Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🪙 «Т-Технологии» представили финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Компания сообщила о рекордной выручке за год — Общая выручка выросла на 49%, до ₽1,4 трлн — Операционная чистая прибыль выросла на 43%, до ₽174,4 млрд (без учета неконтролирующей доли участия и эффектов инвестиции в Яндекс). Это превышает прогноз, который Группа давала на 2025 год — Рентабельность капитала составила 29,1% — Количество ежемесячно активных клиентов выросло на 6%, до 34,3 млн человек В компании ожидают, что в 2026 году рост операционной чистой прибыли составит 20% и более при росте совокупных дивидендов на акцию за год более чем на 20%. + Совет директоров «Т-Технологий» рекомендовал дивиденды по итогам IV квартала в размере ₽45 на акцию (₽4,5 с учетом сплита 10:1). Доходность по текущим ценам — 1,34%. Компания как всегда хорошо отчитывается. Количество клиентов правда уже не так быстро растёт, скоро будут как Сбер.

💼 Стратегии пост 🔹Давайте сегодня честно разберем проскальзывание. Почему ваш результат может отличаться от моего эталонного портфеля? Всё упирается в три важных понятия: проскальзывание, синхронизация и оборачиваемость. ❓Что такое проскальзывание? • Это разница между ценой, по которой сделку совершил я (управляющий), и ценой, по которой реально прошла сделка у вас. 📌 Пример: Я решил купить облигацию по 1000 ₽. Пока заявка летит на биржу, пока копируется на ваши счета, рынок двигается. В итоге вы можете купить ту же бумагу по 1001 ₽ или 1002 ₽. В моменте это копейки, но на дистанции они накапливаются. Это не обман и не некомпетентность. Это рыночная реальность. Особенно заметно проскальзывание в моменты высокой волатильности или при ограниченной ликвидности (что для некоторых облигаций актуально). Синхронизация и Оборачиваемость • Синхронизация — это скорость и точность копирования моих сделок на ваши счета. Чем выше ликвидность инструмента, тем меньше разрыв в цене между моей сделкой и вашей. И тут мы подходим к вопросу оборачиваемости. Это частота сделок в стратегии. Взгляните на параметры : • Среднее время удержания позиции: больше месяца • Максимальная просадка: всего -2% 🔹Это портрет спокойной, вдумчивой стратегии. Низкая оборачиваемость = мало входов и выходов = мало точек, где возникает проскальзывание. ✔️ Что для этого делаю я и мои коллеги-профессионалы: • Минимизируем хаотичные сделки. Это приводит к низкой оборачиваемости; • Наиболее ликвидные выпуски облигаций. Высокая точность следования (99.94%); • Стараюсь ставить заявки в часы максимальной ликвидности рынка облигаций, никаких утренних и вечерних сессий; • Каждое движение проверяется не только на графике, но и с точки зрения исполнения на реальных счетах, за счет подключенного своего счета. 📌 Вывод: При выборе стратегии и автора обращайте внимание на то, как часто он совершает сделки и какая длительность удержания позиции, это все напрямую отражается на проскальзывании и финансовом результате следуемых.

🏦 Ключевая ставка и ожидания рынка Уже завтра пройдет заседание ЦБ, после которого мы узнаем решение по ключевой ставке. При этом фон пока складывается благоприятно — инфляция замедляется, а ожидания по ней хоть и растут, но не слишком сильно. Поэтому снижение ставки выглядит логичным шагом, к тому же и регулятор всячески намекает на более мягкую ДКП. 📊 Но угадать решение ЦБ — это еще не самое трудное, гораздо сложнее угадать реакцию рынка :) Ведь иногда инвесторы продают на снижении ставки, а иногда покупают, когда ставка растет. И это не иррациональность, а разница между ожиданиями и реальностью. Представьте, что инвесторы ждут снижение ставки на 1% и более. Но регулятор делает шаг на 0,5% — это ниже ожиданий, поэтому инвесторы продают часть рисковых активов. В итоге на смягчении ДКП рынок «неожиданно» уходит вниз. 💰 Чтобы в этом разобраться, нужно уметь «читать» доходность ОФЗ и долгового рынка. Ведь там крутятся «умные деньги», которые зачастую знают решение регулятора наперед. Хотя и это не дает гарантии, что реакция рынка окажется предсказуемой :) Правда все эти игры нужнее скорее спекулянтам, чем долгосрочным инвесторам. Нам же важнее не ближайшее решение, а траектория ставки на ближайший год — это позволяет правильнее распределить активы, а также прикинуть их потенциальную доходность. 👀 Я уже писал про свой лайфхак, и хочу снова про него напомнить :) Чтобы построить картину на год вперед, я прохожусь по доходности вкладов. Банкиры всегда в теме, поэтому они точно не дадут 15%, когда ожидается снижение «ключа» до 13%. К тому же сейчас есть много сервисов, помогающих сравнивать продукты от разных банков. Например, по годовым вкладам калькулятор в Поиске Яндекса по финансам дает такие результаты — максимальная доходность вкладов уже ниже 16%. 🦈 Этот способ тоже не дает 100% гарантии, ведь будущего не знают даже «акулы рынка». Да и Банк России умеет удивлять как в хорошую, так и в плохую сторону — и хотя верить нужно в лучшее, негативные сценарии тоже нужно держать в уме. 😉 А при желании можно положить деньги на вклад, ведь это тоже хороший инструмент :)

Рубль наконец-то поплыл Когда происходит ослабление рубля, у меня начинается биполярка: одно полушарие моего мозга, отвечающего за инвестиции радуется, другое, отвечающее за потребление, — удрученно. 1️⃣ Ура, валютные активы растут! Весь прошлый год я, как тот дятел, долбил в одно место: пока рубль крепок надо запасаться валютными активами! В итоге у меня солидный пул валютных облигаций в долларах и рублях. Такая позиция в валюте, честно говоря, нивелировала общий доход инвестиций из-за укрепления рубля, как бы подрезая доходы активов в рублях: облигации, депозиты, ЦФА и другие. Но в последние дни портфели и в валютной части стали пухнуть, как тесто на дрожжах. Дождался! 2️⃣ О нет, все подорожает! Как простой потребитель, я загрустил. Ослабление рубля и укрепление валют означает, что теперь все начнет дорожать. Несмотря на все санкции, блокировки и импортозамещение, доля импорта в товарах и услугах огромна. К тому же я собрался в большое путешествие по Китаю: и с ужасом наблюдаю, как растет юань. Благо на траты в поездке заблаговременно припасена заначка в юанях по 11 руб. и даже в долларах по 30 руб. Да-да, за границей я до сих пор трачу наличку, которые приобрел еще до 2014 года. А что с ней еще сейчас делать? 👉 Еще раз напомню правило: в России раз в несколько лет власти страны девальвируют курс рубля. К этому надо готовиться заранее, то есть регулярно покупать валюту, чтобы в момент очередной девальвации сохранить часть сбережений. Вот и сейчас это началось с изменения бюджетного правила. ❓Держите валюту? Какие активы предпочитаете? Рубрика про валюту — Друзья, удачи в инвестициях! 👍 Лайк и подписка, если полезно. 👆 Заходи в профиль и подписывайся на мой канал, чтобы ничего не пропустить. 👉 Велкам на мой закрытый канал , где еще больше пользы.

Genetico: просто генетика, которая работает 🏥 Мечта о ребёнке для многих семей порой оборачивается настоящим испытанием: по статистике каждая шестая семья в России сталкивается с бесплодием, а от 1 до 5% новорождённых появляются на свет с генетическими нарушениями. В этом контексте моё внимание привлекала компания Genetico ( ), которая патентует технологии генетической диагностики, и я решил вспомнить про эту историю. Тем более, последние полгода мы в этот кейс с вами не заглядывали. 💉 Итак, специализируется на разработке уникальных технологий генетической диагностики, направленных на лечение бесплодия и предотвращение передачи тяжёлых наследственных болезней будущим поколениям. Эти методы позволяют семьям быстрее достичь беременности и сократить риски рождения детей с генетическими аномалиями на 30–50%! Только подумайте, насколько это меняет жизнь обычных людей… 💼 В арсенале Genetico — 34 патента на методы диагностики, которые используются при ЭКО. Они помогают врачам ещё до переноса эмбриона понять, есть ли у будущего ребёнка риски генетических заболеваний. Ещё 28 патентов компания сейчас оформляет. Лаборатория Genetico — безусловный лидер по количеству проведенных исследований в области ПГТ (преимплатационное генетическое тестирование). За 13 лет работы протестировано более 80 000 эмбрионов для лечения бесплодия. 4️⃣0️⃣0️⃣ На сегодняшний день в лаборатории разработали решения для диагностики более 140 моногенных заболеваний, благодаря чему более чем 400 семьям удалось родить здоровых детей. Примечательно, что с 2026 года технологии ПГТ включены в программу обязательного медицинского страхования (ОМС). Теперь такие анализы рекомендованы будущим родителям, имеющим риск рождения ребёнка с наследственным заболеванием, и проводятся бесплатно для пациентов, проходящих процедуру ЭКО. Также с этого года в систему ОМС введена процедура неинвазивного пренатального тестирования, позволяющего уже с десятой недели беременности точно диагностировать возможные хромосомные патологии плода. ❗️Включение генетической диагностики в программу ОМС проходит в рамках Стратегии действий по реализации семейной и демографической политики до 2036 года, которую Правительство России утвердило в декабре 2025‑го. 🤷‍♂️ Думаю, вы и без меня понимаете, что наша страна сейчас переживает острый демографический кризис. Старение населения и недостаток рабочих рук ставят под угрозу экономическое будущее России. Именно поэтому правительство реализует долгосрочную стратегию поддержки материнства и детства. И для Genetico это самое настоящее окно возможностей, способное стать драйвером роста финансовых показателей в обозримом будущем! «В 2011 году я поставил перед собой и компанией Genetico цель внедрить доступный генетический скрининг для всех семей, планирующих беременность», - поведал основатель Genetico Артур Исаев. 📊 Рынок генетической диагностики в России только развивается, и Genetico находится в авангарде этого процесса. Эффект низкой базы в сочетании с господдержкой создаёт идеальные условия для высоких темпов роста в ближайшие годы. 👉 Динамика бизнеса подтверждает потенциал компании: за 9 мес. 2025 года выручка Genetico ( ) выросла на +37% (г/г) до 408 млн руб., и в этом смысле текущее нахождение котировок вблизи исторических минимумов кажется несколько странным. Но для окончательных выводов лучше дождаться 6 апреля, когда компания представит годовую отчётность за 2025 год, которая даст более полную картину финансовых показателей. Мы ещё вернёмся к этому вопросу через пару недель. ❤️ Ну а пока не забудьте поставить лайк под этим постом и будьте здоровы! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

Заседание ЦБ: план действий и прогноз. Традиционный пост-гайд перед решением ЦБ. В этот раз ситуация менее однозначная, чем в прошлый раз, но вводных действительно все равно много. Итак, я жду -0,5% (ни больше, ни меньше) Факторы за снижение ставки: -Годовая инфляция падает (данные нед/нед вышли на крейсерские +0,1% нед/нед - это соответствует 5,2% годовых) -Переохлаждение в экономике -Рост кредитования умеренный -Рублевый RUONIA отражает спрос на рубли по ставке 14,7% Факторы за оставление ставки: -Высокие цены на нефть и металлы (проинфляционный фактор) -Рост валюты (еще более инфляционный фактор) -Это привело к росту инфляционных ожиданий с 13.1% до 13.4% Таким образом, ждём завтра -0,5% и жесткий сигнал от ЦБ с упоминанием рассматривания варианта оставления ставки и потенциального стопа на заседании в апреле. Что закладывают облигации? -ОФЗ растут почти месяц, это наталкивает на мысль о фиксировании позиций завтра (хотя процесс начался ещё сегодня). Я держу 26248 и продавать не хочу: в среднем, на каждое снижение ставки на 0,5% он растет телом на 1,5-2% и дает доходность 14,5%. К концу года это даст потенциальную доходность ближе к 25-30% (при ставке 12-13% к концу года) Что закладывает валюта ? Валюта растет почти весь март и в нём прослеживается аномалия: -Юаневый овернайт 21% (ближний фьюч дешевле дальнего) -RUSFAR 50% в моменте (кому-то срочно нужны юани) -Физики наращивают нетто-шорт против набора позиций юриков, что заставляет валюту ракетить дальше. Но. Глобально: экспирация сегодня закончится (люди перейдут в нужные им фьючерсы), завтра цб объявит цену отсечения нефти в бюджете и примет решение по ставке. Это в моменте может спровоцировать оттоки денег спекулянтов из валюты. НО! Тренд по валюте, особенно учитывая высокий Rusfar 2 месяца - очень хороший: именно на таких аномалиях мы и выросли до 115 за $ в 2024г. Локальный хай скорее всего поставили (и через откат скорее пойдем дальше расти). Что в акциях? Абсолютно вся ликвидность направилась на нефтяников, а ожидаемое решение и жесткий сигнал ЦБ могут спровоцировать акции скорректироваться (если ЦБ вдруг оставит ставку прежней - коррекция может быть и в нефтяниках, которым куда важнее не ставка, а цены на нефть и газ). Поэтому, так как сейчас ДКП на втором плане относительно роста валюты и нефти (что куда сильнее сейчас благоприятнее для роста акций) - я бы покупал хорошие активы на коррекции, причем это не только банки и IT. Мой список: -Яндекс по 4400 -Т по 3250 -Транснефть по 1380 -Сбер ниже 312 -Лукойл по 5600 -Совком по 13 -Газпром ниже 130 (газ в Европе 800$, это жесть). Выводы: Сейчас решение ЦБ в цене рынка и на факте может быть какая-то коррекция, ибо приятных сюрпризов я бы не ждал (рост нефти, валюты и инфляционных ожиданий всегда пугал ЦБ). Я сейчас частично сократил валюту и держу ~70% акций с возможность покупать на просадке. Трек на снижение идет и шаг по 0,5% каждое заседание вполне приемлем для рынка, хоть и хотелось бы ускорения. Напомню, в 12:00 может выйти бюджетное правило, в 13:30 состоится решение по ставке, а в 15:00 можем услышать жесткую риторику ЦБ. Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏

🇷🇺 Почему рубль валится при рекордных за 4 года ценах на нефть? Какие прогнозы? На фоне падения добычи на Ближнем Востоке, проблем с логистикой и повреждений инфраструктуры, цены на нефть выросли до $118 за баррель. При этому, в некоторых СМИ уже писали, что российская нефть уже реализуется без скидок на фоне дефицита. Однако, именно на этом фоне началось резкое ослабление рубля (которое, кстати, давно назрело, о чем писал далеко не раз и в январе объяснял почему). 👉 Во-первых, валюта за поставки нефти поступает экспортерам с задержкой. Цены на нефть выросли, но экспортеры получат валюту и смогут её продавать только через время. 👉 Во-вторых, более высокие цены на нефть = рост доходов бюджета. Чем больше доходы бюджета, тем меньше Минфину нужно будет размещать ОФЗ для финансирования дефицита, медленнее будет расти денежная масса и инфляция, а значит и ожидания по ставке ЦБ смещаются вниз. Более низкая ставка ЦБ = более слабый рубль, так как чем меньше разница доходностей между валютой и рублем, тем больше будут выгодны вложения в валюту. 👉 В-третьих, если считать по разнице инфляций, то справедливый курс сейчас около 101р за доллар. Понятно, что всегда есть волатильность в обе стороны, но это ориентир от которого можно отталкиваться в прогнозах. 👉 В-четвертых, рост геополитической напряженности - это позитив для бакса и экономики США. В моменте это может вызывать кризисные явления, но именно американские нефтегазовые компании больше всех заработают на поставках дорогой нефти и СПГ в другие страны. В такие периоды многие выводят капитал из российского контура, убегают в валюту как в «тихую гавань», что вызывает повышенный спрос в моменте. 👉 В-пятых, ранее были анонсированы изменения в бюджетном правиле. Пока конкретики нет, но снижение цены отсечения уменьшает объем продаж/увеличивает объем покупок (в зависимости от цены на нефть) в рамках бюджетного правила. Если цену отсечения снизят - это давление на рубль, как ни крути. 📈 Рост ставки RUSFAR CNY (кстати, сегодня уже была 63% в моменте) - это просто отражение повышенного спроса на валюту на фоне перечисленных факторов. Квазивалютные бонды, конечно же, держу. Нефтянку на 20% портфеля - тоже (для нее всё идет по позитивному сценарию). В среднесроке предпосылок для падения нефти ниже $80 или снова укрепления рубля до 75р за бакс не вижу в базовом сценарии. Позиции по своему портфелю выкладывал здесь.

Полезные советы от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik ‼️ Сегодня в 17:30 выйдет отчёт eia по запасам природного газа в сша и этот отчёт очень важен для планирования дальнейшей торговли, на который нужно обращать пристальное внимание. ☝️ Прошлогодний отчёт показал, что пополнение хранилища составило 9 млрд куб. футов и необходимо ориентироваться на эти значения, начнётся в марте пополнение запасов или нет, по отношению к прошлому году. ⚡️ Вчера опубликовали ожидания пополнения хранилищ в 39 млрд куб. футов и уже можно сделать первый предварительный анализ о большом значение относительно прошлого года и спрогнозировать реакцию рынка на выходе отчёта eia. 🤷‍♂️ Значительное расхождение относительно прошлогодних значений может спровоцировать сильную реакцию рынка и нужно смотреть на опубликованные значения и сопоставлять их с данными в прошлом году, но так же необходимо сейчас учитывать геополитические факторы, которые тоже могут влиять на цену. 🕵‍♂️ Так же нужно внимательно следить изменениями в прогнозах погоды, которые влияют на потребление, за поставками природного газа для производства сжиженного природного газа СПГ и за другими драйверами влияющими на цену фьючерса на природный газа сша, нужно анализировать все факторы, только тогда делать выводы по дальнейшему движению цены и принимать решение о выборе направления для входа в позицию. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.