Профиль инвестора VIV_INVEST | Тинькофф Инвестиции Пульс

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ ОТ VIV INVEST События предстоящего дня: Проект федерального бюджета на 2026 год и плановый период 2027-2028 гг.; ВОСА по вопросу увеличения УК посредством размещения допакций; ВОСА по дивидендам за 1 полугодие 2025 года в размере 17,3 руб/акция; Отсечка, дивиденд 80 руб/акц; $NAUK закрытие реестра по дивидендам 7.59 руб; $GEMA закрытие реестра по дивидендам 5 руб; закрытие реестра по дивидендам 80 руб; Мнение по рынку: Геополитика, несбывшиеся ожидания по поводу ключевой ставки, неопределенность вокруг бюджета - всё это давит на наш рынок, в частности, на рынок акций. За сентябрь индекс мос. биржи снизился почти на 6% из-за всей этой неразберихи. Но, в то же время, это вполне может быть неплохая тока для добора позиций на будущее, с учётом того, что ЦБ квалифицирует бюджет, как "дезинфляционный" и снижение ключевой ставки продолжится и в следующем году может дойти до 13%. Поэтому, интересно узнать у вас, каким активам отдаёте предпочтение в такой непростой период? Всем отличного дня!

Решение по ключевой ставке - рынок в затишье. В эту пятницу, 12.09.2025 ЦБ примет решение по ключевой ставке. Абсолютное большинство уверенно, что ставку будут снижать, вопрос в том, на какой шаг? Большинство считает, что ставку снизят сразу на 2% до 16%, другая часть считает, что снижение будет более сдержанным на 1% до 17%. Да, в том и другом случае подразумевается снижение ставки, но, для рынка эта разница в 1% - довольна существенна. Поэтому, давайте порассуждаем, что можно ждать от рынка в случае реализации того или иного сценария. Первый сценарий - снижение ставки до 16%. Базовый сценарий, который закладывает рынок. При таком варианте сильной долгосрочной реакции рынка не стоит ждать - а вполне возможно, что в пятницу мы увидим коррекцию, из-за фиксации позиций после объявления решения. Но, какого-то четко определенного тренда это решение не задаст - дальше на рынок будет влиять геополитика и новости, касательные бюджета. Второй сценарий - снижение ставки до 17%. При таком сценарии рынок уже может поштормить - так как большинство ожидает большее снижение. Тут важно уже слушать риторику ЦБ на пресс-конференции - если при первом сценарии она может быть более сдержанной, то при данном сценарии может быть помягче. Во всяком случае, воспримется рыноком данный сценарий не очень позитивно. Третий сценарий - ставку оставят без изменений или вовсе повысят. Тут рынку будет совсем не сладко, так как такого решения почти никто не ожидает. Мало того, что фондовому рынку будет не сладко, так и сама экономика может от этого ещё больше пострадать. А так же, вполне возможно, что в сторону ЦБ будет лететь всё больше претензий от бизнеса или политиков. Четвертый сценарий - снижение ставки более, чем на 2%. Тут рынок будет в некой эйфории - так как такой шаг крайне благоприятен для акций. Но, тут будет поднят вопрос - а не спешит-ли ЦБ с таким шагом снижения? Вдруг, инфляция опять начнёт рост? Поэтому, такой сценарий почти что не рассматривают. В общем, остаётся только 2 наиболее возможных варианта - снижение до 16% или 17%. Но, помимо самого снижения, важно будет проследить за риторикой ЦБ - порой, там скрывается самое интересное. не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Снижение ключевой ставки - акции вверх? Давно всем понятный принцип - когда снижается ключевая ставка акции на фондовом рынке идут вверх. Почему это происходит? -Снижение стоимости кредита для компаний, что снижает их долговую нагрузку и даёт простор для дивидендов; -Перетекание денег клиентов из надежных инструментов (вклады, фонды денежного рынка) в акции для того, чтобы получить более высокую доходность; -В целом, экономика начинает активнее расти, люди начинают больше тратить, компании могут больше вкладывать в себя и тп; Все эти факторы в совокупности помогают акциям чувствовать себя хорошо. Но, в нынешней ситуации на рынке не всё так просто. Причина этому одна - геополитика. Именно из-за неё, даже в условиях низких ставок, некоторые компании могут чувствовать себя плохо - нет чётко выстроенных цепочек поставок, ограниченный доступ к импортному оборудованию и тп. Но, в то же время, геополитика может сыграть на руку акциям тех компаниями, чьи конкуренты ушли с рынка или на кого и вовсе не давит геополитика (так как спрос будет сконцентрирован именно на них). Так какие же выбрать акции при снижении ставки? Исходя из вышесказанного, тут важно понимать, какие компании выиграют от снижения ставки и на какие компании не давят геополитические факторы. Кто стразу приходит вам в голову? - лично мне застройщики Данные компании ориентированы на внутренний рынок и данные компании сильно зависят от ставки на ипотеку - чем ниже ставка, тем выше спрос на квартиры. Значит-ли это, что стоит сразу бежать и скупать бумаги застройщиков? - однозначного ответа нет. Cтоит смотреть на то, как себя чувствует каждая отдельная компания - понятно, что из-за высокой ставки не очень, но могут быть и другие шоки (как у Самолета, когда на его менеджмент заводили уголовные дела). Но, именно данный сектор один из бенефициаров снижения ключевой ставки и именно акции данных компаний будут достаточно сильно реагировать на все новости, связанные с этом самой ключевой ставкой. не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Геополитика, ключевая ставка, торговые войны, санкции - что покупать на таком "страшном" рынке? Многие инвесторы, особенно новички на рынке после всех событий последних лет могут задаваться вопросом - "А что вообще делать на таком рынке? Как не наткнуться на бумагу, которая может упасть при одном только новостном заголовке?" Да, российский рынок не прост, но даже в условиях такого напряжения можно найти интересные активы, которые будут способны приносить пассивный доход и могут сформировать хороший капитал. Акции. Казалось бы - один из самых рисковых активов на рынке. Большая волатильность, большая зависимость от геополитики и тп. И кто так скажет - будет прав. Взять тот же всеми любимый Газпром - что геополитика сотворила с любимчиком рынка?! Но, даже тут можно найти интересные варианты, а именно компании, которые ориентированные на внутренний рынок - да-да, я имею ввиду пятёрочку и тому подобных игроков. Товары первой необходимости нужны всегда - и не важно, какой сейчас потолок цен на нефть. Именно эти ребята будут чувствовать себя относительно спокойно на рынке - супер доходности ждать не стоит, но и не стоит ждать тряски от каждого новостного заголовка. Но, даже среди таких эмитентов стоит внимательно подбирать бумагу - некоторые компании банально проигрывают конкуренцию. Вот неплохие представители данной отрасли - Х5 , Лента , Облигации. Тут всё просто - хочется меньше нервов - бери ОФЗ. Да, возможно не так интересно и доходно, да, возможно пугает дефицит бюджета. Но, если с долгами не сможет расплатиться Мин. Фин. - то значит, что скорее всего всем будет худо. Золото. Отличный инструмент, который позволяет заработать на таком волнующем рынке. Принцип тут простой - идёт сложная ситуация в мире - золото берут как защитный актив. Да, можно посмотреть на акции золотодобывающих компаний, но...единственный нормальный кандидат тут - это Полюс По сути, это самый простой, консервативный портфель, который только можно представить. Конечно, сюда можно ещё добавить голубые фишки на подобии Сбера или взять на вооружение фонды ликвидности Но, данный пост был создан с целью того, чтобы кратко и емко дать понять, что даже, казалось бы на таком сложном рынке, так или иначе можно заработать. не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Итоги недели 18.08 - 24.08. За прошедшую неделю российские индексы показали отрицательную динамику: -Индекс Мос. биржи снизился на 3,83%; -Индекс гос. облигаций (RGBI) на 0,93%; Новостной фон на это неделе был достаточно бодрым, но не достаточно оптимистичным, чтобы поднять наш рынок. Вспомним, что было: 1. Переговоры Трампа с Зеленским и европейскими лидерами. Ничего толком не понятно, поговорили - а результата пока нет. Разные источники вбрасывают разную информацию, поэтому рынок на этой неопределенности и снизился. Как по мне, были просто слишком завышенные ожидания от переговоров и с европейскими лидерами, и с Путиным. Рынок не увидел дальнейших четких сигналов к урегулирования и пошёл корректироваться к тем показателям, где он находился до переговоров. 2. Криминальная хроника. Тут у нас 2 участника - Самолет и Русагро. У Русагро - продлили арест Мошковича, основателя компании. У Самолёта - провели обыски в офисах, завели уголовные дела и на следующих день отменили их. Хоть, по итогам недели цены на акции этих компаний не сильно изменились (акции Самолёта снизились на 1,92%, у Русагро и вовсе выросли на 0,54%), но всё это так или иначе подрывает интерес инвесторов к этим акциям. Поэтому, пока не стихнет весь новостной фон - в данных бумагах наверняка будет небольшая волатильность, так как участники рынка будут ждать окончательную развязку. 3. Данные по инфляции. По данным Росстат с 12 по 18 августа дефляция составила 0,04%, годовая инфляция замедлилась с 8,68% до 8,49%. С начала года цены выросли на 4,16%. Тут всё достаточно хорошо и даёт возможность ЦБ на следующем заседании и дальше продолжить снижать ключевую ставку. Но вот инфляционные ожидания подкачали: За август они выросли с 13% до 13,5%. Не очень хорошо, но во многом это связано с недавней индексацией тарифов жилищно-коммунальных услуг. Поэтому, большинство аналитиков ждёт дальнейшее снижение ключевой ставки. Так же на этой неделе опубликовали отчёты, такие компании, как: Т-Технологии , МТС и МТС-банк , Банк Санкт-Петербург и тп. Ну, и возобновились торги акциями компании Фикс-прайс и теперь ими могут торговать не только квал. инвесторы (правда, открылись не шибко удачно и за 3 дня потеряли около 25%). Неделя была бодрой, поэтому, за выходные стоит привести мозги в порядок, чтобы ворваться в новую неделю с лютейшим зарядом бодрости. Поэтому, желаю всем удачно отдохнуть и настроиться на предстоящую неделю!

СберБанк и Т-банк - что интереснее для инвестора? В данном посте сравним акции двух ведущих банков на российской рынке и попытаемся выяснить, какие из этих акций будут интереснее для инвестора. Начнём с краткого разбора отчетностей за 2 квартал 2025 года: СберБанк: -Чистая прибыль - 422,9 млрд руб (+1%г/г); -Чистые процентные доходы - 841,8 млрд руб (+18% г/г); -Чистые комиссионные доходы - 195 млрд рублей (-6,9% г/г); -Рентабельность капитала - 23% (-2,9 пп г/г); Т-Банк: -Чистая прибыль - 46,7 млрд рублей (+99% г/г); -Чистые процентные доходы - 123,3 млрд рублей (+59% г/г); -Чистые комиссионные доходы - 34 млрд рублей (+41% г/г); -Рентабельность капитала - 28,9% (-3,8 пп г/г); -Общая выручка - 354 млрд рублей (+83% г/г); Помимо отчёта, коснемся ещё и дивидендов, которые выплачивают компании: Сбер - это история про стабильные, ежегодные, немалые дивиденды - за последние 3 года дивидендный доход был около 10,5%. В случае с Т-Банков - тут история совсем не про дивиденды. Вот, к примеру предстоящая выплата даст доход 1,03% - согласитесь, не густо. Какой вывод можно сделать? Если посмотреть на отчёты, то тут можно выделить 2 момента - масштаб и темпы роста. По первому критерию безусловны выигрывает Сбер, но вот темпы роста у Т-Банка выглядят куда бодрее. Так кто же лучше? На этот вопрос нет ответа. Сбер - крепкий тяжеловес, который показывает умеренные темпы роста и платит хорошие дивиденды. Это история не про рост, а про стабильность и надежность. Т-Банк больше история про активный рост - из-за этого его акции нельзя назвать рискованными, но потенциал роста здесь больше, так как видим по цифрам, что бизнес активно развивается. Но, никто не запрещает купить сразу 2 данные хорошие бумаги в портфель, чтобы: -Получать хорошие дивиденды; -Выигрывать от роста бизнеса и акций; Пишите свое мнение по данным бумагам в комментах! не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Индекс мос. биржи - продолжительный боковик. С февраля 2022 российский рынок акций по сути, ходит у нас в боковике. Какие бы события не были, какие бы заголовки не звучали - рынок топчется на месте. Что же может вновь заставить его пойти наверх? - вопрос, скорее риторический. Как по мне - ни ключевая ставка, ни отчетности компаний и никакие другие экономические данные не смогут чётко определить дальнейший курс рынка. К сожалению, рынком по большей части управляет именно геополитика. Почему к сожаление? - потому, что её тупо невозможно предугадать. И мало того, что её невозможно предугадать обычному инвестору, из-за этого на рынке зато прекрасно могут заработать инсайдеры, что тоже в свою очередь не увеличивает доверие к рынку. Поэтому, итоговое направление, в котором будет идти наш рынок - определит геополитика. Всё остальное - ключевая ставка, отчетности и тп, тоже будет влиять, но чёткий и конкретный путь не сможет определить. Но, конфликты рано или поздно заканчиваются и тот, кто следил за всеми экономическими новостями - по итогу сможет собрать наиболее доходный портфель. Именно поэтому, несмотря на более спекулятивный характер рынка в данный момент - отслеживание всех необходимых данных и статистки рано или поздно принесёт свои плоды.

Индекс московкой биржи - начало недели после решения по ставке. Думаю, всё уже наслышаны о пятничном заседании ЦБ, на котором он снизил ключевую ставку на 2 п.п. до 18%. В тот день на рынке акций была небольшая распродажа - о чем нам свидетельствует индекс московской биржи, который в тот день снизился на 1,26%. И с началом новой недели динамика у индекса снова отрицательная (-0,47% на 15:00). Но почему нет того самого долгожданного роста? Да мало того, что нет роста, с пятницы рынок продолжает корректироваться. Тут нет ничего страшного и мнение у большинства аналитиков совпадает - в пятницу был наглядно продемонстрирован принцип - "Покупай на слухах - продавай на фактах". Так как снижение до 18% было базовым вариантом, который закладывал рынок, то после самого решения ЦБ многие просто фиксировали свои позиции, ведь на ожиданиях по снижению ставки рынок неплохо подрос (с 14 по 23 июля на +-9%). И так, решение узнали, позиции зафиксировали - что дальше? А дальше всё будет зависеть от поступающих макроэкономических данных (и от геополитических новостей, что тоже немаловажно). Эффект от ставки в экономику поступает не сразу (с лагом в несколько месяцев) и компании не ощутят на себе в моменте эффект от снижения ставки. Плюсом ко всему, ЦБ дал достаточно нейтральный сигнал и не стал обнадеживать рынок в дальнейшем устойчивом снижении ставки - всё как всегда - "будем опираться от поступающих данных". Именно поэтому индекс московской биржи на данный момент показывает относительно слабую динамику на снижающуюся ставку. А вот рынок облигаций, наоборот, активно растет (за июль рост 3,66%) и поэтому, сейчас разговоров про рынок облигаций гораздо больше, нежели про рынок акций. Но, это только начало цикла снижения ставки. По мере того, как ЦБ продолжит смягчать ДКП (надеемся, что продолжит), рынок акций начнет оживать активнее. И сейчас, пока нет бурного роста, возможно, хороший момент для покупок данного актива себе в портфель. А как вы сморите на рынок акций в данной ситуации? (пишите в комментарии) не является инвестиционной рекомендацией