VMCapital

40,1K

подписчиков

23

подписки

📊 Квалифицированный инвестор, экономист с 19 летним опытом, обозреватель и блогер ПУЛЬС и БАЗАР Делаю честные и качественные обзоры и ищу перспективные компании для Вас 📲 Моя страница на Базаре https://finbazar.ru/profile/VMCapital 📲 Мой ТГ канал https://t.me/vmfinance 💰 Донаты помогают развитию

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

VMCapital
VMCapital

11 сентября в 15:51

📉 ЦБ ставит снижение ставки на паузу и разворачивает индекс МосБиржи - какие прогнозы? ​ Впервые за 15 месяцев Банк России поставил цикл снижения на паузу, сохранив ключевую ставку на уровне 14% годовых. Хотя для большинства пессимистично настроенных аналитиков этот шаг не стал сюрпризом, для бизнеса и экономики прозвучал тревожный сигнал, означающий продление периода высоких ставок. ​ 🏦 Почему регулятор жмет на тормоза Текущее ценовое давление существенно усилилось, а устойчивый рост цен в пересчете на год ускорился до 5–6%. Как отметила глава ЦБ, летний всплеск инфляции во многом был спровоцирован ситуацией на топливном рынке, однако инфляционные ожидания населения и бизнеса по-прежнему остаются высокими. В этих условиях регулятор оценивает проинфляционные риски как превалирующие. Показательно, что в ходе обсуждения рассматривался исключительно вариант паузы, а пространство для дальнейшего снижения ставки оказалось гораздо меньше, чем ЦБ прогнозировал в первой половине 2026 года. Теперь для возобновления смягчения ДКП регулятору нужна твердая уверенность в том, что инфляция снова устойчиво пошла на спад. Многое прояснится до конца сентября, когда станут известны параметры федерального бюджета — именно снижение дефицита способно ускорить переход к более мягкой политике. В базовом сценарии инфляция составит 6,0–7,0% в 2026 году и вернется к цели в 4% только в 2027-м. По прогнозам, резких шагов ждать не стоит: к концу года ставка опустится максимум до 13,5%. ​ ⚠️ Удар по инвестиционному циклу Решение сохранить ставку отражает крайне сложный баланс между необходимостью купировать инфляционные риски и острой потребностью экономики в стимулах для роста. В Минэкономразвития уже назвали текущие денежно-кредитные условия жесткими, подчеркнув, что их своевременное смягчение критически важно для перезапуска инвестиционного цикла. Рынок капитала с этим солидарен — высокие ставки продолжают давить на перспективы корпоративных прибылей. ​📊 Техническая картина: непробитое сопротивление и влияние нефти Жесткая риторика Банка России ожидаемо отправила ин**декс #IMOEX в коррекцию. В моменте котировки проваливались до 2261 пункта, однако к закрытию покупатели смогли немного выровнять ситуацию, осткочив на отметку 2282 пунктов. Тем не менее, общая техническая картина оказалась подпорчена: бычья недельная свеча потеряла половину своего роста, а глобальный нисходящий тренд с границей на 2310 пунктов так и остался непреодоленным сопротивлением. Дополнительное давление на акции оказал сырьевой рынок. Нефть BRENT ушла в глубокую коррекцию, потеряв более $4 от вчерашних пиков и опустившись к уровню $105 за баррель, что лишило наш рынок дополнительной поддержки в текущих условиях. Если оценивать дальнейшие перспективы технически, снизу остался незакрытый гэп на уровне 2214 пунктов. Логично предположить, что без появления новых мощных позитивных триггеров на выходных, рынок может уйти в консолидацию с движением в сторону закрытия этого разрыва. Альтернативный вариант, при котором мы прямо сейчас без проторговки сломаем нисходящий тренд, имеет гораздо меньше шансов на реализацию. ​📌 Резюме по рынку и ситуации Банк России четко обозначил свои ориентиры: теперь главными метриками для инвесторов становятся еженедельная динамика инфляции и сентябрьские изменения в бюджете. Российский рынок не получил желаемого монетарного стимула, лишился ценовой поддержки от нефти и споткнулся о мощное техническое сопротивление. В краткосрочной перспективе нас, вероятнее всего, ждет охлаждение и консолидация, пока не появятся новые фундаментальные драйверы. ​ 📰 Корпоративные события **$AFLT Аэрофлот - Пассажиропоток за 8 месяцев 2026 года упал на 0,1% до 37,4 млн человек, пассажиропоток группы на фоне ограничений полетов в августе снизился на 1,3% г/г.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
22
23
VMCapital
VMCapital

11 сентября в 10:31

#дкп#дкп #рос#россия СТАВКА ЦБ РФ = 14% (ОЖИД 14% / РАНЕЕ 14%)
13
14
VMCapital
VMCapital

10 сентября в 15:50

📈 Рынок штурмует сопротивление: снижение инфляции, нефтяное ралли и геополитический позитив толкают индекс вверх ​ Нефть и макростатистика в преддверии завтрашнего заседания ЦБ по ключевой ставке буквально разгоняют наш рынок. После вчерашней невнятной консолидации и удержания позиций, сегодня индекс **#IMOEX с самого открытия плавно перешел к росту. В течение дня покупатели только усиливали напор, позволив рынку закрыться на мажорной ноте — на отметке 2306 пунктов. ​ 📊 Инфляция: позитивные сигналы для регулятора Свежие данные от Росстата вышли вполне оптимистичными. Да, период дефляции прервался, но рост цен за неделю (с 1 по 7 сентября) составил лишь символические 0,05% (с начала года цены выросли на 4,72%). Главный позитив заключается в другом: годовая инфляция наконец-то начала снижаться и составила 6,29% (против 6,32% на 31 августа). ​ Это отличный сигнал для Центробанка, хотя без ложки дегтя не обошлось: опросы ЦБ фиксируют, что ценовые ожидания бизнеса демонстрируют рост уже третий месяц подряд. На этом фоне большинство аналитиков сохраняют пессимизм и ждут завтра паузу. Однако мой взгляд на ситуацию иной: я рассматриваю вариант, при котором ЦБ продолжит курс на снижение ставки, особенно учитывая приближающиеся сентябрьские выборы в Госдуму. ​ 🛢 Сырьевой драйвер и дипломатия Дополнительную, и весьма мощную, поддержку акциям оказывает безостановочный рост энергетических рынков. Котировки BRENT ушли выше $105. Триггером послужило громкое заявление Саудовской Аравии для ОПЕК о том, что добыча нефти в королевстве рухнула до самого низкого уровня с 1990 года. ​ В плюс рынку работает и развитие вчерашних новостей по украинскому геополитическому треку. Трамп заявил, что у него состоялась конструктивная беседа с Путиным, и допустил возможность новой двусторонней встречи в ближайшем будущем. По словам Трампа, Москва выразила стремление к разрешению конфликта, и теперь шаг за Киевом. К слову, итальянская La Stampa сообщает, что Зеленский рассчитывает на встречу с Трампом уже в 20-х числах сентября. ​ 📉 Техническая картина: шаг до пробоя** С технической точки зрения индекс #IMOEX вплотную подошел к глобальному нисходящему тренду 2026 года. Вопрос о том, сможем ли мы его преодолеть, теперь полностью зависит от завтрашнего решения ЦБ по ставке и последующей риторики регулятора относительно монетарной политики. Сейчас недельный график выглядит очень по-бычьему. Если завтра ЦБ «сделает хорошо», мы с высокой долей вероятности увидим пробитие нисходящего тренда, что откроет индексу прямую дорогу на 2500 пунктов. ​ 📌 Резюме по рынку и ситуации Российский рынок подошел к ключевому сопротивлению во всеоружии. Дорогая нефть, намеки на смягчение геополитической напряженности и позитивная динамика по годовой инфляции создали идеальный плацдарм для ростового рывка. Судьба среднесрочного тренда решится завтра — рынок в ожидании вердикта Банка России. ​ 📰 Корпоративные события $LEAS Европлан - Ожидает чистую прибыль в 7 млрд рублей по итогам года (рост на 40% г/г), компания обогнала рынок автолизинга по темпам роста. $SVCB Совкомбанк - Продажа 1,3% акций прошла быстро и в закрытом режиме. Отсутствие широкого раскрытия информации по сделке может негативно отразиться на котировках.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
23
24
VMCapital
VMCapital

9 сентября в 16:02

#инфляция #россия #отчетность Согласно данным Росстата, инфляция в России за период с 1 по 7 сентября составила 0,05%, а с начала года цены выросли на 4,72%. Годовая инфляция в Российской Федерации по состоянию на 7 сентября снизилась до 6,29% по сравнению с 6,32% на 31 августа.
Card image 1
21
22
VMCapital
VMCapital

9 сентября в 15:49

⚡️ Дипломатические сигналы, макроэкономика и нефть по $100 - почему рынок продолжает хандрить? ​ После вчерашней неудавшейся попытки продолжить рост российский рынок перешел в фазу невнятной консолидации. Индекс **#IMOEX сначала с утра попытался развить восходящий импульс и в моменте доходил до отметки 2290 пунктов, однако быстро отступил и направился вниз к 2250, продолжая переваривать поступающие геополитические новости. Лишь к вечеру за счет слабого отскока рынок смог закрыться в районе 2264 пунктов — фактически на тех же уровнях, что и вчера. ​ 🕊 Геополитический трек: контакт возобновлен, но без завышенных ожиданий ​Основным информационным фоном остаются новости по украинскому направлению. С одной стороны, Рубио назвал продуктивным визит американской делегации в Москву и Киев, подчеркнув, что стороны возобновили контакт после месяцев фактического отсутствия диалога. В Вашингтоне рассчитывают, что в ближайшие недели появится возможность разработать дорожную карту для возобновления переговоров. ​С другой стороны, Кремль сохраняет сдержанную позицию. Песков заявил, что конкретных «дорожных карт» пока нет, а готовность Киева к компромиссам проявилась после жестких сигналов из Москвы. Тем не менее, контакты с США продолжаются, а готовность сторон к диалогу создает сдержанно-позитивный фон — критически негативных заявлений на данный момент нет. ​ 📊 Ставка ЦБ, удержание бюджета и нефтяной драйвер ​Осторожность инвесторов также обусловлена приближающимся заседанием Банка России. Согласно свежим консенсус-прогнозам, аналитики все больше склоняются к тому, что регулятор в пятницу сохранит ключевую ставку на уровне 14%. Выходящие данные по инфляции могут скорректировать ожидания рынка и добавить оптимизма. ​В пользу сохранения мягких монетарных условий выступают и данные от Минфина: дефицит бюджета за 8 месяцев составил 5,8 трлн рублей (2,5% ВВП), увеличившись за август лишь символически (против 5,73 трлн за 7 месяцев). Удержать дефицит удалось за счет существенных дивидендных поступлений — только за август бюджет получил 691 млрд рублей дивидендов. ​Дополнительным фактором поддержки для нашего рынка выступает Ближний Восток. Нарастание напряженности из-за столкновений йеменских хуситов с ОАЭ вызвало скачок цен на сырье: котировки нефти преодолели отметку в 100 долларов за баррель, что создает отличный фундамент для российского нефтегазового сектора. ​ 📌 Резюме по рынку ​Технически индекс #IMOEX продолжает консолидироваться в ожидании ключевого решения по ставке ЦБ и новых триггеров по геополитике. Рынок удерживают от глубокого падения и высокие цены на нефть и стабилизация бюджетных показателей. Для слома нисходящего тренда покупателям требуются четкие сигналы по монетарной политике или реальные шаги в переговорах. ​ 📰 Корпоративные события** $SBER Сбербанк - За 8 месяцев 2026 года чистая прибыль увеличилась на 19% г/г до 1 332,7 млрд руб., в августе чистая прибыль по РСБУ выросла на 14,2% до 169,1 млрд руб. $PRMD Промомед - Российский препарат тирзепатид для терапии диабета и ожирения стал первым зарегистрированным на рынке Казахстана. $NVTK Новатэк - Проект «Арктик СПГ 2» в июле и августе прокачивал рекордные объемы газа благодаря расширенному танкерному флоту. $SVCB Совкомбанк - Завершена сделка по продаже пакета обыкновенных акций в формате accelerated bookbuilding (ABB) вне биржевого стакана.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
23
24
VMCapital
VMCapital

8 сентября в 15:45

🔥 Геополитика дает позитивные сигналы, но рынок падает: почему рынок отступил от максимумов дня? ​ Сегодня индекс продемонстрировал настоящие американские горки, отыгрывая насыщенный новостной фон. Торговая сессия стартовала уверенно: рынку удалось развить восходящий импульс, отрываясь от пробитой 200 EMA на месячном графике. На фоне мощного потока позитивных новостей #IMOEX набрал отличные обороты и в моменте взлетел до 2305 пунктов. Однако закрепить успех не удалось, и закрытие дня оказалось смазано резким откатом. ​ 🌍 Дипломатический прорыв: шаг навстречу компромиссам ​Рост в первой половине дня был всецело продиктован развитием геополитической повестки, которая становится все более предметной. США открыто транслируют готовность к диалогу с учетом текущих реалий, что находит положительный отклик у российского МИДа — наша сторона подтверждает готовность к дискуссии. В свою очередь, Зеленский выразил готовность искать компромиссы по вопросам энергобезопасности и экспорта зерна при условии зеркальных обязательств. ​Сильнейшим вербальным драйвером стало заявление Кремля о том, что Россия уверена — решение конфликта на Украине уже очень близко. РФ по-прежнему рассчитывает на достижение целей мирным путем и возобновление трехсторонних переговоров. ​Кульминацией политического трека стал телефонный разговор Путина и Трампа, где лидеры конструктивно и откровенно обсудили итоги визитов американских спецпосланников в Москву и Киев. Путин заверил, что РФ не собирается нападать на Европу, а Трамп подчеркнул свое желание закончить конфликт ради исторического прорыва в отношениях с Россией. ​ 📉 Технический откат и давление сопротивлений ​Парадоксально, но именно после новостей о звонке лидеров индекс резко ушел в коррекцию, растеряв весь накопленный потенциал роста. Мы закрываем день на отметке 2276 пунктов, так и не дотянув до важнейших уровней: 2330 пунктов (где проходит глобальный нисходящий тренд этого года) и 2340 пунктов (100 EMA дневная). ​К сожалению, технически рынок сейчас поставлен в уязвимое положение. Несмотря на то, что общий геофон позитивен и мы видим реальное дипломатическое движение, а не утопию, на графике вырисовывается плохая дневная свеча. Сверху давит очень плотное сопротивление, а снизу остаются незакрытые гэпы (ближайший манит на 2214). Завтра выйдут свежие данные по инфляции, которые станут определяющим фактором для решения ЦБ по ключевой ставке. Очевидно, что до пятницы сломать нисходящий тренд будет крайне тяжело. В то же время нельзя исключать и локальной коррекции для закрытия гэпа на 2214. ​ 📰 Корпоративные события $MGKL МГКЛ - Выручка за январь–август 2026 года выросла в 2,4 раза до 34,3 млрд руб., превысив показатель за весь 2025 год. Количество розничных клиентов выросло на 6% до 165,3 тыс. человек, а доля товаров в портфеле более 90 дней составила минимальные 2,2% (против 10% годом ранее) $OZON Ozon - Компания арендовала крупный склад площадью около 60 000 кв. м в Московском регионе, что стало одной из крупнейших сделок на рынке логистической недвижимости в этом году.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
25
26
VMCapital
VMCapital

7 сентября в 15:46

🔥 Дипломатия и ставка ЦБ: как рынок выглядит после выходных и перед заседанием ЦБ? ​ Понедельник день тяжелый: старт новой торговой недели прошел в невнятной динамике. Российский рынок переваривает итоги насыщенных на события выходных и откровенно осторожничает в преддверии ключевого триггера — пятничного заседания ЦБ РФ по ключевой ставке. ​ 🕊 Геополитический пульс: шаг навстречу компромиссам Фокус внимания инвесторов ожидаемо был на дипломатический трек. Визит американских спецпосланников Уиткоффа и Кушнера в Москву и Киев задал новый тон, хотя стартовые позиции сторон остаются полярными. Киев заявляет о неготовности уступать территории ради мирного соглашения, а Кушнер, подчеркивая отсутствие гарантий успеха, настаивает на необходимости возобновления трехсторонних переговоров. ​ Однако фундаментальный позитив кроется в деталях: Уиткофф назвал диалог с Путиным в Москве конструктивным и содержательным, выразив надежду, что за последние 48 часов заложен хороший фундамент для сближения позиций. В Кремле также подают весьма аккуратные, но читаемые сигналы. Песков назвал прошедшие встречи «маленьким шагом в сторону мира» и не исключил как возобновления трехстороннего формата, так и телефонного разговора между Путиным и Трампом по итогам поездки. Объективно, глобального прорыва здесь и сейчас не произошло — его и не могло быть в столь сжатые сроки. Тем не менее, исходя из контекста, общий новостной фон однозначно несет в себе позитивный вектор развития. ​ 🏦 Интрига монетарной политики: ждем шага от регулятора В эту пятницу состоится заседание ЦБ. Настроения в аналитической среде остаются скептичными — большинство консенсус-опросов закладывает паузу в цикле снижения ставки. Многое будет зависеть от свежих данных по недельной инфляции в среду, однако я сохраняю более оптимистичный взгляд. Оцениваю высокую вероятность того, что ЦБ примет решение снизить ставку на 0,25%, планомерно продолжив начатый путь на смягчение ДКП. ​ 📈 Т**ехническая картина #IMOEX Индекс открылся гэпом вниз на отметке 2241, протестировав поддержку на 50 EMA дневной. Оттолкнувшись от поддержки, индекс уверенно отскочил и завершает сессию вблизи пятничных значений — на уровне 2267 пунктов, пробивая мощное сопротивление 200 EMA месячной. Фактически день закрыт в небольшой плюс по отношению к пятнице, но сформированная дневная свеча получилась отличной. Она дает перспективу на дальнейшее развитие восходящего импульса. Сейчас критически важно закрепиться выше 200 EMA (месячной) и нарастить темп. В случае успеха перед покупателями откроется чистая дорога к рубежам 2340 пунктов, где проходит граница 100 EMA дневной. ​ 📌 Резюме Геополитический фон постепенно выравнивается: дипломатические контакты переходят в практическую плоскость, закладывая базу для снижения геополитического дисконта. Техническая картина благоволит быкам, но для уверенного роста рынку нужен финальный толчок. Им могут стать позитивные данные по инфляции в среду. ​ 📰 Корпоративные события** $MVID М.видео - Ритейлер привлек кредит на 17,5 млрд руб. и договорился о новом финансировании на фоне реструктуризации долгов.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
22
23
VMCapital
VMCapital

4 сентября в 15:41

⚡️ **Штурм 200 ЕМА месячной, приезд спецпосланников США и заседание ЦБ: как обстоят дела у #IMOEX и чего ждать на следующей неделе? ​ Мощный импульс на старте сессии и смазанный финиш — российский рынок продолжает демонстрировать повышенную волатильность. Индекс #IMOEX открыл торги уверенным гэпом вверх на фоне горячих геополитических новостей. Индекс сходу пробил 50 EMA дневную и зацепил 200 EMA месячную, поднимаясь на пике до 2266 пунктов. Однако удержать максимальную высоту до конца дня не удалось: к закрытию рынок откатился к 2250 пунктам. Прорвать сходу месячное сопротивление на 2255 пока не получилось, но ключевая 50 EMA дневная осталась позади, выступая теперь опорой для быков. ​ 🕊 Геополитический десант и позиции Кремля ​Главным локомотивом утреннего ралли стали сообщения Axios, TASS и Bloomberg о том, что спецпосланники Уиткофф и Кушнер вылетают в Москву и в субботу проведут переговоры с Путиным. Инвесторы моментально заложили в цены надежду на сдвиг в дипломатическом урегулировании. ​Однако охлаждающим фактором для рынка стали заявления Пескова. В Кремле отметили, что хотя вероятность достижения мира существует, конкретные предпосылки для этого пока отсутствуют, а говорить о новых факторах преждевременно. Позиция России по условиям урегулирования остаётся неизменной, а подробности о контактах с Уиткоффом и Кушнером будут предоставлены по итогам встреч. ​ 📈 Технический расклад и ближайшие драйверы ​Несмотря на вечерний откат, закрытие недели выглядит технически очень сильным. Большинство голубых фишек и ключевых тяжеловесов сохраняют уверенные графические структуры, что подпитывает оптимизм для продолжения роста. ​Впрочем, путь наверх не будет простым. Главное препятствие прямо сейчас — уровень 2255 пунктов (200 EMA месячная). Даже в случае его пробоя выше покупателей встретит плотный блок сопротивления в районе 2340 пунктов, где сходятся 20 EMA недельная и 100 EMA дневная. Быстро набрать разгон здесь сложно, поэтому рынку потребуются мощные дополнительные катализаторы. В их числе — приближающееся заседание ЦБ по ставке 11 сентября и выборы в Госдуму через две недели. ​ 🏛 Ожидания по ДКП и ключевая ставка ​Интрига вокруг решения регулятора нарастает. Советник президента Кобяков прямо заявил о необходимости прийти к «здравой ДКП». Глава Сбера Греф ожидает, что до конца 2026 года ЦБ перейдет к снижению ставки темпами по 0,25–0,50%. При этом консенсус-опрос части аналитиков, указывает на то, что на заседании 11 сентября ЦБ, скорее всего, сохранит ключевую ставку без изменений на уровне 14%. ​ 📌 Резюме по рынку и ситуации ​Рынок продемонстрировал готовность к быстрому росту на геополитическом позитиве, но натолкнулся на жесткие технические уровни и сдержанные комментарии официальных лиц. Взятие 50 EMA дневной — важная победа покупателей, фиксирующая смену локального тренда. Однако для полноценного прорыва к 2340 пунктам** рынку необходимы либо реальные дипломатические подвижки по итогам выходных, либо четкие сигналы о смягчении монетарной политики от Банка России. В то же время оставленный гэп снизу придется отыгрывать в скором времени, и я думаю, что это случится уже по итогу выходных, так как будем оптимистами, встреча на выходных вряд ли приведет к прорывам.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
26
27
VMCapital
VMCapital

3 сентября в 15:46

🚀 Слом уровня 2200: геоповестка и дефляция вернули быков на российский рынок ​ Покупатели вновь перехватили инициативу: индекс **#IMOEX уверенно пробил важный рубеж в 2200 пунктов и закрылся на отметке 2215. На рынке совпало сразу несколько драйверов — от неожиданных сигналов с дипломатического фронта до позитивной макростатистики. ​ 🕊 Геополитический разворот: сигналы к переговорам Главным катализатором локального ралли стали риторика президента и новые заявления дипломатов. Взаимодействие с администрацией США продолжается, а контакты с украинской стороной идут в текущем режиме по линии спецслужб. Перспективы для конструктивного диалога сохраняются, а само урегулирование должно быть достигнуто непосредственно между РФ и Украиной. ​ Позитива подлил и МИД Украины, заявив о скором возобновлении мирных переговоров и новой динамике. Инвесторы моментально отреагировали на потенциальный сдвиг в дипломатии, несмотря на сохраняющиеся риски и постоянно меняющийся новостной фон. ​ 📊 Макроэкономика и ставка: дефляция диктует условия Экономический фундамент подкрепил рыночный оптимизм. Деловой климат показывает признаки оживления: индекс PMI в сфере услуг РФ за август поднялся до 51,0 п. (ранее 49,0), а совокупный Composite PMI вышел в зону роста — 50,6 п. (ранее 49,6). ​ Но главное — статистика по инфляции от Росстата: с 25 по 31 августа зафиксирована дефляция на 0,01%. Из последних пяти недель четыре оказались дефляционными, а учитывая прошлую неделю, где инфляция составила лишь символические 0,01%, можно считать, что уже пятую неделю инфляция идёт необходимым курсом. Рост цен с начала года составил 4,67%, а годовая инфляция зафиксирована на уровне 6,32% (Минэкономразвития). Устойчивость тренда очевидна, а всплески годового показателя вызваны разовыми факторами. ​На этом фоне большинство экспертов ожидает снижения ключевой ставки ЦБ на ближайшем сентябрьском заседании. Лишь Сбер оценивает вероятность шага вниз на 25 б.п. против паузы как «50 на 50». ​ 💱 Валютные операции и бюджетное правило Минфин с 7 сентября по 6 октября направит на покупку валюты и золота по бюджетному правилу 55,6 млрд руб. (2,5 млрд руб. в день). При этом ЦБ существенно сократит чистое давление: ежедневные покупки валюты снизятся до 1,92 млрд руб. против прежних 5,92 млрд руб., что снижает нагрузку на валютный рынок. ​ 📈 Технический расклад #IMOEX Индекс #IMOEX показал отличный закрывающий импульс на 2217 пунктах. Первая планка 2200 пробита, однако впереди у быков самое серьезное испытание — тестирование 50 EMA на дневном таймфрейме (2230 пунктов) и 200 EMA на месячном (2255 пунктов). ​ 📌 Резюме по рынку и ситуации Рынок быстро преодолел период осторожности и перешел к активному росту. Комбинация геополитических сигналов, макроэкономических и корпоративных, возвращение бизнес-активности PMI в зону роста и продолжение дефляционного тренда создали идеальные условия. Теперь очень важно как рынок сможет преодолеть сопротивления на 2230–2255 пунктах, для этого потребуются дополнительные драйверы, а если мы сможем это сделать, то рынок получит хорошую базу для полноценного широкого движения вверх. ​ 📰 Корпоративные события** $GAZP Газпром - Обсудил с CNPC подготовку к началу поставок газа в Китай по «дальневосточному» маршруту, следующим этапом станут пусконаладочные работы. $ROSN Роснефть - Первая нефть проекта «Восток Ойл» в скором времени пойдет потребителям. $MGKL МГКЛ - С 7 сентября начнет выкуп облигаций и активизирует байбек акций объемом до 897 млн руб. $NVTK НОВАТЭК - Обсуждает поставки 1 млн тонн СПГ частным вьетнамским компаниям, завершающим строительство приемных терминалов.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
18
19
VMCapital
VMCapital

2 сентября в 16:10

#инфляция #россия #отчетность В России с 25 по 31 августа дефляция составила 0,01%, а с начала года цены выросли на 4,67% — Росстат. Инфляция в России на 31 августа составила 6,32% в годовом выражении — Минэкономразвития.
Card image 1
21
22
VMCapital
VMCapital

2 сентября в 15:47

⚡️ Только расправили плечи: как вновь геоповестка спутала карты быкам. ​ Только-только рынок расправил плечи, как вновь геоповестка спутала карты быкам. Из-за чего индекс #IMOEX споткнулся на старте, весь день проболтался в унылом боковике около 2170 пунктов и закрылся на отметке 2179. Покупатели логично ушли в тень. ​ 💥 Геополитическая эскалация ​Главным тормозом стала вернувшаяся на первые полосы жесткая геоповестка. Киев пригрозил атаковать российские аэропорты роями дронов, чтобы заблокировать воздушное пространство РФ. Рынок ожидаемо занервничал. ​Ответ Москвы был мгновенным: угрозы гражданской авиации назвали «государственным терроризмом» с гарантированным возмездием, напомнив, что любые военные объекты на территории Украины остаются законными целями. ​ Да и на дипломатическом фронте — качели. Минфин РФ подает сигналы о необходимости диалога с США и поиске экономических точек соприкосновения. Однако Вашингтон непреклонен: никаких поблажек и смягчения санкций до полного завершения конфликта. ​ 📊 Макроэкономика: аналитики грустят ​Пока политика давит на эмоции, цифры тоже не добавляют оптимизма. ЦБ выкатил свежий макроэкономический опрос, и прогнозы экспертов стали заметно прохладнее: • ​Инфляция на 2026 год: ожидания повысились до 6,6% (ранее ждали 6,2%). • ​Рост ВВП: оценку срезали до скромных 0,5% (вместо 0,6%). • ​Ключевая ставка: останется кусачей — в среднем 14,5%. ​ Что может взбодрить рынок? Помимо грядущих выборов и заседаний ЦБ, инвесторы сейчас ловят любые позитивные сигналы с полей ВЭФ и ждут свежих данных по недельной инфляции. ​ 📈 Техническая картина и резюме ​Технически рынок сохраняет конструктивный профиль. Индекс удерживается над важной горизонтальной поддержкой 2160 пунктов, где также проходит 20 EMA на дневном таймфрейме. Потенциал для движения вверх не утерян, но для рывка покупателям необходима пауза в геополитическом давлении. ​ 📌 Резюме по рынку и ситуации Рынок встал на паузу и ушел в боковую консолидацию из-за всплеска геополитических рисков. Макроэкономические ориентиры стали более жесткими, однако удержание уровня 2160 позволяет рассчитывать на возобновление роста при появлении позитивных новостей. ​ 📰 Корпоративные события $GAZP Газпром - Проект «Сила Сибири - 2» переходит в завершающую стадию подготовки к строительству. $SMLT Самолет - Выкупает долю партнера в проекте жилого комплекса во Владивостоке. $PRMD Промомед - Проводит клиническое исследование инновационного препарата против ВИЧ-инфекции. $AFLT Аэрофлот - Нет задачи продать госпакет на SPO «любой ценой», учитывается цена покупки акций в ФНБ. $NMTP НМТП - Минфин всё ещё планирует продать государственный пакет акций целиком до конца года.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
20
21
VMCapital
VMCapital

1 сентября в 16:02

**#MGKL 📉 Что сегодня происходит с бумагами МГКЛ $MGKL и стоит ли паниковать? Разбираем ситуацию ​ Сегодня на рынке заметная волатильность в акциях ПАО «МГКЛ» (Мосгорломбард). Компания выпустила официальное заявление, и, если перевести с сухого корпоративного языка на человеческий, суть проста: бизнес работает в штатном режиме, а распродажи не связаны с реальным положением дел. ​ Я внимательно изучил позицию менеджмента. Давайте разберем главные триггеры, которые напугали рынок, и посмотрим, как обстоят дела на самом деле. ​ 1. Страшилка №1: «Странный» гудвил и покупка «Аквамарина» Многих смутила покупка «Ломбард Аквамарин» и возникший гудвил почти на миллиард. МГКЛ объясняет: «Аквамарин» использовали просто как SPV (проектную компанию) для консолидации целой приобретаемой сети. • ​В чем профит? Группа разом увеличила сеть со 137 до 215 отделений, но упаковала это в одно юрлицо вместо десятков мелких. Это радикально снизило бюрократию и регуляторную нагрузку со стороны ЦБ. • ​Откуда цифры? Гудвил в 973 млн руб. — это чистая математика по МСФО (IFRS 3). Компания заплатила 941 млн руб. за активы, которые на бумаге стоили минус 32 млн руб. По стандартам разница и образует гудвил. Это бухгалтерская категория, она не рисует фиктивную прибыль и не раздувает капитал искусственно. ​ 2. Страшилка №2: Налоги и суды «дочек» Прошла информация о банкротствах дочерних структур. Что в реальности? • ​Налоговые долги отдельных дочек гасятся по четкому графику, согласованному с ФНС. • ​Иск о банкротстве ООО «ТехноТренд» — это процессуальная формальность. Ожидается, что суд прекратит производство по делу уже завтра, 2 сентября. • ​Главное: у самой материнской компании — ПАО «МГКЛ» — долгов нет. ​ 3. Фундаментал: что с деньгами? Чтобы эмоции не перекрывали факты, достаточно взглянуть на результаты первого полугодия 2026 года: • ​Выручка: 27 млрд руб. • ​EBITDA: 1,81 млрд руб. • ​Чистая прибыль: 553 млн руб. • ​Кэш на счетах: 3,2 млрд руб. ​ Резюме** Мой вывод: мы видим классическую рыночную неэффективность. Инвесторы испугались сложных бухгалтерских проводок (гудвил) и громких заголовков о судах дочерних компаний, не разобравшись в нюансах. Фундаментально бизнес чувствует себя отлично, аудит проводится независимыми оценщиками, а руководство открыто к диалогу. Скорее всего, как только рынок переварит эту информацию, волатильность сойдет на нет.
Card image 1
24
25
VMCapital
VMCapital

1 сентября в 15:55

🚀 Штурм 2200 и геополитический драйв: рынок в начале осени выглядит оптимистичным ​ Сентябрь стартовал с амбициозной попытки развить вчерашний импульс — индекс **#IMOEX с самого открытия взял бодрый темп и пошел на штурм отметки 2200 пунктов. В моменте котировки доходили до 2204, однако сходу закрепиться на этой высоте не удалось. Мы увидели вполне закономерный технический откат и закрытие дня на отметке 2190. Итоговая дневная свеча пока выглядит неубедительно, но списывать со счетов восходящий тренд рано. Рынок логично уперся в сильную зону сопротивления, поэтому в ближайшее время наиболее вероятен переход к небольшой консолидации. ​ 🌍 Дипломатический фронт и международные форумы ​Новостной фон остается благоприятным и продолжает подогревать интерес покупателей. На радарах инвесторов плотный график мероприятий: продолжается саммит ШОС, параллельно стартовал ВЭФ, а на G20 (куда по приглашению Трампа отправился Силуанов) обсуждаются важнейшие вопросы. Геополитическая повестка, задавшая позитивный тон накануне, получает свое логичное продолжение: инсайдеры сообщают, что Уиткофф и Кушнер активизируют переговорные усилия по украинскому вектору. ​ 📊 Макроэкономика и сигналы для ЦБ ​Помимо дипломатического фронта, поддержку котировкам оказывают ожидания предстоящих выборов и скорого заседания ЦБ. Важный маркер сегодня поступил из реального сектора: индекс активности в производственном секторе РФ (Manufacturing PMI) в августе резко снизился до 48.8 (против 50.7 ранее). Такое охлаждение промышленности красноречиво сигнализирует о том, что дефляционный вектор ЦБ сохраняется. Это оставляет регулятору необходимое пространство для более взвешенного решения по ключевой ставке. ​ 📈 Техническая картина и ожидания ​Технически рынок сейчас выглядит абсолютно здоровым. Учитывая крайне низкие цены на большинство активов и насыщенный событийный ряд, потенциал для движения вверх сохраняется. Ближайшей среднесрочной целью остается возвращение к 200-месячной EMA, а дальнейшая динамика будет напрямую зависеть от силы поступающих информационных драйверов. ​ 📌 Резюме по рынку и ситуации ​Рынок взял паузу после закономерного столкновения с мощным сопротивлением на 2200 пунктов. Технический откат на таких отметках полностью оправдан, при этом общая картина остается оптимистичной благодаря сильной недооценке активов и активному дипломатическому фону. Слабые данные по индексу PMI подтверждают сохранение дефляционного вектора, что дает рынку надежду на отсутствие жестких сюрпризов от ЦБ. В моменте ожидаем консолидацию с прицелом на продолжение роста к ключевым скользящим средним. ​ 📰 Корпоративные события** $SBER Сбер - Запустил международные расчеты в криптовалюте для бизнеса. $PIKK ПИК - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии 2026 г. составила 14,6 млрд руб. против 31,99 млрд руб. годом ранее. $OZON Озон - Вышел на рынок Монголии $NVTK Новатэк - При ударе БПЛА по порту Усть-Луга Ленинградской области произошел пожар. $AFKS АФК Система - АКРА понизило кредитный рейтинг компании и ее облигаций до уровня A+(RU), прогноз «негативный».
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
19
20
VMCapital
VMCapital

1 сентября в 10:04

#AFLT #Аэрофлот #Отчетность #Акции #Инвестиции #ОбзорРынка #МСФО #Биржа ​✈️ "Аэрофлот" $AFLT - Исторические рекорды трафика против топливного шока. Разбираем отчет за 1 полугодие 2026 года ​ Группа "Аэрофлот" выкатила свежую консолидированную отчетность по МСФО. Картина складывается в лучших традициях последних кварталов: самолеты летают полными, выручка стабильно растет, но жесточайшая инфляция издержек не дает бизнесу расправить крылья и показать сверхприбыль. Давайте разберем главные цифры и поймем, что скрывается за фасадом мощных операционных метрик и как это повлияет на инвестиции. ​ 📈 Операционные рекорды: летать стали плотнее С генерацией трафика у компании всё просто отлично. За полгода "Аэрофлот" перевез 26,0 млн человек (+0,3% г/г). При этом международные рейсы вытянули общую статистику мощным ростом на 10,3%, полностью компенсировав небольшую просадку на внутренних маршрутах. Главный повод для гордости менеджмента — занятость кресел достигла исторического рекорда для первого полугодия и составила шикарные 90,9%. На фоне такого плотного потока выручка подросла на 3,6% до 429,8 млрд рублей. Казалось бы, бизнес работает на полную мощность, но давайте заглянем в бухгалтерию. ​ 📉 Рентабельность под давлением: косты съедают профит Главная боль компании прямо сейчас — это стремительно растущие операционные расходы, которые (без учета разовых статей) подскочили на 9,7%. Что тянет финансовые результаты вниз? ⛽️ Авиакеросин: Во втором квартале рост затрат на топливо ускорился до пугающих 24,5% (за полугодие +13%). Топливный демпфер пока помогает сгладить удар, но высокий сезон проходит с сильно возросшей базой расходов. 🏢 Аэропортовые сборы: Обслуживание пассажиров подорожало на 9,4% из-за масштабной реконструкции терминалов по всей стране и удорожания бортового сервиса. 👨‍✈️ Персонал и ремонт: Расходы на оплату труда выросли на 16,1% (улучшение условий труда и расширение компетенций), а техобслуживание судов прибавило 9,7% из-за постоянно дорожающих комплектующих. ​Как итог, скорректированная EBITDA осталась на уровне прошлого года — 83,1 млрд руб. А вот вместо "бумажной" сверхприбыли прошлого года мы видим отчетный чистый убыток в 0,6 млрд руб. (повлияла курсовая переоценка). Но паниковать рано: реальная скорректированная чистая прибыль за полгода составила 0,5 млрд руб. Мощный и прибыльный второй квартал (9,3 млрд руб.) смог вытащить компанию в плюс, перекрыв традиционно слабый первый квартал. ​ 💼 Долговая нагрузка: полет нормальный Приятный бонус для инвесторов — компания продолжает грамотно оптимизировать обязательства. За полгода чистый долг снизился на 4,5% до 511,5 млрд руб. Кредитные агентства подтверждают высокий рейтинг "Аэрофлота" на уровне ruAA со стабильным прогнозом. С финансовой устойчивостью проблем нет. ​ 💡 Резюме "Аэрофлот" демонстрирует феноменальную способность выжимать максимум из своего флота, удерживая загрузку рейсов на абсолютных максимумах. Бизнес работает "на оборот", генерируя стабильно высокую выручку, и уверенно гасит долги. ​Однако инфляция издержек остается главным фундаментальным вызовом: дорожающий керосин, рост зарплат в условиях кадрового голода и растущие аэропортовые сборы выступают жестким ограничителем для кратного роста прибыли. Макроэкономика пока не дает бумагам дешевого топлива для взлета. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
12
13
VMCapital
VMCapital

1 сентября в 8:00

#PRMD #Промомед #Отчетность #МСФО #Обзор #Инвестиции #Акции #Фармацевтика #Аналитика #Биотех 🚀 ПАО "Промомед" $PRMD — Отчет за 1 полугодие 2026: Рост в 5 раз быстрее рынка и безоговорочное лидерство ​ Группа "Промомед" представила мощнейшие финансовые результаты по МСФО за первые 6 месяцев 2026 года. Цифры наглядно доказывают, что ставка на инновации и высокомаржинальные биотехнологии работает безупречно: темпы роста выручки компании превышают динамику российского фармацевтического рынка более чем в 5 раз. Давайте детально разберем ключевые инсайты из отчета и оценим общую картину. ​ 💰 Финансовый прорыв и операционная эффективность Бизнес демонстрирует кратное масштабирование при сохранении высокой рентабельности: • ​Выручка взлетела на 76% г/г, достигнув 22,8 млрд рублей. • ​EBITDA составила 7,7 млрд рублей (+76% г/г), при этом рентабельность удержалась на стабильном уровне в 34%. • ​Чистая прибыль выросла на впечатляющие 83% г/г до 2,6 млрд рублей. • ​Валовая прибыль увеличилась на 91% (до 15,2 млрд руб.), а маржинальность по ней прибавила 5 п.п., достигнув 67%. Это прямой результат смещения портфеля в сторону инноваций, доля которых в выручке достигла рекордных 85%. ​ 🧬 Эндокринология рвет шаблоны, а онкология копит силы Два стратегических направления формируют 83% всей выручки группы. Абсолютным локомотивом остается эндокринология — продажи здесь показали космический рост на 243% г/г (до 16,3 млрд руб.). Флагманский препарат "Тирзетта" удерживает статус самого продаваемого лекарства в российских аптеках на протяжении всего 2026 года. Одновременно с этим, линейка препаратов с семаглутидом (включая "Квинсента" и "Велгия") принесла более 3,7 млрд рублей (+38% г/г), обеспечив компании мощную 43% долю на рынке этого действующего вещества. ​ В сегменте онкологии зафиксировано временное снижение выручки на 39% г/г (до 2,6 млрд руб.). Важно понимать, что это сугубо календарный эффект: ключевые государственные тендеры в 2026 году смещены на второе полугодие. Пул новых запусков и перенос сроков закупок обещают существенное ускорение продаж в бюджетном канале до конца года. ​ ⚙️ Долг, корпоративные события и глобальная экспансия • ​Устойчивость: Долговая нагрузка остается абсолютно комфортной. Показатель Чистый долг / EBITDA LTM составил 1,79х. Капитал грамотно реинвестируется: капитальные затраты (CAPEX) составили 1,5 млрд руб., а вложения в R&D — 1,2 млрд руб. • ​Лояльность к инвесторам: В отчетном периоде компания выплатила свои первые дивиденды, а также погасила первый выпуск структурных облигаций акциями. Это изящный ход, который позволил снизить краткосрочный долг на 1,6 млрд руб. и повысить долю акций в свободном обращении (free-float) с 6,7% до 8,5%. • ​Новые рынки: "Промомед" выходит на международную арену. Завод "Биохимик" успешно прошел жесткий аудит GMP в ОАЭ и Узбекистане, а также достигнуты договоренности о партнерстве с Минздравом Вьетнама. Дополнительно компания открыла новую для себя нишу ветеринарии, выпустив первую отечественную таблетку от клещей "Рабектра". ​ 🎯 Резюме и прогнозы По итогам первого полугодия "Промомед" занял безоговорочное 1-е место на коммерческом фармрынке РФ с долей 4,83% и объемом продаж 9,8 млрд руб. ​Менеджмент уверенно подтверждает амбициозный прогноз на весь 2026 год: ожидается рост выручки на 60% при удержании целевой рентабельности EBITDA на уровне 45%. Фундаментальная картина остается сверхсильной. Тотальное лидерство в лечении ожирения, стабильный пайплайн инноваций и грядущие государственные тендеры делают акции $PRMD одной из самых качественных историй роста на российском фондовом рынке. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
13
14