Профиль инвестора Zakon_Merfi | Тинькофф Инвестиции Пульс

АКРА ПОНИЗИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО «ГК «САМОЛЕТ» ДО УРОВНЯ А-(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ», И ЕГО ОБЛИГАЦИЙ — ДО УРОВНЯ А-(RU) ‼️«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев. Изменение кредитного рейтинга ПАО «ГК «Самолет» (далее — Компания, Группа, «Самолет») обусловлено корректировкой оценки рентабельности. Это связано с тем, что в условиях высокой ключевой ставки возросли процентные расходы по проектному финансированию, учитываемые Агентством в составе себестоимости. При этом средневзвешенная рентабельность Компании по FFO до чистых процентных платежей и налогов за период с 2023 по 2028 год будет находиться в диапазоне 12–20%, что соответствует высокому уровню рентабельности по методологии АКРА. Дополнительным сдерживающим фактором стало снижение оценки за субфактор «Сроки и условия реализации», обусловленное сокращением уровня распроданности портфеля в связи с выходом Компании в новые регионы. Кредитный рейтинг Группы базируется на очень сильной оценке географической диверсификации, высоких оценках рыночной позиции, бизнеса и корпоративного управления, а также на крупном размере бизнеса. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают средние оценки долговой нагрузки и показателя покрытия долга, а также очень высокий отраслевой риск (жилищное строительство). ❗️Средняя долговая нагрузка и среднее покрытие процентных платежей. При расчете отношения чистого долга к FFO до чистых процентных платежей АКРА корректирует общий долг на сумму долга, привлеченного в рамках проектного финансирования под эскроу-счета и полностью обеспеченного средствами, которые были привлечены на данные счета от покупателей. Кроме того, АКРА учитывает процентные расходы по проектному долгу в составе себестоимости. Средневзвешенное отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей за период с 2023 по 2028 год оценивается на уровне 3,0х, что соответствует средней долговой нагрузке по методологии Агентства. Пиковая нагрузка, по оценке АКРА, придется на 2025 год. В дальнейшем ожидается постепенное снижение объема корпоративного долга по мере снижения ключевой ставки и освоения земельного банка. Средневзвешенное отношение FFO до чистых процентных платежей к чистым процентным платежам за указанный период оценивается Агентством на уровне 2,6х. Негативное влияние на этот показатель оказывает рефинансирование части долгового портфеля в 2025–2026 годах по высоким рыночным ставкам.

Балтийский Лизинг Разбираемся с рейтингом компании. Группа компаний «Балтийский лизинг» — одна из ведущих лизинговых компаний России. Занимает 4-е место в отраслевом рэнкинге агентства «Эксперт РА» по итогам 9 месяцев 2025 года. Компания образована в 1990 году. Основная сфера деятельности – предоставление в лизинг оборудования, автотранспорта и спецтехники. По итогам 2024 года объём нового бизнеса «Балтийского лизинга» составил 148,9 млрд рублей (без учета НДС). Текущие оценки: ✅В январе 2025 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило компании «Балтийский лизинг» рейтинг кредитоспособности на уровне ruAA- со стабильным прогнозом. ❗️В декабре 2025 года аналитическое агентство АКРА подтвердило рейтинг кредитоспособности компании «Балтийский лизинг» до уровня АА-(RU), прогноз - «Развивающийся». Ключевые факторы оценки от АКРА: 1️⃣Адекватная оценка бизнес-профиля. АКРА отмечает сильные рыночные позиции, высокий уровень экспертизы и значительный опыт Компании в работе с клиентами и поставщиками во всех сегментах присутствия. Портфель «Балтийского лизинга» на 30.09.2025 сохраняется на уровне, соответствующем показателю на начало года, и составляет около 300 млрд руб. «Балтийский лизинг» в течение 2025 года уверенно входит в топ-10 компаний российского лизингового рынка как по объему портфеля, так и по новому бизнесу. Величина собственных средств Компании, по оценке АКРА, находится на достаточно высоком уровне и на 30.06.2025 составляла около 27 млрд руб. 2️⃣Адекватная оценка достаточности капитала. Показатель достаточности капитала (ПДК) по итогам шести месяцев 2025 года составляет 14%. Коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитанный за последние пять лет, находится на уровне 199 б. п. АКРА отмечает снижение генерации капитала по результатам 2025 года в связи с осуществлением дивидендных выплат, сопоставимых с объемом чистой прибыли Компании. С учетом прогнозируемого на 2026 год сопоставимого размера дивидендных выплат относительно чистой прибыли отмечается риск снижения оценки достаточности капитала, на который может повлиять снижение как ПДК, так и КУГК. 3️⃣Сильная оценка риск-профиля обусловлена достаточно низкой концентрацией рисков лизингового портфеля и его относительно высоким качеством. 4️⃣Сильная оценка фондирования. Крупнейшим источником фондирования остаются банковские кредиты, доля которых на 30.06.2025 составляла 51%. Концентрация на крупнейшем кредиторе сокращена до 12% от пассивов Компании. Доля облигационных займов на балансе Компании равна приблизительно 29%. АКРА высоко оценивает опыт работы «Балтийского лизинга» на рынке ценных бумаг. Компания обладает большим опытом облигационного заимствования. На 30.06.2025 в обращении находились 11 выпусков облигаций Компании на общую сумму 53,1 млрд руб. 5️⃣Адекватная оценка ликвидности обусловлена отсутствием у Компании потребности в рефинансировании текущих обязательств на горизонте 24 месяцев и пиковых погашений долга, а также способностью покрывать обязательства доходами от текущего бизнеса даже в случае существенного сокращения поступлений по новым договорам. В базовом сценарии АКРА (с учетом планов по новому бизнесу) Компания сохраняет положительный запас денежных средств по итогам каждого квартала на горизонте 12–24 месяцев. В стрессовом сценарии также прогнозируется отсутствие дефицита денежных средств. 26.12.2025 - срок окончания рейтинга от ЭКСПЕРТ РА. ❗️Возможно понижение рейтинга от ЭКСПЕРТ РА, вслед за АКРА. Однако, эта новость уже в цене и не будет большим сюрпризом для рынка. Цена облигаций не обваливается стремительно, колебания в пределах коррекции индекса RGBI. Тем не менее, у компании достаточно средств и ликвидности для выплаты обязательств на горизонте 24 месяцев, даже с учетом жесткой ДКП от ЦБ РФ.

🏦 Банк Санкт-Петербург. Разбираемся что происходит Заметно просели котировки банка, решил проанализировать что же происходит. В понедельник вышел отчет за 11 месяцев 2025 года. Тезисно: - Доходы банка в ноябре снизились относительно в октября и относительно 2024 года - Резервы банка по кредитам остаются высокими - Компания объявила дивиденд за 1-е полугодие в размере 16,61 руб., что гораздо ниже ожиданий рынка, так как банк снизил процент прибыли, направленной на дивиденды с 50% до 30%. Собственно на этом и валимся вниз - Если предположить что дивиденды за второе полугодие составят 50%, а не 30%, то весной будут дивиденды на уровне 17-18 рублей. Не сильно много..., но плюс/минус на уровне других банков «25 сентября 2025 года Общее собрание акционеров Банка «Санкт-Петербург» утвердило выплату промежуточных дивидендов за 1 полугодие 2025 года в объеме 7.4 млрд руб. (30% чистой прибыли Банка по МСФО за 1 полугодие 2025 года), что оказало влияние на динамику капитала Банка и нормативы достаточности капитала на 1 декабря 2025 года. После выплаты дивидендов достаточность основного капитала продолжает существенно превышать минимальный уровень «не менее 12%», установленный в Стратегии Банка.» В связи с вышеизложенным мы видим что динамика котировок акции отрицательная последнее время. Что я планирую делать: 1. Перестаю наращивать агрессивно позицию в банке. Небольшие покупки так же буду делать по уровням в более консервативном режиме. Дивиденды ближайшие будут на уровне других банков (Сбер, ВТБ) 2. Вижу комфортные уровни покупки - 300-305 рублей за акцию, мы сейчас именно там - 210 рублей за акцию, в случае негативного развития события у банка

Мои правила инвестирования👨🏻‍🌾 Делюсь исключительно своими правилами, которые подходят мне и которые я сформировал в себе, взрастил. Так уж получилось что терпеливость это мое сильное качество, отсюда вытекают и правила: 1. Планировать свои инвестиции и действия связанные с ними. В месяц я уделяю планированию всего 2 дня. Дальше по ситуации корректирую портфели. Иногда поступают новые вводные, на них нужно реагировать. 2. Постановка цели. То к чему я хочу прийти через какое-то время. Горизонт планирования тут не ограничен. К примеру я ставлю себе цель: пассивный доход в 1 млн рублей в год через 2 года. Это примерно 84 000 рублей ежемесячно. 3. Строго и неукоснительно откладывать % любого своего дохода. Ежемесячно часть средств которые получаю, я откладываю в инвестиции. % который каждый инвестор может позволить отложить у всех будет разный. Я раньше пытался откладывать 10-15%, однако быстро понял что это не принесет того результата которого я хочу достигнуть. (смотреть пункт 2, ваша цель). Поэтому я выбрал для себя 50%. Ровно половину любого дохода я должен отложить. 4. Диверсификация. 40% - акции 60% - облигации Правило которое я вот уже год соблюдаю. Что мне это дает? Баланс надежности и стабильность выплат ежемесячных даже в самые ужасные для рынка моменты. У меня есть цель не только преумножить, но еще и сохранить. По опыту могу сказать что сохранить деньги сложнее чем преумножить. Так уже в мире заведено 5. Реинвестиции Вся прибыль которую я получаю продолжает работать и приносить мне новые деньги. Тем самым повышается общая доходность.