Форум об облигации Глоракс 001P-03

$RU000A10ATR2 Эмитент получил разрешение на стройку в Омске. Рынок испугался не Сибири, а рисков нового региона. Но вот реальность для держателей бондов: 📍 Почему Омск? Это не игра в спрос. Глоракс заходит по программе КРТ, где земля дешевая, а город обязуется построить социальную инфраструктуру. Снижение себестоимости — главный мотив. 🔒 Страховка от пустых продаж — два троса: 1. Банк (проектное финансирование) — не даст бросить стройку. 2. Муниципалитет и госпрограммы — выкупят часть жилья под соцнужды, переселенцев и ветеранов. 🎯 Связь с СВО? Прямая, но косвенная. Омск — регион, где активно раздают жильё участникам СВО и их семьям. Этот ЖК идеально ложится под госзаказ Минобороны или Фонда развития жилья. 📉 В итоге: Падение на 1,14% — нормальная реакция на "неясность маржи". Но если госвыкуп состоится, облигация вернется к номиналу. Следите не за графиком, а за контрактами с властями Омска.

Пульс, привет👋 👨🏻‍💻Из примечательного за неделю: Внесли ясность относительно бюджетного правила: Минфин c 8 мая по 4 июня будет покупать валюту и золото на 5,8 млрд рублей в день, — сообщение министерства. Чистые покупки Минфином будут в районе 1,2 млрд. Так же ЦБ допустил сохранение крепкого курса рубля в ближайшие месяцы: Рост экспортной выручки создает предпосылки для сохранения крепкого курса в ближайшие месяцы, даже несмотря на возобновление операций по бюджетному правилу, — говорится в резюме ЦБ по крайнему решению. Ну и данные по инфляции: Росстат зафиксировал дефляциюв РФ с 28 апреля по 4 мая на 0,02%, впервые с конца августа. Годовая инфляцияв РФ на 4 мая замедлилась до 5,56%– Росстат. 💼Теперь к портфелю: За неделю пришли купоны по бумагам Глоракс $RU000A10ATR2 и НоваБев Групп $RU000A10E7G1 . Их отправил в пиф на валютные облиги $TLCB@ . Основной же покупкой продолжаю набор позиции в пифах на золото $GOLD и чуть чуть ещё беру пиф на валютные облиги $TLCB@ . Пока на этом всё, всем хороших выходных и до связи на следующей неделе. 🤝🤝🤝 #пятничныйзакуп

Привет, друзья- пульсяне! 👋 📈 Обновление "пенсионного" портфеля! Друзья, спешу поделиться отличными новостями - мой портфель 💼 продолжает радовать регулярными выплатами! 💰 💸Купонные поступления💸 ↪️ $RU000A10DPJ1 (Группа Продовольствие БО-02) ➕205.5₽ ↪️ $RU000A10ATR2 (Глоракс 001P-03) ➕230.1₽ ↪️ $RU000A10ATC4 (МГКЛ 001Р-07) ➕739.8₽ ↪️ $RU000A10BRN3(Сибирский КХП 001P-04) ➕299.13₽ 🎯 Мои финансовые цели: * 4⃣0⃣0⃣0⃣₽ в месяц - цель достигнута ✅🏆 * 5⃣0⃣0⃣0⃣₽ в месяц- в процессе достижения 📈 Стратегия инвестирования: * 🔄 Реинвестирование всех полученных купонов * 📊 Формирование портфеля с ежедневными выплатами Долгосрочные планы: * 🐌 Постепенное наращивание капитала * 🏦 Создание надежного источника пассивного дохода * 👵 Формирование финансовой подушки к пенсии 💡 Помните: инвестирование - это марафон, а не спринт! 🏃‍♂️ Терпение и постоянство - ключ к успеху! 🏆🎉🎊 Желаю всем успешных инвестиций и растущих портфелей! 📊 💼💸 #прояви__себя_в_пульсе #пульс #облигации #инвестиции #купоны #финансоваянезависимость #облигации2026 #вдо #пассивныйдоход P.S. Вместе к финансовой свободе! ✊🙂

🏗️ Глоракс – Обзор облигаций и эмитента 📌 Сегодня предлагаю взглянуть на отчёт Глоракса за 2025 год и его облигации. 1️⃣ О КОМПАНИИ: • GloraX – девелопер, основанный в 2014 году, занимает 20 место среди застройщиков РФ по объёму текущего строительства. Присутствует в 11 регионах, специализируется на жилье комфорт/бизнес класса. • Полгода назад Глоракс провёл IPO, особенностью стала возможность выкупа акций у участников IPO по цене размещения + 19,5% через 1 год, если к этому моменту цена акций $GLRX будет ниже цены IPO (сейчас ниже на 10%, но впереди ещё полгода). Хорошая практика в пример всем IPO, но облигации в таком случае окажутся выгоднее. 2️⃣ ФИН. УСТОЙЧИВОСТЬ: • Выручка за 2025 год выросла на 26,6% до 41,3 млрд рублей, чистая прибыль выросла в 2,5 раза до 3,1 млрд рублей – редчайший позитив для сектора в текущих условиях. 40,8% объектов в 2025 году Глоракс сдавал с переносом срока (у многих других застройщиков 60%+). • Чистый долг вырос на 33,4% до 39,3 млрд рублей, Чистый долг/EBITDA = 2,8x. Покрытие проектного финансирования средствами на эскроу-счетах выросло с 71% до 87%, средняя ставка по кредитам снизилась с 17% до 13%. • Предыдущие 3 пункта изложены в презентации компании, операционно и финансово Глоракс действительно стал выглядеть лучше. Но классические хитрости застройщиков есть и в отчёте Глоракса (надо бы сделать сравнительную таблицу и выяснить, кто из застройщиков больше приукрашивает свои показатели). • Сначала посчитаем коэффициенты по методу Глоракса: ICR = 1,5x (коэф. покрытия процентов; операционная прибыль на 53% выше процентных расходов, годом ранее было +15%), CR = 4,3x (коэф. текущей ликвидности; оборотных активов в 4,3 раза больше краткосрочных обязательств, годом ранее было в 1,7 раз). • Теперь учтём два «трюка», которые немного (но не так сильно, как у Самолёта) меняют картину: 1) В составе выручки учтена экономия от использования эскроу-счетов в размере 4,8 млрд рублей (3,7 млрд рублей в 2024 году). В себестоимость списали 2,3 млрд рублей (в 2024 году 1,4 млрд рублей). Реальным доходом это не является, а значит такой эффект нужно вычесть из EBITDA, тогда получим Чистый долг/EBITDA = 3,3x. 2) Часть процентных расходов капитализировали в незавершенное строительство в размере 6,2 млрд рублей (3,3 млрд рублей в 2024 году). Если вернуть проценты на своё место, то получим ICR = 0,8x (столько же в 2024 году). • На конец 2025 года у Глоракса на счетах было 1,4 млрд рублей, новый выпуск облигаций добавил 5 млрд рублей. На эскроу-счетах 39,6 млрд рублей, объём неиспользованных кредитных линий 98,1 млрд рублей. • Облигационный долг Глоракса 8,6 млрд рублей + есть ЦФА на 1,25 млрд рублей. График погашений выглядит комфортно, но по нарастающей: 0,5 млрд рублей в июне 2026 г.; 0,75 млрд рублей в ноябре 2026 г.; 1,4 млрд рублей в 2027 г.; 2,2 млрд рублей в 2028 г.; 5 млрд рублей в 2029 г. На выплату купонов ежемесячно уходит всего 0,2 млрд рублей. 3️⃣ ОБЛИГАЦИИ: • У Глоракса сейчас в обращении всего 3 выпуска облигаций. Кредитный рейтинг ВВВ от АКРА («стабильный» прогноз от августа 2025 г.) и BBB+ от НКР («позитивный» прогноз от апреля 2026 г.). • Все выпуски с ежемесячными купонами, без амортизации и оферт, в таблице указал параметры: 1) Самая высокая доходность к погашению 19,1% у выпуска 001P-05 $RU000A10E655 : купон 20,5%; цена 106,9%; на 3,2 года. 2) Самый большой купон 28% у выпуска 001P-03 $RU000A10ATR2 : YTM = 17,1%; цена 108,3%; на 9 месяцев. 3) Выпуск 001P-04 $RU000A10B9Q9 средний по всем параметрам, но цена 113%. YTM = 18,8%; купон 25,5%; на 1,5 года. ✏️ ВЫВОДЫ: • За 2025 год фин. устойчивость Глоракса улучшилась, даже при корректировке бумажных эффектов показатели приемлемые. Доходность облигаций на 3-5% ниже, чем у Эталона и Самолёта, но это полностью оправдывается более умеренным риском. Наиболее привлекательно выглядит выпуск 001P-05, но для покупки хотелось бы увидеть цену чуть ближе к номиналу. 👍 Поддержите пост реакциями, если было интересно. #пульс_оцени

#disclosure Компания: ПАО "ГЛОРАКС" Тикеры: $RU000A10ATR2 Время новости: 04.05.2026 19:04 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=0AXbNzdTfEi20mVzdT8yfg-B-B&q= Резюме: ГЛОРАКС выплатил купонный доход по облигациям в полном объеме и в срок, что подтверждает исполнение обязательств. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент полностью и своевременно исполнил обязательства по выплате купонного дохода, что указывает на финансовую дисциплину.

🏢Глоракс опять всех обогнал! Теперь и по финансам Я обещал, что разберу и фин. результаты Глоракса, и выполняю обещание. Операционные меня настолько впечатлили, что я не удержался и добрал в прошедшую пятницу несколько облигаций $RU000A10E655 из выпуска 1Р5. Взял бы побольше, но цена слишком бодро усвистела вверх - рынок тоже оценил динамику. Вчера застройщик опубликовал МСФО за 2025 г. Честно говоря, в какие-то позитивные рекорды при нынешней атмосфере на рынке недвиги лично мне не очень верилось. Но Глоракс опять сумел удивить. 📊Результаты по МСФО за 2025 г. 🔼Выручка выросла на 27% и составила 41,3 млрд ₽. Доля выручки от регионов достигла 27% (по итогам 2024 было всего 4%). 🔼EBITDA выросла на 36% до 14,0 млрд ₽, а рентабельность EBITDA увеличилась на 2 п.п. до 34%. Хороший запас по маржинальности, опять же в пример многим. При этом компания эффективно управляет издержками. Доля коммерческих и админ. расходов в выручке за год сократилась с 16% до 13%. 🚀Чистая прибыль: 3,1 млрд ₽ (рост в 2,5 раза г/г!). Рентабельность по ЧП удвоилась до 7,5% (в 2024-м было 3,7%). И это даже несмотря на "вязкий", неуверенный рынок. 🔼Уровень покрытия проектного финансирования увеличился сразу на 16 п.п.: с 71% до 87%. Это значит, что уже проданные квартиры закрывают 87% кредита, который банк выдал на строительство. Средняя ставка по кредитному портфелю снизилась на 4,1 п.п. до 13,2%. Отличная динамика благодаря хорошей наполняемости эскроу. 👉Показатель ЧД/EBITDA сохранился на уровне 2,8х. Вполне достойно для девелопера, который взял такой мощный темп расширения бизнеса. 🎯Ключевые выводы ● Объёмы продаж у ПАО "Глоракс" увеличиваются и в количественном, и в денежном выражении. По данным ДОМ-РФ, в 1-м квартале продажи жилья подросли на 12%, при этом продажи Глоракса выросли в 2,5 раза. Кстати, за те же 3 месяца 2026 г. уже выполнено 20% от годового плана, при том что 1-й квартал традиционно считается "слабым". ● Ипотека продолжает быть движущей силой. Страхи о полном "затыке" на ипотечном рынке оказались сильно преувеличенными. Семейная, военная, IT-ипотека и ряд специальных региональных ипотек помогают людям обзаводиться жильём даже при высоких ставках. ● Итоги и 2025 года, и 1 кв. 2026 демонстрируют отличную устойчивость бизнес-модели. Рост продаж GloraX в натуральном и денежном выражении значительно превышает рыночную динамику. EBITDA растет даже быстрее выручки, т.е. улучшается рентабельность. ● Наблюдается очень высокий спрос в регионах. Доля региональных проектов в общем объеме продаж за 1,5 года выросла более чем в ПЯТЬ раз с 12% до 67%! Экспансия идет ударными темпами. Активный запуск новых проектов в регионах позволил Глораксу по результатам 2025 войти в ТОП-20 застройщиков по объему текущего строительства, а сейчас он уже в ТОП-17. ● Рынок ипотеки понемногу оживает. Похоже, в условиях длительной жесткой политики ЦБ и сильного роста денежной массы, накопился отложенный спрос. 🏆Подытожу У Глоракса в части географической экспансии пока что всё получается. Доля выручки от регионов за год выросла с 4% до 27%, а доля продаж достигла 60%, подтверждая эффективность масштабирования. Я уже отмечал, что в начале 2026 экспансия ещё ускорилась. 🤔Правда, такое агрессивное расширение имеет и свои риски. Хотя пик процентных ставок пройден, при ужесточении ДКП или замедлении динамики продаж, нагрузка на фин. показатели может вырасти. Но запас прочности есть, а ипотека (даже рыночная) понемногу начала оживать. Акции $GLRX под давлением из-за общего негативного фона в секторе недвижимости, а вот за облигациями, похоже, уже идёт охота "умных денег". Стресс-тест запредельно высоких ставок, кажется, девелопером пройден успешно. $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 🏗️В случае дальнейшего смягчения ДКП и раскрытия отложенного спроса, Глоракс имеет шансы закрепить за собой статус одного из самых эффективных девелоперов на нашем рынке. Продолжаю держать облигации и следить за динамикой. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #GLRX #недвижимость #псвп

ЧТО ТАМ GloraX? GloraX основан в 2014 году в Санкт-Петербурге. Это динамично развивающаяся федеральная девелоперская компания, работающая в сфере жилой недвижимости. Фокус на массовый сегмент комфорт-класса, но также есть проекты бизнес и премиум классов. На сегодняшний день GloraX входит в число лидеров отрасли, демонстрируя устойчивый рост и высокие стандарты качества. РСБУ за 12 месяцев 2025 года 🟢Выручка выросла на 59,29% и составила 3 млрд рублей. 🟢Себестоимость продаж осталась в отрицательной зоне и составила −605 млн рублей. По сравнению с 2024 годом этот показатель сократился на 17%. 🟢Управленческие расходы выросли почти втрое — до более чем 321 млн рублей. 🟢Чистая прибыль снизилась на 5%, до 352,9 млн рублей. Операционные результаты сама компания публикует следующие: ⚫️Объем заключенных договоров составил 219,6 тыс. кв. м (+80% г/г) ⚫️Продажи в денежном выражении достигли 45,9 млрд руб. (+47% г/г) ⚫️Количество заключенных договоров выросло более чем в 2 раза – до 6 320 шт. ⚫️Доля продаж региональных проектов увеличилась в 5 раз и достигла 60% от общего объема ⚫️Доля сделок с ипотекой выросла на 3 п.п. до 69% ⚫️Объем заключенных договоров составил 64,7 тыс. кв. м (+62% г/г) ⚫️Продажи выросли на 31% г/г – до 14,3 млрд руб. ⚫️Количество договоров увеличилось на 89% до 1 640 шт. ⚫️Доля региональных проектов составила 53% от объема продаж (против 24% годом ранее) Подробнее: ГЛОРАКС занимает одно из лидирующих позиций по темпам региональной экспансии, хватается за всё, что даёт возможность схватиться. Для этого есть уже налаженная система входа в новые регионы. В списке лидеров и по числу инициативных проектов. В 2025 году ГЛОРАКС вышла на IPO, вышла в 64 деревянных. Сама компания себя позиционирует как девелопер полного цикла. То бишь, она сама закупает землю, разрабатывает проекты, строит и управляет всем через собственную УК. Компания прям из списка ВДО. Ну и в целом имеет такой агрессивный рост. Выпуски в обращении: 💵ГЛОРАКС 001P-03 $RU000A10ATR2 Купон - 28% (12раз) 💵ГЛОРАКС 001Р-04 $RU000A10B9Q9 Купон - 25,5% (12раз) 💵ГЛОРАКС 001Р-05 $RU000A10E655 Купон - 20,5% (12раз) Если рассматривать плюсы и минусы, то к плюсам могу отнести: - Экспансия. - Компания умеет выудить каждую копейку с квадратного сантиметра своих площадей. - Компания нашла свои реальные и систему, по которым движется в положительном ключе. - И ещё немаловажный пункт — это в собственниках, которые не пихают баблишко по карманам при любом удобном случае. Ну а к минусам могу отнести: - Долги, как и у большинства застройщиков, тем более время для них не очень благоприятное, с конской ключевой ставкой. - Стоит тоже обратить внимание на денежный поток. - Обслуживание долга, особенно во время высокой КС. - Коридор ликвидности сужается. К итогу: Компания с амбициями, планами, масштабами, и в целом реализация перечисленного проходит в хорошем ключе. Управленцы умеют обращать долговые деньги в прибыль. Компания нравится. Поэтому есть в портфеле выпуск: 💵ГЛОРАКС 001Р-05 $RU000A10E655 Вам нравиться GloraX ?

#nrd Тикеры: $RU000A10ATR2 Время новости: 03.04.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "ГЛОРАКС", 9729387137, RU000A10ATR2, 4B02-03-16806-A-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1377671 Резюме: ГЛОРАКС проводит плановую выплату купона по облигациям серии 001Р-03 в размере 23.01 рубля на бумагу. Выплата состоится 2 апреля 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент исполняет обязательства по выплате купонного дохода в установленные сроки, что подтверждает его финансовую устойчивость.

#disclosure Компания: ПАО "ГЛОРАКС" Тикеры: $RU000A10ATR2 Время новости: 02.04.2026 13:47 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ms3jtFsdIECBfEna3aovzw-B-B&q= Резюме: ПАО "ГЛОРАКС" выплатил купонный доход по облигациям серии 001Р-03 за 14-й период в полном объеме и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент исполнил обязательства по выплате процентов в полном объеме и без задержек, что укрепляет доверие инвесторов.

Добрый весенний 🌱🌱🌱 Вот и март пролетел!… Хороший был, солнечный! И (у меня) без инвестпотрясений:) Я пережила два погашения $глоракс001Р-02 и $бизнесальянс001Р-01 😎Оба прошли успешно, за что я премного благодарна. А то, времена сейчас сложные, многие эмитенты шалят :) Портфель растет. Все купоны, амортизации и погашения пошли в оборот. Ежемесячные выплаты ещё далеки от моих желаний, но они есть! И за это большое спасибо 🙏🏻😊 $ $RU000A107QL2 $RU000A10ATR2

Решение, которое полностью изменило мою стратегию. Осень 2023 года. После постепенного возврата в рынок принял решение купить квартиру. И это был фарт. Успел залететь почти в последний вагон со льготной ипотекой - ставка 8%. С конца сентября начал выходить из позиций и собирать ликвидность. По факту получилось выйти очень удачно ( так как с осени 2023 года ставку начали повышать): — облигации продал до того, как они начали проседать на росте ставки — доллар фиксировал около 100 ₽ — закрыл большую часть прибыльных акций Дальше рынок пошёл вниз вслед за ростом ставки, а доллар снизился до ~80 ₽. В ноябре 2023 оформил квартиру в ипотеку. После этого почти на 1,5 года ушёл во вклады. Ставки росли — это давало понятную доходность без лишнего риска. Но со временем начал упираться в налоги на проценты, и когда банки предлагали 18- 20 % на 3 - 6 месяцев, облигации например $RU000A10ATR2 давали 28%, $RU000A10AS28 - 25.5%, $RU000A10ATW2 - 23.7, $RU000A10B0J3 - 24%, $RU000A10B4A4 - 24%, $RU000A10AV15 - 25.25%. и стало очевидно — нужно искать другую модель. С начала 2025 года начал переходить в облигации. Ставки высокие, компании дают хорошие купоны — это уже другая точка входа. Сейчас полностью сфокусирован на облигациях и стабильном денежном потоке. #инвестиции #облигации #пассивныйдоход #денежныйпоток

Еженедельный дайджест новостей отрасли Главные новости: • Получили сразу 4 награды на конкурсе «ТОП ЖК» от ЕРЗ, включая три награды за лучшие ЖК и награду за 1-е место в рейтинге застройщиков по динамике развития в 2025 Новости отрасли: 🔍 Банк ДОМ.РФ: в ближайшее время ожидается появление возможности оформлять для кредитуемых застройщиков в залог права по договорам о КРТ. Эксперты отмечают, что две трети застройщиков видят в КРТ основной драйвер развития отрасли на ближайшие 5–10 лет. GloraX разделяет этот вектор и через собственный КРТ-центр участвует в совершенствовании законодательства в этой сфере. Подробнее: https://www.interfax-russia.ru/realty/news/poyavlenie-zaloga-v-dogovorah-krt-ozhidaetsya-v-blizhayshee-vremya-bank-dom-rf 🔍 Госдума приняла законопроект, предусматривающий возможность объединять на торгах объекты культурного наследия (ОКН), находящиеся в неудовлетворительном состоянии, с другим инвестиционно привлекательным имуществом или земельными участками. GloraX разделяет ответственный подход к работе с ОКН: например, в рамках КРТ-проекта Статус на Черниговской мы участвуем в реставрации комплекса мукомольной мельницы торгового дома XIX века. Подробнее: https://www.kommersant.ru/doc/8499820 🔍 ДОМ.РФ: в феврале в России было реализовано 1,6 млн кв. м строящегося жилья (-13% г/г) на 333 млрд руб. (-11%), снижение связано с коррекцией спроса после изменения условий по семейной ипотеке. При этом всего за январь-февраль 2026 продано 4,1 млн кв. м (+25% г/г) на почти 850 млрд руб. (+28%). Кроме того, в феврале наблюдался рост выдачи рыночной ипотеки: 71 тыс. кредитов (+35%) на 285 млрд руб. (+26%). Подробнее: https://дом.рф/media/news/v-fevrale-prodazhi-stroyashchegosya-zhilya-ozhidaemo-snizilis-realizovano-1-6-mln-kv-m-na-333-mlrd-r/ #GloraX #дайджест #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент $GLRX $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 $RU000A10E655 {$GLRX1} {$GLRX2}

🚩Подборка облигаций для вас🚩 💸ГК Самолет БО-П20💸 $RU000A10CZA1 Рейтинг: А-🟢 Купон: 21,25%(17,47р)(12раз)🟢 ДКП: 23,43%🟢 Цена: 100%🟢 Тип купона: фиксированный 🟢 Погашение: 28.09.2026🟠(обращаю ваше внимание ‼️) Амортизация: НЕТ🟢 (До 5%) 💵ГЛОРАКС 001Р-05💵 $RU000A10E655 Рейтинг: BBB🟡 Купон: 20,5%(16,85р)(12раз)🟢 ДКП: 21,25%🟢 Цена: 102,64%🟢 Тип купона: фиксированный 🟢 Погашение: 11.07.2029🟢 Амортизация: НЕТ🟢 (До 3%) 💵ГЛОРАКС 001P-03💵 $RU000A10ATR2 Рейтинг: ВВВ🟡 Купон: 28%(23,01р)(12раз)🟢 ДКП: 19,9%🟢 Цена: 107,97%🟠 Тип купона: фиксированный 🟢 Погашение: 27.01.2027🟡 Амортизация: НЕТ🟢 (До 3%)

#disclosure Компания: ПАО "ГЛОРАКС" Тикеры: $RU000A10ATR2 Время новости: 03.03.2026 17:59 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=iVMdggrPV0WoVkYNVVyx-CQ-B-B&q= Резюме: ПАО 'ГЛОРАКС' выплатило купонный доход по облигациям серии 001Р-03. Размер выплаты составил 23,01 рубля на одну облигацию (28% годовых), общая сумма - 32,2 млн рублей за 13-й купонный период Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания своевременно и в полном объеме выполнила обязательства по выплате купонного дохода по облигациям с высокой процентной ставкой 28% годовых

Села посчитала все купоны и дивы сегодня на текущий момент, которые меня ждут за 2026 год. 68 000 получилось. Что-то мало подумала я. Хотелось бы в 2 раза больше…. Продала все офз на 400 000, и купила на все бабки $RU000A10ATR2 и получится с ними уже 140 000 дивов и купонов. А это 15% портфеля. Что-то не сложилось у меня по ним 28% годовых, по всем рассчетам чуть больше 25%…. Но в любом случае ставка вниз, цена облигации вверх, мб удастся и еще +5% получить. Мне такой расклад нравится больше. Буду держать курс на корпоративные облигации и сбер. Верю в тебя, кто бы что не говорил $SBERP ♥️♥️♥️ План через 10 лет дивами миллион получать. Не иир. Просто делюсь мыслями.

$RU000A10ATR2 Вчера написала пост, сегодня даю дополнительные данные ВДО имеет высокие риски. ICR 1,07 объясняю просто Прибыль до вычета процентов делённое на Проценты по кредитам. ГЛОРАКС прибыль 107 руб проценты 100 руб 107 / 100 = 1,07 107 - 100 = 7% - это маленький запас Ч. Долг /EBITDA= 2,8x можно выплатить за 2,8 года ICR - 1,07 едва хватает, запас 7% никакой.🤷‍♀️ Риск дефолта приблизительно 10-15% Думайте прежде, чем заходить в такие облигации и какую долю портфеля они могут у вас занимать . Всё что я пишу не является Инвестиционной Индивидуальной рекомендацией. Если мои посты полезны Ставьте лайк и подписку❤👩‍💻✍

Поучаствовала в дисконтном выпуске газика $RU000A10DMP5 на маржу и он тут же просел на 80 р за лот. посмотрю получится ли на росте заработать или придется держать до победного. Пополнила до бесплатной маржи 6400 на иис и прикупила Глоракс $RU000A10ATR2 1шт. У них интересный для меня купон 23,01, выплаты каждый месяц, амортизации нет, погашение 27.01.2027, ценник немного не выгодный и держать до конца не планирую. Чисто история диверсификации для меня. 4 месяца будет в ноль по сути

Привет коллеги.👋 Кратко пробегусь по примечательным новостям за неделю: •Конкретики по переговорам в Абу- Даби никакой нет, Уиткофф назвал переговоры "подробными и продуктивными", однако отметил, что предстоит ещё много работы, а так же, что обсуждения будут продолжены в ближайшие недели. •Росстат обновил данные по недельной инфляции- она выросла до 0,20% (против 0,19% на прошлой неделе). Годовая инфляция на 2 февраля — 6,46% (было 6,43% на 26 января). •На РБК вышло интервью зампреда Банка России Алексея Заботкина. Основные тезисы: -Снижение ставки будет строго по уровню снижения инфляции. -В Банке России не ждут массовых дефолтов на долговом рынке в 2026 году, но признали, что число «проблемных компаний» может вырасти. -Бюджетное правило стабилизирует курс рубля, но не даёт дополнительный эффект на цену валюты- прокомментировал Заботкин снижение продаж валюты по бюджетному правилу. Полное интерьвью: https://www.rbc.ru/search/?project=rbcnews&query=%D0%97%D0%B0%D0%B1%D0%BE%D1%82%D0%BA%D0%B8%D0%BD . •Не менее значимая новость: Крупнейший застройщик РФ «Самолет» обратился в правительство с просьбой о господдержке, — РБК https://pro.rbc.ru/demo/698360f19a79479a776f02fd . В конце поста добавлю таблички с вероятностью дефолтов от Эксрерт РА и НРА, думаю будет актуально и полезно. Теперь к моему портфелю: поступлений в виде дивидендов и купонов на неделе не было, однако я немного изменил облигационную часть портфеля: немного уменьшил доли ОФЗ выпусков 26247, 26248, 26254, добавив равную долю в новом для себя выпуске 26246 $SU26246RMFS7 . Так же были уменьшены доли короткий облигаций АФК Системы 002Р-03 и Селигдара 001Р- 07, целевой вес которых стали занимать GloraX $RU000A10ATR2 и ЕвроТранс $RU000A10BB75 . Цель этого действия: размыть купонные выплаты на больший промежуток по ОФЗ, а так же повысить доходнойсть коротких облиг в портфеле, размывая риски по отдельным эмитентам. Основной же покупкой на этой неделе становится ещё один новый эмитент- "Первый контейнерный терминал", а именно облигация АО ПКТ 002P-01 $RU000A10DJH8 . Кредитный рейтинг: АА(RU) Прогноз стабильный от 27.01.2026г. АКРА- Кредитный рейтинг обусловлен высокой рентабельностью бизнеса, высокой оценкой операционного профиля, а также умеренной долговой нагрузкой при очень высоких показателях ликвидности. Операционный профиль, в свою очередь, характеризуется очень высоким уровнем географической диверсификации, сильной рыночной позицией, широкой диверсификацией предоставляемых услуг, высоким качеством основных средств, а также высоким уровнем корпоративного управления. Сдерживающее влияние на кредитный рейтинг оказывают средние оценки покрытия процентных платежей и размера бизнеса Компании. По выпуску: фикс; погашение ноябрь 2029г; купоны квартальные; оферт, амортизации и прочего нет. С учетом реинвеста дают чуть более 16.2% годовых. Ну и небольшое изменение в целом в "сигаретном инвестировании": на этой неделе, совершая покупки в магазине обратил внимание- стики heets(те, что я курил) стоят уже 230р. По сему для чистоты эксперимента с этого месяца я поднимаю инвестируемую сумму с 6000р (200р/30д) до 7000р (233р/30д). Напоминаю, на следующей неделе, 13 февраля, состоится заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке. На этом у меня всё, объёмный пост получился, всем спасибо за внимание, хороших выходных и до связи.🤝 #пятничныйзакуп

Всех приветствую 🤝🏼 Собираю портфель с зарплатой купонами💰 Пришли купоны🤑 $RU000A10ATC4 МГКЛ-001Р-07 + 9864₽ $RU000A10CKS5 СФО Альфа Фабрика ПК-1 класс А + 805,58₽ $RU000A10ATR2 ГЛОРАКС 001P-03 +460,20₽ $RU000A10AS28 Биннофарм Групп 001Р-04 + 419,20₽ $RU000A10AA10 ПСБ Лизинг оббП 01 +41,1₽ Всего: 11 590₽ Буду рад вашей поддержке в виде лайка и подписки🤝🏼 Больше информации в профиле 📋 1 Цель - 30.000₽ купонами ежемесячно ✅ 2 Цель - 50.000₽ купонами ежемесячно ✅ 3 Цель - 75.000₽ купонами ежемесячно 🔄 #зарплата_купонами #купоныкаждыйдень #купоны #облигации #Вдо #зарплата_купонами_Sanya #прояви_себя_в_пульсе #пульс #обучение

#disclosure Компания: ПАО "ГЛОРАКС" Тикеры: $RU000A10ATR2 Время новости: 02.02.2026 15:36 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=A6J2TrMsI0-CwH-ArI1lT0EQ-B-B&q= Резюме: ПАО «ГЛОРАКС» выплатило купонный доход по облигациям серии 001Р-03 в полном объеме. Размер выплаты составил 23,01 рубля на одну облигацию (28% годовых), общая сумма выплат — 32,2 млн рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент исполнил обязательства в установленный срок и в полном объеме, выплатив высокий купонный доход (28% годовых), что свидетельствует о финансовой устойчивости.

Сегодня сделал для себя трудное решение! Пришлось продать "любимые" облигации Глоракса под 28%. "Любимых" бумаг на рынке не должно быть. Я просто увидел, что продать сейчас бумаги, по текущим ценам $RU000A10ATR2 и перезаливать буду средства в новый выпуск на 3,5 года. Выгоднее, чем держать. Так что прощаемся, с моей первой бумагой Глоракс. Спасибо за купоны и надеюсь, на дальнейшие положительные результаты) {$GLRX2} $GLRX

Размещение облигаций ПАО «ГЛОРАКС» 001P-05 Параметры: Ставка купона: до 21% (YTM до 23,14%) Срок обращения: 3,5 года Купон: 12 раз в год Рейтинг: BBB от АКРА и BBB+ от НКР Объём размещения: не менее 3 миллиардов рублей Амортизация: нет Оферта: нет Сбор заявок: до 23 января Дата размещения: 28 января Доступно для неквалов Первое, что я начал смотреть при разборе размещения — это отчетность эмитента и пристальнее всего на прибыль. У нас ведь кризис в отрасли и все вокруг говорят о том, как плохо застройщикам. Валовая прибыль, результаты операционной деятельности, чистая прибыль – всё выросло. Где-то на 50%, а местами и в 4 раза! Крайне положительный маркер: компания прибыльна на операционном уровне и это уже плюс. Выручка и EBITDA растут хорошими темпами. Показатель чистый долг/EBITDA LTM на уровне 2,82х (держат этот уровень с конца 2024 года), что в нынешних реалиях выглядит обнадеживающе, учитывая, что норма не выше 3х. Причиной таких результатов стала экспансия компании в регионы. Ранее упор был на столичные области, но теперь ситуация меняется и, скажу честно, если бы не было этой экспансии, то дела у компании явно оставляли бы желать лучшего. По итогам 12 месяцев 2024 года на регионы приходилось 12% продаж в метрах, а за 12 месяцев 2025 года на регионы приходится уже 60%. Да и в целом за год весьма неплохо отчитались: в метрах продажи выросли на 80% до 219,6 тыс. кв. м, в деньгах – на 47% до 45,9 млрд руб. Тут добавлю чисто моё мнение, которое статистически подтвердить не смогу, но чисто на уровне логики. Мы перешли к циклу снижения ключевой ставки, а значит и начала активизации ипотеки. Когда ипотека станет более доступна, то цены на жилье вырастут из-за того, что появится куда больше покупателей. Часть людей может попробовать взять сейчас ипотеку под бешенные проценты из расчета на то, что ставку будут и дальше снижать, а это повысит стоимость недвижимости, а ипотеку позже можно будет рефинансировать под меньший процент. Если тут есть разбирающиеся в теме люди, то напишите, действительно ли так или это я сам себе придумал. А теперь вернёмся к разбору размещения Компания уже погасила два выпуска облигаций на 2,5 миллиарда рублей, а прямо сейчас торгуется 3 выпуска облигаций на 4,6 миллиарда рублей: ГЛОРАКС 001Р-02 {$RU000A108132} на 1 миллиард (2 месяца до погашения, купон 17,3%, цена 99,9% от номинала, YTM 21,9%) ГЛОРАКС 001P-03 $RU000A10ATR2 на 1,4 миллиарда (погашение через год, купон 28%, цена 109% от номинала, YTM 19,5%) ГЛОРАКС 001Р-04 $RU000A10B9Q9 на 2,2 миллиарда рублей (погашение через 2 года, купон 25,5%, цена 110% от номинала, YTM 21%) Если же смотреть на среднюю доходность в рейтингах от BBB- до BBB+, то увидим от 24,5% до 26,5%. У Глоракса при реализации максимального купона, что пока под вопросом, YTM составит до 23% (что дает вероятность апсайда относительно текущих выпусков эмитента) и это говорит нам о том, что рынок оценивает надежность Глоракса выше по сравнению с многими его коллегами по рейтингу. Вывод: 1️⃣ Компания показывает отличные результаты, особенно в условиях кризиса в отрасли. Экспансия в регионы дает свои плоды. 2️⃣ Участвовать сам буду, так как эмитентов с купоном хотя бы в 20% сейчас всё меньше и меньше и такую возможность упускать нельзя. 3️⃣ У выпуска срок 3,5 года и есть надежда, что через год-два мы увидим всё же хороший апсайд по выпуску. Если пост был полезным, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня 💪 Вам не тяжело, а мне приятно и мотивирует ❤️

​Новые облигации Глоракс 1Р5 с доходностью до 23,1% на размещении "Глоракс" - федеральный застройщик, который проектирует, строит и продает жилые дома и коммерческую недвижимость в 11 регионах: Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве, Нижнем Новгороде, Казани, Ярославле, Владимире, Мурманске, Омске, Туле и Владивостоке. 23 января Глоракс будет проводить сбор заявок на новый выпуск облигаций с погашением через 3,5 года. Посмотрим подробнее его параметры, отчетность компании и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: Глоракс 1Р5 Рейтинг: ВВВ (RU) от АКРА (август 2025), ВВВ+ от НКР (апрель 2025) Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 3 млдр. ₽ Старт приема заявок: 23 января Планируемая дата размещения: 28 января Дата погашения: 11 июля 2029 Купонная доходность: до 21%, что соответствует доходности к погашению до 23,1% Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Организаторы: Т-Банк, Альфа, БКС, Совкомбанк, Gi Solutions, Сбер, Газпромбанк, Солид Показатели и отчетность компании - 2014 год - основание компании; - более 1,6 млн квадратных метров жилья уже построено; - 20 место среди застройщиков по объему строительства с объемом текущего строительства 770,4 тыс. кв.м; - 5,4 млн.м2 земельный банк; - 31 проект в стадии строительства. Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2025 г.: - выручка 18,7 млрд.р (+45% год к году); - валовая прибыль 7,6 млрд.р (+28,9%); - чистая прибыль 3,2 млрд.р (рост в 3,7 раза с 771 млн.р); - EBITDA 7,8 млрд.р (+59% г/г); - EBITDA LTM 13,2 млрд.р; - денежные средства на счетах эскроу 23,993 млрд.р (на 31.12.24 было 18,226 млрд.р); - денежные средства и эквиваленты 2,7 млрд.р. (на 31.12.2024 было 473 млн.р); - чистый долг за вычетом средств на счетах эскроу 37,224 млдр.р (на 31.12.24 было 29,428 млрд.р); - чистый долг за вычетом средств на счетах эскроу/EBITDA LTM = 2,82х (на 31.12.2024 было 2,85х). В 1 полугодии 2025 г. компания смогла показать хорошие результаты: выросла выручка, сильно выросла прибыль, в том числе благодаря росту региональных проектов. Основной вклад обеспечили собственные проекты, показавшие высокую рентабельность по EBITDA на уровне 34%. Также благодаря выгодному приобретению ГК «Жилкапинвест» дополнительный вклад в рост показателя EBITDA составил 1,5 млрд р. Недавно компания объявила операционные итоги 2025 г.: объем заключенных договоров вырос на 80% год к году до 219,6 тыс. кв. м, при этом количество договоров выросло на 111% до 6320 шт. В денежном выражении продажи недвижимости увеличились на 47% и достигли 45,9 млрд р. Доля заключенных договоров с участием ипотечных средств составила 69%. Доля продаж региональных проектов по объему проданных площадей увеличилась в 5 раз до 60%. Глоракс в октябре 25 г. провел IPO на Московской бирже. По итогам размещения было привлечено 2,1 млрд р., что соответствует рыночной капитализации компании на уровне 18,1 млрд р. Стоимость акций составила 64 р. Сейчас акции стоят 61,8 р. В настоящее время торгуются 3 выпуска облигаций компании: - Глоракс 1Р2 {$RU000A108132} с погашением 05.03.26 и доходностью к погашению YTM 20,9% (купон 17,25%); - Глоракс 1Р3 $RU000A10ATR2 с погашением 27.01.27 и YTM 20% (купон 28%); - Глоракс 1Р4 с погашением 24.03.28 и YTM 20,5% (купон 25,5%). Выводы ▪️Несмотря на высокие ставки по ипотеке компания смогла показать достойные финансовые результаты в 1 полугодии 2025 г., но отраслевые риски остаются, за отчетностью нужно следить в любом случае (отчет по МСФО за 2025 г. ожидается в апреле). ▪️Рейтинговое агентство АКРА в августе 2025 г. повысило рейтинг компании до BBB (RU) со стабильным прогнозом на фоне расширения регионального присутствия и увеличения портфеля проектов. ▪️Если начальный ориентир по купону в размере 21% не будет снижен, то после размещения стоимость облигации может вырасти. Из-за срока 3,5 года доходность может быть выше уже торгующихся выпусков. У меня уже есть выпуск Глоракс 1Р2. Думаю об участии в новом размещении, но на долю не более 2%. #облигации

😊 Доброе утро, дорогие читатели! Раз сегодня новинки нас не посетили, появилась возможность заглянуть в недалекое будущее, и посмотреть на один из запланированных релизов. Встречайте товарища застройщика: 🏗 ГЛОРАКС 001Р-05 📊 🅱️🅱️🅱️ / 🅱️🅱️🅱️➕ (АКРА / НКР) ◾️Ориентир купона: не выше 21%  [30 дней] ✅ Без оферт и амортизаций ◾️ 3,5 года до погашения ◾️ Сбор заявок - 23 января ◾️ Начало торгов - 28 января ❓ Чем занимается компания. Девелопер, зародившийся в Санкт-Петербурге, и представленный на данный момент в 11 регионах страны. Сейчас по объемам строительства больше всего строят в Нижнем Новгороде, Владивостоке и Казани. 💰 Финансы в цифрах, как водится в начале года, представлены в двух частях. Первая - официальная МСФО-отчетность за 6 месяцев 2025 года (свежая годовая появится весной), в скобках указаны цифры за 6 месяцев 2024 года: ⬆️ Выручка: 18,6 млрд. (12,8 млрд.) ⬆️ Чистая прибыль: 2,3 млрд. (626 млн.) 🟢 Краткосрочные заемные средства: 14,8 млрд. (22,6 млрд.) 🟡 Долгосрочные заемные средства: 53,8  млрд. (29,7 млрд.) 🟡 Проценты к уплате: 2,6 млрд. (526 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 2,7 млрд. (473 млн.) 🧰 Счета эскроу: 23,9 млрд. (18,2 млрд.) ➤ В дополнении - судя по полугодовой отчетности, неизрасходованный лимит по кредитным банковским линиям составлял около 68 миллиардов рублей. Безусловно, ситуация в моменте может отличаться, однако потенциальные возможности выглядят достаточно хорошо, перекрывая фактически весь длинный долг. ➤ Здесь важно сделать пометку: большая часть долга - проектное финансирование. Оно привязано к конкретным объектам и расписанию строительства, а его погашение идет за счет средств дольщиков из эскроу-счетов. В результате, в течение года часть будет погашена, и еще выйдут деньги на покрытие части корпоративного долга. Это нормальная и безопасная для застройщика структура задолженности.  ➤ Операционные результаты за полный 2025 год дополнят картину - выглядят они прекрасно, последние 12 месяцев компания в ударе - двукратное увеличение количества заключенных договоров, которое привело к росту объема продаж в квадратных метрах на 80% (чуть больше информации в презентации). Однако я куда больше люблю финансовые отчетности, поэтому жду ту самую весеннюю публикацию с МСФО. 🗞 Биржевая история. Два выпуска было погашено компанией в 2025 году (БО-01 и 001Р-01 на общую сумму в 2,5 миллиарда рублей). А вот еще три находится на данный момент в обращении: - 001Р-02 {$RU000A108132} имеет плановое погашение уже 5 марта этого года. Объем в 1 миллиард рублей не вызывает никаких опасений по отчетности, а уж с новым займом и подавно; - 001P-03 $RU000A10ATR2 c объемом в 1,4 миллиарда рублей планирует погасить в январе 2027 года; - 001P-04 $RU000A10B9Q9 на 2,2 миллиарда рублей, погашение 24.03.2028. 💬 Мнение автора. Пожалуй, особых аргументов против я не имею. Новинка имеет рекордную длину для своей рейтинговой группы и фактически особо сравнить ее не с чем. Главный вопрос у меня на повестке дня один - сделает ли эмитент упор на сохранение ставки купона или пойдет в радикальное увеличение объема. Свежи воспоминания о последнем размещении А101, где случилось и то, и другое, но я всегда стараюсь верить в лучшее. В мой портфель попадет в небольшой доле (ибо имеется и один из прошлых выпусков), мимо подобной длины проходить не хочу. 🤘 Удачных торгов, друзья! #облигации  #новые_размещения

🟢 Сегодня сходил в размещение АПРИ 2Р13. Финальный купон 24,5% на 3,5 года, амортизация с 33 месяца (т.е. считай без амортизации). 🟢 Держу 50 штук АПРИ 2Р11 $RU000A10CM06. 🟡 Следил также за 2Р12 $RU000A10DZH4. Оба с купоном 25% (ТКД ~24,5%) на 30+ месяцев и торгуются на уровне 102%. Максимально торговались на 104-105%. В целом в новое размещение можно было бы и не ходить, а докупить с рынка 11 или 12 выпуск. Не думаю, что будет какой-то сильный рост у 13-го выпуска. Хотя характеристики классные, да и дела у АПРИ в целом весьма не плохи. Хотелось бы оба выпуска (если новую заявку исполнят полностью, то будет 100 штук) держать в долгосрок. Тем более, что они оба куплены на ИИС (он в Сбере*). Тем самым постепенно подхожу к целевому потолку в 100 000 рублей на эмитента. ❌ *СберИвестиции в части информирования о ходе размещения, конечно, те еще товарищи. До сих пор не вижу информации об окончательном размере купона. А, в Т данного размещения не было. Ну, что ж, если Т не хочет моих денег, то и ладно. ❗ Также по облигационному портфелю: 🔴 Буду подаваться на оферту по Самолету 13-ый выпуск $RU000A107RZ0. Не то чтобы купон 21% был плох, но я держу по Самолету выпуски: ✅ 14-ый $RU000A1095L7 флоатер купленный на сильной просадке (мой ТКД ~25%). ✅ 18-ый $RU000A10BW96 купленный по номиналу (купон 24%). ❓ Думаю над участием 23.01 в новом размещении Глоракса 1Р5, 21% на 3,5 года. Также на ИИС. ✅ Держу Глоракс 1Р3 $RU000A10ATR2, купон 28%, куплен по номиналу, но до погашения всего 12 месяцев. С учетом сильного отчета Глоракса, надеюсь, что новый выпуск не уйдет ниже номинала даже при купоне 19-20%. Ниже не уверен захочу ли брать.

Участие в первичке. Решил я всё таки поучаствовать в новом размещении облигаций ГЛОРАКС https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/2a7d390e-1333-4a3c-8b87-8ce78ff29300 И вот захожу, ввожу 20000₽ и вижу ЭТО, чудеса да и только, Т добавил возможность выбора процента, при котором заявка будет исполнена 🫣🎉🚀 Вот не перестают приятно удивлять, глядишь такими темпами начнут вовремя купоны присылать и откроют нормальный доступ к первичке и тогда вообще станет первым безальтернативным брокером 💪 Предыдущие выпуски эмитента с ежемесячным купоном: 📌 Глоракс 001P-02 {$RU000A108132} Купон: 14,18₽ (17,25%) Дата Купона: 03.02.2026 Погашение: 05.03.2026 (43 Дня) Доходность: 21,22% Дюрация: 0,12 Сектор: real_estate Объём: 1 000 млн ₽ Цена: 997,5₽ (НКД: 8,03₽) Рейтинг: BBB (АКРА - 08.08.2025) 📌 ГЛОРАКС оббП04 $RU000A10B9Q9 Купон: 20,96₽ (25,5%) Дата Купона: 03.02.2026 Погашение: 24.03.2028 (793 Дня) Доходность: 20,92% Дюрация: 1,7 Сектор: real_estate Объём: 2 200 млн ₽ Цена: 1112,2₽ (НКД: 11,88₽) Рейтинг: BBB (АКРА - 08.08.2025) 📌 ГЛОРАКС 001P-03 $RU000A10ATR2 Купон: 23,01₽ (28%) Дата Купона: 01.02.2026 Погашение: 27.01.2027 (371 День) Доходность: 20,81% Дюрация: 0,89 Сектор: real_estate Объём: 1 400 млн ₽ Цена: 1082₽ (НКД: 14,58₽) Рейтинг: BBB (АКРА - 08.08.2025) Квал по обороту: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Hermeiner/02e6ffa5-de70-483c-87be-9e509c92395b ⏳ 20 минут - время на пост. Всем добра и серебра 🥈 #размещения #облигации #инвестиции #брокер #первичка

🏠 GloraX и новый облигационный выпуск Этот год не выглядит простым для стратегий, завязанных на рост рынка. Геополитика, бюджет, траектория ставки и спрос — слишком много переменных, чтобы рассчитывать на устойчивый рост рынка. В такой конфигурации угадывать движение индекса — занятие неблагодарное. Но опыт подсказывает: даже когда рост под вопросом, рынок всё равно оставляет пространство для доходности — просто искать приходится в других инструментах. Сегодня рассмотрим GloraX, который открывает книгу заявок на новый облигационный выпуск серии 001P-05. ▪️ Объём размещения — от 3 млрд рублей ▪️ Срок обращения — 3,5 года ▪️ Купон — фиксированный, с ежемесячной выплатой ▪️ Ориентир по ставке — до 21% годовых ▪️ Эффективная доходность — до 23,14% ▪️ Оферты и амортизация — отсутствуют ▪️ Кредитные рейтинги эмитента — BBB(RU) от АКРА и BBB+.ru от НКР, прогноз стабильный ▪️ Предварительная дата букбилдинга — 23 января 2026 года ▪️ Предварительная дата размещения — 28 января 2026 года С условиями по выпуску всё ясно. Дальше обращаем внимание, как компания собирается обслуживать свои долги и с какими результатами закрыла 2025 год. ️ 🔷️ Обещания и факт: свежие операционные показатели за 2025 год превысили гайденс Прошлый год был непростым для девелоперского сектора, но GloraX $GLRX завершил его с продажами на уровне 45,9 млрд рублей, даже превысив диапазон, который компания публично закладывала в ходе IPO. Ориентиры не пересматривались задним числом и не объяснялись рыночной конъюнктурой — они были выполнены фактически. Объём реализованных площадей вырос на 80% год к году, количество сделок — более чем в два раза. Рост носил системный характер: сильный четвёртый квартал стал логичным завершением года, а не единственным драйвером результата. За этим результатом стоит и изменение масштаба бизнеса. По итогам 2025 года объём текущего строительства GloraX достиг 770 тыс. кв. м, что позволило компании войти в топ-20 девелоперов России по этому показателю. География также расширилась: в течение 2025 года строительство велось уже в 8 регионах против 6 годом ранее. Региональная экспансия стала системной частью модели роста. Отдельно стоит отметить темпы запуска новых проектов. В 2025 году компания получила 14 разрешений на строительство, что обеспечило расширение витрины и поддержало рост продаж без пауз между проектами. 🔷️ Региональная структура продаж За год доля региональных проектов увеличилась до 60%. Это отражает смещение фокуса в рынки с более устойчивым спросом, а не снижение качества портфеля. Основной продукт — комфорт-класс, максимально совместимый с льготной ипотекой. В результате 69% сделок приходится на ипотеку, а доля рассрочек продолжает сокращаться. Это ускоряет наполнение эскроу-счетов и снижает чувствительность бизнеса к стоимости проектного финансирования. ️🔷️ Позиция выпуска на долговой кривой Новый выпуск выходит с премией к уже обращающимся облигациям GloraX. Прошлые выпуски были хорошо восприняты рынком, а обороты торгов по ним превышали ожидания. При этом управляемость бизнеса и операционные метрики за прошедший год не ухудшились, а стали более прозрачными. Это уже шестой по счету выпуск, что позволяет судить о сложившейся репутации - компания имеет историю своевременных погашений и выплат купонов, а долговой рынок для неё — устойчивый источник финансирования, а не разовый инструмент. 🧐 Итог В текущей конфигурации рынка такие выпуски появляются нечасто. Я планирую участвовать, если финальный купон не снизят — при прочих равных параметры выглядят разумно. Отдельная ценность здесь в сроке и структуре: 3,5 года с фиксированным купоном без оферт и амортизации. Возможностей зафиксировать высокую ставку на такой горизонт сейчас немного, и именно этим выпуск и интересен. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс. #облигации #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени $RU000A10B9Q9 $RU000A10ATR2

Новое размещение облигаций $GLRX.   Флипанем? 23 января заканчивается размещение выпуска, а 28 января произойдут торги на бирже. Давайте посмотрим, есть ли идея в этом выпуске. Начнём с параметров:   - Объём размещения: не менее 3 млрд руб.   - Срок обращения: 3,5 года.   - Без оферт и амортизаций.   - Фиксированный купон.   - Размер купона: не более 21 %.   - Кредитный рейтинг: «BBB» от АКРА.   Главный вопрос — это размер купона: от него будет зависеть YTM.   При купоне:   - 19 % — YTM 20,7 %;   - 20 % — YTM 22 %;   - 21 % — YTM 23,15 %.   История интересна при купоне 19,5–20 %, так как будет запас в доходности по сравнению с остальными выпусками в группе. Но об этом дальше. Сравним с текущими выпусками:   - «Глоракс» $RU000A10ATR2 — YTM 19,6 %;   - «Глоракс» $RU000A10B9Q9 — YTM 21 %.   Здесь запас есть, но что с выпусками внутри сектора? Ближайшие конкуренты в отрасли со схожими параметрами — это:   1. «Апри» $RU000A10DZH4    - погашение — 08.06.2029;      - купон — 20,55 руб.;      - цена — 101,79 %;      - YTM — 27 %.   Исторически даёт большую доходность и считается рисковой бумагой.   2. «Самолет» $RU000A10BW96    - погашение — 06.06.2029;      - купон — 19,73 руб.;      - цена — 111,14 %;      - YTM — 21,3 %.     Уже близко по рейтингу и надёжности. Именно поэтому в начале я сказал, что интересен купон не ниже 19,5–20 %.   Стоит отметить, что «Глоракс» более ценен инвесторами, поэтому торгуется с достаточно низким уровнем YTM внутри своей группы. Резюмируя:   при купоне 19,5–20 % история становится интересной как для краткосрочных спекуляций, так и для удержания в портфеле. При купоне 20 % считаю вероятным сценарием уход на 101–102 % от номинала, что даст 3–3,5 % за месяц, включая купон.

🏗 GloraX предлагает до 21% по новому выпуску облигаций 🏦 На фоне снижения ключевой ставки до 16% остается все меньше облигаций, которые предлагают доходность более 20% на срок от 2 лет. Тем более, таких выпусков практически нет среди качественных эмитентов. Или все-таки есть? Попробуем сегодня разобраться. 🧐 Наткнулся на размещение, которое проводит уже известный нам застройщик GloraX, где обещают купон до 21% на срок в 3,5 года. Решил копнуть его чуть глубже, а заодно поделиться с вами своим взглядом и аналитикой. Итак, что мы имеем по выпуску 001P-05: ➖ Объем размещения: не менее 3 млрд руб. ➖ Срок обращения: 3,5 года ➖ Наличие оферты: нет ➖ Наличие амортизации: нет ➖ Тип купона: фиксированный (постоянный) ➖ Размер купона: не более 21%, среднегодовая доходность составит около 23,14% за 3,5 года. ➖ Частота выплат купона: ежемесячно ➖ Кредитный рейтинг: "BBB" от АКРА (прогноз "Стабильный"), "BBB+" от НКР (прогноз "Стабильный") ➖ Доступно неквалам: ДА (после тестирования) ⏳ Предварительная дата сбора заявок 23 января 2026 года с 11:00 до 15:00 мск. ☝️ Таким образом, перед нами выпуск, где можно зафиксировать до 21% купонной доходности на срок в 3,5 года. В чем подвох, спросите вы? Давайте разбираться... На данный момент у эмитента в обращении 3 выпуска и 2 были ранее погашены: ✔️ ГЛОРАКС 001Р-02 {$RU000A108132} с погашением 5.03.26, ставкой купона 17,25% и доходностью к погашению 19,1% ✔️ ГЛОРАКС 001Р-03 $RU000A10ATR2 с погашением 27.01.27, ставкой купона 28% и доходностью к погашению 19,4% ✔️ ГЛОРАКС 001Р-04 $RU000A10B9Q9 с погашением 24.03.28, ставкой купона 25,5% и доходностью к погашению 20,6% 🧐 Как видим, выпуск 001P-05 предлагает небольшую премию к рынку по доходности, что дает запас прочности для инвесторов, кто планирует участвовать в размещении. ❓ Как чувствует себя бизнес? Если смотреть отчеты GloraX, то просто не поворачивается язык сказать про кризис в строительном секторе. Но это скорее исключение, чем правило. Судите сами, только за 2025 год продажи компании составили около 46 млрд руб., рост почти на 50% г/г. Объём проданных площадей вырос на 80% г/г, а количество сделок удвоилось. 💰 Финансовые результаты эмитент раскрывает по полугодиям, поэтому свежих данных пока нет. Но если брать в расчет МСФО по итогам 1 полугодия 2025 года, то динамика вполне уверенная. 📈 Выручка выросла на 45% г/г до 18,7 млрд руб. EBITDA увеличилась на 59% до 7,8 млрд руб. А рентабельность EBITDA и вовсе составила 42%. На этом фоне займ под 21% выглядит вполне обоснованным, особенно с учетом того, что ранее эмитент занимал под более высокий процент. ☝️ Также отмечу, сейчас многие кредитные рейтинговые агентства стали отзывать или снижать ранее выданные рейтинги. Но у GloraX в этом плане все хорошо, АКРА в августе прошлого года повысило рейтинг до "ВВВ" со стабильным прогнозом. НКР в апреле 2025 года присвоили рейтинг "ВВВ+" со стабильным прогнозом. 📌 Резюмируя, перед нами достаточно интересный выпуск с точки зрения риск/доходность, на мой взгляд. Ранее эмитент всегда стабильно выплачивал купоны по всем выпускам. Кризис стал для компании скорее возможностью, о чем свидетельствуют цифры в отчетах. Существенных рисков для инвестора лично я пока не нашел. $GLRX #облигации ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых облигационных выпусков. #investokrat

🔍Привет. Продолжаем обзор размещений на следующей неделе. Эмитент Глоракс. ВВВ. Не более 21%, ПК, на 3.5 года. Купон - 12 раз в год. Выход нового выпуска вполне возможно вызван ближайшим погашением выпуска 2, {$RU000A108132} погашение которого в начале марта. Также на бирже у эмитента имеются еще два выпуска: $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 Учитывая текущие цены и итоговый YTM, проглядывается купон не выше 19-19.5%, с учетом длины выпуска. При итоговом в 20% как кажется возможен и апсайд (но это не точно). Ориентир прикинул непосредственно сравнением выпусков данного эмитента. Последние рейтинговые действия: От АКРА , 8 августа 2025, ВВВ, "стабильный". Не ИИР. #tv_invest #глоракс