Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Пост по мотивам 19 недель падения биржи😁 Часть 2 Так вот, в этот раз я придумала для себя, как пережить все это легче и не давить на свою психику двузначными отрицательными доходностями. Я видела, что по итогам первого полугодия у меня накопилось примерно 20000р налога на прибыль. Поэтому решила провести сальдирование убытков не в конце года, как это делают обычно, а прямо сейчас на текущих отметках индекса. Кто его знает, где будет индекс в декабре? Может и ещё ниже…🙈 А можешь гораздо выше и мало что можно будет там сальдировать. А налог накоплен уже сейчас и уже сейчас есть, что сокращать😃 На эту мысль изначально меня навело то, что нужно было вывести часть денег со счета и не хотелось при выводе платить налог. Ну и это все развилось в идею😎 Для меня знаковым был уровень 2100 и первое сальдирование я провела на нем. Продала и тут же откупила в том же количестве все активы, которые планирую держать долго. Они все зазеленели, налог сократился, я спокойно вывела все, что было нужно. Но биржа продолжила падать, да ещё и с ускорением🙈 Поэтому все очень скоро стало красным опять😅 Но я не растерялась и выбрала для себя следующий уровень для нового сальдирования - 1900😁 Налог ещё оставался, так что я не парилась. И на 1900 проделала все то же самое. При этом на сегодня налог ещё остается в районе 6000р, так что есть ещё пространство для маневра на 1800 или 1700 например😂 Да, заплатила комиссии за продажу и покупку☹️ Тут без этого никак🤷🏼‍♀️ Благо, что 0,04% всего🙈 Но зато как красиво сейчас выглядят мои долгосрочные счета😍😍😍 Прикреплю скрины, прочувствуйте это тоже🤪 Может, кому-то зайдет этот метод на будущее. Что я получила: - уменьшила налог на прибыль - получила мега крутые средние цены покупок (теперь и прибыль по цене к ним круто выглядит и див доходность будущая) - имею хороший запас прочности на случай нового падения (визуально это не будет выглядеть депрессивно, даже если упадем на 1800) - при этом статистику я не обманываю, она правильно показывает, сколько я потеряла и я точно не пропущу момент, когда все эти потери отобьются Все это имеет смысл, конечно, если вы не ходите продавать активы, а планируете держать их долго и при этом есть накопленный налог на прибыль. А также если нет лишнего кэша для усреднения, а большие минуса вгоняют в тоску. Ну и если активы куплены не так давно и до льготы 3-хлетнего владения ещё далеко. В моем случае всего 3 месяца с покупки прошло, было не обидно. В других случаях смысла в этом не вижу.

🧪 На работе исследования завершились. Теперь начинается рутинный этап: уборки в лаборатории, анализ результатов, написание статей и подготовка к следующему исследованию. А это значит, что появляется немного времени и на личные делишки. Ну а когда ими заниматься, если не на работе? 😄 Чем еще развлекать себя если не ИИ? Взял несколько ИИ и скормил им свой «пенсионный портфель» на аудит. Вердикт оказался на удивление единогласным: «Дядь Андрей, ты дурак? Ну какой брокерский на пенсию, тебе ИИС нужен для таких целей?!» Все как один заявили: ✅брокерский счёт оставь как есть; ✅для накоплений на пенсию открой ИИС; ✅кэш который генерит брокерский отправляй только туда. 🤖 Из всех ИИшек (из 5ти) выбрал того, чья логика показалась наиболее последовательной. Открыл ИИС в Т-Банке, назвал его «На пенсию с AI» и решил до конца года максимально придерживаться стратегии, которую предложил искусственный интеллект. Посмотрим, сможет ли ИИ действительно собрать более эффективный долгосрочный портфель, чем это сделал я сам на брокерском 🤔 📊 На сегодняшний день портфель «На пенсию с AI» выглядит так: • ОФЗ 26243 — 40,39% • ВТБ — 15,92% • Татнефть преф — 4,03% • Остальная часть кэша пока в заявках. Буду раз в месяц публиковать результаты, изменения в составе портфеля. Под конец года посмотрим: оставляем или обратно на брокерский… 🤑 P.S. неужели православная Alice AI ART научилась нормально обрабатывать изображения? 😳

⛽️ : монополия с понятным драйвером Привилегированные акции Транснефти — классический защитный актив, бизнес которого не зависит от цен на черное золото. Доходы компании определяются двумя факторами: объемами транспортировки и государственными тарифами, и в 2026 году именно второй фактор становится ключевым . С 1 января тарифы на прокачку нефти были проиндексированы на 5,1% . Этого удалось добиться, несмотря на повышенную до 40% ставку налога на прибыль, которая с 2025 года давит на чистую прибыль . За первый квартал выручка осталась на уровне прошлого года — 361,2 млрд рублей, а чистая прибыль сократилась на 9% до 73 млрд из-за снижения процентных доходов и роста расходов . Объемы прокачки в 2026 году менеджмент планирует сохранить на уровне 2025-го . Компания продолжает генерировать положительный свободный денежный поток, а долговая нагрузка остается минимальной — денежные средства и краткосрочные активы перекрывают весь долг . Недавно прошла дивидендная отсечка: за 2025 год выплатили 204,17 рубля на акцию с доходностью около 18% . На 2026 год аналитики ждут сопоставимых выплат в районе 185–195 рублей . Это аномально высокая доходность для защитного бизнеса с крепким балансом, и именно она остается главным магнитом для инвесторов. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⚡️Яндекс повышает качество роста. Что по цифрам? Яндекс представил сильные результаты за II квартал 2026 года. Выручка выросла на 16% г/г, до 386,3 млрд руб., скорр. EBITDA – на 35%, до 88,9 млрд руб., а рентабельность поднялась с 19,9% до 23%. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 56%, до 47,6 млрд руб. Чистая прибыль по МСФО выросла почти в четыре раза, до 64,5 млрд руб., но в отчётности отражён разовый доход от продажи Авто.ру в размере 25,7 млрд руб., исключённый из скорректированного результата. 🔷️ Денежный поток и CAPEX За первое полугодие операционный денежный поток вырос на 66,5%, до 136,2 млрд руб. После вычета CAPEX в размере 60,1 млрд руб. расчётный свободный денежный поток составил 76,1 млрд руб. против 34,6 млрд руб. годом ранее. За шесть месяцев CAPEX составил 7,9% выручки при годовом ориентире 10–12%. Если прогноз сохранится, основная инвестиционная нагрузка придётся на второе полугодие. 🔷️ Поиск, ИИ и Городские сервисы Выручка Поиска и ИИ выросла на 9%, до 137,4 млрд руб., скорр. EBITDA – на 12%, до 63,7 млрд руб., а рентабельность достигла 46,3%. После слабого I квартала динамика улучшилась, хотя за полугодие рост составил лишь 4% по выручке и 3% по EBITDA. Почти половину прироста выручки от рекламы и продвижения обеспечила технология ARGUS. ИИ-форматы продвижения уже показывают измеримую эффективность, но их выручку компания не раскрывает. Главным источником роста скорр. EBITDA стали Городские сервисы. Их выручка увеличилась на 18%, до 215,6 млрд руб., EBITDA выросла в 2,7 раза, до 34,4 млрд руб., а рентабельность поднялась с 7% до 16%. Электронная коммерция впервые вышла в плюс по скорр. EBITDA – 0,4 млрд руб. против убытка 10,9 млрд руб. годом ранее. Однако за полугодие сегмент всё ещё убыточен на 6 млрд руб., а оборот вырос лишь на 2%. Яндекс замедляет рост e-commerce ради повышения эффективности, но одного квартала для вывода об устойчивой безубыточности недостаточно. 🔷️ Финтех и Б2Б Выручка Финансовых сервисов выросла на 51%, до 29,5 млрд руб., а скорр. EBITDA составила 1,9 млрд руб. против убытка годом ранее. Б2Б Тех увеличил выручку на 29%, до 15,3 млрд руб., EBITDA – на 43%, до 3,7 млрд руб., при рентабельности 24,4%. Финансовые сервисы вышли в плюс по скорр. EBITDA, а Б2Б Тех продолжает наращивать прибыль быстрее выручки. 🔷️ Что давит на результат Убыток Автономных технологий по скорр. EBITDA вырос с 3,3 до 6 млрд руб., ещё 9,2 млрд руб. убытка принесли прочие сервисы и общекорпоративные расходы. Рост зрелых сегментов пока компенсирует эти инвестиции, но затраты на новые проекты увеличиваются. 🔷️ Долг, байбэк и дивиденды Общий долг составляет 277,3 млрд руб., а вместе с арендными обязательствами, учитываемыми при расчёте скорректированного чистого долга, – 303 млрд руб. Денежные средства и депозиты достигают 296 млрд руб., поэтому чистый долг равен всего 7 млрд руб., а Net Debt/EBITDA – 0,02х. Во II квартале Яндекс разместил 894,1 тыс. акций для мотивации сотрудников, а к 27 июля выкупил 3,3 млн акций на 12,5 млрд руб. Байбэк сдерживает размытие, но не устраняет его окончательно, поскольку бумаги предназначены для последующей передачи сотрудникам. 31 июля совет директоров рассмотрит дивиденды 110 руб. на акцию. Предыдущая выплата при таком же дивиденде составила 42 млрд руб., тогда как расчётный свободный денежный поток за первое полугодие достиг 76,1 млрд руб. 🧐 Итог В целом отчёт сильный: Городские сервисы становятся вторым крупным источником скорр. EBITDA, а e-commerce приблизился к безубыточности. Из рисков – замедление Поиска и растущие расходы на новые направления, которые пока перекрываются результатами других сегментов бизнеса. Яндекс остаётся неплохой историей для долгосрочного портфеля, однако на текущих уровнях я бы не стала набирать позицию агрессивно. Покупать бумаги логичнее частями и преимущественно на общерыночных проливах. Лайк 👍 если нравится пост.

💊 : фундаментальный разбор Озон Фармацевтика — российский производитель, который в 2025 и 2026 годах занимал первое место в рейтинге Forbes «20 лучших фармпроизводителей России». Мощности расположены в Жигулёвске и Тольятти. За последние три года финансы выглядят уверенно: выручка за 2025 год достигла 31,6 млрд рублей при чистой прибыли 6,17 млрд. Долговая нагрузка комфортная: чистый долг/EBITDA снизился с 1,1x до 0,8x. Это позволяет платить дивиденды даже в фазе активных инвестиций. Согласно дивполитике, при соотношении чистый долг/EBITDA не более 2х компания направляет на дивиденды не менее 25% чистой прибыли. Последние выплаты — 0,27 рубля за первый квартал 2026 года, за 2025 год совокупный дивиденд составил 1,06 рубля на акцию. Прогноз по дивидендам на ближайшие 12 месяцев — 2,28 рубля. Однако компания находится в активной фазе роста: строит онкологический завод Озон Медика и биотехнологический Мабскейл, запуск которых запланирован на 2027 год. Основной этап роста бизнеса придется именно на 2027–2028 годы, когда начнется коммерческая реализация новых препаратов. Оценка выглядит привлекательной на фоне растущего фармацевтического рынка. Но стоит учитывать, что значительная часть будущих доходов заложена в прогнозах, а не в текущих результатах. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Торговля против физлиц - это хорошая стратегия? Хотел кратко поднять тему торговли по данным Мосбиржи о открытых в моменте позициях. Благодаря такой табличке мы можем понимать количество открытых в моменте контрактах во фьючерсах, в том числе на индекс, что помогает ориентироваться по рынку. Как этим пользуются: (1)Первые две графы означают длинные и короткие позиции физиков в моменте - на нашем рынке это буквально главные участники, которые отражают и настроение и «топливо» дальнейших движений. Здесь особенно важны 1 и 2 строки: кол-во открытых контрактов и изменение за день. Если с первым все понятно, то изменение сентимента в моменте очень важно во второй строчке. Например, у тебя вышла какая-то новость в начале дня и спустя несколько часов ты можешь видеть как на это отреагировал рынок. (2)3 и 4 графы означают позиции юриков. Почему на них я не смотрю? - потому что ты не можешь знать кто это на самом деле. Обычно маркетмейкер = юрик, а задача мейкера создать объем, который закрывает заявку физика на покупку или продажу. Определить сколько из позиций юриков фондов - невозможно. Что нам дает текущая информация: На первом скрине мы видим открытые позиции по индексу Мосбиржи (MIX): кол-во лонгов физиками 95к, шортов 91к. Если следить за средней картиной в табличке на каком-либо горизонте, станет ясно, что в среднем разрыв сильно больше в пользу лонгов (примерно в 2 раза больше физлица склонны лонговать индекс). Когда выходят плохие новости, а физики остаются в лонгах - это создает дополнительное топливо для падение, ибо «верующих» в лучшее много, а значит их маржинколлы и закрытие (т.е потенциал продажи по любым ценам) - выше. Сейчас ситуация обратная: да, хороших новостей не было, но случился отскок. При этом с каждым днём шортов физиков становится все больше - это заставляет рынок расти даже против плохих новостей и откатившей нефти. Получается, наш рынок в первую очередь - это кол-во желающих купить и продать => мы можем увидеть как иррациональный рост, так и падение. Почему физики шортят? - потому что не верят в то, что рынок будет сильно расти после сильного падения. Почему физики лонговали тогда, когда все падало? - потому что не верили в бесконечное падение, которое сами своим топливом и создавали. Что означает текущая картина: (1)Огромное количество шортов чревато тем, что их порвет при любой позитивной новости (например, воздушное/временное перемирие или резкий рост нефти или переговоры). При этом любые негативные новости в среднем выкупают. (2)Огромное количество лонгов (условно, в 3-4 раза больше, чем шортов при норме в 2х) чревато затяжным падением до момента, когда не останется денег у физиков или случится большая очистка рынка (т.е куча физиков выйдет из контрактов по МК). При этом позитивные новости не замечались, негативные - ускоряли падение. Мы видели оба паттерна за последние 2 недели. Сейчас в рынке много шорта - это скорее фактор за рост при отсутствии плохих новостей. Если они выйдут - шортисты начнут фиксировать прибыль, а Лонги - покупать все больше. Это может перевернуть игру. А давайте возьмем другой пример: Вторым скрином приложил картинку по фьючерсу на газ. Тут отражена картина нашего рынка, но психология та же. 216 тыс лонгов vs 122 тыс шортов при том, что газ упал 35% от недавнего хая. Сегодня случилось много маржинколлов: 41 тыс контрактов в Лонг вышло из позиций - вчера было ещё хуже. Контрактов в шорт прибавилось меньше. На фоне такого массового выхода мы увидели сильное ускорение вниз и остановку (и даже попытку зеленой свечи сегодня). - желательно читать пост с открытым графиком. Если снова начнут набиваться лонги - можем поехать ниже, но подобные ускорения и очищения дают шанс на локальный разворот. Если есть вопросы по механике или нужна 2 часть - пишите в комментариях. Буду рад также вашей реакции, если было полезно! Ну и подписывайтесь, чтобы не потерять !