Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Доброе утро, инвесторы! Главное сегодня — геополитика продолжает раскачивать рынки. Трамп заявил о намерении США нанести сильный удар по Ирану в течение двух-трёх недель, что вернуло нефть выше $107. ВВП РФ сокращается второй месяц подряд, что может ускорить снижение ключевой ставки. В фокусе — отчётность «ФосАгро», «Группы Астра» и «ИВЫ», а также дебютное размещение облигаций ОДК. НОВАТЭК одобрил дивиденды, «Астра» отчиталась ростом выручки и EBITDA. 📊 Планы на сегодня, 2 апреля 🔹 — «ФосАгро» опубликует финансовые результаты за 2025 год. 🔹 — «Группа Астра» представила отчётность за 2025 год и проведёт День инвестора. 🔹 $IVAD — «ИВА» отчитается по МСФО за 2025 год. 🔹 Сбор заявок на облигации, дебют: 🔵 ОДК — 3 года, купон до 17,25%. 🔵 ОДК — 2 года, купон до КС + 4,25%. 🛢 Нефть: качели на геополитике Баррель Brent вчера подешевел до $ 101,16, но утром котировки снова выросли до $107,6 — после заявления Трампа о намерении США нанести сильный удар по Ирану в течение двух-трёх недель. Рынки разочарованы отсутствием конкретных планов по выходу из войны. Реакция рынков: • Золото дешевеет на 2% после подъёма до $4800. • Фондовые индексы снижаются на 1–3%. 🟢 Фокус дня: геополитика 🏦 Индекс Мосбиржи подрос до 2 780 пунктов, несмотря на небольшое укрепление рубля и подешевевшую нефть. 📰 Корпоративные новости: • — акционеры НОВАТЭКа одобрили выплату 47,23 ₽ на акцию в качестве финального дивиденда за прошлый год. • — отчиталась «Газпром нефть». • — отчитался «Промомед». ☀️ «Астра» : итоги отчётности за 2025 год • Выручка выросла на 18%. • Скорректированная EBITDA — на 19%. • Чистая прибыль практически не изменилась. 🇷🇺 Россия: ВВП сокращается второй месяц ВВП РФ в феврале, по оценке МЭРТ, сократился на 1,5% г/г — второй месяц снижения. Рост экономики оказался ниже ожиданий Банка России. В апреле прогноз регулятора будет пересматриваться, траектория ключевой ставки, вероятно, будет ниже текущей. Снижение ключевой ставки может ускориться, что поддержит рост рынка облигаций. 🛍 Магнит: операционная компания получила убыток АО «Тандер» — ключевая операционная компания «Магнита» — в 2025 году впервые получила убыток (₽22 млрд). Результат даёт представление о консолидированной отчётности «Магнита», которая, вероятно, скорее разочарует инвесторов, чем вдохновит. 📈 Мосбиржа: сильный рост объёмов Объём торгов Мосбиржи в марте: +40% г/г, +27% м/м — сильный результат, поддерживающий комиссионные доходы биржи. ✈️ Аэрофлот: дивиденды за 2025 год Менеджмент «Аэрофлота» будет рекомендовать выплату дивидендов за 2025 год, сообщил гендиректор. Прогноз — ₽2,8 на акцию, доходность — 6%. 📉 ВУШ: понижение кредитного рейтинга АКРА и НРА понизили кредитный рейтинг «ВУШ Холдинг» до BBB+, отмечая необходимость адаптации компании к изменениям в операционной среде. В планах на 2026 год — отказ от расширения флота, повышение эффективности процессов и снижение Чистый долг/EBITDA ниже 3,0х. 🪙 Рубль: укрепление продолжается Курс укрепился до 11,68 ₽ за юань. Снижение однодневных юаневых ставок всё больше поддерживает российскую валюту. 🧳 ОФЗ: стабильность Доходности ОФЗ существенно не изменились. Геополитика продолжает раскачивать рынки: Трамп анонсировал удар по Ирану, нефть вернулась выше $107. ВВП РФ сокращается, что может ускорить снижение ключевой ставки. На долговом рынке главные риски — понижение рейтингов и рост дефолтов. Решение — фокус на надёжных заёмщиках и диверсификация через ПИФы. В фокусе — отчётность «ФосАгро», «Астры» и «ИВЫ». НОВАТЭК подтвердил дивиденды.

Обновлённая информация по таблице градусо-дней (потребление газа) от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. Таблица градусо-дней на ближайшие 14 и прошедшие 7 дней. Градусо-дни, это один из факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. На графике показано, чем выше столбик красного цвета, тем больше ожидается потребление газа в определённый день, синего цвета, прошедшие дни. На прямую нет влияния данного графика на цену природного газа сша, так как модель изменения цены хотя и имеет корреляцию с данным показателем, но зависит еще и от многих данных. Таких как: запасы в хранилищах, статистики добычи, геополитика, форс-мажорные обстоятельства и еще от многих факторов, которые влияют на стоимость природного газа. Нельзя говорить о том, что снижение или рост показателей GWDD точно приведет к снижению или повышению цены и это только один из многих факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. Самое главное не нужно воспринимать любую информацию или новость, как призыв к действию, нужно её анализировать и смотреть как она может повлиять на стоимость фьючерса на природный газ сша. GWDD — это запатентованный метод расчёта, учитывающий температуру в виде общего количества градусо-дней (абсолютная разница между среднесуточной температурой и 65°), численность населения и региональные особенности потребления природного газа по сравнению с другими видами топлива. Проще говоря, более высокое значение GWDD коррелирует с более высоким спросом на природный газ. Наблюдаемые значения GWDD в диаграммах и таблицах ниже охватывают текущий сезон спроса на природный газ, сезон закачки 2025 года, который длится с 1 апреля 2025 года по 31 октября 2025 года. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

Рынок боится выходных. И это видно в цифрах 📊 Смотрю на интересную картину по индексу МосБиржи. Есть обычный фьючерс на индекс — торгуется как всегда, в будни. А есть специальный «выходной» фьючерс — его можно купить и продать прямо в субботу-воскресенье, когда основной рынок закрыт. Так вот: с лета 2025 года обычный фьючерс потерял около 1%. А выходной — уже больше 10%. Разрыв между ними — около 9 процентных пунктов. Почему так? Плохие новости приходят не только в будни. Санкции, геополитика, громкие заявления — всё это случается и в выходные. А продать через обычный счёт в субботу нельзя. Вот люди и «страхуются» через выходной фьючерс — продают его заранее. Отсюда и дешевизна. Идея Именно потому что выходной фьючерс такой дешёвый — его можно рассмотреть к покупке. Логика простая: рано или поздно страх уйдёт, разрыв начнёт сужаться, и дешёвый инструмент подтянется к основному. Плюс у него есть дата экспирации в июне 2026 — к этому моменту цены механически сойдутся. Потенциал — порядка 5–6% просто на сжатии разрыва, без ставки на рост или падение рынка в целом. Риск — если случится что-то громкое в выходные, разрыв временно вырастет ещё больше. Поэтому размер позиции должен быть небольшим. Главное: это не акция и не облигация — это производный инструмент. Подходит тем, у кого есть хотя бы базовое понимание фьючерсов. Для большинства инвесторов этот спред полезен как индикатор страха на рынке — когда начнёт сужаться, значит настроения улучшаются. Слежу дальше 👀

#IT 💻 "Группа Астра" - Испытание ставкой, рост экосистемы и отложенный спрос. Разбираем итоги 2025 года Компания продолжает агрессивно инвестировать в отечественный софт, захватывать новые ниши и готовить плацдарм для реализации колоссального отложенного спроса. Акции при этом формируют интересный технический паттерн. Заглянем в свежие цифры и разберем перспективы бизнеса. 💰 Фундаментальная картина: Стабильность и запас прочности Финансовые результаты демонстрируют устойчивость бизнес-модели даже в условиях макроэкономической неопределенности: ✔️ Выручка: 20,4 млрд руб. (+18% г/г). Главным драйвером стали доходы от сопровождения IT-инфраструктуры, взлетевшие на 52%, а также рост продаж продуктов экосистемы на 15%. ✔️ Отгрузки: 21,8 млрд руб. (+9% г/г). Показатель уверенно растет, несмотря на общее давление высоких кредитных ставок на корпоративный сектор. ✔️ EBITDA: 8,1 млрд руб. (+23% г/г). Эффективность бизнеса радует — рентабельность по показателю выросла на 1,5 п.п. до отличных 40%. ✔️ Чистая прибыль: 6 млрд руб. Показатель остался на уровне прошлого года. Важный нюанс: динамику сдержали повышение налога на прибыль до 5%, рост страховых взносов и завершение льготных кредитов. При этом маржинальность по чистой прибыли держится на мощном уровне в 30%. ✔️ Долговая нагрузка и CAPEX: Капитализированные расходы выросли на 43% до 4 млрд руб. — компания активно вкладывается в перспективные разработки. При этом чистый долг/LTM скорр. EBITDA составляет всего 0,25x. Баланс абсолютно здоров и готов к любым штормам. ⚙️ Бизнес-драйверы и лояльность инвесторам За отчетный период решения экосистемы выбрали более 18 500 клиентов (среди них "Фосагро", "Черкизово", Hoff, структуры НРД). Крупный бизнес все чаще переходит на бандлы, внедряя сразу несколько продуктов группы. 🔹 Отложенный спрос: Из-за дорогого финансирования многие организации ставят на паузу новые технологические проекты. Менеджмент ожидает, что при снижении ключевой ставки этот капитал хлынет на рынок. Существенный сдвиг ожидается в 2027 году, что станет мощным источником доходов. 🔹 Дивиденды и Байбэк: В финансовом плане уже предусмотрены средства на дивиденды — совету директоров планируют рекомендовать выплату не менее 25% от скорр. чистой прибыли за вычетом CAPEX. Параллельно успешно идет программа обратного выкупа (с рынка выкуплено 650 000 акций). 🔹 Налоговая льгота: Акции включены в сектор РИИ Мосбиржи. Долгосрочные инвесторы, непрерывно владеющие бумагами от года, освобождаются от уплаты НДФЛ при фиксации дохода до 50 млн руб. Отличный стимул для тех, кто формирует долгосрочный портфель. 📉 Техническая картина: Подготовка к прорыву Технически акции "Астры" остаются в глобальном нисходящем тренде, но прямо сейчас зажимаются в сильную бычью формацию — нисходящий клин, торгуясь у его верхней границы. Чтобы окончательно сломать негативный сценарий и сменить тренд, бумаге необходимо уверенно пробивать уровень тренда 265₽ (выхода из клина будет недостаточно). Следующим важным испытанием для покупателей станет преодоление 200 EMA, которая сейчас проходит в районе 290₽. 🎯 Цели Крепкий фундаментал и грядущий цикл смягчения ДКП играют на стороне покупателей. Среднесрочный консенсус-прогноз аналитиков на 12 месяцев дает уверенный таргет в 360₽, а более смелые ожидания целят в 440₽. При сломе технического нисходящего тренда эти цифры выглядят абсолютно достижимыми. 📌 Резюме "Группа Астра" уверенно проходит сложный экономический цикл. Руководство не режет расходы в ущерб будущему, а масштабно инвестирует в технологии, метя в объем отгрузок свыше 100 млрд руб. к 2030 году. Низкий долг, понятная дивидендная политика, налоговые льготы и перспектива реализации масштабного отложенного спроса делают этот актив крайне привлекательной инвестицией. Следим за пробоем технических сопротивлений. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🚀Как борьба с инфляцией может сама создавать будущие проблемы для экономики? 🙌Сегодня спор об инфляции упирается не только в цифры, но и в цену, которую приходится платить за их снижение. Да, инфляцию в России удалось замедлить, но произошло это во многом за счет сверхжесткой ДКП, которая ударила по инвестициям, рентабельности бизнеса и перспективам роста. ⭐Но победа над инфляцией сама по себе еще не означает оздоровления экономики, если ради нее подрезается база для будущего производства. 📈Нынешний рост цен в России во многом подпитывается немонетарными факторами. Это дефицит труда и быстрый рост зарплат, подорожание комплектующих из-за сложностей с импортом, рост тарифов естественных монополий и коммунальных платежей. ✨Высокая ставка бьет не столько по причинам инфляции, сколько по способности компаний инвестировать и развиваться. Издержки растут, а возможности переложить их в цену ограничены, поэтому бизнес просто проедает прибыль, свой главный источник инвестиций. ⚠Вкладываться в производство бессмысленно, когда безрисковые инструменты и высокие ставки дают лучшую доходность, чем реальный бизнес. При этом на промышленных рынках, вообще наблюдается дефляция, ибо цены на промышленную продукцию снижаются, а проблема сбыта становится все острее. Парадокс в том, что экономику охлаждают все сильнее, хотя в ряде сегментов уже даже не перегрев, а нехватка спроса. 🚨Сейчас часть проблем просто откладывается на будущее. Если сегодня из-за дорогих денег замедляется строительство, значит через год-два на рынок выйдет меньше жилья. Если предприятие сейчас не обновляет оборудование, то позже оно столкнется со старением основных фондов, поломками и снижением производительности. 📉Жесткая ставка и крепкий рубль помогают быстро давить текущую инфляцию, но одновременно снижают долгосрочный потенциал роста. А более слабый рост "завтра" сам по себе становится источником новой инфляции "послезавтра". Получается замкнутый круг, в котором ставки гасят цены сейчас, но создают фугдамент для нового инфляционного витка в будущем. 💸Инвестиции в экономику в 2025 году сократились на 2,3%, а в 2026 рискуют остаться в стагнации или снова немного снизиться. При этом потери в потреблении населения начинают проявляться только сейчас. ⛔То есть сначала экономика теряет способность расширять выпуск, а затем это начинает отражаться и на конечном спросе. Антиинфляционная политика может временно улучшать макропоказатели, но параллельно ухудшать фундамент для корпоративных прибылей, капвложений и роста ВВП. 👀Действительно ли России нужно любой ценой держаться за таргет инфляции в 4%? Эта цель возникала в другой экономической реальности, когда обсуждалось создание международного финансового центра. Сейчас условия другие и надо хотя бы обсуждать более широкий коридор при сохранении однозначной инфляции, но без фанатичной борьбы за каждую десятую долю процента ценой стагнации. 🤔Если экономика способна расти на 2,5–3% в год, возможно, разумнее жить не в режиме постоянного удушения спроса, а в более гибком диапазоне инфляции, который не разрушает стимулы бизнеса к развитию? ❗Нам нужен не отказ от борьбы с инфляцией, а смена акцента! Больше координации между ЦБ и правительством и более активная работа с немонетарными источниками роста цен. 📌Например, сдерживание накруток по цепочкам поставок продовольствия, сохранение льготного сельхозкредитования, восстановление системы страхования в сельском хозяйстве, целевой импорт при физическом дефиците товаров, а также более жесткий контроль за ростом тарифов естественных монополий и ЖКХ. Если часть инфляции рождается не в кредите и не в перегретом спросе, то логично, что и бороться с ней нужно не только ставкой. 🤔Как вы думаете, что сейчас сильнее разгоняет цены? Спрос или издержки бизнеса? Пишите мнения в комментариях⤵ - обучающие посты

Роснефть остается неинтересной историей. Несмотря на улучшение внешней конъюнктуры и рост цен на нефть на фоне конфликта на Ближнем Востоке, потенциал существенного увеличения прибыли Роснефти в ближайшей перспективе выглядит ограниченным. Компания зависит от экспортной выручки, а значит, сохраняются риски внешних ограничений и давления на объемы реализации. Дополнительным сдерживающим фактором остается крепкий рубль, который снижает положительный эффект от высоких нефтяных цен для рублевых финансовых результатов. При этом важно учитывать, что текущий рост цен на нефть может оказаться краткосрочным и не обязательно трансформируется в устойчивое улучшение операционных и финансовых показателей. Отчетность уже показывает заметное ослабление по ключевым метрикам, хотя долговая нагрузка компании остается на комфортном уровне (но все же ухудшается), а ресурсная база и производственные показатели подтверждают фундаментальную устойчивость бизнеса. В результате взгляд на акции Роснефти остается умеренно негативным: компания сохраняет сильные операционные позиции, однако в ближайшие два года не просматривается достаточных оснований для резкого роста прибыли и привлекательной дивидендной истории. Ожидаемая дивидендная доходность на уровне 5,6–6,1% выглядит сдержанной и не станет драйвером для переоценки бумаг. Для изучения подробного анализа откройте скриншоты