Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Всем привет, друзья! 👋 Знаю, что притих, но причина проста, рынок сейчас буквально «замер». Ликвидности нет, технический анализ молчит, а вместо реальных движений мы видим только дерганье на инфо-вбросах и бесконечный боковик, который тянется уже третий месяц📉🙄 Вспомните, как бодро всё начиналось год назад: приход Трампа, вера в скорый мир, волатильность по 50 пунктов в день… Сейчас же наступила фаза томительного ожидания. Кто хотел уже в позициях, кто обжёгся на хаях боится заходить 🤷‍♂️ Конкретики по переговорам пока ноль, один новостной шум. Рынок вроде и хочет выше, но «топлива» (шортистов) для рывка нет, а инфлюенсеры и так уже сидят в лонгах по самые уши 🚤💨 Сохраняем выжидательную позицию. Нет смысла биться головой об стену в пустом стакане. Лучше ждать реальных новостей, а не фейков. Там уже будет все равно на каком значении рынок 🚀 Впереди выходные (понедельник на рынке тоже выходной ☕️) Наберитесь сил! Со вторника снова в строй, следить за новым раундом переговоров, который уже возможен на следующей неделе 📈 Всем отличного отдыха, не теряемся! На связи ✊✨

ТОП-5 новостей прошедшего дня (20.02.2026) 1️⃣ Минфин определил условия конвертации «префов» ВТБ в обыкновенные акции На одну привилегированную акцию по номиналу будет приходиться обыкновенная акция исходя из средневзвешенной цены за 2025 год — 82,67 рубля. Это условие будет действовать для «префов» обоих типов. Это позитивная новость для миноритариев, т.к., по-сути, конвертация пройдет на «рыночных» условиях. Сильно хуже бы было, если бы конвертацию провели по номиналу, тогда выпуск новых обыкновенных акций был бы существенно больше. Осталось дождаться информации по дивидендам - она станет следующим драйвером движения котировок. 2️⃣ Хранением криптовалюты на российском рынке смогут заниматься не только банки Для того, чтобы выполнять функции кастодиана на крипторынке, то есть заниматься хранением и управлением цифровыми активами, принадлежащими третьим лицам, компаниям не нужно будет в обязательном порядке иметь банковскую лицензию. В конце 2025 года ЦБ представил концепцию по регулированию крипторынка, в которой призвал признать криптовалюты и стейблкойны валютными ценностями. Таким образом, их можно будет покупать и продавать, но использовать для расчетов внутри России все также будет запрещено. 3️⃣ ЦБ не поддержал расширенный стандарт публичности для крупнейших банков Участники рынка предложили Банку России ввести расширенный стандарт публичности по структуре активов, внешним и внутригрупповым обязательствам, а также по зависимости от ключевых клиентов и экосистем для системно значимых кредитных организаций (СЗКО). Однако регулятор не поддержал эту инициативу, объяснив это тем, что к вопросу об изменении требований можно будет вернуться после снятия ограничений на раскрытие банками отчетности. 4️⃣ Группа «Эталон» в ходе SPO привлекла 18,4 млрд рублей Итоговое количество размещенных бумаг составило около 400 млн штук, включая примерно 389 млн акций по результатам основного периода сбора заявок с 26 января по 9 февраля 2026 года и около 11 млн акций по итогам заключительного этапа 19 февраля. Большую часть заявок (377 млн) подал крупнейший акционер девелопера — АФК «Система» , а деньги пойдут на приобретение активов у той же самой материнской компании. 5️⃣ ЦБ предложил ограничить срок нахождения в списке «дропов» годом Центральный банк предложил ограничить срок пребывания в списке «дропов» одним годом для тех, кто попал туда впервые. Норма может войти во второй пакет антифрод-мер, готовящийся ко второму чтению. Представители банков и МВД поддержали инициативу, предложив дифференцировать сроки при повторных нарушениях. Видимо, хотят дать таким людям возможность вернуться «в круг доверия» банков. Это может помочь также тем, кто стал считать «дропом» по ошибке, через год можно будет вернуться к полноценному использованию банковских продуктов.

🏦 Итоги дня 📉 Рынок После позитивного старта рынок резко ушёл вниз на фоне сохраняющейся геополитической неопределённости. Индекс обновил минимум дня, однако просадку достаточно быстро выкупили. К вечеру Индекс МосБиржи переписал дневную вершину и удерживается в небольшом плюсе. 📊 Облигации ОФЗ продолжают корректировать активный двухнедельный рост. Индекс RGBI снизился, но потери остались умеренными. 📈 Лидеры • БАЗИС +7,24% • ВТБ +3,63% • НОВАТЭК +2,5% 📉 Аутсайдеры • ГТМ -12,1% • Мосэнерго −7,86% • ВУШ −2,5% 🔍 В деталях Рынок остаётся чувствительным к геополитическому фону. Позитивом стали сообщения о возможном новом раунде переговоров в Женеве на следующей неделе. Появились и обсуждения в европейских СМИ о вариантах компромиссных решений. Дополнительным драйвером стала попытка ослабления рубля. Валюта остаётся переоценённой с точки зрения доходов бюджета и экспортёров, поэтому любые признаки её коррекции воспринимаются как поддержка для акций. Фактор пятницы также ограничивает агрессивные покупки. Несмотря на проведение торгов в выходные 21–23 февраля, ликвидность в такие дни традиционно ниже, поэтому часть участников предпочитает сокращать позиции перед выходными. Объём торгов — 53,2 млрд руб. ВТБ после двух дней снижения сначала обновил недельный минимум, но затем резко развернулся вверх. Триггер — раскрытие условий конвертации префов: средневзвешенная цена 82,67 руб. за 2025 г., при этом доля миноритариев в дивидендном потоке не изменится. Условия совпали с базовыми ожиданиями рынка. НОВАТЭК в числе лидеров нефтегаза на фоне публикации в The New York Times о возможном проекте на Аляске. Компания подтвердила факт переговоров о применении СПГ-технологий, но подчеркнула зависимость реализации от поддержки властей США и России. Новость позитивна для настроений, хотя реализация выглядит сложной с учётом санкционных ограничений. Мосэнерго — сильное снижение после того, как акционеры на ВОСА не приняли решение по дивидендам за 2024 год. ГТМ (Globaltruck): в отношении основной операционной компании АО «Лорри» подано заявление о признании банкротом из-за налоговой задолженности. Компания заявляет, что это процессуальное действие и операционная деятельность продолжается. ⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ Весь день в делах, активно торговать не получалось. Сделки: • Сургутнефтегаз-ап +0,3% +0,6% Закрыл вчерашний минус, день завершил в небольшом плюсе. 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 20.02.2026 🇷🇺 Неделя завершается на ноте ДОколе😅. Очередной раунд переговоров прогнозируется на следующую неделю, но официального подтверждения пока не было, возможно, через 7-10 дней. Завышенных ожиданий в контексте переговоров по урегулированию конфликта нет. Экономический гвоздь дня - форум ВТБ, на котором озвучили предсказания и по ставке к концу года в 12%, и курс доллара под 90, и индекс выше 3600, в общем, мёд для ушей, но на веру брать не будем) 🔷️Трамп продлил еще на год санкции США против РФ 🔷️VK начала внедрять мультимодальную ИИ-модель в поиск 🔷️Хуснуллин: объем запуска нового жилья с начала года вырос на 34% до 4 млн кв. м 🔷️Поступления в бюджет от налога на доходы по банковским вкладам в 2025 г. выросли почти втрое, до 320,2 млрд руб. 🔷️Американский инвестор Дж. Бич заявил, что прошлой осенью он тайно подписал соглашение о разработке месторождения природного газа на Аляске с НОВАТЭКом 🔷️«Эталон» привлек 18,4 млрд руб. в результате SPO. Итоговое количество акций, размещенных в рамках SPO: около 400 млн шт. 🔷️"Русал" потребовал взыскать долю Rio Tinto в монгольском Оюу-Толгой по иску на 100 млрд руб. 🔹️"Русал" предложил создать единую ОЭЗ на территории всей Сибири 🔷️02.03 будут введены в действие новые базы расчета индексов облигаций Мосбиржи 🔷️ЦБ считает, что первые операции с криптовалютами в регулируемом поле могут пройти до конца года 🔷️Зарубежные криптобиржи и обменники смогут работать на российском рынке через зарегистрированные в РФ "дочки" 🔷️Выпуск электрокроссоверов для такси запущен на "Москвиче" при участии "Яндекса" 🔷️Конвертация привилегированных акций ВТБ в обыкновенные пройдет в мае по 82,67 руб., не повлияет на регуляторный капитал и нормативы достаточности капитала. Доля миноритариев в обыкновенных акциях уменьшится, но доля в дивпотоке не изменится 🔹️Акционеры ВТБ одобрили присоединение Почта банка 🔹️ВТБ ждет снижения ключевой ставки до 12% до конца года 🔷️Новый ГОСТ отделки не коснется домов, которые начали строиться до 01.03.2026 г. 🔷️Каллас заявила, что ЕС намерен принять 20-й пакет санкций 23.02 🔷️ЦБ: рост цен в большинстве регионов РФ в январе ускорился 🔷️27.03 акционеры Черкизово рассмотрят вопрос о дивидендах за 2025 г. 🔷️Совбез назвал борьбу с инфляцией стратегической задачей экономической политики 🔷️18.02.2026 г. опубликовано определение суда, из которого следует отказ от удовлетворения ходатайства ОАО «УГМК» о рассмотрении дела Petropavlovsk PLC в закрытом судебном заседании 🔷️Девелопер Legenda Intelligent Development может провести IPO через 2 года 🔷️В ГД предложили ввести потолок цен на такси в непогоду 🔷️В ГД пообещали не сдвигать пенсионный возраст в ближайшие 20 лет 🔷️Акционеры "Мосэнерго" не приняли решение о выплате дивидендов за 2024 г. 🔷️Индия не намерена полностью отказываться от российской нефти 🔷️ЕK разрешила передать активы Роснефти в Германии под контроль властей страны 🔷️Китайские НПЗ активно скупают нефть РФ, от которой отказывается Индия - Bloomberg 🔷️"Хэдхантер" получил по РСБУ за 2025 г. чистый убыток в 123 млн руб. 🔷️"Спрос на алмазы припал, но алмазы - не бананы, они не портятся" - С. Тахиев, глава корпфинансов АЛРОСА 🔷️Сербия рассчитывает подписать новый газовый контракт с РФ до 20.03 🔷️Еврокомиссия сообщила о планах Украины отремонтировать нефтепровод «Дружба» Всем хороших выходных 🤗 Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

🔥 Пятница на рынках: ВТБ растёт, а мир снова балансирует на нервах Пятница — день, когда трейдеры вроде бы уже мысленно открыли напиток, но рынок всё равно подкидывает сюжет. 🔵 Сегодня главный герой — ВТБ. Банк выдал сразу пачку новостей: конвертация префов проходит по рыночной цене, дивиденды теоретически даже чуть подрастут, допэмиссии не планируется, а структура капитала станет проще. Для инвесторов это почти идеальный сценарий — меньше неопределенности, проще считать будущие выплаты. Неудивительно, что акции сегодня выглядят бодрее рынка. Если ставка начнет снижаться — банк вообще может стать одним из главных бенефициаров 🤑 ✉️ Параллельно ВТБ окончательно забирает «Почта Банк» — шаг логичный: усиливает розницу, расширяет клиентскую базу и делает бизнес более цельным. Для долгосрочной истории — плюс. 😬 На сырьевом фронте снова напряжение: Трамп дал Ирану считанные дни на сделку, нефть держится у полугодовых максимумов. Brent около $71 и за неделю прибавляет прилично. Пока рынок воспринимает угрозы как геополитику, а не как реальную войну, но если ситуация сорвется — нефть может быстро стать главным драйвером инфляции и ставок. Поэтому даже в пятницу инвесторы одним глазом всё равно смотрят на Ближний Восток 👀 📋 Из корпоративных новостей: 🛢 НОВАТЭК подрос на слухах о совместных СПГ-проектах с американскими инвесторами. Сам факт переговоров — сигнал, что энергетическая тема остается политически чувствительной, но экономически востребованной. 🏗 Эталон Груп успешно закрыл SPO, собрав 18,4 млрд руб. Деньги пойдут на покупку активов и снижение долгов — рынок обычно любит такие истории, если компания не злоупотребляет размытием долей. ⚖️ Глобально тоже не скучно: Верховный суд США отменил масштабные пошлины Трампа, и теперь Белый дом ищет новые способы давления на торговых партнёров. Это добавляет неопределённости мировой торговле, а значит и рынкам. 📊 Итог недели: индекс Московская биржа всё же закрылся небольшим плюсом — около +0,15%. Без ралли, без паники, но с ощущением, что рынок пока осторожно держит равновесие. Так что пятница пятницей, но рынки сейчас живут ожиданиями: ВТБ ждёт дивиденды и снижение ставок, нефть ждет новостей из Ирана, а инвесторы — чтобы выходные прошли без громких заголовков 🙏 Отдыхаем… но терминал далеко не убираем 😉

📈 Рынок оказался сильнее ожиданий: возвращаем позиции и готовимся к выходным Вчера я ожидал сценарий, при котором индекс пойдет ниже, чтобы протестировать еще раз на прочность поддержку на 200 EMA. Однако реальность оказалась позитивнее: после вчерашних вялых торгов рынок проявил характер, отыграл частично потери и вернулся к закрытию среды на отметке 2780 пунктов. Если посмотреть на картину всей недели шире, то после решения ЦБ индекс пробив 200 ЕМА, прочно лег в боковик (2765–2794 пунктов) и лишь один раз, на пятничных эмоциях, кольнул ту самую 200 EMA. 🌍 Почему мы не пошли вниз сегодня перед выходными и оглядываясь на вчерашний день? Дело в поступающем новостном фоне. Геополитическим рискам, где накаляется ситация на Ближнем Востоке: где Иран отклонил предложения США в Женеве, предложив лишь скромные уступки, а масштабы стягивания американских сил все больше напоминают подготовку к большой войне. Трамп вчера заявил, что развязка наступит в ближайшие 10–15 дней. Пришли крайне позитивные драйверы как для нашей экономики, так и для нашей геоповестки по Украине. Во-первых, Индия поставила точку в вопросе энергоносителей: страна продолжит закупать российскую нефть вопреки давлению Вашингтона (главы МИД РФ и Индии вскоре обсудят укрепление партнерства в Москве). Во-вторых, вышли крайне позитивные новости для Новатэка , который ведет переговоры об использовании своих СПГ-технологий на севере Аляски. И, наконец, важный сдвиг — новые переговоры по украинскому треку могут состояться в Женеве уже на следующей неделе. 🛢 Все это позволило рынку плавно набирать обороты в течение дня, уйти от минимумов и закрыться вблизи недельных максимумов. Впереди три выходных дня на переваривание информации. На следующей неделе в фокусе останутся инфляция, переговоры и Ближний Восток. К слову, геополитика уже взвинтила цены на нефть до максимумов за полгода. Технически котировки прямо сейчас пробивают 2.5-летний нисходящий тренд на уровне $71 за баррель. Если эскалация продолжится, нефть получит ускорение и может уйти к $90. Для индекса техническая картина остается бычьей — пора двигаться дальше. Стартует официальный сезон отчетностей, и главным локомотивом выступит МСФО Сбера за 2025 год. Акции банка на этой неделе уже сломали свой глобальный нисходящий тренд и имеют все шансы на ускорение к уровню 330₽. Поводов для переоценки у рынка будет предостаточно. 📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ Техника и фундаментал уверенно смотрят вверх. Да, фактор длинных выходных и пороховая бочка на Ближнем Востоке заставляют многих "сидеть на заборе", но общий тренд на нашей стороне. Что делаем? Спокойно продолжать покупать активы, которые вам нравятся. В первую очередь фокусируйтесь на компаниях, которые уже отчитались или от которых вы ждете сильных результатов (как в случае со Сбером). Локальные моменты коррекции используйте для точечного подбора. 🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ Яндекс - На столичном заводе "Москвич" стартовал выпуск электромобилей под брендом UMO при участии компании EVM Pro и "Яндекса" в качестве технологического партнера. ВТБ - В апреле на голосование акционеров будет вынесен вопрос о конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Сама процедура пройдет в мае с коэффициентом "номинал к 82,7 руб." (средняя цена акций за 2025 г.). Конвертация не повлияет на капитал банка, долю миноритариев и дивиденды за 2025 год. Доля государства в обыкновенных акциях после конвертации вырастет с 50,1% до 74,45%. Промомед - Компания официально сообщила о прохождении пика инвестиций. Мосэнерго - Акционеры не приняли решение по выплате дивидендов за 2024 год (ранее Совет директоров рекомендовал выплатить 0,226 руб. на акцию).

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 2️⃣0️⃣ ❄️ 0️⃣2️⃣ ❄️ 2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😇 Перед длинными выходными срочно требуется закрыть все новостные долги :) Этим и займусь, желаю вам приятного прочтения и доброго вечера, леди и джентльмены! 🆕 АНОНСЫ ❄️ АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ 🅱️🅱️➕ возвращается на долговой рынок! Компания оперирует на рынке подъемной техники, если вдруг позабыли. Бумага 001Р-01 попадет в фокус внимания в начале марта (пока без конкретных дат), однако уже раскрывает параметры: не менее 500 миллионов рублей, 3 года торгов, колл через 1,5 года, ориентир ставки ежемесячного купона - не выше 25% ровно. Слишком хорошо, чтобы быть правдой, финальная ставка отнюдь не так порадует, полагаю. Организаторы - ГПБ и Совкомбанк. ❄️ АФК СИСТЕМА 🅰️🅰️➖ всегда нуждается в деньгах. Особенно будет нуждаться 25 февраля, в день сбоа двух выпусков объемом не менее 3 миллиардов рублей. Обе бумаги пятилетние, но с пут-офертой через 2 года, купонные выплаты ежемесячные. 002Р-12 - фикс, не выше 18%, 002Р-13 - флоатер, не более 4,75% к КС. Старт торгов - 27-го числа, организаторы Альфа и Совкомбанк. ❄️ ФОСАГРО 🅰️🅰️🅰️ сообщает, что ориентир купона в юаневой бумаге БО-02-05 составит 7,75 - 8.00% и уже предвкушает удовольствие от снижения :) Прочие параметры бумаги, включая даты размещения, на картинке. ❄️ "Клубным" сбором отметился сегодня БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ 🅰️🅰️➖ с выпуском БО-П23. Говорить про него особо не имеет смысла, просто знайте, что купон в нем КС + 0% (ноль, да). Хорошо, когда есть богатые друзья :) 📄 РЕГИСТРАЦИИ ❄️ Заявления на регистрацию выпусков подали: - ЦЕНТР-К 🅱️🅱️➕ (БО-02); - ГРУППА ИЛИМ 🅰️➕ с дебютным выпуском без номера, представитель целлюлозно-бумажной промышленности; - CИНАРА - ТРАНСПОРТНЫЕ МАШИНЫ 🅰️ / 🅰️➕ (001Р-06 и 001Р-07); - ЛК РОДЕЛЕН 🅱️🅱️🅱️ (002Р-05); - ВТБ - ЛИЗИНГ 🅰️🅰️ (001Р-МБ-06, 001Р-МБ-07, 001Р-МБ-08). 🏊 Короче, скучать нам точно не придется :) 🏁 ИТОГИ СБОРА ❄️ ПОЛИПЛАСТ 🅰️ оставил ориентиры после сбора заявок неизменными - 12,75% в долларах (П02-БО-14) и 12,25% в юанях (П02-БО-15). Объем посчитать пока так и не смогли, раскрытия на момент публикации не встретил. 📊 РЕЙТИНГИ 🤹‍♂️ Прощай, ВЕРАТЕК $RU000A10DA58 - сказало агентство НКР и понизило рейтинг с СС до D в честь полноценного дефолта компании. Биржа также перевела в дефолтный сектор без начисления НКД. 🔸 ⛺️ Как-то больше ничего сказать не хочу, а вот отдыхать - хочу! Чего желаю и вам в наступающие выходные, берегите себя, пожалуйста :) Но еще не совсем прощаюсь)

📌Итак, друзья, что по рынку сегодня❓ Закрываем неделю в нейтрально-позитивном настроении. 2800 пока не удается пройти. Всю неделю торговались во флэте 2750–2800. Индекс сегодня немного подрастает за счет роста акций , , и . Ну и в целом нефтегазовый сектор сегодня немного растет. Банки практически все в зеленой зоне. Остальные акции плюс-минус стоят на месте. Слабее рынка сегодня –5%. Новости геополитики коротко: 🔹Следующий раунд переговоров по Украине может пройти уже на следующей неделе в Женеве - источник ТАСС. Однако Песков заявил, что Кремль проинформирует о следующем раунде переговоров по Украине, как только будет достигнуто понимание. Завышенных ожиданий в контексте переговоров по Украине у Москвы нет, процесс сложен и растянут по времени. 🔹Не было никакого поручения подготовить план [потасовки] еще на три года - это фейк - советник Зеленского опроверг информацию WSJ. 🔹Власти могут тайно разрабатывать законопроект о выборах во время войны, а не после. В парламенте ходит информация, что законопроект о выборах после войны, который публично нарабатывают рабочие группы, в итоге не будет принят, заявила нардеп Южанина. 🔹ЕС опять не смог договориться по 20 пакету санкций против РФ. Дискуссии продолжатся. Однако Каллас обещает принять 20-ый пакет санкций в понедельник, 23 февраля. 🔹Индия приняла окончательное решение по российским энергоресурсам. Нью-Дели будет закупать нефть, несмотря на давление США, заявил посол республики. 🔹Еврокомиссия готовит основания для перехвата танкеров с нефтью РФ. Это вызывает острые опасения у некоторых стран Евросоюза по поводу рисков военного столкновения с Россией на море - ТАСС. Новости экономики: 🔸ЦБ обсудит в ближайшее время в Госдуме детали регулирования криптоотрасли в РФ - Екатерина Лозгачева, ЦБ РФ. 🔸Зарубежные криптобиржи и обменники смогут работать на российском рынке через зарегистрированные в России "дочки" - ЦБ (ИФ). 🔸Суд признал пошлины Трампа незаконными. По оценкам Пенсильванского и Уортонского колледжей, потери США от возврата странам ущерба от пошлин Трампа (если до этого дойдет) превысят $175 млрд. Корпоративные новости: 🔹 Акционеры ВТБ одобрили присоединение Почта Банка. 🔹 Прошел пик инвестиций - компания на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовет! Санкт-Петербург». 🔹 Друг Трампа-младшего, инвестор Джентри Бич, заявил, что заключил соглашение с НОВАТЭКом о разработке месторождения газа на Аляске. В НОВАТЭКе сообщили, что ведут переговоры, но не подтвердили заключение сделки с Бичем. 📌 Сейчас все ждут анонса новой встречи. Если анонс затянется, то рынок может немного скорректироваться, но по факту пока торгуемся в боковике. Всем профита и хороших выходных.❤️💛❤️ P.S. Ну и, конечно, сегодня прямой эфир шоу «Деньги не спят» в 19.00 приятного просмотра🔥

ВТБ: приятный сюрприз С начала года синий банк показывает рост на 20%+ и является одним из любимчиков рынка. И акционеров волнуют два вопроса: 1)Дивиденды - сколько заплатят за 2025? 2)По какой цене будет конвертация привилегированных акций? И вот сегодня разрешился второй вопрос - в пользу миноритариев. По 82,67 рубля конвертирует префы в обыкновенные акции. То есть с небольшим дисконтом к рыночной цене, но не номинал к номиналу. Ранее писал в посте - чем выше цена конвертации префов, тем больше будет доля в банке у миноритария. Что это значит для рынка? Если упростить, то у ВТБ было 2 типа акций: обыкновенные и несколько видов префов. Последними владело только государство, и они не торговались. Это создавало риски для акционеров (государство могло платить только по префам или конвертировать их очень дешево). Инвесторов поджидает больше рисков => оценка ниже. Теперь же префы конвертируют в обыкновенные акции по цене в 82,67. Префы превратятся в 6,2 миллиарда обыкновенных акций, и всего акций станет 12,9 миллиардов штук. Доля государства в общем количестве голосующих акциях банка составит 74,55% vs 50,1% текущих. Что это значит: 1)Конвертация по рыночным принципам - доля миноритариев не размоется Рынок боялся конвертации по номиналу (а кто-то и ниже). В таком сценарии прибыль на акцию могла бы быть на 25–50% ниже, чем в текущем сценарии. А это важно! 2)Акционерная структура будет прозрачнее Чем проще акционерный капитал => тем выше оценка. Риски для акционеров стали меньше, дисконт банка к другим тоже сократится. Что по оценке Получается, у ВТБ будет 12,9 миллиардов акций. Это 1130 миллиардов рублей капитализации. Прибыль за 2025 была 500 миллиардов рублей. За 2026 прогнозируют 600 миллиардов рублей. P/E 2,3 за 2025 и 1,9 P/E 2026. Недорого, даже при Payout 25% это 9,7% ДД за 2025. А если 50%, то почти под 20% ДД. Ключевое тут нормативы достаточности капитала, это ограничивает выплату дивидендов банком. Базово жду тут 25–33% прибыли на дивиденды. Резюме Позитив для акционеров ВТБ - конвертация прошла по рыночной цене, это хорошая сделка. Миноритариев никто не обидел, еще один риск отошел со сцены. Банку и государству спасибо за рыночную цену, это повышает инвестиционную привлекательность ВТБ. Ждём теперь дивидендов за 2025, это следующий важный триггер для акций компании.