Про облигацию ОФЗ 26238

🎯 Цель: 1 000 000 ₽ на облигациях | Большой отчёт за месяц 🗓 Привет! Давно не писал — накопилось много событий. Пробегусь по итогам с 26 января по сегодня 🏃‍♂️ 💵 Пополнения За этот период закинул в портфель 13 850 рублей 💰 Купоны Вот как выглядел мой купонный поток за последний месяц: 26.01 - УралСт 212,94 рублей 27.01 - Европлн1Р9 394,6 рублей 03.02 - ГЛОРАКС1Р4 209,6 рублей 05.02 - СибСтекП04 190,72 рублей 05.02 - ММЗ001P-02 177,52 рублей 12.02 - Селигдар6Р 30,42 рублей 13.02 - ГТЛК 2P-04 493,20 рублей 16.02 - АдвТрак1Р1 61,65 рублей 16.02 - ПолиплП2Б6 81,82 рублей 17.02 - АБЗ-1 2Р03 356,32 рублей 18.02 - МЦП-01 166,41 рублей 24.02 - ПР-Лиз 2P3 115,08 рублей 25.02 - УралСт1Р05 91,26 рублей 26.02 - Европлн1Р9 394,6 рублей ИТОГО 2 976,14 рублей 🎉 🔄 Движения по портфелю Продано: •$RU000A10CLX3 (УралСталь) — 8 штук Куплено: •$RU000A10CJ92 (ПР-Лизинг) — 7 шт •$SU26238RMFS4 (ОФЗ 26238) — 3 шт •$RU000A10BU07 (Полипласт Зам) — 1 шт •$SU26247RMFS5 (ОФЗ 26247) — 3 шт •$SU26248RMFS3 (ОФЗ 26248) — 4 шт 📊 Аналитика и стратегические решения 🔻 Сокращение Уралстали Сократил позицию вдвое. Причина — высокая закредитованность: •В феврале успешно погашены двухлетние облигации на 350 млн юаней ✅ •Но в апреле предстоит погашение ещё на 10 млрд рублей. Это создаёт повышенные риски, поэтому сокращаю позицию ⚠️ 📉 Ставка ЦБ и длинные ОФЗ Центробанк планомерно снизил ставку на 50 б.п. Это укрепляет веру в сценарий: ставка к концу года — в районе 13%. 👉 В этом сценарии длинные ОФЗ становятся очень привлекательными. Поэтому прикупил: •26247 •26248 •26238 💱 Валютная стратегия и бюджетное правило Недавнее заявление Силуанова об ужесточении бюджетного правила — важный сигнал. Это напрямую повлияет на курс рубля. •Учитывая запасы валюты в ФНБ, целевой курс к концу года — ближе к 90 рублям •Для реализации этой стратегии приобрёл замещающую облигацию Полипласта в долларах 🧐 Нюанс по замещайкам: Замещающие облигации как правило дорогие. Найти бумагу с ценой хотя бы в районе 10 000 рублей оказалось непросто. Но Полипласт вписался в стратегию. 💬 А в какие замещающие облигации вкладываетесь вы? Поделитесь опытом в комментариях! 👇 #купонный_доход #облигации #ОФЗ #замещающие_облигации #макроэкономика

⚡ Вчера рубль показал самое сильное падение за полгода - вот что произошло и что с этим делать Силуанов 25.02.26 заявил: бюджетное правило будут ужесточать, базовую цену нефти — снижать. Решения пока нет, но рынок отреагировал мгновенно. Разбираю, почему так произошло. 📉 Рубль просел. Юань на Мосбирже взлетел на 2,16% за день — до 11,29 рубля. Это самый сильный рост юаня к рублю за полгода. Доллар тоже подскочил — на 1,8%, до 77,13 на максимуме дня. Такие движения за один день — это много. ❓ Почему. Есть бюджетное правило — это механизм, по которому ЦБ продаёт валюту из государственной копилки (ФНБ), когда нефть стоит дешевле определённого порога. Сейчас порог — $59 за баррель. Минфин хочет опустить его до $45–50. Меньше порог → меньше продаж валюты → меньше поддержки рубля. Bloomberg пишет: чиновники готовятся к миру, где нефть по $40. 📈 Экспортёры выросли. Сургутнефтегаз преф +4%, Норникель +3,25%, Фосагро +3%, Русал +2,3%. Логика простая: эти компании зарабатывают в валюте, а отчитываются в рублях. Слабый рубль = их выручка в рублях автоматически растёт на 10–15%. Рынок это понял и начал покупать. 📉 ОФЗ просели. Индекс гособлигаций RGBI $SU26238RMFS4 ушёл ниже 118,4 пункта. Почему? Если рубль слабеет, инфляционные ожидания растут. А если инфляция выше — ЦБ будет медленнее снижать ставку. Для облигаций с фиксированным купоном это плохо: их цена падает, когда ставки остаются высокими дольше, чем ожидалось. Что с этим делать: 🟥 Те, кто ставит на ослабление рубля, чаще всего смотрят на юань $CNYRUB — это сейчас основная валютная пара на Мосбирже. Но это ставка в лоб, с понятными рисками. НЕ ИИР. 🟥 Ещё одна логика, которую рынок вчера отыграл — экспортёры. Вчера они уже показали, как это работает: рубль упал, а СургутНефтегаз, Норникель и Русал выросли на 2–4% за день. Что буду делать я: ◻️ В валюту напрямую сейчас не иду. Да, предпосылки для девальвации есть. Но если мирный трек по Украине во второй половине года сдвинется и начнётся снятие санкций — рубль может улететь не на 95, а на 60. Валюта сейчас — ставка 50/50. Моя страховка — оставаться в рынке акций. Я уже писал, что перешёл из накопительных счетов в акции, и если рубль ослабнет — экспортёры вырастут и потянут за собой весь рынок. Косвенная защита без прямого валютного риска. В общем, государство выбирает — тратить копилку и держать курс ИЛИ беречь копилку и отпустить рубль. Вчерашний день показал: рынок уже понял, что выбрали (2). 💡 Это не инвестиционная рекомендация. Я делюсь тем, как сам думаю и что делаю — чтобы вы лучше понимали, как работает экономика и финрынки. Решения каждый принимает сам.

$SU26238RMFS4 РАЗВЕ ТАК МОЖНО? Барабанная дробь. 26248, 26238 только на вторичном рынке, могут выкупить до срока их погашения! Никому не отдам и точка! Рыночный сценарий (консервативный) Это сценарий, который близок к прогнозу на основе ставок IRS. Он предполагает, что в марте ключевая ставка будет снижена на 100 б.п., а к концу 2026 года составит 12,75%. Этот сценарий ближе всего к поквартальному прогнозу IRS.