Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Ну что же, будучи «писателем без госта», я могу себе позволить не присваивать плоды трудов моего умнички ИИ-помощника. Мы с Гигой пришли к выводу, что поручения президента по увеличению капитализации фондового рынка очень даже исполняются, но с учётом национальной специфики. # Аналитический обзор: специфика роста капитализации российского рынка Поручение по увеличению капитализации фондового рынка РФ выполняется, но его драйвером выступает не рынок акций, а бум на рынке облигаций. Это обусловлено сочетанием жёсткой денежно-кредитной политики (ДКП) и исторически сложившегося недоверия инвесторов к эмитентам акций. Российский капитализм трансформируется в модель «капитализма кредиторов». ## Часть 1. Эффект высокой ставки: долговая доминанта Высокая ключевая ставка сделала банковское кредитование дорогим, перенаправив финансовые потоки на долговой рынок. * Статистика: объём новых выпусков облигаций в апреле 2026 года составил 1 трлн рублей, а общий портфель корпоративного долга достиг 35 трлн рублей. * Ликвидность: оборот вторичных торгов корпоративными облигациями вырос в 2,5 раза год к году. * Инвесторы: частные лица активно вкладывают средства, привлечённые доходностью. В мае их вложения составили 75 млрд рублей. Жёсткая ДКП сработала как фильтр, отсекая неэффективный бизнес и создавая альтернативный канал привлечения капитала напрямую с рынка, минуя банки. ## Часть 2. Акционерный паралич: проблема доверия Рынок акций стагнирует из-за фундаментальных проблем во взаимоотношениях эмитентов и акционеров. 1. Непрозрачность дивидендов. В отличие от купона по облигации, дивиденд воспринимается как необязательный бонус («хочу — плачу, хочу — нет»), что делает доход непредсказуемым. 2. Отсутствие байбэков. Механизмы возврата капитала инвесторам (*buyback*) отсутствуют, оставляя акционера без отдачи на вложенные средства годами. 3. Приоритеты. Решения принимаются исходя из интересов мажоритарных владельцев, а не всех акционеров. В результате акция перестаёт быть долей в бизнесе и превращается в спекулятивный актив с непредсказуемой судьбой. ## Заключение Сложившаяся ситуация — результат синергии двух трендов. Жёсткая ДКП сделала акции менее привлекательными, чем облигации. Слабая корпоративная культура лишила долевой рынок потенциала долгосрочного роста. Логика инвестора проста: зачем брать на себя риски владения долей в компании, которая может десятилетиями игнорировать твои интересы, если можно дать ей в долг под высокий гарантированный процент? Таким образом, рост капитализации достигается за счёт количественного увеличения долгового рынка при качественной стагнации акционерного.

🌙 На сон грядущий, сегодня все говорят о России, заседание ЦБ и будущее инвестиций ), поэтому сегодня и история Российская и публикую пораньше, чтобы до сна успокоиться )) В 1997 году самый богатый банкир России начал переговоры с Deutsche Bank о продаже доли в своём банке. Через год этот банк перестал существовать. Ещё через год его основатель переехал в съёмную двухкомнатную квартиру. А его версия «Чёрного квадрата» Малевича ушла за миллион долларов — не в семью, а в Эрмитаж. — Владимир Виноградов родился в Уфе в 1955 году. В 1988-м основал один из первых частных банков новой России — Инкомбанк. К середине 1990-х это уже третий банк страны и участник «семибанкирщины» — клуба финансистов, финансировавших кампанию Ельцина в 1996 году. В портфеле банка — «Бабаевский», «Рот Фронт», ОКБ Сухого. Третий банк страны звучало не как позиция в рейтинге — как гарантия. — Проблема пряталась в конструкции. Банк накапливал короткие пассивы — вклады, которые клиенты могут забрать в любой момент. И вкладывал их в длинные активы — акции предприятий, долгосрочные кредиты. Классическая ловушка: берёшь короткое, вкладываешь длинное, и всё работает ровно до того дня, когда клиенты приходят одновременно. Этот день наступил в августе 1998-го. — Государство объявило дефолт. Рубль рухнул. Сотни тысяч вкладчиков бросились в кассы. Банк не мог выдать деньги — активы были заморожены в промышленных долях. Ликвидность иссякла раньше, чем иссякла очередь. 29 октября 1998 года ЦБ отозвал лицензию. За два дня до этого Виноградов — тяжелобольной, после пересадки почки — ушёл с поста президента. Долг перед кредиторами составил ~$2,7 млрд. Из них ~$580 млн — частные вкладчики. По данным аудиторов, из банка было выведено активов более чем на $ 1,5 млрд. Виноградов отрицал причастность. Суд не доказал обратного. — 1 февраля 2000 года — банкротство. Частным вкладчикам в итоге выплатили всё — редкий исход для краха такого масштаба. Корпоративные кредиторы получили лишь часть. «Чёрный квадрат» Малевича купил Потанин и передал в Эрмитаж. Виноградов умер в июне 2008-го — в 52 года, от инсульта. Незадолго до смерти сказал: «Я подобрал не тех людей, на которых можно было поставить в тяжёлый момент». — Зампред ЦБ Алексашенко потом сформулировал коротко: «Простейшая ошибка менеджмента». Не мошенничество. Не внешний враг. Простейшая ошибка. Банк работал, пока было тихо. Конструкция не предусматривала шторм. И когда шторм пришёл — она не выдержала за несколько недель. В любой позиции должен быть ответ на вопрос: что произойдёт, если завтра всё закроется? Если ликвидности не будет? Если очередь встанет у кассы? Рынок иногда прощает слабый квартал. Но конструкцию без ликвидности — не прощает никогда. Спокойной ночи. Красивая конструкция держится ровно до первого шторма — если в ней нет места для ликвидности. 🌙 Понравилось, ставьте ♥️ или комментируйте ) — Нефтемех-инвестор ⚠️ Не ИИР. ИИ — в редактуре, мысль — автора. Делюсь личным взглядом на рынок и историческими наблюдениями.

Т-Токен {$TTOKEN} : почему не стоит покупать такие истории «по рынку» Т-Технологии запустили новый смарт-актив — Т-Токен. Смарт-активы у Т-Банка — это цифровые финансовые активы на базе блокчейна. Теперь появился Т-Токен. Идея у него прикольная. Цена актива на старте — как 1/100 акции Т, дальше у него своя рыночная история. Но токены ещё дают привилегии: от 10 токенов — скидка 10% к комиссии по смарт-активам на вторичном рынке; от 100 токенов — скидка 20%; от 1 000 токенов — скидка 50%; от 10 000 токенов — скидка 90%; от 100 000 токенов — T-Premium уровня Gold. Токен выпущен до 2035 года и погасится по 1/100 цены акции Т. Токены, конечно, могут все раскупить, но всегда будет кто-то, кто продаёт. Вопрос — по какой цене. Но часто смарт-активы не очень ликвидные, и на этом я и решил заработать. Поставил лимитные заявки: купить подешевле, продать подороже. Что получилось: 💸купил 5 000 Т-Токенов за 15 500 ₽, то есть 3,1 ₽ за штуку; 💸 купил ещё 5 000 Т-Токенов за 15 200 ₽, то есть 3,04 ₽ за штуку. Итого 10 000 токенов за 30 700 ₽. Потом ставил заявки дороже 4 рублей и продал: 💰3 676 токенов за 15 091,93 ₽; 💰6 324 токена за 27 509,40 ₽. Итого продал на 42 601,33 ₽. Разница — 11 901,33 ₽ прибыли, или примерно +38,8% к вложенной сумме. Хайп и не очень ликвидный актив — плохие помощники в сделках. Не торопитесь «за ценой». Главный вывод тут не в том, что нужно срочно покупать Т-Токен. Главный вывод другой: в низколиквидных инструментах цена входа решает очень многое. Если покупать по рынку на эмоциях, можно самому стать тем человеком, который двигает цену вверх. Поэтому с такими историями аккуратно: - смотрим стакан; - не гонимся за ценой; - используем лимитные заявки; - заранее понимаем, по какой цене готовы купить и по какой готовы продать. Инструмент интересный, но это не значит, что его нужно хватать по любой цене. Иногда лучшая заявка — та, которая просто спокойно стоит в стакане и ждёт своего часа. PS да, я остался без скидок на комиссии. Но ничего, я опять поставил лимитки на а покупку и подожду своего часа. Мне не куда торопиться 🤗

Отрезвляющий?, жизнеутверждающий или самоуспокаивающий комментарий по рынку и ставке Снижение рынка акций идёт 15ю неделю подряд, что довольно таки долго. Возникает вопрос надо ли держать вообще акции или покупать? И почему? Почему так упали? Попробую порефлексировать и ответить на эти вопросы и соответственно сформировать видение того распределения капитала которое может быть комфортно. 1) почему упали? - Ухудшились ожидания по геополитике и ощущение ситуации - если посмотреть вероятность заключение перемирия на Украине до конца 2026 года с начала года то вероятность незначительно снизилась, то есть нет такого чтобы здесь были какие-то более высокие ожидания, видимо изменилось мнение участников российского рынка о данной вероятности. Как это измерить? Посмотреть на оценку компаний с ростом прибыли, убрать эффект изменения ДКП (его в принципе нет, с начала года длинные ставки примерно там же, средние и короткие ниже) и остаток если ожидания по прибыли не изменились и есть эффект риск премии в том числе за геополитику. Показателен пример Сбера (хотя можно думать что виноват навес), но и другие компании с ростом прибыли и здоровыми финансовыми показателями имеют более низкую оценку чем в начале года. - изменились ожидания по ДКП Сегодня рынок упал на снижении ставки на 25 БП вместо 50 БП в консенсусе и более жёсткой риторике ЦБ относительно траектории снижения ставки. В целом траектория на этот год итак ожидалась довольно пологой (медленное снижение), теперь оно будет видимо ещё более медленным, но на мой взгляд кардинального изменения прогноза не будет. В целом длинные ставки выше коротких - вопрос времени и навеса продаж (выпуска долга) когда длинные ставки начнут снижаться. - упали акции где снижается прибыль/ожидания по будущей прибыли - я таких акций не держал, но акции "надежды" без высокой текущей прибыли (или вообще без прибыли) и без дивиденда снизились намного сильнее. Частные инвесторы в условиях низкого доверия и высокой стоимости денег смотрят на акции как на доходный инструмент - есть хорошая див доходность держим, нет - не надо. Здесь, на мой личный взгляд, большинство акций упали совершенно справедливо так как закладывали завышенные ожидания, однако ряд акций такие как например Т, Совкомбанк, Озон снизились абсолютно алогично. Нет дивиденда - нет интереса. Возможно здесь виноват какой-то "навес", но в Т и Озон действуют байбеки, которых пока не видно. Эти три фактора сформировали падение, которое потащило за собой и крепкие акции с ростом прибыли и дивидендом, которые последние недели тоже попали под раздачу. 2) Надо ли покупать/держать акции? В целом акции являются более рискованным инструментом чем облигации в первую очередь за счёт того что структура выплат инвестору не гарантирована и хуже прогнозируема. Но если речь идёт о компаниях с более менее прогнозируемой структурой выплаты, то их вполне можно сравнивать с облигациями. И здесь на мой взгляд сравнение явно в пользу акций. Даже несмотря на историческую дешевизну дивидендных акций доходность дивидендных акций, например Сбера с учётом уже текущего дивиденда превышает доходность AAA облигаций. То есть даже текущая доходность (правда с выплатой раз в год) выше чем в облигациях. Также пока компании показывают рост прибыли и есть ожидания по росту дивидендов. То есть прогнозируемая доходность очень хорошая. Если даже не закладывать рост оценок Сбер, ДОМ.РФ, Ленэнерго преф через год дадут доходность в разы выше рублёвых ААА облигаций. Т, Озон, Совкомбанк при просто сохранении мультипликаторов тоже дадут более высокую доходность. То есть акции недооценены!? Эльвира Набиуллина сегодня сказала, что если считаете , что недооценены, то надо пойти и купить? Так почему же не покупаем? Страшно. Уверен если будет менее страшно инвесторы будут докупать увереннее. Держимся крепких акций в стратегиях и

ЦБ снизил ставку до 14,25%. Что это значит для нас с вами? Сегодня ЦБ снизил ключевую ставку с 14,5% до 14,25%. Глобально, снижение на 0,25 п.п. принципиально не влияет на доходности вкладов, облигаций или акций. Гораздо важнее другой сигнал. Он заключается в том, что экономика сегодня развивается не так оптимистично, как ожидалось в начале года. Тогда многие рассчитывали на более быстрое снижение ставки. Но за последние месяцы произошло слишком много событий, которые усиливают инфляционные риски: 🤯 геополитическая напряженность в мире ⬇️ рост государственных расходов 🫙 дефицит федерального бюджета, который уже превысил план на этот год 👀 высокая неопределенность относительно дальнейшей экономической политики Поэтому в своем пресс-релизе ЦБ фактически дал понять: высокая ставка может остаться с нами дольше, чем ожидалось ранее. А значит, строить финансовые планы лучше исходя из того, что дешевых кредитов и низких ставок мы можем не увидеть еще какое-то время. Какие активы сейчас выглядят интересно лично для меня? 1️⃣ Фонды ликвидности По сути это аналог накопительного счета, но на бирже. Если по многим накопительным счетам сейчас можно получить около 7–10% годовых, то доходность фондов ликвидности близка к ключевой ставке и сейчас находится около 14%. Для кого подойдет: ✔️ для очень консервативных инвесторов ✔️ для финансовой подушки ✔️ для денег, которые могут понадобиться в любой момент Это не инструмент для долгосрочного инвестирования, а скорее удобная «парковка» для капитала. 2️⃣ Облигации Причем как с фиксированным, так и с плавающим купоном. Сейчас никто не знает, какой будет ставка через полгода или год. Слишком многое зависит от событий, которые невозможно предсказать. Поэтому мне нравится идея сочетать в портфеле оба типа облигаций: ✅ с фиксированным купоном позволяют зафиксировать высокую доходность на несколько лет вперед ✅ с плавающим купоном продолжают приносить высокий доход, если ставка останется высокой Такой вариант хорошо подходит тем, кто хочет получать регулярный пассивный доход. 3️⃣ Акции После решения ЦБ индекс Мосбиржи обновил минимум с октября 2024 года и дошел до ~4400 п.п. 📉 Сейчас российский рынок находится под давлением сразу нескольких факторов: высокая ставка, слабая экономика, санкции и общая неопределенность. Рост рынка зависит от решений, принимаемых сверху. И в первую очередь от геополитических изменений. Поэтому акции — это инструмент для рискованных инвесторов с длинным горизонтом планирования, которые готовы «вложить и забыть». Причем насколько этот горизонт планирования должен быть длинным совершенно непонятно, потому что какие решения будут приниматься наверху никому неизвестно. 💡 Главный вывод: Универсального ответа на вопросы: «Что делать с деньгами?» «В какие конкретно бумаги инвестировать?» «В каком соотношении включать их в портфель?» Не существует. Все зависит от вашей финансовой ситуации и личных особенностей, которые знаете только вы сами. Поэтому не ведитесь на готовые инвестидеи и решения, а лучше разберитесь в том, какие бывают финансовые инструменты и как они работают, и принимайте взвешенные решения самостоятельно 💚

Посвящается «бумажным» запасам компании ЕТ 😉. А что, если, моя версия приближена к правде?! 😉 Писать слово «думайте», как это делают многие авторы «шокирующих» постов, я не буду. Просто прочтите, может нижеприведенная информация станет полезной для понимания ситуации с «бумажными» запасами компании и с чем ЕТ пришлось столкнуться. 1) ЕТ купил топливо на бирже с поставкой с завода изготовителя через 50-90 дней. По факту, эти объёмы можно назвать «бумажными», поскольку ж/д составы доставили бы эти объёмы на две нефтебазы ЕТ через примерно 60–100 дней. 2) Так случилось, что в этот период, НПЗ подвергаются атакам дронов, что приводит к их частичному или полному выводу из строя. 3) НПЗ уведомляет ЕТ о форсмажоре с поставкой топлива в связи с произошедшим. У ЕТ нет других вариантов, как просто ждать восстановления поврежденных установок и получение купленных объёмов с большой задержкой по времени. При всём этом, надеюсь понятно по каким причинам, ЕТ не подает в суд на НПЗ, требуя возврата сделанной предоплаты + проценты за каждый день пользования д/с, наложения обеспечения, как любят другие делать. 4) Как уже многие знают, оптовые продажи топлива занимаю значимую часть выручки ЕТ. Следовательно, часть топлива, которое ЕТ заказал (см. п.1), он мог продать на рынке с поставкой после получения купленных объёмов (см.п.1) 5) Поскольку ЕТ не может получить, ни топливо, ни деньги от НПЗ (см. п.2), ЕТ уведомляет своих покупателей о форсмажоре, но те не готовы ждать и подают на ЕТ в суды, грозя ему банкротством и пальчиком, наложением обеспечительных мер. 6) В такой ситуации компания ЕТ вынуждена искать альтернативные пути закупки топлива для поддержания операционной деятельности своих АЗК, а также, не менее важное, заново изыскивать денежные средства для закупки топлива на рынке. 7) Из вдруг из ниоткуда ни возьмись, появляются те самые «спасатели инвестиций» из G_АВНО, кричащие, что настало время товарищи спасти свои кровные из лап этого чудовищного эмитента, ведь у них, и запасы «бумажные», и бананов нет, и хот-доги холодные, и не заплатят они Вам ничего, поскольку уехали куда-то)) то ли в Балашов, то ли Бали, но это не важно. 8) Одновременно со всем происходящем, ЕТ необходимо осуществлять выплаты купонов, народников успокаивать путем выкупа их драгоценного актива, платить зарплату персоналу, производить плановое частичное погашение облигаций и реализовывать текущие проекты (к примеру, продажа газа, запуск АЗК 59, модернизация трех АЗК и т.д.). И получается же у ЕТ всё делать, конечно есть вопросы у владельцев ЦФА, но как есть, так есть. Уверен, что ЕТ заплатит в ближайшее время. 9) Фотографии с АЗК показывают, что ЕТ находит варианты закупки топлива (пусть и дорогого), при этом у него все еще остаются те самые «бумажные» запасы, которые рано или поздно превратятся в реальные и принесут компании хорошую прибыль, поскольку разница между закупочными (см. п.1) и ценами сегодняшнего дня, просто огромная.

Во что я буду вкладываться при ключевой ставке 14,25%? Банк России снова снизил ставку, но всего на 0,25 п.п. Да они там издеваются? 0,25 п.п. от 14,5% - это снижение всего на 1,7% 🤦‍♂️ Год назад ставка достигала 21%, и с лета прошлого года начался цикл снижения, но процесс идет очень медленно. И похоже останавливается, а может вообще пойдет вспять. Ставка остается достаточно высокой — 14,25%. Риски для экономики сохраняются. 👉 Что буду делать? Важно помнить о диверсификации. Я продолжаю действовать по долгосрочному плану, который обновляю с каждым решением по ставке и в зависимости от текущей ситуации в экономике и на рынках. ✅ Акции Ощущение, что рынок окончательно разваливается под давлением геополитики, санкций и высокой ставки. Но я активно покупаю акции на просадках весь последний год. В долгосрочной перспективе цены акций привлекательны и торгуются ниже исторических средних показателей. Особенно сейчас. ✅ Валюта Рубль в очередной раз укрепился. Снова наращиваю доли в валютных инструментах, в том числе в валютных облигациях. Участвую в первичных размещениях таких облигаций с высокими купонами. ✅ Инструменты с фиксированной доходностью Активно использую из-за высоких ставок. Мой фокус еще в конце прошлого года сместился с депозитов на облигации, потому что они позволяют зафиксировать высокую доходность на долгий срок. Доступно большое количество инструментов с фиксированной доходностью: 1️⃣ Депозиты и накопительные счета Средняя максимальная ставка в десяти ведущих банках во второй декаде апреля опустилась уже до 13%. Это минимальный уровень с октября 2023 года. Вклады почти перестал открывать. Хорошие ставки остаются в промо-вкладах для новых клиентов. Заскакиваю, если ловлю такое. 2️⃣ Облигации Вместо депозитов активно беру облигации, которые дают большую доходность. Сейчас интересны: • Облигации с постоянным купоном. По классике, во время цикла снижения ключевой ставки стоит перекладываться в такие бумаги и надолго фиксировать двузначные доходности. Можно ловить неплохие доходности на первичных размещениях. • Флоатеры — облигации доходность по которым привязана к ключевой ставке. Привлекательны, так как фиксы уже сильно упали в доходностях, а снижение ключевой ставки затягивается. Специально под облигации перешел на ИИС 3. О том, как буду с ним работать, пишу в рамках эксперимента «Выжимаем максимум из ИИС 3». 3️⃣ Фонды денежного рынка Их еще называют фондами ликвидности. Доходность следует за ключевой ставкой. Сейчас это один из самых популярных инструментов на фондовом рынке. Держу в них остатки на брокерских счетах и коплю кэш в ожидании хороших предложений. На днях писал пост о том, как LQDT за 6 лет своего существования уделал рынок акций. 4️⃣ Цифровые финансовые активы (ЦФА) Направление активно развивается в последние годы. Иногда появляются долговые инструменты с доходностью выше депозитов. Правда, в последнее время доходности упали, и стало меньше интересных предложений. Приходится много внимания уделять мониторингу этих инструментов. Но это неплохо. Главное — есть выбор! Подборки самого интересного, как всегда, на хакрытом канале 😉 ❓ А что вы будете делать?

Банк России: снова снижает ключевую ставку Инвесторы: ждут ответа облигаций Сегодня, 19 июня, Центральный банк снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. — до 14,25% годовых. Таким образом, регулятор уже год смягчает денежно-кредитную политику 👀 К динамике ключевой ставки неравнодушны облигации: при ее снижении одни бумаги дорожают, другие дешевеют. Что кроется за ценовыми движениями, помимо баланса спроса и предложения, рассказываем в этом посте. 📌 Что влияет на цену облигаций Доходности облигаций с фиксированным купоном зависят не напрямую от динамики ключевой ставки. Куда важнее, совпали ли рыночные ожидания с решением регулятора и какие сигналы по ставке Банк России дал на будущее. 😏 Облигации могут дорожать: • когда Банк России снизил ставку сильнее, чем ожидал рынок; • когда регулятор дал позитивный сигнал на будущее, позволив рассчитывать на дальнейшее снижение ставки. ☝️ Цена облигаций может остаться неизменной даже при снижении ключевой ставки, если решение ЦБ совпало с рыночными ожиданиями или сопровождалось неоднозначным сигналом. ☝️ На долговом рынке ОФЗ наиболее ликвидны. Поэтому такие бумаги более выраженно и быстро реагируют на действия регулятора. Корпоративные облигации следуют за трендом, заданным ОФЗ, зачастую с некоторым лагом. 📌 Как заработать на облигациях Оптимально инвестировать в облигации с фиксированным купоном, когда ключевая ставка находится на локальном пике. В этот период доходность бумаг еще высока, при этом ожидаемый рост цены уже мелькает на горизонте. В этом случае инвестор получает двойную выгоду: 1. Фиксирует высокую купонную доходность. Напомним: купон — это процент от номинала облигации. Следовательно, чем ниже цена бумаги при покупке, тем привлекательнее купонная доходность. Рассмотрим две облигации номиналом 1 000 рублей со ставкой купона 10% годовых (или купоном 100 рублей) и разной рыночной ценой ввиду срока погашения: • покупаем короткую облигацию за 1 000 рублей → купонная доходность — 10% в год; • покупаем длинную облигацию за 600 рублей → купонная доходность — 16,7% в год. 2. Зарабатывает на росте цены облигации. Со снижением ставки облигация будет дорожать. Так, спустя какое-то время облигацию, купленную за 600 рублей, можно будет продать за 750 рублей. ☝️ Отметим: ключевая ставка на уровне 14,25% годовых — это не пиковое, но по-прежнему высокое значение по историческим меркам. Значит, удачный момент для покупки облигаций с фиксированным купоном не упущен. Аналитики Т-Инвестиций выделяют , и фонд на облигации . 👉 Как встречают снижение ключевой ставки облигации с плавающим купоном и другие активы? Читайте об этом в нашем предыдущем посте . 👉 Задаетесь вопросом, почему все пристально следят за ключевой ставкой? Включайте подкаст и узнайте ответ менее чем через шесть минут . 👉 Хотите высказаться о динамике ставки? Не сдерживайтесь и делитесь мнением в комментариях. 👀 Ушли читать ваши ответы «ожидание — реальность».

Полезные советы от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik ‼️ Каждый четверг выходит отчёт и эта информация очень важна при планировании среднесрочной и долгосрочной стратегии. ☝️ Разберём как правильно читать и на что нужно обратить внимание при изучении еженедельного отчёта от Управления энергетической информации, сокращённо EIA. 👍 Нужно в первую очередь смотреть на факторы связанные со спросом и предложением. 💡 Потребление природного газа для производства электроэнергии или для отопления в зимний период, какие были изменения по сравнению с предыдущей отчётной неделей, могло резко похолодать, если рассматривать относительно зимнего сезона или резко потеплеть (наступила жара) и это относительно летнего сезона в сша. Потребление в промышленном секторе и потребление в жилом и коммерческом секторах влияют на общую картину после публикации этих данных. 🚢 Стоит обращать внимание на средние поставки природного газа на экспортные терминалы СПГ в сша, данные показатели очень сильно влияют на стоимость газа америки. Все изменения публикуются в миллиардах кубических футов и в процентном соотношении, так же нужно смотреть на показателем за неделю по количеству судов покидающих порты сша с СПГ. 👨‍💻 Смотреть информацию в отчёте, согласно данным S&P Global Commodity Insights, на среднее общее предложение природного газа, а именно какой объём добычи природного газа был за предыдущую отчётную неделю в сша. 👀 Ещё один немаловажный пункт в отчёте EIA, это данные компании Baker Hughes, за неделю, по количеству буровых установок для добычи природного газа в америке. Он может влиять на цену при резком изменении, а именно увеличении или уменьшении количества буровых установок для добычи природного газа. ⚡️ Самый основной фактор влияющий на стоимость природного газа, это чистые поставки в хранилища сша, их объём заполнения, а так же какое количество газа поступило или наоборот произошёл отбор, главное учитывать сезонный фактора в момент проведения анализа этих данных. 📈📉 Для определения направления движения цены важно смотреть на оперативные запасы природного газа, а так же на статистику средней скорости закачки или отбора в хранилищах за прошлый год и средний показатель за пять лет. Измерение происходит в миллиардах кубических футов, а статистика по отношению к прошлому году берётся в учёт в процентном соотношении. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

🏦 ВТБ идет в глобальную трансформацию 🧐 В последнее время вокруг ВТБ происходит довольно много интересных событий. Сначала рынок обсуждал дивиденды, затем конвертацию префов, масштабную допэмиссию и сделку с WB Банком. Сейчас появилась информация о завершении продажи девелопера «Галс-Девелопмент», который долгие годы находился на балансе группы. Что это значит для инвесторов ВТБ? Попробуем сегодня разобраться. 🧐 Для начала напомню, что «Галс», входивший в АФК Система, достался ВТБ в 2009 году после реструктуризации долга. В те годы банк оказался владельцем крупныхдевелоперских активов не потому, что хотел строить жилые дома, а потому что сектор недвижимости оказался в кризисе. Теперь этот актив продается уже совсем в другой фазе рынка и, судя по комментариям менеджмента, по достаточно привлекательной оценке. Сам ВТБ неоднократно подчеркивал, что последовательно выходит из непрофильных активов и высвобождает капитал. Напомню, что ранее одной из главных проблем банка была низкая достаточность капитала, и именно нормативы ЦБ были главной причиной, по которой банк направит навыплату дивидендов 25% чистой прибыли, а не 50%. ❓Как ситуация будет выглядеть дальше? 💰 30 июня акционеры ВТБ на ГОСА должны проголосовать по ранее озвученной допэмиссии. Менеджмент давал ориентир о потенциальном привлечении 300–400 млрд рублей капитала. Основная цель — финансирование стратегического партнерства с Wildberries& Russ и дальнейшее развитие бизнеса. ☝️ Если сложить вместе допэмиссию, продажу крупных непрофильных активов, продажу части розничного портфеля и другие мероприятия по управлению капиталом, то появляется весьма внушительный запас прочности. И есть надежда, что этот капитал пойдет не на разовые непрофильные инвестиции, а на создание долгосрочной стоимости. Девелопмент, гостиницы, аэропорты, сельхозактивы, ритейл — все это постепенно уходит на второй план. Приоритетом становится капитал для развития финансовых сервисов, цифровых продуктов и финтеха. 📈Комментируя сделку с WB Банком, например, менеджмент сказал, что это «новый рестарт розницы», благодаря возможности расширения сотрудничества и получения доступа к десяткам миллионов клиентов, огромному массиву транзакций и совершенно новым источникам комиссионного и процентного дохода. 🧐 Конечно, пока многие детали будущей стратегии остаются за кадром. Но если посмотреть на последовательность действий менеджмента, то она выглядит вполне логично. Правда, пока остается вопрос — когда и как это все найдет свое отражение в финансовых результатах Группы. Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов говорил, что в ближайшие три года ВТБ рассчитывает выйти на уровень годовой чистой прибыли в 1 трлн рублей и на дивиденды в 50% от чистой прибыли, в том числе благодаря инвестициям в WB. Но в каком именно году это может произойти, четкого ответа нет. Будем следить за отчетами. 📌 Резюмируя, продажа «Галса» сама по себе ничего серьезно не изменит для ВТБ. Но в целом она дает позитивный сигнал и подтверждает логику, в которой ВТБ не намерен оставаться низкомаржинальным банком, а стремится развивать более рентабельные и быстрорастущие направления. И здесь может скрываться определенная среднесрочная идея в акциях ВТБ, если, конечно, моя логика верна. ❤️ Если было полезно — поддержите лайком.