Профиль инвестора DevilMayCry_1340 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Стоимость золота продолжает обвал 🤯 🔻Спотовая цена опустилась к $4400 за унцию впервые с 9 января, хотя еще 29 января достигла исторического пика, приблизившись к $5600. Рынок был перегрет новостями , и поводом для разворота стало решение Трампа выдвинуть кандидатуру Кевина Уорша на пост главы ФРС США , так ли это вообще ?🧐

🔴Московская биржа запускает маркетинговую программу по структурным облигациям . 🔹 С 1 января 2026 года на рынке облигаций Московской биржи вводится маркетинговая программа, в рамках которой комиссия листинга за размещение структурных облигаций будет рассчитываться от фактического объема размещения. 🔸На текущий момент размер комиссии рассчитывается от номинального объема выпуска структурных облигаций. При этом объем фактического размещения выпуска, как правило, ниже номинального, что становится причиной дополнительных издержек эмитентов. Действие программы будет способствовать развитию долгового рынка, расширению продуктовой линейки рынка облигаций Московской биржи и повышению доступности новых инструментов для инвесторов . 🟢Маркетинговая программа будет действовать до 31 декабря 2026 года. Допуск структурных облигаций к биржевым торгам будет способствовать повышению прозрачности данного сегмента рынка и росту его ликвидности. «Биржевизация» структурных облигаций в сочетании с надлежащим раскрытием информации позволит укрепить доверие инвесторов и минимизировать риски мисселинга. На сегодняшний день на Московской бирже инвесторам доступны более 1 400 (408 в листинге и 1009 доступны в OTC c центральным контрагентом) выпусков структурных облигаций 19 эмитентов. Объем выпусков в биржевом обращении с начала 2025 года вырос более чем в два раза и сегодня составляет 269 млрд рублей.

🚫Дефолты по облигациям – к чему готовиться инвесторам … Одна из самых популярных тем на рынке облигаций последних двух недель – дефолты ВДО, уже случившиеся и предстоящие. Пожалуй, самая болезненная новость для многих инвесторов появилась еще 4 декабря, когда компания «Монополия» объявила технический дефолт по своему выпуску облигаций на 260 млн рублей. Причем компания выплатила купон по этому выпуску, но не погасила номинал. Следом за этим рейтинговое агентство АКРА сразу снизила кредитный рейтинг компании до уровня C, поставила статус «Под наблюдением». 18 декабря - финальная дата, когда компания может выйти из технического дефолта. Настроения на рынке ухудшились под влиянием еще одного технического дефолта, который случился 2 декабря. Компания «Чистая планета» допустила технический дефолт на сумму 2,3 млн рублей, но это - классическое ВДО, то есть со всеми его рисками. Кейс Монополии, конечно, многих инвесторов заставил задуматься - стоит ли держать компании с таким пограничным рейтингом до инвестиционного. Если обратиться к статистике за 2024−2025 год, то мы увидим, что в 2025 году количество дефолтов кратно выросло, но их доля в общем числе эмитентов в принципе составляет примерно 3%. В принципе, это те цифры, которые и ожидались - до 5% на горизонте 2025 года. Но здесь важно учитывать следующее, что если в прошлом году в основном дефолты были в самых низких рейтингах, это B, BB, то сейчас это все перенеслось уже на пограничные рейтинги, т.е. от BBB- до A. И конечно, многие обратили свое внимание на «Уральскую сталь». Тем более, что у металлургов все сейчас не очень хорошо складывается. В принципе, «Уральская сталь» это подтверждает. По девяти месяцам у нее убыток, выручка снизилась. В общем, отчет крайне негативный, и все бы ничего, но после публикации этого отчета, 11 декабря, НКР отозвало кредитные рейтинги у «Уральской стали», и инвесторы стали смотреть, а что же там с погашением. 25 декабря у «Уральской стали» {$RU000A105Q63} планируется погашение выпуска облигации 001P01 на 10 млрд. рублей. По отчетности за 9 месяцев свободных средств у компании менее 1 млрд. рублей. Так что сейчас для инвесторов происходит такая своеобразная лотерея - погасит ли компания свои обязательства. Но здесь можно еще сказать в пользу «Уральской стали», что не так давно, в августе и в ноябре они разместили 5-й и 6-й выпуски, то есть по 5-у выпуску привлекли 4 млрд рублей, и сейчас 6-й выпуск у них находится до сих пор в размещении с 13 октября, на сегодняшний момент они привлекли еще 2,3 млрд, но погасить им нужно 10 млрд. Поэтому теперь вопрос в том, будет ли погашение? Доходность именно это и показывает, то есть ближайший к погашению выпуск сейчас торгуются с доходностью больше 400%, ну и все последующие доходности также показывают, что инвесторы крайне сомневаются в возможном погашении. Теперь в фокусе внимания инвесторов другие бумаги, которые уже 2026 году могут оказаться в аналогичной ситуации. Например бумаги «Евротранса», у них в 2026 году погашений на 8,5 миллиардов рублей. Компания показала, в принципе, очень даже неплохой отчет, но многих нервирует их задолженность. То есть у них краткосрочная задолженность 20 миллиардов, в 2026-м году им необходимо погасить выпуски на 8,5 миллиардов, а текущие темпы размещений одни из самых высоких на рынке ВДО, многие обратили на эту компанию внимание.

🟢 Сбербанк - зеленый змей Чистая прибыль «Сбербанка» за 11 месяцев 2025 года выросла на 8,5% г/г и составила 1 568,2 млрд рублей при рентабельности капитала в 22,5%, следует из отчетности компании. Прибыль до налога на прибыль выросла на 13,9% г/г за аналогичный период. 💸 При этом в ноябре банк заработал 148,7 млрд рублей, показав рост чистой прибыли на 26,8% г/г. Рентабельность капитала составила 22,7%. Корпоративный кредитный портфель вырос за месяц на 0,7% в реальном выражении, до 30,2 трлн рублей. Розничное кредитование при этом увеличилось на 1,4% (без учета секьюритизации по жилищным кредитам и цессии по автокредитам), составив 18,6 трлн рублей в основном за счет ипотеки, кредитных карт и автокредитования. 🪙Средства физических лиц выросли на 1,5% за месяц в реальном выражении, составив 31,2 трлн рублей, при этом спрос остается высоким благодаря привлекательным ставкам. ⚖️Операционные расходы выросли на 14,8% г/г за 11 месяцев 2025 г. до 996,2 млрд руб. В ноябре операционные расходы составили 96,7 млрд руб., повысившись на 16,3% г/г. ✅В то же время чистые процентные доходы за 11 месяцев года выросли на 17,3% г/г до 2,8 трлн руб. на фоне роста объема работающих активов. Рост чистых процентных доходов в ноябре составил 16,1% г/г. 🚫Чистые комиссионные доходы снизились за 11 месяцев 2025 года на 2,7% г/г, составив 656,2 млрд руб. (-3,6% г/г за месяц) с учетом высокой базы прошлого года, связанной с изменением подхода к признанию доходов по ряду операций корпоративных клиентов. Хороший банк , ну вот только если б он давал больше дивидендов , было бы намного интереснее . Его можно использовать чисто только для сохраниния капитала или я не прав ?