Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

📉 Девальвация началась. Ждем рубль по 100? Друзья, вчера появились новости о том, что власти обсуждают изменение бюджетного правила. Объясняю простыми словами 👇 📌 Бюджетное правило работает просто: есть базовая цена нефти, сейчас 60 долларов за баррель. Если нефть дороже этой цены, лишние доходы отправляют в резервы, если дешевле, Минфин продает валюту и золото из резервов, чтобы закрывать дефицит бюджета. То есть при слабой нефти государство становится продавцом валюты, что увеличивает ее предложение на рынке и поддерживает рубль. Сколько продают сейчас? По официальному плану Минфина на период 6 февраля - 5 марта 2026 года объем продаж валюты и золота составляет 11,9 млрд рублей в день. В пересчете это примерно $2,8-3 млрд в месяц. Теперь главное. ⚠️ Обсуждается снижение цены отсечения до 45-50 долларов за баррель. Если это произойдет, то нефть должна будет упасть намного ниже, чтобы начались продажи резервов. Объем валютных продаж резко сократиться и рубль останется без такой сильной поддержки. Немного публичных заявлений на эту тему, которые я слышал. 📌 Герман Греф сказал, что при снижении цены отсечения курс рубля может пойти вниз. Он лично ожидает курс 95-100. 📌 В июне Андрей Костин заявлял, что нормальным уровнем для российской экономики является курс 90-100 рублей за доллар. 📌Глава РСПП Александр Шохин считает, что чрезмерно крепкий рубль негативно влияет на экономику, снижая доходы экспортеров примерно на 20% и бюджетные поступления. Он отмечает, что сильная национальная валюта тормозит экспорт и мешает импортозамещению, призывая к более предсказуемому курсу в районе 90-95 рублей за доллар. Потому что каждый рубль девальвации, по словам Антона Силуанова, потенциально может приносить бюджету примерно 100-200 млрд рублей дополнительных доходов. 📍Когда столько интересантов в ослаблении рубля, включая само государство, у меня нет сомнений в том, что девальвация будет происходить. И важно быть в этом тренде и не пропустить его.

💥 Заявляйте правильно: что стоит знать о биржевых заявках Без нее невозможно купить или продать актив на фондовом рынке. Она — биржевая заявка. В ней инвестор указывает сам актив, количество лотов и подходящую цену для покупки или продажи. В Т-Инвестициях есть несколько типов заявок. 👉 Чтобы купить актив сразу, подойдут следующие: 🔹 Рыночная заявка позволяет совершить сделку здесь и сейчас. Заявка оптимальна, чтобы моментально продать или купить актив. Иногда за срочность придется заплатить: не факт, что в моменте бумага будет торговаться по лакомой цене. 🔹 Заявка «Лучшая цена» — альтернатива рыночной. Заявка берет волатильность под контроль: цена актива может отклониться от заданной не более чем на 0,3% в худшую сторону. Изменилась больше — сделка отменяется. ⏱️ На практике эта заявка живет 0,5 секунды (то есть сделка закроется быстрее, чем вы успеете дважды моргнуть). 👉 Чтобы купить актив по конкретной цене (или чуть выгоднее), оптимально использовать лимитные заявки. Ценовой диапазон ограничен крайними предложениями в биржевом стакане. Есть два вида лимитных заявок: 🔹 Заявка «До конца дня» исполнится полностью или частично (в зависимости от количества лотов) только в одном случае: если появилась встречная заявка с ценой, указанной вами или более привлекательной. Пока сделка не закрылась, вы можете отменить заявку. Действует до конца дня. 🔹 Заявка «До отмены» активна до того момента, пока не появится встречное предложение в стакане или вы ее не отмените. При выставлении такой заявки деньги под сделку не блокируются, а сама заявка не отображается в стакане. ☝️ Когда цена достигнет указанного значения, заявка трансформируется в вид «До конца дня». ☝️ Если цена резко изменится, заявка может не исполниться. Возможна ситуация: цена достигла целевого значения → брокер выставил заявку «До конца дня» → за несколько секунд цена актива отклонилась от указанного уровня. Тогда заявка остается активной до конца торгового дня. Если сделка не состоялась, установите заявку «До отмены» заново. 📌 Кстати, брокер не только отправляет биржевые заявки. Каковы его функции, что происходит после нажатия кнопки «Купить» и где хранятся ваши ценные бумаги, читайте в курсе «Зачем нужен брокер» А еще вы узнаете, как поддерживается ликвидность актива — то, что позволяет вам совершить сделку по выгодной цене 😉

Черкизово - сохраняет устойчивость в сложный период В ноябре прошлого года мы с вами прожарили отчет Черкизово за 3 квартал, зафиксировав стратегическое улучшение финансовых метрик. С момента публикации того отчета акции компании прибавили более 18%, кратно обогнав Индекс Мосбиржи. Настало время разобрать отчет уже за полный 2025 год. 🍗 Итак, чистая выручка Черкизово за отчетный период выросла на 11,4% до 288,7 млрд рублей. Значимым драйвером роста является сегмент Фудсервиса, который прибавил 19%. Компания продолжает наращивать продажи брендированной продукции в ритейле под марками «Петелинка», «Пава-Пава», «Черкизово» и др. Компания впервые в своей истории произвела за год суммарно более 1,5 млн тонн мяса в живом весе. Это все с учетом объемов свинины (336 тыс. тонн) и объемов индейки (82 тыс. тонн). Также Группа вновь стала крупнейшим производителем мяса бройлеров в России. 📊 Себестоимость продаж за 2025 год выросла незначительно, а операционные расходы и вовсе осталась на уровне предыдущего года. В итоге Черкизово нарастила скорректированную валовую прибыль и EBITDA на 10,3% до 76,5 млрд рублей и 21,8% до 56,5 млрд соответственно. Важно также отметить сохранение высокой стоимости заемного капитала в 2025 году. Это стало причиной роста чистых процентных расходов с 11,3 млрд рублей в 2024 году до 19,5 млрд в 2025 году. С другой стороны, эти же драйверы привели к сокращению капитальных затрат на 33,1% до 24,3 млрд рублей. Черкизово сосредоточилась на высокодоходных и стратегических проектах, что приведет к органическому росту в будущем. А вот cкорректированная чистая прибыль (с учетом чистого изменения справедливой стоимости биологических активов) снизилась на 4,4% год к году до 19,5 млрд рублей. Правда столь умеренные показатели едва ли ухудшают общую картину. В прошлом разборе я отмечал рост экспортных продаж. По итогам года они выросли на 11% в денежном и на 20% в натуральном выражении. В сухом остатке получаем компанию, которая сохраняет устойчивость в сложный для экономики период и наращивает продажи. Вместе со снижением ключевой ставки ЦБ будут снижаться и расходы на содержание долга, что в будущем приведет и к росту эффективности. ♥️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня и дальше публиковать полезную аналитику. Спасибо!

57-ая неделя по портфелю 💼 «Дивиденды + долгосрок» Вчера пополнил портфель на 10.000₽, в итоге за февраль 40.000₽, хотя я тоже самое писал на прошлой неделе, но ошибся Месяц не получилось закрыть в 50.000₽, докину в течение марта эти 10.000₽, возможно приму участие в размещение облигаций МГКЛ, где купон порядка 25% Про портфель за все время: •Пополнения – 690.000₽ •Доход — +58.168₽ •Вывод — 0₽ •Дивиденды и купоны плюс к пополнению — +52.474₽ (-13% налог) •Компаний куплено — 25 шт; облигаций — 21 шт. Поступлений за неделю не было, ждём купоны в начале марта Также вторую неделю портфель стоит на месте, так как на рынке движений ноль, лишь радует ряд историй, такие как , , и . Показывают себя лучше рынка в разы Плюс продолжаю держать облигации и акции , не смотря на все риски и раннюю ситуацию с ФНС . Акции в сумме с дивидендами на сегодня принесли около 20% профита, а вот облигации -2% за счет ранее выплаченных купонов, хотя просадка -8%. Пока держу то и то, но наблюдаю за ситуацией дальше За неделю совершил всего две сделки: Покупка акций , исключительно усреднил позицию, я вижу возможный рост, не смотря на отсутствие дивидендов , плюс докупил акции , на сегодня там +7% роста, я докупаю, так как дальше будут стабильные дивиденды и возможный рост котировок в район 80₽, что наблюдали в августе, а это между прочим 28% прибыли Но вы спросите, о каком тогда пассиве идет речь, если нет дивендов, либо они маленькие, как в Ростелеком АП - 8% годовых, ОФЗ больше на сегодня дают, без среднесрочных спекуляций тоже жить скучно 🥱 С тебя подписка и лайк 👍 В канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные обзоры и обучение 📚

📱 Ростелеком — Цифровая трансформация, уверенный рост и техническая слабость. Разбираем итоги 2025 года Отчет Ростелекома за 2025 год по МСФО наглядно показывает, как компания адаптируется к жесткой ДКП и сложной макроэкономике. Это уже давно не просто оператор связи, а один из главных бенефициаров цифровизации в стране, который воспринимает любые сложности как точку роста. Давайте разберем главные инсайты отчета и поймем общую картину. 📊 Фундаментальная картина: Двузначный рост и контроль издержек Несмотря на высокие ставки, бизнес демонстрирует завидную финансовую надежность: ✔️ Выручка: 872,8 млрд руб. (+12% г/г). Выдающийся результат для бизнеса такого масштаба! В 4 квартале динамика даже ускорилась до 16% (270,5 млрд руб.). ✔️ OIBDA: 331,0 млрд руб. (+9% г/г), при этом рентабельность удерживается на высоком уровне в 37,9%. ✔️ Свободный денежный поток (FCF): 37,8 млрд руб. Важно отметить, что только в 4 квартале этот показатель взлетел в 3,5 раза! ✔️ Капитальные вложения: Снизились на 12% (до 158 млрд руб. или 18,1% от выручки). Менеджмент грамотно оптимизировал инвестпрограмму, перенеся часть проектов на будущие периоды. Чистая прибыль ожидаемо скорректировалась до 18,7 млрд руб. (против 24,1 млрд в 2024 году), но долговая нагрузка остается абсолютно комфортной: показатель «Чистый долг/OIBDA» под конец года снизился до 2,1х. 🚀 Драйверы роста: Облака, Кибербез и B2B Структура доходов компании стремительно меняется. На смену старым технологиям приходят высокомаржинальные сервисы: 🔹 Отток из "прошлого": Закономерно снижается число абонентов фиксированной телефонии (-10%), xDSL и кабельного ТВ. Аудитория активно мигрирует на современные решения. 🔹 Бум оптоволокна и B2B: Число юрлиц, подключенных по оптике и VPN, выросло на 10-13%, а ARPU в этих сегментах стабильно прибавляет. Корпоративный и госсектор активно переходят на облачную «Виртуальную АТС» (+14%). 🔹 Экосистема Wink: База IPTV выросла на 6% до 8 млн клиентов благодаря 16 оригинальным проектам и внедрению ИИ-ассистентов. Отдельный козырь — раскрытие стоимости дочерних активов. Успешное IPO разработчика ПО «Базис» доказывает, что Ростелеком планирует и дальше выводить свои быстрорастущие цифровые активы на биржу. 📉 Техническая картина: Проверка на прочность А вот здесь фундаментальный оптимизм сталкивается с суровой реальностью рынка. Технически компания выглядит слабо: цена торгуется вблизи своих 20-летних минимумов, выпав из глобального восходящего тренда полтора года назад и уже более 15 лет находясь в даунтренде. На старших таймфреймах (недели и месяцы) бумага плотно зажата под сильными скользящими средними (50, 100 и 200 EMA). Лишь на дневном графике цене удалось закрепиться выше них. Глобального потенциала в компании я сейчас не наблюдаю — рост ограничен как мощным скоплением сопротивлений, так и границей восходящего тренда на уровне 77-79₽. Большинство аналитиков прогнозируют рост к 82-85₽, но, учитывая технику, я считаю такой сценарий слишком оптимистичным. 📌 Резюме Фундаментально Ростелеком — это надежный ИТ-гигант с иммунитетом к вызовам экономики, который успешно режет косты и наращивает долю в цифровых услугах. Однако техническая слабость пока не дает драйверов для переоценки котировок. Продолжаем наблюдать за раскрытием стоимости «дочек» и держать руку на пульсе рынка. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🛢 Нефть +20% с начала года. Кому от этого хорошо? Brent с января взлетел больше чем на 20% — на пике 20 февраля баррель стоил $72,5. Причины? Геополитика: напряжённость между США и Ираном, захват Штатами контроля над нефтью Венесуэлы, плюс мировое разочарование в электрокарах — спрос на бензин остаётся высоким. Но для России картина неоднозначная - Urals под давлением Дисконт на нашу нефть раздулся до $30,62 — максимум с 2023 года. То есть пока Brent растёт, Россия продаёт свою нефть с огромной скидкой. Причины — санкции, «танкерные войны» и риски вторичных ограничений для покупателей. Аналитики ожидают дисконт в среднем около $20, но колебания возможны от $15 до $30 Что с прогнозами? 🔹 Freedom Finance: Brent $63–75, Urals $40–55 в первом полугодии 🔹 Финам: Brent ~$66, Urals ~$52 в Q1 🔹 БКС: Brent ~$63, Urals для налогов ~$46 на весь 2026-й 🔹 Альфа-Капитал: Brent $65, Urals $45–50 Если США атакуют Иран и будет перекрыт Ормузский пролив — Brent может улететь к $75–80 и выше. Но базовый сценарий — сделка между странами. Кому в нефтянке хорошо, а кому не очень? 📉 Татнефть — самая уязвимая к высоким дисконтам на Urals. Чистая прибыль может пострадать. 📊 ЛУКОЙЛ и Роснефть — экспортируют не только Urals, но и более дорогие сорта. Серьёзного спада прибыли не ожидается. ⭐ Транснефть — фаворит аналитиков: префы от цен на нефть напрямую не зависят, а дивиденды обещают быть хорошими. А что рубль? Высокая нефть — это плюс для бюджета и снижение рисков дефицита. Но парадокс: это же позволяет ЦБ активнее снижать ставку, а мягкая ДКП — фактор ослабления рубля. Прогноз Freedom Finance: 75–80 ₽/$ в Q1, 78–83 ₽/$ в Q2. Обвала до 95–100 не ждут. Вывод: Рост нефти — это хорошо, но для России важна не только цена Brent, а то, по какой цене мы реально продаём свою нефть. Пока дисконты широкие — эффект от ралли ограничен

Валюта: прощай дешевый отдых за границей? Вчера Силуанов выступил с предложением изменить бюджетное правило (по которому Минфин и ЦБ продают валюту). Сейчас заложенная цена отсечения нефти в бюджете - 60$. Если ее снизят, например, до 55$ - фактически требования к доходам от нефтегаза снизятся => Минфин и ЦБ будут меньше продавать валюту => ей будет проще расти. Кроме того,каждое снижение на 1$ по цене отсечения нефти - снижает расходы на 0,05-0,06% ВВП - это 100-120 млрд руб в год, что упрощает банку России снижать ставку (меньше расходы бюджета - хорошо для ставки). Также мы видим, что сверху уже волнуются за высокий курс рубля, что очень легко исправить через БП. Рейтерс пишет, что в бюджетном правиле может быть снижение цены отсечения и до 40-45$, это бы спровоцировало девал вплоть до 100 руб за $ (ибо продажи будут в разы меньше). Что будет, если не ужесточить бюджетное правило? Средства ФНБ продолжат тратить на продажу валюты и через год они закончатся. ЦБ и Минфин резко начнут покупать валюту и это создаст мгновенную девальвацию до 130-150 руб за доллар, а это, в свою очередь воздаст инфляционное давление => ЦБ снова будет повышать ставку => экономике настанет конец. А что если ужесточить? Денег из ФНБ будет тратиться меньше, ЦБ будет легче снижать ставку, за счет мЕньших трат бюджета. Также произойдет контролируемая девальвация в район 80-90 руб за $, что поможет экспортерам (а это деньги в бюджет), оживит экономику и импорт, при этом не создаст весомых инфляционных рисков. Грубо говоря, то, что курс сейчас крепкий - это сдерживание пружиной (т.е средствами ФНБ), которая в любой момент могла бы разжаться и произошел бы гипер-девал (все товары и так подорожали в рублях - а тут еще стало бы сильнее) Как новость может быть отыграна через нашу биржу? 1)Куда выгоднее стало покупать валютные фьючерсы: стоимость их удержания (за счет контанго равному ключевой ставке) сильно уменьшилось. Например, в прошлом году средняя ставка была аж 20% годовых, сейчас - 6-7%. Таким образом, если случится девал до 90 руб (+15%) - у вас есть почти 3 года запаса удержания позиции без траты большого количества ГО (гарантийного обеспечения). Ранее, (в т.ч и моя ошибка) - на девал в 20% тебе давался всего год. 2)Есть бенефициары валютной переоценки. Например, СургутП. Летом он выплатит маленький дивиденд за 2025г (создав при этом эффект низкой базы) и начнет набирать оборот на большую выплату за 2026г ( это будет летом 2027г). Каждый рубль девальвации рубля к доллару = 0,35 руб дива на акцию Также выигрывают: -Металлурги (особенно Русал) -Норникель -Нефтянка (интересны Лукойл, Роснефть и Башнефть) -Совкомфлот -Полюс, Фосагро -Также компании с валютной позицией (например, ренессанс, совкомбанк) 3)Валютные облигации. Если взять надежного эмитента с доходностью в 7-8% можно круто заработать на переоценке тела + выплаты купона. Несмотря на такой оптимизм в валюте - стало выгоднее покупать валютные облигации (например, есть хорошие размещения у НЛМК и Сибура) Итоги: Таким образом, ждём нового бюджетного правила и то, что в целом пришли к этому - уже позитив для валюты! Рост доллара с 75 - это очень важный момент, чтобы его не пропустить, ибо как минимум вы хеджируете ваш капитал в рублях, а как максимум - зарабатываете. Я лично выбираю валютные фьючерсы, а также удержание спота на доллар через крипту, также держу СургутП. Надеюсь, этот «мануал» помог вам расставить все на свои места и даже если девал и новое БП случатся не прямо сейчас (в глобальном плане) - вы были бы готовы! Буду очен благодарен вашему комментарию и лайку, так как труд не из простых) Ну и подписывайтесь, чтобы не потерять.