Форум — Группа Черкизово

$GCHE отчиталось за 2025, цифры противоречивые но в целом норм Капитализация компании сейчас в районе 149 миллиардов рублей, выручка за год выросла на 11,2% до 288,7 миллиарда, причем рост обеспечили и увеличение производства на 4%, и повышение средних цен на 6,9%. Чистая прибыль вообще взлетела на 50,7% до 30 миллиардов, но тут основную роль сыграла положительная переоценка биологических активов, а не операционка. Скорректированная чистая прибыль, которая очищена от этих разовых эффектов, снизилась на 4,4% до 19,5 миллиарда из-за роста процентных расходов, и вот это уже ближе к реальности. По плюсам компания нарастила производственные показатели и даже немного превзошла мои ожидания по финансам, что радует. По минусам высокий долг и стоимость его обслуживания при текущей ключевой ставке продолжают давить на результат, это основной тормоз. Переоценка биологических активов конечно позитивный сигнал, но корректнее оценивать год именно по скорректированной прибыли. В целом считаю Черкизово инвестиционно привлекательной на среднесрок, особенно на фоне грядущего цикла снижения ключевой ставки, который существенно облегчит долговую нагрузку. Поэтому включаю их в свой сбалансированный портфель акций. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🍗 $GCHE внезапно выдало мощный отчет, рост прибыли на 50% Никто особо не ждал, но чистая прибыль компании по МСФО за 2025 год подскочила на 50,7%, и это при том что процентные расходы выросли на 73%. Казалось бы, при таких цифрах должно было все посыпаться, но Черкизово умудрилось сократить долговую нагрузку до 2,5х вместо прошлогодних 3,0х, да еще и свободный денежный поток вышел в плюс на 7,6 миллиарда рублей. Раньше компания пугала инвесторов тем, что не собирается снижать капитальные затраты, и это считалось основным тормозом для роста, но в отчете за прошлый год капекс внезапно сократился на 33,1%. В итоге имеем сильный отчет и потенциальный дивиденд за 2025 год в районе 214,1 рубля, что дает доходность около 6,1%, для Черкизово вполне себе достойный результат. Выручка рекордная, экспорт растет, с денежными потоками полный порядок, компания явно завершила год лучшим для себя образом, хотя без ложки дегтя не обошлось. Есть негативный сигнал в виде снижения рентабельности и тех самых рекордных процентных расходов, которые давят на маржинальность. Но в целом картина позитивная, и на фоне будущего снижения ключевой ставки котировки вполне могут доползти до 4000 рублей, уровня которого не видели с апреля 2025 года. Понятно, что рынок уже мог заложить хороший отчет в цену, но фундаментально история выглядит крепко. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

Ежедневная подборка акций 📈🔥 1. VK ( $VKCO) 🌐📱 - Почему интересно: Крупнейшая российская интернет-компания, владеющая «ВКонтакте», «Одноклассниками», сервисами VK Play, VK Музыка и другими. Это главный бенефициар консолидации интернет-рынка и ухода зарубежных конкурентов. 2. Unipro ( $UPRO) ⚡️🏭 - Почему интересно: Крупнейшая частная генерирующая компания, владеющая пятью тепловыми электростанциями. Unipro долгое время была известна своими щедрыми дивидендами. 3. Fix Price ( $FIXR) 🛒💰 - Почему интересно: Лидер сегмента магазинов фиксированных цен (жестких дискаунтеров) в России. Бизнес-модель Fix Price доказала свою устойчивость в любые кризисы. 4. Черкизово ( $GCHE) 🍖🐔 - Почему интересно: Крупнейший российский производитель мяса птицы, свинины, а также колбасных изделий и мясопродуктов. Ключевой игрок в сегменте продовольственной безопасности. Не ИИР

📊 Анализ акции Черкизово $GCHE 📈 🍗 Фундаментальные факторы Один из крупнейших производителей мяса в России. Бизнес выигрывает от внутреннего спроса и экспортных поставок. Компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и дивидендную историю. 📊 Рыночная картина Цена удерживается выше 3500 ₽, формируя устойчивый восходящий канал. 📈 Технический анализ — MA/EMA (10): цена выше скользящих — тренд вверх. — RSI (53): нейтрально-позитивная зона. — MACD: положительный сигнал сохраняется. 📌 Вывод Структура выглядит уверенно. Удержание выше 3450 ₽ поддержит дальнейший рост. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

🍗 $GCHE Черкизово. Пора заходить? Компания реабилитировалась несмотря на рост расходов на обслуживание долга. Долговая нагрузка снизилась за счёт роста EBITDA. Чистый долг/EBITDA = 2.5x. Процентные расходы за год выросли на 64.6%. Причём данные расходы практически равны прибыли, без них бы дивидендная база была в 2 раза больше. ❗️ Снижение ключевой ставки необходимо, т.к. основная часть долга привязана к процентной ставке. Важно закрепить, что и капитальные затраты сократились на 33.1%. В приоритете остались высокодоходные проекты. Ещё из хорошего — возможное включение производителей мяса птицы в число приоритетных получателей льготных кредитов. Но многие забывают про биологический риск. В случае Черкизово он маловероятен, но всё же отрицательная переоценка биологических активов станет крайне неприятным сюрпризом. 👉 Наша цель вопреки этому риску — 5100₽. Компания показала высокую эффективность при относительно жёсткой ДКП.

Ежедневная подборка акций 📈🔥 Разбираем 4 компании, которые демонстрируют сильные результаты и имеют четкие драйверы роста: 1. ФосАгро ( $PHOR) 🌾🌱 - Почему интересно: Мировые цены на удобрения стабилизировались, а спрос со стороны Китая и Индии растет. ФосАгро — мировой лидер с самой низкой себестоимостью производства. 2. ЛУКОЙЛ ( $LKOH) 🛢️💵 - Почему интересно: Лукойл — это не только добыча нефти, но и переработка, а также развивающаяся сеть АЗС. Компания очень эффективно управляет издержками. 3. Позитив Технологии ( $POSI) 🛡️💻 - Почему интересно: Главный бенефициар тренда на импортозамещение в IT-безопасности. Спрос на их решения будет только расти. 4. Группа Черкизово ( $GCHE ) 🐷📈 - Почему интересно: Сильные финансовые результаты за 2025 год. Компания демонстрирует рост выручки, EBITDA и сокращение операционных расходов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

$GCHE Черкизово для меня — это тест на готовность иметь в портфеле что‑то максимально приземлённое: корма, птица, свинина, переработка, логистика, холодильники, а не только графики и мультипликаторы. В отчёте за 2025 год видно, что эта машина не просто выжила в год высокой ставки, а стала собраннее — но ценой того, что часть будущего роста отложили на потом. Выручка выросла на 11,4% до 288,7 млрд ₽ — это нормальный, «земной» рост для реального сектора. Гораздо важнее, что валовая прибыль подскочила почти на 28%, до 87,4 млрд ₽, а операционная — на 62%, до 49,5 млрд ₽. Бизнес научился зарабатывать больше на каждом рубле продаж: рентабельность по скорр. EBITDA поднялась с 17,9% до 19,6%, EBITDA — до 56,5 млрд ₽ (+21,8%). Это та редкая ситуация, когда ты читаешь отчёт и чувствуешь: компания не просто «держалась», она перестраивала процессы под новую реальность. Но отчёт честно напоминает, где болит у всего реального сектора: в процентных расходах. Чистая прибыль по МСФО выросла на 50,7% до 30,0 млрд ₽ — на обложке это выглядит как праздник. А потом ты видишь, что скорректированная чистая прибыль упала до 19,5 млрд ₽, потому что расходы на проценты взлетели до 19,5 млрд ₽ против 11,3 млрд годом ранее. Высокая ставка — это не график ЦБ, а очень конкретная строка, которая съедает треть того, что компания честно вытащила операционно. И мне важно, что менеджмент не рисует на этом месте туман, а прямо говорит про давление стоимости денег. Теперь про баланс. Чистый долг к EBITDA снизился с 3,0х до 2,5х — это уже зона, где долг перестаёт быть красной лампочкой и становится просто фактором, с которым нужно жить, а не бороться ежедневно. Капвложения урезали на треть, до 24,3 млрд ₽, а скорректированный свободный денежный поток ушёл из минуса −4,7 млрд ₽ в плюс 7,6 млрд ₽. По‑человечески это выглядит так: «Мы притормозили экспансию, чтобы перестать жить в долг ради роста». Для долгосрочного инвестора это не всегда приятная новость, но честная: компания выбрала устойчивость, а не геройство. Что я вижу в Черкизово как в части портфеля? Вертикальная интеграция и еда как базовая потребность — это фундамент, на котором удобно стоять, когда вокруг слишком много историй «про будущее». Сильный операционный год 2025‑го, рост маржинальности, снижение мультипликатора Net debt/EBITDA — всё это даёт ощущение, что бизнес учится жить в мире дорогих денег, а не просто ждёт снижения ставки. Но вместе с этим я не закрываю глаза на то, что компания сидит на заметном долге и работает в циклическом, капиталоёмком секторе. Для себя я хотел бы покупать её в районе 2 700–2 900 ₽ за акцию, а просто держать без активных докупок — ближе к 3 000–3 500 ₽, выше 3 500₽ мне уже не хочется увеличивать позицию.

🍗 $GCHE Черкизово. База для выплаты появилась Див доходность за последние годы: 2022 год — 0₽ (0%) 2023 год — 323.81₽ (6.5%) 2024 год — 142.11₽ (3.1%) ПРОГНОЗ на 2025 Ранее ничего не ждали за 2025 год. Но если опираться на годовой отчёт, то выплата может составить 215₽. 27 марта дадут рекомендацию. Однако, Чистый долг/EBITDA = 2.5x, что может привести к отказу от выплаты. 👉Из чего платит дивиденды? Не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Единственное условие: коэффициент Чистый долг/EBITDA должен быть ниже 2.5x среднесрочно. ––––––––––––––––––– Чем отличаются выплаты Черкизово? ✅Последняя див. доходность составила 2.4% за 2П2024 ✅Ранее платили 2 раза в год ✅Долговая нагрузка препятствует дивидендам Есть ли у нас цель по акциям Черкизово? Поддержите 👍 и обсудим!

🍗 $GCHE Черкизово. Интерес к акциям меняется? Черкизово — группа компаний, которая занимается производством мясной продукции в России. Немного цифр с последнего отчёта Выручка 2025: 288.7₽ млрд (+11.4% г/г) Чистая прибыль 2025: 30₽ млрд (+50.7% г/г) Чистый долг 2025: 139.9₽ млрд (+0.3% г/г) P/E тек. — 7.74 Форв P/E — 8.3 P/S тек. — 0.52 P/BV тек. — 1.08 ROE — 13% Позитивные моменты: 🟧Правительство может предоставлять производителям мяса птицы льготные кредиты 🟧Экспорт мяса птицы растёт 🟧Компания снизила капитальные затраты Возможные риски: ◾️За год стоимость мяса птицы выросло всего на 5.3% ◾️Процентные расходы растут Что будет с выплатой Черкизово по итогам года? Насобираем побольше 👍 и спрогнозируем дивиденды компании!

Черкизово: фокус на маржу и экспансию 🧮 Российский рынок продовольствия создаёт уникальные возможности для локальных игроков. В этом контексте крайне интересно разобрать свежие результаты $GCHE по МСФО за 2025 год. 📈 Выручка компании в отчётном периоде увеличилась на +11,4% до 288,7 млрд руб. Объемы производства Группы вышли на исторический максимум — 1,5 млн тонн мяса, из которых 1,1 млн тонн - это мясо курицы. Это позволило Черкизово закрепить за собой статус лидера среди отечественных производителей мяса бройлера. Рынок меняется: сегодня покупатель голосует за удобство и скорость. И Черкизово чутко реагирует на этот тренд, планомерно наращивая долю продуктов с высокой добавленной стоимостью. 🐓🦃 В портфеле Группы — мощный набор брендов: «Петелинка», «Пава-Пава», «Куриное царство», «Латифа» и другие. Доля готовых и полуготовых изделий на нашем рынке всё еще невелика, а у вертикально интегрированных холдингов есть все карты на руках, чтобы забирать эту нишу под себя. Что Черкизово успешно и делает. 🌍 Экспортный вектор: в 2025 году мясо птицы стало ключевым драйвером российского агроэкспорта. На этом фоне неудивительно, что продажи $GCHE за рубеж выросли на +11% в денежном выражении. География поставок при этом впечатляет: свыше 150 тыс. тонн продукции уехало в 25 стран. Ключевые рынки — Китай и Казахстан, но в фокусе есть и страны Персидского залива. 🥩Отдельного внимания заслуживает сегмент фудсервиса, где продажи подскочили на +19% в денежном выражении и на +17% в натуральном выражении. Рестораны и сети быстрого питания всё чаще выбирают продукцию $GCHE, как надёжного поставщика полуфабрикатов. И для компании это не просто объёмы, а работа в высокомаржинальном канале, который менее подвержен сезонным колебаниям потребительского спроса в ритейле. 📈 Компания приятно удивила эффективностью: сокращение коммерческих расходов позволило нарастить скорректированную EBITDA в 2025 году на +21,8% до 56,5 млрд руб. Это отличный показатель, указывающий на то, что основной бизнес чувствует себя превосходно. 📉 При этом скорректированная чистая прибыль (без учета переоценки биоактивов) снизилась на -4,4% до 19,5 млрд руб. Основная причина — жёсткая ДКП ЦБ, которая способствует высоким процентным расходам компании и ожидаемо съедает часть прибыли. Но это общая рыночная реальность для всех крупных заёмщиков, поэтому не будем сетовать. К тому же, за последние 8 месяцев "ключ" снизился с 21,0% до 15,5%, так что тренд задан правильный! 💼Несмотря на рост процентных расходов, долговая нагрузка компании остается на приемлемом уровне. Соотношение NetDebt/ EBITDA составляет 2,5х, что для такого капиталоёмкого бизнеса — адекватный показатель (годом ранее было 3х). Важно понимать, что Черкизово активно использует льготное кредитование в рамках госпрограмм поддержки АПК. Это позволяет компании удерживать среднюю стоимость портфеля ниже рыночных уровней и сохранять высокую фин. устойчивость даже в периоды шторма на долговом рынке. Отрадно, что в условиях дорогих денег Группа Черкизово не ушла в глухую оборону, а сфокусировалась на точечных высокомаржинальных проектах. В этом смысле приобретение АО «Промышленный» в Алтайском крае (+6,8 тыс. га земли) — грамотный ход, ведь это укрепление собственной кормовой базы, которое в будущем поможет ещё сильнее снизить себестоимость продукции. Ну а дальнейшее смягчение ДКП, на которое в последнее время активно намекает ЦБ, может стать мощным импульсом для продолжения M&A-активности Черкизово в среднесрочной перспективе. 👉 $GCHE — это не просто «мясной гигант», а бизнес с чётким видением будущего. Ставка на вертикальную интеграцию и экспорт делает компанию устойчивой. В этом контексте акции компании представляются интересными для долгосрочных покупок даже на текущих уровнях. Кроме того, эмитент периодически выходит на долговой рынок с привлекательными купонами по облигациям, и на этом фоне я буду внимательно следить за новостями компании и держать вас в курсе! ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья!

Друзья, всех с пятницей! Произошло много событий, и стоит дать комментарии по ним. $EUTR Сильно просели акции «Евротранса» на новостях о приостановке ФНС операций по счетам компании из‑за задолженности в 233 млн рублей. Но на следующий рабочий день компания погасила задолженность, и ФНС разблокировала счета. Появляются опасения насчёт устойчивости финансового положения компании, хотя всего месяц назад она выплатила 1,3 млрд рублей в виде дивидендов. Если бы у компании были проблемы с выплатой 233 млн долга перед налоговой, стали бы они платить большие дивиденды? Думаю, нет — или хотя бы снизили размер дивидендов и закрыли задолженность. Тогда что же на самом деле происходит? Я думаю, в компании сидят хитрые хитрицы. Они просто тянут с выплатой задолженности перед ФНС и платят пеню за просрочку, которая даже с учётом прогрессивной шкалы ниже, чем проценты по банковскому кредиту. В Пульсе очень часто можно встретить такие же лайфхаки — только для физлиц. Кстати, я понятия не имею, под какой «реальный» процент сейчас банки дают кредит бизнесу или физлицам — 25% или больше 30%? Можете поделиться в комментариях. $GCHE Вышел отчёт по «Черкизово»: отчёт подтвердил мои предположения. Компания прошла дно цикла, а акция стоит дёшево. Я думаю инфляция, рост производства и выход сектора из кризиса вынесет акцию на новый максимум. Как я вижу тренд изобразил на прикреплённом графике. $SNGSP По «Сургуту», наоборот, сократил позицию: вынесли акцию на положительных новостях. Появились некоторые комментарии об изменении бюджетного правила. Рынок сразу стал закладывать ожидания, которые он хочет видеть, а не то, что происходит в реальности. Рынок воспринял новость так, будто «ЦБ хочет сделать разворот в курсе валюты на 90–100», но мне кажется, что «ЦБ пытается не допустить переукрепления рубля в район 60–70 за доллар». Торговый баланс по‑прежнему нарушен: количество долларов, поступающих в экономику от продажи нефти и газа, превышает спрос. К нефтегазовым доходам добавляется ещё один поток валюты — от продажи цветных металлов и золота на фоне взлёта их цен. &Деловая перспектива .

📊 Анализ акции Черкизово $GCHE 📈 🍗 Фундаментальные факторы Один из крупнейших производителей мяса в России. Бизнес выигрывает от внутреннего спроса и экспортных поставок. Компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и дивидендную историю. 📊 Рыночная картина Цена удерживается выше 3500 ₽, формируя устойчивый восходящий канал. 📈 Технический анализ — MA/EMA (10): цена выше скользящих — тренд вверх. — RSI (53): нейтрально-позитивная зона. — MACD: положительный сигнал сохраняется. 📌 Вывод Структура выглядит уверенно. Удержание выше 3450 ₽ поддержит дальнейший рост. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

🍗 Черкизово: сильный рост во 2 полугодии, появляется идея? 2025 год для сектора птицеводства прошел на фоне скачкообразного роста цен. Во 2 полугодии цена на курицу прибавила 14% г/г, что резко развернуло финансовую динамику компаний отрасли. Вопрос для рынка - устойчивость этой ценовой волны в 2026 году. Выручка Черкизово выросла до рекордных 288,7 млрд руб. (+11,4%), EBITDA +52% г/г., чистый долг/EBITDA снизился до 2,5х, что открывает возможность возврата к дивидендам. Производство в 2025 году почти не выросло. Сегмент курицы показал рекордную маржу, индейка выглядит сильнее по динамике, но ее доля пока невелика. Свинина закрыла год падением цен на 11%, что создает потенциал для восстановления в 2026 году. ⚖️ Мнение NZT: Дно операционного цикла пройдено в 1 полугодии 2025 года. Ключевой фактор прибыльности 2026 года - устойчивость цен на птицу. Фундаментально компания выглядит интереснее, чем полгода назад, но дальнейшая переоценка будет зависеть прежде всего от ценовой конъюнктуры. $GCHE

Тишина перед бурей Остановись на минуту. Посмотри на график Индекса Мосбиржи. Месяц. Ровная линия. 2770–2790. Ни туда, ни сюда. Нефть дорожает — $71. Инфляция падает — 5,87%. Отчёты сыплются — ВТБ, Сбер, Озон, Ростелеком. А индекс стоит. Знаешь, что это? Это тишина перед бурей. Когда все замерли. Когда никто не решается сделать первый шаг. Когда аналитики разводят руками, а толпа топчется на месте, боясь прогадать. Именно в такие моменты умные деньги тихо входят в позиции. $PIKK на дне. Девелоперы сейчас выглядят как дохлые мухи. Ипотека дорогая, спрос упал, долги никуда не делись. Но те, кто понимает, знают: ставку снизят. Обязательно снизят. И тогда те, кто купил ПИК на дне, будут собирать дивиденды, пока остальные будут удивляться: «А почему я не зашёл?» $GCHE Черкизово. Долги душат, процентные расходы съедают прибыль. А они режут капекс, повышают эффективность, растят экспорт. Не ноют, не просят. Просто ждут, когда ставка пойдёт вниз и их маржа взлетит. $WUSH Whoosh. В 2025-м у них было всё плохо. Сбои геолокации, регуляторка, ФАС с проверками. Легко было всё продать и уйти. А они сели в самолёт и полетели в Латинскую Америку. Выручка там выросла втрое. Пока конкуренты ноют, они строят бизнес за океаном. $CHMF Северсталь. 2025 год был тяжёлым — выручка упала на 14%, EBITDA рухнула на 42%. Но они не побежали, не начали распродавать активы. Инвестировали 173 млрд в развитие. Потому что знают: циклы сменяют друг друга. Главное — дожить до следующего. Тишина не может длиться вечно. Буря грядёт. Это неизбежно. Вопрос только: ты будешь стоять на берегу с зонтиком, боясь промокнуть? Или развернёшь паруса и поймаешь ветер? Если хочешь знать, куда я ставлю паруса — загляни в профиль. Там тихо. Но ветер уже дует.

Черкизово: сильный квартал, но дивиденд под вопросом Отчет Черкизово за 4К2025 получился сильным. Выручка квартала выросла до 78 млрд руб. (+11,8% г/г), скорректированная EBITDA — до 16,7 млрд (+58%), а скорректированная чистая прибыль — до 9,2 млрд руб. Это один из лучших кварталов в истории компании. По итогам второго полугодия выручка достигла 151,9 млрд руб. (+12,8%), а маржинальность заметно восстановилась благодаря ценовой конъюнктуре на курицу и повышению операционной эффективности. Операционный денежный поток за полугодие составил 24 млрд руб., но высокая инвестпрограмма (CAPEX 36,9 млрд руб.) частично съела эффект. Чистый долг снизился до 139,9 млрд руб., а ND/EBITDA — до 2,48. Это улучшение, но уровень долга всё ещё чувствительный для дивидендной истории. Ключевой вопрос — выплаты за 2025 год. При ND/EBITDA выше 2,5 дивиденды могут быть ограничены. Базовый сценарий предполагает около 230 руб. на акцию (доходность ~6–7%), но гарантий нет. При текущей цене мультипликаторы EV/EBITDA ~4,2–4,5 выглядят умеренными, однако потенциал роста ограничен. Вывод: отчет хороший, бизнес стабилизируется, но высокая инвестнагрузка и долг снижают инвестиционную привлекательность. Это скорее нейтральная позиция с умеренной дивдоходностью, чем яркая идея роста. $GCHE

🍗 Черкизово по итогам года продемонстрировала устойчивость операционной модели: выручка и EBITDA выросли за счёт повышения эффективности, контроля затрат и благоприятной ценовой конъюнктуры на ключевую продукцию. Компания продолжает улучшать операционные процессы и логистику, что поддерживает маржинальность даже в условиях волатильной внешней среды. В то же время давление со стороны высокой стоимости заемного капитала сдерживает динамику чистой прибыли и сохраняет чувствительность финансового результата к процентным расходам. Долговая нагрузка остается управляемой, но ограничивает гибкость в части дивидендной политики. В целом отчет можно оценить как умеренно позитивный на операционном уровне, при сохранении осторожного взгляда из‑за финансовых расходов и рисков, связанных с долговой нагрузкой. Для изучения анализа откройте скриншоты $GCHE

📊 Анализ акции Черкизово $GCHE 📈 🍗 Фундаментальные факторы Один из крупнейших производителей мяса в России. Бизнес выигрывает от внутреннего спроса и экспортных поставок. Компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и дивидендную историю. 📊 Рыночная картина Цена удерживается выше 3500 ₽, формируя устойчивый восходящий канал. 📈 Технический анализ — MA/EMA (10): цена выше скользящих — тренд вверх. — RSI (53): нейтрально-позитивная зона. — MACD: положительный сигнал сохраняется. 📌 Вывод Структура выглядит уверенно. Удержание выше 3450 ₽ поддержит дальнейший рост. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

Черкизово (#GCHE) — МСФО 2025 🔸Качество и привлекательность бизнеса ЧЕРКИЗОВО — крупнейший производитель мяса в России с полной вертикальной интеграцией: от 369 тыс. га земли и собственных комбикормов до полки ритейлера. Рекордные 1.5 млн тонн мяса и 1.1 млн тонн зерна в 2025 году Основные результаты 2025 года: Выручка 289 млрд (+11% г/г) Скорр. EBITDA 56.5 млрд (+22% г/г), маржа выросла с 17.9% до 19.6% Отчётная чистая прибыль акционеров 29.9 млрд (+50% г/г), EPS 709 руб. Однако рост прибыли в 1.5 раза — это в основном «бумажный» эффект переоценки биоактивов: +10.9 млрд в 2025 против -0.9 млрд в 2024. Это неденежная статья, которую сам менеджмент исключает при расчёте дивидендной базы Скорректированная чистая прибыль (без переоценки биоактивов +10.9 и урожая -1.5 млрд) составила около 19.5 млрд и 462 руб/акция — снижение на 4% г/г Capex резко упал: 26.3 млрд vs 38.8 млрд — крупный инвестцикл завершается, что должно поддержать FCF в 2026 Результаты по сегментам (выручка/EBITDA г/г): Курица (61% внешней выручки): +12% / +18% Свинина (9%): +17% / +23% Мясопереработка (23%): +2% / x2 Индейка (6%): +12% / +43% Растениеводство (1%): -8% / -29% Конкурентные преимущества: Вертикальная интеграция снижает зависимость от цен на корма Ставка налога на прибыль 0% для сельхозпроизводителей — более 100% прибыли до налога генерируется компаниями по нулевой ставке. В 2025 году компания отразила доход 147 млн по налогу на прибыль Субсидируемое кредитование: ЭПС по банковским кредитам всего 10.56% при рыночных 14-19%. Госсубсидии по процентам сэкономили почти 7.6 млрд за 2025 год Отсутствие клиентской концентрации — ни один покупатель не даёт более 10% выручки 🔸Риски для бизнеса и инвесторов: Долговая нагрузка высокая. Чистый долг = 140 млрд. ЧД/EBITDA = 2.5x. Процентные расходы даже после субсидий составили 21.5 млрд — это 38% от скорр. EBITDA. При отмене субсидий нагрузка вырастет ещё на 7.6 млрд Зависимость от ключевой ставки. Значительная доля долга с плавающим купоном привязана к КС (облигации КС+135-220 б.п.). При сохранении высокой КС прибыль останется под давлением Низкий free float около 3%. Семья Михайловых контролирует ~69%, испанский партнёр Grupp Fuertes ~11%. Рыночная цена формируется на крайне тонком рынке Переоценка биоактивов вносит огромную волатильность в P&L: от -0.9 млрд в 2024 до +10.9 млрд в 2025. Отчётный EPS может меняться на десятки процентов от чисто бумажных факторов Биологические/погодные/ценовые риски — стандартные отраслевые. Цены на свинину и зерно снижаются 🔸Мультипликаторы: По скорректированной прибыли 2025 (19.5 млрд): P/E скорр.= 7.7x P/B = 1.0x ROE скорр. = 14.2% EV/EBITDA = 5.1x Чистый долг/EBITDA = 2.5x 🔸Дивиденды: За 2025 год уже выплачен промежуточный дивиденд 99 руб/акция При payout 50% от скорр. прибыли 19.5 млрд — годовой дивиденд около 231 руб/акция (годовая ДД = 6.5%) С учётом уже выплаченных 99 руб — потенциальная допвыплата около 132 руб/акция, ДД = 3.7% 🔸Выводы: Черкизово — интересный бизнес с уникальными налоговыми преимуществами. Акция торгуется ровно на уровне балансовой стоимости (P/B = 1.0x), давая около 6.5% дивидендной доходности Динамика бизнеса определяется траекторией ключевой ставки и способностью менеджмента контролировать долговую нагрузку Компания является явным бенефициаром снижения ключа $GCHE

НА НЕДЕЛЕ 📆 Среда 25.02 💻 Базис: МСФО 2025 $BAZA •Выручка 6.3 млрд ₽ (+37% г/г) •OIBDA 3.8 млрд ₽ (36% г/г) •Чистая прибыль 2.2 млрд ₽ (+8.6% г/г) •В 2026 году Базис ожидает роста выручки на 30-40%. 🏦 ВТБ отчёт МСФО за 2025 г. $VTBR 4кв 2025г: 📉Чистая прибыль снизилась на 31,2% г/г до 121,3 млрд ₽ 2025 год: 📉 прибыль снизилась на 8,9% г/г до 502,1 млрд ₽ ⛽️ Татнефть будут рассмотрены важные вопросы, касающиеся бюджета и инвестиционной программы $TATN ⛽️ Газпром нефть будет обсуждаться ход исполнения Инвестиционной программы, Бизнес-плана и Бюджета на 2026 год $SIBN ⚡️ Юнипро будут рассмотрены отчеты за 2025 год и утверждена консолидированная финансовая отчетность $UPRO Опубликованные данные за 24.02 🥩 Черкизово МСФО 2025 год: $GCHE 📈 Чистая прибыль выросла на 50,7% г/г до ₽30 млрд 📈 Выручка увеличилась на 11,4% г/г до ₽288,74 млрд 📉 Капитальные затраты сократились на 33,1% до ₽24,3 млрд 📉 На 31 декабря чистый долг составил ₽139,9 млрд Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #прояви_себя_в_пульсе #на_неделе #новости #отчетность

Напряжение растет Служба внешней разведки РФ сообщает, что Британия и Франция хотят замаскировать передачу ядерного оружия Киеву под разработку самой Украины. Казалось бы, что это звучит слишком нереально, с перебором. Но стоит посмотреть открытые файлы Эпштейна и уже выглядит вполне обыденно. Все познается в сравнении, а нам намекают, почему "Сбер по 100" может оказаться реальностью. Хочется надеяться, что мир окончательно не сошел с ума, но кажется, уже поздно. Что еще интересного: - Минфин РФ: "Сделаны выводы об отсутствии критических проблем у ГК Самолет, в т.ч. в части выполнения финобязательств перед участниками долевого строительства и банками". Красивая формуливрока фразы "ваши долги это проблема вас и кредитующего банка"; $SMLT - Черкизово отчитался по МСФО: выручка +11%, прибыль +51%. Такой разрыв на фоне сокращения капитальных затрат (-33%) и роста отпускных цен. Здорово, только вот дорого. Даже для таких результатов; $GCHE - ФНС разблокировал счета Евротранса. Очередной спектакль с компанией закончен. Но он далеко не последний; $EUTR - Ставки по ипотеке почти не опустились после снижения ключа Банком России. Сейчас средняя ставка составляет 20,46%. Зато ставки по вкладам банкстеры снизили))

🔥 Новости к 25.02 📌 Россия наращивает морской экспорт нефти, чтобы компенсировать сокращение объемов трубопроводных поставок в Венгрию и Словакию — Bloomberg 📌 Ритейлер «Магнит» готовится к запуску новой линейки продуктов для здорового питания под товарным знаком «Зожно несложно», на который подана заявка в Роспатент. $MGNT 📌 МТС Банк анонсировал присоединение ООО «Банк Оранжевый» путем реорганизации к своей дочерней структуре АО «ЭКСИ Банк», которое уже является 100% владельцем присоединяемого банка. Завершение процесса реорганизации запланировано на второй квартал 2026 года. $MBNK 📌 Группа «Лента» консолидировала свои технологические подразделения в единую IT-компанию Lenta tech, возглавляемую директором по цифровым инновациям и IT Сергеем Сергеевым. Данная структура объединит ключевые цифровые и технологические направления, что позволит оптимизировать развитие технологий и ускорить запуск и масштабирование цифровых инициатив. $LENT 📌 Девелопер «Самолет» получил официальный ответ правительства на запрос о государственной поддержке. Как сообщила глава компании Анна Акиньшина, прямая субсидия застройщику не предоставляется ввиду отсутствия необходимости, однако будут разработаны специальные меры поддержки. $SMLT Детали этих мер не разглашаются, но подчеркивается, что они в значительной степени соответствуют ожиданиям компании. Ранее СМИ сообщали о возможности косвенной поддержки, в том числе через возврат средств застройщику по проекту ЖК «Квартал Марьино». 📌 Финансовые результаты группы «Черкизово» за 2025 год демонстрируют значительный рост. Чистая прибыль по МСФО составила 30,1 млрд рублей, что на 51,3% превышает показатель предыдущего года (19,9 млрд рублей). Выручка увеличилась на 11,4% до 288,74 млрд рублей. $GCHE Экспортные продажи группы показали рост на 11% в денежном выражении и на 20% в натуральном. «Черкизово» также стало крупнейшим производителем мяса бройлеров в России, достигнув исторического максимума производства. Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #Новости

Черкизово $GCHE - рыночная капитализация уже почти 150 млрд ₽, а стоимость акции держится около 3500 ₽. Выручка за 2025 год превысила 288 млрд ₽, что на 11,4 % больше, чем в прошлом году, а показатель EBITDA подрос почти на 22 % до 56,5 млрд ₽. Прибыль в чистом виде выросла на полтора раза, достигнув 30 млрд ₽, но чистый результат немного подешевел – 19,5 млрд ₽, что на 4,4 % меньше, чем годом ранее. 📊 На первый взгляд всё выглядит как рост, и действительно, компания удерживает лидерство в производстве бройлеров в России – 1,1 млн тонн живого веса в год. Но стоит заглянуть глубже. Основная «приправка» чистой прибыли – переоценка биологических активов и урожая, добавившая почти 9,4 млрд ₽. Без этой корректировки прибыль бы упала. 🤔 Долговая нагрузка осталась почти неизменной: чистый долг с учётом арендных обязательств составил 139,9 млрд ₽, а отношение к EBITDA ниже 2,5. Формально это открывает возможность выплачивать дивиденды в 230 ₽ на акцию к 2025 году, что эквивалентно примерно 6,6 % доходности. Однако, чтобы удержать баланс, компания сократила инвестиционные программы и отложила промежуточные выплаты. В 2026 году планируется ещё более скромный капитальный план – дешёвый кредитный ресурс уже не так доступен. 💸 Расходы взлетели на 73 % за год, а часть дешевого финансирования постепенно переходит в более дорогие условия. С учётом того, что только 10 % выручки приходит из экспорта, колебания рубля пока не сильно бросают тень на результаты. 🧭 В итоге я вижу в Черкизово стабильный бизнес, способный расти в объёмах, но без существенного улучшения чистой рентабельности в ближайшее время. Дивидендный доход в 6,6 % и P/E ≈ 7,6 - дороговато для меня. Если цена акции опустится ниже 3000 ₽, а ситуация останется прежней, тогда, возможно, стоит обратить внимание. 🐔 #акции

Черкизово 🍗. Переоценка запасов! Вышел отчет за 2025 год у компании Черкизово. Рост чистой прибыли за 2025 год обманчив, но обо всем по порядку в очередном разборе! 📌 Что в отчете — Выручка. Выручка выросла на 11,4% до 288 млрд рублей, если посмотреть в разрезе сегментов, то наибольший прирост на 16% до 48.5 млрд рублей в ''Свинине'', но в целом результат ниже среднегою... — Операционная прибыль. Выросла 30.5 до 49.5 млрд рублей, еее, вроде надо радоваться, но нет, так как рост связан с переоценкой биологических активов. Без этого эффекта операционная прибыль выросла с 31.5 до 38.6 млрд рублей, рост на 22% тоже неплох, но был достигнут за счет двух специфических вещей: 1) Программа мотивации менеджмента была урезана на 1.6 млрд рублей 2) Прочие коммерческие расходы сократились на 1.1 млрд рублей. Без этих двух разовых статей рост составил бы уже 13%... Глобальная проблема с переоценкой биологических активов связана с тем, что компания не получает денежного потока от переоценки и в будущих кварталах возможна обратная переоценка! — Долг и FCF. По итогам 2025 года чистый долг не изменился и составил 140 млрд рублей, а FCF c минус 5 млрд рублей вырос до плюс 7 млрд рублей, но не спешите радоваться, так как рост был достигнут за счет урезания Capex c 37 до 24 млрд рублей, вот и вся магия. Соотношение NET DEBT / EBITDA улучшилось до 2.5, но только за счет урезание Capex! — Прибыль и дивиденды. Cкорректированная чистая прибыль упала на 4% до 19.5 млрд рублей из-за роста нетто процентов (ушли дешевые субсидируемые кредиты) с 11 до 20 млрд рублей. P/E за 2025 год составил 7.5. 📌 Мнение по Черкизово 🧐 Не жду прорывного роста по EBITDA в 2026 году из-за урезания Capex (''гениальная'' политика ЦБ) и снижения потребительского спроса, но есть позитив с улучшением NET DEBT / EBITDA (нельзя платить дивиденды за 2025 год для сохранения баланса!) + будет улучшение по нетто процентам из-за снижения ключевой ставки. Жду за 2026 год прибыль в +-25 млрд рублей, что дает форвардный P/E = 6 без драйверов для роста и справедливой текущей ценой! Не удивлюсь, если мажоритарии захотят получишь денежный поток через проведение SPO с кэш-аутом + увеличат текущий фрифлоат в 2.5%! Вывод: рост чистой прибыли связан с переоценкой биологических запасов, урезание Сapex позволило нормализовать чистый долг, но негативно для будущей EBITDA, поэтому рост чистой прибыли в 2026 году возможен в первую очередь из-за снижения процентных расходов. Субъективная позиция - Наблюдать! $GCHE #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Черкизово. Дождались, зашли, теперь смотрим, что дальше. Приятель, помнишь, мы говорили про $GCHE ещё в начале года? Ждали коррекцию, когда акции упали почти на 30%, и тихо зашли в портфель . Теперь компания отчиталась за 2025 год. Давай разложим по полочкам, без паники, но с холодной головой. Цифры, которые радуют. Выручка выросла на 11% — до 288,7 млрд рублей . Скорректированная EBITDA подскочила на 22% — 56,5 млрд. Операционная прибыль +62% (49,5 млрд). Чистая прибыль* +51% — 30 млрд. *Звёздочка не просто так. Есть нюанс с переоценкой биологических активов . Если убрать этот эффект, чистая прибыль снизилась на 4% — до 19,5 млрд. Но для нас важнее операционка и денежные потоки. Главная боль — долги. Процентные расходы съели 19,5 млрд. Это много. Очень много. Но есть и хорошие новости: — Капзатраты сократили на 33% — до 24,3 млрд . Сфокусировались на проектах с быстрой окупаемостью. Результат — положительный свободный денежный поток. — Операционные расходы в четвёртом квартале упали на 15%. — Долг за год снизился на 0,5%. Круто? Не очень. Но главное — перестал расти. — Экспорт вырос на 11% в деньгах, на 20% в объёмах . — Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью продолжают расти. Дивиденды. Будет или нет? Чисто технически — могут. Коэффициент ND/EBITDA = 2,5, дивполитика позволяет . Теоретический расчёт — около 230 рублей на акцию (≈6,5% доходности). Но есть нюанс. Дивиденды считают от скорректированной чистой прибыли (без переоценки активов). А она в 2025-м просела . Плюс ЦБ пока не спешит снижать ставку до комфортных уровней. Наша позиция. Мы не делаем ставку на дивиденды. Мы держим Черкизово под делеверидж — снижение долга и улучшение финансовых показателей. Компания правильно режет капекс, фокусируется на маржинальных направлениях, развивает экспорт. Как только ставка пойдёт вниз по-настоящему, процентные расходы перестанут душить прибыль, и акции могут показать характер. Пока держим. Смотрим. Ждём. Как думаешь, заплатят за 2025-й? 👇 #черкизово #агросектор #отчёт #дивиденды #терпение $GCHE

🥩 Черкизово $GCHE | Акции тоже вкусные как колбаса? ▫️ Капитализация: 148 млрд / 3500р за акцию ▫️ Выручка 2025: 288,7 млрд ₽ (+11,4% г/г) ▫️ Скор. EBITDA: 56,5 млрд ₽ (+21,8% г/г) ▫️ Прибыль: 30 млрд ₽ (+50,7% г/г) ▫️ Скор. прибыль: 19,5 млрд ₽ (-4,4% г/г) ▫️ Скор. P/E ТТМ: 7,6 ▫️ P/B ТТМ: 1 ▫️ fwd дивиденды 2025: 6,6% ✅ Рост продолжается, компания побила рекорды по объему выручки и EBITDA. На операционном уровне Черкизово - крупнейший производитель мяса бройлеров в РФ (1109 тыс. тонн в живом весе). 👆 Несмотря на сложную ситуацию, прибыль есть и крепкий рубль не особо влияет на результаты, так как экспортное направление формирует только 10% выручки. ❌ Основная причина роста чистой прибыли - переоценка биологических активов и урожая в совокупности на 9,4 млрд р. Без этого фактора прибыль упала на 4% г/г. ❌ Чистый долг (с уч. обязательств по аренде) за год не вырос и составил 139,9 млрд р, ND/скор. EBITDA < 2,5, что формально дает право рассчитывать на в 230р дивидендов по итогам 2025 года (около 6,6% к текущим). 👆 Однако, чтобы долг не вырос, компания сократила инвестпрограмму в 2025м году и взяла паузу с промежуточными дивидендами за 1п2025. В 2026м году инвестиционная активность тоже сократится. Ограниченность дешевых денег на это влияет больше всего. ❌ % расходы взлетели на 73% г/г. В хорошие годы был привлечен дешевый долг и он постепенно рефинансируется под более высокие ставки, а субсидированное финансирование уменьшается (хотя, оно до сих пор существенно). Вывод: Бизнес стабилен и может продолжать расти в объемах, однако сильного роста чистой рентабельности я бы здесь не ждал как минимум пока ставка ЦБ выше 10%. Потенциальные 6,6% дивидендов и p/e = 7,6 особо интереса не представляют и по текущим акции неинтересны. Присматриваться имеет смысл ниже 3000р за акцию, если ситуация будет не хуже, чем сейчас. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #черкизово #GCHE

#разборМСФО | Черкизово: рекорд по выручке, сильная операционка, но проценты кусаются • Ключевые цифры: — Выручка +11,4% г/г: 288,7 млрд руб. (259,3 млрд руб. годом ранее) — Операционная прибыль +62% г/г: 49,5 млрд руб. (30,6 млрд руб.) — Чистая прибыль +51% г/г: 30,0 млрд руб. (19,9 млрд руб.) — Процентные расходы +73% г/г: 21,5 млрд руб. (12,4 млрд руб.) • Кратко: Черкизово $GCHE провело сильный год: выручка и операционная прибыль обновили максимумы, маржа восстановилась на фоне дешёвого зерна и улучшения ценовой конъюнктуры, эффективность бизнеса заметно выросла. Однако картину продолжает портить дорогой долг — процентные расходы резко увеличились и уже съедают значимую часть операционного результата. Компания отвечает сокращением инвестпрограммы и дивидендов, что поддерживает денежный поток сейчас, но сдерживает темпы роста в будущем. • Подробно: В разборе отчёта за III кв 25 обсуждали: квартал отличный, но процентные расходы разгоняются, CapEx режут, а дорогие деньги портят картину. Годовой отчёт это, по сути, подтверждает — но с приятной поправкой на сильное второе полугодие. Операционно компания показа хороший результат. Во втором полугодии улучшилась ценовая конъюнктура, дешёвое зерно поддержало маржу, а ассортимент сместился в более доходные позиции. Валовая прибыль выросла с 68,4 до 87,4 млрд руб. EBITDA и операционная прибыль растут быстрее выручки — значит, дело не только в ценах. Коммерческие и административные расходы почти не увеличились, несмотря на масштабирование бизнеса. Автоматизация и «домашняя работа» дали хороший эффект. Но второй тезис из 3К25 — про ставку — никуда не делся. Проценты выросли почти на 9 млрд руб. за год. При операционной прибыли 49,5 млрд обслуживание долга уже «съедает» почти половину операционного результата. Это и есть главный ограничитель чистой прибыли. В этом контексте компания ответила ожидаемо: инвестпрограмма сокращена. CapEx упал с 35,7 до 21,8 млрд руб., дивиденды снижены более чем втрое. В краткосроке отчёт от этого выглядит лучше — свободный денежный поток стабилизировался. В долгосроке это означает более сдержанный рост мощностей. Но и более здоровый его рост. Отдельно — биологические активы. В 2025 году их переоценка дала +10,9 млрд руб., тогда как год назад был отрицательный эффект. Это не деньги, которые пришли на счёт. Это переоценка животных и урожая по рыночной стоимости. И это нормальная особенность агробизнеса, но она усиливает зависимость прибыли от ценовой конъюнктуры. // Заметки на полях Если упростить: — Компания ещё не продала мясо. — Деньги ещё не заработала. — Но прибыль в отчёте уже частично показана. Если через полгода рынок развернётся вниз, будет обратная переоценка. То есть операционка может быть стабильной, а прибыль «проседает» из-за бухгалтерской корректировки. В 2025 чистая прибыль — 30,0 млрд руб. Из них 10,9 млрд — это переоценка. Это не плохо и не хорошо. Это специфика отрасли. Часть прибыли — «бумажная» до момента фактической реализации. // конец заметок • Что в итоге? Черкизово подтвердило два тезиса из последнего разбора: 1. Бизнес сильный, вертикально интегрированный, маржа быстро реагирует на дешёвое зерно и хорошие цены на мясо. 2. Дорогой долг остаётся системным риском. Если ключевая ставка продолжит снижаться, давление процентных расходов ослабнет — и компания сможет постепенно возвращать инвестиционную программу. Если ставка задержится высокой, проценты и дальше будут «съедать» значимую часть операционного результата. Мы видим сильный бизнес в непростой денежной среде. Дальше всё упирается в траекторию ставки. Считаю что худшее позади, в плане финансов спустились с 21% → до 15,5%, это уже путь большой и он продолжается, поэтому компанию добавляю в портфель. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией