Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Совкомбанк Разбираю финансовый сектор - банки 🏦 На разборе банк - Совкомбанк Тикер - Рассмотрим более подробно 🕵️‍♂️ Совкомбанк — Универсальный системно значимый банк федерального масштаба. Совокупное число розничных клиентов 👥 банка на конец 2024-го составляет 15,2 млн клиентов В 2023 году Совкомбанк провел первичное размещение акций на Московской бирже и привлек 11,5 млрд рублей. На данный момент акции совкомбанка оцениваются - 9,7₽ (ipo - 11,5₽) 📉 Снижение произошло на фоне общей негативной тенденции на фондовом рынке, а также пересмотра ожидания по ключевой ставки. Сделаем фундаментальный анализ 🔖 📌 P/E - 2,5 (2026*) 📌 P/BV - 0,5 📌 Капитализация - 225 млрд ₽ Как можно увидеть, оценен он крайне дешево если смотреть на коэффициент P/BV за 1₽ мы получаем - 2₽ С чем связана такая оценка? 🤷‍♂️ В первую очередь банк выплачивает крайне низкие дивиденды ~25% от чистой прибыли, и не стабильно. В последствии чего многих отталкивает от покупки. Набсовет Совкомбанка 28 мая рекомендовал дивиденды 0,35 рубля на акцию за прошлый год. Вчера, 10 июля был последний день для покупки. И данные 0,35₽ ≈ 3,5% крайне слабые на фоне остальных банков: Сбербанк/Санкт-Петербург банк А также крайне нестабильная ситуация связанная с прибылью банка. Так как у него достаточно своеобразная стратегия развития. Давайте рассмотрим, её подробнее 🔍 Контрциклический подход - в хорошее время банк накапливает капитал и ликвидность, что позволяет в кризисы использовать для агрессивного роста и покупки активов. Например: Rosevrobank, Home Bank, Vitabank и капитал лайф Все данные приобретения он интегрирует в структуру банка для больше извлечения прибыли. ROE - у него один из самых больших среди банков. Рентабельность банка составляет в среднем ≈ 35%. Например у Сбербанка ≈ 22% В чем у него основной риск? ⚠️ Сильная зависимость от процентной ставки и кредитного цикла (высокие ставки бьют по резервам). После резкого роста процентой ставки обвалилась чистая прибыль совкомбанка из-за больших резервов. Резерв - делают защиту от кредитных убытков в розничном сегменте. Совкомбанк имеет уклон в рознично кредитный сегмент. Данные сегмент чувствителен к ставкам. И зазор из-за повышения процентных ставок исчезает, а также еще клиенты хуже берут новые кредиты. Почему маржа подает? Процентные ставки - фиксированные, а стоимость фондирования растет. В следствии чего растут расходы. А маржа подает 📉 Достаточность капитала (H1.0) находится на грани нормативов (~10,5%) Это влияет на консервативные выплаты дивидендов. Потенциал роста выше при благоприятной ставке, но и волатильность выше из-за специфической агрессивной стратегии.

💸 Налоги в трейдинге: что платит инвестор и как вернуть часть Заработали на бирже - будьте добры поделиться с государством. Вот только многие вообще забывают, что налог платить надо, не знают, какие именно с них берут, а про льготы и подавно не слышали. Давайте разберёмся, какие налоги на самом деле платит инвестор и как вернуть часть отданных ему денег. 📌 С чего платят налог Для инвестдоходов действует шкала: 13% с суммы до 2,4 млн ₽ в год и 15% с того, что выше (у нерезидентов - 30%). Облагаются три вещи: 1️⃣ Прибыль от продажи. Купили за 1000 ₽, продали за 1300 ₽ - налог с прибыли 300 ₽, то есть 39 ₽. Удержат при выводе денег или по итогам года. 2️⃣ Дивиденды. Приходят уже «очищенными» - налог удержан, и уменьшить его льготами нельзя. 3️⃣ Купоны по облигациям. С 2021 года облагаются все, включая ОФЗ. Почти всё считает и платит за Вас брокер - он налоговый агент. Самому декларировать нужно в основном доходы по иностранным бумагам, валюте и металлам. 🤔 Как платить меньше - три способа 1. Сальдирование убытков. Налог берётся с итога за год: заработали 100 000 ₽ на одних бумагах, потеряли 40 000 ₽ на других - платите только с 60 000 ₽. Убыточный год не пропадает - убыток переносится на будущие прибыльные годы (до 10 лет) через декларацию. 2. ЛДВ - льгота за долгое владение. Держите российскую бумагу на бирже 3 года и дольше - прибыль от её продажи освобождается от налога. Лимит - 3 млн ₽ за каждый год владения (за 3 года — 9 млн). Не действует на дивиденды, купоны и бумаги на ИИС. 3. ИИС-3 — главный инструмент. Счёт с двумя льготами сразу: Вычет на взнос: каждый год можно вернуть 13% от внесённый денежных средств - до 52 000 ₽ в год (за 400 000 ₽ пополнения), при высокой ставке НДФЛ - до 88 000 ₽, однако вы должны быть плательщиком НДФЛ (например, с зарплаты). Вычет на доход: при закрытии счёта прибыль освобождается от налога (до 30 млн ₽). ⚠️ Но у ИИС есть и минусы, о которых часто молчат: — деньги заморожены на срок льготы: сейчас это 5 лет, а для новых счетов срок будет расти к 10; — закроете раньше срока - вернёте все полученные вычеты государству; — вывести часть нельзя: вывод средств = закрытие счёта; — дивиденды на ИИС облагаются всё равно, и ЛДВ на нём не работает; — вычет на взнос недоступен тем, кто не платит НДФЛ (самозанятые, ИП на спецрежиме); — средства не застрахованы АСВ (Агентство по страхованию вкладов), а правила государство уже меняло (был переход с типов А/Б на ИИС-3). Поэтому ИИС хорош для длинных, «отложенных» денег, а не для суммы, которая может срочно понадобиться. ⏳ Как это возвращает деньги со временем 👉 ИИС + вычет на взнос — до 52 000 ₽ в год «кэшбэка»; за 5 лет по 400 000 ₽ — до 260 000 ₽ возврата, помимо дохода от бумаг. 👉 Продержали бумагу 3+ года (ЛДВ или ИИС) — прибыль от продажи не облагается. 👉 Вычет на взнос всё чаще оформляется в упрощённом порядке — без декларации, по заявлению в личном кабинете ФНС. 👉 Забыли оформить? Налог можно вернуть задним числом — за три предыдущих года через 3-НДФЛ. Итог: ставка фиксированная, а вот сколько Вы реально заплатите - зависит от того, пользуетесь ли Вы льготами и понимаете ли их ограничения. ИИС и удержание бумаг от трёх лет способны законно сократить налог вплоть до нуля, но за это Вы платите свободой распоряжаться деньгами.

Обновлённая таблица по статистике градусо-дней (потребления газа) за прошедшие 7 дней от нашего информационно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. GWDDs (Gas-Weighted Degree Days) — это градусо-дни, взвешенные по потреблению природного газа. В данном случае речь именно об охлаждающих градусо-днях (CDDs), которые показывают потребность в электроэнергии для кондиционирования, а значит и спрос на газ для электрогенерации. Natural total — общий показатель по сша (без деления на регионы), взвешенный по населению и потреблению газа. Model trend over past the week — модель (статистическая или погодная) строит ожидаемый тренд CDDs на основе данных последних недель. 14-day departure — это разница (отклонение) между фактическими наблюденными CDDs за последние 14 дней и тем трендом, который модель предсказывала. График показывает, наблюдалась ли в последние две недели аномальная жара (положительное отклонение) или аномальная прохлада (отрицательное отклонение) относительно модельных ожиданий. Фактическая погодная реализация спроса на охлаждение в сравнении с «нормальным» ходом, ожидаемым по последним трендам. Направление и сила: рынок ожидал одного уровня CDDs, а природа дала другой. 1. Объяснение движения цен задним числом. Если за последние 2 недели фьючерсы на газ сильно пошли вверх или вниз, график сразу покажет, была ли причина в погодном сюрпризе. Сильное положительное отклонение = жарче ожидаемого = рост спроса на газ для генерации. 2. Оценка качества моделей. Если отклонения систематически в одну сторону, значит, модели кондиционирования или прогноза погоды систематически занижают/завышают спрос. Это можно использовать для будущих ставок. 3. Ожидание пересмотра спроса в краткосрочных моделях. Большое положительное отклонение может означать, что модели на ближайшие дни начнут догонять реальность и повышать оценки CDDs, что даст бычий сигнал. И наоборот. 4. Контекст к отчетам по запасам (EIA). Если отклонение было большим и положительным, можно ожидать меньших закачек или больших отборов газа из хранилищ, что с лагом подтвердит погодный фактор. Как правильно читать график: Горизонтальная ось: даты, охватывает последние 14 дней, чтобы показать контекст тренда. Вертикальная ось: собственно отклонение (departure) в единицах GWDDs или CDDs. Нулевая линия: ключевой уровень. Выше нуля — жарче модели, ниже — холоднее модели. Пошаговое чтение: 1. Всё, что выше нулевой линии — фактический спрос на охлаждение был выше модельного тренда, всё, что ниже — ниже. 2. Информация на графике — это актуальное за последние 14 дней. 3. Необходимо оценить масштаб: сравнить текущий столбик с предыдущими. Если в прошлом при таком же отклонении газ рос на 3–5%, это дает ориентир. 4. Направление изменения: посмотрите, растет отклонение или падает в последние дни. Если отклонение было отрицательным, а сейчас резко пошло к нулю или в плюс — погода разворачивается жарче ожиданий, рынок может реагировать ростом. 5. Сопоставьте с динамикой цен: полезно наложить мысленно или фактически график фьючерсов за тот же период и увидите с каким лагом и насколько рынок отыгрывает погодные сюрпризы. Итог: За последние 14 дней фактические градусо-дни охлаждения отклонились от модельного тренда на +X единиц. Это означает, что погода обеспечила больший спрос на газ, чем рынок ожидал, исходя из данных прошлых недель. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

⚡ Успел на конкурс от Электроэнергетика. Тот сектор, про который все забывают, пока свет не выключают🔌 Честно скажу: я долго обходил энергетику стороной. Какие-то ТЭЦ, провода, тарифы… Скукота. А потом случился июнь этого года. В Крыму ввели режим техногенной ЧС. Массированные атаки на энергообъекты — за несколько дней вывели из строя десятки подстанций. Половина полуострова осталась без света, воды, связи. И я вдруг понял: без электричества жить хуже, чем без бензина. Если нет топлива — можно пересесть на электричку, пройтись пешком. А если нет света — нет воды (насосы не работают), портятся продукты, нельзя зарядить телефон, не работают банкоматы. Люди в Армянске сидели без электричества больше недели. Заряжали телефоны на лавочках с генераторами. Я смотрел на это и думал: а если так случится в моём городе? Мы настолько привыкли к розетке, что не замечаем, как от неё зависит всё. Именно тогда я решил разобраться в электроэнергетике как инвестор. 🎢 Самое удивительное Цена на электричество для бизнеса и для населения — это две большие разницы. И некоторые компании получают деньги просто за то, что их оборудование готово включиться. Даже если оно простаивает. Представьте: вы сидите дома, а вам платят «за готовность выйти на работу». Так работает рынок мощности. Я когда это понял — картинка мира перевернулась. 🏭 Кто есть на бирже? Три типа: — генерация (производят: ТЭЦ, ГЭС, АЭС) — РусГидро , Интер РАО , Юнипро — сетевые (передают по проводам) — Мосэнерго и Ленэнерго — сбыт (продают нам в розетку). Каждый живёт по своим законам. 🌊 Что меня зацепило РусГидро зарабатывает на воде. Прибыль зависит от того, сколько осадков выпало. В многоводный год — кэш-машина. В сухой — падение. Себестоимость практически нулевая. Гениально просто, но ты никак не влияешь — сидишь и молишься на дождь. Интер РАО продаёт электричество за границу. Там всё зависит от цен на газ и уголь. Когда дорого — зарабатывают, когда дёшево — плохо. Сейчас у них большой капекс, дивы под вопросом. 🏠 Главный вывод Я люблю за скорость, за удобство, за доступность. А энергетику я полюбил за предсказуемость. Звучит не романтично, но в кризис это золото. Пока акции роста падают на 20–30%, энергетика стоит пока еще. Не потому что скучная. А потому что свет нужен всегда. Всегда. Без него не работает ни один бизнес. Это база. 📉 Но есть нюанс Энергетика — не про быстрые деньги. Это про дивиденды, про стабильность, про ощущение, что у тебя в портфеле есть что-то, что не рухнет. При этом тарифы — это политика. Государство может заморозить их на год — и прибыль упадёт. Может дать льготы — вырастет. Это надо отслеживать. Раньше я гнался за ростом. За новыми историями. А сейчас хочется иметь в портфеле то, что я понимаю, что не исчезнет, что работает 24/7. Энергетика даёт это чувство. Иди депозит)) Как у вас с ней? Держите или тоже считаете скучной? Подписывайтесь✅, комментируйте✍🏻, ставьте лайки👍🏻 P.S. Та история с Крымом меня сильно зацепила. Когда свет отключают на несколько часов — это стресс. А когда на неделю, без воды и связи — совсем другой уровень. Теперь я иначе смотрю на акции энергокомпаний. Они не просто цифры в приложении. Они про то, чтобы в нашей жизни не наступала тьма.

Доброго времени суток, Инвесторы. В этом посте (№8) будут приведены примеры облигаций с переменным купоном (флоатеры). Облигации флоатеры доступны неквалифицированными инвесторами с рейтингом от АА- и выше. Как изменение рейтинга влияет на доступность облигаций с переменным купоном, на примере АФК “Система”: облигации АФК “Система” 1р-30/31 были доступны до 30.06.2026г. неквалифицированным инвесторам, 30.06.2026г. был снижен рейтинг данной компании с АА- до А+ и все облигации с переменным купоном данной компании стали автоматически доступны только квалифицированным инвесторам. Это не единичный случай, недавно был понижен рейтинг ПАО “КАМАЗ” с АА- до А+. АО “ХК “Металлоинвест”” Наименование: Металин-002P-06 Рейтинг: АА (АКРА) Купон: до КС+165 б.п. Срок обращения: 3 года Объем: 15 млрд.₽ Амортизация: нет Оферта: нет Номинал: 1000 ₽ Классический выпуск облигации флоатера. Размер купона зависит от размера текущей КС ЦБ+спред, т.е. в данный момент при текущем значении КС ЦБ 14,25% размер купона равен 14,25+1,65=15,9% годовых. Пример облигации компании из другой рейтинговой группы: АО «Джи групп» Наименование: ДжиГр-002Р-08 Рейтинг: ВВВ+ Купон: КС+350 б.п. Срок обращения: 3 года Объем: 1.5 млрд.₽ Амортизация: нет Оферта: нет Номинал: 1000 ₽ Классический выпуск облигации флоатера. Размер купона зависит от размера текущей КС ЦБ+спред (определяемый при размещении), т.е. в данный момент при текущем значении КС ЦБ 14,25% размер купона равен 14,25+3,50=17,75% годовых. Размер спреда зависит от рейтинга компании, чем выше рейтинг эмитента, тем ниже размер спреда, но бывают исключения. Влияние рейтинга на размер купонов эмитентов различных рейтинговых групп будет рассмотрено позднее. Пример облигации компании, в которой в качестве изменяемого параметра выбрана не КС ЦБ, а RUONIA: АО "Росагролизинг" Наименование: РОСАГРОЛИЗИНГ-002Р-01 Рейтинг: АА- Купон: RUONIA+180 б.п. Срок обращения: 5 лет 2 мес Объем: 7 млрд.₽ Амортизация: да, с 31 купона по 3,33% Оферта: нет Номинал: 1000 ₽ RUONIA - это «цена» денег в российской банковской системе на короткий срок (достаточно сложно для понимания). Значение RUONIA рассчитывается ежедневно по специальной методике и соответствует примерно КС ЦБ с небольшими отклонениями. Расчёт купона RUONIA+спред аналогичен расчёту КС+спред. По ставке RUONIA рассчитывается купон ОФЗ ПК (ОФЗ 29024, ОФЗ 29018, и др.). Пример облигации компании в которой в качестве изменяемого параметра выбрана не КС ЦБ, а КБД: АО "Авто Финанс Банк" Наименование: АФБанк-001P-19 Рейтинг: АА Купон: до КБД (3 года)+160 б.п. Срок обращения: 3 года Объем: 10 млрд.₽ Амортизация: нет Оферта: нет Номинал: 1000 ₽ Кривая бескупонной доходности (КБД) — это график, который показывает зависимость между доходностью и сроками погашения государственных облигаций с одинаковой кредитной структурой, но разной датой погашения (достаточно сложно для понимания). Расчёт купона КБД+спред аналогичен расчёту КС+спред. При снижении КС ЦБ размер купона, также будет снижен на размер снижения КС ЦБ, и соответственно при повышении КС ЦБ размер купона также будет повышен на размер повышения КС ЦБ. Преимущество облигаций флоатеров заключается в том, что размер купона в любой момент времени соответствует текущей экономической ситуации, в результате чего стоимость тела облигации практически не меняется при любых изменениях КС ЦБ. Значительное изменение тела облигации флоатера обычно происходит в результате изменения рейтинга компании или появления негативных факторов влияющих на компанию. Благодаря вышеописанному преимуществу флоатеров, у эмитентов есть возможность выпускать облигации с переменным купоном на длительный период времени, без оферт, т.е. получается доступ к “длинным деньгам”, что благоприятно сказывается на финансовой устойчивости компании, а инвестор получает финансовый инструмент с рыночной доходностью и минимальным колебанием стоимости актива. Облигации с параметром RUONIA и КБД я обычно не рассматриваю, т.к. сложно произвести расчёт доходности.

После первой части появился небольшой спор со знакомым. С его же слов: «Ну ок, три банка- возможно мало. А добавь ещё пару, разбавим портфель, станет же лучше?» Логично звучит. Взял и проверил опять же через платформу. Стало хуже. И опять оказалось интереснее, чем просто "добавили 2 бумаги". Добавил к шести бумагам ещё две: •Банк Санкт-Петербург (региональный) •Совкомбанк (тот, что растёт через поглощения) Восемь бумаг, всё ещё сектор «финансы». Сначала цифры, которые «за». Эффективных позиций стало 6 ->. 8 , концентрация (HHI) улучшилась 0.17 ->. 0.13 . По формальным метрикам портфель стал диверсифицированнее. Оценка на экране - 80/100 «Хороший», как и была. А теперь то, что платформа показала, когда я добавлял банки по одному через симулятор «что будет, если»: •Санкт-Петербург волатильность портфеля СНИЖАЕТ ( 15.1% ->. 14.5% ) - ведёт себя как настоящий диверсификатор - региональный банк с локальной клиентской базой, его динамика меньше завязана на общесекторные настроения. Почти ни с кем не коррелирует. •Совкомбанк, наоборот, волатильность ПОВЫШАЕТ ( 15.1% -> 15.5% ) - ходит в ногу с сектором - крупный игрок, который растёт через M&A (в том числе слияние с Хоум Банком), и по масштабу сильнее интегрирован в общий пульс банковской системы. Казалось бы, безопасная бумага должна и оценку поднять сильнее... Но нет: Совкомбанк дал +6 баллов, а Санкт-Петербург только +5. Более рискованная добавка получила балл выше, потому что скоринг награждает за «больше позиций», а не за «меньше риска». И финал - история за год. Восемь бумаг показали −22% и просадку −29% . Шесть бумаг до этого - −20% и просадку. −22% . Добавили две бумаги «ради диверсификации» - реальный убыток и просадка стали больше. Число позиций выросло, HHI улучшился, «Хороший» на месте - а портфель на реальных данных просел глубже. Почему так? Потому что все восемь - один сектор. Они падают вместе, сколько их ни добавляй. Диверсификация - это не «больше бумаг», это «бумаги, которые не ходят строем». Тут же на платформе видно, как выглядит настоящая: переложить 30% в облигации - волатильность падает 14.9% -> 11.2% . Две акции того же сектора двигали её на десятые доли. Другой класс активов срезал в разы больше. Больше бумаг в одном секторе - НЕ диверсификация, а её имитация. Красивый HHI, спокойная оценка - и та же самая просадка, когда сектору становится плохо. Источники: Все тот же - Diversification (Quantrum), - июль 2026 {$BSPBP}

Анализ компании MDMG (Мать и дитя): инвестиционный взгляд 1. Рынок: частная медицина в России Российский рынок частной медицины демонстрирует устойчивый рост, занимая около 6-7% от общего объема здравоохранения страны. При этом потенциал для развития огромен — в развитых странах этот показатель достигает 20-30%. MDMG занимает лидирующие позиции как один из крупнейших игроков с уникальной специализацией на женском здоровье и педиатрии. Компания работает преимущественно в сегменте "средний плюс" и премиум, что обеспечивает более высокую маржинальность по сравнению с массовым сегментом. 2. Бизнес-модель: доходы и расходы На чем зарабатывают: - Стационарное лечение (50-60% выручки) - госпитализация, хирургические операции - Амбулаторные услуги (30-40%) - консультации, диагностика, процедуры - Дополнительные сервисы (10-15%) - лабораторные исследования, телемедицина Финансовые показатели за 2025 год впечатляют: - Выручка: ₽43,5 млрд (+10% к предыдущему году) - EBITDA: ₽13,3 млрд при рентабельности ~30% - Чистая прибыль направляется до 100% на дивиденды[2] Основные статьи расходов: - Персонал (40-50% операционных затрат) - врачи высокой квалификации стоят дорого - Аренда и содержание клиник (20-25%) - Медицинское оборудование и расходники (15-20%) - Маркетинг и привлечение пациентов (5-10%) 3. Внешние факторы влияния Позитивные драйверы: - Демографический тренд: программы поддержки рождаемости увеличивают спрос на репродуктивные услуги - Рост доходов среднего класса в крупных городах - Развитие ДМС и готовность платить за качественную медицину - Телемедицина открывает новые рынки без капитальных вложений[3] Риски: - Регуляторные изменения в системе ОМС могут перетянуть поток пациентов - Кадровый дефицит врачей усиливает конкуренцию за персонал - Экономическая нестабильность влияет на премиальный сегмент - Валютные колебания удорожают импортное оборудование 4. Интересные альтернативы в секторе Помимо MDMG, стоит обратить внимание на: ЕМС (Европейский медицинский центр) — прямой конкурент со схожей бизнес-моделью, но большим фокусом на онкологию и высокотехнологичную помощь. Более агрессивная экспансия в регионы. Инвитро — лидер лабораторной диагностики с отличной масштабируемостью бизнеса. Меньше капитальных затрат, выше оборачиваемость капитала. РЖД-Медицина — неожиданный игрок с огромной сетью ведомственных клиник. Потенциал конвертации госзаказов в коммерческие услуги высок. Важно помнить: инвестиции в акции связаны с риском потери капитала. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Перед принятием решений проведите собственный анализ или проконсультируйтесь с финансовым советником.

Многим понравилось мое сравнение акций с машинами из прошлого поста, поэтому в продолжении темы хочу разобрать сектор товаров и услуг Для меня в данном секторе есть три явных фаворита: Компании из данного сектора зарабатывают за счет ряда факторов: 1) Торговая маржа сети Это наценка между ценой закупки продажи товара, обычно находится в пределах 12-16% 2) Развитие собственных торговых марок Маржа у таких товаров может составлять 25-35%. Также СТМ формируют лояльность покупателя к торговой сети 3) Увеличение доли рынка за счет сделок поглощения Компании активно скупают других игроков рынка В марте 2025 года X5 Group объявила о покупке 100% долей в сибирских и региональных сетях «Красный Яр», «Батон» и «Слата» «Магнит» приобрел премиальную сеть супермаркетов «Азбука вкуса» за $381,6 млн В декабре 2025 года «Лента» закрыла сделку по покупке 67% дальневосточной сети «Реми» 4) Открытие жестких дискаунтеров Для крупных игроков такой вид магазинов играет важную роль в контроле доли рынка и Магнит прошел пик капекса (надеюсь) и дальше отчетность должна улучшаться, если не будет никаких шоковых состояний Х5 радует инвесторов крупными дивами, и даже в сложной экономической ситуации показатели компани показывают уверенный рост Лента органически растет за счет сделок поглощения Ключевые финансовые показатели X5 по итогам 1 квартала 2026: Выручка: 1 190,6 млрд руб. (+11,3% г/г). LFL-продажи: +6,1% (рост среднего чека +7,9%, снижение трафика -1,7%). Валовая рентабельность (Gross Margin): 24,1% (+74 б.п. г/г). EBITDA: 64,3 млрд руб. (+25,8% г/г), маржа 5,4% (+62 б.п.). Чистая прибыль: 13,3 млрд руб. (-27,6% г/г). Чистый долг / EBITDA: 1,17x. По результатам видно, что бизнес генерирует деньги как машина, но в текущих макро-условиях часть этой стоимости «изымается» кредиторами в виде процентов Показатели Ленты: Выручка: 306,9 млрд руб. (+23,4% г/г). LFL-продажи: +6,8% (рост среднего чека +6,6%, трафик +0,1%). Валовая рентабельность (Gross Margin): 21,8% (-21 б.п. г/г). EBITDA: 16,4 млрд руб. (+0,7% г/г), маржа 5,3% (-121 б.п.). Чистая прибыль: 5,0 млрд руб. (-16,3% г/г). Чистый долг / EBITDA: 0,8x. Лента находится в процессе интеграции приобретенных активов в основную группу и пока отчетность не дает возможность в полной мере оценить эффективность новых активов Магнит выпустил только годовую отчетность за 2025 год, по которой видно, что большой капекс не позволяет направлять денежные потоки на выпадут дивидендов и ситуация в компании в целом сложная, но хочется дождаться полугодовой отчет за 26 год, в котором, я думаю возможны изменения в лучшую сторону Сейчас котировки трех компаний находятся примерно на одном уровне 1700-1900 Сравнение акций с автомобилями в текущей ситуации, кажется особенно актуальное сравнение Эти акции словно стоят на стартовой линии и готовятся к гонке, где финишная черта будет около отметки 3000 Для меня все эти компании словно вечное противостояние между BMW Audi и Mercedes Кому какая машина подходит лучше всего это решать каждому, но лично я выбираю на сезон взять Medcedes GLE (магнит), покататься на нем несколько месяцев и пересесть на стабильный и надежный BMW X5 (X5), при этом в гараже хочу оставить Audi Q7 (лента) для диверсификации рисков

: Глубокий анализ бизнеса Сбербанка в 2026 году 📊 Рынок и позиционирование Сбербанк занимает доминирующее положение на российском финансовом рынке, контролируя около трети всех банковских активов страны. Рынок характеризуется высокой концентрацией с несколькими крупными игроками (ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк), но Сбер сохраняет лидерство благодаря масштабу операций и развитой экосистеме.[3] 💰 На чем зарабатывает Сбербанк: - Процентные доходы — классическое кредитование физических и юридических лиц остается основой бизнеса - Комиссионные доходы — эквайринг, переводы, брокерские услуги, обслуживание счетов - Экосистемные сервисы — подписки СберПрайм, e-commerce решения для бизнеса, облачные технологии - Корпоративный сегмент — проектное финансирование, лизинг, факторинг : Глубокий анализ бизнеса Сбербанка в 2026 году 📊 Рынок и позиционирование Сбербанк занимает доминирующее положение на российском финансовом рынке, контролируя около трети всех банковских активов страны. Рынок характеризуется высокой концентрацией с несколькими крупными игроками (ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк), но Сбер сохраняет лидерство благодаря масштабу операций и развитой экосистеме.[3] 💰 На чем зарабатывает Сбербанк: - Процентные доходы — классическое кредитование физических и юридических лиц остается основой бизнеса - Комиссионные доходы — эквайринг, переводы, брокерские услуги, обслуживание счетов - Экосистемные сервисы — подписки СберПрайм, e-commerce решения для бизнеса, облачные технологии - Корпоративный сегмент — проектное финансирование, лизинг, факторинг 💸 Основные статьи расходов: - Фонд оплаты труда — крупнейший банк является одним из крупнейших работодателей России - Технологические инвестиции — развитие ИИ-платформ нового поколения, цифровая трансформация - Маркетинг и продвижение экосистемы — привлечение клиентов в небанковские сервисы - Резервирование под кредитные риски — особенно актуально в условиях экономической неопределенности ⚡ Внешние факторы влияния: 1. Денежно-кредитная политика ЦБ РФ — ключевая ставка напрямую влияет на маржинальность кредитования 2. Геополитическая обстановка — санкционные ограничения требуют постоянной адаптации бизнес-моделей 3. Регуляторные изменени 💸 Основные статьи расходов: - Фонд оплаты труда — крупнейший банк является одним из крупнейших работодателей России - Технологические инвестиции — развитие ИИ-платформ нового поколения, цифровая трансформация - Маркетинг и продвижение экосистемы — привлечение клиентов в небанковские сервисы - Резервирование под кредитные риски — особенно актуально в условиях экономической неопределенности ⚡ Внешние факторы влияния: 1. Денежно-кредитная политика ЦБ РФ — ключевая ставка напрямую влияет на маржинальность кредитования 2. Геополитическая обстановка — санкционные ограничения требуют постоянной адаптации бизнес-моделей 4. Регуляторные изменения — требования к капиталу, резервированию, кибербезопасности 4. Конкуренция со стороны финтехов — Тинькофф, Яндекс.Банк активно отбирают долю рынка у традиционных игроков 🎯 Интересные компании российского рынка: Яндекс ($YNDX) Лидер цифровой трансформации России. Компания успешно монетизирует данные через рекламные технологии, развивает беспилотные автомобили и создает конкуренцию традиционным сервисам такси и доставки. Магнитогорский металлургический комбинат ($MAGN) Классический пример эффективного управления циклическим бизнесом. ММК демонстрирует способность генерировать стабильные денежные потоки даже в периоды спада цен на сталь. Озон ($OZON) Российский Amazon показывает впечатляющие темпы роста GMV. Платформенная модель позволяет масштабироваться без значительных капитальных вложений в логистику. Важно: Данная информация носит аналитический характер. Инвестиционные решения принимайте самостоятельно после консультации с финансовыми советниками. Прошлые результаты не гарантируют будущую доходность. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

СПРАВЕДЛИВЫЙ ОБЗОР ПДС: что в бочке мёда, а что в ложке дёгтя Разберемся в терминологии что такое ПДС? Программа долгосрочных сбережений (ПДС) - это добровольный накопительный продукт, который заработал в России с 1 января 2024 года. Вы открываете счёт в негосударственном пенсионном фонде (НПФ), заключая с ним договор, регулярно вносите туда деньги, а фонд инвестирует эти средства в относительно консервативные активы вроде гособлигаций и корпоративных облигаций. Итоговая сумма складывается из трёх источников: 1. Ваши личные взносы — размер и периодичность вы определяете сами. 2. Государственное софинансирование — зависит от уровня официального среднемесячного дохода и начисляется по итогам календарного года, максимум 36 000 ₽ в год. Пропорция такая: при доходе до определённого порога государство добавляет 1:1 (36 000 ₽ на ваши 36 000 ₽), при среднем доходе — 1:2 (36 000 ₽ на 72 000 ₽ ваших взносов), при более высоком доходе — 1:4 (36 000 ₽ на 144 000 ₽). 3. Инвестиционный доход от НПФ Так же можно получать налоговый вычет ежегодно от суммы уплаченных взносов(до 88 000 ₽ возврата налога в год.) На бумаге выглядит все отлично и интересно, тем более есть страховка сбережений до 2,8 млн, давайте подсвечу очевидные и не совсем очевидные минусы данного продукта: 1. Заморозка денег на 15 лет или до пенсионного возраста. Без возможности вывести деньги, только крайняя необоходимость на случай дорого лечения,потеря кормильца, инвалидность 1 или 2 группы. 2. Софинансирование— не навсегда. Господдержка действует только 10 лет с момента вступления и максимум 36 000 ₽/год (потолок — 360 000 ₽ за всё время). 3. Доходность. Так как НПФ инвестируют консервативно (гособлигации, надёжные корпоративные бумаги). Без госдобавки и вычета доходность обычно около инфляционная — не про рост капитала, а про сохранение. 4. Комиссия оператора программы 0,6% от средней стоимости активов в год — немного, но за 15 лет накопится и «съест» часть итоговой суммы. 5. Правила меняются на ходу. Уже сейчас обсуждается увеличение срока вывода средств софинансирования с 1 года до 5 лет, а минимальный срок для налоговых льгот будет расти с 2027-го. Это не задним числом, но показывает: условия через 10-15 лет могут заметно отличаться от тех, что были при подписании договора. ВЫВОД ПДС — это не инвестиционный инструмент в классическом смысле, а скорее государственная субсидия на длинные сберегательные цели с жёстким условием — не трогать деньги. Работает отлично, если у вас уже есть ликвидная подушка безопасности отдельно, вы платите НДФЛ и точно понимаете, что горизонт 15 лет вас устраивает. Не работает как замена вкладу, ИИС или подушке на чёрный день. Я пропускаю данный инструмент, так как люблю сам управлять своими сбережениями, делать ребалансировку портфеля и сбережений. На данный момент предпочитаю ОФЗ с хорошей купонной доходностью: , , . Так же акции надежных компаний с хорошим денежным потоком: , , , , , . Не ИИР

😱А что, если все ошибаются ❓Фантазии про ключевую ставку, рынок облигаций, экономику Многие инвесторы исходят из логики, что если экономика начнет уходить в рецессию, Банк России снизит ключевую ставку, чтобы поддержать спрос и ускорить восстановление. Но есть и другой сценарий Если для ЦБ главным приоритетом остается возвращение инфляции к цели, то слабый экономический рост сам по себе может не стать поводом для быстрого смягчения денежно-кредитной политики. Пока инфляционные риски остаются высокими, регулятор может дольше сохранять жесткие финансовые условия. Такая дискуссия все чаще звучит среди экономистов и участников рынка. Так, в статье Frank Media даже используется страшная формулировка «таргетирование рецессии», т.е. по мнению автора в одном из вариантов ЦБ готов увидеть самостоятельно создаваемый отрицательный рост… Но ради чего? Для рынка облигаций это важный момент. Многие длинные бумаги уже учитывают ожидания дальнейшего снижения ставки. Если этот процесс окажется медленнее, чем рассчитывает рынок, доходности могут оставаться высокими дольше, а потенциал роста цен — реализуется позже. Строя инвестиционный портфель, полезно учитывать не только базовый сценарий, но и альтернативный.❓А если Банк России действительно готов пожертвовать экономическим ростом ради устойчивого снижения инфляции — насколько к этому готов ваш портфель? Кошачья стратегия в облигациях проста: никто не знает будущего. Сомневаетесь? – вспомните несбывшиеся прогнозы аналитиков по ключевой ставке в 2023-24 (никто не ждал 21%, но когда мы пришли к 20+ были прогнозы вплоть до 25%), вспомните, как часто ЦБ меняет свои прогнозы... ❗️Поэтому, мы за всесезонный портфель и диверсификацию: 🔹предпочитаем рейтинг А- и выше, на надежные бумаги приходится более 80% 🔹тотальная диверсификация: и по эмитентам, и по отраслям, и по типам бумаг (флоатеры / фиксы), и по валюте (есть и долларовые, и юаневые выпуски) 🔹лестница в облигациях – простая и очень эффективная стратегия Эти подходы реализованы в наших стратегиях: 🐾 – универсальный портфель из фиксов и флоатеров, с кусочкой валютной диверсификации. 💛Любимые облигации: Балтийский лизинг, АФК Система, Эталон 🏄‍♂️ – готовый набор флоатеров для неквалов. 💛Любимые облигации: Европлан, РЖД, ГТЛК 💸 – ультра-короткие облигации, обыгрывающие фонды ликвидности, но стремящиеся к такому же ровному росту. 💛Любимые облигации: СУЭК, СЭТЛ, Синара 💛 подпишись, чтобы не пропустить новые подборки! Экстра контент в (канал на 80% про облигации и на 20% про акции) 🐾 Кот.Финанс |

На середину июля 2026 года картина такая: запасы нефти в США действительно снизились, и тут важно разделить два показателя — коммерческие (у компаний) и стратегический резерв (государственный). Я подобрал актуальные цифры по данным Управления энергетической информации США (EIA). Коммерческие запасы (нефть в хранилищах компаний, без учёта стратегического резерва) по итогам недели, завершившейся 26 июня, составили около 408,4 млн баррелей. Это примерно на 7% ниже пятилетнего среднего уровня для этого времени года и самый низкий показатель с сентября 2018 года. Стратегический нефтяной резерв (SPR) к концу июня опустился примерно до 325,7 млн баррелей. А уже к концу недели, завершившейся 3 июля, он сократился ещё сильнее — до 319,5 млн баррелей. Это минимальный уровень с апреля 1983 года. Почему так? На снижение повлияли несколько факторов. Во-первых, власти США в марте 2026 года согласовали с Международным энергетическим агентством (IEA) масштабное изъятие нефти из стратегического резерва — около 172 млн баррелей, чтобы стабилизировать рынок на фоне геополитической напряжённости. Во-вторых, в летний сезон спрос на топливо традиционно растёт, что тоже давит на коммерческие запасы. Важное уточнение Есть ещё один нюанс, который стоит держать в голове. Часть инфраструктуры стратегического резерва технически вышла из строя: из-за деформации каверн и поломок оборудования фактическая мощность по отбору нефти сейчас снижена. По оценкам, пиковая отгрузка без риска разрушения скважин упала до 1,0–1,5 млн баррелей в сутки (против проектных 4,4 млн). То есть даже если в резервуарах есть объём, быстро извлечь его не получится — это снижает реальную «доступность» резерва в кризисной ситуации.

📍 Многие продолжают торговать акциями и в большинстве случаев это так называемые голубые фишки. 🤷‍♂️ Акции уже давно стали не тем активом на который стоит обращать своё внимание и пытаться зарабатывать на нём, лучше сделать акцент на торговлю фьючерсами и один из таких продуктов, это фьючерсы на природный газ сша в котором я всегда торгую. 👍 Из-за большой волатильности он очень привлекателен, но нужно обязательно соблюдать риск-менеджмент, правила торговли газом, следовать стратегии и соблюдать тактику набора позиции. 🔥 Всем рекомендую обратить внимание на данный инструмент и в первую очередь начать с изучения его. ⚡️ Прямой диалог с подписчиками в моём закрытом канал в т банке , прогнозы, планы и идеи на торговлю фьючерсами газа сша, делюсь мыслями и своим опытом реальных торгов, который у меня с 2022 года. 👍️ Два раза в день публикую посты, профессиональная аналитика, важная информация, мои мысли о том, чего ожидаю в дальнейшем от рынка газа. ☝️ В закрытом канале пост с подробным описанием моей авторской тактики набора позиции, которую я разработал отталкиваясь на свой огромный опыт и она гарантированно защищает депозит от потерь. 💰 Дополнительная информация о специфике инструмента, тактика и стратегия, а так же риск-менеджмент в торговле фьючерсами на природный газ, тонкостях и подводных камнях продукта. 🕵‍♂️ Информация на что нужно смотреть в отчётах eia, как влияет погода на цену газа, учитывая сезонную специфику продукта, а так же специфику влияния роста производства СПГ в сша и как это может отразится на стоимости газа в дальнейшем, влияние добычи газа на цену, как все эти факторы могут повлиять в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе. 🤷‍♂️ Я НЕ РАЗДАЮ РЫБУ, А РАССКАЗЫВАЮ, КАК ЕЁ НУЖНО ЛОВИТЬ! ☝️ ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. ☝️ НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Торговля фьючерсами на природный газ сша на нашей бирже осуществляется под такими тикерами: и ежемесячно появляются новые дальние контракты, это нужно отслеживать для планирования дальнейшей торговли, также торговля фьючерсами на природный газ сопряжена с очень большой волатильностью и этот инструмент с высоким риском, в прошедшие месяцы наблюдалась очень большая волатильность, даже превышающая значения прошлых лет. ‼️ Ниже приведён пример для сравнительного анализа относительно доходности акций. 💎 Ключевые акции "Голубых фишек" и их доходность: "Голубые фишки" — это ликвидные акции крупнейших компаний. Ниже их динамика и дивиденды за последние 12 месяцев (цифры агрегированы из прогнозов аналитиков и данных за 2025–2026 гг.): Сбербанк · Дивидендная доходность: ~11–12% · Общий итог (рост + дивиденды): Умеренно-позитивно. Акция-«кэш-машина» с рекордной прибылью и низкой оценкой. Лукойл · Дивидендная доходность: ~6–7% · Общий итог (рост + дивиденды): Сдержанно. Давление оказывает крепкий рубль и цены на нефть, но компания проводит обратный выкуп акций. Газпром · Дивидендная доходность: 0% (нет выплат) · Общий итог (рост + дивиденды): Отрицательно. Высокая долговая нагрузка и инвестпрограмма давят на котировки. Татнефть · Дивидендная доходность: ~5–7% (с учетом снижения) · Общий итог (рост + дивиденды): Сдержанно. В 2024 году доходность была ~18%, но политику выплат сократили с 100% до 50% прибыли. Норникель · Дивидендная доходность: 0–6% (неопределенно) · Общий итог (рост + дивиденды): Волатильно. Зависит от цен на металлы. Возможен рост при ралли в секторе. Яндекс · Дивидендная доходность: ~2,4% (первые выплаты) · Общий итог (рост + дивиденды): Потенциал роста. Компания перешла к выплатам, сохраняя высокие темпы роста бизнеса. Полюс · Дивидендная доходность: ~2-4% · Общий итог (рост + дивиденды): Сильный рост (акции выросли на ~70% в 2025 г.) на фоне рекордных цен на золото.

🛡️ Финансовая подушка безопасности: какие инвестиционные инструменты по закону не делятся при разводе? (часть 3) Отдельно от вопроса раздела имущества — в ситуации риска важно иметь: ▪️ Доступ к небольшой сумме денег, о которой партнёр не знает и не контролирует — это не про сокрытие совместного имущества от суда (это незаконно), а про наличие ресурса на экстренный случай, если нужно быстро уйти ▪️ Копии важных документов (паспорт, СНИЛС, документы на детей) в доступном месте ▪️ Контакты кризисного центра и юриста заранее, а не в момент кризиса Дополнительные категории, которые не делятся (не типы счетов, а типы денег) Помимо ПДС/НПО/ИСЖ/НСЖ, есть категории денег и прав, которые не делятся по своей природе — независимо от того, куда вложены: ▪️ Материнский капитал — целевая выплата сама по себе не делится, но недвижимость, купленная на него, переходит в долевую собственность всей семьи, включая детей ▪️ Целевые компенсации — материальная помощь, компенсация вреда здоровью, потеря кормильца ▪️ Исключительные права на интеллектуальную собственность — само право автора личное, но доходы от его использования, полученные в браке, делятся ▪️ Вклады/счета на имя детей — не собственность родителей в принципе ⚠️ Важное уточнение: не все выплаты защищены одинаково. Обычная пенсия и обычные пособия — совместная собственность и делятся. Защищены только именные целевые выплаты в связи с конкретной ситуацией. А как насчёт траста? Классического траста в российском праве не существует — это институт англосаксонского права. Раньше состоятельные россияне создавали трасты в иностранных юрисдикциях, но с апреля-мая 2022 года страны ЕС фактически запретили их администрирование для российских учредителей и бенефициаров, что сделало этот вариант практически нерабочим. Российский аналог с марта 2022 года — личный фонд (ст. 123.20-4 ГК РФ): юрлицо, которому передаётся имущество для управления в интересах выгодоприобретателей. Условия: минимальный порог входа — 100 млн₽ (по рыночной оценке), имущество переходит в собственность фонда, учредитель теряет прямые права на него, расходы на создание — 1-5 млн₽. Через 3 года активы защищены от кредиторов учредителя. Честно: это инструмент не для массовой аудитории — порог в 100 млн₽ делает его нерелевантным для большинства. Отдельный риск именно для темы развода: если учредители — оба супруга совместно, развод создаёт юридическую "серую зону" — статус учредителя привязан к факту брака, и его расторжение ставит под вопрос легитимность работы фонда. Решение — заранее прописать сценарий развода в уставе фонда. Нужно ли согласие супруга, если создаёте личный фонд только на себя По умолчанию учредитель фонда — один человек, соучредительство с супругом лишь опция. Но важный нюанс: ▪️ Если вносите в фонд личное имущество (добрачное, подарок, наследство) — согласие супруга не требуется, это и так не совместная собственность ▪️ Если вносите имущество, нажитое в браке (совместная собственность) — требуется нотариально удостоверенное согласие супруга, как при любой сделке с совместным имуществом Если передать общее имущество без согласия — супруг сохраняет право оспорить сделку: потребовать признания её недействительной либо компенсации своей доли. То есть без согласия защита не сработает — сделку можно аннулировать позже. Юристы рекомендуют либо получить нотариальное согласие заранее, либо оформить брачный договор, закрепляющий имущество как личное — тогда оно перестаёт быть "общим", и согласие не требуется вообще. Риски, о которых важно знать в целом Суд может признать личное имущество совместным, если оно существенно улучшалось за счёт общих средств в браке Брачный договор можно оспорить в суде, если он ставит одного супруга в крайне невыгодное положение Крупные вложения в ИСЖ/НСЖ прямо перед разводом без согласия супруга — рискованны с точки зрения судебной практики Без документов, подтверждающих личный источник средств, доказать что-либо в суде будет крайне сложно Вы столкнулись с домашним насилием тел доверия 88007000600

🛡️ Финансовая подушка безопасности: какие инвестиционные инструменты по закону не делятся при разводе? (Часть 2) 3. ИСЖ и НСЖ — инвестиционное и накопительное страхование жизни Тоже прямое законное исключение: договор страхования жизни — это не имущество, а страховой продукт, где деньги до выплаты юридически принадлежат страховщику, а не вам. Оформить можно на любом этапе, даже во время бракоразводного процесса, согласие супруга не требуется. ИСЖ — среднесрочный (от 3 до 7 лет), инвестиционная составляющая, в большинстве программ гарантирован возврат 100% вложенного капитала при негативном сценарии, доход не гарантирован. Соцвычет — до 15 600₽/год при сроке от 5 лет. НСЖ — долгосрочный (в среднем 15 лет), более предсказуемое накопление к конкретной цели/дате. Важный риск, о котором молчат в рекламе ИСЖ/НСЖ: если вы оформите крупный полис прямо накануне развода без ведома супруга — есть судебная практика, когда суд признавал это недобросовестным выводом общих денег и обязывал расторгнуть договор, а выкупную сумму — разделить. Это не универсальный "сейф" для последнего момента, а инструмент, который работает лучше всего, если оформлен заранее, а не в разгар конфликта. Важно: пополнение в браке не превращает ПДС/ИСЖ/НСЖ в совместное имущество Частый вопрос: а если пополнять счёт ПДС или взносы по ИСЖ/НСЖ уже в браке, из общих доходов — это не меняет статус защиты? Нет, не меняет. Для ПДС/ИСЖ/НСЖ защита строится не на "личном происхождении денег" (как у подарка или наследства), а на правовом статусе самих денег: пока деньги лежат в ПДС — они юридически принадлежат НПФ, пока лежат в ИСЖ/НСЖ — страховой компании. При разводе вы претендуете не на "свои деньги на счету", а на будущее право получить выплату — а это право законом прямо выведено из-под раздела. Поэтому пополнение в браке из общих доходов не превращает накопления в совместно нажитое имущество. ⚠️ Но есть критически важный нюанс по таймингу. Защита действует, пока деньги находятся внутри структуры (НПФ или страховой). Если договор ИСЖ заканчивается и деньги выплачиваются вам на карту пока вы всё ещё в браке (программа просто завершилась, а не в связи с разводом) — с этого момента полученные деньги становятся обычной совместной собственностью. Логика такая: Деньги внутри ПДС/ИСЖ/НСЖ на момент развода → защищены, не делятся Деньги, уже выплаченные вам во время брака (программа завершилась, а брак ещё длится) → превращаются в обычные общие деньги, дальше действуют общие правила раздела Практический вывод: если цель — долгосрочная защита накоплений именно на случай развода, лучше выбирать программы с достаточно долгим сроком (ПДС — 15 лет или до пенсии, НСЖ — тоже долгосрочный), чтобы деньги не "выпадали" из-под защиты в виде выплаты раньше времени, пока брак ещё действует. С ИСЖ (обычно 3-7 лет) риск в том, что если брак продлится дольше срока полиса — выплаченные деньги на какое-то время окажутся обычным совместным имуществом, если не переоформить их в новый защищённый инструмент вовремя. Что НЕ защищено (частый миф) ИИС, обычный брокерский счёт, металлические счета, недвижимость, оформленная в браке — всё это делится на общих основаниях, если куплено на общие деньги, независимо от того, на кого оформлено. Как это применить практически Добрачные накопления, подарок, наследство — храните отдельно, сохраняйте документы (договор дарения, свидетельство о наследстве, банковские выписки о переводе именно этих денег) Брачный договор — самый гибкий и надёжный инструмент, можно заключить в любой момент брака у нотариуса ПДС/НПО/ИСЖ/НСЖ — законная защита "из коробки", без необходимости договариваться с супругом или что-либо доказывать в суде ⚠️ Важная оговорка именно для контекста домашнего насилия: если партнёр агрессивен или контролирует финансы, инициировать разговор о брачном договоре или крупные финансовые операции напрямую может быть небезопасно — это стоит обсуждать сначала с юристом или кризисным центром, которые подскажут, как действовать аккуратно и безопасно

🛡️ Финансовая подушка безопасности: какие инвестиционные инструменты по закону не делятся при разводе? (часть 1) Недавно в ленте попалось короткое видео где, мужчина прямо на улице бил девушку по щеками и наносил украдкой удары ей по ногам, при этом держал маленького ребенка на руках. Честно, меня чуть не вырвало. Тема домашнего насилия переодически мелькает в СМИ, но, этого явно недостаточно, чтобы ситуация начала улучшаться. Многие женщины не знают простой вещи: экономическая независимость и понимание своих прав на имущество — это не про «на всякий случай», а про безопасность! Главный миф, который нужно развеять сразу: Обычный брокерский счёт, ИИС или банковский вклад — если вы пополняли их в браке из общего/семейного дохода, они считаются совместно нажитым имуществом независимо от того, на чьё имя оформлен счёт (ст. 34 СК РФ). Даже если работали только вы — купленное в браке всё равно общее по умолчанию. Но есть три категории инструментов, которые защищены напрямую законом, а не просто "личными деньгами" — разберу подробно. 1. ПДС — программа долгосрочных сбережений Прямо по закону (ФЗ-75 «О негосударственных пенсионных фондах», ст. 36.38): накопления, включая инвестиционный доход, НЕ входят в состав совместно нажитого имущества, не делятся при разводе, на них не может быть наложено взыскание. При этом не имеет значения, из каких доходов делались взносы (зарплаты, премии) — защита работает. Важное уточнение: защита действует, пока деньги находятся на счёте в негосударственном пенсионном фонде (НПФ). Если вы досрочно выведите их на обычный банковский счёт, при разводе второй супруг уже сможет претендовать на эту сумму как на общие средства. Почему это работает: деньги на счету ПДС юридически принадлежат не вам напрямую, а негосударственному пенсионному фонду (НПФ) — это меняет их правовой статус. Условия: вход от любой суммы, софинансирование от государства до 36 000₽/год (10 лет), налоговый вычет до 88 000₽/год, страхование до 2,8 млн₽. Минус — деньги заморожены на 15 лет или до пенсионного возраста (55 лет женщинам), досрочно без потерь снять можно только в особых случаях (тяжёлая болезнь, потеря кормильца). При досрочном расторжении без уважительной причины теряете господдержку и должны вернуть налоговый вычет. 2. НПО — негосударственное пенсионное обеспечение НПО - это система, при которой вы самостоятельно формируете дополнительную пенсию. Вы заключаете договор с негосударственным пенсионным фондом (НПФ) и вносите взносы. Часто такие программы называют «индивидуальными пенсионными планами» (ИПП) Та же правовая логика, что и у ПДС (деньги принадлежат НПФ) — индивидуальные пенсионные накопления в НПФ также не подлежат разделу при разводе. Какие есть нюансы Хотя общая защита есть, важно учитывать детали, чтобы не возникло споров: Источник взносов. Если вы докажете, что вносили в фонд личные деньги (полученные до брака, в дар, по наследству), риск раздела минимален. А вот если взносы шли из общих семейных доходов(зарплата в браке), второй супруг в суде может попытаться доказать, что накопления формировались за счёт совместного бюджета, и претендовать на часть. Поэтому советую сохранять чеки, выписки и другие документы, подтверждающие источник средств. Досрочное расторжение. Если вы решите забрать деньги до назначения пенсии (выкупная сумма), ситуация меняется: средства переходят в вашу личную собственность, и тогда супруг уже сможет на них претендовать. Налоговый вычет. Вы можете получать социальный налоговый вычет: возвращать часть НДФЛ с суммы взносов (лимиты меняются, лучше проверять актуальные цифры). Защита АСВ. Государство страхует пенсионные резервы в НПФ. Лимит защиты — до 2,8 млн рублей. *распростратните этот пост, если вам не все равно

⚠️ Разбор ситуации в вымышленной стране Лимпопо: какие риски для средней семьи несет снижение переработки топлива на 80%? Представим вымышленную африканскую страну Лимпопо. У неё есть нефтедобыча, собственные НПЗ, банки, центральный банк и фондовая биржа. Из-за затяжного конфликта с соседними государствами за три месяца страна потеряла 80% фактического выпуска бензина. Импорт ограничен, ремонт оборудования затягивается, а запасов недостаточно для покрытия внутреннего спроса. Проведем умозрительный стресс-тест. Задача - проверить, выдержит ли такой удар обычная семья и её инвестиционный портфель. ⛽ Цена перестаёт быть главным показателем При потере 80% выпуска топлива гражданскому рынку может остаться лишь 25–40% обычного объёма топлива. Дальше рынок балансируется уже не ценой, а доступом. Появляются лимиты на отпуск, очереди, закрытые АЗС и приоритетные поставки сельскому хозяйству, общественному транспорту, военным и критической инфраструктуре. Официальная цена может выглядеть терпимо. Но в неё не войдут часы ожидания, сорванные поездки, простои бизнеса и неформальная переплата. Бензин на табло есть, а ржавый семейный джип стоит с открытым капотом и пустым баком. 🔥 Как кризис разойдётся по экономике Лимпопо Сначала дорожает топливо. Затем перевозчики включают в тариф простои, объезды и риск срыва доставки. После этого растут цены на продукты, лекарства, ремонт, стройматериалы и услуги. Следом подключаются валюта и бюджет. Лимпопо приходится импортировать топливо и оборудование, одновременно сокращая экспорт нефтепродуктов и субсидируя перевозчиков, аграриев и восстановление НПЗ. Но самый опасное - ожидания. Очереди действуют сильнее любой таблицы инфляции. Население переносит покупки вперёд, а бизнес заранее индексирует цены. Допустим, до кризиса ключевая ставка в Лимпопо составляла около 10%. При дефиците на 3–6 месяцев пространство для её снижения почти исчезает. В стресс-модели инфляция может ускориться до +6+8%, а ставка до +8+12% от текущих значений. 💼 Что делать семье в Лимпопо 1. Создать разумный запас необходимого. Продукты длительного хранения, постоянно используемые лекарства, вода и бытовые расходники. Топливо — только в минимально допустимом объёме, в предназначенной для этого таре и с соблюдением требований пожарной безопасности. Речь не про паническую скупку, а про обеспечение временной автономности семьи. Оружие для защиты семьи. Отец семейства получает разрешение на ружье, покупает сейф и патроны. 2. Подготовить денежный резерв на 6–12 месяцев расходов. Короткие депозиты в нескольких банках, фонд денежного рынка и небольшой запас наличных (в т.ч. в валюте). 3. Качественные флоатеры. Их купон постепенно подстраивается под денежные ставки. 4. Ограничить длинные облигации с фиксированным купоном. При росте ставки они могут потерять десятки процентов. 5. Добавить защиту от инфляции и девальвации: валютные бонды надёжных эмитентов и золото. Чего точно не НАДО делать: использовать плечи и маржиналку, усреднять падающие акции и покупать длинные облигации только из-за красивой доходности. Сначала обеспечиваем семью необходимым. Затем увеличиваем ликвидность и сокращаем кредитный риск. И только после подтверждения длительного кризиса добавляем инфляционные и валютные хеджи. В стресс-сценарии Лимпопо доходность уже вторична. Главный актив — способность семьи продолжать нормальную жизнь и не продавать капитал тогда, когда рынок уже выбил из него всю цену.

Попробуем разобраться с OZON Озон - это не просто маркетплейс, это “двухдвигательная экосистема”. Классический маркетплейс генерирует оборот и клиентскую базу, а финтех-направление (банк озон) превращает эту базу в дополнительную прибыль. 💰Источники дохода: комиссии продавцов и реклама. Средняя комиссия составляет от 10% до 24% от цены и зависит от категории и схемы работы. Для поднятия маржинальности, тарифы неоднократно поднимались последнее время. А банк зарабатывает на процентах по кредитам и эквайринге. На банковский сектор приходится около 39% всей EBITDA компании, а денег от клиентов привлечено уже порядка 350 млрд руб. 🗃️Затраты компании тоже огромны: логистика и расширение складских площадей (2,8 млн кв.м) и сетей ПВЗ (~75 тыс.пунктов), на рост издержек влияет инфляция, дефицит кадров и высокие ставки ЦБ. 📝Внешние факторы, влияющие на бизнес: Жесткая монетарная политика ЦБ (высокая ключевая ставка ограничивает рост кредитного портфеля, при этом, привлекает в Озон Банк клиентов сберегательными продуктами). Конкуренция с Wildberries, у которой 53% рынка, вынуждает обе компании удерживать низкие цены, жертвуя маржой ради оборота. Потребительский спрос. Замедление экономики давит на темпы роста компании, хотя OZON пока что растет быстрее рынка. Разбираю Озон не потому что он дан по условиям, а потому что мне интересна данная компания. Сейчас Озон совершил редомиляцию и перешел к монетизации. Впервые за 28 лет мы увидели чистую прибыль от основного бизнеса, Озон Банк становится высокомаржинальным локомотивом, который финансирует рост всего маркетплейса. У Озона небольшой охват аудитории (40% населения РФ) по сравнению с тем же Сбером, у которого охват 75%. Это значит, компании есть куда расти и рост стоимости акций, когда наш рынок перейдет к стадии роста, неизбежен.

На выходные приехал к родственникам в деревню и по дороге снова проезжал производство «ТехноСтиль». Решил остановиться и посмотреть, во что выросла компания, с которой знаком уже много лет. Впервые я оказался здесь ещё в 2008 году. Тогда работал в производственной компании и поставлял минеральную вату для выпуска сэндвич-панелей. В то время предприятие только развивалось, а на площадке ещё лишь планировали запуск второй производственной линии. Сегодня масштаб уже совсем другой. По данным компании, мощности позволяют выпускать до 8 млн м² сэндвич-панелей в год, а её продукция использована более чем на 27 тысячах объектов. Особенно интересно наблюдать такой рост, когда лично помнишь один из ранних этапов развития предприятия. Тогда здесь обсуждали вторую линию, а сегодня перед тобой крупное производство с новыми корпусами, оборудованием и совершенно другим масштабом бизнеса. Именно поэтому реальный сектор мне всегда особенно интересен. Результаты компании существуют не только в презентациях и отчётах. Их можно увидеть своими глазами и буквально потрогать: производственные линии, новые цеха, готовую продукцию и объекты, построенные с её применением. Цифры важны, но намного интереснее видеть, во что они превращаются в реальной жизни. Если вы тоже считаете, что реальный сектор особенно интересен своей осязаемостью, поддержите пост лайком 👍