Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Девелопер ПИК получил по результатам 2025 года 85 миллиардов рублей чистой прибыли по МСФО, говорится в материалах компании. Годовая выручка девелопера, как указывается в них, составила 770 миллиардов в рублей, скорректированная EBITDA снизилась на 17% - до 119 миллиарда рублей. В 2024 году, как сообщал девелопер ранее, чистая прибыль компании составила 28,7 миллиарда рублей, а выручка - около 675 миллиардов рублей.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Газпром по РСБУ в Q1 2026 года показал чистую прибыль 147,6 млрд ₽ после убытка годом ранее при практически неизменной выручке 1,79 трлн ₽. По МСФО за 2025 год компания заработала 1,3 трлн ₽ чистой прибыли при снижении выручки на 8,8% до 9,77 трлн ₽ и росте EBITDA до 2,91 трлн ₽. Основной вклад в прибыль по МСФО обеспечила переоценка валютного долга с курсовым доходом 567 млрд ₽, тогда как операционные показатели остаются под давлением, а капвложения выросли до 2,595 трлн ₽. Данные указывают на формальное восстановление прибыли, но без устойчивого роста выручки и маржи это пока не выглядит как сильный операционный разворот, что делает динамику компании зависимой от внешних факторов и валютных эффектов. 2️⃣ Московская биржа провела первую сделку с иностранным инвестором через счета "Ин" — механизм, введённый указом президента в июле 2025 года для доступа нерезидентов из недружественных стран. Пионером стала компания Fontvielle; условие — ввоз нового капитала в Россию после июля 2025 года. Счета "Ин" разрешают покупку ценных бумаг, размещение на депозитах и репатриацию прибыли. Первая сделка носит символический, но значимый характер: успешная работа механизма может постепенно расширить круг иностранных участников и повысить ликвидность рынка. 3️⃣ ВТБ 30 апреля завершил конвертацию привилегированных акций в обыкновенные: число акций выросло с 6,6 млрд до 12,9 млрд штук, рыночная капитализация удвоилась до ~1,2 трлн ₽. Доля государства увеличилась с 50%+1 акции до 74,45%, банк вышел на второе место по капитализации среди российских банков — после Сбера (6,9 трлн ₽). Удвоение капитализации носит технический характер, однако рост госдоли до 74,45% усиливает регуляторные риски для миноритариев. 4️⃣ ЛУКОЙЛ по РСБУ в Q1 2026 года нарастил чистую прибыль в 3,8 раза — с 16,32 млрд до 61,79 млрд ₽; валовая прибыль более чем удвоилась до 124,8 млрд ₽. Выручка сократилась до 523,07 млрд ₽ на фоне низких цен на углеводороды и санкционного давления. Параллельно компания ведёт переговоры с инвестфондом Carlyle о продаже международных активов. Кратный рост прибыли при снижении выручки свидетельствует об улучшении операционной эффективности, однако переговоры о продаже зарубежных активов отражают нарастающее санкционное давление. 5️⃣ Норникель по РСБУ в Q1 2026 года зафиксировал падение чистой прибыли на 64% г/г — до 22,2 млрд ₽ при росте выручки на 9% до 282,2 млрд ₽. Основные факторы давления: рост налога на прибыль в 4 раза до 21 млрд ₽ и валютный убыток 37 млрд ₽ против прибыли 55 млрд ₽ годом ранее. Рост выручки не транслируется в прибыль из-за налогового давления и разворота валютного эффекта — риски сохраняются при укреплении рубля. 6️⃣ Аэрофлот завершил Q1 2026 года со скорректированным убытком 7,9 млрд ₽ против прибыли 1,9 млрд ₽ годом ранее; чистый убыток составил 12,6 млрд ₽. Выручка выросла на 5,7% до 172,3 млрд ₽, пассажиропоток прибавил 10,5%, занятость кресел достигла 91,3%. Сильные операционные метрики при резком ухудшении финансового результата указывают на структурное давление затрат, которое не компенсируется ростом трафика. 7️⃣ Сбербанк не фиксирует позитивных сдвигов в российской экономике в апреле 2026 года: операционные показатели остаются сложными в потреблении, корпоративном обороте и инвестиционном кредитовании. Банк снизил прогноз роста ВВП РФ на 2026 год с 1–1,5% до 0,5–1,0% и рассчитывает на восстановление активности лишь во втором полугодии. Сигнал крупнейшего банка страны повышает риск дальнейшего пересмотра прогнозов вниз и усиливает аргументы за затяжной цикл высоких ставок. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на стратегию автоследования (доходность за последний год +29%) ✅

ЕВРОТРАНС МСФО-2025: ПЕРВОЕ ВПЕЧАТЛЕНИЕ Наконец, консолидированная отчётность за 2025 год вышла. Публикую, что первым делом бросилось в глаза: 1️⃣ Сменили аудитора. Был Б1 (бывшая EY Russia, аудитор с IPO). Стал ООО «АудитПрофГарант» — небольшая фирма на Земляном Валу. Причины смены не раскрыты. 2️⃣ Новый аудитор сократил список ключевых вопросов с 2 до 1. У Б1 в 2024: «признание выручки» + «обесценение гудвила». У нового аудитора: только «признание выручки». Гудвил Трассы (873 млн) больше не ключевой вопрос — несмотря на 2 (с учётом ЦФА, можно считать и 3) техдефолта через 3-4 месяца после отчётной даты. 3️⃣ Net debt / EBITDA удвоился за год: 1,9× → 3,7×. Чистый долг 77,3 млрд против 40,8 млрд годом ранее. Долг по облигациям и кредитам: 46,6 млрд против 23,7 млрд (почти 2× за год). При этом и к выручке, и к EBITDA вопросы только усилились — об этом далее. 4️⃣ OCF упал на 56% при росте EBITDA на 26%. Операционный поток: 7,8 млрд против 18,0 млрд. Реальный OCF после процентных платежей (11,4 млрд в финансовой деятельности): −3,6 млрд. 5️⃣ FCF минус 18 млрд. OCF −3,6 минус CAPEX 14,6 = −18,2 млрд за год. Финансировали через новые облигации (+22 млрд), банковские линии (+1 млрд), и рост кредиторки (+13,5 млрд). 6️⃣ Кредиторка выросла на 78%. 30,8 млрд против 17,3 млрд. Группа финансирует операции через неоплаченные обязательства поставщикам — самый дешёвый, но и самый хрупкий источник. 7️⃣ Запасы выросли на 71%. 39,9 млрд против 23,3 млрд. DIO к выручке опта = 60 дней. Норма для топливного трейдера 5–15 дней. Кажется, деньги окончательно застряли в запасах. 8️⃣ Дебиторка выросла на 40%. 28,2 млрд против 20,2 млрд. Просрочка свыше 90 дней — 447,6 млн (+138% г/г). Резерв под ожидаемые убытки 168 млн = 0,6% от дебиторки. Для компании в кризисе — нелепо мало. 9️⃣ Концентрация 3 покупателей оптового сегмента выросла: 52,5% выручки. 128,3 млрд из 244,5 млрд. Годом ранее было 47,2%. Кто эти 3 покупателя — не раскрыто. Связанные стороны декларируют выручку всего 4,3 млн руб (vs 2,5 млрд в 2024) — резкое падение, либо реальное, либо реклассификация контрагентов в "несвязанные". 🔟 Маржинальность оптового сегмента упала: 7,9% → 6,9%. Бизнес-модель сжимается: опт стал больше (92,0% выручки vs 90,8%), но менее прибыльным. 1️⃣1️⃣ Тест на обесценение по нерыночной ставке. DCF проведён по ставке дисконтирования 15,1–18,2%. Ключевая ставка ЦБ на 31.12.2025 = 16,5%. YTM по облигациям эмитента 40–70% в последнее время, около 25%+ в конце 2025. Корректная ставка для компании с рейтингом ruC = 25–35% в лучшем случае. 1️⃣2️⃣ Иски на 11,557 млрд. Сумма официально признана компанией. «Негативный исход» оценён руководством как «незначительный». Оценочные обязательства не признаны. Резерв = 0. 1️⃣3️⃣ Going concern «на тоненького». В параграфе о непрерывности деятельности обоснование: «отрытые [опечатка в опубликованном отчёте!] и неиспользованные кредитные линии на 7 800 млн руб». Опечатка в going concern параграфе подписанной отчётности — отдельный сигнал о качестве работы аудитора (или о спешке при подготовке). Других обоснований непрерывности нет. Пока так... Жду остальных документов эмитента и готовлюсь обновить отчет, надеюсь успею на майских.

Обновлённая таблица градусо-дней (потребления газа) на ближайшие 14 дней от нашего информационно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. Градусо-дни, это один из факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. На графике показано, чем выше столбик красного цвета, тем больше ожидается потребление газа в определённый день, синего цвета, прошедшие дни. На прямую нет влияния данного графика на цену природного газа сша, так как модель изменения цены хотя и имеет корреляцию с данным показателем, но зависит еще и от многих данных. Таких как: запасы в хранилищах, статистики добычи, геополитика, форс-мажорные обстоятельства и еще от многих факторов, которые влияют на стоимость природного газа. Нельзя говорить о том, что снижение или рост показателей GWDD точно приведет к снижению или повышению цены и это только один из многих факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. Самое главное не нужно воспринимать любую информацию или новость, как призыв к действию, нужно её анализировать и смотреть как она может повлиять на стоимость фьючерса на природный газ сша. GWDD — это запатентованный метод расчёта, учитывающий температуру в виде общего количества градусо-дней (абсолютная разница между среднесуточной температурой и 65°), численность населения и региональные особенности потребления природного газа по сравнению с другими видами топлива. Проще говоря, более высокое значение GWDD коррелирует с более высоким спросом на природный газ. Наблюдаемые значения GWDD в диаграммах и таблицах ниже охватывают текущий сезон спроса на природный газ, сезон закачки 2025 года, который длится с 1 апреля 2025 года по 31 октября 2025 года. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

Приветствую! 🎱 В декабре 2024 года Центральный банк сохранил ключевую ставку на уровне 21%. В тот момент рынок взорвался уверенностью. Котировки ожили, настроения потеплели, в ледяных ❄️ графиках появились ростки надежды ☘️. В тот день российский рынок коснулся отметки в 2650 пунктов… Спустя полтора года, ключевую ставку снижали 8 раз с 21% до 14.5%, нефть выросла с 75$ на 110$, было много звонков и встреч по геополитическим вопросам. Сегодня мы боремся за 2650, чтобы просто не свалиться в пропасть. 🧗‍♀️ вчера мы пролетели 100 пунктов вниз 📉 буквально за один день. Поговаривают, что выпускали нерезидентов, и, скорее всего, в этом есть доля правды. Даже неплохие данные по инфляции и очередной звонок двух лидеров с новостями о праздничном перемирии не добавляют оптимизма. Люди не спешат выкупать просадки — а где гарантии, что на очередном росте не последует новая волна 🌊 продаж? Рынок стал нервным и недоверчивым: любое движение вверх воспринимается как повод сократить позиции. Мы не занимаемся инвестициями, мы пытаемся выполнить трюк «Мёртвая петля» на мотоцикле 🏍 наших депозитов. Чем сильнее мы топим за рост, тем быстрее будем падать потом. Вчера было заседание ФРС, на котором Джером Пауэлл оставил ставку без изменений и добавил: -Инфляция ускорилась и остаётся повышенной -События на Ближнем Востоке усиливают высокий уровень неопределённости в отношении экономических перспектив (тоже, что и у нас) + Блумберг подлил масла в огонь и предупредил, что США планируют использовать против Ирана новые гиперзвуковые ракеты Dark Eagle 🚀с дальностью применения 3,5 тыс. км. Что сделал американский индекс ? Правильно! Он даже чутка подрос. 📈 Немного о валюте : Уходим на выходные с официальным курсом доллара в 74.8р, однако если посмотреть на фьючерс у нас рисуется первая зелёная свеча после пяти недель снижения. Причём у неё есть хвостики как снизу, так и сверху, а это означает, что покупатели и продавцы нашли баланс ☯️. Участники рынка не могут давить без полной уверенности в своих действиях, особенно перед важным событием. 1, 2 и 3 числа торгов по валюте не будет. 6 мая в 12:00 Минфин объявит о покупках валюты по бюджетному правилу. Интересно, что ожидания рынка могут начать толкать валюту вверх, а встречного предложения со стороны экспортёров на майских праздниках может и не быть. Мне кажется, вставать на снижение — скорее всего, ошибка на таких значениях, особенно если учесть, что Минфину крепкий курс рубля - как кость в горле (вблизи значения ~75 ₽ за $.) Как и смотрели ранее, можно присмотреться к фонду , чтобы без нервов попробовать отыграть движение по валюте для тех, кому это интересно. Из замещающих облигаций смотрится неплохо + купон выплачивается ежемесячно, а само тело перестало падать ещё с середины апреля. Уважаемые, будьте аккуратны. Я не призываю кого-то заходить в лонг по валюте. Рынок часто идёт против ожиданий. Там, где кажется, что деньги даются легко, их обычно теряют. (лучше меня об этом знаете) Или как говорит Ларри Вильямс: «В деле спекуляций очень немного жёстких правил, но одним из них является следующее: то, чего ждут все, никогда не происходит». Спасибо за внимание и желаю Вам хороших праздников! 🙂

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 30.04.2026 🇷🇺 Широко шагая, заходим в май, прихватив с собой чемодан с геополитикой и вечным вопросом "а это было дно или нет?"😅 Итоги 4 месяцев пеленой запутали инвесторов: ставка 14,5%, индекс снизился на 4%, 1,5 IPO (1 IPO сдвинуто вправо), официальная инфляция 3,2%, курс доллара 74,8, нефть выше 100$, +1 разговор Путин-Трамп. Волатильность этой недели показала ещё раз хрупкость рынка. В экономике стабильно - по словам Пескова, Кремль, безусловно, доверяет официальной экономической статистике, а сокращение ВВП является ожидаемым процессом. Добавить нечего😅 🔷️Е. Юрченко заявил, что не продавал акции ВТБ, сообщения об этом на форумах трейдеров он связал с «ошибками толкований» 🔷️Чистая прибыль "Фикс Прайс" в I кв.: 176 млн руб. 🔷️"Промомед" конвертирует структурные облигации в акции, free float вырастет с 6,7% до 8,5% 🔹️СД "Промомеда" 04.05 обсудит рекомендации по выплате дивидендов за 2025 г. 🔷️Чистая прибыль "О'Кей" за 2025 г.: 14,3 млрд руб. 🔷️Чистая прибыль "Ленты" за 1 кв.: 5 млрд руб. 🔷️Чистая прибыль ЮГК за 2025 г.: 16 млрд руб. по МСФО 🔷️Чистая прибыль "Интер РАО" по РСБУ в I кв.: 0,4 млрд руб. 🔷️США снизили импортную пошлину на фосфорные удобрения для «Фосагро» до 12,7% 🔷️РФ не планирует выходить из ОПЕК+ 🔷️Головная компания "Газпрома" в I кв. получила 148 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ 🔹️Чистая прибыль "Газпрома" по МСФО за 2025 г.: 1,307 трлн руб. 🔹️Сербия сегодня получает газ из РФ на самых выгодных в Европе условиях 🔷️"Аэрофлот" завершил I кв. 2026 г. со скорректированным убытком по РСБУ в 7,9 млрд руб. 🔷️«Софтлайн» сообщил о снятии ареста с активов 6 компаний группы 🔷️НМТП получил по РСБУ за 1 кв. 2026 г. чистую прибыль в 4,74 млрд руб. 🔷️СД "Эл5-Энерго" 06.05 решит по дивидендам за 2025 г. 🔷️ТГК-2 получила по РСБУ за 1 кв. 2026 г. чистую прибыль в 2,48 млрд руб. 🔷️"Соллерс" получил по РСБУ за 1 кв. чистую прибыль в 32,78 млн руб. 🔷️"Европлан" получил по РСБУ за 1 кв. 2026 г. чистую прибыль в 0,45 млрд руб. 🔷️"Распадская" получила РСБУ за I кв. 2026 г. чистую прибыль в 73,6 млн руб. 🔷️ФАС продлила «Русалу» срок исполнения предупреждения до 29.05 🔷️"Юнипро" скрыла чистую прибыль по РСБУ за 1 кв. 2026 г. 🔹️СД "Юнипро" 04.05 рассмотрит вопрос о дивидендах за 2025 г. 🔷️"КуйбышевАзот" получил по РСБУ за 1 кв. чистую прибыль в 1,25 млрд руб. 🔷️"Глоракс" получил по РСБУ за 1 кв. чистую прибыль в 364,5 млн руб 🔷️Выручка "ВИ.ру" в 1 кв. 2026 г.: 39 млрд руб. 🔹️СД "ВИ.ру" рекомендовал дивиденды в 4 руб./акцию 🔷️"КЛВЗ Кристалл" в 2025 г. получил 67 млн руб. чистой прибыли 🔹️СД "Кристалл" рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2025 г. 🔷️«Озон» не собирается продавать свой банк 🔷️Минэкономразвития предлагает по-прежнему направлять прибыль "Россетей" на инвестиции 🔷️"АПРИ" в 1 кв. получил чистую прибыль по РСБУ в 13,82 млн руб. 🔷️"Яндекс" запатентовал технологию объединения облаков, развернутых в разных регионах 🔷️Чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" по РСБУ за 1 кв.: 61,8 млрд руб. 🔷️Президент «Эталона» М. Бузулуцкий покидает пост с 01.05 🔷️ТГК-1 не будет публиковать отчетность по РСБУ за 1 кв. 2026 г. 🔷️"Транснефть" получила по РСБУ за 1 кв. чистую прибыль в 16,94 млрд руб. 🔷️Чистая прибыль "Норникеля" по РСБУ в I кв.: 22 млрд руб. 🔷️Убыток Алросы по РСБУ за 1 кв. 2026 г.: 6,68 млрд руб. 🔷️Магнит в 2025 г. получил 16,6 млрд руб. убытка 🔷️"Северсталь" получила по РСБУ за 1 кв. чистый убыток в 2,75 млрд руб. 🔷️Чистый убыток "КАМАЗ" по РСБУ в I кв : 9,2 млрд руб. 🔷️Официальные курсы ЦБ с 01.05 - 74,8014 руб./$1 и 88,6429 руб./€1 Всем хороших выходных 🤗 Ставьте 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

(более полный комментарий по идее с мастермайнда) Россети Северо-Запада не выплатит дивиденды за 2025 год Сегодня СД Россети Северо-Запада приняло решение не выплачивать дивиденды за 2025 год: 8 членов СД проголосовали за невыплату, 2 против и 1 воздержался (в прошлом году было: 10 за, 0 против и 1 воздержался) Мы рассчитывали, что компания сможет вернуться к выплате дивидендов из-за след. факторов: 1. Чистая прибыль за 2025 год значительно выросла: по РСБУ — 3 693 млн. руб. (рост в 1.7 раза г/г); по МСФО — 5 156 тыс. руб. (рост в 2.9 раза г/г) 2. Финансовое состояние Общества устойчивое: EBITDA выросла на 37.5% до 14 039 млн. руб., денежные средства на балансе на 31.12.2025 — 13 857 млн. руб., соотношение «Чистый долг / EBITDA» — 0.29x, что является низким уровнем для электросетевого сектора. Чистые активы — 23 900 млн. руб., что существенно превышает сумму уставного капитала и резервного фонда 3. В инвестиционной программе от 19.12.2025 на 2025 год запланирована выплата дивидендов в размере 1 197.7 млн руб. (50% от плановой чистой прибыли). При этом фактическая чистая прибыль за 2025 год по РСБУ превысила плановое значение, заложенное в ИПР, на 54% 4. По нашему расчёту, выполненному на основании формулы, закреплённой в Приложении к Положению о дивидендной политике Общества, размер дивидендов по итогам 2025 года должен составить порядка 2 578 млн руб., что соответствует 0.0269 руб. на одну обыкновенную акцию (приложили расчет дивиденда) 5. Другие дивидендные МРСК выплачивают дивиденды в полном соответствии с див. политикой, которая у всех одинаковая (кроме прив. акций) Мы все также ждем рост фин. показателей за счет низкой базы по прибыли и рекордной индексации тарифов, уже, например, вышел РСБУ за 1 кв. 2026, где компания показала ожидаемый рост прибыли на +84%! (другие сети тоже ожидаемо отлично отчитываются в 1 квартале) При этом компания стоит очень дешево по мультипликаторам: EV / EBITDA: - 2025: 1.1x - 2026: 0.7x (прогноз) P / E - 2025 (МСФО): 2.1x - 2025 (РСБУ): 3.0x - 2026 (РСБУ): 1.5x (прогноз) P/B 2025 0.5x Также есть вероятность выплаты дивидендов в следующие года (хотя понятно, что теперь идея в дивидендах кажется еще менее прогнозируемой) При этом мы со своей стороны пытались повысить вероятность выплаты: - отправляли в компанию письмо о том, что финансовое положение позволяет выплачивать дивиденды, а также, что по див политике компания должны их заплатить (приложили письмо) - напрямую общались с одним членом совета директоров, транслируя позицию по расчету дивиденда в соответствии с див. политикой (Поэтому 2 члена совета директоров, возможно, и проголосовали против решения о невыплате) Изначально видели в этой идее upside около 100% в случае положительного исхода и краткосрочный downside 10-15% в случае негативного и, к сожалению, реализовался негативный Считаем произошедшее очередным жестким нарушением прав миноритарных акционеров на рос. рынке :(

📞 Трамп на проводе, а индекс у опасной черты: Где искать реальное дно? Рынок сегодня предпринял попытку нащупать опору, и для многих этот робкий отскок стал сигналом к покупкам. Однако не стоит обольщаться — технически фаза коррекции еще не завершена. Мы лишь временно притормозили падение, но магнитная зона в районе 2600 пунктов все еще остается нашей основной целью. Именно там проходит фундаментальная поддержка, где с высокой вероятностью сформируется то самое «дно», от которого рынок сможет оттолкнуться для уверенного роста. 📉 Главным драйвером сегодняшней волатильности стали новости о полуторачасовых телефонных переговорах между Путиным и Трампом. 🇷🇺🇺🇸 Геополитический фон моментально окрасился в оптимистичные тона: обсуждались не только личные моменты и поддержка после покушения на американского лидера, но и глобальная повестка. Трамп в очередной раз подтвердил, что «сделка по Украине близка», и поддержал инициативу нашего президента о прекращении огня к годовщине Победы. При этом Трамп довольно жестко высказался о состоянии украинского флота, фактически признав его военное поражение. Параллельно с дипломатическими сигналами, рынок разогревала нефть, взлетевшая до $126 за баррель. 🛢 Причиной стали новости о продолжающейся блокаде Ормузского пролива и ожидания от встречи ОПЕК+. Источники сообщают, что альянс, скорее всего, согласует повышение квот на добычу на 206 000 баррелей в сутки (без участия ОАЭ). Сочетание дефицита и геополитики — мощный коктейль, который обычно тянет наш рынок вверх, но сегодня его сил хватило лишь на краткосрочный импульс. К вечеру индекс «сдулся» с 2675 до 2658 пунктов. Тем не менее, внутри страны приходят по-настоящему важные данные по макроэкономике. 📉 Инфляция в России третью неделю подряд демонстрирует околонулевые значения. По данным Росстата, за последнюю неделю она составила всего 0,05%, а в годовом выражении замедлилась до 5,62%. Это сильнейший аргумент против дальнейшего ужесточения политики ЦБ, который рынок пока игнорирует из-за общей апатии и близости праздников. 🎯 Резюме Текущая ситуация — это классическая «пауза в падении». Фундаментальные позитивные сдвиги (низкая инфляция и начало прямого диалога США и РФ) уже закладывают почву для разворота, но инерция продавцов еще велика. 📌 Корпоративные события Газпром - В I квартале 2026 года чистая прибыль по РСБУ составила 148 млрд руб. против убытка в 18 млрд руб. годом ранее. По МСФО за 2025 год прибыль составила 1,307 трлн руб. Магнит - Выручка по МСФО в 2025 году выросла на 15,3% до 3,509 трлн руб., при этом зафиксирован чистый убыток в размере 16,6 млрд руб. Артген - Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 2,8 руб. на акцию. Отсечка — 15 июня. Аэрофлот - Скорректированный убыток по РСБУ за I квартал 2026 года составил 7,9 млрд руб. ВсеИнструменты - Совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал 2026 года в размере 4 руб. на акцию. Отсечка — 22 июня. Глоракс - Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. М.видео - Компания объявила о запуске продаж продуктов питания на своем маркетплейсе. Fix Price - Выручка в I квартале 2026 года увеличилась на 2,5% до 73,1 млрд руб., чистая прибыль составила 176 млн руб O’KEY - Общая выручка группы по МСФО за 2025 год увеличилась на 10,3% до 80,0 млрд руб. #UGLD ЮГК - Чистая прибыль по МСФО за 2025 год выросла до 16 млрд руб. против 8,8 млрд руб. годом ранее. Лента - Совокупная выручка в I квартале 2026 года показала рост на 23,4% #IRAO Интер РАО - Производство электроэнергии в I квартале снизилось на 2,1% до 35,46 млрд кВт.ч, при этом экспорт вырос на 5,8%.

ТОП-5 новостей прошедшего дня (30.04.2026) 1️⃣ Экономика России сократилась на 0,3% в 1 квартале ВВП России в первом квартале 2026 года снизился на 0,3% год к году: в январе −1,8%, в феврале −1,1%, в марте небольшой отскок +1,8%. Песков признал «определённую тенденцию падения» и заверил, что Путин с правительством принимают меры. Это первое квартальное сокращение экономики с начала 2023 года и серьёзный сигнал для ДКП. 2️⃣ Годовая инфляция замедлилась до 5,72% Росстат зафиксировал недельную инфляцию на уровне 0,05%, годовой показатель опустился до 5,72%. На фоне снижения ключевой ставки до 14,5% и заявленной паузы на следующем заседании данные укрепляют аргументы в пользу продолжения цикла смягчения. Неравенство доходов при этом достигло максимума за 18 лет - коэффициент Джини 0,422. 3️⃣ «Газпром» отчитался о прибыли 1,3 трлн руб по МСФО за 2025 год и показал разворот по РСБУ в 1 квартале Чистая прибыль «Газпрома» по МСФО за 2025 год выросла на 7%, до 1,31 трлн руб - укрепление рубля переоценило валютный долг в плюс. По РСБУ за 1 квартал 2026 года компания заработала 147,6 млрд руб против убытка 18,1 млрд руб годом ранее. Согласно дивидендной политике, на выплаты направляется не менее 50% прибыли по МСФО, рынок ждёт решения совета директоров. 4️⃣ ЛУКОЙЛ и «Транснефть» показали разнонаправленные результаты ЛУКОЙЛ нарастил чистую прибыль по РСБУ за 1 квартал 2026 года в 3,8 раза до 61,79 млрд руб. «Транснефть», напротив, сократила прибыль по РСБУ вдвое до 16,94 млрд руб. Минфин США продлил до 30 мая лицензию на переговоры о продаже зарубежных активов ЛУКОЙЛа, сделка остаётся в подвешенном состоянии. 5️⃣ «Аэрофлот» ушёл в убыток; правительство одобрило налоговые поправки для рынка цифровых активов; «Фабрика ПО» отложила IPO «Аэрофлот» по РСБУ за 1 квартал получил скорректированный убыток 7,9 млрд руб против прибыли 1,9 млрд руб годом ранее. Правительство одобрило налоговые поправки, так брокеры станут агентами по операциям с криптовалютой, ряд операций с цифровыми правами освободят от НДС. FabricaONE.AI отложила IPO на неопределённый срок, сославшись на ухудшение рыночной конъюнктуры.

Магнит: выручка растёт, но прибыль съели проценты Кратко: Операционно Магнит остаётся большой, живой и растущей розничной машиной. Выручка выросла до 3,5 трлн руб., валовая прибыль — до 788 млрд руб. Но если читать ниже по отчёту, то там грусть. Где ключевое финансовые расходы, которые стали больше операционной прибыли. Ключевые показатели 2025 г/г: — Выручка: +15,3% (3,51 трлн руб.) — Себестоимость: +15,5% (2,72 трлн руб.) — Валовая прибыль: +14,8% (788,2 млрд руб.) — Операционная прибыль: −7,4% (133,3 млрд руб.) — Чистый результат: убыток 31,6 млрд руб. против прибыли 44,3 млрд руб. годом ранее — Чистое поступление денежных средств от операционной деятельности: −76,9% (45,0 млрд руб.) До процентов и налога операционный денежный поток составил 213,0 млрд руб. Но после уплаты процентов на 183,2 млрд руб. и налога итоговый чистый OCF сжался до 45,0 млрд руб. — Капитальные затраты: +18,4% (186,4 млрд руб.) — Кредиты и займы: +81,0% (745,7 млрд руб.) Подробно: В отчёте видно: выручка 3 509,2 млрд руб. против 3 043,4 млрд руб. годом ранее. Валовая прибыль тоже выросла — 788,2 млрд руб. против 686,8 млрд руб. Это позитив. Бизнес не стоит на месте, продажи растут, масштаб сохраняется, деньги в кассу идут. Но первый негатив — операционная маржа просела. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы выросли с 585,9 до 707,6 млрд руб., то есть быстрее выручки. В итоге операционная прибыль снизилась со 144,0 до 133,3 млрд руб. Т.е. бизнес стал больше, но зарабатывать на операционном уровне стал хуже. Второй негатив — долговая и процентная нагрузка. Финансовые расходы взлетели со 102,1 до 190,6 млрд руб. При операционной прибыли 133,3 млрд руб. это примерно 143% от операционной прибыли. Даже если учесть процентные доходы в размере 25,5 млрд руб., чистая финансовая нагрузка всё равно остаётся выше операционной прибыли. Если разложить финансовые расходы, то по аренде 82,9 млрд руб., проценты по кредитам и займам — 50,9 млрд руб., проценты по облигациям — 49,5 млрд руб. То есть только кредиты, займы и облигации дают около 100,4 млрд руб. процентных расходов. Поэтому снижение ключевой ставки для Магнита — не абстрактный макро-позитив, а вполне конкретный будущий рычаг. Чем дешевле будет рефинансирование долга, тем меньше денег будет уходить банкам и держателям облигаций, и тем больше может оставаться в прибыли. Вопрос только как низкой уйдёт ставка в этом году? Средняя ключевая ставка в 2025 19,2%, если за 2026 будет ~14%, то результат будет ощутимый. Отдельно про капитальные затраты. В денежном потоке строка «приобретение основных средств, нематериальных активов и первоначальные прямые затраты…» выросла до 186,4 млрд руб. против 157,4 млрд руб. годом ранее. Это много. Плюс было приобретение бизнеса "чистыми" за 30,5 млрд руб. Если капзатраты в этом году пойдут вниз (менеджмент это обещает), то живого кэша в компании станет побольше. Позитивный момент — ликвидность. Денежные средства выросли до 244,5 млрд руб. против 159,5 млрд руб. годом ранее. То есть это не история «денег нет, но вы держитесь». Деньги есть, масштаб есть, операционный бизнес живой. Что в итоге? Магнит — операционно сильная история, но финансово отчёт тяжёлый. Главная проблема в том, что при высокой ставке, большом долге и большом capex значительная часть результата уходит в финансовые расходы и инвестиции. Для акций здесь ключевой вопрос простой: сможет ли компания пройти период высоких ставок (пик так-то уже позади), снизить инвестиционную нагрузку (обещают) и дождаться удешевления долга. Если да — в прибыли и денежном потоке может появиться приятный эффект. Если нет — выручка будет расти, а акционеры смотря на «финансовые расходы» тихо грустить. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией