Профиль инвестора NataliaBaff | Тинькофф Инвестиции Пульс

В моём дивидендном портфеле я выделяю два потенциальных кандидата на ближайший рост — Новабев и United Medical. 🍷Новабев остаётся перспективной историей, несмотря на то, что отгрузки за 9 месяцев снизились примерно на 3%. Это умеренное снижение, связанное с высокой базой прошлого года и перестройкой ассортимента. При этом компания продолжает улучшать финансовые показатели, расширять сеть и готовить к IPO свою дочку Винлаб. По Винлабу аналитики публикуют позитивные прогнозы по росту выручки и прибыли, а сама компания ускоряет темпы открытия точек. Консенсус‑оценка аналитиков сейчас предполагает, что за следующие 12 месяцев Новабев может направить на дивиденды около 10,5%, многое конечно зависит от структуры сделки с Винлабом и финплана на год. Но рынок ожидает, что компания сохранит стабильные выплаты. 🩺United Medical показывает агрессивный рост бизнеса. За последние месяцы компания закрыла несколько покупок медицинских центров, что расширяет масштаб и усиливает позиции в регионах. GEMC выстраивает единую сеть, повышает операционную эффективность и при этом удерживает здоровый баланс — минимальный долг и чистый рост маржи. Отчёты за последние периоды показывают увеличение выручки и прибыли, что рынок обычно оценивает положительно. GEMC в течение ближайших 12 месяцев может не выплатить дивиденды, хотя отдельные аналитики считают, что с дивиденды могут быть более 10%. Это умеренная доходность, но она подкреплена устойчивым ростом бизнеса и низкой долговой нагрузкой, что делает выплаты более надёжными. В итоге обе компании выглядят очень привлекательно: Новабев — за счёт сильной дочки и подготовки к IPO, GEMC — благодаря консолидации рынка и укреплению финансов. При этом обе сохраняют привлекательный дивидендный потенциал на горизонте трех лет.

С какими мультипликаторами компании начинают 2026 год? Понимаю, что есть те, кто не разбирается в этом. Дам небольшое простое пояснение. Капитализация — тут все понятно, заходим на биржу, смотрим цену акции и умножаем ее на количество акций компании. Чистый долг/EBITDA — чистый долг, грубо говоря, это разница между общим долгом компании и ее денежными средствами и эквивалентами этих средств, а EBITDA — это просто прибыль компании до вычета по выплате процентов по долгу, налогов, амортизации. То есть Ч.Долг/EBITDA может подсказать нам о том, сколько лет надо работать компании, чтобы выплатить весь чистый долг (без учета начисления процентов по нему). Может сложиться такая ситуация, когда у компании проценты превышают годовой EBITDA, это значит, что компания никогда не сможет выплатить долг с таким низким показателем EBITDA или таким высоким чистым долгом. EV/EBITDA — это можно сказать приведенный показатель для сравнения компаний с разных стран или секторов. Тут делится стоимость компании (это капитализация + чистый долг) на EBITDA. Простыми словами — это стоимость прибыли. P/FCF - это отношение капитализации к свободному денежному потоку. Простыми словами свободный денежный поток — это весь кэш, который остается в компании после все опер.издержек, налогов, затрат и тд. Если у компании отрицательный денежный поток, то выплаты дивидендов всегда под вопросом. P/E — это окупаемость компании, тут просто делят капитализацию на прибыль и смотря, за сколько же лет компания окупит свою рыночную стоимость, если продолжит генерировать такую же прибыль. Лучше обращать внимание на форвардные показатели на весь период предполагаемой окупаемости. P/B — тут просто разделили капитализацию на капитал. Капитал — это все активы за вычетом обязательств. То есть можно узнать, столько вы платите рублей за один рубль капитала (обратите внимание, взорванные трубы и сломанный, но не списанный пылесос тоже капитал). P/S — тут можно узнать, сколько вы платите денег при покупке акций за 1 рубль выручки. То есть если это 0,45, значит вы платите 45 коп за каждый рубль выручки компании. ROE, ROA и ROS — это рентабельность по разным показателям. ROE — это прибыль деленная на капитал (рентабельность капитала) то есть тут мы узнаем, сколько может принести 1 рубль капитала (если рентабельность 15%, значит на 1 рубль капитала приходится 15 копеек прибыли). ROA — тоже самое, только по активам (рентабельность активов). ROS показывает, насколько маржинальна выручка, то есть какова доля прибыли в выручке, этот показатель называют чистой рентабельностью. P.S. Данные объемные, поэтому все показатели подтянуты со специализированных сайтов

Подвожу итоги 2025 года. Общий объём моих рублевых позиций на конец года составил 26,147 млн рублей. За 2025 год: •Моя доходность (чистая) составила 16,11%. •Доходность индекса Мосбиржи — 2,01%. •Доходность индекса ОФЗ — 20,09%. Все значения приведены уже с учетом налогов. Портфель смог существенно опередить индекс Мосбиржи благодаря большой доле длинных ОФЗ. В условиях активного снижения ключевой ставки это была лучшая идея на российском рынке 2025 года. Ставка продолжит снижаться, поэтому избавляться от длинных облигаций пока рано. В конце 2024 года я выпустила книгу о российском рынке облигаций. Надеюсь, многие читатели моего канала смогли её изучить и вместе со мной получать высокий купон и рост стоимости длинных выпусков. Считаю, что 2026 год будет еще результативнее. Мой прогноз по рынку акций — рост примерно на 20–35% за год. Длинные облигации, на мой взгляд, также способны показать доходность не хуже, особенно если ключевая ставка к концу года опустится в диапазон 9–13%. В этом случае тело длинных бумаг может прибавить около 10–30%, при этом облигации продолжат стабилизировать портфель и обеспечивать регулярные купоны, которые можно реинвестировать как в облигации, так и в недооцененные дивидендные истории. Поздравляю всех с завершением успешного 2025 года. Заработать на 2–5% больше индекса Мосбиржи — уже успех. Опережать индекс почти на 14% — это сочетание стратегии, терпения, опыта и, конечно, доли удачи. С Новым годом! Пусть 2026 год станет еще продуктивнее. Моя цель на 2026 год — доходность не менее 20% и пополнение портфеля на 5 млн рублей. Планирую получить около 2,5 млн рублей купонами и дивидендами. Удачных инвестиций!