Профиль инвестора Trader_man | Тинькофф Инвестиции Пульс

✅ ООО "Алтимейт Эдьюкейшн" входит в группу АО "АЭ Холдинг" Анализ на основе консолидированной финансовой отчетности по МСФО по итогам 6-ти месяцев 2025 ___ Рейтинг BBB (АКРА от 07.10.2025) ___ 1. Чистый долг/EBITDA = 0.011 Долга практически нет! Это крайне низкое значение, а если учитывать, что норма 3, а при лояльном подходе - порог 4, то по данному критерию компания максимально не подвержена риску ___ 2. Interest Coverage (EBIT/Проценты) = 1.87 Покрытие процентных расходов приемлемое. При норме не ниже 1,5, текущее значение хорошее ___ 3. Debt to Equity (Обязательства/Собственный капитал) = 0.83 Значительно ниже порогового уровня 2-2.5 Структура капитала консервативная, с преобладанием собственных средств ___ 4. Debt Ratio (Обязательства/Активы) = 0,45 45% активов - это обязательства. Критическое значение - не выше 0,8. Компания не перегружена долгами. Исходя из вышеприведенных цифр, у компании по сути не достаточно много активов, но эта специфика онлайн обучения ___ 5. Current Ratio (Оборотные активы/Краткосрочные обязательства) = 0.33 Оборотные активы / Краткосрочные обязательства. Ликвидность у компании низкая, но это особенности бизнес-модели (предоплата за курсы) ___ не ИИР: Общий вывод: Для сбалансированного портфеля эмитент подходит, особенно если его облигации предлагают доходность выше среднерыночной с учётом секторальных рисков. Для консервативного портфеля — допустимо, но с выделением умеренной доли и мониторингом ликвидности

⛔️ПАО "Селигдар" Анализ на основе консолидированной финансовой отчетности по МСФО по итогам 9-ти месяцев ___ Рейтинг: A+ (ЭкспертРА от 29.08.2025) A+ (НКР от 29.08.2025) AA- (НРА от 03.09.2025) ___ 1. Чистый долг/EBITDA = 7.45 Даже с учетом лояльного подхода (порог до 4) значение критически высокое ___ 2. Interest Coverage (EBIT/Проценты) = 1.55 Компания покрывает процентные расходы операционной прибылью, но балансирует на грани. Что указывает на высокий финансовый риск (пороговое значение не ниже 1.5) Если будет рост ставок (что маловероятно, но и тем не менее этого исключать нельзя) или произойдёт снижение прибыли, то данный показатель значительно вырастет, что будет не приемлемым даже с точки зрения сбалансированного подхода ___ 3. Debt to Equity (Обязательства/Собственный капитал) = 13.66 Капитал компании почти в 14 раз меньше обязательств, даже при лояльном уровне не выше 2, текущий уровнеь - запредельно высокий. Капитал почти отсутствует ___ 4. Debt Ratio (Обязательства/Активы) = 0,93 93% активов - это обязательства. Критическое значение - не выше 0,8. Собственный капитал почти иссяк ___ 5. Current Ratio (Оборотные активы/Краткосрочные обязательства) = 0.81 Оборотные активы / Краткосрочные обязательства. Ликвидность у компании такова, что оборотных средств не хватает на покрытие краткосрочных обязательств ___ не ИИР: Общий вывод: С точки зрения консервативного подхода компания неприемлема для инвестирования — все ключевые коэффициенты существенно превышают пороговые значения, что указывает на крайне высокий долговой риск, низкую ликвидность и неустойчивую структуру капитала. С точки зрения сбалансированного подхода компания также не соответствует критериям финансовой устойчивости. Даже с учетом отраслевой специфики (капиталоемкость, долги в золоте) показатели остаются критическими.

⛔️ООО "ПЛАЗА-Телеком" Анализ на основе консолидированной финансовой отчетности по МСФО по итогам 6-ти месяцев ___ Рейтинг BB (НКР от 25.07.2025) ___ 1. Чистый долг/EBITDA = 0 Прибыль у компании отсутствует. Дальнейший анализ бессмысленный ___ 2. Interest Coverage (EBIT/Проценты) = -10,7 ___ 3. Debt to Equity (Обязательства/Собственный капитал) = 7.46 Капитал компании в 7,5 раза меньше обязательств, даже при лояльном уровне не выше 2, текущий уровнеь - высокий ___ 4. Debt Ratio (Обязательства/Активы) = 0,88 В нашем случае 88% активов - это обязательства. Критическое значение - не выше 0,8 ___ 5. Current Ratio (Оборотные активы/Краткосрочные обязательства) = 1.56 Оборотные активы / Краткосрочные обязательства. Ликвидность у компании на приемлемом уровне, но исходя из первых двух пунктов, компания не рассматривается ни для консервативного, ни для сбалансированного подхода ___ не ИИР: С консервативной точки зрения ООО «Плаза-Телеком» является крайне непривлекательным объектом для инвестиций. Компания демонстрирует: Отсутствие операционной прибыли (убыток по EBITDA и EBIT). Крайне высокую долговую нагрузку (D/E = 7.46, Debt Ratio = 0.88). Неспособность обслуживать долг за счет текущей деятельности (ICR < 0). Эти факторы в совокупности сигнализируют о высоком риске финансовой неустойчивости и потенциальных проблемах с платежеспособностью в среднесрочной перспективе. Даже с позиции сбалансированного (умеренно-агрессивного) подхода, который допускает более высокие риски ради потенциальной доходности, инвестиции в данную компанию сопряжены с очень высокими рисками. Единственный положительный сигнал – приемлемая краткосрочная ликвидность (Current Ratio = 1.56), что, однако, не решает структурных проблем с долгом и прибыльностью

⛔️ ООО "ПРОМОМЕД ДМ" Анализ на основе Промежуточной бухгалтерской отчетности по итогам 9-ти месяцев 2025 года ___ Рейтинг А- (Эксперт РА от 23.06.2025) ___ Консолидированной финансовой отчетности по МСФО эмитент не предоставляет 1. Чистый долг/EBITDA = 7,02 При норме до 3 (возможно при лояльном уровне до 4). Значение критически высокое ___ 2. Interest Coverage (EBIT/Проценты) = 1,15 Норма - не ниже 1,5 (тогда после покрытия расходов остается половина прибыли). В нашем случае расходов, остается всего 15% прибыли ___ 3. Debt to Equity (Обязательства/Собственный капитал) = 6.02 Катастрофическое значение! Обязательства превышают капитал в 6 раз. Даже при лояльном уровне не выше 2, текущий уровнеь - зашкаливающий ___ 4. Debt Ratio (Обязательства/Активы) = 0,86 В нашем случае 86% активов - это обязательства. Критическое значение - не выше 0,8-0,7 ___ 5. Current Ratio (Оборотные активы/Краткосрочные обязательства) = 1.84 Оборотные активы / Краткосрочные обязательства. Приемлемое значение, но при неудовлетворительном значении первых двух основных критериев этим коэффициентом можно пренебречь ___ не ИИР: Общий вывод: Чрезмерно высокая долговая нагрузка не позволяет нам рассматривать данного эмитента с точки зрения консервативного подхода. При применении же сбалансированного подхода можно рассматривать эмитента, если знаете "изнутри" бизнес компании. ООО "Промомед ДМ" входит в структуру "Промомед", у которой кэффициенты значительно лучше, но будет ли головная компания спасать положение дочерней компании? Это не известно, следовательно покупка облигация данного эмитента переходит в разряд спекулятивных сделок

⛔️ ПАО "Каршеринг Руссия" Анализ на основе консолидированной финансовой отчетности по МСФО по итогам 6-ти месяцев ___ Рейтинг понижен до уровня ВВВ+ 30.12.2025 (АКРА) ___ но сейчас интересует, что можно было сказать в августе 2025 по итогам работы компании за 6 месяцев 2025 года и можно ли на основе представленной отчетности сделать выводы, насколько надежным является данный эмитент? ___ 1. Чистый долг/EBITDA = 8,17 При норме до 3 (возможно при лояльном уровне до 4). Значение критически высокое ___ 2. Interest Coverage (EBIT/Проценты) = 0,22 Норма - не ниже 1,5 (тогда после покрытия расходов остается половина прибыли). В нашем случае прибыль покрывает 1/5 от необходимых расходов по содержанию кредита Уже на этом этапе можно сказать, что от компании следует держаться подальше, но продолжим... ___ 3. Debt to Equity (Обязательства/Собственный капитал) = 7.97 Капитал компании почти в 8 раза меньше обязательств, даже при лояльном уровне не выше 2, текущий уровнеь - зашкаливающий ___ 4. Debt Ratio (Обязательства/Активы) = 0,89 В нашем случае 89% активов - это обязательства. Критическое значение - не выше 0,8 ___ 5. Current Ratio (Оборотные активы/Краткосрочные обязательства) = 0.28 Оборотные активы / Краткосрочные обязательства. Компания не в состоянии оборотными активами погасить краткосрочные обязательства ___ не ИИР: Общий вывод: С точки зрения Консервативного подхода: Компания не соответствует ни одному из критериев финансовой устойчивости. Все коэффициенты находятся в "красной зоне", что свидетельствует о высоких рисках, связанных с долговой нагрузкой, обслуживанием долга и ликвидностью. Для консервативного инвестора это неприемлемый актив С точки зрения Сбалансированного инвестирования: Рассматривать компанию можно только как высоко рискованную часть портфеля с потенциальной угрозой полной потери капитала Инвестиционный тезис строится не на текущих показателях, а на ожидаемом улучшении после завершения инвестиционной фазы и реализации планов по оптимизации. Вот только не известно когда они реализуются и реализуются ли вообще

✅⛔️ Анализ Годовой бухгалтерской отчетности ООО «ЭН+ ГИДРО» ___ Консолидированной отчетности компания не предоставляет ___ Рейтинга компании нет, только рейтинг отдельных выпусков облигаций ___ 1. Чистый долг/EBITDA = 3,72 При норме до 3 (возможно до 4). Значение высоковато, но контролируемо ___ 2. Interest Coverage (EBIT/Проценты) = 2 Норма - выше 1,5. После покрытия расходов остается половина прибыли. Хорошее значение ___ 3. Debt to Equity (Обязательства/Собственный капитал) = 3.23 Капитал компании более чем в 3 раза меньше обязательств, при норме не выше 1-1,5. Критическое значение ___ 4. Debt Ratio (Обязательства/Активы) = 0,77 В нашем случае 77% активов - это обязательства. Критическое значение для консервативного или сбалансированного инвестирования Подходит только для спекуляций (норма не выше 0,8) ___ 5. Current Ratio (Оборотные активы/Краткосрочные обязательства) = 1.5 Оборотные активы / Краткосрочные обязательства. Компания оборотными активами может покрыть свои краткосрочные обязательства. Ликвидность остается сильной стороной компании ___ не ИИР: Общий вывод: Консервативный подход: Компания не рекомендуется из-за высокого долга, низкой автономии и умеренной ликвидности Сбалансированный подход: Ограниченно привлекательна — требует улучшения структуры капитала и снижения долговой нагрузки. Подходит для инвесторов с умеренным аппетитом к риску, готовых мониторить изменения. Спекулятивный подход: Может рассматриваться при готовности принять высокий долговой риск. Ключевой негативный фактор — Debt to Equity выше 2.5 Если компания демонстрирует планы по рефинансированию или рост EBITDA, может быть интересна для рискованных стратегий Рекомендация: Для всех подходов важно отслеживать динамику снижения чистого долга, рост собственного капитала и стабильность денежных потоков.

⛔️ Анализ Отчетности за 9 месяцев 2025 АО "АБЗ-1" ___ рейтинг Эксперт РА отозван 12 декабря ___ Последняя консолидированная отчетность аж за 6 месяцев 2022 года, поэтому смотрим Отчетностиь за 9 месяцев 2025 АО "АБЗ-1" 1. Чистый долг / EBITDA = 6 При норме до 3 (возможно до 4), значение 6 - высокое, показывает, что компании требуется 6 лет для того, чтобы расплатиться с долгами ___ 2. Interest Coverage (ICR) = 0.57 Норма - выше 1,5 (тогда бы это показывало, что 50% от прибыли остается после расходов по содержанию долга). Коэффициент значительно ниже 1, что означает, что операционной прибыли недостаточно даже для покрытия процентных расходов. Критический риск. ___ 3. Debt to Equity = 2.59 Капитал компании в 2,5 раза меньше обязательств, при норме не выше 1-1,5. Критическое значение ___ 4. Debt Ratio = 0,72 Обязательства / Активы. В нашем случае 72% активов - это обязательства. Критическое значение, при норме не выше 0,7 (даже с точки зрения спекулятивного подхода) ___ 5. Current Ratio = 2.26 Оборотные активы / Краткосрочные обязательства. Компания оборотными активами может покрыть свои краткосрочные обязательства. Ликвидность остается сильной стороной компании, что является ЕДИНСТВЕННЫМ позитивным фактором ___ не ИИР: Итоговый вердикт: На основе предоставленной отчетности АО «АБЗ-1» не рекомендуется для инвестирования ни по одному из трех подходов (Консервативный, Сбалансированный, Спекулятивный). Основная причина — крайне низкий коэффициент покрытия процентов (Interest coverage ratio), который находится ниже 1. Это указывает на фундаментальную проблему с обслуживанием долга. Высокие коэффициенты левериджа (NetDebt/EBITDA, Debt/Equity) лишь усугубляют риск. Сильная сторона компании — высокая краткосрочная ликвидность (Current Ratio), но ее недостаточно для компенсации структурных финансовых рисков

⛔️ Анализ ФПК "Гарант-Инвест" ___ С января 2024 года облигации этого эмитента начали падать в цене. Но хочется понять, можно было ли понять, что не так с эмитентом заблаговременно, чтобы к январю 2024 года полностью избавиться от них Проанализируем доступную фин отчетность: 1) Если берем последнюю (за 2024 год), то по всем параметрам катастрофа в самом разгаре: •Чистый долг / EBITDA = 7,23 при норме до 3-4 •Interest Coverage Ratio (EBIT / Процентные расходы) = 1,15 при норме 1,2-1,5 и выше •Обязательства / Собственный капитал (Debt to Equity) = 4,21 при норме ниже 2-3 (высокая долговая нагрузка) •Обязательства / Активы (Debt Ratio) = 0,81 при норме ниже 0,7 (в нашем случае более 80% активов винансируется долгами) Резюме: На начало 2025 года, компания закредитована, все показатели зашкаливают. Инвестирование возможно на какие-то доли %% от капитала с риском потерять всю инвестированную сумму Но это на начало 2025 года А что же было на начало 2024 года? И что говорят нам показатели по итогам 2023 года, чтобы можно было понять, а стоило ли связываться с этим эмитентом в 2024, чтобы к лету 2024 не иметь массу проблем: 2) Анализ итогов 2023 года: •Чистый долг / EBITDA = 10,5 при норме до 3-4 (!!!) •Interest Coverage Ratio (EBIT / Процентные расходы) = 1,06 при норме 1,2-1,5 и выше... компания почти не в состоянии обслуживать свои долги (!!!) •Обязательства / Собственный капитал (Debt to Equity) = 3,5 при норме ниже 2-3 (высокая долговая нагрузка) •Обязательства / Активы (Debt Ratio) = 0,78 при норме ниже 0,7 (в нашем случае почти 80% активов финансируется долгами) Даже если брать во внимание Debt Ratio, который на самом минимальном допустимом значении, NetDebt/EBITDA и Interest Coverage Ratio на непозволительных уровнях для инвестирования и на начало 2024 года соблюдая букву закона: всё написанное не является ИИР {$RU000A107TR3}

⛔️ Анализ промежуточной консолидированной фин. отчетности по МСФО ООО "ВУШ" за 6 месяцев 2025 года ___ рейтинг: A- (АКРА) ___ Все в ожидании годовой отчетности, но а пока хочется проанализировать имеющиеся данные по итогам 6 месяцев 2025 года 1. Чистый долг / EBITDA = 6,98 При норме до 3 (возможно до 4), значение 7 - зашкаливающее. Показывает, что компании требуется 7 лет для того, чтобы расплатиться с долгами ___ 2. Interest Coverage (ICR) = 0.17 Норма - выше 1,5 (тогда бы это показывало, что 50% от прибыли остается после расходов по содержанию долга). В нашем случае значение критическое, т.е. не хватает прибыли даже для покрытия расходов по содержанию долга ___ 3. Debt to Equity = 4.27 Капитал компании в 4 раза меньше обязательств, при норме не выше 1. Критическое значение ___ 4. Debt Ratio = 0,81 Обязательства / Активы. В нашем случае 81% активов - это обязательства. Критическое значение, при норме не выше 0,7 (даже с точки зрения спекулятивного подхода)\ ___ 5. Current Ratio = 1.67 Оборотные активы / Краткосрочные обязательства. Компания оборотными активами может покрыть свои краткосрочные обязательства. Ликвидность приемлемая только с точки зрения спекулянта, но не консервативного инвестора ___ не ИИР: Главная проблема: Огромная долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA ~7), которую неспособна обслуживать текущая операционная прибыль (Interest Coverage отрицательный) Для консервативного и сбалансированного инвестора: Компания неприемлема. Риск дефолта и дальнейшего размывания капитала слишком велик. Для спекулятивного инвестора: Это ставка высокого риска. Положительными сигналами могут быть: наличие материнской компании-холдинга, которая исторически поддерживала займами; наличие неиспользованных кредитных линий (~4.7 млрд руб.); сильные сезонные факторы (2-е полугодие может быть лучше). Однако инвестиционное решение должно основываться не на текущих мультипликаторах (они катастрофичны), а на ответе на вопрос: «Есть ли конкретный и реализуемый план по реструктуризации долга или радикальному повышению операционной эффективности?». Без такого плана компания — крайне опасный актив

✅⛔️ ПАО «ЕвроТранс» Анализ на основе консолидированной финансовой отчетности по МСФО по итогам 6-ти месяцев 2025 ___ Рейтинг: А- (АКРА от 08.09.2025) А- (ЭкспертРА от 18.07.2025) А- (НКР от 28.08.2025) А- (НРА от 29.08.2025) ___ Основные коэффитциенты: 1. Чистый долг/EBITDA = 3.45 (норма до 3-4) 2. Interest Coverage (EBIT/Проценты) = 1.86 (норма выше 1.5) 3. Debt to Equity (Обязательства/Собственный капитал) = 2.52 (не выше 2) 4. Debt Ratio (Обязательства/Активы) = 0,72 (не выше 0,7) 5. Current Ratio (Оборотные активы/Краткосрочные обязательства) = 1.27 (1-1.5 и выше) ___ Консервативный подход: ⛔️Чистый долг/EBITDA: Высокая долговая нагрузка ✅Interest Coverage: Компания генерирует операционную прибыль, в 1.86 раза превышающую процентные расходы ⛔️Debt to Equity: Капитальная структура сильно смещена в сторону заемного финансирования ⛔️Debt Ratio: Незначительно превышает порог (пороговое значение не выше 0,7). 72% активов финансируется долгом ✅Current Ratio: ПРОХОДИТ (Текущей ликвидности достаточно для покрытия краткосрочных долгов) Резюме - НЕ ПРОХОДИТ ___ Сбалансированный подход: ✅Чистый долг/EBITDA: Погранично, но проходит. Значение высокое, требует осторожности ✅Interest Coverage: Достаточный запас прочности для обслуживания долга ⛔️Debt to Equity: Превышение в 1.26 раза — существенный перекос ⛔️Debt Ratio: Превышение минимальное, но сигнализирует о высокой зависимости от кредиторов. Формально не проходит ✅Current Ratio: Коэффициент выше единицы, что удовлетворительно Резюме - ПРОХОДИТ ___

анализ эмитента АНТЕРРА _____ Рейтинг: Рейтинг B- (НРА) ⛔️ _____ Рассмотрим с точки зрения Консервативного, Сбалансированного и Спекулятивного подхода _____ основные показатели деятельности компании на основе анализа баланса: •Net Debt / EBITDA Чистый долг / EBITDA = 15,59 требуется более 15 лет, чтобы расплатиться по долгам (норма не выше 3) ⛔️ _____ •Interest Coverage Ratio EBIT / Процентные расходы = 1,14 ⛔️ операционной прибыли едва хватает покрыть проценты по долгу всего с 14%-ным запасом. Балансирует на грани фола. Компания еле сводит концы с концами, покрывая расходы по долгу, не говоря о его погашении (норма не менее 1,5) _____ •Debt to Equity = 1,78 ⛔️ Обязательства / Собственный капитал при норме менее 1, собственного капитала не хватит покрыть все обязательства _____ •Debt Ratio = 0,64 ⛔️ Обязательства / Активы при консервативном подходе норма менее 0,5 _____ •Current Ratio = 0,68 ⛔️ Оборотные активы / Краткосрочные обязательства при норме выше 1, тут также не удовлетворительное состояние Компания закредитована, не в состоянии расплатиться по краткосрочным обязательствам даже оборотным капиталом (обязательства в два раза ❗️превышают оборотные средства) _____ все пять показателей выходят за рамки консервативного и сбалансированного подходов... можно рассматривать этого эмитента в рамках спекуляций, но учитывая максимально высочайший риск полной потери капитала ⛔️⛔️⛔️