Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Стратегия на рынке На рынке акций большой боковик — рынок игнорирует и отчёты компаний, и снижение ставки ЦБ, отыгрывая только геополитику. Новых денег на бирже нет: фонды распродают позиции, чтобы отдать средства пайщикам, а «ребалансировка» на новостях бьёт по фундаментально хорошим бумагам без драйверов «здесь и сейчас». Всё это происходит на фоне того, что ставка ЦБ уже снизилась с 21% до 15%, доходности на долговом рынке падают, многие бизнесы ранее показывали рост EBITDA, а скоро начнут демонстрировать и рост прибыли через рефинансирование долга или снижение платежей по плавающей ставке. Эта разность потенциалов рано или поздно запускает переток денег из облигаций и депозитов в акции, и первыми в очереди обычно становятся крупные дивидендные компании — «квазиоблигации» с ростом бизнеса и выплат. Обычно к ним относят ритейл, телеком, генерацию. Я не могу сказать когда именно этот переток начнётся, плюс не верю в маркет-тайминг в принципе: любая новость может развернуть рынок на 180 градусов. Но цикличность экономики/биржи подтверждена статистикой, и важно быть там, куда придут деньги, до того, как они туда пошли. Поэтому я сижу в бизнесах, которые растут и при этом крайне привлекательны по дивидендной доходности. Плюсы такой стратегии: • статистически работает на длинном горизонте • пока рынок игнорирует рост бизнеса, владение бумагой создаёт «сложный процент»: бизнес реинвестирует средства под большую доходность, чем доступна на рынке Минусы: • нужна готовность к волатильности и просадкам • фундаментальные драйверы будут игнорироваться частью рынка, торгующей «на новостях» Мой шортлист (компания / потенциал дивидендов 2026 г.): • NovaBev — 19% • HH — 15,6% • МТС — 15,6% • X5 — 14,3% • Сбер — 13,2% У NovaBev есть шансы на рост бизнеса, но производственная часть бизнеса стагнирует. МТС — скорее «квазиоблигация» с гарантированными дивами в пользу нуждающейся «Системы». А вот HH, X5 и Сбер интереснее всего: растут как бизнес и диверсифицируются, платят хорошие дивиденды и немного «монополисты» на своих рынках. Из этой тройки подробнее остановлюсь на X5 (мою основную ставку). Форвардный EV/EBITDA'26 = 2,5х — вдвое ниже медианного 4,3х. При текущей цене в районе 2420 руб. справедливая оценка в районе 4100–4600 руб. Выручка за 2025 г. +19%, EBITDA +11%. Цена не зависит от геополитики, развитие линейно (открытие магазинов, роботизация, выход Чижиков в зону прибыли), драйверы переоценки акции понятны — дивиденды и квартальные отчёты. Можно спокойно ждать перетока, наращивая позицию с огромным апсайдом.

ТОЛК в этом году принял пугающие масштабы 🟣 В субботу был на оффлайн части - огромное пространство с крутой техникой, звуком и трансляцией в онлайн. С технической точки зрения меня прям впечатлило! По наполнению тоже было круто и немного неожиданно. 🟣 Послушал Александра Александровича Аузана (декан экономфака МГУ и просто хороший человек) - было интересно услышать про разный подход к инвестированию двух "Россий" - индивидуалисткой и коллективистской. Первой нужна свобода и возможности (тут и мы с вами, я думаю?), второй подавай вклады и гарантии от государства. 🟣 Вторым неожиднным спикером стал Янис Варуфакис, бывший министр финансов Греции и сотрудник Steam (интересная карьера у человека 😁). Рассказывал, что ИИ-пузырь сильно переоценен и скоро лопнет: бизнес-модели GPT и DeepSeek не очень сходятся и вряд ли сойдутся. Тут я с ним скорее согласен: технология хорошая, но ее влияние сейчас явно переоценивают. (Как оказалось, Янис еще и звезда ТикТока в России). 🟣 Ну и конечно, ценный вклад внесли блогеры Пульса: Рассказали про свои приемы и торговлю по новостям. Я даже немного загорелся и думаю скоро попробовать в рамках эксперимента. О результатах обнуления сообщу. Кирилл вроде должен был защищать теханализ, но вывод получился такой, что теханализ не работает 😁 Ну и в закулисье было приятно пообщаться с коллегами и читателями. В общем, толково было! P.S. это последний пост про ТОЛК, обещаю. Но в этом году масштаб заставлял писать много 😁

ТОП-12 активных акций (рост, падение, объём): итоги недели 📌 Рынок акций продолжил нисходящее движение третью неделю подряд. Индекс ММВБ замедлил снижение, потеряв 1% против 2,6% неделей ранее. Подскочив в понедельник выше 2800, индекс затем всю неделю простоял ниже этого уровня. Высокие цены на нефть и газ перестали поддерживать рынок - коррекция затронула даже нефтегазовый сектор. 📊 Широкий рынок показывает сохранение продаж широким фронтом. Около 2/3 акций закрылись ниже 0. 🌐 По секторам видно, что поддержку начинают оказывать отдельным секторам и акциям. В лидерах недели - Электроэнергетика. В аутсайдерах оказались нефтегазовые компании несмотря на высокие цены на нефть, однако если смотреть с начала марта или года, Энергетики остаются в лидерах с запасом. 💰 Торговые объёмы были ниже среднего, несмотря на новые минимумы в индексе и акциях. ❗ Глядя на объёмы и движение рынка за неделю, можно сделать вывод, что рынок ждёт развития конфликта на Ближнем Востоке: либо перехода в более тяжёлую фазу с серьёзными потерями для сторон и влиянием на мировую экономику, либо отката к договорённостям, что, судя по новостям, пока маловероятно. Ждём развязку. Топ 4: Рост Сектор 10,4 Финансы 9,8 Сырье 9,5 Недвижимость 8 Электроэнергетика Топ 4: Падение Сектор -9,8 Сырье -8,9 Финансы -7,8 Потребительский -7,5 Энергетика Топ 4: Объем* Сектор 9,9 Финансы 7,6 Энергетика 7,5 Энергетика 5,1 Финансы * среднедневной оборот (без СБ и ВС), млрд. руб.

Доброе утро ☀️ 🟡 Второй пилот сбитого над Ираном F-15 спасён и находится в безопасности — Трамп. МЫ ЕГО НАШЛИ! Мои дорогие соотечественники, за последние несколько часов вооруженные силы США провели одну из самых смелых поисково-спасательных операций в истории США по спасению одного из наших членов экипажа, офицера, который также является весьма уважаемым полковником, и я рад сообщить вам, что он В БЕЗОПАСНОСТИ! По моему указанию вооруженные силы США направили десятки самолетов, вооруженных самым смертоносным оружием в мире, чтобы забрать его. Он получил ранения, но с ним все будет в порядке. Эта чудесная поисково-спасательная операция стала дополнением к успешному спасению еще одного храброго пилота вчера, информацию о котором мы не подтвердили, чтобы не ставить под угрозу нашу вторую спасательную операцию. Это первый случай в военной истории, когда два американских пилота были спасены по отдельности глубоко на вражеской территории. МЫ НИКОГДА НЕ ОСТАВИМ АМЕРИКАНСКОГО ВОЕННОСЛУЖАЩЕГО В БЕГСТВЕ! 🔴 Иран предупреждает США и Израиль, что «весь регион превратится для вас в ад», если эскалация продолжится — иранское СМИ. 🟡 «Если вы импортируете страны третьего мира, вы сами становитесь страной третьего мира!» — и этого не произойдёт с Соединёнными Штатами Америки, пока я являюсь президентом, — Трамп. 🟡 Израиль готовится нанести удары по энергетическим объектам Ирана и ожидает «зелёный свет» от США — представитель Министерства обороны Израиля. 🟡 Зеленский в Турции встретился с Эрдоганом. По его словам, турецкий президент предложил провести мирные переговоры в Стамбуле, и Украина готова в том числе к встрече лидеров в любом формате 🟡 Европейские бензоколонки могут опустеть приблизительно 20 апреля, заявил Дмитриев в Х. Он добавил, что последние партии грузов из Ормузского пролива прибудут в ЕС 11 апреля, и призвал «пристегнуть ремни». 🔴 Трамп напомнил, что дал Ирану десять дней на заключение сделки или открытие Ормузского пролива, и заявил, что время истекает до «настоящего ада» осталось 48 часов. Ранее он продлил установленный срок до 6 апреля, дав Тегерану дополнительное время для выполнения требований. 🟡 Трамп назвал НАТО «крайне ослабленным и крайне ненадежным «партнером»» Проваливающаяся газета New York Times, чья неподкупность и постоянные нападки на вашего любимого президента, меня, посредством фейковых новостей привели к резкому падению её тиража, назвала нашего крайне ослабленного и крайне ненадежного «партнера», НАТО, Организацией Североамериканского договора. Правильное название — Организация Североатлантического договора — очень интересная ошибка! Стандарты найма и образования в NYT сильно упали. Верните «ВСЕ НОВОСТИ, КОТОРЫЕ ДОСТОИН ПЕЧАТИ» и сделайте Америку снова великой! 🔴 Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи: «Помните возмущение Запада по поводу боевых действий вблизи Запорожской атомной электростанции в Украине? США и Израиль уже четыре раза бомбили нашу станцию в Бушере. Радиоактивные выбросы уничтожат жизнь в столицах стран Персидского залива, а не в Тегеране. Атаки на нашу нефтехимию также показывают их реальные цели» 🟢 Иран разрешил проход через Ормузский пролив судов с товарами первой необходимости и гуманитарной помощью, сообщило агентство Tasnim, проход в иранские порты и прилегающие воды будет осуществляться в соответствии с установленными протоколами, а предприятиям разрешено возобновить отправку таких грузов. 🟡 Иран заявил, что сорвал американскую операцию по спасению второго пилота истребителя F-15 — Tasnim. По его данным, иранские военные сбили два вертолета Black Hawk и один военный транспортный самолет C-130. "В своем твите Трамп заявил о проведении специальной операции по спасению пилота сбитого самолета в Иране, пытаясь скрыть свое тяжелое поражение. Азартный игрок Трамп", - говорится в заявлении пресс-службы КСИР. ❗Все идеи, стратегии и мысли в закрытом канале: Всем прибыльных трейдов 🚀

имел на счетах компаний группы на 30.09.25 675.5 млрд. руб., на 30.09.24 – 933.3 млрд. Чистый долг на 30.09.25 составлял 5898 млрд., а на 30.09.24 – 5614 млрд. Таким образом, увеличив долг на 284 млрд., «Газпром» снизил остаток денежных средств за год на 257.8 млрд. Учитывая то, что дивиденд за период не выплачивался, свободный денежный поток, определенный косвенным методом, составил -541.8 млрд. руб. в период с 30.09.24 по 30.09.25. 🤔К чему я? 1. Инвестиционная программа группы «Газпрома» снизит капитальные затраты на 515 млрд. в 2026 году (по головной компании, предположим, что по прочим компаниям группы – капекс будет на уровне 2025 г.). Соответственно, FCF 2026 г. будет выше на эту сумму, то есть уже около нуля. 2. «Газпром нефть» по объему выручки – это примерно 40-45% «Роснефти». Очевидно, что при затягивании перекрытия Ормузского пролива ей также удастся заработать отнюдь не символические суммы, а несколько сотен миллиардов рублей. 3. Сам «Газпром» имеет влияние нефтяных цен на уровень цен поставок газа и сохраняет небольшие поставки в Европу по ценам TTF. Исходя из всего вышеуказанного, свободный денежный поток «Газпрома» в 2026 году будет положительным, а при затяжном кризисе - сильно положительным. Вслед за острой фазой кризиса последует фаза восстановления, которая, учитывая упущенный объем производства нефти (сегодня уже около 400 млн. баррелей), отнюдь не будет короткой и дополнительно позволит заработать. Конкретной оценки сейчас не даю. Так или иначе всё, что прямо или косвенно может быть связано с иранским кейсом, то есть нефтегаз, нефтехимия, удобрения, а в последствии и любое продовольствие на сегодня кажется основной особенностью 2026 года, реальной альтернативой многочисленным дивидендным историям, которые в апреле будто бы могут подождать. В последние годы рынок приучил к их крайне поздней реализации, та же Транснефть шла в рост к отсечке буквально за неделю до неё годом ранее. Сложно определить конкретный потенциал Газпрома, однако стоять в стороне также сложно. Когда Shell/Chevron пробивают исторические максимумы, Газпром находится в 20-30% от минимумов за 15 лет только на основании того, что последние несколько лет не выплачивал дивиденды. Что-то здесь не так. С точки зрения EV до максимума Газпрому 3 трлн. рублей. Приправлю этот пост настоящей "диванной аналитикой" для пикантности. Иран разрешил проход через пролив судам Испании и заигрывает с Францией, пытаясь реализовывать уже не региональную, а глобальную повестку. Распространяется конспирологическая теория о том, что Иран пропустит через пролив всё, что оплачено не в долларах США и в нужные банки, и это, надо полагать, не только про нефть, но и про все товары, проходящие в Персидский залив или из него. Это еще более усилило бы негатив для США в случае, если они просто уходят с ТВД и ничего не делают (не только потеря военных баз, но и потеря значимой доли глобального оборота в долларах США) и принудило бы американцев действовать. А если они начнут действовать, то и те 5 мбд, которые пропускает Иран через пролив, через него не пройдут, и тогда всё будет точно по Жириновскому.

⛏️ Мечел (MTLR, MTLRP) | Скоро банкротство? ▫️Капитализация: 36,3 млрд ₽ (66,1₽ АО и 63,1₽ АП) ▫️Выручка 2025: 287 млрд ₽ (-25,9% г/г) ▫️EBITDA: 7,7 млрд ₽ (-86,2% г/г) ▫️Убыток: 78,5 млрд ₽ (+111,6% г/г) ▫️скор. убыток: 85,9 млрд ₽ (+110,2% г/г) ▫️скор. P/E: - ▫️P/B: - ▫️fwd дивиденды 2025: 0% 👉 Отдельно результаты за 2П2025г: ▫️Выручка: 134,7 млрд ₽ (-25,8% г/г) ▫️EBITDA: 2 млрд ₽ (-91,2% г/г) ▫️скор. убыток: 39,6 млрд ₽ (+95% г/г) 📉 Кризис в отрасли не проходит незаметно: Мечел получил 33,2 млрд р убытка даже на операционном уровне (т.е. без учета % расходов на обслуживание огромного долга). ❌ За 2025г чистый долг Мечела вырос на 8% г/г до 279 млрд рублей, ND/EBITDA = 36. Это катастрофически высокие показатели долговой нагрузки. Кэша на балансе нет (всего 483 млн р на конец года) и привлекать с такими показателями финансирование на рыночных условиях практически нереально. 👆 При этом, основная часть долга в 241 млрд р — это краткосрочные финансовые обязательства со срокам погашения до 1 года. Здесь только надежда на мощнейшую поддержку со государства. Реструктурировать такой огромный долг - тоже задача сложная. ❌ Усугубляет ситуацию то, что кризис у металлургов продолжается и быстрого восстановления здесь не будет. 2026й год точно будет непростым, а шансы на какое-то восстановление есть только в 2027, но эйфории как в 2023м году ждать точно не стоит. 👆 В угольном сегменте тоже не всё гладно: в 2025 году средние цены на коксующийся уголь снизились на 20-27% в зависимости от региона — рынок переживает затянувшийся спад на фоне слабого спроса. Выводы: Бизнес умирает, а спасти его может масштабная господдержка или огромная допэмиссия с размытием долей акционеров в разы, которую выкупит какая-то крупная компания (по аналогии как было с ОВК). Инициировать банкротство такой крупной компании вряд ли будут, вероятнее, что банки просто будут терпеть убытки и давать отсрочки на платежи. На мой взгляд, покупать упавшие акции Мечела - опасная авантюра и ничего интересного здесь нет абсолютно. Также, был бы осторожнее с облигациями ПАО «Уральская кузница» (дочерняя компания Мечела). Если уже покупать металлургов в надежде на восстановление отрасли, то ММК и Северсталь выглядят намного лучшее и устойчивее. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

⚡️ Прямой диалог с подписчиками в моём закрытом канал в т банке в котором отвечаю на вопросы, предоставляю дополнительную информацию, делюсь мыслями и своим опытом реальных торгов фьючерсами на природный газ сша, который у меня с 2022 года, делюсь информацией о своей торговле и стратегии. 🕵‍♂️ Если вы хотите изучать предмет, получить дополнительную информацию, начать разбираться в инструменте и научиться торговать фьючерсами на природный газ сша в среднесрочной, долгосрочной стратегии и кто хочет повысить свой уровень знаний в газе, тогда вам необходимо сделать правильный выбор, каждому участнику буду рад помочь. ☝️ Два раза в день публикую посты, первый днём и моё видение ситуации на текущий торговый день, а вечером подвожу итоги и мои мысли о том, чего ожидаю в дальнейшем от рынка газа. 🚀 В закрытом канале есть пост с подробным описанием моей авторской тактики набора позиции, которую я разработал и уже на протяжении года успешно применяю и она гарантированно защищает мой депозит от потерь. 👍 Вы сможете получить дополнительную информацию о специфике, тонкостях и подводных камнях продукта, отвечаю на вопросы, помогаю разобраться в понимании инструмента. 💰 Объясняю на что нужно смотреть в отчётах eia, как влияет погода на цену газа, учитывая сезонную специфику продукта, а так же специфику влияния роста производства СПГ в сша и как это может отразится на стоимости газа в дальнейшем, влияние добычи газа на цену, как все эти факторы могут повлиять в среднесрочной и долгосрочной перспективе. 🤷‍♂️ Я НЕ РАЗДАЮ РЫБУ, А РАССКАЗЫВАЮ, КАК ЕЁ НУЖНО ЛОВИТЬ! ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Торговля фьючерсами на природный газ сша на нашей бирже осуществляется под такими тикерами: и ежемесячно появляются новые дальние контракты, это нужно отслеживать для планирования дальнейшей торговли, также торговля фьючерсами на природный газ сопряжена с очень большой волатильностью и этот инструмент с высоким риском, в прошедшие месяцы наблюдалась очень большая волатильность, даже превышающая значения прошлых лет.

Мой дебют на ТОЛК 📹 Друзья, это было мощно! Ощущения от живого эфира не сравнить с записью роликов или написанием постов. Адреналин, динамика и никакой возможности «перезаписать дубль». Но, кажется, мы справились с этим на отлично! С Сергеем Колбановым, аналитиком долговых рынков Т-Инвестиций (и просто классным парнем), поговорили о главном и за 35 минут эфирного времени разложили по полочкам всё, что сейчас происходит в облигациях. 💬 Что успели обсудить: ✅ Ситуацию на долговом рынке, и почему цикл снижения ставки — это наше «золотое время». ✅ Порассуждали о перспективах индекса RGBI и доходностях, которые уже скоро могут стать историей. ✅ Собрали модельный диверсифицированный портфель из бондов разного типа: от флоатеров до «длинных» ОФЗ и замещаек. 💼 На портфеле остановлюсь отдельно и сразу же отмечу, что это лишь один из возможных его вариантов: ▪️ ОФЗ 26250 ( $RU000A10BVH7) ▪️ ОФЗ 26245 ( $RU000A108EG6) ▪️ ВИС Финанс Б0-П11 ( $RU000A10EES4) ▪️ Новабев Групп 003P-03 ( $RU000A10EMG2) ▪️ ХК Новотранс 002Р-01 ( $RU000A10DCF7) ▪️ Росэксимбанк 002Р-04 ( $RU000A1077V4) ▪️ Селигдар 001Р-07 ( $RU000A10D3X6) ▪️ Акрон БО-001Р-07 ( $RU000A10B347) ▪️ ЕвразХолдинг Финанс 003P-03 ( $RU000A10B3Z3) ▪️ Газпром Капитал БО-001Р-12 ( $RU000A10BBW8) Cамый главный акцент, который мы с Сергеем пытались особенно подчеркнуть на протяжении нашего получасового эфира — это диверсификация! Какой бы портфель из облигаций вы не собрали, но в нём должно найтись место и длинным ОФЗ с фиксированным купоном, и корпоративным бондам, и флоатерам и конечно же валютным облигациям! Такой всепогодный облигационный портфель защитит вас от всех невзгод и будет готов к любым поворотам рынка! 🏦 Т-Банк, спасибо за доверие! Организация ТОЛК была на высоте, уровень аудитории — космос. Зовите ещё, мне определённо понравилось вещать на такую огромную и вовлеченную публику! Выход из зоны комфорта — это всегда про рост. Облигации сейчас дают уникальное окно возможностей, и я рад, что удалось подсветить эти идеи для тысяч инвесторов в прямом эфире. ❤️ Спасибо всем, кто смотрел и поддерживал! Если было полезно и хотите больше таких включений — ставьте лайки, это лучшая обратная связь для меня! Хороших выходных, друзья! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #аналитика #инвестиции #толк #пульс_оцени #облигации #толк2026 #учу_в_пульсе

🚀 Позачера в эфире Сбер Инвестиций представитель Самолета рассказал о ключевых обновлениях по компании. Проект ЖК «Квартал Марьино», перешедший в собственность государства, скорее всего, приведет к существенному обесценению по МСФО — чистой прибыли за 2025 год может и не быть. Корпоративная долговая нагрузка снижается, общий долг с проектным финансированием держится около 3× EBITDA, отчётность выйдет 24 апреля. Февраль по Росреестру показал минимум продаж за 4 года в Москве и МО, но март уже дал заметный отскок. 🎯 Гайденс на 2026 сохраняется, цены на недвижимость растут +11% год к году на базе LFL у Самолета. Экспансия по регионам не приоритет — слишком сложная операционка от Калининграда до Сахалина, вместо этого точечная монетизация площадок по NPV. Долг под контролем, банки подтверждают стабильность после обращений в Минфин и ЦБ, сейчас идут переговоры по снижению ставок — классический deleveraging, который снижает риски и освобождает кэш для маневра. 📈 Для акций по 666 ₽ это история стабилизации в сложной среде: процесс снижения долговой нагрузки и рост цен частично покрывают инфляцию издержек от Ближнего Востока, где полимеры и алюминий уже подорожали на 15–20%. Но спрос просел в ключевых регионах на 20–30%, плюс репутационные риски от арестов партнеров и отказа в господдержке добавляют неопределенности. 💡До МСФО всего три недели. Продолжаю следить за новостным фоном, конфликт на Ближнем Востоке хоть и косвенно, но накладывает тень на строителей, и Самолет в том числе. Есть три сценария развития событий: плохой — заметный откат к нижней границе NAV‑диапазона, нормальный — рынок спокойно проглатывает МСФО‑шок без сильного движения, хороший — уверенный отчёт и операционный кэш открывают потенциал роста к 700–850 ₽. Технически картину рассмотрю в закрытом канале

Обновлённая информация по таблице градусо-дней (потребление газа) от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. Таблица градусо-дней на ближайшие 14 и прошедшие 7 дней. Градусо-дни, это один из факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. На графике показано, чем выше столбик красного цвета, тем больше ожидается потребление газа в определённый день, синего цвета, прошедшие дни. На прямую нет влияния данного графика на цену природного газа сша, так как модель изменения цены хотя и имеет корреляцию с данным показателем, но зависит еще и от многих данных. Таких как: запасы в хранилищах, статистики добычи, геополитика, форс-мажорные обстоятельства и еще от многих факторов, которые влияют на стоимость природного газа. Нельзя говорить о том, что снижение или рост показателей GWDD точно приведет к снижению или повышению цены и это только один из многих факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. Самое главное не нужно воспринимать любую информацию или новость, как призыв к действию, нужно её анализировать и смотреть как она может повлиять на стоимость фьючерса на природный газ сша. GWDD — это запатентованный метод расчёта, учитывающий температуру в виде общего количества градусо-дней (абсолютная разница между среднесуточной температурой и 65°), численность населения и региональные особенности потребления природного газа по сравнению с другими видами топлива. Проще говоря, более высокое значение GWDD коррелирует с более высоким спросом на природный газ. Наблюдаемые значения GWDD в диаграммах и таблицах ниже охватывают текущий сезон спроса на природный газ, сезон закачки 2025 года, который длится с 1 апреля 2025 года по 31 октября 2025 года. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

⭐ Какие риски есть в облигациях и как от них защититься? ⭐ ❗Облигации — это надёжный инструмент, но риски здесь есть и они реальны. Даже топовые ОФЗ могут подвести, если не понимать подводные камни. Разберём ВСЕ главные риски подробно — от базовых до редких: 1️⃣ Кредитный риск (дефолт) 📌 Эмитент не выплатит купоны или номинал — самый страшный сценарий. Корпоративные облигации рискованнее ОФЗ: компания может обанкротиться из-за долгов или кризиса. 📌 Пример: текущая экономическая ситуация провоцирует дефолты компаний, вы это сами видите. 👉 Защита: Выбирать более надежные эмитенты с высоким рейтингом и анализировать финансовые показатели компании. 2️⃣ Процентный риск 📌 Ключевая ставка ЦБ растёт — цена облигаций падает. Новые бумаги дают выше купон, старые дешевеют. 📌 Пример: 2024 год и период роста ставки ЦБ, все старые выпуски облигации падали в цене с каждым повышением ставки, в том числе и ОФЗ. 👉 Защита: разбавляйте свой портфель облигациями с плавающим купоном. 3️⃣ Инфляционный риск 📌 Инфляция "съедает" доход. Если купон 9%, а цены растут на 12% — вы в минусе по покупательной способности. 👉 Защита: балансируйте доходность своего портфеля. 4️⃣ Риск ликвидности 📌 Облигацию не продать по цене — объёмы торгов низкие, спред большой. 📌 Пример: выпуски малоизвестных компаний. 👉 Защита: выбирайте более популярные эмитенты. 5️⃣ Риск реинвестирования 📌 Купоны приходят, а ставки упали — вкладываете по 6% вместо 10%. 📌 Пример: сейчас такая ситуация у нас на рынке, все привыкли видеть доходность 20%+, а она уже ниже 20% в новых покупках. 6️⃣ Риск оферты (call) 📌 Эмитент выкупает досрочно по номиналу — теряете высокие купоны. 📌 Пример: вы купили хорошую позицию с большим купоном, но у компании появились финансовые возможности провести запланированную оферту и они могу выкупить вашу доходную облигацию, вам придется искать новую позицию, уже (скорее всего) менее доходную 👉 Защита: следите за офертой 7️⃣ Валютный риск (для рублёвых с валютным эмитентом) 📌 Курс доллара скачет — влияет на доходность. 📌 Пример: вы купили валютный выпуск в расчете на рост курса этой валюты, а он не растет. Ваша доходность ниже, чем вы ожидали. 👉 Защита: закладывайте эти риски заранее перед покупкой. 8️⃣ Риск волатильности 📌 Новости, санкции, выборы — цена прыгает. 📌 Пример: Геополитика влияет на все рынки. Локальные новости компаний влияют на конкретную их цену. 👉 Защита: внимательно следите за новостным фоном по каждой интересующей вас компании. ✅ Если было полезно, заходите в профиль и подписывайтесь на канал

🔥 Топ-9 облигаций с высокой доходностью Суббота на моем канале стала днем облигаций, и сегодня я поделюсь с вами подборкой от РБК. В нее вошли бумаги, отвечающие следующим параметрам: доходность выше ключевой ставки, рейтинг эмитента не ниже А, дюрация от полугода до трех лет, фиксированный купон и средний или высокий уровень ликвидности. Давайте посмотрим, что же нам предлагают :) ✅ АФК Система 001Р-09 ISIN: Купон (от номинала): 17,5% Выплаты (раз/год): 2 Доходность YTM: 18,41% Погашение: 21.02.2029 (оферта 01.03.2027) Рейтинг: ruAA- от Эксперт РА, АА- от АКРА Неплохой выпуск от компании, которая «слишком большая, чтобы рухнуть». Но чем это лучше ее свежих бумаг с ежемесячным купоном (и более высокой YTM 18,6%)? ✅ Синара 001Р-03 ISIN: Купон (от номинала): 18,5% Выплаты (раз/год): 4 Доходность YTM: 17,83% Погашение: 10.12.2027 Рейтинг: А от АКРА Выпуск торгуется выше номинала, что говорит о высоком спросе. Хорошее сочетание риска и доходности — компания довольно надежна и кассовых разрывов не предвидится. ✅ Р-Вижн 001Р-02 ISIN: Купон (от номинала): 24,5% Выплаты (раз/год): 12 Доходность YTM: 17,34% Погашение: 18.03.2028 (оферта 24.03.2027) Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА Выпуск торгуется сильно выше номинала, но все равно дает неплохую YTM. При этом у компании есть запас кэша, поэтому за возврат средств можно не беспокоиться. ✅ Селигдар 001Р-08 ISIN: Купон (от номинала): 18% Выплаты (раз/год): 12 Доходность YTM: 16,61% Погашение: 03.06.2028 Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА Тут следует помнить о юридических рисках и о высоком долге (ND/EBITDA = 3,4х). Часть долга номинирована в золоте и растет вместе с ценами на металл. ✅ ГТЛК 002Р-08 ISIN: Купон (от номинала): 19,5% Выплаты (раз/год): 12 Доходность YTM: 16,34% Погашение: 18.05.2028 Рейтинг: ruAA- от Эксперт РА, АА- от АКРА Держится только за счет бюджета, т. к. собственный долг уже достиг 1 трлн. рублей. Имхо, с такими вводными YTM хотелось бы повыше :) ✅ Инарктика 002Р-01 ISIN: Купон (от номинала): 14,25% Выплаты (раз/год): 4 Доходность YTM: 16,11% Погашение: 26.02.2027 Рейтинг: А+ от АКРА Показатели компании пошли вниз, а этот выпуск едет на старом багаже. Хорошо хоть ехать осталось недолго — погашение всего через 10 месяцев :) ✅ Хэндерсон 001Р-01 ISIN: Купон (от номинала): 19,5% Выплаты (раз/год): 12 Доходность YTM: 16,01% Погашение: 24.05.2027 Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА Выпуск можно назвать крепким середнячком — вполне надежно, а доходность средняя по рейтинговой группе. ✅ ПГК 003Р-01 ISIN: Купон (от номинала): 15,75% Выплаты (раз/год): 12 Доходность YTM: 15,69% Погашение: 14.09.2028 Рейтинг: ruAA от Эксперт РА Этот товарищ тоже «слишком большой, чтобы рухнуть». За надежность тут можно не волноваться, но и премия к рынку отсутствует. ✅ МОЭК 001Р-05 ISIN: RU000A105NK5 Купон (от номинала): 15% Выплаты (раз/год): 2 Доходность YTM: 15,04% Погашение: 14.12.2028 (оферта 22.12.2026) Рейтинг: ruAAА от Эксперт РА, ААА от АКРА Выпуск с наивысшим кредитным рейтингом, чья доходность держится выше ключевой ставки. А это не такое частое явление :) 👀 В общем, найти хорошие бумаги с доходностью выше «ключа» становится все сложнее. Но у РБК получилась неплохая подборка — тут есть и относительно надежные, и более рисковые истории. Главное соотносить их со своим риск-профилем и горизонтом.

🪙 NASA выложили первый за 54 года снимок Земли с пилотируемой миссии на пути к Луне. 🪙 «Добро пожаловать в цифровое сопротивление, мои русские братья и сёстры», — Павел Дуров Основатель Telegram заявил, что мессенджер «был заблокирован в России», но им продолжают пользоваться 65 млн человек. Дуров связал вчерашний сбой в работе банковских и иных приложений с попытками заблокировать Telegram. С нашей стороны мы будем продолжать адаптироваться — делая трафик Telegram еще более трудным для обнаружения и блокировок, — написал миллиардер. 👍 🪙 а где то в параллельной вселенной... «Ростелеком» запустит «белые списки» на домашнем интернете, если придет такое требование от Минцифры — об этом пишет РБК. «Введут решение соответствующие государственные органы власти на оптическом интернете — будем исполнять», — заявили в компании. 🪙Минцифры рекомендовало крупным компаниям интегрироваться с мессенджером Max. Соответствующую рекомендацию уже направили в «Авито», «Ростелеком», «Согаз», РЖД, Wildberries, Ozon, «Альфастрахование», hh.ru, «Мегафон», МТС, «Билайн», Т2, «Почту России», «СДЭК глобал», «Инвитро», «Гемотест», «Авиасейлс», «Аэрофлот». 🪙📱 Трафик в Telegram за последнюю неделю сократился в 10 раз на сети дочернего «Ростелекому» оператора T2, — глава Ростелекома Осеевский Так же нам предлагают переходить на проводную телефонию.Спасибо, Ростелеком. Обратная эволюция - тоже эволюция. ( Эволюция «наоборот» — это процессы упрощения, регресса или утраты сложных признаков, которые в биологии называются инволюцией или регрессивной эволюцией. В отличие от привычного усложнения, это адаптация через деградацию (например, утрата органов зрения у паразитов), а в культуре — статичность вместо развития.)