Профиль инвестора commodesee | Тинькофф Инвестиции Пульс

Тема: «Вам разрешили оставить только 3 акции. Какие?» Всем привет! 👋 Дисклеймер! Невозможно знать, какие акции будут лучшими следующие 10 лет. Поэтому речь не о прогнозе, а о компаниях, которые уже доказали свою устойчивость на длинном горизонте за счет роста бизнеса и дивидендов. Это субъективное мнение. ⚠️ НЕ является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Если смотреть на рынок не через неделю или год, а через десятилетие, то выбор резко сужается. Из сотен бумаг на Мосбирже я бы выделил всего 3 акции, которые был бы готов держать следующие 10 лет. Мой выбор: 🥇 — Лукойл На мой взгляд, один из лучших примеров качественного отношения к миноритарным акционерам на российском рынке. Компания десятилетиями генерирует огромный денежный поток, стабильно выплачивает дивиденды и регулярно возвращает капитал акционерам. Нефть останется важнейшим ресурсом мировой экономики еще очень долго, а Лукойл уже много лет доказывает свою эффективность даже в непростых условиях. 🥈 — Сбер За последние 10 лет Сбер доказал, что способен адаптироваться практически к любым условиям. Это уже давно не просто банк. Компания построила крупнейшую финансовую экосистему страны, остается лидером по прибыли и регулярно делится результатами с акционерами через дивиденды. Мне нравится, что бизнес Сбера напрямую связан с ростом экономики России. Если экономика растет — Сбер почти всегда среди главных бенефициаров. 🥉 — Полюс Если первые две компании — ставка на развитие экономики и бизнеса, то Полюс — это страховка. Золото тысячи лет сохраняет ценность во времена кризисов, инфляции и финансовой нестабильности. При этом Полюс — не просто золото, а один из самых эффективных золотодобытчиков в мире с крупной ресурсной базой и низкими издержками. Получается интересная комбинация: 🏦 Сбер — рост экономики; 🛢 Лукойл — денежный поток и дивиденды; 🥇 Полюс — защита капитала. Почему именно эти компании? ✔️ Лидеры своих отраслей; ✔️ Понятная бизнес-модель; ✔️ История роста прибыли; ✔️ Регулярные дивиденды; ✔️ Высокая вероятность оставаться сильными и через 10 лет. Конечно, список субъективный. Кто-то вместо Полюс выберет , кто-то — или $YDEX. Теперь интересно узнать мнение сообщества. Какие 3 акции выбрали бы вы, если бы нельзя было продавать их следующие 10 лет? 💬 Пишите в комментариях. Подписывайтесь, если интересны долгосрочные инвестиции, разборы компаний и макроэкономики "без шума и пыли”©. Спасибо, что читаете! ❤️ Подписывайтесь, если еще не подписаны. Ну а пока — пока! 👋

Тема: ОФЗ завтра! 💼 Уже завтра Минфин проведет очередные аукционы ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска: ОФЗ-26252 с погашением в 2033 году и остатком к размещению около 298 млрд рублей, а также ОФЗ-26254 с погашением в 2040 году и остатком 343 млрд рублей. 📊 Несмотря на крупные объемы доступных бумаг, активность участников рынка может быть сдержанной. В преддверии заседания Банка России по ключевой ставке ожидается объем размещения в пределах 100 млрд рублей. Для сравнения: на прошлой неделе Минфин привлек 84 млрд рублей, причем оба выпуска были размещены практически без премии к доходностям вторичного рынка. 🏦 Главная интрига сейчас — решение ЦБ в пятницу. Большинство аналитиков и участников рынка ждут снижения ключевой ставки на 50 б.п., до 14%, однако сохраняются ожидания и более осторожного шага в 25 б.п. Такая неопределенность традиционно заставляет инвесторов действовать осторожнее. ⚖️ Именно поэтому повышенный спрос может сместиться в сторону более коротких бумаг. ОФЗ-26252 выглядит предпочтительнее длинного ОФЗ-26254, поскольку его цена меньше зависит от итогов решения регулятора и дальнейшей траектории ставок. 🏆 При этом у Минфина нет необходимости агрессивно занимать деньги. С начала второго квартала ведомство уже разместило ОФЗ на 1,4 трлн рублей, выполнив около 92% квартального плана. Для полного выполнения программы заимствований на оставшихся двух аукционах достаточно привлекать примерно по 59 млрд рублей за размещение. 📌 Упомянутые выпуски: • ОФЗ-26252 — • ОФЗ-26254 — А что вы думаете по поводу этой новости? Есть в вашем портфеле данные ОФЗ? Высказывайте ваши соображения в комментариях. Ну а пока: “Пока!”

Тема: Акция Хэндерсон 🛍 Henderson ( {$HNFG} ) представил сильные операционные результаты за май. Выручка компании выросла на 18,1% год к году. По итогам первых пяти месяцев 2026 года совокупная выручка увеличилась на 6,5% и достигла 11,3 млрд рублей с учетом НДС. 📈 🌤️ Основной причиной ускорения роста стало восстановление спроса после слабого апреля. Из-за неблагоприятной погоды в центральных регионах России продажи тогда практически не росли, однако улучшение погодных условий в мае позволило реализовать отложенный спрос и заметно нарастить выручку. 🛒 📊 На фоне снижения котировок Henderson на 32% с начала года сильные майские результаты могут стать позитивным сигналом для инвесторов и поддержать восстановление стоимости акций. 📅 Компания также объявила о переходе с ежемесячной публикации операционных результатов на ежеквартальную отчетность. Это должно снизить влияние краткосрочных колебаний показателей на динамику акций и уменьшить волатильность бумаг. 🏭 Дополнительным драйвером эффективности станет запуск собственного распределительного центра в Московской области площадью 19 тыс. кв. м. Новый объект позволит сократить расходы на логистику, отказаться от части арендных затрат, ускорить обработку онлайн-заказов и повысить скорость поставок товаров в магазины. 🚚📦 А что вы думаете по поводу этой бумаги? Есть она в ваших портфелях? Планируете покупать? Делитесь вашим мнением в комментариях. Ну а пока: “Пока!”

Тема: Итоги недели + сделки Всем привет! 👋 👍❤️ Спасибо всем, кто читает, лайкает и комментирует мои посты! Отдельный респект новым подписчикам 🤝 За неделю нас стало больше на 10 человек, и теперь нас уже 14. Для меня это отличный результат и дополнительная мотивация продолжать. Какие посты зашли лучше всего? 🏆 Лидер недели «Почему банки дают максимальные ставки на 3–5 месяцев. Часть 1 из 2» 👀 Просмотры: 3900 ❤️ Лайки: 17 💬 Комментарии: 5 Этот пост стал лучшим по совокупности показателей: просмотры + лайки. Хорошие результаты показали «Почему банки дают максимальные ставки на 3–5 месяцев. Часть 2 из 2» 👀 Просмотры: 2700 ❤️ Лайки: 13 💬 Комментарии: 16 «Ожидание снижения ключа» 👀 Просмотры: 3700 ❤️ Лайки: 12 💬 Комментарии: 17 🏆 Лидер недели по количеству комментариев. «Одна переоцененная акция» 👀 Просмотры: 2300 ❤️ Лайки: 13 💬 Комментарии: 6 «Дивиденды — зло или благо?» 👀 Просмотры: 2000 ❤️ Лайки: 6 💬 Комментарии: 15 Аутсайдер недели 😅 «Зоомагазин "Пантерик"» 👀 Просмотры: 7 ❤️ Лайки: 0 💬 Комментарии: 0 Похоже, инвестиции вам интереснее котиков и зоомагазинов 😄 Сделки недели 📈 Докупил: • ММК — — 3 акции • НЛМК — — 1 акция • Россети (ФСК ЕЭС) — — 1 акция Продолжаю постепенно наращивать позиции. Обратная связь: А какие посты нравятся вам больше всего? Какие темы хотелось бы видеть чаще? Может быть, у вас уже появились любимые рубрики или хештеги? Пишите в комментариях — мне действительно интересно ваше мнение. Читаю все сообщения и постараюсь учитывать пожелания при подготовке новых материалов. Спасибо, что читаете! ❤️ Подписывайтесь, если еще не подписаны. Ну а пока — пока! 👋 «Если бы вы могли оставить только одну мою рубрику, какую бы выбрали?»

Тема: Внешний сектор. Профицит 💰 Профицит текущего счета (то есть превышение поступлений валюты в страну над ее оттоком) постепенно уменьшается. За первые четыре месяца 2026 года Россия заработала на внешних операциях около $20,1 млрд против $21 млрд годом ранее. 📦 Главная причина — импорт растет быстрее экспорта. Если экспорт увеличился примерно на $10 млрд по сравнению с прошлым годом, то импорт вырос на млрд. Иными словами, страна стала больше покупать за рубежом, чем нарастила продажи за границу. В апреле ситуация ухудшилась еще сильнее: 🔻 профицит текущего счета снизился с $10,7 млрд до $6,7 млрд; 🔻 экспорт сократился на 5,7% за месяц (до $42,7 млрд); 🔺 импорт вырос на 2,4% (до $34,5 млрд); 💸 увеличились выплаты доходов иностранным инвесторам, в том числе дивидендов. 💱 Рост импорта во многом связан с укреплением рубля: когда рубль становится сильнее, зарубежные товары становятся дешевле для российских покупателей. Предварительные данные за май показывают, что тенденция могла продолжиться: 🔻 экспорт, вероятно, снова снизился; 🔺 импорт, наоборот, ускорил рост; 🚗 дополнительный вклад внесло резкое увеличение ввоза новых легковых автомобилей. 📌 Вывод аналитиков: профицит текущего счета в 2026 году, скорее всего, сократится до $30–35 млрд против $41,4 млрд в 2025 году. ⚠️ Это означает, что приток валюты в экономику остается положительным, но его запас прочности постепенно уменьшается из-за более быстрого роста импорта и замедления экспорта. 📌 Как думаете, увидим ли мы ослабление рубля во втором полугодии на фоне сокращения профицита текущего счета Ну а пока: “Пока!”

Тема: Полюс Облигации 🥉 Полюс: золото, юани и длинные деньги 18 июня Полюс ( ) планирует разместить новый выпуск облигаций, привязанных к юаню. Объем выпуска составит не менее 1 млрд юаней, а инвесторы смогут получать выплаты как в юанях, так и в рублях. Почему это интересно? 📌 Многие считают, что текущий крепкий рубль — явление временное. Если в ближайшие годы юань будет расти к рублю, такие облигации могут стать хорошей защитой от ослабления российской валюты. 📌 Новый выпуск выделяется длительным сроком обращения — 7 лет с возможностью досрочного погашения через 5 лет. Для юаневых корпоративных облигаций это достаточно редкое предложение. 📌 При этом эмитент выглядит надежно. Полюс — крупнейший золотодобытчик России и один из крупнейших в мире. Компания обладает огромными запасами золота, показывает рост выручки и сохраняет комфортный уровень долга. 📈 За последний год выручка компании выросла на 19%, а рентабельность бизнеса остается очень высокой. Выпуск может заинтересовать инвесторов, которые хотят добавить в портфель валютную составляющую, но при этом не готовы брать на себя повышенные риски. А как вы относитесь к квазивалютным облигациям? Рассматриваете их как защиту от возможного ослабления рубля? ⚠️ НЕ является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Делитесь вашими мыслями в комментариях. Ну а пока: “Пока!”

Тема: Моя ошибка №2 Всем привет! Моя ошибка №2: слишком рано поверил в быстрое снижение ставки. Про мою Ошибку №1 с акциями Башнефть преф рассказывал на прошлой неделе. Изначально мой план был достаточно простым и понятным: держать портфель в пропорции 60/40. • 60% — акции (такие как лукойл, сбербанк, газпром, татнефть, мтс и др) • 40% — короткие ОФЗ с погашением до года. Такая структура меня устраивала. Короткие облигации давали высокую доходность при минимальном процентном риске, а акции отвечали за рост капитала. Но в начале 2025 года ключевая ставка начала снижаться. И тут я решил сыграть на опережение. Мне казалось, что снижение ставки будет быстрым, поэтому я продал короткие ОФЗ и переложился в длинные облигации с погашением примерно через 14 лет (26248). Логика была простой: если ставку будут активно снижать, длинные облигации должны сильно вырасти в цене. В своих расчетах я видел потенциал заработать около 50–60% за 6 месяцев только за счет переоценки тела облигаций. На практике всё оказалось иначе. Ставку действительно начали снижать, но гораздо медленнее, чем я ожидал. Рынок тоже пересмотрел ожидания, и вместо быстрого роста длинных выпусков я получил просадку по ОФЗ (сейчас -3%). Да не критично, но идея не стрельнула. Главный урок для меня: опасно строить инвестиционные решения на одном сценарии, даже если он кажется очень вероятным. Рынок может двигаться в нужную сторону, но сроки могут иметь огромное значение. Сейчас для меня это не критично, я нацелен на долгосрок: 10-15-20 лет. О чем уже не раз писал в предыдущих постах. Теперь у меня есть опыт, теперь, я хочу в это верить, я буду осторожнее относится к ставкам на макроэкономические прогнозы и постараюсь не менять стратегию только из-за ожиданий быстрого развития событий. А какая инвестиционная ошибка оказалась для вас самой дорогой? Накидывайте свои варианты 👇 С удовольствием почитаю ваши комментарии. Ну а пока: «Пока!» 👋🙂

Тема: Ожидание снижения ключа Банк России, вероятно, продолжит цикл снижения ключевой ставки на заседании 19 июня. Наиболее вероятными выглядят два варианта решения: снижение ставки до 14% при сохранении мягкого сигнала о дальнейших шагах либо снижение до 14,25% с более нейтральной риторикой. К концу 2027 года ставка может опуститься примерно до 10%, а не до 8,5–9%, как предполагалось ранее. 💡 Главные бенефициары снижения ставки — банки, девелоперы, ритейл и компании с высокой долговой нагрузкой. 🏦 Банки — Сбербанк — Т-Технологии Снижение ключевой ставки обычно оживляет кредитование бизнеса и населения. Деньги становятся дешевле, растет спрос на кредиты, а банки получают возможность наращивать объемы выдач. 🏠 Девелоперы — Самолет — ПИК Для застройщиков ставка — один из главных факторов спроса. Более доступная ипотека повышает интерес к покупке жилья и поддерживает продажи новостроек. Также снижает кредит и для самих застройщиков 🛒 Потребительский сектор — X5 Group — Магнит При снижении ставок население охотнее тратит деньги, а потребительское кредитование становится доступнее. Это создает дополнительную поддержку для розничной торговли. 🏋️ Компании с высокой долговой нагрузкой — Аэрофлот — АФК Система Более низкая ставка означает снижение расходов на обслуживание долга и улучшение финансовых результатов. А что вы думаете по поводу этой новости? На что приманиваете снижение ? И оно Вам нужно?🤗 Высказывайте ваши соображения в комментариях. Ну а пока: “Пока!”

Тема: Акция Аэрофлот В мае 2025 года результаты Аэрофлота оказались смешанными, но в целом умеренно позитивными. Общее число перевезённых пассажиров осталось практически на уровне прошлого года — 4,6 млн человек. При этом рост международных перевозок на 12% компенсировал снижение пассажиропотока на внутренних рейсах на 3%. Более важный показатель — пассажирооборот (учитывает не только количество пассажиров, но и дальность перелётов) — вырос на 6% год к году до 13 млрд пассажиро-километров. Основным драйвером снова стали международные направления, где показатель увеличился на 15%, тогда как на внутренних рейсах он остался примерно без изменений. Для инвесторов это хороший сигнал, поскольку рост пассажирооборота обычно поддерживает выручку компании. Однако основной ближайший фактор для акций — дивиденды. Закрытие реестра назначено на 17 июля, а рекомендованная выплата составляет 5,29 рубля на акцию, что даёт около 12% дивидендной доходности. Несмотря на привлекательную доходность, отношение к акциям остаётся осторожным. Выплата за 2025 год рассчитана исходя из 100% скорректированной чистой прибыли, но в дальнейшем компания, вероятно, вернётся к более стандартному уровню — около 50% прибыли, что соответствует её дивидендной политике и практике государственных компаний. Поэтому столь высокие дивиденды могут оказаться разовым событием, а не новой нормой. А что вы думаете по поводу этой бумаги? Летаете Аэрофлот? Есть она в ваших портфелях? Делитесь вашим мнением в комментариях. Ну а пока: “Пока!”

Тема: Главный страх инвестора Всем привет! «Главный страх инвестора — не потерять деньги. Главный страх — смотреть, как зарабатывают другие.» Уоррен Баффет, но это не точно🤔 😬 Какой главный страх инвестора? Потерять деньги? Мне кажется, что нет. Ну, если речь не про все деньги сразу. И пока с этим не столкнешься, трудно себе вообразить как это будет и какие чувства накроют и на сколько сильны они будут. Мой ТОП-5 нервяков: 🔹 Купил — и акция сразу упала ( — Лукойл ) 🔹 Не купил — а она выросла на 100% 🚀 ( — Ленэнерго ап ) 🔹 Продал слишком рано и потом смотрел на дальнейший рост ( — ТМК ) 🔹 Сидел в кэше, пока рынок обновлял максимумы ( — НМТП ) 🔹 Купил на самом пике ( — Башнефть ) Не ИИР - не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Со временем я заметил, что убытки переживаются не так болезненно, как упущенные возможности. Акция, которая упала после покупки, может восстановиться. Ошибку можно исправить. Портфель можно пересобрать. Надолго в памяти остаются моменты, когда ты видел возможность, понимал идею, но так и не решился нажать кнопку «Купить». И чем дольше находишься на рынке, тем больше понимаешь: инвестирование — это не только про деньги и отчёты. Это ещё и постоянная борьба с собственными эмоциями, сомнениями и страхами. А вот еще страхи-вопросы, на которые мы вообще не можем повлиять, дать точный ответ, ведь никто не знает будущего: 🤔 Что будет с рынком через год? Что будет со ставкой ЦБ? Что будет с дивидендами? Отменят!? Будут меньше? Изменится див. политика компании… Аааа! Какие новые ограничения появятся? И, наверное, самый каждодневный страх, ну по моим наблюдениям за собой и информацией полученной в общении с коллегами: 📕 Открыть приложение и снова увидеть красный портфель. 🔴 Но все эти страхи возникают здесь и сейчас. Есть и другой страх. Более тихий. Он не заставляет судорожно обновлять котировки и не появляется после очередной просадки. Он приходит, можно даже сказать накатывает, эпизодически: Страх, что лучшие возможности уже упущены. Что инвестировать нужно было начать раньше. Что до финансовой свободы еще слишком далеко. Эти страхи заставляют человека сравнивать свое настоящее с прошлым, чужим прошлым. Я смотрю на тех, кто купил акции пять или десять лет назад, и забываю, что сегодня тоже наступил момент, который через несколько лет покажется отличной точкой входа. Возможно, лучшие возможности “уже” не позади. Возможно, они просто выглядят не так очевидно, как на графиках задним числом. А какой страх инвестора самый сильный для вас? 🤝 Накидывайте свои варианты 👇 С удовольствием почитаю ваши ответы в комментариях. Ну а пока: «Пока!» 👋🙂

Тема: Валютный рынок в мае Рубль в мае снова укрепился, но уже не так бодро, как месяцем ранее. Если в апреле рост составил почти 8%, то в мае — около 4%. Почему это произошло? 🤔 Главная причина — на рынке по-прежнему много валюты от экспортеров. Хотя общий объем продаж немного снизился по сравнению с апрелем, он остается очень высоким. Более того, крупнейшие экспортеры продолжили наращивать продажи валютной выручки. При этом спрос на валюту со стороны импортеров и населения практически не изменился. Проще говоря: валюты продают много, а покупают не намного больше — отсюда и сильный рубль. Ситуация постепенно меняется. Уже с мая Минфин вернулся к покупкам валюты в рамках бюджетного правила. Кроме того, в июне на рынок могут повлиять сразу несколько факторов: 🔹 Экспортеры могут продавать меньше валюты из-за снижения нефтяных цен. 🔹 Минфин увеличит объем покупок валюты. 🔹 Импортеры и население могут активнее покупать валюту на фоне сезонного роста спроса. В результате предложение валюты на рынке может сократиться, а давление на рубль — усилиться. 📍 Если этот сценарий реализуется, то к концу июня курс юаня может вернуться в диапазон 10,7–11 рублей. Вы покупаете валюту? Для отпуска? В портфель? Может быть в подушку безопасности? Что думаете? Высказывайте ваши соображения в комментариях. Ну а пока: “Пока!”

Тема: Дивиденды - Зло или Благо Всем привет! 💸 Дивиденды — самая переоценённая идея на рынке? Сейчас скажу вещь, за которую меня могут закидать тапками или даже 💩 Многие инвесторы готовы купить любую акцию, ну ладно, почти любую, если там написано: «дивдоходность 15–20%». Но мало кто задаёт себе вопрос: Если компания выплатит нам, как инвесторам, 20%, а акция после отсечки упадёт на 25–30%, мы станем богаче? Как долго будет закрываться див. гэп? А вдруг он не закроется? Дивиденды — это не подарок от компании. Это часть денег, которую бизнес вывел из оборота и отдал нам акционерам. Представьте, что вы переложили деньги из правого кармана в левый. Богаче от этого не стали. Самое интересное, что самые большие состояния на рынке часто делались не на дивидендных историях, а на растущем бизнесе, самый сильный пример это — Уоррен Баффет. Пока одни считают будущие выплаты, другие владеют компаниями, которые увеличивают прибыль на десятки процентов в год. Вот... У меня вопрос, даже два🤔🫣 : Вы покупаете акции ради дивидендов или ради роста капитала? И если выбирать только что-то одно — что для вас важнее и почему? Пример. Дивидендные акции: Сбербанк — Лукойл — Московская биржа — Татнефть (обыкновенные акции) — Пример. Акции роста: Яндекс — Т-Технологии — Хэдхантер — Астра — Не ИИР - не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Накидывайте свои варианты. С удовольствием почитаю ваши варианты в комментариях. Ну а пока: «Пока!»

Тема: Одна переоцененная акция Всем привет! Давайте представим ситуацию, в которой мне или Вам говорят: — Ты можешь покупать любые акции российского рынка. Но одну компанию мы навсегда вычеркиваем из списка доступных покупок. И знаете что? Я бы не стал выбирать какую-нибудь очевидную проблемную историю. Не стал бы выбирать убыточную компанию. Не стал бы выбирать компанию с долгами по уши. Наоборот. Скорее всего мой выбор пал бы на очень качественный бизнес. Именно такие акции часто становятся самыми опасными для инвесторов. Звучит парадоксально? Давайте разбираться. # Главная ловушка рынка Большинство инвесторов ищут хорошие компании. И это правильно. Я, как и вы, - мы хотим видеть: ✅ растущую прибыль ✅ сильный бренд ✅ понятный бизнес ✅ хорошие дивиденды ✅ адекватный менеджмент Но есть одна проблема. Когда все знают, что компания хорошая, её акции редко остаются дешёвыми. В какой-то момент инвесторы начинают покупать не бизнес. Они начинают покупать ожидания. А ожидания — штука очень дорогая. # Хорошая компания ≠ хорошая инвестиция Давайте представим, что есть два магазина. Первый приносит миллион рублей прибыли. Второй приносит столько же. Но первый продаётся за 10 миллионов. А второй за 50 миллионов. Какой выгоднее купить? Ответ очевиден. Хотя бизнесы одинаковые. С акциями работает та же логика. Можно купить отличный бизнес по плохой цене. И получить посредственный результат. А можно купить просто хороший бизнес по разумной цене. И заработать гораздо больше. # Как выглядит потенциально переоценённая акция? Обычно у неё есть несколько признаков. ❤️ Её любят аналитики. ❤️ Её любят инвесторы. ❤️ Её часто рекомендуют в подборках. ❤️ О ней постоянно говорят в соцсетях. ❤️ Её считают почти безрисковой. Именно последний пункт меня триггерит (беспокоит). Потому что на рынке нет безрисковых акций. Есть акции - риски, скорее всего, которых временно перестали замечать. # Где прячется опасность? Снова пустимся в мысленные умозаключения. Представьте, что компания действительно хорошая. Но рынок уже заложил в цену: ✔ рост прибыли ✔ высокие дивиденды ✔ снижение ставки ЦБ ✔ рост бизнеса ✔ отсутствие проблем Получается интересная ситуация. Чтобы акция росла дальше, компании уже недостаточно быть хорошей. Ей нужно становиться ещё лучше ожиданий. А это гораздо сложнее. # Самая дорогая вещь на рынке На мой непрофессиональный взгляд, самая дорогая вещь на фондовом рынке — это не нефть. Не золото. Не технологии. Самая дорогая вещь — это уверенность инвесторов. Когда большинство, и я в их числе, начинает верить в один сценарий, цена постепенно впитывает этот оптимизм. И тогда возникает риск. Не потому что компания плохая. А потому что реальность редко бывает идеальной. # Поэтому... Если бы мне запретили купить только одну акцию, я бы выбирал не среди худших компаний. Я бы смотрел среди тех, которые рынок считает почти идеальными. Потому что именно там часто скрывается самый неприятный сюрприз. В комментах мой вариант. 👇 А теперь интересно услышать ваше мнение. Может это Сбербанк ( ), ЛУКОЙЛ ( ), Полюс ( ), Московская биржа ( ), X5 Group ( ), Газпром нефть ( )? ❓ Какая акция российского рынка кажется вам наиболее переоценённой сегодня? И главное — почему? С удовольствием почитаю ваши аргументы в комментариях. Ну а пока: «Пока!»

Тема: Сбербанк: финансовые результаты по РПБУ за 5М26 🏦 Сбербанк продолжает показывать уверенный рост. За первые пять месяцев 2026 года банк заработал 827 млрд рублей чистой прибыли — это на 21% больше, чем годом ранее. Рентабельность капитала остаётся высокой и составляет 23,2%. Особенно сильным оказался май: прибыль выросла на 20% год к году благодаря быстрому росту процентных доходов и хорошему контролю расходов. Есть и небольшие негативные моменты. Качество кредитного портфеля немного ухудшилось: доля просроченной задолженности выросла до 2,9%. Кроме того, корпоративное кредитование в мае сократилось. Однако розничный сегмент, наоборот, ускорился — спрос на потребительские кредиты начинает восстанавливаться. Капитал банка остаётся на комфортном уровне, а менеджмент отмечает оживление спроса со стороны частных клиентов практически во всех направлениях бизнеса. Инвестиционная история Сбера по-прежнему выглядит привлекательно. Банк остаётся одним из главных бенефициаров возможного дальнейшего снижения ключевой ставки, а ожидаемая дивидендная доходность около 12% добавляет привлекательности акциям. 📅 Напомню, что рекомендованный дивиденд за 2025 год составляет 37,6 рубля на акцию. Собрание акционеров пройдёт 30 июня, а дата закрытия реестра для получения дивидендов — 20 июля. Не ИИР (индивидуальная инвестиционная рекомендация) А что вы думаете по поводу этой бумаги? Есть она в ваших портфелях? Планируете покупать? Делитесь вашим мнением в комментариях. Ну а пока: “Пока!”

Тема: Почему банки дают максимальные ставки на 3–5 месяцев и что это говорит о будущем Часть 2 из 2 # Банки “строят” не ставки. Они управляют поведением клиентов 🎭 Это один из самых недооценённых моментов. У каждого банка есть огромная статистика. Он знает: * сколько людей выбирают максимальную ставку; * сколько готовы положить деньги только на 3 месяца; * сколько согласятся на полгода; * сколько вообще не смотрят на срок. Поэтому ставка становится инструментом управления потоком клиентов. Представьте аэропорт. Если все пассажиры ринутся к одной стойке регистрации — будет хаос. Поэтому людей распределяют на несколько стоек. И плюс еще в том, что люди разные, прибывают в аэропорт в разное время. Со вкладами работает похожая логика. Банк с помощью ставок направляет клиентов туда, где деньги нужны больше всего. # Максимальная ставка — это ещё и маркетинг 📢 Есть причина, о которой редко говорят вслух. Максимальная ставка нужна не только финансистам. Она нужна маркетологам. Потому что клиент обычно запоминает одну вещь: «Какая максимальная цифра?» Именно поэтому иногда появляется особый срок: ⭐ 4 месяца ⭐ 5 месяцев ⭐ 7 месяцев На первый взгляд выглядит странно. На самом деле это компромисс между интересами маркетинга и интересами казначейства банка. Маркетинг получает красивую цифру. Финансисты получают нужный срок. Все довольны. # Что банки говорят рынку между строк 🕵️ Когда максимальные ставки находятся на коротких сроках, это не просто тариф. Это сообщение. Фактически банки говорят: «Деньги нам нужны сейчас. Но мы не хотим покупать их по такой цене надолго». Это очень важный сигнал. Потому что обычно он появляется тогда, когда рынок ждёт снижения ставок в будущем. Если бы банки боялись нового роста ставок, они действовали бы наоборот: 🔥длинные вклады были бы самыми выгодными 🧊 банки старались бы зафиксировать деньги клиентов как можно дольше Но сегодня мы часто видим противоположную картину. # А что делают «умные деньги»? 💡 Профессиональные инвесторы редко пытаются угадать будущее с точностью до месяца. Они знают: ❌ угадать ставку сложно ❌ угадать инфляцию сложно ❌ угадать решения регулятора ещё сложнее Поэтому они строят стратегию иначе. Часть денег оставляют короткими. Часть фиксируют на более длительный срок. Часть держат в инструментах, которые выигрывают от снижения ставок. Другими словами, они покупают не прогноз. Они покупают гибкость. # Вывод 🎯 Когда вы видите максимальную ставку на 3–5 месяцев, банк не просто предлагает выгодный вклад, он невольно показывает своё представление о будущем. Такая ставка — это маленькое окно в мышление людей, которые управляют миллиардами. Она говорит: 💬 «Сейчас деньги очень нужны.» 💬 «Через несколько месяцев ситуация может измениться.» 💬 «Мы готовы дорого платить сегодня, но не хотим обещать то же самое надолго.» Поэтому иногда самый интересный вопрос — не какая ставка указана в рекламе. Гораздо интереснее другое: Почему банк выбрал именно этот срок? 🤔 Потому что ответ на этот вопрос часто рассказывает о будущем экономики больше, чем сама рекламная цифра на баннере. Банковский сектор на Московской бирже: *Сбербанк — *Банк ВТБ — *Банк Санкт-Петербург — *Совкомбанк — *МТС Банк — *Т-Технологии (Т-Банк) — Привилегированные акции: Сбербанк (ап) — Банк Санкт-Петербург (ап) — {$BSPBP} Как вам пост? Делитесь вашими соображениями в комментариях. Я буду рад узнать, на какой срок вы открываете вклад. И для каких целей используете его? С удовольствием почитаю. Ну а пока: “Пока!”

Тема: Почему банки дают максимальные ставки на 3–5 месяцев и что это говорит о будущем Всем, привет! Большой пост. Много “букф”. Часть 1 из 2 Как и обещал, вот большой пост, анонс которого был в прошедшую пятницу, про тайну, которую хранят Банки. 👻 Почему банки вдруг полюбили вклады на 3–5 месяцев? И что они пытаются сказать рынку между строк? Многие вкладчики в последнее время замечают одну странность… Логика нам подсказывает: * дал деньги на 3 месяца — получи один процент; * дал на 6 месяцев — получи больше; * дал на год — ещё больше. Кажется,что всё просто. Чем дольше банк пользуется деньгами, тем больше должен заплатить. Но открываешь приложение банка и видишь совсем другую картину: 3 месяца — высокая ставка 5 месяцев — максимальная ставка 🚀 6 месяцев — уже ниже 12 месяцев — ещё ниже И тут возникает закономерный вопрос: Почему банк готов платить больше за 5 месяцев, чем за целый год? На самом деле это одна из самых интересных подсказок, которые банки оставляют рынку. # Главная ошибка вкладчиков Большинство людей считают, что банк покупает время. То есть мысль выглядит примерно так: «Если я отдаю деньги на год, банк пользуется ими дольше. Значит и платить должен больше». Звучит логично. Но внутри банка логика работает иначе. Банк покупает не время! Банк покупает ликвидность! Для него важнее другое: * когда деньги придут; * когда деньги придётся вернуть; * насколько удобно ими управлять; * какие риски возникают за этот период. Поэтому ставки строятся не по принципу: «дольше = дороже». А по принципу: «какие деньги мне сейчас нужны сильнее всего». # Почему 5 месяцев иногда оказываются дороже 6 месяцев 🤔 На первый взгляд разница смешная. Ну что такое один месяц? Для вкладчика — почти ничего. Для банка — иногда целая эпоха. Внутри банковского баланса деньги раскладываются по временным корзинам: 🟢 до 3 месяцев 🟡 от 3 до 6 месяцев 🟠 от 6 до 12 месяцев 🔴 больше года И вот здесь начинается магия. Пять месяцев могут находиться в одной категории риска. А шесть месяцев уже переходят в следующую. Меняются: * модели ликвидности; * прогнозы; * стресс-тесты; * оценка процентных рисков. Поэтому иногда банк буквально говорит: «За 5 месяцев готов платить дорого. За 6 — уже не хочу». # Банки сегодня боятся не вкладчиков, а будущего 🔮 Представьте ситуацию. Сегодня ставки высокие. Но рынок считает, что через несколько месяцев они будут ниже. Для банка возникает проблема. Если сейчас привлечь деньги на год под высокий процент, то через полгода можно оказаться в неприятной ситуации: 🟢 новые деньги уже стоят дешевле 🔴 старым вкладчикам всё ещё приходится платить дорого Получается, что банк сам себя загнал в ловушку. Поэтому многие банки действуют иначе. Они словно говорят: «Давайте мы щедро заплатим вам сейчас. Но только не просите нас платить столько же целый год». Именно поэтому появляются максимальные ставки на коротких сроках. # Почему кривая ставок выглядит ломаной Большинство людей представляют её как аккуратную лесенку. Например: 6 месяцев — 18,6% 5 месяцев — 18,4% 4 месяца — 18,2% 3 месяца — 18% Красиво. Логично. Но в реальности часто получается что-то вроде этого: 3 месяца — 19% 🔥 5 месяцев — 19,2% 🚀 6 месяцев — 18% 12 месяцев — 17% Похоже на горку в аквапарке, а не на математическую функцию. Почему? Потому что банк не решает задачу по алгебре. Банк решает задачу по управлению деньгами. Ему не нужна идеальная линия. Ему нужны деньги в конкретный момент времени. Конец. Часть 1 из 2 Продолжение следует... Банковский сектор на Московской бирже: *Сбербанк — *Банк ВТБ — *Банк Санкт-Петербург — *Совкомбанк — *МТС Банк — *Т-Технологии (Т-Банк) — Привилегированные акции: Сбербанк (ап) — Банк Санкт-Петербург (ап) — {$BSPBP}