Профиль инвестора leonov_mnenie | Тинькофф Инвестиции Пульс

В секторе айти котировки пригрустили. Кажется, пора посмотреть, что там есть. - дешево относительно исторических отметок, дорого относительно других компаний. Ставка на мир и возвращение иностранных инвесторов, которые не слышали про большинство другого айти в РФ, а вот про яшу точно знают и будут тарить. Фактором переоценки может служить выход на прибыль остальных направлений бизнеса, поскольку пока что на себе все тащит поиск и такси. - пример, как даже в идеальных условиях менеджмент может хоронить бизнес. Компания абсолютно неинтересна не сейчас, не после доп.эмисси. Не жду, что привлеченные деньги пойдут на восстановление бизнеса. Опять раздадут себе премиями и купят что-то ненужное по завышенной в 10 раз цене. - дорого, но оправданно. Компания прошла удачный для себя период и сейчас находится на снижении цикла. Операционные результаты в 2025 году будут снижаться, что не обязательно приведет к снижению финансовых результатов, за счет роста чека. Привлекательная с точки зрения низких затрат, высоких темпов роста и маржинальности. - компания свернула не туда с точки зрения отношения к миноритариям, а вслед провалила показатели. И хотя видим снижение котировок с пиков уже более, чем в 2 раза - всё еще выглядит неоправданно дорого. У компании есть все шансы на перезагрузку, но по текущим игра не стоит свеч. - островок непредсказуемости, чья тактика и подход к бизнесу отличается от других. Чем это закончится, пока сказать сложно. Либо ребята очень хитрые и обскочат всех, либо это будет очередной ВК. Последние тенденции, увы, намекают скорее на последний вариант. /$DATA /$DIAS - такие разные, но такие похожие. Все показывают достаточно стабильные цифры, при этом Астра дороже, но быстрее растет; Диасофт дешевле, но и темпы ниже и немного забуксовал в 2024 году. Диасофт сравнивают с Позитивом, что пошёл по этому же сценарию, но погрузившись в отчет, мнение такого не сформировалось. В целом айти сектору действительно приходится тяжело при высокой ставке и замедлении экономики - их клиенты начинают резать расходы, в т.ч. на разработку и софт. В этом плане Яндекс и НН должны проходить кризис получше, хотя тоже пострадают: у первого просядет реклама, второй меньше получит с работодателей ввиду снижения набора персонала. Однако, для долгосрочного инвестора уже есть, к чему присмотреться на текущем рынке.

Быстрая аналитика по сектору продуктового ритейла, с целью понять, есть ли интересные истории на текущий момент. Начнем с чистой прибыли (график), ведь она является целью бизнеса. На графике за 10 лет видим следующую историю: - крайне волатильный, при этом спустя 10 лет результат ниже, чем был. Никакого впитывания инфляции тут нет; - явный лидер, за 10 лет чистая прибыль выросла почти в 10 раз; - без качественных результатов ранее и с падением после 2020 года, но резкой динамикой в последний год; - всё время болтается на дне, без какой-либо динамики. Отмечаю для себя интересными Пятерку - как стабильно растущую историю, плюс Ленту - как потенциальный разворот ситуации. Посмотрим на операционные результаты последнего года (таблица 1), есть ли тут что интересное? Видим взрывной рост Ленты на фоне приобретения сети "Монетка" с перспективой продолжения за счет покупки сети "Улыбка радуги" и снова Пятерочку. В таком случае пора оценить мультипликаторы (таблица 2), вдруг и стоят эти лидеры сильно дорого? Или есть какие-то неприятные моменты с финансовым состоянием. Что имеем в итоге: Магнит - выглядит не лучшим образом, кроме того есть вопросы к корпоративному управлению и отношению к миноритариям. Из потенциальных факторов переоценки: есть казначейский пакет, погашение которого сделает Магнит самым дешевым в секторе, плюс по графику бумага сильно отпадала и пришла в зону своей поддержки. Спекулятивно выглядит интересно. Пятерка - явный лидер в секторе со стабильным результатом. Из факторов переоценки: после особого дивиденда возможна вторая высокая выплата в соответствии с див.политикой. В минус можно отнести предстоящий высокий капекс и ситуацию на графике, где бумага находится на хаях, что будет подталкивать к фиксации позиции при общей корректировке рынка. Так же сегодня увидели снижение чистой прибыли за 1 квартал на фоне снижения маржинальности, которая сжимается уже 2 квартала подряд. Лента - восстановление бизнеса. Компания не планирует пока выплату дивидендов, но потенциально может дать доходность выше стабильной Пятерки за счет переоценки самой акции. Окей - пока не внушает надежды на хорошее будущее. Сейчас в компании происходят достаточно непонятные корп. действия, результат которых не прогнозируется, но вероятнее всего никакой. Спекулянтам - Магнит, любителям компаний роста - Ленту, предпочитающим инвестиционный подход - Х5, а фанатам казино - Окей. Как-то так)))

Спектакль окончен? США и Украина подписали соглашение о добыче редкоземельных металлов. Если вкратце, то все недра теперь принадлежат США, налоги будут поступать тоже в бюджет США, управлять будут добычей США и договор вечный, без права расторжения со стороны Украины. Продались получается по акции, со скидкой. Теперь Трамп в любом случае будет красавчиком: получится завершить конфликт, скажет, что миротворец. А если не выйдет - что США получили желаемое, остальное не важно. Что еще интересного: - Сенат США поддержал законопроект о 500% пошлинах для стран, закупающих нефть, газ, уран и другие ресурсы из России. Он будет введен в действие, если РФ откажется от мирных переговоров; - Китай без лишнего шума освободил около четверти импорта США от пошлин. Обе стороны понимают, что пошлины бьют по карману в две стороны, так что ищут контакты; - Зеленский отверг предложение Путина о трёхдневном перемирии на 9 мая. Он также заявил, что Украина не может гарантировать безопасность мировых лидеров, которые приедут в Москву на парад 9 мая; - передала контроль над рыбопромышленным холдингом «Восход» Милане Керимовой. Продать бизнес на самом дне цикла - гениальное решение (нет); - Восемь стран ОПЕК+, добровольно ограничившие в 2023 году добычу нефти на 2,2 млн баррелей в сутки, приняли решение с июня увеличить добычу на 411 тыс. б/с, что эквивалентно трем ежемесячным приростам, говорится в пресс-релизе ОПЕК. Пока подорожания нефтянки не ждем.

Вот тебе и сюрприз Главным событием дня стал дивидендный сюрприз . Невиданная щедрость при проблемах с достаточностью капитала сложно объясняется, но с другой стороны - это ВТБ. Ждать взвешенных действий от банка, который тарил три года назад доллар по 120+, точно не стоит. Самое забавное в этой ситуации, зампред правления банка Дмитрий Пьянов сказал, что в связи с выплатой дивидендов может быть проведена допэмиссия до дивидендной выплаты))) «Выплата дивидендов в любом банке это утрата на эту сумму капитала. Соответственно, вы видите нашу достаточность, мы вынуждены будем ее восполнить в идеале до момента выплаты» Что еще интересного: - запустила внебиржевые торги заблокированными акциями из США. Очередную придумку раскатали на всех. Правильно, бизнес не может смотреть спокойно, как другие стригут бабки, надо забирать себе. История для любителей риска, потенциальные иксы в обмен на возможность сидеть замороженным вечно; - заплатит 29 рублей на акцию дивов, а значит и раскошелиться: 83,5 рубля на акцию. В 2025 компания планирует продолжить радовать акционеров выплатами, потому что роста бизнеса нет и деньги на развитие пускать не нужно; - отчитались за 2024 год: выручка +28%, чистая прибыль упала в 2,6 раза. Давят долги и управленческие расходы. Компания перед IPO вывела все бабки и теперь занимает по высоким ставкам. А могли бы не занимать, а получать с депозитов. Жадность сгубила; - МФО за 2024г выдали микрозаймы бизнесу на сумму ₽129,7 млрд, что почти на четверть больше, чем годом ранее. Банки всё больше отказывают и физики обращаются в МФО. Ничего удивительного. В 2025 история продолжится, если не будет регулирования. PS: До конца месяца выйдут оставшиеся МСФО за 2024 год + уже ряд отчетов за 1 квартал 2025 года. До конца недели прогнозные модели по всем компаниям будут пересчитаны и обновлены справедливые цены в таблице. Такой глобальный апдейт-проверка, что бы все были актуальны. Так что на этой неделе рубрики вопросов не будет - нет времени на это. Но зато на следующей неделе будет много инфографики по секторам и компаниям из моих таблиц, где провожу оценку, буду выкладывать сюда. Поможет определиться по компаниям.

Нужно больше золота "Справедливороссы" внесут в Госдуму законопроект, которым предлагается ввести налог на сверхприбыль в размере 10% для крупнейших российских компаний. Законопроектом предлагается ввести разовый 10% налог для организаций, чья средняя прибыль за 2024–2025 годы превысит 1 миллиард рублей, а базой налогообложения станет прирост прибыли по сравнению с 2021–2022 гг. И пусть пока это только предложение, но стоит воспринимать это как прощупывание почвы и вектор вероятного развития событий в условиях дефицита бюджета. Кого из компаний не покалечит уже повышенный налог и замедление потребительской активности, вполне могут догнать очередным разовым сбором. Что еще интересного: - Яндекс отчитался за 1 квартал: Выручка +34%, но скорр. чистая прибыль -41%. Рост выручки с каждым отчетом становится всё меньше, что нормально, учитывая размер компании. Пока компания продолжает собой представлять мешанину из направлений, где поиск и такси зарабатывают деньги, а остальные направления их тратят. Выглядит неплохо, но не дешево; - ВТБ планирует год за годом рассматривать все возможные источники пополнения капитала, включая допэмиссию акций, чтобы выполнить регуляторные требования ЦБР, сказал журналистам первый заместитель президента-председателя правления, финансовый директор банка Дмитрий Пьянов. ВТБ в своем стиле, ничего нового; - Т увеличивает маржиналку. Вслед за круглонедельными торгами и увеличенным временем, любителям казино дают и рост волатильности. Кто хочет поторговать контракты на золото с 18 плечом?))) Фьючерс -5,6% и обнуление портфеля. Кайф))) - Перевалка зерна в марте упала на 86% к прошлому году. Первый квартал провален, таких результатов не было более 5 лет. Откуда растут ноги и почему НКХП будет страдать писал многократно, последний раз месяц назад. Можно почитать через поиск по названию компании. Это скорее очередное предупреждение, что котировки неадекватно позитивны и оторваны от фундаментала.

Новая горячая точка Пакистан приостановил действие мирного договора с Индией. В ответ Индия лишила Пакистан воды, перекрыв доступ к реке Инд и приостановив действие договора о его ресурсах. Ранее Исламабад заявил, что расценит подобные действия, как акт войны, а я напомню, что обе страны владеют ядерным оружием. Для сворачивания разрастающегося конфликта есть буквально пару дней, потом его будет сложно остановить и он повлияет на всю мировую экономику. Что интересного: - Китай заявляет, что США должны отменить односторонние пошлины и отрицает переговоры. Китай находится в позиции силы. Да, больно будет обеим сторонам, но США придется сильно хуже. Будет как в притче: "- загадай что хочешь, но твой враг получит вдвое больше, если захочешь миллион, он получит два и так во-всем; - тогда выколи мне глаз"; - СД МТС банка одобрил допэмиссию на 3,46 млрд руб. путем размещения 6,9 млн акций по открытой подписке. Супер, через пару лет можно еще размыться, а пока надо будет субордов выпустить. Почему-то рынок считает, что падение чистой прибыли в 2,5 раза, показываемое банком, это нижняя точка. Даже не надейтесь; - Озон Фармацевтика подвела итоги 2024 года: прибыль +15%, выручка +30%. На самом деле слабовато, учитывая, как активно стимулируются аптеки на продажу их продукции. Административные расходы из-за этого раздулись на 40%, а выхлоп не впечатляет. Мне более интересен 2025 год, какой рост будет тут. Я жду замедления; - Позитив дал цифры за 1 квартал 2025: выручка +7,6%, убыток 2,77 млрд против убытка в 1,49 млрд годом ранее. Ну ничего, зато снова за миллиард концерт устроят в этом году. А прибыль, вещь не нужная. Вот ВК годами убыточный и ничего))

Переигран Очередная попытка мира провалена, но очень красиво разыграна Российской стороной. В результате именно РФ выглядит готовой к миру, а Украина срывающей эти попытки. США отказались от участия в переговорах в Лондоне из-за гнева Трампа в связи с нежеланием Украины принять предложение об официальном признании Крыма частью России. Рубио заявил, что США стали лучше понимать позицию РФ по Украине после серии консультаций, а Трамп обвиняет в отсутствии мира лично Зеленского и готов выйти в ближайшее время из вопроса урегулирования конфликта. Безусловная победа Российской дипломатии, которая может отставить Киев без военной поддержки. Что еще интересного: - Следствие увеличило до 48 млрд руб. сумму ущерба в деле основателя Русагро Вадима Мошковича, обвиняемого в мошенничестве и злоупотреблении полномочиями. История скорее всего будет достаточно продолжительной, а дисконт за риски нужен явно больше текущего; - Трамп заявил, что пошлины на китайские товары, ранее доведённые до 145%, будут снижены, но полностью отменяться не будут. Рынок США снова позитивно реагирует, но что рыжий гусь заявит завтра, никто не знает. А пока золото развернулось вниз; - Несколько членов ОПЕК+ хотят, чтобы группа одобрила очередное ускоренное увеличение добычи нефти в июне на заседании 5 мая. Нефть естественно реагирует падением, а в мире обсуждается возможный раскол в союзе. Если ОПЕК+ не смогут договориться, полетим обновлять лои по индексу на максимальных скоростях.

И снова 3000 Трамп хотел бы заключить соглашение между Россией и Украиной уже к 30 апреля. Тогда он сможет с гордостью заявить, что выполнил свою миротворческую миссию за первые сто дней своего президентства, сообщает FT. Индекс достиг 3000 пунктов на подтверждении, что Уиткофф посетит РФ на этой неделе для переговоров с Путиным. Вместе с тем, FT сообщали, что Путин предлагает остановиться вдоль нынешней линии фронта, на что Песков призвал доверять только официальным заявлениям, а не прессе. На этом индекс снова опустился ниже трёшки, но позитивный настрой сохраняется. Что еще интересного: - СД Группа Астра одобрил buyback. Размер составит до 2 млн акций, т.е. потенциально каждая 5 акция в свободном обращении. Но это максимально возможный сценарий, более вероятный - каждую 20 акцию из фрифлоата. Это поддержит котировки; - Северсталь показала результаты первого квартала. Снижение чистой прибыли более, чем в 2 раза. Никто не удивлен: что у металлургов тяжелые времена - факт всем известный; - ФАС планирует повысить тариф на транспортировку дизельного топлива по системе "Юг" на 9,5%. Новость преподносят как фактор переоценки для компании, но по сути новость ни о чём. Это даст рост чистой прибыли на 0,4% в самом позитивном сценарии; - Сбер озвучил дивы - 34,84₽ на акцию. Тут без сюрпризов. На неделе ждем рекомендации по выплатам от Московской бирже и Сургута. Там тоже всё должно быть чётко в рамках прогнозов; - Компания Промомед первой в России запускает подписку на лекарства. По подписке пациенты получают препараты со скидками и проходят назначенную терапию без перерывов в лечении. Сегодня будут презентовать на дне инвестора вместе со стратегией роста. Компания делает правильные (с точки зрения акционеров) вещи, но стоит дорого. При этом конвертации в ЧП мы пока не наблюдаем, компания показала снижение год к году.

Ослабил хватку Трамп приостановил введение новых пошлин после переговоров с главами Минфина и Минторга - решение принято на фоне паники на рынках и давления со стороны крупного бизнеса. Лидеры некоторых стран попросили президента США снизить таможенные пошлины. Об этом политик написал в социальной сети Truth Social. Вместе с тем, Трамп хочет лично пообщаться с Си Цзиньпином, но в Пекине опасаются, что республиканец превратит встречу лидеров в спектакль. Рынки пока не верят в успешность этого мероприятия. Что еще интересного: - Герман Греф и Андрей Костин заявили, что отменят комиссии на льготную ипотеку в Сбере и ВТБ, которые на этой неделе раскритиковал президент Владимир Путин. При этом банкиры предупредили о возможном резком падении объема выдачи жилищных кредитов - без дополнительных средств они убыточны; - Объем непроданных квартир в готовых новостройках в Москве и области продолжает расти: на середину апреля в Москве выставлено 8 тыс. объектов (+2,4% г/г), в Подмосковье - 7,9 тыс. (+24,3%). Скидок не планируется, застройщикам проще держать объекты непроданными и ждать смены тренда на рынке недвижимости; - Европлан представил операционные результаты 1кв2025. Общий объем нового бизнеса составил 21,7 млрд руб. (-56%). Легковой сегмент 8 млрд руб. (-59%), коммерческий транспорт 10 млрд руб. (-65%). Снижение результатов было ожидаемым, но факт оказался значительно хуже прогнозов. Второй важный момент - накопление нераспроданных автомобилей, который нельзя будет сдать в лизинг. Компании нужен не только разворот ставки, но и возобновление спроса на вторичном рынке автомобилей. Посмотрим на прогнозы, которые на следующей неделе представит менеджмент компании; - ЮГК представил МСФО за 2024 год: выручка +12%, ЧП х12 на эффекте низкой базы, долг +21% и как итог чистый долг/EBITDA 2,22х. Тут все максимально в рамках ожиданий. Струков само-собой продолжает выписывать себе миллиардные премии, а инвесторам нужно еще подождать))); - АКРА понизило кредитный рейтинг ПАО ТГК-14 до уровня ВВВ(RU), изменив прогноз на «негативный». Вчера на этом держатели облигаций в моменте словили панику, падение составляло более 8%, но к вечеру уже было менее 5%. Кстати, в конце прошлой недели НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО ТГК-14 на уровне A-.ru, прогноз - стабильный; - АФК Система выкупила долю Сбера в капитале фармпроизводителя ГК Ниармедик, доведя долю в активе до 100%. С их долгами, только покупать))) Ну ничего, в конце года за 10% от этой стоимости обратно Сберу продадут или отдадут за долги просто))); - СД МТС Банка на сегодняшнем рассматривает увеличение уставного капитала путем размещения дополнительных акций. Он и без допки интереса не представлял по текущим, так что все равно. Меня больше повеселило их размещение на год и 3 месяца нового облигационного выпуска под 24% годовых - а ведь кто-то условия не прочтет до конца и поучаствует...

Про хеджирование. Как, зачем и почему. Мы можем использовать хедж при разных подходах, самые популярные три: 1) Хеджирование сильной позиции слабой позицией. Например, держим лонг по акциям и хеджируемся шортом фьючерса. Логика простая: при росте широкого рынка, качественные акции в лонг вырастут сильнее, чем рынок в целом и мы заработаем; при снижении широкого рынка, качественные акции упадут слабее индекса и мы снова заработаем. Т.е. мы всегда имеем положительный результат по одной позиции и отрицательный по другой, но разница между ними в нашу сторону. Ситуацию можно зеркалить - шортим самое слабое, хеджируемся лонгом широкого индекса. Либо использовать вместо индекса конкретные бумаги - лонгуем самое сильное, шортим самое слабое. Примером можно рассмотреть ставку на Полюс, как самого сильного золотодобытчика на фоне роста цен на золото. Хеджирование через индекс или слабую компанию сектора - верный способ остаться в плюсе. 2) Хеджирование во избежание налога на прибыль. Если вы держите бумагу более трех лет, то можете получить льготу долгосрочного владения, т.е. не платить налог с финансового результата. Соответственно, когда вы держите акции и считаете, что рынок ждет снижение, у вас два варианта: продать акции и потерять ЛДВ или захеджироваться шортом фьючерса на аналогичный размер по этой же бумаге и сохранить ЛДВ. Например, вы могли купить Сбер в сентябре 2022 года по 100 рублей и продать в мае 2024 года его по 320 рублей. Итого, с каждой акции вы заплатите (320-100)*0,13=28,6 рублей налога. А можно просто на время снижения захеджироваться шортом и не терять по 28,6 рублей на каждой акции, что сравнимо с годовым дивидендом компании, которого вы сами себя лишили. 3) Хеджирование как источник ликвидности. Вы можете очень долго набирать какую-либо позицию по акции и что делать, если ожидаете негатива и снижение котировок? При попытке быстро выйти, вы можете потерять десятки процентов просто на отсутствии необходимой ликвидности. Фьючерс же инструмент производный, т.е. фактически безлимитный (условно, если на бирже торгуется 100 акций компании, то фьючерсов может быть хоть миллион, на акции этой же компании) и часто - более ликвидный. Тут точно найдется кто-то не имеющий серьезного опыта работы с фьючами выдаст, что там нет ликвидности, но спойлер - если вы так считаете, то просто не умеете их торговать, а ликвидности там завались.

Москва станет дороже Число ипотечных сделок на рынке Москвы в 1кв 2025г выросло на 8,6% г/г до 26786 договоров. Достаточно было лишь немного смягчить условия и желающих уже заметно прибавилось. При этом никакого снижения цен на недвижимость так и не случилось, более того, они уже развернулись вверх. А учитывая, что в Москве зафиксирован рекордно низкий за 13 лет вывод новостроек на рынок - количество новых проектов в 1 кв 2025г упало сразу на 43% г/г, мы получим резкое ускорение цен при первых признаках снижения ключевой ставки. Так что Москва станет еще дороже. Что интересного: - Х5 представила операционные результаты 1 квартала: выручка +20,7%; LFL +14,6%; LFL-траффик +4,6%. Успели за первый квартал открыть еще 521 магазин. В результате видим отжор чужой доли и за счет расширения сети и за счет улучшения эффективности действующих магазинов. Хороший, надежный бизнес; - ГК Softline усиливает портфель ИИ-решений и планирует приобретение платформы DreamDocs. Уже пора бы остановиться и разобраться с купленным, а не пылесосить дальше; - В МИД Китая заявили, что не знакомы с ситуацией о запрете на импорт Boeing, о котором сообщало агентство Bloomberg. Аэрофлот, у нас отмена; - Белый дом угрожает Китаю пошлинами в размере 245% за ответные меры на американские тарифы. По сути уже нет разницы: 145, 245 или еще выше; - Самолет создал ЗПИФ готового арендного жилья. Доходность будет формироваться за счет ежеквартальных арендных платежей, роста стоимости недвижимости и специальной скидки на активы от Самолета. Компания явно сместила фокус на свое финансовое состояние, что хорошо. ЗПИФ добавит ликвидности; - Полюс продает ЮГК геологоразведочный проект Марокское. Позитив для обеих компаний. У Полюса впереди огромные расходы и нужны деньги, а с объемом добычи проблем не будет. ЮГК же нужно наращивать добычу и каждый новый объект пригодиться; - ЦБ РФ против продления указа об обязательной продаже части валютной выручки экспортеров, правительство за, идет обсуждение. Учитывая курс рубля, кажется, что можно отменить. Но впереди сезонный рост валюты, я бы повременил; - США вводят санкции против китайского НПЗ за покупку иранской нефти. Переходят с повышения пошлин на другие инструменты воздействия. Китай не оставит это без ответа; - Топливный союз обратился к Новаку с предложением расширить использование трубопроводов Транснефти для поставки топлива на внутренний рынок. Позитив для Транснефти и единственная причина, почему пока не делали этого - удар по РЖД.

Рубль всемогущий! С начала 2025г рубль укрепился на 38% по отношению к доллару США на внебиржевом рынке - самый сильный рост среди всех остальных валют. Спрос на рубль в этом году крайне высок, мы видим это по мощнейшему притоку зарубежных инвесторов в ОФЗ. Кроме того, доля рублевых платежей при оплате импорта РФ в феврале выросла до рекордных 53,5%, что еще раз указывает на потребность в рубле за пределами нашей страны. Ну а мы получаем возможность спокойно формировать свои портфели из валютных инструментов. Что еще интересного: - Количество выданных POS-кредитов в 1кв 2025г в РФ сократилось на 61% г/г, а объем - на 64%. При разборе МТС-банка всегда указывал на эту проблему, а направление критичное для них. Отчет не порадует держателей акций; - Мосбиржа обновила параметры вечных фьючерсов на валюту. Теперь фандинг в полтора раза больше, а значит тем, кто не изучил, как работает этот хитрый инструмент, будет совсем больно; - Кристалл увеличил годовую выручку на 7,56%, чистую прибыль на 4,5%. При этом акции стоят, как-будто прибыль не 4,5% прибавила, а 45% минимум. Крайне дорогая бумага, к менеджменту которой масса вопросов; - Феррони допустило технический дефолт по погашению части номинала облигаций серии БО-02 в дату окончания 28-го купонного периода. Обещают исполнить обязательства в срок до 28.04, но началась игра "горячая картошка". Дожить без полноценного дефолта до конца этого года у компании шансов маловато; - Китай приказал своим авиакомпаниям отказаться от дальнейших поставок самолётов Boeing Co. в рамках ответных мер в торговой войне. Позитив для Аэрофлота - в целях спасения своего производителя самолетов, США может снять санкции в этой отрасли для РФ; - Торговцы алмазами в Европе рассказали, что их бизнес остановился из-за пошлин Дональда Трампа. Поставки через центр торговли драгоценными камнями в Антверпене сократились примерно до одной седьмой от обычного уровня. США являются крупнейшим в мире потребителем алмазов, обеспечивая около половины мирового спроса, однако им приходится импортировать все алмазы, поскольку у них нет собственных алмазных рудников. Кто там увидел разворот на рынке алмазов - пристегнитесь перед новым погружением; - Диасофт отказался от проведения в 2025 году дополнительной эмиссии акций. Это означает, что потребуется уменьшить размер дивидендов по итогам 2025 финансового года. Разумное решение, но по сути, ничего не меняет в кейсе компании.

Добивая нефтянку: Наш самый популярный сектор продолжает страдать. Рубль остается крепким, вчера в моменте за доллар давали меньше 82 рублей. При этом нефти расти не дает и Трамп и ОПЕК в паре: добыча нефти странами ОПЕК+ в марте достигла 41,04 млн б/с – максимум за 8 месяцев, несмотря на сокращения в РФ и Саудовской Аравии. Таким образом скидки на сектор более, чем оправданы и пока разворотом тенденции не пахнет. От текущих уровней, до заложенных в бюджет, ценам на нефть в рублях нужно прибавить 40%, что явно требует серьезных причин переоценки. Что еще интересного: - Российские власти нашли решение проблемы с долгами Segezha Group, превышающими 150 млрд руб. Кредиторы и собственники согласовали механизм реструктуризации, обсуждается также участие банков в капитале компании. В числе кредиторов холдинга - ВТБ, Сбербанк, Альфа-банк и МКБ. Акции размоют донельзя, так что единственное, куда в этой компании можно смотреть - это облигации; - Kia включила Россию в план продаж на 2025 год. По информации агентства Yonhap, в обновлённом плане бренда сказано, что до конца текущего года будет продано 50 тысяч автомобилей на территории России. Тут кто первый вернется, тот все сливки и снимет; - ПИК отчитался по МСФО за 2024: Выручка 675 млрд руб. (+15% г/г); Чистая прибыль 28.66 млрд руб (-46% г/г). На самом деле очень неплохо и прибыль от операционной деятельности составила ₽127,5 млрд (+4,6%). Главная причина резкого снижения прибыли - существенный рост финансовых расходов: в 2024-м они увеличились в 1,5 раза, но преимущественно вызваны разовыми факторами. Сам сектор испытывает не лучшие времена, но у ПИКа ситуация выглядит приемлемо. {$BRK5}