Что посмотреть в пятницу? Вот он, ответ: интервью с Мурадом Агаевым! Обсудили кидки от эмитентов, кто из блогеров пампит рынок и когда ЦБ начнет жестко карать за такое. Ну и конечно идеи на рынке от управляющего более, чем миллиардом рублей.

В 2025 году облигации были верным выбором, как и в 2024 году. Решил посмотреть историю: были подобные периоды, когда облигации несколько лет подряд обгоняли акции? В итоге получился такой график. Обычно облигации выигрывали у акций однолетними периодами, исключение 2011-2014 годы. Сравнив экономические показатели тех лет и сегодняшние, от верхнего уровня (ставка ЦБ, инфляция, курс валюты) и до всяких экзотических моментов, пришел к однозначному выводу (который и так знал и тут многократно говорил): прошлые данные не влияют на будущие, так что смотреть надо на факты, а не график слева. Ничего общего тогда и сейчас нет, как и нет варианта просто глядя на графики, увидеть куда пойдут котировки))) $IMOEXF$RBH6$RBM6$RBU6$RBZ6

Забавно, какая у рынка короткая память. Только в декабре была паника во всех ВДО, а сейчас оба выпуска Патриот Групп торгуются выше номинала, хотя с 29 декабря в отношении эмитента действуют приостановления операций по счетам по решению налогового органа. Будь новость на пару недель раньше, залили бы бумажку. $RU000A10B2D2$RU000A10CU30

Ну раз премию мира не дали... Трамп намерен запретить выплату дивидендов и выкуп акций оборонными компаниями, пока не будут решены его задачи по глобальному перевооружению США. Он хочет видеть высокотехнологичные войска, готовые к большой войне. Не так давно претендующий на премию мира Трамп, в своем стиле: никто не знает, что он выдаст завтра. А пока быстрый захват Венесуэлы, которая уже дала обязательства по нефти вновь прибывшей власти; захват двух танкеров под флагом РФ и намерение захвата еще пяти; успешный наезд на Данию, которая уже на следующей неделе готова обсудить с США условия для передачи Гренландии; и целый мир, который ждет, что будет дальше. Что еще интересного: - Восемь стран - участниц ОПЕК+ подтвердили свое решение приостановить увеличение добычи в феврале и марте 2026 года из-за сезонности. Нефть стабильно снижается в цене с 2022 года, успев сложиться уже вдвое и это не предел. Приостановка добычи никак не может повлиять на тренд снижения; $BRJ6$BMG6 - Мораторий на штрафы за перенос сроков сдачи жилья застройщикам отменен, но они получили отсрочку до конца 2026 года по выплате накопленной за период действия моратория неустойки. Фиксируем, что первый квартал 2027 года подкинет расходов тем, кто будет косячить. Можно в конце текущего года посмотреть статистику и спрогнозировать; $PIKK$LSRG$SMLT$ETLN$GLRX - Chevron и Quantum Capital Group подали заявку на приобретение зарубежных активов Лукойла. Для инвесторов в моменте будет позитив, если продадут, но на длинном горизонте это еще ухудшает будущее Лукойла. Ну и цена важна, конечно же. Сколько предложат. $12-15 ярдов? $LKOH - Объем экспорта нефти через морские порты в 4-м квартале стал максимальным за последние 4 года, составив ориентировочно 329 млн тонн. Cобственно, как и ожидалось. Под это дело НМТП и появилось в портфеле; $NMTP - Саудовская Аравия с 1 февраля открывает доступ к своим акциям для всех иностранных инвесторов, для оживления фондового рынка. Велком, тут нас еще не морозили)) За инвестиции разворачивается борьба: Япония со своими рекордными доходностями по облигациям впервые активно в нее вступает. Китай не стоит в сторонке и накачивает свою денежную систему ликвидностью максимальными темпами со времен ковида. Все понимают, что мировой кризис бахнет и готовят соломку не только из запасов золота. $GLDRUB_TOM

Глобально, я бы не паниковал по поводу этих захватов танкеров. Корабли были мутные, флаг поменяли не так давно. Это не значит, что есть угроза теперь флоту РФ. Утром должны чуть взгрустнуть, но потом откупиться, это самый вероятный сценарий. Открыл небольшой шортик по $MRKC - очень хорошо взлетели в последние дни, а у меня в портфеле есть. Будет не так грустно смотреть на просадку по котировкам в моменте)) PS: шорт именно потому, что у меня есть эти бумаги в лонге. Просто так шортить на текущем рынке идея сомнительная, могут вынести на раз))

Что происходит с золотом и серебром? Котировки этих металлов переписывают своим максимумы с каждым днем. Давайте разбираться в причинах и перспективах. Поскольку цена любого актива, это баланс спроса и предложения, вспоминаем, что оказывает влияние с этих сторон. Спрос. Инвестиционный спрос растет на оба металла, на фоне ослабления национальных валют и инфляции по всему миру. Дальнейшее снижение ставок ФРС будет толкать котировки еще выше, а общая геополитическая напряженность и неопределенность делают инвестиции в золото некоторым "островком безопасности". Серебро растет следом, "догоняя" котировки золота. Технологический спрос очень актуален для серебра, которое используется в зеленой энергетике и электрокарах. Так, мы точно понимаем, что спрос есть и он стремительно растет, но этого недостаточно для такой динамики котировок, что мы видим последнее время. Должны быть еще причины. Предложение. Существуют ограничения добычи, особенно в части добычи серебра, поскольку 80% этого металла получают в качестве сопутствующего материала, т.е. в процессе извлечения других ресурсов. А это значит, что быстро нарастить объемы не выйдет, однако они стабильно растут. Добыча золота так же растет год от года, потому проблема видится и не здесь. В целом, кажется очевидным, что для аномальной динамики, требуются аномальные причины. И они есть, все дело... в СВО. И это отличная демонстрация того, как экономические процессы всего мира зависят друг от друга. Давайте посмотрим детальнее. После начала СВО в адрес РФ начинают накладываться различные санкции, среди которых нам важно в этом вопросе только одно - заморозка активов. Россия не забыла вывести активы из Европы перед началом СВО, просто никто не ожидал заморозки, поскольку это противоречит нормам международного права и ставит под удар мировую финансовую систему: создается прецедент "отжима" денег по политическим соображениям. Но сейчас мы знаем, что Европа на этот шаг пошла. Что дальше? А дальше начинают забираться сначала проценты с этих активов, а потом идет обсуждение и о полном изъятии этих средств. Остальные смотрят на это и понимают: надо забирать свои активы и хранить их внутри собственной страны. И начинаются запросы на вывоз физического золота из хранилища Англии. Почему Англии? Именно там находится самое крупное мировое хранилище, где большинство стран мира держат тысячи тонн своего золота. И вот в чем момент: производных инструментов на золото, которые документально обеспечены золотом, куда больше, чем самого золота. И начинается жесткий дефицит реального актива. Это напоминает массовое снятие вкладов в кризис, когда люди боятся дефолта банка: так и тут, страны массово требуют свое физическое золото, их больше не устраивает просто бумажка, подтверждающая право владения этим золотом. А теперь представьте, у вас десять апельсинов и вам нужно раздать их пяти людям, каждому по три апельсина. Математика не сходится. Что делать? Срочно покупать еще пять апельсинов, причем по любым ценам, иначе пойдет слух, что вы не смогли выдать апельсины по запросу и тогда к вам придут забрать еще двадцать апельсинов. Вот это сейчас и происходит: хранилищам срочно нужно физическое золото/серебро, по любым ценам. Уже известны факты, что некоторые компании предлагают платить на 15-20% выше официальных котировок за физическое золото и серебро, лишь бы его получить. Запустилась цепная реакция по всему миру: рост цен подталкивает фонды к покупке реального металла, для обеспечения; вместе с тем страны все больше опасаются потерять свои средства и забирают слитки, что так же усиливает спрос. $GLDRUBF$GLDRUB_TOM$TGLD@$SLVRUB_TOM$SVH6$SVM6$GLH6$GLM6$GDH6$GDM6 PS: на выводы не хватило символов в пульсе. Так что думаем сами или идем читать полную версию.

Салаты переварились, пора пройтись и по итогам года)) Все месяцы в плюсе, доходность за год 27,9%. Относительно своего результата прошлого года - слабо. Относительно индекса, который второй год подряд закрывается в минусе - очень хорошо. При этом основное, что тянуло весь год и продолжает тянуть вниз - это валютные позиции. В пике была почти половина портфеля в долларовых и юаневых бондах, сейчас уже чуть менее 30%, поскольку они просели в цене, а другие активы напротив - выросли за это время. Не залезь в валюту, получилось бы выше 40% доходности. Но не жалею об этом, поскольку текущая позиция позволяла весь год не бояться ослабления рубля и чувствовать себя спокойно. Очень слабо поучаствовал в ралли золота, но зная причину этого ралли, есть четкое понимание, что кончится оно очень лютым обвалом, так что играть в казино желания нет. В остальном, всё по делу: в нефтегаз не лез, а на электроэнергетиках хорошо проехался вверх, причем дважды - до проекта МинЭнерго и еще раз после. Из IPO поучаствовал в одном из четырех, а именно в ДОМРФ, оно же единственное в плюсе по результатам года из новых размещений, так что тут тоже все ок. Результаты автоследования приложил скринами, брокер все очень понятно показывает: 29,6% за год, 103,6% за 2,5 года (с момента запуска). Результаты 2025го лучше всех топовых фондов страны, при этом хуже своего же прошлогоднего. В целом: доволен, в блудняк не лезли, график относительно стабилен. В начале года даже индекс обгонял меня, за счет роста миркоинов на ожиданиях мира, что забавно, но как обычно - время расставило всё на свои места. &Фундаментальная Россия

Расписание торгов на праздники. Но я не планирую до 12го торговать и смотреть в терминал. Разве что геополитика чем-то удивит.

Как зарабатывать больше? Статистика говорит, что все просто - надо жениться)) Интересно, дело в растущих потребностях или просто, что бы жена мозг не пилила, предпочитают на работе быть подольше?)) От Ивана Охлобыстина для меня был другой совет - обзавестись детьми. Сейчас уже могу подтвердить, что это точно работает)))

Вслед за Самолетиком, добрались до Делимобиля. Каршеринг Руссия - АКРА понизило рейтинг с A(RU) до ↘️ BBB+(RU), прогноз негативный. Ну вот и не в А грейде, как и ожидалось. Но всего на пару ступеней понизили. Можно было и сильнее. $RU000A10BY52$RU000A10CCG7$RU000A10AV31

"Лариса Долина отказалась освобождать квартиру до 30 декабря, несмотря на просьбу покупательницы, сообщила адвокат Лурье Анастасия Свириденко. По ее словам, Долина заявила, что ее семья съедет не ранее 5 января и отметит в ней Новый год. Долина по решению суда должна была съехать до 30 декабря." Подсказываю правительству, как привлечь в MAX больше пользователей. Сделайте там трансляцию, как 31 декабря приставы выселяют Долину из хаты. Сразу пол страны зарегистрируется)) #юмор

Крайний день Год стремительно подходит к концу, а значит почти вышло время, что бы подбить оставшиеся хвосты: проверить свое пополнение ИИС, если оно менее 400 тыс. рублей, то можно пополнить для получения налогового вычета в размере 52 тыс. рублей. Подбить прибыль по портфелю и зафиксировать убыточные позиции для уменьшения налоговой базы. Ну и пристроить деньги с ликвидности в облигации, поскольку каждый год на новогодние праздники облигации не только приносят купонную доходность, но и растут в цене в отсутствие продавцов и первичных размещений. Что еще интересного: - Гендиректор $CHMF: "Металлопотребление на ключевом для нас внутреннем рынке в 2025г упало на 14%. Мы не видим предпосылок для увеличения спроса в следующем году". Никто не видит, сектор в 2026 году будет в таком же печальном состоянии, если не хуже. Скорее всего - хуже; - 29 декабря СД $GEMC по вопросу увеличения УК путем допэмиссии по закрытой подписке. Компания, обещавшая на IPO регулярные дивиденды так из и не заплатила. Но вот допочку, это пожалуйста. Корпоративное управление решает; - Минфин заложил в бюджет 2026 года 50 млрд рублей на закупки золота и алмазов, заявил замглавы министерства Алексей Моисеев. Как уточнил замминистра, ведомство собирается приобрести золото, но при плохом рынке готово купить и драгоценные камни. На что не пойдешь, ради $ALRS. Будущий Мечел, лет через десять; - Правительство продлило временный запрет на экспорт бензина, дизеля и других видов топлива до 28 февраля 2026 года для всех экспортеров, включая непосредственных производителей. И так ждем всплеск инфляции в январе, хоть топливо придержали.

Когда будете смотреть на прогнозы на 2026 год, просто вспомните, что прогнозировали на текущий... вы точно хотите читать их?)))

Сегодня, в 18:00 прямой эфир. Приходите, задавайте свои вопросы. https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/leonovmnenie261225/ #эфир

Только что закончил ребалансировку в &Фундаментальная Россия Так что если вы хотели подключиться или пополнить счет стратегии - самое время сделать это сегодня.

После выплаты по уральской стали, весь сектор ВДО отрос. Собственно, возвращаемся к этому посту, понимаем, что удерживать бумаги и не поддаваться панике - правильное решение. Теперь призываю к разумности в обратную сторону. Тот факт, что уральская сталь исполнила свои обязательства, никак не влияет на других эмитентов. Рост всех ВДО на фоне погашения по одной - это крайне нелогичная позиция, так же вызванная эмоциями и только лишь ими. Платежеспособность условных ТГК-14, Оил ресурса и прочих, никак не связана с уральской сталью, однако цена на рынке - зависит. Так что это можно использовать для получения доходности с таких неэффективностей рынка, но точно не стоит бежать с толпой в любую из сторон: как продавать на общей панике, так и покупать на общей эйфории, хотя реально ничего не поменялось. $RU000A10CLX3$RU000A10D2Y6$RU000A107U81$RU000A10BS68$RU000A1066A1$RU000A10DB16$RU000A10DB16$RU000A106MW0$RU000A10ARZ9$RU000A1066J2$RU000A10BPF3$RU000A10AEE2$RU000A10AS02

Т-инвестиции собирает поручения для обмена заблокированных активов на акции РФ. Выбрать, на какие именно акции - нельзя. Если у вас есть заблокированные бумаги (как США, так и Китай) и вы хотите их поменять, то напишите в чат поддержки фразу: "Подать альтернативное поручение по заблокированным бумагам" Там сработает бот, который определит какие бумаги у вас есть и все сделает автоматом. Если он не увидел какие-то бумаги (а такое бывает с не самыми популярными активами), то зовите оператора в чат, что бы поручение приняли вручную. PS: подача поручения не гарантирует обмен. Это нужно для попытки обмена, которая может завершиться ничем.

Завтра в 18:00 будет эфир. Полностью для ответов на ваши вопросы. Так что приходите к самому началу и задавайте там вопросы по интересующим акциям/облигациям. PS: кто состоит в @Leonov_exclusive - там можно напистаь свои вопросы заранее, уже сейчас. С них и начнем эфир. #эфир

По тех.анализу $SFIN рисует фигуру "ничоси" Фанаты технического анализа, это же так работает? 😁 #техническийанализ

Время нарезать салаты Кажется, пора подводить итоги года. Событий в 2025 влияющих на фондовый рынок уже ждать не приходится, последнее случится сегодня: уральская сталь совершит или не совершит выплату по своим облигациям. А дальше остается пару дней, что бы фиксануть минусы по портфелю, для уменьшения налоговой базы и пополнить ИИС, для возмещения 52 тыс. рублей со стороны государства. Что интересного: - С 1 января в России изменятся правила оценки дохода желающих взять автокредит: банки не смогут оценивать доходы граждан по собственным моделям. Переход на более жёсткие требования к оценке может привести к росту отказов в новых кредитах до 40%; - Годовая инфляция в РФ на неделе с 16 по 22 декабря замедлилась до 5,98% с 6,08% неделей ранее. Ставка остается запредельной, для этих уровней; - Сальдированный убыток угольных компаний РФ в январе-октябре составил 327,9 млрд руб. против убытка 84,8 млрд руб. годом ранее. Наши чемпионы по выживанию из последних сил. Каждый раз выкарабкиваются чудом. Но я в такое не играю. $MTLR$MTLRP$RASP

Недельная инфляция 0,20% На фоне прошлых трех недель по 0,05%, выглядит как существенный рост. Но по факту, для декабря это хороший показатель. Глядя на происходящее в экономике, кажется надо было снижать на последнем заседании на 1%... Там пром.производство ушло в отрицательные значения уже, по результатам ноября. Как бы не пришлось потом пыжиться, разгонять экономику. $RBZ6$RBU6$RBM6$RBH6

День до развязки Уже завтра гвоздь программы - погашение облигации уральской стали. Это событие станет ключевым для рынка облигаций, который несколько дней подряд чувствует себя крайне слабо. При этом одного дефолта монополии хватило, что бы остались незамеченными прохождения амортизации альфа дон трансом и солид лизингом. Обе бумаги были в зоне риска, но справились с задачкой. Интересно, что мы видим несколько отмен размещений на первичке, компании хотят переждать панику. Хуже всех от этого Самолету, у которого скоро оферта и нужны были свежие размещения. Теперь компания рискует на неделе получить понижение рейтинга, без новых размещений. В таком случае, перенос был стратегической ошибкой. Что еще интересного: - Поступления официальной помощи США Украине за январь–октябрь 2025 года уменьшились с 38,7 млрд (по данным прошлого года) до 0,5 млрд. Рыжий гусь слово держит; - По данным блумберга за прошедшую неделю по 21 декабря РФ в среднем экспортировала нефть через морские порты в объеме 4,04 млн баррелей в сутки, что на 0,800 выше, чем неделей ранее. Что не неделя, то выдающиеся результаты. $NMTP в шоколаде, пока многие компании в чем-то похожем по цвету, но ином по сути; - Совет директоров $GAZP одобрил бюджет концерна на 2026 год с инвестициями головной компании в размере 1,1 трлн рублей по финансированию, что на 515 млрд руб. ниже по сравнению с уровнем 2025 года. Экономить приходится всем, кто как может. $RU000A109874$RU000A1095L7$RU000A10BW96$RU000A100QA0$RU000A104JQ3$RU000A107RZ0$RU000A10BS68{$RU000A105Q63}$RU000A10D2Y6$RU000A1066A1

Взгляд на рынок. ЦБ снизил ставку всего на 0,5%. Основные причины: - Ожидание влияния НДС на инфляцию. Рост налога может перекладываться на потребителя, что даст инфляционный всплеск в начале года; - Рост кредитования физических лиц. Может быть признаком того, что при текущей ставке население уже не ограничивает потребление; - Инфляционные ожидания населения крайне высоки. Обычно ожидания переносятся со временем в реальную инфляцию. При этом, каждая причина не выглядит как аксиома: - НДС у части производителей уже в цене, им нет смысла ждать конкретной даты. Другие и вовсе не могут себе позволить рост цен и не будут перекладывать это на потребителя, а пожертвуют своей маржой; - Кредитный всплеск, скорее итог утильсбора: многие постарались успеть приобрести авто до роста цен. Динамика крайне сегментирована: например, POS кредитование напротив, продолжает стремительно падать. Кредитные карты так же на минимуме выдач, так что отклонение временное и не носит устойчивый характер; - Показатель ожиданий драйвят люди без сбережений, показывая цифры, равные началу года. Странно считать, что перспективы роста инфляции в начале года и сейчас - равны. На минуточку, тогда доллар был на 30% выше текущих отметок, что действительно вызывало опасения. ЦБ выбрал крайне осторожную тактику, хотя на столе был и вариант более агрессивного снижения. Рынок рассчитывал на 100 п.п., поскольку разрыв между фактической инфляцией и ставкой крайне высок: инфляция ниже 6%, а ключ 16%. Недельные показатели также вселяли надежду, обновив рекорд для этого времени: три недели кряду не выше 0,05%. Теперь базовый сценарий, это снижение еще на 0,5% в феврале. Если мы не увидим резкого ослабления рубля к этому времени, то решение достаточно очевидно. При этом предпосылок, влияющих на изменение курса, сейчас нет. Вместе с тем, многие активы находятся на уровнях ниже начала года, когда ставка была 21%. Экспортеры страдают от валютного курса, плюс низких цен на нефть/металлы/алмазы/древесину и прочих коммодитиз и остаются не интересны. Компании, нацеленные на внутреннего потребителя, чувствуют себя значительно лучше рынка и тут всё еще можно найти хорошие истории. Но и они в краткосрочной перспективе лишены драйверов роста, на фоне распродажи облигаций. Волна снижений рейтингов и дефолт "монополии", запустили тактику "риск офф" в эмитентах "А" грейда и ниже. Пожалуй, подбор точечных имен именно в облигациях, в настоящий момент наиболее интересен: рынок устроил излишне эмоциональную распродажу и вместе с действительно шаткими эмитентами, под падение котировок попали и волне крепкие имена. PS: заходи в @Leonov_exclusive, спрашивай по интересующим бумагам

Облигации продолжают лить. У меня есть в портфеле так же бумаги, которые сильно пострадали (до 7% по телу). Тут включается здравый смысл: поменялось ли что-то в кейсе компании или нет? Если нет, то смысла продавать не вижу, продолжаю держать. Если поменялось - то уже надо принимать решение, на сколько это должно влиять на цену. Для 95% облигаций на рынке за последний месяц не изменилось ничего, кроме цены, так что это только эмоции. У меня сегодня только 1 бумага была продана на реально значимом событии в компании. При этом вместо нее тут же куплена другая (с рейтингом ВВ- вообще), так что сохраняем светлый разум. Просадка не приятная, учитывая, что и акции приуныли так же и валюта еще сильнее, за пару дней -3% по портфелю. Завтра будет по идее продолжение заливной, а дальше все внимание на уральскую сталь, которая должна вернуть на рынок облигаций позитива)) {$RU000A105Q63}$RU000A10BS68$RU000A10CLX3$RU000A10D2Y6$RU000A107U81$RU000A1066A1

Рынок развалился В понедельник рынок развалился с запоздалой реакцией на ставку ЦБ, при дополнительной поддержки в виде укрепления рубля. Пока движений по геополитике не ожидается, до следующей ставки пару месяцев, так что прошла частичная эвакуация из рисковых активов. При этом и облигации чувствуют себя слабо, особенно "А" грейд и ниже: рейтинговые агентства наконец проснулись и начали снижать свои оценки, при том сразу через несколько ступеней. Что интересного: - Правительство России не будет продлевать мораторий на штрафы для застройщиков за перенос сроков ввода жилья — премьер РФ Михаил Мишустин. Путин лично просил правительство снять мораторий, тут без шансов было. А тут как раз ПИК сорвал сроки сдачи четырех корпусов ЖК "Митинский лес"; $PIKK$LSRG$SMLT$ETLN - $MTSS заставили перевести в федеральный бюджет 664 млн рублей, которые ФАС признала «незаконно полученным доходом» из-за повышения тарифов в апреле – мае 2024 года. Среди других обязательств МТС – инвестиции в размере 2,4 млрд рублей в развитие сетей связи в малых населённых пунктах. Совсем не кстати для и без того страдающего от финансовой нагрузки МТСа; - $DOMRF отчитался за 11 месяцев: прибыль на акцию +11% год-к-году. Декабрь должен быть особенно сильным, пока все по плану; - Цены на золото и серебро обновили исторические максимумы ввиду глобальной геополитической нестабильности. В серебре, конечно, будет мясо в какой-то момент. Люди забыли, что деревья не растут до небес и продолжают набиваться туда, в ожидании иксов. Где финал - никто не знает; $GLDRUB_TOM$SVM6

Обращаю внимание, что вскоре должен быть обновлен кредитный рейтинг у ряда компаний. И не все из них могут сохранить текущий. Ждем ближайший месяц апдейт по: - Самолет - Элемент Лизинг - Контрол Лизинг - Каршеринг Руссия (что эти делают до сих пор в А рейтинге, для меня загадка) $RU000A10BY52$RU000A10CCG7$RU000A106T85$RU000A1086N2$RU000A1071U9$RU000A1092S9$RU000A1080N5$RU000A10CZA1$RU000A1095L7$RU000A10BW96

Когда порвет? ЦБ Японии поднял ставку до максимума за 30 лет. Он повысил процентные ставки с 0,5% до 0,75% годовых и готов повышать далее. Повышение ставки Банком Японии до 0,75% имеет глобальное значение и несет риски для всех мировых финансовых рынков из-за сворачивания операций кэрри-трейд. Страна десятилетиями обеспечивала "бесплатными деньгами" трейдеров, на чем строились тысячи разных схем, которые теперь стремительно разваливаются. Что еще интересного: - Минздрав России выступил против легализации дистанционной торговли алкоголем, настаивая, что это противоречит госполитике по сокращению потребления алкоголя. Бюджет думает иначе, посмотрим, кто пересилит. Для $BELU отмена эксперимента по продаже вина в онлайне, стала бы явным позитивом; - $VTBR закрыл сделку по продаже отеля Courtyard by Marriott Kazan Kremlin. Очередной непрофильный актив продан. Пока аналитиков пугает, что за 2025 год банк показывает прибыль на разовых факторах, я жду, что и в 2026 разовые факторы принесут существенный вклад; - ЦБ РФ принял решение о предоставлении $OZON Банку лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности. Интересно, это "пусть будет на всякий случай" или они реально хотят пойти в эту тему? Зачем, не понятно; - Эльвира Набиуллина сообщила, что после обмена блокированных активов на акции $SBER не будет навеса из акций, который хлынет на рынок. На акции временно будут наложены ограничения на продажу.

Тем временем рынок изменился навсегда и я вижу на удивление слабую реакцию общества на это. Хотя именно это событие должно быть самым обсуждаемым. "Верховный суд изучив кассационную жалобу ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» и миноритарных акционеров ПАО "Соликамского магниевого завода" на решение Арбитражного суда Пермского края от 2 апреля 2024г. и постановление Арбитражного суда Уральского округа от 24 октября 2025 г., принял решение отказать в передаче кассационных жалоб для рассмотрения в судебном заседании Судебной коллегии по экономическим спорам Верховного Суда Российской Федерации" Только записывал интервью с Мурадом Агаевым и я там говорил, что отстаивать интересы физиков почти нет смысла, но вот он кейс, который дает хоть какую-то надежду. Поскольку тут все очевидно и суд должен встать на сторону миноров, на основании Федерального закона от 21.11.2011 Nº 325-ФЗ «Об организованных торгах», который гласит: "Ценные бумаги, приобретенные на организованных торгах, не могут быть истребованы у добросовестного покупателя." Теперь, после этого решения, фактически у любого физического лица могут быть изъяты акции любой компании, хотя вы приобрели их законно. Посмотрите на свой портфель - любую позицию может забрать государство, так решил верховный суд. Новая реальность такова. А теперь вспоминаем задачу Путина по удвоению капитализации фондового рынка. Мы явно идем в противоположную сторону с такими решениями. Мы уже видели резонансный кейс по делу Долиной, который у меня, как у человека с высшим юридическим образованием, вызвал шок своим решением, никак не соответствующим законодательству РФ. Именно широкое общественное негодование привело к тому, что рассмотрение было возвращено в верховный суд и решение в итоге пересмотрено. Почему тут инвесторы, которые рискуют теперь так же остаться и без денег и без активов молчат - для меня остается загадкой. Призываю к максимальному распространению этой информации, это последняя надежда вернуть справедливость и защитить себя на фондовом рынке. PS: почему-то вспомнилось: Когда нацисты пришли за коммунистами, я молчал, я же не был коммунистом. Потом они пришли за социалистами, я молчал, я же не был социал-демократом. Потом они пришли за профсоюзными деятелями, я молчал, я же не член профсоюза. Потом они пришли за евреями, я молчал, я же не был евреем. Когда они пришли за мной, больше не было никого, кто бы мог протестовать.

День X Сегодня три интересных события. Во-первых, ставка ЦБ. Тут однозначно ждем снижение, вопрос на 0,5% или сразу на 1%. Во-вторых, решение по активам РФ в ЕС. Евросовет не смог прийти к соглашению по использованию активов РФ и принял решение о финансировании Украины на €90 млрд в 2026-2027 годы, не используя российские активы. Средства будут выделены в качестве беспроцентного кредита из общего бюджета стран ЕС. Это удивительно и сразу повышает настроение рынку. Ну и третье - это выход моего интервью с Артемом Тузовым: обсуждались темы, которые обычно обсуждать не принято. Что еще интересного: - Большинство микрофинансовых компаний в III кв 2025 года показало четырёхкратный рост чистой прибыли г/г. Ключевым фактором стало сокращение отчислений в резервы на фоне ужесточения риск-менеджмента под давлением мер ЦБ. Вспоминаем, что в следующем году никаких серьезных ограничений не будет и ждем точку входа; $ZAYM - Госдума приняла закон, позволяющий эмитентам в 2026 году обменять бонды с номиналом в валюте на рублевые. Благо текст небольшой, так что прочитать весь - труда не составило. На сколько понял, закон написан конкретно под ВТБ, что бы дать возможность поменять валютные субборда на рублевые, не собирая кворум; $VTBR $RU000A1082Q4 - Полюс начал распродавать свой квазиказначейский пакет. Главный вопрос - кому и за сколько? Одно дело по примерно рыночной, другое - своим за пол.цены. А мы подобное от Полюса уже видели совсем недавно; $PLZL$PLZL - АФК Система вышла из капитала сети клиник «Ниармедик», продав долю партнеру по проекту. Долг давит, распродажа активов продолжается; $AFKS - ФАС признала $PIKK нарушившей антимонопольное законодательство и предписала предоставить интернет-провайдерам равный доступ в дома. Потеряли такой источник дохода: раньше только карманному провайдеру давали поставлять услуги. Открывается целое поле клиентов для $RTKM и $MTSS; - Россия увеличила скидки на нефть для Китая до рекордных $35 за баррель, чтобы продать часть сырья, от которой отказалась Индия, сообщает Reuters. Некоторые грузы сорта Urals продаются сейчас ниже $30, что является минимальной ценой со времён пандемии; - Госдума приняла закон, который дает мэру право сделать платным въезд в Москву. Стоимость въезда и платные зоны будут определены властями Москвы. Фраза "Москва - не Россия" выходит на новый уровень. Дальше визу для жителей регионов на посещение Москвы ждем?))

Тут народ увидел халяву в $RU000A1039A8 - что купон повысили, доходность супер. Ага, но есть нюанс. Приложил скрином.