Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Всем доброго вечера 🫱🏻‍🫲🏼 Завершаю свою серию видео про стратегию Т-инвестиций на 2026 г. Напоследок приготовил интервью с Главным аналитиком Т-инвестиций — Марьяной Лазаричевой 🎤 Если такой контент нравится, то жду реакции под этим постом, так и под каждым роликом в виде реакций и любых комментариев 👍🤝🏼 Задал пару интересных вопросов на тему Акций: 1) Какие сектора экономики выделяют на 2026 г? • 2) На каком уровне будет Индекс Мосбиржи и почему? • Спасибо Марьяне Лазаричевой за раскрытие стратегии в целом по индексу и интересных акций на Мосбирже, а также командам Pulse_Official и T-Investments за организацию встречи 💛

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 2️⃣0️⃣ ❄️ 0️⃣2️⃣ ❄️ 2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😇 Перед длинными выходными срочно требуется закрыть все новостные долги :) Этим и займусь, желаю вам приятного прочтения и доброго вечера, леди и джентльмены! 🆕 АНОНСЫ ❄️ АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ 🅱️🅱️➕ возвращается на долговой рынок! Компания оперирует на рынке подъемной техники, если вдруг позабыли. Бумага 001Р-01 попадет в фокус внимания в начале марта (пока без конкретных дат), однако уже раскрывает параметры: не менее 500 миллионов рублей, 3 года торгов, колл через 1,5 года, ориентир ставки ежемесячного купона - не выше 25% ровно. Слишком хорошо, чтобы быть правдой, финальная ставка отнюдь не так порадует, полагаю. Организаторы - ГПБ и Совкомбанк. ❄️ АФК СИСТЕМА 🅰️🅰️➖ всегда нуждается в деньгах. Особенно будет нуждаться 25 февраля, в день сбоа двух выпусков объемом не менее 3 миллиардов рублей. Обе бумаги пятилетние, но с пут-офертой через 2 года, купонные выплаты ежемесячные. 002Р-12 - фикс, не выше 18%, 002Р-13 - флоатер, не более 4,75% к КС. Старт торгов - 27-го числа, организаторы Альфа и Совкомбанк. ❄️ ФОСАГРО 🅰️🅰️🅰️ сообщает, что ориентир купона в юаневой бумаге БО-02-05 составит 7,75 - 8.00% и уже предвкушает удовольствие от снижения :) Прочие параметры бумаги, включая даты размещения, на картинке. ❄️ "Клубным" сбором отметился сегодня БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ 🅰️🅰️➖ с выпуском БО-П23. Говорить про него особо не имеет смысла, просто знайте, что купон в нем КС + 0% (ноль, да). Хорошо, когда есть богатые друзья :) 📄 РЕГИСТРАЦИИ ❄️ Заявления на регистрацию выпусков подали: - ЦЕНТР-К 🅱️🅱️➕ (БО-02); - ГРУППА ИЛИМ 🅰️➕ с дебютным выпуском без номера, представитель целлюлозно-бумажной промышленности; - CИНАРА - ТРАНСПОРТНЫЕ МАШИНЫ 🅰️ / 🅰️➕ (001Р-06 и 001Р-07); - ЛК РОДЕЛЕН 🅱️🅱️🅱️ (002Р-05); - ВТБ - ЛИЗИНГ 🅰️🅰️ (001Р-МБ-06, 001Р-МБ-07, 001Р-МБ-08). 🏊 Короче, скучать нам точно не придется :) 🏁 ИТОГИ СБОРА ❄️ ПОЛИПЛАСТ 🅰️ оставил ориентиры после сбора заявок неизменными - 12,75% в долларах (П02-БО-14) и 12,25% в юанях (П02-БО-15). Объем посчитать пока так и не смогли, раскрытия на момент публикации не встретил. 📊 РЕЙТИНГИ 🤹‍♂️ Прощай, ВЕРАТЕК $RU000A10DA58 - сказало агентство НКР и понизило рейтинг с СС до D в честь полноценного дефолта компании. Биржа также перевела в дефолтный сектор без начисления НКД. 🔸 ⛺️ Как-то больше ничего сказать не хочу, а вот отдыхать - хочу! Чего желаю и вам в наступающие выходные, берегите себя, пожалуйста :) Но еще не совсем прощаюсь)

📌Итак, друзья, что по рынку сегодня❓ Закрываем неделю в нейтрально-позитивном настроении. 2800 пока не удается пройти. Всю неделю торговались во флэте 2750–2800. Индекс сегодня немного подрастает за счет роста акций , , и . Ну и в целом нефтегазовый сектор сегодня немного растет. Банки практически все в зеленой зоне. Остальные акции плюс-минус стоят на месте. Слабее рынка сегодня –5%. Новости геополитики коротко: 🔹Следующий раунд переговоров по Украине может пройти уже на следующей неделе в Женеве - источник ТАСС. Однако Песков заявил, что Кремль проинформирует о следующем раунде переговоров по Украине, как только будет достигнуто понимание. Завышенных ожиданий в контексте переговоров по Украине у Москвы нет, процесс сложен и растянут по времени. 🔹Не было никакого поручения подготовить план [потасовки] еще на три года - это фейк - советник Зеленского опроверг информацию WSJ. 🔹Власти могут тайно разрабатывать законопроект о выборах во время войны, а не после. В парламенте ходит информация, что законопроект о выборах после войны, который публично нарабатывают рабочие группы, в итоге не будет принят, заявила нардеп Южанина. 🔹ЕС опять не смог договориться по 20 пакету санкций против РФ. Дискуссии продолжатся. Однако Каллас обещает принять 20-ый пакет санкций в понедельник, 23 февраля. 🔹Индия приняла окончательное решение по российским энергоресурсам. Нью-Дели будет закупать нефть, несмотря на давление США, заявил посол республики. 🔹Еврокомиссия готовит основания для перехвата танкеров с нефтью РФ. Это вызывает острые опасения у некоторых стран Евросоюза по поводу рисков военного столкновения с Россией на море - ТАСС. Новости экономики: 🔸ЦБ обсудит в ближайшее время в Госдуме детали регулирования криптоотрасли в РФ - Екатерина Лозгачева, ЦБ РФ. 🔸Зарубежные криптобиржи и обменники смогут работать на российском рынке через зарегистрированные в России "дочки" - ЦБ (ИФ). 🔸Суд признал пошлины Трампа незаконными. По оценкам Пенсильванского и Уортонского колледжей, потери США от возврата странам ущерба от пошлин Трампа (если до этого дойдет) превысят $175 млрд. Корпоративные новости: 🔹 Акционеры ВТБ одобрили присоединение Почта Банка. 🔹 Прошел пик инвестиций - компания на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовет! Санкт-Петербург». 🔹 Друг Трампа-младшего, инвестор Джентри Бич, заявил, что заключил соглашение с НОВАТЭКом о разработке месторождения газа на Аляске. В НОВАТЭКе сообщили, что ведут переговоры, но не подтвердили заключение сделки с Бичем. 📌 Сейчас все ждут анонса новой встречи. Если анонс затянется, то рынок может немного скорректироваться, но по факту пока торгуемся в боковике. Всем профита и хороших выходных.❤️💛❤️ P.S. Ну и, конечно, сегодня прямой эфир шоу «Деньги не спят» в 19.00 приятного просмотра🔥

ВТБ: приятный сюрприз С начала года синий банк показывает рост на 20%+ и является одним из любимчиков рынка. И акционеров волнуют два вопроса: 1)Дивиденды - сколько заплатят за 2025? 2)По какой цене будет конвертация привилегированных акций? И вот сегодня разрешился второй вопрос - в пользу миноритариев. По 82,67 рубля конвертирует префы в обыкновенные акции. То есть с небольшим дисконтом к рыночной цене, но не номинал к номиналу. Ранее писал в посте - чем выше цена конвертации префов, тем больше будет доля в банке у миноритария. Что это значит для рынка? Если упростить, то у ВТБ было 2 типа акций: обыкновенные и несколько видов префов. Последними владело только государство, и они не торговались. Это создавало риски для акционеров (государство могло платить только по префам или конвертировать их очень дешево). Инвесторов поджидает больше рисков => оценка ниже. Теперь же префы конвертируют в обыкновенные акции по цене в 82,67. Префы превратятся в 6,2 миллиарда обыкновенных акций, и всего акций станет 12,9 миллиардов штук. Доля государства в общем количестве голосующих акциях банка составит 74,55% vs 50,1% текущих. Что это значит: 1)Конвертация по рыночным принципам - доля миноритариев не размоется Рынок боялся конвертации по номиналу (а кто-то и ниже). В таком сценарии прибыль на акцию могла бы быть на 25–50% ниже, чем в текущем сценарии. А это важно! 2)Акционерная структура будет прозрачнее Чем проще акционерный капитал => тем выше оценка. Риски для акционеров стали меньше, дисконт банка к другим тоже сократится. Что по оценке Получается, у ВТБ будет 12,9 миллиардов акций. Это 1130 миллиардов рублей капитализации. Прибыль за 2025 была 500 миллиардов рублей. За 2026 прогнозируют 600 миллиардов рублей. P/E 2,3 за 2025 и 1,9 P/E 2026. Недорого, даже при Payout 25% это 9,7% ДД за 2025. А если 50%, то почти под 20% ДД. Ключевое тут нормативы достаточности капитала, это ограничивает выплату дивидендов банком. Базово жду тут 25–33% прибыли на дивиденды. Резюме Позитив для акционеров ВТБ - конвертация прошла по рыночной цене, это хорошая сделка. Миноритариев никто не обидел, еще один риск отошел со сцены. Банку и государству спасибо за рыночную цену, это повышает инвестиционную привлекательность ВТБ. Ждём теперь дивидендов за 2025, это следующий важный триггер для акций компании.

Полезные советы от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik Каждый четверг выходит отчёт и эта информация очень важна при планировании среднесрочной и долгосрочной стратегии. Разберём как правильно читать и на что нужно обратить внимание при изучении еженедельного отчёта от Управления энергетической информации, сокращённо EIA. Нужно в первую очередь смотреть на факторы связанные со спросом и предложением. Потребление природного газа для производства электроэнергии или для отопления в зимний период, какие были изменения по сравнению с предыдущей отчётной неделей, могло резко похолодать, если рассматривать относительно зимнего сезона или резко потеплеть (наступила жара) и это относительно летнего сезона в сша. Потребление в промышленном секторе и потребление в жилом и коммерческом секторах влияют на общую картину после публикации этих данных. Стоит обращать внимание на средние поставки природного газа на экспортные терминалы СПГ в сша, данные показатели очень сильно влияют на стоимость газа америки. Все изменения публикуются в миллиардах кубических футов и в процентном соотношении, так же нужно смотреть на показателем за неделю по количеству судов покидающих порты сша с СПГ. Смотреть информацию в отчёте, согласно данным S&P Global Commodity Insights, на среднее общее предложение природного газа, а именно какой объём добычи природного газа был за предыдущую отчётную неделю в сша. Ещё один немаловажный пункт в отчёте EIA, это данные компании Baker Hughes, за неделю, по количеству буровых установок для добычи природного газа в америке. Он может влиять на цену при резком изменении, а именно увеличении или уменьшении количества буровых установок для добычи природного газа. Самый основной фактор влияющий на стоимость природного газа, это чистые поставки в хранилища сша, их объём заполнения, а так же какое количество газа поступило или наоборот произошёл отбор, главное учитывать сезонный фактора в момент проведения анализа этих данных. Для определения направления движения цены важно смотреть на оперативные запасы природного газа, а так же на статистику средней скорости закачки или отбора в хранилищах за прошлый год и средний показатель за пять лет. Измерение происходит в миллиардах кубических футов, а статистика по отношению к прошлому году берётся в учёт в процентном соотношении. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль.

🇷🇺ИНТЕРЕСНОЕ ЧЕРЕЗ ПРИЗМУ на 20.02.2026г Всё самое важное и актуальное из мира российских ценных бумаг: 1. 🇷🇺 Софтлайн ( ) не ставит целей по завершению новых сделок M&A в 2026 году. 2. 🇷🇺🇪🇺🇺🇦 ЕС не будет оказывать давление на Украину по восстановлению поставок по Дружбе ($TRNFP). 3. 🇷🇺 Ростелеком ( ) не смотрит на весеннее "окно" для IPO Солара, перспективы сделки в конце года зависят от ставки. 4. 🇷🇺 Еще 2 крупные гостиничные сети отказались от работы с ЯндексПутешествиями ( ) на фоне роста базовой комиссии агрегатора до 17%. Всего платформу покинули почти 200 отелей. 5. 🇷🇺 ОАК ( ): цена SPO составит 0,53₽ за акцию. 6. 🇷🇺 В ГК Софтлайн ( ) допустили выход на IPO кластера «Фабрика ПО» до конца 2026 года. 7. 🇷🇺 X5 ( ) получила награду как самая информационно прозрачная компания 2025 года. 8. 🇷🇺 Самый дорогой автомобильный госномер в России продается более чем за 2,1₽ млрд. 9. 🇷🇺 Россия на +13% увеличила экспорт стали в 2025 году. 10. 🇷🇺🇺🇸 Новатэк ( ) ведет переговоры о потенциальном использовании своей технологии для сжижения природного газа в отдаленных районах северной Аляски. 11. 🇷🇺 Группа Эталон ( ) в ходе SPO привлекла 18,4₽ млрд. 12. 🇷🇺 Юнипро ( ) 27 февраля опубликует отчёт по МСФО за 2025 год. 13. 🇷🇺 Представители крупных шиномонтажных сервисов анонсировали повышение цен на свои услуги весной на +10–15%, сообщили представители отрасли. 14. 🇷🇺 Бананы длиной менее 14 см запретят продавать в России согласно новому ГОСТу. Новый ГОСТ вступит в силу с марта. 15. 🇷🇺 ЦБ обсудит в ближайшее время в Госдуме детали регулирования криптоотрасли в РФ. 16. 🇷🇺 Зарубежные криптобиржи и обменники смогут работать на российском рынке через зарегистрированные в России "дочки". 17. 🇷🇺 Выпуск электромобилей под брендом UMO при участии компании EVM Pro и Яндекса ( ) в качестве технологического партнера проекта стартовал на площадке столичного автозавода Москвич. 18. 🇷🇺 Конвертация префов не повлияет на регуляторный капитал и нормативы ВТБ ( ): это изменение формы, но не общей суммы капитала. 19. 🇷🇺 Финдиректор ВТБ ( ): доля миноритариев в дивидендном потоке в результате конвертации префов не изменится. 20. 🇷🇺 Конвертация префов ВТБ ( ) пройдёт в мае с коэффициентом "номинал к 82,7₽" (средневзвешенная цена за 2025 год). 21. 🇷🇺 Доля государства в обыкновенных акциях ВТБ ( ) после конвертации префов вырастет с 50,1% до 74,45%. 22. 🇷🇺 Конвертация префов ВТБ ( ) не повлияет на распределение дивидендов по итогам 2025 года. 23. 🇷🇺 ВТБ ( ) в апреле вынесет на голосование акционеров вопрос о конвертации префов в обыкновенные. 24. 🇷🇺 ВТБ ( ) в ближайшее время не планирует проводить допэмиссию. 25. 🇷🇺 Черкизово ( ) может скоро объявить дивиденды за 2025 год. Созывает ГОСА на 27 марта. 26. 🇷🇺 Базис ($BAZA) 25 февраля опубликует отчёт по МСФО за 2025 год. 27. 🇷🇺 Сбер ( ) 26 февраля опубликует отчёт по МСФО за 2025 год. 28. 🇷🇺 ВТБ ( ) 25 февраля опубликует отчёт по МСФО за 2025 год. 29. 🇷🇺 НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО Акрон ( ) на уровне AAru, прогноз — Стабильный. 30. 🇷🇺🇪🇺🇩🇪 ЕС одобрил приобретение Берлином контроля над немецкими активами Роснефти ( ). ____________________________________________ 🥸❗Подписывайтесь на канал. Будьте в курсе всей новостной повестки дня.

Крипторынок: покупай депрессию. Буквально квартал назад, когда биткоин был на максимумах, все кричали о прогнозах его роста к 200-300-400 тысячам буквально к концу года. Сейчас, когда мы упали в 2 раза с хая - покупать никто не хочет. Я думаю даже тот, кто на рынке обитает больше 2х лет понимает этот парадокс: когда дешево и страшно - ты не хочешь покупать, когда рынок прогрет и высоко - ты стоишь в очереди на покупку. Если суммировать все, что сейчас в рынке: -США-Иран. Рынок по факту уже заложил их военный конфликт. Очевидно, США пока пугает и увеличивает ставки добавляя все больше войск к границам страны, параллельно с этим идут переговоры. Вчера на совете мира президент США поставил новый дедлайн переговоров с Ираном: 10 дней. -Самая большая проблема: продажи ETF на биткоин и эфир крупными фондами по типу Black Rock (вынужденная , чтобы переводить на биржи). При этом, важно понимать, что оттоки в десятки раз меньше, чем притоки в бычий 2024 год. Что мы видим по трем главным монетам: Биткоин Увидели очень крутой прокол 60.000 - зоны, где крупные фонды встают на покупку (причем это публично заявляли очень крупные и влиятельные ребята. Сейчас торгуемся в диапазоне между зоной покупок 64.800-65.700 и продаж 72.150-73.950. Пробой верхней границы зоны продаж открывает путь ближе к 80.000$ Эфир Основная паника прошла тут на продажах Виталия Бутерина своих же монет (но там очень мизерная и техническая доля), ну и за рынком в целом. По технике также остановилось падение на зоне 1850-1950. Также видим накопление в виде треугольника => уход выше зоны покупок (красной зоны) может открыть путь к первому сопротивлению в 2250. Солана Красиво закололи 70$ и коснулись достаточно старого уровня в 67,5. Чтобы выходить выше, нужно пробовать и закрепляться над 90$. Сеть работает исправно, на ее базе существует большое количество монет. И тут важно перейти к общему мнению: -Никто не даст крипте уйти на 0. Благодаря ней появились приватность платежей, цифровой мир, который привязан и к играм, и изображениям, и многим компания. -Без биткоина нельзя представить все цифровые активы, а его количество - ограничено в 21млн штук: осталось добыть всего миллион при том, что каждый год десятки тысяч утрачиваются потерями или смертями владельцев условных ledger флешек. -ФРС так или иначе снижает ставку, Трамп пытается посадить за главу человека, который опустит ставки в нули. Удешевление доллара драйвит подобные активы расти (правда, пока пузырь рисуется в золоте, но все циклично). -Крипта все больше вводится в повседневную жизнь каждого и это регулируется не только США (и их постоянными встречами по ней), но и во всем мире. Есть страны, который весь бюджетный кэш держат в биткоине) Раненый Лев - все еще лев, короче) Я пользуюсь случаем и покупаю самые интересные для себя кейсы: SOL, BTC, ETH, HYPE, PUMPFUN, FARTCOIN, ZCASH, DASH, XPL, XRP. Ну и также помним, что волатильность, которую дает этот рынок - это фактически прямой доступ к торговле Америкой с её прелестями (ликвидность, волатильность, плечи и тд). Я частенько торгую внутри дня. Важно пользоваться страхом рынка) Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏

🛡 Софтлайн представил окончательные результаты 2025 года До этого отчёт предварительный уже был тут с комментариями. ▪️ Оборот 131,9 млрд рублей ( +9% г/г ) ▪️ Валовая прибыль 46,6 млрд рублей ( +26% г/г ) ▪️ Скорректированная EBITDA 8,059 млрд рублей. ( +14% г/г) ▪️ Скорректированный чистый долг вырос почти на 8 млрд. 📌 Чистая прибыль 14 ( -99% г/г ) - результат, которого не было в отчёте, но я так и прикидывал. Математика была не сложно. Компания объясняет это таким образом: Крупнейшей статьей расходов, оказавшей давление на чистую прибыль по итогам 12 месяцев 2025 года, были процентные расходы, рост которых связан с ростом ключевой ставки Центрального Банка и увеличением долгового портфеля для финансирования текущей деятельности компании. Можно заявить, что это всё-таки 0 прибыль это не страшно, но это не так. Компания озвучивала прогноз на 2025 год и подтверждала его при отчёте за 9М. Прогноз 2025 был: ▪️ Оборот 150+ млрд рублей ▪️ Валовая прибыль до 43–50 млрд рублей ▪️ Скорректированная EBITDA до 9–10,5 млрд рублей То есть от прогноза не добрали сильно. ___ Прогноз на 2026 год: ▪️ Оборот 145–155 млрд рублей ▪️ Валовая прибыль 50–55 млрд рублей ▪️ Скорректированная EBITDA до 9–9,5 млрд. ▪️ Соотношение скорректированного чистого долга к скорректированной EBITDA не более 2-х. То есть 18-19 млрд. Опять-таки не понятно, как он будет выполнен, но можно включить математику и посчитать, что заработает компания в таком случае. Счёт будет не сложный, цифры по амортизации и процентам из отчёта за 1 полугодие: +9 млрд EBITDA -4 млрд амортизация -4 млрд проценты Итого в лучшем случае можно ждать 1-1,5 млрд чистой прибыли в 2026 году. В 2023 было 3,1 млрд, в 2024 прибыли 2,6 млрд , а в 2025 - 0 млрд. такая динамика. 📌 Вместо итога. В моем понимании IT компании - это бизнес, который за счёт низкой себестоимости на единицу услуг / сервиса, за счёт мультипликации получают высокую прибыль, которая со временем только растёт. В Софтлайне я этого не вижу. Объяснение отсутствия прибыли просто процентными расходами - в моих глазах плохое.

ВТБ - развязка по конвертации префов Раллирующие с конца января акции ВТБ сегодня вновь в центре внимания. Ранее банк заявлял о планах конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные, а сегодня эта тема начала обрастать подробностями. Предлагаю в этой статье во всем подробно разобраться. 🏦 Итак, госпакет привилегированных акций ВТБ в скором времени будет конвертирован в обыкновенные акции по схеме «номинал к рынку». То есть при определении коэффициента конвертации префы будут учитываться по номинальной стоимости, а обыкновенные акции по средневзвешенной цене на бирже за 2025 год. Для этого даже придется принять специальный законопроект о конвертации акций ВТБ, так как по умолчанию действовал принцип обмена «номинал к номиналу». Такой сценарий выглядит большой любезностью государства по отношению к миноритарным акционерам. В теории госбанк мог бы учитывать по номиналу не только префы, но и обычку, что дало бы государству гораздо больше голосующих акций ВТБ, чем оно получит в действительности. «Большая дискуссия была по оценке стоимости, сколько стоит «преф» одного и второго типа в ситуации, когда они некотируемые. Российское законодательство провозглашает базовый принцип «номинал к номиналу» при конвертации. Мы вынуждены были прописывать индивидуальный алгоритм коэффициента конвертации, потому что «номинал к номиналу» — это то, что явно было бы негативно воспринято рынком», - первый зампред ВТБ Пьянов. Важно! Конвертация состоится на основе средневзвешенной цены «обычки» на бирже за 2025 год и по номиналу для всех «префов». Средневзвешенная цена за 2025 год зафиксирована на уровне 82,67 рублей. Ключевой момент для миноров - распределение дивидендов в их пользу останется прежним, их доля в дивидендах не размываются. Осталось дождаться МСФО за полный 2025 год и новостей по дивидендам. Ранее звучали планы руководства ВТБ по выплате от 25% до 50% чистой прибыли. Однако мнение на этот счет есть и у ЦБ, с которым идет непростой диалог, ведь регулятор всегда заинтересован в повышении уровней достаточности капитала. Развязку этого диалога увидим уже скоро. ♥️ Как и обещал, возвращаюсь с еще одной статейкой сегодня. На этом все, хороших выходных. Ах да, лайк не забудьте прожать за оперативность!

🥞 Индекс блинов: во сколько обойдется Масленица Индекс блинов учитывает стоимость продуктового набора, которого хватит для приготовления блюда на семью из четырех человек. Индикатор рассчитывается Центром стратегических разработок с 2024 года и публикуется в масленичную неделю. Расчеты производятся по данным Росстата. 📌 Состав индекса Индекс составлен по рецепту Андрея Махова — шеф-повара московского ресторана «Кафе Пушкинъ». В корзину входят следующие продукты: • 280 г пшеничной муки; • 500 мл молока; • 4 яйца; • 70 г сахара; • 5 г соли; • 40 мл подсолнечного масла; • 500 мл воды (кипятка) — в общей стоимости не учитывается. Из такого набора получится испечь примерно 40 тонких заварных блинов. ☝️ Кстати, подобные индексы рассчитываются и для других блюд русской кухни — борща и салата оливье. Подобные индикаторы помогают оценить продуктовую инфляцию. Правда, из-за ограниченного набора корзины индексы носят неформальный характер. 📌 На каком уровне находится индекс в 2026-м В этом году такая продуктовая корзина обойдется в 113,64 рубля в среднем по стране. Цена одного блина составит 2,84 рубля. Это на 4,7% ниже, чем в прошлом году. В 2025-м за такой набор продуктов пришлось отдать 119,38 рубля, цена одного блина была 2,98 рубля. ☝️ В прошлом году на среднюю по России зарплату можно испечь почти 41 тысячу блинов, а в этом году — 51,5 тысячи блинов. ☝️ Дешевле всего блины приготовят жители Мордовии (за 92,35 рубля), Пензенской (за 92,68 рубля) и Ульяновской областей (за 95,37 рубля). Дороже остальных блюдо обойдется проживающим на Чукотке (262,43 рубля), в Магаданской области (223,6 рубля) и Камчатском крае (185,29 рубля). 📌 Блины сметаной не испортишь Конечно же, сложно представить стол на Масленицу без начинок. Кстати, их цена тоже претерпела изменения за год: • варенье, джем, повидло подорожали на 7,5%, до 499,6 рубля за килограмм; • мед стал рекордсменом — +10,4%, до 670,37 рубля за килограмм; • сгущенное молоко подскочило на 6,6%, до 419,41 рубля за килограмм; • соленая и копченая рыба выросла в цене на 4,8%, до 2 581,35 рубля за килограмм; • икра лососевых рыб подешевела 1,3%, до 9 395,96 рубля за килограмм; • сметана показала рост на 4,2%, до 362,34 рубля за килограмм. 👉 Что делать, если жизнь дорожает, а желание инвестировать сохраняется? Получать навык бюджетных вложений в мини-курсе «Как инвестировать, если нет денег» Ста рублей хватит, чтобы вложиться в акции, облигации и даже золото. Всем успешных инвестиций и вкусной Масленицы ☺️

Сбер VS ВТБ Резюме Сбер() — безусловно более качественный банк с лучшей рентабельностью, предсказуемыми дивидендами и устойчивым бизнесом. ВТБ() — история с более высоким потенциальным апсайдом и дивидендной доходностью, но с существенно бо́льшими рисками. Для консервативного инвестора выбор очевиден — Сбер. Для агрессивного — ВТБ может дать взрывную доходность в случае реализации позитивного сценария. Макро Ключевая ставка ЦБ остаётся высокой, что оказывает давление на чистую процентную маржу обоих банков. Однако ожидаемое снижение ставки в 2026 году станет мощным катализатором роста котировок, особенно для Сбера, который генерирует прибыль даже в условиях дорогих денег. Геополитика и санкционное давление сохраняются как системный риск для всего банковского сектора. Фундаментальный анализ Сбербанк Чистая прибыль 2025 ~1,58 трлн ₽ Чистая прибыль 2026 (прогноз) ~1,7–1,84 трлн ₽ Рост прибыли г/г (янв. 2026) +21,7% ROE ~23,2% CIR (расходы/доходы) ~23,3% Прогнозный дивиденд 2026 ~38–41 ₽ (~12–14%) Целевая цена аналитиков ~380–443 ₽ (+21–41%) В январе 2026 года Сбер заработал рекордные 161,7 млрд рублей чистой прибыли (+21,7% г/г) при ROE 23,2% — исключительный результат даже по мировым меркам. Чистые процентные доходы выросли на 25,9% г/г до 291,5 млрд рублей, а коэффициент эффективности CIR составил всего 23,3%. По прогнозам аналитиков, дивиденд за 2025 год может составить 38~41 руб. на акцию (доходность ~13,7%), а прибыль в 2026 году вырастет ещё на 9%. ВТБ Чистая прибыль 2025 ~500 млрд ₽ (факт) Чистая прибыль 2026 (прогноз) ~600–650 млрд ₽ Рост прибыли г/г (янв. 2026) +20–30% ROE ~17,4% CIR (расходы/доходы) ~н/д (выше чем у Сбера) Прогнозный дивиденд 2026 ~16,7–21 ₽ Целевая цена аналитиков ~110 ₽ (+22%) [4] ВТБ по итогам 2025 года заработал 500 млрд рублей чистой прибыли, а глава банка Костин пообещал рост в 2026 году до 600–650 млрд рублей (+20–30%). Ключевое событие — конвертация привилегированных акций в обыкновенные: схема «номинал к рынку» (номинал к 82,70 руб.) будет принята законодательно, госпакет вырастет до 74,45%. После конвертации структура капитала станет однородной, что выровняет payout ratio. По оптимистичному сценарию, дивидендная доходность по итогам 2025 года может составить до 17,5% в лучшем сценарии. Наша ставка – будет payout ratio 35% и див. доходность ~13,5% Взгляд вперёд Сбер — надёжная «голубая фишка» с предсказуемым дивидендным потоком и высокой рентабельностью. Основные драйверы: снижение ключевой ставки и рост розничного кредитного портфеля (уже превысил 19 трлн руб.). Целевые цены аналитиков — 380–443 рублей (+20–40% от текущих). ВТБ — история «навёрстывания»: банк исторически торговался с дисконтом к Сберу из-за сложной капитальной структуры, но конвертация «префов» и рост прибыли могут переоценить акцию. Консенсус аналитиков — 110 рублей (~+22% от текущих). Однако стоит учитывать риски: аналитики из отмечают, что дисконта к Сберу по fwd P/E уже практически нет (~3,9x), что ограничивает апсайд. Итоговая рекомендация: · Долгосрочно и надёжно → Сбер: стабильная дивдоходность, высокая рентабельность, предсказуемость. · Ставка на катализатор → ВТБ: конвертация «префов» и обещанный рост прибыли до 650 млрд. могут дать более высокую доходность краткосрочно, но риски значительно выше — включая геополитику и историческую склонность банка к разовым факторам в прибыли. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📋 Эмитент облигаций Синара - Транспортные Машины отчитался операционными результатами за 2025 год Меня не раз спрашивали про облигации этой компании, так что решил сделать небольшой обзор, как раз есть повод - релиз по операционным результатам компании за 2025 год. СТМ - крупный российский холдинг транспортного машиностроения, который занимается созданием и сервисным обслуживанием локомотивов, электропоездов, путевых машин, а также городского общественного транспорта (сегментацию выручки см. на слайде). Ключевой инвестиционный проект: поезда для ВСМ Москва - СПБ. 📊 По итогам 2025 года: ▫️ Выручка сохранилась на уровне прошлого года (по предварительным данным) и составила 118,7 млрд рублей. - Продажи электропоездов выросли на 53% год к году до 19,9 млрд рублей. На показатель положительно влияет планомерное увеличение выпуска новой модели скоростного поезда «Финист». - Сегмент сервисного обслуживания и ремонта показал органический рост на 16% год к году до 40 млрд рублей. - Продажи городского общественного транспорта увеличилась за отчетный период вдвое. Холдинг поставил более 140 троллейбусов и трамваев в Екатеринбург, Санкт-Петербург, Челябинск, Калининград и Краснодар. ▫️ В 2025 году компания провела оптимизацию и сэкономила 12 млрд р. Оптимизация включала консервацию избыточных мощностей, а также работу с оборотным капиталом. 👆 Учитывая проблемы, которые сейчас есть в экономике и жесткую ДКП - результаты вполне нормальные. В целом, для держателей облигаций главное, что долг на комфортном уровне и большая часть кредитного портфеля привязана к ключевой ставке (расходы будут падать со снижением ключа). 👉 К 2030 году холдинг ожидает рост выручки в 3,5 раза до 400 млрд рублей за счет реализации инвестиционных проектов. Важно, чтобы эти проекты реализовались и своевременно, а также чтобы долговая нагрузка не вышла из-под контроля: за этим, конечно, надо наблюдать, если держите облигации. Но пока компания в отношении к долгу действует ответственно. ✅ АКРА в феврале 2026 года подтвердила высокий кредитный рейтинг компании на инвестиционном уровне А (RU), также НКР присваивало рейтинг А+ 11.06.2025. Доходность облигаций соответствует рейтингу. Ждем МСФО за 2025 год. Пресс-релиз компании: