Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Первое "трушное" ИИ-IPO на российском рынке Дождались. На российский рынок выходит первый полноценный AI-эмитент — FabricaONE.AI. Пару недель назад они опубликовали отчётность по МСФО за 2025 год и как у всех компаний перед IPO показали хорошие результаты: 🔹Выручка 26 млрд руб (+13% г/г) Структура: 70% – заказная разработка 12% – тиражное и промышленное ПО (т.е. собственный портфель коммерческих продуктов) 18% – консалтинг и услуги по интеграции продуктов 🔹EBITDA 4,8 млрд руб (+22% г/г) 🔹Чистая прибыль 3 млрд руб (+5% г/г) 🔹Net Debt/EBITDA 0,28х (+0,17 пункта г/г) Раз все результаты и так прекрасные, посмотрим на суть бизнеса, особенно с учётом того, что я пишу это после конф. колла компании, где послушал свежие данные и задал пару вопросов о целях IPO. Осенью уже освещал компанию, как перспективный бизнес, собранный из комплементарных активов Софтлайн. В 2026 году компанию пересобрали, добавили новые бизнесы и сейчас это уже не просто разработчик, а технологический гигант с амбициями на лидерство в ИИ-трансформации всей страны. 🏢Accenture по-русски -- ФАБРИКА ПО Главная фишка FabricaONE — модель полного цикла. После ухода иностранных вендоров в России сформировался вакуум в среде компаний полного цикла и заказчики вынуждены распределять задачи между четырьмя разными подрядчиками: одни рисуют стратегию, вторые пишут код, третьи внедряют, четвертые учат персонал. FabricaONE замыкает все внутри себя — это прямой аналог западного Accenture, но полностью на российском стеке. Перевожу на инвесторский язык: - более высокая маржинальность (забирают всю цепочку добавленной стоимости). - клиентам сложнее уйти на другие решения, если одна компания полностью закрыла весь передел на себе. ❓Что же такое делает Компания? Когда мы говорим ИИ - в первую очередь представляем чат боты, высококачественные ИИ-видео и прочий развлекательный сегмент. FabricaONE делает решения, которые работают для реального крупного бизнеса: ➡Повышение точности прогноза загрузки курьеров выросла так, что эффективность доставки выросла на 30% ( кейс Х5)) ➡Автоматизация 40% звонков колл-центра Аэрофлот ➡АI-ассистент, который сократил сроки ремонтов на 10% в Норникеле 🤔Зачем им IPO? У компании нет долгов, она живёт на свои, которые не плохо зарабатывает: 🔹CAGR скорр. EBITDA = 79%. 🔹Рекуррентная выручка 34%. Треть денег капает по подписке стабильно, что дает устойчивость. Деньги от IPO пойдут на будущие М&A сделки. 🎯Направления для выбора таргетов уже определены: малые языковые модели (SLM), ИИ для ритейла и промышленная автоматизация. С M&A компания планирует расти на 35–45% в год вместо базовых 30%. ➕к этому IPO повысит узнаваемость бренда и привлечет новых клиентов. ➕другим дополнением выступает программа мотивации сотрудников 🧐 Мысли по оценке Реальность такова, что хорошим тоном сейчас считается дисконт 10–20% к сопоставимым мультипликаторам. Как первый ИИ-игрок на бирже с полносервисной моделью, FabricaONE будет претендовать на премию к мультипликаторам.

Т-технологии провели успешный сплит акций и дали нам прекрасную точку для сравнения\отсчета. Теперь сразу три банка стоят немного дороже 300 рублей. У каждого из тройки есть явные достоинства, которые могут заинтересовать инвесторов! Но какой же банк лучше? Давайте попробуем разобраться! 1) Сбербанк. Безусловный лидер, голубая фишка, стабильно показывает высокую рентабельность, эталон для сравнения с остальным рынком. По итогам 2025 года: ROE = 22%. P\Bv = 0,88. P\E = 4,1. ДД 2025 = 11,6%. ДД 2026 = 15%. Платит уверенные 50% чистой прибыли на дивиденды, но повышать размер payout точно не будет ни при каких обстоятельствах. Более того, если экономика сильно накренится, может даже снизить дивиденд, но пока предпосылок для этого нет. 22 : 0,88 = 25%. Именно такую рентабельность получает инвестор на вложенный капитал. Точно лучше депозита! 2) БСП. Региональный банк второго эшелона, который удивительно хорошо показал себя в период высоких ставок за счет высокой доли кредитов по плавающим ставкам. Но в цикле снижения КС это играет уже против банка. По итогам 2025 года: P\E = 3,1 (P\E 2026 = 4); ROE = 18% (и прогноз 15% на 2026й год). P\Bv = 0,7; ДД 2025 = 12,3%; ДД 2026 = 11,6%. Много лет подряд банк платил 30% прибыли на дивиденды, но в последние годы повысил payout до 50% МСФО. ДД сопоставима со Сбером, но рентабельность хуже и согласно прогнозу менеджмента упадет в нынешнем году. 15 : 0,7 = 21,5% ROE инвестора! Но если банку каким-то образом удастся выйти на ROE = 18% то 18 : 0,7 = 25,7%. При таком сценарии доходность инвестора получается сопоставима с зеленым лидером. 3) Т-технологии. Молодой претендент, быстро растущий во всех сегментах с рекордной рентабельностью. ROE 2025 = 29%. ROE 2026 = 30%+. P\E = 5,2; P\Bv = 1,3. ДД 2025 = 4,6%. ДД 2026 = 6%. Но в отличие от первых двух банков, Т платит только четверть прибыли, в будущем тут есть пространство для роста. ROE инвестора = 30% * 1,3 = 23%!! Чтобы обогнать Сбер по внутренней доходности при прочих равных нужна или еще более высокая рентабельность (что кажется невероятным), либо скида к оценке. С другой стороны, а с какого перепуга банк с лучшим продуктом и корпоративным управлением должен стоить дешевле 5 прибылей? Какие-то общие выводы: 1) Рынок довольно четко оценивает банки в районе 25% внутренней рентабельности. 2) По чистым цифрам Сбер все еще лидер и не очень понятно, зачем покупать что-то другое? 3) Но есть еще фактор качества продукта. На мой взгляд клиентский сервис Т-банка все еще недосягаем (личное мнение), плюс команда строит вертикальную экосистему продаж (имею ввиду покупка Авто.ру, возможно расскажу позже отдельным постом). Это может дать дополнительную рентабельность, которая поможет превзойти Сбер. А что купил лично я? Честно говоря, я не стал гадать кто из гигантов лучше и просто купил акции Сбера и Т-технологии в равной пропорции. И в принципе планирую покупать дальше, пока банки дают ROE более 25% на мой вложенный капитал в условиях снижающейся ключевой ставки. #T

Яндекс собирается стать оператором связи: компания готовит запуск MVNO уже летом 2026 года 📱 «Яндекс» решил стать оператором сотовой связи. Запуск назначен на лето 2026 г., пока без более точной даты. Свою инфраструктуру «Яндекс» строить не планирует – ее позаимствуют у «Билайна». Названия у оператора пока нет. «Выбор „Вымпелкома“ выглядит рациональным из‑за его готовности к партнёрским моделям, потенциально более гибких коммерческих условий и необходимости загружать сеть, тогда как Т2 и МТС традиционно более осторожны в допуске сильных цифровых игроков», — говорит директор практики «Цифровая трансформация» компании Strategy Partners Светлана Архипкина. Свой MVNO даст «Яндексу» кратный рост объёма больших данных, отмечает основатель платформы управления связью «Экомобайл» Игорь Жиленко: «Информация о перемещениях, маршрутах, расходах, профиле потребления, контактах и других поведенческих паттернах. Это усилит персонализацию и рекламные возможности компании». Он оценивает запуск примерно в 2 млрд рублей: «Включает интеграцию с хост‑оператором, разработку продукта, юридическое сопровождение, упаковку, продвижение и маркетинг». В России уже действуют несколько виртуальных операторов, в их числе – «Сбермобайл» Сбербанка и «Т-мобайл», основанный «Т-банком», и все они базируются на инфраструктуре «большой четверки». 👉 Подписывайтесь на мои стратегии, в них есть Яндекс ;) +152%, входила в подборку "Выбор Т-Инвестиций", который имеют всего 9 стратегий +127%, входила в топ самых прибыльных стратегий Тинькофф Сигнала 🔥 📝 Хештеги:

FabricaONE. AI готовится к IPO: что скрывается за планами эмитента? На фондовом рынке скоро станет на одну публичную IT-компанию больше - FabricaONE. AI официально подтвердила планы по проведению первичного размещения акций уже в апреле. Давайте сегодня во всем по-порядку разбираться. 💻 Итак, сделка - это классический cash-in, призванный масштабировать бизнес в первую очередь за счет M&A-сделок. А механизм стабилизации до 15% от объема и lock‑up‑период в 180 дней снизят волатильность. Ключевое конкурентное преимущество FabricaONE. AI - модель «единого окна». Вместо того чтобы координировать десятки подрядчиков, клиенты получают полный цикл услуг: от разработки ПО до техподдержки. Получился, как говорит сама компания, Accenture - но с поправкой на сборку из отечественных технологий. Такой подход экономит время, снижает бюрократическую нагрузку и гарантирует единую точку ответственности. 💼 В портфеле компании - линейка готовых продуктов из более 50 решений на базе искусственного интеллекта, охватывающих самые разные сферы деятельности. К примеру, ПО для управления ремонтом сократило срок реконструкции печи взвешенной плавки Норникеля со 120 до 56 дней. Учитывая, что каждый день простоя оценивается в сотни миллионов рублей, экономия очевидна. AI‑ассистент для Аэрофлота автоматизировал 40% обращений в колл‑центре - это серьезный шаг к оптимизации клиентского сервиса. В 2025 году компания трансформировала бизнес-модель и сфокусировалась исключительно на высокомаржинальных проектах, что позволило увеличить выручку за год на 12,9% до 25,5 млрд рублей. На рекуррентную выручку (подписки и лицензии) приходится 43% продаж - это залог стабильного денежного потока. При этом доходная часть росла быстрее выручки: скорректированная EBITDA увеличилась на 21,7% до 4,8 млрд рублей. 📊 На Дне инвестора пару недель назад менеджмент FabricaONE. AI озвучил прогноз по ключевым финансовым метрикам на трехлетний период, который предполагает среднегодовой темп роста выручки на уровне 18–22% при увеличении рентабельности EBITDA с текущих 18,8% до 24–28%. Доля ИИ в выручке составит 40% к 2028 году. Похоже, что у нас на бирже будет первая “по-настоящему ИИ”-компания. Жду подробностей размещения и официальные ценовые параметры, с которыми эмитент планирует выходить на биржу. Ещё обязательно вернусь к вам. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ♥️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня держать руку на пульсе рынка и оперативно делиться с вами своим мнением о нем.

Доброе день, инвесторы! Главное за выходные — захват иранского судна США поставил под вопрос повторные переговоры. Нефть на утренних торгах прибавляет 5%, поднимаясь до $95. «Русал» сработал в минус в 1-м квартале из-за крепкого рубля и высоких процентов. «Эксперт РА» понизил рейтинг «Эталон-Финанса» — очередное подтверждение тезиса о фокусе на облигации заёмщиков уровня AA и выше. В фокусе — отчётность «Промомеда», а также рублёвые и юаневые облигации «Полюса» и «Селигдара». 📊 Планы на сегодня, 20 апреля 🔹 ЦМТ торгуется без дивидендов: ₽0,9638 на акцию (доходность: 6,0% ао / 6,5% ап). 🔹 — «Промомед» опубликует отчётность за 2025 год по МСФО. 💰 Сбор заявок на облигации 🔵 «Полюс» — в юанях, оферта через 3 года 2 месяца, доходность до 8% годовых. Участие возможно как в рублях, так и в юанях. 🔵 «Селигдар» — 3 года, амортизация, купон до 16,5% годовых. 🛢 Нефть: +5% на эскалации Баррель Brent на утренних торгах +5% — до $95. Захват иранского судна США ставит под вопрос возможность повторных переговоров. При этом, несмотря на закрытие Ормузского пролива, цены на нефть и газ в Европе на 20% ниже пиковых значений конца марта. Прогноз на день — диапазон $95–105. 🇺🇸 США разрешили покупать российскую нефть США разрешили покупать российскую нефть и нефтепродукты, погружённые на суда до 17 апреля. Это может способствовать сокращению ценовых дисконтов для российского экспорта. 🏭 «Русал» : минус в 1-м квартале По информации «Коммерсанта», компания сработала в минус в 1-м квартале, несмотря на рост мировых цен на алюминий. Крепкий рубль и высокие процентные расходы сократили маржу. 🏦 ВТБ : рублификация субордов Набсовет ВТБ одобрил размещение трёх выпусков облигаций с разными номиналами в рамках рублификации валютных субординированных бондов. Планируется, что обмен будет проведён во второй половине мая. ☕️ Мысли с утра: рублификация субордов ВТБ — интересный обмен Рублификация субординированных выпусков ВТБ в формате добровольного обмена на новые облигации интересна по двум причинам: Обмен экономически выгоден. Ранее рублифицированный выпуск ВТБ СУБ Т1-2 торгуется с ценовой премией более 10% — по 84% от номинала против 67–75% у других субордов (ВТБ ЗО Т1 торгуется по 81%). Ликвидность облигаций вырастет. Три долларовых выпуска предлагается обменять на один. То же самое с евровыми. При прочих равных биржевые стаканы могут стать глубже, спреды — уже, ликвидность и интерес инвесторов — выше. 🟢 Фокус дня: корпоративные новости 🏦 Индекс Мосбиржи ($IMOEX) снизился на 0,55%. Давление оказали падение цен на нефть и укрепление рубля. 📰 Корпоративные новости: • , — «Соллерс» и КАМАЗ представили отчётность по МСФО за 2025 год. • , — советы директоров Henderson и «Соллерса» рекомендовали дивиденды. • ФАС вынесла предупреждения Wildberries и Ozon за условия для продавцов. 🪙 Рубль: урепление до 11,00 за юань Курс ослаб почти до 11,00 ₽ за юань. 🧳 ОФЗ: небольшое снижение ОФЗ со сроком погашения свыше пяти лет подешевели на 0,1 процентного пункта. Сегодня их доходности могут остаться стабильными. 📅 На повестке дня ⚫️ — «Промомед» отчитается по МСФО за 2025 год. 🧭 Итог утра Эскалация на Ближнем Востоке вернула нефти часть премии, но риски остаются высокими. «Русал» под давлением крепкого рубля и ставок. Рублификация субордов ВТБ — интересный корпоративный кейс с выгодой для держателей. ФАС предупредила маркетплейсы. В фокусе — отчётность «Промомеда» и размещения «Полюса» и «Селигдара».

Как-то у Павла Комаровского народ с калькуляторами обсуждал кусок моей книги “Деньги без дураков”. Там, где я пытаюсь быть пессимистичнее пессимистов, и скептичнее скептиков. Ибо обычно предел скептиков и пессимистов - святой грааль пассивного инвестирования. Согласно им, просветленный уходит от игры, наслаждаясь созерцанием 5% реальной доходности (настолько доходность фондовых индексов в среднем больше инфляции по итогам 20 века). Я говорю, что он еще не просветленный, ибо не познал всех мудростей и печалей... Влез там в обсуждение с простой репликой. Считается, что пассивные инвестиции в акции - это где-то 5% годовых реальной доходности. Но давайте учтем, что 19 и 20 век — особые времена, прорыв человечества и золотой век капитализма. Можно ли тенденцию экстраполировать на 100, на 200 лет? Экстраполируйте сразу на 500 или 1000, я предлагаю. Сразу увидите физически невозможную ситуацию из серии "все будут богаче Баффета". Откуда вообще взялись эти 5%? Что может пойти не так, и непременно пойдет, если мы отказываемся верить в экстраполяцию 5% на бесконечность? 1). Демография. У нас в конце 20 века вообще-то фазовый переход, человечество, которое растет по гиперболе, и человечество на плато - это разные экономики. 2). Концепция "устойчивого развития". Ведущие капиталисты планеты, кажется, собрались бороться с капитализмом, ограничивать потребление, и это то, чего еще не было. И это снова плохие новости. 3). Налоги. Социализм снова на марше. Отсылаю к Пикетти, там прогрессивные борцы за все хорошее против всего плохого собрались вводить чуть ли не 2% годового налога на любой капитал. Иногда это секта бывает очень успешна в своих хотелках, см. историю. В Европе вот уже где-то вводят налоги на «бумажную» прибыль, где-то отказываются сальдировать биржевую прибыль с биржевой убылью. Накопить в таких условиях — практически нереально. 4). Просто черные лебеди, которые в 19-20 вв. летали за капитал, а могут начать против. Для меня даже не вопрос, кончится ли "период 5% доходности", вопрос лишь, когда, и хватит ли на наш век. Но даже и сейчас - это не 5%. Учтите текущие налоги, в том числе - налог на дивиденды. Учтите комиссии. Учтите, что на хаях эквити в рынок заносят больше, чем на лоях, и не только потому, что жадность и страх - на хаях эквити у людей просто больше свободных денег (в 2007, чем в 2008-2009, например). При этом я согласен, что акции - все равно останутся лучше долговых активов, то есть пассивная стратегия будет иметь те же приоритеты в размещении, только с куда более скромным ожиданием. Но! Есть и хорошие новости. Пока есть желающие играть, с ними можно немного играть - и немного выигрывать. Конкретные модели обычно устаревают, но сам принцип даже более универсален, чем правило, что "рынки растут". Не такое уж откровение: играющий в покер лучше среднего будет чаще выигрывать, чем проигрывать. Раскинуть же карты можно в любую эпоху.

Новости от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik Цена на природный газ возвращается к ключевым уровням сопротивления, но в целом сохраняются медвежьи сигналы, указывающие на то, что рост может приостановиться, прежде чем произойдет значимый разворот тренда. В пятницу цена на природный газ выросла, достигнув четырехдневного максимума в 2.71 и успешно преодолев сопротивление на уровне 10-дневной скользящей средней. Это второй подряд дневной максимум и минимум и это признаки улучшения краткосрочного спроса, который может сохраниться в ближайшей перспективе, что подтверждает целесообразность восстановления 10-дневной скользящей средней. Решительный рост выше 10-дневной средней открывает путь к тестированию сопротивления вблизи 20-дневной скользящей средней, которая сейчас находится на уровне 2.81 и снижается, а также может стать потенциальным бычьим сигналом к развороту краткосрочного нисходящего тренда при росте выше промежуточного минимума на уровне 2.72 Однако такой ход не сильно улучшит перспективы разворота более широкого медвежьего тренда. Однако, это не повышает вероятность бычьего разворота основного медвежьего тренда. 50-дневная скользящая средняя указывает на более высокую потенциальную цель, если покупатели сохранят контроль над рынком. Сейчас она находится на уровне 2.98 и продолжает снижаться. Ожидается, что в конечном итоге будет найдено сопротивление, что приведет к продолжению доминирующего нисходящего тренда, поскольку с 17 февраля долгосрочный восходящий тренд уже дал несколько медвежьих разворотных сигналов. Помимо динамического сопротивления вблизи скользящих средних, линия долгосрочного восходящего тренда обозначает более значимую потенциальную зону сопротивления. 200-дневная скользящая средняя опускается к линии тренда и при приближении к ней будет обозначать более точную потенциальную зону сопротивления. Поскольку и линия тренда, и 200-дневная скользящая средняя являются долгосрочными индикаторами, существует вероятность, что цена поднимется выше, чтобы протестировать эту зону слияния, прежде чем снова пойдет вниз. Ценовая зона также может притягивать цену, повышая вероятность медвежьего разворота. 200-дневная скользящая средняя была протестирована один раз, но во время этого движения цена вернулась к линии тренда. Это говорит о том, что может сформироваться более низкий максимум колебаний вблизи линии восходящего тренда, а если 200-дневная скользящая средняя окажется в той же зоне, то скорее всего сформируется более сильный уровень сопротивления. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

🏦 Нефть после пятничного падения на новостях об открытии Ормузского пролива выкупили полностью. Иран отказался от повторных переговоров с США, а завтра истекает срок прекращения огня. На этом нефть откупили. Соответственно, движение в нефти снова зависит от решений и действий, которые будут предприняты сторонами. Наш нефтегазовый сектор так же распродают/откупают вслед за движениями в нефти. В пятницу там прошли сильные продажи, некоторые бумаги в моменте вернулись к точке, откуда началось движение после начала конфликта США и Ирана, но сейчас уже подвыкупили. ▪️ По широкому рынку сильнее всех весь месяц держится 🏦 и 🏦 из-за ожиданий СД по дивидендам - возможно уже на этой недели. 📈 — участие в IPO вышло удачным. Даже то, что я покупал спекулятивно с аукциона в пятницу смог продать сегодня в >+10%. Давно не было таких IPO, чтобы сразу был такой рост. 🥇 — вышла новость об оценке пакета Росимущества в компании: 67,2% ПАО "ЮЖУРАЛЗОЛОТО ГК" оценено для продажи в 140,4 млрд руб., вместе с остальными активами - в 162 млрд Многие написали, что при такой оценке цена акций должна быть выше, но тип аукциона озвучен не был. Поэтому энтузиазм с лимитами закончился достаточно быстро, так как риски удержания позиции есть, ведь нет точного понимания итоговой цены продажи компании + неизвестно по какой цене будет оферта. Отчётность: 💊 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. Другое: 🏦 — Последний день покупки для попадания в реестр на участие в собрании акционеров по увеличению уставного капитала и выкупу акций у несогласных по цене 10,35 руб.

Доброе утро! На связи утренний дайджест ЭКОНОМИКОН ☕️ Понедельник. 20 апреля. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 76,05 € — 89,62 ¥ — 11,15 Gold — ~4780 Brent — ~95 Urals — ~101 📊Сегодня в календаре ▪️ Промомед — МСФО 2025 Фарма снова расскажет, как всё хорошо (или почти). ▪️ Китай — ставка LPR Без сюрпризов уже 11 месяцев подряд. Стабильность по-китайски. ▪️ Германия — PPI Европа продолжает ловить инфляционные отголоски. 🌍 Геополитика — “перемирие”, которого нет ▪️ Ормуз фактически закрыт — трафик танкеров = 0 ▪️ США перехватывают суда, Иран отвечает дронами ▪️ Переговоры: идут / не идут / снова идут ▪️ Ультиматумы, наращивание войск, взаимные обвинения Формально — переговоры. Фактически — эскалация с паузами на пресс-релизы. 🛢 Нефть — нервный рынок ▪️ Brent +5% на фоне обострения ▪️ Ормуз = главный триггер всего энергорынка ▪️ Нефть/золото на исторических минимумах ▪️ Всё больше разговоров о конце эпохи дешёвой энергии Рынок нефти сейчас — это не спрос и предложение. Это геополитика с ценником за баррель. 🇷🇺 Россия — между нефтью и реальностью ▪️ Удар по НПЗ в Туапсе ▪️ Экспорт нефти в Китай +31% ▪️ Уголь получает поддержку от кризиса ▪️ Госдолг — один из самых низких в G20 Но: ▪️ Русал остаётся убыточным ▪️ ЕвроТранс — всё ближе к слову «дефолт» ▪️ ВТБ продолжает рублификацию долгов Экономика держится. Бизнес — не всегда. 🏦 ДКП — ставки и ожидания ▪️ Всё больше разговоров о снижении ставки ▪️ Диапазон ожиданий: −0.5% до −1% ▪️ Давление на ЦБ усиливается Но рынок уже выучил урок: снижение ставки ≠ рост рынка 📉 Рынки — манипуляции и реальность ▪️ Ставки на нефть «угадываются» слишком точно ▪️ Три из трёх крупных движений — с инсайдерским привкусом ▪️ США — жадность ▪️ Крипта — страх Рынок снова напоминает: информация — это актив. И не у всех он есть. ✴️ Крипто и технологии ▪️ Притоки в BTC ETF идут 3 недели подряд ▪️ Европа хочет больше евро-стейблкоинов ▪️ 190 тыс. майнеров в РФ — вне закона Крипта взрослеет. Регулирование догоняет. Медленно. 🏢 Корпоративка и тренды ▪️ Яндекс готовит запуск своего мобильного оператора ▪️ «Фабрика ПО» (AI) — готовится к IPO ▪️ Консолидация IT и кибербеза усиливается ИИ + инфраструктура = новый инвестиционный хайп (пока не перегрелся — или уже?) 🌏 Мир — новые линии напряжения ▪️ ОАЭ просят долларовую поддержку ▪️ Возможен отказ от доллара в нефтерасчётах ▪️ Европа готовится к топливным рискам ▪️ Big Oil ищет новые регионы добычи Энергия становится не просто ресурсом. Она снова становится оружием. ——— И главный вопрос остаётся прежним: ты инвестируешь… или просто адаптируешься?

⭐️ Обыкновенные и привилегированные акции: Как на этом можно заработать? ⭐️ ❗️Некоторые компании имеют в обращении два типа акций — обыкновенные (АО) и привилегированные (АП). Разница в их цене называется спредом. ➡️ Почему АО обычно стоят дороже: 📌 Право голоса. Держатели обыкновенных акций могут голосовать на собраниях акционеров. За возможность влиять на компанию крупные инвесторы готовы платить премию. 📌 Ликвидность. Объём торгов по АО, как правило, выше, чем по АП. Институциональные инвесторы предпочитают обыкновенные акции, что формирует премию к цене относительно привилегированных. ➡️ Как на этом можно заработать? 📌 Если компания начисляет разные дивиденды на АО и АП, то разница в цене фундаментально обоснована. 📌 Однако, если размер дивидендов одинаковый, то на основе такого спреда можно строить торговые идеи. 👉 Примеры на российском рынке: 1️⃣ «Сбербанк» 📌 С 2013 года дивиденды по АО и АП одинаковые. 📌 До 2022 года обыкновенные акции стоили дороже за счет высокой ликвидности и спроса институциональных инвесторов. Сейчас цены практически сравнялись. 2️⃣ «Татнефть» 📌 В 2023–2025 годах разница цен держалась в пределах 6%. Сейчас спред вырос до 9,5%. 📌 На фоне роста цен на энергоресурсы инвесторы выбирают более ликвидные обыкновенные акции. Разница, скорее всего, сузится к дате отсечки по годовым дивидендам. Она ожидается в начале июня. 3️⃣ «Башнефть» 📌 Компания платит одинаковые дивиденды, при этом АП дешевле и гораздо ликвиднее обыкновенных акций. Средний дисконт АП к АО с 2020 года постепенно растёт. 📌 Причина — доля обыкновенных акций в свободном обращении составляет меньше 1% после выкупа части пакета «Роснефтью» в 2017 году. 4️⃣ «Ростелеком» 📌 Исторически АО стоили дороже. Исключением стала середина 2025 года: компания объявила дивиденды за 2024-й, и впервые с 2015 года они оказались разными — дивидендная доходность привилегированных акций оказалась вдвое выше, чем у обыкновенных. После выплаты спред вернулся к норме. 📌 В апреле 2026 года АП «Ростелекома» вновь стоят дороже АО — примерно на 3%, хотя дивиденды скорее всего, будут одинаковыми на оба типа акций. 🔥 Сейчас наиболее интересная идея для инвесторов — это ставка на сужение спреда в акциях «Татнефти» перед выплатой годовых дивидендов (горизонт: 1-2 месяца). Также можно обратить внимание и на спред в акциях «Ростелекома». ✅ Если было полезно, заходите в профиль и подписывайтесь на канал

Старт 4-го этапа! 🚀 Мы вместе с запускаем 4-й этап Чемпионата Пульса 🔥 ❗️И это важно — стартует 1-й этап нового квартала А значит — добавляются квартальные призы и борьба становится ещё плотнее Задача простая: угадайте, где закроется IMOEX2 на вечерней сессии 30 апреля 2026 📊 Чем ближе прогноз — тем выше место и приз 💰 ⏳ Дедлайн прогнозов: до 25 апреля включительно Как участвовать: — публикуете пост с прогнозом закрытия IMOEX2 — ставите хэштег — добавляете ссылку на пост этапа: 💸 Призы — каждый месяц, квартал и год: Каждый этап: 🥇 1000 ₽ 🥈 700 ₽ 🥉 600 ₽ 4 — 500 ₽ 5 — 450 ₽ 6 — 400 ₽ 7 — 350 ₽ 8 — 300 ₽ 9 — 250 ₽ 10 — 200 ₽ 🎲 + 2 случайных приза по 200 ₽ (для всех, кроме призёров) Квартал: 🥇 1250 ₽ 🥈 800 ₽ 🥉 400 ₽ Год: 🥇 2500 ₽ 🥈 2000 ₽ 🥉 1500 ₽ 4 — 1250 ₽ 5 — 1000 ₽ 📊 По очкам: — ТОП-50 получают баллы — каждый участник получает +1 балл — считаем квартальный и годовой рейтинг 🔥 В этом сезоне: — расширили до ТОП-50 — добавили +1 балл за участие — ввели случайные призы — добавили квартальные итоги 👉 Полные правила: Это не конкурс “для профи” Это игра на точность и дисциплину Даже один точный прогноз может вытащить тебя в топ 🚀 Пиши свой прогноз и залетай в гонку