Форум об облигации Балтийский лизинг БО-П19

Флиппинг В этом году не только много занимался облигациями, но и флиппингом. То есть участием в первичном размещении облигации с целью продажи на вторичном рынке с получением апсайда. Участвовал почти везде - не только ради прибыли, но и опыта. Кратко хочу поделиться, что понял, и чему научился! Жаль в Т не вся первичка. Участвовал еще в зеленом брокере, но там тоже не все бывает. Слышал что самая широкая в синем, но что то с ним не срослось у меня. Зато в Т удобно брать в маржу, а значит не морозить деньги в ожидании размещения. Смысл первички - она должна давать премию, потому что Оргу надо разместить сразу большой обьем. Скидки за опт. Сложно оценить условия нового выпуска. Нужно сравнивать с бумагами того же рейтинга и внутри эмитента. Проходит 3-7 дней от сбора заявок до самого размещения - ситуация на рынке может поменяться. Тогда есть шанс увидеть бумагу под номиналом! Если на рынке ажиотаж - Орги начинают резать купон. Иногда бывает интереснее взять другой выпуск того же эмитента на вторичке. $RU000A10DWQ2 Томск 34076 хороший пример - утром продал его, чтобы пойти в размес нового выпуска, но там такие были не интересные финальные условия, что снял заявку. К сожалению вернуться в 34076 уже не смог - она улетела 😅 Аллокация - были выпуски где давали смешную аллокацию. Обычно они хорошо апсайдят после размещения, но позицию 3 копейки нет смысла держать. Я продавал, забирал прибыль. Хороший пример $RU000A10D3G1 После размещения выпуск могут начать лить - там есть помогаторы, которые брали дешевле номинала. Пример Селигдар 07 в котором долго давили цены. $RU000A10D3X6 Более свежие выпуски острее реагируют на новости. Например $RU000A10CC32 Балт лиз П19 сильнее падал осенью, чем более ранний П18. Можно объяснить тем, что после какого то времени выпуски остаются в основном у холдеров в не активных портфелях. Это рождает разные не эффективности. Частный случай этого - сильно падает ликвидность в мусорных ВДО через 2-3 месяца после размещения. Выпуски расходятся по пассивным портфелям. Пример $RU000A104XE0 На конец года было много серий - Атом 09 и уже через 2 недели похожий выпуск 10. $RU000A10DYG9 Орги бывают разные. Например если в оргах Синара - то это к заливному )) То есть грамотный флиппинг заключается в том, чтобы идти в интересные выпуски и выходить из них в нужный момент! ☺️

🔎 Облигации На прошлой неделе увеличивала долю в выпусках, которые у меня уже есть, цена ниже номинала, идея пока держать до погашения Коротко: 🍀 Балтийский лизинг выбрала так усиливаю долю рейтинга АА, планирую держать до погашения. 🍀 ПР-Лизинг у эмитента выпусков не много, сильно цену укатали, получается хорошая доходность, планирую держать до погашения. 🍀 ПКО СЗА на первичном размещении взяла немного, докупила когда опустили цену, планирую держать до погашения. 🍀 ЛК Роделен БО 002P-01 купила так перед офертой отображается купон 15,75 % после 14 января 2026 купон будет 22,5%, планирую держать до следующей оферты 01.10.2026. 🍀 $RU000A10BZJ4 Балтийский лизинг ООО БО-П18 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖ 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Купон: 15,62 руб. 🔸 Ставка купона: 19 % 🔸 Валюта: RUB 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 2,5 года 🔸 Дата размещения: 21.07.2025 🔸 Дата погашения: 05.07.2028 🔸 Цена: 983,6 руб. 🔸 Доходность текущая: 22,24% 🔸 Оферта: 05.07.2028 🔸 Амортизация c 16.07.2026 🔸 Квал: ➖ 🔸 Сектор: Лизинг 🍀 $RU000A10CC32 Балтийский лизинг ООО БО-П19 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖ 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Купон: 13,97 руб. 🔸 Ставка купона: 17 % 🔸 Валюта: RUB 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 2,7 года 🔸 Дата размещения: 12.09.2025 🔸 Дата погашения: 27.08.2028 🔸 Цена: 941 руб. 🔸 Доходность текущая: 23,3% 🔸 Оферта: нет оферты 🔸 Амортизация c 07.09.2026 🔸 Квал: ➖ 🔸 Сектор: Лизинг 🍀 $RU000A10CJ92 ПР-Лизинг ООО БО 002Р-03 🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️➕ 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Купон: 16,44 руб. 🔸 Ставка купона: 20% 🔸 Валюта: RUB 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 9,5 года 🔸 Дата размещения: 26.08.2025 🔸 Дата погашения: 05.07.2035 🔸 Цена: 920,4 руб. 🔸 Доходность текущая: 28,97% 🔸 Оферта: 23.08.2027 🔸 Амортизация: ➖ 🔸 Квал: ➖ 🔸 Сектор: Лизинг 🍀 $RU000A10DJS5 ПКО СЗА БО-05 🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️➖ 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Купон: 20,96 руб. 🔸 Ставка купона: 25,5 % 🔸 Валюта: RUB 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 2,9 года 🔸 Дата размещения: 21.11.2025 🔸 Дата погашения: 05.11.2028 🔸 Цена: 999 руб. 🔸 Доходность текущая: 28,23% 🔸 Оферта: 15.05.2027 🔸 Амортизация: ➖ 🔸 Квал: ➖ 🔸 Сектор: МФО 🍀 $RU000A107076 ЛК Роделен БО 002P-01 🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️ 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Купон: 18,49 руб. 🔸 Ставка купона: 15,75 % 🔸 Валюта: RUB 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 2,7 года 🔸 Дата размещения: 10.10.2023 🔸 Дата погашения: 13.09.2028 🔸 Цена: 975 руб. 🔸 Доходность текущая: 26,23% 🔸 Оферта: 01.10.2026 🔸 Амортизация: ➖ 🔸 Квал: ➖ 🔸 Сектор: Лизинг Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация) #облигации

Я недавно сделала большое открытие для себя, а именно … другого брокера 🤡 Комиссия за сделки в разы меньше, чем в Т-банке, ОФЗ и ликвидность можно покупать вообще без таковой. Приятно. Другое открытие - пробую на вкус замещающие облигации. Взяла пару штучек $RU000A10CRC4 попробовать посмотреть, что и как. Есть какие-то советы, какие еще замещайки стоит посмотреть? И последнее - я ведь в этом году открыла ИИС! А значит скоро меня ждёт мой первый налоговый вычет в жизни 🫣 чувствую себя взрослой серьезной тётей. Застала падение $RU000A10ARS4 и продала в итоге в небольшой плюс с учетом купонов. Сейчас на новостном фоне купила еще $RU000A10CC32 - думаю компания минимум год еще спокойно проживет, а на таких падениях цена очень вкусная. Потом еще подумаю, думаю половину держать до погашения, а вторую продать раньше, как цена выровняется. Как ваш год?

Всем привет! Завтра решающий день для многих, завтра мы узнаем что в итоге будет по нашей Уральской стали, потянут они погашение или таки объявят дефолт, которым пугали всех на протяжении нескольких недель и страх от которого шатал все ВДО все это время… В прошлом посте я писал что удалось не только сохранить свои деньги, но и немного заработать , в этом посте скажу что была позиция по $RU000A10D2Y6 которую постоянно усреднял и после покупок в районе 600 руб, получилась норм средняя и в итоге не стал жадничать и ждать завтра и слил сегодня с небольшим профитом. Также благодаря усреднению, удалось даже выйти в плюс по выпуску $RU000A10CLX3 , что тоже очень радует… плюсы в итоге не большие, но хотя бы свои деньги сохранены и это радует! Оставил по 1 бумажке 5 и 6 выпуска, с интересом подожду завтрашний день и понаблюдаю! Также на неделе продал часть ОФЗ26247 $SU26247RMFS5 , чтобы купить сильно просевший Балтийский ЛизингБО-П19 $RU000A10CC32 и другие компании с хорошим дисконтом! Ждем завтра… Выслушаю ваши предсказания по поводу Уральской стали и поведения рынка!!! Мое мнение если компания переживёт (50/50), то весь рынок попрет вверх…

$RU000A10CC32 сработал стоп на 920 ₽, до которого, как я надеялся, бумага не дойдёт. Но, что имеем, то имеем. Видимо, в компании не все так гладко, как заявляет нам АКРА, и крупные держатели потихоньку распродают актив. Поэтому, уж лучше посижу с синичкой в руках, чем с дохлым журавлем на дне

Сократил позиции в Балтийском лизинге. От злосчастного выпуска $RU000A10CC32 избавился полностью. С начала торгов так и не вырос выше номинала. Наоборот, новое дно ищет. Сократил позиции в выпусках $RU000A10BZJ4 и $RU000A10BJX9 Мне не нравится, что эти бумаги Баллиза положительно не реагируют на очередное снижение ключа. Вот вообще. Особо это касается выпуска $RU000A10CC32 В начале торгов этой облиги, снижение стоимости номинала можно было объяснить тем, что процент доходности был ниже прочих и чуть ниже ключа. Сейчас всё иначе. Все упомянутые бумаги с постоянным купоном, все выше ключа и процентов по вкладам. Привлекательно должно быть. Однако ничего не меняется. Это наводит на подозрения. Буду наблюдать за развитием событий с более безопасной позицией.

📈 Флоатеры интереснее фиксов! Вчера с клиентами заметили, что флоатер Балтийского лизинга $RU000A108777 достаточно сильно вырос в доходности относительно фиксированных облигаций. Напомню, что в NZT Rusfond мы считаем доходность правильно. Мы закладываем в расчет флоатера ожидаемое нами снижение КС, чтобы его доходность можно было сравнивать с фиксированными облигациями. Так вот, даже с идеей снижения КС к 12% на конец 2026 года и быстрого снижения ниже 10% в течение 2027 года, указанный флоатер выглядел крайне интересно. Но был значительно короче фикса, который мы держали $RU000A10CC32 Дюрация флоатера 0,85 лет против 1,43 года в фиксе. На первый взгляд, логично, что доходность флоатера выше, ведь в фиксе мы можем взять доходность на более длинный срок. 🤔 Но я посчитал и пришел к выводу, что разница в доходности настолько высокая, что если мы продержим флоатер до погашения, а затем положим, полученные после погашения деньги, в банк на депозит, то на момент, когда погасится длинный фикс, суммарная доходность будет примерно такой же. То есть, риски ниже, доходность та же. А если реинвестировать деньги не в депозит, а в интересные на тот момент облигации, то доходность выходит сильно выше, чем просто удерживать фикс. 📈 Естественно, такое долго держаться не будет и мы скорее увидим обратное сближение доходностей между бондами за счет роста цены флоатера. Почему флоатер так слили, я не знаю, но утром по 93% номинала стояла плита на более 13 тыс. лотов на продажу, из которой лично я и взял себе облигации в лонг, продав длинный фикс. Также заменили фикс на флоатер и в модельном портфеле облигаций NZT Rusfond. 🚀 Как только ставку снизили всего на 50 б.п., плиту сожрали и облигации полетели вверх, тогда как фикс стоит на месте. По моим расчетам так можно забрать около 3% и затем снова менять флоатер на фикс. На данный момент уже 1,5% забрали с утра. На первой картинке доходности облигаций Балтийского лизинга по тем ценам, что мы меняли их друг на друга. На второй картинке текущие доходности.

Облигации на эту неделю ➡️ ОФЗ 26252 ISIN $SU26252RMFS5 Купон 62,33 ₽ Выплаты 2 раза в год Текущая цена около 914 ₽ Погашение 12.10.2033 Доходность около 14,7% Все еще тактически считаю этот выпуск неплохим вариантом. Доходность выше, чем у большинства длинных ОФЗ, при сопоставимом риске. При продолжении цикла снижения ставки на горизонте более года такие бумаги способны обыграть фонды ликвидности. ➡️ Балтийский лизинг БО-П19 ISIN $RU000A10CC32 Тип корпоративная облигация с фиксированным купоном Рейтинг АА- Купон 13,97 ₽ Выплаты 12 раз в год Текущая цена около 949 ₽ Погашение 27.08.2028 Доходность около 22,8% Амортизация 33% от номинала при выплате 12 и 24 купонов, 34% при 36 купоне Одна из лучших доходностей в своем рейтинге и сроке. Рейтинг недавно подтвержден, профиль риска выглядит адекватным. ➡️ АйДи Коллект 001P-06 ISIN $RU000A10D4V8 Тип корпоративная облигация с фиксированным купоном Рейтинг ВВВ- Купон 18,49 ₽ Выплаты 12 раз в год Текущая цена около 1012,9 ₽ Оферта 14.10.2027 Доходность около 23,9% Неплохой вариант из сегмента ВДО. Баланс эмитента выглядит устойчиво, но рассматривать стоит только на небольшой процент портфеля. 👍 если такие подборки полезны #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление

Иногда хорошие на первый взгляд облигации оказываются не самыми удачными — и это нормально. Главное вовремя это признать и спокойно переложиться. Речь про Магнит БО-005Р-03 ($RU000A10B0A2). Купил его совсем недавно, без долгой истории — просто как временную парковку денег. Но после того как ещё раз посмотрел на параметры, решил не держать. Почему вышел: • до погашения оставалось около 8 месяцев • купон нормальный, но время работает против доходности • для реинвеста купонов бумага неудобная В итоге решил переложиться в ГТЛК 002Р-04 ($RU000A10A3Z4). Почему ГТЛК: • до оферты около 23 месяцев • купон выше • эмитент квазигосударственный (ГТЛК — про лизинг, инфраструктуру, транспорт) • лучше ложится в стратегию «долго держать и реинвестить купоны» Просто лучшее соотношение срока и доходности на текущий момент. В последнее время, кстати, всё чаще появляются новости про рост госзаказов и инфраструктурных расходов, а такие истории обычно играют на стороне компаний уровня ГТЛК. Не драйвер «в космос», но для облигаций мне этого достаточно. Что в итоге по портфелю: ГТЛК 002Р-04 $RU000A10A3Z4 Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 Брусника 002P-02 $RU000A107UU5 Балтийский лизинг БО-П19 $RU000A10CC32 серебро $SLVRUB_TOM 💸 Ожидаемые купонные выплаты в январе — 117 331 ₽ в месяц. Иногда лучше выйти из «нормальной» бумаги и переложиться в более подходящую, чем упорно держать только потому, что «уже купил». Я не считаю это ошибкой — это обычная работа с портфелем. Особенно когда цель — стабильный денежный поток, а не просто досидеть до погашения.

Как я сократил налог на прибыль почти в 2 раза перед концом года Ближе к декабрю всегда смотрю не только на доходность, но и на налоги. В этом году получилось наглядно показать, как они уменьшаются законным способом, и почему многие просто теряют деньги, ничего с этим не делая. Что сделал: Продал убыточную позицию — Балтийский лизинг БО-П19 $RU000A10CC32. Бумага была в минусе, и этот убыток пошёл в зачёт прибыли по другим инструментам. ⚠️ Важный момент, о котором мало кто знает: налог пересчитывается не в момент сделки, а на следующий день. Многие смотрят в приложении сразу после продажи, видят старую цифру и думают, что «ничего не сработало». У меня: • налог был ~81 тыс • стал ~42 тыс Экономия — почти 40 тыс просто за счёт грамотного перезахода. Дальше — что сделал с деньгами. Средства от продажи распределил в равных долях: • Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 • Брусника 002P-02 $RU000A107UU5 • Балтийский лизинг БО-П19 $RU000A10CC32 (да, снова зашёл — уже с новой ценой и без старого убытка) Отдельно: на ~900 тыс купил Магнит БО-005Р-03 $RU000A10B0A2, но эту позицию планирую переложить в ГТЛК 002Р-04 $RU000A10A3Z4 — по доходности и параметрам сейчас выглядит интереснее. Серебро тоже никуда не дел: держу 6 кг $SLVRUB_TOM, цель прежняя — 180+ ₽ за грамм, спешки нет. На текущий момент: ожидаемые ежемесячные купонные выплаты — 101 514 ₽. Почему считаю важным об этом писать: Очень многие вообще не понимают три вещи: • как считается налог, • что убытки можно использовать, • и что в конце года это особенно актуально. Если ничего не делать — налог просто спишется автоматически. Если немного разобраться, то можно оставить эти деньги себе и пустить их в работу. Год почти заканчивается, так что сейчас самое время хотя бы открыть расчёт налога и посмотреть, что с ним можно сделать.

🟦 Балтийский лизинг БО-П19 $RU000A10CC32 5 640 шт. Заходил в размещение с планом быстро выйти, но рынок решил иначе — цена сейчас ~950 ₽. Недавно пришёл купон 13,97 ₽ на бумагу — приятно, хоть и немного скрашивает ситуацию. 🟧 Брусника 002P-02 $RU000A107UU5 На купоны от Балтийского лизинга докупил Бруснику по ~985,5 ₽. Доходность высокая, понимаю риски, взял осознанно. 🟨 Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 Просто держу. Почти в номинале, докупать не стал. План — продержать весь срок. ⚪ Серебро $SLVRUB_TOM 6 000 г. Цель прежняя — 180 ₽. Карман не жмёт, поэтому без нервов. 🟣 Опционы Есть, но без фанатизма — чисто полудоманить. 💰 Купоны В этом месяце ожидаю 108 317 ₽. План дальше простой: искать интересные выпуски облигаций, собирать стабильный доход и перекладываться.

💼 Мои покупки на этой неделе 📌 Предыдущий пост о моих сделках был 1 ноября, тогда индекс Мосбиржи был на 2457 пунктах (санкции против Лукойла и Роснефти), и я увеличил позиции в акциях Транснефти, Хэдхантера и Инарктики. Рассказываю о моих покупках на этой неделе, логике действий и ближайших планах. ❓ ЛОГИКА МОИХ ДЕЙСТВИЙ: • За последние 1,5 месяца я не купил и не продал ни одной акции. Причина проста – минимум по рынку акций уже пройден, а небольшой позитив по геополитике поднял индекс Мосбиржи лишь на 2750 пунктов. • На новые средства в моём портфеле я временно покупал фонды денежного рынка ( $LQDT и $TMON@ ). Как и всегда, следующей целью было покупать качественные активы не по любой цене, а дождаться коррекции в них до интересующих меня цен. Коррекция в акциях ниже моих предыдущих покупок не произошла, но дефолт Монополии сыграл на руку – облигации многих компаний подешевели в цене, поэтому на этой неделе доля облигаций в моём портфеле увеличилась. Рассказываю о моих покупках. 1️⃣ Балтийский лизинг БО-П15 $RU000A10ATW2 • Увеличил свою позицию в данном выпуске по 1051,1 рублю за облигацию (самый высокий купон от эмитента с текущей купонной доходностью 22,5%). На днях у облигаций Балтийского лизинга была распродажа на фоне изменения прогноза АКРА от «стабильного» до «развивающегося» (рейтинг АА– сохранили). Добавились вводные, что рейтинг могут пересмотреть как в сторону повышения, так и в сторону снижения. Изменение незначительное, поэтому просадку быстро выкупили. 2️⃣ Балтийский лизинг БО-П19 $RU000A10CC32 • Сделал первую покупку в рамках данного выпуска по 956 рублей за облигацию (самая большая доходность к погашению через 3 года – 22,6%). От БО-П15 данный выпуск отличается тем, что при удержании его до погашения прибыль будет больше, а налог с купонов меньше. 3️⃣ Европлан 001Р-09 $RU000A10ASC6 • Докупил по 1105 рублей за облигацию. Считаю, что после сделки ЭсЭфАй и Альфа-Банка рисков в Европлане стало меньше. Оценивая объёмы резервов за 2024-2025 года, в секторе лизинга есть 2 лидера – Альфа-Лизинг и Европлан, поэтому как минимум на ближайшие полгода значительных рисков в финансовой устойчивости Европлана я не вижу, дальше надо будет смотреть отчёты. ✏️ ВЫВОДЫ: • С точки зрения диверсификации эти 3 покупки могут показаться сомнительными, так как представляют один сектор. Тем не менее, сейчас на рынке облигаций одни из лучших доходностей у лизинговых компаний и застройщиков. В лизинг я верю больше, и сектор лизинга считаю на сегодняшний день менее рискованным по сравнению с застройщиками. • Сейчас в моём портфеле доля акций 65%, доля облигаций 26%, доля LQDT 9%. На сектор лизинга приходится 12% от портфеля (акции и облигации Европлана, облигации Балтийского лизинга). • На следующую неделю готовлю подробный обзор сектора лизинга и дефолта одного из его представителей – будет полезно в том числе и тем, кто держит акции Европлана $LEAS . Считаю, что следующая неделя – самая важная в декабре (заседание ЦБ + влияние геополитики), поэтому планирую сделать наиболее полезные посты. 👍 Поддержите пост реакциями, если было интересно. #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #аналитика

Заметил, что у $RU000A10CC32 понизился рейтинг. Изучил вопрос. По факту новость звучит так: АКРА подтвердило рейтинг на уровне AA-(RU), но поменяло прогноз на “развивающийся”. Если простыми словами: оценка “сейчас ок” осталась, но “что будет дальше” стало менее определённо. Почему так могло случиться (моя версия, по мотивам текста агентства): •у компании планы по дивидендам, а это может поддавить капитал/запас прочности в горизонте 12–18 месяцев •рейтинговики отдельно смотрят на качество активов/изъятое имущество и его динамику (тоже часть картины риска) Что это может дать рынку облигаций дальше: •нервные продажи “на всякий случай” и расширение спредов (цены могут дергаться сильнее); •больше внимания к отчётности, капиталу, темпам роста и тому, как компания будет фондироваться; •если дивиденды действительно “съедят” запас прочности — прогноз/рейтинг могут пересмотреть уже жёстче (но это не автоматом). Пока ничего не горит, сирены не воют — просто держим руку ближе к пульсу, чем обычно.

$RU000A10CC32 Анализ облигаций Балтийский лизинг БО-П19: сейчас паника или что? Рыночная паника вокруг облигаций «Балтийский лизинг» БО-П19 (RU000A10CC32) спровоцирована решением АКРА от 11 декабря 2025 года изменить прогноз по кредитному рейтингу компании с «Стабильного» на «Развивающийся» при подтверждении высокого уровня АА-(RU). Это означает, что в горизонте 12-18 месяцев рейтинг может быть как повышен, так и понижен. Давайте отделим эмоции от фактов. Как мы с вами это всегда и делаем. Почему рынок нервничает? Агентство указало на две основные причины для смены прогноза: 1. Давление на капитал: Запланированные выплаты наших ожидаемых денег за использование компанией наших денег (не плохая тафтология) могут привести к снижению достаточности капитала Балтийского Лизинга 2. Проблемные активы: Несмотря на снижение за III квартал 2025 года, доля изъятой техники остается заметной. Ну там история, изъяли 2,6% от лизингово портфеля (вы и так это знаете) техники Эти риски нашли отражение в финансовых отчетах. По итогам первого полугодия 2025 года чистая прибыль компании сократилась на 27% г/г, а резервы под кредитные убытки значительно выросли. Это создает давление на финансовый результат Фундаментальные основы устойчивости Однако за высокодоходными бумагами стоит не только история рисков. Профиль эмитента сохраняет серьезные буферы (хорошее слово) прочности: - Ликвидность: АКРА присвоила компании адекватную оценку ликвидности. У нее отсутствует потребность в рефинансировании на горизонте 24 месяцев, а операционного денежного потока достаточно даже в стрессовом сценарии. Это архи важно для исполнения обязательств. - Бизнес-профиль: Компания входит в ТОП-5 лизингового рынка России с диверсифицированным портфелем. - Параметры выпуска БО-П19: - текущая цена: ~95.3% от номинала. - доходность к погашению (YTM): ~22.44% годовых. - купон: 17% годовых, выплаты ежемесячные. - погашение: 27 августа 2028 года. - амортизация: частичные погашения номинала запланированы на 12-й и 24-й месяц. Простыми словами - обязателен вдумчивый (инвестиционный) подход каждого к этому инструменту. Текущая доходность выше 22% отражает повышенные риски, но, вероятно, является избыточной реакцией на смену прогноза. Риски носят среднесрочный структурный характер, в то время как краткосрочная платежеспособность подтверждена стресс-тестами АКРА. 1. Для консервативного инвестора: Высокая неопределенность и волатильность делают эту бумагу неприемлемой, несмотря на привлекательный купон. 2. Для инвестора с умеренным/высоким аппетитом к риску: Текущие цены могут представлять возможности для включения в диверсифицированный портфель. Высокая премия компенсирует долгосрочные бизнес-риски, а вероятность технического дефолта в ближайшие 1-2 года оценивается как низкая. Олнако, как обычно - отслеживать (думать самостоятельно): квартальную отчетность компании, динамику изъятого имущества и достаточности капитала, а также любые новости. Например, а что сейчас с Контрол Лизингом? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой @oldcoon на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝 #инвестиции #стратегия #трейдинг #пульс #хочу_в_дайджест #пульс_учит

📈 Идем дальше. Итоги стратегии (12.12) •+1 выплата; •На просадке в последние дни удалось прикупить пару достойных вариантов 😊 ♻️ Получено выплат в декабре: 19 ♻️ Получено выплат в ноябре: 42 🔥 Стратегия: &Формула пассивного дохода Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #облигации #доход #купоны #инвестиции $RU000A10CC32

С пятницей, коллеги. Конечно, история с Монополией подложила свинью всем лизинговым облигациям, почти все они упали и торгуются ниже номинала значительно. В связи с этим сообщаю, что компания «Балтийский лизинг» выплатила своевременно купоны по облигациям $RU000A10CC32 Из личных просчетов - рановато продала акции ЦИАН, они потом еще прилично подросли. $CNRU Ну, на будущее урок. А вообще, в рынке чувствуется усталость и некое равнодушие. Всем хороших выходных! Не является ИИР.

Что такое амортизация по облигациям простыми словами?🤑 Представьте, что вы дали в долг 1000 рублей, но вам возвращают его не сразу, а частями — каждый раз немного возвращают основную сумму (номинал) и платят проценты (купон). Это и есть амортизация. Такие облигации погашаются по частям — траншами. Каждый транш включает: 1.Купон — проценты за пользование деньгами. 2.Часть номинала — возврат вашего “тела” вклада. 🔹 Пример (простой и понятный) Вы купили облигацию за 1000 ₽ с амортизацией 25% в год. Каждый год вы получаете: Первый год: Купон: 25 ₽ (2,5% от 1000 ₽) Возврат номинала: 250 ₽ Итого: 275 ₽ Остаток номинала: 750 ₽ Второй год: Купон: уже 2,5% от 750 ₽ = 18,75 ₽ Возврат: 250 ₽ Итого: 268,75 ₽ Остаток: 500 ₽ Третий год: Купон: 2,5% от 500 ₽ = 12,5 ₽ Возврат: 250 ₽ Итого: 262,5 ₽ Остаток: 250 ₽ Четвёртый год: Купон: 6,25 ₽ Возврат: 250 ₽ Полное погашение. 👉 Главное: с каждым годом купон уменьшается, потому что проценты начисляются на всё меньшую сумму. ✅ Преимущества амортизации: 1. Меньше риск невозврата — Часть денег вы получаете каждый год. Даже если эмитент обанкротится — вы уже вернули часть суммы. 2. Меньше риск от роста ставок — Если проценты по рынку вырастут — вы сможете реинвестировать возвраты под более высокую доходность. 3. Налоги — только с прибылью — При частичном погашении не платится налог на купоны, если вы держите облигацию до погашения. — Налог при продаже считается от разницы между ценой покупки и текущим номиналом, а не изначальным. 4. Возможность реинвестировать — Полученные 250 ₽ можно вложить в более выгодные активы — например, в облигации с высоким купоном. ❌ Недостатки: 1. Доходность снижается со временем — Купоны уменьшаются, потому что начисляются на меньшую сумму. В итоге общая доходность может быть ниже, чем у обычных облигаций. 2. Неудобно при падении ставок — Если ключевая ставка ЦБ падает — вы будете реинвестировать возвраты под меньшие проценты, теряя в доходности. 3.Нужна стратегия — Куда вкладывать возвращаемые деньги? Без плана вы можете просто держать их на счёте и терять на инфляции. 🔹 Когда выгодно покупать? ✔️ При росте ключевой ставки — Вы вовремя выходите из бумаги с низкой доходностью и вкладываете деньги в новые — с более высокими купонами. ❌ При снижении ставки (как сейчас, в 2025 году) — Возвраты придётся реинвестировать под меньшие проценты — это невыгодно. 🔹 Вывод: что делать новичку? Амортизация — не для всех. Это инструмент с особым графиком выплат. Новичкам проще начать с обычных облигаций, где купон фиксирован, а номинал возвращается в конце. Амортизируемые облигации — для тех, кто понимает, куда реинвестировать возвращаемые суммы. 📌 Совет: если у вас в портфеле уже есть такие облигации — не паникуйте. Просто проследите за графиком погашения и подумайте, куда направить возвраты. #учу_в_пульсе #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #облигации #инвестиции #новичкам Мой топ, не ИИР: 1. Самолет Один из крупнейших застройщиков. Рейтинг: A- (эксперт РА) $RU000A10CZA1 Дата погашения: 28.09.2026 2. Евротранс Сеть заправок под брендом «Трасса». Рейтинг: А- (АКРА) $RU000A1061K1 Дата погашения: 14.03.2027 3. ВУШ Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов. Рейтинг: A- (АКРА) $RU000A10BS76 Дата погашения: 26.05.2028 4. Балтийский лизинг Лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника. Рейтинг: AА- (эксперт РА) $RU000A10CC32 Дата погашения: 27.08.2028 5. Интерлизинг Лизинговая компания с 20-летним опытом Рейтинг: A- (эксперт РА) $RU000A10B4A4 Дата погашения: 27.02.2029 ------------------- 🔔 Подписывайтесь 💚 И заносите донаты если понравилось💲- нажмите на 3 точки данной записи сверху 😅 🔥 Разборы для начинающих — без заумных терминов, как за чаем с подругой 📰 Новости рынка — только то, что важно, без паники и криков «АПОКАЛИПСИС» 😂 Шутки про акции, жаб и вечный внутренний диалог «продать или держать?»

#disclosure Компания: ООО “Балтийский лизинг” Тикеры: $RU000A10CC32 Время новости: 11.12.2025 11:17 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=S9GZdxLOd0SWDZZz-AYV9Jw-B-B&q= Резюме: Балтийский лизинг выплатил купонный доход по облигациям БО-П19 в размере 139,7 млн рублей за третий купонный период Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания выполнила обязательства по выплате купонного дохода в полном объеме (100%), выплата произведена своевременно, что подтверждает финансовую устойчивость эмитента

#nrd Тикеры: $RU000A10CC32 Время новости: 11.12.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Балтийский лизинг", 7826705374, RU000A10CC32, 4B02-19-36442-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1334445 Резюме: Общество с ограниченной ответственностью 'Балтийский лизинг' выплатит купонный доход по облигациям серии БО-П19 (ISIN: RU000A10CC32) 11 декабря 2025 года. Размер выплаты составляет 13.97 рублей на одну облигацию. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер: сообщает о стандартной выплате купонного дохода по графику без указания исключительных позитивных или негативных факторов для эмитента.

Неделя 35 (01 – 07.12.2025): купил/продал Всем привет! ❌ ЧТО ПРОДАЛ Брусника $RU000A10B313 -156 шт. Балтийский лизинг $RU000A10CC32 -78 шт. ✅ ЧТО КУПИЛ Ойл Ресурс $RU000A10DB16 +52 шт. ЕвроТранс $RU000A10CZB9 +44 шт. Эталон-Финанс RU000A10DA74 +200 шт. 💰 КУПОННЫЙ ПОТОК ЗА НЕДЕЛЮ Получил 3 выплаты на общую сумму +3 290,85 ₽: ЛСР $RU000A10B0B0 +1 440,29 ₽ ЕвроТранс $RU000A10CZB9 + 103,56 ₽ Самолет $RU000A10CZA1 +1 747 ₽ 📅 ИТОГИ НЕДЕЛИ Чистый денежный поток (купоны – комиссии): +3 012,90 ₽ Комиссия/налоги: –277,95,5 ₽ Реинвестировано: 100% полученных купонов #купонныйдоход #денежныйпоток #облигации #неделя #отчет #дисциплина #реинвест #пульс

Добрый вечер 🌘 Итоги инвестиционной недели 01.12.2025-07.12.2025 Пополнения на «Пассивный доход 💰» 1300 руб. (Доступный лимит на покупки 4900 руб.) + купоны 1186,89 руб. 🛍️Покупки: Брусника 002Р-02 $RU000A107UU5- 2 шт. Брусника 002Р-05 $RU000A10B313 - 1 шт. реСтор 001Р-02 $RU000A10DMN0 - 2 шт. Село Зеленое Холдинг оббП02 $RU000A10DQ68 - 1 шт. Эталон Финанс 002Р-04 $RU000A10DA74 - 1 шт. ❌Продажи: Балтийский лизинг БО-П19 $RU000A10CC32 - 2 шт. Ежемесячный пассивный доход на 07.12.2025 г. немного подрос до 4315,08 руб./мес. На ИИС ничего не покупаю, на этой неделе он в плюсе (+0,28%) На счетах в Альфа банке все стабильно +19800 руб. (Участвую в ИнвестКвесте) ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ ❗️Не ИИР #инвестиционныйпортфель #мойпассивныйдоход #облигации #итогиинвестнедели

Дорогие подписчики! Приветствую вас! 📍Продолжаю серию публикаций со списком моих облигаций. По алфавиту, как они отображаются в Т-инвестициях у меня. Каждый пост - отдельная буква. 😉 И только по МФК - намереваюсь поместить их по букве названия ( в списке Т они идут все на букву М (МФК)) Итак 🚩Актуальный портфель 🎒моих облигаций Буква Б 🔸Байсэл 001P-01 $RU000A1094U1 🔸Балтийский лизинг БО-П10 RU000A108777 🔸Балтийский лизинг БО-П11 RU000A108P46 🔸Балтийский лизинг БО-П12 RU000A109551 🔸Балтийский лизинг БО-П19 $RU000A10CC32 🔸Бизнес Альянс 001Р-03 $RU000A107QL2 🔸Бизнес Альянс 001Р-04 RU000A107QM0 🔸БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-06 RU000A109B82 🔸Быстроденьги 002P-08 $RU000A10B2M3 🔸МФК Быстроденьги 002Р-02 RU000A106B51 🔸МФК Быстроденьги 002Р-07 RU000A1099P0 🔸МФК Быстроденьги 002P-04 $RU000A107GU4 🔸МФК Быстроденьги 002P-05 RU000A107PW1 🔸МФК Быстроденьги 002P-06 $RU000A108F63 🔸МФК Быстроденьги 2P-03 RU000A1070G0 ________________________ 🪴Лайк 🪴Подписка ________________ 🤾‍♀️ Сегодня новая рекомендация продукта Т-банка от меня — Вклад сроком от 2-х месяцев. Если откроете вклад по моей ссылке, сможете получить 0,25% от вклада. Единоразово и не более 2000 р. Вклад в Т‑Банке — надежный инструмент накоплений: — Можно пополнить через СБП — до 30 млн ₽ без комиссии — Если срочно понадобятся деньги — можно вывести их полностью или частично — Вклады до 1 400 000 ₽ застрахованы государством Если оформите по моей ссылке, вы получите 0,25% от вклада. Единоразово и не более 2 000 ₽. Рассчитать доходность: https://tbank.ru/baf/6Aqzyd6Tn21 ************ #облигации #портфель

🏦 Облигации на эту неделю — мой разбор ➡️ Ульоб34011 • ISIN: $RU000A10DBD4 • Тип: фикс купон, муниципальная • Рейтинг: BBB • Купон: 43,63₽, 4 раза в год • Цена: 1013₽ • Погашение: 26.09.2028 • Доходность: 17,8% • Амортизация: 10% в 4-й купон, 45% в 8-й и 12-й Комментарий: самый доходный вариант среди муниципальных облигаций. ➡️ Балтийский лизинг БО-П19 • ISIN: $RU000A10CC32 • Тип: фикс купон, корпоративная • Рейтинг: АА- • Купон: 13,97₽, 12 раз в год • Цена: 955,7₽ • Погашение: 27.08.2028 • Доходность: 22% • Амортизация: 33% в даты 12 и 24 купонов, 34% – 36 купон Комментарий: даёт лучшую доходность в своём рейтинге и сроке. ➡️ Брусника 002Р-02 • ISIN: $RU000A107UU5 • Тип: фикс купон, корпоративная • Рейтинг: А- • Купон: 17,84₽, 12 раз в год • Цена: 999,8₽ • Погашение: 28.03.2027 • Доходность: 23,1% • Амортизация: 25% в даты 27, 30, 33, 36 купонов Комментарий: вариант с высокой доходностью. Рейтинг подтвердили, но проблемы с долгом остаются. Подходит для небольшой части портфеля (2–4%). ➡️ Селигдар 001Р-07 • ISIN: $RU000A10D3X6 • Тип: флоатер • Рейтинг: А+ • Купон: ключевая ставка ЦБ + 4,5%, 12 раз в год • Цена: 1001₽ • Погашение: 05.10.2027 Комментарий: флоатер с премией к ключевой ставке. При снижении ставки даст >19,5% и защиту от медленного снижения/пауз.

Доброе утро ☀️ Итоги инвестиционной недели 24.11.2025-30.11.2025 Пополнения на «Пассивный доход 💰» 4088,09 руб. (На ИнвестКвест в Альфа банке я уже накопила необходимую до 26.12 сумму, поэтому возобновляю пополнения) + купоны 1175,80 руб. 🛍️Покупки: Миррико обб1П03 $RU000A10C3N8 - 1 шт. ГТЛК 002Р 09 $RU000A10C6F7 - 3 шт. (Решила вновь вернуть в портфель, торгуется ниже номинала, эмитент АА-, надеюсь на рост тела через 2-3 месяца) Балтийский лизинг БОП-18 $RU000A10BZJ4 - 5 шт. ❌Продажи: Балтийский лизинг БО-П19 $RU000A10CC32 - 3 шт. (Поменяла на облигацию этого же эмитента с бОльшим купоном) Ежемесячный пассивный доход на 30.11.2025 г. немного подрос до 4248,16 руб./мес. На ИИС ничего не покупаю, на этой неделе он в плюсе (+0,05%) На счетах в Альфа банке все стабильно +13200 руб. (Участвую в ИнвестКвесте) ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ ❗️Не ИИР #инвестиционныйпортфель #мойпассивныйдоход #облигации #итогиинвестнедели

А это самая глупая покупка этого года (по моей версии). И мне не стрёмно написать об этом в посте. Не только же прибыльные сделки показывать? На ошибках же учимся. Почему так случилось? Ответ простой: облигационная "первичковская" НЕпуганность. В чем она выразилась: это когда всё лето в любой облигационной первичке были апсайды по телу облигации сразу же в первую неделю, и я привык к апсайдам, а с этим выпуском Балтийского лизинга $RU000A10CC32 апсайда не случилось, а я продолжал его ждать. Ужас! Это сейчас видно, а тогда ну никак не мог разглядеть! Ведь всегда же был апсайд... А тут его не случилось. Вот и сижу, получаю купоны... а сумма - нехилая причём - оказалась заморожена. Бывает. Поэтому хорошие инвестиции губят привычные ходы, которые потом не срабатывают, а ты продолжаешь держаться за позицию. Напишите в комментариях, какие у вас были случаи, когда вы вроде бы торговали по привычке, а привычная схема отвезла вас на убыток. #инвестиции #облигации #учу_в_пульсе #ставка

СПИСОК ИНТЕРЕСНЫХ ОБЛИГАЦИЙ МОЙ ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ‼️ Я веду отдельный портфель только из облигаций. Он непубличный, собираю его исключительно для себя без попыток что-то показать кому-то. Но запросов было так много, что решила раскрыть идеи и свои позиции. Сначала мои актуальные идеи в ОФЗ и корпоратах, затем то, что держу сама. ИДЕИ ОФЗ: 🏛 ОФЗ 26252 $SU26253RMFS3 🏛 ОФЗ 26253 Фикс купон A AAA: 🚚 БалтЛизП19 ( $RU000A10CC32) ⛏ Селигдар6Р (RU000A10D3S6) 🏠 СамолетP11 (RU000A104JQ3) 🇷🇺 АБЗ 1 2Р04 (RU000A10DCK7) ⚪️ Брус 2P02 (RU000A107UU5) 🏠 ЭталонФин4 (RU000A10DA74) Фикс купон B BBB: 🇷🇺 Ульоб34011 (RU000A10DBD4) 🇷🇺 АйДиКол1P6 (RU000A10D4V8) 🇷🇺 МСБЛиз3P06 (RU000A10CLD5) 🇷🇺 ЛЕГЕНДА2P4 (RU000A10C6Z5) Флоатеры: 💎 АЛРОСА1Р2 ( $RU000A109SH2) 🇷🇺 МСПФакт1P1 (RU000A10D7Z2) 🚚 БалтЛизП10 (RU000A108777) 🇷🇺 ГТЛК 2P 03 (RU000A107TT9) 🇷🇺 ВИС Ф БП06 (RU000A109KX6) 🏠 СамолетP14 (RU000A1095L7) МОЙ ПОРТФЕЛЬ ОФЗ: 🏛 ОФЗ 26252 🏛 ОФЗ 26248 Фикс купон A AAA: ⛽️ sЕвТранс01 ( $RU000A10BVW6) 🇷🇺 ГТЛК 2P 07 (RU000A10AU73) 🇷🇺 АБЗ 1 2Р04 (RU000A10DCK7) Фикс купон B BBB: 🇷🇺 ПР Лиз 2P3 (RU000A10CJ92) 🇷🇺 ДАРСДев1Р3 (RU000A10B8X7) ⛽️ ТГК 14 1Р7 (RU000A10BPF3) 🇷🇺 Роделен2P3 (RU000A10B2F7) 🇷🇺 Ульоб34011 (RU000A10DBD4) 🇷🇺 АйДиКол1P6 (RU000A10D4V8) 🇷🇺 МаниМен2П1 (RU000A10BGC9) 🇷🇺 ЛаймЗайм05 (RU000A10B8C1) Флоатеры: 🚚 БалтЛизП10 (RU000A108777) 🏠 СамолетP14 (RU000A1095L7) 🇷🇺 АБЗ 1 2Р01 (RU000A109PP1) ⛏ Селигдар7Р (RU000A10D3X6) ISIN я указала в скобках, чтобы их можно было легко найти. У меня действительно много бумаг, которых нет в списке идей, потому что я брала их раньше по очень привлекательным уровням. Сейчас цены ушли выше номинала, поэтому интерес уже не тот. Из свежих действий продавала ЕвроТранс5 и докупала себе АБЗ 2П4. #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление

#размещение #облигации #рубль Новые размещения облигаций на этой неделе (24–28 ноября). Сегодня разбираю три выпуска и честно скажу сразу: ничего, от чего у меня бы загорелись глаза, здесь нет. 1⃣ БалтлизП20, купон 19%, рубли, срок 3 года, рейтинг АА-. $RU000A10CC32 Я уже изучала их в сентябре, когда участвовала в БалтлизП19. Тогда купон снизили до 17% и получили закономерный обвал цены на 5%. Ошибка, которую рынок сразу наказал. Теперь новый выпуск выходит с 19%, но при этом старый БалтлизП19 сегодня даёт 22%. Как продавать более дорогой аналог при наличии более выгодного уже на рынке — загадка. Я бы брала старый выпуск, не этот. 2⃣ Россет1Р19, флоатер КС+1,55%, 2 года 10 месяцев, рейтинг ААА. $RU000A10AFW1 Эти бумаги для максимально аккуратных. Сеть всей страны, надёжность высокая, без сюрпризов. Можно временно парковать деньги, если не знаешь, куда их пристроить. Доходности выше банковского депозита — и это приятно. Спокойная история, но без апсайда. 3⃣ ХМАО 34002, фикс до 16%, срок 3 года. Региональные облигации богатого субъекта. По надёжности почти как ОФЗ, но купон повыше. Если бы купон оставили 16% и доходность была около 17.5%, я бы взяла спекулятивно — апсайд на 3–4% вполне. Но давайте честно: купон урежут до 14.75–15%. В таком варианте интерес исчезает напрочь. #RU000A0JX215 #RU34002HMN0 Моё мнение. Эта троица мне не подходит. ХМАО интересен только при честных 16%, но я не вижу ни единого шанса, что такой купон оставят. БалтлизП20 проигрывает собственному предыдущему выпуску, а Россети — просто парковка денег, не более. Так что в эти размещения я не захожу. Остальные выпуски разберу завтра — там ситуация интереснее. 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса мышление

Новые облигации Балтийский лизинг БО-П20 с доходностью до 20,7% годовых на размещении Балтийский лизинг - одна из крупнейших негосударственных автотранспортных лизинговых компания, которая специализируется на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. 25 ноября Балтийский лизинг планирует провести сбор заявок на облигации с постоянным купоном на срок 3 года с амортизацией. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: БалтЛиз БО-П20 Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА Номинал: 1000 ₽ Объем: от 3 млрд. ₽ Старт приема заявок: 25 ноября Дата размещения: 28 ноября Дата погашения: 28 ноября 2028 Купонная доходность: не более 19% (YTM до 20,7%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: по 33% от номинала будет погашено в дату выплаты 12-го и 24-го, 34% в дату выплаты 36-го купона Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Финансовые показатели компании и ее особенности - 6 место среди лизинговых компаний РФ по объему нового бизнеса и 9 место по по размеру лизингового портфеля (по итогам 1 полугодия 2025 г.); - 35 лет работы; - 1300 сотрудников; - более 100 тыс. клиентов за последние 10 лет; - 162 млрд.р. лизинговый портфель на 30.09.2025; - 80 филиалов по России. Согласно отчету по МСФО за 2024 год: - чистая прибыль 5 млрд.₽ (+16% г/г); - чистые инвестиции в финансовый лизинг 164,4 млдр. р. (+16% г/г); - процентный доход от финансового лизинга 34,1 млдр. р. (+58% г/г); - процентные расходы по кредитам и займам 23,4 млдр. р. (+80% г/г); - чистые процентные доходы 12,3 млрд ₽ (+38% г/г). - обязательства 169,7 млдр.р (+16% г/г), в том числе кредиты банков 100,9 млрд. (+4,5% г/г). Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2025 год: - прибыль 1,9 млрд.р (-30% г/г); - процентный доход от финансового лизинга 21,17 млдр. р. (+40% г/г); - процентные расходы по кредитам 10,3 млдр. р. (+34% г/г); - чистые процентные доходы 6,9 млрд. р. (+17% г/г). - обязательства 167,25 млрд.р (-1,45% г/г), в том числе кредиты банков 98,5 млрд. (-2,4% г/г). В 1 полугодии 2025 г. у компании снизилась чистая прибыль, но снизились и обязательства. Процентные расходы растут быстрее процентных доходов, вся отрасль испытывает непростые времена. Бизнес компании диверсифицирован по видам имущества и поставщикам предметов лизинга (на крупнейшего клиента приходится 1,1% портфеля, на 30.09.2025). Лизинговый портфель по отраслям представлен грузовыми перевозками (16%), производством (14%), оптовой торговлей (11%), металлургией и машиностроением (8%), строительство зданий и сооружений (7%), сельское хозяйство (7%). В настоящее время в обращении находится 12 выпусков биржевых облигаций компании на 72,05 млрд р. Есть выпуски с погашением от 2 до 3 лет: БП15 $RU000A10ATW2 (купон 23,7%, доходность к погашению 20,5%, до 13.02.2028) и БП16 $RU000A10BJX9 (купон 22,25%, доходность к погашению 21%, до 14.08.2028), БП18 $RU000A10BZJ4 (купон 19%, доходность к погашению 20%, до 05.07.2028), БП19 $RU000A10CC32 (купон 17%, доходность к погашению 21,9%, до 27.08.2028). Новый выпуск по параметрам повторяет выпуски БП18 и БП19 (срок 3 года, амортизация), а купон будет давать доходность к погашению 20,7%, что меньше чем у выпуска БП19. Выводы ▪️Несмотря на высокую ключевую ставку компания наращивает объемы заказов, но динамика чистой прибыли, расходы по кредитам требуют повышенного внимания. ▪️ Бизнес компании имеет сильные рыночные позиции компании, что подтверждает высокий рейтинг. Из рисков стоит отметить высокую конкуренцию среди лизинговых компаний, высокие ставки по кредитам (но много займов по плавающей ставке, что может быть плюсом для компании при снижении ключевой ставки), большой объем долговых обязательств. Стоит не забывать про амортизацию. ▪️У меня есть выпуск П18, поэтому не планирую участвовать в данном размещении. #облигации