Профиль инвестора A1t_F4 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Новогоднее похмелье на российских акциях: лучшие идеи 2026 года Друзья, встали после праздников, посмотрели на мамбу - и мозг завис как древний компьютер Windows 95. к отметке 2713 пунктов, робко перемещаясь туда-сюда, как неуверенный инвестор перед кнопкой «купить». Но не беда! Давайте разберёмся, куда теперь суёт морду энергичная фондовая публика. технический гений среди нефтяных депрессантов Яндекс продолжает свой личный праздник, когда весь мир грустит. Акции выросли к 4480+ рублям, и это при том, что экономика страны выглядит как апельсин, которого давили полгода. Компания повысила прогноз EBITDA почти в три раза - видимо, где-то в подвале контору держат финтех-алхимики, которые превращают минус в плюс. Аналитики лепят прогнозы до 6200-6250 рублей (это плюс 40% от текущей цены). скучный консерватор, или мудрый стратег? Сбербанк держится стабильно на отметке ~299 рублей, потихонечку шевелится в плюс. Если инвесторы ищут спасение от волатильности, то это банк для них - растёт медленно, как черепаха, которая решила, что спешить не надо. С капитализацией в 6.42 триллиона рублей это король российского рынка, хоть и король молчаливый. нефтяной мир плачет, но дивиденды платит Лукойл взял и упал аж на -6.9% за пару дней. Причина? Нефть колеблется как настроение в январе: то «хорошо будет!», то «всё пропало!». Но вот хитрость - дивидендная доходность только растёт! Инвесторы шепчут: «Может, тут дно уже близко?» Честный ответ: кто его знает, но дивиденды никто не отменял. мечел-качалка для трейдеров Мечел в эти дни выглядит как эмоциональный качели на детской площадке. От 71 рубля туда-сюда скачет, пока трейдеры гадают: то ли это отскок, то ли это провал. Технические анализаторы рисуют картинки с фракталами и клином, но в душе каждый знает - это просто -30% за год, и надо либо верить в восстановление, либо смотреть на эти акции как на боевой опыт. , , : «золотое время» буквально и фигурально Золото (Полюс) подпрыгнуло на +6.23%, потому что в неопределённости инвесторы ищут убежище - как сурки в норе перед грозой. Русал и Алроса тоже получили позитивные эмоции: они растут, как будто поняли, что давайте уж хотя бы в начале года побаловать инвесторов хорошим настроением. Прогнозы аналитиков для IMOEX на 2026 год выглядят так: • Базовый сценарий: 3600 пунктов (+31%) • Оптимистичный: 4450 пунктов (если всё чудесно сложится) • Пессимистичный... даже не хочется прикидывать 🤔 Выбирайте, какую сказку верить

Покупай, пока не выдохлось 🥂 Пока вы судорожно гуглите, какой салат лучше подходит под «Иронию судьбы», на уже начали праздновать. Акции сегодня решили, что они - пробка от шампанского, и вылетели вверх на 10%. Что случилось? 🤔 Дед Мороз в лице Бориса Титова (основного бенефициара компании) достал из мешка не конфеты, а намек на дивиденды. Цитата дня, которая заставила хомяков поверить в чудо: «Если все будет как сегодня, то да [выплатим]». Переводим с языка собственников бизнеса на человеческий: «Ребята, вы так активно скупаете игристое к Новому году, что у нас уже не закрывается сейф с выручкой. Продолжайте в том же духе, и мы, возможно, отсыплем вам мелочи с барского стола». Рынок, который в декабре обычно ведет себя как уставший бухгалтер на корпоративе, тут же воспрял духом. Логика инвестора проста как три копейки. На носу Новый год. Россияне будут пить. Пить они будут много. Значит, у будет много денег. Надо брать! Фундаментальный анализ Аналитики с серьезными лицами говорят про EBITDA и рентабельность, но мы-то знаем правду. IV квартал для «Абрау» - это время, когда вода превращается в вино, а вино - в чистую прибыль. По сути, покупая сейчас бутылку их игристого в магазине, вы занимаетесь прямым инвестированием. Выпили - подняли выручку - акции выросли - портфель позеленел. Это называется «цикл ликвидности в природе». Главное - не перепутать: акции держим на брокерском счете, бутылки - в холодильнике. Не наоборот. Пока «Абрау» пускает пузырьки, «тяжелая артиллерия» чувствует себя иначе. Эти ребята отвечают за то, что происходит после боя курантов, когда игристое уже не берет. Акции ведут себя сдержанно, в районе 412 рублей. Видимо, инвесторы понимают: водка - продукт стратегический, его будут брать и в кризис, и в радость, тут хайпа меньше, зато стабильность выше. «ВинЛаб» работает как станок, но рынок пока смотрит на них трезво. Слишком трезво для 25 декабря. Не ИИР - Стратегия «Новогодняя»: Если вы купили акции утром, то к вечеру на заработанную разницу (10%!) уже можно купить ящик их же продукции. Это ли не чудо сложного процента?

Европейский саммит, прямая линия и ставка: неделя чудес на геополитическом рынке Похоже, геополитический рынок на этой неделе работает по принципу фондового биржи - с утра скучные переговоры, к концу дня сюрпризы. Берлин в этом смысле выбран идеально: город раздела, где когда-то строили стены, а теперь строят сложные конструкции из дипломатических соглашений. Символизм, конечно, нулевой, зато исторически правильно. Сегодня в столице Германии встречаются американские чиновники, Зеленский и европейские лидеры, чтобы продолжить вчерашний диалог. Инвесторы ждут от них того же, что ждут от любого актива: динамики, четкого направления и желательно прогноза на год вперед. Движутся ли они дальше? Вопрос остается открытым. В пятницу начинается настоящий финале. Путин выступает на прямой линии в полдень по МСК - время, когда на рынке начинаются интересные вещи. Инвесторы ждут заявлений про экономику и макроэкономику. Но главное - ставка в 13:30. Центробанк объявит о ключевой ставке. На кону 50 базисных пунктов снижения - с 16,5% до 16%. Это будет пятое снижение подряд. Влияние на акции предсказуемо и жестко. Исторические данные показывают: снижение ставки ЦБ на 0,5 п.п. приводит к росту индекса в среднем на 4-5%. Это не сказки - это корреляция с коэффициентом -0,65 с ключевой ставкой. То есть когда ставка падает, акции растут. Логика простая: облигации и депозиты становятся менее привлекательными, деньги текут в акции. Банковский сектор , , . Странная парадоксальность: Сберу снижение ставок вредит доходам от кредитования, но помогает его собственным акциям через спрос на бумаги в целом. По данным аналитиков, первый эшелон падает на 5% при росте ставки - значит, при снижении может вырасти на 4-6%. (сама биржа) реагирует еще чувствительнее, растет на объемах торговли при снижении ставок. Энергетика - , , . При снижении ставок энергетика растет, как правило, не из-за экономики (кредиты дешевеют, верно), а из-за того, что компании становятся более инвестиционно привлекательными. Исторически при снижении ставки на 50 б.п. нефтегазовые бумаги показывают прирост 3-7% в первые дни. Выступление Путина - кот в мешке. Если он скажет что-то про экономику в позитивном ключе, это добавит волатильности вверх. Если осторожничать начнет - рынок зафиксирует прибыль, и может дать откат. Среда - день последней надежды. В этот день публикуется финальная инфляция. Недельная инфляция падала до 0,04% в начале декабря - это практически чудо. Если цифры окажутся позитивными, слухи о снижении на 100 пунктов (вместо обещанных 50) материализуются. Тогда $IMOEXF может пойти к 2850-2900 пунктам. Практический сценарий: В лучшем случае (позитивная инфляция + ставка на 50 п.п.) растет на 2-3%, прибавляет 4-5%, энергетика и радуются. В худшем (ставка без снижения) - откат на 3-5% на фоне геополитики. Короче неделя будет очень насыщенной. Берлин обсуждает мир, Путин объяснит экономику, ЦБ либо порадует, либо разочарует. Инвесторы сидят перед экранами. Это финал года на российском рынке - главное шоу сезона 🤑

Самолет на взлёте: когда благородный долг встречается с падением процентов Если вы следите за российским рынком недвижимости, то, вероятно, заметили забавный парадокс: акции растут как сумасшедшие, а чистая прибыль компании падает как листья в октябре. Добро пожаловать в мир современного девелопмента, где выручка торжествует над логикой, а долги - это не проблема, это бизнес-модель. Математика как искусство: больше денег = меньше прибыли За девять месяцев 2025 года выручка выросла на солидные 54,2% до 10,84 млрд рублей. EBITDA поднялась на 41,5%. А вот чистая прибыль? Она сократилась в восемь раз до смешных 0,219 млрд рублей. Получается, компания печатает выручку, как ФРС печатает доллары, но прибыль куда-то испаряется. Куда же она деется? В «услышанные» процентные расходы, конечно! заимствует деньги со ставками, которые выглядят так, как будто компании платят за то, чтобы занимать. Соседи по игровому полю: конкуренты в зеркале заднего вида Пока взлетает, его конкуренты переживают то, что можно назвать «полным разочарованием». Помните, когда был королём рынка недвижимости? Или нет? Потому что этот момент прошёл. Компания отменила дивидендную политику (которой всё равно не было несколько лет), затем объявила о обратном сплите 100:1 - фишка, которая заставляет даже профессионалов чесать голову. По сути, это значит: ваши 100 акций по 400 рублей превратятся в одну акцию по 40 000 рублей. Осенью 2025 года на рынок вышел свеженький с IPO. Компания, занимающая 21-е место по объему строительства, размещалась по 64 рубля с... гарантией дохода 19,5%! Это редкий случай, когда девелопер явно заявляет: «Мы верим, что акции пойдут вверх». И знаете что? Компания растёт на 45% в выручке, имеет рентабельность выше, чем у старожилов, и почти полностью избежала долгов. Правило инвестирования в девелопмент: если компания гарантирует доход — она либо верит в себя, либо знает что-то, чего не знаем мы. Почему же растёт? Главный драйвер очень простой: Банк России режет ставки. Ключевая ставка упала с безумных 21% в июне до 16,5% к октябрю. На горизонте - 16% в декабре 2025-го. Каждое снижение на 0,5 п.п. - это маленькая победа для ипотечников. Когда ипотека дешевеет, люди покупают квартиры, как казино закрывается и игроки выходят на воздух. Кроме того, компания демонстрирует настоящий рост продаж: +45% в финансовом выражении за 10 месяцев 2025-го. Это не бумажная выручка, это реальные контракты. Даже с сокращением на 10% за первые девять месяцев, Самолет уверен, что закончит 2025 год не хуже 2024-го. Это похоже на спортсмена, который упал на третьей км дистанции, но заявляет, что финиширует с личным рекордом. Плюс - волна оптимизма. В ноябре-декабре 2025 года появились намёки на возможный диалог между США и Россией по Украине. Инвесторы, как кошки, легко пугаются и легко успокаиваются. Новость о возможном мире равносильна разрешению на вечеринку на фондовом рынке. Чего ждать дальше? • Оптимистичный сценарий: Ставка падает до 14-15%, ипотека становится нормальной ценой, спрос взрывается, летает к 1100-1500 рублям. Это не невозможно - в 2021 году акции торговались выше. • Пессимистичный сценарий: Инфляция упрямится, ставки замораживаются, спрос вяло ползёт, а долги начинают смотреть компании в глаза с укором. Акции падают к 600-700 рублям. • Реальный сценарий: Всё оказывается скучнее, чем мы думаем. Ставки падают частично, спрос восстанавливается медленно, колебется в коридоре 900-1200 рублей, инвесторы ругаются в Telegram-чатах, а статьи про девелопмент пишут раз в квартал.

Битва за мир: четыре мнения и счастливые брокеры MOEX 📈 День вчерашний: Анкара стала столицей дипломатического театра абсурда Вчера, 19 ноября, Московская биржа начала день как обычно - без хорошего настроения и с вялыми торгами. Но потом случилось ЧП: на мировой сцене собрались четыре политических коллекционера, каждый со своей версией «как должна заканчиваться война на Украине», как если бы они обсуждали раскраску одного и того же граффити. Акт первый: МИД РФ с суровым лицом говорит «нет» Мария Захарова, официальный представитель МИД, явилась к микрофону с выражением лица, который могли бы использовать в музее восковых фигур как демонстрацию скептицизма. «Мы ничего не знаем», - сказала она про план из 28 пунктов. То есть, вроде как он существует, США с ним ходят, но МИД настойчиво твердит: «Если бы это было официально, то мы бы знали». . , услышав про очередной дипломатический балет, в этот момент вздохнул и вырос на 1,41%. Видимо, газовики тоже предпочитают когда все говорят вслух, а не через «неофициальные источники». Акт второй: Эрдоган медленно подмигивает Реджеп Тайип Эрдоган встретил Зеленского, и два президента сфотографировались на фоне флагов - как учебник по «красивой политике». Они обсуждали активизацию переговоров. Зеленский прилетел в Анкару якобы для поиска мирного решения. Турция, как полезный посредник, кивает обеим сторонам и берет комиссию. при такой новости вырос на 0,62% - похоже, брокеры считают, что рациональная дипломатия всегда будет дороже, чем военные расходы. Акт третий: Трамп достает план из шляпы На сцену выходит Дональд Трамп с 28-пункт план в кармане (или в twitter- уже непонятно). По слухам, он одобрил документ, где Украина должна сделать «крупные территориальные уступки России» и забыть про НАТО. Госсекретарь Рубио вежливо поясняет: обеим сторонам придётся согласиться на уступки (между строк: всем будет плохо, но Трамп доволен). при этой новости вырос скромно на 0,20% - очевидно, нефтяники уже привыкли к волатильности и теперь реагируют, как европейцы на дождь в октябре. Акт четвёртый: Зеленский стоит в углу и молчит Президент Украины внезапно заявил, что готов к переговорам. Он в Анкаре с представителем Трампа, обсуждает мирный процесс... и одновременно Верховная Рада отправляет в отставку министра юстиции и главу Минэнергетики. Это как если бы капитан корабля улыбался в камеру, пока палуба горит. Киев, видимо, решил: если план уже согласован без нас, то давайте хотя бы уберем из министерства тех, кто будет ныть в углу. реагирует по-кошачьи: медленно, но верно 📊 Пока политики театрализировали, индекс Московской биржи превысил 2600 пунктов впервые за месяц. Это рост более 5% за два дня - брокеры почуяли, что мир на горизонте, пусть и очень размытый. Объём торгов достиг 120,6 млрд рублей. Похоже, трейдеры проголосовали двумя рублями: мир = деньги, война = потери. И они не ошибаются. Главный парадокс Пока четыре главных действующих лица говорят четыре разных фразы о мире, индекс IMOEX растёт, как гриб после дождя. , , , - все братья по гуляй-день, все смотрят в разные стороны и надеются, что что-то получится. МИД говорит одно, Трамп - другое, Эрдоган улыбается, Зеленский совещается, а брокеры между тем уже считают дивиденды на мирный период. Вот такова реальность международной политики: когда никто ничего не знает официально, а ВСЕ всё делают неофициально, рынки взлетают, как соломинка в тайфуне, надеясь хоть на что-то предсказуемое.

Как российский рынок переваривает турецкие каникулы Уиткоффа и ждёт вечерних мемов от Трампа Последние два дня на российском фондовом рынке разворачивалась настоящая геополитическая трагикомедия. В главных ролях: загадочный спецпосланник США Стив Уиткофф, неутомимый Владимир Зеленский и турецкое гостеприимство, которое так и не дождалось главных гостей. , как верный барометр настроений, реагировал на каждый чих международной дипломатии. Турецкие мечты и отменённые встречи Во вторник, 18 ноября, российский рынок совершил впечатляющий скачок на добрых 2,09% - взлетел до 2563,07 пункта. Причина? Владимир Зеленский объявил о поездке в Турцию для «активизации переговоров». Инвесторы отреагировали так, будто кто-то пообещал отменить все санкции разом - прибавил 2%, и по 3%, а и вовсе вырос на 3%. Рынок в моменте дорос до 2574 пунктов, хотя утром опускался ниже психологически важной отметки 2500. Это был классический случай: «Слышал звон, не знаю, где он». Потому что уже к вечеру выяснилось - встреча Уиткоффа с главой офиса Зеленского Андреем Ермаком благополучно отменена. Причём журналисты The Economist деликатно намекнули, что Уиткофф, возможно, «не знал, в какой коррупционный скандал влипает». Затем Axios сообщил, что и сама встреча спецпосланника с Зеленским в Турции 19 ноября тоже не состоится - Уиткофф «отложил поездку». Что происходит с $IMOEX и компанией Несмотря на вторничный оптимизм, российский рынок в среду 19 ноября открылся осторожно - индекс снизился на 0,2% в утренней сессии, хотя к 10:30 подрос на 0,34% до 2571,79 пункта. Капитализация рынка за вторник выросла на 1,21%, достигнув 48,93 трлн рублей. Лидерами роста 19 ноября стали совершенно неожиданные игроки: взлетел на 5,1%, прибавил 2,69%, а добавил по 1,6%. В аутсайдерах оказался , потерявший 0,65% после новости о продаже компании «Альфа-банку». Что касается голубых фишек: держался на уровне +0,5%, добавил 0,48%, вырос на 0,89%, а скромно прибавил 0,13%. ЛУКОЙЛ, кстати, продолжает переваривать новости о продаже зарубежных активов - интерес к ним проявили ExxonMobil и ADNOC, хотя компания предпочла бы продать всё единым пакетом. Вечернее выступление Трампа: чего ждать? На сегодняшний вечер 19 ноября ожидается выступление Дональда Трампа - и российские инвесторы замерли в ожидании, как школьники перед объявлением каникул. Правда, пока непонятно, о чём именно он будет говорить. Как рынок будет реагировать? Аналитики предупреждают, что нынешний отскок рынка связан скорее с перепроданностью акций, чем с реальным геополитическим прогрессом. Многие бумаги стали «супердешёвыми» - тот же торгуется ниже капитала, что выглядит абсурдно. Трамп продолжает грозить пошлинами торговым партнёрам России, санкции против никуда не делись, а экспортная стоимость российской нефти упала до минимума с весны 2023 года. Так что готовьте попкорн, товарищи инвесторы 😉 Вечернее шоу обещает быть интересным.

X5 Retail: Когда дивиденды щедрее, чем зарплата🤑 рекомендовала дивиденды в размере 368 рублей на акцию за девять месяцев 2025 года. Дивидендная доходность при текущей цене 2787,88 руб.? Ни много ни мало — 13,2%! Даже бабушка на даче завидует. Собрание акционеров одобрит это щедрое предложение 18 декабря, а реестр закроется 6 января 2026 года. Последний день для покупки под дивиденды - 5 января. Заметьте: компания умудрилась выплатить такие деньги при долговой нагрузке всего 1,04 x EBITDA (целевой диапазон 1,2-1,4x). Дела идут хорошо! Пока X5 раздает дивиденды, конкуренты занимаются своим делом. Вот что происходит в округе: - муж в депрессии 📉 Магнит сидит в углу и смотрит на X5 завистливо. За 2025 год ожидается ноль дивидендов (не опечатка, именно ноль). Сегодня акция торгуется на уровне 2876,50 руб., но котировки давят высокие долги и отсутствие позитивных новостей. Долги растут, прибыль падает 19,3% год к году. Магнит явно забыл, что такое радость. - молодой богач на первом свидании 💸 А вот Озон совсем недавно переехал в Россию (11 ноября начал торговаться на Мосбирже) и сразу же заявил: «Смотрите, какой я щедрый!» Совет директоров рекомендовал 143,55 рубля дивидендов за 9 месяцев 2025 года (доходность ~3,5%). Общий объем - 30 млрд рублей! Правда, это не совсем честно - это его первые дивиденды в истории. Озон вырос на 69% год к году, заработал 2,9 млрд чистой прибыли (год назад был убыток) и объявил о выкупе акций на 25 млрд рублей. Молодежь, однако! Хотя доходность хромает: 3,5% - это не 13,2% X5. X5 Retail Group явно нашла волшебный рецепт: быстрый рост (выручка +20,3% за 9 месяцев), крепкий денежный поток и щедрые акционеры. Сравните сами - пока Магнит копит деньги и ждет лучших времен, а Озон только начинает делиться прибылью, X5 уже раздает подарки как настоящий Дед Мороз 🤑

The Big Short встречает The Big Exit 🔥 Майкл Бьюрри закрыл свой хедж-фонд, и это не потому, что он проиграл. Это потому, что выиграл так сильно, что больше не может смотреть, как остальная Уолл-Стрит развлекается. Представьте себе парня, который в 2007 году предупредил всех: "Ипотечный рынок - это Титаник". Его игнорировали две года. Потом Титаник потонул. Бьюрри заработал $100 млн и стал героем. Закономерный финал: его пригласили на ужин, поздравили, и все вернулись к праздничному столу, на котором теперь стояла другая, еще более красивая айсберг-ледяная скульптура под названием "Пузырь ИИ". Попытка номер два: 2025 На этот раз Бьюрри пришел с громкой новостью. Гиперскейлеры вроде , , и покупают GPU, которые живут 2-3 года, но амортизируют их 5-6 лет. Результат? Прибыли раздуты на $176 млрд за 2026-2028 годы. Это как если бы вы взяли кредит на машину на 10 лет вместо обычных 5 и объявили, что стали вдвое богаче. Фонд Бьюрри - Scion Asset Management - пошел ва-банк. В октябре раскрыл позиции: $912 млн пут-опционов против $PLTR и $187 млн против . Звучит ужасающе? Это звучит ужасающе, потому что медийно. На самом деле Бьюрри потратил на эти опционы $9,2 млн. Остальное - просто номинальная стоимость контрактов, то есть потенциальная выплата, если его прогноз верен. Это как купить страховку на миллион за копейку и гордо заявить, что застраховал миллион. Технически да, но вложили-то копейку. Кнопка паники: почему Бьюрри сдался Вот где начинается самое интересное. 13 ноября 2025 года Бьюрри закрыл фонд, вернул деньги инвесторам и объявил: "Моя оценка стоимости ценных бумаг давно не синхронизирована с рынком". Перевод для хомяков --> "Я прав, но рынок не согласен, и это мне надоело". Это не капитуляция - это постмета-отставка 😉. Бьюрри понимает фундаментальную проблему value-инвестора в эру AI-мании: клиенты требуют результатов каждый квартал, а не в конце игры. Когда индекс растет на 200% в год благодаря спекуляциям, а вы советуете терпеть просадку в ожидании краха, клиенты начинают слышать только одно: "Ты неудачник, отдай мои деньги". Так было в 2007-м. Инвесторы Бьюрри требовали денег обратно, несмотря на то, что он был абсолютно прав насчет ипотеки. Люди не могут ждать триумфа исторических масштабов - им нужно +5% прямо сейчас. Exit strategy 💸: семейный офис Закрыв фонд, Бьюрри эффективно перешел в режим "я никому ничего не должен". Больше нет SEC 13F-отчетов, которые немедленно становятся новостью. Больше нет звонков от паникующих ЛПов. Больше нет необходимости объяснять, почему рынок временно одержал верх над фундаментальной реальностью. Вместо этого он запустил family office - управление личным капиталом. Закрытое помещение, где он может спокойно держать короткие позиции против $PLTR и и ждать того момента, когда GPU умрут от износа, амортизация упадет, прибыли испарятся, и весь фокус станет видно. Крипто-намек и 25 ноября Усложняет картину загадочный твит Бьюрри: "Впереди гораздо лучшие вещи, 25 ноября". Инвесторы гадают: это новый инвестиционный тезис? Книга мемуаров "Как я стал королем шортов, но никто не слушал"? На самом деле это классический ход Бьюрри - держать рынок в напряжении. Он знает, что СМИ будут анализировать каждое его слово. Зачем просто оставить письмо с объяснением, когда можно устроить шоу? $PLTR и могут расти еще год, может быть, два. Но когда GPU начнут умирать, а буквы P&L на балансе вдруг станут красными, все будут говорить: "Почему никто не предупредил?" Бьюрри знает ответ. Он предупредил. Его просто никто не слушал, потому что слушать скучно, когда можно делать деньги 🤑

Франкенштейн 2025 vs. Российский фондовый рынок: страшная сказка в стиле Гильермо Дель Торо (ОСТОРОЖНО СПОЙЛЕРЫ!) Есть дар у Гильермо Дель Торо - превращать знакомые ужасы в эстетское искусство. Его «Франкенштейн» 2025 года рифмуется не только с классикой Мэри Шелли, но и... с состоянием российского фондового рынка. Сравнение рисуется само собой: и тут, и там - чудовищные эксперименты, ожидания чуда и внезапные мутации. Научная лаборатория и торговая площадка В фильме Франкенштейн жажда создать совершенное существо оборачивается феерией провалов: монстр страдает из-за несовершенства мира, инвесторы - из-за несовершенства регуляторов. Но если доктор Франкенштейн экспериментировал с органикой, то российские эмитенты смешивают в портфелях производные инструменты, облигации и дивиденды. По своей природе , , - как куски разных организмов, скрепленных надеждой на долгую жизнь их котировок, даже если пол-рынка уже мертво пятничными распродажами. Монстр на сцене - и в списке акций Дель Торо показывает монстра не как злодея, а как отражение страхов создателя. Для среднего инвестора монстром становятся новости: санкции, новые налоги (привет, НДФЛ!), сюрпризы регулятора. Как и монстр Франкенштейна, некоторые акции переживают фазы бурного роста и падения - сперва их включают в модельный портфель, потом от них отказываются с такой же скоростью, как доктор - от своего творения. «Собери сам» - DIY-инвестирование Франкенштейн собирал свою сущность из частей, найденных на кладбище. Инвестор на Мосбирже собирает портфель из «остатков былой славы»: металлурги , , девелоперы , . Порой с таким же успехом, как дель Торо ловит трогательные ноты в жутких декорациях - купил бумаги, рынок кажется живым… пока не ударит очередная рецессия или санкция. Но, как у Франкенштейна: главное - вера в чудо, даже если монстр ведет себя крайне непредсказуемо. Диалоги и котировки Герои фильма обсуждают смысл жизни и свою трагическую участь - как инвесторы рассуждают на форумах о смысле держать «поддержать отечественного производителя» или идти в «новое IPO», рискуя потерять последние надежды на пенсию. Часто звучат одни и те же фразы: «В этот раз все будет иначе», «Монстр исправился, уже не тот», «Покупаю на просадке - все по плану!» Юмор и трагедия Вот тут начинается настоящая эстетика ужаса: Франкенштейн находит человеческое тепло, а инвестор - дивиденды ( расщедрился, а опять переносит выплату). Монстр хочет быть принятым, инвестор - признанным (особенно если удалось выйти в плюс). И все мечтают, чтобы чудовище стало принцем… но судьба российских акций порой напоминает сюжет хоррора. Кому аплодисменты? Дель Торо снимает Франкенштейна как повод задуматься: кто больше виноват - творец или творение? В фондовом мире ответ такой же неоднозначный. Иногда больше виноват рынок, иногда - инвестор, который «зашел на эмоциях». Но, как и у Франкенштейна, красота настоящего ужаса в том, чтобы продолжать играть, даже если шансы невелики. Так что не бойтесь своих монстров - особенно если у вас портфель из и . Главное: помнить, что в этой страшной сказке всегда есть место для иронии - и небольшой прибыли.

ЛУКОЙЛ vs. Реальность: Когда 14 млрд евро испаряются как утренняя роса Представьте себе сценарий: вы договорились продать квартиру швейцарскому скупщику антиквариата, всё уже обговорено, рукопожатие состоялось, но в последний момент его босс звонит и говорит: "Никогда не одобрим. И вообще, ты токсичный". Вот примерно так чувствует себя после срыва сделки с Gunvor. Цена вопроса: €14 млрд в эфире Согласно документам, обнаруженным Financial Times, ЛУКОЙЛ рискует потерять зарубежные активы стоимостью около €14 млрд. Это не просто цифра - это половина активов одной из крупнейших нефтяных компаний мира, которая теперь болтается в воздухе, как недопущенный на самолёт багаж. Особенно забавно, что оценка основывается на документах его подразделения в Австрии и дочерних компаниях в Нидерландах - то есть США знают цену того, что они сейчас отнимают. Чё у вас тут происходит??? (голосом из известного мема) Минфин США просто-напросто отказал Gunvor в лицензии на ведение бизнеса, мотивируя это её связями с Кремлём. Gunvor в свою очередь откровенно насмешил ситуацию, отозвав предложение. Теперь ЛУКОЙЛ должен до 21 ноября продать или списать свои международные активы, иначе они просто будут конфискованы странами-хозяйками: Болгария уже рассматривает национализацию нефтезавода в Бургасе, а Финляндия помалкивает... Текущее состояние акции: Ниже плинтуса По состоянию на 12 ноября 2025 года, акция $LKOH торгуется ниже 5 килорублей, упав на -161.0 RUB. Да, это тот самый ЛУКОЙЛ, который ещё в июне похвалялся доходностью 14,4% и отсутствием долгов. А что там у конкурентов? в этот момент сидит и ухмыляется. Её акция упала на -6.35 RUB до 383.8 RUB, что примерно как поскользнуться на банановой корке в спортзале - мелко и неприятно. Но в контексте геополитического апокалипсиса это выглядит как победа. В отличие от ЛУКОЙЛА, Роснефть раньше привыкла жить под санкциями: её схватили в Германии ещё в 2022 году. Теперь компания спокойно держит 49.13% в индийской Nayara Energy и при этом не особо паникует, потому что индийцы, похоже, не готовы расставаться с российским углеводородом, несмотря ни на что. Международные активы: Где они, чёрт возьми? Литаско (дочерняя компания ЛУКОЙЛА) теперь в том же положении, что и персонаж из известного мема: все отказываются с ней работать. Сеть АЗС Teboil в Финляндии вообще начала прощальный тур: поставщик Neste отказался делать её ставку из-за санкций, конкурент SEO уже переманивает её клиентов. Что дальше? Документы показывают, что владельцы ЛУКОЙЛА уже готовятся к конфискации активов. Некоторые аналитики надеются, что первоначальные претенденты, которым ранее было отказано в пользу Gunvor, могут вернуться к переговорам. На 21 ноября вступают в силу полные санкции США. До этой даты ЛУКОЙЛ должен либо отдать, либо продать, либо списать €14 млрд активов. Это как если бы вас попросили покинуть квартиру за неделю и решить судьбу всей мебели, которая стоит больше, чем сама квартира. на данный момент - это дорогой лотерейный билет с очень плохими шансами на выигрыш. Акция дешева с виду, но опасна на деле. , хотя и упала, выглядит более стабильной просто потому, что уже привыкла жить в аду санкций. Если вы ещё держите ЛУКОЙЛ в портфеле, помните: это не просто акция нефтяной компании, это теперь активный актив геополитического покера. И пока США смотрит на €14 млрд, как голодный пёс на стейк, никто не может гарантировать, что завтра ещё что-то останется.

НДС для IT: "Великое и ужасное возвращение" налога, или как правительство передумало Когда льготы внезапно стали... льготами 💸 Приготовьтесь к апокрифическому повороту, который заставит финансистов разрывать фискальные справочники в клочья. Минфин России, похоже, совершил редкий поступок - вспомнил, что иногда мягкость в налоговой политике приносит больше благ, чем жесткие рубли в казну. Сюжет развивался как нормальный триллер про бюджетные сокращения: в сентябре 2025 года чиновники намеревались чиканить по отечественному ПО 22%-ную ставку НДС вместо привычного нуля. Потери софтверщиков оценивались примерно в 25 млрд рублей ежегодно, что немало для сектора. Однако Мишустин и Силуанов, обсудив замечания, решили не просто оставить льготу по НДС при реализации российского программного обеспечения ко второму чтению бюджета, а еще и вмазать это в дополнительные поправки. Это решение словно медиумный сеанс: вдруг осозналось, что отмена нулевой ставки способна сбить рост отрасли с 20-25% в год до жалких 3-5%, что пробило бы дыру и в импортозамещении, и в амбициях по цифровизации. Эксперты буквально взмолились, и правительство услышало молитву. Кто остается счастливчиком? 💰 Благодеяние распространяется только на юридические лица, которые заботливо внесли свои творения в реестр отечественного ПО. Если компания сделала это - зелёный свет на освобождение от НДС. Не внесла? Добро пожаловать в 18-22%-ный реал. На практике это касается компаний из IT-сектора, чьи продукты попадают в категорию, которую придумали чиновники. Вот только досадно: таких компаний на бирже немного. На Мосбирже IT-сектор представлен небольшой армией. MOEX включает семь главных боевых единиц: (маркетплейс и не только), (Позитив - исторический IT-ветеран), (VK, наследник Вконтакте), (Астра - ОС Linux), (Диасофт) и другие. Самые прямые бенефициары льготы по НДС - это те, кто продает лицензии и облачные решения. Здесь первые в очереди компании вроде , и . Они как раз занимаются разработкой системного ПО, инструментов, облачных платформ. Для них нулевой НДС - это не просто облегчение, это право конкурировать с иностранными решениями на равных.

Glorax IPO: Когда даже гарантия не спасает Наконец-то произошло! После почти двух лет перерыва на российский рынок вернулось первое IPO 2025 года. Драматургия? Сценарий? Нет, это не театр, это девелопер , выходящий на с торжественным криком «мы верим в будущее!». А рынок в ответ: «классно, но минус 2%». Красивая история, грустный финал Представьте сцену: 31 октября, 15:09 по Москве. Акции начинают торги под звуки виртуального оркестра. Цена размещения - скромные 64 рубля. К 15:23 акция упала до 63 рублей. К 15:25 просела уже до 62,70 рублей (-2,03% от IPO). Ну, как говорится, классическая российская история: обещали Диснейленд, получили тематический парк под открытым небом во время октябрьского дождя. Компания собрала впечатляющие 2,1 млрд рублей, капитализация взлетела на 18,1 млрд. На бумаге всё выглядит розово. А на практике? Акции уже исчезают в красную зону прямо с торговой сессии. «Мы позаботились о вас» Здесь Glorax применил тактику «спасательный круг для утопающего». Компания встроила в акции опцион: если через год средневзвешенная цена упадёт ниже цены IPO, вы получите выкуп по цене 64 + 19,5% (то есть 76,48 рублей). Звучит неплохо? Только вот проблема: эта гарантия работает только если вы держите акцию ровно год. Беспрерывно. Не продаёте. Не даёте брокеру в кредит. Облигации: А вот здесь лучше! Интересный момент: пока акции рухнули, облигации $GLRX серии 001P-03 подняли голову и выросли на 0,65% (до 111,78 рублей). Спрэд сузился! Инвесторы в долговые инструменты почему-то больше верят компании, чем те, кто купил акции. Понимаете логику? Ни я, ни вы. Но это факт. Очередное IPO, которое пошло не по плану Glorax - не первая и, похоже, не последняя компания, которая вышла на рынок в неподходящий момент. Рынок потерял 12% с начала года, половина IPO за последние три года принесла убытки, а спрос на жильё упал. И в этот момент девелопер говорит: «А вы знаете что? Давайте привлечём 2 млрд, уверенные в процветании». Мораль истории Glorax привлек средства. Капитализация выглядит впечатляюще. Облигации сдали положительно. Но акции уже минусуют. Это не провал, это просто реальность российского IPO в 2025 году: даже красивые цифры, даже гарантии защиты, даже стабилизационные механизмы не спасают от того факта, что рынок просто-напросто не в настроении.

«Субстанция» и фондовый рынок: боди-хоррор для инвесторов Стареющая голливудская звезда вкалывает себе загадочную сыворотку. Из её спины появляется идеальная молодая копия. Правило простое: неделю живёт копия, неделю - оригинал. Нарушишь баланс - последствия чудовищны. Идеальная метафора российского фондового рынка октября 2025-го. Элизабет и Сью: раздвоение личности инвестора В фильме «Субстанция» Элизабет Спаркл увольняют из телешоу по аэробике из-за возраста. Продюсер Харви - воплощение безжалостного рынка - выносит вердикт: «Ты слишком старая». Элизабет вкалывает себе «Субстанцию», создающую молодую копию Сью. Российские инвесторы мечутся между двумя версиями себя: консервативной (оригинал) и спекулятивной (молодая копия). Первая хочет стабильности и дивидендов. Вторая жаждет быстрых денег и волатильности. В октябре 2024 года доля физлиц в торгах акциями достигла 72,6%. К октябрю 2025-го упал до 2571 пункта, потеряв 5,59% за месяц. Правило номер один: баланс В фильме голос повторяет: «Вы - одно целое». Сью, опьянённая успехом, крадёт у Элизабет «стабилизирующую жидкость» - её жизненную силу. Спекулянты нарушают главное правило: управление рисками. Жадность заставляет «пересиживать» позиции, использовать маржинальное плечо. Индекс страха и жадности показывает: когда жадность достигает пика (75-100 баллов), следует коррекция. На российском рынке аналог - индекс волатильности RVI. Деградация: когда рынок стареет Каждый раз, когда Сью крадёт стабилизатор, тело Элизабет стремительно стареет. Сначала палец становится морщинистым, потом деформации усиливаются. Октябрь 2025-го демонстрирует аналогичную деградацию. После падения на 4,10% индекс достиг 2632 пунктов. Затем на фоне санкций против и упал ещё на 3,1%, до минимума с октября 2024-го. Классический признак перегрева и коррекции. Инвесторы скупают акции на эмоциях, игнорируя фундаментальные показатели. Потом рынок внезапно «стареет» - индексы падают, прибыль испаряется. Продюсер Харви: безжалостная Мамба (aka Мосбиржа) Харви - воплощение циничного механизма. Его отвратительная сцена поедания креветок - метафора того, как рынок «пожирает» слабых. «Ты не приносишь прибыль - уволена». Московская биржа безжалостна и объективна. Не соответствуешь требованиям - тебя понижают. Число физлиц с брокерскими счётами к концу 2024 года достигло 35,1 млн. Все гонятся за доходностью, превышающей инфляцию. Финальная трансформация: крах портфеля Кульминация фильма чудовищна. Сью вкалывает себе активатор и превращается в гротескного монстра - Монстро Элиза-Сью. Существо выходит на новогоднее шоу, но его тело разрушается на сцене, обливая зрителей кровью. Это метафора краха портфеля инвестора, который не смог остановиться. Когда используется максимальное плечо, убыточные позиции держатся в надежде на отскок - происходит катастрофа. Портфель «взрывается», как тело Монстро. Уроки «Субстанции» • Соблюдайте баланс портфеля. Не позволяйте спекулятивной части «красть» у консервативной. Классика - 70% долгосрочные инвестиции, 20% спекуляции, 10% кэш. • Не нарушайте риск-менеджмент. Используйте стоп-лоссы, ограничивайте позиции, не торгуйте на эмоциях. • Вы - одно целое. Консервативная и агрессивная стратегии - части единого организма вашего портфеля. • Не гонитесь за сверхдоходностью. Чем выше доходность, тем больше рисков. Обещания «гарантированных» 30-40% годовых - финансовые пирамиды. Фильм заканчивается символично: останки Монстро растворяются на звезде Элизабет. Утром дворник смывает их шлангом. Московская биржа, как Голливуд, безжалостна. продолжит колебаться. Но те, кто усвоит уроки «Субстанции», останутся в игре. «Вы - одно целое». Ваш портфель, стратегия, эмоции должны работать в гармонии. Нарушите баланс - и рынок превратит вас в финансовое чудовище. Какую версию себя вы кормите сегодня? 💸

Про нефтянку 22 октября американский Минфин решил, что Россия недостаточно "заинтересована в мирном процессе" (звучит как претензия ревнивого партнёра в отношениях) и обрушил на и санкции категории SDN List - те самые, после которых активы замораживаются, а все операции запрещаются без специальных лицензий. И вот незадача: акции двух крупнейших российских нефтяников отреагировали так, будто на них не просто обрушились санкции, а кто-то отменил премии по итогам года. К концу 23 октября просел на 5,6% до 5716 рублей, - на схожие проценты. Ирония судьбы в том, что это событие произошло после долгой "санкционной паузы" при администрации Трампа. Складывается впечатление, что Белый дом вспомнил про Россию примерно так же, как мы вспоминаем про неоплаченные штрафы ГИБДД - внезапно и с раздражением. Рынок нефти: между профицитом и паникой А что же с самой нефтью? Здесь история интереснее. Пока российские нефтяники теряют котировки, мировой рынок нефти переживает кризис личности. С одной стороны, Международное энергетическое агентство (IEA) пугает профицитом в 4 млн баррелей в сутки к 2026 году и снижает прогнозы роста спроса до жалких 710 тыс. б/с. Goldman Sachs уже предсказывает падение Brent до $52 за баррель к концу 2026-го - это такой уровень, при котором добывать нефть становится примерно так же выгодно, как продавать лимонад в -30°C. С другой стороны, санкции против и подстегнули цены: 23 октября фьючерсы на Brent подскочили на 4,3% (до $65,3/барр.), WTI - на 4,4% (до $61,06/барр.). За три торговых дня до этого нефть марки Brent выросла на 8,16%. Логика такая: если 75% российского экспорта нефти теперь под санкциями, Китай и Индия будут искать альтернативы, а значит - цены вверх. Правда, Китай уже твёрдо заявил, что продолжит покупать российскую нефть, а Индия хмурится и проверяет контракты, но пока ничего не подтверждает. Впрочем, если санкции последних 3,5 лет почти не повлияли на российские объёмы добычи и доходы, почему должны сработать эти? Как поживают остальные нефтяники? Теперь пройдёмся по оставшейся команде российского нефтегазового сектора, которая наблюдает за происходящим с безопасного расстояния (или не очень безопасного). • акции на 23 октября торговались около 487,90 руб. Да, уже сидит под санкциями с января 2025 года, так что для них это всё - давно пройденный этап. Впрочем, судя по отчётности за первое полугодие, "значительного влияния" санкций не наблюдается. Это как раз тот случай, когда говорят: "То, что нас не убивает, делает нас... не намного богаче, но мы держимся". • тоже попал под санкции в январе, но его история отдельная - компания славится скудным раскрытием информации и гигантским кэшем в долларах. Акции на 22 октября торговались в районе 20,98 руб., прогнозы обещают диапазон 19,61-22,30 руб. в ближайший месяц. • акции упали до 562 руб. на 23 октября, снижение около 3,17% за сутки. Хотя санкции напрямую Татнефть не задели (она вообще умудряется лавировать между каплями), общий негатив на рынке тянет вниз и её. • контролируется Роснефтью, так что попадание под санкции - вопрос времени и логики. Акции на 23 октября упали до 1392 руб., отскочив от дна нисходящего канала. Прогнозы на месяц скромные: 1391-1484 руб. Башнефть сейчас как персонаж, который вот-вот окажется в эпицентре событий, но пока просто нервно курит в сторонке. Итак, санкции против и - это очередная попытка США надавить на Россию через её нефтяную артерию. Эффект пока предсказуемый: акции падают, мировые цены на нефть растут (парадокс! 🤔), а остальные российские нефтяники то ли паникуют, то ли делают вид, что ничего не происходит.

Заседание ЦБ: Набиуллина держит интригу до последнего Сегодня российский финансовый рынок замер в ожидании решения Банка России по ключевой ставке. Эльвира Набиуллина традиционно держит карты при себе, обещая «рассмотреть весь комплекс факторов» - похоже, в ЦБ любят держать интригу не хуже создателей сериалов Netflix. Ставка останется, или всё-таки нет? Большинство экспертов прогнозируют, что ключевая ставка останется на уровне 17% годовых. Аргументы весомые: инфляция перестала замедляться и к 20 октября подскочила до 8,19%, зарплаты растут как на дрожжах (+16% по итогам августа), а впереди маячит повышение НДС, которое добавит ещё процентный пункт к росту цен. Впрочем, некоторые оптимисты не теряют надежды на снижение ставки до 16-16,5%. Их главный козырь - инфляционные ожидания населения остались стабильными на уровне 12,6%. Правда, слово «стабильные» в контексте двузначного числа звучит как «пациент стабильно нездоров». Фондовый рынок: от санкций до истерики Пока регулятор раздумывает, фондовый рынок переживает не лучшие времена. за последнюю неделю просел до 2570 пунктов - это как упасть с велосипеда, но в замедленной съёмке и под музыку из «Титаника». Главные виновники падения - новые санкции США и ЕС против и . Акции «Роснефти» рухнули на 4,03%, а «ЛУКОЙЛа» - на 8,1%. Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) решило испортить настроение не только самим компаниям, но и 34 их дочерним предприятиям. Видимо, в Вашингтоне решили, что одной компании мало - надо по-семейному. Что дальше с рынком акций? Высокая ключевая ставка - это традиционно негатив для акций. Логика проста: когда депозиты приносят 15-17% годовых практически без риска, зачем покупать акции, которые могут как взлететь, так и упасть на новостях о санкциях? Особенно страдают компании с высокой долговой нагрузкой - для них кредиты становятся золотыми. Зато банки (, ) и компании с большими денежными резервами чувствуют себя вполне комфортно, размещая средства под высокие проценты. Облигации vs акции: вечная битва При ставке 17% облигации выглядят гораздо привлекательнее акций. ОФЗ на коротком участке кривой в середине октября подросли в доходности на 15 базисных пунктов, что говорит о снижении цен. Рынок уже закладывает сохранение высокой ставки надолго. Интересно, что рынок госдолга может получить поддержку от сегодняшнего решения, если ЦБ всё-таки снизит ставку. Но это уже из области фантастики - примерно как надеяться на дивиденды от в размере 50 рублей на акцию 😂 Короче 🤔 Сегодняшнее заседание ЦБ - это как экзамен, к которому готовился весь рынок, но никто не знает вопросов. Набиуллина «оставила пространство для снижения ставки», но при этом предупредила о проинфляционных рисках. Для инвесторов это означает одно: готовьтесь к волатильности и держите попкорн наготове. А акции , , , и продолжат танцевать под дудку геополитики и решений ЦБ - примерно как пассажиры метро в час пик: все хотят выйти, но никто не знает, на какой станции.

Когда Рубио и Лавров встретятся… или нет? Похоже, международная дипломатия вновь решила сыграть в «догонялки»: долгожданная встреча сенатора Марко Рубио и министра иностранных дел Сергея Лаврова отложена. Как заявил заместитель министра Сергей Рябков на вопрос «Возможен ли новый телефонный разговор Лаврова и Рубио?», ответ оказался ёмким и многозначным: «Возможно всё». Рябков, похоже, овладел искусством дипломатического фехтования: ни «да», ни «нет», но интрига остаётся. Тем временем фондовый рынок отреагировал согласно азиатским традициям: сначала проснулся, посмотрел на календарь и задумался, а потом испугался неизвестности и устроил вечернюю пробежку. Кто выиграл гонку? Бумаги слегка подросли, словно повысив уровень своей стрессоустойчивости, а вновь доказал, что ничто не мешает ему мирно спать на дне очередного обвала. Акции явно плохо знакомы с понятием «тревога» и сохранили прежний курс, словно уверены, что дипломатия - штука преходящая, а нефть - навсегда. В то же время подпрыгнул, словно его потревожили буровые установки, и напомнил: даже когда политические встречи откладываются, нефть продолжает бурлить. По итогу сенатор Рубио и министр Лавров пока только ускользают друг от друга графиками в Outlook, фондовый рынок тем временем устраивает собственные мини-вечеринки, а Рябков будет готов ответить на любой вопрос - от «будет ли телефонный разговор?» до «когда наступит Новый год?» фразой «Возможно всё».

"Путин на проводе": как один звонок встряхнул фондовый рынок России Вечер 16 октября войдет в историю российского фондового рынка как день, когда один телефонный звонок оказался мощнее всех выступлений Центробанка вместе взятых. Президенты России и США провели 2,5-часовой разговор, после которого буквально взлетел на 6,97% - лучший результат с декабря 2024 года. Рынок так обрадовался перспективе «разговоров вместо войны», что инвесторы даже забыли про нефть по $61 за баррель 😂 Хронология событий: от панических настроений к эйфории Утро четверга началось уныло - индекс открылся снижением на 0,38%, опустившись до 2535 пунктов. Настроения были мрачнее ноябрьского неба: инвесторы ждали новостей о поставках «Томагавков» Украине, ключевая ставка казалась навечно прикованной к 17%, а маржин-коллы превратились в обыденность для любителей кредитного плеча. Но всё изменилось после обеда, когда американские СМИ сообщили о предстоящем звонке Трампа Путину. Рынок почувствовал надежду - и первым рванул вверх, прибавив к концу основной сессии 6,9%. Следом подтянулись (+3,3%), (+3,3%) и (+3,3%). К вечеру индекс превысил отметку 2607 пунктов. Но настоящий фейерверк начался после 20:00 по Москве, когда Трамп анонсировал встречу с Путиным в Будапеште. Индекс взлетел до 2703 пунктов (+6,45% на пике), а объемы торгов выросли вдвое по сравнению с основной сессией. В лидерах вечернего ралли оказались (+12,74%), (+10,7%), (+10,03%), (+9,43%) и (+9,01%). Утро пятницы российский рынок встретил с азиатским оптимизмом - индекс открылся ростом на 4,4%, поднявшись до 2723 пунктов. Инвесторы активно скупали всё подряд, словно последняя распродажа перед концом света отменилась. Встреча Зеленского с Трампом: когда ожидания важнее реальности Сегодня, 17 октября, в 20:00 по Москве Трамп встречается с Зеленским в Белом доме - в формате «закрытого обеда». Но после вчерашнего разговора с Путиным расклад изменился кардинально. Американский президент уже заявил, что США «сами нуждаются в Томагавках» и не могут опустошать свои запасы, что звучит как дипломатичное «нет» украинским просьбам. Более того, стороны договорились о двухэтапных переговорах: сначала на следующей неделе встретятся госсекретарь Рубио и Лавров, а затем - сам Трамп с Путиным в Будапеште, предположительно в течение двух недель. Венгерская столица стала идеальной площадкой - Орбан уже готовится принимать лидеров, а Венгрия недавно вышла из МУС, так что никаких юридических препонов для Путина нет. Что ждать инвесторам? Рынок явно настроен оптимистично. Аналитики прогнозируют волатильный, но позитивный день с диапазоном 2520-2650 пунктов. Главными драйверами остаются геополитические новости — любой позитив от переговоров будет моментально отыгрываться ростом акций экспортеров (, , ), девелоперов и транспортного сектора. Впрочем, эйфория может быстро смениться разочарованием, если встреча Трампа и Зеленского преподнесет сюрпризы, или если нефть продолжит падение. Но пока инвесторы верят в «дух Анкориджа» и надеются, что «Томагавки» останутся на американских складах. Главное, чтобы эта вера продержалась хотя бы до следующей недели, когда начнутся реальные переговоры представителей двух держав. Мораль сей басни проста: иногда один телефонный звонок стоит тысячи отчетов эмитентов. И да здравствует дипломатия - лучший друг российского фондового рынка! 🚀

Томагавки для Зеленского: как MOEX отреагирует на завтрашний кофе с Трампом Завтра в Белом доме Трамп встречает Зеленского, и главная тема - крылатые ракеты Tomahawk (дальность 1600-2500 км). Трамп уже заявил, что "в принципе решил", но интрига остается. Разбираем сценарии и что ждет российский рынок. • Сценарий 1: "Подумаем еще" (вероятность 50-55%) Трамп откладывает решение, используя Tomahawk как козырь в торге с Путиным. Встреча заканчивается дипломатичным "продолжим диалог". Для рынка это умеренный позитив: +0,5-1,5%, и получают передышку от геополитики. Но эйфории не будет - макрофон (нефть $73-80, ставка ЦБ 17%) все равно давит. • Сценарий 2: "Дадим, но по-тихому" (вероятность 25-30%) Частичная поставка (20-50 ракет по данным FT), финансирование через европейцев или замороженные активы РФ. Трамп перекладывает расходы на союзников и формально "не эскалирует". Для MOEX это минус 2-4%, особенно больно энергетике: -2-4%, -3-5%, -3-5%. Рубль ослабеет до 82-84/$, волатильность вырастет на 10-15%. • Сценарий 3: "Не дадим ни одной" (вероятность 15-20%) Трамп категорически отказывает, ссылаясь на риски ядерной эскалации и желание сохранить диалог с Путиным. Технически поставки сложны (нужны установки Typhon, которых у Украины нет). MOEX взлетает на +2-3,5%, и - лидеры роста, рубль крепчает до 78-79/$. Но исторически такая радость длится не больше недели. • Сценарий 4: "Томагавков всем!" (вероятность <5%) Полномасштабная поставка без ограничений. Крайне маловероятно, но если случится - MOEX рухнет на 5-8%, GAZP/ROSN/LKOH теряют по 8-12%, рубль летит к 85-88/$. Возможны экстренные меры ЦБ и торговые остановки. Кто пострадает сильнее всего? Энергетика (40% индекса): уже под давлением новых британских санкций на СПГ, и получили санкции англичан 15 октября. торгуется на 115 руб (-1,76%), 5861 руб (-1,25%), 403 руб (-0,44%). Любая эскалация добьет сектор еще на 3-5%. Защитные активы: вчера вырос на +3,46% до 2202 руб - золото традиционное убежище, (284 руб) держится за счет внутреннего рынка, (3818 руб) не зависит от экспорта. Макрофон остается медвежьим: индекс упал на 9,19% за месяц и находится у годовых минимумов 2545 пунктов. Давят: падение нефти (прогноз World Bank $58 в стресс-сценарии), ставка ЦБ 18% (ОФЗ привлекательнее акций), санкции на флот снижают цену Urals еще на $5-10, рубль укрепился на 44% с начала года, что режет выручку экспортеров.

Томагавки, геополитика и волатильность: как встреча Трампа с Зеленским встряхнет российские акции Пятничный визит украинского президента Зеленского в Белый дом к Дональду Трампу обещает стать главным событием недели для российских инвесторов. По данным источников, встреча запланирована на 17 октября и будет посвящена вопросам поставок дальнобойных ракет «Томагавк» и систем ПВО для Украины. Рынок в ожидании: что происходит с котировками Российский фондовый рынок уже отреагировал на геополитическую неопределенность. На прошлой неделе индекс обвалился на 4,05% до 2563,3 пункта. Особенно пострадали акции энергетических гигантов: упал на 4,1%, - на 4,9%, а потерял 2,5%. Но самым драматичным стало падение акций на 6,7% - видимо, металлурги особенно нервничают по поводу возможной эскалации. «Томагавки» как новый фактор неопределенности Трамп не скрывает, что рассматривает поставку крылатых ракет «Томагавк» как «новый шаг агрессии». Дальность полета этих ракет - до 2500 км, что теоретически позволяет достигнуть Москвы. Интересно, что ранее российские акции росли после угроз Трампа о введении тарифов против России. В июле прибавил 2,7% после заявления американского президента о возможных 100% пошлинах на российские энергоносители. Видимо, санкции инвесторы воспринимают спокойнее, чем прямые военные поставки. Оборонка в фокусе: кто выиграет и кто проиграет Парадоксально, но российские оборонные активы могут получить поддержку от эскалации. Холдинг «Ростех», включающий «Объединенную авиастроительную корпорацию» (ОАК), активно наращивает поставки Су-34 и Су-35С для Минобороны. Под санкциями США ОАК находится с 2022 года, но это не мешает корпорации демонстрировать рекордные объемы производства. Впрочем, для большинства российских компаний усиление военной помощи Украине - плохие новости. Энергетический сектор особенно уязвим: США уже помогают Украине наносить удары по российским НПЗ и энергообъектам. Рубль между молотом и наковальней Российская валюта тоже нервничает. После февральского телефонного разговора Трампа с Путиным рубль укрепился почти на 45% к доллару за год. Но пятничная встреча может все изменить - особенно если Зеленский получит согласие на поставки «Томагавков». Что ждать в пятницу? Встреча Трампа и Зеленского станет ключевым триггером для российского рынка на текущей неделе. Если украинская делегация получит согласие на поставки дальнобойного оружия, стоит ожидать распродажи российских активов, особенно в энергетическом секторе. С другой стороны, любые намеки на компромисс или отсрочку решений могут спровоцировать отскок котировок. Как показывает практика, российский рынок реагирует на каждое геополитическое движение с амплитудой американских горок.

«Татнефть»: когда дивгэп становится комедией Или как нефтяная индустрия превратилась в театр абсурда Господа инвесторы, мы живем в удивительное время! Сегодня, 14 октября 2025 года, когда ЦБ РФ держит ключевую ставку на головокружительных 17%, а российский фондовый рынок танцует канкан в исполнении медведей, продолжает радовать акционеров своими дивидендными сюрпризами. Дивгэп : анатомия «дыры» Дивидендная доходность составляет скромные 2,5% в зависимости от типа акций - в эпоху 17% ключевой ставки это выглядит как шутка природы. Забавно, что Татнефть традиционно платит одинаковые дивиденды по обычным и привилегированным акциям, словно говоря: «А зачем вообще эта дискриминация? Мы все равны перед лицом низкой доходности!» 😂 Компания выплачивает дивиденды три раза в год, что создает приятную иллюзию регулярности в мире полной неопределенности. Конкуренты: кто смеется последним Пока $TATN скромно предлагает 2,4%, посмотрим на «веселую компанию» нефтяных коллег: • - традиционный фаворит дивидендных гурманов, обещает доходность 7-9% по прогнозам. Компания с отрицательным чистым долгом и дивидендной политикой «100% свободного денежного потока» выглядит как оазис в пустыне низких доходностей. Но даже лукойловские акции падают на 2,97%, словно напоминая: «Не все то золото, что блестит в нефтяном секторе». • - гигант с амбициозными планами и скромными дивидендами. За 2024 год выплатила 51,15 рублей на акцию, но в 2025-м прогнозируется всего 14,68 рублей. Компания продолжает придерживаться политики «не менее 50% от чистой прибыли», но когда прибыль падает, падают и дивиденды. Проект «Восток Ойл» обещает золотые горы к 2026-27 годам, но пока акционерам остается довольствоваться надеждами. • - еще один участник «дивидендного парада». Вчера был последний день с дивидендами по 17,3 рубля на акцию за полугодие. Рынок в цифрах и красках Российский фондовый рынок демонстрирует завидную стабильность... в падении. Индекс снижается на 0,47% до 2576 пунктов, а капитализация основного рынка просела на 1,15% до 49,1 трлн рублей. Индекс РТС, словно верный спутник, следует за собратом с потерями 0,06%. Что особенно пикантно – на фоне геополитических рисков и ожиданий возможной паузы в смягчении монетарной политики ЦБ, нефтяные компании продолжают свой дивидендный марафон. Это напоминает оркестр на «Титанике» - музыка играет, а корабль... ну, вы поняли. Санкционная комедия Тем временем на международной арене разворачивается настоящий фарс. Евросоюз готовит 19-й пакет санкций против российского энергосектора, планируя полный отказ от российского СПГ к 2027 году и запрет нефтепродуктов с 2026-го. А тем временем Россия вытесняет США с венесуэльского рынка нафты - санкции работают, но не всегда в ту сторону, куда планировалось. Прогнозы и реальность Согласно прогнозам, в следующие 12 месяцев должна выплатить 38,52 рубля дивидендов - это около 6,5% к текущим котировкам. Технический анализ показывает борьбу у уровня 580 рублей - покупатели защищают важную поддержку, но при пробое под этот уровень возможно снижение к 520 рублям. RSI поднялся выше 40, намекая на выход из перепроданности, но в условиях общего негатива на рынке это может оказаться лишь временной передышкой.

Индекс МосБиржи: Навигация по штормовым волнам октября Российский фондовый рынок переживает не лучшие времена, словно капитан корабля в шторм, который никак не может найти правильный курс к спокойным водам. Индекс продолжает демонстрировать нервозность, находясь в диапазоне 2580-2600 пунктов, и выглядит так, будто не может определиться - падать ему дальше или всё-таки попробовать взлететь. Выходные сюрпризы: от надежд к разочарованиям За выходные главной новостью стало продолжение "дипломатического сериала" между Москвой и Вашингтоном. Заместитель министра иностранных дел Сергей Рябков окончательно похоронил надежды инвесторов, заявив, что отношения с США "трещат и разваливаются до основания". Это как если бы доктор сказал пациенту: "Хорошие новости - вы не умираете. Плохие новости - но и жить особо не будете". Рынок отреагировал на эти заявления как котёнок на пылесос - резко и с паникой. В среду 8 октября обвалился на 4,05% до 2563 пунктов, показав худшее однодневное падение за три года. При этом пострадали все основные "голубые фишки": упал на 4,1%, - на 4,9%, - на 4,7%, а $ROSN - на 2,5%. Технический анализ показывает, что индекс находится в критической зоне. Аналитики ПСБ видят целевой диапазон 2600-2660 пунктов, но отмечают, что "если МосБиржа закрепится ниже 2600 пунктов, риски продолжения снижения в среднесрочной перспективе возрастут". Это как стоять на краю обрыва и гадать - упасть или отступить. Отраслевые перспективы Нефтегазовый сектор остаётся под давлением санкций и низких цен на нефть. торгуется около 5958 рублей, - в районе 1042 рубля, а испытывает особые трудности, упав до 558 рублей. G7 обсуждает новые способы сокращения российских нефтяных доходов на 80 миллиардов долларов в год - как если бы они решили перекрыть не просто кран, а целый водопровод. Банковский сектор тоже не в восторге. колеблется около 285 рублей, а торгуется в районе 67 рублей. Высокая ключевая ставка ЦБ продолжает давить на прибыльность банков, хотя её возможное снижение может дать некоторое облегчение. Ключевыми факторами на ближайшие недели станут решение ЦБ по ставке, развитие геополитической ситуации и динамика цен на нефть. Инвесторы играют в своего рода "русскую рулетку" - только вместо пуль в барабане экономические новости, а каждый выстрел может оказаться как холостым, так и боевым. Стоит внимательно отслеживать решение ЦБ 24 октября - снижение ключевой ставки может дать импульс как акциям банков (, ), так и облигациям.

MRKC: Стойкий оловянный солдатик или переоцененная "дивидендная ловушка"? На фоне паники в сетевой отрасли акции демонстрируют завидную стойкость. Пока коллеги по цеху падают после новостей о приоритете капвложений над дивидендами, Россети центр держится в плюсе - что это, крепость духа инвесторов или просто везение? Что происходило 9-10 октября Министерство энергетики выдвинуло поправки к закону об АО с формулировкой "приоритетное направление чистой прибыли на капитальные вложения". Реакция рынка была предсказуемо жесткой: • (Россети Волга): упала с +4% до -2%, текущий курс 0,125 руб • (Россети Центр и Приволжье): аналогичная динамика, сейчас 0,50 руб • (Россети Урал): просадка, торгуется около 0,41 руб А вот показала характер - закрыла день в плюсе на уровне 0,87 руб. Фундаментальная картина MRKC Компания действительно выглядит привлекательно на фоне сектора. По итогам 2-го квартала 2025 года: • P/E: 3,88-4,11 (исторически низкие значения) • EV/EBITDA: 1,95-2,01 • ROE: 11,8% Операционные результаты за полугодие: • Выручка выросла на 9% г/г до 71 млрд руб • Чистая прибыль увеличилась на 34% г/г до 5,4 млрд руб • Дебиторская задолженность снижается с 2022 года Особенно впечатляет управление долгом - чистый долг уменьшился до 1,617 млрд руб, показатель ND/EBITDA составляет всего 1,05. Дивидендные ожидания За 2024 год акционеры получили 0,0676 руб на акцию (доходность 10,51%). На 2025-2026 годы аналитики прогнозируют дивиденд в размере 0,105-0,119 руб с доходностью до 15%. Дивидендная политика предусматривает выплату 50% от скорректированной чистой прибыли по максимуму из РСБУ и МСФО. Риски и реальность • Несмотря на оптимистичные прогнозы, стоит помнить: • Регуляторные риски - новые инициативы Минэнерго могут ограничить дивиденды • Сезонность - 2-3 кварталы традиционно слабее 1-го и 4-го Вердикт Россети Центр пока демонстрирует лучшую операционную эффективность среди "сетевиков" и привлекательную дивидендную доходность. При P/E около 4 и растущей прибыли компания выглядит недооцененной даже с учетом отраслевых рисков. Однако инвесторам стоит помнить: в регулируемом секторе правила игры может поменять одним росчерком пера чиновник из Минэнерго. Пока что MRKC держится стойко, но "оловянные солдатики" тоже когда-то плавятся.

святая корова российского рынка или цирк на дрожжах? Главный вывод: несмотря на блестящие итоги третьего квартала, в четвёртом квартале могут поджидать сюрпризы – и тогда даже кошмары инвесторов и по сравнению с ними покажутся детской забавой. Герман Греф на финфоруме: «Не хлебом единым… или всё-таки хлебом?» На «Финополисе — 2025» Герман Греф, словно шаман на костях отчётности, предсказал, что банковский сектор в этом году вряд ли сможет повторить рекордные 3,8 трлн руб. чистой прибыли, заработанные в 2024-м. «Не приблизится даже на йоту», — метко заявил он, поглядывая на калькулятор с грустью школьника, получившего «четвёрку» вместо «пятёрки». При этом глава Сбера признал: «Если нам не снизят ключевую ставку до уровня, достаточного для оживления экономики, мы рискуем скатиться в затяжную стагнацию» — и добавил, что даже прогнозных 14% годовых, по мнению внутренних «шаманских» расчётов Сбербанка, для настоящего «раскачивания» недостаточно. Ситуация в третьем квартале: «Спектакль удался» Сбербанк в январе—сентябре 2025 года показал рост чистой прибыли на 6,4% до 1,27 трлн руб., а один сентябрь «выдал» 150,3 млрд чистой прибыли (+6,9% год-к-году). При этом чистые процентные доходы выросли на 16,6% — до 2,2 трлн руб., а чистые комиссии слегка «уступили» прошлогоднему рекорду, снизившись на 2,2% до 538,8 млрд. «Результаты третьего квартала оказались лучше прогноза аналитиков, — констатировал внутренний отчёт, — но мы готовимся к более сложному четвёртому кварталу» — словно артист, выходящий на бравурный финал и заранее предупреждающий об аплодисментах. Возможные «сюрпризы» четвёртого квартала • Высокий налог на прибыль и НДС. Минфин затеял повышение НДС на банковские услуги — эквайринг, обслуживание карт — что может «съесть» до 277 млрд руб. из прибыли. • Ключевая ставка. Если регулятор не снизит ставку ниже, Греф предупреждает о риске «продолжительной заморозки» кредитования. • Макроэкономическая погода. Ожидаемая «техническая стагнация» может подпортить динамику чистых процентных доходов и рост кредитного портфеля.

В ожидании «волшебной палочки» Валдайского форума Главный вывод: Рынок традиционно реагирует на выступления Владимира Путина на форуме Валдай с лёгким зевком – небольшими колебаниями индексов в пределах ±1%. Сегодня, как и обычно, в фокусе окажутся крупные «голубые фишки»: , , , и . Президентская речь в Сочи идёт «по большой картине», а не в духе «прямо сейчас все бросайтесь покупать». Буквально за день до сегодняшнего выступления опустился на 1.39% до 2 647,25 пункта, а рублёвый РТС потерял 0.1%. Аналитики прогнозировали ценовой коридор 2 625–2 750 пунктов MOEX на следующий день, что идеально соответствует «ритму Валдай»: ни прыжков, ни обмороков – просто размеренное скольжение. Исторические «хулиганства» рынка на Валдае В прошлом «Валдай» дарил инвесторам такие сюрпризы: • В 2024 году после ключевой части выступления MOEX прыгнул вверх на 0.5%, словно участник «прыжков с разбега по ледяному сугробу»: внезапно, но не надолго. • В 2023-м, когда тема была «Глобальная встряска в XXI веке», рынок демонстрировал «танец без правил»: сначала минус 0.7%, потом плюс 0.9% — хаос под аплодисменты публики. • В 2021-м самые санкционные бумаги (, , ) колбасило по 3–5% в одну или другую сторону, пока все не поняли, что «это всего лишь Валдай», и уснули. В общем, медведи и быки на Валдае больше «болеют за атмосферу», чем за портфели. Ориентиры на сегодня ⏰ • – ваша «надёжная гранитная глыба»: обычно двигается в унисон с индексом, так что +0.3–0.5% после речи вполне реальны. • – если глобальные темы про «мировой газовый механизм» будут звучать бодро, можно ждать «плюсов» в районе 1%. • – мнение президента о «энергетической безопасности» и внутрироссийском развитии нефтянки даст повод для корпоративных «чириков» на графике. • – взгляд на цифровизацию и импортозамещение может добавить «соточку» на дневном свечнике. • – тему «продвижения отечественной металлургии» любят все гости Валдайского клуба, а значит – покупают бумагу в надежде на заказ из госпрограммы. Для особо смелых можно посмотреть и на «второй эшелон» – , и . Они не так громко ревут, зато пригреты к широким плечам госполитики и крупных госкомпаний. В итоге: вместо крупных «цап-царап» ждите умеренных «цок-цок» – президентская речь на Валдае сохраняет за собой статус федерального конферансье, а биржа традиционно оставляет в запасе чуть-чуть волатильности для гостеприимства.

Самолет готовит итоги 6 октября 6 октября раскроет операционные результаты за 3 кв. 2025 и за 9 мес. 2025 – самое время присесть поудобнее и взять блокнот. Ведь застройщик не чаще раз в квартал раскрывает, сколько квадратных метров передано дольщикам, сколько домов введено в эксплуатацию и какова маржинальность проектов. Главные ожидания 🤔 Инсайдеры шепчут, что в третьем квартале досрочно завершил несколько крупных проектов в Подмосковье, а девелоперские продажи «поймали» весомый рост. Если выручка и чистая прибыль подтвердят оптимизм рынка, котировки могут получить «зелёный свет». Спекулянты уже готовят портфели: кто-то нацелен на долгосрочный рост, кто-то ищет момент для «коротких» продаж – сигналов хватит на всех. Анализируя рынок, нельзя обойти вниманием и соседей по «строительному кластеру»: • этот застройщик продолжает наращивать темпы – новостройки в Москве и области появляются почти на автопилоте. За 9 месяцев отчитался о рекордных продажах, а запуск нескольких ЖК уровня «город в городе» добавил уверенности инвесторам. • обновила линейку проектов комфорт- и бизнес-класса, активно осваивает новые районы. Продажи подросли за счёт качественной архитектуры и бонусных условий ипотечного партнёрства. • хоть и не столько девелопер, но её портфель включает строительные активы и инфраструктурные проекты. Обороты множатся, дивиденды ожидаются стабильные – всё в духе «системного» подхода к бизнесу. Пусть 6 октября станет днём, когда подтвердит статус серьёзного игрока рынка недвижимости, а инвесторы получат пищу для оптимизма (или поводы для шортов)

Эпический шорт-сквиз как устроило фейерверк на бирже Вчера российский фондовый рынок увидел настоящее торговое шоу, главным героем которого стала . Акции взлетели на +44% за день, превратив вчерашний день в настоящую битву между быками и медведями. Но давайте разберемся, что же на самом деле произошло. Как всё начиналось: 2 часа ночи и «Ведомости» В 2:00 по московскому времени выходит новость в «Ведомостях» - крупнейший китайский онлайн-ретейлер может принять участие в допэмиссии . Казалось бы, обычная корпоративная новость, но рынок решил иначе. К 7:30 утра новостные агрегаторы подхватили информацию, и акция уперлась в планку +10%. Шорт-сквиз как искусство Настоящее веселье началось после 15:20, когда брокеры начали резать плечо шортистам. Сначала плечо сократили с 1х до 0,6х, потом до 0,5х, 0,4х, 0,3х, 0,28х... и наконец, в 19:12 Тинькофф устроил финальный аккорд, урезав плечо до 0,1х. Что происходило: каждое снижение плеча заставляло трейдеров либо доливать средства, либо принудительно закрывать позиции. А когда шортисты закрывают позиции - они покупают акции, толкая цену еще выше. Цифры, которые говорят сами за себе • Максимум дня: 83,4 рубля (+44%) 🚀 • Объем торгов: свыше 6 млрд рублей за день • Цена закрытия: 75,9 рубля (+31,09%) • Фьючерсы: открытые позиции около 700 тыс. контрактов Для сравнения: еще в сентябре акция торговалась в районе 57-60 рублей, а до новости о допэмиссии была около 62 рублей. А что сегодня? На 1 октября открылась в районе 65-66 рублей, потеряв около 15% от вчерашнего закрытия. Рынок явно решил, что вчерашний фейерверк был слишком ярким даже для российских стандартов. начал день с небольшим ростом +0,1%, торгуясь около 2688 пунктов. Аналитики предупреждают, что уровень 2700 пунктов теперь стал сопротивлением, а не поддержкой. Мораль истории Каждый раз одна и та же схема 🤔: • Объявляется допэмиссия → акция падает • Накапливаются шорты → плечо режется • Происходит сквиз → цена взлетает • Потом все возвращается на круги своя Забавная ирония: после того как принудительно закрыли позиции шортистов, упала на 5% в последний час торгов вчера. Получается, сами же покупатели, которые толкали цену вверх, и исчезли. Что дальше? по-прежнему планирует провести допэмиссию на 1,5 млрд акций по открытой подписке. JD.com действительно рассматривает участие, но никто толком не знает, на каких условиях. А пока что остается только наблюдать, как российский рынок в очередной раз доказывает: здесь скучно не бывает. Особенно когда в игру вступают китайские ретейлеры, маржин-коллы и армии шортистов с их принудительными закрытиями. P.S. Если после всего этого цирка кому-то захочется инвестировать в М.видео долгосрочно, помните: компания генерирует чистый убыток с 2022 года, а по итогам первого полугодия 2025-го убыток составил 25 млрд рублей. Но зато какой адреналин!

Глубина стакана по фьючерсу MXU5: приключения в мире котировок Сегодня фьючерс {$MXU5} решил напомнить всем, что стакан полон до краёв… ожиданий. Открытый интерес вырос до 38 500 контрактов, а ликвидность шевелится так медленно, будто коты спят на клавиатуре вашего терминала. Если стакан наполовину полон, то MXU5 уже мысленно празднует рост, но быстренько вспоминает про свою любовь к боковому тренду. ЦБ РФ снова сделал всем подарок - сбросил ключевую ставку до 17% годовых. Это словно внезапная распродажа в «Пятёрочке»: радостно, но в глазах всё ещё пустые полки. Геополитика же продолжает играть свои «чёрные драмы»: то новые санкции, то переговоры о газе, то перекройка маршрутов по нефтепроводам. Российский рынок сегодня похож на вечеринку в подвале: музыка играет, но в темноте. Что происходит на рынке акций? • пытается бурлить энергией, но реалии слишком суровы - новости о переговорах с ЕС то поднимают котировки, то отправляют их на танцпол боковика. • не теряет оптимизма: снижение ставки по ипотеке - как бесплатный Wi-Fi в поезде: все довольны, а скорость роста портфеля пока средняя. • внезапно подскочил после сообщений о расширении запасов на Ямале, но министр снова напомнил, что «в арктических морях не шутят» - котировки скорректировались на пару процентов. • по-прежнему жаждет дивидендов: инвесторы держатся за отчёты, как за спасательный круг, но министерские отписки добавляют волатильности. • крепчает на фоне растущего спроса на никель в Индии и Китае - похоже, металлурги решили, что горизонты не ограничены никакими границами. Итог: Снижение ставки - приятный бонус, но без драйва от нефтегаза и металлургов фьючерс продолжает тестировать горизонтальные уровни. Акции же прыгают от новости к новости, как марафонец после 40-го километра - с тяжелыми ногами, но большим желанием дойти до финиша.

📈 Российский рынок: Сентябрьские приключения или как научиться жить с 18% ставкой Коллеги, пока Банк России медитирует над решением по ключевой ставке (ждем уже завтра), российские акции пляшут под дудку макроэкономики как участники танцевального марафона. 🎭 Театр абсурда на Мосбирже Индекс колеблется в диапазоне 2900-2950 пунктов, демонстрируя завидное постоянство в своей непостоянности. Аналитики ПСБ уверяют нас, что четверг принесет рост, но оговариваются про "риски ухода ниже 2900 при негативных триггерах". Это как сказать: "Завтра будет солнечно, если не пойдет дождь". 💰 Дивидендная феерия: 10% - это новая норма продолжает радовать инвесторов перспективой 15% дивидендной доходности при целевой цене 331-390 рублей. БКС окрестил Сбер "локомотивом рынка", видимо, потому что он тащит за собой всех остальных к депо под названием "дивидендный рай". с целевой 144 рубля (+9% потенциал) и с прогнозом 6250+ рублей выглядят как участники конкурса "кто быстрее отыграет санкционный дисконт". SberCIB скромно оценивает Газпром в 125 рублей, словно извиняясь за оптимизм. 🎢 Нефтяная качель и рублевые горки с целевой 830 рублей (+61% по БКС) и демонстрируют, что нефтегазовый сектор по-прежнему играет в рулетку с курсом рубля. 🚀 IT-сектор: между санкциями и инновациями попал в топ-списки аналитиков с целевой 5750 рублей (+31%) , хотя компания продолжает жонглировать активами как циркач шариками. с прогнозом 4500 рублей (+35%) выглядят как тихая гавань в бурном море IT-трансформаций. 🏪 Ритейл: от магнитов до головоохотников с целевой 3800-4945 рублей и с 4887 рублями (+39%) показывают, что потребительский сектор не сдается даже при 18% ставке. Риком-Траст философски замечает по Магниту: "бумаги среднесрочные", что звучит как "когда-нибудь вырастут". 📊 Консенсус экспертов: осторожный оптимизм Базовые прогнозы на конец 2025: • Сбер: 2850-3300 пунктов • Альфа: 3150-3350 пунктов • Т: 3300 пунктов • БКС: 3500 пунктов 🎯 Итоговый вердикт Российский рынок в сентябре напоминает студента перед экзаменом: знает, что готовился, но волнуется из-за непредсказуемости экзаменатора (читай: ЦБ РФ). Дивиденды 9-15% делают акции привлекательнее депозитов, а санкционный дисконт продолжает создавать возможности для тех, кто не боится играть в долгую.

Рубль катится в пропасть, а мы считаем прибыль 🤑 Последние пару дней наша национальная валюта ведет себя как турист в Турции — тратит все подчистую. Рубль слабеет так активно, что даже бабушки у подъездов обсуждают курс доллара вместо погоды. Почему рубль решил устроить распродажу? • ЦБ играет в либерала. Набиуллина запустила цикл снижения ставки — а это прямая дорога к ослаблению рубля. К концу сентября доллар может пробить 85 рублей, а к Новому году вообще уйти за 90. • Побег из ОФЗ. Облигации скорректировались, и инвесторы смотрят в сторону валюты как на более вкусный кусочек. • Свобода экспортеров. Отменили обязательную продажу валютной выручки — теперь экспортеры могут не торопиться менять доллары на рубли. Зачем спешить, если рубль и так падает? • Растущий аппетит к импорту. Экономика оживает, люди покупают больше заграничного добра. А это значит — больше спроса на валюту. • Осенняя хандра. Традиционно осенью все хотят валюту — кто в отпуск собирается, кто просто на всякий случай припасает. Кто в выигрыше от слабого рубля? Классические экспортеры — наши старые добрые друзья: • — нефтяной гигант только потирает руки • — удобрения никогда не выходят из моды • , — металлурги радуются как дети Более рисковые варианты для любителей острых ощущений: • , — золото всегда в цене при слабом рубле • — Сегежа пакует целлюлозу в доллары • , — тоже неплохо зарабатывают на курсовой разнице Итог Рубль падает — экспортеры растут. Это простая как три копейки формула, которая работает уже не первый десяток лет. Главное, чтобы девальвация была плавной, иначе инфляция может разогнаться до космических скоростей. Для бюджета и экспортеров слабый рубль — это манна небесная. А для инвесторов — отличная возможность заработать на том, что все и так знают, но мало кто использует.