Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

👋 Доброе утро, инвесторы! 💵 Напоминаю про наш конкурс на 60 000 рублей! Все подробности в этом посте. Вчера, 23.02.2026, рынок внимательно слушал поток геополитических новостей: — сообщения о встрече делегаций России и США; — подтверждение нового раунда переговоров 27 февраля (Россия–США–Украина); — обсуждение возможных договорённостей и с США о закупках ещё осенью прошлого года. 📈 На этом фоне болтается вблизи 2 800, торгуясь около 2 798. Если сегодня появится дополнительный позитив по геополитике, пробой 2 800 может произойти быстро — уровень технически перегрет ожиданиями. 🏗 уверенно пробил 2 200 ₽ и на выходных торговался около 2 250 ₽. После сильной отчетности бумага остаётся в устойчивом ап-тренде. 🥇 Драгметаллы продолжают аккуратный рост: пытался закрепиться выше 5 200, — выше 88, с утра наблюдается небольшой откат, но структура тренда пока сохраняется. 🪙 Криптовалюты снова под давлением: уже ниже 63 000. Если рынок уйдёт ниже 60 000, возможна новая волна ликвидаций и ускорение распродаж. 🗞️ Сбор новостей за 23.02 → 24.02.2026 💵 FX (по данным ЦБ РФ на 21.02.2026) — около 77,8 ₽ за доллар. — около 11,3 ₽ за юань. Комментарий: рубль стабилен, валютный рынок пока не закладывает резких сценариев. 🌍 Геополитика — Подтверждён новый раунд переговоров 27 февраля. — Информационный фон по возможному энергетическому сотрудничеству с США усиливает интерес к газовым компаниям. — Рынок живёт ожиданием конкретики: если договорённости будут озвучены официально — это станет сильным драйвером. 📊 Итог по рынку $IMOEX — в шаге от 2 800. $DOMRF — продолжает укрепляться. Металлы — в восходящем тренде с локальной коррекцией. Крипта — зона повышенного риска. Сегодня всё снова будет зависеть от новостного потока. 💼 Наши стратегии и доход и — отличный рост портфеля за последнюю неделю, акции ДомРФ показывают прекрасную динамику. Пока будем удерживать позицию, думаю под будущие дивиденды, акции еще подрастут. Хорошо отыгрывает и ставка на геополитику. Газпром и Новатэк подбираются к своим локальным хаям. — рынок постепенно подрастает, хоть и присутствует неплохая волатильность в длинных облигациях. Аукционы Минфина делают свое дело и удерживают рынок, не давая ему быстро вырасти. Значит будем расти постепенно и доходности продолжат снижаться. Сегодня будем смотреть за новостями, аукционами Минфина и самое важное за завтрашней инфляцией. 🔔 Оставляйте лайке и комментарии, обсудим горячие темы!

Рынок долго может не оправдывать ожиданий Казалось бы, что СВО началось совсем недавно, но длится уже дольше Великой Отечественной, а наш рынок до сих пор не восстановился после падения. Состояние «вот-вот будет рост» может длиться очень долго и единицы бумаг на Московской бирже дали инвесторам заработать с начала 2022 года (и это на фоне приличной инфляции). Как ни крути, очень долгие просадки периодически бывают у долгосрочных инвесторов и это касается не только нашего рынка. Боковики или падения длительностью в десятилетия бывали даже в США, причем не так давно. Раз в поколение попытка размыть ваш капитал ТОЧНО наступит, вопрос только в том как вы её выдержите и сможете ли не продать на лоях (дело не только в моральном состоянии, но и в финансовом). Риски долгих просадок можно либо принять и быть долгосрочным инвестором в фонды, либо тратить больше времени, следить за рынком и подстраиваться под ситуацию, перекладываясь из одних активов в другие. Какой путь выбирать - сильно зависит от рода деятельности и размера капитала. Лично я пока иду по 2му пути, так как есть время, желание и компетенции заниматься рынком активно. 😁 Главное не выбирать путь торговли с большими плечами (да и в целом с плечами). Этот путь максимизирует прибыль брокерам, но почти всегда приводит к потере капитала. Большинство сливает, используя плечи. Меньшинство, которое зарабатывает - не сможет повторить положительный результат несколько раз. Это простая математика.

☕️ С Добрым утром, Друзья! Международная политика и фондовый рынок становятся лоскутами и связывать их единой нить повествования становится всё сложнее. Чего стоят только рассуждения о санкциях и тайные переговоры: 🔹ЕС не смогли согласовать 20-ый пакет санкций. Будапешт наложил вето на санкции и на военный кредит Украине в €90 млрд. А тут ещё и Словакия угрожает Украине, блокировкой поставки электричества и дизеля, если Украина не восстановит нефтепровод Дружба. 🔹Интересно, что в своём стремлении усилить санкции ЕС не находит и поддержки у своих союзников по G7. ЕС хотели блокировать поставки российской нефти, но США и G7 не готовы полностью ограничивать перевозку российской нефти, а также наказывать третьи страны за оказание любых сопутствующих услуг — обслуживания, снабжения, финансирования и страхования танкеров вне зависимости от их флага. 🔹Зато газопровод "Северный Поток" могут вновь запустить, под контролем американских компаний. Переговоры на эту тему проходят между представителями стран. 🔹Также появились данные о договорённостях бизнесмена Джентри Бич и главы Новатэк Леонида Михельсона о совместной разработке месторождения газа на Аляске. 🔹Верховный суд США отменяет пошлины Трампа, а Трамп угрожает новыми пошлинами тем странам, которые будут придерживаться решения Верховного суда США🤔 🔹Иран идёт на ядерную сделку с США, но при этом в пригороде Ирана 22 февраля прогремели взрывы. Не исключается, что это могла быть атака с воздуха по энергетике, после чего начались масштабные отключения света. 🔹26 февраля могут пройти очередные переговоры России и Украины в Женеве. И Зеленский комментируя их, говорит, что мы значительно приближаемся к мирному урегулированию, поэтому ЕС должны подготовить стул для представителя Украины в составе ЕС. 🔹Чуть не забыл...! в мексике проходит "полицейская операция" против наркокартелей, но при поддержке армии США!😳. При этом картели угрожают правительственным "беспридельщикам", что если они начнут творить свои порядки в городах... то картели выгонят силой всю гос. администрацию из этих городов. При этом у картелей есть и вертолёты и тяжёлая техника и дроны... выглядят они гораздо внушительнее регулярной армии Мексики. Вся эта геополитическая неразбериха подталкивает цены на сырьё вверх: 🔺 жёлтый металл вновь торговался выше 5200$ 🔺Брент выросла до 72$ 🔺В Лондоне медь подорожала на 2,3% до 13 200 $ за тонну, при этом вырос и цена на алюминий. 🇨🇳Одни китайцы молодцы - покупают дешёвую нефть и уголь из России, пытаются не поругаться с США и выбили себе достаточно мягкие тарифы, что делает экспорт продукции из поднебесной достаточно выгодным. Китайцы — главные бенефициары мирового хаоса? 😎 🇷🇺В России ФНС заблокировали счета у ряда эмитентом облигаций и в частности у Евротранс. Транс-инвесторы могут столкнуться с тех дефолтом, если блокировка прошла до того, как эмитент перевёл деньги выплаты очередных купонов по выпуску RU000A10E4X3. Сумма претензий от ФНС не велика - 223 млн руб, при том, что ЧП у компании 8,8 млрд руб. Однако бизнес компании строится на возможности постоянно занимать, по сути это финансовая пирамида (шутка, с долей истины). Посмотрите сами: ➡Отрицательный операционный денежный поток. Несмотря на растущую выручку и прибыль по отчётности, компания генерирует отрицательный денежный поток от текущих операций. ➡Компания платит щедрые дивиденды (до 60% от чистой прибыли) , но делает это, по сути, занимая деньги. ➡Компания регулярно размещает новые облигации и ЦФА, чтобы погасить старые. В отчётности это видно по финансовому денежному потоку: за 9 месяцев 2025 года он был положительным (+11,6 млрд руб.) именно за счёт новых займов, которые пошли на покрытие инвестиций и, косвенно, дивидендов. Схема работает, пока компания может привлекать новые деньги по вменяемым процентам. Однако если произойдёт тех дефолт, или рейтинговые агентства снизят рейтинг, то схема даст сбой. Хорошего вам дня и удачных сделок🤗 Начался новый сезон:

🏅 Олимпиада закончилась – как это может повлиять на геополитику? Исторически периоды после крупных международных событий часто становятся точкой роста геополитической напряженности. Когда внимание мира переключается – решения принимаются быстрее. Сейчас рынок начинает закладывать в цены вероятность эскалации на Ближнем Востоке. Сценарий удара по Ирану в ближайшие выходные участники рынка уже обсуждают не как фантазию, а как риск. Интересные совпадения по датам: 🌕 Полнолуние 2–3 марта. Трамп нередко выбирает символичные моменты для громких действий. В январское полнолуние, например, произошла громкая история вокруг Николаса Мадуро. 🐉 3 марта завершается китайский Новый год – ещё одна психологически значимая дата для глобальных рынков. 🛢 2 марта – экспирация фьючерса на нефть. Если эскалация совпадёт с экспирацией, волатильность по Brent может быть экстремальной. Рынок нефти снова смещается от баланса спроса и предложения к закладыванию премии за риск. Если сценарий реализуется, то: • Нефть может дать резкий импульс вверх; • Золото получит дополнительный спрос; • Индекс волатильности вырастет; • Валюты развивающихся стран окажутся под давлением. Если не реализуется – увидим резкий «сброс страха». В такие моменты важнее не играть в угадывайку на новостях, а понимать: 📌 Где ваши риски; 📌 Есть ли защита; 📌 Готовы ли вы к гэпам в понедельник. Рынок любит неожиданности, но к неожиданностям можно быть готовым. Ставьте лайки 👍 и делитесь с друзьями! ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

Мать и Дитя - неужели все так хорошо? Одна из самых крупных позиций в моем портфеле заслуживает, чтобы к каждому отчету компании я относился с особым вниманием. На нашем рынке даже у растущих эмитентов в любой момент могут появиться триггеры для пересмотра идеи. Сегодня, не дожидаясь отчета по МСФО, посмотрим на операционку Мать и Дитя за полный 2025 год. 🩺 Итак, общая выручка компании за отчетный период увеличилась на 31,2% до 43,5 млрд рублей. Покупка сети клиник Эксперт конечно же послужила неким бустом для этого (доля в общей выручке 10,7%), однако и сопоставимая LFL-выручка также подросла на 15,6% до 38,3 млрд рублей. Такая динамика кратно обгоняет официальную инфляцию и держится на уровне «наблюдаемой населением». Получается, что Мать и Дитя продолжает поступательно расти несмотря на свой масштаб. Операционные показатели в натуральном выражении выглядят более чем позитивно. Так, количество посещений выросло на 76,2% до 4,3 млн, роды прибавили 12,6%, ЭКО - 8%, разве что койко-дни просели на 2,7%. В денежном эквиваленте также заметен рост по всем фронтам: госпитали в Москве (+17,1%), в регионах (+30,2%), клиники в Москве и МО (+26,5%), в регионах (+84,6%). Тут как раз сказывается влияние вышеупомянутой сделки M&A. Кстати, в будущих/потенциальных сделках я вижу определенные риски. Как бы амбиции не утянули компанию в долговую яму, ведь в моменте у нее довольно большой CAPEX - общий объем капитальных затрат за 2025 год составил 4,3 ярда (+87,7%). При этом денежные средства на счетах сократились за год на 28% до 2,7 млрд рублей. Ладно, не будем до выхода финотчета нагнетать. Лучше почитаем комментарий генерального директора ГК МД Медикал Марка Курцера: «Мы сохранили прочное финансовое положение, развиваясь органически и неорганически без привлечения внешнего финансирования». А еще компания ожидает роста выручки на 20-23% в 2026 году и сохраняет приверженность дивидендной политике, планируя и дальше выплачивать дивиденды два раза в год в размере более 60% от чистой прибыли. Доходность мы посчитаем после выхода финансового отчета, а пока порадуемся за умеренно-позитивную операционку по году, не забывая поглядывать на будущие проблемы масштабируемости. ♥️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня публиковать каждое утро аналитическую статью. Спасибо!

Хотя ЦБ уже начал что-то подозревать, сменил риторику и плавно снижает ставку, в целом российский экономический поезд продолжает тормозить (такова уж инерция больших процессов). Процесс охлаждения экономики всегда сопровождается вымиранием неэффективных или слишком агрессивных бизнесов, которые не соизмерили свои возможности с амбициями. И кажется, что этот процесс, который ожидается довольно давно, начался. По крайнем мере за прошедшую неделю вышло сразу две знаковых новости. Начнем с "яжеговорил". На ключевую операционную дочку Глобалтрака - ОА "Лори" - подали в суд из-за невыплаты долгов. Уже больше года GTRK убыточен на операционном уровне и убытки только растут. Кажется, что шансов на спасение практически нет и банкротство неизбежно. В конце недели ворохом посыпались новости про Евротранс : тут и блокировка счетов от ФНС за неуплату налогов, и аналогичные иски от партнеров, которые не получают деньги. Опять же и я сам, и многие други инвесторы пристально разбирали результаты компании и никак не могли найти подвох в этой истории фантастического роста оборотов, больших дивидендов и роста долга. Но кажется, что история тоже идет к печальному финалу. Если не сейчас, так к лету или осени EUTR может закончить свой публичный путь (кстати, у них уже вроде был дефолт?). Если интересуетесь делами в секторе ВДО, то там "началось" уже в прошлом году. Эмитенты один за другим допускают дефолты и просрочки и тенденция только нарастает. Ну и Самолет , вообще-то крупнейший федеральный застройщик, вот только вчера просил у государства денег в долг. В общем в экономике началась та самая проверка кредитного качества бизнесов, которым обычно не слишком интересуется рядовой инвесторов. В теории все развивается правильно - слабые бизнесы умрут и освободят рабочие места, которых так не хватает, нормальные бизнесы оптимизируют бизнес процессы, станут эффективнее и начнут новый цикл роста через пару лет. На практике очищение будет болезненным, ведь многие просто не хотят принимать реальность. Даже у достаточно крутых и известных управляющих активами я читал в комментариях типичное отрицание ситуации скажем в Самолете.

🏦 Что на самом деле внутри Мега Облигаций? 📊 Большинство видит только название стратегии. Но за словом «облигации» может скрываться что угодно: рискованные истории, длинная дюрация, ставка на удачу. У нас логика другая. Один из самых частых вопросов: 💬 «Во что конкретно вложены деньги?» Отвечаю открыто. 📊 Принципы формирования портфеля: ✔ только корпоративные облигации ✔ рейтинг эмитентов не ниже A- ✔ диверсификация по компаниям ✔ распределение по разным отраслям ✔ только краткосрочные и среднесрочные выпуски Без гособлигаций. Без длинных бумаг. Без погони за максимальным купоном любой ценой. Задача — не сорвать разовую сверхдоходность, а собрать управляемый поток дохода. 🏛 Почему это важно Даже у сильных компаний бывают сложные периоды. Когда портфель состоит из одного-двух эмитентов — риск концентрируется. Когда источников дохода много — влияние отдельной истории снижается. По сути стратегия работает по простому принципу: 👉 не одна ставка, а система. Отдельный акцент — отказ от длинных облигаций. Чем длиннее срок до погашения, тем сильнее бумага реагирует на изменение ставок. Мы сознательно снижаем эту чувствительность. 📉 Меньше волатильности — больше предсказуемости. Это особенно важно в среде, где денежно-кредитная политика может меняться. 🔄 Портфель не статичен Стратегия — это не «купили и забыли». Состав регулярно пересматривается. Если кредитное качество эмитента ухудшается или появляются более интересные возможности — структура корректируется. Мы придерживаемся правила: при снижении рейтинга ниже A- позиция должна быть заменена максимально аккуратно и без лишних потерь. Именно управление отличает стратегию от самостоятельной покупки отдельных выпусков. Важно понимать: облигационная стратегия — это инструмент для спокойной части капитала, а не для адреналина. Если вам ближе подход «контроль риска + системность + прозрачная логика», такая структура может стать фундаментом портфеля. Напишите в комментариях: для вас облигации — это база или временное решение? И не забудьте поддержать пост 👍 Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅

По счетам ПАО Евротранс В субботу вечером вышла новость о том, что счета компании были заблокированы налоговой за неуплаты налогов на сумму 223 млн рублей. После прочтения новости в субботу я оперативно проверил блокировку счетов - это можно сделать на сайте налоговой зная ИНН и БИК. Новость не утка, счета действительно заблокированы. Смешная для бизнеса сумма. Учитывая в том числе то, что буквально месяцем ранее дивиденды акционерам были выплачены в размере 901 530 081 руб. (9.17 руб на акцию по итогам 9 месяцев 2025 года). Заправки работают и за выходные, по моим подсчётам необходимая сумма уже собрана, и скорее всего была списана налоговой на сумму недоимки. Таким образом жду скорейшей разблокировки счетов. Тем не менее, хотелось бы услышать оперативные комментарии менеджмента и самой компании по факту произошедшего, что является адекватной и качественной корпоративной практикой. Здесь же полное молчание и на момент написания этого поста, реакции до сих пор нет - абсолютно наплевательское поведение со стороны совета директоров и генерального директора компании. По-хорошему, это нужно было сделать еще в субботу, сразу после появления новостей. А не ждать 3 дня и выпустить заявление только в первый рабочий день, когда все страсти уже наколились и миноритарные акционеры выстроились в ряд на выход. Буду с большим любопытством наблюдать за бумагами компании после открытия рынка.

РФ рынок: что нас ждет сегодня В пятницу индекс мосбиржи вырос на 0,4% до 2781 пункта. Юань вырос на 0,54% до 11,11. Нефть выросла на 0,15% до $71,3. На выходных рост продолжился индекс вырос до 2794 пунктов - за счет роста Газпрома. Золото снова бурно растет, уже снова $5250. Трамп: проиграл дело по пошлинам Верховный суд США принял постановление об отмене пошли. Напомню, ранее в 2025 Трамп ввел торговые пошлины фактически на все страны. Грубо говоря, такой НДС по американски для зарубежных товаров. Это и протекционизм, и пополнение федерального бюджета. Теперь США возможно придется вернуть эти деньги, но по факту пока пошлины в силе благодаря лазейкам, но все равно для Трампа достаточно болезненный удар. Возможно переключение на геополитический трек и внешнюю политику - Трамп сидит на игле постоянного одобрения и не любит проигрывать. Компании: 1)Глобалтрак: ситуация критическая Напомню, это дочка монополии, которая 3 месяца назад ушла в дефолт. Ну и теперь началось падение на новости о банкротстве основного юрлица Лорри. Акция на этом упала на 15%. Тут весь букет - рост долгов, падение выручки в несколько раз, заложенные активы и проблемы с наличностью на счетах. Акции глобалтрака на новости о дефолте монополии упали ровно на 0%, даже чуть подросли на шортистах! GTRK легенда пампов 2023 года, там даже менеджмент не понимал природы таких движений. Ну и теперь вот происходит отрезвление, компания даже сейчас 8 миллиардов рублей - притом что она банкрот! 3 месяца понадобилось для этого рынку, актив должен стоить около нуля, но это неликвид и наш рынок тоже не очень эффективен, так что не удивлюсь если она продолжить стоить несколько миллиардов. В Пульсе много интересных историй, такой памятник жадности и дурацким разгонам. Если торгуете пустышками будьте готовы закрыть позицию в убыток или потерять все деньги, если сидите здесь до талого. Попытка забрать процент-другой приводит к убыткам на десятки процентов. 2)Евротранс: блокировка счетов Компании в субботу заблокировали счета налоговая. Причем на 223 миллиона рублей. Также в бумаге может быть технический дефолт, если не успеют разблокировать счета - купон надо платить сегодня. Вопрос насколько быстро покроют задолженность, но это тревожный звоночек - компании все сложнее и сложнее занимать (начиная от ухода с полки финуслуг, заканчивая исками и неудачными размещениями облигаций). Это очень ковбойская акция/облигация и тут нужно быть аккуратным. Если дефолтнет, то рынку будет тяжело, тут 40+ миллиардов долга в виде облигаций. Сумма небольшая, скорее заплатят, но ложечки найдутся, а осадочек останется. 3)Газпром: дежавю Тут опять слухи о возобновлении Северных Потоков под патронажем американцев - по словам Berliner Zeitung. Год прошел, а разговоры все те же, причем в той же газете. Источник спорный, но рынок снова возбудился на этом. 4)Мосэнерго: опять надули Газпром опять исполняет и снова водит за нос миноритарных инвесторов. ОГК-2 и Мосэнерго сначала рекомендовали дивиденды, потом их не утвердили. А это все дочки Газпрома. ОГК-2 со второго раза заплатил, а Мосэнерго нет - снова не утвердили дивиденды. Причем 2025 для компании будет слабее 2024, непонятно движение котировки - бумагу разгоняли на шортистах и памперах. Идет закономерное охлаждение, ловить тут нечего. Резюме Эта неделя будет насыщенной на события, будут переговоры и много отчетов, интрига сможем ли пробить 2800 по индексу. Пока из боковика сложно выйти, уже 5 месяцев не можем пробить этот уровень. Переговоры состоятся в четверг. Также сегодня завершается китайский Новый год. Всем хорошей недели и с прошедшими праздниками! P.S СВО идет уже 4 года - да наступит скорее мир с нашей победой.

🏦 ДОМ.РФ: цель по прибыли достигнута ДОМ.РФ отчитался за 25 год и перевыполнил прогноз по чистой прибыли (88,8 млрд руб. против 88,1 млрд). Радует, что на нашем рынке появился еще один эмитент, отвечающий за свои слова! По крайней мере, пока. 💼 Кредитные портфели физлиц и юрлиц выросли на 15% и 35% соответственно. Помогла инъекция капитала, полученная через допэмиссию под IPO. Сможет ли банк расти дальше без новых размытий? Это один из ключевых моментов, за которым будем следить. Надо дать компании время показать себя. 📈 Вслед за портфелем выросли и чистые процентные доходы: + 31,8% г/г. Непроцентные доходы удвоились, но они менее важны, так как вносят лишь 16% вклада в общий операционный доход. ✔️ ROE выросла с 18,8% до 21,6% (почти на уровне Сбера). ДОМ.РФ планирует сохранить ROE на уровне 20-21% и дальше. 📊 Чистая прибыль увеличилась на 35% г/г и составила 88,8 млрд рублей. Дивидендная доходность: 11,4%. ДОМ.РФ собирается платить 50% прибыли, как и другие приличные госкомпании. В 26 году ДОМ.РФ планирует нарастить прибыль до 104+ млрд рублей. Темп ожидаемо замедляется (избыточный капитал постепенно утилизируется). Форвардная дивдоходность: 13,3%. Много это или мало? Вопрос открытый, смотря с чем сравнивать. ❗️Есть и ложка дегтя - это растущий COR (стоимость риска) и вопросы, связанные с ипотекой и строительным сектором в целом. В 25 году стоимость риска увеличилась с 0,5% до 0,7%, а расходы на резервы подскочили на 70%. Запас прочности еще большой, в абсолютном выражении резервы невелики. Но тенденция меня смущает. 📌 ДОМ.РФ - это интересная бумага с двузначной дивдоходностью и растущими выплатами, получившая импульс роста через допэмиссию. Но пока публичная история еще слишком коротка, чтобы делать далеко идущие выводы. Одно могу сказать точно: скелеты в шкафу здесь имеются (подробно их подсвечивал в закрытом канале) и за ними надо присматривать. ❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

🚀 Топ-10 облигаций по мнению РБК С заседания ЦБ прошло полторы недели, и эксперты наконец обновили свои модели и сделали важные выводы :) По их словам, доходность выше «ключа» (при низких рисках!) осталась в нескольких инструментах. В длинных ОФЗ в течение года можно получить 25-30% годовых, а в облигациях рейтинга А-АА можно зафиксировать более 15,5% доходности. 📌 Как раз по последним эксперты и сделали свою подборку. Критерии отбора у них такие — рейтинг не ниже А+, дюрация от полугода до 3 лет, фиксированный купон и средний или высокий уровень ликвидности. ✅ Р-Вижн 001Р-02 ISIN: Купон (от номинала): 24,5% (ежемесячно) Доходность YTM: 18,44% Погашение: 18.03.2028 (оферта 24.03.2027) Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА Выпуск торгуется выше номинала, т. к. эмитент выглядит очень устойчивым. Но по этому можно судить лишь по презентациям, а не по нормальным отчетам. ✅ Селигдар 001Р-08 ISIN: Купон (от номинала): 18% (ежемесячно) Доходность YTM: 18,37% Погашение: 03.06.2028 Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА На мой взгляд, доходность тут не соответствует риску. Ведь даже с такими ценами на золото компания уже три года работает в минус. ✅ Синара 001Р-03 ISIN: Купон (от номинала): 18,5% (четыре раза в год) Доходность YTM: 18,06% Погашение: 10.12.2027 Рейтинг: А от АКРА (с негативным прогнозом) Прогноз присвоен из-за высокого долга, который был набран ради перспективных проектов. В целом ситуация контролируемая, а ставка постепенно снижается. ✅ АФК Система 002Р-02 ISIN: Купон (от номинала): 22,75% (ежемесячно) Доходность YTM: 17,98% Погашение: 20.05.2027 Рейтинг: ruAА- от Эксперт РА, АА- от АКРА У компании тоже высокий долг — однако это слишком крупный игрок, чтобы ему дали лопнуть. ✅ А101 002Р-04 ISIN: Купон (от номинала): 17% (ежемесячно) Доходность YTM: 17,74% Погашение: 16.12.2027 Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА, А+ от АКРА Компания подвержена отраслевым рискам, но никаких дополнительных проблем я не нашел. ✅ ДелоПортс 001Р-04 ISIN: Купон (от номинала): 20,75% (ежемесячно) Доходность YTM: 17,03% Погашение: 11.09.2026 Рейтинг: ruAА- от Эксперт РА, АА- от АКРА Эмитент без слабых мест — долг в рамках разумного, а показатели бизнеса стабильно растут. ✅ КАМАЗ БО-П18 ISIN: Купон (от номинала): 16,5% (ежемесячно) Доходность YTM: 16,97% Погашение: 22.11.2027 Рейтинг: АА- от АКРА Еще один «Too big to fail», так что обанкротиться ему не дадут. Но такой рейтинг (и дох-ть) явно не соответствует финансовому положению компании. ✅ Инарктика 002Р-01 ISIN: Купон (от номинала): 14,25% (четыре раза в год) Доходность YTM: 16,62% Погашение: 26.02.2027 Рейтинг: А+ от АКРА Интересный эмитент, который без проблем обслуживает свои долги. Но всегда нужно помнить о биологических рисках (потеря рыбы). ✅ Первая Грузовая Компания 003Р-01 ISIN: Купон (от номинала): 15,75% (ежемесячно) Доходность YTM: 16,45% Погашение: 14.09.2028 Рейтинг: ruAА от Эксперт РА, АА от АКРА Тут тоже без какого-то «криминала» — долг комфортный (ND/EBITDA = 1,05х), а на счетах даже есть небольшая кубышка. ✅ Авто Финанс Банк 001Р-16 ISIN: Купон (от номинала): 16,65% (ежемесячно) Доходность YTM: 16,27% Погашение: 14.02.2028 Рейтинг: ruAА от Эксперт РА, АА от АКРА По факту банк принадлежит гос-ву, так что тут все максимально надежно. 👀 В общем, у экспертов получился неплохой список, хотя к некоторым именам есть вопросы. Это в очередной раз доказывает, что нужно все проверять и думать собственной головой :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Прошла самая не волатильная неделя за год, зато грядущая (хоть и короткая неделя) будет интересной. Ждём отчеты: ВТБ, Сбера, Озона, ИнтерРао, Ростелекома и тд. На прошлой неделе верховный суд отменил пошлины Трампа, на что он ввел всем странам их же по 15%, а на этой неделе можем увидеть также развязку ситуации с Ираном. Мировые рынки сейчас шатает куда больше, чем наши! Новый раунд переговоров может случиться 26-27 февраля в Женеве (по заявлениям Зеленского) Акции: 1)ВТБ: конвертация префов. Компания во время форума «Россия зовет» объявила о конвертации акций. Что это значит? -Структура капитала упростится, ибо префы - это акции, которыми владеет государство. Сейчас читать отчеты, считать дивиденды и оценивать компанию стане проще , т.е капитал упрощен. Основной страх рынка в конвертации в том, что если цена конвертации была бы низкой - это бы сильно размыло акционеров. После конвертации доля государства вырастет до 74,45%. Цена приемлемая (без кидка) - 82,7 руб/акция. После конвертации можно провести допку (уменьшить долю гос-ва снова) и это поможет заработать денег на бОльший дивиденд. Таким образом, новость позитивная, но и акции сейчас закладывают выплату 40-50% от ЧП (напомню, что ВТБ не может об этом договориться с ЦБ пока что). Поэтому, ВТБ при текущей эйфории я возвращать не планирую, но апсайт остается и новость - хорошая! 2)Евротранс: плохой звоночек На выходных ФНС заблокировала счета эмитента, у которого висит задолженность в 223 млн руб. Это совсем немного относительно ~8,8 млрд чистой прибыли за весь 2025г, но учитывая их количество облигаций и долга - звонок плохой, причем для всего рынка ВДО (так и банков, которые их кредитуют). В самой компании идеи нет из-за непрозрачности (по типу ведения бизнеса связанного с плантациями бананов) - доживут ли до выкупа акций по 350 руб в 2027г? (Вкупе с высокими дивидендами - это единственное почему компания может быть интересна спекулятивно). P.S: У компании сегодня должна быть выплата по купону, может быть технический дефолт! 3)Новатэк: совершенно секретно В пятницу вышла статься о сделке между другом Трампа-младшего Джентри Бич и Михельсоном. Это американский инвестор, который заявил, что осенью тайно подписал соглашение о разработке месторождения газа на Аляске с нашей компанией. (Причем что важно головной Новатэк не находится под санкциями США). Новатэк же, решил сделку не подтверждать, а рассказать о переговорах о использовании своих технологий для поиска газа на Аляске. Сейчас Новатэк стоит почти 20 прибылей и сильно вырос на мирных переговорах не упав, закладывая много позитива в котировках. Мне интересно покупать ближе к 1000р 4)Газпром: это может случиться! На выходных вышла новость о том, что Вашингтон вновь может начать поставлять в Европу Российский газ. Таким образом, «Северный поток» может возобновить работу. Конечно, все на уровне слухов - ведутся «секретные» переговоры России и США. Также стоит напомнить, что и «северным потоком - 2» заинтересованы американцы и готовы его выкупить, если он будет выставлен на продажу. Вокруг Газпрома часто ходят всякие слухи, но они холостые (от отставки Миллера, до сотрудничества с США), поэтому я бы работал от факта, а не поддавался эйфории, как это было в выходные. Итоги: Поздравляю еще раз с прошедшим 23 февраля. Нас ждет интересная неделя с отчетами ключевых компаний индекса. В геополитике ждем подтверждения новой даты встречи - пока риторика «переговоры продолжаются» ещё мелькает в новостях - рынок не разваливается. Мы у 2800 по индексу.Пробивать нужно с хорошими новостями. Отличной короткой недели, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

Дорога к 600 млн (Часть 2) Продолжаем препарировать портфель и мышление знакомого. Сразу оговорюсь, нет никакой возможности проверить правдивость пройденного человеком пути, но зная человека, мотивации приукрашивать у него нет. Для тех кто пропустил первую часть: Первое знакомство с биржей в далеком 2008м году. Сейчас все говорят что это было время возможности, но он ничего особо не заработал — не было ни понимания, ни денег. 🔸2008 - 2020: путь от 0 до 100 миллионов. С его слов доходность не была выдающаяся, по ощущениям не выше 20% в год. Были и хорошие сделки, и плохие. 🔸2020 - 2021: +150% за полтора года на ковидном восстановлении, классический "Buy the dip" как только стало понятно что выживем. (около 250 млн). 🔸2021 - 2022: быстрые +40% на валюте к февралю 22го. Как только пошли нехорошие новости, продал всё везде и ушёл в безриск. Опыт 2014го подсказал уйти в валюту. (около 350 млн) 🔸2022 - 2023: +10% на LQDT / коротких сделках (около 380 млн). Никакого желания покупать рынок не было. С текущих знаний, жалеет что проглядел ОФЗ. 🔸2023 - 2024: +10% на LQDT / коротких сделках (около 420 млн). Пропустил весь рост рынка, полностью не доверяя происходящей ситуации. 🔸2024 - 2025: +20% на LQDT / облигациях (около 500 млн) 🔸2025 - 2026: +20% на облигациях (600 млн) Цифры примерные с его слов. Последние пополнения закончились 2020м годом. Сколько было денег внесено за 12 лет до этого точно сказать не смог, по ощущениям миллионов 20-30 за все годы. Примерно каждый месяц пополнял счет на ту сумму, которую мог в те годы. Первые выводы начались только после 2022го, но масштаб сумм незначительный. 📌 Торговая система очень простая и выглядит буквально так: • Каждый год нужно искать варианты с наименьшим риском сделать +25% за год (это даёт удвоение за 3 года). Понятные просчитываемые варианты. • Продажа если потенциала сделать очередные 25% с тем же риском больше нету. Никакого длительного удержания ради неясного будущего. • Строгое табу — ни в коем случае нельзя терять (по возможности). Лучше получить 0% за год, переждать пересидеть, чем минус 75% из которых потом невероятно сложно выбраться. 📊 Интересный момент про аналитику. Он смотрит только на консенсус крупных брокеров (SberCIB и прочие). Аналитику брокеров сравнивает между собой — интересуется только если несколько брокерских домов одновременно смотрят позитивно и уже тогда изучает вопрос. 🏠 Частной аналитикой не пользуется. Он признает что некоторая частная порой лучше и умнее брокерской, но его довод в том, что практически невозможно идти против больших денег крупных клиентов. Если стратеги крупных банков рассказывают клиентам, что ритейл будет слабым, то условный Х5 не вырастет, каким бы прекрасным он ни был. Сложный процент и длинная дистанция. 👇 Как вам такой путь?

Евротранс — сборник уроков. Дорогих. 😔 Евротранс — отличный учебный кейс. Из серии: «туда лучше не ходить — там тебя ждут одни неприятности». Пару лет назад перед IPO Евротранс писал, что оценка завышенная и большого будущего в истории не вижу. Летом прошлого года, когда отдельные блогеры активно пушили их облигации, написал пост «25% купон — 100% вопросы» — и логика была та же: история сомнительная. Тогда отмечал: — рост долговой нагрузки, — агрессивное перекредитование, — сигналы, что банки не готовы давать дешёвый долг. Сейчас пришло время снова написать: по рынку ходят новости о блокировке счетов ФНС на 223 млн руб., а ранее иск на 500 млн. Акции и облигации снижаются, а на основной сессии, вероятно, будет ещё волатильнее. Справедливости ради — это не приговор бизнесу. Но это ровно тот тип событий, о которых предупреждал: у компаний с дорогим фондированием и тонкой ликвидностью проблемы не «возникают внезапно». Они читаются в отчётности заранее. Вижу, как отдельные товарищи успокаивают: мол, суммы для компании небольшие. Коллеги, в этом и ключевая мысль этого поста сегодня: даже если цифры выглядят несущественными относительно EBITDA, оценивать надо не «процент от прибыли», а качество управления ликвидностью и устойчивость денежного потока. Проблемы с расчётами, блокировки счетов, кассовые разрывы — это сигнал о напряжении в финансах. И именно на такие сигналы рынок реагирует быстрее и жёстче, чем на красивые показатели рентабельности в отчёте. Если история выйдет за рамки «технической заминки», напоминаю — у меня есть инструкция в двух частях по работе с ВДО: «ВДО: высокий купон, высокая вероятность пожалеть». Часть 1) Часть2 Ключевое действие, если вы держать облигаций Евротранса: Получить информацию. Связаться с эмитентом, дождаться внятных комментариев. Если ситуация «техническая» и обязательства по выпускам исполнятся — бумаги могут отрасти на заявлениях менеджмента. В такие моменты разумно сокращать риск, а не «усреднять веру». Даже если эта история для вас из серии «зашёл не в ту дверь» — вы получили главное: опыт и понимание, за что была высокая доходность. Не переживайте, у всех на рынке бывают моменты, когда зашел не в ту дверь. А опыт в инвестициях — это актив, который со временем начинает приносить куда больше, чем любой «жирный» купон. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией