Профиль инвестора RationalApp | Тинькофф Инвестиции Пульс

💼 Еженедельные покупки Пока все гадают о решении ЦБ по ключевой ставке - я продолжаю инвестировать по своей стратегии. 1️⃣Эн+ групп: +20 акций Компания чувствует себя лучше рынка, тут и рост цен на алюминий, и геополитика - влияет все сразу. Фактическая доля 3,05% при плановых 3%. Позиция набрана ✅. 2️⃣Россети Московский Регион: +10000 акций Акция плюсует от моей средней, но я продолжаю докупать. Потенциальная доходность все еще одна из самых высоких по портфелю. Факт 0,78% при плане 1% 3️⃣Нижнекамскнефтехим: +200 акций Не докупал эту компанию аж с прошлого года, но вот дошла очередь и до неё. Фактическая доля 1,85%, план - 2% 4️⃣МТС Банк: +10 акций Буквально вчера в новостях мелькало, что Банк планирует выплатить дивиденды по итогам 2025-го года. Волшебное заклинание "упомянуть дивиденды" сработало: акции слегка подросли в цене. Я докупаю просто по стратегии. Фактическая доля 0,97%, плановая - 1% 5️⃣ Интер Рао: +4200 акций Продолжаю по чуть-чуть набирать позицию. Фактическая доля 3,61%, план - 4% 6️⃣НЛМК: +14 акций Покупал последний раз весной, с тех пор компания стала стоить еще дешевле. Металлургам все никак не становится легче. Фактическая доля 4,74%, плановая - 5% 7️⃣Русагро: -460 акций Продал с рамках ребалансировки. Фактическая доля: 2,04% при плановой 2% 👉 Чистые покупки по акциям в декабре: 80 288 руб. 8️⃣Облигации Новатэк-USD: +3 шт Докупил ; срок 3,3 года; 6,5% к погашению. Продолжаю добирать валютные бумаги. Хочу довести соотношение валютных и рублевых бондов до 50/50. На сегодня соотношение 39/61 в пользу рублевых. 👉 Чистые покупки по облигациям в декабре: 26 313 руб.

📉 Первая ребалансировка в портфеле: Русагро Моя стратегия по акциям подразумевает еженедельные докупки тех эмитентов, фактическая доля которых отстает от плановой. Каждую неделю я пишу о том, что докупил. Обычно это происходит в пятницу. Также моя стратегия подразумевает и обратные сделки: продажу части позиций, у которых фактическая доля больше плановой. Пока что я только докупал то, чего не хватает, продавал исключенные компании, но не продавал то, чего стало "в избытке". Пришла пора сделать и это. 🍅 Выбор пал на Русагро. Причины по степени важности: 1️⃣ По критерию потенциальной доходности (ПД) Арсагеры компания опустилась в конец хит-парада моего портфеля (по текущим ценам). Она все еще проходит в портфель, но уже "со скрипом". 2️⃣ Фактическая доля больше плановой в 1,5 раза - это большое превышение. Вполне можно убрать излишки, тем более что есть компании с более высокой ПД. 3️⃣ Вокруг компании много неясностей: арест мажоритария, судебные разбирательства, постоянно повышающиеся исковые требования. Продать часть позиции - хороший способ снизить риски негативного сценария по этому эмитенту. Плановая доля на компанию: 2%, фактическая - 3,07%. У меня 1403 акции, завтра продам треть из них (~460 шт.) 📝 Отдельно стоит поговорить о налогах Ранее я писал, что у меня по Русагро возникает бешеный налог из-за особенностей учета затрат на покупку при редомициляции. Так вот, 28 ноября в налоговый кодекс была внесена поправка, и теперь налоги с продажи Русагро (и Х5, кстати тоже) будет пересчитан. 1️⃣Брокер обязан будет учесть срок владения расписками для применения ЛДВ. Я их покупал в 2021-2022, поэтому для меня этот момент важен. 2️⃣Также доля выделенной структуры в материнской ROS AGRO PLC может быть изменена (но это уже зависит от действий эмитента). Задал вопросы в поддержку брокера, когда учтут эти изменения, и не надо ли будет самостоятельно подавать 3-НДФЛ в налоговую для пересчета налогов. Как будет ответ - напишу. В любом случае, я акции ПАО "Русагро" на брокерском счету продал еще на первой волне падения в марте, а затем откупил в таком же количестве на ИИС, поэтому текущих продаж эти изменения уже не касаются. ИИС-3 - хорошая штука для тех, у кого стратегия подразумевает возможные продажи раньше 3-летнего срока ЛДВ. Если кто продержал Х5 при её редомициляции, и попал на повышенные налоги, то уточните у своего брокера, как обстоит вопрос с пересчетом налогов по этим сделкам.

💼 Еженедельные покупки А Вас не раздражает, что итоги года сервисы Яндекса подводят в начале декабря? Еще 3 недели до конца года, а он такой: Вы прочитали 33 книги, наслушали 6386 минут музыки, а на такси проехали 155 километров. Как будто год уже закончился, и я в нем уже больше не буду читать книжек и слушать музыку. Да и вообще, как-то все слишком рано начали "готовиться к Новому Году", и я даже не помню, в какой момент произошел этот сдвиг. У меня день рождения 1 ноября, и ноябрь всегда был просто последним месяцем осени. Вся новогодняя суета начиналась в десятых числах декабря. А сейчас уже на следующий день после моего дня рождения начинается "подготовка в Новому Году": предновогодние "скидки", елочки и гирлянды в супермаркетах, планирование корпоративов, подарков и пр. Еще 2 месяца работы! Какой нафиг Новый Год в начале ноября? И это ожидание Новогодней гулянки находит свое отражение везде: весь декабрь дела делятся на "надо срочно доделать" и "ну это уже только в следующем году будем решать". При чем вторых обычно больше. А там нас ждут Январские Праздники, после которых нужно еще 2 недели каникул.. Какое-то настроение у меня сегодня - "побрюзжать" 😖 А покупки все по плану. Акции чуть подросли, но я продолжаю докупать. По облигациям деньги от рублевых ГТЛК переложил в валютный Новатэк. 1. Сделки с акциями на неделе Докупил: 🔸 ЭН+ Групп 17 шт: факт - 2,87%, план - 3% 🔸 ЛСР 10 шт: факт - 2,08%, план - 2% 🔸 Русал 310 шт: факт - 4,03%, план - 4% 🔸 Россети МосРегион 5000 шт: факт - 0,55%, план - 1% 🔸 Роснефть 23 шт: факт - 7,64%, план - 8% Чистые покупки* акций в декабре: 57 277,6 руб. 2. Сделки с облигациями: Докупил: 🔸 НорНикель-USD - 5 шт; ААА; 3,8 года ~6,76% к погашению Чистые покупки* облигаций в декабре: 5 467,12 руб. ___ *Чистые покупки - сумма покупок за вычетом суммы продаж и поступивших дивидендов/купонов.

💼 Еженедельные покупки Еще одна неделя позади, какие на ней были важные события? Да вроде все также, как и на прошлой неделе. Геополитика подкидывает то хорошие новости, то плохие, инфляция падает, рубль крепчает. Я не сильно вовлечен во всеобщую инвест-тусовку, но краем глаза слежу, о чем говорят и пишут околорыночные СМИ и блогеры. Основная масса ждет окончания СВО, снижения ставки и продолжает гадать "доколе рубль будет крепким?". Для них в этом польза очевидна - много просмотров, лайков, репостов и комментариев. Выше вовлеченность читателей - дороже стоит реклама. А вот для маленького частного долгосрочного инвестора в этом пользы очень мало. Особенно на этапе накопления Капитала. Ну удастся сделать очередную покупку в удачный момент, и что с того? Эта покупка просто затеряется в череде предыдущих и последующих покупок, сделанных в обычные моменты "средней удачности". Сложно залетать "на всю котлету", когда эту "котлету" еще только предстоит заработать в будущем, и за пределами биржи. Я не жду самого лучшего момента (хотя чисто случайно в них пару раз попадал), я просто продолжаю следовать своей стратегии. 1. Сделки с акциями на неделе Продал: 🔸 Татнефть-П 40 шт: еще немного акций дождались ЛДВ Докупил: 🔸 Самолет 10 шт: факт - 2,12%, план - 2% 🔸 ЛСР 15 шт: факт - 2,03%, план - 2% 🔸 Лукойл 2 шт: факт - 7,29%, план - 8% 🔸 Роснефть 18 шт: факт - 7,64%, план - 8% Чистые покупки* акций в декабре: 15 872,3 руб. 2. Сделки с облигациями: Нападали купоны, направил их в замещайки. Докупил: 🔸 НорНикель-USD - 2 шт; ААА; 3,8 года ~7,4% к погашению Чистые покупки* облигаций в декабре: 2 689,96 руб. ___ *Чистые покупки - сумма покупок за вычетом суммы продаж и поступивших дивидендов/купонов.

💼 Еженедельные покупки Обычно под конец месяца у меня скапливается хорошая сумма денег, которую я могу направить на инвестиции. Чисто теоретически, деньги могли бы скапливаться и в начале месяца, но там слишком много крупных платежей. Основную часть свободных средств я продолжаю направлять на покупку акций. Вообще, с момента начала подсчета чистых покупок в апреле, в акции я направил в 2,5 раза больше денег, чем в облигации. Какие-то выводы делать об эффективности такого распределения средств еще слишком рано, поэтому пока просто продолжаю следовать своей стратегии. Все выводы буду делать в 2030-м. 1. Сделки с акциями на неделе Докупил: 🔸 Самолет 20 шт: факт - 1,95%, план - 2% 🔸 ЛСР 20 шт: факт - 1,89%, план - 2% 🔸 ЭН+ 30 шт: факт - 2,64%, план - 3% 🔸 ФСК Россети 200 000 шт: факт - 1,99%, план - 2% 🔸 Россети Центр 20 000 шт: факт - 0,98%, план - 1% 🔸 Сургутнефтегаз-п 300 шт: факт - 2%, план - 2% 🔸 РУСАЛ 400 шт: факт - 3,8%, план - 4% 🔸 АЛРОСА 400 шт: факт - 3,43%, план - 4% 🔸 Инарктика 27 шт: факт - 1%, план - 1% 🔸 Лукойл 2 шт: факт - 7,16%, план - 8% 🔸 Роснефть 49 шт: факт - 7,67%, план - 8% Чистые покупки* акций в ноябре: 209 009,51 руб. 2. Сделки с облигациями: Докупил: 🔸 НорНикель-USD - 1 шт; ААА; 3,8 года ~7,15% к погашению 🔸 ВЭБРФ-USD - 1 шт; ААА; 4,8 года ~7,2% к погашению Чистые покупки* облигаций в ноябре: 48 257,75 руб. ___ *Чистые покупки - сумма покупок за вычетом суммы продаж и поступивших дивидендов/купонов.

Подборка надежных RUB-облигаций с постоянными купонами на 2-3 года Продолжаю неспешно перебирать рынок бондов с постоянными купонами. В сроках 3+ года выбор скуден, решил посмотреть выпуски чуть покороче. ⚙️ Параметры: фиксированный купон, без оферт, срок 2-3 года, рейтинг не ниже А, валюта - RUB. 💪 Максимальная надежность (ААА-рейтинг) В этой группе бумаг мало, самые привлекательные от РЖД. 1. РЖД с полугодовым купоном • ISIN: • Погашение: 18.09.2028 (2,82 года) • Доходность к погашению: 15,65% • Текущая купонная доходность (ТКД): 8,98% • Купонов в год: 2 2. РЖД с ежемесячным купоном • ISIN: • Погашение: 24.08.2028 (2,75 года) • Доходность к погашению: 15,25% • ТКД: 17,44% • Купонов в год: 12 3. Русгидро • ISIN: • Погашение: 26.07.2028 (2,67 года) • Доходность к погашению: 15,12% • ТКД: 13,95% • Купонов в год: 12 4. Яндекс • ISIN: • Погашение: 26.02.2028 (2,25 года) • Доходность к погашению: 14,84% • ТКД: 13,61% • Купонов в год: 12 ✊ Бумаги с рейтингом пониже (АА) Здесь выбор несколько побогаче, да и доходности поинтереснее. 5. Дельта-лизинг • ISIN: • Погашение: 03.11.2028 (2,94 года) • Доходность к погашению: 18,67% • ТКД: 17,17% • Купонов в год: 12 6. ВИС-ФИНАНС • ISIN: • Погашение: 08.07.2028 (2,62 года) • Доходность к погашению: 17,19% • ТКД: 16,64% • Купонов в год: 12 7. Селектел • ISIN: • Погашение: 14.03.2028 (2,3 года) • Доходность к погашению: 16,24% • ТКД: 15,32% • Купонов в год: 12 8. Новабев • ISIN: • Погашение: 06.09.2028 (2,78 года) • Доходность к погашению: 16,2% • ТКД: 14,69% • Купонов в год: 12 🤜 Бумаги рейтинга А В очередной раз напомню про осторожность выбора бумаг. Рейтинг "А" еще вполне нормальный, но риски здесь уже неиллюзорные (особенно с учетом ситуации в экономике и жесткой ДКП). Не стал включать в подборку Уральскую сталь, Бруснику, АБЗ-1: много долгов, непонятное корпоративное управление и пр. Хотя бумаги из списка ниже тоже имеют свои риски. 9. Делимобиль (Каршеринг-Руссия) • ISIN: • Погашение: 15.06.2028 (2,56 года) • Доходность к погашению: 19,97% • ТКД: 19,35% • Купонов в год: 12 10. ВУШ • ISIN: • Погашение: 26.05.2028 (2,5 года) • Доходность к погашению: 19,85% • ТКД: 19,47% • Купонов в год: 12 11. Селигдар • ISIN: • Погашение: 02.04.2028 (2,36 года) • Доходность к погашению: 19,07% • ТКД: 18,18% • Купонов в год: 12 Резюме и выводы В сроках 2-3 года выбор бумаг уже получше, чем 3+ года, но все равно ограничен. Мельком пробежался по бумагам со сроком 1-2 года: их уже больше, спред доходности к ОФЗ повыше, но покупать я их не планирую, хочется что-то подлиннее. Кстати, если бы я размещал средства менее чем на год, то однозначно предпочел бы флоатеры. Почему-то мне кажется, что смягчение ДКП будет происходить медленнее, чем прогнозирует ЦБ, а в этой ситуации флоатеры будут в выигрыше.

Подборка дальних RUB-облигаций с постоянными купонами Себе в портфель я всегда выбираю только самые простые облигации с большими сроками. И сейчас на рынке я наблюдаю настоящий дефицит таких бумаг. Мало того, что подходящих бумаг в принципе мало, так еще и доходность у многих сравнима с ОФЗ. ⚙️ Параметры: фиксированный купон, без оферт, срок 3+ года, рейтинг не ниже А, валюта - RUB. 💪 Максимальная надежность (ААА-рейтинг) Эти бумаги можно брать спокойно, надежность - почти как у ОФЗ, а доходность чуть побольше. У эмитентов есть и другие выпуски, я выбрал те, у которых срок подальше и доходность повыше. 1. РЖД • ISIN: • Погашение: 2.03.2030 (4,28 лет) • Доходность к погашению: 15,25% • ТКД: 16,02% • Купонов в год: 12 2. Атомэнергопром • ISIN: • Погашение: 19.07.2030 (4,67 года) • Доходность к погашению: 15,32% • Текущая купонная доходность (ТКД): 14,43% • Купонов в год: 4 3. ГазпромНефть • ISIN: • Погашение: 7.12.2029 (4,05 лет) • Доходность к погашению: 15,36% • ТКД: 9,19% • Купонов в год: 4 ✊ Бумаги с рейтингом пониже (АА) Этот рейтинг тоже хорош, но риски уже повыше, как и доходность. На всю котлету я бы сюда точно не влетал. 4. Новосибирская область • ISIN: • Погашение: 17.08.2029 (3,74 года) • Доходность к погашению: 16,15% • ТКД: 17,97% • Купонов в год: 4 5. АФК-Система • ISIN: • Погашение: 5.09.2029 (3,79 года) • Доходность к погашению: 18,27% • ТКД: 16,96% • Купонов в год: 12 6. ГТЛК • ISIN: • Погашение: 4.07.2029 (3,62 года) • Доходность к погашению: 18,33% • ТКД: 16,02% • Купонов в год: 12 🤜 Бумаги рейтинга А Вот тут уже точно стоит быть осторожным, рейтинг еще вполне неплох, но ситуация у нас в экономике не простая, все может измениться в худшую сторону. 7. ИнтерЛизинг • ISIN: • Погашение: 27.02.2029 (3,27 лет) • Доходность к погашению: 19,52% • ТКД: 22,04% • Купонов в год: 12 8. Самолет • ISIN: • Погашение: 06.06.2029 (3,55 лет) • Доходность к погашению: 20,14% • ТКД: 21,00% • Купонов в год: 12 9. ЕвроТранс • ISIN: • Погашение: 20.05.2032 (6,5 лет) • Доходность к погашению: 21,97% • ТКД: 22,47% • Купонов в год: 12 Вообще у Евротранса много дальних выпусков, но не стоит забывать про диверсификацию по эмитентам. Резюме и выводы Мало подходящих длинных бумаг среди корпоратов, очень мало. Попробую поискать что-то привлекательное в сроках 2-3 года, хотя не уверен, что буду их покупать. Возможно связка дальние ОФЗ -ПД плюс дальние валютные бумаги мне больше зайдет.

Рублевые облигации: что с рынком? Давненько я не смотрел рынок рублевых бондов, и не ковырял разные скринеры облигаций. Упор у меня сейчас, конечно, на акции, но про долговые инструменты забывать, все-таки, не стоит. 📝 Кратко про мою стратегию: Себе в портфель я выбираю бумаги только с постоянными купонами, без оферт, срок подальше, кредитный рейтинг не ниже BBB+. Портфель облигаций я делю на три сектора: 🔸 Валютные корпоративные 🔸 Рублевые корпоративные (и регионы сюда же) 🔸 ОФЗ По валютным подборку делал недавно, с ОФЗ, думаю итак все понятно. Корпоративные рублевые бумаги выбираю по мере необходимости, и сейчас такая необходимость назрела. В ближайшие месяцы будут приходить погашения от тех бондов, которые я выбирал в 2022-2023, и средства надо будет куда-то перекладывать. 📈 Что я вижу на рынке 1⃣ Огромная концентрация "короткого долга". Причины понятны: жесткая ДКП, сложности в экономике, слабопрогнозируемые изменения в законах. Тут и эмитенты боятся брать деньги слишком надолго, и владельцы Капиталов боятся надолго "запирать" деньги в долговых инструментах. Баланс спроса-предложения переместился в сторону более короткого долга: флоатеры, оферты через 1-1,5 года и т.д. 2⃣ Инверсия кривой доходности. Короткие долги дают бОльшую доходность, чем длинные. Принято считать, что это предвещает рецессию в экономике. А некоторые эксперты считают что наша экономика уже скатилась в рецессию, особенно если не учитывать деятельность ВПК. Рецессия - это тема для отдельной дискуссии, а в контексте выбора и анализа облигаций я не планирую перемещать фокус на долг с короткой дюрацией. 3⃣ Появление большого числа бумаг с ежемесячными купонами. Возможно, это тот самый разворот в сторону частных инвесторов, которые очень любят частые выплаты, а возможно это попытка эмитентов адаптироваться под быстро меняющиеся условия рынка. Для моей стратегии этот факт не играет роли, но отметить это изменение рынка стоит. 🤌 Премии корпоратов к доходности ОФЗ Сравнил доходности к погашению у корпоратов разных рейтингов с доходностью ОФЗ аналогичного срока. Естественно, сравнивал только бумаги с постоянными купонами, без оферт, и сроком от 2,5 лет. Итого: 🔸 Бумаги рейтинга ААА дают в лучшем случае +0,8..+0,9% годовых к погашению 🔸 AA - в среднем +1,2..1,5% 🔸 A - в среднем +2,5..3,5% 🔸 BBB - разбег гораздо сильнее: от +4,5 до +12%. Думаю в рейтинге BBB и ниже бумаги стоит выбирать уже не просто по рейтингам, а дополнительно ковырять отчетность каждого эмитента. Пока что я решил просто ограничить выбор бумаг себе в портфель рейтингами А и выше. 👀 Резюме и выводы Длинного долга на рынке мало, но выбрать все же есть из чего, особенно если выбирать от 2-х лет, а не от 3-х, как мне бы хотелось. Возможно на фоне смягчения ДКП эмитенты будут все чаще размещать длинные выпуски с постоянными купонами, хотя из-за повышенного спроса со стороны желающих "зафиксировать высокую ставку" ожидать там высоких доходностей не стоит. Хороший пример - недавнее размещение Инарктики с постоянным купоном. Анонс купона был 17,5-18,0%. На размещении снизили диапазон сначала до 15,5-15,75%, а потом до 15,0-15,75%. Думаю после массовой отмены заявок они решили оставить купон 15,75%, что для рейтинга А+ все-таки маловато. В ближайшее время сделаю подборку рублевых облигаций, в которые можно перекладываться по мере погашения имеющихся в портфеле бондов. Хотя, возможно, замещайки в тот момент окажутся более привлекательными. Поживем - увидим. ___ Если было полезно - ставьте 👍

Вышел отчет Яндекса, и каждый раз, когда я вижу отчёты Яндекса, я вспоминаю Сбер Часто мелькают мнения, что вот Сбер - это не просто банк, это еще и IT, новые технологии, разработки, перспективы и вот это вот все. И это действительно так, только вот значение этих новых технологий в текущих и будущих результатах Сбера сильно преувеличено. 📝 Сейчас поясню свою мысль. 📱 Яндекс - это "чистое айти". По выручке, распространению и количеству клиентов это топовая компания. За десятилетия работы они смогли добиться очень хороших результатов в своей сфере. И эти хорошие результаты в квартальном разрезе: 366,1 млрд выручки и ~44,7 млрд скорректированной чистой прибыли. У компании за спиной десятилетия целенаправленной работы и инноваций в сфере IT. А ещё с нашего рынка в 2022-м году ушло очень много конкурентов. И такой вот сейчас имеем результат. Хороший или плохой - не так важно: какой есть, такой есть (если что, там на картинке много интересных цифр). 🏦 Теперь смотрим Сбер. Чистая прибыль Сбера за третий квартал 448 млрд рублей. Сбер прибыли заработал больше, чем Яндекс нагенерировал выручки! А если вдруг Сберовское айти и экосистема раскачаются до размеров бизнеса Яндекса, то какую долю в чистой прибыли всего Сбера они будут занимать? Я думаю 5-10%, вряд ли больше. И то я, как всегда, излишне оптимистичен, потому что и конкуренты не дремлют, и основной бизнес Сбера тоже не стоит на месте. Да и рынок сбыта для инновационных IT-продуктов ограничен Россией и несколькими не слишком уж богатыми странами. Сбер в первую очередь - это огромный банк. И покупать его надо именно как очень хороший банковский бизнес, с инновациями именно в финансовой сфере. А надеяться, что подписки Сбера, Гигачаты и все прочее кардинально повлияют на его прибыль немного наивно, что ли. Они, безусловно, повлияют, но это влияние будет почти незаметно. Это примерно как если бы Вы покупали Лукойл, потому что он владеет Спартаком, а не потому что это второй по объемам добычи нефтяной бизнес в России. Сбер - это финансовый бизнес, а все остальное там скорее интересный бонус, который в итоговой прибыли на акцию почти не заметен. Я очень положительно отношусь к Сберу, как к банковскому бизнесу, но когда я слышу "Сбер строит экосистему, это мощный драйвер роста" мне становится немного смешно. Банковский бизнес Сбера слишком огромен, чтобы его IT, даже раскачавшись до размера Яндекса, смогло кардинально увеличить прибыль на акцию. А Вы что думаете? Какие финансовые перспективы у Сберовских IT-продуктов?

📉 И вот опять все упало. Что делать? Совет банален: просто следуйте своей стратегии, какая бы она у вас ни была. Ваша стратегия говорит "Покупать"? - Покупайте. "Продавать"? - Продавайте. "Остановиться и подумать"? - Остановитесь и подумайте! А если стратегии нет, то сейчас самое время её себе сделать. Почему именно сейчас? Да потому что в моменты, когда "все пропало" цена ошибки сильно меньше, чем когда "все хорошо". Легко экстраполировать растущий в прошлом график и воодушевиться быстрыми результатами. Но стоит ли? Рано или поздно рост закончится, и будет грустно (и это еще мягко сказано). А вот когда составляешь стратегию в ситуации "все плохо", то начинаешь учитывать недавние негативные события, подходишь более осторожно, не ставишь все на одну акцию, сектор экономики и класс активов. Вероятность ошибки это, к сожалению, не уменьшит (ведь никто не знает будущих проблем), а вот цену ошибки вполне может поубавить. 👉 Лично я буду продолжать покупать акции также, как и покупал ранее, все по стратегии: каждую неделю, на сумму не менее 20 тысяч рублей. Буду добирать те акции, у которых фактическая доля отстает от плановой. Ничего не меняю. Так говорит моя стратегия. Сейчас это оказались нефтяники? - Пусть будут нефтяники, это важно только в моменте, здесь и сейчас, а на горизонте в 10+ лет все эти колебания сгладятся сотнями небольших покупок и не будут иметь какого-то решающего значения. Как в том старом меме: "С самого начала у меня была какая-то тактика и я её придерживался".

Безалаберность брокера или хитрость: что хуже? У моего ТГ-канала есть отдельный чат, где недавно очень внимательный завсегдатай этого чата обратил внимание на одну особенность брокера ВТБ: по некоторым облигациям не отображается дата оферты. Самое интересное, что участник чата заметил связь между попаданием бумаги в подборку брокера "Топ облигаций" и отсутствием информации об оферте. Происходит это так: бумага находится в ТОПе брокера - оферта не отображается. А через некоторое время - появляется. Интересно, что не по всем бумагам из подборки это наблюдается. Свеженький пример: у ИКС5 из последней подборки ( ) оферта есть, но не отображается, у РЖД оферта есть и отображается ( ). В чем истинная причина такого избирательного отображения, мы, конечно, никогда не узнаем, но в ходе обсуждения проблемы в чате у нас образовались две основные версии: 1) Сознательное сокрытие важной информации для решения своих задач. Например, просто ради увеличения объема сделок (читай: комиссий и прибыли), либо привлечение внимания массового инвестора к бумагам, в которых по каким-то причинам брокеру нужно повысить спрос (например, чтобы разгрузились фонды, банк и пр.). 2) Случайное совпадение, обусловленное безалаберным и безответственным отношением сотрудников к своей работе: может это проблема приложения и вина разработчиков, может - недосмотр сотрудников, отвечающих за составление подборок, а может все сразу. Проблема не носит массовый характер, но периодически возникает. Дискуссия в чате по этому вопросу получилась интересная, сошлись на принципе "Доверяй, но проверяй". 👉 Чтобы не попасть на внезапную оферту, достаточно всегда смотреть вкладку "купоны" перед покупкой любой новой облигации. Если там нет перечня всех купонов до даты погашения, то либо по бумаге будет оферта, либо у нее переменный купон, и в обоих случаях это повод устроить дополнительную проверку этой конкретной бумаги. Копируем ISIN код, проверяем на сайте Смартлаба, Мосбиржи, УК "Доход", РусБондс и т.д. ‼ВАЖНО: Проверяем в разных местах, самостоятельно, без использования ИИ. И я, собственно, вот о чем задумался: а что для меня, как для клиента, хуже? 🤔 Безалаберность и невнимательность сотрудников брокера, или сознательная хитрость для решения каких-то своих собственных задач? Ни первое, ни второе мне не нравится, и тут приходится выбирать из двух зол то, что поменьше. Лично мне предпочтительнее, чтобы брокер был умным хитрецом, а не безалаберным оболтусом. Мне проще прочитать уйму текста мелким шрифтом несколько раз и перепроверить информацию в других источниках, чем строить сотрудничество с безответственным простаком. Но это мне так проще, а как вам? Пишите в комментариях 👇 ___ P.S. Если считаете, что ВТБ весь такой плохой, а все остальные брокеры белые и пушистые, то спешу вас расстроить: у Т-Брокера информация об офертах не отображается на первом экране, надо дополнительно нажимать на кнопки, чтобы проверить наличие оферты. А у Сбера в приложении информации об офертах я вообще не увидел.

10 облигаций с привязкой к USD: подборка длинных бумаг Прошелся по рынку замещаек, составил список интересных бумаг. В выборку сознательно не включил Газпром, его итак много. ⚙️ Параметры: фиксированный купон, без оферт, срок 3+ года, рейтинг не ниже АА, доступны неквалам, валюта - USD. 💪 Максимальная надежность (ААА-рейтинг): 1. Газпром нефть 005P-01 • ISIN: • Погашение: 29.03.2029 (3,5 года) • Номинал: 1000 USD • Доходность к погашению: 6,75% • Купон: 7,5% • Текущая доходность купонов (ТДК): 7,29% • Купонов в год: 12 2. ВЭБ.РФ ПБО-002Р-54В • ISIN: • Погашение: 31.08.2030 (4,9 года) • Номинал: 1000 USD • Доходность к погашению: 6,82% • Купон: 7,15% • ТКД: 6,99% • Купонов в год: 12 3. ГМК Нор.никель БО-001Р-14 • ISIN: • Погашение: 26.08.2029 (3,9 года) • Номинал: 100 USD • Доходность к погашению: 6.52% • Купон: 6,40% • ТКД: 6,37% • Купонов в год: 12 4. СИБУР Холдинг 001Р-08 • ISIN: • Погашение: 08.08.2030 (4,8 года) • Номинал: 100 USD • Доходность к погашению: 6,48% • Купон: 6,65% • ТКД: 6,54% • Купонов в год: 12 5. Атомэнергопром АО 001Р-06 • ISIN: • Погашение: 13.07.2029 (3,7 года) • Номинал: 1000 USD • Доходность к погашению: 6,43% • Купон: 7.2% • ТКД: 6,99% • Купонов в год: 4 6. НОВАТЭК 001P-02 • ISIN: • Погашение: 16.05.2029 (3,6 года) • Номинал: 100 USD • Доходность к погашению: 6,34% • Купон: 6.25% • ТКД: 6,23% • Купонов в год: 4 7. Полюс ПБО-04 • ISIN: • Погашение: 09.05.2029 (3,6 года) • Номинал: 100 USD • Доходность к погашению: 6,1% • Купон: 6.2% • ТКД: 6,15% • Купонов в год: 12 🤔 Бумаги с рейтингом пониже (АА), но под мою стратегию вполне подходят. 8. ГТЛК ЗО29-Д (АА-) • ISIN: • Погашение: 27.02.2029 (3,4 года) • Номинал: 1000 USD • Доходность к погашению: 7,1% • Купон: 4.35% • ТКД: 4,72% • Купонов в год: 2 • Амортизация: нет 9. Акрон БО-001P-09 (AA) • ISIN: • Погашение: 12.11.2029 (4,1 года) • Номинал: 1000 USD • Доходность к погашению: 6,59% • Купон: 7.75% • ТКД: 7,46% • Купонов в год: 12 • Амортизация: да 10. МЕТАЛЛОИНВЕСТ 002P-02 (AA+) • ISIN: • Погашение: 24.08.2030 (4,8 года) • Номинал: 100 USD • Доходность к погашению: 6,54% • Купон: 6.3% • ТДК: 6,3% • Купонов в год: 12 • Амортизация: нет Резюме и выводы Рынок замещаек не очень большой, однако выбрать есть из чего. Срок 3+ года позволяет применить ЛДВ при погашении, а значит можно будет выжать почти максимум из ожидаемой девальвации рубля. Для максимального профита от облигаций лучше, конечно же, покупать их на ИИС-3. Про купоны и ИИС писал отдельный пост.

🤔 Ожидания инфляции рынком ценных бумаг Есть интересная мысль, что доходность к погашению у ОФЗ-ИН закладывает то, насколько инфляция потребительской корзины среднего домохозяйства обходит инфляцию потребительской корзины Росстата (за вычетом базовой доходности в 2,5%) Если кто не знает: ОФЗ-ИН - это облигации федерального займа, у которых номинал индексируется на величину инфляции. Пример Смотрим ОФЗ 52002 ( ). Погашение через 2,5 года примерно, 10% годовых к погашению. В этих бумагах изначально заложен смысл, что купон (доход) платится сверх инфляции, то есть доходность вложений = 2,5% сверх инфляции в стране. Выходит что ОФЗ-ИН закладывают, что инфляция потреб.корзины среднего домохозяйства будет на 7,5% (10% - 2,5%) выше инфляции Росстата следующие 2,5 года. Ну то есть вместо текущих 8% инфляции потреб.корзины Росстата мы получаем 15,5% потреб.корзины среднего домохозяйства. Откроем ОФЗ 26212 ( ), с погашением в январе 2028-го (на месяц раньше ОФЗ 52002): доходность к погашению 15,1%. Выходит, что реальная доходность ОФЗ-ПД даст примерно 0% над величиной ожидаемой рынком инфляции потреб.корзины среднего домохозяйства за следующие 2,5 года. Другими словами: денег станет больше, но купить на них можно будет столько же, и даже чуть меньше. По дальним ОФЗ аналогичным образом уже можно увидеть небольшую доходность сверх инфляции. ОФЗ 52005 ( ), с погашением в мае 2033-го сейчас торгуется ~8,13% к погашению. Выходит, здесь закладывается превышение инфляции на 5,63% в следующие 7,5 лет, что дает нам 13,63% инфляции потреб.корзины среднего домохозяйства. ОФЗ 26221 ( ) с погашением в апреле 2033: 15,39% к погашению. Выходит здесь получим 1,76% годовых реальной доходности. Правда тут есть оговорки: на нескольких годах ожидания могут закладываться с некоторым запасом "а мало ли что" + округления даже на 0,1% годовых на 7,5 годах могут дать ощутимую погрешность, и считать "на коленке по двум цифрам" некорректно, но как ориентир вполне сгодится. Или нет?

🔄 Изменения в портфеле На неделе вышла негативная новость от компании 🏠 ПИК : отменили дивидендную политику и собираются сделать обратный сплит акций 1 к 100. Если раньше акции стоили по 450 рублей, то после такого сплита будут стоить по 45000 рублей. Причин таких изменений, конечно же, никто не озвучивает, однако, это явно недружественные жесты по отношению к мелкому розничному инвестору. Меня два раза на выход просить не надо, поэтому компания покидает мой портфель. Продал все свои 30 акций в минус 5 тысяч, В рамках всего Капитала - мизер, а на этапе накопления так можно вообще не обращать на это внимание. Кстати: продавать в минус мне точно также легко, как и в плюс. Каких-то эмоций по этому поводу не испытываю. На освободившийся плановый 1% от портфеля акций включил дочку Россетей: 🔋 Россети Северо-Запад Кто следит за новостями, уже знает, что сектор электроэнергетики на этой неделе тоже под давлением: выдвинута инициатива, чтобы законодательно закрепить приоритет инвестиций перед дивидендами. С моей точки зрения такие изменения - нейтральные. Может быть в будущем текущие инвестиции в обновление и развитие инфраструктуры электроэнергетиков дадут хороший прирост прибыли, рентабельности и другим показателям. А может и не дадут. Время покажет. Ну и не стоит забывать, что у нас вроде как идет сильный рост электротранспорта и развитие ИИ, и это все уже требует много электроэнергии, и будет в будущем требовать еще больше. Конечно, если бы мне важны были дивиденды прямо сейчас, то я бы расстроился таким изменениям, а так как дивиденды мне будут нужны только в будущем, то и расстраиваться от их гипотетического сегодняшнего уменьшения не вижу смысла. Почему добавил именно эту компанию? Потому что потенциальная доходность у нее наибольшая из тех, что еще не включены в портфель (и не имеют моего личного "редфлага"). Подробно про алгоритм формирования портфеля писал в отдельном посте.

💼 Еженедельные покупки Очередная неделя подходит к концу, а с ней и очередной месяц, а с ним и очередное лето. Из новостного потока этого лета что-то вам запомнилось особо сильно? Лично я вообще не могу ничего вспомнить 🤷‍♂️ А покупки все идут по плану, да. 1. Сделки с акциями на неделе Продал: 300 акций НМТП и 20 акций Мосбиржи (дождался срока для ЛДВ). Докупил: 🔸 Алроса 200 шт: факт - 2,65%, план - 4% 🔸 Транснефть 7 шт: факт - 1,84%, план - 3% 🔸 Россети Центр 17000 шт: факт - 0,71%, план - 1% 🔸 Интер РАО 3000 шт: факт - 3,04%, план - 4% Чистые покупки акций в августе: 94 959,08 руб. 2. Сделки с облигациями: Решил переложить часть квазивалютных бумаг со сроком около двух лет в облигации Сибура со сроком на 5 лет. Рейтинг ААА, оферты нет, купон 6,65%. Под это дело продал бумаги Полюса, Акрона, Новатэка (часть) и Сибура (часть). Исполнилась заявка на участие в размещении долларовых бумаг ГазпромНефти (срок 2 года, купон 7,25%). На прошлой неделе подавал заявку на 18 бумаг. Дали только 16 бумаг, что в принципе уже неплохо. Все продажи, купоны и погашения фиксируются в сумме чистых покупок со знаком минус, покупки - со знаком плюс. В августе итоговая величина вышла отрицательной, так как заявка в размещении Сибура будет исполнена только в сентябре, туда ее и запишу. Заявок подал на 21 бумагу, посмотрим сколько дадут). Чистые покупки облигаций в августе: -239 178,26 руб. 3. Фонды недвижимости: Приходили выплаты, покупал Парус-ДВН Чистые покупки фондов в августе: 38 021,70 руб.