Форум — ПАО Глоракс

🏠 $GLRX : девелопер с растущей выручкой, но с нюансами по денежному потоку Глоракс показывает впечатляющую динамику выручки: с 5,5 миллиарда рублей в 2022-м до 32,6 миллиарда в 2024-м, а за последние 12 месяцев выручка достигла уже 38,4 миллиарда. Чистая прибыль тоже растёт — с убытка 1,1 миллиарда в 2022-м до плюс 2,9 миллиарда за последние 12 месяцев. Но самый интересный показатель — свободный денежный поток: он был отрицательным все последние годы, но за последние 12 месяцев вышел в плюс на 6 миллиардов рублей. По мультипликаторам компания выглядит дешевле сектора: P/E около 5, P/S — 0,4, P/FCF — 2,4. ROE на уровне 63,5% — это очень сильно, особенно для девелопера. Единственный показатель, который хуже среднего по сектору, — P/BV, что говорит о том, что балансовая стоимость активов оценивается рынком не так высоко, как хотелось бы. Но есть важный нюанс: выход в положительный FCF за последние 12 месяцев обеспечен сильными показателями операционного денежного потока во втором полугодии 2024 года. При этом в первом полугодии 2025 года по OCF был получен убыток в размере 3,4 миллиарда рублей. То есть устойчивость положительного денежного потока пока не подтверждена. Для девелопера, где циклы проектного финансирования длинные, такие разрывы не редкость, но инвестору стоит оценивать не только итоговую цифру, но и её структуру по периодам. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏗 АПРИ — рынок жилья лучше, чем кажется Первыми в отрасли рассказали об успехах за 2 месяца: ▪️ Объем продаж: 31 тыс. кв. м (х5,4 г/г) ▪️ Объем продаж: 4,7 b₽ (х5,4 г/г) ▪️ Средняя цена: 167,6 тыс. ₽/кв. м (+7% г/г) Взглянем на февраль: Продажи — 14,56 тыс. кв. м, это лишь немногим меньше января, когда был ажиотажный спрос на семейную ипотеку. Часть февральских сделок регистрируют в марте. С учетом этого февральские продажи — 18,65 тыс. кв. м (+16% м/м). Очень солидный результат, ведь по рынку в целом было снижение продаж в феврале к январю м/м. Еще 2 момента: ▪️ Цены растут. Это следствие реализации объектов в высокой степени готовности и отказа от распродаж. ▪️ Доля ипотеки в продажах выросла до 89% (+32 п.п. г/г). При этом по всем комфорт-сегментам доля — выше 90%. Соответственно, снижение ставок позволит населению активнее задействовать ипотеку. Популярностью стала пользоваться комбинированная ипотека, так как часть долга теперь можно рефинансировать. Особенность АПРИ — большая доля «почти готовых» объектов (65%). Из-за этого можно не торопиться с запуском новых проектов, удовлетворяя спрос с помощью текущей застройки. Что они и делают. Релиз компании дает важную мысль: ▪️ Ситуация на рынке и в застройщиках после ужесточений ипотеки выглядит весьма позитивно и намного лучше ожиданий, где прогнозировали прямо-таки обвал в феврале. Но есть важное условие — продуманная стратегия развития бизнеса и продаж в частности. ▪️ Высокая доля ипотеки — не недостаток, так как усиливается влияние рыночной и комбинированной ипотеки. ☝️ Снижение ставки будет попутным ветром для роста девелоперов, и пока рынок явно недооценивает отрасль. При этом стройка будет активно развиваться не только в Москве и Санкт-Петербурге, но и в регионах, где спрос на недвижимость растет. $ETLN $GLRX

$GLRX Glorax: анализ 1. Операционные результаты · 2025: продажи +47% (до 45,9 млрд руб.), превысили прогноз IPO. · Рентабельность по EBITDA: 34,4% — аномально высокая для девелопера (источник: дешевая земля в регионах). · Прогноз 2026: выручка 60–65 млрд руб. 2. Долг — главная развилка Методика Показатель С эскроу (официально) Чистый долг / EBITDA = 1,5–2,8x Без эскроу (реально) 5x — зона риска Тревожный сигнал: операционный денежный поток (OCF) отрицательный (–3,4 млрд руб. за 1П 2025). Компания живет на заемные деньги. 3. География: ставка на регионы · Нижний Новгород: >20% объема строительства, но 2/3 квартир в новостройках города непроданы . · Казань: проекты на 195 тыс. и 50 тыс. кв. м. Мэр Метшин критикует застройщиков за обещания инфраструктуры, которой нет . · Владивосток: выход через M&A («Жилкапинвест»). · Итого: диверсификация vs чувствительность регионов к падению доходов. 4. Акционеры и корпоративное управление · Андрей Биржин (основатель): 83,4% — жесткий контроль, нет риска корпоративного конфликта (в отличие от «Самолета»). · Free float: 10,1% — низкая ликвидность. 5. Рейтинги и рыночная оценка · АКРА: BBB(RU), позитивный тренд. · Капа после IPO: 18,1 млрд руб. · Облигации 001Р-05 (январь 2026): 3 млрд руб. под 21% купона — компания вынуждена занимать дорого на публичном рынке. 6. Аналитический консенсус Источник Цель Потенциал SberCIB 104 руб. +60–70% Альфа-банк — почти в 2 раза Драйверы: снижение долга до 2,0–2,4x в 2026, старт дивидендов (≥30% ЧП) в 2027. 7. Риски (мой критический взгляд) 1. Отрицательный OCF — компания не генерирует кэш, рост финансируется за счет долга. 2. Реальный долг >5x EBITDA — при охлаждении рынка начнутся проблемы с банками. 3. Зависимость от ипотеки (69% продаж) — рыночная ставка 20–22%, льготы сворачиваются. 4. Риск затоваривания в ключевых регионах (Нижний Новгород: 2/3 непродано). 5. Дивиденды только с 2027 — 1,5–2 года без текущего дохода. 6. Внешний фон: ставка ЦБ снижена до 15%, но сигнал «ястребиный»; нефть выше $90 не ускоряет смягчение; геополитика (Ближний Восток, Украина, санкции) удерживает капитал от рискованных активов. 8. Сравнение с «Самолетом» Критерий Glorax Самолет Рентабельность 34% (высокая) 20–25% Долг (реальный) 5x 5x Акционеры Контроль у основателя Риски после смерти Кенина OCF Отрицательный Тоже под давлением Дивиденды С 2027 Платит, но под вопросом Статус Игрок №5–6 Системообразующий Мое видение Glorax — история агрессивного роста с аномальной маржинальностью, но фундаментальной проблемой: бизнес не генерирует свободный денежный поток и живет на заемные деньги. Почему может расти: · Высокая рентабельность привлекает внимание. · Низкая база (капа 18 млрд) оставляет пространство для мультипликативного роста. · Аналитики дают потенциал 60–100%. Почему я критичен: · Отрицательный OCF — это системная проблема, а не временная. · Реальный долг (>5x EBITDA) — зона риска. · 34% рентабельности выше, чем у лидеров рынка, что подозрительно. · У Glorax нет статуса «системообразующего» — в кризис господдержка может уйти к топ-игрокам. Стратегия: · Агрессивный инвестор (горизонт 3 года): доля не более 10–15% спекулятивного портфеля, вход на коррекциях, жесткий стоп-лосс. · Консервативный инвестор: не подходит — нет дивидендов до 2027, отрицательный OCF, реальный долг выше 5x. Ключевой индикатор 2026: не продажи, а операционный денежный поток (OCF). Как только компания покажет, что может расти без постоянного привлечения нового долга, бумага станет инвестиционной. Пока это не так.

$GLRX лично я буду фиксировать убыток. Акций мало - брала ради эксперимента. На фоне новости о снижении ставки не отрос ни на копейку. Видать, у девелоперов, днищное дно совсем. Даже если и отрастет, на мои копейки ждать копейки?! Продам к чертям. Пусть брокер хоть поимеет что-нибудь, а я не буду видеть этот труп в портфеле. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Не делигируйте свою голову

👑 Снова о больном, или каково жить без льготной ипотеки? Продолжим разговоры о важном — на сей раз затронем недвижимость и льготную ипотеку. 🦉 Введение Своё жильё — нынче роскошь. Сейчас купить квартиру на вторичке проблематично, не говоря уже о первичке. Мне недавно ещё повезло: нашла однушку в МО с бабушкиным ремонтом ВСЕГО в часе от работы. Большинство же знакомых либо живут с родителями, либо снимают, ибо в одиночку покупку квартиры потянуть почти невозможно. А докатились мы до такой жизни благодаря льготной ипотеке, которую преподносили как помощь населению. Как-то уже рассказывала, что благими намерениями вымостили дорогу в ад: фееричные цены даже на вторичке, льготка минус, ключ в рост и всё в таком духе. А ведь вначале (2002 и 2014 года) реально всё шло нормально, пока не настал 2020 год. Подробнее тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/189594df-a2b7-4d72-a521-ab3dc92d9a09?utm_source=share&author=profile 🦉 Что сделала льготная ипотека? На просторе соседней сети нашла хорошую мысль от Даниила, который смог уловить суть сей безадрессной программы: "Льготная ипотека не увеличивает количество жилья. Она увеличивает только количество денег, которые покупатели могут принести на рынок." Квартир больше не стало, а денег на руках покупателей прибавилось. Спрос взлетел, предложение не поспело, цены ушли в стратосферу. Кто в выигрыше? Застройщики. У того же $SMLT выручка за 2022 год показала +85%. В 2023 подтянулись $LSRG (+69%), $GLRX (+151%) и АПРИ (+355%). Я даже не удивлена, что кое-кто хочет их прибить и добить. 🦉 Жизнь вторичника Теперь у нас новая реальность: без льготки купить почти нереально, а если у Вас вторичка — продажа возможно станет квестом (и я не про эффект Долиной). Например, у того же Даниила есть квартира бизнес класса в Краснодаре (83 кв.м), цена 17,5 млн р. Это примерно 211 000р за 1 кв.м. Сей красота продаётся уже 1,5 года, при том до показа дошёл всего 1 человек. Казалось, отмена льготки должна была поддержать рынок вторички, да только... цены всё равно кусаются. Даже в секторе бизнес класса, где явно покупатели небедные, можно встрять. Вот такой рассказ вышел сегодня ヽ(￣ω￣(。。 )ゝ 🤨 Как обстоят жилищные дела у моих совят: арендуете или живёте на своих квадратных метрах? #ats_разное #недвижимость #ипотека #новичкам #застройщики

#disclosure Компания: ПАО "ГЛОРАКС" Тикеры: $GLRX Время новости: 19.03.2026 11:29 Тема новости: Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=eWZif8K0SUSAaUhyz-AXNyg-B-B&q= Резюме: Совет директоров ГЛОРАКС рассмотрит результаты работы ключевых руководителей за 2025 год на заседании 20 марта 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение носит технический характер, информируя о плановом заседании по рассмотрению итогов выполнения КПЭ, без указания на позитивные или негативные результаты.

GloraX ведёт деятельность в 11 регионах России. Ключевые — Ленинградская область, Нижний Новгород, Санкт-Петербург, Владимир и Казань. Специфика компании — мастер-девелопмент, улучшение и развитие земельных активов. Например, GloraX📌 привлекает в проект земельные участки разного статуса — коммерческие, муниципальные и региональные, берёт на себя обязательства по созданию и развитию инженерной и📌 социальной инфраструктуры в интересах региона. 2024 году GloraX стал девелопером полного цикла, оптимизируя процессы на всех этапах — от приобретения земельных участков до📌 эксплуатации и обслуживания готовых объектов управляющей компанией GloraX HomeФинансы По итогам первого полугодия 2025 года:📌 Выручка выросла на 45% год к году и составила 18,7 млрд рублей. EBITDA выросла на 59% до 7,8 млрд рублей.📌 Чистая прибыль компании выросла в 3,7 раза и составила 2,3 млрд рублей. $GLRX

🔥 Как долго бизнес сможет тянуть облигации с двузначным купоном? Или как высокая ключевая ставка медленно истощает российский бизнес. Смотрю на рынок облигаций и у меня все сильнее ощущение, что для части эмитентов долг уже перестал быть инструментом роста. Он стал налогом на выживание. Да, ключевая ставка Банка России сейчас 15,5%. Формально это уже ниже пиков. Но для сегмента ВДО это не “облегчение”, а все еще режим постоянного давления: бизнесу приходится занимать под 25–30%+, а это значит, что значимая часть будущей прибыли заранее отдана кредиторам. $RU000A10BM56 📌 И вот тут ключевая мысль: высокий купон — это не бонус инвестору, а часто признак того, что эмитенту уже очень дорого быть заемщиком. Рынок это отлично показывает. Например, у ЛК «Роделен» рынок видел уровни порядка 25,5% $RU000A10B2F7 , у «Первого ювелирного ломбарда» — около 25% $RU000A10E4F0 . Это уже не “дешевый долг”, а почти режим финансового стресса, просто растянутый во времени. И да, когда я говорю про ВДО, я имею в виду не одну-две экзотические компании. Это уже целый пласт рынка: девелоперы вроде $GLRX, лизинг вроде «Роделен», ресейл и ломбарды вроде $MGKL и «Первого ювелирного ломбарда», новые истории вроде «АгроДома». Московская биржа сама продолжает включать такие бумаги в сектор компаний повышенного инвестиционного риска. Но самое неприятное — проблема уже давно не теоретическая. По данным “Коммерсанта”, объем неисполненных или просроченных публичных обязательств эмитентов по итогам 2025 года вырос втрое до 58 млрд руб., и заметная часть пришлась именно на сегмент ВДО. То есть рынок уже не просто “нервничает” — рынок уже видит последствия дорогих денег. ❗️И вот несколько очень показательных примеров, когда история “высокий купон = высокая доходность” превращалась в историю “эмитент не справился”: — ФПК «Гарант-инвест» допустила дефолт по выкупу облигаций серии 002Р-07 $RU000A106SK2 в рамках оферты на 2,833 млрд руб., а затем и техдефолты/дефолты по купонам; в сообщении эмитент прямо ссылался на неблагоприятную конъюнктуру и существенный рост ключевой ставки. — «Феррони» допустила фактический дефолт по амортизационной выплате выпуска БО-01 на 97,9 млн руб., указав, что у компании нет достаточного объема денежных средств для исполнения обязательств. — «Техпорт» / ООО «Селлер» допустил дефолт по купону и части номинала на общую сумму 39,165 млн руб.; причина — отсутствие денег на счете. — Даже «Росгеология» в 2025 году допускала повторяющиеся дефолты по купонам, прямо указывая на отсутствие денежных средств и иных источников для выплаты. Вот почему я бы сейчас смотрел на ВДО не как на “где взять доходность”, а как на стресс-тест российской экономики 🧠 Пока у компании растет выручка, пока оборачивается товар, пока можно перекрыть старый выпуск новым — она живет. Но когда долг приходится рефинансировать снова и снова по ставке 25–30%, бизнес начинает работать уже не на акционера, а на обслуживание процентов. И именно здесь проходит настоящая граница между эмитентами: ✅ одни еще держатся за счет роста бизнеса и денежного потока Например, у $GLRX по итогам 2025 года продажи выросли до 45,9 млрд руб., у $MGKL январская выручка 2026 года оценивалась около 2,9 млрд руб., у «Роделен» росли выручка, прибыль и капитал; ❌ а другие уже показывают, что рынок дорогих денег прощает не всем. Мой вывод простой: если ставка будет оставаться высокой дольше, чем сейчас надеется рынок, в ВДО выживут не самые доходные, а самые живучие. Те, у кого есть реальный денежный поток, короткий цикл оборота и запас ликвидности. Остальные могут еще какое-то время платить купон, но вопрос уже в другом: смогут ли они спокойно пройти оферты и погашения? 📉 А вы как считаете возможен ли полноценный дефолтный цикл для ВДО — или это просто тревожные сигналы? #облигации #ВДО #ключеваяставка #долг #российскийрынок #дефолт Не является ИИР. Источник изображения: https://www.pexels.com/ru-ru/photo/calculator-on-top-of-the-paper-7580852/

#информация | Недвижимость РФ: охлаждение после ипотечного бума - меньше запусков, распродажа активов и стресс у девелоперов 🏗️ 🧩 Март 2026: рынок жилой недвижимости входит в фазу адаптации после изменений в «Семейной ипотеке» (с 1 февраля 2026: одна семья - одна льготная ипотека). На этом фоне участники рынка отмечают резкое ухудшение конверсии: по оценкам, банки отклоняют до ~50% заявок, а по данным Дом.РФ/РБК поток заявок по семейной ипотеке упал более чем на 40%, при этом выдачи ипотеки в феврале снизились примерно на треть. 🧩 Спрос на первичку в феврале, по рыночным оценкам, просел на 40-50%. При этом Дом.РФ допускает рост цен: +7-8% по итогам года и +10-15% в 2027-м - логика простая: если запусков станет меньше, через 12–24 месяца может образоваться дефицит предложения.  🧩 Ключевые факты по рынку в целом ☞ Запуски в 2026 могут сократиться на 15-20%: ставки по рыночной ипотеке 18-22% делают новые проекты менее выгодными, а льготные программы уже не тянут спрос как раньше. ☞ Доля ипотеки в продажах (по оценкам рынка) снизилась с 81% в декабре 2025 до 30-35% сейчас. ☞ При этом часть спроса перетекла в рыночку: в феврале заметно выросла рыночная ипотека, а ее доля, по данным «Домклик», приближалась к ~40%.  🧩 Ввод и дисциплина сдачи (январь-февраль 2026) ☞ Ввод жилья топ‑застройщиками: ~150 тыс. м² у ПИК (1‑е), 140,6 тыс. м² у Самолета (2‑е), 129,8 тыс. м² у Эталона (3‑е), ЛСР в топ‑5. ☞ Общий обьем в стройке: ~117,8 млн м² (+4% г/г). ☞ По переносам сроков: Самолет в лидерах по задержкам, ПИК ~8,3%, Эталон ~20%, ЛСР и Setl Group - минимальные (почти нули). 🧩 По крупным игрокам (что происходит прямо сейчас) 🧩 Самолет $SMLT ☞ Запросил 50 млрд ₽ льготного кредита для снижения долговой нагрузки. ☞ Чистый долг >350 млрд ₽ при продажах 272 млрд ₽. ☞ Продает активы (например, «Егорово Парк» - «Бруснике»). ☞ Доля ипотеки ~65% (высокая уязвимость), продажи -6% г/г, при этом ввод вырос в 1,9 раза. 🧩 ПИК $PIKK ☞ Продажи +17% (191 млрд ₽), обьем 689 тыс. м² (+4%). ☞ Доля ипотеки высокая, задержки ~8,3%. ☞ Вернулся на 1‑е место по вводу, фокус на Москва/СПб, помогает вертикальная интеграция. 🧩 Эталон $ETLN ☞ Рекорд продаж: 153,5 млрд ₽ (+6%). ☞ Обьем 671 тыс. м² (-4%). ☞ Доля ипотеки низкая (20-35%), ROE высокий, задержки ниже конкурентов - хорошая позиция, если ставки начнут смягчаться. 🧩 ЛСР $LSRG ☞ Продажи +28-30% (86 млрд ₽ за полгода; 39 млрд ₽ июль–сентябрь). ☞ Доля ипотеки ~49%, ввод в топе, задержки минимальные. ☞ Вертикально интегрированный холдинг (СПб/Москва/Екатеринбург), в фокусе дивиденды и облигации. 🧩 Другие ☞ Setl Group (СПб) - почти без переносов. ☞ $GLRX GloraX - фокус на премиум, ставка на рост на фоне доступных цен. ☞ ССК / ЮгСтройИнвест - минимальные переносы. 🧩 Вывод Льготная ипотека была 70-80% драйвером рынка. Ее сужение плюс дорогие деньги бьют по спросу, поэтому девелоперы все чаще уходят в монетизацию земли/активов, снижение долгов и агрессивный маркетинг (акции, рассрочки). Первое полугодие 2026 - стресс, но на горизонте 2027 при падении запусков может возникнуть дефицит и новый виток цен. ✳️ Ваши мысли? Это временный откат или начало более глубокого спада для девелоперов вроде Самолета? Держите ли позиции в ПИК / Эталон / ЛСР или уже переложились в другие сектора? #рынок #новичкам #что_купить #учу_в_пульсе #новости #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #обзор #хочу_в_дайджест

$GLRX я уже вижу сценарий. В апреле сотрудники Глоракс сливают подаренные им акции - летим ниже плинтуса. До ноября болтаемся на дне. В октябре компания начнет скупать акции, чтобы повысить стоимость акции выше 64, чтобы не платить оферту. История, как обмануть инвесторов

Разбор последних IPO: где выросло, а где не очень 📈 Посмотрел на динамику трех последних громких размещений, и картина получилась очень разная. $DOMRF, например, за 3,5 месяца прибавил почти 27%, и это при том, что компания довольно консервативная, с банковским уклоном. Они обещают платить 50% от чистой прибыли дивидендами, нормально общаются с инвесторами, отчеты публикуют вовремя и вообще ведут себя прозрачно. Так что рост здесь скорее заслуженный, а не случайный. $BAZA вообще улетел на 34,5% за 2 месяца и 24 дня. Это дочка Ростелекома, и они выстрелили во многом благодаря сильному отчету за 2025 год, который вышел на фоне других технологов, которые в основном грустят. Плюс у них высокий уровень эффективности по сравнению с коллегами, что рынок сразу заметил и заложил в цену. А вот $GLRX, девелопер с неприятной долговой нагрузкой, просел на 3% за 4 месяца. Учитывая, что сейчас творится в стройке с высокими ставками и падающим спросом, минус 3% можно считать почти победой, могло быть гораздо хуже. Просто сектор сейчас не в фаворе, и любой негатив по финансам сразу давит на котировки. Получается, что из трех последних IPO двое выстрелили, а один в легком минусе. Но важно понимать: это скорее исключение, чем новая тенденция. Вспомните, сколько громких размещений последнего времени болтаются в глубоком минусе или около нуля. Просто стечение обстоятельств и добросовестность компаний сыграли на руку ДОМ.РФ и Базису. Дальше будем смотреть на новые IPO и разбираться, в каких реально есть смысл участвовать, а какие лучше обойти стороной. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

#disclosure Компания: ПАО "ГЛОРАКС" Тикеры: $GLRX Время новости: 05.03.2026 13:27 Тема новости: Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Z-C0etEpW6kqhHlposOrdkQ-B-B&q= Резюме: ПАО 'ГЛОРАКС' проведет заседание совета директоров 10 марта 2026 года для рассмотрения плана работы департамента внутреннего аудита на первое полугодие 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение носит рутинный информационный характер о проведении планового заседания без позитивных или негативных новостей.

#disclosure Компания: ПАО "ГЛОРАКС" Тикеры: $GLRX Время новости: 05.03.2026 12:47 Тема новости: Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=YcCnH-CHRBUSQFBUD1tjxgw-B-B&q= Резюме: ПАО 'Глоракс' успешно погасило облигационный выпуск серии 001P-02 на 1 млрд рублей, выплатив все купоны в срок. Компания демонстрирует финансовую дисциплину, с тремя другими выпусками облигаций остаются в обращении. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременное погашение долга и выплаты инвесторам укрепляют доверие к компании и подтверждают её финансовую устойчивость.

💰 ОЦЕНКА АКЦИЙ ГЛОРАКС $GLRX : РЕАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ 🎯 ТЕКУЩАЯ ЦЕНА: 61,68 ₽ ⚠️ МЕТОД 1 📊 МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ · P/E (годовой): 46,1x (рынок завышает ожидания) Справедливо при P/E 30–35x (с учётом роста выручки): 40–47 ₽ 🟡 · P/B: 3,09x (дорого к капиталу) Справедливо при P/B 2,2–2,5x (качество активов выше среднего): 44–50 ₽ 🟡 · EV/EBITDA: 15,1x (долг искажает, но при нормализации 10–12x) → 30–40 ₽ (нижняя граница), с поправкой на будущие доходы – 45 ₽ 🟡 МЕТОД 2 📈 ДИВИДЕНДНЫЙ DCF · Дивиденды в 2025 не платились, FCF отрицательный Метод не работает ⚫ МЕТОД 3 🔍 СРАВНЕНИЕ С АНАЛОГАМИ · Аналоги (инвестиционные компании) торгуются с P/E 8–12x, P/B 0,5–1,5x Но у Тлоракс уникальная структура активов и высокий рост доходов (+59% выручки) Справедливый P/B с учётом премии: 2–2,5x → 40–50 ₽ 🟡 По P/E с учётом роста: 20–25x → 27–34 ₽ (менее релевантно из-за долга) МЕТОД 4 🌱 РОСТ БИЗНЕСА · Выручка +59%, EBITDA +64%, но долг 15,9 млрд и отрицательный FCF Потенциал роста есть, но он сдерживается процентными платежами Справедливая цена с учётом перспектив: 45–55 ₽ 🟡 💣 РИСКИ: · Рост ключевой ставки 🔥 · Невозможность рефинансирования долга 📉 · Обвал стоимости финансовых вложений 📊 🎰 ИТОГОВЫЙ ДИАПАЗОН: 45–50 ₽ 🎯 Текущая цена 61,68 ₽ – ПЕРЕОЦЕНЕНА на 23–37% #финанализ_глоракс

🏠Облигации Глоракс, интересно? — Всего у компании торгуется 3 выпуска разной длинны на общую сумму 8,6 млрд рублей 👆Не взял в подборку выпуск Глоракс серия 001Р-02 на 1 млрд, он гасится завтра ➡️Глоракс серия 001Р-03 ISIN:RU000A10ATR2 ➡️Глоракс серия 001Р-04 ISIN:RU000A10B9Q9 ➡️Глоракс серия 001Р-05 ISIN:RU000A10E655 — Все выпуски компании без амортизации и оферт с ежемесячным постоянным купоном — Доходность к погашению >20% __________________________________________ Что с отчётностью? GloraX — один из ведущих российских девелоперов по темпам экспансии. Обладает широкой экспертизой в мастер-девелопменте и комплексном развитии территорий. Основан в 2014 году. Присутствует в 11 регионах России. • Операционные результаты за 2025 год: — Объем заключенных договоров вырос на 80% г/г, до 219,6 тыс. кв.м — В денежном выражении продажи недвижимости увеличились на 47% г/г и достигли 45,9 млрд руб. — Количество заключенных договоров выросло на 111% до 6 320 шт. • В 2024 выручка компании выросла в 2,4 раза год к году, составив 32,6 млрд руб., а EBITDA достигла 10,3 млрд руб. В 25 году темпы роста сохранились. Это при облигационном долге 8,6 млрд руб. • Долг/EBITDA по итогам II квартала 25 года 2,32х против 3,78 в IV квартале 24 года. Идёт активное снижение долговой нагрузки. Считаю, что вполне интересно рассмотреть в рисковую часть облигационного портфеля для повышения уровня общей доходности* *не инвестиционная рекомендация $GLRX #мониторинг #облигации $RGBIF

📈 У нас появились удачные IPO? С октября по декабрь прошло три размещения. И вот какую динамику показали новые бумаги: 🏠 Глоракс −3% $GLRX 👉 Базис +39,3% $BAZA 🏠 ДОМ.РФ +27,8% $DOMRF За несколько месяцев результат получился очень достойный. Даже минус 3% по Глораксу выглядит спокойно, особенно для застройщика в текущих условиях. На фоне высокой ставки и охлаждения спроса это скорее нейтральная динамика. Если вспомнить предыдущую волну IPO, многие компании до сих пор находятся в глубоком минусе и не показали восстановления. На этом фоне текущие размещения выглядят заметно сильнее. Теперь к главному вопросу — стоит ли заходить сейчас. По ДОМ.РФ у меня сохраняется целевой ориентир 2370 ₽. С учётом ожидаемых дивидендов летом выше 10% реализация этой цели выглядит вполне рабочим сценарием при стабильном рынке. По Глораксу взгляд нейтральный. Я не вижу явных драйверов, которые могли бы ускорить рост в ближайшее время. Сектор по-прежнему чувствителен к ставке и спросу. По Базису после сильного отчёта и резкого импульса возможна коррекция. Дальнейшая динамика будет зависеть от подтверждения темпов роста в следующих кварталах. Без поддержки цифрами импульс может быстро остыть. Вывод для себя делаю простой. Удачные IPO есть. Но покупать после резкого роста стоит осторожно. Гораздо важнее не сам факт хорошего старта, а способность компании подтверждать ожидания стабильными результатами. По ДОМ.РФ — умеренно позитивно. По Базису — аккуратно после импульса. По Глораксу — пока наблюдаю.

$RU000A10E655 от $GLRX пережил падение к номиналу после новостей от Самолета, падение пониже после веселья в ЕвроТрансе и по итогу логично проторговался и пошел выше. Тут писал, что этот выпуск сейчас очень перспективный, на фоне других - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Mr.TINWIS/5c5128cc-4e99-4a7b-9bc8-c170aa6cd9d4/ На ИИС я сдал 6000 лотов, там осталось 4000, но бОльшую часть еще подержу сдавать выше 103 процентов от номинала, кажется ждать этого уже не долго. По итогу до первой большой продажи прошло больше месяца, но ничего плохого в этом не вижу, плечи на выпуск есть, торговать можно ) #какаятоидея #какиеторезультаты

Доброе утро! На связи утренний дайджест Economicon 😎 Вторник. 3 марта. Энергетика снова управляет экономикой. Остальные — наблюдают. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 77,1734 € — 90,7307 ¥ — 11,1960 Gold — ~5350 Brent — ~80 Газ в Европе — $642 за тыс. кубов. Максимум за три года. 📊 Сегодня FIXR — отчёт по МСФО за 2025 год и IV квартал. DOMRF — МСФО за январь 2026. Турция — инфляция. Еврозона — инфляция. Бразилия — ВВП. Нефть США — запасы API. 🇷🇺 Россия ▪️ На вкладах более 60 трлн руб. По словам Минфина, начинается переток средств на рынок. Ставки снизятся — деньги «сами придут». Деньги обычно никуда не приходят сами, но звучит оптимистично. ▪️ ЦБ РФ оспаривает заморозку активов в суде ЕС. Юридический фронт тоже открыт. ▪️ ТМК законсервирует старейший трубный цех из-за низкого спроса. Энергия дорожает, промышленность — не всегда. $TRMK ▪️ Норникель запускает новый этап развития Талнахской фабрики — переработка руды почти удвоится. $GMKN Кто-то строит, пока другие закрываются. ▪️ GloraX — 804,3 тыс. кв. м текущего строительства, 19-е место по стране. Девелоперы продолжают верить в квадратные метры. $GLRX 🌍 Геополитика — нефть дороже дипломатии ▪️ Индия пытается получить у США временное разрешение на покупку российской нефти. Ормузский пролив лишил её примерно половины импорта. Когда поставки исчезают — принципы становятся гибче. ▪️ Пекин договаривается с Тегераном, чтобы Ормуз оставался открытым. Китай предпочитает открытые проливы и закрытые комментарии. ▪️ В США готовят меры по снижению стоимости нефти. Интересно наблюдать, как рынок растёт на ожиданиях того, что его будут снижать. ▪️ Средняя цена бензина в США снова $ 3 за галлон — впервые с ноября 2025 года. Американский избиратель бензин запоминает лучше, чем заявления. ▪️ Администрация Трампа проиграла суд по отсрочке компенсаций от пошлин. Торговая политика — тоже волатильный актив. 🛢 Газ, СПГ и всё, что горит ▪️ Аренда СПГ-танкеров — $200 000 в день. Ещё 2 марта было $61 500. Логистика теперь отдельный товар. ▪️ Goldman повысил прогноз по газу TTF на апрель до 55 евро за МВт·ч с 36. Аналитики просто посмотрели на котировки. ▪️ Перебои СПГ из Катара могут заставить ЕС пересмотреть запрет на импорт российского СПГ с 2027 года. Когда холодно, идеология мёрзнет первой. ▪️ Цены на уголь растут. Если газа мало — вспоминают всё, что можно сжечь. 🌎 Мир ▪️ Питер Тиль подал заявку на продажу акций на $280 млн. Миллиардеры тоже фиксируют прибыль. ▪️ Ралли в алюминии продолжается. На Ближний Восток приходится 9% мирового производства. География снова влияет на график. ——— Газ — максимум. Нефть — нервная. Логистика — роскошь. Политики — заняты. Рынок снова живёт в режиме «сначала топливо — потом экономика». #экономикон #инвнстиции #новичкам

Мое импульсивное вчера поведение чуть не привело к закрытию счета. Хорошо что золото я продал в профит 1,33% $TGLD@ и понимаю, что $GLRX нужно было не покупать, продал с малым минусом. Потом не стал ждать так как не хватало на покупку и чу-чуть, а именно 3 лота продал $VKCO и слил $AKMB и мне больше нет желания их покупать всегда минус из-за комиссии. Купил 2 акции $YDEX и буду ждать роста.

На фоне обсуждения советом директоров ПИКа новой дивидендной политики, инвесторы поверили в компанию, так что акции выросли за день аж на 2%. Но при этом ни о каких реальных дивидендах речь не идет. Параметры возможных выплат и сроки их утверждения так и не раскрыты. Поэтому радость все-таки преждевременная. На этом фоне давайте посмотрим более широко на рынок девелопмента и на его игроков. Кто сегодня платит дивиденды, а кто не хочет делиться с акционерами прибылью. 📍 ПИК $PIKK Компания стабильно платила дивиденды с 2018 по 2021 год. Да, немного, на уровне 4%-5%, но все-таки деньгами с акционерами делилась. Последние 5 лет нет и этого! В октябре прошлого года компания отменила старую дивполитику, сейчас обсуждает новую. Но речь о реальных выплатах пока не идет. Так что ждемс. 📍 Самолет $SMLT Компания всего 2 года платила дивиденды - в 2021 и 2022 гг. Также мало как и ПИК. Вернее, еще меньше - на уровне 3% годовых. Однако текущая ситуация компании явно показывает, что ей уж точно не до новой дивидендной политики. Остаться бы в бизнесе, какие уж тут дивиденды 🤷‍♂️ 📍 Группа ЛСР $LSRG Бронзовый призер среди крупнейших застройщиков России по выручке. Компания с 2011 года платит дивиденды, сделав перерыв лишь в 2022 году. Последние 3 года доходность акционеров от выплат находится на уровне 9%-10%, что является очень достойным результатом. 📍 Эталон $ETLN Сложно что-то требовать от компании, которая лишь полгода назад завершила процесс редомициляции с Кипра в Россию. Конечно, тот же Х5 Group после аналогичной процедуры выплатил огромные дивиденды почти 20%. Но у девелопера, который расположен в самом конце топ-10 застройщиков России, на фоне высокой ключевой ставки дела похуже, чем у крупнейшего ритейлера страны. 📍 Глоракс $GLRX Новичок на фондовой бирже, торгуется с ноября 2025 года. Вполне логично, что на данный момент у компании нет дивидендной политики. Ранее в компании говорили, что планируют начать выплаты акционерам не ранее 2027 года. Так что, ждите. Выходит, что из 5 компаний-девелоперов, которые представлены на фондовой бирже, лишь одна компания хоть как-то старается платить. Остальные либо прекратили это делать, либо даже не начинали. На этом фоне вполне закономерный вопрос: с учетом специфики отрасли, зачем держать акции застройщиков? Чтобы «что»? У меня в портфеле есть только акции ПИКа, и то, купленные еще в 2020 году до адского пампа. С тех пор их так и держу, не продавать же. Хотя наверное было проще скинуть и закупиться облигациями хоть Брусники, хоть Легенды. Пользы было бы в разы больше. 🦊 #финансы #инвестиции #акции #облигации #фонды #девелопмент

Всем доброго вечера! Вчера приобрел облигацию Газпрома $RU000A108JV4, краткосрочная, с ежемесячным купоном. Наконец-то мой портфель стал выглядеть лучше и не состоит на 95 процентов из акций. На начальном этапе я вложил 80 процентов своих средств в бумаги, как новичок прислушиваюсь к мнению аналитиков Т-Инвестиций, взвешиваю все "за" и "против", и вот какие акции я взял: $BELU Новабев груп на мой взгляд очень привлекательная компания, хоть в предыдущем году, судя по графику, показала себя не с лучшей стороны, этот год ожидается довольно перспективным. $GLRX Глоракс мой фаворит, не знаю почему испытываю такую симпатию к этим бумагам, может потому что брал их первыми в свой портфель. Молодая компания с хорошим будущим, верю в их положительный рост. $MRKC Акции Россети Центр брал как высокодивидендную компанию, в одном из источников заметил ожидания по выплатам в этом году и решил брать. $SBER Сбер показывает себя с лучшей стороны сейчас, завтра публикуют квартальный отчет, будет интересно как новичку покапаться в деталях. Акция с хорошими дивидендами. Мой портфель сейчас на 60 процентов состоит из акций и в основном это дивидендные акции, я старался сформировать пассивный доход. Мои первые выплаты ожидаются на середину года + ежемесячная купонная доходность от облигации. В ближайшем будущем докуплю краткосрочную ОФЗшку, поделюсь о покупке обязательно, буду рассматривать перспективы. Всем спасибо!

Добрейшего дня, прекрасного настроения и успешных сделок. Очень долго думал, что делать с $GLRX и $OZPH . Увеличивать долю или выйти из бумаг, так как доля была ни туда, ни сюда. В итоге проанализировав, решил продавать. Деньги переложил в RU000A10DS74. Озон фармацевтика меня смущает боковиком аж с осени, мизирными дивдендами. Да компания растёт, выручка, прибыль, но почему то никто её не выкупает. Зачем нужен мёртвый актив, который, возможно выстрелит. Даже если это так, то я этого не почувствую, а вкладывать в боковик много денег не хочется. По крайней мере лучше предпочту что-то вроде сбера. Да и к тому же компания меня разочаровала во время "допэмиссии", которую так эмитент не называет. Вообщем, тут все понятно. Это сугубо личное мнение. Кто-то ждёт роста, кто-то продаёт, все индивидуально. Что касается Глоракса, тут тоже самое почти. Да он только недавно вышел на IPO, но в основном много спекулятивных движений. Лучше в более консерватиный актив вложиться. Как-то так

Я, граждане, человек не особо удачливый, зато предусмотрительный. Поэтому, когда Мосэнерго $MSNG упал ещё больше, у меня сработала стоп-заявка. Дзынькнуло уведомление на смартфоне и я гордо зафиксировал убыток — культурно, без суеты, как человек, понимающий толк в дисциплине. А Мосэнерго тем временем продолжил плавно планировать в сторону нуля. Без резких движений, с достоинством, как воздушный шар оболочку которого проклевали вороны. Так что не забывайте ставить стопы! А ещё лучше — думать перед тем как покупать. А ещё лучше — анализировать. Хотя куда уж больше анализировать: падение на 7% должно было вызвать небольшой отскок. По всем законам жанра. Но, как выяснилось, жанр был другой. Я просчитался. Об этом мой предыдущий пост, почитайте. Зато приобрёл опыт. Теперь он у меня есть — свежий, с графиком и небольшой дырой в кармане. Тем временем Сбер $SBER наконец-то лениво дёрнулся вверх — будто его кто-то тихонько подтолкнул локтем. Глоракс $GLRX тоже приподнялся, как человек, который долго сидел и вдруг решил размяться. А вот Х5 $X5 с Хендерсоном $HNFG как лежали, так и лежат — будто прилегли подремать “на минуточку” и передумали вставать. Даже похрапывают. Впрочем, неудивительно: народ стал экономить. А экономят люди где? Правильно, в банках! Значит, банки и надо покупать… или уже поздно? Сочувствие и критику, граждане, можно выразить в комментариях, а сгладить боль утраты — подпиской на мой канал. --- В завершение сообщаю порядок финансовой дисциплины! 1. Донаты распределяю строго: 10% на благотворительность, 40% немедленно пропиваю за здоровье благодетеля, а 50% инвестирую с прицелом на культурное будущее пропитие. 2. Подписывайтесь — наберём 5000, сяду писать серьёзную книгу из весёлых рассказов про эти ваши инвестиции. 3. Чтобы ускорить процесс, поделитесь ссылкой на мои посты или профиль — буду благодарен, как вкладчик банку в день начисления процентов!

$GLRX Строительная региональная компания, вышедшая в 2025 году на Московскую биржу, с небольшой торговой историей, отчетность #МСФО публикует с 2021 года, что имеем (на фото): 1️⃣ основные балансовые показатели в период с 2021 по 2024гг., 2️⃣ динамика и структура активов за 4 года, 3️⃣ коэффициенты закредитованности и долговой нагрузки, 4️⃣ показатели на фоне других эмитентов строительного сектора. ℹ️ #инфографика Глоракс скудна, начинаем наблюдать и накапливать исторические данные по эмитенту, все остальные разделы ⬆️ в 🎩 🗣️ эмитента в портфеле нет, есть вопросы к показателям, информационному фону, объективно есть более интересные (понятные) истории в отрасли. #GLRX #Глоракс #строительство #финансоваяотчетность #пульс_оцени #анализ #девелоперы #прояви_себя_в_пульсе

#nrd Тикеры: $GLRX Время новости: 20.02.2026 Тема новости: (BIDS) О корпоративном действии "Оферта - предложение о выкупе" с ценными бумагами эмитента ПАО "ГЛОРАКС" ИНН 9729387137 (акция 1-01-16806-A / ISIN RU000A10CRQ4) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1359662 Резюме: ПАО 'ГЛОРАКС' объявляет о выкупе акций по цене 61,46 руб за штуку с 19 декабря 2025 по 2 февраля 2026 года. Акционеры могут продать свои акции компании по установленной цене в указанный период. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Оферта по выкупу акций предоставляет акционерам возможность продать бумаги по фиксированной цене, что обычно рассматривается как позитивный сигнал о финансовой устойчивости эмитента и поддержке ликвидности

Торговая идея: $GLRX 1. Накопление в коридоре 4 месяца; 2. Многократный подход к уровню 64р; 3. Продажи начали угасать, каждую волну продаж, агрессивно выкупают. 4. Важно закрепиться выше уровня 64р. Вывод: буду брать на небольшую сумму, если актив пойдет выше докуплю по ходу движения. Стоп можно будет поставить под пробивной бар. Не ИИР

Привет, коллеги! На связи ваш любимый аналитик, который даже утром пятницы, 20 февраля 2026 года, готов расшифровать для вас рыночные иероглифы. Пока нормальные люди доедают свой утренний омлет и планируют выходные, мы с вами традиционно пытаемся найти профит там, где его быть не может. Сахарок не забудьте добавить в кофе, сегодня прогноз будет с горьковатым послевкусием геополитики и лёгкой кислинкой корпоративных новостей. 🕶️ Утро патриархов: Штиль на Мосбирже Наш родной индекс IMOEX2 в утреннюю сессию чувствует себя как кот перед пустой миской — замер в нерешительности с надеждой на чудо, что эквивалентно нулевой реакции пациента в реанимации на вопрос «как дела?». Технический анализ? Ну, уровни 2770-2780 выглядят как зона комфорта боковика. Фундаментально рынок ждет либо пинка от нефти, либо подзатыльника от геополитики. С утра нефть марки Brent держится молодцом, закрепившись выше $72, что внушает определенный оптимизм . Курс доллара от ЦБ — 76,64 рубля, евро — 90,17. Рубль, как и наш рынок, в режиме «консолидация перед прыжком», только вот прыжок пока больше похож на лёгкое подёргивание. Главный движ конца недели — это, конечно, традиционные субботние развлечения от товарища Трампа. Как верно подметили коллеги, Вашингтон любит устраивать «битвы экстрасенсов» именно на выходные, чтобы к открытию торгов американской биржи в понедельник всё устаканилось. Военные США уже на низком старте, ждут команды. 🎯 Охота на мамонтов: Идеи на сейчас Давайте без занудства, но с цифрами. Денежная масса М2 в январе немного схлопнулась (минус 1,4%), годовой рост замедлился до 9,7% . Это значит, что «вертолетные деньги» кончились, и теперь каждый рубль на счету. В таких условиях инвесторы начинают косить глазом на компании, которые либо имеют валютную выручку, либо контролируются государством. Ситуация на утренней сессии — классическое «ни вашим, ни нашим». Аэрофлот, НЛМК и Яндекс слегка поджимают хвосты, зато Интер РАО, Русал и Роснефть пытаются изобразить бодрость, опираясь на подорожавшую нефть Теперь к главному — что может «выстрелить» в ближайшее время, если, конечно, геополитика не решит устроить нам очередной сюрприз в стиле «сюрприз-сюрприз». Опираемся на мнение экспертов Т-Инвестиций, которые в своей стратегии на 2026 год видят потенциал роста индекса Мосбиржи до 3000–3100 пунктов уже к концу первого полугодия, а к декабрю — и до 3300–3400]. Звучит оптимистично, особенно если учесть, что рынок сейчас торгуется с форвардным P/E около 4,3x — дешевле только даром, как говорят в народе. Среди фаворитов аналитиков — GloraX ( $GLRX) , девелопер с фокусом на регионы, который, по их мнению, может показать рост выручки на 37% в 2025–2026 годах против средних 8% по сектору. Целевая цена — 98 рублей, потенциал — аж 60%. Компания растёт быстрее рынка, маржинальность выше средней, а оценка — скромнее, чем у Самолёта. Звучит как та самая «тёмная лошадка», которая может неожиданно вырваться вперёд, пока все спорят, кто из гигантов круче. Присмотритесь также к Интер РАО ( $IRAO) — компания выигрывает от роста цен на электроэнергию и экспортных возможностей, плюс дивидендная история у неё всегда была «с перчинкой». А если хочется совсем экзотики — $BELU - бумаги поджаты, мультипликатор EV/EBITDA на 2026 год — всего 3,6x, что на 29% ниже исторического среднего. Плюс сеть «ВинЛаб» растёт, а потенциальное IPO ритейла может стать катализатором. Как говорят трейдеры, когда народ грустит, он либо пьёт, либо курит. Рынок застыл в предвкушении субботних заголовков. Доллар по 76,64 и евро по 90,16 — наш валютный маяк показывает, что все относительно спокойно, но нервно. Ждем новостей по Ирану, переговорам и, конечно, новых санкций (которые Трамп накануне продлил еще на год — куда ж без этого). Всем удачной пятницы, коллеги. И помните: даже если рынок сегодня решит «поспать», завтра он обязательно проснётся — вопрос только, в каком настроении 😎📈. Не ИИР #пульс_оцени #обзор #рынок #хочу_в_дайджест #пульс #акции #дайджест_пульса #мнение #рынок

Почему растём? 📈 ⭐​Диасофт $DIAS: $ Главный герой утра. Акции прибавляют на фоне сильного отчета за 9 месяцев: выручка 8,2 млрд руб., а объем законтрактованных заказов (22,7 млрд руб.) обещает стабильность на годы вперед. Плюс рекомендованы дивиденды — 102 руб. на акцию! ⭐​Глоракс $GLRX: $ Девелопер объявил амбициозный план на 2026 год — увеличить продажи на 30%. Инвесторы верят в региональную экспансию компании, несмотря на общие сложности в секторе. ⭐​Группа Астра $ASTR и Софтлайн $SOFL: $ Весь IT-сектор на хайпе импортозамещения. Рынок ждет, что к весне темпы цифровизации госсектора только ускорятся. ⭐​Озон $OZON: $ Растет на ожиданиях сильных операционных данных за прошлый квартал. Маркетплейс уверенно занимает долю рынка. ⭐​РусАгро $AGRO : $ Поддержка пришла от государства: правительство выделило доп. 2 млрд руб. на агролизинг, что позитивно для всего сектора взлеты_дня #аналитика #акции #инвестиции #прогноз #it_сектор ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Помните, что доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем.

По рынку: сегодня стартуют переговоры в Женеве, до новых новостей не жду особых движений, у нижней границы боковика, возьму лонга на отскок, у верхней продам🚀 2780 норм уровень, вот только хз, дойдем ли до туда🐹 Возможно в отсутствии ликвиды, пойдут разгонять всякий мусор $GLRX и $DIAS уже в лидерах роста на пустых стаканах Айтишники в целом выглядят хорошо, дед с утра уже 2 сигнала в $OZON дал