Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Инарктика () публикует операционные результаты за 2025 год. В отличие от большинства эмитентов, здесь раскрывается выручка, а продаётся практически один товар, поэтому публикации получаются весьма содержательными. 📉Объем продаж снизился на 14% и составил по итогам года 22.2 тыс. тн, в т.ч. 13.8 тыс. тн во 2-м полугодии. По итогам второго полугодия продажи практически на уровне 2023 года (14.5). 📉Выручка снизилась на 22% до 24.6 млрд. руб., в т.ч. 14.6 млрд. руб. по итогам 2 полугодия. Средняя цена 1 тонны по итогам 2 полугодия снизилась до 1060 руб./кг, 1 полугодие – 1200, 2 полугодие 2024 – 1410. 💪Биомасса рыбы в воде – 30.1 тн., чистый «приплод» рыбы за полугодие (рост биомассы + продажи) – 23 тн. Для сравнения «приплод» в периоды до реализации биологических рисков: 2 полугодие 2020 – 24.7, 2п21 – 22.4, 2п22 – 26.5. Таким образом, темп прироста рыбы и объем её биомассы уже можно считать полностью восстановленными. Продажи 2026 г. ожидаю на уровне около 30 тыс. тн. Тема последствий реализации биологических рисков полностью покидает повестку дня. ❗️Проблема остаётся одна – и это цены реализации. Полагаю, что сохранение средних цен второго полугодия приведет к образованию прибыли до налогообложения (учитывая специальный налоговый режим она же чистая) в размере 7.5 млрд. руб. Однако, удастся ли их поддержать? Динамика рынка лосося в первые недели 2026 г. по данным статистического бюро Норвегии ( - слабая, корреляция этих данных с нами имеется. 🤔Здесь может возникнуть инвестидея, однако хотелось бы иметь на руках цифры финансовой отчётности, из которой можно будет понять динамику цен внутри второго полугодия - при оценке стоимости биомассы в воде публикуется средняя цена за июль и за декабрь. Пока без оценки, но по ценам на вход в диапазоне 430-450 руб./акц. будто бы выглядит неплохо.

Информация о моей новой стратегии автоследования 6 января зарегистрировал и приступил к реализации своей новой стратегии автоследования с полноценным бюджетом и с возможностью маржинальной торговли. Указанная стратегия даёт мне возможность в полной мере применить все свои знания и опыт, использовать все варианты моих тактик набора позиции. В данной стратегии я отрабатываю свои ежедневные прогнозы из закрытого канала , а также планирую торговать всеми открытыми для торговли в автоследовании контрактами, как ближними, так и дальними. Вхожу в позицию при полном понимании происходящего. Стратегия со среднесрочным или долгосрочным удержанием позиции; сделки в стратегии проходят с фьючерсами на природном газе сша, а свободные средства хранятся в фондах и приносят дополнительнй доход. Так же бывают моменты, когда на рынке преобладают спекулятивные движения, когда очень сложно спрогнозировать дальнейшее направление движения цены и стратегия может быть вне позиции по газу, все средства будут находиться в фондах (к этому подписчикам нужно быть готовыми). Я не занимаюсь гаданием, а торгую исключительно тогда, когда есть чёткое понимание о направлении движения цены, а так же понимание происходящего. Я строго следую своей авторской тактике набора позиции, сохраняя достаточный финансовый запас, который хранится в фондах, и как только есть понятная ситуация с направлением движения цены, сразу смотрю точку входа. Рекомендованный срок нахождения в стратегии автоследования для получения заявленного результата - от 1 года. Сумма мастер счёта на данном этапе составляет 554 000 рублей и необходимо заходить в стратегию именно с этой суммой, для 100 % автоследования. Торговля в стратегии автоследования будет осуществляться с этими контрактами:

👉 Делимобиль ( ). Операционные результаты и взгляд на 2025 г 📍 Друзья, давайте посмотрим на свежие операционные результаты Делимобиля за 2025 г. У компании все также плохо, ситуация показывает нам, как высокая ставка ЦБ ломает бизнес-модели, построенные на агрессивном леверидже. В такой ситуации вообще нет смысла говорить о темпах роста выручки, теперь единственный показатель, который имеет значение - это способность обслуживать долг. Посмотрим на цифры и, главное, на долговую нагрузку: ▪️ Автопарк сократился на 12% (до 27,8 тыс. машин), количество проданных минут упало на 7%. ▪️ Рост выручки составил 11% до 30,8 млрд руб. Это едва перекрывает официальную инфляцию, не говоря уже о растущих расходах на обслуживание автопарка и обслуживание долгов. ▪️ EBITDA составила 6,2 млрд руб, рост 7% г/г. Но не вызывает сомнение, что рентабельность по EBITDA еще долго будет оставаться низкой. ❌ Долговая нагрузка - главный риск для акционера. Ситуация здесь выглядит угрожающе. Компания заявила, что показатель Чистый долг/EBITDA составляет 4,8. Это катастрофически плохо, на лицо реальная потеря контроля над ситуацией. 🤔 В чем конкретно проблема долга Делимобиля: 1️⃣ Еще по отчету за 1П 2025 мы видели, что почти половина лизинговых обязательств и четверть облигаций привязаны к плавающей ставке (Ключевая ставка + спред). При текущем «ключе» стоимость обслуживания этого долга взлетела в космос, несмотря на постепенное снижение ключевой ставки. 2️⃣ При EBITDA в 6,2 млрд руб. чистый убыток прогнозируется в 3,7 млрд руб. Это значит, что ВСЯ операционная прибыль компании (и даже больше) уходит на амортизацию парка и выплату процентов кредиторам. Акционерам не остается ничего, кроме долгов. 3️⃣ Менеджмент объявил о планах выкупа облигаций. В хороших условиях это способ вернуть кэш инвесторам, но здесь это выглядит как вынужденная мера. Вероятно, компания пытается удержать котировки бондов или снизить долговую нагрузку, чтобы не нарушить ковенанты перед банками. Кэш на это берут, видимо, с распродажи автопарка, поэтому он и сокращается. ⚠ Важно сказать про ситуацию со свободным денежным потоком. С учетом распродажи 3600 автомобилей (+364% г/г), операционный поток может выглядеть неплохо, но это не потому что бизнес модель стала эффективна, это эффект сжимания самой компании. Продавая машины, компания получает деньги здесь и сейчас, но лишает себя выручки в будущем. А что делать, долги иначе не закрыть вообще. 👉 Итог: Делимобиль - это про выживание. Менеджмент признал ошибки, а именно уход в премиум и завышение цен, и с конца 2025 года развернулся обратно в эконом. Говорят, в декабре 2025 поездки выросли на 20%. Но пока это только слова. Драйверов для роста нет. Долг в 4,8 EBITDA уничтожает бизнес, автопарк сокращается, убытки рекордные. Покупать акции в расчете на отскок крайне опасно - риск допэмиссии для погашения долгов или реструктуризации становится высоким. Единственный позитив – это то, что компания вообще еще жива и у нее есть ликвидный актив, а именно машины, который можно продавать, чтобы гасить долги. Обходим стороной. Не является ИИР.

‼️Молчать больше не буду… ‼️‼️‼️Сколько людей пострадает от некачественной тех поддержки? ‼️‼️‼️ Скриншоты — это ответы службы поддержки одного и того же брокера. Но две разные версии того, как считаются и суммируются налоговые базы. В одном ответе дивиденды исключаются из расчёта прогрессивной ставки. В другом — все доходы складываются в одну сумму и облагаются по логике «общего дохода». И вот тут начинается самое неприятное. Для инвестора оба ответа звучат логично. Оба написаны уверенно. И если вы не держите в голове связку статей 210, 214, 224 и 225 Налогового кодекса, вы даже не поймёте, где именно вас уводят в сторону. Служба поддержки брокера — не источник налоговой экспертизы. Они не несут ответственности за то, как вы в итоге посчитаете и заплатите налог. Ответственность и последствия — на инвесторе. Самый дорогой эффект такой «консультации» — переплата. Когда вы заранее закладываете в стратегию неверные ставки и пороги, выбираете не те инструменты, не те действия в течение года, и в итоге просто отдаёте больше налогов. На минуточку, брокер является налоговым агентом. И было бы неплохо объяснять людям КАК вы считаете налоги. P.S. для тех кто в теме и ему важно разобраться в налогах Ошибка в рассуждении поддержки заключалась в том, что они объединили дивиденды с другими инвестиционными доходами при определении применения ставки 15%, что прямо противоречит статьям 214 и 225 НК РФ в действующей редакции. – ст. 214 говорит: когда считаем налог по дивидендам → не учитываем остальные инвестиционные базы; – ст. 225 говорит: когда считаем налог по иным инвестиционным доходам → не учитываем дивиденды.

Моя торговля на этой неделе - просто позор и пример того, как делать не надо⛔️ В понедельник с самого утра уже хорошо получилось заработать💸 на шортах металлургов , но вместо того, чтобы закрыться и посидеть понаблюдать👀, я на отскоке начал набирать позиции обратно... Полюс, потому что "золото ж ещё сильно красное, а он уже зелёный" (идиотская логика). ГМК, потому что очень сильно раздавали в четверг и пятницу и я постоянно жалел, что мало шорчу и рано откупаю🙄 В итоге я сижу с шортами за обе щеки + другие позы, а меня везут в минус, сначала всю прибыль отдаю, потом в минус уже по дню🤕. И не стопаюсь, дисциплина мною благополучно послана и забыта, хотя это база. Я же, когда эволюцию в трейдинге совершил в 23-24 годах, выписывал ✍️все ошибки, регулярно перечитывал и старался не повторять. Сейчас, честно, зазанлся и не перечитывал давно. У меня там в заметках в первой же строчке написано "Успех на дистанции определяется не удачными сделками, а минимизацией неудачных", а я стопаться разучился😬 Да и помимо этого: - не железная логика открытия позиции - FOMO - слишком большой размер позиции - отсутствие стопа даже в голове Да, благодаря тому, что в ГМК вернулся продавец + 🏗 и другие позы, я уже в плюсе больше чем был. Но допускать такого нельзя и это хорошая прививка перед стартом автоследа. Реклама плохая, наверное, но я же честный тут, а не инфоцыганю, так что как есть. Гордыня - путь вникуда☠️, насколько бы не казалось, что ты уже опытный и всё знаешь. Рынок в целом жду ниже📉

Что на самом деле работает в личных финансах в 2026 Спойлер: это не модные инструменты и не «уникальные возможности». Это вещи, которые скучны, неудобны и именно поэтому — эффективны. 1. Жёсткое разделение денег по задачам Не «всё инвестируется», не «пусть лежит кучей». Отдельно — деньги на жизнь, отдельно — защита, отдельно — рост. Когда всё смешано, любая волатильность выглядит как катастрофа, даже если это просто колебание. 2. Планирование от плохих сценариев, а не от оптимистичных В 2026 начинать со слов «а если всё пойдёт не по плану» — это не пессимизм, а базовая гигиена. Оптимистичные сценарии обычно происходят и без нашего участия. А вот к остальным лучше быть готовым. 3. Ограничение сложных решений Чем сложнее конструкция, тем больше шансов, что она сломается в самый неудобный момент. Работают простые схемы, которые можно объяснить хотя бы самому себе, без презентации на 40 слайдов. 4. Доходность после налогов и комиссий, а не «на бумаге» Цифры в рекламных материалах всегда красивые. Деньги на счёте — гораздо честнее. В 2026 это внезапно стало заметно. 5. Спокойствие как критерий правильности Если стратегия требует постоянного контроля новостей, срочных решений и внутреннего напряжения — это не стратегия, а источник стресса. Люди, у которых всё собрано правильно, почему-то реже пишут в чаты «что делать???». ——— Это не гарантирует богатства. Но почти гарантирует, что вы не будете метаться, принимать решения из страха и объяснять себе, почему «опять не вовремя». И да — всё это звучит слишком просто. Именно поэтому большинство продолжит искать «что-то поинтереснее».

Новости от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik Трейдеры сосредоточились на публикации сегодня в 18:30 отчета Управления энергетической информации сша (EIA) о запасах природного газа за неделю, закончившуюся 30 января. Согласно отчету, может быть установлен новый рекорд по недельным объемам добычи в сша. «Согласно текущим прогнозам, велика вероятность того, что в отчёте за четверг будет указано, что объём добычи превысил 360 миллиардов кубических футов», — заявил Энди Хьюнефельд, управляющий партнёр Pinebrook Energy Advisors. Текущий рекорд составляет 359 миллиардов кубических футов и был установлен в январе 2018 года по данным Управления энергетической информации за 16 лет. По данным опроса Bloomberg, средний показатель снижения составил 379 млрд кубических футов, при этом диапазон значений составил от 358 до 388 млрд кубических футов. По прогнозам G&A, снижение составит 374 млрд кубических футов. По модели NGI, ожидается снижение на 379 млрд кубических футов. Ожидаемый отбор природного газа выделяется не только своими масштабами, но и тем, что он происходит на фоне более масштабного периода быстрого сокращения запасов. С учетом оттока в 242 млрд куб. футов на прошлой неделе и предварительных оценок на неделю, заканчивающуюся 6 февраля, в районе 200 млрд куб. футов, совокупное влияние на запасы за три недели может превысить 850 млрд куб. футов, по словам Хьюнефельда. Для сравнения: средний показатель за пять лет составляет 190 миллиардов кубических футов в неделю, а в прошлом году этот показатель был равен 195 миллиардам кубических футов. Роберт Яугер, директор по энергетическим фьючерсам компании Mizuho Securities USA LLC, отметил, что на прошлой неделе запасы составляли 2823 млрд кубических футов, что на 206 млрд кубических футов больше, чем в прошлом году, и на 143 млрд кубических футов больше среднего показателя за пять лет. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. Не забудьте подписаться на мой профиль и на закрытый канал.

Мосбиржа. Итоги января: где рост, а где поводы для осторожности? 🏛 представила на днях свои операционные результаты за январь 2026 года, а значит самое время заглянуть в них и детально проанализировать вместе с вами. 📈 На денежном рынке объём торгов увеличился на +16% (г/г) до 99,3 трлн руб. Сделки РЕПО с центральным контрагентом, включая клиринговые сертификаты участия, выигрывают от растущего спроса на фонды денежного рынка, поэтому динамика здесь ожидаемо положительная. Ну а для самой биржи это продукты с высокой добавленной стоимостью, что будет способствовать дополнительному росту маржинальности бизнеса. 📈 На срочном рынке объём торгов на Мосбирже увеличился на внушительные +75% (г/г) до 8,3 трлн руб. Причина — январское ралли на рынке металлов, которое подстегнуло торговлю товарными фьючерсами и опционами в начале 2026 года. А учитывая, что многих особо заигравшихся трейдеров на прошлой неделе захлестнула волна убытков и маржин-коллов, это косвенно указывает на повышенные обороты участников рынка в этой секции. 📉 А вот на фондовом рынке объём торгов сократился на -18% (г/г) до 4,1 трлн руб. Во всём виновата слабая динамика рынка акций, которые в последнее время выглядят совсем скучно и безыдейно, и очень хочется верить, что мере снижения ключевой ставки ситуация всё-таки начнёт меняться в лучшую сторону. При этом сегмент облигаций по-прежнему держится весьма бодро: высокие реальные процентные ставки делают долговые инструменты всё такими же привлекательными, как и раньше. 📈 Мосбиржа по-прежнему не раскрывает динамику торгов на валютном рынке, однако с учётом того, что в "остальных сегментах" объём торгов вырос на +106% (г/г) до 13 трлн руб., можно предположить, что это в первую очередь обусловлено высокой торговой активностью именно на валютном рынке. 📈 В общей сложности совокупный торговый оборот Мосбиржи в январе 2026 года составил 131,1 трлн руб., увеличившись на четверть по сравнению с прошлым годом. Такой результат выглядит солидно и обещает хороший старт первому кварталу! 🤔 Но тут невольно возникает противоречие: доходы от комиссий вырастут, а вот процентные доходы вряд ли порадуют нас такими темпами. Центробанк постепенно смягчает монетарную политику, снижая ставки, что уменьшает потенциальный доход от размещения клиентских остатков, и мы уже сейчас видим снижение чистой прибыли, на фоне стагнации в процентных доходах. Любопытно, что в отчётном периоде Мосбиржа стала одним из первых эмитентов, чьи бумаги получили некредитный рейтинг агентства НКР. Если обычный кредитный рейтинг оценивает вероятность дефолта компании, то некредитный рейтинг оценивает, насколько круто и прозрачно выстроены процессы внутри компании. Так вот, НКР установило справедливую стоимость акций на уровне 226 руб., что предполагает потенциал роста на +22% от текущих уровней. Казалось бы, отличная новость! Но давайте посмотрим внимательнее… В настоящее время бумаги торгуются с мультипликатором P/BV=1,7х. Соответственно, чтобы выйти на целевые уровни, установленные НКР, необходимо либо резкое повышение ROE, что маловероятно в условиях слабой динамики процентных доходов, либо существенное снижение ключевой ставки, что также маловероятно в этом году, поскольку ЦБ подчеркивает необходимость поддержания жёстких денежно-кредитных условий для контроля инфляционных рисков. Поэтому фактически можно считать, что эта оценка фундаментально не подтверждена. 👉Текущий вердикт в отношении акций у меня неутешительный: на мой взгляд, бумаги торгуются с высоким мультипликатором P/BV и не выглядят привлекательно для долгосрочных покупок. К тому же, в отечественном фин. секторе сейчас достаточно других эмитентов, которые можно приобрести дешевле их балансовой стоимости: , и конечно же . ❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Не забывайте ставить лайк и любите российский фондовый рынок! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

И еще раз про , в предыдущий пост не влезло. 📉Посмотрите на график. Сегодняшние цены наблюдались в декабре 2024 г., при ключевой ставке в 21% и ожиданиях её дальнейшего роста до 23-25%. Стало ли лучше? Да, стало. Ставка на 500 п.п. ниже (на 24%), инфляция (относительно пиковых значений) - на 420 п.п (на 39%), несмотря на рост НДС на 2%. Рынок недвижимости остался сильным, Сбербанк (да, это разовый эффект, но сам факт) в январе выдал рекордный объем ипотеки. Переговоры, которых не было совсем, интенсифицировались, но и военный сценарий решения вопроса по Донбассу не выглядит столь дальней перспективой. Безусловно, снятие моратория на штрафы за нарушение сроков сдачи выглядит проблемой. Для того, чтобы снять эту проблему требуется снижать количество объектов в работе, что и делает "Самолёт", точечно продавая некоторые очереди по некоторым проектам. Прогноз на 2026 г. предполагает существенное опережение объемов ввода (1.9 млн. метров) над новыми продажами (1.3). Кроме того, застройщик планирует сократить долю квартир с отделкой, а это основная причина задержек в сроках сдачи. 😇Среднегодовая цена бумаги за последние 12 месяцев - 1169.7 руб. Что изменилось к худшему для снижения оценки на 25% к этому значению? Ах, да, конечно же. Один популярный телеграм-канал про недвижимость на 80к подписчиков вчера вечером издал ряд панических постов, а сегодня с утра "посадил весь менеджмент" и "вернул дольщикам деньги со счетов эскроу", чем поставил под сомнение устойчивость отечественной банковской системы.

🇷🇺 Главные новости для инвесторов: ✅ Акции Сбера могут вырасти до 410 рублей к концу 2026г («Синара») ✅ 20-й пакет санкций Евросоюза против России планируется принять к 24 февраля (Politico) ✅ Акции Газпрома поднялись на второе место в «народном портфеле» Мосбиржи, опередив Лукойл ✅ 17 февраля Яндекс опубликует отчёт за 2025 год ✅ Дивдоходность акций Мосбиржи составит 9% в 2026 году (Ренессанс Капитал) ✅ Поставки российской нефти в Индию обвалились до минимума с ноября 2022 года (Bloomberg) ✅ Набсовет Сбербанка может рассмотреть вопрос о дивидендах в апреле ✅ Крупнейший девелопер «Самолет» обратился за господдержкой ✅ 10 февраля Мосбиржа возобновит торги фьючерсами на акции Озон ✅ Владимир Путин ожидает снижения инфляции до 5% к концу 2026 года ✅ Целевая цена по акциям Т-Технологий составляет 5240 руб, потенциал роста +58% (инвестбанк Синара) ✅ Выручка Аэрофлота по РСБУ выросла на 6,7% в 2025 году ✅ Частные инвесторы в январе удвоили покупки ценных бумаг на Мосбирже ✅ Цена на нефть Brent выросла до 69 долларов за баррель ✅ Северсталь не будет выплачивать дивиденды за 4 квартал 2025 года ✅ Чистая прибыль ВТБ за 2025 год по РСБУ снизилась в 1,7 раза ✅ Европа увеличила закупки российского газа из-за холодной зимы ✅ Мессенджер МАХ хотят использовать для выдачи дисконтных карт магазинов ✅ Ozon с 6 апреля увеличит комиссии для продавцов за часть товаров ✅ Прибыль «Софтлайн» выросла на 26% по итогам 2025 года ✅ ЦБ РФ понизил курс доллара на сегодня до 76,91 рублей ✅ Индекс МосБиржи по итогам торгов снизился на 0,35% ‼️ Если было полезно, заходите в профиль и подписывайтесь на канал

Доходность стратегии с момента старта по состоянию на конец дня 04.02.26 составила +109.22% (неделей ранее - +109.25%), за период -0.01%. Расчётный результат подписчика (-0.0767% за неделю из расчёта 4% годовых, -20% прибыли при наличии) - -0.09%. Индекс полной доходности – 7470.1, пред. период – 7501.58, за период – -0.42%. 💼Позиции (уд. вес в порядке убывания, в скобках кол-во лотов в модельном портфеле): Cбербанк (121), МТС-Банк (22), ГК Самолёт (15), Россети Волга (8), Транснефть (8) закрытые позиции: ВТБ, открытые позиции: нет. Рекомендуемая сумма для следования (сумма модельного портфеля + 3%): 107 700 Мин. сумма, при которой следование активно: <20000. События недели: после взлёта в бумагах металлургического сектора и ВТБ, который для металлургов происходит против крайне невнятного фундаментала, а следовательно мог бы указывать на наличие у кого-то информации о реальном прогрессе в переговорах, открыта позиция в бумагах ГК «Самолёт». В то же время позиция в бумагах ВТБ была закрыта после обнародования данных ЦБ о достаточности капитала по нормативу Н1 – третий месяц подряд наблюдается сокращение, что предполагает негативный сценарий распределения прибыли – 25% при допэмиссии, либо 50% при огромной допэмиссии. Как ни странно, несмотря на внезапно оказавшуюся несвоевременной точку входа в бумаги ГК «Самолёт», стратегии удалось опередить индекс полной доходности за период с 29.01 по 05.02. ❗️Ниже о ГК «Самолёт» отдельно. 1. Зачем была нужна позиция. Позиция является формой агрессивной ставки на урегулирование украинского конфликта на протяжении 2026 г., вслед за которым последует существенное снижение ставок. Снижение вдвое процентных расходов привело бы к экономическому эффекту в 32 млрд. руб. в год при капитализации в точке входа в 60 млрд. Тезис о возможности урегулирования (в отсутствии новых терр. претензий РФ) основан на: А) Интенсификации дипломатических контактов Б) Публикации «Формулы Анкориджа», которая до января 2026 г. не публиковалась В) Динамике продвижения ВС РФ Г) Ухудшении гуманитарной ситуации на Украине Позицией, аналогичной по содержанию драйвера роста, на текущий момент является «МТС-Банк», но его вес в портфеле уже был высок. 2. О событии, спровоцировавшем падение. Сам факт обращения за господдержкой ни к чему не обязывает компанию. Просить – это бесплатно. ❗️О возможности господдержки при выходе из моратория на штрафы упоминал вице-премьер Хуснуллин 17 декабря на экономическом форуме в Казани: Подобная просьба о льготном финансировании похожа на выпуск конвертируемых облигаций. Суть одна – привлечь дешевые деньги сейчас с премией за риск, уплачиваемой при нормализации процентных ставок. Поиск вариантов привлечения дешевых денег является нормальной работой фин.директора. Отдельно отмечу, что предоставление блокпакета в залог действительно не является чем-то особенным – в подобной ситуации коммерческий банк потребовал бы залог контрольного пакета. При проектном финансировании (да, это другое, но все же) залог 100% доли проектной (SPV) компании (у застройщиков обычно называются «ООО «СЗ ….») - общая практикой работы с банками. 3. О собственной реакции на новость. При опубликовании новости падение было читаемым, но не его глубина. Моё положение в случае «продажи дна» было бы гораздо более дурацким, нежели нынешнее. Нужно больше информации для признания ошибки, сама динамика рынка не является содержательной информацией о фин. состоянии компании. Пока я не планирую никаких действий с позицией. Доходность облигационной стратегии с момента старта – 7.16%, пред. период – 7.53%, за период - -0.34%, результат подписчика за вычетом комиссии 2% годовых – -0.38%. Результат RGBITR за неделю – +0.6%. Разрыв связан с динамикой бумаг ГК «Самолёт», удерживаемых в значимой доле и до оферты 12.02.2027.

🏗 Почему Самолет запросил господдержку? 4 февраля вышла новость о том, что гендир Самолета направила Мишустину письмо с просьбой предоставить льготный кредит или иной стабилизационный инструмент в объёме 50 млрд рублей сроком до трёх лет в обмен на долю в компании. 👆 Ничего удивительного в этом нет, так как у Самолета чистый долг больше 350 млрд р (это уже если вычесть средства на счетах эскроу). Обслуживать этот долг при текущих ставках дорого, спрос слабеет и льготную ипотеку продолжают урезать. Без льготной ипотеки застройщики в принципе были бы еле живыми, но с 2020 года больше 0,5 трлн государственных денег сделали свое дело. ✅ Государство очень лояльно относится к банкам и застройщикам. Если нужно чтобы ВТБ платил дивиденды - предоставят суборд 200 млрд р из ФНБ. Если нужно застройщикам поддержать продажи - введут льготную ипотеку, которая приводит к росту цен на жилье и положительно на его доступность влияет только в моменте. 👆 Учитывая то, что Самолет ТОП-1 по объему текущего строительства, то ему почти гарантированно помогут, а если помогут ему, то придется помогать и другим 😁 Что это значит для инвесторов? Нужно наблюдать за развитием событий, но дефолтов по облигациям Самолета не жду (хоть у меня их и нет). А вот акции застройщиков выглядят сомнительной инвестицией, здесь даже сложно обозначить какие-то интересные для покупок цены, имея такие вводные. За все время на рынке ни разу не инвестировал в акции этого сектора и пока не планирую (лучше, на мой взгляд, просто недвижимость или фонды недвижимости). P.S. Интересно, когда проблемы застройщиков начнут отражаться на банках, так как эти 2 сектора тесно связаны. С ВТБ уже понятно, что ему государство «пополнило» капитал, но долгосрочно он остается неинтересным, а вот Сбер стоит скалой 🪨 Металлурги уже, кстати, тоже получили сполна... Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией