Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🍅 Основателю Русагро предъявили новое обвинение. Следствие завершило расследование дела против Вадима Мошковича и экс-гендиректора холдинга Максима Басова. Теперь помимо злоупотребления полномочиями (ст. 201 УК) и особо крупного мошенничества (ст. 159 УК) им вменяют легализацию преступных доходов (ст. 174.1 УК) и преднамеренное банкротство (ст. 196 УК). Совокупный ущерб и объем легализации следствие оценивает в 86 млрд руб. Дело выросло из конфликта вокруг холдинга Солнечные продукты. В 2018 году структуры Русагро выкупили у Россельхозбанка права требования к компаниям группы на 34,7 млрд руб., получив контроль над большей частью их долга. Затем возникла небольшая просрочка по процентам, после чего Русагро потребовала досрочного погашения и инициировала банкротство холдинга. Миноритарные кредиторы утверждали, что просрочка была создана искусственно и банкротство было контролируемым. В 2020 году Верховный суд признал Русагро добросовестным кредитором и законность процедуры, но в марте 2025 года по тем же обстоятельствам было возбуждено уголовное дело. По версии следствия, Мошкович и Басов приобрели 85% Солнечных продуктов по заниженной цене, а затем легализовали полученное имущество, выкупив активы банкрота на торгах. 📌Что же делать. . . ? Уголовному делу уже почти год... Судя по всему, что постепенно объём претензий к крупным акционерам скоро достигнет стоимости их долей в Русагро. Дальше, вероятно, но не точно, эти доли передадут государству, для реализации для покрытия задолженности. 🤦 Так себе сценарий, верно? Покупать такое или нет, это дело сугубо личное. У меня были ещё недавно некоторые надежды, но сейчас я просто не трогую что есть, и точно не буду докупать.

🧠Эмоции в трейдинге. Методы дисциплины Сегодня мы поговорим о самом сложном, но важном индикаторе на вашем графике - о вас самих. 90% успеха в трейдинге - это управление собой. Даже лучшая стратегия рухнет под натиском эмоций. Давайте учиться держать их в узде.🐒 Зачем это знать?🤔 Эмоции - главный враг системного трейдера. Они заставляют вас: • Держать убыточную сделку в надежде на отскок (страх потери). • Закрывать прибыльную раньше времени (жадность и страх отдать прибыль). • Входить в рынок без сигнала (азарт, FOMO - страх упустить выгоду). Контроль над эмоциями - это не путь к роботу, а путь к стабильности. Ваша цель - принимать решения на основе плана, а не адреналина. 🔎ГЛАВНЫЕ НЕГАТИВНЫЕ ЭМОЦИИ 😨Страх: • Проявление: Паника при движении против вас. Желание закрыть сделку при первом же откатке. • Результат: Преждевременный выход из прибыльных позиций, упущенная прибыль. 🤩Жадность: • Проявление: Вход в рынок на самом пике роста, потому что все покупают. Увеличение объема сверх меры, чтобы скорее разбогатеть. • Результат: Покупка на максимумах, нарушение риск-менеджмента, крупные убытки. 😤Надежда: • Проявление: «Вот-вот развернется, сейчас закрою». Отказ принимать убыток по стоп-лоссу. • Результат: Превращение небольшого стопа в катастрофическую просадку. 🛠 МЕТОДЫ ДИСЦЕПЛИНЫ: Теория - это хорошо, но без инструментов не обойтись 📝 Торговый журнал - ваш главный судья. • Что делать: Перед каждой сделкой письменно фиксируйте: причину входа, точку входа, стоп-лосс, тейк-профит и свое эмоциональное состояние. После закрытия - результат и анализ: «Я действовал по плану или на эмоциях?». • Эффект: Выявляет ваши слабые места и превращает торговлю из импульсивного действия в аналитический процесс. ⚙️ Полная автоматизация исполнения. • Что делать: ВСЕГДА выставляйте отложенные ордера на вход, стоп-лосс и тейк-профит ДО открытия позиции. Как только сделка открыта - отойдите от графика. • Эффект: Вы устраняете момент эмоционального принятия решения в «горячую» секунду. Рынок сам исполнит ваш холодный расчет. ⏸️ Правило «Паузы». • Что делать: После любой убыточной сделки или серии прибыльных сделок обязательно делайте перерыв. Встаньте, пройдитесь, выпейте воды. Не торгуйте «отбиваясь» или в эйфории. • Эффект: Сбрасывает эмоциональный накал, помогает вернуться к трезвому состоянию ума. ⚠️ ТИПИЧНАЯ ОШИБКА: «Я сильный, эмоции меня не касаются». Так думает каждый, пока не получит серию убытков. Не боритесь с эмоциями - признайте их и стройте систему, которая будет работать вопреки им. 💬 Практическое задание: Сегодня ваша задача - не заработать, а вести журнал. Сделайте не более 2-3 сделок по вашему плану. Перед каждой ответьте письменно на вопрос: «Что я чувствую сейчас: уверенность, нервозность, азарт?». Вечером проанализируйте записи. Это станет вашим первым шагом к осознанной торговле.

Информация о моей новой стратегии автоследования 6 января зарегистрировал и приступил к реализации своей новой стратегии автоследования с полноценным бюджетом и с возможностью маржинальной торговли. Указанная стратегия даёт мне возможность в полной мере применить все свои знания и опыт, использовать все варианты моих тактик набора позиции. В данной стратегии я отрабатываю свои ежедневные прогнозы из закрытого канала , а также планирую торговать всеми открытыми для торговли в автоследовании контрактами, как ближними, так и дальними. Вхожу в позицию при полном понимании происходящего. Стратегия со среднесрочным или долгосрочным удержанием позиции; сделки в стратегии проходят с фьючерсами на природном газе сша, а свободные средства хранятся в фондах и приносят дополнительнй доход. Так же бывают моменты, когда на рынке преобладают спекулятивные движения, когда очень сложно спрогнозировать дальнейшее направление движения цены и стратегия может быть вне позиции по газу, все средства будут находиться в фондах (к этому подписчикам нужно быть готовыми). Я не занимаюсь гаданием, а торгую исключительно тогда, когда есть чёткое понимание о направлении движения цены, а так же понимание происходящего. Я строго следую своей авторской тактике набора позиции, сохраняя достаточный финансовый запас, который хранится в фондах, и как только есть понятная ситуация с направлением движения цены, сразу смотрю точку входа. Рекомендованный срок нахождения в стратегии автоследования для получения заявленного результата - от 1 года. Сумма мастер счёта на данном этапе составляет 560 000 рублей и необходимо заходить в стратегию именно с этой суммой, для 100 % автоследования. Торговля в стратегии автоследования будет осуществляться с этими контрактами:

Северсталь - стальной скелет в портфеле Продолжаю серию постов об основных эмитентах моего семейного портфеля. Сегодня речь про Северсталь и 5 причин удерживать их акции по принципу Баффета - Когда нужно продавать акции? - Оптимально - никогда Мне нравится эта логика, особенно если она касается бизнеса в отношении которого у меня есть иллюзия понимания логики менеджмента 1️⃣ Компания для акционеров. Главный акционер — ряд фондов и трастов Алексея Мордашова - самый крупный фонд «Вольное дело» (крупнейший частный фонд в России, чьи гранты в 2022 году превысили 12 млрд рублей). Наполняют эти фонды дивиденды от Северстали. Через эти фонды финансируются такие проекты как «Учитель для России», «Лифт в будущее» и другие. Северсталь придерживается одной из самых прозрачных и щедрых политик на рынке: выплата 100% свободного денежного потока (FCF). Последняя выплата была в 2024 году и с тех пор компания нарастила инвестиции в модернизацию. 2️⃣Личность основного бенефициара. Алексей Мордашов — хрестоматийный пример self-made промышленника и стратега-собственника. Он пришел на Череповецкий металлургический комбинат в 1988 году рядовым экономистом после окончания ИНЖЭКОН. Он рос исключительно внутри одного предприятия: от рядового экономиста до главного экономиста, а затем директора по экономике и финансам. К середине 1990-х, в период приватизации, он, уже как финансовый директор, смог консолидировать контроль над активом, выкупив акции у работников. Это была не покупка готового бизнеса со стороны, а поэтапное, стратегическое построение компании изнутри в крайне сложный период. Для меня такой путь предпочтительнее, чем рейдерский захват с помощью лысых ребят, или схемы банкротства и выкупа. По сути он относится к Северстали как к делу всей жизни. 3️⃣Северсталь — это машина по генерации FCF (див. базы). Низкая долговая нагрузка и постоянная модернизация позволяют компании показывать одни из лучших в отрасли маржинальностей. 4️⃣Компания обладает фундаментальным конкурентным преимуществом — стратегическим доступом к собственной сырьевой базе. Хотя горнодобывающие активы («Карельский окатыш», «Воркутауголь») были выделены в отдельную группу, их конечным собственником остался А. Мордашов. Это уже не вертикальная интеграция, но 100% гарантия выполнения долгосрочных договоренностей по поставке железорудного сырья (покрытие 100% потребностей) и коксующегося угля (около 60% потребностей) по внутренним, защищенным от рыночных спекуляций условиям. 5️⃣Северсталь остаётся чисто металлургической компанией, без перегибов в диверсификации ради диверсификации. Её стратегия — концентрация на ключевой компетенции: выпуске высококачественной стали с упором на дорогие высокие переделы. Компания живёт без долга и эти выгодно отличается от других крупных бизнесов в России: Net Debt/EBITDA — 0,16х 🧐А как же текущие риски и стагнация на рынке? Да, не буду закрывать глаза на реальность - рынок чёрной металлургии находится в фазе стагнации как глобально, так и в России. Цены на чёрную сталь на минимумах, но ключевое слово здесь — «цикличность». Эта отрасль всегда двигалась волнами: за глубоким спадом неизбежно следует восстановление и рост. Для меня — это синергия ответственного и вовлечённого собственника, железной финансовой дисциплины, природного конкурентного преимущества и понятной стратегии.

Собака лает - караван идет . Обещать - не значит жениться. Пословицы и поговорки от финдира Самолета на пресс-конфе. Если подводить какой-то итоговый вью по Самолету – мне кажется реакция рынка в моменте была излишней. Удивляет реакция инвест домов и банков – 3 года рынок не видел 16% ставку, рост процентных расходов и общий уровень долга у компании, но резко заметили после публикации «слива» этого письма в правительство. Избушки до дня инвестора, после дня инвестора открывали идею под покупку акций , а потом резко поставили свою идею на пересмотр / статус под наблюдением. Мне кажется, в этой истории сыграло 2 ключевых фактора: 1. Новости на вечерке. Всегда движение на менее ликвидном рынке более быстрое. Редко, когда акция пролетает 10% в течение основной сесии. 2. Публикация письма транслировалась как «последняя возможность перед дефолтом» Мечел обращается за помощью и льготами – позитив , тарим. Сегежа просит о поддержке – позитив, тарим. Металлурги говорят, что цены снижаются, нужно снизить акцизы на сталь, повысить экспортные пошлины на сырье – тоже тарим. Застройщик обратился за помощью – НЕГАТИВ, БАНКРОТ, ПРОДАЕМ. И текущая постановка вопроса от многих участников рынка звучит так: дадут поддержку = позитив, не дадут = негатив. Вы че серьезно? ИМХО, неправильно ставить вопрос именно таким образом. Мне сегодняшняя пресс конфа показалась открытой и мои тезисы Нина Голубничая частично подтвердила. Обращение за помощью – нормальная практика. Мы обращались и в том году, и в этом. Это было 8 или 9 обращение. Помогут хорошо, не помогут ну и ладно. За спрос денег не берут. Даю еще одну цитату на вооружение) Мне вся эта шумиха напоминает конец 24года, когда на рынке только и обсуждали Самолет, только тогда и ставочка была другая и динамику транслировали на повышение. Сейчас же у нас ситуация обратная. На текущий момент мы видим информационную волну, когда котировки находятся вблизи своих исторических минимумов. Новостям про квартал Марьино и Rietumu Bank несколько месяцев, но Форбс свою статью публикует именно сегодня в 8 часов утра) Через несколько дней начнется срок вступления в наследство пакета Михаила Кенина. Возможно, есть заинтересованные стороны, которые хотят приобрести этот пакет с определенным дисконтом. Думаем. Есть-ли инвест идея в акциях и облигациях Самолета? Акции застройщиков – это определенный мем-коин под заседание ЦБ. Веришь в снижение: идешь покупать, продаешь на факте. Практически беспроигрышная стратегия, если выбрана правильная точка входа в сделку. И это касается и ПИКа, который по фундаменталу на голову выше Самолета, имеет отрицательный чистый долг, но котировки акций практически всегда двигаются друг за другом. Я лонговал под пресс-конфу, продал во время сессии вопросов и ответов. В облигациях чуть спокойнее, компания каждый месяц заканчивает с 8млрд денежной позиции на счетах, исправно платит купоны и погашает свои выпуски, но нервозность и общий размер долга все равно напрягает инвесторов. Лично я для себя выбираю короткие выпуски , их цена менее волатильна в период турбулентности. Времена флиппинга в облигациях сходят на нет. Следить за сделками в моменте, получать расширенную аналитику и ход мыслей: Закрытый канал Подключиться к стратегии автоследования:

Обновлённая информация по таблице градусо-дней (потребление газа) от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. Таблица градусо-дней на ближайшие 14 и прошедшие 7 дней. Градусо-дни, это один из факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. На графике показано, чем выше столбик красного цвета, тем больше ожидается потребление газа в определённый день, синего цвета, прошедшие дни. На прямую нет влияния данного графика на цену природного газа сша, так как модель изменения цены хотя и имеет корреляцию с данным показателем, но зависит еще и от многих данных. Таких как: запасы в хранилищах, статистики добычи, геополитика, форс-мажорные обстоятельства и еще от многих факторов, которые влияют на стоимость природного газа. Нельзя говорить о том, что снижение или рост показателей GWDD точно приведет к снижению или повышению цены и это только один из многих факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. Самое главное не нужно воспринимать любую информацию или новость, как призыв к действию, нужно её анализировать и смотреть как она может повлиять на стоимость фьючерса на природный газ сша. GWDD — это запатентованный метод расчёта, учитывающий температуру в виде общего количества градусо-дней (абсолютная разница между среднесуточной температурой и 65°), численность населения и региональные особенности потребления природного газа по сравнению с другими видами топлива. Проще говоря, более высокое значение GWDD коррелирует с более высоким спросом на природный газ. Наблюдаемые значения GWDD в диаграммах и таблицах ниже охватывают текущий сезон спроса на природный газ, сезон закачки 2025 года, который длится с 1 апреля 2025 года по 31 октября 2025 года. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль.

⭐️ 4 сильные акции на 2026 год ⭐️ 1️⃣ «Ozon» 📌 Один из лидеров электронной коммерции в стране. В 2025 году компания завершила "переезд" с Кипра в Россию, сняла часть регуляторных рисков и расширила доступ для неквалифицированных инвесторов. В ноябре 2025 года попала в первый котировальный список Мосбиржи 📌 Стоит отметить начало дивидендных выплат в декабре прошлого года. Перспективы продолжения выплат в 2026 году и заявленные байбэки усиливают инвестиционный кейс компании. Хорошие финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года подтверждают позитивные перспективы. 2️⃣ «Т-Технологии» 📌 В 2025 году росту котировок способствовали неплохие финансовые результаты. При этом потенциал для роста прибыли остаётся существенным, несмотря на замедление некоторых операционных метрик. По итогам 2025 года группа ожидает рост чистой прибыли не менее чем на 40%, при рентабельности капитала более 30%. 📌 Компания также уже относится к числу дивидендных и периодически проводит байбэки. До конца 2026 года выкуп обыкновенных акций может составить около 10% объема free-float, что позитивно скажется на котировках. 3️⃣ «Яндекс» 📌 Компания продолжает демонстрировать рост финансовых показателей. За III квартал 2025 г. выручка увеличилась на 32%, а скорр. чистая прибыль — на 78%. При этом менеджмент подтвердил амбициозный прогноз EBITDA на IV квартал 2025 года в размере 77 млрд рублей (270 млрд за год). 📌 Основным драйвером роста является снижение убытков сегмента электронной коммерции, доставки, автономных технологий. Оптимизация сегментов позволит Яндексу дополнительно улучшить инвестиционный кейс компании и даже увеличить объём регулярных дивидендов. 4️⃣ «Транснефть» 📌 Выручка компании не страдает при спаде цен на нефть, т.к. формируется за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях. Транснефть ожидает сохранения объема прокачки нефти в 2026 году на уровне 2025 года. 📌 Ожидаемая дивидендная доходность акций Транснефти на горизонте 12 месяцев составляет около 13%. Увеличить объем ожидаемых дивидендов может пересмотр норм выплат с 50% до 75%, но лишь при условии стабильно крупного свободного денежного потока. ✅ Если было полезно, заходите в профиль и подписывайтесь на канал

🟠 «Самолёт»: что стоит за историей с «50 млрд» и долгом компании Понедельник во всей его красе 😁 Утром была на созвоне, который девелопер провёл с лидерами мнений, чтобы прокомментировать шум вокруг письма в правительство. Заголовки за последние дни получились заметно громче реальности, поэтому менеджменту пришлось заново разложить ситуацию по цифрам. Главное: речь не о прямых 50 млрд рублей. Компания просила субсидирование процентной ставки, чтобы рефинансировать более дорогой корпоративный долг. Логика простая — при текущих ставках слишком большая часть денежного потока уходит на проценты. Если субсидию дадут, это ускорит снижение финансовых расходов. Если нет — бизнес-план остаётся в силе. Поддержка в нём не заложена и рассматривается как дополнительная опция, а не условие выживания. 📊 Теперь к ключевым цифрам. Проектный долг — порядка 650–680 млрд рублей. На эскроу-счетах — около 400 млрд. Основная проблема не столько в объёме долга, сколько в его стоимости. Ставка по проектному финансированию выросла с 4% до 10%, и на таком объёме это фактически удвоило финансовые расходы. По облигациям менеджмент заявил, что вероятность невыплаты купонов в 2026 году не рассматривается. Февральскую оферту уже прошли, а из крупных погашений на 2026 год остаётся около 4,9 млрд рублей. Считают, что с этим проблем нет, основной акцент — на рефинансировании более дорогих обязательств. Отдельно компания прокомментировала слухи про допэмиссию и продажу акций. По словам менеджмента, допразмещение акций в 2026 году не рассматривается, а акционеры не планируют продавать блок-пакет. Акции могут использоваться только как обеспечение по финансированию, без смены собственника. По ликвидности компания говорит о стандартных остатках на счетах на уровне 7–8 млрд рублей ежемесячно. В план также заложена монетизация части земельного банка — около 9 млрд рублей чистого притока. 🤔 Отдельно на звонке компания объяснила логику расчёта по субсидии. Если государство субсидирует часть ключевой ставки по кредиту на 50 млрд рублей, то, по оценке менеджмента, бюджетные расходы составят около 3,5 млрд рублей в год. Для самого «Самолёта» это означает возможность рефинансировать более дорогой долг с доходностью около 26–27%. За три года экономия на процентах может превысить 20 млрд рублей. По расчётам компании, за счёт роста прибыли государство в итоге получит сопоставимую сумму в виде налога на прибыль, поэтому такую схему менеджмент называет взаимовыгодной. В операционной части компания признала проблемы с отделкой: штрафы за качество и сроки в 2023–2024 годах практически съели маржу. Поэтому долю квартир с отделкой будут резко снижать — менее 30% уже в этом году и почти до нуля в следующие годы. В итоге картина выглядит не так драматично, как в заголовках, но и без иллюзий. У «Самолёта» очень крупный долг и высокая чувствительность к ставке. Отсюда и попытка договориться о субсидии. В компании добавили, что подобные обращения — обычная практика: за последние годы писем с просьбами о разных мерах поддержки было несколько, и логика простая — если есть возможность попросить, почему бы ею не воспользоваться, «за спрос денег не берут». ▶️ При этом: — кассового разрыва менеджмент не признаёт; — купоны платить собираются; — крупных погашений в 2026 немного; — допэмиссия не планируется; — акционеры не продают блок-пакет; — бизнес-план без господдержки существует. Лично я на проливах взяла несколько выпусков облигаций «Самолёта» — под мой риск-профиль это выглядит допустимо. Акции пока не рассматриваю, но за компанией продолжаю следить. Как вам такие новости ? Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

Доброе утро! На связи утренний дайджест Economicon 😎 Мир, как обычно, стабилен. Просто слегка трясёт. Валюта и сырьё на сегодня 💵 $ — 77,05 💶 € — 91,05 💴 ¥ — 11,11 🥇 Gold — ~5020 🛢 Brent — ~67 🏛 Россия — Мосбиржа с 28 марта запускает торги облигациями по выходным. Потому что если инвестор не торгует в субботу — он отдыхает, а это подозрительно. — Консенсус: ЦБ 13 февраля сохранит ставку 16%. Стабильность — это когда боль знакомая. — «Самолёт» проводит звонок с аналитиками и уверяет, что допэмиссия не нужна, дефолта нет и вообще всё под контролем. Как обычно перед вопросами. — Лента отчиталась: выручка +22,4%, LFL +8%. Ритейл жив, пока макроэкономика делает вид, что нет. — В IT рост зарплат почти остановился. Внезапно оказалось, что «айтишник за 500» — не вечная модель. — Дивиденды в недружественные страны согласовывают всё реже. Финансовая глобализация ушла на паузу. Без обратного билета. 🌍 Мир — В США опять обсуждают пошлины Трампа. Верховный суд думает, рынок нервничает, Polymarket даёт 29% на то, что всё это признают законным. Остальные 71% — тоже вариант. — Китай уже 15 месяцев подряд покупает золото. Просто потому что «на всякий случай». — Китай же призывает банки меньше держать трежерис США. Диверсификация по-китайски. — Хедж-фонды шортят акции США рекордными темпами. Обычно это происходит перед словами «мы не ожидали». — В Европе снова заговорили о собственных платёжных системах вместо Visa и Mastercard. Идея вечная, как евроинтеграция. — Газ в Европе ниже $400. Радость краткосрочная, как скидка на коммуналку. — США ждут потепления — газ дешевеет. Погода снова влияет на рынки сильнее аналитиков. 🛢 Нефть и геополитика — Иран и США продолжат переговоры по ядерной программе. Когда-нибудь. — Куба предупреждает: авиационное топливо может закончиться за 24 часа. Геополитика иногда прилетает буквально. — Грузопоток по Севморпути снизился на 2,3%. Север суров не только к людям, но и к логистике. 🚀 Космос — Маск снова зовёт на Луну. Город за 10 лет. Земные проблемы подождут, они никуда не денутся. ——— Ставки высокие, золото дорогое, неопределённость дешёвая и доступна каждому.

ИИ портфель - старт Обновили с помощью ИИ текущую картинку и с учётом свежей картины решили портфель принципиально не ломать, но немного «подкрутить» - уменьшили до 25% долю акций, остальное пока держим в резерве. По всем бумагам в портфеле существенного фундаментального негатива нет. Макро – Индекс() ~2700, Ставка ЦБ 16%, консенсус — сохранение с возможным смягчением позже. Вывод - рынок не в эйфории и не в полном провале; текущая фаза больше про выбор компаний, чем про «купить всё». По портфелю – Структура 75% кэш, 25% акции = 5 бумаг по 5% каждая. Итоговый стартовый портфель 1) (НЛМК) – 5% - Металлургия с низкими мультипликаторами и дивидендным потенциалом, ставка на нормализацию/подъём спроса на сталь. 2) (Московская биржа) – 5% - Инфраструктура рынка: зарабатывает на оборотах и волатильности, которые остаются высокими. 3) (Ростелеком) – 5% - Дивидендный телеком с устойчивым кэш‑флоу и потенциалом переоценки за счет дочек. 4) (ЛСР) – 5% - Девелопер, добавленный в свежий топ акций второго эшелона, с сильным дивидендным кейсом и выгодой от будущего смягчения ДКП. 5) (Промомед) – 5% - Ростовая фарма с сильной динамикой выручки и потенциалом rerating’а. Про стратегию «Зарезали» позиции, в которых не видим идей прямо сейчас плюс хотим часть держать в кэше для возврата в ВТБ() или «резкой» покупки ликвидных фишек. В пятницу прорывов в ДКП не ожидаем, хотя вполне возможно, что рынок начнет расти, «потому что дальше некуда падать на ДКП». Но там и будем «посмотреть», что делать. Всем удачи и профита!!!

🇸🇦 Саудовская Аравия заявила, что собирается закупить аж 150 самолётов и ведёт переговоры и с Boeing, и с Airbus. Это самая большая заявка на авиалайнеры за всю историю. С ОАК переговоры не анонсированы. Cейчас флот саудитов – порядка 200 самолётов, то есть компания собралась вырасти чуть ли не вдвое. Там и над аэропортами идёт серьёзная работа, и со Starlink идут переговоры, чтобы в самолётах дали, наконец, интернет. А у нас интернета нет даже в поездах. 🤖 Amazon вбухивает в ИИ куда больше бабла, чем все думали. Да, они обошли прогнозы Уолл-Стрит по выручке, но заодно и напугали инвесторов, намекнув, что расходы на ИИ, чипы и дата-центры в этом году взлетят до $200 млрд — это выше ожиданий. После этого заявления акции Амазона просели на 10%. Для компании это был важный отчёт — надо же как-то отбиваться от слухов, что они отстают в гонке интеллектов. Помимо сотен миллиардов на собственные AI-разработки, Амазон ведёт переговоры о вливании очередных $50 миллиардов в OpenAI. 💊 Novo Nordisk в ярости: компания назвала дешёвый аналог Wegovy от Hims & Hers “нелегальной подделкой”. Датский фармагигант, стоящий за Оземпиком и Вегови, пригрозил компании Hims & Hers судом – после заявления о выпуске аналога таблетки для похудения всего за $49 (у Ново она стоит $149). Датчане заявили, что это “очередной пример исторического обмана американской публики подделками GLP-1-препаратов”. Hims & Hers отстреливаются, утверждая, что их таблетка легальна, поскольку использует другую формулу и систему доставки, чем запатентованное вещество Ново (семаглутид). После заявления Hims & Hers акции датчан рухнули более чем на 6%.

🗓События этой недели 9 февраля 🤑 Эталон - СД с повесткой об определении цены размещения дополнительных обыкновенных акций 🤑 Группа Позитив - Публикация предварительных данных по отгрузкам за 2025г. 🤑 Лента - Операционные результаты за IV квартал и 12 мес. 2025г. 🤑 Самолёт - Финансовый директор и IR компании проведут звонок с аналитиками и лидерами мнений с целью прокомментировать последние новости 🤑 Аптечная сеть 36,6 - проведет заседание совета директоров, на котором будут обсуждены важные вопросы корпоративного управления 10 февраля 🤑 Сбер - Сокращенные результаты по РПБУ за январь 2026г. 🤑 Европлан - Операционные результаты за 12 мес. 2025г. 🤑 Эталон - Крайняя дата определения цены SPO (ориентир = 46 руб.) 🤑 Озон - возобновление торгов фьючерсами ONH6 и ONM6 11 февраля 🤑 Норильский Никель - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 🤑 Аэрофлот - Операционные результаты за январь 2026г. 📈 19:00 - Еженедельные данные по инфляции 12 февраля 🤑 Диасофт - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2025г. 🤑 Эл5-Энерго - Операционные результаты за 12 мес. 2025г. 🔌 Пермэнергосбыт - Будет утвержден бизнес-план на 2026г. и целевые значения ключевых показателей эффективности. 🤑 Россети Юг - будет рассмотрен отчет об исполнении бизнес-плана и инвестиционной программы за 9мес. 2025г. 13 февраля 🤑 Совкомбанк - Акционеры примут решение по вопросу присоединения Витабанка 🤑 Интер Рао - Финансовые результаты по РСБУ за 12 мес. 2025г. 📈 Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке в 13:30 мск, Пресс-конференция в 15:00 мск Желаю продуктивной недели!

📢 «Эталон» проводит SPO: разбираем, зачем и что это значит для инвестора Девелопер «Эталон» объявил о вторичном размещении — до 400 млн акций по 46 руб. Это средневзвешенная цена за год и на ~16,5% выше уровня закрытия перед анонсом. Общий объём — до 18,4 млрд руб. 🏗️ Зачем? Основная цель — расплатиться с за покупку «Бизнес-недвижимости» (14,1 млрд из 18,4 млрд). Это земля и коммерческая недвижимость в Москве и Петербурге для проектов премиум- и бизнес-класса, включая бренд AURIX в Серебряном Бору. Остаток — на развитие и снижение долга. 📊 Операционка за IV квартал 2025 Квартал вышел сильным: продажи +27% г/г по площади и +45% в деньгах (44,5 млрд руб.). Драйвер — Москва (рост в 2,3 раза) и премиум (+180% г/г). Средняя цена квадрата +14% г/г до 222 тыс. руб. Но за весь год продажи по площади –4% г/г, в деньгах +5% — при росте рынка ~9%. Альфа-банк оценил результаты как «умеренно позитивные». 🔑 Главное для инвестора АФК «Система» выкупит 377 из 400 млн акций (94,25%) — риск неразмещения минимален, доля «Системы» вырастет с 48,8% до ~72%. Аналитик «Синары» Лукина отмечает: размытие для миноритариев компенсируется премией и синергией от покупки, плюс уходит навес предложения. Аналитик «Финама» Гудым считает ориентир справедливым — размещение прозрачное и рыночное. ⚠️ Риски Долг. Чистый долг/EBITDA формально 2,5x, но без эскроу — 6,58x. Это много. Девелопмент зависит от ставки ЦБ и ипотеки, а просрочка по кредитам застройщиков выросла на 27% в 2025 г. Аналитики ПСБ прямо говорят: с учётом волатильности и потенциального удвоения free-float бумаги пока рискованны. 📅 Сбор заявок — до 9 февраля, финальная цена — не позднее 10 февраля. 📈 Как вообще работали SPO на российском рынке? «Эталон» — далеко не первый на этом пути. Давайте посмотрим, как проходили крупнейшие SPO последних лет и чему нас учит этот опыт 🏦 ВТБ — король SPO ВТБ провёл два крупнейших SPO в истории российского рынка. В июне 2023 года банк привлёк рекордные 94 млрд руб. — это до сих пор абсолютный рекорд. А в сентябре 2025-го повторил с 84,7 млрд руб. по 67 руб. за акцию. Спрос в обоих случаях кратно превысил предложение — в 2025-м объём заявок перевалил за 180 млрд руб. Более 20 000 розничных инвесторов участвовали в размещении, выкупив 41% объёма. При этом цена размещения в 2025-м была установлена ниже рыночной, что позже обернулось для инвесторов неприятным сюрпризом — налогом на материальную выгоду за покупку с дисконтом. Вывод: большие SPO с сильным спросом — не гарантия роста котировок. ВТБ после обоих размещений торговался с давлением. 💻 Группа Астра — из IPO в голубые фишки В апреле 2024-го «Астра» провела SPO на 11,7 млрд руб. по 555 руб. за акцию. Free-float вырос с 5% до 15%, что позволило войти в первый котировальный список Мосбиржи и индексы. Более 60 тыс. заявок, 40% — от розничных инвесторов. Стратегия была чёткой: превратить бумагу в голубую фишку через повышение ликвидности. Правда, с момента размещения акции просели примерно на 21% — сказались высокие ставки и давление на IT-сектор. Но для долгосрочных инвесторов это был вход в историю роста: выручка компании за 2024-й прибавила 80% г/г. 🔍 Что всё это значит для «Эталона»? С объёмом 18,4 млрд руб. SPO «Эталона» — четвёртое по размеру в истории российского рынка за последние годы, между «Астрой» и ВТБ. Но есть принципиальное отличие: в большинстве SPO продающий акционер фиксирует прибыль, а здесь АФК «Система» наоборот наращивает долю, выкупая 94% размещения. Это скорее корпоративная реструктуризация, чем классический выход на рынок. Ключевой вопрос — справится ли «Эталон» с интеграцией нового актива и долговой нагрузкой в условиях высоких ставок. Если да — премиум-сегмент может стать мощным драйвером роста. Если нет — давление долга будет нарастать.