Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

чудесные фьючерсы начали основную жизнь при курсе 84 за доллар и заканчивают свою жизнь по 72. Добрые люди подарили тут 15% доходности инструмент с самой большой ликвидностью на рынке. 60% годовых. В акциях с 16 марта подарили по 40-50% за квартал, т.е. 150-200% годовых, но там ликвидность меньше (ликвидность это мы с вами, больше тут никого нет).

🏦 : дешевизна с тяжелым хвостом Короче, смотрю на Совкомбанк и вижу дичайшую недооценку, которая просто кричит о себе. P/E на 2026 год — всего 2,8х, а рентабельность капитала ожидается на уровне 22%. Это та самая редкая комбинация, когда ты платишь копейки за бизнес, который печатает деньги. В обычных условиях такая бумага давно бы торговалась в несколько раз дороже, но у рынка на этот счет свое мнение. А все почему? Есть один крупный нюанс, который перевешивает все эти красивые мультипликаторы. Кто-то из основных владельцев систематически избавляется от бумаг. Причем не панически, а спокойно, методично, как будто это плановый выход из проекта. И пока эта заявка висит в стакане, любой рост будет встречать предложение, а цена — болтаться в узком диапазоне без шансов на стрельбу вверх. Я отношусь к таким историям с двойным чувством. С одной стороны, фундаментально бумага стоит своих денег и даже больше. С другой — ловить падающий нож, когда сверху давит крупный продавец, себе дороже. Можно быть правым на 100%, но ошибиться во времени входа и сидеть в просадке полгода, пока продавец не удовлетворит свой аппетит. Поэтому моя логика здесь такая: я держу эту историю на контроле, но без спешки. Когда поток продаж иссякнет, а объемы начнут восстанавливаться, вот тогда это станет одной из самых жирных точек входа на рынке. А пока просто наблюдаю и фиксирую уровни, чтобы не пропустить тот самый момент. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⛏️ : золотая ставка на два фактора Смотрю сейчас на Полюс и вижу одну из самых интересных историй на рынке. Потенциал роста, который закладывается в текущие цели, составляет порядка 52%, и это не просто цифра с потолка. Здесь игра строится на двух мощнейших драйверах — ослабление национальной валюты и восходящий тренд в золоте. Пока эти факторы работают в одну сторону, компания будет получать двойной бонус к своим финансовым результатам. Для меня это классический хедж-инструмент с приятным апсайдом. Но что действительно цепляет — это взгляд за горизонт ближайших кварталов. К 2030 году компания планирует удвоить объемы производства за счет запуска Сухого Лога. Это не просто увеличение добычи, это качественный скачок, который меняет всю бизнес-модель. Когда такой масштабный проект вступает в строй, мультипликаторы пересчитываются совершенно иначе, и текущая цена может показаться очень привлекательной с дистанции в пару лет. Я понимаю, что золотодобыча — штука цикличная и зависимая от внешнего фона, но здесь задел прочности очень серьезный. У компании есть понятная стратегия, ресурсная база и понимание, как реализовать этот план. Конечно, риски есть всегда — от стоимости оборудования до геополитических нюансов, но в данном случае я вижу больше плюсов, чем минусов. Для себя я отмечаю эту историю как одну из приоритетных на среднесрочную перспективу. Здесь не нужно гадать на кофейной гуще — достаточно следить за динамикой курса и ценами на драгметалл, а все остальное уже заложено в стратегию компании. Буду постепенно увеличивать долю в портфеле, но без рывков, аккуратно отслеживая входы на коррекциях. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📝 Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов 🟢 О содержании Книга является своего рода адекватным учебником, посвящённым тому, как читать, анализировать и правильно интерпретировать финансовую отчётность компании. Автор ставит перед собой цель — научить не просто механически воспринимать цифры, а понимать, какие реальные бизнес-решения стоят за отчётными данными, видеть скрытые нюансы и потенциальные искажения. 🟢 Чем полезна ВСЕМ! Это буквально путеводитель по миру МСФО, который я не просто так назвала адекватным учебником. Даже без финансового образования читается достаточно просто. ✈️ Я закончила МАИ по техническому направлению — мне была понятна подавляющая часть написанного. Как минимум после технических методичек ничего страшного нет. Пользы реально много для фундаменталистов: какие лизинги бывают, как на амортизации приукрасить цифры, примеры из зарубежных и российских рынков и многое другое. Есть материал и про капитализацию некоторой части расходов (мы это смотрели на примере Самолёта и Аренадаты — ссылки оставлю в комментариях). Герасименко разобрал даже схематозы Enron и WorldCom. А больше мне сказать нечего, ибо материала там вагон и маленькая тележка. Книгу к прочтению советую. Рекомендую обзавестись и бумажным вариантом — наличие его хорошо дополнит Вашу домашнюю библиотеку :з 🟢 Фразы книги ❝ Финансовая отчетность часто используется собственниками (акционерами) компаний для оценки работы компании в целом и ее менеджеров. При этом основной вопрос почти всегда: какова прибыль компании?❞ ❝ И не забывайте, что уравнение бухгалтерского баланса соблюдается. Всегда!❞ ❝Основное требование к финансовой отчетности — это объективность.❞ (O,o)

📱 : мотивация без спешки Так, теперь по Т-Технологиям. Здесь я вижу довольно аккуратную историю с объемом до 5% от портфеля. Программа растянута до конца текущего года, и это накладывает свой отпечаток на динамику. Если честно, назвать это каким-то сверхпозитивом для акционеров сложно, потому что темпы выкупа невысокие, а объемы не впечатляют. Но с другой стороны, сам факт наличия программы уже создает определенную подушку безопасности для котировок. Смотрю на логику менеджмента и понимаю, что они тоже не дураки. Топ-менеджмент считает свои акции недооцененными, и это важный маркер. Если бы они думали иначе, они бы не запускали эту программу, а спокойно продавали бы бумаги с рынка. Но они их выкупают, удерживают и, самое главное, не собираются сливать в стакан. Это автоматически снимает риск крупных продаж со стороны инсайдеров в ближайшее время. Для меня это скорее история про стабильность, чем про рост. Да, потенциал есть, но он не взрывной. Тут важно понимать, что программа растянута по времени, так что резких движений вверх ждать не стоит. Это просто плавное поддержание цены на определенном уровне, чтобы рынок не паниковал и чтобы у руководства был стимул работать дальше. Так что я отношусь к этому как к спокойному якорю в портфеле. Лично я не жду от этой бумаги быстрых результатов. В текущих условиях такой подход — выкупать понемногу, но регулярно — выглядит разумным. Компания показывает, что она здесь надолго, и это вселяет определенный оптимизм. Главное — не перегружаться и следить за тем, как программа будет выполняться в течение года. Пока все выглядит логично и без лишнего шума. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔄 : старая добрая традиция с выкупом Так, теперь про БСПБ. Тут история совсем другого рода. Смотрю на объемы и вижу, что лимит на позицию здесь я бы закладывал совсем скромный — до 3,8% от портфеля. И это не просто цифра, а прямая привязка к механике байбэка. Программа, которая висела на горизонте, официально завершилась в прошлом месяце, но, судя по всему, это не финал, а скорее антракт. Банк, как я понимаю, вполне может объявить новый раунд, и для него это уже практически ритуал. Такая стратегия мне кажется довольно любопытной. Менеджмент, видимо, реально считает, что рынок недооценивает их активы, и предпочитает не просто рассуждать об этом, а действовать — выкупать бумаги с рынка. Это не просто поддержка цены, это еще и способ вернуть деньги акционерам, минуя классические дивиденды. И если это становится доброй традицией, значит, схема работает и приносит результат. Сам я к таким вещам отношусь с интересом, но без лишнего ажиотажа. Программа завершена, новая пока не объявлена — это создает небольшую паузу, во время которой цена может вести себя непредсказуемо. Но если банк действительно решит повторить выкуп, то для акционеров это будет приятным бонусом. Здесь важно просто принять факт: мы играем не столько на рост бизнеса, сколько на корпоративные решения и аппетит руководства к выкупу. В любом случае, следить за этим процессом буду внимательно. Ключевой момент — объявление новой программы, если оно произойдет. А пока держу небольшой объем, чтобы быть в игре, но без фанатизма. Такие истории часто дают хороший профит именно тем, кто входит заранее и спокойно ждет подтверждения своих ожиданий. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📐 : границы возможного Короче, разметил для себя текущую ситуацию по Лукойлу и вижу интересную конструкцию. От текущих цен потенциал роста вижу до 5200, а если совсем оптимистично и погода позволит — то и все 6000 рублей. Это где-то плюс 27% от нынешних уровней, что звучит довольно аппетитно на фоне общей неопределенности на рынке. Но, как это обычно бывает, чтобы запрыгнуть в лифт наверх, нужно понимать, где находится кнопка страховки. Смотрю на уровни поддержки и понимаю, что полет вниз тоже никто не отменял. Там, внизу, лежат 4400, а если рынок решит устроить распродажу, то можем скатиться и до 4000 с хвостиком. Экстремальным сценарием считаю район 3600, но до него, надеюсь, дело не дойдет. Эти цифры — просто ориентиры для понимания степени свободы, которую я закладываю в свою стратегию. Такой подход, когда заранее знаешь, где заканчивается зона комфорта, помогает держать голову холодной. Важно помнить, что нефтянка сейчас завязана на куче внешних факторов, которые могут дернуть график в любую сторону быстрее, чем я успею моргнуть. Поэтому я всегда придерживаюсь правила, что одиночная ставка не должна быть фатальной для всего портфеля. Предел загрузки по такой позиции у меня выставлен на уровне не более десятой части от всех средств. Исходя из этих расчетов, я для себя определяю зоны интереса, но без фанатизма. Рынок есть рынок, и свои коррекции он делает не спрашивая нашего мнения. Поэтому смотрю на эти цели скорее как на горизонт планирования, а не как на инструкцию к действию. В любом случае, буду следить за тем, как цена ведет себя у этих ключевых отметок, и принимать решения по факту. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Вчера выложила первый пост здесь, обратила внимание, что тут в комментариях мужчины так эмоционально реагируют (ночью еще самые агрессивные коммментарии модерация удалила, видимо). 👀 Взрослые люди сначала залезают во фьючерсы, проблемные акции и другие волатильные истории, получают свои двузначные (а кто-то даже трехзначные) красные числа в портфеле, потом ходят по комментариям и щедро делятся своими ценными наблюдениями, очень конструктивной критикой и мудростью. 🫠 Мне кажется (возможно, просто кажется), что одна из главных проблем инвесторов физ лиц на нашем относительно молодом рынке, что многие считают себя умнее и удачливее профессиональных управляющих, которые скорее всего посвятили этому десятки тысяч часов, варились в этих кругах годами среди профессионалов. Это как пытаться победить профессионального спортсмена на спор за деньги в его дисциплине, при этом иметь у себя в багаже только физкультуру в школе и обычные тренировки в зале. И даже, когда можно было заработать с минимальным риском 15-25% годовых на облигациях и соответствующих фондах, люди пытались как-то торговать акции, фьючерсы, валютные пары и получать свои минуса после новостей, паники и прочего. 🧘🏽‍♀️На мой взгляд, нам простым смертным в текущих условиях лучше трезво оценивать себя, свои навыки, опыт и возможности. И пользоваться моментом, пока можно чуть заработать на "скучных" инструментах. Переждать эту неопределенность и высокие процентные ставки без лишних рискованных ходов.

Тема: «Вам разрешили оставить только 3 акции. Какие?» Всем привет! 👋 Дисклеймер! Невозможно знать, какие акции будут лучшими следующие 10 лет. Поэтому речь не о прогнозе, а о компаниях, которые уже доказали свою устойчивость на длинном горизонте за счет роста бизнеса и дивидендов. Это субъективное мнение. ⚠️ НЕ является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Если смотреть на рынок не через неделю или год, а через десятилетие, то выбор резко сужается. Из сотен бумаг на Мосбирже я бы выделил всего 3 акции, которые был бы готов держать следующие 10 лет. Мой выбор: 🥇 — Лукойл На мой взгляд, один из лучших примеров качественного отношения к миноритарным акционерам на российском рынке. Компания десятилетиями генерирует огромный денежный поток, стабильно выплачивает дивиденды и регулярно возвращает капитал акционерам. Нефть останется важнейшим ресурсом мировой экономики еще очень долго, а Лукойл уже много лет доказывает свою эффективность даже в непростых условиях. 🥈 — Сбер За последние 10 лет Сбер доказал, что способен адаптироваться практически к любым условиям. Это уже давно не просто банк. Компания построила крупнейшую финансовую экосистему страны, остается лидером по прибыли и регулярно делится результатами с акционерами через дивиденды. Мне нравится, что бизнес Сбера напрямую связан с ростом экономики России. Если экономика растет — Сбер почти всегда среди главных бенефициаров. 🥉 — Полюс Если первые две компании — ставка на развитие экономики и бизнеса, то Полюс — это страховка. Золото тысячи лет сохраняет ценность во времена кризисов, инфляции и финансовой нестабильности. При этом Полюс — не просто золото, а один из самых эффективных золотодобытчиков в мире с крупной ресурсной базой и низкими издержками. Получается интересная комбинация: 🏦 Сбер — рост экономики; 🛢 Лукойл — денежный поток и дивиденды; 🥇 Полюс — защита капитала. Почему именно эти компании? ✔️ Лидеры своих отраслей; ✔️ Понятная бизнес-модель; ✔️ История роста прибыли; ✔️ Регулярные дивиденды; ✔️ Высокая вероятность оставаться сильными и через 10 лет. Конечно, список субъективный. Кто-то вместо Полюс выберет , кто-то — или $YDEX. Теперь интересно узнать мнение сообщества. Какие 3 акции выбрали бы вы, если бы нельзя было продавать их следующие 10 лет? 💬 Пишите в комментариях. Подписывайтесь, если интересны долгосрочные инвестиции, разборы компаний и макроэкономики "без шума и пыли”©. Спасибо, что читаете! ❤️ Подписывайтесь, если еще не подписаны. Ну а пока — пока! 👋

🏭 Газпром. Насколько акции недооценены? Как говорят истинные инвесторы: «Мы должны покупать акции не наобум, а наоборот – покупать, имея представление о результатах бизнеса. Мы должны понимать финансовые результаты компании, сколько она зарабатывает, как развивается и так далее. Лучше изучишь компанию = больше с неё заработаешь. 🔎 На изучение под микроскоп попало наше национальное достояние – Газпром 🔹 Компания относится к энергетическому сектору экономики, поэтому для расчета справедливой цены акций я использую следующие мультипликаторы оценки бизнеса: ▪️ P/E – годовая прибыль по МСФО/Капитализация ▪️ P/S – годовая выручка по МСФО/Капитализация ▪️ EV/EBITDA – (капитализация + долг - деньги на счетах)/ EBITDA ➡️ Текущая оценка Газпрома: ▪️ P/E – 2.1 ▪️ P/S – 0.3 ▪️ EV/EBITDA – 2.8 ✅ Справедливая оценка Газпрома: ▪️ P/E – 3 ▪️ P/S – 0.7 ▪️ EV/EBITDA – 4 📌 Я посчитал среднюю справедливую цену акций по трем показателям и вышло: 👉 174 ₽ или +56% при текущей цене акции 111,5 ₽ ✔️ Вывод: Акции Газпром действительно фундаментально недооценены, однако тут риски кроются в другом – санкции, сокращение экспорта в Европу, крепкий рубль и т.д. Газпром действует от геополитики. При любом позитиве акции первыми взлетают, так что долгосрочно цена 174 ₽ довольно оправдана, другое дело, через сколько лет?) Согласны с ценой? Да – 👍 Нет – 👎 👉 До этого в профиле разбирал ВТБ. Справедливые цены других акций можно найти в шапке профиля. P.S. В следующий раз разберу популярную переоцененную компанию, так что подписывайтесь, чтобы не пропустить)

🏦 : просто о простом Ну здесь, наверное, и правда лишние слова ни к чему. Бумага с потенциалом около 33% от текущих уровней, и это одна из тех историй, где не нужно изобретать велосипед. Бизнес понятный, прозрачный, с гигантской клиентской базой и стабильной прибылью, которую рисуют квартал за кварталом без особых сюрпризов. Дивидендная политика тоже давно устоялась и радует акционеров предсказуемыми выплатами. Рынок всегда будет находить повод для сомнений, но по Сберу они обычно краткосрочные и связаны с внешними факторами. Как только нервный фон успокаивается, бумага быстро возвращается к своим справедливым значениям. Я рассматриваю её как базовый актив для любой стратегии — будь то долгосрочное удержание или просто торговля внутри диапазона, здесь всегда есть пространство для маневра. Конечно, банковский сектор чувствителен к ставке ЦБ и темпам кредитования, но в целом бизнес-модель устойчива к внешним колебаниям. Даже в периоды высокой волатильности Сбер остается одним из первых кандидатов на восстановление, что подтверждает его репутацию надежного якоря в портфеле. Плюс менеджмент регулярно радует байбэками и поддержкой котировок в сложные времена. Других комментариев тут, наверное, и не нужно — каждый инвестор сам решит, подходит ли ему эта история. Для меня же это просто рабочий инструмент с понятной математикой. К цели в 33% идти вполне реально, особенно если не дергаться и давать бумаге время на реализацию заложенного потенциала. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💻 Ситуация вокруг акций Группы Астра в начале июня 2026 года стала показательным примером того, как своевременные и прозрачные коммуникации могут стабилизировать рынок. Котитки компании резко снижались на фоне слухов о продаже доли Сбером, выходе инсайдеров из бумаги и неопределённости вокруг сделки с Т1. 📉 Падение было вызвано рыночными факторами, а не действиями мажоритариев. Астра дважды подтвердила, что во время обвала топ-менеджмент и крупные акционеры не продавали свои акции. Сбер также официально уведомил, что его доля в компании не снижалась — сообщение о падении до 1% оказалось технической ошибкой (в РЕПО основного акционера у банка по-прежнему более 5% акций). 📊 Дополнительным аргументом стала операционная устойчивость бизнеса. Компания сообщила, что отгрузки за первые пять месяцев 2026 года выросли на 8% год к году, а долговая нагрузка остаётся на минимальных уровнях. Это подкрепляет тезис о том, что фундаментальные показатели компании не соответствуют текущим котировкам. 🔄 Ключевым шагом стало решение совета директоров об обратном выкупе акций. С 9 июня Астра запустила buyback в размере 2% уставного капитала (до 4 млн акций) — почти миллиард рублей при текущих ценах. Казначейский пакет будет использован для программ долгосрочной мотивации (LTI), о третьем раунде которой объявили на прошлой неделе, а также для M&A-сделок (их с начала года уже две). 💡 Менеджмент заинтересован в развитии компании и продолжает вести её к стратегическим целям. Акционеры и совет директоров считают, что текущие котировки не отражают реальных результатов и потенциал бизнеса. Результат проактивного подхода не заставил себя ждать: после новой коммуникации котировки выросли на 10%. Продолжаю внимательно следить за лидером отечественной IT-отрасли и информировать вас о самом важном.

В мире, где из каждого утюга вас научат жить, а из каждой розетки — инвестировать, каждый вырабатывает личные правила, кому верить. Полный список, наверное, будет долгий, но вот парочка моих… 1. Даже если благородному дону пригодятся ваши деньги, это точно не единственное, что ему надо. Обратите внимание, инфоцыган-стиль всегда строго функционален. Обычно продают либо рекламу в блоге, либо инфопродукт. В первом случае контента надо много (чтобы пихать в него рекламу дважды в день), и он предельно дешев в изготовлении. Обычно на такой блог сажали дешевого копирайтера с инструкцией «переписывай деловые новости с кучей эмодзи», сейчас иногда сажают нейросеть. В случае продажи курсов и сигналов копирайтер берется подороже, нейросеть поумнее, но там, что ни реплика — то прогрев. Ни слова задаром, каждый пост должен вести к продажам, повышать доверие, крыть возражения и т.д. На фоне этого благородный дон вальяжен и беззаботен, он беседует из любви к предмету, к общению, как вариант, к чистой славе. Возможно, у него давно есть миллион долларов, или сколько там ему надо. Он не обязательно бессребреник (часто он как раз обеспечен), но видно же, черт возьми, когда с вами проводят время за деньги, и когда по любви. Не обязательно, кстати, любви к вам. Может быть, любви к себе или к предмету разговора — так тоже можно. 2. Вторая джентльменская примета — истинный эксперт никогда не старается выглядеть умнее, чем есть. По возможности, он избегает сложных слов, научных степеней и фразы «квалифицированный инвестор». Там как раз обратное: он старается быть попроще. Из всех вариантов выразить мысль выбирает самый простой. Если бы суть дела можно было передать матом или мяуканьем, это был бы дзенский кот-сквернослов. Ловлю себя на том, что лет до 25, может до 30 старался умнить. Побольше ученых терминов, непонятных слов и метафор, понятных мне одному. В какой-то момент, к счастью, картина мира стала достаточно сложной, чтобы возлюбить простоту и возненавидеть сложность. Тешу себя надеждой, что прохожу и первый фильтр. Монетизирую свой личный бренд, как его называют, наверное процентов на 20. Примерно раз в неделю мне пишет новый продюсер, что пора делать инфобиз, и отправляется в записную книжку (в лучшем случае). Не то, чтобы я святой, просто лениво, некогда, денег хватает. Но вот, кстати, есть мой добрый знакомый — он проходит фильтры еще лучше меня. Если я монетизирую свои блоги на 20% от возможного, то он, наверное, на 2%. Я стараюсь избегать академической скуки, он назвал свою главную книгу «Хулиномика». С подзаголовком, что это чтиво «для гопников-интеллектуалов». Сейчас, кстати, вышла очередная версия оной 6.2, это мои «Деньги без дураков» каждый год издают, как в 2019, а здесь каждый раз что-то свое. А по гопников, конечно, кокетство. Я когда-то был преподом в провинциальном вузе, Алексей Марков 7 лет преподавал в РЭУ им. Плеханова. Конечно, это интеллектуал — для других интеллектуалов и всем, кому интересно. Просто в таком прикиде. Если еще не знали про такое дивное диво, вот он, кстати, еще и в Пульсе

📉 : стальной диапазон и мои риски По ММК сейчас вырисовывается довольно понятная конструкция с четкими ориентирами. Первая цель, которую я вижу, находится на отметке 24 рубля, что сулит около 10% роста от текущих значений. Дальше по списку идут 26 и 28 рублей, но до них еще нужно дойти, и там уже будет зависеть от общей динамики сектора. Надо понимать, что металлурги сейчас ходят достаточно вязко, поэтому быстрого рывка к этим уровням я бы не ждал. С поддержками ситуация классическая: первое зеркало на 20 рублей с минусом чуть больше 8%, затем 18 и совсем глубокая 16. Я для себя отмечаю, что текущий уровень в районе 21,8 рубля — это уже некая середина, где возможно зависание перед выбором направления. Если рынок решит переписать минимумы, то эти зоны становятся ориентирами для возможного усреднения, но только при четком понимании причин такого движения. По объему позиции для себя решил не нарушать правило и держатьсь в рамках 10% от портфеля. Это оптимальная доля, чтобы не перегружать корзину одним эмитентом, особенно учитывая цикличность сектора. Даже при хороших целях я стараюсь не забывать, что сталевары сильно зависят от цен на сырье и внешней конъюнктуры, а эти факторы могут меняться стремительно. В итоге текущие уровни дают мне четкую рамку для управления позицией без лишних эмоций. Потенциал к первой цели выглядит достижимым, но я закладываю в план и возможность отката к ближайшей поддержке. Буду следить за объемом торгов и общей динамикой индекса, чтобы вовремя скорректировать ожидания по этому инструменту. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

ЗАПИСЬ ВЧЕРАШНЕГО ОТКРЫТОГО ВЕБИНАРА 1 час 49 минут — про рынок, много обсуждали эмитентов и новую версию портал. ▶️ ЮТУБ: ВК: 🔻 Рынок льёт 12 недель — анализ через ИИ показал 50% продаж точечно / 50% индекс. На негативном событии ждём отскок (как после мобилизации 2022 → рост 2023). Реальная ставка ЦБ ≈ 10% (за вычетом инфляции) — рекорд по жёсткости. Инфляция X5 по продовольствию 9% → 6% → 4%. ЦБ может дать 0,5 п.п. снижение Рубль: июль — точка возможного разворота. СБ перестаёт продавать валюту 4 млрд руб/день. Нефть −15% за неделю. Минфин по инерции продолжает покупки. Эмитенты: • Интер РАО — кеш > капитализации, 11% дивы (но управление спорное) • ВТБ — ждём детали сделки, доп. эмиссия 49% настораживает • Халык-банк (KZ) — 1,2× cap, 13% див, ROE 25–30% • B2B РТС — потенциальный дивидендный аристократ • МГКЛ — ломбардный бизнес убыточен, дивиденды финансируются новым долгом Новая AI версия портала frontier.eninvs: • Автоматические потенциалы по всем эмитентам с использованием ИИ • Дисконт за корп. управление (для МРСК-СЗ — наш член СД голосовал против отказа от дивидендов) • ИИ-разметка корпоративных событий по важности Таймкоды: [00:00]) Старт, план вебинара [02:30] Новый портал и AI-разработка [04:15] Состояние рынка: 12 недель падения [07:00] Российские акции дёшево [07:40] Ставка ЦБ снижается [10:00] Реальная ставка ~10% [11:30] Рубль: точка разворота [20:00] Новый портал: автопотенциалы [25:00] МРСК-СЗ: борьба за дивиденды [30:00] Дисконт за корп. управление, AI-события [33:30] Сургутнефтегаз: низкий потенциал [35:00] Интер РАО: кеш > капы [40:00] ВТБ: ждать деталей сделки [43:30] НоваБев, Черкизово: ЗОЖ-фактор [49:30] Халык-банк (KZ) [53:00] Мосбиржа [58:30] Стратегии: Яндекс, МТС, Сбер, Транснефть [1:03:00] B2B РТС — дивидендный аристократ [1:14:00] Как получить плечо ключ+1,5% [1:25:00] Почему рынок льёт 14 недель [1:33:00] KZ/UZB брокеры: Авест [1:34:30] ВТБ суборды, рублификация замещаек [1:39:00] МГКЛ: глиняные ноги [1:45:30]МРСК-СЗ: голос члена СД [1:47:00]Финал: вопросы по ПИК Подробный конспект:

🔌 Дивидендный вопрос по : что я об этом думаю Пару недель назад уже касался этой темы, но сейчас давайте еще раз пробежимся, потому что ситуация конкретная. Для меня этот актив остается одной из самых крепких дочек Россетей именно из-за уставной нормы по дивидендам на префы. Это важный момент, который отличает бумагу от многих других в секторе, где решения часто принимаются по остаточному принципу. Здесь просто так, как это было с Россети Центр, инвесторов не кинут — есть четкое обязательство, и это дает определенную уверенность. Плюс надо смотреть на географию и операционку. Мощности компании расположены в регионе, который с точки зрения различных рисков выглядит относительно спокойно, и это уже само по себе преимущество. Отчет за первый квартал вышел просто огонь: чистая прибыль взлетела на 30%, выручка прибавила более 22%, а EBITDA показала рост почти в 24%. Такие цифры говорят о том, что бизнес находится в отличной форме и генерирует денежный поток, который с лихвой перекрывает выплаты. Теперь по практике закрытия гэпов. Доходность сейчас находится в районе 9,6%, что сопоставимо с прошлыми выплатами — ребята держат планку. Если посмотреть на историю, то в прошлом году разрыв полностью затянулся за 3,5 недели, а самый долгий срок за последние 3 года был около полутора месяцев. Правда, тогда рынок был в начале затяжного нисходящего тренда, и на таком фоне полтора месяца считалось очень даже достойным результатом. Сегодня последний день, когда можно успеть в реестр под эту доходность. Исходя из текущей конъюнктуры и операционных успехов компании, я не вижу серьезных препятствий для того, чтобы гэп относительно быстро затянули. Ожидаю, что в течение месяца история уже будет полностью отыграна, и бумага вернется к справедливым уровням. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

СОФИЯ, 17 июня (Reuters) - Европейский рынок природного газа прошел испытание на прочность в связи с закрытием Ормузского пролива. Средние европейские цены выросли примерно на 10 евро за мегаватт-час (МВтч), или примерно на 31%, с начала конфликта 28 февраля. Общий счет за газ для 27 стран Европейского союза в этом году вырос на 48% во время кризиса. Тем не менее, шок не сломал газовый рынок Европы. Европа смогла использовать обильные поставки в США и большие объемы из Алжира и Нигерии, чтобы помочь заткнуть дыру размером с Ормуз. Кроме того, система не раздроблена на конкурирующие региональные зоны. Не было никаких серьезных узких мест в инфраструктуре, и скачки цен оставались в целом равными во всех государствах-членах. Трубопроводы, терминалы СПГ и интерконнекторы помогли сохранить рыночную солидарность в условиях сильного стресса. Это не значит, что шок был безболезненным, конечно. Во-первых, импорт российского СПГ вырос примерно на 17% в январе-мае, согласно предварительным данным LSEG, даже несмотря на то, что Европа стремится разорвать энергетические связи с Москвой из-за ее вторжения в Украину в 2022 году. Но в целом газовая система Европы оказалась удивительно устойчивой, особенно учитывая масштабы шока предложения, и, похоже, способна поглощать больше. Reuters смоделировали более серьезные шоки, сочетающий сбои в ормузском стиле с полным запретом на российский газ. В этом сценарии европейские цены на газ вырастут всего на 0,4-0,8 евро за МВтч в Западной Европе и 1,1-1,4 евро в Центральной и Восточной Европе - около 7% от роста, наблюдаемого с момента закрытия Ормуза. Относительно скромный рост отражает способность Европы заменить большинство российских объемов дополнительным импортом СПГ через новые регазификационные терминалы в Балтийском, Адриатическом и Эгейском морях. Расширенная инфраструктура интерконнекторов в регионе ЦВЕ и некоторое сокращение спроса также ограничили узкие места в поставках. Это говорит о том, что опасения по поводу будущих ограничений поставок на континенте, особенно среди тех, кто выступает против полного отказа от российского газа, могут быть преувеличены. Большой риск лежит на стороне спроса, где перспективы намного мрачнее. Будущий спрос на газ в Европе, похоже, резко снизится в ближайшие десятилетия. Таков вывод о совместной оценке моделирования, недавно завершенной нашими аналитическими центрами, Региональным центром исследований энергетической политики (REKK) и Центром изучения демократии (CSD). Reuters оценил прогноз спроса на энергию в ЕС до 2040 года при трех сценариях: текущие тенденции, быстрая декарбонизация и большая зависимость от газа в качестве мостового топлива. Подробнее --->>> Катар - второй по величине в мире экспортер СПГ - вероятно, перенаправит большую долю своего экспорта СПГ на азиатских покупателей, учитывая быстро растущие потребности в энергии в регионе. В результате, США СПГ, по прогнозам, будет доминировать на европейском рынке во всех наших сценариях. Объемы США уже составляют около 60% от общего объема европейского импорта СПГ, и мы ожидаем, что к 2030 году мы ожидаем, что к 2030 году вырастет до 80% в сценарии, когда Европа полностью откажется от российского газа, как и планировалось. Эта зависимость - наряду с риском более фрагментированной торговой среды - говорит о том, что наш высокоценовой сценарий становится все более реалистичным. Эти результаты бросают вызов широко распространенному предположению в энергетических дебатах в Европе: что газ может комфортно служить дешевым переходным топливом в течение десятилетий. Если цены на СПГ останутся структурно высокими из-за глобальной конкуренции и повторяющихся геополитических сбоев, переход Европы от газа может ускориться независимо от политических целей. by Martin Vladimirov and Borbala Toth

🏦 : дивидендный удвоитель Смотрю на дивидендную историю Сбера и понимаю, почему эта бумага остается моим главным якорем в консервативной части портфеля. С 2021 года выплаты выросли более чем в два раза — с 18,7 до 37,64 рубля на акцию. И это не разовая акция, а устойчивый тренд, подкрепленный рекордной прибылью банка. Каждый год менеджмент находит возможность порадовать акционеров, и это уже стало визитной карточкой компании. Конечно, можно спорить о том, насколько долго продлится этот рост, но пока что динамика впечатляет. Прибыль банка стабильно растёт, кредитный портфель расширяется, а цифровые сервисы приносят всё больше денег. Всё это создаёт прочный фундамент для дальнейших выплат. И если посмотреть на текущую дивидендную доходность, она всё ещё остаётся на очень привлекательном уровне, особенно на фоне депозитов и облигаций. Важно отметить, что Сбер не просто увеличивает дивиденды в абсолютных цифрах — он делает это при разумном коэффициенте выплат. Банк не выходит за рамки здорового пэйаута, оставляя достаточно средств для развития и создания подушки безопасности. Это говорит о зрелом подходе к управлению капиталом, что для меня является важным критерием при выборе долгосрочных инвестиций. Конечно, никто не гарантирует, что рост продолжится теми же темпами, но сам вектор движения очевиден. Пока банк генерирует рекордную прибыль, у акционеров есть все основания рассчитывать на достойное вознаграждение. Я продолжаю держать Сбер в портфеле и не планирую менять эту позицию, пока фундаментальная история остаётся неизменной. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 на пике: история одного шорт-сквиза Смотрю на динамику ПИК в четверг и понимаю, что это была классическая история про то, как рынок наказывает чрезмерную самоуверенность. Котировки взлетели на 9% всего за один день, и при этом не было никаких фундаментальных новостей, которые могли бы оправдать такой рывок. Это чистая механика, и она оказалась сильнее любых ожиданий и прогнозов. Предыстория такая: акции ПИК стабильно держались на уровнях, близких к оферте по 551,4 рубля, как это обычно бывает перед выкупом. Всё шло по стандартному сценарию, похожему на историю с Европланом, где после окончания приёма заявок бумага рухнула на 16%. Спекулянты привыкли к этой логике и начали активно наращивать короткие позиции в расчёте на аналогичное падение. Дедлайн был установлен на 11 июня, и все готовились к сливу. А дальше случилось неожиданное. Московская биржа решила поднять штрафную ставку за перенос коротких позиций, и это стало спусковым крючком. Брокеры, чтобы не рисковать, просто закрыли возможность шортить ПИК. И тут началось самое интересное: без возможности открывать новые короткие позиции все, кто сидел в минусе, были вынуждены закрывать текущие. Это спровоцировало лавину покупок, которая подняла цену сначала выше оферты, а потом и до 609 рублей. Я отношусь к таким событиям как к напоминанию о том, что рынок — это не только фундаментальный анализ, но и жестокая игра с маржой и ликвидностью. Когда брокеры перекрывают кислород шортистам, это может привести к шорт-сквизу, где цена летит вверх независимо от здравого смысла. Важно помнить, что такие движения очень быстротечны и после них почти всегда следует коррекция, так что участвовать в такой гонке стоит только с холодной головой и пониманием рисков. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Пытаюсь продать абсолютно новый Макбук на Авито, цену поставил 95к - чуть ниже, чем на Горбушке и тем более, в сетевых магазинах - каждый второй предлагает прямо сейчас приехать и забрать за 75 - еще процентов 40% - за 80 тысяч - оставшиеся 10% смотрят для себя, и им я готов чуть идти навстречу и торговаться Но вообще это показатель. Есть рынки эффективные и нет. Например, фондовый рынок США на 95%+ эффективен, потому что там торгуют сотни миллионов людей, крутятся триллионы долларов, килотонны аналитики и миллионы роботов приводят цены к справедливому уровню Рынок недвижимости, особенно вторичный, рынок предметов искусства и драгоценностей - яркие примеры неэффективных рынков. Что это значит? Что практически отсутствует понятие «справедливой цены», и на этом рынке выигрывает тот, кто намного глубже погружен в тему. Если бы я не знал, сколько стоит Макбук на Горбушке или в сетевых магазинах, я бы слил его тысяч за 80 и потерял бы 15-18% (на облигациях это можно заработать за целый год!) В недвиге бывают тоже перекосы. Например, я знаю, что застройщика прижал банк, и ему важно срочно получить кэш, поэтому для него не важна цена, а важна продажа. Или у него много нераспроданного жилья, за которое девелопер платит налоги и несет расходы на содержание: мой друг так отжал цену с 60 млн до 52, а затем додавил до 47, чуть ли не доведя менеджера продаж до истерики Вывод здесь простой. Неэффективность рынка рождает возможности. Чтобы ими воспользоваться, надо повышать свой уровень знаний и экспертности. Ошибки неизбежны, но на длинной дистанции вы будете выигрывать у толпы Будет интересно почитать в комментариях, какие крутые сделки совершали вы? Пишите

Полюс: новый юаневый выпуск на 5 лет 🙇🏽‍♂️ Пока одни активно гадают на кофейной гуще, куда двинется рубль, Полюс ( ) предлагает вполне конкретный инструмент для тех, кто устал от всех этих гаданий. Компания продолжает свою последовательную стратегию размещения валютных бондов и объявила о сборе заявок на новый выпуск квазивалютных облигаций ПБО-11 в юанях — на сей раз на непривычно длинный для корпоративного юаневого сегмента срок в 5 лет. 📌 Параметры выпуска ПБО-11: Срок до оферты: 5 лет Объём: не менее ¥1 млрд Первоначальный ориентир купона: не выше 8% годовых Доходность к погашению: не выше 8,3% годовых Сбор заявок: до 18 июня Расчёты: в рублях или юанях (на выбор) По сути, нам предлагают зафиксировать валютную доходность выше 8% годовых сроком на 5 лет. Для сравнения, китайские гособлигации сейчас дают около 6,0-6,5%. То есть премия к «безриску» составляет больше 1,5-2,0% годовых — на горизонте 5 лет это ощутимая прибавка. Почему Полюс — это надёжно? 🤔 Честно говоря, в 2026 году я не люблю слово «надёжно» и стараюсь всячески его избегать, но компания Полюс ( ) — это действительно крепкий орешек! Те, кто читал наш апрельский пост, наверняка помнят, что я не раз обращал внимание на фундаментальные показатели компании. Давайте ещё раз пробежимся по цифрам: ✅ 6-е место среди публичных золотодобытчиков мира ✅ Крупнейший производитель золота в России ✅ ТОП-2 по запасам золота в мире 💼 Долговая нагрузка, важнейший показатель для облигационеров, со соотношению NetDebt/EBITDA оценивается на уровне 1,1х — это комфортно. А рентабельность по EBITDA по итогам 2025 года составила выше 70%. А зачем вообще связываться с юанем? 🇨🇳 Вопрос действительно резонный. И в качестве ответа мне на ум сразу же приходит три причины: 1️⃣ Хедж валютных рисков. С начала года рубль укрепился к юаню примерно на 5% (сейчас валютная пара торгуется около 10,7 руб.). Но долго ли отечественная валюта сможет оставаться крепкой? Я продолжаю в этом сомневаться. Девальвационные сценарии на 2026 год никто не отменял, и после сентябрьских выборов в Госдуму шансы на ослабление рубля резко вырастут. Соответственно, получить фиксированный доход в валюте, которая потенциально будет расти к рублю — это разумная страховка. 2️⃣ Реальная доходность. Инфляция в Китае составляет сейчас порядка 2-3%. Таким образом, при купоне 8% ваша реальная доходность оценивается на уровне 5-6%. Для сравнения: рублёвые депозиты дают 16-18% номинально, но при нашей инфляции реальная доходность может оказаться не выше. А то и ниже. 3️⃣ Диверсификация. Хранить все сбережения в рублях при текущей геополитике — так себе идея. Юаневые — конечно, тоже не панацея, но как часть портфеля, на мой взгляд, уж точно имеют право на жизнь. 👉 Резюмируя, новый выпуск Полюса ПБО-11 — это инструмент для тех, кто хочет зафиксировать валютную доходность на 5 лет с низким кредитным риском. 8% годовых в юанях при инфляции в Китае 2-3% — это реальная доходность 5-6%. Ну а 5-летний срок делает этот выпуск самым долгим в корпоративном сегменте. Сбор заявок продлится вплоть до 18 июня. Если у вас есть свободный кэш в юанях или же вы готовы купить китайскую валюту по текущему курсу, это может стать альтернативой валютному депозиту или классическим замещайкам. Прямая ссылка для участия в размещении нового выпука облигаций Полюса: (с расчетами в рублях) и (с расчетами в юанях). ❤️ Ставьте лайк, если посты на облигационную тематику являются для вас полезными и интересными! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

HeadHunter - buyback против рыночной неопределённости Парадоксальная ситуация рынке труда в 2026 году: безработица в стране — на историческом минимуме, при этом конкуренция среди соискателей остаётся высокой. Пришло время взять в руки свежий релиз HeadHunter по МСФО за 1 кв. 2026 года, чтобы понять, как эмитент адаптируется к рыночным реалиям. 🔖 Итак, выручка компании сократилась на 1,5% до 9,5 млрд руб. на фоне стагнации сегментов малого и среднего бизнеса (МСБ), которые продолжают оптимизировать бюджеты на персонал на фоне продолжительного периода жёсткой монетарной политики Центробанка. HH-индекс, показывающий уровень конкуренции на рынке труда и рассчитываемый как отношение количества активных резюме к количеству открытых вакансий, в марте достиг рекордной отметки 11,4х, что указывает на переизбыток кандидатов. Для HeadHunter такая ситуация чревата снижением доходов. На конференц-звонке менеджмент высказывал осторожный оптимизм, что ситуация в МСБ может улучшиться в конце года на фоне смягчения ДКП. Но есть подводные камни: долгосрочные гособлигации, отражающие инфляционные ожидания, заметно прибавили в доходности в последний месяц — рынок явно начинает настраиваться на более медленное смягчение монетарной политики во второй половине года. Скорректированная чистая прибыль (база для дивидендов) упала на 4,3% до 4,2 млрд руб. В целом компания может сохранить статус дивидендной фишки в IT-секторе, несмотря на некоторое снижение доходов. 💼 HeadHunter делает смелый шаг - запускает buyback на сумму до 15 млрд рублей сроком на 12 месяцев. Руководство заявляет, что видит недооценённость собственных бумаг. Более того, выкупленные акции станут казначейскими, а значит, оставшиеся акционеры получат больший кусок пирога в виде дивидендов. На конференц-звонке менеджмент отметил, что для buyback компания будет использовать как собственные средства, так и привлекать заёмное финансирование. В мае hh-индекс снизился с рекордных 11,4х до 9,1х, но всё равно находится выше комфортного диапазона 4–8х. Отток клиентов из сегмента малого и среднего бизнеса сохранится, и в этом контексте во втором квартале HeadHunter не сможет порадовать рынок сильными финансовыми результатами. При этом после запуска buyback эмитент выглядит лучше рынка: за последний месяц бумаги компании показали нулевую динамику, тогда как индекс Мосбиржи снизился на 3%. ♥️ Если статья оказалась полезной, обязательно ставьте ей лайк. Мотивация для написания статей на таком рынке будет не лишней.