Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Беру новый выпуск на 2 счетах, не рассчитываю на полную аллокацию, выпуск не доступен к перчивному размещению тут, но можно посмотреть на вторичке, по аналогии с Ну что, успешно налосил на ЕвроТрансе на 10 процентов (да, на следующий день я сдал в минус 10 процентов что брал под рост тела, не готовый видеть в планках вниз, если все будет совсем плохо), самое время заработать 2-3 😀😀😀 (благо объем ставлю гораздо больше, чем был в ЕвроТрансе) Идею тут не расписываю, но на скрине в целом понятно

МГКЛ: завтра открывается книга заявок на новый выпуск 📆 Друзья, как и обещал, напоминаю: уже завтра, 3 марта, открывается сбор заявок на новый выпуск облигаций Группы МГКЛ. Поэтому если планировали участвовать в размещении — самое время подготовиться и поставить напоминание, чтобы не пропустить! Напомню, что минимальный порог входа стандартный — от 1000 рублей, что делает инструмент доступным для широкого круга инвесторов. 📌 Параметры выпуска: ▪️Тикер: МГКЛ 001P-06 (ищите в приложениях брокеров по названию эмитента). ▪️Купон: ориентир до 26% годовых (и это фикс!). Если посчитать доходность к погашению (YTM), то получаем её на уровне 29,3%! Фантастика! ▪️Выплаты: ежемесячные. Всё как мы любим — отличный вариант для тех, кто предпочитает регулярный купонный доход. ▪️Срок облигации: 5 лет (с офертой через 2 года). 🧐 В прошлый раз мы с вами посмотрели на общие цифры, а теперь давайте заглянем в операционку. Ведь наверняка у большинства из вас при виде такой высокой доходности возникает вполне логичный вопрос: а точно ли Группа МГКЛ ( ) может позволить себе обслуживать такой щедрый купон? И здесь хочется отметить ровно три пункта: 1️⃣Высокая оборачиваемость: специфика ломбардного бизнеса — это, как известно, короткие займы, когда деньги не замораживаются в долгостроях или сложном производстве. Средний срок займа составляет около 30–45 дней, что позволяет компании быстро «прокручивать» капитал и адаптироваться к изменениям ключевой ставки. 2️⃣ Ликвидный залог: золото и техника, под которые выдаются займы — это активы с мгновенным спросом. По итогам 2025 года доля товаров со сроком хранения более 90 дней составила всего 7% (а в январе показатель снизился и вовсе до 6,5%). Это говорит о том, что склад не затоварен, а реализация невыкупленного имущества идет весьма бодро. 3️⃣Финансовая динамика: после рекордного 2025 года, по итогам которого выручка выросла в 3,7 раза, менеджмент компании не сбавляет темпы, а наоборот в 2026 году ставка делается на дальнейшую экспансию в ресейле и опте. Ну а высокая маржинальность этих направлений даёт необходимый денежный поток для выплаты купонов, в то время как быстрый оборот капитала снижает процентные риски. ❗️ Важный момент: МГКЛ практически не использует банковское кредитование, делая ставку на публичный рынок капитала. Это осознанная стратегия диверсификации базы кредиторов, и ещё один аргумент в пользу прозрачности бизнеса. Публичный статус обязывает компанию к регулярной отчетности по МСФО и поддержанию кредитного рейтинга, что даёт нам, инвесторам, гораздо больше контроля и понимания ситуации, чем в случае с закрытыми банковскими займами. Кроме того, такая независимость от банков позволяет группе гибко управлять своим долговым портфелем и не зависеть от лимитов или настроений одного конкретного кредитора. Кстати, пару слов про рейтинг. На субботней облигационной конференции я побеседовал с представителями МГКЛ и получил от них подтверждение того факта, что компания работает над повышением кредитного рейтинга, но процесс этот бюрократический и не такой быстрый, как хотелось бы, поэтому набираемся терпения и ждём. Правда, когда битва за BBB будет благополучно выиграна, да ещё и ключевая ставка станет ещё ниже, о таких "жирных" купонах нам можно будет не мечтать. Поэтому пользуйтесь, пока есть момент! 👉 На мой взгляд, текущее предложение нового выпуска облигаций МГКЛ с фиксированным купоном 26% выглядит конкурентно на текущем рынке, особенно с учётом ежемесячных выплат. Для диверсификации портфеля облигаций история интересная, но, как всегда, соблюдайте лимиты на одного эмитента. Книга открывается завтра утром, заявки лучше подавать заранее через вашего брокера. ❤️ Ставьте лайк, если посты с хэштегом являются для вас полезными и интересными! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 02.03.2026 🇷🇺 Вместе с весенней оттепелью поднялись цены на нефть-газ и металлы, индекс позеленел выше 2800. Передышка в геополитике не получилась, всё гудит. Трамп продолжает шкодить в Иране, втягивая страны Персидского залива в конфликт. Для цен на нефть хорошо, но снижается степень стабильности. По конфликту украинскому - планируемый раунд трехсторонних переговоров ожидался в Абу-Даби 5-8 марта, однако, возможен перенос. 🔷️Страны ОПЕК+ договорились нарастить добычу нефти на 206000 б/с в апреле 2026 г. 🔷️Закрытие Ормузского пролива не планируется - МИД Ирана 🔷️СД НОВАТЭКа рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 г. в 47,23 руб./акцию 🔹️Госкомпания Катара QatarEnergy остановила производство СПГ и сопутствующих продуктов на заводе Ras Laffan 🔷️Е. Юрченко увеличил пакет в ВТБ до 8% и выдвинул свою кандидатуру в набсовет 🔷️Количество ПВЗ Ozon в 2025 г. выросло до 84000 шт. Площадь складской инфраструктуры Ozon превысила 5 млн кв. м 🔷️Магнит приобрел "Колос Кубани" 🔷️СД "Распадской" рекомендовал не платить дивиденды за 2025 г. из-за отрицательного финрезультата (убыток 53 млрд руб.), динамики цен 🔹️"Распадская" в 2025 г. сохранила объем добычи угля в 18,5 млн т 🔷️Минфин предложил смягчить налоговые изменения для малого и среднего бизнеса 🔷️19.03 Т-Технологии опубликуют отчет по МСФО за 2025 г. 🔷️"Европлан" в 2026 г. планирует дивиденды в 7 млрд руб. 🔷️Минпромторг не обсуждает корректировку экспорта удобрений из-за остановки "Дорогобужа" 🔹️ФАС не выявила превышения предельных цен на удобрения 🔷️Минфин будет способствовать тому, чтобы компании выходили на IPO и SPO 🔹️Силуанов: несколько региональных компаний планируют выйти на IPO 🔹️Силуанов: иностранные инвесторы пока консервативно относятся к российскому рынку акций из-за влияния санкций 🔷️Минфин в последние месяцы отмечает рост перетока средств граждан со вкладов на фондовый рынок 🔷️"Россети Урал" в 2026 г. планируют направить на реализацию инвестпрограммы 27 млрд руб. 🔷️Объем торгов на СПб Бирже за февраль 2026 г. вырос до 183,83 млрд руб. 🔷️"Газпром": первая продукция Амурского газохимического завода будет получена в августе, завершено строительство 5 линий, идет пусконаладка 🔹️Готовность Амурского газохимического комплекса "Сибура" составляет 90% 🔹️В феврале "Газпром" поставил потребителям Единой системы газоснабжения 46,2 млрд куб. м газа 🔹️Прокуратура вступает в судебный процесс между "Газпромом" и Linde на €220 млн 🔷️04.03 пройдет СД Черкизово по дивидендам за 2025 г. 🔷️Ориентировочные ставки фрахта танкеров для перевозки нефти с Ближнего Востока в Китай выросли более чем вдвое с пятницы в связи с военными действиями в регионе - Bloomberg 🔹️Индия намерена нарастить поставки российской нефти - Bloomberg 🔹️Скидки на Urals в феврале выросли на $0,9-2,7 за барр. к январю - Argus 🔷️Промомед 20.04 опубликует отчёт по МСФО за 2025 г., 21.04 проведёт День Инвестора 🔷️Чистая прибыль "Ренессанс Страхования" по РСБУ за 2025 г.:12,61 млрд руб. 🔷️"Самолет" за январь-февраль 2026 г. ввел в эксплуатацию 150000 кв. м жилья 🔹️АКРА 02.03 сняло статус "под наблюдением" по рейтингам "Самолета" и его облигаций 🔷️Объем торгов на рынках "Мосбиржи" в феврале 2026 г. составил 163,9 трлн руб. 🔷️Застройщики в феврале 2026 года вывели на рынок 3,9 млн кв м новых проектов (+65% г/г) - исторический максимум для февраля — аналитика ДОМ.РФ 🤦‍♀️ Если расходы на еду составляют до 30% доходов, это соответствует высокому уровню жизни; 30–40% — хорошему; 40–50% — умеренному; 50–59% — низкому; свыше 59% — бедности. Таким образом, текущие 39% укладываются в категорию «хороший уровень жизни» – эксперт по кредитованию и инвестициям Эльвира Глухова. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

Интервью с ВТБ Мы специально не делали 15-й круг по теме "какие будут дивиденды". Этот вопрос обсуждался и на РБК и на Смартлабе, спасибо коллегам. Вместо этого - про модель банка, процентный риск, капитал, резервы и главный вопрос: почему при ROE около 20% рынок все еще держит ВТБ с дисконтом к капиталу. Почему ВТБ сильнее других выигрывает от снижения ставок? Из-за процентного риска (несоответствие активов и пассивов по чувствительности к ставке). Когда кривая резко двигалась вверх и "надолго" - банк получил сильный минус. Теперь движение вниз дает симметричный плюс. Параллельно ВТБ целенаправленно "высушивает" этот риск: чувствительность к сдвигу ставки на 1 п.п. была около 20 млрд, цель - около 5 к концу года и выйти в нейтральную зону в следующем году. Это значит что текущий цикл снижения ставок - попутный ветер в парус прибылей (Все по Магеллану). Но важнее другое: банк хочет стать более нейтральным по циклу. Если получится - должна снизиться волатильность результатов. Прибыль -9% г/г, резервы выросли в 10 раз, чистый процентный доход после резервов просел. Это про ухудшение качества? Сравнение 2024 и 2025 некорректно. В 2024 cost of risk был неестественно низким (0,3%) из-за крупных восстановлений резервов по "санкционным" кейсам 2022 года. 2025 ближе к норме. Прогноз на 2026 - cost of risk около 1,1%. То бишь 2024 был "годом подарка" (распуск резервов), 2025-2026 - нормализация. Инвесторская ошибка - считать 2024 устойчивой базой. Сравнение 2025 с 2026 будет более актуальным без таких нюансов. Как cost of risk у ВТБ может быть ниже, чем у Сбера? Выше доля розницы у конкурента. ВТБ, наоборот, сокращал долю розничных кредитов. Плюс есть портфельный (буферный) резерв около 150 млрд, который не трогали ни в 2022, ни в 2025 - это дополнительная подушка. Если ВТБ продолжит маневр в сторону менее капиталоемких/более предсказуемых сегментов, это будет поддерживать и капитал, и риск. На рынке много тревоги: рефинансы, реструктуризации, технические дефолты в ВДО. Почему банк не ждет ухудшения cor в 2 раза? Крупный корпоративный портфель доминирует, по нему ситуация стабильнее. Давление высоких ставок уже ослабляется, потому что у многих корпоратов кредиты по плавающей ставке, а ставки начали снижаться. Да, спрос на реструктуризацию высокий, но первая реструктуризация сама по себе не означает ухудшение качества. Дивиденды - это про капитал. Какие "границы безопасности" у банка? По Н20 с надбавками минимальная цель - 10% к концу года, внутренний минимум - 10,5% (буфер 50 б.п.). Раньше буфер был 30 б.п., теперь расширили. Дивиденды упираются не в "желание", а в математику нормативов на горизонте минимум года вперед. За счет чего банк собирается наращивать капитал без допэмиссии? 1. прибыль 600-650 млрд, и качество прибыли улучшается: около 85% прибыли по МСФО пойдет в регуляторный капитал 2. кредитный маневр: кредитный портфель +5%, но RWA (RWA это активы с учетом их риска: чем выше риск кредита, тем больше капитала банк обязан под него держать) не растут (flat), потому что розница тяжелее по капиталу 3. секьюритизация: до конца 1 квартала "сгрузят" 300 млрд потребкредитов (в терминах RWA это около 500 млрд) Это "план капитализации" через прибыль + оптимизацию баланса. Допэмиссия - будет или нет? В текущем бизнес-плане на этот год допэмиссии нет. Теоретически любая компания может выходить на рынок при необходимости, но сейчас планов нет. Почему банк с ROE около 20% стоит ниже капитала? Рынку нужно время привыкнуть к новой реальности. Конвертация префов уберет сложность в оценке и часть иррациональных страхов. Дальше - дивидендная история и трек-рекорд, то что зависит от нас. Есть ли потенциальный позитивный сюрприз, который инвестор не закладывает? Возможная "расшивка" историй с блокировками/конфискациями активов 2022 года. Это в план не заложено, но при изменениях на политическом уровне может дать заметный плюс.

Март В феврале основной картой для оплаты был Яндекс Банк, так как выпало сразу четыре хорошие категории: Продукты и рестораны 7%, Такси 10%, Одежда 5% В итоге удалось получить максимально доступный кэшбэк - 10 000 ₽ за месяц. Лайфхак: в подписке Яндекс Плюс есть дополнительные опции: S7 (авиаперевозчик) и Х5 (продукты). Когда в Яндексе появляются хорошие категории, я всегда подключаю эти опции. Например, в феврале благодаря этому я дополнительно получил ещё 10 000 баллов в «Перекрёстке» и 10 000 баллов S7. 1 балл Х5 = 0,1 ₽ 1 балл S7 = примерно 0,5 ₽ То есть суммарно получилось не 10 000 ₽, а около 16 000 ₽ кэшбэка от Яндекса за месяц. Часто эти опции можно подключить на месяц за 1 ₽ и сразу отключить. Более того, при отключении Яндекс нередко предлагает льготную подписку. Например, Х5 за 99 ₽ на два месяца. Такая подписка окупается баллами даже при минимальных тратах. А вот какие категории выбрал на март: 1. ❤️ Яндекс банк: 🎯 Все покупки 1% 🍽 Кафе, бары и рестораны 3% 🚕 Яндекс такси 5% + 5% дополнительно выпали в программе лояльности «Свои Плюсы» 🛒 Лавка 7% 💅 Красота 15% (для этого надо воспользоваться семью разными сервисами Яндекс) 2. 💳 Т-банк (кредитная): 💳 Все покупки 1% 🛍 Супермаркеты в Городе 15% 💅 Красота 5% 🏥 Аптеки 5% От Пульс: 🛒 Супермаркеты 5% 🍔 Фастфуд 5% 3. 💳 Альфа карта (кредитная): 💳 Все покупки 1% 🪚 Дом и ремонт 7% ✈️ Альфа-Тревел 10% 👚 Одежда и обувь 7% 💍 Ювелирные изделия 7% + Цветы 7% в барабане 👆 Сейчас в основном пользуюсь этими тремя банками для оплаты всех покупок – в остальных нет ничего интересного. ❤️Не забывайте ставить лайки и подписываться!

🔥 Ближний Восток в огне: Нефтяное ралли, макро-позитив и тест 2850 🛢 Внешний фон: Нефтяной шок и реакция рынка Конфликт на Ближнем Востоке перешел в горячую фазу, что моментально отправило мировые цены на энергоносители в космос. На фоне перекрытия Суэцкого канала — важнейшей артерии мировой торговли — нефть взлетела на 10%, пробив отметку в $80 за баррель. На этом высокооктановом топливе отечественный нефтегазовый сектор предсказуемо показали силу, вытянув за собой весь индекс Мосбиржи Открытие прошло мощным гэпом вверх: в моменте мы долетели до 2851 пункта, протестировав на прочность 200-недельную скользящую среднюю (EMA). Однако к закрытию пыл покупателей угас, и индекс откатился к отметке 2835. Это абсолютно логично: вытащить рынок сквозь такое сильное сопротивление исключительно на плечах нефтяников невозможно, тем более что широкий рынок сегодня не разделил энтузиазма и торговался в красной зоне. 📊 Внутренняя кухня: Макроэкономика и ставка Ближний Восток — это ярко, но для нашего рынка сейчас куда важнее внутренние процессы. И здесь статистика продолжает радовать, подтверждая готовность ЦБ к смягчению денежно-кредитной политики: • Инфляция: Годовая замедлилась до 5,80% (с 5,87%), хотя локальная недельная динамика показала символический рост на 0,19%. • Индекс PMI: Производственная активность за февраль 49.5. Эти данные дают аналитикам твердую уверенность: на мартовском заседании регулятор продолжит цикл смягчения и снизит ставку до 15%. 💱 Что будет с рублем? Здесь консенсуса нет. Дорогая нефть безусловно играет на стороне национальной валюты, однако маячащая корректировка бюджетного правила в марте–июне создает весомые риски для ее ослабления в среднесрочной перспективе. 🌍 Геополитика: Переговоры снова на повестке Новостной фон не ограничивается Востоком. Зеленский подтвердил, что диалог с Россией не отменен. Возможными площадками вместо Абу-Даби теперь выступают Турция или Швейцария, а ориентировочные даты встречи — 5–8 марта. Геополитическое напряжение никуда не ушло, но сам факт подготовки к встрече дает рынку надежду и повод для удержания позиций. 📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ И РЫНКУ Неделя обещает быть невероятно насыщенной. В фокусе: свежие данные по инфляции (в среду), геополитический фон и сезон корпоративных отчетов, который даст новую почву для переоценки активов. Внизу остался зиять незакрытый утренний гэп на отметке 2799 пунктов (уровень закрытия пятницы). Учитывая слабость широкого рынка, ставить на безудержный рост индекса прямо сейчас рискованно. Базовый сценарий: Цена вернется закрывать этот гэп. Рынку необходимо выпустить пар и накопить силы, и только после этой консолидации можно будет идти на полноценный пробой сопротивления 2850. 🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ Самолет - Агентство АКРА сняло статус «Под наблюдением» по кредитному рейтингу компании и выпускам ее облигаций. Кредитный рейтинг уверенно подтвержден на уровне А-(RU), прогноз — «Стабильный». НОВАТЭК - Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 47,23 руб. на акцию. Внеочередное собрание акционеров (ВОСА) назначено на 1 апреля, дата отсечки — 13 апреля.

История ВДО: проверка временем Год назад обсуждали «Оил Ресурс». А точнее один из выпусков, который компания выпускала. Тогда компания размещала облигации под 33% годовых — для рынка это выглядело как классическая история ВДО: высокая премия за риск при понятных метриках. Тогда написал пост: «Собираем премию за риск, но не берём сам риск». Логика была простой. Эмитент относится к сегменту ВДО, но по финансовым метрикам выглядел устойчиво. Позже это подтвердило и рейтинговое агентство НРА: на момент публикации рейтинг был BB+, впоследствии он был повышен до BBB-. • Что видим сейчас? Финдиректор компании Игорь Коренев выступил на конференции «Cbonds & Smart-Lab PRO облигации 2.0» и подтвердил: бизнес масштабируется и продолжает системную работу с публичным долговым рынком. Можно отметить ключевые цифры: Выручка: 2022 — 8,9 млрд руб. 2023 — 11,0 млрд руб. (+24% г/г) 2024 — 24,3 млрд руб. (более чем в 2 раза г/г) 9М 2025 — 30,1 млрд руб. уже выше всего 2024 года EBITDA: 2022 — 193 млн руб. 2023 — 353 млн руб. 2024 — 1,03 млрд руб. (кратный рост за два года) 9М 2025 — 2,68 млрд руб. При этом долговая нагрузка остаётся управляемой: чистый долг / EBITDA — 1,9х. (данные по итогам 2024, в 2025 долг вырос, однако при росте EBITDA показатель долговой нагрузки остаётся около 2х). За три года действия облигационной программы инвесторам выплачено более 2,2 млрд руб. купонного дохода. На рынке ВДО именно платёжная история — главный маркер устойчивости. Отдельно отмечу, что компания достаточно открыто работает с рынком: публичные выступления, раскрытие стратегии, ответы на вопросы инвесторов. Для сегмента ВДО это важный фактор — прозрачность снижает неопределённость. Плюс стратегический вектор — развитие технологического направления (ТТХВ) и движение в сторону нефтесервисной модели. В сухом остатке: рост показателей, управляемый долг, повышение рейтинга и стабильные выплаты. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

📌Итак, друзья, что по рынку у нас. Ну вот, собственно, о чем мы писали ранее в постах: удары по Ирану - это вопрос времени, и это время настало. Да, в моменте это позитив для нашего нефтегазового сектора, мы это видим с вами по котировкам - весь индекс тянут вверх , , , $TATN. На фоне конфликта дисконт на нашу нефть сократился с 30 долларов до 3 долларов. Официально власти Ирана не делали заявлений о блокаде Ормузского пролива, однако Reuters утверждает, что не менее 150 танкеров уже отказались через него проходить из-за рисков быть атакованными. Иран на сегодняшний день уже атаковал 2 танкера . Аналитики ИФК «Солид» считают, что в случае полной блокады Ормузского пролива цены на нефть могут вырасти до $100–150 за баррель. Эксперты БКС также утверждают, что фактическое перекрытие данного канала поставок приведет к росту цены Brent выше $100 за несколько дней . Кстати, ставки фрахта танкеров для перевозки нефти с Ближнего Востока в Китай выросли более чем в 2 раза с прошлой пятницы. По технике локальное сопротивление на 2860, но если конфликт на Ближнем Востоке затянется и цены на энергоресурсы продолжат расти, то вполне нефтегазовый сектор может продолжить дальше тащить индекс вверх. Но с точки зрения техники пока выглядит как ложный пробой 2800, аккуратнее с покупками. Также у нас, вероятно, с 5 по 8 марта могут состояться переговоры с Украиной, но пока основные вопросы так и не решены, и прорыва я не жду. Буду рад, если ошибусь. 📌Новости геополитики коротко 🔹Германия серьезно рассматривает возможность присоединиться к военной операции против Ирана. Сейчас идет подготовка совместно с США, - GLZRadio. 🔹Глава МАГАТЭ Гросси заявил, что в результате обстрелов ядерных объектов в некоторых регионах может наступить настоящая радиационная катастрофа, понадобится эвакуировать целые города. 🔹Переговоры с США в рамках рабочей группы по экономическим вопросам идут своим чередом, работа продолжается - Кремль. 🔹Кремль не комментирует содержание переговоров по Украине, но тема гарантий безопасности находится на повестке, как и территориальный вопрос - Кремль . 🔹Переговоры с Россией не отменялись. Турция, Швейцария возможны в качестве новых мест. Переговоры могут пройти 5–8 марта - Зеленский . 🔹Иран готовился и готов к долгой войне - заявление Совбеза Ирана. 🔹Трамп: планируется "большая" волна ударов по Ирану в скором времени, мы еще даже не начинали. Скоро будет еще больше. 📌Новости экономики 🔸ЦБ РФ снизит ставку до 15% в 1 квартале 2026 года — аналитики, опрос RTRS. 🔸Продажи новых автомобилей в РФ в январе-феврале снизились на 6%, до 182,2 тыс., но рынок авто отечественного производства вырос на 7% - Минпромторг. 🔸Стоимость алюминия на LME превысила 200 за тонну впервые с 30 января. Сегодня сообщалось, что Иран атаковал алюминиевый завод Aluminium Bahrain в Бахрейне. Корпоративные новости 🔹$T 19 марта - Т-Технологии - МСФО 2025 год. 🔹$SMLT Агентство АКРА сняло статус «Под наблюдением» по кредитному рейтингу Самолета и выпускам облигаций - кредитный рейтинг продолжает действовать на уровне А-(RU), прогноз «Стабильный». 🔹$RASP Совет директоров «Распадской» рекомендовал дивиденды за 2025 год не выплачивать. Чистый убыток по МСФО за 2025 год составил 53 млрд рублей против убытка 11,7 млрд рублей годом ранее . 🔹$NVTK Совет директоров Новатэка рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 47,23 рубля на акцию (с учётом ранее выплаченных промежуточных дивидендов общая сумма за год составит 82,73 рубля). ВОСА - 1 апреля, отсечка - 13 апреля . 🔹$GCHE 4 марта - Черкизово - совет директоров рассмотрит вопрос о дивидендах за 2025 год. Всем профита и хорошего вечера! 💛❤️💛

💼 Подводим итоги наших портфельных стратегий за последний месяц Так, друзья, закончился февраль, пришло время подвести ежемесячные итоги стратегий. 1️⃣ Начнем с облигационной . Стратегия прибавила 2,23% за месяц. Что помегялось за месяц, во что перекладывались? У нас произошло погашение облигаций Софтлайна, которые были в портфеле. Заменили их на новый выпуск. В первые дни облигацию отдавали ниже номинала, чем мы и воспользовались. Также из высокодоходных недавне вышедших на рынок бумаг держит облигации Глоракса, риск тут контролируем, следим оперативно за событиями и отчетностью по компаниям. В целом, корпоративные выпуски сейчас занимают около 30%. Остальное - ОФЗ и ликвидность. В ОФЗ увеличивали долю в прошлом месяце, довели ее примерно до 45%. Также рассматриваем частичный вход в валютную составляющую (через фонд облигаций), если вдруг корректировки в бюджетное правило будут внесены. Также напоминаем, что наша стратегия - с пониженными комиссиями! Комиссия за результат составляет 10% вместо типичных 20%, а плата за управление снижена до 0,083% в месяц. 2️⃣ Что касается стратегии акций - , то она показала по итогам февраля +3,32%. Сделок было не так много. Поменяли на росте ВТБ на Совкомбанк, в остальном без изменений. Держим около 70% в акциях, остальное - в ликвидности. Доли в портфеле примерно равномерно распределены между следующими отраслями: • банки • нефтянка • АйТи • металлурги Рассматриваем тоже увеличение доли валютных вложений, возможно ликвидность переложим частично в валютный фонд, либо увеличим долю экспортеров, если бюджетное правило будет изменено. Пока портфель чувсвтует себя достаточно неплохо, в т.ч. на фоне роста нефти, т.к. этот сектор в портфеле есть. Ждем планомерного роста по стратегии в ближайшие месяцы. Всем удачных и доходных инвестиций, друзья! Если останутся какие-то вопросы, пишите в комментариях 👍

📔Трейдинг ошибок или взгляд с противоположной стороны Некоторое количество вполне себе интересных мыслей, особенно для торговой стратегии, которая предполагает принятие высокого уровня риска на отдельно взятую сделку 🟤Чем скорее вы научитесь управлять своими поражениями, тем быстрее вступите на путь накопления богатств, вполне возможный в этом бизнесе. Именно ваши неудачи, а не успехи убивают вас. Неудачи не закаляют характер - они уничтожают брокерский счёт 🟤Моё самое важное рыночное убеждение - я верю, что моя текущая сделка будет убыточной... очень убыточной. Это моя самая главная рыночная мантра. С выигрышами мы справимся, но неудачи могут прикончить 🟤Из-за уверенности, что все получится, вы наверняка будете держаться изо всех сил, когда рынок пойдёт против вас, ожидая сильного скачка или поворота, который никогда не наступит 🟤Если вы переполнены позитивной уверенностью в своём рыночном успехе, ваша убежденность приведёт к тому, что вы не слишком умело управитесь с убыточными сделками 🟤Убедите себя, что текущая сделка вероятно не сработает и тогда вы немедленно обеспечите себе защиту, поставив стоп-ордера на ограничение потерь 🟤Позитивная вера в будущие результаты заставляет нас идти на неуместный риск. Поступать так в игре, где шансы неблагоприятны с самого начала, прямой к путь к катастрофе (с) Ларри Вильямс Растущий рынок, зачастую, даёт нашим неудачным сделкам опцию второго шанса, когда можно попробовать переждать просадку, ведь все скорее рано, чем поздно - отрастет Но если рынок долго пилит боковик или даже идёт в нисходящий тренд, подобная тактика "упорства и надежды" на итоговый позитивный исход стоит довольно дорого, и в плане денег, что отправляются по лесенкам бесчисленных усреднений, и в плане времени, ведь, как известно, чтобы перекрыть просадку в 25% инструменту нужно вырасти на 33,33% Логику в оценке сделок, прям на старте, с точки зрения потенциального убытка и принятия такового на самых ранних этапах, когда что-то пошло не так - МосБиржа в 2024 нам это наглядно продемонстрировала

За выходные компании связанные с золотом получили определённый импульс устойчивости💪 С мыслями о золоте невольно вспомнил, что завтра откроется сбор книги заявок на новый выпуск МГКЛ 001PS-02. Подробнее я писал о нём на прошлой неделе, и сегодня хочу обсудить некоторые дополнительные детали. 📈 Ситуация на Ближнем Востоке подняла цены на золото и унция вновь выросла до 5350$. Для это прямая поддержка — компания зарабатывает на комиссионных от операций с драгметаллами и умело пользуется конъюнктурой, что заметно в операционном отчёте за 2025 год, где выручка выросла в 3,7 раза. 📊 Другое наблюдение: МГКЛ поочерёдно размещает облигации то на Мосбирже, то на СПб Бирже. Так вот, прошлый выпуск на на СПБ Бирже был переподписан более чем в 3 раза. Новый выпуск тоже пройдёт на СПб Бирже и компания даже ввела мораторий на участие инсайдеров в первичке, что в совокупности с переподпиской выступает позитивным сигналом о качестве корп. управления. В цифрах обороты по предыдущим выпускам: 🔺На СПБ Бирже оборот первого выпуска — 226 млн рублей 🔺На Мосбирже по выпуску 001Р-07 — 90 млн рублей 🤔 Что смущает, так это рейтинг BB- от Эксперт РА и рост долговой нагрузки (чистый долг +64% за полугодие, годовой отчёт будет скоро опубликован), однако займы идут на развитие группы компаний и запуск новых направлений. 📆 С другой стороны, компания стабильно платит купоны (уже больше 1,7 млрд выплачено с 2020 года), а ежемесячные операционные отчёты помогают инвесторам отслеживать деятельность компании. 💭 По итогу: история не выглядит как "купил и забыл на 5 лет", но вполне интересна как среднесрочная идея с фиксированным купоном. ➡Жду открытия книги заявок и окончательное решение по купонам — если дадут максимальный купон — будет интересно, если скорректируют вниз (как в прошлый раз), всё равно останется выше большинства альтернатив.

Рынок слегка обезумел на фоне событий в Иране Друзья, вы в курсе, что в выходные США атаковали Иран, хотя параллельно шли переговоры. Рынок, естественно, такой: «Опа… а это уже интересно». Первая реакция — нефть в рост. ▪️Почему это важно для нас? Обычно памп нефти заканчивается одинаково: пошумели, попугали, потом до эскалации конфликта всё остывает. ОПЕК увеличивает добычу → рынок успокаивается → нефть откатывает. Но всегда существует второй сценарий. А что если конфликт реально разрастется? Тогда нефть может уйти долгосрочно выше $100, а то и $110–120. Вот под этот «апокалиптический» сценарий сейчас и тарят нефтяников. Причем, более чувствительных к цене нефти. Например, сейчас сильнее всех растёт не , хотя у Лукойла стабильные дивиденды, а . Почему? При росте нефти на определённом этапе становится более эффективной ставкой для рынка. А теперь смотрим шире. Наш рынок сейчас неликвидный. Денег немного. Если они пошли в нефтянку — их тупо не хватает на всё остальное. И что получается? • растут одни нефтяники • остальной рынок тухнет. И вот тут самая неприятная часть — заходить уже страшно. Непонятно: это только начало или ты уже влетаешь на хаях? ▪️Что делать В волатильных историях есть простое правило: либо ты зашёл в самом начале события, либо ты уже не геройствуешь. Я в старт движения не успел, значит сейчас просто сижу и не лезу. Дальше у меня два варианта: • либо всё это постепенно начнет откатывать, • либо не начнет))) и тогда уже буду решать по ходу дела.

Выкупаю банки Пока новостные ленты косплеят военные сводки, а телеграмм-каналы наперебой рисуют ракеты в акциях нефтяников на фоне событий на Ближнем Востоке, предлагаю немного остыть. Драма с ценами на баррель, конечно, увлекательная. Сюжет фильма? Возможно. Но мы здесь вроде бы про деньги, а не про геополитические ставки в казино. Итак, Россия, Мосбиржа. Толпа бежит скупать «черное золото», ожидая, что перебои с поставками отправят котировки в стратосферу. Кто-то покупает нефтяников, кто-то вообще газ не разбираясь американский или европейский (торгуются об). Логика понятна: где стреляют — там будет рост. Но ребята с калькуляторами (к которым я себя скромно причисляю) видят ситуацию иначе. Пока все смотрят на внешние шоки, внутри финансовой системы формируется куда более интересный тренд. Я продолжаю спокойно, без лишнего шума аллоцировать кэш в банковский сектор. Почему не нефть? Потому что нефть сейчас — это игра в «угадай, куда прилетит, а главное на сколько». А банки фундаментально выглядят привлекательнее в текущей конъюнктуре, хотя их продают чтобы купить нефтяников и золото. Здесь нет хайпа, а скорее антихайп. Мы видим четкий рыночный тренд на снижение стоимости пассивов. Банки перестают переплачивать за ликвидность, ставки по депозитам начинают ползти вниз, при этом ставки по кредитам остаются высокими. Что это дает? Правильно, расширение спреда. Я жду уверенного роста чистой процентной маржи (NIM). Это, может, звучит не так хайпово, как «танкер в Ормузском проливе», зато пока не на радарах, а когда будет акции будут стоить дороже. Чего с этим всем делать? Урок 1: не бежать за толпой, которая покупает на новостях (часто — на хаях). Урок 2: искать не там, где громко, а там, где эффективно. Банковский сектор сейчас — это та самая «скучная» история, которая на ближней дистанции может дать фору ситуативной идее в сырье, когда в ней уже "перевес" покупателей. Пока спекулянты ловят отскоки в нефтянке, банки просто зарабатывают деньги. В стратегиях и придерживаюсь этой логики

🇷🇺ИНТЕРЕСНОЕ ЧЕРЕЗ ПРИЗМУ на 02.03.2026г Всё самое важное и актуальное из мира российских ценных бумаг: 1. 🇷🇺 В 2026 году российские власти усилят контроль не только за оборотом и использованием криптовалюты, но и за ее добычей. 2. 🇷🇺 Уголь в портах Дальнего Востока подорожал выше прошлогоднего уровня. 3. 🇷🇺 Добыча нефти в России в 2026 году может перейти к росту после снижения в прошлом году в том числе за счет смягчения ограничений ОПЕК+. 4. 🇷🇺 ДомРФ ( ) 3 марта опубликует результаты по МСФО за январь 2026 года. 5. 🇷🇺 СД Новатэка ( ) рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 47,23₽ на акцию. 6. 🇷🇺 Т-Технологии ( ) 19 марта опубликует отчёт по МСФО за 2025 год. 7. 🇷🇺 СД Распадской ( ) рекомендовал дивиденды за 2025 год не выплачивать. 8. 🇷🇺 Распадская ( ) опубликовала отчёт по МСФО за 2025 год: убыток составил -53₽ млрд против убытка в -11,7₽ млрд годом ранее. 9. 🇷🇺 Распадская ( ): в российской угольной отрасли наблюдаются признаки кризиса. 10. 🇷🇺 Минфин предложил освободить общепит от НДС до конца 2026 года. 11. 🇷🇺 Агентство АКРА сняло статус «Под наблюдением» по кредитному рейтингу Самолета ( ) и выпускам облигаций - кредитный рейтинг продолжает действовать на уровне А-(RU). 12. 🇷🇺 Самолет ( ) лидирует в России по объему текущего строительства жилья. 13. 🇷🇺 Минфин будет способствовать тому, чтобы компании выходили на IPO и SPO. 14. 🇷🇺 Генеральным директором ПАО АПРИ ( $APRI) назначен Павел Крутолапов. Сейчас перед АПРИ стоят новые амбициозные задачи по развитию бизнеса, наращиванию и диверсификации портфеля проектов. 15. 🇷🇺 ДомРФ: ставки по ипотеке с начала года снизились на -1%. 16. 🇷🇺 ДомРФ: в этом году средний рост цен на российские новостройки может составить 10%. 17. 🇷🇺 СД Черкизово ( ) 4 марта решит по дивидендам за 2025 год. 18. 🇷🇺 СПБ Биржа ( ) подвела итоги торгов за февраль: объём торгов составил 183,83₽ млрд и показал результат +3,08% к месяцу ранее. Активные счета инвесторов составили 1,77 млн штук. 19. 🇷🇺 Промомед ( ) 20 апреля отчитается по МСФО за 2025 год, а 21 апреля проведет День инвестора. 20. 🇷🇺 Аналитики: ЦБ РФ снизит ставку до 15% в 1 квартале 2026 года. 21. 🇷🇺 Опрос: мягкие игрушки, одна роза в целлофане и сковородка — самые нежеланные подарки на 8 Марта у россиянок. Огорчат в качестве подарка весы и утюг. 22. 🇷🇺 Молодожены в России массово отменяют пышные свадьбы. Вместо этого стали чаще устраивать ужин для близких. Всё дело в росте цен — средний чек за еду на человека вырос до 8'000 - 10'000₽. Сильнее всего подорожал декор: за 4 года его стоимость взлетела на +650%. 23. 🇷🇺 Зарплата шаурмистов в Москве выросла примерно на +15% и может достигать 150'000₽. 24. 🇷🇺 Рост зарплат у мужчин ведёт к увеличению числа детей, тогда как у женщин, — к уменьшению — исследование. Для женщин, чем выше доходы, тем большие издержки и потери в уровне жизни в случае выхода в декрет. 25. 🇷🇺 Россияне перестали продлевать каско из-за дорогих автозапчастей. С 2022 по 2025 средняя выплата по каско на китайские авто увеличилась на +75% — это отражается на цене полисов для потребителя. 26. 🇷🇺 С 1 марта за борщевик на участке могут оштрафовать на 700'000₽. Штраф полагается и за прорастание других опасным видов инвазивных растений. 27. 🇷🇺 В ФНС усилили мониторинг социальных сетей россиян. Ищут несоответствие расходов и доходов. Анализируются фотографии и видео с отпусков, публикации о дорогостоящих покупках и элементы образа жизни. 27. 🇷🇺 Крипта признана имуществом. Её смогут конфисковывать по уголовным делам. 29. 🇷🇺🌎 Путёвки на все альтернативные курорты могут подорожать на +15-20% из-заобострения конфликта на Ближнем Востоке. ____________________________________________ 🥸❗Подписывайтесь на канал. Будьте в курсе всей новостной повестки дня.