Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

↗️ ПАО «Селигдар» ао Тикер: Идея: Long ☺️ Срок идеи: 3-4 недели Цель: 50,02 руб. Потенциал идеи: 42,47% Объем входа: 3% Стоп-приказ: 25,00 руб. 🧳 Технический анализ После затяжного снижения бумага сформировала разворотное основание на июльских минимумах и мощным импульсом отыграла часть падения. Текущая коррекция удерживается заметно выше летнего дна, формируя более высокий минимум. Возобновление роста от этой зоны откроет дорогу к весенней области консолидации. При объеме позиции в 3% и выставлении стоп-заявки на уровне 25,00 руб., риск на портфель составит 0,86%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,47. 🥇 Фундаментальный фактор — полиметаллический холдинг, добывающий золото, олово, медь и вольфрам, единственный в России производитель рудного олова. Компания наращивает добычу золота и реализует стратегию кратного роста производства к концу десятилетия, а рекордные цены на металл поддерживают выручку и рентабельность. Ослабление рубля усиливает рублевую выручку экспортера, помогает обслуживать долг и создает базу для восстановления котировок. Финам ❗️Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. 🛰️🕛🌀

🏦 11 сентября ЦБ и ставка: дожать инфляцию или пожалеть экономику? 📊 Варианты по ключевой ставке от модели ИИ: 🔹 Сохранение ставки на уровне 14,00% — 60%. 🔸 Снижение на 25 б.п., до 13,75% — 30%. 🔹 Снижение на 50 б.п. или больше — 5%. 🔸 Повышение ставки — 5%. Чужие прогнозы и банковский консенсус в эти вероятности не закладываются. В анализе учитываются факторы, на которые ЦБ обращал внимание при прошлых решениях: инфляция, ожидания, спрос, кредит, денежная масса, бюджет, рынок труда, инвестиции, производство и другие показатели. ⚖️ Какая дилемма стоит перед ЦБ? Инфляция: за последнюю опубликованную неделю, с 25 по 31 августа, цены снизились на 0,01%. За август по недельным данным Росстата получается снижение примерно на 0,08%. ⛽ Но есть проблема с топливом: бензин только за последнюю неделю августа подорожал ещё на 0,9%. А рост цен на топливо потом может разойтись дальше. Полные месячные данные по инфляции за август Росстат опубликует 11 сентября в 19:00 — уже после решения по ставке, а свежая недельная инфляция за 1–7 сентября выйдет сегодня вечером — посмотрим. 📌 По ожиданиям тоже нет однозначной картины. В августе инфляционные ожидания населения на год снизились с 14,7% до 13,7%. Но ожидания на пятилетнем горизонте выросли с 11,2% до 12,4%, а предприятия стали ожидать более быстрого роста своих цен в ближайшие три месяца: 6,2% в годовом пересчёте против 5,8% месяцем ранее. То есть текущий рост цен выглядит спокойнее, но низких недельных цифр пока недостаточно, чтобы считать замедление инфляции устойчивым. 📉 А экономика тем временем тормозит. Здесь часть последних полных данных пока только за июль — более свежая статистика по ВВП, промышленности и розничным продажам ещё не опубликована. В июле ВВП вырос всего на 0,6% год к году, промышленность почти не выросла. Инвестиции за первое полугодие снизились на 9,9% в реальном выражении. Но люди при этом продолжают активно тратить: розничные продажи в июле были на 5,3% выше, чем год назад, в реальном выражении. Для ЦБ это важно. Экономика в целом тормозит, но спрос со стороны покупателей пока не выглядит слабым. А сохраняющийся спрос может мешать замедлению роста цен. 📌 Отсюда и выбор: 🔹 снизить ставку, чтобы не передавить уже слабеющую экономику; 🔸 или взять паузу, потому что потребительский спрос ещё довольно сильный, а устойчивого подтверждения дальнейшего замедления инфляции пока нет. Отсюда и маленькая вероятность крайних вариантов. Для снижения сразу на 0,5 п.п. хотелось бы одновременно увидеть более спокойную инфляцию, снижение ожиданий, охлаждение потребления и кредита. Сейчас такой картины нет. Для повышения ставки, по оценке ИИ, пока недостаточно признаков нового устойчивого ускорения инфляции. Слабые инвестиции и производство — дополнительные аргументы против ужесточения. 🏦 Вероятная риторика ЦБ: 🔹 Умеренно жёсткая — 55%. 🔸 Нейтральная — 20%. 🔹 Жёсткая — 15%. 🔸 Умеренно мягкая — 8%. 🔹 Мягкая — 2%. 📌 Наиболее вероятная итоговая комбинация Ставка остаётся на уровне 14%, риторика — умеренно жёсткая. Вероятность именно сочетания «пауза + умеренно жёсткий тон» — около 45%. ЦБ, скорее всего, не даст прямого сигнала ни на снижение, ни на повышение на следующем заседании. Смысл может быть примерно такой: дальнейшее снижение ставки возможно, но сначала нужны более убедительные подтверждения по инфляции, ожиданиям и спросу. Причём даже снижение до 13,75% совсем не обязательно будет сопровождаться мягкой риторикой. ЦБ может немного снизить ставку и одновременно дать понять, что следующие шаги будут медленными и через паузы. 💬 А вы за какой вариант: 14% или 13,75%? P.S. Проценты — экспертная оценка вероятностей, а не гарантия и не статистически проверенная точность модели.

Всегда ли нужен стоп-лосс? 🤨 Часто можно слышать совет: "Дайте течь прибыли, не закрывайте слишком рано прибыльную позицию"! Другие же советуют фиксировать прибыль поэтапно, постепенно выходя из позиции. Третьи строго настаивают на стоп-лоссах. Как же всё-таки правильно? Как всегда, истина где-то посередине. Если вы уверены в каком направлении движется тренд и точно рассчитали точку входа, можно торговать без установки стопов, давая прибыли течь. Но, лишь в спокойных условиях рынка, без резких ценовых скачков. И в том случае, если вы рядом, следите за движением и готовы в любой момент включиться в процесс. Если всех этих условий нет - однозначно выставляем стоп-лоссы. Новичкам редко удается определить оптимальный вход и не всегда точно определить силу тренда на длительных интервалах. Поэтому стоп-лосс для них – тот спасательный круг, который поможет остаться на плаву. Здесь есть еще и психологический момент. Радость после того, как прибыль достигла нужного вам значения может смениться тревогой о развороте цены. В этом случае можно начать фиксировать небольшие проценты прибыли, двигая стоп-лосс по мере роста цены. Таким образом, если цена развернется, вы уже зафиксировали часть прибыли, а если продолжает расти, то и вы продолжаете накапливать доход по мере ее роста. Как говорится, "И деньги в кармане, и нервы на месте".

🏦 Вчера состоялся телефонный разговор Путина с Трампом. Под него многие покупали рынок в надежде на анонс нового раунда переговоров после. По итогу: "Был дан объективный и обстоятельный анализ происходящего в настоящее время в ходе специальной военной операции и в целом того, как нам видятся перспективы продвижения на поле боя и достижения поставленных перед специальной военной операцией целей и задач." "Разговор прошёл на позитивной ноте, президенты условились оставаться на связи и будут по мере необходимости оперативно созваниваться друг с другом." Думаю вы сами понимаете, что это не то, что ждал рынок. На этом люди пошли распродавать набранные ранее позиции. ▪️ Плюсом вчера Минфин обьявил о размещения ОФЗ с фиксированным купоном: 26218 — погашение 17 сентября 2031 года; 26230 — погашение 16 марта 2039 года. У нас больше месяца фиксы не размещали, что тоже негативно было воспринято рынком. ▪️ Впереди нас ждет ставка ЦБ РФ в пятницу, на который консесус аналитиков - сохранение ставки. Пока все факторы выглядят не позитивно для нашего рынка. Для дальнейшего роста нужно возобновление переговоров (назначение трехсторонних) или снижение ставки, что будет воспринято позитивно, ибо большинство ждут ее сохранения. Заседание совета директоров/собрание акционеров: 💻 — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 6 мес. 2026г. в размере 110 руб. на акцию Отчётность: 🏦 — Сокращенные результаты по РПБУ за 8 мес. 2026г. Статистика: 🇷🇺 19:00 - Еженедельные данные по инфляции Другое: 🇷🇺 Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26218 и 26230

Доброе время суток представляю проект: i_кспиремент.Наблюлаем подписываемся, будет интересно, но не часто. Строим бот в реале на реальных деньгах и сумашедшей комиссией 0.3% в одну сторону, наша задача тестирование идеи: Соберу реальные метрики проекта: 🤖 Автономный трейдинг-бот на Московской бирже: первый опыт Запустили систему автоматической торговли на реальном капитале через API Т-Инвестиций (T-Bank). Что получилось за несколько недель разработки. Что внутри: - 2222 строки кода на Python, 67 функций, 4 модуля - REST-поллинг 121 инструмента одновременно (акции TQBR + фьючерсы SPBFUT) - Автоматический подхват инструментов из API — бот сам находит ликвидные бумаги - Multi-timeframe анализ (5м + 15м),.order book imbalance, лента сделок - Фьючерс-поводыри: каждая акция привязана к своему фьючерсу или секторальному индексу - Paper-trading симулятор работает параллельно на всех инструментах в памяти Защита позиций: - Стоп-лимитные ордера на вход и выход (не рыночные) - ATR-адаптивный стоп-лосс с двухфазным трейлингом - Breakeven-режим: при покрытии комиссии стоп уходит в безубыток - Контроль маржи: не более 70% маржинальных средств на весь портфель, 1 позиция на инструмент - Автоматический сбор стоп-ордеров при рестарте бота Первые результаты: - 10 сделок по 7 инструментам - Система работает в реальном режиме, торгуемый капитал — от 1000₽ - Ранняя стадия: отладка логики, первые ордера исполнены Технологии: Python 3.14, T-Invest gRPC SDK, SQLite, Streamlit (дашборд), systemd, Tailscale (VPN) Следите за развитием проекта — впереди мульти-активная торговля и автоматический подбор лучших инструментов по результатам paper-tradingа.

🪙 Акции какой нефтегазовой компании я бы не купил ни при каких обстоятельствах и почему? Раньше я держал акции нашего любимого нефтегазового гиганта, но после отмены дивидендов мои планы немного изменились. Стоит ли сейчас покупать акции Газпрома? Можно посмотреть отчет за 6 месяцев 2026 г и сделать выводы. Ключевой драйвер роста — конъюнктура мировых рынков: во втором квартале цены на углеводороды пошли вверх, что позволило компании нарастить выручку. 👍 Основные показатели: · Выручка — ₽5,3 трлн (+6% г/г). Нефтяной сегмент прибавил 8%, газовый — скромные 3%. · EBITDA — ₽1,98 трлн (+28% г/г) — операционная эффективность заметно улучшилась. · Чистая прибыль — ₽864 млрд (-12% г/г). Однако во 2-м квартале она взлетела на 61% (квартал к кварталу) и на 50% (год к году), достигнув ₽519 млрд. · Капзатраты — ₽833 млрд (-30% к 1П 2025) — компания существенно урезала инвестиционную программу. · Свободный денежный поток (FCF) с учетом депозитов — ₽634 млрд (рост в 2,2 раза). · Скорректированный чистый долг — ₽6,06 трлн (против ₽6,7 трлн на конец 2025 года). · Долг/EBITDA — 1,81х (минимум за последние кварталы, снижение с 2,07х). Сильные стороны компании: 1. Мощная генерация FCF — рост в 2,2 раза говорит о том, что компания генерирует ликвидность даже в непростых условиях. 2. Снижение долговой нагрузки — мультипликатор долг/EBITDA ниже 2х — это комфортный уровень, риск кредитного дефолта минимален. 3. Операционный рычаг — рост EBITDA (+28%) при выручке +6% демонстрирует высокую чувствительность прибыли к ценам на сырье (это плюс в период роста цен). 4. Жесткий контроль над капзатратами — сокращение инвестпрограммы на 30% сохраняет денежный поток внутри компании. Слабые стороны: 1. Провал чистой прибыли — несмотря на рост EBITDA, итоговая чистая прибыль упала на 12% г/г. Это указывает на рост процентных расходов, курсовых разниц или налоговой нагрузки, которые «съедают» операционный успех. 2. Разрыв между выручкой газа и нефти — газовый сегмент растет лишь на 3%, что говорит о проблемах с физическими объемами прокачки или фиксацией цен в контрактах (в отличие от нефти, торгуемой по споту). 3. Рост долга в течение полугодия — хотя долг снизился с конца 2025 года, за 1 квартал 2026 он вырос с ₽5,8 до ₽6,06 трлн — динамика внутри года неоднозначная. 4. Зависимость от внешней ценовой конъюнктуры — весь позитив держится на ценах во 2-м квартале. Это циклический фактор, а не структурное улучшение бизнеса. Почему НЕ стоит покупать акции «Газпрома» сейчас, по моему мнению: 1. Прибыль падает, несмотря на рост цен — если при благоприятной конъюнктуре чистая прибыль показывает минус 12%, то что будет при коррекции нефти и газа? Маржинальность бизнеса ухудшается структурно. 2. Дивидендная пауза под вопросом — FCF вырос, но чистый долг все еще выше ₽6 трлн, а инвесторы помнят, что в 2023–2024 годах выплат не было. Сейчас компания направляет деньги на сокращение долга, а не на дивиденды. Обещания менеджмента — не гарантия. 3. Геополитические и санкционные риски никуда не делись — доступ к западным технологиям, страховкам и расчетам в валюте остается под дамокловым мечом. Финрезультаты не учитывают потенциальные блокировки экспортных маршрутов. 4. Капзатраты урезаны — это минус в будущее — снижение инвестпрограммы на 30% сегодня означает недоинвестирование в разработку новых месторождений и «Силу Сибири-2». Текущая прибыль — это «проедание» прошлого задела, а не рост. Сила Сибири или Сила Байкала будет построена когда то в будущем, китайцы пока не сильно торопятся. И скорее всего они себе выбьют хорошую скидку. 5. Рост EBITDA — бумажный — он обеспечен переоценкой валютных остатков и ценовым фактором, а не ростом физических продаж газа в Европу (они упали многократно). В долгосроке рынок сбыта для Газпрома сузился необратимо. Продолжение в комментариях.

📊 Экономика каких стран не имеет запаса прочности и сильнее других страдает от высокой цены на нефть? В современном мире высокая цена на нефть - это проблема для ряда стран (особенно для Европы, Индии, Китая, Японии, Южной Кореи и других импортеров), однако проблемы не такие существенные, какими их преподносят в СМИ и никакой катастрофы здесь ждать не стоит. 👉 Во-первых, по итогам 1 месяца перемирия между Ираном и США мы увидели, что рост цен пытаются сгладить, чтобы не было шока, так как высокие цены выгодны, но очень высокие - разрушают спрос и это не нужно американской нефтянке, которая больше всего зарабатывает на ситуация на Ближнем Востоке. 👉 Во-вторых, больше всего от дорогой нефти сейчас страдают те страны, у которых появились сложности с морским импортом (Европа, Япония, Южная Корея, Индия, Тайвань). Выливается всё это в рост инфляции и давление на валюты этих стран. Собственно, мы это и наблюдали в 1п2026. В Корее ситуацию сглаживает повышенный спрос на чипы, а в Японии - интервенции, но при дальнейшем росте цен на нефть давление на валюты будет сохраняться. 👉 В-третьих, нефть нефть выше 100$ была в 2008 году, а также с 2011 по 2014 и ничего, мир это пережил. 100$ тогда - это почти тоже самое по масштабу проблем, что и нефть по $240 сейчас, так как долларовая М2 с 2011 года выросла в 2,4 раза. 📊 Пока "запас прочности" в виде стратегических резервов у всех остается. Насколько эти запасы велики - сказать сложно, так как актуальных данных в открытых источниках нет. Однако, США еще долго могут продавать нефть из резерва, стабилизируя цены. 📈📉 Американская нефтянка зарабатывает, наш нефтегаз - тоже должен улучшить результаты на фоне роста цен на нефть, но для стран-импортеров высокие цены на нефть наоборот будут проблемой. При этом, до катастрофы еще очень и очень далеко.

☝️Роснефть: «Как обстоят дела сейчас? Результаты отчета за первое полугодие 2026 года в соответствии с МСФО» 🔹Прибыль упала, долги растут, но инвесторы не паникуют. Разбираемся, почему нефтяной гигант осознанно режет текущую прибыль ради наполнения труб Таймыра и почему рынок готов ждать до 2030 года. Сухие цифры: парадоксы первого полугодия при работающем гиганте. Если смотреть только на верхнюю строчку отчета, ситуация кажется стабильной. Выручка осталась на уровне прошлого года — 4,29 трлн руб. Однако дьявол кроется в деталях: • 📈Операционная прибыль выросла на 10,14% до 641 млрд руб.; • 📈EBITDA (прибыль до вычета налогов и амортизации) подскочила на 23%, достигнув рекордных 1,30 трлн руб. Маржинальность бизнеса выросла до солидных 30%; • 📉Чистая прибыль, которая идет акционерам, рухнула на 18% — до 200 млрд руб. • 📈Свободный денежный поток (FCF), то есть живые деньги, которые можно направить на дивиденды или погашение долгов, вырос на 12% и составил 194 млрд руб. • 🤔Долговая нагрузка увеличилась с 1,5x до 1,8x по коэффициенту Net Debt/EBITDA. Звучит тревожно, но это все еще очень консервативный и безопасный уровень для такого масштаба бизнеса. 📌Главный виновник падения чистой прибыли — бумажные убытки от курсовых разниц и обесценения активов. А вот главный потребитель живых денег — капитальные затраты (CAPEX), которые выросли на 11,6% до 858 млрд руб. 🔔«Восток Ойл» запущен: экономика меняется прямо сейчас. Ключевое отличие текущего момента: мегапроект официально введен в промышленную эксплуатацию. В июле началось поэтапное заполнение нефтью трубопроводной системы «Ванкор — Пайяха — Бухта Север». Первые отгрузки танкерным флотом уже стартовали из бухты Север, подтвердив работоспособность логистического плеча. Однако настоящий пик инвестиций сместился со строительства инфраструктуры на ее масштабирование. Чтобы выйти на целевые объемы добычи (до 115 млн тонн нефти в год к 2030 году), компании необходимо форсированно бурить сотни новых эксплуатационных скважин ежегодно. Для инвесторов здесь заложен важный нюанс. Государство сохранило стандартную ставку налога на прибыль в 20%, но увеличило вычеты по НДПИ. Как только «Восток Ойл» выйдет на плановые показатели дебита, его рентабельность будет одной из самых высоких в портфеле компании за счет премиального качества нефти марки Vostok Blend (низкое содержание серы). По оценкам аналитиков, именно этот актив после 2030 года должен вывести свободный денежный поток «Роснефти» на принципиально новый уровень. Поскольку первая нефть пошла, часть операционных затрат начала перекладываться непосредственно на себестоимость добытого сырья, а не списываться через CAPEX. Это улучшает качество выручки, хотя пока и давит на маржу. Компания сознательно жертвует красивой картинкой в графе «Чистая прибыль», переводя стройку в фазу активного роста добычи. Что получает инвестор прямо сейчас❓ Пока трубы заполняются нефтью, а техника осваивает тундру, рядовому акционеру тоже кое-что достается: 1. Дивиденды. Правило 50% от чистой прибыли никто не отменял. Промежуточная выплата за первое полугодие составит около 9,4 рубля на акцию. При текущей цене бумаг в районе 332 рублей доходность составляет скромные 2,8%. Денег хватает благодаря сильному FCF, несмотря на просадку бухгалтерской прибыли. 2. Подушка безопасности от девальвации. Ослабление рубля традиционно играет на руку экспортерам. Дополнительную поддержку финансовым показателям во втором полугодии окажет цена нефти Urals, которая держится под 84-85 долларов за баррель (на 9 сентября). Это должно привести к переоценке запасов и улучшению годового финансового результата. 3. Защита внутреннего рынка. Пока страна столкнулась с дефицитом бензина, «Роснефть» выполняет социальную функцию. За полгода компания продала внутри России 18,8 млн тонн топлива по стабильным ценам, сдерживая инфляцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Новости от нашего информационно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. Объемы поставок СПГ не так велики, как объемы поставок нефти, что делает газовый рынок все более уязвимым по мере приближения отопительного сезона 2026/27. В минувшие выходные сша нанесли удары по нескольким танкерам, связанным с Ираном, в ответ на атаки Ирана на американские военные корабли. Представители Корпуса стражей исламской революции обнародовали планы по созданию новой запретной зоны за пределами Ормузского пролива, что подвергнет риску дополнительные суда в Оманском заливе. В субботу Управление морских торговых операций соединенного королевства (UKMTO) выпустило предупреждение о том, что несколько торговых судов в северной части Персидского залива и Оманского залива подверглись обстрелу. Вчера угроза региональной энергетической инфраструктуре усилилась: в результате волны ракетных и беспилотных атак хуситов на юге Саудовской Аравии на нескольких нефтяных объектах и коммунальных службах возникли пожары. Удары пришлись на города Абха, Джазан, Наджран и Хамис-Мушайт. Министерство энергетики Саудовской Аравии заявило, что работа на пострадавших объектах временно приостановлена. Эскалация конфликта в Йемене оказывает давление на пролив Баб-эль-Мандеб, в то время как война в Иране практически перекрыла Ормузский пролив, сузив маршруты транспортировки энергоносителей между Ближним Востоком и Атлантическим бассейном. В то время как в минувшие выходные риски в Ормузском проливе возросли, Катар, по некоторым данным, впервые за месяц успешно провел через спорный водный путь судно с СПГ. По данным Bloomberg, танкер Al Marrouna, загруженный в Катаре в начале прошлого месяца, вчера утром пересек пролив и находится в Оманском заливе. Это первое катарское судно, пересекшее практически заблокированный с июля пролив. Ожидается, что в четверг танкер прибудет в пакистанский порт Касим. В последние недели несколько пустых катарских танкеров были замечены на обратном пути в Персидский залив. Согласно данным Kpler в августе экспорт СПГ через Ормузский пролив составил примерно 0.4 млн тонн по сравнению с 6.2 млн тонн в феврале. Грузы из сша также перестали следовать по длинному восточному маршруту. По данным Kpler объемы американского СПГ, проходящего через Суэцкий канал, в августе сократились примерно до 0.8 млн тонн с 1.3 млн тонн в июле. Хранилища природного газа в Европе продолжают влиять на мировые цены. По данным Gas Infrastructure Europe (GIE) и расчетам NGI по состоянию на 6 сентября эти запасы составляют 66.9% от общей мощности, что ниже среднего показателя за пять лет. По вчерашним данным Entropic Analytics поставки СПГ на американские терминалы достигли 19.49 млрд куб футов в сутки - это самый высокий показатель с апреля. В сентябре поставки в среднем составляли 19.07 млрд куб футов в сутки по сравнению с 17.94 млрд куб футов в сутки в августе, когда объемы упали почти до 16.9 млрд куб футов в сутки во время планового технического обслуживания Freeport LNG. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. Не забудьте подписаться на мой профиль, чтобы не пропустить профильную информацию.

🕵️‍♂️ Финансовый детектив или как читать отчетность компании не будучи бухгалтером? Когда мы покупаем кусок пиццы, мы видим, что кладем в рот. Но когда новичок покупает акции, он часто делает это вслепую, опираясь на советы или интуицию. Акция это доля в реальном бизнесе. Ни один здравомыслящий человек не купит готовый бизнес, не посмотрев его бухгалтерские книги. 🏦 На фондовом рынке все работает точно так же. Финансовая отчетность это медицинская карта компании и научиться ее читать проще, чем кажется. Не нужно быть профессиональным бухгалтером, чтобы заметить тревожные сигналы. Вся отчетность делится на три главных документа, которые отвечают на разные вопросы. 1. Первый документ называется отчет о прибылях и убытках. Он показывает, заработала ли компания деньги за определенный период, обычно за год или квартал. Там есть строка выручка. Это все деньги, которые компания получила от продаж. Ниже идут расходы. Если вычесть из выручки все затраты, получится чистая прибыль. Главная задача этого отчета показать, растет ли бизнес. Если выручка и прибыль стабильно увеличиваются из года в год, то это хороший знак. 2. Второй документ это бухгалтерский баланс. Это моментальный снимок состояния компании на конкретную дату. Он показывает, чем владеет бизнес и сколько он должен. Слева стоят активы - это здания, станки, деньги на счетах и запасы. Справа пассивы - это собственный капитал и долги. Здоровая компания имеет больше активов, чем долгов. Но не всегда! Если вы видите, что кредиты и займы растут быстрее, чем сам бизнес, тр это серьезный повод для осторожности. 3. Третий и самый хитрый документ - это отчет о движении денежных средств. Бумажная прибыль в первом отчете не всегда означает, что у компании есть реальные деньги. Компании могут показывать огромную чистую прибыль, но при этом иметь пустые счета. Отчет о движении средств показывает реальные поступления и списания денег. Если операционный денежный поток отрицательный, значит бизнес сжигает наличные, а не зарабатывает их. 🤔 Где искать эти документы. Американские компании публикуют ежегодный отчет формата 10-К и ежеквартальный 10-Q. Российские компании отчитываются по стандартам МСФО, обычно дважды или четыре раза в год. Все это находится в открытом доступе на сайтах самих компаний в разделе для инвесторов. Чтение отчетности требует времени, но оно того стоит. Если вы видите, что у компании растет долг, падает выручка, а реальные деньги со счетов исчезают, от таких бумаг лучше держаться подальше. Цифры не умеют врать так же ловко, как маркетологи. Если такие темы полезны - ставьте ❤️ Читаете ли вы финансовую отчетность компаний перед тем, как добавить их акции в свой портфель? Всем добра и профита! Подписывыйтесь 🔔 ___________________________________________________ Всё написанное выше не ИИР

🤔 Куда на самом деле идут деньги частных инвесторов Посмотрела свежую статистику Мосбиржи по вложениям физлиц, и если брать не один август, а всё лето, картина получается довольно интересная. За июнь–август 2026 года частные инвесторы вложили в ценные бумаги 619,5 млрд ₽ против 698,1 млрд ₽ за те же три месяца прошлого года. Общий объём вложений снизился на 11,3% год к году, при этом структура вложений заметно изменилась. ▪️ Акции 85,8 млрд ₽ против 26,6 млрд ₽ годом ранее, рост в 3,2 раза ▪️ Облигации 483,5 млрд ₽ против 562,3 млрд ₽, снижение примерно на 14% ▪️ Фонды 50,1 млрд ₽ против 109,2 млрд ₽, снижение примерно на 54% То есть общий объём вложений снизился, а покупки акций заметно выросли. 🔷️ Физики стали больше покупать акций Рост сохранялся все три летних месяца: в июне физики вложили в акции 30,2 млрд ₽ против 5,1 млрд ₽ годом ранее, в июле 25,1 млрд ₽ против 13,2 млрд ₽, в августе 30,5 млрд ₽ против 8,3 млрд ₽. За лето покупки выросли в 3,2 раза, а доля акций в новых вложениях — с 3,8% до 13,8%. Но здесь важен и сам рынок. Этим летом физики получили совсем другие цены входа. 20 июля Индекс Мосбиржи в моменте опускался ниже 1900 пунктов, впервые с октября 2022 года. Для сравнения, даже на июльском минимуме 2025 года индекс находился примерно у 2685 пунктов. Поэтому рост покупок происходил на фоне гораздо более глубокой просадки и заметно более низких цен входа. Физики действительно стали активнее подбирать подешевевший рынок, хотя по абсолютным объёмам вложений акции всё ещё сильно уступают долговым инструментам. 🔷️ Облигации по-прежнему вне конкуренции По абсолютным суммам долговой рынок остаётся главным направлением для денег физлиц. За лето в облигации пришло 483,5 млрд ₽ против 562,3 млрд ₽ годом ранее. Снижение примерно на 14% выглядит заметным, но их вес в общей структуре вложений почти не изменился. ▪️ Прошлым летом облигации занимали около 80,5% всех вложений физлиц ▪️ Этим летом около 78% ▪️ В августе в них пришло 151,6 млрд ₽, почти в 5 раз больше, чем в акции ▪️ За первое полугодие физлица вложили в облигации более 1,1 трлн ₽, на 18% больше год к году Летняя динамика при этом была неровной. В июне вложения достигли 231 млрд ₽, что на 47,4% больше прошлогоднего результата, в июле снизились до 100,9 млрд ₽, а в августе выросли до 151,6 млрд ₽. Поэтому говорить о потере интереса к облигациям точно рано. Они по-прежнему забирают почти четыре рубля из каждых пяти, которые физики направляют в ценные бумаги. 🔷️ А вот фонды действительно просели Самое сильное изменение произошло как раз в фондах. За три летних месяца физики вложили туда 50,1 млрд ₽ против 109,2 млрд ₽ год назад, то есть объём сократился примерно на 54%. Их доля в общих вложениях за лето снизилась с 15,6% до 8,1%. В августе снижение тоже существенное, 30,4 млрд ₽ против 61,6 млрд ₽ годом ранее, а доля фондов сократилась с 23% до 14,3%. При этом в портфеле БПИФ частного инвестора фонды денежного рынка занимали 86,7%. 🧐 Что в итоге По последним данным Мосбиржи за август, физики вложили в акции 30,5 млрд ₽, в 3,6 раза больше, чем годом ранее. А текущее позиционирование на срочном рынке выглядит осторожнее. По данным на 9 сентября: ▪️ MIX 116,3 тыс. лонгов против 138,2 тыс. шортов ▪️ MXI 199,1 тыс. лонгов против 209,7 тыс. шортов ▪️ IMOEXF 985,8 тыс. лонгов против 803,2 тыс. шортов По MIX и MXI физики сейчас находятся в чистом шорте, тогда как по вечному IMOEXF сохраняют заметный чистый лонг. То есть текущее позиционирование остаётся смешанным. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

Минфин занял деньги под 15,5% на 15 лет. А Платить нам. 9 сентября Минфин продал инвесторам новые облигации (ОФЗ) на много лет вперёд: одни гасятся в 2031 году; другие — в 2039 году. Процент, под который государство заняло, — около 15,5–16% в год. До этого, на прошлой неделе, Минфин уже занял 1 трлн рублей тоже по ставке около 15,5%. Что это значит простыми словами Государству не хватает денег в бюджете, и оно занимает их у рынка. Но сейчас деньги дорогие: ключевая ставка высокая, инфляция высокая, риски тоже. Поэтому инвесторы дают в долг только под высокий процент. Каждый 1 трлн рублей долга под 15,5% — это примерно 155 млрд рублей в год только на выплату процентов. В 2026 году бюджет планирует потратить на обслуживание долга уже около 3,9 трлн рублей — в разы больше, чем несколько лет назад. Эти проценты будут капать 10–15 лет, даже если потом ставки в экономике упадут. Платить за это будут обычные люди — через налоги и/или урезание расходов на соцпрограммы, дороги, медицину и т.д. Кому это выгодно, а кому нет Минфину — это способ закрыть дефицит бюджета сейчас, не надеясь, что потом деньги станут дешевле. Ставка на то, что высокие проценты останутся надолго. Инвесторам, которые купят эти облигации, — высокий процент, но с риском: если ставки ещё вырастут, цена облигаций упадёт, и при продаже раньше срока можно получить убыток. Обычным людям — в долгосроке это значит больше нагрузки на бюджет, а значит, либо выше налоги, либо меньше денег на «мирные» расходы. Коротко Государство заняло много и надолго, но очень дорого. Сделка выглядит логичной для бюджета сегодня, но счёт за неё будем оплачивать мы — в течение следующих 10–15 лет.

🛢️ Зачем все следят за резервами в нефте- и газохранилищах? Стратегический нефтяной резерв США - это государственный запас сырой нефти в подземных хранилищах. Его создали после нефтяного кризиса 1970-х, чтобы страна могла пережить перебои с поставками. Сейчас запасы в нефтяных резервах США примерно на 40% ниже уровней предыдущих лет 2026 год – год нефтяных сюрпризов: Венесуэла, Иран, перекрытие Ормузского пролива, изменение нефтяных логистических цепочек в СНГ… Иными словами: рынку недостаточно нефти, рынку не хватает предсказуемости. Именно для таких ситуаций и нужны резервы – они регулируют спрос и предложение, позволяют насытить рынок в период дефицита 👉Если думаете, что то, что происходит в Евразии никак не отражается на США, это ведь другой континент, то рынок более взаимозависим, чем кажется. Снижение поставок производителями нефти и нефтепродуктов (не важно, по какой причине: внутренний дефицит / санкции/ что-то еще…) приводят к нарушению глобальных цепочек поставок. И через несколько ходов отражаются в виде дефицита глобального рынка. Мировой рынок нефти – просто большая песочница 🔥 А почему все смотрят на газовые хранилища Европы? Газ нельзя просто быстро нарастить в добыче и доставить по трубопроводу. Поэтому перед зимой Европа старается накопить запас в ПХГ Газ для Европы – это и электроэнергия, и отопление. Только в последние годы спрос смещается: если раньше основой потребления был зимний период, то теперь аномальная жара создает предпосылки к частому использованию кондиционирования, что создает пиковую потребность даже летом 💸 Как на этом заработать? Низкая заполненность хранилищ означает меньший запас прочности: если зима окажется холодной или возникнут перебои с поставками СПГ, Европе придётся активнее конкурировать за газ на мировом рынке → TTF может резко вырасти. Но главный вопрос – что уже в цене? 🐾Турбулентность товарных рынков нарисовала несколько шрамов: - экспирация нефти по отрицательной цене в 2020 году - рекордные цены на газ в Европе в 2022 году (до $3,6 тыс. за 1 тыс.м3) Этими рисками сложно управлять. Поэтому мы предпочитаем отыгрывать хорошую конъюнктуру на товарных рынках через акции. Бенефициарами роста цен являются и . Отчасти прибыль получает и т.к. объем добычи газа за последние годы вырос, но поставки всё ещё на внутренний рынок. В портфеле мы сделали ставку на Новатэк Ну а смелые инвесторы могут отыгрывать новости, наполнение хранилищ, а также ожидаемую погоду на зиму через фьючерсы 👻: 🐾 Кот.Финанс |

Мысли в моей голове. 15 августа 2025 года ознаменовалось встречей великих мира сего. Наш верховный лидер встретился с президентом США Дональдом Трампом — это была их первая личная встреча за последние шесть лет. Тогда индекс Мосбиржи подскочил к отметке 3000 пунктов. Впрочем, это был далеко не первый случай, когда рынок активно, я бы даже сказал, спекулятивно рос на ожиданиях прорыва в переговорном процессе. Отмотаем чуть дальше назад — к 1 апреля 2024 года. Тогда индекс Московской биржи демонстрировал мощное восходящее движение: открыв торговый месяц на локальных максимумах выше 3360 пунктов, он планомерно двигался к рубежу в 3500, который был успешно преодолен уже в мае. Причин для такого роста было несколько: Старт дивидендного сезона. Высокие цены на энергоносители. Слабость национальной валюты. Процессы редомициляции и волна IPO. На тот момент индекс вырос более чем на 80% от минимальных значений 2022 года, но инвесторы продолжали покупать. Сегодня же рынок пережил самое затяжное 19-недельное падение со времен кризиса 2008 года. Затем последовал незначительный отскок, и сейчас мы зафиксировались на весьма интересных значениях — особенно для консервативных долгосрочных инвесторов. Казалось бы, логика проста: если вы купили долю в хорошей компании, а через год вам предлагают взять еще, но уже дешевле, при этом бизнес не претерпел негативных трансформаций, — это явный сигнал к команде «Buy». Однако участники фондового рынка не только не покупают, но и активно ставят на дальнейшее падение котировок российских компаний. И мне это видится абсолютным безумием. Я просто не понимаю, зачем играть в эту игру. Когда вы покупаете акции за собственные средства и попадаете в неблагоприятную фазу рыночного цикла, вы фиксируете лишь бумажный убыток. Со временем, если актив качественный, этот убыток с высокой вероятностью превратится в такой же бумажный доход. И не будем забывать о дивидендах, которые многие отечественные компании исправно выплачивают акционерам. В любом случае, даже в самом неудачном сценарии ваш потенциальный убыток строго ограничен — акция не может стоить меньше нуля. Чего совершенно нельзя сказать о короткой позиции. Если вы открываете шорт, вы ставите на снижение капитализации компании. Но если вы ошиблись с направлением движения цены, ваши убытки теоретически безграничны, ведь потолка для роста цены не существует. Более того, если компания платит дивиденды, вы будете должны их выплатить из собственного кармана истинному владельцу ценной бумаги. Сейчас на рынке открыто рекордное количество коротких позиций, и я искренне не понимаю этих людей. Зачем идти по дороге, где финансово выживают и преуспевают лишь единицы? И сейчас я говорю именно о трейдерах, которые заработали свой капитал торговой системой, а не продажей рекламы на YouTube или сигналами в закрытых Telegram-каналах. Почему люди просто не пытаются зарабатывать больше, сберегать, инвестировать, делать это годами — и иметь куда более высокий шанс на светлое экономическое будущее? Наверное, тяга к скорости и желание быстрых результатов невозможно искоренить, как бы пагубно это ни было. Но с другой стороны, мы должны быть благодарны таким участникам. Потому что на долгосрочном горизонте фондовый рынок — это идеальная машина по перераспределению капитала от импульсивных к терпеливым и рациональным.