Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Почему Яндекс может быть интересен для долгосрочного портфеля. Пост 2 / 2 В прошлом посте мы разобрали главное: Яндекс — это не один бизнес, а целая связка направлений. Есть дойные коровы: поиск, реклама, такси. Есть растущие телята: e-commerce, доставка, подписки, финтех, облака. А есть новые «комбайны», которые пока строятся: ИИ, автоматизация, новые технологии и инфраструктура. Теперь давайте оценим эту компанию и стоимость акций. Яндекс нельзя назвать дешёвым в стиле: «Купил за 3,5 прибыли и получаешь 15% дивидендов». Нет. Это не Сбер. Но Яндекс и не должен оцениваться как Сбер. Сбер — это зрелый финансовый гигант. Яндекс — это растущая технологическая инфраструктура. Компания сама прогнозирует на 2026 год рост выручки примерно на 20% и скорректированную EBITDA около 350 млрд ₽. В первом квартале 2026 года выручка уже выросла на 22%, до 372,7 млрд ₽, скорректированная EBITDA — на 50%, до 73,3 млрд ₽, а скорректированная чистая прибыль выросла до 34,7 млрд ₽. И вот здесь появляется главная инвестиционная идея. Если Яндекс продолжит расти, а Маркет, доставка и прочие инвестиционные направления будут постепенно выходить на более здоровую экономику, то текущая оценка может оказаться вполне адекватной. К Яндексу за 4000₽, на мой взгляд, не стоит относиться как к «подарку» или «акции за бесценок». Это качественный бизнес, который рынок пока оценивает осторожно. И, возможно, эта осторожность как раз даёт возможность спокойно набирать позицию в долгосрочный портфель. Потому что Яндекс — это не одна ставка. Это сразу несколько ставок внутри одной компании: • на рост цифровой рекламы; • на доминирование в такси; • на развитие e-commerce; • на доставку; • на подписки и развлечения; • на финтех; • на облака и B2B; • на ИИ и автоматизацию. Но важно понимать: не все эти ставки одинаково прибыльны. Сегодня деньги делают прежде всего Поиск, Реклама и Такси. А будущая переоценка может прийти, если Маркет, доставка и новые направления перестанут съедать прибыль и начнут давать положительный вклад (или хотя бы не отрицательный). Вот в этом и есть суть Яндекса 👇 Это компания, где уже есть сильное прибыльное ядро и несколько направлений, которые могут сильно увеличить общую стоимость бизнеса, если их довести до нормальной экономики. Друзья, если вам нравятся мои посты и Вы хотите меня поддержать, подписывайтесь на закрытые каналы: и 💎 это меня мотивирует писать для Вас чаще 😎 Для меня — это не история про дивидендную доходность и не аналог Сбера. Это ставка на то, что в России будет расти цифровизация, реклама, доставка, такси, e-commerce, подписки, облака, ИИ и финтех. И если спросить, кто главный бенефициар всего этого, ответ довольно очевиден)) Такие компании на дистанции могут быть особенно интересны: у них есть зрелый прибыльный бизнес который кормит группу "телят", новые направления постепенно перестают быть «венчурной дырой» и начинают превращаться в нормальные бизнесы. Именно по этим причинам входит в топ-5 компаний моего портфеля и остаётся одной из самых интересных долгосрочных историй на российском рынке. Не самой дешёвой. Не самой простой. Не самой спокойной. Но, возможно, одной из самых качественных 💎 Расскажу в этом посте о моих "любимчиках": •Сбер печатает деньги. •Т-Банк грамотно монетизирует клиентов •Яндекс встраивается в повседневную жизнь так глубоко, что со временем может стать не просто IT-компанией, а полноценной цифровой инфраструктурой страны. А инфраструктуру рынок часто переоценивает не сразу. Но когда переоценивает — сидеть в стороне бывает больно)) Кто что думает по ? Держите в портфеле или считаете, что история уже слишком очевидная? Друзья, если мои мысли вам близки — поддержать меня можно подпиской на закрытые каналы и 💎 🔥❤️

📣 Обзор Совкомбанка — впереди рекорд по прибыли! ✔️ Чистая прибыль 1 кв. 2026 = 18,98 млрд руб. (+58% г/г), рекордная квартальная прибыль с 4 кв. 2024 года. Да, были разовые доходы (выгодная покупка Капитал Лайф), прибыль от торговых операций, но в целом — норм, результат воспроизводимый. Стоит помнить, что исторически 1 кв. наиболее слабый из всех. ✔️✔️ Чистые процентные доходы 1 кв. 2026 = 59,96 млрд руб. (+72% г/г, квартальный рекорд за ВСЕ ВРЕМЯ!) ✔️ Процентная маржа расширилась до 6,85% (!). Ждем маржу выше 7%, о которой С. Хотимский говорил еще в феврале. ❌ Резервы в 1 кв. 2026 = 23,15 млрд руб. (+93% г/г) Резервы довольно высокие (COR = 3%), для сравнения в 4 кв. 2025 года = 16,8 млрд руб. Надеюсь, дальше они будут пониже. ✔️ Чистые комиссионные доходы 1 кв. 2026 = 11,56 млрд руб. (+31,5% г/г) ❌ Доходы от страхования снизились на 23% г/г (с Капитал Лайф должно стать получше) ✔️ Административные расходы г/г выросли всего на 8% (молодцы!) ➡️ Прогнозы 2026 Сохраняю прогноз по прибыли 2026 года в 95 млрд руб. Поможет переоценка B2B-РТС, которую мы, скорее всего, увидим в отчетности за 2 квартал — по моим расчетам это +-10 млрд руб. в прибыль. 💸 Дивиденды Думаю, что дивиденды за 2025 год будут на уровне 10% от чистой прибыли. Уровень достаточности капитала по РСБУ на апрель = 10,96% (норматив по дивполитике 11,5%). Да, могут поднять капитал с дочек, при этом, на большой дивиденд сейчас не рассчитывал бы. 10% от ЧП за 2025 год — 0,2172 руб. (1,8% доходности). За 2026 год жду 30% от прибыли — 1,27 руб. или 10,5% доходности. ❗️Продажа акций одним из акционеров Отчетность Совкомбанка улучшается из квартала в квартал, и уже понятно, что финансовые результаты за 2026 год будут сильные. Есть вероятность, что компания перебьет рекорд по прибыли 2023 года в 95 млрд руб. При этом, акции на сильный отчет не реагируют ростом, наоборот, даже немного снизились. Возможно, дело в том, что кто-то из действующих акционеров продает акции в стакан (зачем — не знаю). Free float вырос до 17,9% (на 4% за 9 месяцев). Менеджмент на звонке говорит, что не продает. Я предпочитаю смотреть на результаты, а не на действия других акционеров. Результаты сильные, а причины продажи могут быть любыми. 📊 Оценка компании Совкомбанк оценивается в 0,67 текущих (!) капитала и 0,57 капитала на конец 2026 года + 2,85 потенциальных прибылей 2026 года. 👀 Чтобы было настолько дешево — я не припоминаю. И это при том, что ЧПМ уже восстановилась, комиссии существенно растут, ROE вернулся к 20%. Из результатов – стоит дождаться только снижения резервов, чтобы пазл окончательно сложился. ⚠️ Минусы: один из действующих акционеров продает в стакан + низкие дивиденды из-за низкой достаточности капитала. Мой выбор — принять эти риску при текущей цене. Друзья, вы просили обзор Совкомбанк в комментариях — я сделал 🤝 Поддержите статью лайком, если взяли пользу! Мне будет приятно.

🔍Говорят, что самая проблемная категория нефтепродуктов в связи с иранским кризисом - это синтетическое моторное масло. Американский ритейлер Autozone, специализирующийся на товарах для обслуживания автомобилей (выручка $20 млрд. за 2025, далеко не провинциальная лавочка) сообщает о том, что реальные недопоставки в категории - 40%. Даже Axios, у которого в начале месяца переговоры были на поздних стадиях, подтверждает, что есть проблемы: Да, это одна товарная категория, но 40% дефицита для товарного рынка - это не снижение прибыли на 40% у какого-нибудь эмитента, это даже не снижение выручки на 40% у какого-нибудь эмитента ВДО, это когда на десять девчонок шесть ребят. Само собой, мир адаптируется, будет лить менее качественные заменители с риском для техники, причём это не только автомобилей касается, но и всех агрегатов на заводах, что будет увеличивать риск поломок, простоев и увеличивать срок сервисного обслуживания, если поставки конкретной жидкости придётся ждать. 🤔А мало ли еще откуда прилетит, учитывая спектр применения нефти и её производных. Это к вопросу о том, почему ЦБ не снижает ставку. Риск того, что завтра её придется поднять обратно вместе со всем миром, не иллюзорен. Тем временем, пока участники рынка рассылают вот такие письма, обычные люди на Западе обсуждают не топливный кризис, а Евровидение, при этом многие правительства (по меньшей мере Польша, Швеция, США, Япония, Австралия из того, о чём я успел прочитать) снижают налоги на топливо, препятствуя социальному напряжению, но стимулируя тем самым спрос на дефицитный товар. $100-110 за баррель явно недостаточно для обеспечения реального баланса рынка нефти в новых условиях.

Аналогично . 🔹Факт 1 квартала – 6.284 млрд. прибыли от продаж, рентабельность продаж сократилась на 1.0%, темп роста выручки – 13.6% Предположим, что: 🔹2кв – также темп роста 13.6%, также рентабельность сократится на 1.0%, тогда прибыль от продаж составит 4.09 млрд. 🔹3 кв – без изменений ввиду отсутствия индексации 4.217 млрд. 🔹4 кв – при росте выручки 10% (индексация) и росте себестоимости 12% (индексация тарифа ФСК, как правило, выше) прибыль от продаж 6.637 млрд. Итого 21.2 млрд. против 20.8 млрд. годом ранее. Да, крайне вероятно, что сальдо процентных расходов будет лучше прошлогоднего, учитывая падение ставок при 1.1 млрд. в первом квартале это будет грубо 4 млрд. по итогам года против 5.05 млрд. годом ранее. Прочие расходы, вероятно, не изменятся, поскольку регион так или иначе частично находится фактически в зоне боевых действий. Фактическая ставка налогообложения – 29%, применяя её же прогноз финансового результата по году – 11.3 млрд. против 10.2 млрд. годом ранее. 🤔Последняя версия инвестиционной программы компании содержит упоминание о том, что отчисления из прибыли сократятся до 2.1 млрд. руб. против 3.75 млрд. годом ранее и против первоначального плана в 5.33 млрд., что может безусловно благоприятно повлиять на дивиденд, который по итогам следующего года в этом случае может составить 0.108 руб./акц., однако упомянутое сокращение инвестиционной программы я бы поставил под сомнение. По сути это подарок акционерам, который вполне могут пересмотреть, если выяснится, что любая другая дочерняя компания холдинга отработает лучше плана и перечислит больший дивиденд. В случае, если инвестиционную программу вновь увеличат хотя бы на 1 млрд., дивиденд уже падает до 0.097, а консолидация около 0.9 после дивидендного гэпа текущего года до отчёта за 1кв27 вполне уместна. 1 рубль - сильный психологический уровень по определению, не вижу ничего, на чём можем пройти в текущем году.

«Всё приходится сому с детства делать самому» Как в стихотворении Заходера, инвестору тоже многое приходится делать самому. Особенно если он хочет не просто читать красивые обзоры, а понимать, что реально происходит с компанией. Коллеги, короткое напоминание: отчёты компаний лучше смотреть своими глазами. Обзоры полезны, но это не замена самостоятельной проверке. В прошлом году приводил показательный пример: в обзоре Novabev от Т-Инвестиций внезапно появился абзац про рост отгрузки светлых нефтепродуктов. Потом его, конечно, потёрли. Но интернет помнит. И мы тоже. Из свежего — отчёт Акрона за I квартал 2026 года. БКС и «Коммерсантъ» — солидные издания, но в материалах по отчёту ошиблись с размером долга в 1000 раз: указали 127 млн руб., хотя речь идёт о 127 млрд руб. (рис 1) Правильный расчёт простой: 160 458 млн руб. долга − 33 509 млн руб. денежных средств = 126 949 млн руб. чистого долга То есть примерно 127 млрд руб., а не 127 млн руб. (рис 2) И дело тут не в конкретной ошибке, не в конкретной цифре и не в конкретных изданиях. Ошибиться могут все. Это нормально. Вопрос в другом: кроме вас, никому до ваших инвестиций по-настоящему дела нет. Поэтому обзоры читаем, выводы сравниваем, но ключевые цифры проверяем сами. Особенно долг, денежный поток, прибыль, капекс и дивиденды. Как там у Заходера: Сам еду себе найди. Сам в беду не попади. Сам справляйся — сам с усами. Вот это, по сути, и есть базовый принцип частного инвестора. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Проверил аналогично тому, как проверил «Волгу» несколько дней назад. 🔹1 квартал факт: рентабельность продаж по РСБУ +1.7%, темп роста выручки +14.3%, прибыль от продаж – 11.0 млрд. Предположим, что: 🔹2 кв – рентабельность растёт на те же 1.7%, темп роста выручки тот же, тогда прибыль от продаж – 7.6 млрд. 🔹3 кв. – так как нет индексации тарифа самый позитивный прогноз, который можно взять, это полное соответствие результатам прошлого года, прибыль от продаж - 7.188 млрд., а скорее будет меньше на фоне индексации зарплат и возможного падения потребления э/э из-за невнятного роста ВВП 🔹4 кв. – предположим рост выручки еще +10% и себестоимости +12%, тогда прибыль от продаж – 9.3 млрд. 📌Итого прогноз прибыли от продаж на 2026 год – 35.1 млрд. Прочие статьи и проценты на фоне обнуления чистого долга должны быть лучше прошлого года (0.019 млрд.), допустим 1 млрд. Эффективная ставка налогообложения фактически была 27%, возьмём ту же. Итоговый прогноз по чистой прибыли – 26.4 млрд., лучше прошлого года на 3.6 млрд. ❗️Прибыль, выделяемая на инвестиции, вырастет с 7.3 до 11.1 млрд. на чуть большую величину. Расчётный дивиденд будет несущественно ниже дивиденда текущего года. С точки зрения вышеуказанного прогноза по РСБУ вообще 0.068 руб./акц., но по МСФО здесь как правило больше. Ожидания вплоть до отчётности за 1 квартал 2027, когда более явно будет видно новую индексацию тарифа – консолидация в диапазоне 0.6-0.65 после дивидендного гэпа. Сбер или нефтегаз в ближайший год интереснее.

VK Tech: становится интересно Я активно слежу за ИТ и ИИ, потому что я развиваю свой стартап в этой же сфере. В последние дни ИТ-компании порадовали: нарастила выручку на +36%, объявил рекордный байбек на 15 млрд, а вчера отчитался VK Tech. Компания пока непубличная, но на цифры посмотреть стоит. Выручка 4,3 млрд (+58,9%) Возобновляемая выручка достигла 3,7 млрд (+84,7%) Доля возобновляемой выручки 87% - чем она выше, тем предсказуемее выручка в будущем => структура выручки у VK Tech очень устойчивая: большая часть клиентов платят по подписке за программные продукты и техническую поддержку, поэтому остаются надолго и стабильно генерируют денежный поток Масштаб выручки тоже не про рост с низкой базы, это уже серьезные цифры, особенно на фоне текущей конъюнктуры рынка, когда, когда многие заказчики испытывают давление на бюджет. Самый сильный драйвер квартала — VK WorkSpace. Выручка направления выросла в 2,3 раза, до 1,9 млрд рублей. Здесь все логично: бизнесу нужны корпоративная почта, мессенджер, видеоконференции, документы, облачное хранение. После ухода западных решений компании не хотят собирать «зоопарк» из разных сервисов. Им нужен единый поставщик, желательно российский, с понятной безопасностью и поддержкой. VK Tech как раз бьет в эту точку. Облачная платформа выросла на 19%, до 1,5 млрд рублей. Дата-сервисы — на 58%, до 318 млн рублей. Новое направление ИИ-решений принесло 185 млн рублей. Пока доля ИИ в общей выручке небольшая, но стратегически направление важное: корпоративный ИИ в России будет развиваться не в формате «поигрались с чат-ботом», а вокруг данных, инфраструктуры и защищенного контура. Посмотрим на рынок. Ранее Strategy Partners прогнозировали рост российского рынка корпоративного ПО на 24% в год до 2030 года. То есть VK Tech растет заметно быстрее рынка. Отдельно подсвечу покупку CedrusData. VK Tech усиливает дата-направление, а данные — это основа для всего следующего цикла: аналитика, автоматизация, ИИ-агенты, корпоративные платформы. Без сильного фундамента данных ИИ просто не работает. Теперь посмотрим на спорные моменты. Операционные расходы выросли: +64,2%, до 4 млрд рублей. То есть рост обходится дорого. При этом на расходы влияет и изменение подхода к учету: из-за достижения ключевыми продуктами уровня зрелости часть расходов, которые раньше капитализировались, теперь отражаются в «операционных». Скорректированная EBITDA осталась положительной в 280 млн рублей, хотя выросла не сильно (+8,8%). Вывод: VK Tech делает хорошие продукты, что видно по темпам роста и высокой доле рекуррентной выручки. Надо смотреть, насколько рост стабильный и не съедят ли расходы всю выручку? На мой взгляд, компания точно интересная, чтобы за ней следить.

Чем бы заняться в субботу? Конечно же, отправить декларацию на получение налогового вычета за 2025! Недостаточно заплатить налоги и спать спокойно!) Важно еще и забрать свое! Я, надеюсь, что вы не ленитесь, а уже получили вычеты за 2023, 2024 и 2025 реинвестировали денежки, хотя бы на депозите. Кроме того до 1 июня нужно отправить отчета о движении денежных средств и финансовых активов по иностранным счетам После открытия любого счета за " рубежом - в банке, у брокера или даже в иностранном электронном кошельке - необходимо уведомить ФНС России и ежегодного подавать отчет о движении денежных средств и финансовых активов на этих иностранных счетах. Как подать отчет: Онлайн через личный кабинет налогоплательщика Заказным письмом по Почте России При личном визите в налоговую инспекцию Отчет можно НЕ подавать, если соблюдаются одновременно два условия: 1. организация, в которой открыт счет, находится в государстве — члене ЕАЭС или в стране, с которой Россия автоматически обменивается финансовой информацией; 2. сумма зачисленных или списанных средств за год не превышает 600 000 рублей (или эквивалент в валюте), или деньги на счет не зачислялись, а остаток на 31 декабря не превышал 600 000 рублей (или эквивалент в валюте). Штрафы За нарушение порядка подачи отчета предусмотрен штраф от 300 до 3 000 рублей, а за повторное непредставление отчета — до 20 000 рублей. Напоминаю, что если вы являетесь клиентом Т-банка премиум даймонд или прайвет, то удобно воспользоваться помощью налогового консультанта, чтобы делегировать эти задачи профессионалам! Стать PRIVATE 😎 Стать Премиум. Если оформить по моей ссылке, вы получите месяц Premium, если еще нет счета в Т‑Банке Премиальный тариф в Т‑Инвестиции. Если оформите по моей ссылке, получите акции на 2 000 ₽

Еженедельный отчёт по детскому портфелю 💼 Возраст портфеля: 5 лет, 11 месяцев и 3 дня ⚡️ Доходность: 11,04% 📈 Размер портфеля: 1 896 471,18 ₽ 📍 Цель: накопление стартового капитала для дочери 💰 Еженедельное пополнение: 3 000–5 500 ₽ Давно не заглядывал в детский портфель. На этой неделе из выплат прилетели только купоны по Сегеже [2,25% в портфеле], Номинал: 1 000,00 ¥ Дата погашения: 22 октября 37 Купонная доходность: 15,5% Доходность к погашению: 16,47% Но этот денежный поток сразу пошел в дело. 💼 Главная покупка недели: валютные облигации Норникеля [1,96% в портфеле], Номинал: 100,00 $ Дата погашения: 23 февраля 30 Купонная доходность: 7,75% Доходность к погашению: 6,53% Несмотря на все сложности с доступом к зарубежным рынкам, я продолжаю придерживаться стратегии валютного хеджирования. Моя цель — удерживать долю валютных активов на уровне 40%, и сейчас портфель выглядит максимально сбалансированно. • RUB: 59,7% • Валютная часть: ~40,3% (из них USD — 24%, HKD — 8,2% и CNY — 8%) 📈 Интересно наблюдать, как валютная переоценка и крепкий рубль искажают «бумажную» доходность. Из-за крепкого рубля доходность портфеля за все время составляет около 11% годовых. По меркам российского рынка, где сейчас двузначные ставки, это кажется скромным результатом. Но если посмотреть на тот же самый портфель в долларах за тот же период, он показывает уже 13% годовых! По мировым стандартам это очень крутой результат. Для сравнения, средняя историческая доходность американского индекса S&P 500 за все время составляет около 10% годовых, а его средняя доходность за последние 10 лет — около 13,5%. 📊 Итоговые цифры Общая стоимость: 1 894 262,57 ₽ Вложено личных средств: 1 382 277,15 ₽ Чистая прибыль: +511 985,42 ₽ (+34,2%) Пассивный доход: 96 590,27 ₽ в год Детский портфель пример отличного, сбалансированного портфеля. Мы не сидим в одном рубле и не зависим от штормов на каком-то одном рынке. Портфель идет практически на равных с американским рынком акций, но при этом захеджирован золотом и облигациями. Для долгосрочных целей — идеальная стратегия. Следить за всеми изменениями, долями и статистикой портфеля в реальном времени можно по ссылке: 👉 ❓ Друзья, как вам такие результаты? Считаете ли вы 13% годовых в валюте хорошей планкой для долгосрочного портфеля, или на росс. рынке сейчас надежнее сидеть в рублях под высокий процент? Пишите свое мнение в комментариях! 👇

Конфликт в Иране Всем привет! Вот уже идёт третий месяц, а конца конфликту США с Ираном так и не видно. Более того, американские СМИ инсайдят, что Трамп готовит новый удар: 📰"По данным издания, советники Трампа и представители Пентагона завершают планирование возможной операции. Обсуждаются масштабные бомбардировки и операции спецназа против подземных ядерных объектов Ирана." Однако окончательное решение Дональд пока не принял.❌ * В общем, у нас тут всё стабильно. Трамп застрял в тупике и не знает что делать: бомбить или сидеть дальше в блокаде. При этом сама блокада большого успеха не имеет. Вон, МИД Ирана издевается: 🗣️"Американцам говорят, что они должны взять на себя стремительно растущие издержки войны против Ирана, которую они сами же и развязали. Отложим в сторону повышение цен на бензин и пузырь на фондовом рынке. Настоящие проблемы начнутся, когда начнет резко расти государственный долг США и ипотечные ставки. Просрочки по автокредитам уже достигли более чем 30-летнего максимума. Всего этого можно было избежать." - министр иностранных дел Ирана 💬 * И правда, американские трежеря (аналог наших ОФЗ) падают (растут в доходности), что не сулит ничего хорошего для американской экономики. Например, 30-летние облигации уже дают около 5% годовых. Да, это выглядит немного, но для американской экономики, которая привыкла жить при 2-3% - это перебор. Грубо говоря, их 5% - это как ставка в 20% у нас. 📈 А вы сами знаете, как она влияет на наш рынок. ☠️ * Вот и американский рынок ( {$SFM6} ) вчера всё же начал снижаться после дикого пампа от Трампа, который... ничего не достиг в Китае. 🇨🇳 * Подводя итог: За последние месяцы топливо в США подорожало на 50% и это больно бьёт по экономике гегемона. При этом Иран сидит в блокаде, но каких-то заметных проблем не испытывает. Вот и что делать Трампу? Сдаваться и отдавать пролив Тегерану он не хочет. А значит, остаётся лишь один путь. 💣 *** Ну а у нашей нефтянки продолжается шикарная жизнь. Нефть выше 100$ и если бы не украинская геополитика, то , и были бы процентов на 30 выше. Но увы 💁‍♂️ Так что терпим и следим за развитием событий.

⚡️ Прямой диалог с подписчиками в моём закрытом канал в т банке в котором отвечаю на вопросы, планы и идеи на торговлю фьючерсами газа сша, делюсь мыслями и своим опытом реальных торгов, который у меня с 2022 года. 👍️ Два раза в день публикую посты, ежедневные прогнозы, профессиональная аналитика и мои мысли о том, чего ожидаю в дальнейшем от рынка газа. ☝️ В закрытом канале пост с подробным описанием моей авторской тактики набора позиции, которую я разработал отталкиваясь на свой огромный опыт и она гарантированно защищает депозит от потерь. 💰 Вы сможете получить дополнительную информацию о специфике инструмента, тактика и стратегия, а так же риск-менеджмент в торговле фьючерсами на природный газ, тонкостях и подводных камнях продукта, отвечаю на вопросы, помогаю разобраться. 🕵‍♂️ Информация на что нужно смотреть в отчётах eia, как влияет погода на цену газа, учитывая сезонную специфику продукта, а так же специфику влияния роста производства СПГ в сша и как это может отразится на стоимости газа в дальнейшем, влияние добычи газа на цену, как все эти факторы могут повлиять в среднесрочной и долгосрочной перспективе. 🤷‍♂️ Я НЕ РАЗДАЮ РЫБУ, А РАССКАЗЫВАЮ, КАК ЕЁ НУЖНО ЛОВИТЬ! ☝️ ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. ☝️ НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Торговля фьючерсами на природный газ сша на нашей бирже осуществляется под такими тикерами: и ежемесячно появляются новые дальние контракты, это нужно отслеживать для планирования дальнейшей торговли, также торговля фьючерсами на природный газ сопряжена с очень большой волатильностью и этот инструмент с высоким риском, в прошедшие месяцы наблюдалась очень большая волатильность, даже превышающая значения прошлых лет.

🇨🇳 Почему китайцы так громко харкают и сморкаются? Это одна из неприятных вещей, которая ждет россиянина в Китае, но надо понимать, что это не является неуважением 😳 Это, конечно, капец! Раз в несколько минут кто-то рядом с животным рыком харкнет и смачно сплюнет под ноги, невзирая на других. А кто-то чихнет с грохотом пушечного выстрела, разбрызгивая сопли вокруг… Таковы местные традиции. В основном это касается старшего поколения, молодежь в этом плане скромнее, так как перенимает западный образ жизни. Я совершил путешествие в Китай и проехал 10 городов в 8 провинциях. Там все по-другому! Делюсь всеми тонкостями для тех, кто хочет поехать в Поднебесную. Всё о путешествии в Китай. «Зачем они это делают?!» — задает вопрос любой перепуганный иностранец. Громкое сморкание или сплёвывание не является проявлением неуважения — это культурная норма, сформированная веками. Тут намешано много местных традиций. 1️⃣ В традиционной китайской медицине мокрота и слизь считаются «токсинами» или «патогенной жидкостью», которые необходимо удалять из организма для поддержания баланса. Считается, что проглатывание мокроты вредит здоровью, а её удаление — способ очистить лёгкие и дыхательные пути. Эта идея тесно связана с концепцией «ци» (жизненной энергии): застой жидкостей нарушает её циркуляцию. 2️⃣ В городах с высоким уровнем загрязнения воздуха у людей действительно образуется больше мокроты — сплёвывание становится физиологической необходимостью. 3️⃣ Курение, распространённое среди китайских мужчин, также усиливает выработку слизи и потребность в её удалении. 4️⃣ В китайской культуре пол вне дома традиционно считается «грязным», поэтому плевки на землю не воспринимаются как нарушение чистоты — в отличие от западной культуры, где акцент делается на сохранении чистоты поверхностей. 5️⃣ При этом многие китайцы считают негигиеничным сморкаться в платок и убирать его в карман: «Лучше наружу, чем внутрь» — таков распространённый аргумент. 6️⃣ В некоторых регионах существовало суеверие, что плевком можно «изгнать злых духов» или «отплеваться» от дурных вестей — своего рода защитный ритуал. 7️⃣ Некоторые люди до сих пор сплёвывают, услышав что-то неприятное, как символическое избавление от негатива. 🇨🇳 Власти Китая активно борются с публичным сплёвыванием. Например, перед Олимпиадой-2008 в Пекине проводились кампании «цивилизации», раздавались специальные пакетики для слюны, вводились штрафы. В метро крупных городов транслируются объявления: «Не есть, не пить, не мусорить, не плевать». Тем не менее, привычки меняются медленно: «старые привычки умирают трудно», особенно в сельской местности. В следующих постах поделюсь любопытными наблюдениями, а также подробно расскажу об особенностях местных платежных систем, работы интернета, навигации и транспорта, как удобнее переводить с китайского и общаться с местными. Вооружившись этими знаниями, можно смело ехать в необъятную и яркую Поднебесную. ❓ Бывали в Китае? Отвечу на вопросы, если кто-то планирует побывать в Поднебесной. Задавайте 😉 👍 Лайк и подписка, если интересно.

Обновлённая таблица градусо-дней (потребления газа) на ближайшие 14 дней от нашего информационно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. Градусо-дни, это один из факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. На графике показано, чем выше столбик красного цвета, тем больше ожидается потребление газа в определённый день, синего цвета, прошедшие дни. На прямую нет влияния данного графика на цену природного газа сша, так как модель изменения цены хотя и имеет корреляцию с данным показателем, но зависит еще и от многих данных. Таких как: запасы в хранилищах, статистики добычи, геополитика, форс-мажорные обстоятельства и еще от многих факторов, которые влияют на стоимость природного газа. Нельзя говорить о том, что снижение или рост показателей GWDD точно приведет к снижению или повышению цены и это только один из многих факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. Самое главное не нужно воспринимать любую информацию или новость, как призыв к действию, нужно её анализировать и смотреть как она может повлиять на стоимость фьючерса на природный газ сша. GWDD — это запатентованный метод расчёта, учитывающий температуру в виде общего количества градусо-дней (абсолютная разница между среднесуточной температурой и 65°), численность населения и региональные особенности потребления природного газа по сравнению с другими видами топлива. Проще говоря, более высокое значение GWDD коррелирует с более высоким спросом на природный газ. Наблюдаемые значения GWDD в диаграммах и таблицах ниже охватывают текущий сезон спроса на природный газ, сезон закачки 2025 года, который длится с 1 апреля 2025 года по 31 октября 2025 года. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

Доброе утро ☀️ 🟡 Временная лицензия Минфина США, разрешавшая операции с российской нефтью и нефтепродуктами, завершила свое действие в 7:01 мск и не была продлена. Разрешение на продажу российской нефти и нефтепродуктов, загруженных на суда до 17 апреля, было выдано 18 апреля. Лицензия не распространялась на транзакции и деятельность, связанные с Ираном, иранским правительством, а также с товарами и услугами иранского происхождения. Предыдущая временная лицензия Вашингтона действовала до 11 апреля, ее выдали в связи с энергетическим кризисом, возникшим из-за блокировки судоходства по Ормузскому проливу после начала военной операции США и Израиля в отношении Ирана. 🔴 США и Израиль активно готовятся к возможному возобновлению ударов по Ирану уже на следующей неделе, сообщает The New York Times. Советники Трампа и представители Пентагона завершают планирование операции, включающей масштабные бомбардировки и действия спецназа против подземных ядерных объектов, однако окончательного решения президент пока не принял. 🟡 Трамп заявил, что во время визита в Китай были заключены «отличные сделки», и назвал поездку «историческим моментом» 🟡 Президент Владимир Путин с 19 по 20 мая совершит официальный визит в Китайскую Народную Республику, где проведёт переговоры с Си Цзиньпином по вопросам двусторонних отношений и обменяется мнениями по ключевым международным и региональным проблемам, по итогам встречи планируется подписание Совместного заявления на высшем уровне и ряда других документов, сообщили в Кремле. ❗Все идеи, стратегии и мысли в закрытом канале: Всем прибыльных трейдов 🚀

Что по рынку-то в целом? ‼️Цены на российскую нефть достигли максимального уровня с октября 2023 года на фоне конфликта на Ближнем Востоке — BBG. 📰По данным издания, в апреле нефть марки Urals в среднем продавалась по $94,87 за баррель Это на 18% больше, чем в прошлом месяце, и на 60% больше, чем годом ранее. 👉При этом Путин сообщил о положительной динамике в российской экономике. ❌А первый зампред комитета Госдумы по экономической политике Николай Арефьев выступил с резонансным прогнозом: в 2026 году экономического роста в стране не ожидается, а перспективы на улучшение ситуации отсутствуют. 🧐Вы ждали рост рынка «на переговорах»? Это локальный позитив и шум, который, как показывает практика - действует пару дней, а дальше рынок возвращается всегда в исходную - падение вниз, ибо ключевые ставки высокие и прогнозные на конец года даже это 14-14,5%, экономика при такой ставке не будет развиваться, а геополитика как была подвешена, так и остаётся, вот тренд вниз и продолжается между периодическими локальными отскоками. ⏳Поэтому, пару дней назад мы и вышли из акций в рамках стратегии и на время снова перешли в защитные активы из микса фондов на основе облигаций, благодаря чему получилось не попасть в очередное падение. Сидеть просто в позициях без постоянной ребалансировки, уже не имеет смысла, нужно постоянно держать руку на пульсе. 🛑Тема переговоров снова затихла. Но сколько раз уже эта тема поднималась, рынок рос и снова падал. Что делать в текущей ситуации написал у себя в канале ——————- Голубые фишки на позитивах деленеют на 1-2%, а потом возвращаются на исходную, ибо тренд на падение подкреплен факторами, в отличие от тренда роста.

⚡🤖 Чем больше думаю про AI, тем сильнее вижу аналогию с появлением электричества. Когда-то электричество тоже казалось просто интересной новинкой. 💬 “Ну лампочки.” 💬 “Ну провода.” 💬 “Ну генераторы.” Но потом оказалось, что электричество полностью перестроило мир: 🏭 промышленность; 🚆 транспорт; 🏙 города; 📞 связь; 💰 экономику. И самое интересное — главными стали не лампочки. Главными стали те, кто контролировал инфраструктуру: ⚡ электростанции; ⚡ сети; ⚡ энергию. С AI сейчас может происходить очень похожая история. Пока многие воспринимают его как: 🤖 чат-бот; 🎨 генератор картинок; 💻 помощника для кода. Но постепенно AI превращается не просто в продукт, а в новую инфраструктуру экономики. Потому что AI будущего — это: 📊 анализ; 🧠 принятие решений; 🏭 производство; 💰 финансы; 📦 логистика; 📡 управление потоками информации. И здесь появляется важная мысль: 📌 Контролируешь вычисления — контролируешь и зависимых от AI. Потому что AI требует: ⚡ энергии; ☁️ облаков; 🖥 вычислительных мощностей; 💾 данных. И если раньше экономика зависела: — от нефти; — от газа; — от электричества, то теперь постепенно появляется зависимость от вычислений. У кого есть доступ к сильным моделям — тот быстрее: 📈 считает; 📈 анализирует; 📈 проектирует; 📈 принимает решения. И возможно через 10–15 лет AI станет таким же незаметным, как сегодня электричество. Никто ведь сейчас не думает: 💬 “Ого, у меня дома есть электричество.” Оно просто стало частью мира. С AI может произойти то же самое 😉 Если было интересно, с вас лайк 👍 Использована картина Васи Ложкина 👍

Зачем?😳 Компания готова покупать свои акции в 2 раза дороже рынка. Зачем ей переплачивать миллиарды? ? На первый взгляд выглядит нелогично. Если акция стоит 100 ₽ — почему кто-то готов платить 150–200 ₽? Но именно в таких моментах иногда и начинается самое интересное на рынке 🧩 📌 Вариант 1. Рынок просто не отражает реальную стоимость бизнеса. Особенно в неликвидных бумагах: 📉 сделок мало; 📉 объемы слабые; 📉 продавцов почти нет. Иногда цена на бирже формируется буквально несколькими участниками. 📌 Вариант 2. Крупному владельцу важен контроль. Например: — увеличить долю; — сократить free-float; — убрать миноритариев; — подготовить делистинг; — упростить структуру бизнеса. И тогда переплата может быть не такой важной. 📌 Вариант 3. Привлечение внимания и переоценка рынка 😏 Иногда компании достаточно выкупить: 📊 относительно небольшую долю акций; 📊 но по заметно более высокой цене. Что происходит дальше? 📈 рынок видит “дорогой выкуп”; 📈 появляется ощущение недооценки; 📈 в бумагу приходит внимание; 📈 растут объемы и ликвидность; 📈 начинается переоценка всей компании. И получается интересный эффект: 💬 потратив относительно небольшие деньги на выкуп части акций, можно сильно изменить восприятие стоимости всего бизнеса рынком. Особенно в бумагах с маленьким free-float. 📌 Вариант 4. Подготовка к будущим переговорам. Высокая оценка акций может быть полезна: 📊 перед IPO; 📊 перед продажей бизнеса; 📊 перед переговорами с банками; 📊 перед привлечением инвесторов. Потому что капитализация — это тоже часть имиджа компании. 📌 Вариант 5. На рынке очень мало свободных акций. И тогда даже небольшой спрос способен резко двигать цену. Особенно если: 📉 бумага неликвидная; 📉 продавцов мало; 📉 шортов почти нет. В таких историях цена иногда меняется быстрее, чем сам бизнес 😁 Поэтому трейдеру важно понимать: 📌 цена на бирже — это не всегда “справедливая стоимость”. Очень часто это: 💬 баланс ликвидности, внимания и ожиданий рынка. С вас лайк 👍

Сильнодействующее лекарство - диверсификация Как и любое лекарство диверсификация полезна только при грамотном подходе и под наблюдением понимающего человека На днях старый знакомый попросил глянуть его портфель. Ситуация: срочно нужны деньги, примерно 50% от счета. «Что продать?» — спросил он. Я знал, что он давно в рынке, меня читает, комментирует. Думал, увижу какие-то варианты для оптимизации, что-то выросло (лента), что-то растерял потенциал (магнит) Но то, что я увидел, — это диагноз 🩺 В портфеле было 8 стратегий автоследования. В каждой — крохотная сумма. Еще 4 субсчета, где сиротливо лежали «Вагоны» (ОВК), «Обувь России», Fix Price и прочие герои былых мемов. Запылившиеся мумии хайпа. Из всех стратегий только одна показывала +24%. Остальные — уверенный ноль или глубокий минус. Вишенка на торте: открыто плечо на 50 тыс. руб. Зачем? Он и сам не знает. По сделкам видно, что платит за него давно, и долг, скорее всего, набежал просто от «минимального плеча», о которое взял случайно и не заметил. Итог: за 2 года «инвестиций» — минус 70% портфеля. Без фьючерсов, без активного трейдинга. Просто покупка того, «о чем все пишут». Единственная адекватная бумага на 20 активов — «Татнефть». Одна. 💡 Что я посоветовал по-дружески? Продать всё. До копейки. Вывести деньги и навести порядок в личных финансах. Ответить на простой вопрос: «Зачем тебе инвестиции?». И только потом, при необходимости начать заново. Без стратегий. Без сотни инструментов. Просто выбрать 5-7 надежных компаний, несколько облигаций и дисциплинированно покупать их годами. Диверсификация — пустой звук, если нет базы. Понимание приходит, когда: 🔹 отпуск — не в кредит; 🔹 лечение зубов — не финансовая яма; 🔹 поломка машины — не дорога в МФО. Всё это можно планировать. А инвестиции — это финальный штрих. Шарм, а не спасательный круг. Друзья, не превращайте портфель в свалку. Соблюдайте гигиену портфеля 💚

💎 «А вы там не пропадёте с моими деньгами?» 🔐 Это, пожалуй, самый частый вопрос, который мы слышим от новых подписчиков. И это хороший вопрос. Потому что на рынке хватает историй, где деньги уходили «в управление», а потом вместе с ними исчезали и управляющие. Но в автоследовании Т-Инвестиций механика устроена иначе. Даже если бы мы захотели забрать ваши деньги — мы физически не можем этого сделать. Мы их не видим и не контролируем. 🏛 Где находятся ваши деньги Каждый рубль остаётся на вашем брокерском счёте в Т-Инвестициях. Не у нас. Не в общем котле. Не на каком-то «мастер-счёте». На вашем личном счёте. Что это означает на практике: – мы не можем вывести деньги подписчиков; – не можем перевести их себе; – не можем заблокировать или заморозить счёт; – не видим ФИО подписчиков — для нас это анонимная система; – отправляем только сигналы на сделки. Ваш счёт просто автоматически повторяет действия стратегии. И если захотите отключиться — это делается в один клик прямо в приложении. Без звонков, согласований и ожиданий. Это не «поверьте нам». Так устроена архитектура продукта. 🎯 Это не доверительное управление Автоследование часто путают с ДУ или фондами. Но разница огромная. В доверительном управлении управляющий получает доступ к вашим деньгам и распоряжается ими напрямую. В фонде деньги объединяются в один общий пул. В автоследовании — счёт остаётся вашим, а стратегия лишь публикует сигналы. По сути, это сигнальный сервис с прозрачными правилами. ⚙️ На чём стоит 1️⃣ Системность Правила зашиты в коде: покупаем при доходности выше ключевой ставки, продаём — при ключевая ставка минус 1 п.п. Без «мне кажется». Без ручных эмоций. 2️⃣ Контроль риска Максимальная просадка за всё время существования стратегии: –7%. Не спрятанная. Не сглаженная. Реальная. 3️⃣ Диверсификация 99,11% — корпоративные облигации рейтинга A– и выше. 0,89% — свободный кэш. Один эмитент — одна позиция. 4️⃣ Дисциплина Без паники. Без импульсивных решений. Без «ну в этот раз сделаем исключение». 📊 сегодня Доходность за всё время: +43,58% Max drawdown: –7% Точность следования: 99,95% Возраст стратегии: 1 год 9 месяцев Минимальный вход: 20 000 ₽ Стратегия доступна на ИИС 🤝 7,6 млн ₽ доверенного капитала Сейчас на 5 стратегиях MegaStrategy суммарно подключено 7 628 255 ₽. И это важный момент: все эти деньги лежат на счетах подписчиков в Т-Инвестициях. Не у нас. За последнюю неделю к подключились ещё 3 человека. И это, наверное, главный показатель: доверие приходит не через обещания «иксов», а через понятную механику и прозрачные правила. 🧭 Кому подойдёт стратегия – тем, кто хочет спокойную облигационную часть портфеля; – тем, кто устал от резких просадок в акциях; – тем, кто не хочет вручную анализировать десятки выпусков облигаций; – тем, кому важна понятная система и дисциплина; – тем, кто хочет инвестировать без ежедневного стресса. Это не история про «разогнать депозит за месяц». Это про длинную дистанцию, стабильность и контроль риска. 👉 Если давно смотрели в сторону облигаций, но откладывали из-за непонимания механики автоследования — теперь картина должна стать намного понятнее. Как подключиться: Шаг 1. Откройте отдельный брокерский счёт в Т-Инвестициях (Главная → Открыть новый счёт или продукт → Открыть брокерский счёт) Шаг 2. Перейдите в и нажмите «Следовать». Шаг 3. Пополните счёт минимум на 20 000 ₽. Дальше система начнёт работать автоматически 🦾 Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Инфляция в России за апрель составила 0,14% — против 0,60% в марте и прогноза 0,26%. Годовая инфляция замедлилась до 5,58% при прогнозе 5,71%; за январь–апрель рост цен впервые оказался ниже аналогичного периода прошлого года. По предварительным данным за май, годовая инфляция — 5,47–5,56%. Устойчивое замедление инфляции усиливает аргументы в пользу снижения ключевой ставки ЦБ РФ, что позитивно для долгового рынка и акций с высокой долговой нагрузкой. 2️⃣ Московская биржа объявила дискретный аукцион по привилегированным акциям МГТС {$MGTS} после роста котировок на 22% — до 942 ₽ внутри дня. Совет директоров одобрил обратный выкуп свыше 9,5 млн "префов" у миноритариев по цене 1 501 ₽ за акцию. Приём заявок: с 10 июня по 13 сентября; накануне бумаги торговались по 772 ₽. Цена выкупа почти вдвое превышает рыночную, что создаёт редкую возможность зафиксировать premium — участие миноритариев в оферте выглядит привлекательно при текущем спреде. 3️⃣ HeadHunter одобрил программу обратного выкупа акций на 15 млрд ₽ сроком 12 месяцев. По итогам Q1 2026 чистая прибыль выросла на 8,5% до 4,57 млрд ₽, однако выручка упала на 1,5% до 9,49 млрд ₽, EBITDA снизилась на 7% до 4,58 млрд ₽. Выкуп проводится дочерней инвестиционной компанией на Мосбирже. Buyback при ухудшении операционных показателей — попытка поддержать котировки в отсутствие органического роста; восстановление выручки остаётся ключевым риском для бумаги. 4️⃣ "Совкомбанк" по МСФО за Q1 2026 заработал 20 млрд ₽ — рост в 1,6 раза год к году. Регулярная прибыль прибавила 25%, составив 17 млрд ₽, при этом резервные отчисления почти удвоились до 23 млрд ₽. Ключевым событием квартала стала покупка страховой компании "Капитал Лайф Страхование Жизни". Сильный рост прибыли на фоне удвоения резервов свидетельствует о здоровой генерации дохода, однако агрессивное формирование резервов указывает на повышенную осторожность менеджмента относительно качества кредитного портфеля. 5️⃣ Совет директоров "Роснефти" рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 2,27 ₽ на акцию — финальная выплата с учётом промежуточных 11,56 ₽. Фиксация реестра запланирована на 9 июля, годовое собрание — 19 июня. По итогам 2025 года чистая прибыль составила 293 млрд ₽. Суммарные дивиденды за год выходят скромными на фоне исторических значений; инвестору стоит учитывать низкую финальную доходность при формировании позиции. 6️⃣ Акционеры "Т-Технологий" одобрили дивиденды за Q4 2025 в размере 4,5 ₽ на акцию — итого 12 млрд ₽. Последний день покупки под дивиденды — 22 мая, реестр — 25 мая; доходность составляет 1,4%. В апреле компания провела сплит акций 1 к 10, количество бумаг достигло 2,68 млрд штук. Квартальная выплата при доходности 1,4% носит скорее символический характер; интерес к бумаге формируется через рост бизнеса, а не дивидендный поток. 7️⃣ Совет директоров "Магнита" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год; решение акционеры примут 19 июня. Операционная "дочка" АО "Тандер" впервые получила чистый убыток — 22 млрд ₽ против прибыли 46,4 млрд ₽ годом ранее. Причина — возросшие капитальные вложения и поглощение "Азбуки вкуса". Отказ от дивидендов при первом убытке в истории "Тандера" сигнализирует о периоде инвестиционной нагрузки; важно следить, когда M&A-активность транслируется в рост выручки, а не только в рост долга. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на стратегию автоследования (доходность за последний год +29%) ✅

📉 Инфляция • ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 5 ПО 12 МАЯ (ЗА 8 ДНЕЙ) СОСТАВИЛА 0,07% ПОСЛЕ СНИЖЕНИЯ ЦЕН НА 0,02% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ - РОССТАТ • ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 12 МАЯ СНИЗИЛАСЬ ДО 5,56%, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА ⚡Инфляция за неделю с 5 по 12 мая — 0,07%, а неделей ранее была минус 0,02%. С начала года уже 3,17%. Вроде всё спокойно. На 12 мая годовая инфляция снизилась до 5,56% (а по данным Минэкономразвития — 5,47%, смотреть надо что там в корзине): • Продовольствие — дефляция 0,28% на неделе за счет плодоовощной продукции: картофель -2,8%, капуста -2,2%, помидоры -2,8%, огурцы -1,4% — сезонка. • Непроды — умеренный рост. • В Услугах — тарифная составляющая, рост, и увы она никуда не денется ИНФЛЯЦИЯ В РФ В АПРЕЛЕ СОСТАВИЛА 0,14% (ЭКОНОМИСТЫ ОЖИДАЛИ 0,26%) ПОСЛЕ 0,60% В МАРТЕ - РОССТАТ 💯В апреле месячная инфляция — 0,14%, при прогнозе 0,26%. Бьют прогнозы вниз. Но дело-то в структуре. Май обычно слабый месяц — в 2025-м было 0,43%, 2024-й — 0,74% ⬇️При последовательном замедлении инфляции ЦБ в июне, скорее всего, продолжит цикл снижения ключевой ставки, по 50 б.п. Учитывая, что реальная ставка все еще в районе 9% годовых против 5,5–6,0% инфляции, пространство у ЦБ есть. Так же сегодня Росстат дал предварительную оценку по ВВП: • В 1К26 ГОДОВОЕ СНИЖЕНИЕ ВВП СОСТАВИЛО 0,2% (г/г). 📌Для справки: Минэк ранее видел минус 0,3%, ЦБ — минус 0,5%. Так что статистика чуть лучше ожиданий регуляторов. Но кажется, что на статистику как всегда влияют заявления: Принятые в последнее время правительством РФ решения в экономике стали давать позитивный результат. Об этом заявил президент России Владимир Путин в ходе совещания по вопросам экономики. Ну, наверное, имел в виду как раз мартовскую динамику. Март показал +1,8% — неплохое восстановление после слабого начала года. ☀️Пока остается ждать и надеяться.

АФК «Система»: эффект продажи доли в Ozon Резюме Если АФК «Система» продаст весь пакет Ozon по текущей цене без дисконта, то это добавит около 30,6 ₽ на одну акцию. Но это не значит, что акция автоматически вырастет - холдинговый дисконт будет влиять. База расчёта По данным MOEX на 15 мая 2026, 20:44 MSK: АФК Система - 11,738 ₽, акций 9,65 млрд, капитализация около 113,3 млрд ₽. OZON цена 4 119 ₽, акций 216,4 млн., капитализация около 891,4 млрд ₽. Доля АФК в Ozon: 31,8%. Сценарии влияния на цену Без дисконта 283,5 млрд ₽ 29,38 ₽ 41,11 ₽ Дисконт 5% 269,3 млрд ₽ 27,91 ₽ 39,64 ₽ Дисконт 10% 255,1 млрд ₽ 26,44 ₽ 38,18 ₽ Дисконт 15% 240,9 млрд ₽ 24,97 ₽ 36,71 ₽ Дисконт 20% 226,8 млрд ₽ 23,50 ₽ 35,24 ₽ Дисконт 30% 198,4 млрд ₽ 20,56 ₽ 32,30 ₽ Оценка Главный плюс: продажа Ozon() радикально снизила бы долг АФК Система. У компании высокая долговая нагрузка на уровне корпоративного центра - порядка 400 млрд ₽. Если ориентироваться на эту базу, продажа Ozon за 295 млрд ₽ могла бы покрыть большую часть чистых обязательств и резко снизить процентные расходы. Операционный бизнес АФК() выглядит лучше долга, но долг съедает инвестиционный кейс. В 2025 году консолидированная выручка АФК выросла на 8,3% до 1 332,5 млрд ₽, скорректированная OIBDA выросла на 15,1% до 378,2 млрд ₽, а capex составил 166,8 млрд ₽ (официальный briefing book АФК). Портфель активов генерирует масштабный денежный поток, но акционерная стоимость АФК Система сейчас в основном зажата стоимостью долга и холдинговым дисконтом. Ozon сам по себе стал ключевым активом, и продажа сняла бы «скрытую стоимость». Выводы Если продажа будет реальной, денежной, по текущей цене и с направлением значительной части средств на погашение долга, справедливая реакция рынка может быть очень сильной. Наша оценка - диапазон 20-30 ₽ за акцию. Главный риск - Если деньги уйдут не на снижение долговой нагрузки (или хотя бы выплату сочных дивиденды), а на новые рискованные инвестиции, то рынок может оставить значительный дисконт. Следим за ситуацией. Всем удачи и процветания!!! Всем удачи и процветания!!! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Следите за нами — впереди ещё много идей, которые стоит разобрать вместе

15 мая ПАО «Хедхантер Групп» () публикует отчётность по МСФО за 1 квартал 2026 года. 📈Выручка составила 9.49 млрд. руб. против 9.64 млрд. руб. годом ранее, снизившись на 1.6%. Без учёта сегмента HR-Tech снижение составило 3.3% 📉Операционные расходы, включая амортизацию, составили 5.75 млрд. руб. против 5.69 млрд. годом ранее. Расходы на персонал увеличились на 0.34 млрд. руб., однако затраты на маркетинг сократились на 0.23 млрд., также затраты на реализацию долгосрочных программ мотивации сократились на 0.22 млрд. 💪Итого операционная прибыль сократилась на 5.4%, что было полностью компенсировано ростом финансовых доходов на фоне высоких остатков денежных средств. По итогам квартала компании удалось нарастить как прибыль до налогообложения на 0.22 млрд. руб., так и чистую прибыль на 0.29 млрд. ❗️Достаточно интересным объявлением стал байбэк на 15 млрд. руб. Теоретически компания может себе это позволить, однако это будет иметь влияние на размер дивидендных выплат, начиная с 1 полугодия 2027 года, если результаты компании не улучшатся (мой прогноз чистой прибыли за год - 18.5 млрд.), не рассматривая сценарий с уходом денежной позиции компании в зону чистого долга. На текущий момент новость о байбэке считаю нейтральной, поскольку выкупленные бумаги еще нужно погасить, а не раздать менеджерам бесплатно, в чем всегда есть сомнения по меньшей мере до первого прецедента, однако потенциал роста до 3900 руб./акц. сохраняется. Вместе с тем, на фоне общего пессимизма на рынке, драйвер реализации потенциала выглядит неясным, просто высокий дивиденд на практике не помогает.