Хэштег #mbnk | Тинькофф Инвестиции Пульс

🟢 Фокус дня: отчётности HeadHunter, «Совкомбанка» и Банка «Санкт-Петербург» 🏦 С учётом вечерней сессии индекс Мосбиржи отступил на 0,4%. На индикатор продолжали давить геополитика и дешевеющая нефть. 📰 Корпоративные новости. «Ростелеком» отчитался за первый квартал по МСФО, Сбер — за четыре месяца по РПБУ. Акционеры «Лукойла» одобрили финальные дивиденды за прошлый год, совет директоров «Юнайтед Медикал Груп» рекомендовал их не выплачивать. ⚡️ Утром за первый квартал по МСФО отчитались две компании. Чистая прибыль Банка «Санкт-Петербург» в годовом выражении выросла на 19,3%. Выручка HeadHunter прибавила 11,7%; по прогнозам менеджмента, за первое полугодие компания заплатит около 200 ₽ на акцию. 🛢 Brent подешевела на 2%, до $64,5 за баррель. 🪙 Рубль оставался крепким — около 11,1 за юань. 🧳 Доходности ОФЗ в среднем снизились на 6 базисных пунктов. ➡️ На повестке дня ⚪️ «Совкомбанк» раскроет результаты по МСФО за первый квартал. ⚪️ Росстат опубликует индекс потребительских цен за апрель. ⚪️ «Ламбумиз» проведёт День инвестора. ⚪️ Последний день для покупки акций «МД Медикал Груп» с дивидендами за четвёртый квартал — по 22 ₽ на бумагу. ⚪️ Советы директоров «МТС Банка» и «Нижнекамскнефтехима» обсудят дивиденды за 2024 год. ⚪️ Мосбиржа добавила шесть акций к торгам на утренних и вечерних сессиях. Подробности — здесь.

📱Новые облигации: МТС Банк 1Р5. Оригинально Родила царица в ночь...🐸 Не то вклад, не то облигацию. Вслед за материнской компанией, на долговой рынок выходит МТС Банк. Размещение необычное - купонный период совпадает со сроком обращения, т.е. выплата прилетит всего одна и в самом конце. 🏛️Эмитент: ПАО "МТС-Банк" 🟥МТС-Банк - цифровой коммерческий банк, основан в 1993 г. Один из самых быстрорастущих банков в РФ. Лидирует в сегменте POS-кредитования физлиц. До 2012 г. был известен как Московский Банк Реконструкции и Развития (АКБ «МБРР»). вошла в состав акционеров МБРР в 1994-м, а затем постепенно продала весь пакет акций своей же дочке "МТС". 📍Я делал подробные разборы ещё до IPO, а также участвовал в IPO и до сих пор держу 2 (две) акции. Почти мажоритарий😎 Кстати, банк вчера объявил допку на 3,5 ярда. ⭐️Кредитный рейтинг: A от АКРА и ЭкспертРА. 💼В обращении 2 фикса и 1 флоатер общим объемом 17,5 млрд ₽. 📊Фин. результаты за 2024: ✅Чистый процентный доход: 41,6 млрд ₽ (+15,8% г/г). Комиссионные и прочие непроцентные доходы увеличились на 11,1% до 31,7 млрд ₽. При этом процентная маржа снизилась до 8% против 9,2% годом ранее из-за роста стоимости фондирования. 🔺Операционные расходы: 24,6 млрд ₽ (+22% г/г). Основные причины — рост расходов на зарплату в связи с расширением управленческой и продуктовой команд и рост затрат на услуги связи (иронично). Отношение опер. расходов к доходам - 33,5%. ✅Скорр. чистая прибыль: 15,8 млрд ₽ (+26,6% г/г). Рентабельность собственного капитала (ROE) на уровне 19,2%. Для сравнения, ROE Сбера - 23,3%, а у Т-Банка 30,2%. 💰Собств. капитал: 112 млрд ₽ (+47% г/г). Размер активов достиг 602 млрд ₽ (+25% г/г). На счетах 93,8 млрд кэша (год назад было 58,9 млрд), который генерирует процентный доход. 💼Розничный кредитный портфель после вычета резервов вырос на 12,1% и составил 336,5 млрд ₽. При этом суммарные обязательства достигли 490 млрд ₽ (+24% г/г). ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 2 млрд ₽ ● Купон: до 24% ● Выплата: в конце срока ● Погашение: через 1 год и 3 мес. ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: А от АКРА, ЭкспертРА и НКР ⏳Сбор заявок - 28 апреля, размещение - 30 апреля 2025. 🤔Резюме: один раз не вкладотряс 📱Итак, МТС Банк размещает необычный фикс объемом 2 млрд ₽ на 1 год и 3 месяца (450 дней) с выплатой накопленного купона в конце срока. Естественно, без амортизации и без оферты. ✅Довольно крупный и надежный эмитент. Публичный банк из ТОП-25 в РФ с неплохим кредитным рейтингом A. ✅Хорошая фин. устойчивость. Процентные и непроцентные доходы, портфель кредитов, чистая прибыль существенно выросли за прошлый год. У банка крепкая достаточность капитала и неплохой ROE, хотя и хуже крупных конкурентов. ✅Без оферты, без амортизации и без необходимости реинвестирования. Идеальное воплощение моего давнего излюбленного принципа "купил и забыл". ⛔️Никакого денежного потока. Прибыль капнет только один раз спустя год и 3 месяца вместе с погашением бумаги. 💼Вывод: это "квази-вклад" с выплатой в конце срока, который можно открыть прямо в брокерском приложении. Правда, без гарантий от АСВ. С доходностью 24%, при погашении нам дадут ровно 300 ₽ сверху на каждую бумагу. Ставки по депозитам активно снижаются в последние недели. Средняя максимальная ставка по годовым вкладам в ТОП-20 банков РФ не превышает 21% годовых и продолжает снижаться. 🤷‍♂️На этом фоне 24% вроде бы выглядит неплохо, но налог с купона сразу же ушатывает доходность ниже 21%. Для ИИС налоговая проблема отпадает, однако возникает вопрос "зачем"? На рынке сейчас есть выбор фиксов со сравнимой доходностью и уровнем риска, но при этом с ежемесячными выплатами. 🎯Другие свежие фиксы: Самолет П16 (А, 25,5%), Новотранс 1Р6 (АА-, 18,75%), Эталон 2Р3 (А-, 25,5%), Евротранс 1Р7 (А-, 24,5%), Селигдар 1Р3 (А+, 23,25%), Сэтл 2Р4 (А, 23,9%). 🔔Подписывайтесь!❤️

Вчера вышла новость, что совет директоров МТС-банка рассмотрит возможность допэмиссии акций. Котировки красного банка тут же упали на 5%, и упали справедливо. Радоваться размытию доли не приходится. Пока нет параметров размещения: какая сумма, открытая\закрытая подписка и так далее. Скоро станет все известно. Поговорить нужно о другом. Когда читаешь презентацию банка, там очень много написано про технологии МТС, искусственный интеллект и синергию с материнским провайдером. Мол вот 80 млн пользователей МТС, у нас по ним бигдата и самый лучший скоринг, все они скоро станут клиентами банка, наберут кредитов и подписок МТС-премиум, а акционеры будут в шоколаде и прибыли. Суровая реальность оказывается ровно противоположной. С менеджментом банка (а может и самого МТС, а может и всего холдинга Система) явная беда. Бизнес модель банка какая-то сломанная. Я конечно же не знаю внутренней кухни, но смотрю на суровые факты. А они говорят, что с 2017 года МТС-банк требует допэмиссий (читай - капитала для соответствия нормам ЦБ) на ежегодной основе. Прям вот каждый год выпускают новые акции в обмен на деньги Системы. Пропустили допку только в 2018 году, а в 2024 вместо нее провели IPO. Можно было бы говорить, что допэмиссии проводятся из-за того, что банк слишком быстро растет и из-за этого не укладывается в нормативы. Но вот Т-банк тоже быстро растет, и как-то обходится без ежегодных допэмиссий? В общем МТС-банк оправдал самую низкую оценку в секторе (менее половины капитала). Не умеешь расти без допэмиссий, получи дизреспект в виде падения капитализации. Но!!! 1) Во-первых, все таки дождемся параметров. Может быть допка небольшая? 2) Во-вторых, допэмиссия для банка не так страшна, как для другого бизнеса. Это прямое вливание денег, которое позволит выдать новые кредиты и больше заработать в будущем. 3) Если допка будет по оценке выше рынка (и тогда ее купит только Система), то это выгодно другим акционерам. 4) Ну и оценка в менее половины капитала никуда не денется. Все равно дешево, хоть и справедливо дешево. Если в будущем менеджмент научится работать в прибыль без допэмиссий, то акции вырастут. Новость неприятная, но не ужасная.

🟢 Фокус дня: операционные результаты «Аэрофлота» 🏦 По итогам вечерней сессии индекс Мосбиржи отступил на 0,8%. Индикатор скорректировался после сильного роста днём ранее. Негатива добавили вновь снизившиеся цены на нефть и пессимистичный настрой на мировых рынках. 📰 Корпоративные новости. Совет директоров «Татнефти» рекомендовал выплатить дивиденды, а совет директоров «Делимобиля» — не платить. Henderson раскрыл операционные результаты за первый квартал. СМИ сообщили, что главный акционер ГК ПИК сократил долю в компании до 15,15%; подробности — здесь. 💡 Утром появилось сообщение о том, что совет директоров ТГК-14 рекомендовал выплатить дивиденды — 0,00069 ₽ на акцию, доходность — 8,4%. ⚡️ По данным СМИ, спецпосланник президента США Стив Уиткофф отправился в Россию для встречи с президентом РФ. 🛢 Brent подешевела на 3,4%, до $63,6. 🪙 Рубль оставался стабильным — около 11,5 за юань. 🧳 Доходности долгосрочных ОФЗ — со сроком погашения от пяти лет — снизились на 5 базисных пунктов. ➡️ На повестке дня ⚪️ Росстат опубликует данные по инфляции за март, ЦБ — показатели платежного баланса России. ⚪️ Группа «Аэрофлот» раскроет операционные результаты за март. ⚪️ С сегодняшнего Мосбиржа допустила к торгам на утренней и вечерней сессиях акции «Аренадаты», «ВсеИнструменты.ру», ЛСР, «МТС-Банка», «Озон Фармацевтики», «Промомеда» и «Русагро». Подробности — в этом посте.

💼 Модельный портфель: комментарии по рынку и ребалансировка Глобальные рынки падали в последнюю неделю самыми быстрыми темпами с 2020 года из-за озвученных планов Трампа по введению пошлин. Усиливаются опасения инвесторов насчет глобальной рецессии. В результате падают как рынки акций, так и сырьевые рынки. Дополнительное давление на рынок нефти оказало решение ОПЕК на прошлой неделе увеличить квоты на добычу с мая на 411 тыс. б/с, что в три раза больше плана. В результате, цены на нефть обвалились до $60 за баррель. Это минимум за последние 3 года. На этом фоне российских рынок также снизился до уровня 2600 пунктов по индексу Мосбиржи. Дополнительным фактором давления на рынок, стали заявления Минобороны РФ о нарушении договорённостей по прекращению атак на энергетическую инфраструктуру. 📌 Ребалансировка портфеля Считаем, текущие уровни интересными для покупки на рынке акций. Поэтому мы увеличиваем долю в портфеле индексного фонда до 14%, а также добавляем в портфель акции Сбербанка, Яндекса и Т-технологии, за счет снижения доли в фонде ликвидности до 14,3%. 📈С начала года индекс Мосбиржи снизился на 5,4%, в то время как модельный портфель остался в плюсе на 5,2%. 💼 Текущий состав👇🏼 Текущий состав в акциях, в скобках доли: • МТС (3,7%). Потенциал 28,0%. Таргет 265. • Лукойл (2,1%). Потенциал 38,9%. Таргет 8600. • МТС Банк (2,6%). Потенциал 26,0%. Таргет 1650. • Система (1,5%). Потенциал 43,9%. Таргет 19. • Астра (3,0%). Потенциал 58,7%. Таргет 649. • Европлан (3,5%). Потенциал 56,3%. Таргет 950. • - Фонд Топ Российских акций (14,0%). Потенциал 26,4%.Таргет 21. • ГМК Норникель (4,0%). Потенциал 37,6%. Таргет 150. • ММК (1,5%). Потенциал 55,1%. Таргет 47. • Head Hunter (4,4%). Потенциал 75,6%. Таргет 5100. • Северсталь (1,5%). Потенциал 52,3%. Таргет 1500. • Газпромнефть (2,0%). Потенциал 37,6%. Таргет 710. • Роснефть (2,0%). Потенциал 44,5%. Таргет 610. • Сбербанк (4,0%). Потенциал 13,1%. Таргет 320. • Т-технологии (3,0%). Потенциал 18,6%. Таргет 3500. • Яндекс (3,0%). Потенциал 17,6%. Таргет 4500. 💡 КИТ Финанс __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений или покупок❓️ 🎁 Введи мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов и получи подарочные акции на сумму до 20тыс. руб втечении пары минут💰 🎁 Начать инвестировать можно всего с 1000 руб👍 __________________________________

📌Главные новости за 26 марта 2025 года 📍Фондовый рынок: — Лента по МСФО за 2024 год показала сильные результаты: выручка ₽888,3 млрд (+44,2% г/г), чистая прибыль ₽22,46 млрд против убытка годом ранее. — ГК Аренадата по МСФО: выручка ₽6 млрд (+52%), OIBDA ₽2,2 млрд (+32%), чистая прибыль ₽2,2 млрд (+62%). Совет директоров рассмотрит дивиденды во II квартале. — Novabev Group увеличила выручку до ₽135,5 млрд (+16%), но прибыль снизилась на 43% — до ₽4,6 млрд из-за роста расходов. Совет директоров решит по дивидендам 27 марта. — РуссНефть по МСФО: выручка ₽300,1 млрд (+25,7%), чистая прибыль ₽54,34 млрд (рост в 2,6 раза). — Софтлайн по РСБУ: выручка снизилась на 2,9% — до ₽32,7 млрд, чистая прибыль выросла в 14 раз — до ₽1,4 млрд. — ТНС энерго Кубань по РСБУ: выручка ₽88,53 млрд (+10,4%), прибыль упала на 36,5% — до ₽2,15 млрд. — ТНС энерго НН по РСБУ: выручка ₽52,57 млрд (+5,8%), убыток — ₽4,22 млрд против ₽0,27 млрд годом ранее. — Полюс завершил дробление акций — торги возобновятся 27 марта. — СД ЭЛ5-Энерго рассмотрит дивиденды 31 марта, МД Медикал Групп — 28 марта. — ВТБ подал иск к JPMorgan на сумму €108,63 млн — новые претензии к западным банкам. — Банки РФ по РСБУ (январь–февраль): — ВТБ: прибыль ₽39,61 млрд (+29%) — Альфа-Банк: ₽16,25 млрд (рост в 2,8 раза) — МКБ: ₽8,02 млрд (–30%) — МТС-Банк: ₽171,6 млн (–9,6 раз) — Совкомбанк: убыток ₽12,14 млрд (в 2024 — прибыль ₽6,44 млрд) — Аренадата может купить разработчика решений класса MDM в 2025 году — стратегия расширения. — Росавиация одобрила серийное производство самолетов МС-21 компании «Яковлев». — Шадаев (Минцифры): возвращение иностранных IT-компаний может положительно сказаться на конкуренции. 📍Геополитика: — Мораторий на удары по энергосистемам РФ и Украины действует — Кремль подтвердил выполнение обязательств, несмотря на новые атаки со стороны Киева. — Песков: «Мораторий — это хорошее движение вперёд, Россия его соблюдает, Киев — нет». — Контакты между РФ и США продолжаются — Кремль доволен их прагматичным и конструктивным характером. — Новак: Россия в 2025 году нарастит добычу газа, технически уцелевшая ветка «Северного потока–2» остаётся рабочей. — Белый дом и Патрушев заявили о готовности к совместным проектам — при условии взаимного интереса. — Путин: Минобороны изучает вопрос ротации мобилизованных — решение будет основываться на реалиях и боевом опыте. — Инфляция в РФ с 18 по 24 марта ускорилась до 0,12% (по данным Росстата), годовая — 10,2%. Минэкономразвития оценивает её в 10,11%. — Россия увеличила экспорт нефти — включая поставки в Сирию. Суда Совкомфлота за год перевезли 160 млн т нефти и 8,1 млн т СПГ. 📍Цитаты дня: — Песков: «Россия соблюдает договоренности — попытки Киева нанести удары по энергосистеме хорошо известны». — Патрушев: «Россия готова к взаимовыгодным проектам с США — всё зависит от интереса и воли Вашингтона». — Новак: «Давление не срабатывает — мы адаптировались и готовы расширять газовые и нефтяные поставки». 🔺Следим за развитием событий!