Профиль инвестора Mistika911 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 02.03.2026 🇷🇺 Вместе с весенней оттепелью поднялись цены на нефть-газ и металлы, индекс позеленел выше 2800. Передышка в геополитике не получилась, всё гудит. Трамп продолжает шкодить в Иране, втягивая страны Персидского залива в конфликт. Для цен на нефть хорошо, но снижается степень стабильности. По конфликту украинскому - планируемый раунд трехсторонних переговоров ожидался в Абу-Даби 5-8 марта, однако, возможен перенос. 🔷️Страны ОПЕК+ договорились нарастить добычу нефти на 206000 б/с в апреле 2026 г. 🔷️Закрытие Ормузского пролива не планируется - МИД Ирана 🔷️СД НОВАТЭКа рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 г. в 47,23 руб./акцию 🔹️Госкомпания Катара QatarEnergy остановила производство СПГ и сопутствующих продуктов на заводе Ras Laffan 🔷️Е. Юрченко увеличил пакет в ВТБ до 8% и выдвинул свою кандидатуру в набсовет 🔷️Количество ПВЗ Ozon в 2025 г. выросло до 84000 шт. Площадь складской инфраструктуры Ozon превысила 5 млн кв. м 🔷️Магнит приобрел "Колос Кубани" 🔷️СД "Распадской" рекомендовал не платить дивиденды за 2025 г. из-за отрицательного финрезультата (убыток 53 млрд руб.), динамики цен 🔹️"Распадская" в 2025 г. сохранила объем добычи угля в 18,5 млн т 🔷️Минфин предложил смягчить налоговые изменения для малого и среднего бизнеса 🔷️19.03 Т-Технологии опубликуют отчет по МСФО за 2025 г. 🔷️"Европлан" в 2026 г. планирует дивиденды в 7 млрд руб. 🔷️Минпромторг не обсуждает корректировку экспорта удобрений из-за остановки "Дорогобужа" 🔹️ФАС не выявила превышения предельных цен на удобрения 🔷️Минфин будет способствовать тому, чтобы компании выходили на IPO и SPO 🔹️Силуанов: несколько региональных компаний планируют выйти на IPO 🔹️Силуанов: иностранные инвесторы пока консервативно относятся к российскому рынку акций из-за влияния санкций 🔷️Минфин в последние месяцы отмечает рост перетока средств граждан со вкладов на фондовый рынок 🔷️"Россети Урал" в 2026 г. планируют направить на реализацию инвестпрограммы 27 млрд руб. 🔷️Объем торгов на СПб Бирже за февраль 2026 г. вырос до 183,83 млрд руб. 🔷️"Газпром": первая продукция Амурского газохимического завода будет получена в августе, завершено строительство 5 линий, идет пусконаладка 🔹️Готовность Амурского газохимического комплекса "Сибура" составляет 90% 🔹️В феврале "Газпром" поставил потребителям Единой системы газоснабжения 46,2 млрд куб. м газа 🔹️Прокуратура вступает в судебный процесс между "Газпромом" и Linde на €220 млн 🔷️04.03 пройдет СД Черкизово по дивидендам за 2025 г. 🔷️Ориентировочные ставки фрахта танкеров для перевозки нефти с Ближнего Востока в Китай выросли более чем вдвое с пятницы в связи с военными действиями в регионе - Bloomberg 🔹️Индия намерена нарастить поставки российской нефти - Bloomberg 🔹️Скидки на Urals в феврале выросли на $0,9-2,7 за барр. к январю - Argus 🔷️Промомед 20.04 опубликует отчёт по МСФО за 2025 г., 21.04 проведёт День Инвестора 🔷️Чистая прибыль "Ренессанс Страхования" по РСБУ за 2025 г.:12,61 млрд руб. 🔷️"Самолет" за январь-февраль 2026 г. ввел в эксплуатацию 150000 кв. м жилья 🔹️АКРА 02.03 сняло статус "под наблюдением" по рейтингам "Самолета" и его облигаций 🔷️Объем торгов на рынках "Мосбиржи" в феврале 2026 г. составил 163,9 трлн руб. 🔷️Застройщики в феврале 2026 года вывели на рынок 3,9 млн кв м новых проектов (+65% г/г) - исторический максимум для февраля — аналитика ДОМ.РФ 🤦‍♀️ Если расходы на еду составляют до 30% доходов, это соответствует высокому уровню жизни; 30–40% — хорошему; 40–50% — умеренному; 50–59% — низкому; свыше 59% — бедности. Таким образом, текущие 39% укладываются в категорию «хороший уровень жизни» – эксперт по кредитованию и инвестициям Эльвира Глухова. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 27.02.2026 🇷🇺 Завершение 2 месяцев получилось разнородным. Ставка снижена на 0,5%, индекс вырос на чуть более чем 1%, раунды переговоров продолжаются, перегрев экономики затухает, по словам ЦБ. Открываем дверь в весну с надеждой, что это окажется не просто сменой декораций. 🔷️Инфляция в РФ с 17 по 24 февраля 2026 года составила 0,19% против 0,12% неделей ранее 🔷️Суд прекратил производство по еще одному иску "Газпрома" по льготам для "Лахта центра" 🔹️Иск "Газпром экспорта" к Enet Energy рассмотрят 31.01 🔷️Звездные рейтинги в будущем могут стать обязательным условием листинга 🔷️Акции «Ленты» войдут в индекс Мосбиржи, а акции ПИК будут в листе ожидания на исключение 🔷️ЦБ 26.02 принял решение о несоответствии законодательству РФ обязательного предложения «Недвижимые активы» в отношении акций "ПИК" 🔷️Новое регулирование крипторынка в РФ предполагает ограничения для граждан на переводы в цифровой валюте за рубеж и внутри страны, а также на покупку криптовалют 🔷️Индия в январе 2026 г. сократила импорт нефти из РФ на 40% к декабрю и вдвое по сравнению с январем 2025 г. - Argus 🔷️Путин ждет к апрелю предложений по ГОСТу на внутреннюю отделку новостроек и ее включения в проектную документацию. Также поручено усилить контроль за соблюдением застройщиками сроков по передаче жилья 🔷️Совет при президенте не поддержал ограничение наличных расчетов в сделках с недвижимостью 🔷️Казахстан уведомил США о своем приоритетном праве выкупа активов Лукойла в республике 🔷️Мосбиржа готовится к запуску торгов криптовалютами 🔷️С 01.03 начнут действовать новые правила для ЗПИФ 🔷️МТС протестировал технологию 50G PON со скоростью 38 Гбит 🔷️"М.видео" избрала новый СД 🔷️МГКЛ 11.03 опубликует операционные результаты за 2 месяца 2026 г. 🔷️Европлан получил по МСФО за 2025 г. чистую прибыль в 5,1 млрд руб. 🔷️Депутаты ГД 27.02 внесли на рассмотрение законопроект о введении налога на сверхприбыль для банковского сектора 🔷️«Яндекс» объявил о создании Yandex Commerce Protocol — первого в РФ стандарта интеграции интернет-магазинов с ИИ 🔷️Займер: коллекторское агенство «Профи» вышло на точку окупаемости по первому приобретенному портфелю 🔹️В ГД предложили запретить рекламу микрозаймов в интернете и общественных местах 🔷️"Интер РАО" получило чистую прибыль по МСФО за 2025 г. в 133,8 млрд руб. 🔹️"Интер РАО" ожидает капзатрат на уровне 200-300 млрд руб. с НДС в год 🔹️"Интер РАО" пока не планирует изменения в дивполитике 🔹️"Интер РАО" не рассматривает возможность выкупа акций 🔷️Мосбиржа увеличила коэффициент free float акций "Озон Фармацевтики" до 20% 🔷️ЦБ: чистый приток средств ИИС в 2025 г. составил 230 млрд руб., число счетов ИИС: 6,4 млн шт. 🔷️Новак: РФ в 2025 г. экспортировала 238 млн т нефти 🔷️Правительство будет стремиться снизить дисконт на российскую нефть до примерно $10 за барр. - Новак 🔷️ТГК-1 приняла решение не публиковать отчет по РСБУ за 2025 г. 🔷️АО «Монополия» сообщило о переносе срока раскрытия ключевых условий реструктуризации облигаций 🔷️«Сбер» запустил сервис «Доставка до маркетплейсов» 🔷️"Полярный литий" (совместное предприятие Росатома и "Норникеля") начал опытно-промышленную добычу лития на Колмозерском месторождении 🔷️Чистая прибыль "Юнипро" по МСФО в 2025 г.: 39,8 млрд руб. 🔷️Мосбиржа включила акции «Базис» в базы расчета индексов широкого рынка и информтехнологий 🔷️В РФ в начале 2026 г. закрывается много предприятий, в связи с чем нужен анализ эффективности налоговой реформы - сенатор А. Гибатдинов 🔷️ММК удержал минимальную рентабельность только за счет мер снижения себестоимости 🔷️Чистая прибыль Русгидро по РСБУ за 2025 г.: 66,92 млрд руб. 🔷️СД Хэдхантер 02.03 рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2025 г. Всем хороших выходных 🤗 Ставьте 👍 ПОДПИСЫВАЙСЯ #обзор_рынка

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 26.02.2026 🇷🇺 Сегодня немало откровений от ЦБ, который заявил, что IPO...не является инвестиционно привлекательным для инвестора, это исторически известный факт😅 хм, великолепный план по капитализации рынка, просто замечательный, надёжный как швейцарские часы. Далее приправлено щепоткой позитива, что уверенность в возможности продолжить снижение ключевой ставки повысилась, а инфляционные ожидания снизились, 🫣 даже ожидается полный выход экономики из состоянии перегрева в I полугодии. 🔷️ВТБ рассчитывает получить минимум 150 млрд руб. чистой прибыли в 1 кв. 🔹️ГД приняла поправки, позволяющие ВТБ конвертировать "префы" в обыкновенные акции 🔷️Ozon ожидает выхода на чистую прибыль в 2026 г., рассматривает возможность выплаты дивидендов за 2026 г. двумя траншами 🔷️Суммарный объем поставок алмазов из РФ в Индию в 2025 г.: $406,1 млн 🔷️Чистая прибыль Сбера по МСФО за 2025 г.: 1,705 трлн руб. 🔹️Сбер подтвердил планы выплатить дивиденды в 50% от чистой прибыли 🔹️Сбер представил проект технологии записи и хранения информации в ДНК 🔷️Чистый убыток ММК за 2025 г.: 14,855 млрд руб. Производство стали снизилось на 9,2% г/г, до 10,159 млн т 🔷️Потенциальным эмитентам нужно получать реальную оценку бизнеса, чтобы не вводить инвесторов в заблуждение 🔹️В ЦБ раскритиковали организаторов IPO за жалобы на высокую ключевую ставку 🔹️ЦБ призвал организаторов воспитывать в эмитентах ответственность за капитализацию после IPO 🔷️27.02 пройдет СД Распадской по дивидендам за 2025 г. 🔷️Путин держит руку на пульсе и обсуждает с кабмином и ЦБ ситуацию с дефицитом бюджета 🔷️Банки в январе увеличили чистую прибыль до 394 млрд руб. - ЦБ 🔷️Директор по продажам Автоваза: 2026 г. начался ещё хуже, чем мы прогнозировали 🔷️VK Tech технически готова к размещению, ждет "правильной рыночной конъюнктуры" 🔷️Сервис "Туту" рассматривает вариант выхода на IPO через 2-3 года 🔷️ЦБ добавил "Яндекс банк" в список значимых на рынке платежных услуг 🔹️"Яндекс" начал эксперимент по сборке электросамокатов в РФ 🔷️ЦБ опубликовал Резюме обсуждения ключевой ставки. СД ЦБ в феврале обсуждал риск "избыточного оптимизма" от мягкого сигнала, но победил аргумент о логике прогноза 🔹️ЦБ: повышение НДС сильнее перенеслось в цены, чем при предыдущем увеличении НДС в 2019 г. 🔷️Мосбиржа предложила ЦБ обязать эмитентов подробно раскрывать сделки M&A 🔷️"Лукойл": судебный иск в Румынии не связан с введением надзора 🔹️США продлили до 01.04 срок для продажи зарубежных активов "ЛУКОЙЛа" 🔷️"Россети" в 2026 г. вложат более 4,7 млрд руб. в развитие сетевой инфраструктуры ЯНАО 🔷️Путин поручил распространить семейную ипотеку на многоквартирные дома старше 20 лет в городах с низким объемом строительства 🔹️Путин поручил усилить контроль за соблюдением сроков передачи жилья по ДДУ 🔷️РФ планирует увеличить экспорт Urals в КНР на фоне сокращения поставок в Индию — Reuters Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡️ Ростелеком: рост есть, но деньги где-то теряются Смотрю на отчёт и ловлю странное ощущение. Вроде всё хорошо: выручка растёт, операционная прибыль растёт, бизнес масштабируется. 😮‍💨 Но доходишь до чистой прибыли — и как будто что-то ломается по дороге. Начну с квартала — он здесь самый показательный. 🔷️ IV квартал 2025 Выручка — 270,5 млрд руб. (+16% г/г) OIBDA — 95,3 млрд руб. (+19% г/г) Маржа — 35,2% (34,3% годом ранее) Операционная прибыль — 42,8 млрд руб. (+36% г/г) И на этом этапе всё выглядит почти идеально. Но дальше резкий контраст: Чистая прибыль — 249 млн руб. (против 4,7 млрд руб. годом ранее) Что же получается по году? 🔷️ 2025 год Выручка — 872,8 млрд руб. (+12% г/г) OIBDA — 331,0 млрд руб. (+9% г/г) Маржа — 37,9% (38,8% годом ранее) Операционная прибыль — 149,4 млрд руб. (+20% г/г) И снова тот же разрыв: Чистая прибыль — 18,7 млрд руб. (-22% г/г) 📉 Почему так происходит Динамика выручки обеспечена развитием цифровых сервисов, проектами для государства и крупных корпоративных заказчиков, а также облачными и ИБ-решениями. Отсюда важный нюанс. Сильная динамика формируется за счёт крупных контрактов и цифровизации госсектора. Это даёт предсказуемость и стабильность выручки, но одновременно усиливает зависимость от бюджетов и инвестиционных циклов. Теперь к тому, что действительно влияет на деньги. 📊 Капитальные затраты — 158,0 млрд руб. за 2025 год — 18,1% от выручки (снижение с 22,9% годом ранее) Инвестиции направлены на развитие сетевой инфраструктуры и технологических решений с фокусом на цифровые сегменты с высокой отдачей на капитал. Часть проектов была перенесена, что позволило сократить общий объём капекса. 💸 Расходы, долг и стоимость денег — персонал: 231,9 млрд руб. (+17% г/г) — материалы, ремонт и обслуживание: 63,6 млрд руб. (+19% г/г) Рост расходов на персонал связан с наращиванием численности в цифровых кластерах и индексацией вознаграждения сотрудникам, а увеличение затрат на материалы, ремонт и обслуживание — с влиянием инфляционных факторов. Чистый долг компании составляет 689,6 млрд руб., при нагрузке 2,1x ND/OIBDA. Финансовые расходы выросли с 86,8 до 123,4 млрд руб. (+42% г/г). Динамика прибыли до налогообложения за 2025 год в основном определялась именно ростом финансовых расходов на фоне удорожания заимствований. При этом снижение чистой прибыли — результат комбинации факторов: здесь и финансовые расходы, и налоговые эффекты, и прочие финансовые статьи. Но именно удорожание долга стало ключевым фактором давления на итоговый результат. Поэтому при росте операционной прибыли динамика чистой выглядит значительно слабее. 🧐 Вывод Ростелеком остаётся устойчивой историей с сильной операционной базой и понятными драйверами в виде цифровых сервисов и B2B/G сегмента, но качество прибыли заметно ухудшается из-за роста затрат и стоимости долга. При этом компания не даёт гайденс на 2026 год, ссылаясь на макроэкономическую неопределённость, что добавляет неопределённости для инвесторов. Дивидендная история формально сохраняется (за 2024 год было выплачено 2,71 руб. на обыкновенную акцию и 6,25 руб. на преф), но с учётом давления на чистую прибыль и денежный поток дальнейшая динамика выплат уже не выглядит такой очевидной. В итоге ключевой вопрос — сможет ли компания удержать баланс между инвестициями в рост и сохранением доходности для акционеров. Лайк 👍 если нравится пост. ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 24.02.2026 🇷🇺 По-прежнему ворохом слухов и заявлений пестрят новости, от якобы заключения соглашения к 4 июля (чтобы Трампу было чем похвалиться😅) до применения ЯО. За последние 4 года колебания биржи закалили нервы всех участников, а раньше бы на таких новостях было бы ралли. 🔷️Великобритания расширила санкционные списки против РФ, добавив 240 компаний, семь физлиц и 50 судов. Канада вносит в санкционные списки по РФ еще 53 юридических и 21 физическое лицо, 100 "связанных с Россией" судов. 🔷️Венгрия наложила вето на решения ЕС о принятии 20-го пакета санкций против РФ и предоставлении Украине "военного кредита" на €90 млрд 🔷️ЕС должен работать над полным запретом морских перевозок для экспорта российской нефти в рамках 20-го пакета санкций - Макрон 🔷️Ирак передал Chevron управление на "Западной Курне - 2" 🔷️"Дочка" "Лукойла" подала иск в Румынии, требуя признать форс-мажор 🔷️Globaltruck получил иск о признании банкротом операционной компании 🔷️ФНС заблокировала счета ЕвроТранса из-за задолженности в 223 млн ₽. 🤔 На данный момент говорят, что вроде разблокировали, но это хороший показатель корпоративного управления. 😅Буквально на той неделе подписчики спрашивали про эту компанию, и почему я её не рассматриваю. Ну вот, про это я и говорила, это был лишь вопрос времени🤦‍♀️ 🔷️ Ещё один "герой" 🫣ФПК Гарант-Инвест стала крупнейшим дефолтным эмитентом в сегменте высокодоходных облигаций по итогам 2025 г. 🔷️Анна Акиньшина сообщила, что для застройщика разработают и согласуют пул инструментов и специальных мер. 🔷️Экспорт российских пиломатериалов в Индию в 2025 г. вырос в 2,6 раза, до 156000 куб. м 🔷️«Ассоциация больших данных» (объединяет «Сбер», «Яндекс» и др.) обратилась в ИТ-комитет ГД с просьбой разрешить бизнесу покупать информацию о физлицах из баз данных МВД 🤔им всё мало? Или речь о том, чтобы официально покупать ) 🔷️Великобритания ввела санкции против "Транснефти" 🔷️Правительство Британии вывело нефтепровод "Дружба" из-под санкций до октября 2027 г. 🔷️ЕК призвала Украину ускорить возобновление поставок нефти РФ Венгрии и Словакии 🔷️МТС-банк присоединит банк «Оранжевый» к дочерней структуре 🔷️Selectel запустил отказоустойчивый приватный DNS-сервис 🔷️«Лента» объявила о консолидации технологических подразделений в Lenta tech 🔷️Володин рассказал о поиске решения вопроса роста тарифов в сфере ЖКХ 🔷️Великобритания ввела санкции против "Криогаз-Высоцк" "Новатэка" 🔷️СД "Новатэка" решит по дивидендам за 2025 г. 27.02 🔷️"Интeр РАО" впервые представило торговую площадку для купли-продажи электроэнергии 🔷️Прирост запасов природного газа "Газпрома" за счет геологоразведки в 2025 г. в очередной раз превысил годовой объем добычи 🔷️Путин заявил об информации о попытке подрыва "Турецкого потока" в Черном море 🔷️РФ при перевозках нефти в Китай, предположительно, стала использовать более крупные танкеры, поскольку объемы поставок растут - Bloomberg 🔷️ЕК планирует в апреле представить предложение о запрете на импорт нефти из РФ 🔷️Суд отклонил апелляцию RTA Holdco Australia 5 Pty Ltd, структуры Rio Tinto, оставил в силе решение Арбитражного суда Калининградской области о взыскании в пользу "Русала" 104,75 млрд руб. 🔷️В ГД предложили разрешить рефинансировать микрозаймы в банках 🔷️Чистая прибыль Черкизово по МСФО за 2025 г.выросла до 30 млрд руб. 🔷️ГД в апреле рассмотрит проект о праве ФНС замораживать активы компаний до конца проверки 🔷️Капитализация эмитентов Сектора РИИ Мосбиржи составила 965 млрд руб. Лайк 👍 если полезно. ПОДПИСЫВАЙСЯ

😒АФК Система: новый долг без премии Пока ждём значимой отчётности от компаний, возвращаюсь к блоку про облигации. Система снова выходит на рынок — сразу с двумя выпусками. 📌 Параметры выпусков: 🔹 Система 002Р-12 (фикс) — Купон: до ~18% — Доходность к оферте: до ~19,5% — Срок: 5 лет (~1800 дней) — Оферта: через 2 года (put) → фактический горизонт инвестирования ~2 года — Амортизация: нет — Купон: ежемесячный 🔹 Система 002Р-13 (флоатер) — Купон: КС + до ~4,75% — Срок: 5 лет — Оферта: через 2 года (put) → фактический горизонт инвестирования ~2 года — Амортизация: нет — Купон: ежемесячный 🔹 Общее: — Сбор заявок: 25 февраля — Размещение: 27 февраля — Объём: от 3 млрд руб. — Рейтинг: AA-(RU) АКРА / ruAA- Эксперт РА (негативный) 📊 Что происходит с компанией По МСФО за 9М2025: — Выручка: 972 млрд руб. (+9,4% г/г) — OIBDA: 281,5 млрд руб. (+14,4% г/г) — Чистый результат: убыток 124,3 млрд руб. Что с долгом❓️ — Чистые финансовые обязательства группы: 1 411,4 млрд руб. Для держателей облигаций ключевой является долговая нагрузка головной компании: — Чистый долг: 386,6 млрд руб. — Процентные расходы: 62,6 млрд руб. за 9М2025 (~7 млрд руб. в месяц) 🧐Итог Оба выпуска размещаются на уровнях, сопоставимых с уже обращающимися бумагами Системы, без премии за первичное размещение. При текущей конфигурации инвестор принимает на себя риск холдинговой структуры с высокой долговой нагрузкой и значимым объёмом процентных платежей, не получая дополнительного спреда к вторичному рынку. Дополнительно стоит учитывать, что в ближайшее время компании предстоит пройти оферты по ранее размещённым выпускам суммарным объёмом порядка 15 млрд руб., что объясняет выход на рынок с новым заимствованием. Что разбираем дальше ❓️ И ещё 😁 я приняла решение, что новых постов в Пульсе не будет без должного количества реакции, иначе мне непонятен смысл публикации на этой площадке. Пока ставлю планку в 40 🙃 знаю ,что для вас это несложно, но для меня важна обратная связь 🤗

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 20.02.2026 🇷🇺 Неделя завершается на ноте ДОколе😅. Очередной раунд переговоров прогнозируется на следующую неделю, но официального подтверждения пока не было, возможно, через 7-10 дней. Завышенных ожиданий в контексте переговоров по урегулированию конфликта нет. Экономический гвоздь дня - форум ВТБ, на котором озвучили предсказания и по ставке к концу года в 12%, и курс доллара под 90, и индекс выше 3600, в общем, мёд для ушей, но на веру брать не будем) 🔷️Трамп продлил еще на год санкции США против РФ 🔷️VK начала внедрять мультимодальную ИИ-модель в поиск 🔷️Хуснуллин: объем запуска нового жилья с начала года вырос на 34% до 4 млн кв. м 🔷️Поступления в бюджет от налога на доходы по банковским вкладам в 2025 г. выросли почти втрое, до 320,2 млрд руб. 🔷️Американский инвестор Дж. Бич заявил, что прошлой осенью он тайно подписал соглашение о разработке месторождения природного газа на Аляске с НОВАТЭКом 🔷️«Эталон» привлек 18,4 млрд руб. в результате SPO. Итоговое количество акций, размещенных в рамках SPO: около 400 млн шт. 🔷️"Русал" потребовал взыскать долю Rio Tinto в монгольском Оюу-Толгой по иску на 100 млрд руб. 🔹️"Русал" предложил создать единую ОЭЗ на территории всей Сибири 🔷️02.03 будут введены в действие новые базы расчета индексов облигаций Мосбиржи 🔷️ЦБ считает, что первые операции с криптовалютами в регулируемом поле могут пройти до конца года 🔷️Зарубежные криптобиржи и обменники смогут работать на российском рынке через зарегистрированные в РФ "дочки" 🔷️Выпуск электрокроссоверов для такси запущен на "Москвиче" при участии "Яндекса" 🔷️Конвертация привилегированных акций ВТБ в обыкновенные пройдет в мае по 82,67 руб., не повлияет на регуляторный капитал и нормативы достаточности капитала. Доля миноритариев в обыкновенных акциях уменьшится, но доля в дивпотоке не изменится 🔹️Акционеры ВТБ одобрили присоединение Почта банка 🔹️ВТБ ждет снижения ключевой ставки до 12% до конца года 🔷️Новый ГОСТ отделки не коснется домов, которые начали строиться до 01.03.2026 г. 🔷️Каллас заявила, что ЕС намерен принять 20-й пакет санкций 23.02 🔷️ЦБ: рост цен в большинстве регионов РФ в январе ускорился 🔷️27.03 акционеры Черкизово рассмотрят вопрос о дивидендах за 2025 г. 🔷️Совбез назвал борьбу с инфляцией стратегической задачей экономической политики 🔷️18.02.2026 г. опубликовано определение суда, из которого следует отказ от удовлетворения ходатайства ОАО «УГМК» о рассмотрении дела Petropavlovsk PLC в закрытом судебном заседании 🔷️Девелопер Legenda Intelligent Development может провести IPO через 2 года 🔷️В ГД предложили ввести потолок цен на такси в непогоду 🔷️В ГД пообещали не сдвигать пенсионный возраст в ближайшие 20 лет 🔷️Акционеры "Мосэнерго" не приняли решение о выплате дивидендов за 2024 г. 🔷️Индия не намерена полностью отказываться от российской нефти 🔷️ЕK разрешила передать активы Роснефти в Германии под контроль властей страны 🔷️Китайские НПЗ активно скупают нефть РФ, от которой отказывается Индия - Bloomberg 🔷️"Хэдхантер" получил по РСБУ за 2025 г. чистый убыток в 123 млн руб. 🔷️"Спрос на алмазы припал, но алмазы - не бананы, они не портятся" - С. Тахиев, глава корпфинансов АЛРОСА 🔷️Сербия рассчитывает подписать новый газовый контракт с РФ до 20.03 🔷️Еврокомиссия сообщила о планах Украины отремонтировать нефтепровод «Дружба» Всем хороших выходных 🤗 Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 19.02.2026 🇷🇺 Пока проводится анализ итогов переговоров для оценки целесообразности следующего раунда. О месте и дате проведения нового раунда переговоров пока нечего сказать.🤷‍♀️ Инфляционные ожидания снижаются до 13,1%, правда, это как-то не вяжется со статистикой Росстата, что у россиян до 60% уходит на оплату продуктов питания, уже не говоря про цены на ЖКХ.🤦‍♀️ 🔷️IEK Group готов провести IPO в апреле, но решение о выходе на биржу будет зависеть от состояния фондового рынка. Часть сделки будет cash in, часть — cash out 🔷️"Группа Астра" и ПСБ подписали соглашение о создании совместного предприятия для разработки доверенных отраслевых решений 🔷️«Яндекс» регистрирует товарные знаки для роботакси - «Яндекс роботакси» и «ЯРоботакси» 🔷️Дом.РФ сообщил о планах в апреле получить звездный рейтинг для акций 🔹️ДОМ.РФ планирует расширить инвестиционное финансирование проектов, не связанных со строительством жилья 🔷️«Софтлайн» опубликовал результаты по МСФО за 2025 г. Чистая прибыль: 14 млн руб. 🔹️В «Софтлайн» допустили выход на IPO «Фабрика ПО» (входит в «Софтлайн») до конца 2026 г. 🔷️"Эталон" начинает дополнительный сбор заявок в рамках SPO 🔷️Мосбиржа планирует во 2 кв. сдвинуть старт утренних торгов на срочном рынке на 7:00 мск 🔷️Апелляционный суд Англии и Уэльса отклонил жалобу ВТБ на судебный запрет, блокирующий разбирательства против JPMorgan Chase в РФ 🔷️ЦБ подготовил проект изменений в порядок раскрытия структуры собственности финорганизаций 🔷️Соллерс начал производство минивэнов Sollers SF1 по технологии полного цикла 🔷️FESCO запустила контейнерный сервис между Камбоджей и РФ 🔷️"Русагро" расширила свой земельный банк на 5200 га 🔷️ГД поддерживает предложение ЦБ увеличить лимит по числу карт в одном банке с 5 до 10 шт. 🔷️"Автоваз" подал заявку на регистрацию товарного знака "Можно, а зачем?" 🔷️«Сбер» предложил Минцифры помочь российским вендорам с выходом на зарубежные рынки 🔹️В «Сбере» опровергли планы инвестировать 500 млрд руб. в суперкомпьютер 🔷️Энергопотребление в РФ с начала года, по данным на 17.02, выросло на 4,3% 🔷️«Мосэнерго» завершила внедрение нового хранилища данных на Arenadata DB 🔷️ЦБ готов обсуждать подготовку меморандума о скидках на маркетплейсах 🔷️Озон банк планирует до конца 2026 года увеличить сеть банкоматов до 2 тыс. устройств и ищет форматы офлайн-присутствия, избегая классических отделений 🔷️Шохин: темп снижения ключевой ставки недостаточен для оживления инвестиций 🔷️У производителей РФ останутся преференции вне зависимости от решений о снятии санкций и открытии рынков - Мантуров 🔹️Медведев: иностранные компании смогут вернуться в РФ, но те, кто "не будет мешать" 🔷️До 2030 г. ожидается рост зарплат на 8% в год и цен на жилье на 5%. Средний ипотечный кредит вырастет до 7,2 млн руб. 🔷️Денежная масса (М2) в РФ в январе 2026 г. упала на 1,4% до 127,866 трлн руб. после роста на 3,9% в декабре. Годовой прирост снизился до 9,7% с 10,6% на 1 января — ЦБ 🔷️"Ростелеком" не смотрит на весеннее "окно" для IPO Солара, перспективы сделки в конце года зависят от ставки 🔷️СД ОАК установил цену SPO в 0,53 руб./акцию 🔷️"Роснефть" запустила сервис доставки готовых блюд из кафе "Зерно" на московских АЗС Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡️ Яндекс: экосистема повзрослела, но главный двигатель начал сбавлять обороты Выручка группы выросла на 32% до 1,44 трлн рублей, скорректированная EBITDA — на 49% до 280,8 млрд, а маржа поднялась до 19,5%. То есть прибыль растёт быстрее выручки — классический операционный рычаг. Для рынка дорогих денег это сейчас почти обязательное условие: инвесторы больше не готовы платить за один только рост оборота. Но если копнуть глубже, картина уже не такая однородная. 🔎 Поиск: по-прежнему касса, но уже не локомотив Сегмент поисковых сервисов и ИИ за год вырос всего на 10%, а в четвёртом квартале — на 4%. Для ядра бизнеса это фактически плато. При этом маржинальность здесь по-прежнему космическая — свыше 40%. Поиск остаётся главным генератором кэша, который кормит всю остальную экосистему. Получается странная конструкция: двигатель всё ещё самый мощный, но уже не ускоряется. И если раньше история Яндекса была про рост поиска, который тянет всё остальное, то теперь наоборот — остальная экосистема должна доказать, что способна расти быстрее него. 🌆 Городские сервисы: главный сюрприз отчёта Самое важное изменение — это экономика «городских» направлений. Выручка сегмента выросла на 36% за год, а EBITDA — сразу на 256%. В четвёртом квартале операционная прибыль составила 22,9 млрд рублей против 1,8 млрд годом ранее. Это, по сути, переход от модели «сжигаем деньги ради доли рынка» к модели «начинаем зарабатывать». Маркет, доставка, райдтех — всё это впервые выглядит как бизнес, а не как эксперимент за счёт поисковой кассы. И вот здесь действительно чувствуется поворотный момент. Раньше экосистема была тяжёлым прицепом. Теперь часть экосистемы стала прибыльной. 💳 Персональные сервисы и финтех: рост есть, прибыли пока нет Сегмент персональных сервисов показал рост выручки на 61% и впервые вышел в положительную EBITDA за год. Но внутри него финтех остаётся убыточным, хотя и быстро растёт. Выручка финансовых сервисов за год выросла на 156%, а убыток существенно сократился. То есть логика понятна: сначала нарастить базу пользователей и обороты, потом включать монетизацию. Так же когда-то росли маркетплейсы и подписочные сервисы. Вопрос только в сроках. Рынок сейчас терпелив к убыточному росту куда меньше, чем три-четыре года назад. ☁️ B2B и облака: тихий, но очень здоровый сегмент Корпоративные технологии выросли на 48% по выручке и на 141% по EBITDA. Маржа почти 20% — уже сопоставима с групповой. Это тот сегмент, который не шумит в заголовках, но выглядит самым “чистым” с точки зрения бизнес-логики: корпоративные клиенты, повторяющиеся платежи, понятная экономика. 💰 Дивиденды: сигнал рынку, а не щедрость Менеджмент рекомендовал дивиденды 110 рублей на акцию — на 37,5% больше прошлой выплаты. Яндекс фактически говорит рынку: «Мы больше не только про рост. Мы умеем генерировать кэш и делиться им». Это важный поворот после реструктуризации и турбулентных лет, но доходность смешная. Часть инвесторов справедливо задаётся вопросом: не рановато ли начинать платить дивиденды, когда финтех, ИИ и автономные технологии всё ещё требуют больших вложений. ✍️ Прогноз на 2026: охлаждение темпов Гайденс на 2026 год выглядит заметно спокойнее: Рост выручки около 20%; EBITDA около 350 млрд рублей. Это уже не темпы гиперроста, а скорее сценарий плавного масштабирования. И это логично: когда выручка приближается к полутора триллионам, расти на 30–40% каждый год становится математически сложно. 🧐 Вывод Если экосистема продолжит расти быстрее ядра, Яндекс сможет сохранить статус одной из ключевых историй роста на рынке. Если нет — акции постепенно начнут оценивать как крупную зрелую IT-компанию с умеренными темпами. В целом на Яндекс смотрю нейтрально-позитивно: доминирование в ключевых сервисах даёт стабильный денежный поток, но у такой позиции есть и обратная сторона — жалоб от пользователей и партнёров становится всё больше, и со временем это может начать давить на бизнес. Ставь 👍 ПОДПИСЫВАЙСЯ

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 16.02.2026 🇷🇺 Старая новая переговорная неделя в закрытом режиме. Российская делегация наделена четкими указаниями в рамках Анкориджа, чей дух отправляется в Женеву. Пока рынок переваривает решение ЦБ, на десерт будет геополитика. Невероятной и быстрой эйфории ожидать не приходится 🔷️Венгрия и Словакия просят Хорватию организовать транспортировку российской нефти через нефтепровод "Адрия". Хорватия согласилась помочь 🔷️«Элемент» поставит 200000 российских чипов для гражданских беспилотников 🔷️Банк "Санкт-Петербург" рассматривает возможность направить на выплату дивидендов по итогам 2025 г. 50% от чистой прибыли по МСФО 🔹️Банк Санкт-Петербург получил по РСБУ за январь 2026 г. чистую прибыль в 3,6 млрд руб. 🔷️«Яндекс» увеличит число сервисов такси, с марта добавится Fasten 🔹️Структура «Яндекса» профинансирует разработку видеоигры «Война миров: Сибирь» примерно на 2 млрд руб. 🔷️МГКЛ объявил предварительные операционные результаты за январь 2026 г. Прогнозный показатель выручки за январь может составить 2,9 млрд руб. 🔷️В ГД предложили внедрить автоматическое начисление налоговых вычетов 🔷️Минпромторг просит суд приостановить корпправа иностранного акционера "Акрона" 🔷️HeadHunter будет выплачивать 500000 руб. в программе поиска уязвимостей на Standoff Bug Bounty 🔷️Минфин прорабатывает возможность сокращения срока ИИС-3 🔷️Мосбиржа запустила индекс акций компаний с ESG-рейтингами 🔹️Мосбиржа с 18.02 обновит механизм исполнения фьючерса на какао 🔹️С 16.02 операции с валютной парой «доллар США — рубль» переносятся из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим торгов CETS 🔷️НКР обновило методологию присвоения некредитных рейтингов акциям 🔷️ЕС во II полугодии 2025 г. сократил ввоз удобрений из РФ на 44% 🔷️Импорт алмазов в Индию в январе упал на 15% г/г до $598 млн 🔷️Комитет ГД отложил принятие решения по поправкам в УК и КоАП в рамках реформы системы контроля за инсайдом 🔷️Правительство обсуждает с маркетплейсами возможность идентификации покупателей при помощи единой биометрической системы 🔷️«Монополия» обозначила сроки, в которые объявит условия реструктуризации облигаций. 🔷️Мантуров запустил новый завод "Камаза" по производству мостов для грузовиков 🔷️Минпромторг выступает против лицензий на россыпное золото по заявительному принципу 🔷️"Русал" инвестирует в производство на территории Республики Коми 1,2 млрд руб. в 2026 г. 🔷️"Селигдар" увеличил объем размещения облигаций до 3,5 млрд руб. 🔷️В ГД прорабатывают открытую модель доступа финорганизаций на маркетплейсы 🔷️Комитет ГД поддержал введение НДС на импортные товары на маркетплейсах 🔷️ЦБ планирует до конца 1 кв. 2026 г. представить новации в оценке кредитного риска при расчете нормативов достаточности капитала 🔷️Акционеры Совкомбанка одобрили присоединение Витабанка 🔷️СД "Газпрома" 24.02 проголосует за перспективы развития экспорта газа в страны Азиатско-Тихоокеанского региона 🔷️Мосбиржа сдвинула срок остановки торгов акциями "Лензолота" на март 🔷️ЦБ скорректировал прогноз структурного дефицита ликвидности банковского сектора на 2026 г. до 1,9-3 трлн руб. 🔷️Fix Price переносит сроки консолидации акций Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡️ ЦБ снизил ставку до 15,5%: мягкий поворот без обещаний быстрого смягчения Решение ЦБ на этот раз не столько про саму цифру, сколько про сигнал. Заседание было опорным, с новым прогнозом и длинным разговором о траектории дальше. Ставку снизили до 15,5%, но риторика получилась осторожной — без резких обещаний и без ощущения, что дешёвые деньги уже за углом. 🔷️Инфляция: январь как разовый всплеск Главная мысль регулятора — текущей жёсткости ДКП достаточно, чтобы вернуть инфляцию к цели в 4%. То есть ставка сейчас — не временная «пожарная» мера, а рабочий уровень. Январское ускорение цен ЦБ прямо назвал разовым. Основные причины — перенос повышения НДС в цены, рост акцизов и скачок стоимости отдельных волатильных категорий вроде овощей. Годовая инфляция сейчас около 6,3% — даже немного ниже того диапазона, который регулятор ожидал на начало года. В логике ЦБ это не разворот тренда, а скорее неравномерное движение между декабрём и январём. 🔷️Рынок труда и спрос начинают остывать Отдельно отметили рынок труда. Давление постепенно снижается: компании стали осторожнее с индексацией зарплат, а доля тех, кто называет дефицит кадров главным ограничением, упала до минимумов за два года. Для ЦБ это важный сигнал — один из ключевых проинфляционных факторов ослабевает. Спрос тоже должен немного «остыть». В конце прошлого года люди активно покупали технику и автомобили на фоне роста налогов и утильсбора, а теперь регулятор ждёт зеркальную картину — более сдержанное потребление. При этом сбережения у населения остаются высокими, но растёт интерес к финансовому рынку. В целом ЦБ считает, что рубль сейчас поддерживается и бюджетной политикой, и самой денежно-кредитной линией. 🔷️Риски: всё ещё в сторону инфляции Баланс рисков, по оценке ЦБ, остаётся проинфляционным. Главный внешний фактор — нефть: если цены не вернутся к прогнозным уровням, инфляция может ускориться. Внутри страны всё упирается в бюджет. Если ненефтегазовый дефицит вырастет, пространство для снижения ставки станет меньше. 🔷️Траектория ставки: вниз, но без спешки В обновлённом прогнозе ЦБ сузил диапазон средней ключевой ставки на этот год до 13,5–14,5%. То есть регулятор заранее даёт понять: ставка будет снижаться, но останется двузначной и жёсткой по историческим меркам. При этом на ближайших заседаниях допускается дальнейшее снижение, но без резких движений — с паузами и шагами вплоть до 0,25 п.п. Формально условия уже начали смягчаться, но из-за роста инфляционных ожиданий реальные ставки почти не изменились, поэтому политика по-прежнему остаётся жёсткой. 🧐Итог Если собрать всё вместе, получается довольно спокойная картина: пик инфляционного давления, по версии ЦБ, уже позади — в декабре-январе. Дальше — не быстрый разворот, а длинный, аккуратный спуск. Сценарий тот же: ставка вниз — да, но медленно и с постоянной оглядкой на нефть, бюджет и ожидания населения. Рынку снова предлагают терпение вместо эйфории. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 12.02.2026 🇷🇺 День под знаком 'ставку снизят, не снизят'. С учётом параметров инфляции, дефицита бюджета и кипящей геополитики, вероятно, будет принято очень осторожное решение. Однако, допустить переохлаждение с последующим обморожением экономики явно нежелательно. В МЭР считают, что восстановление темпов экономики - с 2027 г. 🔷️Кабмин одобрил ратификацию протокола с КНР по проекту "Ямал СПГ" 🔷️Путин поручил: - Рассмотреть пути развития льготной аренды жилья для семей с детьми без собственной недвижимости - Предложить меры по дифференциации ставки по льготной ипотеке с учетом количества детей в семье 🔷️Минфин США допускает снятие санкций с российской нефти, это может произойти в случае разрешения украинского кризиса 🔷️«Яндекс» обсуждает продажу «Авто.ру» структуре «Т-технологий» 🔹️«Яндекс» зарегистрирует бренды «Яндекс.Нейробухгалтер» и «Я Нейромаркетолог» 🔷️Минэнерго Румынии рекомендовало ввести надзор за предприятиями "Лукойла" 🔷️ЦБ с правительством планируют урегулировать рынок рассрочки на недвижимость, предложив механизм перехода прав собственности 🔹️ЦБ предложил ограничить штрафы по рассрочке 20% годовых 🔹️Минфин: доля льготной ипотеки на рынке должна снизиться до 25-30% 🔷️ЦБ выявил подключение крупными банками платных услуг без согласия клиентов 🔷️«Диасофт» объявил консолидированные результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 фингода. Чистая прибыль: 2 млрд руб. 🔹️Диасофт снизил прогноз по росту выручки в 2025 фингоду до 10,5 млрд руб. 🔷️В марте Минэкономразвития уточнит трехлетний макропрогноз 🔹️Годовая инфляция в РФ перешла к тенденции снижения, резерв для смягчения ДКП сохраняется 🔷️Грузооборот морских портов РФ в январе сократился на 7% г/г, до 67 млн т 🔷️Нейросеть пришлось отучать от мата после месяца общения с клиентами компании ЖКХ 🔷️Ренкинг ЦБ по жалобам на МФО появится весной 2026 г. 🔷️СД Ozon 16.02 рассмотрит вопрос об утверждении дебютной программы облигаций 🔷️"Сегежа" начала выпуск нового вида фанеры 🔷️СД Fix Price 26.03 созывает ВОСА 🔷️"Озон Фармацевтика" развивает экспортный потенциал и укрепляет свои позиции на международных рынках 🔷️ЦБ надеется на принятие закона о регулировании криптовалют в РФ в весеннюю сессию 🔹️ЦБ планирует провести исследование о создании российского стейблкойна, обсудить с рынком тему использования стейблкоина для расчетов внутри страны 🔷️Многие участники эксперимента по расчетам в крипте за ВЭД не были готовы или не смогли обеспечить его требования 🔷️"Роснефть" разработала ГОСТ для проектирования нефтяных и газовых скважин на суше 🔷️Новак видит у металлургии "огромный потенциал" повышения эффективности 🔹️Новак поручил разработать допмеры поддержки для металлургической отрасли 🔷️Минфин хочет увеличить срок снятия средств софинансирования ПДС до 5 лет 🔷️Норникель продолжает реализовывать свою продукцию без дисконтов, в отдельных случаях - с премией к рыночным ценам 🔹️В 2026-2028 г. Норникель планирует увеличить выпуск продукции на 20000 т никеля, 41000 т меди и 13 т металлов платиновой группы 🔹️"Норникель" планирует запуск проходческого комплекса "Норда" для горных работ на Заполярном филиале компании 🔷️Активность инвесторов на долговом рынке Мосбиржи в январе выросла в 1,5 раза 🔷️Выработка электроэнергии станциями "Эл5-Энерго" за 2025 г. - 24,38 млрд кВт⋅ч 🔷️Внешний долг РФ на 01.01: $319,8 млрд (+10,4% за год) 🔷️СУАЛ сократил свою долю в "РУСАЛ" до 22,249% 🔷️"Магнит" в 2025 г. увеличил закупки у фермеров на 9% Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

🏭 VPG LaserOne: производство, которое оказалось внутри Softline На прошлой неделе я доехала до производства VPG LaserOne во Фрязино. Честно — ехала с лёгким скепсисом. Когда слышишь “лазеры”, внутри автоматически рисуется что-то лабораторное: пара станков, белые халаты и один инженер на всё предприятие. На деле это огромная площадка на 60 тысяч квадратных метров, больше 2000 сотрудников и полный цикл производства — от оптического волокна и диодов до готовых лазерных систем. Не сборка из готовых узлов, а именно собственные компоненты и технологии. Компания существует больше 30 лет и занимает около 90% рынка волоконных лазеров в России и СНГ. То есть это крупный и давно сформировавшийся промышленный игрок, а не новый проект, созданный с нуля. Как VPG вообще оказался в Softline ❓️ В сентябре 2024 года Softline купила 60% компании примерно за 4,6 млрд рублей. Общий объём сделки — около 6 млрд. Причём актив достался с дисконтом примерно 50% к справедливой стоимости, из-за чего у Softline даже образовался доход от выгодной покупки — около 2,2 млрд рублей. С учётом дисконта и параметров сделки это выглядит просто как удачное приобретение для Softline. VPG вошла в технологический кластер СФ ТЕХ внутри группы Softline , вокруг которого компания формирует собственные продуктовые направления. Какой у них сейчас масштаб ❓️ По итогам 9 месяцев 2025 года: ▪️ оборот — 3,6 млрд руб. ▪️ валовая прибыль — 1,8 млрд руб. То есть валовая маржа около 50% — для промышленного бизнеса показатель очень сильный. Полных итоговых цифр за весь 2025 год компания пока не раскрывала. В презентации приводится ориентир по году: выручка может вырасти с 6,3 млрд руб. в 2024-м до примерно 7,3 млрд руб. в 2025-м, а скорректированная EBITDA — с 0,8 до 1,5 млрд руб. Чем они вообще занимаются ❓️ Основные направления: ▪️ промышленные лазеры для сварки, резки и обработки металлов ▪️ телеком-оборудование и ВОЛС ▪️ медицинские лазерные системы ▪️ аддитивные технологии и робототехника Продукция используется в самых разных отраслях: от микроэлектроники и авиации до нефтегаза и медицины. Отдельный акцент сейчас — на робототехнике и аддитивном производстве. Под эти проекты компания уже получила господдержку: грант около 330 млн и субсидию около 800 млн рублей. Как выглядит само производство ❓️ Главное впечатление от визита — масштаб и глубина технологической цепочки. На площадке во Фрязино делают не только финальные лазерные системы, но и ключевые компоненты: оптическое волокно, диоды накачки, оптику, электронные платы и сами лазерные модули. То есть это не классическая сборка из готовых узлов, а почти полный цикл производства внутри одной площадки. Локализация компонентов достигает примерно 85%. И это как раз важный момент: когда ключевые компоненты делают у себя, компания может быстрее дорабатывать оборудование под задачи клиента, экспериментировать с новыми решениями и не зависеть от поставщиков. В итоге это и удобнее с точки зрения разработки, и зачастую выгоднее по экономике. В мировом масштабе это не “вау-технология из будущего”, а уже устоявшийся промышленный стандарт. Но для российского рынка это всё равно редкий актив: своё производство, своя инженерная база и фактически доминирующая позиция в сегменте. Посмотреть на это вживую было действительно интересно, а вот какой вклад это производство в итоге даст результатам Softline — будем наблюдать. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 11.02.2026 🇷🇺 Дозированный позитив снова подмешивают в рынок — на этот раз на слухах о переговорах 17–18 февраля. Анкориджскую версию урегулирования опять перекраивают: где-то подшили, где-то отрезали, но сам костюм пока висит на манекене. Параллельно уже появляются разговоры о возможных выборах на Украине и даже референдуме по мирному соглашению — инфополе бурлит, хотя до фактов всё ещё далеко. 🔷️ЦБ предлагает перейти к «открытой модели» участия банков в программах скидок и создать универсальные условия, на которых все финорганизации могут представлять свои предложения на платформе 🔷️Выпуск стали в РФ в январе снизился на 5% г/г, до 5,6 млн т 🔷️TotalEnergies выкупила долю Лукойла в нидерландском НПЗ Zeeland 🔷️"Русгидро" подготовит в 2026 г. ТЭО проекта Балаклавской ГАЭС 🔷️Нормализованная прибыль "НОВАТЭКа" для дивидендов за 2025 г. - 508 млрд руб. За 2-ое полугодие - 270,9 млрд руб. Чистая денежная позиция: 39,27 млрд руб. 🔹️Строительство 2 серийных СПГ-газовозов планируется завершить в 2026 г. 🔷️Минпромторг предложил с 2027 г. ввести полный НДС в 22% на иностранные товары 🔷️Минфин рассчитывает на продажу госпакета ЮГК в марте 🔹️Росприроднадзор завел административное дело на ЮГК за неисполнение предписаний 🔷️Минфин, ЦБ и ВТБ близки к договоренности об условиях конвертации "префов" банка. Минфин не раскрыл, какой коэффициент конвертации обсуждается 🔷️"Газпром нефть" открыла крупнейшее за 30 лет нефтяное месторождение на Ямале, геологические запасы - 55 млн т нефти 🔹️Минпромторг готов снижать стоимость самолетов с учетом предложений Сбера и "Газпром нефти" 🔷️Сбер забрал первый актив обанкротившихся структур «Гарант-инвеста» 🔷️Правительство предоставит отчет о работе за 2025 г. 25.02 🔷️Минпромторг предложил перенести уплату акциза на сталь и НДПИ на желруду на конец 2026 г. 🔷️Минфин утвердил Концепцию токенизации активов реального сектора экономики РФ 🔷️Аэрофлот получил по РСБУ за 2025 г. прибыль в 123,3 млрд руб. 🔷️"Магнит" выкупил по оферте 81,6% выпуска облигаций БО-004P-03 на 24,5 млрд руб. 🔷️Заседание по иску "Газпрома" к Orlen и Europol Gaz отложили на 11.03 🔷️ГД одобрила в I чтении унификацию требований о составлении ДКП на 3 года 🔷️ГД одобрила в I чтении допмеры по пресечению нарушений на организованных торгах 🔷️РФ в январе снизила добычу нефти на 58000 б/с до 9,246 млн б/с 🔷️"Эксперт РА" 10.02 подтвердило рейтинг "МТС банка" на уровне ruA, прогноз по рейтингу "стабильный" 🔷️"Делимобиль" выставил на 05.03 добровольные оферты на выкуп по трем выпускам облигаций с погашением в 2026 г. 🔷️АО "Недвижимые активы" направила в ЦБ оферту на выкуп акций ПИКа. Бенефициары "Недвижимых активов" не раскрываются. Оферта распространяется на 15% акций "ПИКа" 🔷️С 23.03 время проведения торгов на фондовом рынке Мосбиржи будет увеличено за счет изменения времени проведения аукциона закрытия. Для рынка акций и паев аукцион закрытия будет начинаться на 15 минут позже, на рынке облигаций – на 5 минут позже 🔷️«Норникель» объявил консолидированные финрезультаты по МСФО за 2025 г. Чистая прибыль: $2,47 млрд. Скорректированный денежный поток: ,5 млрд. Сapex на 2026 г. - $2,6 млрд 🔹️"Норникель" в 2025 г. смог полностью выполнить планы по сбыту произведенных металлов, сократив уровень запасов готовой продукции 🔹️Выплата дивидендов "Норникелем" связана со сроками и объемами дивидендов, получаемыми от ГРК Быстринское 🔷️Озон 26.02 опубликует отчет по МСФО за 2025 г. 🔷️ Инфляция в России за период с 3 по 9 февраля 2026 года составила 0,13%. С начала февраля потребительские цены в РФ выросли на 0,2% Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡️ Arenadata: рост выше гайденса и возвращение к 40% Сегодня компания сообщила, что по итогам 2025 года рост выручки уже оказался выше верхней границы последнего гайденса — 30% г/г. Теперь же, по предварительной оценке, после аудита ожидается не менее +40% г/г. Новость выглядит позитивно 💪 сама по себе, но интереснее она становится, если вспомнить, как этот гайденс менялся в течение года. В начале 2025-го на Investor Day компания как раз и ориентировала рынок примерно на 40% роста. Потом было слабое первое полугодие, переносы бюджетов, нервный рынок, и летом прогноз аккуратно снизили до 20–30%. Осенью его подтвердили — уже без особых иллюзий. И вот теперь выходит релиз, где компания снова говорит про 40%+ по итогам года. 🤔 Получается, что Arenadata в итоге вернулась к тем темпам роста, которые сама закладывала в начале года. И в контексте непростого 2025-го это уже выглядит сильным результатом: далеко не многим ИТ-компаниям удалось сохранить такие темпы на фоне затягивающихся сделок и осторожных бюджетов клиентов. На этом фоне сценарий с сильным четвёртым кварталом, который вытягивает весь год, для отрасли стал почти базовым. И Arenadata, судя по всему, эту сезонную логику смогла отработать. 📊 По операционной части компания отмечает: ▪️ рост продаж лицензий СУБД и data-решений; ▪️ увеличение сервисной выручки; ▪️ расширение клиентской базы более чем на 30% г/г. Это важный момент: когда растёт не только число клиентов, но и доля сервисов, модель становится более предсказуемой. Сначала продаётся продукт, потом начинается длинная история с внедрением, поддержкой, доработками — и именно там обычно формируется стабильная маржа. Какие планы ❓️ Сама компания уже обозначает, на чём будет строиться 2026 год. В фокусе остаются три базовых направления: расширение продуктовой линейки, рост числа клиентов и более глубокая интеграция решений в инфраструктуру существующих заказчиков. Отдельную ставку делают на направление конфиденциальных вычислений — его внутри компании называют одним из потенциальных драйверов роста. Плюс к этому в 2026 году планируют активно развивать партнёрскую сеть и увеличивать число совместимых решений, чтобы масштабироваться не только за счёт прямых продаж, но и через экосистему. 🧐 Вывод Полную картину даст отчёт по МСФО 26 марта, но уже сейчас видно, что компания не только закрыла год с сильным ростом, но и продолжает активно развивать продуктовую линейку. В декабре вышли новые релизы ключевых решений с упором на безопасность, управление кластерами и совместимость с российскими системами — то есть работа над платформой идёт параллельно с ростом выручки, а не вместо него. К концу года акцию придавило заметно сильнее, чем того заслуживала сама история. Для себя тогда как раз увидела точку входа, докупила в портфель и пока спокойно держу. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 10.02.2026 🇷🇺 В геополитике снова привычный набор заявлений: разговоры о переговорах, новой архитектуре безопасности, устранении угроз и параллельно — курс на санкционно-устойчивые механизмы. Слова про мир соседствуют с формулировками про «доведение процессов до конца» — в общем, всё как обычно. 🔷️Группа "Черкизово" стала лидером по производству мяса бройлеров в РФ в 2025 г. 🔷️Несколько крупных российских компаний, включая «Мечел», МТС, структуры Газпрома, заказывали у аффилированных ИТ-фирм «НПК Кронос-информ» и «МБКИ» незаконные услуги по пробиву данных об абонентах «Мегафона» 🔷️МТС за 4 года вложил 30 млрд руб. в подготовку к запуску сетей 5G 🔷️Reuters: ЕС намерен включить "Башнефть" и 8 НПЗ в 20-й пакет санкций 🔷️Bloomberg: Греция и Мальта выступили против запрета ЕС на перевозку нефти из РФ 🔷️Посол РФ: "Камаз", ГАЗ и УАЗ готовятся выйти на рынок Эфиопии 🔷️ОДК поставила 5 газоперекачивающих агрегатов общей мощностью 86 МВт для компрессорных станций "Силы Сибири" 🔹️Сийярто: предложения включить в 20-й пакет санкций ЕС "Росатом", а также "Газпром" и "Лукойл" обсуждаются 🔷️Яндекс собирается купить Flowwow - Forbes 🔹️СД Яндекса 16.02 определит цену размещения допэмиссии для реализации Программы мотивации 🔷️Поставки нефти из РФ в Индию в декабре-январе сократились до 1,2 млн б/с — посол РФ в Индии Алипов 🔷️«Эталон» объявил предварительные итоги допэмиссии. Цена размещения — 46 руб./акцию. Всего «Эталон» может разместить до 400 млн акций. Итоги SPO будут объявлены не позднее 20.02, SPO пройдет по схеме cash-in 🔷️"Русгидро" приступила к завершающему этапу модернизации Владивостокской ТЭЦ-2 🔹️"Русгидро" может завершить проект Крапивинской ГЭС при получении поддержки 🔷️Сбер планирует создать третий суперкомпьютер за 500 млрд руб. 🔹️Сбер в январе увеличил чистую прибыль по РСБУ до 161,7 млрд руб. 🔹️Структура Сбера - ООО "Интегральные системы" - направила в ЦБ оферту на выкуп 272,248430481 млрд акций ПАО "Элемент" (57,96%) 🔷️Объем продаж АПРИ в январе 2026 г. вырос до 16460 кв. м, в денежном выражении до 2,5 млрд руб. Чистый долг на 31.01: 36,2 млрд руб. 🔷️«Европлан» представил операционные результаты за 2025 г. Компания закупила и передала в лизинг около 30000 единиц автотранспорта и техники на 105,5 млрд с НДС. «Европлан» представит отчетность по МСФО за 2025 г. 27.02 🔷️"ДОМ. РФ" утвердил Стратегию повышения акционерной стоимости. В ее основе - рост активов до 8,8 трлн руб. в 2028 г., рентабельность капитала выше 20%, рост чистой прибыли темпом выше 15% в год, выплата 50% чистой прибыли в качестве дивидендов. День инвестора - 18.02 🔷️«Группа Астра» вывела на рынок Clouden — решение для централизованного управления гибридной и мультиоблачной инфраструктурой 🔷️РФ в 2025 г. увеличила экспорт химпродукции до $33,6 млрд 🔷️ГД приняла во 2-ом чтении законопроект, обязывающий букмекеров с 01.09.26 г. информировать своих клиентов об альтернативных азартным играм возможностях вложения денег - инвестициях и других финуслугах 🔷️Экс-глава «Связьинвеста» Е. Юрченко стал владельцем 5,33% акций ВТБ 🔷️"ВУШ Холдинг" отозвал ходатайство о покупке "Юрент", подумает о подаче нового 🔷️ГД обяжет банки компенсировать ущерб клиентам, если сами банки приняли недостаточные меры для защиты от кибермошенников 🔷️ГД ограничивает до 5 максимальное число банковских карт, оформленных на человека в одном банке 🔷️Русагро: на основании отчета оценщика доля рыночной стоимости акций «Группы «Русагро» в рыночной стоимости активов ROS AGRO PLC - 93,62% на 02.02.25 г. 🔷️ОАК получил по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 6,88 млрд руб. 🔷️"Ренессанс страхование" опубликует отчет по МСФО за 2025 г. 12.03 Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 09.02.2026 🇷🇺 Зеленский заявил, что США предлагают выйти на соглашение к лету и обсуждают график уже к марту. Сами США опровергают сообщения об установлении крайних сроков. Что до самих переговоров, Лавров сказал, что Россия ещё раньше согласилась с американскими предложениями по урегулированию, но теперь, по его словам, сами США к этому варианту не готовы — то есть Москва утверждает, что компромиссный сценарий был, но Вашингтон от него отошёл. На этом фоне январский бюджет показывает прежнюю логику расходов. По данным Минфина, за месяц потрачено 9,3% годового плана, а дефицит составил 1,7 трлн рублей — около 45% от запланированного на весь год дефицита. То есть, несмотря на разговоры о переговорах, бюджетная динамика пока выглядит так, будто военные расходы никто сворачивать не собирается. 🤦‍♀️ Цифры тут по итогам года явно будут не те, на что рассчитывают. 🔷️ЕС намерен включить в черный список 42 танкера и впервые ввести санкции против портов за операции с нефтью РФ в 20-м пакете санкций - Reuters 🔷️В ГД предложили сделать все сделки с недвижимостью безналичными 😅 Ну, ну, как будто для нала не найдут другой обход. 🔷️Нефтеперерабатывающие компании Индии отказываются закупать российскую нефть, отгрузка которой запланирована на март и апрель - Reuters 🔹️Посол РФ в Индии: РФ продолжает оставаться крупнейшим поставщиком нефти в Индию 🔷️Британия запретит морские услуги перевозчикам СПГ из России в конце 2026 г. 🔷️Основателю «Русагро» Мошковичу предъявили новое обвинение в легализации средств 🔷️Объем отгрузок Positive Technologies в 2025 г. составит 32-34 млрд руб. 🔹️Positive Technologies 07.04 опубликует итоговую аудированную консолидированную финансовую и управленческую отчетность за 2025 г. 🔷️Мосбиржа с 28.03 запустит торги облигациями по выходным. Ценовые границы в биржевом стакане для снижения рисков ценовых колебаний в ходе торгов в выходные дни устанавливаются в размере 3% от цены закрытия предыдущего торгового дня 🔷️Объем торгов производными на драгметаллы на срочном рынке Мосбиржи в январе 2026 г. составил 6,3 трлн руб. 🔷️Выручка "Ленты" в IV квартале выросла на 22,4%, до 319,8 млрд руб. Годовая выручка превысила 1,1 трлн рублей, показав рост на 24,2%. 🔷️СД Озона одобрил допразмещение 7,42 млн акций по закрытой подписке в рамках Программы мотивации 🔷️СД "ВИ.ру" рекомендовал дивиденды в 2 руб./акцию 🔷️ЦБ в течение года подготовит единую базу, содержащую информацию о всех банковских картах, которыми располагают граждане 🔷️Появились сообщения, что глава ЛСР Андрей Молчанов включен в 20-й пакет санкций ЕС против России 🔷️«Группа Астра» представила новый релиз платформы «Астра Мониторинг» 1.3.0 🔷️"Камаз" по итогам 2025 г. увеличил продажи грузовиков на 9% 🔷️"Сегежа групп" в 4 раза увеличила объем поставок продукции в Китай через СМП по итогам 2025 г. 🔷️"МД Медикал Групп" 30.03 опубликует отчет по МСФО за 2025 г. 🔷️Дoм. РФ ждет ускорения роста цен на новостройки в 2027 г. 🔷️Минюст зарегистрировал приказы ФАС об индексации цен "Газпрома" с 01.10 на 9,6% 🔷️Инвестиции "Сибура" в исследования и разработки в 2025 г. превысили 18 млрд руб. 🔷️ФАС проводит анализ рынков нефтехимии и минеральных удобрений, и по его итогам планирует определить хозяйствующие субъекты, занимающие доминирующее положение 🔷️«Аэрофлот» ведет переговоры о закупке 200 МС-21 до 2033 г. 🔷️"Яковлев" получил по РСБУ за 2025 г. прибыль в 6,34 млрд руб. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

🟠 «Самолёт»: что стоит за историей с «50 млрд» и долгом компании Понедельник во всей его красе 😁 Утром была на созвоне, который девелопер провёл с лидерами мнений, чтобы прокомментировать шум вокруг письма в правительство. Заголовки за последние дни получились заметно громче реальности, поэтому менеджменту пришлось заново разложить ситуацию по цифрам. Главное: речь не о прямых 50 млрд рублей. Компания просила субсидирование процентной ставки, чтобы рефинансировать более дорогой корпоративный долг. Логика простая — при текущих ставках слишком большая часть денежного потока уходит на проценты. Если субсидию дадут, это ускорит снижение финансовых расходов. Если нет — бизнес-план остаётся в силе. Поддержка в нём не заложена и рассматривается как дополнительная опция, а не условие выживания. 📊 Теперь к ключевым цифрам. Проектный долг — порядка 650–680 млрд рублей. На эскроу-счетах — около 400 млрд. Основная проблема не столько в объёме долга, сколько в его стоимости. Ставка по проектному финансированию выросла с 4% до 10%, и на таком объёме это фактически удвоило финансовые расходы. По облигациям менеджмент заявил, что вероятность невыплаты купонов в 2026 году не рассматривается. Февральскую оферту уже прошли, а из крупных погашений на 2026 год остаётся около 4,9 млрд рублей. Считают, что с этим проблем нет, основной акцент — на рефинансировании более дорогих обязательств. Отдельно компания прокомментировала слухи про допэмиссию и продажу акций. По словам менеджмента, допразмещение акций в 2026 году не рассматривается, а акционеры не планируют продавать блок-пакет. Акции могут использоваться только как обеспечение по финансированию, без смены собственника. По ликвидности компания говорит о стандартных остатках на счетах на уровне 7–8 млрд рублей ежемесячно. В план также заложена монетизация части земельного банка — около 9 млрд рублей чистого притока. 🤔 Отдельно на звонке компания объяснила логику расчёта по субсидии. Если государство субсидирует часть ключевой ставки по кредиту на 50 млрд рублей, то, по оценке менеджмента, бюджетные расходы составят около 3,5 млрд рублей в год. Для самого «Самолёта» это означает возможность рефинансировать более дорогой долг с доходностью около 26–27%. За три года экономия на процентах может превысить 20 млрд рублей. По расчётам компании, за счёт роста прибыли государство в итоге получит сопоставимую сумму в виде налога на прибыль, поэтому такую схему менеджмент называет взаимовыгодной. В операционной части компания признала проблемы с отделкой: штрафы за качество и сроки в 2023–2024 годах практически съели маржу. Поэтому долю квартир с отделкой будут резко снижать — менее 30% уже в этом году и почти до нуля в следующие годы. В итоге картина выглядит не так драматично, как в заголовках, но и без иллюзий. У «Самолёта» очень крупный долг и высокая чувствительность к ставке. Отсюда и попытка договориться о субсидии. В компании добавили, что подобные обращения — обычная практика: за последние годы писем с просьбами о разных мерах поддержки было несколько, и логика простая — если есть возможность попросить, почему бы ею не воспользоваться, «за спрос денег не берут». ▶️ При этом: — кассового разрыва менеджмент не признаёт; — купоны платить собираются; — крупных погашений в 2026 немного; — допэмиссия не планируется; — акционеры не продают блок-пакет; — бизнес-план без господдержки существует. Лично я на проливах взяла несколько выпусков облигаций «Самолёта» — под мой риск-профиль это выглядит допустимо. Акции пока не рассматриваю, но за компанией продолжаю следить. Как вам такие новости ? Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 06.02.2026 🇷🇺 Неделя заканчивается без особых поводов для оптимизма. Через неделю заседание ЦБ — формальной интриги почти нет: рынок в основном ждёт сохранения ставки на уровне 16%. С января инвестдома переписывают стратегии на год: прогнозы по рублю пересматриваются, в облигациях снова говорят о рисках, а на бизнес давит налоговая нагрузка. Ощущение, что год для многих будет сложным. 😮‍💨 Ну а геополитика… сами знаете. 🔷️Минфин: в январе 2026 г. дефицит федбюджета составил 0,7% ВВП (1,7 трлн руб.). Доход бюджета: 2,3 трлн руб. 🔷️"ФосАгро" в 2025 г. увеличила поставки удобрений в страны БРИКС на 20%, до 4,8 млн т 🔹️РАПУ: РФ в 2026 г. может увеличить производство минеральных удобрений минимум до 66 млн т, экспорт - до 46 млн т. Доля РФ в объеме мировой торговли: 19% 🔷️Мосбиржа назвала первых эмитентов, передающих данные о сделках инсайдеров: «Аэрофлот», «Совкомфлот», «Хэдхантер» и ММК 🔷️«Мать и Дитя» ожидает роста выручки на 20-23% в 2026 г. 🔷️Аксаков считает, что решение для «Самолета» будет найдено 🔹️"Самолет" 09.02 проведет звонок, чтобы прокомментировать последние новости по компании. 👀 Схожу послушаю 🔷️МТС объявил о стратегическом развитии направления промышленной робототехники 🔷️ЦБ введет наказание для топ-менеджеров банков за слабую киберзащиту. В ГД поддержали идею 🔷️В январе 2026 г. банки выдали 822,8 млрд руб. кредитов, из них ипотечных кредитов: 421,2 млрд руб. 🔷️"Диасофт" 12.02 опубликует отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 фингода 🔹️СД "Диасофта" рекомендовал дивиденды за 3 кв. 2025 фингода в 102 руб./акцию 🔷️Х5 досрочно погасит 21.02 облигации серии 003Р-08 на 20 млрд руб. 🔷️Чистые продажи 29 крупнейших экcпортеров в декабре упали на 32%, до $4,7 млрд, в январе выросли до $5,1 млрд 🔷️Chevron и Xtellus Partners еще ведут переговоры о покупке зарубежных активов ЛУКОЙЛа - Reuters 🔷️Сбер представил Green-VLA — открытое руководство по созданию архитектуры управления роботами 🔷️"Газпром нефть" за последние годы нарастила использование ИИ в геологоразведке, что уже позволило приблизить на год начало разработки месторождений 🔷️Акционеры "ЮМГ" одобрили допэмиссию по закрытой подписке 🔷️Европлан 02.03 проведет День Инвестора, 17.02 представит отчет по МСФО за 2025 г. 🔷️Эн+ инвестирует в строительство ТЭС в Иркутской области 🔷️Стоимость металлургического угля РФ в Азии с начала года выросла на 6,4% 🔷️Черкизово поулчило по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 13,32 млрд руб. 🔷️Чистый убыток "КАМАЗ" по РСБУ за 2025 г. вырос в 15,7 раза, до 37 млрд руб. 🔷️Минфин совместно с ЦБ разработал «Концепцию токенизации активов реального сектора экономики РФ» 🔷️СД "Фикс Прайс" принял решение осуществить предоставление вознаграждений в рамках Программы мотивации гендиректору и ключевым сотрудникам в форме акций 🔷️20-й пакет санкций против РФ будет включать полный запрет на обслуживание перевозок нефти РФ 🔷️"СПБ биржа" не будет проводить торги 28.02 и 01.03 в связи с плановыми обновлениями 🔷️"ВИ.ру" получили по РСБУ за 2025 г. прибыль в 1,5 млрд руб. 🔷️СД Эталона 09.02 определит цену допэмиссии 🔷️ Производитель лазеров "VPG Laser.One" ( входит в кластер Softline ) с помощью займов Фонда развития промышленности Подмосковья планирует приобрести оборудование для производства импортозамещающей продукции. 🤩 Сегодня была на их производстве, попозже расскажу, что они умеют. Всем хороших выходных 🤗 Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 05.02.2026 🇷🇺 Наблюдаем уже стандартное дежавю — «переговоры прошли конструктивно-продуктивно», to be continued. Металлы опять начали снижение, на крипторынках шторм. 😁В общем-то, ничего нового. Завтра поеду на одно из производств к эмитенту. Попробуйте угадать, куда? 🔷️"Северсталь" ожидает снижения потребления стали в 2026 г. на 3-4% 🔹️"Северсталь" ожидает восстановления спроса на сталь не ранее 2027 г. 🔷️Совкомбанк запускает кредитование юрлиц под залог биткоина 🔹️Совкомбанк 13.03 опубликует отчетность по МСФО за 2025 г. 🔷️«Делимобиль» планирует вынести на СД вопрос о выкупе облигаций компании с рынка. 🔷️Маркетплейсы предложили приравнять к торговым сетям 🔷️В ГД предложили запретить повышать цены на такси в периоды плохой погоды и чрезвычайных ситуаций 🔷️«Яндекс» представил новую технологию MADrive 🔹️А. Чачава стал владельцем 19,69% «Яндекса», купив 3,72% 🔷️"Инарктика" в 2025 г. снизила выручку на 22%, до 24,6 млрд руб. 🔷️По итогам 2025 г. выручка группы "Русагро" выросла на 16%, до 423,8 млрд руб. 🔷️Выручка "МД Медикал Груп" за 2025 г.: 43,455 млрд руб. Денежные средства на балансе на конец 2025 г.: 2,729 млрд руб. Количество амбулаторных посещений увеличилось до 4302821 🔷️В начале 2026 г. из ликвидной части ФНБ расходуется примерно по 200 млрд руб./месяц 🔷️«М.видео» и Colizeum объявили о стратегическом партнерстве в сфере киберспорта 🔷️Бизнес надеется на ослабление рубля к концу года до 90 руб./$ - Шохин 🔷️Аксаков отметил тенденции для снижения курса до 40 руб./$ 🔷️ЦБ уточнит правила консолидации, чтобы банки корректно учитывали риски "дочек" и не завышали групповые нормативы. Нормы вступят в силу к концу 2027 г. 🔷️ЦБ в 2026-2027 г. проведет аналитические работы и обсуждения ДКП до 2028 г. 🔷️Хабаровский край запросил допобъемы газа по "Силе Сибири" 🔷️Nord Stream 2 AG представила 7 аргументов для оспаривания санкций ЕС в Суде ЕС 🔷️Завод "Транснефти" планирует поставить КТК магистральные насосные агрегаты 🔷️"Аэрофлот" вложил в 2025 г. в импортозамещение ПО более 12 млрд руб. 🔷️Продажи ПРОМОМЕД за январь выросли на 85% г/г. В январе запущена коммерциализация Семальтары 🔷️Законопроект об обязательной видеофиксации всех нотариальных сделок с жильем внесен в ГД 🔷️СД Диасофта 06.02 решит по дивидендам 🔷️Объем торгов золотом на рынке драгметаллов Мосбиржи в январе составил 25,6 т (на 306,9 млрд руб.) 🔷️Мосбиржа разработала курс по использованию ИИ при создании портфеля 🔷️Лента 09.02 опубликует операционные результаты за 4 кв. и 2025 г. 🔷️ЦБ в феврале-апреле проведет анализ качества ипотечных кредитов, выданных в рамках льготных программ 🔷️ЦБ облегчит МФК переход на обязательное использование биометрии 🔷️Экспорт продукции химпрома РФ в Индию вырос на 66,2% в 2025 г., основа российских поставок - минеральные удобрения 🔷️РФ обеспечивает около четверти потребности Бразилии в минеральных удобрениях 🔷️Bloomberg: доля поставок российского СПГ в ЕС по итогам января составила 18% 🔷️"Селигдар" 10.02 планирует собрать заявки на выпуск облигаций объемом 2 млрд руб. 🔷️Лавров заявил о попытках выдавить из Венесуэлы российские нефтекомпании 🔷️АКРА 05.02 присвоило статус «ПОД НАБЛЮДЕНИЕМ» рейтингу ПАО «ГК «САМОЛЕТ» А-(RU), прогноз «СТАБИЛЬНЫЙ», и рейтингам выпусков его облигаций А-(RU) Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡️ Делимобиль: 2025 год — настройка модели Делимобиль опубликовал операционные итоги за 2025 год. Год адаптации к дорогим деньгам, чувствительному спросу и техническим сбоям. Ключевые цифры за год ▪️Автопарк: 27,9 тыс. машин (–12% г/г) ▪️Проданные минуты: 1 821 млн (–7% г/г) ▪️MAU: 594 тыс. (–1% г/г) ▪️Выручка: 30,8 млрд руб. (+11% г/г) ▪️EBITDA: 6,2 млрд руб. ▪️Чистый результат: –3,7 млрд руб. ▪️Чистый долг/EBITDA: до 4,8x Парк сократился сильнее, чем минуты, а значит каждая машина в среднем работала плотнее, чем год назад. 🤔 Что произошло с парком Сокращение парка в 2025 году не связано с разовой распродажей или падением спроса. Для Делимобиля продажа автомобилей — часть обычного операционного цикла: машины выходят из эксплуатации и реализуются на рынке или через тариф «Навсегда». В течение года этот процесс шёл как обычно, но компания почти не наращивала новый парк. Менеджмент прямо объясняет это стоимостью финансирования. 📈 Выручка выросла, но не из-за спроса Рост выручки на 11% произошёл на фоне снижения минут и стагнации MAU, что сразу показывает источник динамики. Это рост “в рублях”, а не “в поездках”. Компания прямо говорит, что рынок в 2025 году рос в денежном выражении в основном за счёт повышения цены минуты, тогда как количество транзакций по рынку во второй половине года заметно снижалось — до минус 25–30% год к году. То есть денег с каждой поездки стало больше, но сами поездки стали происходить реже. 📡 Фактор, о котором редко говорят — геолокация На активность давили не только тарифы, но и перебои в геолокации и мобильном интернете, из-за которых часть машин временно выпадала из сервиса. При этом по словам менеджмента, в отдельные периоды спрос даже превышал предложение. 🔄 Стратегический разворот В первой половине 2025 года компания сместилась в более дорогой сегмент, увеличив долю машин комфорт-класса и подняв тарифы. Это совпало с падением активности, и уже в ноябре менеджмент объявил новую стратегию с возвращением к базовой модели доступного каршеринга. Теперь цель — не менее 75% парка в эконом-сегменте и более дешёвые тарифы. По данным менеджмента, уже в декабре количество минут на активного пользователя выросло более чем на 20% месяц к месяцу, а удержание клиентов заметно улучшилось. 🚗 Продажи автомобилей За год компания реализовала 3,6 тыс. машин — в несколько раз больше, чем годом ранее. На первый взгляд это может выглядеть как попытка улучшить показатели за счёт распродажи парка. Но сама компания в течение года ориентировала рынок на продажи 4–5 тыс. машин, и фактический результат оказался ближе к нижней границе прогноза. Если бы задача была просто “подкрасить” год, логичнее было бы дотянуть до заявленного диапазона. Кроме того, операционная связка выглядит устойчиво: минуты снизились на 7%, тогда как парк — на 12%, то есть загрузка машин в среднем не ухудшилась. Почему убыток ❓️ Компания ожидает EBITDA около 6,2 млрд рублей, но итоговый результат — чистый убыток 3,7 млрд рублей. Основное давление создают процентные расходы и амортизация парка. При этом менеджмент отдельно указывает на разовый рост расходов на инфраструктуру: в 2025 году завершили строительство сети собственных СТО и логистических мощностей. Эти затраты пришлись на период замедления выручки, но расчёт сделан на то, что при росте загрузки инфраструктура начнёт работать как операционный рычаг. Также менеджмент ориентируется на целевую рентабельность EBITDA около 30% в среднесрочной перспективе. 📊 Потенциал рынка и перспектива По оценке компании, проникновение каршеринга составляет около 3% пользователей, тогда как потенциальный уровень может достигать 25%. Сейчас сервис есть только в 16 из 36 крупных городов, но компания обещает уже в ближайшее время назвать новые города присутствия. 😉Сегодня буду на колл-звонке с Делимобилем — если есть вопросы к менеджменту, пишите в комментариях. С тебя 👍 и ПОДПИСКА

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 04.02.2026 Рынок движется ни шатко, ни валко в ожидании результатов переговоров. Однако, заявлений по итогам не планируется. Вероятно, будет сказано, что 'переговоры были конструктивными'. На другой чаше весов - остывающая по плану экономика. На неделе с 27 января по 2 февраля 2026 г. инфляция практически сохранилась на уровне прошлой недели - 0,2%. С начала года: 2,11% 🔷️«Газпром» и НОВАТЭК могут заключить договоры на своп газа для газификации Камчатского края 🔹️СД "Газпрома" 05.02 обсудит проведение общего собрания акционеров 🔹️"Газпром" отозвал 2-ой иск о налоговых льготах к ФНС 🔷️«Промомед» выходит на рынок ветеринарных препаратов 🔷️Суд частично удовлетворил иск "Транснефти" к Cisco на 56 млн руб. 🔹️Завод "Транснефти" в феврале начнет серийный выпуск электродвигателей для поездов ВСМ 🔷️СФ одобрил закон об обязанности банков и МФО отчитываться в ФССП о взыскании просроченных долгов 🔷️Минфин раскрыл механизм введения вывозной пошлины на необработанные алмазы. Предполагается, что пошлина будет выборочной — она затронет не весь экспорт, а только определенные весовые группы алмазов 🔷️Индекс цен на бриллианты в 1 карат в январе снизился на 1,3% - Rapaport 🔷️"Софтлайн" хочет провести IPO «Фабрики ПО» весной 🔷️Количество физлиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже, в январе 2026 г. увеличилось на 288500, до 40,4 млн человек, ими открыто 76,8 млн счетов. Физлица в январе вложили в ценные бумаги 139 млрд руб. 🔷️Менеджмент Сбера при сохранении достаточности капитала на необходимом уровне будет рекомендовать направить на выплату дивидендов за 2025 г. 50% от чистой прибыли. Набсовет может обсудить это в апреле 🔹️Компании в ряде отраслей испытывают сложности с обслуживанием долга, дополнительных потерь Сбер не ждет, превентивно создал резервы 🔷️"Яндекс" 17.02 опубликует отчет по МСФО за 2025 г. и проведёт онлайн-звонок 🔷️Мосбиржа 10.02 запустит торги фьючерсами на акции "Озона" 🔷️С 6 февраля по 5 марта Минфин планирует продать иностранную валюту и золото на 226,8 млрд руб. в рамках бюджетного правила 🔷️Минфин ожидает недополученные нефтегазовые доходы федбюджета в феврале на сумму 209,4 млрд руб. 🔷️Нефтегазовые доходы в январе: 393,3 млрд руб. 🔷️ОАК рассчитывает в 1 кв. подписать контракт с "Аэрофлотом" на 90 МС-21 🔷️"ВИ.ру": чистая прибыли за 2025 г. ожидается на уровне более 2,5 млрд руб. Чистый финдолг на конец периода: -1,8 млрд руб. Окончательные финрезультаты по МСФО за 2025 г. планируется раскрыть 31.03 🔷️Схема «вези или плати» на ж/д, предлагаемая РЖД в качестве альтернативы соглашениям с угледобывающими регионами, может сделать экспорт угля «запредельно рисковым» видом бизнеса для его поставщиков 🔷️"Русгидро" завершит проектирование Нижне-Зейской ГЭС в сентябре 🔷️Путин: РФ остается в лидерах по поставкам в Китай энергоресурсов 🔹️Экспорт нефти и газового конденсата из РФ в 2025 г. снизился менее чем на 1% - Argus 🔷️«Группа Астра» объявила о расширении стратегического партнерства Axiom JDK (АО «Аксиом»). В рамках партнерства «Группа Астра» получает миноритарную долю 20% в АО «Аксиом» 🔷️Глава "Газпром нефти" Дюков: подходы компании в сфере экологии могут стать новыми стандартами нефтяной отрасли 🔷️"Газпром нефть" успешно испытала экологичное авиатопливо на основе переработанного растительного масла 🔷️ЦБ настаивает на повышении порога уголовной ответственности за манипулирование рынком 🔹️ГД в феврале планирует рассмотреть пакет законов о реформе контроля за инсайдом 🔷️«Самолет» обратился в правительство с просьбой о господдержке Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡️ Софтлайн: что говорят первые цифры за 2025 год Софтлайн опубликовал предварительные (сокращённые) финансовые результаты за 2025 год. Компания решила не тянуть до полного отчёта и заранее обозначила некоторые цифры, чтобы снизить неопределённость перед детальным раскрытием. Ключевые цифры: ▪️Оборот: 131,8 млрд руб. (+9% г/г). ▪️Валовая прибыль: 46,6 млрд руб. (+26% г/г). ▪️Валовая рентабельность: 35,4% (+4,8 п.п. г/г). ▪️Скорректированная EBITDA: 8 млрд руб. (+13% г/г). ▪️Чистый долг / EBITDA: ожидается не более 2,0x на конец года. Что здесь важно❓ С точки зрения структуры релиза фокус очевиден: компания акцентирует внимание на валовой прибыли и её рентабельности. Именно этот показатель Softline ранее использовала как один из ключевых ориентиров в своём прогнозе — и по итогам года он находится в заявленных рамках. В условиях дорогих денег и осторожных заказчиков компания смещает фокус с «роста ради роста» на прибыльность проектов и монетизацию собственных решений. Финансовый директор Артём Тараканов подтверждает этот подход: «В нашем фокусе сейчас — экономика каждого проекта, дисциплина затрат, монетизация синергий… продолжаем сохранять консервативный подход к управлению долговой нагрузкой». Кстати о нагрузке: значение чистый долг / EBITDA ниже 2,0х также соответствует ранее озвученным ориентирам и в текущих макроусловиях выглядит нейтрально с точки зрения финансовой устойчивости. А с учётом выхода нового облигационного выпуска — даже успокаивающе. (Напоминаю: фикс 002Р-02, объём 3 млрд, срок - 2 года 10 мес., купон не выше 20,5% годовых, старт сбора заявок - 10 февраля) 🤔 Контекст и вопросы: На фоне общего сжатия ИТ-бюджетов у многих игроков рост Софтлайна выглядит устойчивым. Компании удалось не только сохранить рентабельность, но и нарастить её. Главная интрига — за счёт чего❓️ Все помнят заявления о доле собственных решений (73% валовой прибыли за 9 месяцев). Если этот тренд подтвердится в полном отчёте, это будет сильный сигнал: значит, компания не просто переживает шторм, а меняет саму конструкцию корабля, делая его менее зависимым от волн рынка «железа» и штатных лицензий. Если же нет — значит, рост маржи обеспечен в основном жёсткой оптимизацией и отказом от низкомаржинальных проектов. Это тоже эффективно, хоть и стратегически менее перспективно. 🧐 Вывод Компания реагирует на запрос рынка о более раннем раскрытии, что положительно с точки зрения взаимодействия и движения в сторону большей открытости. И демонстрирует адаптацию, где фокус смещается из режима «больше-больше» в режим «дороже и умнее». Предварительные цифры подтверждают, что этот поворот удался на тактическом уровне. Стратегическая победа — полная трансформация в кластерный холдинг с предсказуемым «программным» cash flow — ещё в процессе. Важно понимать: полная картина ожидается 19 февраля, когда Softline планирует раскрыть расширенные неаудированные показатели за 4 квартал и 12 месяцев 2025 года. Детализация по кластерам (FabricaONE.AI и СФ Тех) должна дать базу для более предметного анализа. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 03.02.2026 🇷🇺 Сегодня российский рынок входит в сессию на фоне ожиданий от ближайшего решения ЦБ и обсуждений бюджетных приоритетов. Внешний фон остаётся напряжён. Зеленский заявил о массированной атаке на украинскую инфраструктуру, а впереди – переговоры в Абу-Даби, которые могут задать новый тон. 🔷️"Транснефть" подала иск к "Славнефти" на 410 млн руб. 🔷️Трамп утверждает, что Моди согласился в беседе на прекращение закупок Индией нефти у РФ, переключение на США и потенциально Венесуэлу 🔷️СД "ЭЛ5-Энерго" одобрил изменение в соглашения о реструктуризации платежей с ПАО "Россети Северный Кавказ" 🔷️Брокеры сообщили о всплеске маржин-коллов в золоте и серебре в дни обвала 😂 удивительно. 🔷️«Т-Технологии» объявили о планах провести сплит акций в соотношении 1:10. ВОСА - 10.03 🔷️"Т-технологии" намерены консолидировать 100% акций банка "Точка". Для этого проведет допэмиссию акций по закрытой подписке. Финализация допэмиссии и закрытие сделки ожидается осенью 2026 г. 🔷️VK в данный момент не собирается продавать свою долю в "Точке" 🔷️СД «Северстали» принял решение не выплачивать дивиденды за 4 кв. 2025 г. 🔹️«Северсталь» - чистая прибыль по МСФО: 31,99 млрд руб. 🔷️«Диасофт» разработал коробочное решение для автоматизации дилерских операций 🔷️В январе 2026 г. на первичном рынке корпоблигаций заемщики привлекли около 217 млрд руб. 🔷️Новак: рост ВВП РФ в 2026 г. ожидается на уровне 1-1,3%, за 2025 г. - 1% 🔷️Инфляция в РФ в 2026 г. ожидается на уровне 4-4,5% - Новак 🤦‍♀️Эту мантру не сломить. 🔷️ЦБ: устойчивая инфляция достигнет 4% во 2-ом полугодии 2026 г. 🔷️Механизм «бери или плати» для потребителей мощностью от 670 кВт не коснется населения и малого бизнеса, затронет предприятия, работающие в отрасли металлургии и химии - «Россети» 😁Пока? Или точно? В любом случае позитивно, а то в квитанции и так страшно смотреть. 🔷️ЦБ: задолженность по ипотеке в декабре увеличилась на 2,4%, годовой прирост - 9% Пум пум пум 😬 🔷️ЦБ: банковский сектор в 2025 г. заработал чистую прибыль в 3,5 трлн руб. (-8% г/г). ЦБ ожидает, что в 2026 г. банки получат чистую прибыль в 3,1-3,6 трлн руб. 🔷️Средства населения за 2025 г. увеличились на 16,2% (+9,5 трлн руб.) до 67 трлн руб. 🔷️Новак дал поручение Минфину и Минэнерго рассмотреть предложения нефтяных компаний по корректировке топливного демпфера и корректировке НДД 🔷️Рынок ИБ-решений в РФ вырос на 9,3% в 2025 г., до 191,7 млрд руб. 🔷️Предварительные данные по отгрузкам за 2025 г. Positive Technologies опубликует 09.02. 07.04 представит консолидированную финотчетность за 2025 г. 🔷️МГКЛ 16.02 опубликует операционные результаты за январь 2026 г. 🔷️"Интер РАО машиностроение" выйдет на серийное производство турбин ГТЭ-185 с 2029 г. 🔷️Группа депутатов направила письмо Шадаеву с предложением дать возможность разблокировать банковские карты и счета через "Госуслуги" 😏а что не МАХ ? ) 🔷️"Газпром": поставки газа по «дальневосточному» маршруту начнутся в январе 2027 г. 🔷️Суд прекратил производство по апелляции "Газпрома" на отказ признать недействительным решения ФНС по льготам на 3,5 млрд руб. при строительстве "Лахта центра" 🔷️ЦБ обеспокоен, что брокеры не раскрывают данные о конфликте интересов при размещении облигаций 🔷️"Аэрофлот" впервые с 2024 г. проведет индексацию "плоских" тарифов 🔷️Скорректированная прибыль "Аэрофлота" по РСБУ в 2025 г.: 11,8 млрд руб. 🔷️ЕК заявила, что учла специфические проблемы стран ЕС при подготовке регламента об отказе от газа РФ 🔷️Акции Самолета включены в лист ожидания для включения в Индекс МосБиржи и Индекс РТС с 04.02 Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

🏭 Северсталь: год под давлением цены и инвестиций Отчёт Северстали читается просто: компания прошла год без снижения объёмов производства и продаж в условиях, где цена перестала быть управляемой величиной. Не «плохо» и не «хорошо». Скорее — предсказуемо для той фазы рынка, в которой мы живём. 📊 Производство и продажи хоть и немного, но выросли. Реализация металлопродукции составила 11,24 млн тонн (+4% г/г), выплавка стали — 10,83 млн тонн (+4%). Но рост объёма в 2025 году оказался плохим союзником: на фоне снижения средних цен реализации и изменения структуры продаж выручка сократилась на 14% до 712,9 млрд руб., EBITDA — на 42% до 137,6 млрд руб., а маржа сжалась до 19%. 😥 Здесь цифры — зеркало конъюнктуры, а не оценка эффективности бизнеса. 🔽 Ключевой сдвиг года — не в объёмах, а в миксе Спрос на продукцию с высокой добавленной стоимостью оказался слабее ожиданий. Продажи ВДС за год составили 5,56 млн тонн (–1% г/г), а её доля в портфеле снизилась до 49% (–3 п.п.). Инвестпроекты в нефтегазе притормозились, трубы большого диаметра просели, что напрямую зафиксировано в отчёте. Чтобы сохранить объёмы, компания увеличивала продажи полуфабрикатов: их объём за год вырос более чем в два раза. Рационально, но рост доли полуфабрикатов в продажах вместе со снижением цен давил на среднюю цену реализации и выручку. 📉 Четвёртый квартал лишь зафиксировал тенденцию. Выручка –16% г/г, EBITDA –50%, маржа 14%, свободный денежный поток –8,6 млрд руб. Плюс обесценение активов в сегменте «Северсталь Ресурс» — прямое следствие пересчёта будущих потоков в условиях высокой ставки. 💰Самая показательная часть отчёта — деньги В 2025 году Северсталь прошла пик инвестиций: 173,5 млрд руб., рост на 46% г/г. Это и есть главная причина отрицательного FCF за год (–30,5 млрд руб.). Не падение бизнеса, а выбранная траектория. При этом баланс остался крепким: общий долг сокращён до 60,1 млрд руб., чистый долг — 21,7 млрд руб., Net debt / EBITDA — 0,16×. Компания прошла тяжёлый год без финансового перекоса. Отсюда логично вытекает и дивидендное решение. При отрицательном денежном потоке платить дивиденды — значит ухудшать позицию в начале следующего цикла. Совет директоров выбрал сохранение ресурса, а не косметику. Что же в 2026 ❓️ План инвестиций на 2026 год - 147 млрд руб. - ниже пика 2025 года, но всё ещё высокий уровень. В центре программы — проекты с измеримым эффектом: утилизационная ТЭС с целью 95% самообеспеченности электроэнергией, развитие оцинкованного проката (АНГА) и запуск второй очереди сортового стана 170 с проектной мощностью 900 тыс. тонн в год под более сложные и требовательные сегменты. 🧐 Вывод. 2025 год это сохранённые объёмы при давлении на прибыль и денежный поток. Именно так выглядит бизнес в жёстком цикле без поддержки цены. Но инвестиции, которые в отчёте выглядят как давление, в 2026 году должны начать обретать физическую форму — в виде энергонезависимости, новых мощностей и более сложного продукта. И вопрос тут уже не спроса, а смогут ли заявленные проекты изменить экономику бизнеса в среде, где рынок больше не прощает простых решений. При этом к работе менеджмента вопросов немного: компания удерживает объёмы, контролирует баланс и последовательно реализует инвестпрограмму. Давление же идёт со стороны рыночного цикла — цены на металл, высокая ставка и охлаждение спроса давят на весь сектор, и сроки разворота здесь по-прежнему неочевидны. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 02.02.2026 🇷🇺 Рынок сегодня завис в паузе. Чуть откатили — и снова запилили. Металлы продолжают нервно дёргаться: январский перегрев остывает, цены текут вниз. На фоне морозного 🥶 февраля это выглядит даже символично. Под капотом — ожидание. Переговоры где-то рядом, заседание ЦБ уже маячит на горизонте, и рынок это помнит. 🔷️Страны ОПЕК+ договорились сохранить объемы добычи на март на уровне декабря 🔷️В ГД внесли законопроект об обязательной видеофиксации сделок с недвижимостью 🔹️В ГД призвали уйти от американской модели ипотеки в РФ 🔷️«Русал» добился от Потанина раскрытия корпоративных документов в суде 🔷️Крупнейшие российские металлурги («Северсталь», НЛМК, ММК и др.) через ассоциацию «Русская сталь» подготовили перечень мер для стабилизации сектора 🔷️АКРА ожидает недостижения плана по доходам бюджета из-за цен на нефть. Дефицит бюджета в 2026 г. может может составить 2,2–2,7% ВВП 🔷️Банки зафиксировали кратный рост заявок и выдач по льготной программе ипотеки в январе 🔷️Продажи российских разработчиков ПО корпоративным заказчикам в 2025 г. составили 2,3 трлн руб. (+19%) 🔷️СД Озона 06.02 рассмотрит вопрос размещения дополнительных 7,42 млн акций для реализации Программы мотивации. Новые акции заменят аналогичное количество существующих акций 🔷️НКР обновило подходы к оценке внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по нацшкале 🔷️HENDERSON получил разрешение на ввод в эксплуатацию нового собственного распредцентра в районе Шереметьево 🔷️"Европлан" 18.02 досрочно погасит облигации на 3 млрд руб. 🔷️ФСБ запретила вносить в «белый список» банки с неустановленными системами хранения переписок 🔷️Минэнерго введет механизм "бери или плати" для потребителей с мощностью от 670 кВт 🤦‍♀️ 🔷️Власти выделят 15 млрд руб. на импортозамещение технологий в нефтедобывающей отрасли 🔷️"Мечел" по итогам 2025 г. в увеличил добычу железной руды в Якутии на 741000 т, что на 26% больше 2024 г. 🔷️ЕК будет отстаивать в суде запрет странам ЕС закупать газ у РФ 🔹️Венгрия подала в суд ЕС иск против запрета на поставки энергоносителей из России в ЕС 🔹️Регламент ЕС по полному отказу от газа из РФ вступит в силу 03.02 🔹️ЕС представил положение о полном запрете импорта нефти из РФ к концу 2027 г. 🔷️СД "Русгидро" переизбрал В. Хмарина гендиректором 🔷️В ГД выступили с инициативой о введении нового обязательного сбора для банков с прибылью свыше 1 млрд руб. Средства планируется направить на поддержку «Почты России»🤦‍♀️ 🔷️Объем сделок в режиме основных торгов с российскими ценными бумагами на "СПБ бирже" по итогам января составил 178,33 млрд руб. 🔷️Carlyle начал предварительные переговоры с инвесторами из ОАЭ для привлечения партнеров в случае реализации сделки по покупке международных активов ЛУКОЙЛа - Reuters 🔷️Лавров 06.02 в Москве проведет переговоры с главой МИД Швейцарии 🔷️Сырьевые базы у России хорошие, все должно работать на высокотехнологичных решениях - Путин 🔷️Bloomberg: ЕС намерен запретить себе покупать у РФ платину и медь 🔷️Объем торгов на рынках Мосбиржи в январе 2026 г. составил 131,1 трлн руб. 🔹️В 2026 г. Мосбиржа планирует запустить 3 новых криптоиндекса, которые будут отражать динамику монет Solana, Ripple и Tron 🔷️"Аренадата" 11.02 объявит операционные результаты за 2025 г. 🔷️В ГД пообещали устранить перегибы в банковских блокировках 🔷️ Аксаков: в Госдуме планируют скорректировать законы, которые ограничивают использование россиянами своих собственных средств с целью борьбы с мошенниками 😡Очень удобно: борьба с преступностью без поиска преступников. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡️ Астра: отгрузки +9% за 2025 — это успех или просто “не провал”? Начну с формального: отгрузки у Астры — управленческая метрика на базе РСБУ: они признаются в момент подписания акта-приёмки с покупателем, не включают НДС и не учитывают премии за объём продаж. Это не МСФО-выручка и не денежный поток. Проще говоря, это закрытые по документам продажи, а не то, что реально уже отражено в кассе или по МСФО. За весь 2025 год отгрузки выросли на 9% г/г до ~21,8 млрд рублей. На бумаге — рост. Но он не выдающийся, особенно для компании, оценки которой традиционно живут в районе двузначных мультипликаторов EV/EBITDA и P/E. Такие мультипликаторы обычно оправдываются темпами роста под 20–30%+, а не просто “есть рост, и лучше, чем ничего”. 📈 Четвёртый квартал — основной по объёму, но без структурных сигналов В 4 квартале 2025 года отгрузки составили 12,1 млрд рублей, что соответствует росту примерно на 22% г/г. При этом важно учитывать сезонность: для IT-компаний именно четвёртый квартал традиционно формирует основную часть годового объёма за счёт закрытия бюджетов и подписания актов в конце года. Поэтому ускорение в Q4 не является индикатором изменения тренда — годовая динамика остаётся умеренной. Клиентская база продолжает расширяться, но динамика уже не выглядит взрывной: более 18,5 тыс. клиентов в 2025 году против 18,1 тыс. в 2024-м и 10,2 тыс. в 2023-м. Быстрый рост клиентской базы пришёлся на предыдущий период, сейчас же компания, скорее, работает на удержание и постепенное масштабирование. При этом экосистема продолжает активно расширяться: число совместимых с решениями Астры партнёрских продуктов выросло на 28% г/г до 4 144. Формально это говорит о росте охвата и потенциального спроса, однако в текущих условиях расширение клиентской базы и экосистемы пока не трансформируется в сопоставимое ускорение отгрузок — заказчики входят, пилотируются, интегрируются, но конвертация в объёмы остаётся сдержанной. 🤔 Контекст жёсткой ДКП Это действительно ключевой момент. В условиях продолжающейся жёсткой денежно-кредитной политики и сокращения IT-бюджетов у заказчиков рост в +9% выглядит не худшим результатом. Многие IT-компании получили гораздо более болезненные цифры в тех же условиях, так что для Астры текущие результаты — это, по сути, фиксация устойчивости бизнеса. Никто не говорит “вау, ракета”, но и не “кровь на стенах”. 📉 Про оценку и альтернативы Несмотря на заметную коррекцию акций, оценка компании по-прежнему остаётся не низкой. При умеренных темпах роста рынок всё ещё платит за компанию как за историю с потенциалом, в том числе и хайпа импортозамещения. При этом на рынке есть IT-компании, которые стоят дешевле и выглядят интереснее с точки зрения динамики и потенциального роста в ближайшие годы. При этом рынок сейчас смотрит не на сами отгрузки, а на то, как они конвертируются в МСФО-выручку, маржу и денежный поток — именно там будет понятен реальный эффект от всей экосистемы и масштабирования. Финансовые результаты по МСФО за 12 месяцев 2025 года компания планирует раскрыть 31 марта. 🧐 Вывод 2025 год для Астры — это год “удержались”. В текущих макроусловиях это уже неплохо. Если макросреда и подход заказчиков к IT-бюджетам сохранятся, 2026 год, скорее всего, пройдёт в том же режиме — без провалов, но и без ускорения. История не сломалась, но и нового драйвера рынок здесь пока не видит. С учётом текущих результатов и качественной коммуникации менеджмента, Астра остаётся для меня историей под наблюдением, жду МСФО. Как вы смотрите в сторону IT-компаний сейчас❓️ Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 30.01.2026 🇷🇺 Попытки роста снова споткнулись о геополитику, но январь индекс закрывает ростом около 1%. Зеленский опять выдает очередные комментарии по территории, а воскресные переговоры могут перенести. Жесты доброй воли от Путина в части энергетического перемирия мне не понятны. 😬 Открываем настежь дверь в февраль, где геополитические риски, ставка ЦБ и крепкий рубль остаются с нами в комнате. 🔷️Путин поручил правительству и ЦБ до 1 марта представить доклад о программе IPO и SPO компаний с госучастием. 😁Доклад о корпоративных практиках был бы лучше. 🔷️Каллас заявила о планах ЕС утвердить 20-й пакет санкций против РФ 24.02 🔷️Минэнерго США: объемы добычи нефти в США превысили совместный показатель РФ и Саудовской Аравии 🔷️ФНС начала начислять налоги на бонусные баллы от маркетплейсов 🤦‍♀️С таким бюджетом уже скоро и на кэшбэки появится. 🔷️Выработка Юнипро в 2025 г. выросла на 3% г/г до 58,54 млрд кВт*ч 🔷️Ограничение на вывоз золота физлицами из РФ могут ввести с 01.09 🔷️ЦБ: 03.02 в 12:00 пройдет пресс-конференция об итогах развития банковского сектора в 2025 г. 🔷️В ГД скоро будет внесен законопроект, направленный на защиту добросовестных покупателей недвижимости 🔷️Венгрия намерена обойти запрет ЕС на поставки газа из РФ 🔷️Костин: баланс сил в мировой экономике сейчас резко меняется, появляются новые лидеры, в их числе - Китай, Индия, а также Россия 🔹️ВТБ в 2025 г. заработал чистую прибыль в 500 млрд руб. В 2026 г. рассчитывает заработать 600-650 млрд руб. прибыли 🔹️Костин: ВТБ и дальше планирует выплачивать дивиденды 🔷️Выработка электроэнергии "Русгидро" в 2025 г. снизилась на 1,6%, до 142,5 млрд кВт⋅ч 🔷️ЦБ: акции и облигации эмитентов, ограничивающих раскрытие информации о своей деятельности сверх разрешенного правительством, должны будут маркироваться биржами 🔷️НРД (входит в Мосбиржу), запустит услугу по содействию в получении невостребованных дивидендов. В 2024–2025 гг. объем невостребованных дивидендов, по оценке НРД, превысил 17 млрд руб. 🔷️РФ к 2030 г. планирует снизить до 25% долю зерна в экспорте продукции АПК 🔹️Минсельхоз анонсировал меры поддержки инвестпроектов по переработке продукции за рубежом 🔷️Путин подписал закон о том, что передача бумаг в РЕПО брокеру не будет прерывать срок для ЛДВ. Также теперь для освобождения от НДФЛ дохода по бумагам высокотехнологичного сектора достаточно, чтобы они относились к категории ценных бумаг этого сектора экономики на дату продажи и как минимум в течение 365 дней до этой даты, а не весь срок владения. 🔥Наконец-то позитив 🔷️Минфин предложил ограничить населению внесение наличных через банкоматы суммой до 1 млн руб. в месяц. 👀А дальше? Свыше этой суммы можно будет положить только на фондовый рынок в госкомпании? 🔷️Швейцария вслед за ЕС с 01.02 уменьшит потолок цен на нефть РФ до 44,1 $/барр. 🔷️СД "Соллерса" утвердил пороговое значение коэффициента "чистый долг/EBITDA" равным 1 🔷️ЦБ повысит с 01.03 требования к капиталу банков при выдаче кредитов закредитованным компаниям 🔷️ЦБ опустил курс доллара до 75,7 рублей, впервые с 16 марта 2023 г. 😅Но это всё равно не сравнится с сегодняшним падением в металлах. 🔷️ЦБ снял мультсериал «Изи деньги» про расчетливого бобра, хомяка-должника и белок-коллекторов На этом всё 😉 Обещанный пост про облигации Самолёта👇в посте ниже. Всем хороших выходных! Лайк 👍 если нравится пост. ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡️ Самолёт между продажами и долгом У Самолёта сейчас противоречивое положение. С одной стороны — компания явно не падает. С другой — пока и не взлетает, как бы ни хотелось рынку увидеть красивую траекторию. 📊 2025 год закрыли с продажами 272 млрд ₽ — формально это –4% г/г. Не катастрофа, но и не рост. В метрах картина та же: 1,218 млн кв. м против 1,297 млн годом ранее. Зато цена квадратного метра выросла на ~10%, до 219 тыс. ₽, и именно она вытянула выручку. Спрос стал более «тонким», но дороже. Самое интересное — второе полугодие. Там уже видно движение: 150 млрд ₽ продаж, +34% г/г, средняя цена ~235 тыс. ₽/кв. м, но это было не следствием «восстановления рынка». Скорее — всплеск ипотечной активности на фоне ужесточения параметров получения и ожиданий изменений по семейной ипотеке с 1 февраля. Во 2П доля ипотеки — 65%, а в 4 квартале доходила до 72%. По вводу: 1,4 млн кв. м за год (жильё, коммерция, социалка). На 2026 компания закладывает не менее 1,9 млн кв. м — план амбициозный. И вот здесь появляется напряжение: ввод растёт быстрее, чем продажи. 👀 Нужно внимательно смотреть за реализацией плана. Теперь о том, что действительно болит — долг. По итогам 2025 менеджмент говорит о снижении корпоративного долга на 28 млрд ₽ — за счёт продажи активов, сокращения издержек и перекладки части обязательств в проектное финансирование. Это правильное движение, но системную проблему оно не снимает. Финансовые расходы остаются высокими, денежный поток давит, а доля краткосрочного долга всё ещё создаёт постоянный риск рефинансирования. Самолёт живёт в режиме «надо всё время перекатываться». При этом компания заявляет о готовности полностью исполнить ближайшую оферту по старому выпуску, подчёркивая, что необходимых источников ликвидности достаточно. 😁 На этом фоне Самолёт параллельно выходит на рынок с новыми облигационными выпусками. Облигации — что именно предлагают рынку 🔷️САМОЛЕТ-БО-П19 ▪️Размещение: 3 февраля 2026 ▪️Срок обращения: ~3 года (до 18.01.2029) ▪️Оферта: через ~1,5 года ▪️Купон: фиксированный, ежемесячный ▪️Ориентир купона: не выше 21% годовых Даже если купон оставят по верхней границе, спред выглядит слабее, чем у сопоставимых выпусков Самолёта на вторичке. При купоне около 21% и оферте уже через 1,5 года такой профиль просто не даёт мотивации входить в первичку — рынок не готов брать на себя риски рефинансирования за столь короткий горизонт. При таких параметрах жду снижения котировок в первый же день. 🔷️САМОЛЕТ-002Р-02 ▪️Размещение: 10 февраля 2026 ▪️Сбор заявок: 30 января – 6 февраля ▪️Тип: дисконтный выпуск ▪️Срок обращения: ~4 года (до 05.02.2030) ▪️Цена размещения: не ниже 42,75% от номинала ▪️Дисконт: 57,25%, выплата при погашении ▪️Доходность: до ~23,74% годовых ▪️ЛДВ: применима Этот выпуск выглядит логичнее, но с оговорками. Это чистая ставка на снижение ключа и на то, что эмитент спокойно доживёт до погашения без стресс-сценариев. Структура интереснее за счёт дисконта и налоговой оптимизации. Однако риски никуда не деваются — они просто отложены во времени. Стоит ли участвовать❓️ Во 2П 2025 бизнес действительно ожил, но во многом за счёт сдвига ипотечного спроса. Но долговая конструкция остаётся хрупкой. Компания сильно зависит от ставок и способности постоянно рефинансироваться. 😁 И уже не первый раз придумывает необычные выпуски, естественно, чтобы облегчить себе нагрузку в будущем. Раньше я и сама любила участвовать в некоторых их выпусках, но... К сожалению, новые выпуски — это не «вкусная первичка», а понятный ход компании, но малоинтересный под нынешние запросы инвесторов. Однако при снижении номинала и принятии соответствующего риска можно будет рассматривать выпуски на вторичке. Кредитный рейтинг ГК «Самолёт» : A- (RU) от АКРА — стабильный; A+ (RU) от НКР — негативный. А как вам такие параметры, и кого рассматриваем дальше❓️ Лайк 👍 если нравится пост. ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 29.01.2026 🇷🇺 Рынок сегодня прожил маленькую жизнь за одну сессию. Почти весь день росли — и за полчаса слились обратно. Под закрытие прилетел жёсткий геополитический сигнал. Из официальных комментариев прозвучало прямое уточнение позиции: «перемирие в том виде, о котором говорит украинская сторона, для России неприемлемо», при этом было отдельно отмечено, что вопросы конфликта не сводятся только к территориям и остаются нерешёнными. На этом фоне ожидания от встречи 1 февраля в Абу-Даби выглядят максимально сдержанно. Формат переговоров и текущая риторика сторон не предполагают быстрых решений, поэтому рассчитывать на яркие прорывы в ближайшие дни рынок вряд ли сможет. 🔷️"Росгеология": балансовых запасов золоторудных месторождений в РФ хватит на 15 лет, россыпных - на 6 лет. 🔷️Запасы золота в РФ - 16700 т, выросли на 614 т. Запасы угля выросли на 938,1 млн т 🔷️РФ уже действует через арбитражный суд для взыскания убытков от заморозки российских активов в ЕС - глава департамента МИД Масленников 🔷️Брокеры устранили налоговый казус при обложении дохода по акциям X5 🔷️ЛУКОЙЛ заключил соглашение о продаже зарубежных активов. Покупатель - американская инвесткомпания Carlyle. В периметр сделки не входят активы в Казахстане. Сделку заключат после проверки и одобрения OFAC 🔷️"Лукойл" передал свои активы в аэропорту Кишинева Молдавии 🔷️Прибыль Т-банка по РСБУ за 2025 г. составила 112,1 млрд руб. Результаты за 2025 г. по МСФО будут опубликованы в марте 🔷️Минприроды: прирост запасов ЖУВ (нефть + конденсат) составил 640 млн т, газа - 670 млрд куб. м 🔷️По итогам 2025 г. денежная масса М2 выросла на 10,6%, до 129,7 трлн руб. 🔷️Портал PT Fusion (Positive Technologies), позволяющий работать с данными киберразведки, включен в единый реестр российского ПО 🔷️МИД Франции: в 20-й пакет санкций могут внести меры против "теневого флота" 🔷️Китай расширяет доступ иностранных инвесторов к торговле никелем и литием на своих биржах 🔷️В Азии цены на энергоуголь РФ с начала 2026 г. выросли на 2% до 73,8 $/т 🔷️«Самолёт» объявил результаты за 2025 г. Объём продаж первичной недвижимости на 4% ниже г/г. Инвесторы сейчас смотрят в сторону оферты эмитента и его новых выпусков. 🤔 Может, разобрать? 🔷️Нефтяные доходы РФ в 2025 г. сократились на 20% г/г - Financial Times 🔷️Минпромторг считает нужным выравнять комиссии маркетплейсов для импортных и российских товаров 🔷️Минфин: борьба с контрафактом станет основной господдержкой для ювелирной отрасли 🔷️Минфин предложил экспортные пошлины на алмазы для поддержки отечественной огранки 🔷️Займер: к концу 2025 г. осталось 842 МФО в реестре ЦБ 🔷️Минфин внес в правительство предложение ограничить вывоз физлицами за рубеж золота в слитках от 100 г 🔷️Моисеев: документы по продаже ЮГК находятся в правительстве. По его мнению, все самые трудные вопросы по сделке уже урегулированы. Вопрос выставления оферты миноритариям компании в связи со сменой ее основного собственника в 2025 г. "существует параллельно, он не препятствует подготовке приватизации" 🔷️Новак поручил проработать ведомствам дополнительные логистические и финмеры для поддержки угольной отрасли 🔷️Структура Rio Tinto оспорила решение суда о взыскании в пользу "Русала" 105 млрд руб. 🔷️ФНС стала чаще просить бизнес оплатить налоги за предыдущие периоды 🔷️Венгрия не позволит включить в 20-й пакет санкций ЕС запрет на нефть и газ из РФ Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.