Форум — Займер ао

⏳Что изменится в жизни россиян в апреле ⚫️С 1 апреля вступают в силу поправки к техническим правилам перевода денежных средств. Необходимо будет указать полное или сокращенное наименование юрлиц и банков, а физлицам теперь нужно указывать полностью фамилию, имя и отчество. Реквизит «назначение платежа» должно содержать исчерпывающую информацию. Изменения затронут только переводы от юрлиц и ИП, а также при оплате товаров и услуг. Обычные переводы «человек–человек» останутся без изменений. ⚫️Размер индексации социальных пенсий составит 6,8%. Средний размер выплаты составит 16 590 рублей. Индексация коснется нестраховых пенсий (по потере кормильца, инвалидности, социальных выплат), которые получают граждане, не имеющие трудового стажа. ⚫️Изменятся правила рассрочки. Максимальная продолжительность договора составит 6 месяцев, а с 1 апреля 2028 года — 4. Если компания хочет предложить рассрочку на год или два, ей придется оформлять полноценный потребкредит либо предоставлять рассрочку напрямую от продавца без участия оператора. При сумме сделки до 50 тыс. рублей сведения можно не передавать в БКИ, но при превышении лимита оператор обязан передать информацию обо всех действующих договорах клиента. Размер неустойки ограничен 20% годовых от суммы просрочки. Новые требования не распространяются на договоры, заключенные до 1 апреля 2026 года. По таким соглашениям продолжат действовать прежние условия, даже если они предусматривают штрафы до 60% годовых. ⚫️Максимальная переплата заемщика по микрозайму будет ограничена 100% от суммы основного долга. До 1 апреля действовал лимит в 130% от суммы долга. Снижение предельной переплаты — это часть реформы рынка МФО, направленной на защиту граждан от чрезмерной долговой нагрузки и разрыв долговой спирали, когда проценты и штрафы начинают расти быстрее, чем человек успевает их выплачивать. Правила будут распространяться на договоры, заключенные с 1 апреля 2026 года. $ZAYM ⚫️Банки перестанут учитывать неофициальные доходы заемщиков и переводы от родственников при выдаче кредита. При расчете показателя долговой нагрузки - соотношения ежемесячных платежей по всем кредитам к ежемесячному доходу - банки теперь обязаны использовать только данные, полученные через систему «Цифровой профиль» из ФНС и Социального фонда. ⚫️Банки начнут передавать Росфинмониторингу информацию только о сделках с недвижимостью стоимостью более 75 млн рублей - это поможет снизить нагрузку на них. Росфинмониторинг, проанализировав статистику за предыдущие годы, пришел к выводу, что контроль 100% сделок с обычной жилой недвижимостью нецелесообразен: это перегружает и банки, и сам регулятор, не давая сопоставимого эффекта. $SBER ⚫️Снизится стоимость ОСАГО. Стоимость в значительной степени зависит от коэффициента бонус-малус, который указывает на степень аварийности каждого застрахованного водителя в России, он будет пересчитан, что приведет к снижению цены полиса для многих россиян. КБМ меньше единицы снижает цену страховки, но если он больше - полис ОСАГО будет дорожать. ⚫️Запрещается вывоз из России в ЕАЭС наличных рублей. Юрлицам и ИП будет запрещено вывозить наличную российскую валюту вне зависимости от суммы. Физлица же смогут вывозить наличные в эквиваленте не более 100 тыс. долларов. Ограничения касаются автомобильных и железнодорожных перевозок. Возможность вывоза наличных через международные аэропорты остается — но с подтверждением снятия средств с банковского счета. ⚫️Пользователи iPhone в России не смогут пополнять баланс Apple ID с счета мобильного телефона. $AAPL-RM ⚫️Упрощенную декларацию по НДС нужно будет подавать по новой форме. Это касается компаний и ИП, у которых не было продаж, операций, движения денег по счетам и кассе.

#disclosure Компания: ПАО МКК "Займер" Тикеры: $ZAYM Время новости: 31.03.2026 19:45 Тема новости: Совершение эмитентом сделки, в совершении которой имеется заинтересованность Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=DUzOsU34r0KrBz-AaDcgtog-B-B&q= Резюме: ПАО МКК 'Займер' предоставило заем в 300 млн руб. ООО 'УК АСВ' под ставку Ключевая+4% на 2 года. Сделка одобрена советом директоров. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сделка является стандартной операцией с участием аффилированных лиц, размер заема незначителен относительно активов компании (1.69%), что не указывает на существенные риски или выгоды.

#disclosure Компания: ПАО МКК "Займер" Тикеры: $ZAYM Время новости: 31.03.2026 14:17 Тема новости: Решения совета директоров (наблюдательного совета) Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=NVFJP0sXxE6ZveRA1JmPew-B-B&q= Резюме: Совет директоров ПАО МКК 'Займер' единогласно одобрил сделку по внесению 100 млн рублей в добавочный капитал ООО МКК 'Дополучкино' для финансирования его деятельности. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Решение является рутинной корпоративной операцией без явных положительных или отрицательных финансовых последствий для эмитента, соответствует стандартной практике управления.

System: $ZAYM *Закрытие Реализация сценария нисходящего тренда после пробоя горизонтального уровня поддержки (145.05). Тестирование уровня поддержки (140.65). Анонс и исходный пост- https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/89231c84-01a4-4845-8ef5-702b6dad3be5 Post 2 (Пульс) - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/d106e565-bdd7-4926-8a28-73038ffa0e17 Идея закрыта 141.15 (+2.57%). Информация для проверки идеи и дополнительные материалы - Show note. ✅Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли. ✅Определение ключевых уровней и точек взаимодействия. ✅Подробная и прозрачная отчётность более 2000 идей. ✅Консультация и ответы на вопросы в рамках публикуемого контента. Публичная отчетность по текущим и предыдущим публикациям/идеям/заметкам - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/127d980c-7be6-44b6-a29c-6f51a031cbb1/ #аналитика #рынок #теханализ_в_пульсе #теханализ #идеи #идея #трейдинг #обзор #пульс #акции

System: $ZAYM Реализация сценария нисходящего тренда после пробоя горизонтального уровня поддержки (145.05). Анонс и исходный пост- https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/89231c84-01a4-4845-8ef5-702b6dad3be5 Информация для проверки идеи и дополнительные материалы - Show note. ✅Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли. ✅Определение ключевых уровней и точек взаимодействия. ✅Подробная и прозрачная отчётность более 2000 идей. ✅Консультация и ответы на вопросы в рамках публикуемого контента. Публичная отчетность по текущим и предыдущим публикациям/идеям/заметкам - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/127d980c-7be6-44b6-a29c-6f51a031cbb1/ #аналитика #рынок #теханализ_в_пульсе #теханализ #идеи #идея #трейдинг #обзор #пульс #акции

💵 $ZAYM: отчетность лучше, но риски никуда не делись Займер опубликовал результаты за 2025 год. Комиссионный доход показал рост на 352%, процентный доход прибавил 9,9%, чистая прибыль выросла на 10,6%. Но дикий рост комиссионных доходов не должен вводить в заблуждение — они занимают небольшую долю в общей выручке, в деньгах прибавка составила всего 1,89 млрд рублей. По дивидендам пока тишина, рекомендацию обещают в мае. Займер уже выплатил 16,19 рубля (около 10,5%), и есть вероятность доплаты в районе 5,5 рубля. Казалось бы, все неплохо, эмитент делает ставку на качество займов и выбирает проверенных клиентов. Но есть нюансы. ЦБ ужесточает правила выдачи займов. В частности, хотят ввести биометрию, что может снизить поток клиентов. Займер, правда, подсуетился и сменил статус, получив отсрочку. Но переплаты по краткосрочным займам теперь ограничены — микрофинансовые организации могут рассчитывать максимум на 100% переплаты, не больше. В ближайшие полгода акции вряд ли будут волатильны, возможно даже падение. Дивиденды есть, но риск ограничения бизнеса перевешивает их привлекательность. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🥇 $ZAYM: отчёт есть, но ограничения на горизонте 💵 Котировки Займера снижаются, и на это есть несколько причин. С апреля снижается предельный размер переплаты по микрозаймам — это напрямую бьёт по маржинальности бизнеса. Плюс возможно введение обязательной биометрической идентификации, что усложнит привлечение новых клиентов и увеличит операционные расходы. Капитальные затраты уже выросли на 165%, и это дополнительно давит на свободный денежный поток. При этом компания предоставила отчёт за 2025 год: чистая прибыль выросла на 10,6%. Вроде бы неплохо, но на фоне грядущих регуляторных изменений рынок смотрит в будущее с опаской. Дивиденды рекомендуют в мае, ориентир по дивидендной доходности — около 3,7%. Для микрофинансового сектора это скромно. Риски здесь очевидны: ужесточение регулирования может существенно ограничить потенциал роста и сжать маржу. Пока отчётность не спасает от негативного взгляда вперёд. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🪙Дивидендный портфель. #дивы_milka1992 ❗️Не забывайте ставить реакции на посты, комментируйте. Любая обратная связь - бесценна. 🐹 «Хомячий» портфель. 🔹Новабев: 20% от портфеля. $BELU ▫️Дивиденды: крайняя выплата была в размере 20 рублей или 5,08% доходности - 16.10.2025. ▪️Капитализация компании: 50,15 млрд рублей. 🔹ФосАгро : 20% от портфеля. $PHOR ▫️Дивиденды: крайняя выплата была 30.09.2025 в размере 273 рублей на акцию или 3,76% доходности. ▪️Капитализация компании: 951,3 млрд рублей. 🔹Московская Биржа: 20% от портфеля. $MOEX ▫️Дивиденды: крайняя выплата была 09.07.2025 в размере 26,11 рублей на одну акцию или 13,74% доходности. ▪️Капитализация компании: 418 млрд рублей. 🔹Транснефть привилегированная: 20% от портфеля. $TRNFP ▫️Дивиденды: крайняя выплата была 16.07.2025 в размере 198,25 рублей на одну акцию или 13,47% доходности. ▪️Капитализация компании: 210 млрд рублей. 🔹Займер: 20% от портфеля. $ZAYM ▫️Дивиденды: ближайшая выплата была 12.12.2025 в размере 6,88 рублей или 4,38% доходности. ▪️Капитализация компании: 14,21 млрд рублей. 🔷Заключение: 🔹 Повторюсь: это не рекомендация к действию, а лишь один из многих вариантов «Хомячих» портфелей. Ищите по хештегу, который указан вначале поста и выбирайте чем наполнить свой, если такая потребность имеется. ❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️ 💜Хочу ачивку 1000 «👍🏻» на пост по ссылке, жду от Вас лайков: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Milka1992/3c1f4046-5093-45ba-8468-1f7935384eb4?author=profile&utm_source=share А между тем, там уже 936 лайков из 1000 и это очень круто!!! 💜💜💜💜💜.💜💜💜💜🤍 #дивиденды #дивы #новичкам #что_купить #рынок #акции #инвестиции #аналитика #фондовый_рынок

Займер $ZAYM , потенциал или ... 🎯 Ключевые данные (по состоянию на 29 марта 2026) Текущая цена ~143-145 ₽ Динамика за год -6,2% Динамика с начала 2026 -3,3% Капитализация ~14,3-14,5 млрд ₽ Прогноз цены (Freedom Finance) 160 ₽ (+10,5%) 💰 Финансовые результаты 2025 года Займер опубликовал сильную отчётность по МСФО за 2025 год Чистая прибыль 4,3 млрд ₽+10,6% г/г  Процентные доходы 20,5 млрд ₽+10% г/г  Комиссионные доходы 2,4 млрд ₽+4,5 раза г/г Ключевой инсайт: Компания активно диверсифицирует бизнес-модель, снижая зависимость от процентных доходов. Рост комиссионных в 4,5 раза свидетельствует об успешной трансформации в финтех-группу 🎁 Дивидендный потенциал Займер — один из лидеров по дивидендной доходности на российском рынке Доходность 2025 год (факт) 25,32 ₽~16,3%  2026 год (прогноз УК Доход) до 25,64 ₽ 17,52%  2026 год (прогноз ВТБ) до 22% Дивидендная политика: 50% от чистой прибыли направляется на выплаты, ежеквартальная периодичность. ⚠️ Ключевые риски: Регуляторное давление 2026 2026 год станет переломным для рынка МФО из-за масштабных реформ ЦБ РФ Критически важно: Генеральный директор Займера Роман Макаров прямо заявил, что компания уже запустила процесс смены статуса с МФК на МКК, чтобы отсрочить требование биометрии на год . Это позволит сохранить клиентскую базу и адаптироваться к новым условиям. 📈 Технический анализ Текущая цена 143-145 ₽. Консолидация у нижней границы диапазона. Ближайшее сопротивление 160 ₽. Максимум 2025 года, психологический уровень. Ключевая поддержка135-140 ₽. Зона накопления ликвидности. Техническая картина: Акции торгуются в боковом диапазоне 140-160 ₽ с начала 2026 года. Слабая динамика объясняется регуляторной неопределённостью. Пробой уровня 160 ₽ откроет потенциал движения к 180 ₽. 🔮 Прогноз на 6 месяцев (апрель — сентябрь 2026): Базовый сценарий (вероятность 50%) Апрель — май 140-155 ₽ Адаптация к новым резервным требованиям, выплата дивидендов за IV кв. 2025 Июнь — июль 150-165 ₽ Публикация отчёта за I полугодие, оценка эффекта от смены статуса на МКК Август — сентябрь 160-175 ₽ Устойчивость бизнес-модели к регуляторным изменениям станет очевидной. Итоговый прогноз: 160-170 ₽ (+11-18% к текущим уровням) с учётом дивидендной доходности общая доходность может достичь 20-25% Оптимистичный сценарий (вероятность 25%): Успешная трансформация в финтех-платформу, рост комиссионных доходов компенсирует снижение процентных. Цель: 180-200 ₽ (+25-40%). Пессимистичный сценарий (вероятность 25%): Масштабное сокращение портфеля из-за ужесточения скоринга, рост просрочки. Цель: 120-130 ₽ (-10-15%). ✅ Плюсы для инвестора: Рекордная дивидендная доходность — одна из highest на российском рынке (17-22%) Сильная финансовая база — рост прибыли 10%+ при сложных условиях Проактивный менеджмент — быстрая адаптация к регуляторным изменениям (смена статуса на МКК) Диверсификация бизнеса — рост комиссионных снижает зависимость от процентных ставок Не ИИР.

$ZAYM Займер. МФО, которая выросла из микрозаймов, стала ПАО, провела IPO, а теперь купила банк и называет себя финтех-группой. Звучит гордо. Смотрим отчёт за 2025 год. Выручка и прибыль Чистая прибыль — 4,35 млрд рублей. Плюс 11% к прошлому году. Рост есть, но уже не тот темп, к которому привыкли. Чистая процентная маржа после резервов — 11,74 млрд. Год назад было 13,02 млрд. Маржа сжалась. Причина — резервы под обесценение выросли до 8,68 млрд. То есть на каждый заработанный рубль процентов всё больше уходит в «чёрную дыру» будущих невозвратов. Портфель Валовая задолженность клиентов — 33,7 млрд. Ровно столько же, сколько год назад. Рост портфеля остановился. Компания не может увеличить объём выданных займов. Выдачи в 2025‑м — 55,4 млрд, почти как в 2024‑м. Новых клиентов почти нет, бизнес держится на повторных займах. Резервы под обесценение — 21,6 млрд. Уровень резервирования — 64% от вала. Это значит, что на каждый рубль, числящийся в долгах, компания держит 64 копейки в резерве. Остальное — чистая надежда. Дефолтные кредиты — 26,8 млрд, то есть 80% портфеля уже в просрочке. Часть из них ещё можно взыскать, часть — уже нет. Бизнес МФО всегда был игрой на грани, но цифры впечатляют. Деньги и долги Денежные средства — 3,27 млрд (год назад было 1,9 млрд). Компания накопила кэш. Для МФО, которая должна быстро прокручивать деньги, это странно. Либо не могут разместить, либо готовятся к чему‑то крупному. Кредиты и займы — 5,2 млн рублей. Практически ноль. Живут на свои и на деньги клиентов (средства клиентов — 792 млн, появились после покупки банка). Структура капитала с точки зрения долга идеальна. Покупка банка В июле 2025‑го купили АО КИБ «Евроальянс» за 490 млн. Получили банковскую лицензию, депозиты, средства клиентов. За второе полугодие банк принёс убыток 153 млн. Синергии пока нет, интеграция идёт тяжело. Дивиденды За 2025 год объявили 2,53 млрд дивидендов. Выплатили даже больше — 3,58 млрд, потому что раздали прошлогодний долг. Это около 70–80% от чистой прибыли. Акционеры довольны, бизнес — под вопросом. Операционный денежный поток Плюс 6 млрд. Компания генерирует кэш, это её главная сила. Проценты капают, налоги и резервы уходят, но в плюсе остаются. Инвестиции — минус 969 млн. Финансовый поток — минус 3,66 млрд (дивиденды и погашение займов). В итоге кэш на счетах вырос, но за счёт операционки, а не за счёт роста бизнеса. Что в сухом остатке «Займер» — это денежный станок. Он крутит старые долги, выдаёт новые, режет резервы, платит дивиденды. Рост портфеля встал. Новых клиентов не привлекают. Качество кредитов не улучшается. Покупка банка пока не дала синергии, только убыток. Для инвестора это история дивидендного дохода. Если вам нужна высокая дивидендная доходность и вы готовы мириться с тем, что бизнес не растёт, — «Займер» может быть интересен. Если вы верите, что компания сможет оживить кредитование и заработать на банке, — это опцион. Пока же перед нами МФО, которая наелась и переваривает. Аудиторы не нашли ошибок, но это не значит, что рисков нет. Их целая пачка, и главный — портфель, который на 80% состоит из дефолта

🗓 Итоги недели: 23.03 — 27.03.2026. Первая пятилетка при 15% и корпоративный драйв Закрываем первую неделю в новых реалиях после снижения ставки ЦБ. Адаптация идет полным ходом, рынок перестал дергаться от каждого шороха ЦБ и переключается что-то действительно важное — на отчеты компаний (ну и немного Ближнего Востока). Разбираем, как прошла эта неделя и кто у нас главный герой недели. 📊 Макро и Техника: Привыкаем к новому ритму 📌 Московская биржа: Технический апгрейд прошел успешно. Теперь торгуем до 18:55, а укороченный аукцион закрытия добавил динамики в конце дня. Надеемся, все уже привыкли к новому графику! 📌 Росстат и инфляция: Данные среды подтвердили — ЦБ не зря “резал” ставку. Инфляция продолжает остывать, промпроизводство держится. Это дает рынку надежду на то, что 15% — не предел снижения в этом году. ⚡️ Корпоративный сектор: Разбор полетов 🏠 ДОМ.РФ ( $DOMRF ): Ипотечный пульс в норме Отчет МСФО показал, что слухи о “смерти” ипотечного рынка сильно преувеличены. 📌 Рекордная прибыль: Чистая прибыль выросла до 73,3 млрд руб. (+31%) за 2025 год, несмотря на заградительные ставки, а активы банка перевалили за 4 трлн руб. 📌 Эффективность: Рентабельность капитала (ROE) закрепилась на уверенном уровне 20%. Банк эффективно зарабатывает на каждом вложенном рубле. 📌 Стройка в фокусе: Портфель проектного финансирования застройщиков вырос до 1,9 трлн руб. (+28%). Кредиты компаниям, не связанным со стройкой, и вовсе взлетели на 67%. ⁉️ Почему это важно: Это мощный маркер для всего девелоперского сектора (привет, Самолет и ПИК). Раз ДОМ.РФ чувствует себя уверенно, значит, системного кризиса в стройке мы пока не увидим. ⚙️ Займер ( $ZAYM ): Машина по генерации прибыли Финтех-сектор продолжает радовать маржинальностью. 📌 Результат: Отчет подтвердил — лидеры рынка МФО умеют адаптироваться к любым закручиваниям гаек от ЦБ. Рентабельность капитала (ROE) остается на уверенном уровне 32%, а чистая прибыль показала рост на 11% г/г. (4,3 млрд руб.). при сокращении операционных расходов на 6% г/г 📌 Вердикт: Бизнес-модель “Займера” достаточно эффективно переварила регуляторные ограничения. 🚀 Главный герой недели: Ozon ( $OZON ) — Гигант выходит в прибыль Маркетплейс перестал быть просто “пылесосом для выручки” и превратился в реальную денежную машину. ✅ Оборот (GMV): Пробили планку в 4,16 трлн руб. за 2025 год (рост на 45%). ✅ Выручка: Взлетела на 63% до 998 млрд руб. ✅ Важный момент: В 4 квартале компания официально вышла в чистую прибыль (3,7 млрд руб.). Годовой убыток почти обнулен (-0,9 млрд против -59,4 млрд годом ранее). ✅ Финтех-ракета: Выручка сегмента выросла в 2,2 раза (до 195 млрд руб.), а привлеченные средства клиентов превысили 500 млрд руб. Это колоссальная база для кредитования. ✅ Лояльность: Средний покупатель делает уже 38 заказов в год. Озон — это уже привычка. 💰 Дивидендный уголок 📌 Диасофт ( $DIAS ): Прошли отсечку в 102 руб. (доходность 5,5%). 📌 Новатэк ( $NVTK ): Ждем 47,23 руб. в апреле. Стабильность арктических поставок — лучший залог выплат. 📌 ВсеИнструменты.ру ( $VSEH ): Фиксируем 2,0 руб. на акцию (~2,5% доходности). 💡 Резюме недели Хоть мы и видим “крепкие” отчеты недели и снижение ставки до 15%, индекс думает иначе и упорно продолжает сползать вниз. Капитал сейчас активно уходит в длинные облигации, чтобы зафиксировать высокую доходность на годы вперед. Поэтому сейчас время точечного выбора компаний, которые растут и генерируют денежный поток при любых ставках. Какой отчет на этой неделе порадовал вас больше всего? И что держим в портфеле? Пишите в комментариях! 👇

🏦 Рынок МФО в 2025 году: стабилизация и консолидация Банк России представил аналитику по тенденциям на рынке МФО в 2025 году. Чем отметился прошлый год для сектора? Приводим ключевые тезисы: 🔸 Выдачи и портфель займов стабилизировались. Совокупно МФО выдали населению и бизнесу 2 трлн рублей, или около 0,5 трлн рублей за квартал. Портфель займов на конец 2025 года составил 762 млрд рублей, темп его квартального прироста замедлился с 10% в начале года до 0,7% в IV квартале. 🔸 МФО активно развивают продукты с лимитом кредитования. Доля таких займов, аналогичных банковским кредитным картам, росла в течение года и достигла в IV квартале 38% потребительских выдач (+14 п.п. за год). Продукты с лимитом кредитования позволяют МФО адаптироваться к предстоящим регуляторным изменениям, дольше удерживая качественных клиентов, а также снижая издержки на процедуры оценки заемщика и заключения договора. 🔸 Сохраняется тренд на цифровизацию МФО. Более 91% займов физическим лицам в 2025 году были выданы онлайн (+4 п.п. за год). 🔸 Рынок МФО становится все более консолидированным. 10 крупнейших компаний обеспечили 67% всех выдач в 2025 году (годом ранее — 59%). Около трети МФО завершили год с убытком, у 53% по итогам года сложилась околонулевая или отрицательная рентабельность капитала. В то время как крупные МФО наращивают прибыль и усиливают свои позиции, небольшим компаниям все труднее соответствовать регуляторным требованиям и оперативно трансформировать свои бизнес-процессы. Как рыночные тренды повлияют на Займер❓ Наша компания может выиграть от консолидации сектора — клиенты ушедших компаний будут переходить к действующим кредиторам. Это позволит нам поддержать стабильный уровень выдач и пополнить базу активных заемщиков. $ZAYM

#disclosure Компания: ПАО МКК "Займер" Тикеры: $ZAYM Время новости: 27.03.2026 13:07 Тема новости: Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-Awxgs00GC0mEge8-C1-Cwd0A-B-B&q= Резюме: ПАО МКК 'Займер' проведет заседание совета директоров 30 марта 2026 года для рассмотрения вопросов о сделках с заинтересованностью, включая определение цен и получение согласия на их совершение Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение носит формальный информационный характер о плановом корпоративном событии без указания на позитивные или негативные последствия для бизнеса

ПАО МФК «Займер» (ZAYM) 🔹 КАЧЕСТВО И ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ БИЗНЕСА Крупнейшая независимая микрофинансовая компания России. Основной продукт: краткосрочные займы «до зарплаты» и среднесрочные кредиты. Средний размер кредита 6.7 тыс руб, клиентская база 1.8 млн человек. Чистая прибыль за 2025 год выросла на 11% до 4.3 млрд руб (43.5 руб/акция). ROE за год 32%. Однако качество этой прибыли вызывает вопросы. В 4 квартале прибыль составила 1.1 млрд руб, но она содержит восстановление резервов по среднесрочным кредитам на 0.8 млрд и восстановление отложенных налогов на 0.37 млрд. За вычетом этих разовых статей скорректированная прибыль 4 квартала составляет примерно минус 50 млн руб. Капитал компании за квартал сократился, что косвенно это подтверждает Ключевой сюжет года: процентная доходность падает (с 138% до 70%), но компания компенсирует это ростом комиссионных доходов (ЧКД за год 2.1 млрд при нуле в 2024) и сокращением расходов (опер. расходы минус 6% г-к-г). Выдачи за 2025 год практически не изменились (55.4 млрд vs 55.9 млрд в 2024), но в 4 квартале упали на 18% г-к-г до 12.2 млрд. Кредитный портфель на минимуме с 2022 года (12 млрд). Менеджмент говорит, что по рынку роста выдач ожидать не стоит. Компания ищет диверсификацию: купила банк Евроальянс, 50% Таксиагрегатор, 50% Интеллект Мани, 50% Киви Технолоджи. Но все это пока не дает материального вклада, по Евроальянсу ждут эффекта только к 2028 году 🔹 РИСКИ Регуляторное давление нарастает поэтапно. С июля 2025 максимальная переплата снижена со 130% до 100%. С января 2026 ограничение до 2 дорогих займов на одного заемщика. С января 2027 правило «один заем в одни руки» и период охлаждения 3 дня. Запрещена новация договора (нельзя брать новый заем для погашения старого). Каждый этап будет дополнительно давить на выдачи и доходность. Процентная доходность уже упала с 138% до 70% за год. Резервы выросли на 57% (+3.1 млрд). Ухудшилась платежная дисциплина заемщиков, растут сроки возврата через суды. Восстановление 0.8 млрд резервов по среднесрочным кредитам в 4кв выглядит сомнительно: при выдачах среднесрочных 3.7 млрд получается, что каждый 5-й проблемный заемщик вдруг погасил долг. Компания создала коллекторское агентство ПРОФИ, но успехи его работы прямо нигде не раскрыты Мажоритарий живет за рубежом, владеет сетью зарубежных компаний. Суммы M&A сделок непрозрачны. Расходы на продажу кредитного портфеля выросли в 3 раза до 1 млрд за год, при этом у компании есть собственное коллекторское агентство. Прогнозная прибыль 2026 года снижается на 16% до 3.6 млрд руб. 🔹 МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ P/E 2025 = 3.4x P/B = 1.0x ROE = 32% 🔹 ДИВИДЕНДЫ Промежуточные за 1-3 кварталы 2025: 16.2 руб/акция (уже выплачены) Ожидаемый дивиденд за 4кв25 при 50% пэйауте: ~5.5 руб/акция (3.8% к текущей цене). Решение в мае Суммарно за 2025 год при 50%: 21.7 руб/акция (~15% к текущей цене, но основная часть уже выплачена). Прогноз 2026 при 50% пэйауте: ~18 руб/акция, дивдоходность 12-13%. 🔹 ВЫВОД По мультипликаторам компания выглядит дешево: P/E 3.4x, P/B 1.0x, ROE 32%. Но дешевизна обманчива. Значительная часть прибыли 4 квартала носит бумажный характер (восстановление резервов и налогов на 1.2 млрд из 1.1 млрд прибыли). Прогнозная прибыль 2026 снижается на 16%, а регуляторное давление будет нарастать каждый год до 2027 включительно. При этом новые направления (банк, финтех-сервисы) пока убыточны и дадут эффект не раньше 2027-2028. Форвардная дивдоходность 12-13% на 2026 год. Потенциальный апсайд в цене ограничен: при прибыли 3.6 млрд и P/E 4x справедливая цена примерно на текущем уровне. Основной сценарий роста возможен, если компания сумеет забрать долю рынка у мелких игроков, выбывающих из-за регуляторных ограничений, и если M&A сделки начнут приносить результат раньше 2028 года. Главный риск, который может обнулить доходность: дальнейшее ужесточение регулирования при невозможности компенсировать падение процентных доходов комиссиями, плюс непрозрачность действий $ZAYM

🔔 Полностью закрыл $TPAY, переложился в $TMON@. Спору нет, фонд "Пассивный доход" интересен; дают возможность поиграться с реинвестированием самому, тем самым получая опыт и кое-какие знания. И иллюзию управления 😎 Но я заходил на хаях, и не совсем приятно после гэпа наблюдать красный портфель 🤑 Ну и доходность: сдаётся мне, в "Денежном рынке" она выше и лучше прогнозируется. Докупал, усреднял, какую-то часть паёв удачно получил в дар от @T-Investments, за что им огромное спасибо. Вышел в + 📈 Интуиция подсказывает удачный вход в "Мать и дитя". То, что я наблюдаю на графике в последние месяцы, это падение до ≈1.400 и затянувшийся боковик около этой цены. В понедельник $MDMG представят отчёт; судя по медийной подготовке и анонсам, цифры будут позитивные, что (возможно!) скажется на стоимости акций. Значительных подвижек не жду, ибо, наблюдая за этой вашей фондовой биржей, вижу, что отчёты существенного влияния не оказывают, и это мне кажется парадоксальным. Но уже не удивляет. Из недавних примеров - отчёт $T, после которого акции просели, несмотря на позитив. 💵 Из забавного: вчера пришёл выигрыш по "Квизи", 153 рубля. Это такая несложная игра в "Т-Банке" для эрудитов, если кто не знает. Не напрягает, но отвлекает и развлекает. Периодически в игре происходят призовые события, делят на участников определённую сумму за игровые единицы. 💼 В планах: хочу присмотреться к "Займеру" $ZAYM, как раз вчера они вчера были в эфире "Т-Инвестиций". В том году они показали хорошую дивидендную доходность. Ваше мнение? ❗️ Ваш донат может стать первым, и ваша щедрость будет вознаграждена славой и почётом (если пожелаете).

Займер: прибыль держится, но качество роста вызывает вопросы Займер опубликовал результаты за 2025 год, показав умеренный рост прибыли — +11% до 4,3 млрд рублей. Однако динамика внутри года уже сигнализирует о замедлении: в 4 квартале прибыль снизилась на 9% г/г, что отражает давление на бизнес-модель. Ключевой фактор удержания прибыли — рост комиссионного дохода. Если ранее он был практически нулевым, то в 2025 году достиг 2,1 млрд рублей. Фактически компания частично компенсирует снижение маржинальности за счет дополнительных сервисов и комиссий. При этом на графиках видно, что доля комиссий в структуре доходов быстро растет, приближаясь к уровню рынка. Но есть и негатив. Резервы выросли на 57% (+3,1 млрд руб.), что напрямую указывает на ухудшение качества портфеля и рост рисков невозвратов. Одновременно объем выдач в 4 квартале снизился на 18%, несмотря на более мягкую кредитную политику — тревожный сигнал для будущего роста. Операционные расходы удалось немного сократить, но это не компенсирует давление со стороны резервов и замедления бизнеса. Новые направления (банк, платежные сервисы, эквайринг) пока не дают существенного вклада в прибыль. На 2026 год прогноз умеренно негативный: ожидается снижение выдач и прибыли, а дивидендная доходность может снизиться до 12–13%. Вывод: Займер остается прибыльным, но качество этой прибыли ухудшается. Рост за счет комиссий и увеличение резервов — это признаки перехода в более рискованную фазу бизнеса. $ZAYM

💵 $ZAYM: в поисках новой модели роста — отчет показывает трансформацию, но квартальная динамика настораживает 📊 Микрофинансовый сектор постепенно теряет прежнюю доходность, и отчет Займера за 2025 год по МСФО показывает, как лидер рынка пытается подстроиться под новые условия. Цифры здесь противоречивы: годовая прибыль выросла, но квартальная динамика сигнализирует о нарастающих сложностях. Чистая прибыль группы увеличилась на 10,6%, достигнув 4,3 млрд рублей. Основной вклад по-прежнему вносят процентные доходы, которые прибавили 10% и составили 20,5 млрд рублей. Однако гораздо интереснее динамика комиссионных доходов — они выросли в 4,5 раза, до 2,4 млрд рублей. Это прямое следствие того, что компания активно расширяет линейку продуктов, стараясь зарабатывать не только на классических займах, но и на сопутствующих сервисах. При взгляде на показатели последних трех месяцев года картина становится менее радужной. В четвертом квартале чистая прибыль снизилась на 8,9% год к году, составив 1,1 млрд рублей. Процентные доходы тоже оказались под давлением, сократившись на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Менеджмент объясняет это сознательным сокращением объемов выдачи на фоне смены маркетинговой и кредитной стратегии — компания делает ставку на качество портфеля и доходность, а не на количественный рост. Чтобы компенсировать давление регуляторной среды и снижение маржинальности в классическом микрофинансировании, Займер активно превращается в полноценную финтех-группу. За год компания приобрела 100% банка «Евроальянс», получив транзакционный бизнес, который не подпадает под регулирование МФО. Также были закрыты сделки по покупке 51% платформы Seller Capital для кредитования МСБ, а еще раньше — договоренности о приобретении долей в цифровых платформах «Таксиагрегатор» и IntellectMoney. Параллельно с этим запущен электронный кошелек Qplus. Все это позволяет постепенно смещать профиль доходов в сторону масштабируемых и диверсифицированных источников. Несмотря на масштабные инвестиции в новые активы, Займер оставался щедрым на дивиденды: в 2025 году акционеры получили пять выплат на общую сумму 3,58 млрд рублей. Рекомендация по дивидендам за четвертый квартал будет объявлена только в мае 2026 года. Вероятно, с учетом того, что свободный денежный поток теперь направляется в том числе на интеграцию приобретенных структур. В комментариях генеральный директор подчеркивает, что 2026 год станет для отрасли периодом адаптации, но сам Займер подходит к нему с более устойчивой и диверсифицированной бизнес-моделью. Отчет подтверждает, что органический рост в основном сегменте замедлился, а стратегия превращения в многопрофильную финтех-группу требует времени и ресурсов. На графике акции по-прежнему наблюдается боковик, и пока не видно четкого драйвера для его завершения. Бумагу в портфеле не держим. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💵 $ZAYM: годовая прибыль выросла, комиссионные доходы взлетели 📈 Микрофинансовая компания отчиталась по МСФО за 2025 год, и там есть несколько интересных моментов. Чистая прибыль выросла на 10,6%, до 4,3 млрд рублей. Процентные доходы прибавили 10%, достигнув 20,5 млрд. А комиссионные доходы и вовсе подскочили в 4,5 раза — до 2,4 млрд рублей. Это уже не просто микрокредитование, а диверсификация источников дохода. Оценочные резервы выросли на 56,9%, до 8,7 млн рублей — это отражает ужесточение регулирования и, возможно, некоторое ухудшение качества портфеля. Но при этом административные расходы удалось снизить на 5,8%, до 7,2 млрд. Компания работает над эффективностью, и это видно. Гендиректор Роман Макаров отметил, что повысили эффективность бизнеса за счет оптимизации расходов на привлечение и изменения структуры доходов. Он также спрогнозировал, что 2026 год станет для отрасли периодом адаптации. С учетом ужесточения регулирования МФО, это справедливое замечание. В прошлом году компания активно расширялась: приобрела 50% «Таксиагрегатора» и платформы IntellectMoney у «Киви», а также завершила сделку по покупке банка «Евроальянс» за 490 млн рублей. Трансформация в многопрофильного игрока продолжается, но пока неясно, насколько быстро новые активы начнут приносить сопоставимый с основным бизнесом доход. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💵 $ZAYM: годовая прибыль выросла, но четвертый квартал показал слабость 📉 Компания отчиталась по МСФО за 2025 год, и там разнонаправленная динамика. Годовая чистая прибыль выросла на 10,6%, до 4,3 млрд рублей. Вроде бы неплохо, особенно на фоне сложного года для микрофинансового сектора. Но если смотреть на четвертый квартал отдельно, картина меняется: чистая прибыль снизилась на 8,9% год к году, составив 1,1 млрд рублей. Такая динамика в конце года настораживает. Похоже, что компания начала ощущать на себе те самые законодательные риски, о которых давно говорили. Регуляторное давление на МФО усиливается, и впереди еще ужесточения, которые могут ударить по бизнес-модели, завязанной на высокомаржинальные займы. Компания пытается диверсифицироваться, но пока это не компенсирует давление в основном сегменте. Сейчас компания находится в процессе трансформации, пытаясь уйти от модели, завязанной исключительно на PDL-займах. Но процесс этот небыстрый, а законодательные ограничения наступают быстрее. Четвертый квартал показал, что даже при растущей выручке чистая прибыль начинает сжиматься — тревожный сигнал. Мое мнение: таргет — продавать. Не потому, что бизнес рухнет завтра, а потому что риски продолжают накапливаться, а потенциал роста ограничен ужесточением регулирования. В текущей конъюнктуре для МФО впереди больше сложностей, чем возможностей. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💵 $ZAYM: трансформация идет, прибыль растет 📈 Компания отчиталась за 2025 год, и цифры там довольно интересные. Чистая прибыль прибавила 10,6%, достигнув 4,3 млрд рублей. Процентные доходы выросли на 10%, до 20,5 млрд рублей, а комиссионные и вовсе взлетели в 4,5 раза — до 2,4 млрд. Это уже не просто микрокредитование в чистом виде, а серьезная диверсификация источников дохода. И это часть большой стратегии. Компания проводит глубокую трансформацию, уходя от модели, завязанной исключительно на PDL-займах (это те самые займы до зарплаты). Постепенно превращается в многопрофильного игрока: у них теперь есть собственный банк, развиваются платформы для бизнеса и цифровые сервисы. То есть история уже не про «взять до зарплаты», а про полноценную финансовую экосистему. Что важно — комиссионные доходы растут кратно, а это самый качественный вид доходов, потому что не несет кредитных рисков. Для компании, которая historically работала с высокой рисковой премией, увеличение доли комиссионок — это путь к более стабильной и предсказуемой бизнес-модели. И судя по цифрам, эта стратегия начинает работать. По дивидендам пока тишина. Совет директоров объявит рекомендации за четвертый квартал в мае. Пока можно только гадать, но если компания продолжит придерживаться своей дивидендной политики, то акционеры, скорее всего, увидят выплаты. Вопрос лишь в том, какую часть прибыли направят и не придержат ли средства на дальнейшую трансформацию. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💸 $ZAYM: регуляторное давление и новые горизонты Российский рынок МФО переживает структурную трансформацию на фоне ужесточения регулирования со стороны ЦБ. На этом фоне предлагаю оценить перспективы одного из лидеров отрасли — Займера, опираясь на отчёт компании по МСФО за 2025 год. Цифры показывают, что компания не просто выживает, а адаптируется. Процентные доходы выросли на 9,9%, до 20,5 млрд рублей. Хотя объёмы выдачи займов остались на прежнем уровне, эмитент сознательно выбрал путь качества, предпочитая надёжных клиентов стремительному количественному росту. Благодаря этому процентные доходы смогли продемонстрировать положительную динамику даже без наращивания портфеля. Плюс кратно вырос объём выдач виртуальных карт с кредитным лимитом — продукт востребован и у новых, и у повторных клиентов. Комиссионные доходы Займера увеличились в 4,5 раза, до 2,4 млрд рублей. Такому кратному росту сильно удивляться не стоит — компания в последнее время резко расширила спектр дополнительных услуг и продуктов, которые не связаны напрямую с выдачей займов. Рост доли таких доходов в структуре выручки делает бизнес‑модель более устойчивой к изменениям денежно-кредитной политики ЦБ. В 2025 году компания порадовала также операционной эффективностью: расходы сократились на 5,8%, до 7,2 млрд рублей, что стало результатом целенаправленной работы над улучшением каналов привлечения клиентов и оптимизации бизнес-процессов. В итоге чистая прибыль выросла на 10,6%, до 4,3 млрд рублей, при рентабельности капитала ROE = 32%. До рекордов 2023 года далеко, но направление правильное. Показатель достаточности капитала вырос на 14,7 процентных пункта и составил 77%, что значительно превышает установленный регулятором минимум в 6%. Это позволяет эмитенту как выплачивать щедрые дивиденды, так и развивать новые направления бизнеса. Теперь про регуляторку. Порядка 91% займов выдается онлайн, а биометрию прошли лишь несколько процентов от 15 млн клиентов рынка МФО. Подключение к системе потребует серьёзных инвестиций. «Закручивание гаек» продолжается: максимальный размер переплаты по краткосрочным займам будет снижен со 130% до 100%. Простыми словами — заёмщик никогда не вернёт больше двух сумм долга. Займер сменил статус с МФК на микрокредитную организацию в январе 2026 года, что позволило получить отсрочку по внедрению биометрической идентификации до марта 2027 года. Пока МФК обязаны внедрить биометрию уже весной, у Займера есть запас времени. Плюс компания активно диверсифицируется: коллекторское агентство Профи вышло на самоокупаемость за 13 месяцев, банк Евроальянс переключается на транзакционный бизнес, Seller Capital развивает кредитование селлеров. Так что давление есть, но Займер подходит к нему с запасом прочности и диверсификацией. Вопрос не в том, выдержит ли, а в том, насколько быстро рынок МФО переформатируется под новые правила. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

Займер: теперь не только микрозаймы 24 марта Займер ($ZAYM) опубликовал финансовую отчетность за 4 квартал 2025 и за полный год. По итогам 4 квартала компания заработала 2.848 млрд. руб. процентных доходов от сегмента краткосрочных займов и по этому же сегменту начислила рекордный для отдельного квартала резерв в 2.799 млрд., чистый процентный доход сегмента составил менее 0.1 млрд. руб. Прочие сегменты в отчётном квартале принесли 2.024 млрд. процентного дохода, при этом резервы напротив были восстановлены на 0.649 млрд. 🚀Чистый комиссионный доход растёт четвертый квартал подряд, составив 0.873 млрд. руб. и занимая все более существенную часть в консолидированных доходах компании. ❗️По итогам года сегмент краткосрочных займов обеспечил 45% дохода, прочие сегменты банковской и микрофинансовой деятельности – 40%, комиссионный доход - 15%. Таким образом, компания диверсифицировала свою доходную базу в достаточной мере и не может более рассматриваться строго как микрозайм. 🔍Операционные расходы компании на маркетинг составили 3.7 млрд, на уровне прошлого года, на IT – существенно сократились с 2.2 до 0.5 млрд. руб., на персонал – увеличились вдвое до 1.6 млрд. против 0.8 млрд. годом ранее, возможно, речь идёт о реклассификации IT-расходов. Прочие операционные и другие, отнесенные к прочим расходы составили 2.2 млрд. против 1 млрд. годом ранее. В целом расходы остались стабильными, составив 8.0 против 7.7 млрд. в 2024 году, их динамика существенно не повлияла на финансовый результат. Несмотря на невнятный итог по основному в прошлом сегменту краткосрочных займов, прибыль до налогообложения составила 1.4 млрд. за квартал и 5.822 млрд. по итогам года, увеличившись на 8%. Чистая прибыль по итогам года увеличилась на 10% и составила 4.346 млрд. руб. при ROE 31.8% по итогам года. Собственный капитал компании составил 14.5 млрд. руб. против 12.6 млрд. годом ранее, увеличившись на 15%, несмотря на весомые дивидендные выплаты. ❗️Таким образом, у нас есть МФК в процессе становления банковской группой, доходы которой всё более отвязываются от микрофинансовой деятельности, и она стоит 1 капитал при ROE 30%. Конечно, вышеуказанный «процесс становления» исключает вероятность того, что на дивиденды будет направляться 100% прибыли, поскольку банковской группе нужен капитал. Так или иначе, если «Займер» заработает 5 млрд. руб. в следующем году и направит 50% из них на дивиденды, то выплата на акцию составит 25 руб., что может обеспечить 17.4% доходности. Не исключаю, что может быть и больше, если комиссионные доходы продолжат раллировать. Рынок будто бы привык к тому, что "Займер" - это унылый бесперспективный тикер, однажды продавший долю дорого, выплачивающий значимые дивиденды, но не имеющий долгосрочных перспектив. Однако, всё меняется, и только тезис «нет риска – нет сверхдоходности» остается постоянным. 💼На сегодня я был бы готов включить бумаги компании в состав портфеля стратегии «Торговая сторона» с целью возврата к цене IPO с невысокой долей, если бы бумага входила в котировальные списки Мосбиржи. На сегодня Цена IPO была бы эквивалентна прогнозной P/E=4.7 и P/BV=1.39, что приемлемо для ROE=30%. По фактору ограничений стратегии идея в ней реализовываться не будет.

💳 Еще раз пробежимся по отчетности $ZAYM за 2025 год, потому что там есть важные детали Процентные доходы выросли на 10%, до 20,5 млрд рублей, чистая прибыль прибавила те же 10%, составив 4,3 млрд. Но за этой внешней позитивной картинкой скрывается то, что чистая процентная маржа после резервов сократилась на 10%, до 11,7 млрд. Компания увеличила резервы под кредитные убытки почти на 59%, и это серьезно давит на итоговую маржинальность. Рентабельность тоже пошла вниз: ROE снизился с 31,1% до 30,1%. Падение не критичное, но тренд уже обозначился. И если смотреть не только на годовые цифры, а на поквартальную динамику, то четвертый квартал выдался заметно слабее третьего, и это, пожалуй, тревожнее, чем годовое замедление. В целом отчет можно назвать неплохим, особенно на фоне общего состояния потребительского кредитования. Но главная история сейчас даже не в прошлых результатах, а в том, что с 1 апреля ЦБ ограничивает переплату по микрозаймам до 100%. Для всего сектора МФО это серьезный вызов, и «Займер» здесь не исключение. Теперь по дивидендам. Ожидается рекомендация за четвертый квартал, и прогноз тут около 5,6 рубля на акцию, что дает примерно 3,8% дивидендной доходности. С учетом того, что компания платит 50% от чистой прибыли, выплаты должны быть, но их размер будет зависеть от того, как сильно регуляторные изменения ударят по результатам первого полугодия. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💳 По $ZAYM уже был разговор, но давайте еще раз пробежимся по основным цифрам за 2025 год Процентные доходы выросли на 10%, до 20,5 млрд рублей, а чистая прибыль прибавила те же 10%, составив 4,3 млрд. Вроде бы позитив, но если копнуть глубже, то чистая процентная маржа после резервов, наоборот, снизилась на 10%, до 11,7 млрд. Причина простая: компания увеличила резервы под кредитные убытки почти на 59%, и это ощутимо съело маржинальность. Рентабельность тоже немного просела: ROE снизился с 31,1% до 30,1%. Вроде бы некритично, но тренд уже наметился. Плюс, если смотреть по кварталам, то четвертый квартал выдался слабее предыдущего, и это настораживает больше, чем годовые цифры. Главный риск сейчас даже не в отчетности, а в регуляторике. С 1 апреля ЦБ ограничивает переплату по микрозаймам до 100% от суммы. Для МФО, которые живут за счет высоких ставок, это серьезный удар по бизнес-модели. Даже если «Займер» адаптируется, давление на процентные доходы в следующих периодах будет ощутимым. Сам по себе отчет за 2025 год можно назвать неплохим, особенно на фоне того, что творится в некоторых других секторах. Но будущее компании теперь будет определяться не столько тем, как она отработала прошлый год, сколько тем, как она пройдет через новые регуляторные ограничения. А это пока большой знак вопроса. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💸 $ZAYM отчитался по МСФО за 2025 год, и картина там получилась неоднозначная Если смотреть на результаты за весь год, то все выглядит довольно позитивно: процентные доходы прибавили 10%, до 20,5 млрд рублей, а комиссионные доходы и вовсе подскочили в 4,5 раза, до 2,4 млрд. Чистая прибыль выросла на 10,6%, до 4,3 млрд, а общие административные расходы, наоборот, сократились на 6% за счет оптимизации. Рост чистой прибыли автоматически тянет за собой дивиденды, потому что по учетной политике компания направляет на выплаты 50% от чистой прибыли. Но если начать копать глубже и посмотреть на результаты четвертого квартала отдельно, то там уже вылезают проблемы. Чистая прибыль в IV квартале сократилась на 19% к предыдущему кварталу и почти на 9% год к году, составив 1,1 млрд рублей. Процентные доходы тоже пошли вниз — минус 8% к III кварталу, а расходы на резервы выросли на 3,8% к предыдущему кварталу и почти в два раза год к году. Особенно настораживает динамика чистой процентной маржи после создания резервов: в IV квартале она снизилась на 15% по сравнению с III кварталом и на 28,7% к аналогичному периоду прошлого года. Это говорит о том, что качество портфеля начинает ухудшаться, и компании приходится больше резервироваться под возможные потери. В целом бизнес остается прибыльным и даже растет на годовом горизонте, но тренды последнего квартала заставляют задуматься. С одной стороны, есть понятная дивидендная история с четкой формулой выплат. С другой — растущие резервы и падающая маржинальность во второй половине года указывают на то, что операционная среда для МФО становится сложнее, и дальше эта динамика может продолжиться. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🟡 Займер в эфире Т-Инвестиций Продолжаем серию мероприятий вокруг наших финансовых результатов. Сегодня в 18:00 МСК генеральный директор Займера Роман Макаров и финансовый директор Оксана Грязнова выступят в прямом эфире Т-Инвестиций. 💬 Они прокомментируют итоги прошлого года, поделятся стратегией и планами на 2026-й, а также ответят на вопросы инвесторов. Модерировать встречу будет Ирина Ахмадуллина, инвестор и ведущая шоу «Деньги не спят». Присоединяйтесь к эфиру: 🔗 Youtube https://www.youtube.com/watch?v=YuVXokiO2vo 🔗 Rutube https://rutube.ru/video/c12e560272ad21680f8140cf8d49535b/ 🔗 VK Video https://vkvideo.ru/live-202887315_456240145 Ждем вас на трансляции и будем рады ответить на ваши вопросы! $ZAYM

🔥 Новости к 26.03 📌 Инфляция в РФ с 17 по 23 марта составила 0,19% после 0,08% с 11 по 16 марта (за 6 дней). Годовая инфляция в РФ на 23 марта ускорилась до 5,99% с 5,91% на 17 марта — Росстат 📌 SFI подтвердила намерение принять участие в дополнительной эмиссии акций «М.Видео». По словам Антона Гольцмана, директора департамента по коммуникациям и связям с инвесторами SFI, участие будет осуществлено путем зачета ранее предоставленных компании средств. $MVID Ранее «М.Видео» начала прием заявлений на реализацию преимущественного права участия в допэмиссии. Максимальный объем эмиссии, согласно данным компании, составит 1,5 млрд акций, однако ожидается, что фактически будет размещена значительно меньшая доля. 📌 Чистая прибыль МКК «Займер» по итогам 2025 года достигла 4,4 млрд рублей, превысив показатель 2024 года на 12,8%. Процентные доходы компании увеличились до 20,5 млрд рублей (рост на 10,2%), а комиссионные доходы показали пятикратный рост, составив 2,4 млрд рублей. $ZAYM 📌 Ozon вывел на полную мощность свой логистический комплекс в Ярославской области, завершив строительство третьей и четвертой очередей. С учетом ввода в эксплуатацию всех очередей, общая площадь складского комплекса возросла в 1,5 раза до 117 тыс. кв.м., что позволило увеличить его пропускную способность до 800 тыс. заказов в сутки. Инвестиции Ozon в оборудование и IT-инфраструктуру объекта составили 4,5 млрд рублей. $OZON 📌 Производство автомобилей УАЗ на Кубе, как и на большинстве местных предприятий, приостановлено вследствие ограниченного электроснабжения, вызванного нефтяной блокадой острова со стороны США. Компания выражает надежду на скорое разрешение ситуации и возобновление производственной деятельности. 📌 Чистая прибыль SFI по РСБУ за 2025 год составила 60,7 млрд рублей, что в 2,7 раза превышает показатель 2024 года (22,5 млрд рублей). Выручка компании удвоилась, достигнув 65,3 млрд рублей. $SFIN 📌 Чистая прибыль ЛСР по МСФО за 2025 год составила 10,8 млрд рублей, что в 2.7 раза ниже показателя 2024 года (28,6 млрд рублей). При этом выручка компании выросла на 5,4% до 252,07 млрд рублей. $LSRG Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #Новости

МФК Займер выглядит устойчиво и в целом подтверждает инвестиционную привлекательность для дивидендного портфеля: компания смогла нарастить прибыль, заметно увеличить комиссионное направление, сохранить высокую рентабельность и одновременно удержать расходы под контролем за счет оптимизации операционной модели. Даже на фоне более консервативного риск-подхода и повышенного резервирования бизнес демонстрирует хорошую адаптивность, диверсифицирует продукты и формирует базу для дальнейшего роста без потери финансовой устойчивости. Отдельно позитивно выглядит приверженность регулярным выплатам акционерам, что поддерживает ожидания сохранения сильного дивидендного профиля и делает реалистичным расчет на привлекательную доходность в 2026–2027 годах порядка 16,5-17,3% годовых. Держу компанию в дивидендном портфеле. Для изучения подробного анализа откройте скриншоты $ZAYM

Выдержит ли Займер регуляторное давление? 🧮 Российский рынок МФО переживает структурную трансформацию, на фоне ужесточения регулирования со стороны ЦБ. На этом фоне предлагаю оценить перспективы одного из лидеров отрасли — $ZAYM, опираясь на отчёт компании по МСФО за 2025 год. 📈 Процентные доходы выросли на +9,9% до 20,5 млрд руб. Хотя объёмы выдачи займов остались прежними, эмитент сознательно выбрал путь качества, предпочитая надёжных клиентов стремительному количественному росту, благодаря чему процентные доходы смогли продемонстрировать положительную динамику. Стоит отметить, что у эмитента кратно вырос объём выдач виртуальных карт с кредитным лимитом, которые востребованы как у новых клиентов, так и у повторных. Маржинальность данного продукта сопоставима с базовыми продуктами компании. 📈 Комиссионные доходы Займера увеличились в 4,5 раза до 2,4 млрд руб. Такому кратному росту сильно удивляться не стоит — Займер в последнее время резко расширил спектр дополнительных услуг и продуктов, которые не связаны напрямую с выдачей займов, и, соответственно, начал получать с них комиссию. Но в любом случае рост доли таких доходов в структуре выручки делает бизнес‑модель более устойчивой к изменениям ДКП. 📈 В 2025 году компания порадовала также операционной эффективностью: расходы сократились на -5,8% до 7,2 млрд руб., что стало результатом целенаправленной работы над улучшением каналов привлечения клиентов и оптимизации бизнес-процессов. В итоге чистая прибыль компании выросла на +10,6% до 4,3 млрд руб., при рентабельности капитала ROE=32%. Правда, до обновления рекордов 2023 года ещё очень далеко. Показатель достаточности капитала вырос при этом на +14,7 п. п. и составил 77%, что значительно превышает установленный регулятором минимум в 6%. Это позволяет эмитенту как выплачивать щедрые дивиденды, так и развивать новые направления бизнеса. 📣 Кроме публикации фин. отчётности, менеджмент Займера провёл традиционный конференц-звонок, в котором команда "Инвестируй или проиграешь" тоже приняла участие. Предлагаю вашему внимание основные тезисы, которые нам показались особенно интересными: ✔️ Регуляторное давление может перекроить рынок до неузнаваемости! Порядка 91% займов выдается онлайн, а биометрию прошли лишь несколько процентов от 15 млн клиентов рынка МФО. Подключение к системе потребует серьёзных инвестиций со стороны участников рынка. ✔️ «Закручивание гаек» для МФО со стороны ЦБ продолжается: максимальный размер переплаты по краткосрочным займам (до 1 года) будет снижен со 130% до 100%. Если говорить простыми словами: заёмщик никогда не вернёт больше, чем две суммы, которые он взял в долг — это «железный потолок» для всех начислений. ✔️ Займер сменил статус с микрофинансовой компании (МФК) на микрокредитную организацию в январе 2026 года, что позволило получить отсрочку по внедрению биометрической идентификации до марта 2027 года. В то время, как МФК обязаны внедрить биометрию уже весной текущего года. ✔️ Займер активно диверсифицирует деятельность, осваивая смежные рынки: ▪️Коллекторское агентство Профи показало отличные результаты, выйдя на самоокупаемость всего за 13 месяцев. ▪️Банк Евроальянс переключается на транзакционный бизнес, предлагая платежные сервисы для компаний Группы. ▪️Seller Capital нацелился на укрепление позиций среди независимых кредиторов селлеров, отказавшись от прямой конкуренции с финтехами маркетплейсов. ✔️ Займер не планирует менять свою див. политику и планирует и дальше направлять акционерам не менее 50% от чистой прибыли ежеквартально. Финальные дивиденды за 2025 год объявят в мае, и по моим расчётам речь будет идти о 5,56 руб. на акцию, что с учётом ранее выплаченных промежуточных дивов сулит 21,75 руб. по итогам всего 2025 года и ДД=14,4%. 👉 Охлаждение микрофинансового рынка не проходит бесследно для $ZAYM, однако компания генерирует для инвесторов высокую див. доходность и по-прежнему может быть интересна для дивидендных портфелей. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья!

Текущая ситуация на бирже Индекс МосБиржи замер у отметки 2840 пунктов ввиду отсутствия драйверов со стороны нефтяного рынка, где трейдеры буквально затаили дыхание, следя за переговорами Вашингтона и Тегерана. Пока нет ясности - нет и волатильности. 📊 Макростатистика от Росстата добавила поводов для размышлений. Так, недельная инфляция ускорилась до 0,19%, а в годовом выражении выросла с 5,9% до 6%. Центробанк считает, что 1 п.п. роста вызван налоговыми изменениями, и в целом динамика укладывается в базовый прогноз. Ещё тревожнее выглядит ситуация с промышленным производством: в феврале оно сократилось на 0,9%. Это уже второе подряд падение - последний раз такое было в начале 2023‑го, в разгар рецессии. Похоже, старые проблемы возвращаются, грозя новыми потрясениями для бизнеса и инвестиций. 🏠 Девелопер ЛСР $LSRG представил финансовую отчётность по МСФО за 2025 год, сообщив о росте выручки на 5,4% до 252,1 млрд рублей. При этом чистая прибыль рухнула почти в три раза до 10,8 млрд рублей. Причина проста: стремительно растет себестоимость строительства и расходы на обслуживание долгов. Получается замкнутый круг: строить дорого, продавать сложно, кредиты душат... Центробанк на последней пресс‑конференции дал ещё один повод для осторожности: по его оценкам, высокий спрос на ипотеку вернётся только через два года после достижения целевого уровня инфляции в 4%. А до этого, похоже, ещё далеко. ⛽️ Свежие новости из нефтегазовой отрасли добавляют рисков: терминалы в Усть‑Луге и Приморске приостановили отгрузку нефти и нефтепродуктов из‑за атак дронов. Эти объекты обеспечивают перевалку порядка 50 млн тонн углеводородов ежегодно, и любая длительная приостановка их работы грозит серьезными финансовыми потерями для Транснефти $TRNFP и всей отрасли. Представьте себе масштабы возможных убытков и последствия для бюджета страны! Новатэку $NVTK, кстати, тоже достанется. 💵 Займер $ZAYM представил финансовые результаты за 2025 год, сообщив о росте прибыли на 11% до 4,3 млрд рублей. В целом довольно сильный отчет получился. Компания более чем в 4 раза увеличила комиссионные доходы - до 2,4 млрд рублей. Транзакционный бизнес обеспечивает предсказуемый денежный поток независимо от конъюнктуры рынка МФО. Остается дождаться финальных дивидендов за 2025 год, но их размер мы узнаем в мае. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ♥️ Если мой брифинг оказался полезен для вас, обязательно прожмите лайк статье. Спасибо!