Хэштег #риск | Тинькофф Инвестиции Пульс

Эффект авиакатастрофы: как мозг инвестора искажает восприятие риска. Одна авиакатастрофа вызывает массовый страх, отмены полётов, падение акций авиакомпаний. Хотя шанс погибнуть в самолёте ничтожен по сравнению, скажем, с вождением машины, психологический эффект — колоссален. Это пример так называемой "эвристики доступности": редкие, но яркие события мозг воспринимает как более вероятные, чем они есть. Для инвестора это опасно. Любой кризис, хайповый негатив или громкая новость становится якорем, влияющим на поведение. После дефолта, люди годами избегают облигаций. После обвала акций одной отрасли — исключают весь сектор. Вместо статистической объективности включается эмоциональная защита: «я больше не хочу так терять». Что происходит? Внимание инвестора перетягивается с вероятностей на последствия. Даже если событие крайне маловероятно, его масштаб вызывает иррациональный страх. Это снижает толерантность к риску, искажает стратегию и лишает прибыли. Классический пример — поведение инвесторов после 2008 года. Многие полностью ушли в кэш и не вернулись в рынок годами, пропустив один из самых стабильных и доходных ростов. Почему? Потому что мозг помнил крах, а не вероятность его повторения. Что с этим делать? Во-первых, развивать статистическое мышление: заменять эмоции вероятностями. Во-вторых, работать с "тревожным вниманием": ограничивать новостной поток, особенно в периоды турбулентности. В-третьих, принимать, что сильные эмоции ≠ высокая вероятность. Иногда громкое — просто громкое.

Друзья, всем привет и хороших выходных. Поделюсь новостями по рынку ценных бумаг и своему портфелю: 1. По вашим советам и просьбам - обновил и улучшил свою таблицу (аж 77. 01 версия). В новой таблице: - улучшилась читаемость 📖 - коэффициент эффективности купленных бумаг легче соотнести с процентной ставкой и датой погашения облигации 📚 - обновил рейтинги у 5 компаний - обновил статус бумаг (держать/ докупать) ♻️ 2. На 95% зачистил свой портфель от рисковых☣️☢️⛔⚠️ и неликвидных бумаг. 3. Пересмотрел риск⚠️⛔☢️☣️ профили всех эмитентов, выделил те, которые докупать не стоит (оранжевый цвет) 4. По рынку уже видно, что 3 годичный марафон🏃🏇 выявил явных лидеров именно они и снижают📉 ставки по своим купонам. 5. Остальные игроки ещё находятся в серой зоне, из-за этого мы видим удивительную картину - условный РЖД опускается до 18-19, условный Ноунэйм Лизинг покоряет 28%-30%. 6. Заметен тренд у компаний со средним и низким рейтингом - заёмы пошли плотным строем до 2027 года, тогда как надёжные компании спокойно выставляют и до 2030, но с постоянным купоном. Из этого можно примерно прикинуть прочность экономики для МСБ. 7. Традиционно в праздники смотрю сериалы📺, занимаюсь генеральной уборкой по дому🧹, удаление пыли💨🦠 со всех щелей, разборка медиа на компе🎶🎵, оформил жене ДМС⛑️🤞, вместе разобрали и помыли холодильни🧊❄️ (Жена, пока холодильник не будет разобран - с кухни мы не уйдём!) Важно:утром🥱🌅 спас своего кота😻 от смерти💀☠️⚰️⚱️ - он проглотил иголку🪡, благо я проснулся рано и увидев это засунул ему палец👇 в рот👅 и зафиксировал в горле иголку у нёба, и пока он пытался проколоть зубами🧛 мой палец поднял жену🚺, и та пинцетом достала иголку (фото котиков чуть потом, надо на работе сделать проект по ИИ🤖) Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Друзья, всем привет. Рассказываю, что там и как... 1. И хвастаюсь и жалуюсь, 205 бумаг. Выплат стало настолько много, что я уже не успеваю🥴😵😵‍💫 их все заносить. А ведь это важно, чтобы таблица давала корректные значения. Отчасти поэтому таблица стала реже обновляться. Сегодня, как говорится "После сытного обеда, по закону Архимеда🧑‍🔬 - полагается поспать". И я на последних силах, примерно часов в 15 - забиваю данные, выкладываю таблицу, беру котика🐱 и иду спать😴. 2. Поспал значит я до 18.00, проснулся от звонка по работе, решил вопрос, и бац вижу - бумаги в портфеле неплохо так поползли вверх. А мы помним золотое🪙правило - "Продавай на росте📈, покупай на падении📉" . Экстренно⚠️☢️☣️ было принято решение о ребалансировке портфеля. Скинул всякий мусор и нарастил позиции в уже купленных бумагах. Если вы заметили, для меня важно иметь по 9 бумаг каждого эмитента. Это среднее значение по всему портфелю. Крч, когда всех бумаг будет по 9 штук, буду идти к цели в виде "всех бумаг по 10 штук"... Ну вы поняли логику - уменьшаем риск и увеличиваем выплаты за счёт приобретения равных долей облигаций. Средний купон по портфелю у меня составил 23,49% Думаю сегодня ночью или завтра выложу таблицу после ребалансировки, изменений там много. Стараюсь, пока есть возможность всеми силами уходить от бумаг с совсем уж низким рейтингом🅱️. Чувствуется мне, что летом некоторые эмитенты не захотят возвращаться из тёплых стран и нас ждут дефолты⛔. Всем хорошего вечера, пошёл играть в игры на новой видеокарте. 🕹️

📉 Почему рискованно инвестировать в акции VK (ВКонтакте) Несмотря на узнаваемость бренда и масштабы бизнеса, VK сталкивается с рядом серьёзных финансовых и стратегических проблем, которые существенно снижают инвестиционную привлекательность компании. Показатель | 2020 год | 2024 год | Изменение Чистая прибыль | 15,2 млрд руб. | -11,2 млрд руб. | 📉 -173,7% EPS (прибыль на акцию) | 101,3 руб. | -74,5 руб. | 📉 -173% Балансовая стоимость | 97,8 млрд руб. | 74,1 млрд руб. | 📉 -24,2% Чистый долг | -14,5 млрд руб. | 22,3 млрд руб. | 📉 Увеличение ⚠️ Основные причины для осторожности 1. ❌ Отрицательная чистая прибыль В 2024 году VK вышел на чистый убыток (-11,2 млрд руб.), что свидетельствует о неспособности компании эффективно зарабатывать в текущих условиях. При этом убыток продолжается уже второй год подряд, что ухудшает финансовую устойчивость. 2. ❌ Сильное ухудшение EPS Прибыль на акцию снизилась на -173% за 4 года. Негативный EPS делает акции невыгодными для инвесторов, ориентированных на дивидендные выплаты и рост доходности. 3. ❌ Увеличение долговой нагрузки VK перешёл от чистой денежной позиции в 2020 году к чистому долгу в 22,3 млрд руб. Это создаёт дополнительное давление на финансовую стабильность компании в условиях роста ставок и усложнения внешнего финансирования. 4. ❌ Снижение балансовой стоимости Балансовая стоимость упала почти на четверть за 4 года, что отражает падение реальной внутренней стоимости компании для акционеров. 5. ❌ Стратегические риски VK находится в условиях жесткой конкуренции со стороны новых платформ и изменяющихся потребительских предпочтений. При этом развитие новых сервисов требует больших инвестиций без гарантии быстрой окупаемости. 🔥 Наше мнение: VK демонстрирует явные признаки ухудшения финансового положения: отрицательная прибыль, падение EPS, рост долга и снижение внутренней стоимости компании. В таких условиях акции VK выглядят высокорискованными для долгосрочного инвестирования. Пока компания не стабилизирует операционные и финансовые показатели, вложения в её акции представляют собой спекулятивную и неоправданную ставку на будущее. #vk

В КАКОЙ ЮРИСДИКЦИИ ЛУЧШЕ ИНВЕСТИРОВАТЬ Сегодня в условиях постоянного стресса и новых санкций непонятно, где же хранить свои . Я сталкиваюсь с утверждениями, что дальше своей страны лучше не выводить . Может быть, но это субъективно и относительно. Во-первых, нужно обратить внимание на инфляцию в своей стране. Насколько получится сохранить уже имеющиеся сбережений? Просто сохранить, не говорим про приумножение. В национальной валюте, конечно, получится заработать номинально, но реально нет. Темп роста цен обязательно обгонит инфляцию, и на то же количество денег + доходность по национальной валюте получится купить в лучшем случае этот же набор товаров, в худшем – не получится. Вторым моментом является отсутствие диверсификации. Лучше не хранить деньги в одной стране и в одной валюте. Даже если кажется, что всё хорошо и ничего плохого не может произойти, то это просто кажется. В вопросах сохранения денег должен быть только холодный расчет и никаких эмоций. Если понимаем, что, сохраняя деньги в иностранной юрисдикции мы заработаем больше и снизим инфляционный , то значит нужно сохранять деньги там. Возражением данной стратегии могут быть риск блокировок для иностранных граждан и санкционные риски, а также налогообложение для нерезидентов. Это факт, такие риски действительно реальны. Но их можно избежать. Если , например, через иностранного брокера, то вышеперечисленные риски присутствуют. А если инвестировать через трастовую структуру на том же самом иностранном рынке, то данные риски исключены, так как владелец трастового счета «скрыт» и инвестором выступает трастовая структура. Кроме того, такой вид инвестирования защищает капитал от посягательств третьих лиц, возможное наложение дополнительных санкционных ограничений, субсидиарной ответственности, недобросовестных партнеров и раздела имущества. Инвестировать на тех рынках, где действительно реально заработать, можно и нужно с любым гражданством и паспортом. Это глубочайшее заблуждение, что с паспортом Беларуси и России инвестирование за рубежом закрыто. Но очень важно выбрать надежный финансовый , который защитит . Я всегда готова помочь в решении ваших финансовых задач! Если что-то непонятно, пишите вопросы в комментариях или личные сообщения. Подписывайтесь на обновления блога и делитесь материалом с друзьями в социальных сетях.

КАК ЗАЩИТИТЬ СВОЙ БРОКЕРСКИЙ СЧЕТ Медиа Евразийского экономического союза сообщили, что Interactive Brokers рассылает уведомления о закрытии счетов в течение 30 дней клиентам с гражданством РФ и ВНЖ в ЕС. Это не такая уж неожиданная новость, так как такой прослеживался на протяжении последних 2,5 лет, и писалось об этом постоянно. Тем более, это американский брокер, и кроме риска закрытия счета, существует ряд других рисков для инвесторов-нерезидентов США. Вывести с брокерского счета на банковский счет вообще не вариант, так как на счетах у данного брокера инвестора хранили семизначные суммы. Решение данной проблемы на сегодняшний день есть, но нужно реагировать быстро. Это открытие защищенного конфиденциального трастового фонда, упакованного в полис крупной международной страховой компании для дополнительной защиты. Трастовый фонд открывает брокерский в Interactive Brokers, а далее инвестор переводит активы со своего брокерского счета на брокерский счет фонда. Что изменилось: 1. Брокерский счет «переехал» в трастовую компанию. 2. Брокерский счет получил дополнительную защиту в виде страховой оболочки. 3. Теперь не нужно показывать движение по брокерскому счету в ежегодной декларации, так как он открыт в трастовой структуре. 4. Оптимизировано . 5. Страховой полис обратной силы не имеет, это значит, что новые санкционные ограничения уже не страшны. 6. Уже сегодня закрыт вопрос передачи в будущем данных денег наследникам без уплаты налогов. Что не изменилось: 1. У инвестора остался брокерский счет у привычного брокера. 2. Покупка-продажа активов происходит в прежнем режиме. Из любой ситуации есть выход, кроме одной единственной, откуда еще никто не возвращался. Важно не закрываться и быть открытым к новым возможностям и решениям. Я всегда готова помочь в решении ваших финансовых задач! Если что-то непонятно, пишите вопросы в комментариях или личные сообщения. Подписывайтесь на обновления блога и делитесь материалом с друзьями в социальных сетях.

ВАШИ СРЕДСТВА В БЕЗОПАСНОСТИ? КАК ЗАЩИТИТЬ КАПИТАЛ И ОБЕСПЕЧИТЬ НАСЛЕДСТВО БЕЗ РИСКОВ Недавно обратился подписчик моего телеграм-канала с вопросом: «Читая ваши посты я начал сомневаться, что правильно делаю, храня все у иностранного брокера. Можно ли что-то сделать, чтобы я об этом не беспокоился?» Если вы узнаёте себя в этих вопросах — это решение для вас. У данного подписчика открыт счет в Interactive Brokers (IB), который на сегодня успешно работает, но его беспокоит: 1. Блокировка счета в IB (письма счастья уже приходят россиянам). 2. Налог 40% на — супруга не сможет его оплатить. 3. Доступ к деньгам после его ухода из жизни. 4. Продавать активы он не хочет, но не видит другого варианта перевода капитала от брокера. Данные вопросы закрывает один : трастовая структура в страховой оболочке. Как это работает: мы открываем трастовый в международной страховой компании и переводим на него активы со счета в IB, ничего не продавая. Проще говоря, брокерский счет «переезжает» в другую структуру. Далее страховая компания открывает счет в IB для полиса и предоставляет своему клиенту доступ к терминалу. Что в данном случае изменилось для клиента: 1. Его капитал «упакован» в страховой полис. Это значит, что блокировки или закрытия счета мы свели к минимуму. 2. В случае ухода из жизни инвестора его супруга получит доступ к активам в течение 2-х недель без уплаты налога на наследство, так как уход из жизни является страховым случаем. 3. Владение счетом стало конфиденциальным. Что осталось прежним: 1. Торговать активами со своего счета он может как прежде, терминал брокера остался прежним: тот же интерфейс и те же кнопки. 2. В процессе «переезда» активы на брокерском счете не продавали. Как реализовать такой «переезд», подробно рассказываю на консультации. Я всегда готова помочь в решении ваших финансовых задач! Если что-то непонятно, пишите вопросы в комментариях или личные сообщения. Подписывайтесь на обновления блога и делитесь материалом с друзьями в социальных сетях.

Что страшнее: волатильность или обвал смысла? В инвестициях, как и в жизни, мы часто боимся не того, что действительно опасно. Мы привыкли измерять риск цифрами: стандартным отклонением, просадкой, волатильностью. Но что если это — лишь пена на поверхности, а настоящие опасности прячутся в глубине? Читая Уильяма Бернстайна, ловишь себя на мысли, которую давно ощущал, но не мог чётко сформулировать: финансовая индустрия превратила риск в калькулятор. Вставил цифры — получил коэффициент. И вроде бы чем выше волатильность, тем больше риска. Но это не совсем так. Если ты инвестируешь на долгосрок, резкие колебания рынка — как временная простуда: неприятно, но не смертельно. Рынки падают, потом восстанавливаются. А вот есть риски, после которых восстановление может не наступить вовсе — ни при твоей жизни, ни при жизни следующих поколений. Бернстайн называет их глубокими рисками. Не всплесками на графиках, а фундаментальными сдвигами, которые меняют саму реальность. Вот четыре таких “всадника”: 1. Инфляция. Тихий, но коварный враг. Особенно страшен, когда незаметен. С 1940 по 1980 годы «безопасные» американские облигации потеряли около 60% покупательной способности — и всё это без единой «просадки» на графике. Инфляция подтачивает не только сбережения, но и веру в завтрашний день. Она разрушает планирование, делает бессмысленным долгосрочный горизонт. 2. Дефляция. Противоположность инфляции, но не менее опасная. Всё дешевеет — а экономика замирает. У людей есть деньги, но нет желания рисковать. Япония в 90-х — зеркало этой тревоги. Это уже не про цены — это про потерю импульса и веры в развитие. 3. Конфискация. Когда государство вмешивается напрямую: блокирует счета, замораживает активы, ограничивает доступ к капиталу. Это уже не теория — это часть современной реальности. То, что раньше казалось диковинкой, сегодня воспринимается как «новая нормальность». Именно поэтому активы вне юрисдикций — криптовалюты, золото — приобретают иной смысл. 4. Геополитика. Мы уже живём внутри этого риска. Санкции, войны, торговые блокировки, поломка привычных экономических связей. Это не гипотетика — это повседневность. ⸻ Но, пожалуй, главное, что даёт Бернстайн — это переосмысление самой сути риска. Он говорит не только о деньгах. Он говорит о доверии. К государству. К валюте. К финансовым институтам. К самому себе. Глубокий риск — это не просто убыток в отчёте. Это момент, когда ты перестаёшь верить в своё будущее. Когда ты откладываешь важные решения — покупку дома, рождение ребёнка, пенсию — потому что мир стал другим. Вот почему важно задавать себе не только вопрос: «Насколько мой портфель доходный?», но и: «Выстоит ли он, если всё снова изменится?» Потому что волатильность — это ветер. А глубокий риск — это смена климата.

💪🏽 Рискуйте. Не бойтесь. Видите это моментальное снижение сегодня на и ? Или вы в стратегии и думаете, почему уже 2 дня нет сделок? Сегодня в 9:40 я сидел перед монитором с мыслью встать в шорт на 730 000₽. Я увидел неэффективность, на которых обычно и зарабатываю, но застопорился в сомнениях. Минута за минутой на мониторе менялась цена: 8 910, 8 905, 8 915… В голове голосили сомнения: — Так, потенциал к снижению есть… Но общий тренд золота восходящий! Оно очень сильно растёт, сумасшедшими темпами, вдруг и сейчас отскочит? Недавно потерял на стратегии, не хочу подвести подписчиков ещё раз… И не вошёл. Не продал в шорт. Открытие. Цена падает ⬇️ до 8 885 почти моментально. Рубль слегка укрепляется, да и золото (XAU/USD) начинает падать 🔴 Стакан бешено мелькает исполняющимися заявками по ценам 8 870, 8 850, 840, 830… и приходит к 8 805… 100 пунктов. От суммы, на которую я хотел зайти, это было бы +7 300₽ за 30 минут и +2% подписчикам на стратегии! Без меня! Аааааа!😫😫😩😤🫣😑🤦🏽‍♂️ Боль болючая! Больно! Причём, знаете, ведь не потерял ни копейки. УБЫТКОВ НЕТ! Но я упустил возможность, которую видел и хотел использовать. Ведь в 9:45 я держал пальцы над клавиатурой и видел цену 8 904₽… И знаете, я извлёк важный урок: Боль от не полученного на очевидной и разумной возможности не меньше, чем от потерь. Боль от упущенного не меньше, чем от потерянного… И ведь так работает вся жизнь! Если ты видишь разумный риск — рискуй! 🛒 Ты всё хочешь открыть бизнес в сфере, в которой разбираешься в том месте, где есть спрос и мало конкурентов? Рискуй! Подумай, как ты себя будешь чувствовать, если завтра это сделает твой сосед? 📈 Ты всё думаешь подписаться на стратегию автора, который сделал 80% в год но боишься? Рискуй! Потому что раз он уже 365 дней делал этот результат, вероятность того, что он сможет повторить уже не маленькая! Подумай, как ты будешь себя чувствовать, когда увидишь, что к апрелю 2026 он сделал 100%? 👩‍❤️‍👨 Ты всё «телишься» сказать достойной девушке-знакомой что она тебе нравится? Наблюдаешь за ней и мало-помалу общаешься в спортзале или на работе и всё никак не можешь позвать на свидание? Рискуй! Подумай, как ты себя будешь чувствовать, когда увидишь в её соц.сетях фото с цветами от парня? 🙏🏼 Друзья, пожалуйста: Если риск обоснован и разумен - рискуйте! 🔥 Хороший профит, работа мечты или отношения с той самой — это следствие того риска, который ты принял когда-то 💪🏽

Риск и Доходность: Танец, который нужно освоить. Разбираемся с главным компромиссом инвестора ⚖️ Итак, в предыдущей записи мы выяснили, что оставлять деньги без дела – значит терять их покупательную способность из-за инфляции. Инвестиции помогают это исправить. Но тут появляется новый важный вопрос: а насколько это безопасно? 🤔 Любые инвестиции связаны с риском. Что это такое? Говоря просто, риск – это вероятность того, что вы не получите ожидаемую прибыль или, в худшем случае, потеряете часть вложенных денег. Важно понять: абсолютно безрисковых инвестиций не существует! Даже наличные под подушкой рискуют быть съеденными инфляцией, а банковский вклад – хоть и застрахован государством (АСВ) до определенной суммы, но все же несет минимальный риск самого банка и риск того, что процент по вкладу не обгонит ту же инфляцию. И вот тут начинается самое интересное – неразрывная связь риска с доходностью. Это как две чаши весов⚖️: •Хотите получить высокую потенциальную доходность? Будьте готовы принять на себя более высокий риск. •Предпочитаете минимальный риск? Тогда и ожидаемая доходность, скорее всего, будет скромной. Это главный компромисс, с которым сталкивается каждый инвестор. Нельзя получить гарантию высокой прибыли без риска. Это как в жизни: чтобы добиться чего-то значительного, часто приходится рисковать. Давайте посмотрим на примеры инструментов с разным уровнем риска и ожидаемой доходности: 1) Низкий риск / Низкая ожидаемая доходность: ОФЗ: риск минимален, доходность предсказуема, но доходность не очень высока. Отлично подходит для сохранения капитала. 🛡️ 2) Средний риск / Средняя ожидаемая доходность: •Корпоративные облигации надежных компаний: похоже на ОФЗ, но вы даете в долг крупной компании (например, Сбербанку или Газпрому). Риск чуть выше, чем у ОФЗ, но и доходность обычно привлекательнее. •Акции "голубых фишек" - например, или : Акции крупнейших, стабильных компаний страны. Есть риск снижения цены, но у таких компаний устойчивый бизнес, они часто платят дивиденды. Потенциал выше, чем у облигаций, но и волатильность тоже выше. 📊 3) Высокий риск / Высокая ожидаемая доходность: •Акции небольших или быстрорастущих компаний (второй и третий эшелон): Такие компании могут "выстрелить" и принести сотни процентов прибыли 🚀, но могут и не оправдать ожиданий, а их акции могут сильно упасть в цене, вплоть до полной потери вложений. Это вложения для тех, кто готов к серьезным колебаниям и понимает бизнес этих компаний. Конкретный пример: Представьте, вы решаете, куда вложить 100 000 рублей. •Покупка ОФЗ: Вы почти наверняка вернете свои 100 000 рублей через несколько лет + получите небольшой, но регулярный процентный доход. Риск минимален. •Покупка акций молодой биотехнологической компании: Компания обещает революцию на рынке. Если все получится, ваши 100 000 могут превратиться в 300 000 или даже 500 000 рублей! Но если технология "не взлетит" или появятся сильные конкуренты, акции могут упасть до 50 000 или ниже. Риск высокий, но и потенциальная награда велика 🎰 Какой вариант лучше? Нет универсального ответа! Все зависит от ваших целей, срока инвестирования и, главное, вашей готовности к риску. Мудрость от The Buy Side: "Не бойтесь риска — учитесь им управлять. Понимание того, какой риск вы готовы принять ради какой доходности, — ключ к спокойному сну инвестора и построению правильной стратегии" 🧘‍♂️ Риск – это не враг, а неотъемлемая часть инвестиционного процесса. Наша задача – не избегать его полностью, а понимать, измерять и контролировать. Об этом мы продолжим говорить дальнеший обучающих постах. В следующем посте разберемся, какие "кошельки" для наших инвестиций существуют в России: обычный брокерский счет или новый ИИС-3? Оставайтесь с нами! 😉

🤔 Парадоксы трейдинга: когда логика бессильна Рынок – место, полное загадок и противоречий. Здесь часто действуют законы, которые переворачивают привычную логику с ног на голову. Готовы к погружению в мир парадоксов трейдинга? 👇 •1. Страх и жадность – вечные спутники трейдера: Хочется купить дешевле и продать дороже? Конечно! Но страх упустить возможность заставляет нас покупать на пике, а жадность мешает вовремя продать, и мы остаемся ни с чем. •2. Толпа не всегда права: Кажется логичным следовать за большинством. Но когда все бегут в одну сторону, рынок часто разворачивается. Будьте contrarian! •3. Штиль перед бурей: Периоды затишья на рынке могут быть обманчивыми. Низкая волатильность – не повод расслабляться, ведь за ней может последовать мощный взрыв! 💥 •4. Индикаторы – палка о двух концах: Они помогают анализировать рынок, но не дают гарантий. Разные индикаторы могут показывать противоречивые сигналы, и только вам решать, кому верить. 🧭 •5. Новости – не всегда то, чем кажутся: Хорошие новости могут обрушить акции, а плохие – вызвать рост. Рынок живет ожиданиями, а не фактами. 📰 •6. Риск и доходность – вечная дилемма: Хотите больше заработать – будьте готовы рисковать. Но иногда низкий риск приносит большую прибыль, а высокий – огромные убытки. ⚖️ Как справиться с парадоксами? ⦁ Учитесь контролировать эмоции: Не поддавайтесь страху и жадности. ⦁ Анализируйте рынок самостоятельно: Не слепо верьте чужим прогнозам. ⦁ Будьте готовы к неожиданностям: Рынок всегда полон сюрпризов.

🔎Секьюритизированные выпуски. Что это такое и с чем их едят? Секьюритизация – это упаковка однородных активов (ПОС, или портфель однородных ссуд) в портфель для продажи инвесторам. Секьюритизированные выпуски – это способ банков привлечь новые деньги, не увеличивая собственную долговую нагрузку: 1️⃣Банк выдает потребительские кредиты под 30% годовых. С учетом резервов, это «давит» на капитал и не позволяет выдавать больше кредитов 2️⃣Банк формирует из тысяч однородных непросроченных кредитов портфель и продает как СФО (специализированное финансовое общество). После продажи банк не отвечает по обязательствам перед СФО. 3️⃣Инвестор, купивший СФО получает доходность, например, 25% годовых (ведь банк часть маржи оставил себе, иначе смысл?). Банк получил деньги, списал кредиты с баланса и может выдавать новые Плюсы + облигации обеспечены денежным потоком по огромному количеству кредитов + фантастическая диверсификация. Зачастую в один пул упаковывают сотни тысяч кредитов + «упаковка» СФО не связана с банком, выдавшим кредиты и проблемы банка не коснутся СФО (равно как и проблемы СФО не коснутся банк. А это уже минус) + переобеспеченность портфеля: коэффициент покрытия может быть выше 100%. Это на случай повышенного риска заемщиков. Для ипотечных облигаций это не обязательно, а для потреб.кредитов – вполне ценная опция. Например, в СФО ТБ-3 коэффициент обеспечения х1,25 + зачастую высокий кредитный рейтинг, но мы не знаем методику оценки. Однако, осторожны и консервативны к этому классу активов, т.к. в нашей картине мира сложно представить, что потребительские кредиты имеют высший кредитный рейтинг. Уж простите 😮Облигации СФО Сплит Финанс 1 имеют высший кредитный рейтинг❗️К слову, высший рейтинг у ОФЗ, у Сибура, Новатэка, Роснефти…. И у портфеля необеспеченных кредитов Яндекса 😬 ~ профессиональный скоринг. Это не плюс и не минус, т.к. важно кто его проводит, и на каких условиях продукт выдается. Например, облигации Сплит – сервис микро-займов (или BNPL buy now pay later) от Яндекса, который принимает решение за минуту. А есть ипотечные облигации, по которым у банков тщательные условия проверки Минусы - неопределенная дюрация: кредиты могут погашаться досрочно. В связи с этим, выплаты по облигациям тоже могут быть быстрее - нет поддержки банка: не смотря на устойчивое мнение, что по таким портфелям есть защита выпустившего банка – это миф. Ни Яндекс, ни Яндекс.Банк никак не обязаны помогать при проблемах СФО Сплит Финанс. Поручительства нет. Иначе что за благотворительность от банков раздавать свои обязательства под 25-28%, когда ставки по вкладам упали ниже 20%? - стоит тщательно анализировать каждый выпуск: покрывает ли средневзвешенная ставка по кредитам риск дефолтности, условия попадания в портфель (отсутствие заемщиков с отрицательной кредитной историей, отсутствие текущих просрочек по кредитам), и т.д. - инвесторам стоит подробно почитать, что такое PD, LGD, EL. Это основа инвестиций в секьюритизированные выпуски - любой кредитный рейтинг оглядывается на статистику, а она еще не сформирована. СФО только начали свой путь в борьбе за деньги инвесторов. Статистика банков – не публична - зачастую это необеспеченные беззалоговые кредиты - ЦБ охлаждает именно этот рынок 🤔

Жена инвестора. Русагро, продавать или докупать Не могу пройти мимо темы с Русагро. Как быстро может меняться ситуация со стоимостью котировок компании на бирже на выходе негативных новостей, которые никак не связаны с ее операционной деятельностью. Я покупала эту бумагу до ее переезда, т.к. анализ компании показал, что у нее хорошие перспективы роста и возможности на выплату неплохих дивидендов. Что же изменилось вчера? От того, что арестовали ее мажоритарного акционера, бизнес компании хуже не стал, но возник риск, которого ранее не было: компанию могут национализировать. Как ранее было с НМТП, FESCO, СМЗ, Башнефтью. В каких-то случаях это закончилось для миноритариев хорошо ( НМТП), а в каких-то не очень хорошо (СМЗ). В первом варианте, на акциях можно будет неплохо заработать. При реализации второго сценария убытков в портфеле не избежать. Дивидендов теперь, на мой взгляд, видимо не будет. С одной стороны текущая ситуация несет значительный риск для инвесторов, с другой стороны, благодаря этому риску цены обвалились на 30%, что делает инвестиции в Русагро более привлекательными в случае, если реализуется позитивный сценарий. Конечно же, покупать Русагро «на всё» нельзя. Важно видеть и «плюсы», и «минусы» в текущей ситуации. Тогда при помощи диверсификации портфеля можно будет ими управлять!