Профиль инвестора Alexander_Sazhin | Тинькофф Инвестиции Пульс

Посчитал зафиксированный (не "бумажный") доход по акциям и дивидендам за год (фьючерсы буду считать отдельно). Получилось 216 т.р., в среднем 18 т.р./мес. Это ровно вдвое меньше прошлого года (430 т.р.) и даже меньше 2023-го (280 т.р.), меньше средней пенсии (23 т.р.) и чуть меньше прожиточного минимума (19 т.р.) Тяжёлый год был, Трампоралли не оправдало ожиданий и выдохлось в конце февраля, в третью годовщину начала войны. По индексу откат пошёл, и индекс потерял с тех пор 22%, от 3371 пп. Хорошо, что я на всякий случай позакрывал в январе (половину позиции в +7%), (+7%) и (+14%). "Ренессанс" я держу, получаю небольшие дивиденды, за год контора даёт 10-11% дивдоходности. С августа, от 134₽, акция потеряла 40%, но к июльским дивидендам может туда вернуться. И, видимо, не дожидаясь диввыплаты, я буду вторую половину позиции закрывать. Про нечего говорить. Металлурги страдают и продолжат это делать, если даже сам гендиректор "Северстали" признаётся, что не видит перспектив восстановления спроса и цен в 2026 году. Про и нефтяников тоже сказать нечего: нефть дешёвая + санкции. В феврале были хорошие трейды по (+13 т.р., % не записал), (+22%) и $QIWI (+10%). Оставалось только спекулировать сомнительными активами. В марте я закрыл половину позиции по в +17%, но оставшуюся держу, она даёт +7% - это, видимо, топ-идея на 2026 год наряду с "Транснефтью" $TRNF и "Т-Банком". Летом был роскошный дивидендный сезон: за июнь-август пришли дивиденды от SFI, "Займера, "Лукойла", "Белуги", Интер РАО, "Россетей", "Ренессанса", ВТБ, НМТП, "Транснефти", "Сбера", "Сургутнефтегаза", "Ростелекома" на общую сумму 64 т.р. Некоторые компании оказались токсичными. "Белуга" накуканила инвесторов с "спецдивидендом" и обратным сплитом. Она даёт сейчас 10% дивдоходности, и с ней хотелось бы поступить, как с "Ренессансом": дождаться следующего преддивидендного разгона (в мае или октябре) и продать. "Займер" я вынужден был продать в августе (в плюс) на новостях об ужесточении регулирования отрасли микрозаймов (ужесточение в итоге оказалось не критичным). Но остальные названные дивидендные компании - крепкие, серьёзные, и в 2026 году ещё себя покажут, их интересно держать в долгосрок. Осенью ничего примечательного по акциям не делал, кроме удачного шорта на 17 т.р. В основном занимался фьючерсами и наиграл на +80 т.р. в октябре, но это отдельная история. В декабре "Европлан" и SFI выплатили суммарно 65 т.р. дивидендами; держу, а буду продавать по оферте: у "Финама" для этого можно подать заявление прямо в чат техподдержки, а у ВТБ-брокера придётся в офис 🏢 ехать сразу после праздников, чтобы успеть до 22 января.

После выплаты купона "Уральской сталью" стало как-то спокойнее докупать облигации. У меня всё же получается довольно рисковая подборка: 1. Ойл Ресурс Групп БО-01 , цена приятная - 835₽, это на 16% ниже номинала + 19% годовых. Срок - меньше полутора лет: погашение 07.04.2027. 2. Вуш 001Р-03 - цена 858₽, на 14% ниже номинала + 19% годовых, погашение - 28.08.2027. 3. Эталон 002Р-02 как интересный флоатер, один из множества подобных, с 🩱плавающим 🩲 купоном +3% к ключевой ставке. Заранее доходность его посчитать нельзя. Сейчас торгуется на 10% дешевле номинала, гасится 30.09.2027. Больше как-то ничего интересного из ВДО не вижу. Портфель 💼 собрал, см. публикации и . Что рассматривал, но не взял: 1. ЯТЭК 001Р-04 - сверхнадёжный вариант под 17% годовых, всего на 3% выше депозита. Если будет мироралли, акции дадут кратно больше. Тот же , к примеру, уже возвращается к локальным хаям февраля 2025 года и даёт +32% тем, кто покупал его внизу по 98-100₽ летом. А если он вернётся к дивидендам или хотя бы заговорит о возможной выплате за пропущенные 2024 и 2025 годы, что начнётся? Пойдём как минимум на 180₽. 2. Русал БО-001Р-09 - доходность 17.5% ненамного превышает депозиты, и лучше уж вложиться в акции. Они у меня в портфеле пока минусуют на 2%, но с ноября уже сделал +10%, на недельном графике нарисовал двойное днище. Кто покупал летом по 27.7₽, сейчас уже имеет +16% и сильно обгоняет облигации с их 17-18% годовых. Идём на 37.2₽ (мы эту отметку закалывали в августе, это +13.6%), а в перспективе мирного 2026 года - на 42.8₽ (были там в марте этого года, это +30%). 3. Кокс 001Р-03 - торгуется на 13% ниже номинала, купон 🏊‍♂️ плавающий 🩳 , но не понравился колл-опцион: облигацию могут принудительно выкупить 28.08.2026 по номиналу раньше погашения 19.02.2028.

Прибрал к рукам ещё несколько коротких облигаций: 1. Ещё один "Балтийский лизинг" - в пару к . Доходность 26.7%, торгуется сейчас на 10% ниже номинала (очевидно, с перепугу) - получается небезынтересно. Погашение 25.08.2027. 2. ГК ✈️ "Самолёт" ✈️ БО-П14 - торгуется на 12% дешевле номинала, доходность к погашению 28%, так же небезынтересно, как и "Балтийский лизинг". Дата 📅 погашения - 22.07.2027. Тут нет, на мой взгляд, таких рисков, какие реализовались у шарашкиных контор наподобие "Гарант-Инвеста", "Ники" или "Монополии". А ситуативное снижение рыночной цены - просто следствие некоторой нервозности физических хомячьих лиц. 3. "Делимобиль" 001Р-02 - чистой воды спекуляция на краткосрок, облигация на 8% дешевле номинала, доходность к погашению почти 40%, дата выкупа - 22.05.2026. Причём у неё высокий рейтинг. 4. "МВидео Финанс" 001Р-05 - доходность к погашению аж 50%, торгуется на 12% дешевле номинала. Выкуп 06.08.2026. Со знаменитым "Роснано", про который все ждали, когда же он наконец обанкротится, у меня такие финты прокатывали. Держу ещё старую облигацию МВидео Финанс 001Р-04 - с ней всё в порядке, доходность 30%, жить ей осталось 4 месяца: выкуп 17.04.2026. 5. "Селигдар" 001Р-09 - доходность около 20%, погашение 06.12.2027. Что хотел докупить, но отказался: 1. РЖД 1P-38R - торгуется за 112% от номинала с доходностью к погашению 15%. Это реальная доходность +3%. Они уже у меня есть, брал тоже дороже номинала, но не настолько. Сейчас они плюсуют в портфеле на 5%. Добирать поздно. 2. Сибур 001Р-03 USD - тоже выросли выше номинала, 107%, при доходности 6.7% в долларах, тоже есть в портфеле, тоже уже поздно добирать.

Прикупил немного облигаций, постепенно перетряхиваю и совершенствую облигационный портфель: 1. Авто Финанс Банк БО-001-13, доходность 20.3% годовых, погашение 17.09.2027. 2. АО АБЗ 1 002Р-04, доходность 19.5% годовых, погашение 16.10.2028. С Асфальтобетонным заводом не было проблем, додерживаю и . 3. Балтийский лизинг БОП19 - торгуется на 5.5% дешевле номинала, 17% годовых, доходность к погашению 23%, погашение 27.08.2028. 4. ВИС Финанс БО-П10 , есть риски, но это бонды, что поделаешь. Торгуется на 6% дешевле номинала, доходность к погашению - 20.3%, выкуп 12.10.2028. 5. ГТЛК БО 002Р-09 - доходность 18.2%, погашение 04.07.2029. ГТЛК держу ещё . Что собирался взять, но не взял: 1. ⚛️ Атомэнергопром АО 001Р-07 - новая, но слишком долгий срок, на 4 года 7 мес., доходность неинтересная, всего 14.35% годовых, это не превосходит мои вклады по 14.5, 14.2 и 13.8% на год. Да, доходность по вкладам будет только снижаться вслед за снижением ключевой ставки, но всё равно доходность низкая, премии за риск почти нет (там, правда, и риска особо нет). 2. Брусника 002Р-04 - у застройщиков трудности, рейтинг облигации снизился, риск велик. 3. Газпромнефть БО-003Р-13R - доходность 15.5% не интересна. Не увидел вообще никаких заманчивых бондов от "Газпропнефти", везде доходность ниже 16%. Хотя они все абсолютно надёжны.

Людям, которые зачем-то шортили , конечно, не позавидуешь. Они оказались "запертыми в планке", то есть им даже не откупить свой шорт ни по какой цене. Но тут каждый сам за себя несёт ответственность. Я покупал на два брокерских счёта: ВТБ (14, 15 июля, 5 августа, 6 ноября) и "Финам". Средние мои цены, соответственно, разные: 1195₽ на ВТБ (+26%) и 1462₽ на "Финаме" (+3.4%, покупал в 2024 году, получил дивидендами 16% в декабре 24-го и 6% в июне 25-го года). Общий доход, который дал мне SFI, - примерно 25% годовых. Сейчас, скорее всего, физические лица начнут покупать акцию под космические дивиденды в 902₽ - 60%. После 24 декабря образуется дивгэп, который закроется ориентировочно никогда. То есть под диввыплату, наверное, идти не стоит. Выйти нужно будет по хаям где-нибудь в декабре. Хорошо бы переписать исторические хаи от марта 2024: 2074₽, это ещё +37%. Полный текст новости, на которой состоялась "планка", то есть предельно возможный рост акции в течение дня, ограниченный правилами биржи: "Москва. 21 ноября. ИНТЕРФАКС - Совет директоров инвестиционного холдинга SFI (ПАО "ЭсЭфАй") рекомендовал выплатить дивиденды за девять месяцев 2025 года в размере 902 рубля на обыкновенную акцию, говорится в сообщении компании. Всего на выплату дивидендов может быть направлено 43,857 млрд рублей. Собрание акционеров SFI пройдет 14 декабря. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, - 25 декабря. Собранию акционеров также будет предложено одобрить крупную сделку (продажу 87,5% акций "Европлана"), так как балансовая стоимость продаваемых акций превышает 50% от балансовых активов холдинговой компании. SFI выкупит акции у несогласных со сделкой по цене 1256,4 рубля. Согласно дивидендной политике SFI, утвержденной в 2018 году, целевой уровень выплат составляет не менее 75% от минимального из двух показателей - либо размера чистой прибыли по РСБУ за отчетный год, либо размера свободного денежного потока при условии наличия поступлений дивидендов от дочерних компаний. Чистая прибыль SFI по РСБУ за январь-сентябрь 2025 года составила 76,2 млрд рублей против 17,7 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Компания объясняла такую динамику переоценкой вложений в "Европлан" по рыночной стоимости. Позднее стало известно, что SFI продает 87,5% акций "Европлана" Альфа-банку. Стороны подписали юридически обязывающие документы. Завершение сделки запланировано после закрытия реестра акционеров "Европлана" для выплаты дивидендов за девять месяцев 2025 года, получения корпоративных одобрений и согласия Федеральной антимонопольной службы. ПАО "ЭсЭфАй" - публичный инвестиционный холдинг. Ему принадлежит 87,5% лизинговой компании "Европлан", 49% в страховой компании ВСК, 10,4% ритейлера "М.Видео" (через дочернюю компанию "ЭсЭфАй Кэпитал")".

Не напрасно взял лонг фьючерса на серебро Silv-12.25 {$SVZ5} перед выходными, в четверг, и перенёс на понедельник. Брал по 48,18 с целью 50. И вот, утром фьючерс открылся 3%-ным гэпом вверх. Для фьючерсного контракта это очень много. Я сразу же закрыл позицию от греха подальше. Строго говоря, во фьючерсах гэпов нет, это иллюзия, они торгуются круглосуточно по базе. Интересно, что базовый актив на "Финаме" и в Тinkoff смотрят по-разному. Сейчас база по серебру на "Финаме" - 49.70$, согласно бирже Comex (другие металлы они смотрят по Nymex). Тогда как по Тинькофф база по серебру - 51.25$, тикер XAG. Техподдержка Тинькофф, как всегда, ничего не понимает, "создаёт дополнительные обращения для коллег" и обещает связаться позже. Техподдержка "Финама" сразу отвечает, что они дают базу по товарно-сырьевой бирже Comex либо по NYMEX (New York Mercantile Exchange) — американской фьючерсной товарной бирже. А что показывает Tinkoff, надо спрашивать у Tinkoff. Аналогичное расхождение по палладию. База по Nymex, на которую ссылается Finam: 1496$. База по Tinkoff c неким тикером XPD: 1452$. Фьючерс на декабрь {$PDZ5} везде 1490$. Только доходы по фьючерсам позволяют удерживать портфель 💼 на "Финаме" в районе 800 т.р. Из акций в плюсе лишь шорт "Пика". На 4-часовом и недельном графиках видно падение с 8 октября от отметки 540₽, это минус 30%. И классический отскок дохлой кошки от 412 к 432₽. Следующая цель падения - 352₽, это еще минус 15%.

Благодаря импульсному росту и портфель 💼 на Finam потрогал отметку в 900 т.р. Доллар 💵 лихо пробивает снизу вверх ☝️ уровни, только что преодолел психологически важную отметку в 85₽, следующие сопротивления - 87.18, 88.92, 90.45. Отторговываю эту девальвацию (очевидно, искусственную, запущенную вручную, регулируемую) через сентябрьский фьючерс {$SiU5} - он растёт седьмой день подряд, показывает последнее время дневные свечи по проценту-полтора, это очень много. Индекс ММВБ растёт в преддверии снижения ключевой ставки 12 сентября, послезавтра, в пятницу, на 2%, до 16%. Перед объявлением снижения, видимо, будет фиксаж прибыли. Рост сугубо на ожиданиях. Индекс дёргается от геополитических новостей, которые правильнее было бы назвать вбросами. Например, вчера поздно вечером и сегодня на открытии сессии с 9:00 сливали на том, что "БЕЛЫЙ ДОМ ЗАЯВИЛ, ЧТО ПОКА НЕ ГОТОВ АНОНСИРОВАТЬ НОВЫЙ ТЕЛЕФОННЫЙ РАЗГОВОР МЕЖДУ ПУТИНЫМ И ТРАМПОМ". Однако около 10 утра начали закрывать этот гэп и быстро всё откупили на том, что "🇺🇸 Трамп анонсировал новый разговор с Путиным: на этой неделе или в начале следующей". Если ориентироваться на технический анализ, на торговую модель VSA, то индекс "должен" закрыть зону имбаланса: три красные дневные свечи от 19, 20, 21 августа (обвёл синим на графике), поскольку это непроторгованные области, они "притягивают" цену. Тогда цена прикоснётся к уровню 3000 пунктов. Это +2.4%. Отрабатываю рост индекса через сентябрьский фьючерс {$MXU5} - он, как и долларовый, показывает 7 дневных торговых сессий в плюс. Ближайшая цель у него - 298600 (+1.15%). А там видно будет.

"Транснефть" согласовала хорошие дивиденды, от моей средней - 14%. Меньше депозитов, но растёт само тело акции, причём уже 5 месяцев подряд (см. месячный график). Дивотсечка 17 июля, накануне сберовской дивотсечки. После закрытия дивидендного гэпа вижу цель 1700₽, это +22%. Там акция была в мае 2024 перед началом самой затяжной коррекции рынка. Такие компании, как и , держу в долгосрок. Они надёжны. И у них по-прежнему неплохой апсайд, но у Сбера он поменьше, там исторический хай - 357₽, это всего +13%. Сбер и Транснефть - две самые крупные позиции в моём ВТБшном портфеле, почти на 200 т.р. С начала года портфель на ВТБ даёт +9% и может к концу года обогнать депозиты на фоне снижения ключевой ставки. За всё время - +57%, и это выше депозитов. Дивиденды придут в августе, так же как и от и , , ... Куда их реинвестировать, не очень понятно. Пока что вклады ещё смотрятся предпочтительнее фондового рынка, хотя и снизились за июнь на 2% в среднем по больнице. Банки проспамились в июне: "Александр Валерьевич, откройте новые возможности для ваших сбережений со СберВкладом. Ставка до 20% годовых, гибкие сроки от 1 месяца до 3 лет, сумма от 100 000 рублей. Доступно пополнение. Подробнее об условиях вклада и надбавках: [ссылка]. Условия актуальны на дату рассылки 2 июня 2025 г. ПАО Сбербанк". "Александр Валерьевич, ставка до 19% годовых по СберВкладу! Пополняемый вклад от 100 тыс. руб. Подробнее: [ссылка]. Условия актуальны на дату рассылки 17 июня 2025 г. ПАО Сбербанк". "До 20% годовых по накопительному Альфа-Счёту. Откройте счёт сегодня на выгодных условиях: [ссылка]". "Александр Валерьевич, ставка до 18% годовых по СберВкладу! Пополняемый вклад от 100 тыс. руб. Подробнее: [ссылка] Условия актуальны на дату рассылки 1 июля 2025. ПАО Сбербанк". Скорость снижения вкладов видна по датам рассылки: 2 июня предлагают 20%. 17 июня - 19%. 1 июля - 18%. Сколько предложат после ближайшего заседания ЦБ?..

Всё-таки покупка июньского фьючерса на индекс ММВБ под ПМЭФ была разумной идеей. Но главное было вовремя выйти. С другой стороны, не выйти и нельзя было: по технике безопасности, с фьючерсом нужно расставаться за сутки до экспирации, то есть 18-го июня. Середина прошлой недели совпала с пиком роста, июньский фьючерс локально-максимально вырос, дальше был сброшен и зафиксирован на факте ПМЭФа. Само событие разочаровало, но это уже не важно. Мы увидели классический фикс на факте. Кто брал акции и фьючи под событие, всё продал. ПМЭФ испугал разговорами про рецессию (Решетников) и огорчил родителей с детьми до 14-ти лет, которые планировали взять льготную ипотеку (не будет таковой). Сильный ₽ тоже больше напрягает, чем вселяет гордость в его держателей. Остался один драйвер роста индекса - это нефть. Но это инструмент ненадёжный, сверхволатильный и нервозный. Следовательно, следующее событие, под которое имеет смысл подбирать акции и фьючерсы спекулятивно, - это ближайшее заседание Центробанка по ключевой ставке - 25 июля. До этого в течение месяца придут все дивиденды от тех, кто их согласовал и утвердил. Сейчас ставка рефинансирования составляет 20%. Через месяц, учитывая еженедельные данные по инфляции, её, скорее всего понизят до 19 или даже 18%. Начнётся полноценный понижательный цикл. Так мы и плывём по денежной спекулятивной реке, от огня к огню, от события к событию. Через неделю-две после квартальной экспирации фьючерсов ожидаю постепенного разворота валюты, слежу за Si-9.25 - {$SiU5}, а также за CNY-9.25 - {$CRU5} . Ну и за базами, в первую очередь, конечно.

Обзор книги Бенджамина Грэма "Разумный инвестор". Даже для нашего неразумного инсайдерского рынка основные тезисы выглядят современными, притом что первое издание книги появилось 75 лет назад, а последний авторский вариант с предисловием Баффетта - 50 лет назад. См. также обзор книги Эдвина Лефевра "Воспоминания биржевого спекулянта" (биография Джесси Ливермора): 💚 Чтобы всю жизнь успешно заниматься инвестициями, не нужны ни сверхвысокий IQ, ни изощрённые бизнес-стратегии, ни инсайдерская информация. Нужно лишь умение принимать решения на основе здравого смысла и способность контролировать эмоции. 🧡 Разумный инвестор - терпеливый, дисциплинированный и всегда готовый учиться. Кроме того, это инвестор, способный контролировать свои эмоции и думать о будущем. Его операции должны основываться не на оптимизме, а на строгих расчётах. 💙 Разумный инвестор покупает на медвежьем рынке по низким ценам, когда все продают, и продаёт на бычьем рынке по высоким ценам, когда все покупают. "Не нужно бояться медвежьего рынка - он должен вас радовать". ❤️ Главная проблема инвестора, можно сказать, его злейший враг - это он сам. Как писал Шекспир, "не в звёздах, нет, а в нас самих ищи причину". Тройсивенный союз алчности, близорукости и безответственности по-прежнему играет важную роль на рынке. 💚 На вопрос о том, что мешает преуспеванию индивидуальных инвесторов, Грэм отвечает: "Главной причиной их неудач является то, что они уделяют слишком много внимания текущей ситуации на рынке". ❤️ Фондовый рынок ведёт себя как маятник: он постоянно раскачивается из стороны в сторону - от необоснованного оптимизма до необоснованного пессимизма. Разумный инвестор - это реалист, который продаёт акции оптимистам и покупает у пессимистов. 💜 Инвестор, чей 💼 состоит из правильно подобранных акций, должен быть готов к колебаниям их рыночной стоимости. Он не должен расстраиваться из-за ощутимого падения цен, ни бурно радоваться 😀 при ощутимом их повышении. 💚 Мнение, будто бы события на финансовом рынке поддаются прогнозированию, иллюзорно. Будущее нельзя предсказать <...> Единственное, в чём можно быть уверенным при прогнозировании будущей доходности акций, - это в том, что вы можете ошибаться. ❤️ Явные перспективы роста бизнеса не гарантируют инвесторам прибыль. 💛 Рост цен делает акции не менее, а более рискованными, и, напротив, падение цены делает их менее, а не более рискованными. Разумный инвестор опасается бычьего рынка, потому что покупка акций на нём - дорогое удовольствие. Если у вас есть свободные средства, следует выходить на медвежий рынок, потому что на нём продаются дешёвые акции. Инвестор всегда может извлечь выгоду, терпеливо и спокойно выбирая акции на развалинах медвежьего рынка. 💚 Инвестору не стоит надеяться на доходность более высокую, чем в среднем по рынку, и покупать для этого новые выпуски облигаций и "горячие" акции, обещающие быструю прибыль. 💙 Всегда следует понимать, чем именно вы занимаетесь: инвестициями или спекуляциями, и не путать одно с другим. Чрезмерное увлечение спееуляциями делает их чрезвычайно опасными. 🧡 J.P. Morgan был самым влиятельным финансистом конца XIX - начала ХХ в. Поскольку его постоянно спрашивали, что будет происходить на фондовом рынке, он придумал краткий и безошибочный ответ: "Рынок будет колебаться". Любые колебания 💜 Ни один разумный инвестор, как он ни нуждался в деньгах, никогда не купит акции, ориентируясь только на дивидендную доходность. Компания должна быть устойчивой, а цена акции - разумной. ❤️ Сегодня более 10 взаимных фондов специализируется на облигациях, выпускаемых развивающимися странами, такими как Бразилия, Мексика, Нигерия, Россия и Венесуэла. Ни один здравомыслящий инвестор не вложит в эти экзотические бумаги более 10% активов облигационного портфеля.

Вся первая апрельская неделя прошла под знаком успешно падающих и тем дающих заработать фьючерсов. Конъюнктура рынков такова, что всё снижается. Трамп развернул торговые войны - хорошая возможность пошортить SPYF-6.25 ( {$SFM5} ) и NASD-6.25 ( {$NAM5} ). ОПЕК+ увеличил дОбычу нефти втрое - замечательный шанс пристроиться к сливу {$BRK5} и {$BRM5} . На фоне этого наши нефтяные компании корректируются - можно отработать коррекцию через шорт LKOH-6.25 ( {$LKM5} ). Наши с американцами пока не могут договориться, переговоры затягиваются, физики эмоционально сливают всё подряд - можно заработать на шорте MIX-6.25 ( {$MXM5} ) и MXI-6.25 ( {$MMM5} ). На падающих рынках делаются бОльшие деньги, чем на растущих, но в "Пульсе" публика в основном нервничает, злится и обзывает рынки итальянским словом casino 🎰 . Хотя в казино от тебя ничего не зависит, а тут ты сам несёшь ответственность за все свои сделки. Не зафиксировал вовремя прибыль? Твоя ответственность. Не поставил стоп? Тоже твоя. Выбрал неправильную точку входа в сделку - сам виноват. И так далее. Прогнозировать дальнейшие движения сложно, надо посмотреть на открытие рынков в понедельник. Я бы ставил на дальнейшее снижение S&P500 и Nasdaq100, отыгрывая его через июньские фьючерсы. Напрашивается также коррекция в золоте к 2800$. Но в золото обычно все бегут в случае неопределённости. А у нас в мире что ни день, то форс-мажор какой-нибудь. Поэтому с золотом я бы не связывался, там возможны лютые выносы в обе стороны.

Что ещё по фьючам? Обращает на себя внимание огромное контанго в июньской Сишке, то есть фьючерсе на доллар. Реально курс доллара по ЦБ - 84.70₽. По базовому активу {$USDRUB} видно, что коррекция от ноября 2024 (114₽) составляет сейчас -35%. Видны также уровни дальнейшего потенциального снижения: 79, 75, 72, 69, 66₽. Мой прошлонедельный шорт июньского фьючерса {$SiM5} на доллар выбило в пятницу по стопу на утренней новости об уничтожении ВСУ энергетической станции "Суджа". Подтвердилась обратная корреляция: рынок падает, доллар 💵 растёт. Но нисходящее движение в долларе не сломано. Фьючерс должен вернуться к базе, а это минимум ещё 5.7% вниз. Тут есть пространство для шорта. Нефть {$BRJ5} я успешно лонговал, но она что-то застопорилась, и непонятно, как поведёт себя дальше. С одной стороны, Трамп вводит пошлины на сырьё, прессует Венесуэлу, ведёт торговые войны - на этом цены растут. С другой стороны, постоянно проскакивают новости о новооткрытых месторождениях полезных ископаемых, на чём цена может снижаться. Вот только что китайцы нашли у себя в закромах 140 млн. тонн сланцевой нефти, тогда как ранее у них больше 100 млн. тонн не бывало. По базовому активу $BZ видно, что на недельках рост +6% от локальных лоёв. Но общий тренд - вниз аж с сентября 2023 года. Снижение от 97$ достигло -34%. Так что краткосрочно, может быть, ещё неделю нефть ⛽️ вверх ☝️, но в перспективе - нисходящий тренд.

Что по фьючерсам? Ещё до коррекции рынка я зашортил фьючерсы на "Лукойл" и "Сбербанк". По Сберу торгуются два фьюча: на обыкновенные акции - SBRF-6.25 и на привилегированные - SBPR-6.25. Идея💡в том, что обе компании выплатят дивиденды, поэтому июньские контракты попадают под дивидендный гэп. По обеим компаниям получилось зеркало: лонг акций и шорт фьючей. Дивотсечка по - 2 июня, дивдоходность от текущей цены - 7.7%. Таким образом, жду акцию на дивгэпе ниже 6500₽. Соответственно, июньский контракт {$LKM5} должен припасть ещё на 6.5%. Пока же бэквордация всего 0.8% : 7008 ₽ LKOH-6.25 69508 пп. По Сберу июньско-июльские дивиденды жду в районе 10%. От текущих цен это дивгэп к 270₽ по обычным и привилегированным акциям. По фьючерсам же приход на 27000 пунктов - это снижение на 15%. Оба фьючерса торгуются с контанго, которое должно перейти в бэквордацию, когда фьючерсы начнут закладывать дивидендную выплату: 303₽ 300₽ {$SRM5} 31891 пп (контанго 5%) {$SPM5} 31698 пп (контанго 5.35%) Акции Сбера держу (обычку), она даёт сейчас +24%, средняя 243₽. Может быть, продам её на преддивидендном разгоне, а под сами дивиденды не пойду. Думаю, что исторический хай в 388₽ от октября 2021 года она не перебьёт, а на 330₽ - сильнейшее сопротивление, выше которого не пускают. Это небольшой апсайд, всего +9%. Но и ниже 220₽ ей будет не уйти, там сидят сильные покупатели - возможно, фонды набирают при коррекциях.

Очень удачно получилось выйти из , когда там стрельнула ракета, незадолго до разочаровывающих новостей про невыплату дивидендов. По 2.649 отдал, почти по локальным хаям. Вышло +21%. Держал давно, около года. Сама по себе идея диввыплаты за 3 года не сработала, но это и не важно: слухи о дивидендах позволили хорошо выйти. Дальнейших идей я здесь не вижу, только если спекуляции на новых сомнительных слухах. Например, о смягчении европейских санкций. Недельный график говорит мне о том, что бумага недопадала и смотрит на полтора рубля, это ещё минус 23%. Индикатор MACD ориентирован вниз, и пространство для снижения ещё очень большое. Если идея, то шортовая. Хорошо отработал также , он дал +33% с декабря, когда стали появляться движения в третьем эшелоне. Такие бумаги периодически пампят, но это во многом лотерея. Могут и на 160₽ пульнуть, как в сентябре 2023. Дневной график мне нравится тем, что 50-дневная скользящая поджимается снизу к 200-дневной. А на 12-часовом графике "крест жизни" уже реализовался. Тренд восходящий с 27 ноября 2024, от 21.4₽, это уже +43%. Цели роста тут могут быть 44 и 57₽, это +17-50%, но только на спекулятивных слухах. Никакого фундаментального основания я не вижу. Закрыл также половину "Яндекса" , которая была в ВТБ-портфеле, в +17%, по 4513₽, и, наверное, зря: недельный график хороший, MACD однозначно смотрит вверх, в левой части графика видна большая непроторгованная область имбаланса, когда акция стремительно падала с ноября 2021 по февраль 2022 г. Закрытие этой области приведёт к историческому хаю в 6217₽ (октябрь 2021), это ещё +34%.

Привычка вообще всё записывать и, в частности, фиксировать финансы помогла мне проанализировать занятия спекуляциями и инвестициями на фондовом рынке: см. фотографию Экселя. Это помесячный расклад доходов с ММВБ и S&P500 с ноября 2020-го. Что бросается в глаза? Прежде всего - провал с февраля 2022-го по апрель 2023-го, связанный с войной. Акции США, Китая и Гонконга оказались заблокированными. Российские просели на 50%. За 2022-й год я заработал вдвое меньше, чем за первые (последние) два месяца спекуляций в 2020-м. Второе - два самых прибыльных месяца - февраль 2021-го и январь 2023-го - связаны с американскими акциями. В первом случае 17.12.20 я купил 286 акций Zynerba по 3.45$, а 10.02.21, всего через полтора месяца, продал их по 8.45$, это +145%, 1430$. Во втором случае удачным оказался выкуп акций Global Blood Therapeutics - про неё писал год назад: . Несмотря на блок, деньги 💰 пришли. Третье - вопреки длительной и для многих мучительной коррекции этот год оказался рекордным. В среднем 36 т.р./мес. - немного, жить с этого нельзя, но как источник дополнительного дохода - хорошо 👍 Лучше других шортились во втором полугодии ДВМП , "Мечел" , ТМК , "Распадская" , "Озон" {$OZON} . В первом полугодии удалось заработать на акциях "Циан" {$CIAN}, "Башнефть" , "Яндекс" , Head Hunter {$HHRU}, "ЛукОйл" . Лучше всех чувствовал себя портфель 💼 у ВТБ-брокера, он принёс +41.7% за год. Альфа-портфель, самый маленький (около 300 т.р.), дал +25% годовых с дельтой к iMOEX 35%. Finamовский портфель - самый большой, 1.3 млн, но там 500К заблокированных американских акций, и его рост на 17% за год может радовать условно. Прибыль по значительной части эмитентов не зафиксировать. План на январские рабочие дни - лонговать индекс через фьючерсы {$MXH5}, {$MMH5} и шортить "Магнит" . По последнему, скорее всего, увидим снижение котировок к 3000₽ и последующий выкуп мажоритарием. По индексу преодолеем в краткосроке 3000 пунктов и на мирных переговорах пойдём к 3500.

Тезисы по "Самолёту" из сегодняшнего интервью. Рисков банкротства нет. • Средняя ставка по портфелю, включая корпоративный долг, в среднем составляет порядка 12%, что существенно ниже ключевой ставки. Кэш позиция сейчас - более 30 млрд рублей. • Официальное заявление Михаила Кенина подтверждает, что он не продает свой пакет акций и остается ключевым акционером. • Планируется ввод около 1 000 000 квадратных метров жилья до конца года, и все обязательства будут соблюдены. Это проекты, которые давно стартовали, идут с хорошим финансовым покрытием и имеют комфортные ставки. • Стратегия диверсификации рисков и широкого портфеля кредитующих банков, обеспечивает финансовую стабильность. Ограничения, связанные с проектным финансированием, в рамках 214-го ФЗ, делают процесс изменений условий со стороны банков более аккуратным и осторожным. Можем комфортно обслуживать свой долг, не выкупая облигации. Сейчас у держателей облигаций есть шанс зафиксировать высокую доходность в бондах — СЕО Самолета. Самолет не планирует проводить допэмиссию акций — СЕО. В контакте с Минстроем. Поддержка отрасли точно будет, обсуждаем детали на разном уровне, в том числе с ЦБ — СЕО Самолета. _______________________________________ Я "Самолет" держу и докупаю. Акции сделали +15% от позавчерашнего дна в 885₽. Данные по за сегодня: Покупки: 2538.4 млн. руб. Продажи: 1905.2 млн. руб. Дельта: 633.2 млн. руб.

A вот заметка на "Инвестинге", взятая у "Смартлаба", она касается сталеваров: "На фоне ослабления рубля акции НЛМК могут быть интересны, особенно с учетом продления ЕС квоты на поставки слябов и квадратной заготовки до 2028 года. Eвропейский рынок составляет около четверти всех продаж НЛМК, в то время как конкуренты, такие как Северсталь и ММК , прекратили поставки в Европу из-за санкций. Это даёт НЛМК преимущество среди сталелитейщиков, что должно поддержать его котировки". Я держу НЛМК и ММК, терплю просадки, сижу на свои 💰 деньги, в НЛМК верю больше. Это же дивидендный король 👑 среди металлургов, до 2022 года платил четырежды в год. В 2024-м возобновил платежи, но дал только 10%, а не за два года, как все мечтали, на этом упал, плюс санкции. Отчёт за 9 месяцев вышел слабый, а бумага отскочила от локального лоя в 115₽ на +6.6%. 115₽ - очень сильная 💪 поддержка. Хотя за 8 месяцев коррекции мы уже привыкли, что дна у бумаг как бы и нет. Однако во время Трампралли 11.11.24 НЛМК сделала +14% от лоёв в 115₽ к 134₽. То есть на ней можно спекулятивно хорошо зарабатывать. А во-вторых, когда ближе к лету появятся слухи о дивидендах, на этих слухах акцию могут снова погнать к хаям. В данный момент все проходят через дно: "Северсталь", ММК, Промышленно-металлургический холдинг в январе-октябре 2024 сильнее всех снизили выпуск стали. По итогам года выплавка в России может уменьшиться до 69–72 млн тонн. Показатели в январе-октябре сильнее всего упали у группы ММК, Промышленно-металлургического холдинга и "Северстали" – на 12, 18 и 8% год к году соответственно. НЛМК снизил выпуск по итогам 10-ти месяцев на 4,7% до 11,3 млн. т. Кроме того, ЦБ может повысить ключевую ставку до 25% уже на ближайшем заседании из-за роста инфляции и резкого ослабления рубля на этой неделе.