Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

‼️ Если вы хотите научиться торговать фьючерсами на природным газом сша в среднесрочной и долгосрочной стратегии, но вам не хватает опыта, знаний, то вам необходимо сделать правильный выбор, каждому участнику буду рад помочь. 🕵‍♂️ Если вы готовы изучать предмет и вам необходимо получить дополнительную информацию, есть желание начать разбираться в инструменте и научиться торговать фьючерсами на природный газ сша и те кто хочет повысить свой уровень знаний в газе. 👍 Я зарегистрировал свой закрытый канал в т банке 🔥 Два раза в день публикуются посты и в них моё видение ситуации на текущий торговый день, а вечером я подвожу итоги и делюсь своими мыслями о том, чего ожидаю в дальнейшем от рынка газа. 😃 В закрытом канале прямой диалог с подписчиками, отвечаю на вопросы, предоставляю дополнительную информацию, делюсь мыслями и своим опытом реальных торгов фьючерсами на природный газ сша, который у меня с 2022 года, также делюсь информацией о своей торговле на личном счёте и на счёте стратегии автоследования. 💰 В закрытом канале есть пост с подробным описанием моей авторской тактики набора позиции, которую я разработал и уже на протяжении года успешно применяю и она гарантированно защищает мой депозит от потерь. 🚀 Информация о специфике, тонкостях и подводных камнях продукта, помогаю разобраться в понимании инструмента. Объясняю на что нужно смотреть в отчётах eia, как влияет погода на цену газа, учитывая сезонную специфику продукта, а так же специфику влияния роста производства СПГ в сша и как это может отразится на стоимости газа в дальнейшем, влияние добычи газа на цену, как все эти факторы могут повлиять в среднесрочной и долгосрочной перспективе. 🤷‍♂️ Я НЕ РАЗДАЮ РЫБУ, А РАССКАЗЫВАЮ, КАК ЕЁ НУЖНО ЛОВИТЬ! ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Фьючерсы на природный газ сша сильно волатильный и высоко рискованный инструмент и без минимального понимания не стоит начинать торговать фьючерсами на газ и это относится как к дейсвующему контракту, так и к дальним, таким как: , к этому моменту нужно подходить с большой ответственностью и понимать риски данного инструмента, который не похож на другие и ваш опыт может оказаться не очень полезным, учитывайте этот факт.

😉 Без новинок дня есть минутка заглянуть чуть вперед - представляю взгляд на завтрашнего героя в рамках нерегулярной рубрики :) 💉 БИОВИТРУМ 001Р-02 📊 🅱️🅱️➕ | НКР [10.12.2025] 🎁 Купон: 23.25% / YTM ≈ 25,9% [30 дней] ⚠️ CALL через 1,5 года ▪️ 3 года до погашения 🕰 Первичка и торги: 02.04.2026, четверг (Z0) ❓ О компании. Поставщик оборудования, расходных материалов и различных сервисов в области лабораторной онкодиагностики и микробиологии. В 2025 году введен в эксплуатацию собственный научно производственный комплекс, а вот его стоимость можно прикинуть, ознакомившись со следующим разделом :) 💰 Финансы в цифрах имеются вполне свежие! Предварительные результаты полного 2025 года вашему вниманию. Компания работает в группе, и по итогам 2027 года планирует начать раскрытие также МСФО отчетности. ▶️ Выручка: 3,29 млрд. (3,33 млрд.) ⬆️ Чистая прибыль: 86,9 млн. (78,8 млн.) 🟡 Краткосрочные заёмные средства: 755 млн. (772 млн.) 🟡 Долгосрочные заёмные средства: 904 млн. (982 млн.) 🟡 Проценты к уплате: 384 млн. (351 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 18,9 млн. (5,3 млн.) ⚖️ Чистый долг / EBITDA: 4,2х (4,8х) ➤ Основной долг - банковский, кредиторы Сбер и Альфа Банк. Инвестиционный кредит планирует погаситься в течение 4 лет (ставка - КС + 2,7%), хочется верить, что долговая нагрузка увеличиваться после завершения планов сильно расти не будет. "Оборотные" кредиты составляют чуть более 700 миллионов, и также имеют плавающую структуру (премия к КС от 3 до 5%). 2026 год в моменте - самый весомый для погашений: чуть менее 300 миллионов рублей выплат по инвестиционному кредиту и чуть более 400 по всей прочей задолженности. ➤ Облигации занимают символическую долю, но о них чуть ниже. 🗞 Биржевая история. В обращении представлен единственный выпуск 001Р-01 c соблазнительным купоном 28% ровно. Но есть две причины, по которым с ним связываться не стоит. Первая - цена в стакане, вторая - в сентябре этого года компания высоковероятно планирует исполнить колл (погашение по номиналу), и покупка от текущей цены принесет вам невероятно скромную доходность. 💬 Мнение автора. Каких-то особых вопросов не возникло. Компания, как мне показалось, прошла пик по долговой нагрузке и потихоньку движется к светлому будущему. Хочется верить, что наступит оно в соответствии с графиком погашения долга :) Разумеется, нельзя не принимать во внимание сектор - медицина на рынке пользуется спросом, сие не заметить невозможно. Так что участие в выпуске приму, параметры вполне рыночные по совокупности факторов, да и серийным эмитента не назвать. Думаю, что не только я приму :) 🙏 Благодарю за прочтение, отличного продолжения торгового дня :)

📊 Долг растёт, расходы увеличиваются – куда движется бюджет? По итогам 2025 года государственный долг России вырос на 21% и достиг 35,1 трлн ₽. Основной драйвер – внутренние заимствования: • Внутренний долг увеличился на 29,1% до 30,7 трлн ₽; • Внешний долг, напротив, снизился на 15,4%. Это означает, что государство всё активнее занимает внутри страны, снижая зависимость от внешних кредиторов. 💸 Также обслуживание долга становится дороже. Расходы составили 3,2 трлн ₽, а их доля в бюджете выросла с 5,8% до 7,5%. То есть всё больше бюджетных средств уходит не на развитие, а на обслуживание обязательств. Что касается регионов, то там ситуация закономерно ухудшается и особенно быстро растёт задолженность перед банками: • Бюджеты 73 регионов завершили год с дефицитом; • Совокупный дефицит – около 1,6 трлн ₽; • Расходы растут быстрее доходов (+9,9% против +5%); • Региональный долг увеличился до 3,5 трлн ₽ (+10,6%). Пока рост госдолга не выглядит критичным, но тренд очевиден: долговая нагрузка на бюджет продолжает увеличиваться, растёт доля “непродуктивных” расходов. На этом фоне ожидания по экономике остаются сдержанными – рост ВВП в 2026 году может быть около 1%. В целом, экономика переходит к замедлению, а ключевая задача уже не ускорение роста, а удержание стабильности. Ставьте лайки 👍 и делитесь с друзьями. ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

🏗️ Как выглядят объекты «Рентал ПРО» – живой взгляд на ЦОД Домодедово Всем доброго 👋🏻 По таким фондам в открытом доступе обычно очень мало содержательной информации. Мне это интересно не только как потенциальному инвестору, но и как оценщику, поскольку в работе львиная доля проектов связана с оценкой СЧА разных ЗПИФов. Поэтому я решил посмотреть историю несколько глубже и съездил на закрытое мероприятие «Рентал ПРО» в ЦОД Домодедово. Сразу оговорюсь: это не рекомендация к покупке, тем более фонд доступен только квал.инвесторам. Это именно обзор того, как устроен инструмент. Общая рамка Фонд под управлением УК «А класс капитал». По текущей конструкции он дает примерно 14-15% годовых, при этом выплаты на пай поступают ежемесячно. 💰На чем зарабатывает фонд? Ключевой момент в том, что «Рентал ПРО» ориентирован не на классическую арендную модель, а на ротацию объектов. Фонд финансирует строительство, после завершения объект реализуется, прибыль распределяется между пайщиками, затем капитал направляется в следующий проект. При этом строительная компания является связанной стороной, а ЗПИФ фактически выполняет функцию источника дешевого финансирования проектов группы, что особенно актуально в период высокой ключевой ставки. На длинном горизонте – вопрос, как все это будет выглядеть у данного фонда при снижении ключа. В течение жизни фонда основным активом по сути выступает дебиторская задолженность. Пока объект строится, ЗПИФ выдает застройщику деньги в виде авансов, а застройщик платит процент за пользование этими средствами. Эти платежи и формируют регулярный доход пайщиков еще до продажи объекта. После завершения строительства объект реализуется. Соответственно, доход фонда складывается из процентных платежей за пользование авансами, арендных платежей, процентного дохода от размещения свободных денежных средств, доходов от продажи имущества фонда и иных доходов от доверительного управления имуществом. Но экономическая логика фонда завязана именно на ротацию объектов и их продаже. 💡Про сами объекты Фонд работает в сегменте индустриальной недвижимости. Помимо жилой, офисной и торговой недвижимости есть еще индустриальная – к ней относятся склады, производственные объекты и ЦОДы. ЦОД, или центр обработки данных, – это специализированный объект, где размещаются серверы и сетевое оборудование, на которых работают IT-сервисы и хранится цифровая инфраструктура. 📌 Первая сделка фонда – продажа ЦОДа в Медведково. Сама экскурсия, на которой я был, проходила по ЦОД Домодедово. Этот объект уже был продан в феврале 2026 года, а финансовый результат от его ротации составил 234,8 млн рублей. Покупателем выступил Wildberries. При этом сейчас в составе фонда остаются три объекта, один из них – еще один ЦОД Домодедово, расположенный рядом. Эти объекты важно не путать. 💼 Кто оценивает имущество фонда Стоимость чистых активов у ЗПИФ оценивает не сама управляющая компания, а независимая оценочная организация, аккредитованная УК. В мире оценки есть три базовых подхода: доходный, сравнительный и затратный. Чаще доходный и затратный, при этом соотношение подходов и параметры внутри модели – это профессиональное суждение отдельного оценщика. Поэтому на СЧА всегда влияет не только сам объект, но и методология его оценки. ✅ Итог В целом любые подобные истории с инвестициями в разные ЗПИФы связаны с рисками (макроэкономическая конъюнктура, изменение предпочтений арендаторов и(или) их финансового состояния, а также возможные чрезвычайные ситуации, при которых страховое покрытие может оказаться ограниченным или отсутствовать вовсе. Но кейс с ЦОДами спекулятивно сам по себе выглядит интересным: это отдельный сегмент индустриальной недвижимости, особенно если ротация объектов будет продолжаться. Поэтому за «Рентал ПРО» точно имеет смысл последить. 🔥Как всегда рассчитываю на вашу активность под постом, на одну поездку только ушёл целый день, спасибо!

Типичные инвест-гуру Большинство инвесторов и трейдеров подписаны на десятки и сотни каналов, с разным уровнем аналитики. Мы с все читаем и изучаем и смогли выделить семь типов инвест-каналов (трейдеров). 1️⃣Пророк - он всё знал. Говорит уверенно, безапелляционно. В постах нет места сомнению. Делится своими мыслями везде: в комментариях у других авторов, в investing, vk, сейчас есть и в мах. Тёща на кухне тоже не остаётся в стороне от его глубоких знаний. Однако живёт всё ещё с тёщей, а отдыхает на даче. На вопрос о Lambe отвечает, что в моменте рынок не логичен и всё впереди. Коронная фраза: "Рынок нелогичен и наказал слабые руки. А я в минусе, потому что специально храню кэш, жду дна" 90% прогнозов - мимо, 5% - сложно трактовать, 5% - попадают в цель, но он был не в позиции. 2️⃣Усреднитель (любитель акций со скидкой) - каждое падение - идеальная возможность для покупки "отличных компаний по хорошей цене". Для него красный цвет в терминале — не сигнал опасности, а призыв к действию. Акция упала на 20%? "Отличный вход!". Упала на 50%? "Распродажа, как я удачлив!". Усредняется до тех пор, пока позиция не занимает 90% портфеля, а лайфстайл не сокращается до гречки. Коронная фраза: "Это не убыток, а отложенная прибыль" 3️⃣Охотник за новостями - МаркетТвитс главный источник информации, вдохновения и инвест идей. Не читает статьи и аналитику, не изучает баланс ему достаточно заголовка, чтобы определить направление движения и потенциальные Иксы. Живёт в ритме телеграм-каналов. Коронная фраза: "Опять кукл собрал мои стопы! Почему когда я покупаю, всегда прилетает чёрный лебедь?!" Реальность: Заходит на хаях, вылетает на лоях. Искренне верит, что рынок настроен против него лично. 4️⃣ Художник абстракционист - мастер технического анализа, гуру уровней и цветных фломастеров. Даже в горах на отдыхе видит "голова и плечи", а море ассоциируется с волнами Эллиота. Когда цена идёт не по графику - ложный пробой и повод для нового рисунка. Коронная фраза: "Это был ложный пробой трендовой на 15-минутке, сейчас ждём ретест зоны поддержки/сопротивления/стратосферы" Реальность: Торгует редко. Деньги зарабатывает на продаже курсов по ТА 5️⃣ Вечный Hodl-ер. Годами рассказывает как покупает один и тот же набор акций, делится скринами с полученными дивидендами или, что чаще, как покупает старую историю с очередной зарплаты. Постит сотни мотивационных постов по принципу F.I.R.E. и верит, что когда-нибудь сможет жить на дивиденды. Удивляется, когда "внезапно" компания объявляет делистинг, а руководство арестовывает спецназ. Коронная фраза: "Баффет тоже не продавал!" 6️⃣Криптан. Студент или школьник. Купил на 200$ случайных мемкоинов и публикует сотни скринов с закрытыми суммами рассказывая о потенциальных иксах и выбирает цвет для ламбы. "Вот-вот полетит", но не полетел. Теперь объясняет друзьям, что крипта — это на долго, надо ждать "следующего халвинга". Коронная фраза: "Крупный кит готовится войти в проект, и мы сделаем too the moon. Нужно подождать" 7️⃣ Идеальный трейдер. Всегда покупает в самом низу на кончике свечки и продаёт по максимальной цене. Любит публиковать скрины с волшебного анонимного профиля, где совершает сделки, но никогда не делится идеями за ранее. Вчерашних убытков не существует в природе. Коронная фраза: "Кто хочет залететь в сделку? Заходите в мой платный/вип-канал, там я даю сигналы!" Реальность: В закрытом канале — 500 человек и репосты из публичных пабликов. В портфеле самого мага — минус 200%. Но зато какие посты ❤️ 🎉 С 1 АПРЕЛЯ Каким бы типажом вы ни были, главное — чтобы портфель радовал, а нервы были стальными. Признавайтесь в комментариях, кого узнали? Куда относите автора? 😅

Роснефть: пережили «идеальный шторм». Что дальше? • Ключевые показатели (МСФО, 2025): — Выручка: −18,8% (8 236 млрд руб.) — EBITDA: −28,3% (2 173 млрд руб.) — Чистая прибыль: −73,0% (293 млрд руб.) — Капзатраты: −5,7% (1 360 млрд руб.) — Свободный денежный поток: −45,9% (700 млрд руб.) Кратко: 2025 год для Роснефти — это сочетание всего негативного сразу: дешёвая нефть, крепкий рубль и высокая ставка. По цифрам — просадка. По сути — бизнес выстоял. А дальше будет лучше Подробно: 2025 — тот случай, когда «сошлось всё»: — мировые цены на нефть под давлением — сверху ещё дисконт на российскую нефть — ставка ~19%+ (в среднем по году) — рост логистики и санкционных издержек Но ключевой фактор — это курс. Он сильно влияет на отчетность. Средний курс доллара: — 2024: 92,67 руб. — 2025: 83,21 руб. Т.е. рубль заметно укрепился. А для экспортёра это: продал нефть за доллар → перевёл в рубли → получил меньше выручки. Отсюда и динамика: — выручка −18,8% — EBITDA −28% — прибыль −73% Т.е. надо учитывать контекст. Часть падения — это не «бизнес стал хуже», а валютный фактор + макроусловия. Но это всё уже «было». Давайте о том что «есть» 1. Бизнес остался денежным. Свободный денежный поток — 700 млрд руб. Да, ниже прошлого года, но остаётся положительным (и держится уже много кварталов подряд чтобы не происходило). 2. Долговая нагрузка под контролем Net debt / EBITDA ≈ 1,5x. Для отрасли — комфортный уровень, особенно с учётом высокой ставки в 2025. 3. Операционная база стабильна — добыча: 246,6 млн т н.э. — запасы: 11,5 млрд т н.э. — обеспеченность: ~49 лет Это явно не история «выживания», это по-прежнему масштабный и устойчивый бизнес. Главный минус: Не внутри компании, а снаружи: — крепкий курс — высокая ставка — дорогая логистика (фрахт вырос кратно) — санкции — сложные расчёты и платежи Это давит на маржу. Но компания работает дальше. Т.е. это не шок, а новая среда, к которой компания адаптировалась. Что меняется сейчас: Если смотреть уже не назад, а вперёд: — ставка снижается ( с 21% → до 15% уже и тренд на снижение дальше) — нефть снова дорогая (а дисконты стали премией) — рубль перестал быть таким крепким, да. Пока чуть-чуть. Но и год только начался. Переводим на язык инвестора: ставка ↓ → расходы ↓ нефть ↑ → выручка ↑ рубль слабее → маржа ↑ То есть то, что в 2025 давило — в 2026 начинает помогать. Во всяком случае на сейчас картинка такая. Что в итоге: Отчёт слабый по динамике — это факт. Но он показывает другое: Роснефть прошла через худший сценарий и осталась устойчивой. при этом на рынке полно примеров компаний которые присмерти из-за такого комбо условий. А значит дальше нас ждет, скорей всего, история восстановления при улучшении макроусловий. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

С чего развалился наш рыночек? Про отсутствие ликвидности я уже ныл, но го пройдемся по пунктам: Начнем с валюты 11 марта Роснефть разместила облигации на 460 млрд рублей под 8% в рублях (я тоже так хочу) 19 марта Роснефть погасила по оферте бондов на 2 млрд баксов То есть за неделю стало нужно купить 170+ ярдов рублей при условии, что собирали всю сумму. При этом с 4 марта с рынка ушли продажи на 12 ярдов в день и с 12 марта появились покупки примерно на 28 Rusfar сделал to the moon. Секта свидетелей доллара по 120 почувствовала, что настало их время. За ростом подтянулись и другие добряки, начавшие тарить фьючи на все плечи, естественно уже по 80+ рублей. Бизнес весь поехал кукухой, знакомый с деска писал, что трейдеры в режиме звонков ищут ликвидность, так как куча компаний решила захеджироваться. Валютные бонды начали падать по номиналу, так как покупателей не особо много, а бонды эти последние 2 года раздавали нескончаемым объемом всем рынком, а вот застрявших в этих бондах и желающих фиксануться оказалось вполне себе много. Еще были были арбитражники ставок на рубле и юане, их тоже знатно порвало, но тут даже примерно объем прикинуть не могу. И вот, когда оферта прошла, все вернулось в норму. Русфар присел, бонды остались на месте и вернулись к номиналу. Спекули, поверившие в долгосрочный девал, остались ждать маржинколл и вытирать слезки. И как это повлияло на рынок — последние продавили акции, чтобы натарить побольше валютных инструментов, а за тех кто не продавал, их в какой-то момент, акции и облигации, начал продавать брокер, ну или они сами, так как начали выкупать просадку, чтобы увереннее идти в вальгаллу. Помянем этих добряков… Арбитражников тоже помянем, возможно они тоже продавали акции/облигации, чтобы перекрыть лося, но тут хз. Допишу остальное в течении дня

Вы когда-нибудь ловили себя на мысли: "Я в плюсе, но насколько это объективно? Может, рынок сейчас дает еще больше?" В мире инвестиций инструментом честно измерить свою эффективность является - бенчмарк. 📍Что это и с чем его едят? Бенчмарк - это ваш финансовый эталон. Если ваш портфель состоит из российских акций, логично сравнивать себя с индексом МосБиржи. Если вы торгуете на мировом рынке - S&P 500 ваш главный судья. Заработали 15%, а индекс вырос на 20%? Это не повод для радости. Вы проиграли рынку. Заработали скромные 12%, а рынок упал или вырос всего на 8%? Поздравляю, вы обогнали бенчмарк. Казалось бы, все просто. Но именно здесь многие инвесторы попадают в ловушку, о которой предупреждал Швагер: они путают удачу с навыком. 📍История Мартина Шварца В книге «Новые маги рынка» Швагер описывает историю М. Шварца - трейдера, который превратил $40 тыс. в $20 млн. До того как стать легендой, Шварц работал аналитиком в крупных инвестиционных домах. Он отлично прогнозировал рынок, его макроэкономические отчеты были безупречны. Но когда дело доходило до реальной торговли на деньги клиентов, результаты хромали. Почему? Потому что Шварц, как и многие, сравнивал свою доходность с бенчмарком поверхностно. Его прорыв произошел в тот момент, когда он перестал быть "предсказателем" и стал управлять рисками. Один из ключевых эпизодов, который приводит Швагер: во время обвала рынка многие "гении" потеряли все, потому что их портфели были перегружены. Шварц же, понимая, что обогнать падающий рынок невозможно, просто сократил позиции и сохранил капитал. Швагер в своем интервью с ним делает акцент: настоящая альфа Мартина заключалась не в том, что он угадывал все движения (угадывал он далеко не все), а в том, что его средняя доходность на единицу риска была феноменальной. Он обгонял бенчмарк не за счет гигантских рывков, а за счет того, что в плохие годы его потери были в разы меньше рыночных. 📍Почему просто "обогнать" - это полдела? История Шварца - идеальная иллюстрация к показателю, который профессионалы считают главным. Многие сравнивают результаты по принципу "финишной прямой": "Мои 15% против ваших 10% - я победил". Но что, если ваша стратегия просела на 30% в середине года, а индекс двигался плавно? Или наоборот, вы росли как свечка, а рынок штормило? Профессионалы смотрят не просто на то, кто выше финишировал, а на то, как проходила гонка. И здесь на сцену выходит показатель, который является Святым Граалем для управляющих - Альфа Джинсена. 📍Альфа- ваша личная заслуга Представьте, что бенчмарк - это эскалатор. Если вы просто стоите на нем (индексные фонды), вы получаете рыночную доходность. Если вы бежите вверх по эскалатору - это ваша Альфа. Джинсен в своем показателе учел три вещи: - Вашу доходность - финальная цифра. - Доходность бенчмарка - куда двигался эскалатор. - Риск/волатильность - насколько крутой был эскалатор и не шатало ли вас. Формула звучит сложно, но суть проста: Альфа - это та избыточная доходность, которую вы получили не потому, что "повезло с рынком", а потому, что ваша стратегия (или вы как трейдер) действительно добавили стоимости. Если ваша стратегия растет плавно, обгоняя индекс даже в моменты коррекций, Альфа будет высокой. Если же ваши результаты просто повторяют индекс, но с большим риском - Альфа стремится к нулю. Вы не заработали, вы просто прокатились на волне. 📍Резюме Рынок - это игра вероятностей, где победителей отличает дисциплина и правильная система оценки рисков. Когда вы смотрите на отчет своей стратегии, не ограничивайтесь вопросом "Сколько процентов?". Спрашивайте: - А каков был бенчмарк? - Какова Альфа? (Это ваша системная эффективность, а не разовая удача). Обогнать бенчмарк один раз - везение. Обгонять бенчмарк с положительной Альфой на дистанции - это и есть то мастерство, которое стоит денег и уважения.

Публикуем новую инвест. идею – X5 под анонс дивидендов в середине мая Дивидендные компании становятся все привлекательнее по мере снижения ключевой ставки ЦБ снизил (вместо паузы) ключевую ставку до 15% и сузил диапазон прогноза по году до 13.5-14.5%, что транслируется в ставку на конец года на уровне ~12%. Прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год составляет: 8%. Ожидаем продолжения снижения ключевой ставки, в т.ч. на ближайшем заседании 20-го марта, на фоне факторов: - ВВП России в январе снизился на 2.1% в годовом выражении (Интерфакс (; Минэкономики снизит прогноз роста ВВП в 2026 году с текущих +1.3% - Дефицит федерального бюджета России за январь–февраль 2026 года достиг ( трлн руб. Это ~90% от запланированного на весь год дефицита в размере 3.8 трлн руб. и на ~1 трлн руб. больше г/г. При этом нефтегазовые доходы с начала года сократились на 47.1% год к году Снижение ключевой ставки – позитив для рынка. При снижении ставки с 15.5% до 12% на базе исторических корреляций RGBI должен вырасти +20-30% (прямая высокая корреляция) IMOEX +30-50% с задержкой 6-9 месяцев. Деньги из депозитов будут постепенно перетекать в ОФЗ и акции X5 - один из дивидендных лидеров с двузначной доходностью за полгода X5 позитивно отчиталась за 2025 q4: - Выручка +14.9% г/г - EBITDA +48.6% г/г - Рентабельность по EBITDA 6.4% увеличилась с 4.9% годом ранее - Чистая прибыль +19.4% г/г - Чистый долг сократился на 28.3 млрд руб (4.6% от капитализации) - FCF годовой +3.8 млрд руб (положительный), 0.6% от капитализации Компания дала неплохой прогноз на 2026 год: - Рост выручки на 12-16% г/г - Рентабельность скорр. EBITDA не ниже 6% - Сохранение чистого долга на комфортном уровне 1.2-1.4х по NetDebt/EBITDA По нашим оценкам, компания может выплатить финальные дивиденды по итогам года в размере 50 млрд руб / ~204 руб на акцию или ~8.5% див. доходности к текущей цене (доходность за последние 12 месяцев составит ~23.8%) При этом консенсус банков, насколько мы понимаем, закладывает ~90 млрд руб или 15.3% див. доходности + Компания ведет переговоры о продаже казначейского пакета акций в размере 9.7% от капитализации. Средства от продажи акций потенциально могут пойти на выплату доп. дивидендов При этом компания стоит всего 3.0х по EV/LTM EBITDA (c учетом уже выплаченного дивиденда будет 3.4х), против среднего исторического диапазона 3.5-6х Дешевле компания стоила только в сентябре 2022 года (~2.5х) На наш взгляд, на текущем рынке все компании с растущим бизнесом и двузначным дивидендами могут быть интересны рынку

Just 2X и JT Fund - итоги марта 📌 Февраль выдался волатильным, но неудачным для рынка акций. Индекс ММВБ растерял все достижения с начала года. На этом фоне стратегии Just 2X и JT Fund завершили месяц в плюсе, как и предыдущие. С начала года обе стратегии демонстрируют доходность в рамках прогноза - 7-8% за квартал (что соответствует примерно 30-35% годовых). Трейдинг - это не спринт, а марафон. Тем более в стратегиях автоследования лучше всего оценивать результат на длинной дистанции. 🔹 Стратегия закрыла 17-й месяц подряд в плюс. Доходность в феврале составила около 1,2% и более 64% с момента запуска. В портфеле держу 60% среднесрочные позиции: 40% - длинные ОФЗ ( и ), а также 20% - . Спекулятивных сделок за месяц было мало в целом их результат оцениваю около 0, также делал попытки купить широкий рынок (через фонд акций ), но дважды закрывал позицию в небольшой минус. Первый раз сократил позицию до 10% на отскоке индекса выше 2800, когда рынок начал слабеть. Второй раз закрыл остатки сегодня на подъеме. На таком рынке держать большую долю акций слишком рискованно, но если он наберет обороты - буду готов зайти спекулятивно с большим объемом. Свободный спекулятивный капитал держу в фондах ликвидности (, ). 🔹 Доходность стратегии за месяц около 0,7% и более 7% со старта. Результат выше индекса ММВБ, но могло быть повыше если бы не ряд неудачных спекулятивных сделок, а также технические неполадки у Т (минус около 0,7%). Частично исправили ситуацию сделки с и . Аналогично покупал широкий рынок через , но закрыл после уверенного прохода вниз Индексом отметки 2800. Сейчас 20% капитала размещено в и , остальное - в фондах ликвидности, в ожидании спекулятивных возможностей. 🗓 Планы на месяц Падение рынка акций на фоне высокой цены на нефть говорит само за себя - рынок слаб. Надеюсь в апреле рынок нащупает поддержку и увидим рост к максимумам марта. Тем более, если инфляция продолжит замедляться, снижение ставок по вкладам и фондам ликвидности продолжит стимулировать переток капитала в акции. ❗ Текущий размер виртуальных счетов: 🔹 Just 2X - 82 340 руб. 🔹 JT Fund - 238 000 руб.

🏦Т-банк выпустил новую версию приложения Т-Инвестиций. ➡️ Что нового ✨ Каталог. Новые подборки помогут быстрее находить инструменты независимо от опыта и целей. Навигация в каталоге стала умнее, она помогает решить конкретную задачу — начать инвестировать, построить пассивный доход или изучить будущие размещения. ✨ В раздел «Рынки сегодня» добавили сигналы теханализа и спекулятивные идеи, которые помогут принимать решения быстрее. ✨ Также появился новый тип заявки — «До отмены». Пользователям не нужно будет переставлять заявки вручную ежедневно, заявка работает как отложенная до достижения целевой цены. ✨ Доработали режим активной торговли: там появился график, внутри него теперь можно быстро торговать по рынку. Также внутри режима появилась возможность переключаться между разными бумагами. ✨ Форма заявки: добавили в нее переключение между покупкой и продажей. А еще добавили возможность управлять выставленными заявками прямо из формы заявки. ✨ Облигации. Добавлены лимитные заявки в размещениях — если ставка купона ниже выбранного уровня, заявка снимается и средства разблокируются. Для поиска добавлены новые фильтры по выплатам, сроку и типу купона. В карточке облигации теперь можно найти статусы выплат по купонам, облигации этого же эмитента и информация о дефолте — проще находить бумаги, видеть риски и оценивать условия сделки. ➡️Приложение для Android ⬅️ ➡️Приложение для IOS Накопи Фест ⬅️ ❗️ Важная информация для пользователей Apple! Нажимайте «Скачать» уже сейчас, поскольку приложение могут удалить из App Store в ближайшее время.

Как и "Лукойл", многое обесценили после введения санкций, получив убыток по итогам полугодия. Думаю, что это вполне может стоить акционерам отказа от небольших, но еще невыплаченных дивидендов за 2п25. Однако, учитывая их малый размер сути кейса, который целиком сконцентрирован вокруг иранского кризиса, это не меняет никак. ❗️EBITDA 12M = 2173 млрд., EBITDA 9M = 1641, то есть 4кв = 532, при средней трёх прочих кварталов = 547, что учитывая сложившиеся в 4кв обстоятельства - отличный результат. Данные за 1кв26 будут интереснее, ожидаем уже в середине мая. 🤔Хотел бы обратить внимание на следующее. С начала года: Shell (Британия) - +25% Chevron (США) - +36% Occidental Petroleum (США) - +58% Neste (Финляндия, только переработка и сбыт) - +40% Orlen (Польша, только переработка и сбыт) - +37% Роснефть (Россия) - +16% То есть, компании, которые скоро будут сокращать мощности, поскольку им нечего перерабатывать, выросли сильнее, чем Роснефть, чья цена сбыта увеличилась сильнее, чем у всего остального мира. Закрытие фьючерса на Brent, экспирация которого происходила вчера, на уровне 118 явно намекает на дефицит физических объемов, который будет только нарастать. Да, Иран разрешил судам ряда стран проходить через пролив, но траффик так или иначе существенно меньше довоенного, хотя я и не возьмусь оценить конкретный дефицит на сегодня. Напротив, если США начнут наземную операцию, то проход станет абсолютно небезопасным, и тогда и те, кому позволили, не смогут пройти. Если не рассматривать открытие Ормузского пролива в самом ближайшем времени, кейс далек от завершения, по совокупности факторов обновление максимумов выглядит вероятнее, нежели возврат к уровню 450.

Коротко по свежим отчётам в нескольких постах, этот первый: . Заставили обратить на себя внимание. Прибыль за год на контролирующую долю – 2.67 млрд. против 1.95 млрд. годом ранее, несмотря на рост налога на прибыль на 0.2 млрд. и списание доли в дочерней компании на 0.1 млрд. На уровне операционной прибыли очень солидные +60%. Обыкновенных акций стало 218 млн., за счёт присоединения ООО «Убик» вскоре будет 228 млн., что пока не превышает ранее анонсированный лимит в 232 млн. P/E=8.8 (по цене 103) – весьма уверенное значение для компании роста с невысоким капексом. Текущая цена представляется полностью оправданной, то есть если обосновать рост оборота вдвое без потери рентабельности, агрессивный вход с целью удвоения уместен. ❗️Что до прогнозов роста, мы имеем следующее. Известно, что приобретение Ubic Technlogies обеспечило 1.468 млрд. руб. выручки и 0.855 млрд. прибыли. То есть, если бы не приобретали, выручка составила бы 7.3 млрд., рост составил бы +21%, что выше ориентировочной оценки темпа роста рынка СУБД в +15%. Прибыль, в свою очередь, опустилась бы ниже уровня прошлого года. В общем, внешне очень впечатляющий результат 2025 г. сделан одной сделкой с отличной синергией. При этом, компания теряет клиентов из финансового сектора, которые, вероятно, уходят на СУБД от Yandex B2B Tech. Если доверять данным ниже о темпах роста компаний в 2024 г. (за 2025 г. я таких данных не видел), то скорее всего это именно так. В 2024 году продажи СУБД Аренадаты росли на 62%, а Яндекса (да, с более низкой базы, но все же) на 171%. В общем, я не нашёл на пространстве Интернета поводов для обоснования того, что Аренадата вот так вот легко возьмёт и удвоится. Существуют прогнозы о росте рынка баз данных примерно на 50% к 2028 г. и вдвое к 2030 г., это уже что-то более приземленное. 🤔Диапазон 95-100 видится оптимальным для входа по принципу «высокий риск – высокая доходность». Под высоким риском в данном случае понимается скорее риск зависнуть надолго по текущей цене, либо через низкий темп роста, либо через рост через M&A за счёт выпуска новых акций, не ожидаю глубокого падения к минимумам января 2026 г.

📈 Топ облигаций для пассивного дохода Часто сталкиваюсь с запросом составить консервативный предсказуемый портфель со стабильным денежным потоком. Сделал для вас подборку таких облигаций: 🟢 Низкий риск 📌 Атомэнергопром 001Р-05 - Купон 17% - Погашение 11.04.2030 - Доходность к погашению 15,12% 📌 РЖД 001Р-38R - Купон 17,9% - Погашение 02.03.2030 - Доходность к погашению 14,85% 📌 МТС 001Р-29 - Купон 14% - Погашение 11.03.2027 - Доходность к погашению 15,5% Здесь видим, что можно как зафиксировать доходность на год на уровне ~15,5%, так и разместить деньги в надежных эмитентах вплоть до 4 лет под ~15% годовых. В банках таких условий и близко нет, при этом продать без потери купонного дохода эти облигации можно в любой момент. Важно понимать, что некоторые облигации торгуются с премией к номиналу, поэтому доходность при удержании до погашения = сумма купонов - разница между ценой покупки и номиналом. 🟡 Средний риск 📌 АФК Система 002Р-02 - Купон 22,75% - Погашение 20.05.2027 - Доходность к погашению 17% 📌 СТМ 001Р-03 - Купон 18,5% - Погашение 10.12.2027 - Доходность к погашению 18,1% 📌 ЭТС 001Р-07 - Купон 21% - Оферта 23.07.027 - Доходность к оферте 18,4% 🔴 Высокий риск 📌 Балтийский лизинг БО-П18 - Купон 19% - Погашение 05.07.2028 - Доходность к погашению 21,15% 📌 Делимобиль 001Р-06 - Купон 20% - Погашение 15.06.2028 - Доходность к погашению 25,1% 📌 Самолет БО-Р18 - Купон 24% - Погашение 06.06.2029 - Доходность к погашению 24% Это не ВДО: в том сегменте можно найти и 30%-е доходности, но риски будут уже запредельными. В данном случае есть, на мой взгляд, адекватная премия за риск, при этом сам риск хоть и повышенный, но все же управляемый. 👍 Ставьте реакции, если понравилась подборка. Сделать такую же по валютным облигациям?