Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🫀📈 Новая революция на фарм рынке и в кардиологии в целом 🌋 или GLP-1 и сердечная недостаточность Появились новые данные для пациентов с сохранной фракцией выброса и ИМТ выше 30. (По комбинированной точке сердечно сосудистая смертность и ухудшение сердечной недостаточности снижается на - 38%) на Тирзепатиде ( ) . EMA согласились вписать новые данные в инструкции P.S. У нас в России нет оригинала, дженерик делает компания ну и логично, что эффект Семаглутида также проверят на данную эффективность, а дженериковых семаглутидов у нас уже много, из компаний на мосбирже Также, если вы ещё не знали, то стоимость Novonordisk - датской компании, которая делает Оземпик, Вегови (Семаглутид) не сильно меньше ВВП Дании (около 400 млрд долларов). То в будущем, с учётом возможного нового показания из флагманского продукта - можно прогнозировать скорое увеличение капитализации, с превышение ВВП Дании. Ориентировчно котировки могут вырасти на +30-50% за год GLP-1 рецепторные агонисты начинались как препараты для лечения сахарного диабета 2 типа. Затем — ожирение. Теперь — сердечная недостаточность. И это уже не гипотеза, а официально добавленное показание в инструкцию. 🩺 Что изменилось принципиально 📌 В инструкции к GLP-1 препаратам добавлены данные по сердечной недостаточности, прежде всего: HFpEF — сердечная недостаточность с сохранённой фракцией выброса. Это крайне важный момент, потому что: •HFpEF — до 50% всех пациентов с СН • Эффективной терапии там исторически мало • HFpEF тесно связан с ожирением и метаболическими нарушениями 🫀 Клинический эффект (коротко) У пациентов с HFpEF + ожирением на фоне GLP-1 терапии отмечается: ✅ снижение числа госпитализаций ✅ уменьшение выраженности симптомов ✅ улучшение качества жизни ✅ эффект вне зависимости от наличия диабета Для HFrEF данные пока ограничены — это зона дальнейших исследований. 🧠 Почему это стратегически важно GLP-1 препараты: • выходят за рамки эндокринологии • заходят в кардиологию • формируют кардиометаболический класс препаратов Это означает: 📈 расширение показаний 📈 рост числа пациентов 📈 рост длительности терапии 📈 рост выручки компаний 💊📊 Прогноз выручки по ключевым GLP-1 препаратам 🔹 Ozempic / Wegovy (семаглутид) 🏢 Novo Nordisk — $NVO • 2024: ~$26 млрд • 2026 прогноз: $35–40 млрд • Драйверы: ожирение + HFpEF + долгосрочная терапия • Семаглутид — главный бенефициар расширения показаний 🔹 Mounjaro / Zepbound (тирзепатид) 🏢 Eli Lilly — • 2024: ~$16–18 млрд • 2026 прогноз: $30–35 млрд • Более выраженное снижение веса • Потенциально сопоставимый или больший эффект при HFpEF 🔹 Rybelsus (пероральный семаглутид) 🏢 Novo Nordisk — $NVO • 2024: ~$3 млрд • 2026 прогноз: $6–8 млрд • Удобство приёма = рост комплаентности • Потенциал в длительной поддерживающей терапии 🔹 Будущие комбинированные GLP-1 / GIP / GCGR препараты 🏢 Eli Lilly, Novo Nordisk, Amgen — / $NVO / • Выход на рынок: 2026–2028 • Потенциальный рынок: $50+ млрд в горизонте 5–7 лет • Фокус: ожирение + СН + ХБП 🧐 📌 GLP-1 препараты официально выходят за пределы диабета и ожирения и заходят в сердечную недостаточность, прежде всего HFpEF. 📌 Это десятки миллионов новых пациентов и резко расширяет рынок. 📌 Novo Nordisk и Eli Lilly — ключевые бенефициары, с прогнозируемым ростом выручки на десятки миллиардов долларов в ближайшие годы. 📌 Для фармрынка это один из самых сильных долгосрочных структурных трендов в кардиометаболической медицине. ❤️ Спасибо, что поддерживаете канал! Любая ваша активность — подписка или лайк — напрямую помогает развитию проекта и даёт стимул делать больше глубокого и полезного контента 💪📈 В моём портфеле стратегии есть российская фарм компания, которая выиграет сильнее других от гонки продаж дженериковых семаглутидов и тирзепатидов. Снимайте сливки вместе со мной вход всего от 3000 рублей 🤝 Канал

💼 Портфель на 600 млн рублей. Часть 1. Это состав портфеля моего знакомого, о котором мы говорили ранее. Начнём с самого интересного: • 50% - это длинные облигации ОФЗ, объём примерно поделен на выпусков 10 с целью распределить купонные поступления по месяцам хотя бы немного. • 20% - корпоративные фиксы с высоким кредитным рейтингом (строго от АА и выше). • 20% - флоатеры с высокой YTM доходностью, их ещё иногда называют фиксоатеры (облигации с плавающим купоном и ценой значительно ниже номинала). • 10% - постоянные спекуляции. Базово это фонды ликвидности, откуда деньги идут на выкуп павших облигаций в моменты рыночных страхов. 🔸Акций нет. В значительный рост акций не верит. Считает что проблемы, которые он видит каждый день, недооцениваются. И даже на мире (он скептичен) не ждёт огромной переоценки потому что проблемы накопились и потребуется время для их решения. Готов поучаствовать спекулятивно через индекс если успеет, но в целом не верит в значительный и надежный рост. Хоть и наверняка таких цен может больше не быть лет пять. 🔸Замещающих облигаций тоже нет. Несмотря на то, что на валюте несколько лет назад заработал много предпочитает пока ещё рублевую доходность валютной. Думает о покупке, но прямо сейчас готов только при курсе ниже 70 либо когда ставка снизится. Пока потенциал в рублях и долларах примерно одинаковый, в рублевых он надежнее, а что происходит в валюте не ясно. 🔸Фьючерсов нет. Опционов нет. Срочного рынка нет. Не умеет с этим работать и не смотрит. ▶️ Цель - удвоение за 3 года. Даже если выйдет чуть меньше, путь к его миллиарду надежным на сегодня видит только через облигации. Большая часть куплена в начале прошлого года, реинвест прибыли идёт дальше в облигации и пока не планирует менять подход. 👉 Довольно интересный подход к диверсификации. Помимо того что выпуски ОФЗ диверсифицированы, у него и все корпораты очень сильно диверсифицированы. За редким исключением, на один конкретный выпуск облигаций выделено не больше 1 миллиона рублей. Представляете насколько много там выпусков на таком портфеле? Идея управления в том, чтобы при необходимости можно было без большого труда распродать эмитента / весь портфель. По эмитентам также значительное распределение для уменьшения рисков дефолтов. Если ему нужно допустим на 10 млн облиг - он покупает разные соседние выпуски, а не один. 🔸 В 10% доле стратегия "Buy the rumor, sell the news" Покупаются "павшие" облигации на рыночным страхах. Самолет есть. Облигации Делимобиля есть, но уже думает выходить. ТГК есть. БалтЛиз есть. Но копировать и покупать это поздно. Подход буквально такой - купить на самой панике когда доходность значительная, а рисков дефолта не видно. И продать когда ситуация стабилизируется. Большим экспертом по облигациям себя не считает, просто периодически на этом рынке возникают понятные просчитываемые тенденции вроде цикла снижения ключевой ставки, которыми считает что нужно пользоваться. Или переоценка облигаций по примеру Газпром Капитал 001Б-02, когда новый купон меняет правила оценки (ещё держит дальше). Облигации ровно на момент цикла снижения ставок. По мере завершения тренда говорит будет смотреть какие будут возможности. Держать ОФЗ до погашения не будет. 👇 Как вам такой портфель? Слишком консервативный или наоборот адекватный ситуации?

🏦 Итоги дня 📉 Рынок С утра рынок продолжал рост на фоне позитивной инфляционной статистики. Однако уже в начале основной сессии индекс стал постепенно сдавать позиции из-за сохраняющейся геополитической неопределённости. Снижение умеренное — дневные потери остаются небольшими. 📊 Облигации ОФЗ продолжили рост. Индекс RGBI обновил двухмесячный максимум. Снижение инфляционных ожиданий усиливает аргументы в пользу дальнейшего смягчения ДКП. 📈 Лидеры • Аренадата +3,9% • Позитив +3,2% • Вуш +3,06% 📉 Аутсайдеры • ЭсЭфАй −2,2% • ВТБ −2,08% • ТГК-1 −1,87% 🔍 В деталях После вчерашних позитивных данных по инфляции ЦБ сообщил о снижении инфляционных ожиданий населения до минимума с октября 2025 года. Это повышает вероятность дальнейшего снижения ключевой ставки прежними темпами. Тем не менее инфляционный фактор не смог полностью удержать рынок от коррекции. Давление усилила неопределённость вокруг переговорного процесса — конкретного прогресса по ключевым вопросам достигнуто не было. США пока официально не подвели итоги очередного этапа консультаций, но стороны заявили о готовности продолжать диалог. Это частично сдерживает риски усиления санкционного давления. Дополнительный негатив — быстрое возобновление укрепления рубля. Сильная валюта слишком долго остаётся завышенной, что ухудшает перспективы прибыли экспортёров. Объём торгов — 58,7 млрд руб. Умеренное снижение активности. Сигнал скорее нейтральный: снижение проходит без паники, но и без признаков агрессивного выкупа. IT-сектор выглядел лучше рынка, особенно производители ПО — вероятно, инвесторы перераспределяют капитал в менее зависимые от сырьевой конъюнктуры истории. Акции ВТБ второй день в числе аутсайдеров. Глава банка сообщил о «непростом диалоге» с ЦБ по дивидендам. Формулировка о доходности «на уровне депозитов» (около 15%) может соответствовать коэффициенту выплат 30–35% прибыли — ниже рыночных ожиданий в 50%. ⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ Сегодня всего одна сделка. • Сургутнефтегаз-ап — результат −0,46% День закрыл в небольшом минусе. 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

🇧🇾Как Батька легализует крипту Тем временем в Беларуси все больше послаблений для работы с криптовалютами Беларусь — одна из первых стран, создавших полноценное законодательство для криптовалют. Президент Лукашенко это всячески поддерживает. Пока наши власти раскачиваются, в братской стране все больше инициатив, связанных с криптой. Из последнего: • Самозанятые в Беларуси смогут легально получать оплату своих услуг в криптовалюте через криптобанки. • С января 2026 года в Беларуси легализованы криптобанки. По картам, выпущенным ими, граждане смогут расплачиваться в магазинах криптовалютой. Такие банки возьмут на себя операции по конвертации в фиатные деньги при прохождении платежа. Первые лицензированные криптобанки ожидаются во второй половине 2026 года. Регулирование крипты происходит через Парк высоких технологий (ПВТ). Юрлица могут вести бизнес только как резиденты ПВТ. Резиденты парка не платят налоги на крипту, нерезиденты — при продаже токенов. Физлица могут покупать, продавать, майнить и обменивать токены через лицензированных резидентов ПВТ, с верификацией паспортом и банковским счетом. Доходы от операций облагаются налогом 13%. Майнинг и обмен токенов на токены не облагаются. При этом криптовалюта не является законным платёжным средством в республике — расплачиваться ею за товары и услуги внутри страны нельзя. 🇷🇺 А что в России? Мы отстаем! Хотя позиция властей за последнее время кардинально поменялась от полного запрета к постепенной легализации хождений криптовалют. Но по-прежнему они будут под запретом как средство платежа. Платить будем только рубликами. В конце прошлого года Банк России предложил легализовать обменники, депозитарии и биржи. То есть гражданам разрешат торговать криптой, как и другими активами на фондовых биржах или товарами, а государство с этого будет иметь профит виде налогов. В будущем возможно, и в России, как и в Беларуси, все же появятся криптокарты, которые смогут выпускать банки. Через подобную карту расчеты будут осуществляться в государственной валюте (поскольку расчеты в криптовалюте запрещены). Просто встроенные механизмы будут осуществлять конвертацию криптовалюты по текущему курсу. Соответственно, продавец товара или услуги будет получать российские рубли, а со счета покупателя будет списываться криптовалюта. Ну а куда деваться? Среди молодежи криптанов больше, чем инвесторов на фондовой бирже. ❓ Инвестируете в крипту? 👍 - да 🤔 - надо подумать 🥱 - пройду мимо Друзья, удачи в инвестициях! 👍 Лайк и подписка, если полезно. 👆 Заходи в профиль и подписывайся на мой канал, чтобы ничего не пропустить. 👉 Велкам на мой закрытый канал , где еще больше пользы.

🤔 Как мыслят большие капиталы? Пообщался со знакомым, чей портфель сейчас превышает 600 млн рублей. Вы накидали так много вопросов для него поэтому я решил разбить на три части: Первое — какой у него сейчас портфель и чего он ждет от рынка. Второе — откуда пришел этот капитал. Третье — его общий подход к управлению активами и ответы на ваши вопросы. 🔍 Зачем это вообще нужно? Многие не понимают зачем следить за такими китами. • Во-первых, критически важно видеть, куда идут большие деньги. У крупных игроков экспертиза и доступ к информации как правило выше. Они оценивают риски более серьезно. И, что важно, их круг общения помогает видеть возможности. • Во-вторых, масштаб меняет мышление. Спекулировать сотней рублей легко. Но когда счет идет на сотни миллионов, приоритеты начинают меняться. Как правило доходность также снижается, но она становится более прогнозируемой. • В-третьих, это идеальный инструмент для анализа истории. События на бирже цикличны. Если записывать логику принятия решений крупного капитала, то через 5-10 лет, когда снова пойдет подобный цикл, ориентироваться будет гораздо проще. В своих личных заметках я постоянно фиксирую подобные примеры. За годы набралось уже несколько десятков примеров, часть я постоянно обновляю раз в полгода/год. Крайне полезно смотреть потом, какая логика сработала, а кто жестко ошибся. Это повышает понимание рынка и спасает от необдуманных сделок. В какой-то степени это готовые ответы на вопросы что делать когда ставка растёт, а когда снижается. Что делать при росте металлов. Что делать при девальвации. И т.д. Это не готовый рецепт, но общую логику принятия решений полезно перечитывать

ТОП-5 новостей прошедшего дня (19.02.2026) 1️⃣ Бизнес предложил увеличить перечень не облагаемых налогом социальных расходов Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) предложил властям расширить перечень не облагаемых налогами расходов компаний, направленных на поддержку семей с детьми. С начала этого года единовременная выплата сотруднику при рождении ребенка на сумму до 1 млн руб. не облагается НДФЛ, страховыми взносами и может быть учтена в составе внереализационных расходов при исчислении налога на прибыль. Ранее максимальный размер не облагаемой налогом выплаты составлял 50 000 руб. Еще одним дополнительным стимулом для социальных инвестиций компаний могло бы стать включение их в перечень расходов, позволяющих получить федеральный инвествычет (ФИНВ). 2️⃣ НРД предложил управляющим компаниям передать выдачу паев агентам Национальный расчетный депозитарий (НРД) из группы Мосбиржи запустил сервис «Агент УК», который позволит управляющим компаниям сократить время выдачи паев инвестиционных фондов с 2,5 дня до одного рабочего дня. Новый сервис дает управляющим компаниям возможность передать операционные задачи по выдаче, обмену и погашению паев профессиональным участникам рынка ценных бумаг — брокерам или регистраторам. 3️⃣ ЦБ изменит подход к раскрытию данных о владельцах финансовых компаний Банк России подготовил проект указания, который меняет механизм раскрытия финансовыми организации информации о структурах их собственности. Предполагается, что такие сведения в обобщенном виде будут публиковаться на сайте регулятора. Этот механизм подразумевает, что информация будет раскрываться без идентификационных данных участников и их взаимосвязях. При этом будут присутствовать «обезличенные критерии» о структуре собственности. Изменения вступят в силу с января 2027 года. 4️⃣ Минфин хочет упростить условия для открытия филиалов иностранных банков Минфин РФ готов смягчить правовое регулирование деятельности филиалов банков дружественных иностранных государств в России, упростив условия для их открытия; изменения поспособствуют привлечению иностранных банков дружественных стран на финансовый рынок РФ для создания условий развития системы международных расчетов. Так, законопроект предусматривает, в первую очередь, снятие ограничений на осуществление банковских операций с физическими лицами – им будут доступны все операции и сделки, разрешенные для осуществления филиалами иностранных банков с юридическими лицами. Кроме того, предусматривается расширение перечня сделок физических и юридических лиц с драгметаллами: это касается операций, переводов, открытия и ведения банковских счетов. 5️⃣ Ozon-банк ищет способы появиться в офлайн-формате Ozon-банк рассматривает варианты создания офлайн-отделений. При этом в банке не хотят открывать классические отделения. Помимо этого, Ozon-банк планирует до конца текущего года увеличить сеть банкоматов до 2 тысяч устройств.

| ДОМ РФ: +35% к прибыли и ROE 21,6% 💪 • Ключевые цифры 2025 года: — Чистая прибыль — 88,8 млрд руб. (+35% г/г) — ROE — 21,6%, то есть на каждые 100 руб. капитала компания заработала 21,6 руб. — результат сильный, а высокая ставка в 2025 помогла процентной модели. — Активы — 6,4 трлн руб. (+15%) — Чистые процентные доходы (без учета секьюритизации) — 133,3 млрд руб. (+41%) — Чистые комиссионные доходы — +15% — Портфель секьюритизированной ипотеки — 1,93 трлн руб. (+20% г/г). Секьюритизация простыми словами — это «упаковка» ипотечных кредитов в облигации с последующей продажей инвесторам. В общем для квазигосударственного института развития динамика очень хорошая. Доходы диверсифицированы: процентная маржа, комиссии, агентские функции, секьюритизация. Это снижает зависимость от одного источника прибыли и частично сглаживает цикл ставки. • На что обратить внимание Резервы растут. Расходы на создание резервов и переоценку кредитов — 44 млрд руб. (+17%). Пока это выглядит как разумная консервативность на фоне высокой ставки и жестких условий финансирования. Компания закладывается на возможное охлаждение стройсектора. Но если: — замедлится рынок жилья, — застройщики столкнутся с кассовыми разрывами, — сократятся продажи по ДДУ, — возникнут проблемы у одного из самых крупных игроков, То резервы могут начать расти существенно быстрее портфеля. А это уже прямое давление на чистую прибыль через стоимость риска. У Дом РФ крупный корпоративный портфель — 2,7 трлн руб. (+35% г/г). А проектное финансирование по определению чувствительно к фазе цикла. Поэтому за этим блоком стоит следить особенно внимательно — на фоне сокращения объёмов льготной ипотеки и всё ещё высокой ключевой ставки по рыночным программам. • Что в итоге? 2025 год для компании получился сильным: рост прибыли, масштабирование баланса, ROE выше 20%, IPO и переход к полноценной публичной модели. Бизнес сейчас выглядит дифференцированно, устойчиво и системно. Дальше ключевые переменные — динамика рынка жилья и траектория ставки ЦБ. Постепенное снижение ставки — скорее плюс: оно поддержит спрос, снизит стоимость риска и ускорит оборот капитала. Но важно, чтобы в процессе пока идёт снижение ставки охлаждение стройки не оказалось сильнее ожиданий. Иначе давление быстро перейдёт в блок резервов — а это самый прямой способ сильно уменьшить чистую прибыль. Наблюдение продолжаем. Кандидат хороший. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

😊 Завершает сегодняшнее вещание еще один заготовленный до дня приема заявок пост, раз уж прошлый вызвал достаточно позитивную реакцию :) Продолжу прогулку по лизинговым компаниям! На повестке конца недели: 🚚 ЛК АДВАНСТРАК 001Р-02 📊 🅱️🅱️➖ (Эксперт РА) 🎁 Купон: 24.00% / YTM ≈ 26,8% [30 дней] ⚠️ CALL через 2,5 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 5% с 41-го купона ежемесячно ▪️ 5 лет до погашения 🕰 Первичка и торги: 20.02.2026, пятница (Z0) ❓ Чем занимается компания. Лизинговое подразделение группы компаний Трак Радар прибыло в нашу облигационную гавань со вторым выпуском. Напомню, что в составе группы, помимо нашего героя, состоят: МКК Бридж Капитал, отвечающая за авансирование грузоперевозчиков, Система ГрузоВИГ (логистический финтех-стартап) и непосредственно Трак Радар как онлайн-платформа диспетчеризации и подбора заказов. Позиция в рэнкинге Эксперт РА по объему нового бизнеса за 9 месяцев 2025 года - № 53 из 109. 💰 Финансы в цифрах. Консолидированной отчетности ко второму выпуску, увы, не появилось (однако она продолжает ожидаться в этом году), и последними официальными можно считать цифры за 9 месяцев 2025 года. Но в обновленной презентации имеются и предварительные результаты за полный 2025 год, ими сегодня и поделюсь. Важный момент - финальные данные могут отличаться, но, хочется верить, не сильно. ▶️ Выручка: 729,8 млн. ▶️ Чистая прибыль: 411,9 млн. ▶️ Лизинговый портфель: 5,7 млрд. ▶️ Чистые инвестиции в лизинг: 1,9 млрд. рублей ▶️ Собственный капитал: 721,6 млн. ▶️ EBIT / Проценты к уплате: 3,2х ▶️ Чистый Долг / Капитал: 1,2х ➤ Наблюдательные читатели наверняка заметили отсутствие цифр прошлого года для сравнения - и на это имеется свое обоснование. Компания молодая, работает с 2024 года, и данные нам с вами особо не помогут. Грубо говоря, выросшая в 12 раз выручка и в 50 раз чистая прибыль имеет место быть, но скорее смутит :) ➤ Один из моих любимых, пусть и второстепенных показателей - клиентская диверсификация, время сейчас такое :) У новинки топ-10 занимают долю в 13%, что весьма неплохо по отрасли. Грубо говоря, если в портфеле обнаружится какое-то проблемное имя, повлиять на бизнес сие не должно. Но, конечно, 10-15 проблемных имен повлияют) 🗞 Биржевая история. Дебют на рынке долга под номером 001Р-01 c практически идентичными параметрами (кроме ставки купона на 1% выше) состоялся в ноябре 2025 года. Размещение тогда сопровождалось заметным ажиотажем и аллокацией. Погашение в выпуске лишь в октябре 2030 года, колл - в мае 2028. 💬 Мнение автора. На самом деле мнение за последние три месяца о компании не поменялось абсолютно - оно в меру позитивно. Идентична и причина - мы с вами наблюдаем начальный период становления на рынке, и какие-либо обоснованные выводы справедливо будет делать не ранее цифр по полному 2026 году. А пока - новинка соразмерна по доходности своему прошлому размещению, незначительно отличается по сроку до колла, однако дает шансы приобретения по номиналу. Я в первом выпуске зафиксировал апсайд, попробую теперь навестить и второй :)

🔥 Нефть нервничает, рынок думает, а инвесторы делают вид, что всё под контролем 😨 Главная интрига — возможная эскалация между США и Ираном. Пока политики играют в переговоры и демонстрацию силы, нефть уже реагирует: Brent подскочила выше $71. Рынок, правда, без паники — похоже, инвесторы пока воспринимают это как очередную геополитическую «страшилку». Но если дело дойдет до реальных ударов или угроз Ормузскому проливу, цены легко могут улететь к $80+ и выше🚀 А это уже история про инфляцию, ставки и пересмотр оценок компаний. 🏦 На российском макрофронте — охлаждение кредитования. Январь показал снижение объемов займов, бизнес гасит долги после бюджетных вливаний, а деньги в экономике растут медленнее. Это сигнал: политика дорогих денег работает, ликвидность сжимается, а значит давление на экономический рост сохраняется. 👥 Зато инфляционные ожидания населения неожиданно снизились впервые за несколько месяцев. Мелочь? Не совсем. Для ЦБ это аргумент в пользу того, что жесткая политика не проходит зря, а для рынка — намек, что пик инфляционных страхов может быть позади🤔 📋 Корпоративные новости тоже подбросили поводы для обсуждения. 💻 Софтлайн показал рост оборота и прибыли, а главное — увеличивает долю собственных решений. Это всегда плюс: выше маржа, меньше зависимость от перепродаж. Но процентные расходы съедают чистую прибыль — классическая проблема эпохи высокой ставки. 🏗 У застройщиков движ. Эталон Груп завершает этап SPO — деньги пойдут на покупку активов и снижение долгов. Для инвесторов это тест: верят ли они в расширение бизнеса или боятся размывания долей. 📊 На рынке без особых изменений: Московская биржа закрылась небольшим минусом, индекс просел символически. Пока все делают ставки на то, что громкие заголовки останутся заголовками. Но если хоть один из них станет реальностью — движения могут быть резкими😬

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 19.02.2026 🇷🇺 Пока проводится анализ итогов переговоров для оценки целесообразности следующего раунда. О месте и дате проведения нового раунда переговоров пока нечего сказать.🤷‍♀️ Инфляционные ожидания снижаются до 13,1%, правда, это как-то не вяжется со статистикой Росстата, что у россиян до 60% уходит на оплату продуктов питания, уже не говоря про цены на ЖКХ.🤦‍♀️ 🔷️IEK Group готов провести IPO в апреле, но решение о выходе на биржу будет зависеть от состояния фондового рынка. Часть сделки будет cash in, часть — cash out 🔷️"Группа Астра" и ПСБ подписали соглашение о создании совместного предприятия для разработки доверенных отраслевых решений 🔷️«Яндекс» регистрирует товарные знаки для роботакси - «Яндекс роботакси» и «ЯРоботакси» 🔷️Дом.РФ сообщил о планах в апреле получить звездный рейтинг для акций 🔹️ДОМ.РФ планирует расширить инвестиционное финансирование проектов, не связанных со строительством жилья 🔷️«Софтлайн» опубликовал результаты по МСФО за 2025 г. Чистая прибыль: 14 млн руб. 🔹️В «Софтлайн» допустили выход на IPO «Фабрика ПО» (входит в «Софтлайн») до конца 2026 г. 🔷️"Эталон" начинает дополнительный сбор заявок в рамках SPO 🔷️Мосбиржа планирует во 2 кв. сдвинуть старт утренних торгов на срочном рынке на 7:00 мск 🔷️Апелляционный суд Англии и Уэльса отклонил жалобу ВТБ на судебный запрет, блокирующий разбирательства против JPMorgan Chase в РФ 🔷️ЦБ подготовил проект изменений в порядок раскрытия структуры собственности финорганизаций 🔷️Соллерс начал производство минивэнов Sollers SF1 по технологии полного цикла 🔷️FESCO запустила контейнерный сервис между Камбоджей и РФ 🔷️"Русагро" расширила свой земельный банк на 5200 га 🔷️ГД поддерживает предложение ЦБ увеличить лимит по числу карт в одном банке с 5 до 10 шт. 🔷️"Автоваз" подал заявку на регистрацию товарного знака "Можно, а зачем?" 🔷️«Сбер» предложил Минцифры помочь российским вендорам с выходом на зарубежные рынки 🔹️В «Сбере» опровергли планы инвестировать 500 млрд руб. в суперкомпьютер 🔷️Энергопотребление в РФ с начала года, по данным на 17.02, выросло на 4,3% 🔷️«Мосэнерго» завершила внедрение нового хранилища данных на Arenadata DB 🔷️ЦБ готов обсуждать подготовку меморандума о скидках на маркетплейсах 🔷️Озон банк планирует до конца 2026 года увеличить сеть банкоматов до 2 тыс. устройств и ищет форматы офлайн-присутствия, избегая классических отделений 🔷️Шохин: темп снижения ключевой ставки недостаточен для оживления инвестиций 🔷️У производителей РФ останутся преференции вне зависимости от решений о снятии санкций и открытии рынков - Мантуров 🔹️Медведев: иностранные компании смогут вернуться в РФ, но те, кто "не будет мешать" 🔷️До 2030 г. ожидается рост зарплат на 8% в год и цен на жилье на 5%. Средний ипотечный кредит вырастет до 7,2 млн руб. 🔷️Денежная масса (М2) в РФ в январе 2026 г. упала на 1,4% до 127,866 трлн руб. после роста на 3,9% в декабре. Годовой прирост снизился до 9,7% с 10,6% на 1 января — ЦБ 🔷️"Ростелеком" не смотрит на весеннее "окно" для IPO Солара, перспективы сделки в конце года зависят от ставки 🔷️СД ОАК установил цену SPO в 0,53 руб./акцию 🔷️"Роснефть" запустила сервис доставки готовых блюд из кафе "Зерно" на московских АЗС Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

📈 С начала года стратегия показала резкий рост около +13%, хотя индекс Мосбиржи вырос только на 0,28%. Рокировка 🏦 Банковский сектор раллирует и, вероятно, продолжит свой рост. По мере роста цены потенциал снижается. В то же время также имеет хорошие шансы на переоценку. На рынке обсуждают навес в Сбере на фоне обмена заблокированными активами. Тут конкретику знает только брокер. Тем не менее, мы нарастили позицию по бумаге. В дальнейшем также вероятно перераспределю доли в наших бумагах. 🧑‍🏫 По мере роста доходности стратегии, самое время напомнить Вам о том, что лучшие результаты получают инвесторы, которые используют магию сложного процента — проводят регулярное пополнение счета 💰 🧮 Сложный процент — это когда проценты прибыли по стратегии прибавляются к основной сумме и в дальнейшем сами участвуют в создании новой прибыли. 🗓 Ежемесячное пополнение счета. Для достижения ваших целей эксперты рекомендуют регулярно откладывать либо фиксированную сумму, либо часть вашего дохода. Такие регулярные пополнения дисциплинируют. Кому-то проще пополнять с каждого своего поступления денег. Например, если вы получаете 2 выплаты в месяц: аванс и зарплату, то пополнять удобнее также дважды в месяц. Удобнее сначала инвестировать часть дохода, а уже затем тратить оставшееся, так вы скорее достигнете своих долгосрочных целей. Сейчас отличный момент для пополнения! Поставь лайк 👍 этому посту.

Рынок облигаций не вырос сам по себе. Его туда аккуратно подтолкнули. Сегодня 19 февраля. А уже с 1 марта ЦБ поднимет надбавку по приросту долга крупных закредитованных компаний с 40% до 100%. Год назад было 20%. Что это значит по-человечески? Банкам станет банально менее выгодно кредитовать тех, кто уже по уши в долгах. Под каждый новый рубль придётся держать в 2,5 раза больше капитала, чем весной 2025 года. А капитал — это не абстракция. Это прибыль банка. Хотите продолжать кормить долговых тяжеловесов? Ок. Но дорого. И вот поэтому последние месяцы рынок залит облигациями. Компании не внезапно полюбили прозрачность и отчётность. Им просто нужно финансирование — и теперь логичнее идти к инвесторам, а не в банк. Крупнейших системных гигантов, конечно, спасут, если что. Но весь остальной корпоративный сектор — добро пожаловать на биржу. Ипотека? Паники нет. Самые рискованные кредиты уже вычистили: ПДН выше 80% — всего 4% против 11% год назад. Это не «душат рынок». Это аккуратно снимают перегрев. Потребкредиты — вот где эхом отзываются 2023–2024. Доля проблемных — 13%. Год назад было 9%. Сейчас банки просто переваривают старые щедрые решения. ——— ЦБ не запрещает расти. Он делает риск дорогим. Розницу охлаждают. Корпорации подталкивают в облигации. Банковскую систему заранее страхуют буфером в 200 млрд к концу 2026. Это не кризис. Это профилактика. Чтобы через пару лет никто не писал: «Как же так получилось?»

"Автоваз" хочет зарегистрировать товарный знак "Можно, а зачем?" (мемчик дня 😂) 📌Итак, друзья, что по рынку сегодня? Индекс сегодня практически стоит на месте, компании торгуются разнонаправленно, по широкому фронту акций сильных движений нет. Отдельно можно выделить сегодня лидеров рынка: +3,05%, +2,35%, +1,87%. Также подрастают немного золотодобытчики , . В лидерах падения второй день подряд банк - 2,20%. В остальном всё стоит на месте. В целом ещё хочу отметить, что рынок как-то слабо отреагировал на новостной фон последних дней - это позитивный сигнал. В общем, ждём теперь согласования следующего раунда переговоров и драйверов для пробоя 2800. Важно завтра позитивно закрыть неделю выше 2750, а для продолжения роста в идеале пройти 2800 и закрепиться выше. Новости геополитики коротко 🔹 Между Россией и Украиной при необходимости возможен диалог на уровне парламентов двух стран - глава комитета Госдумы по международным делам Леонид Слуцкий. 🔹 Определение следующего места встречи по Украине будет зависеть от анализа итогов женевских переговоров - Песков. 🔹 Кирилл Дмитриев опроверг статью The Economist о том, что РФ предлагает США проекты на $12 трлн «в обмен» на снятие санкций. 🔹 Переговоры - это всегда хорошо, но цели СВО будут достигнуты - Дмитрий Медведев. 🔹 Ведущие европейские разведслужбы скептически относятся к тому, что мирное соглашение по Украине будет заключено в этом году - RTRS. 🔹 США готовы к нанесению удара по Ирану уже в субботу, 21 февраля. Финальное решение остаётся за Трампом - CBS. Второй день на фоне новостей с Ближнего Востока растёт фьючерс на нефть. Аккуратнее с шортами. 🔹 Великобритания запретила Трампу использовать базы для нанесения ударов по Ирану - Times. Новости экономики 🔸 Доходы России от продажи нефти и газа в феврале сократились вдвое год к году - до $5,35 млрд из-за низких цен на нефть и крепкого рубля - RTRS. 🔸 Инфляционные ожидания россиян в феврале заметно снизились - до 13,1% с 13,7% в январе - ЦБ. 🔸 Столичные новостройки за месяц подешевели на 7%. Декабрьский ажиотаж спал, поэтому застройщики вынуждены предлагать скидки - Ведомости. Корпоративные новости 🔹 Группа «Соллерс» начала производство минивэнов Sollers SF1 по технологии полного цикла в Елабуге. 🔹 Группа «Эталон» сообщает о проведении заключительного этапа SPO. 🔹 Мнение: в SberCIB сохраняют позитивный взгляд на акции Ozon и подтверждают оценку «покупать» с целевой ценой 5 900 ₽ (апсайд - 23%). 🔹 Акции «Базиса» сегодня установили ценовой рекорд - 140,6 руб. за акцию (+29% с момента IPO). 🔹 Софтлайн: МСФО за 2025 год: • 📈 Оборот за IV кв.: 58,1 млрд руб. (+17% г/г) • 📈 Оборот за 12М: 131,9 млрд руб. (+9% г/г) • 📈 Валовая прибыль за IV кв.: 19,5 млрд руб. (+50% г/г) • 📈 Валовая прибыль за 12М: 46,6 млрд руб. (+26% г/г) • 📈 Операционная прибыль за IV кв.: 1,9 млрд руб. (+68% г/г) • 📈 Операционная прибыль за 12М: 2,4 млрд руб. (+1% г/г) • 📈 Скорр. EBITDA за IV кв.: 3,3 млрд руб. (+33% г/г) • 📈 Скорр. EBITDA за 12М: 8,1 млрд руб. (+14% г/г) 🔮 Прогноз на 2026 год: увеличение оборота группы до 145–155 млрд руб., увеличение валовой прибыли до 50–55 млрд руб. Каждый год компания развивается за счёт акционеров, размывая их долю. Выручка растёт, бизнес растёт, но акционерам от этого ничего. Пока для нас компания не интересна. 📌В целом картина на рынке нейтрально-позитивная, и потенциал для движения наверх сохраняется, индексу ничего не мешает продолжить рост как минимум за счёт других бумаг, а не только миркоинов. Но рынок остаётся новостным, и сентимент в любой момент может измениться. Всем профита и хорошего вечера💛❤️💛

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣9️⃣ ❄️ 0️⃣2️⃣ ❄️ 2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😎 Кажется, и до новостей пора бы дойти :) Прекрасный и достаточно спокойный день относительно прошлых, надолго с вами не задержимся! Добрый вечер :) 🆕 АНОНСЫ ❄️ ГРУППА КОМПАНИЙ МЕДСИ 🅰️🅰️➖ утром сообщила о том, что бумага 001Р-01 будет погашена по номиналу досрочно 12 марта. Через несколько минут все та же группа компаний анонсировала выпуск 001Р-04 объемом 5 миллиардов рублей с лозунгом "не займешь - не погасишь". Сбор пройдет 3 марта, бумага трехлетняя, без оферт, с ежемесячным плавающим купоном. Ориентир премии к ключевой ставке - не выше 2,25%, что как-то несколько расходится с рейтинговой группой, невкусно :) Старт торгов 6 марта, организаторы Альфа, ГПБ и МТС Банк. ❄️ Эмитент ФЛИТ 🅰️➖ публичности не любит - первый выпуск присутствует на бирже, но не торгуется, таковым с большой вероятностью станет и второй под номером 001Р-02. Параметры сообщу информационно: 500 миллионов рублей, 3 года торгов, ежемесячный купон 17,52%. На пустой стакан можно будет посмотреть в день старта - 24 февраля. ❄️ Одной строкой упомяну и про такой же "клубный" выпуск от МТС 🅰️🅰️🅰️ - 15 миллиардов, 12 лет торгов (пут через год), полугодовые купоны в 14%. Старт тоже 24-го числа 📄 РЕГИСТРАЦИИ ❄️ Заявления на регистрацию выпусков подали эмитенты БИЗНЕС АЛЬЯНС (🅱️🅱️🅱️➖, 001Р-09) и БОРЕЦ КАПИТАЛ (🅰️➖, 001Р-05 и 001Р-06). 🏁 ИТОГИ СБОРА ❄️ ЭЛЕКТРОРЕШЕНИЯ сохранили купон 23,5% по итогам сбора. И как-то я очень не уверен, что набрали запланированный 1 миллиард, увидим 25-го числа :) ❄️ МАГНИТ забирает титул главного пылесоса рынка. Товарищ эмитент укатал премию до 1,35% к КС, а объем увеличил скромненько - с 15 до 85 миллиардов рублей. ❄️ Докатился с финальным объемом и АЗОТ - в выпуске 001Р-02 составит он 17 миллиардов рублей. 📊 РЕЙТИНГИ ▶️ Радости мира ВДО - подтверждение рейтинга. Отметился им сегодня ХРОМОС ИНЖИНИРИНГ , сохранив оценку 🅱️🅱️ и стабильный прогноз от Эксперт РА. 🔸 👀 Наблюдения мира ВДО - УРОЖАЙ к действующему рейтингу 🅱️🅱️➖ получил статус "под наблюдением" в связи с обилием судебных претензий в свой адрес. 🔸 👻 АРЕНЗА, ТЫ ЛИ ОФЗ? ❄️ Компания АРЕНЗА ПРО раскрыла оферту по выпуску 001Р-04 . Купон с 1 марта по 3 июля составит 18% ровно, а потом еще одна оферта. Подача на текущую с получением номинала с 20 по 27 февраля. 🛂 Всегда бы столь нейтральный новостной фон :) Отличного вам вечера и отдыха, друзья!

🔥 Инфляция радует, Украинский трек по сценарию, но Ближний Восток держит рынок в напряжении: ждем выходных? Вчера мы с вами обсуждали, что фокус внимания смещается на инфляцию, и свежие данные нас не разочаровали, полностью подтвердив наш сценарий. 📉 Тренд на замедление инфляции продолжается: с 10 по 16 февраля она составила 0,12% (против 0,13% неделей ранее), а в годовом выражении снизилась до 5,87%. Еще позитивнее выглядят свежие данные ЦБ по инфляционным ожиданиям россиян — они заметно упали до 13,1% в феврале. Все это идет в копилку будущего мартовского заседания регулятора, где мы вправе ожидать уверенного продолжения цикла снижения ключевой ставки. 📊 Казалось бы, фундаментально рынок готов идти вверх: макроэкономика выправляется, корпоративные отчеты позитивны, однако индекс сегодня показал явную слабость. Открывшись по инерции бодро и дойдя до 2793 пунктов, мы сползли вниз и закрыли день на отметке 2773 (ниже вчерашних уровней) на довольно скромных объемах. Вероятнее всего, завтра индекс вновь пойдет проверять на прочность ключевую поддержку 200 EMA. Но поводов для паники нет: техническая картина остается бычьей. Сигнал «Золотой крест» в силе, а 50 EMA стремительно подтягивается снизу, формируя вместе с пересекшей ее 20 EMA мощный железобетонный фундамент в зоне 2740–2760 пунктов. ⚠️ Почему же покупатели взяли тайм-аут? Ответ кроется в календаре и геополитике. Впереди длинные выходные в честь 23 февраля, а Ближний Восток тем временем превращается в пороховую бочку. Переговоры США и Ирана в Женеве, по словам инсайдеров, оказались «пустышкой». Сейчас Вашингтон стягивает в регион крупнейшую со времен 2003 года воздушную группировку, а в Израиле объявлена высшая степень готовности. Американские СМИ сообщают, что удар по Ирану может произойти уже в эти выходные. 🛢 Для российского рынка такая эскалация парадоксальным образом может стать мощным позитивным триггером. Возможный резкий скачок цен на нефть окажет жизненно необходимую поддержку нашему нефтегазовому сектору и бюджету. Это особенно актуально на фоне свежих данных RTRS: из-за низких цен на сырье и крепкого рубля нефтегазовые доходы РФ в феврале сократились вдвое год к году (до $5,35 млрд). 🇷🇺🇺🇦 Что касается украинского трека, то он сейчас отошел на второй план. Военная подгруппа в Женеве близка к финишу, но политическая часть стоит на месте, хоть диалог продолжается. 📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ Фундаментал и техника полностью на стороне роста, но страх перед длинными выходными и непредсказуемостью на Ближнем Востоке заставляет инвесторов "сидеть на заборе". Что делать? Спокойно продолжать покупать что Вам нравится, в первую очередь тех кто уже отчитался и от кого Вы ждете сильных результатов. Ловя моменты коррекции. 🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ Софтлайн (Результаты по МСФО за 2025 г.): • Оборот: 131,9 млрд руб. (+9% г/г). • Валовая прибыль: 46,6 млрд руб. (+26% г/г). Доля собственных решений составила 68%, а рентабельность достигла рекорда — 35,4%. • Скорр. EBITDA: 8,1 млрд руб. (+14% г/г). Операционная прибыль выросла до 2,4 млрд руб. • Долговая нагрузка: Чистый долг / EBITDA сохраняется на комфортном уровне 1,8x. Самолет - По информации СМИ, Правительство РФ отказало девелоперу в прямом льготном кредите, посчитав финансовое положение компании не критическим. Однако застройщику будет оказана косвенная господдержка в виде возврата изъятых активов — ЖК «Квартал Марьино» (855 тыс. кв. м) в Новой Москве. Ожидается, что Минфин объявит об этом в пятницу, 20 февраля. Яндекс - Компания подала заявки на регистрацию товарных знаков «Яндекс роботакси» и «ЯРоботакси». До конца 2026 года планируется запуск парка из 100 беспилотных автомобилей. ОАК - Утверждена цена SPO на уровне 0,53 руб. за акцию.

🏦ЦБ РФ: КРЕДИТ ЭКОНОМИКЕ И ДЕНЕЖНАЯ МАССА 🔗Ссылка: Общий комментарий: Основную поддержку росту оказал спрос населения на ипотеку перед ужесточением условий льготной программы для семей с детьми. Вместе с тем приостановилось снижение портфеля других розничных кредитов. Корпоративное кредитование в январе продолжило сокращаться, в том числе за счет более активного погашения компаниями своих обязательств после получения бюджетных средств в декабре. Вклад бюджетных операций тоже снизился. Все это привело к замедлению годового роста денежной массы до 11,0% в январе. Основные тезисы: ✅Денежная масса в январе продемонстрировала сезонное сокращение: по итогам месяца М2Х уменьшился на 1,0% после роста на 3,5% в декабре. Замедление темпов роста денежной массы было обусловлено слабой активностью в корпоративном сегменте кредитного рынка и снижением вклада бюджетных операций. Годовой прирост широкой денежной массы в январе снизился до 11,0% ✅В январе 2026 г. на кредитном рынке наблюдалось сезонное ослабление активности: за месяц требования к экономике уменьшились² на 0,5% после сокращения на 0,4% в декабре. ✅Годовой темп прироста требований к экономике сложился вблизи уровня прошлого месяца и составил 9,4% Динамика корпоративного кредитования в январе оставалась слабой: требования к организациям сократились на 0,9% после снижения на 0,6% в предыдущем месяце Остановить прирост денежной массы и рост корпоративного кредитования (косвенно с этим и инфляцию) - были одни из первостепенных задач ЦБ РФ, и с начала года (после ожидаемого всплеска ИПЦ в начале года) мы продолжаем получать позитивные сигналы от ЦБ РФ Возможно компании с проблемными долгами вроде или вместе с номиналами облигаций по мере поступления таких комментариев и новых статистических данных смогу чувствовать себя все более хорошо, ожидая эффекты от успехов жесточайшей ДКП