Форум об облигации ДелоПортс БО 001P-04

#nrd Тикеры: $RU000A10B487 Время новости: 03.09.2026 Тема новости: (DSCL) О корпоративном действии "Раскрытие информации" с ценными бумагами эмитента ООО "ДелоПортс" (выпуск облигаций 4B02-04-36485-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1440805 Резюме: Эмитент ООО «ДелоПортс» проводит корпоративное действие «Раскрытие информации» по облигациям выпуска 4B02-04-36485-R-001P. На 31 августа 2026 года фиксируется список владельцев для предоставления по требованию Банка России или эмитента. Это техническая процедура, не связанная с выплатами или изменениями условий бумаг. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер: раскрытие информации и фиксация списка владельцев облигаций. Признаков дефолта, просрочки, выплат или иных событий, влияющих на оценку бумаг, нет.

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣8️⃣☘️0️⃣8️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🥡 Новинок сегодня полна коробочка, так что? дабы пост не раздувать, сразу: "Доброе утро, друзья!" 📈 Очень хотят попасть в портфели и сделают это: 🛢 ГАЗПРОМ КАПИТАЛ БО-003Р-29 ◾️ $RU000A10FZ32 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [29.06.2026] / ЭКСПЕРТ [16.06.2026] ◾️ Купон: ΣКС + 1,5% [30 дней] ✅ Без оферт и амортизации ◾️ 3,5 года до погашения ⏰ Торги начнутся в 14:45 💡 ИЭК ХОЛДИНГ 001Р-06 ◾️ $RU000A10FZ24 📊 🅰️➖ | АКРА [04.03.2026] / ЭКСПЕРТ [27.11.2025] ◾️ Купон: 17,5% / YTM ≈ 19% [30 дней] ✅ Без оферт и амортизации ◾️ 2 года до погашения ⏰ Торги начнутся в 14:45 ➤ Очередной гость, прибывший без МСФО-отчетности - в наличии лишь за 2025 год. РСБУ, по словам эмитента, релевантно процентов на 90, но там падение выручки с 24 до 20 миллиардов, отрицательное сальдо по текущим операциям и 17 лямов кэша - по совокупности не очень. Обновленный купон передает привет поклонникам прошлого выпуска, которым искренне сочувствую - впрочем и тут желающих оказалось в 2 раза меньше размера желания эмитента (1 миллиард рублей вместо 2). ⚓️ ДЕЛОПОРТС 001Р-05 ◾️ $RU000A10FZ16 📊 🅰️🅰️➖ | ЭКСПЕРТ [18.06.2026] 📊 🅰️🅰️ | НКР [06.05.2026, неопред.] ◾️ Купон: 17,05% / YTM ≈ 18,5% [30 дней] ✅ Без оферт и амортизации ◾️ 3 года до погашения ⏰ Торги начнутся в 14:45 ⚓️ ДЕЛОПОРТС 001Р-06 ◾️ $RU000A10FYZ4 📊 🅰️🅰️➖ | ЭКСПЕРТ [18.06.2026] 📊 🅰️🅰️ | НКР [06.05.2026, неопред.] ◾️ Купон: ΣКС + 3,3% [30 дней] ✅ Без оферт и амортизации ◾️ 2 года до погашения ⏰ Торги начнутся в 14:45 ❓ О компании. Повелитель морских перевозок контейнеров и зерна.. Так-так, зерна... Те самые терминалы, которые сейчас стоят закрытыми.. Получается, у потенциальных держателей есть прекрасная возможность проверить запас прочности высокорейтингового эмитента. 💰 Финансы в цифрах свежие, за 1 полугодие 2026 года, редкий пример осознанности. Вот только финансовые результаты простоя мы с вами оценим лишь следующей весной в МСФО-2026. А пока 1 полугодие: ⬆️ Выручка: 13,4 млрд. (10,3 млрд.) ⬆️ Чистая прибыль: 6,4 млрд. (4,7 млрд.) 🟡 Краткосрочные заёмные средства: 68,6 млрд. (60 млрд.) 🟡 Долгосрочные заёмные средства: 482 млн. (7,1 млрд.) 🟡 Проценты к уплате: 6 млрд. (7,5 млрд.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 3,1 млрд. (3,3 млрд.) ⚖️ Чистый долг / EBITDA: 3,2х ➤ Заветное соотношение в последней строчке выглядит как ВДОшное, внушительно нависший короткий долг, и только он. Если имеются договоренности по рефинансу - рад, но достоверно про них не знаю. 🗞 Биржевая история хранит в себе часть ответа относительно короткого долга - выпуск 001Р-04 $RU000A10B487 на 15 миллиардов рублей должен погаситься 11 сентября. Из собранных денег, надо полагать. 🥖 АГРОЭКО БО-001Р-02 ◾️ $RU000A10FYY7 👑 Доступно лишь квалам 📊 🅰️ | АКРА [02.12.2025] / ЭКСПЕРТ [28.11.2025] ◾️ Купон: ΣКС + 2,5% [30 дней] ✅ Без оферт и амортизации ◾️ 3 года до погашения ⏰ Торги начнутся в 16:30 ➤ Худшее предложение дня. Даже Газпром лучше, он хоть ААА :) 🏭 АБЗ-1 002Р-07 📊 🅰️➖ | ЭКСПЕРТ [18.09.2025, поручитель] / НКР [21.11.2025, поручитель] ◾️ Ориентир купона: не выше 18% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 16,5% с 21 купона ежеквартально ◾️ 3 года до погашения ⏰ Торги начнутся 2 сентября 🪄 Амбициозного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto #облигации #сбор_заявок #cтарт_торгов

💡Новые #облигации ДелоПортс (сбор сегодня, 25.08) • AA-/AA, 2 выпуска – фикс до ~16,9% ежемес. (YTM до ~18,3%), флоатер ΣКС+330 ежемес. (EY до 18,74%), 3/2 года, общий объем 15 млрд. Эмитент занимается перевалкой зерна и контейнерных грузов в Новороссийском порту. Вместе с Трансконтейнером входит в ГК «Дело» и, вероятно, в скором времени станет 100-процентной собственностью Росатома Операционная часть здесь, в отличие от ТК, абсолютно не хромает. Но в 1 половине 2026 компанию подкосила гигантсткая дивидендная выплата в пользу Группы (29 млрд.) Также, при всем нынешнем благополучии бизнеса, здесь куча короткого долга и жесткая зависимость от рефинанса (с которым проблем у эмитента быть не должно, но всякое бывает). Плюс явно ненулевой риск физического повреждения их терминалов, которые являются важным логистическим узлом, а значит и потенциальной целью 1️⃣Фикс: Доходность выпуска задается по формуле «КБД на сроке 3 года + 330 б.п.» На момент написания поста это ~18,3%, что соответствует купону ~16,9%. Дюрация ~2,3 Старт как бы неплохой по группе, премия за вышеозвученные риски присутствует. Но не сильно далеко от свежего ТрансКонтейнера П02-05 $RU000A10FW92 (YTM~17,7% и на год короче, что пока что можно считать плюсом) – несмотря на разницу в рейтингах и финрезультатах бумаги считаю сравнимыми, т.к. холдинг сверху один Также, смущает фееричный залив по Трансконтейнеру в первые дни торгов (при очень даже адекватных параметрах тут удвоили объем, раздали в РПС под 70% выпуска и утащили к 99%) –возможно, как раз таки ради быстрой аккумуляции средств на поддержку этого выпуска, т.к. орги пересекаются. Не исключаю повторения истории, поэтому участвую только в районе старта, а основной объем в любом случае буду смотреть уже на вторичке 2️⃣Флоатер:   Выглядит плюс-минус по рынку, спред адекватный. Плюсом умеренная длина. Опять же, ничем не лучше флоатеров ТрансКонтейнера, но и не хуже. В холд считаю, что годится. Спекулятивно особого смысла не вижу, т.к. явных причин расти сильно выше номинала у бумаги нет $RU000A10B487 #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

#разбор по чек-листу 11 ⚓️ Русская рулетка ДелоПортс: 29 млрд дивидендов и Росатом Коллеги, продолжаем прогонять компании через мой чек-лист из 6 шагов Сегодня на операционном столе - ООО ДелоПортс, стивидорный холдинг (если по-русски - проводят погрузку, выгрузку и размещение грузов на🚢) управляющий активами ГК Дело в порту Новороссийска $NMTP . В портфеле - контейнерный терминал НУТЭП (№2 в РФ, 11% рынка) и зерновой терминал КСК (№1, 15% рынка). На $T высвечивает ИНН: 7706420120 🔔Итак, поехали: ⚡️ВОЗРАСТ Регистрация 15.04.2015 более 11 лет. Бизнес ведёт историю с 1993. УК 100 млн руб. 🟢 возраст достаточный, сделки защищены 167-ФЗ ⚡️PEP, СТРУКТУРА, САНКЦИИ Кто владеет: Сергей Шишкарев - 51% Росатом - 49% Руководитель: И. Яковенко С. Шишкарев - политический тяжеловес Основатель и совладелец ГК Дело - фигура с колоссальным политическим весом: Трижды депутат Госдумы (III, IV и V созывы), возглавлял Комитет по транспорту Входит в правительственные комиссии по развитию транспортной инфраструктуры и экспорта Председатель Высшего совета Федерации гандбола РФ - прямой выход на высшее руководство страны по линии спорта Гос-во как совладелец и будущий 100% собственник «Русская рулетка» - переход под полный контроль гос-ва: В рамках корпоративного спора Росатом принял решение выкупить 51% Шишкарева за 77 млрд руб. Сделка находится в активной фазе оформления Терминалы ДелоПортс имеют системообразующий статус для экспорта российского зерна и обслуживания южных морских торговых путей 🟡 структура прозрачная, переход под полный контроль государства создают зону политического внимания. Судьба будет решаться не рынком, а решениями наверху ⚡️СУДЫ В открытых источниках судебные разбирательства не зафиксированы. 🟢 ⚡️ ЗАВИСИМОСТЬ ОТ ГОС-ВА Критическая. Компания обслуживает стратегическую инфраструктуру - морские терминалы, через которые идёт экспорт зерна и контейнерные перевозки 🟡 ⚡️ТЕСТ НА АРЕСТ «Представьте, завтра владельца арестуют. Бизнес рухнет или продолжит работать?» За: Ключевые активы ГК Дело - стратегическая инфраструктура. Рейтинг AA.ru. Профессиональный менеджмент (Яковенко И.А.) Против: Шишкарев - публичное лицо. После сделки с Росатомом бизнес сохранится, но управление перейдёт к гос-ву 🟢 бизнес держится на активах и менеджменте, а не на одной личности ⚡️ФИНАНСЫ И ОБЛИГАЦИИ МСФО 2025: Выручка 25,29 млрд 🔴 -18,5% Падение EBITDA 18,66 млрд 🔴 -22,7% Падение ЧП11,71 млрд 🔴 -33,5% Падение Капитал рухнул на 72% 🔴 Из-за дивидендов Долг 64,08 млрд руб.🔴 +12% Рост Net Debt /EBITDA ~2,59-3,6x 🟡 Умеренно Рейтинг НКР AA.ru стабильный 29 млрд дивов - этап подготовки к сделке Внеочередным собранием участников ООО ДелоПортс распределена ЧП за 2025 год в размере 29 млрд. Из них 28,997 млрд выплачено ГК Дело, 2,9 млн - физическому лицу (предположительно, Шишкареву). Ранее за 2025 год компания уже выплатила 13,38 млрд Итого за год из компании выведено ~42,4 млрд руб.. Капитал компании рухнул на 72% Узнаю классическую схему с Росатомом. Вымывают максимум капитала перед передачей актива гос-ву, чтобы снизить итоговую цену (правильно делают - это нормально) Облигационный выпуск на $MOEX : $RU000A10B487 15 млрд, погашение 11.09.2026 🟡 с красным оттенком. Вывод денег и смена собственника создают риски неопределенности 📊 ИТОГ ПО ШАГАМ 1🟢 2🟡 3🟢 4🟡 5🟢 6🟡с красным оттенком 💎 ГЛАВНЫЙ ВЫВОД ДелоПортс - стратегический актив, переходящий под полный контроль гос-тва, но акционеры вывели почти 42,4 млрд руб., оставив компанию с рухнувшим на 72% капиталом Мой вердикт: 🟡 Жёлтый актив Можно рассматривать, но только после завершения сделки с Росатомом и рефинансирования 15 млрд руб. (11 сентября) и публикация свежей отчётности Да, и смотрите свою желаемую доходность Это ставка на то, что Росатом не даст дефолта. Государству нужны терминалы, а не банкротство Не ИИР! Всем добра! #разбор #чеклист

‎🌵 Колючий обзор. Делопортс. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎ДелоПортс — российский стивидорный холдинг, управляющий ключевыми активами в Новороссийском морском порту. Компания специализируется на комплексной обработке грузов: контейнеров, зерна и нефтепродуктов, а также оказывает судоходные услуги. Является частью Группы компаний «Дело», основным бенефициаром которой является предприниматель Сергей Шишкарёв. ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Показатель 1 полугодие 2026: ‎ ‎🔹Выручка 13 287 450 тыс.  ⬇️ на 12,0% 🔴 ‎🔹EBITDA 9 842 130 тыс. ⬇️ на 18,4% 🔴 ‎🔹Чистая прибыль 6 154 320 тыс. ⬇️ на 29,4% 🔴 ‎🔹CAPEX (инвестиции) 2 980 560 тыс. ⬆️ на 59,4% 🟡 ‎🔹Свободный денежный поток (FCF) 4 721 450 тыс. ⬇️ на 42,7% 🔴 ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎1️⃣ Флоатер. ‎🔹Серия: 001Р-05 ‎🔹Рейтинг: АА- ‎🔹Купон: до 3,3% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2 года. ‎🔹Объем: не менее 15 млрд. рублей для обоих выпусков. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎2️⃣ Фиксированная ставка. ‎🔹Серия: 001Р-06 ‎🔹Рейтинг: АА- ‎🔹Купон: до 17,3% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: не менее 15 млрд. рублей для обоих выпусков. ‎🔹Амортизация: нет. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎ДелоПортс готов набрать контейнер займов и увести их в закат. Я провел небольшое «колючее расследование» и выяснил: через 18 дней у компании погашение облигаций, так что, вероятно, деньги нужны для рефинансирования старых долгов. ‎ ‎Прошлая ставка была 20,75%, купоны же выкатили из двух вариантов: ‎ ‎Флоатер до 3,3% к КС, а значит, если его не порежут, то стартовый купон будет 17,3%, что, согласитесь, ниже погашаемого. ‎ ‎Второй — это выпуск с фиксированным купоном, и тут нам предлагают, вы не поверите, те же 17,3%, только стабильно на 3 года! Опять же, если не порежут, но не думаю. ‎ ‎Выпуски вроде неплохие, но если посмотреть отчетность за первое полугодие этого года, то становится печально и закрадывается вопрос: а не будет ли проблем с кредитным рейтингом в будущем и что будет с выпусками, если проблемы появятся? ‎ ‎РКП 3/5 по обоим выпускам, так как придется мониторить новости по компании и явно котлетить в такую историю не стоит. Компании удасться снизить долговую нагрузку, так как выплаты по облигациям уменьшатся, но это при том, что отчетность совершенно не радует. В общем, думайте. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ #делопортс #колючий_обзор #колючий_рейтинг #новое_размещение #что_купить #облигации $RU000A10B487

⚓ Завтра пять размещений. Почему из них выделяется ДелоПортс 001Р-05 25 августа рынок сразу получает пять новых книг: два выпуска ДелоПортс, Газпром Капитал, ИЭК Холдинг и Агроэко. Из этой пятёрки фикс ДелоПортс 001Р-05 выглядит особенно заметно: рейтинг эмитента AA-/AA, срок 3 года и ориентир доходности около 18,5%. Для сравнения: второй ДелоПортс — флоатер КС+330 б.п., Газпром Капитал — AAA с КС+160 б.п., Агроэко — A с КС+300 б.п., а единственный второй фикс — ИЭК — даёт до 18,98%, но при рейтинге A-. То есть ДелоПортс предлагает почти ту же доходность, но с более высоким кредитным рейтингом. ⚙️ Параметры выпуска — фиксированный купон до 17%; — ориентир доходности: КБД Мосбиржи на 3 года + до 330 б.п.; — по текущей кривой — около 18,5% к погашению; — выплаты каждые 30 дней; — срок — 3 года; — номинал — 1000 ₽; — без оферты и амортизации; — книга — 25 августа, 11:00–15:00; — размещение — 28 августа; — доступен неквалифицированным инвесторам. Минимальный объём 001Р-05 — 7,5 млрд ₽, вместе с 001Р-06 компания планирует привлечь не менее 15 млрд ₽. 🚢 Что за компания ДелоПортс — портовый холдинг ГК «Дело» в Новороссийске. В него входят контейнерный терминал НУТЭП, зерновой терминал КСК и сервисная компания. То есть бизнес связан не со строительством, а с перевалкой контейнеров и зерна и обслуживанием портовой инфраструктуры. 📊 Финансы За I полугодие 2026 года выручка составила около 13,5 млрд ₽ (+30% г/г), EBITDA — 10,1 млрд ₽ (+44%), чистая прибыль — около 6,4 млрд ₽ (+36%). Рентабельность по EBITDA держится около 75% — очень высокий уровень для инфраструктурного бизнеса. 💰 Долг и рейтинги Чистый долг / EBITDA — примерно 3,2–3,3x. Это уже повышенная нагрузка, хотя при текущей рентабельности она остаётся управляемой. Слабое место — короткий долг и процентное покрытие: ICR около 1,6x. НКР держит рейтинг AA.ru с неопределённым прогнозом. «Эксперт РА» — ruAA-, стабильный, под наблюдением. Новому выпуску присвоен ожидаемый ruAA-(EXP) также под наблюдением — агентство ждёт ясности по изменениям в структуре собственников группы. 🔎 Что предлагает рынок Близкая по сроку ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 сейчас даёт около 14,6% YTM. Премия ДелоПортс получается почти 4 п.п. Среди сопоставимых AA- фиксов ТрансКонтейнер 2Р-03 $RU000A10F470 даёт около 17,7%, а НоваБев 3Р-3 $RU000A10EMG2 — около 16%. То есть ориентир ДелоПортс находится ближе к верхней части своей рейтинговой группы. Отдельно стоит помнить, что 11 сентября компания погашает 001Р-04 $RU000A10B487 на 15 млрд ₽, поэтому новые выпуски во многом помогают перестроить короткую структуру долга. 💼 В портфеле Бумаг ДелоПортс у меня сейчас нет — это новый эмитент без текущей концентрации на компанию. 🎯 Итог Здесь интересна сама комбинация: AA-/AA, около 18,5% доходности и фикс на три года. По доходности выпуск почти догоняет более рискованный ИЭК A-, при этом даёт заметную премию к ОФЗ и большей части сопоставимых AA- бумаг. Обратная сторона этой премии — ЧД/EBITDA выше 3x, слабоватое покрытие процентов и рейтинг под наблюдением. Поэтому выпуск выглядит не «подарком», а вполне понятной платой за конкретные кредитные риски. Какой из пяти завтрашних выпусков вам кажется самым интересным? 👉 Больше про деньги, рынок, бизнес и технологии — в LYAMKINVESTI. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #ДелоПортс #облигации #размещения #логистика #инвестиции

#ДелоПортс выходит сразу с двумя выпусками: – 001Р-05: фиксированные 17,0% на три года, до 10 млрд руб – 001Р-06: плавающий КС+3,3% на два года, до 10 млрд руб Рейтинги AA− от Эксперт РА и AA от НКР Это портовый бизнес группы «Дело» в Новороссийске: зерновой и контейнерный терминалы плюс услуги в порту. Выручка за 2025 год 25,29 млрд руб, минус 18,5% за год. Причина названа в самой отчётности: снижение экспорта зерна из-за неурожая 2024 года. Перевалка зерна потеряла 5,68 млрд при общем падении 5,75 млрд, а контейнерный терминал вырос на 0,65 млрд. Рентабельность по EBITDA осталась 73,8%. Дальше самое интересное. Долг вырос с 33,81 млрд в 2023 году до 67,63 млрд, Долг/EBITDA с 1,8 до 3,6. Процентные расходы 13,94 млрд при EBITDA 18,66 млрд. Но компания не только занимает. На конец 2025 года она выдала займов связанным сторонам на 68,92 млрд руб, из них 54,99 млрд материнской компании. Оттуда приходят процентные доходы 13,09 млрд, и чистые финансовые расходы получаются 0,85 млрд, а не 13,94. То есть эмитент работает финансовым центром группы: привлекает на рынке и передаёт выше. Для держателя облигации это значит, что возвратность зависит не только от терминалов, но и от способности группы обслуживать внутренние займы. 11 сентября гасится выпуск $RU000A10B487 на 15 млрд руб под 20,75%, так что новые бумаги это в том числе рефинансирование, и ставка по ним на 3,75 пункта ниже. При ключевой 14,0% флоатер платит 17,3%, на 0,3 пункта больше фикса. Если ключевая опустится ниже 13,7%, фиксированный купон окажется выше плавающего.

ДелоПортс: бизнес нравится. А облигация — пока вопрос 😁 Всем Привет✌ 25 августа книга сразу по двум новым выпускам: ⚓ 001Р-05 — фикс на 3 года: КБД 3Y + до 330 б.п. ⚓ 001Р-06 — флоатер на 2 года: КС + до 3,30% Общий объём — от 15 млрд ₽. По свежей МСФО бизнес выглядит бодро: EBITDA за полугодие около 10 млрд ₽, чистая прибыль — 6,4 млрд ₽. Но долг уже серьёзный: чистый около 69 млрд ₽, Net debt/EBITDA примерно 3,2x. Из действующих бумаг ДелоПортс — $RU000A10B487 . И есть ещё риск, который в мультипликатор не засунешь. ДелоПортс — это физическая портовая инфраструктура в Новороссийске. После последних событий вокруг логистических объектов $OZON я бы такой риск точно не игнорировал. Порт, конечно, не исчезнет: инфраструктуру будут восстанавливать, грузы всё равно надо отправлять. Но повреждения, простой отдельных мощностей и нарушение работы вполне могут стоить денег. То есть высокий рейтинг не отменяет простого правила: инфраструктурный объект сейчас тоже требует своей премии за риск. А на вторичке рядом уже есть ТрансКонтейнер $RU000A10FW92 и ГТЛК $RU000A10F801 . Поэтому мой фильтр по новому фиксу пока такой: 🟢 18%+ YTM — интересно 🟡 17,7–18% — можно смотреть 🟠 17,4–17,7% — спорно 🔴 около 17% — скорее пропущу Причём свежая отчётность моё мнение о самом ДелоПортс улучшила. А желание брать новый выпуск любой ценой — нет)) Завтра посмотрим, что реально даст книга. А вам ДелоПортс по какой доходности уже интересен? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💼Облигации (не ИИР) Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26247RMFS5 - 12.5%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: $RU000A10B0Z9 - представитель сектора телекоммуникаций $RU000A10BAP4 - представитель сектора недвижимости $RU000A10B8R9 - представитель потребительского сектора $RU000A10B487 - представитель сектора промышленности $RU000A10AHE5 - представитель сектора ресурсов Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

📚 Мультипликаторы Часть №10. Коэффициент покрытия процентов 📌 ICR (Interest Coverage Ratio), или коэффициент покрытия процентов — это финансовый показатель, который позволяет оценить способность компании обслуживать свои долговые обязательства. Он отвечает на ключевой вопрос: Хватит ли у компании операционной прибыли, чтобы платить проценты по кредитам и облигациям? 10.1 Расчёт Формула расчёта ICR максимально проста: 👉 ICR = Operating Income / Interest Еxpense, где: • Operating Income — операционная прибыль; • Interest Еxpense — процентные расходы, то есть все выплаты процентов по кредитам, займам и облигациям за период. В зависимости от подхода оценки вместо операционной прибыли могут брать EBIT: • Консервативный. Мы проверяем, сможет ли компания платить проценты только за счёт денег от основного бизнеса (операционной прибыли), без учёта случайных доходов. • Стандартный. Показывает общую способность компании платить проценты. Здесь берём EBIT, куда включаются прочие доходы/расходы (например, аренда, курсовые разницы, продажа ОС и проч.) 10.2 Градация Универсального нормативного значения, ибо тут многое ещё от сектора зависит. Могу привести наиболее распространённые усреднённые ориентиры: • менее 1. Компании не хватает прибыли даже на оплату процентов. Проценты платятся за счёт новых займов или продажи активов — высокий риск существенного неисполнения обязательств; • от 1 до 2. Компания пока тянет, но при любом ухудшении ситуации станет тяжело. Риски вырастут быстро; • от 2 до 3. Компания живёт с долгом комфортно, риск обслуживания низкий; • от 3 до 4. Считается нормой для большинства компаний; • более 4. Бизнесу вполне легко обслуживать долг, однако слишком высокое значение может говорить о чрезмерно осторожном подходе к заёмному капиталу. Здесь запоминаем: Чем выше значение, тем легче компании обслуживать долг. 10.3 Преимущества и недостатки 🟢 Плюсы: • простота расчёта и понимания; • реагирует на рост ставок раньше, чем это отражается в официальных кредитных рейтингах; • можно использовать как фильтр при выборе бондов, ибо важно знать, из чего компания платит проценты. 🔴 Минусы: • показатель оценивает только способность платить проценты, но не отражает возможность вернуть основную сумму кредита; • компании с высокими амортизационными отчислениями могут иметь низкую прибыль, но достаточный денежный поток, что игнорируется ICR; • не учитывает другие фиксированные расходы; • разные подходы к расчёту EBIT могут давать различные результаты. 10.4 Примеры расчёта Пример 10.1 — Сегежа — $SGZH Предлагаю определить коэффициент покрытия процентов у лесопромышленного холдинга по МСФО-2025 по консервативному подходу. Смотрим отчёт о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе: • операционная прибыль -50,63 млрд р; • процентные расходы 25,49 млрд р. Тут, конечно, уже по операционному убытку понятно, на сколько дела плохи, но ICR подсчитаем: 👉 ICR = -50,63 / 25,49 = -1,99 Отрицательное значение означает, что операционная деятельность компании не только не покрывает проценты по долгам, но и сама убыточна. Пример 10.2 — ООО "ДелоПортс" — $RU000A10B487 Теперь посмотрим на представителя бондовиков, холдинговую компанию, чьей главной задачей является управление стивидорными (то есть портовыми) активами Группы компаний «Дело» в порту Новороссийска. Как раз есть свеженький МСФО-6м2026: • операционная прибыль 9,36 млрд р; • процентные (финансовые) расходы 5,79 млрд р. Считаем коэффициент покрытия процентов: 👉 ICR = 9,36 / 5,79 = 1,62 Это умеренный уровень — компания имеет запас прочности, хотя и не очень большой. Пока тянет, но при ухудшении ситуации возможны сложности. ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ 🦉 Как мои совята относятся к названным эмитентам? #ATs_обучалка #новичкам #учу_в_пульсе #обучение

Анализ отчета ООО ДелоПортс за 2 квартал 2026 , МСФО $RU000A10B487 1. Выручка 13 459 519 тыс. руб. против 10 374 043 тыс. руб., рост +29,7% – за счёт восстановления экспорта зерна после неурожая 2024 года и стабильной контейнерной перевалки 📈 🟢. 2. EBITDA (полугодовая, скорректированная) 10 123 574 тыс. руб. против 7 074 027 тыс. руб., рост +43,1% – операционная эффективность значительно улучшилась благодаря росту выручки и контролю затрат 📈 🟢. 3. CAPEX 2 084 763 тыс. руб. против 2 659 102 тыс. руб., снижение –21,6% – компания продолжает масштабные инвестиции (удлинение причала, строительство), но темп замедлился 📉 🟡. 4. FCF 5 202 088 тыс. руб. против 1 759 248 тыс. руб., рост в 2,96 раза – сильный свободный денежный поток, компания генерирует избыточную ликвидность 📈 🟢. 5. Чистая прибыль 6 426 314 тыс. руб. против 4 726 686 тыс. руб., рост +36% – прибыль растёт опережающими темпами за счёт операционного рычага 📈 🟢. 6. Общая задолженность 69 149 226 тыс. руб., из которых 68 666 783 тыс. руб. – краткосрочная (99,3% всей задолженности). Это колоссальный риск рефинансирования: компания должна перекредитоваться или погасить долг в ближайшие 12 месяцев. Хотя неиспользованные кредитные линии составляют 65,2 млрд руб., а операционный поток стабилен, концентрация обязательств в коротком периоде создаёт высокую уязвимость при любых сбоях на рынке капитала 🔴. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 7,80 – норма dla портов <2–3, но значение искажено выплатой дивидендов в 29 млрд руб., которые снизили капитал. Без учёта этой разовой выплаты капитал составил бы ~31,4 млрд, а коэффициент – 2,20, что в пределах нормы. Таким образом, текущее превышение носит временный характер и не отражает реального риска 🟡. 8. Equity/Debt 0,13 – норма >0,3–0,5, занижен из-за тех же дивидендов, но при стабильных доходах и высокой генерации FCF приемлемо 🟡. 9. Debt/Assets 0,81 – норма <0,5–0,6, dla портовой инфраструктуры с длинными активами допустимо, активы обеспечены залогом 🟡. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – 3,26 (норма <4) 🟢 – долговая нагрузка умеренная, компания погасит долг за 3,3 года за счёт EBITDA. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 1,62; Cash Coverage 1,75 (норма >1,5–2) 🟢 – оба показателя в допустимой зоне; при росте ставок возможно напряжение, но компания имеет доступ к дешёвым кредитным линиям и стабильный FCF. 12. Скрытые риски – займы, выданные связанным сторонам (47 млрд руб.), создают кредитный риск, но приносят процентный доход (4,9 млрд за полугодие); высокая зависимость от геополитики и санкций (переориентация грузопотоков); валютный риск (часть обязательств в евро); ковенанты по кредитам соблюдаются. Риски умеренные 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 8 860 910 тыс. руб. (снижение из-за дивидендов), однако основные средства и инфраструктура имеют высокую рыночную стоимость, а доступ к финансированию и стабильные денежные потоки обеспечивают платёжеспособность. Реальная стоимость значительно выше балансовой. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BB+ / BBB- (спекулятивный, но с инвестиционными чертами) – высокие денежные потоки, умеренная долговая нагрузка и сильная рыночная позиция компенсируют геополитические риски. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 82 балла из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние значительно улучшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 за счёт роста выручки, EBITDA и FCF, несмотря на рост долга и крупные дивидендные выплаты. #финанализ_делопортс

💡 «ДелоПортс» готовит новый выпуск облигаций Сбор заявок уже начался. Рассказываем подробнее: 🟢 Выпуск 001Р-05 Номинал — 1 000 ₽ Срок обращения — 3 года Купон — фиксированный, до 17% Ориентир доходности — до 18,39% Купонный период — 30 дней 📈 Также «ДелоПортс» имеет высокий кредитный рейтинг: ruAA от «Эксперт РА». А в СберИнвестициях отмечают, что долговые показатели компании улучшились в первом полугодии 2026 года. ➡️ Подать заявку можно до 14:45, 25 августа, а разместить облигации планируют 28 августа. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация $RU000A10B487

.Размещение облигаций ДелоПортс 1. 001P-05 - купон фиксированный; 2. 001P-06 - купон плавающий. ❗️Сбор заявок: до 25.08.2026 Размещение: 28.08.2026 Купон: фиксированный, ежемесячный, выплачиваются равными долями. У второй серии плавающий. • Ориентир ставки купона:  - фиксированный 16,5-17% годовых; - плавающий КС +3,3%. • Доходность к погашению:  - фиксированный около 18,4%; - плавающий около 17,3%. • Минимальный размер участия: 10.000 рублей. • Финальная цена: 1000 рублей. • Кредитный рейтинг: ruAA- • Комиссия по выпуску: 0% • Оферта: нет • Амортизация: нет Срок обращения:  - фиксированный 3 года (1080 дней); - плавающий 3 года (1080 дней). Погашение: - фиксированный 12.08.2029; - переменный 12.08.2029. ❗️РИСКИ, подводные камни и есть ли смысл участвовать в данном размещении (если да, то с какой целью), подробные разборы ВСЕХ размещений, а так же интересные облигации в моем канале: @BOND_Milka1992_BOND • Другие облигации данного эмитента: $RU000A10B487 ДелоПортс 001P-05 https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/bond/019ff613-70ab-7880-9a92-39a9ca8719b3 ДелоПортс 001P-06 https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/bond/019ff620-e1f2-73a0-ba23-5eb5a15c2340 ❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️ #облигации #что_купить #новичкам #размещение #инвестиции #аналитика #рынок #купоны

ООО «ДелоПортс» — крупная российская стивидорная компания, являющаяся частью группы «Дело». В её структуру входят три ключевых актива: контейнерный терминал НУТЭП (лидер по контейнерному грузообороту в Азово‑Черноморском бассейне и второй по этому показателю в России), зерновой терминал КСК (крупнейший в стране по объёму грузооборота) и сервисная компания «Дело». Сбор заявок 25 августа 11:00-15:00 размещение 28 августа Выпуск 1 Наименование: ДелоПортс-001Р-05 Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный») Купон: до КБД (3 года)+330 б.п. (~17.00%) (ежемесячный) Срок обращения: 3 года Общий объем: 15 млрд.₽ Амортизация: нет Оферта: нет Номинал: 1000 ₽ Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МКБ, Инвестиционный Банк Синара, Sber CIB, Совкомбанк, Т-Банк Выпуск для всех Выпуск 2 Наименование: ДелоПортс-001Р-06 Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный») Купон: до КС+330 б.п. (ежемесячный) Срок обращения: 2 года Амортизация: нет Оферта: нет Номинал: 1000 ₽ Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МКБ, Инвестиционный Банк Синара, Sber CIB, Совкомбанк, Т-Банк Выпуск для всех $RU000A10B487

Плохие новости: эмитенты облигаций ■ Росинтер Ресторантс Холдинг АКРА снизило рейтинг с BB до B, прогноз — развивающийся ■ Краснодарский край АКРА изменило прогноз по рейтингу со стабильного на негативный ■ ДелоПортс Приостановка работы зерновых терминалов в Новороссийске из-за атак БПЛА ■ СЛДК Торги облигациями СЛДК будут прекращены с 13 ноября (из-за введения процедуры наблюдения в рамках дела о банкротстве) {$ROST} $RU000A10CM14 $RU000A10DD97 $RU000A10B487 #плохиеновости #росинтерресторантсхолдинг #краснодарскийкрай #делопортс #слдк #облигации

Порт встал, убыток 8,96 млрд, брать ли новый ТрансКонтейнер? Смотрите, какая история. Вчера в Новороссийске встал зерновой терминал ГК «Дело». А завтра в 11 утра другая компания этой же группы открывает книгу заявок и просит у нас денег на два года. Совпадение шикарное, давайте разбираться. 🚢 Что там с портом 13 августа ГК «Дело» сообщила: терминал КСК приостановил работу. Машины не разгружают, вагоны не разгружают, зерно на суда не грузят. Формулировка компании: безопасность работников и инфраструктуры. Когда запустят, не сказали. За день до этого ОЗК подтвердила повреждение инфраструктуры терминала НКХП $NKHP, люди не пострадали. Соседний НЗТ тоже встал. Минсельхоз в тот же день собрал штаб с регионами и экспортерами. Масштаб: КСК заявляет мощность 10,5 млн тонн в год, реально перевалил 10,3 млн тонн в 2024-м и 7,4 млн в 2025-м. 🏗 Внимание, тут легко перепутать Терминал принадлежит «ДелоПортс». У нее одна бумага в обращении: ДелПорт1P4 $RU000A10B487 , купон 20,75%, погашение 11 сентября. Держателю ждать номинал 29 дней, и это, пожалуй, самая спокойная позиция во всей истории. А занимать завтра идет ТрансКонтейнер. Это отдельное ПАО, входит в группу с 2019 года, но КСК ему не принадлежит от слова совсем. Свой баланс, своя отчетность, свои проблемы. Что уже торгуется: 📄 ТрансКо2P1 $RU000A109E71 , 27 млрд, гасится в августе 2027 📄 ТрансКо2P2 $RU000A10DG86 , 9,5 млрд, плавающий КС+250, ноябрь 2028 📄 ТрансКо2P3 $RU000A10F470 , 10 млрд, купон 16,5%, весна 2029 📉 А вот тут интереснее Отчет за 2025 год: выручка 165,8 млрд, минус 10,5%. Чистый убыток 8,96 млрд, хотя годом раньше была прибыль 14,1 млрд. Разворот на 23 млрд за год. 23 апреля НКР срезало рейтинг с AA.ru до AA-.ru, прогноз сделало неопределенным. Цифры агентства на конец 2025 года: 🔻 операционная прибыль минус 46%, долг плюс 23% 🔻 долг к операционной прибыли 5,3, годом раньше было 2,3 🔻 проценты по долгу покрываются прибылью всего в 1,1 раза, было 2,8 🔻 в структуре долга кредиты 68,2%, облигации 27,5%, аренда 4,3% Вот эта единица с копейками и есть главная цифра поста. Компания зарабатывает ровно столько, чтобы обслужить долг, и почти ничего сверху. Правда, НКР ждет улучшения к концу 2026-го, это тоже надо сказать. 📋 Что дают завтра Книга 14 августа, 11:00-15:00 мск. Два выпуска на два года, от 5 млрд рублей. 💰 постоянный купон до 16,25%, доходность к погашению до 17,52% 💰 плавающий спред до КС+325, при ставке 14% это 17,25% на старте 💰 выплаты ежемесячные, без амортизации и оферт, неквалам доступно 💰 старт торгов 19 августа По номерам серий у источников разнобой, так что при заявке смотрите тип купона, а не цифру. И сразу отвечу на вопрос, который прилетит в комментарии: остановка КСК напрямую в отчетность ТрансКонтейнера не попадет, это разные компании. Но рейтинги «УК «Дело», «ДелоПортс» и Глобал Портс с 20 марта стоят под наблюдением из-за выкупа у «Росатома» 49% в уставном капитале управляющей компании. То есть эмитент выходит на рынок в момент, когда у группы открыт вопрос по собственнику, а ключевой порт стоит без объявленных сроков восстановления работы. Но сильнее всего меня настораживает вот что. В ноябре этот же эмитент занимал под КС+250. Сейчас просит до КС+325. Плюс 75 пунктов за девять месяцев, и это не я придумал, это ценник самого рынка. А вы завтра участвуете в размесе или обходите стороной? Давайте обсудим в комментариях. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)

#nrd Тикеры: $RU000A10B487 Время новости: 13.08.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "ДелоПортс", 7706420120, RU000A10B487, 4B02-04-36485-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1433143 Резюме: ООО «ДелоПортс» своевременно выплачивает купон по облигациям серии 001Р-04: 17,05 руб. на бумагу. Деньги поступят депонентам НРД 13 августа 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент обслуживает долг без просрочек и дефолтов, что подтверждает его платёжеспособность и выгодно держателям облигаций.

Разбор облигации: ДелПорт1P4 (RU000A10B487) Цена 100,51% номинала · YTM 15,89% · дюрация 0,1 г Купон 20,75% годовых (12×/год) · погашение 11.09.2026 Справедливая стоимость по модели DCF (к погашению): 100,46% при рыночной 100,51% Тип: корпоративный · <1г · фиксированный Оценка надёжности (Т-Инвест): высокая (низкий риск) Образовательный расчёт по данным MOEX ISS. Не ИИР. #облигации #корпоблигации #купоны #доходность #инвестиции 👉 Свежие сводки — @f3llichkin #moex #неоактивы Какие выпуски у вас в портфеле? Обсудим 👇 $RU000A10B487

Доходность стратегии &Торговая сторона с момента старта по состоянию на конец дня 29.07.2026 составила +84.06% (неделей ранее - +77.14%), за период +3.9%. Индекс полной доходности – 6560.45, предыдущий период – 6376.66 за период – +2.88%. С начала 2026 г. доходность стратегии (номинал) – -8.4%, расчётный результат подписчика – -10.92%, MCFTR – -10.4%. 💼 Позиции (удельный вес в порядке убывания, в скобках количество лотов в модельном портфеле): Т-Технологии (100), ММК (100), Татнефть (36), Роснефть (40), Инарктика (15), Совкомбанк (3), закрытые позиции: нет, открытые позиции: Совкомбанк Комментарий: Стратегия продолжает восстанавливать ранее утраченные позиции, до точки максимума в номинальном выражении остаётся 18%, что не кажется недостижимым. При этом, базовая идея, связанная с дисбалансом на мировом рынке нефти, сохранена. Вчерашняя публикация данных о запасах нефти в США оказалась сильнее моих ожиданий, но вновь сумма "дизель + бензин + сырая нефть + страт.резерв" около -5 млн. баррелей, а красивый итог нарисован категориями "пропан/пропилен" и "other oils", под которой может пониматься что угодно. Ближневосточный кейс по-прежнему остро требует решения, а рынок живёт запасами. 📌В составе энергетического сегмента портфеля акцент временно делается на $TATN со снижением удельного веса привычной $ROSN ввиду скорого объявления дивиденда за 1 полугодие 2026, ожидаемого около 15 августа. 😉Ранее практика реализации дивидендной политики «Татнефти» была такова: компания увеличивала норматив выплат до 100% чистой прибыли по РСБУ после накопления чистой денежной позиции размером более 100 млрд. руб. и вновь снижала его после обнуления позиции. Чистая прибыль по РСБУ за полугодие составила 153 млрд. руб. (65 руб./акц.), из них 109 млрд. руб. за второй квартал. В отличие от сырой нефти, благосостояние «Татнефти» держится в значительной мере на переработке, а крек-спреды (разница в ценах на бензин/дизель и сырую нефть по данным мировых рынков) в третьем квартале продолжают рост, чего нельзя сказать о стоимости сырой нефти. Таким образом, результат третьего квартала также следует ожидать очень сильным, а дивиденд будет высоким не только за полугодие, но и за третий квартал. 🔔Также в течение ближайших 1-2 недель произойдут публикации отчётностей Т-Технологий и Совкомбанка, которые выглядят многообещающе, исходя из сильных результатов головных компаний данных групп по РСБУ за полугодие. ❗️Я много говорю о дивидендах, но должен пояснить своё отношение к ним. Сколько я комментирую ведение стратегии, я этого не делал ни разу. Оно безразличное. Дивиденд безусловно является драйвером роста, но я никогда не держу только ради дивидендов самих по себе, и всегда сброшу любой дивиденд, если считаю, что в другом месте совокупный потенциал выше. Соответственно, ближайший небольшой дивиденд Т-Технологий никак не повлияет на моё отношение к позиции, в отличие от грядущего отчёта, стратегия совершенно точно его заберёт. Доходность облигационной стратегии &Торговая сторона - Облигации с момента старта 23.09.25 составила 16.98%, стратегия опережает RGBITR на 7.95%. 🤔Несмотря на вышедшие данные о дефляции, стратегия продолжает скептически относиться к возможности дальнейшего снижения ключевой ставки и работает с кредитным, а не с процентным риском. По-прежнему считаю, что высоки риски не сколько внутренней инфляции, порожденной падением эффективности экономики на фоне обстрелов противником, сколько внешней, вызванной удорожанием энергоносителем. До разрешения кейса Ормузского пролива в ту или иную сторону никаких иных выводов, пожалуй, не последует. Через месяц произойдет погашение бумаг $RU000A10B487 в составе портфеля, вместо данной бумаги в портфеле вновь появится что-то со сроком погашения не более полутора-двух лет. Хотелось бы найти что-то с премией 2.5-3% к ставке ЦБ, однако надежность в приоритете, ту же Систему не возьму. 7% «Балтийского лизинга» в портфеле – это уже достаточно высокий риск.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Новостей нет Технические: • Без изменений Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26248RMFS3 - 12.4%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: • $RU000A0JXPN8 - представитель сектора телекоммуникаций • $RU000A10BAP4 - представитель сектора недвижимости • $RU000A10B8R9 - представитель потребительского сектора • $RU000A10B487 - представитель сектора промышленности • $RU000A10AHE5 - представитель сектора ресурсов Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

📈 Рост продолжается. Итоги стратегии (14.07) Состав стратегии пока держу без изменений (чуть позже проведу точечную ребалансировку). Портфель продолжает постепенно расти, а купоны падать на счет (за сегодня +2) Что интересного? 🏛 На завтрашнем аукционе ведомство предложит инвесторам ОФЗ-флоатер 29028. Для рынка с фиксированным купоном это локальный позитив — Минфин временно снимает избыточное давление с длинных ОФЗ-ПД. Однако бесконечно занимать только через плавающую ставку не получится, рано или поздно ведомству придется возвращаться к классическим фиксированным выпускам. 🇷🇺 Президент РФ подчеркнул, что снижение ключевой ставки должно и будет естественным процессом, полностью исходящим из текущих макроэкономических показателей. ⚠️ Зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что регулятор не вправе закрывать глаза на рост цен на топливо и повышенные инфляционные ожидания. При этом в ЦБ рассчитывают, что меры Правительства стабилизируют топливный рынок, а выверенная ДКП вернет инфляцию к цели 4% в 2027 году. Завтра Росстат опубликует свежие данные по недельной инфляции, которые станут пазлом в общей картине. Я продолжаю ожидать, что 24 июля Банк России может сохранить ключевую ставку на уровне 14,25%. На мой субъективнй взгляд, регулятору необходима пауза, чтобы детально проанализировать проинфляционное влияние «эффекта бензина» и оценить ситуацию на более длинном горизонте. Быстрого смягчения политики я лично не жду (пока) НЕ ИИР. Только личное мнение) ♻️ Получено выплат в июле: 16 ♻️ Получено выплат в июне: 50 🔥 Стратегия: &Формула пассивного дохода 🔥 Памятка по стратегии: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/pavel_m12/732b6acf-2dec-48b9-a881-ac6b2e48c162?utm_source=share&author=profile Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #облигации #доход #купоны #инвестиции $RU000A10AXH5 $RU000A10B487

#nrd Тикеры: $RU000A10B487 Время новости: 14.07.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "ДелоПортс", 7706420120, RU000A10B487, 4B02-04-36485-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1422101 Резюме: ООО «ДелоПортс» выплатит купонный доход по облигациям серии 001Р-04 в размере 17,05 руб. на облигацию. Дата выплаты — 13 июля 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно исполняет обязательства по выплате купонного дохода, что подтверждает его платежеспособность и является позитивным сигналом для держателей облигаций.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Новостей нет Технические: • Без изменений Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26248RMFS3 - 12.7%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: • {$RU000A10BJ85} - представитель сектора телекоммуникаций • $RU000A10BAP4 - представитель сектора недвижимости • $RU000A10B8R9 - представитель потребительского сектора • $RU000A10B487 - представитель сектора промышленности • $RU000A10AHE5 - представитель сектора ресурсов Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

Пару слов об облигационной стратегии. На фоне популяризации инвестиционной идеи в длинных ОФЗ здесь также мог случиться большой провал, однако отсутствие избыточных ожиданий снижения ставки сыграло свою роль. Тем не менее, лучшим из коллег-ведущих облигационных стратегий за последние полгода я проиграл 1-2%, а это по меркам облигационных стратегий целая пропасть. Мне, конечно, несколько сложнее, поскольку я выбрал путь, предполагающий отсутствие вообще каких-либо пройденных тестов ЦБ для подписчика, т.е. мне недоступен ни низкий рейтинг, ни флоутеры, но тем не менее 2% это много. Сейчас предполагаю ориентироваться в большей мере на кредитный риск, нежели на процентный, так или иначе в оценке кредитоспособности я чувствую себя сильнее, чем в макроэкономике (или военной макроэкономике?). Паника на рынке акций на сегодня даёт хорошие возможности входа в плюс-минус нормальные корпоративные бумаги с горизонтом 0.5-1.5 года с доходностью около ключевой ставки + 3%. Коротко о портфеле: 1. Главная позиция - $RU000A10EJZ8. Смущает только расположение в Воронежской области по известным причинам. Я очень высокого мнения о кредитоспособности молочной отрасли как её бывший сотрудник, из личного опыта мне известно, что выжить можно, имея гораздо большую закредитованность. Облигации другого эмитента молочной отрасли «Комос Групп» (Село Зелёное) также фигурировали бы в портфеле, если бы не ограничение по рейтингу. 2. В целом бумаги пищевой промышленности оцениваю очень высоко. Флоутеры «Инарктики» также интересны, но не для стратегии – это флоутеры. Также есть {$RU000A107TB7}, де-факто подконтрольная «Альфа Групп» (хотя де-юре из-за санкций это не совсем так). 3. Из свеженабранного. $RU000A10DZU7. Сколько бы не ухудшали семейную ипотеку, на 1.5 года у компании явно есть достаточный запас прочности, а доходность 17% выглядит на сегодня избыточной. Если до сих пор жив Самолёт, то здесь жить и жить. $RU000A10EES4. Условная стабильность, выручка 2025 г. на уровне прошлогодней, долг – чуть выше, EBITDA также чуть выше. Портфель контрактов растёт, работы ведутся в основном в удаленной от зоны СВО части страны. Вполне рабочая история на ближайшие два года. $RU000A105CM4. На фоне падения выручки ухудшение финансового состояния прослеживается, однако в отличие от коллег по отрасли из «Трансконтейнера» остаётся в зоне прибыли при той же доходности бумаг, а риски немного хеджируются наличием амортизации долга, дюрация всего 8 месяцев. Стоит своих текущих 18% доходности, не хватает только ликвидности в стакане. $RU000A10B487. Оперативный резерв с погашением всего через 2 месяца. Расположение активов вблизи границ России до 2022 года несколько смущает, однако срок невелик и удельный вес минимален. 4. Лизинговые компании давно представлены в портфеле, отрасль нельзя назвать консервативной, однако амортизация долга «Дельты» и «Балтийского Лизинга», плюс наличие государственной ГТЛК в какой-то мере страхуют. Роста удельного веса отрасли при текущей конъюнктуре не планируется. 5. Доля ОФЗ средней длины в портфеле 10%, от долгосрочных полностью отказался. Рассчитываю, что относительно индекса корпоративных облигаций вторая половина года пройдет сильнее первой. &Торговая сторона - Облигации

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣8️⃣☀️0️⃣6️⃣☀️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😕 Поймал себя на мысли, что сложновато игнорировать окружающий новостной фон, но обещаю сдержаться :) Так что полноразмерное повествование про облигации впереди, добрый вечер, товарищи! 🐣 АНОНСЫ ☀️ ПР - ЛИЗИНГ 🅱️🅱️🅱️➕ одной рукой выкупает с рынка ранее размещенные выпуски в рамках добровольных оферт, но не договорился со второй. Которая и предлагает новое размещение 003Р-02, сбор заявок на которое пройдет 3 июля. Объем выпуска - не менее 1 миллиарда рублей, срок обращения - 10 лет, но через 2,5 года не обойдется без пут-оферты. Купон ежемесячный, ориентир ставки - не выше 20% ровно. Куда пойдет этот ориентир, равно как и цена в стакане с большой вероятностью, рассказывать не буду :) Организаторы - Альфа, ГПБ, Риком-Траст, Совкомбанк. ☀️ БАШКОРТОСТАН 🅰️🅰️➕ открывает подраздел с новостями регионов. 1 июля состоится сбор заявок на выпуск 34018, чей объем не превысит 7 миллиардов рублей. Бумаги трехлетние, купон ежемесячный, оферт нет. А вот амортизация имеется - 55% в 24-й купон, остаток при погашении. Ориентир купонной ставки пока не раскрыт, но вот дата начала торгов известна - 3 июля, добро пожаловать в стакане. Организаторы - ГПБ, Сбер и Совкомбанк вездесущий :) ☀️ ТОМСКАЯ ОБЛАСТЬ 🅱️🅱️🅱️ / 🅱️🅱️🅱️➕ собирается размещать дополнительный объем уже торгующегося выпуска 35078 $RU000A10DZN2. Разумеется, не по номиналу, но ориентир цены также сообщат позже. Погашение у бумаги лишь в 2032 году, амортизации по 20% в 19-й купон и по 40% в 24-й и 28-й купоны прилагаются (выплаты раз в 90 дней). Купон также останется неизменным - 15,1%. Сбор пройдет 23 июня, раздача допки по портфелям 25-го числа. Организаторы те же, что и выше :) 🏁 ИТОГИ СБОРА ☀️ ВУШ 🅱️🅱️🅱️➕ сохранил купон 22,5% в новом выпуске рекордной для себя длины. ☀️ ПОЛЮС 🅰️🅰️🅰️ по юаневой бумаге финализировал ставку на уровне 7,8%. ☀️ ВТБ ЛИЗИНГ 🅰️🅰️ молчал как скумбрия до последнего. Кажется, финал 14,5%. 📝 РЕГИСТРАЦИИ ☀️ НОВОЛЕНСКАЯ ТЭС начинается регистрация квальской бумаги 001Р-01. Подозреваю, что тоже происки ИНТЕР РАО. 📊 РЕЙТИНГИ ▶️ ТРАНСКОНТЕЙНЕР $RU000A10F470 получил продление статуса "под наблюдение" при сохранении рейтинга 🅰️🅰️➖ от Эксперт РА. Аналогичное продление у ВСК $RU000A106P06 и ДЕЛОПОРТС $RU000A10B487 . 🔶 https://raexpert.ru/releases/2026/jun18f 😉 Более не задерживаю - отличного вам вечера, леди и джентльмены! #облигации #новости

Покупки в портфель облигаций 💼 #портфель_облигаций Пока рынок акций и $IMOEXF успешно валятся (спасибо ВТБ и Костину) – я продолжаю докупать интересные облигации на рынке 🛒 Облигации: 1. $RU000A10EXZ9 — 10 шт. (10 103 руб.) 2. $RU000A10B487 — 20 шт. (20 338,2 руб) 3. $RU000A10F7V9 — 10 шт. (10 021,6 руб.) 4. $RU000A10EKY9 — 10 шт. (10 067,3 руб.) 5. $RU000A10EXK1 — 5 шт. (5 007,5 руб.) 💸 Итого: 55 537,6 руб. Сегодня взял выпуски как с фикс, так и плавающим купоном, т.к. в предыдущем посте давал понять, что флоатеры тоже имеют право на существование из-за более высокой купонной доходности по сравнению с фиксами. Так же поучаствовал в размещении СФО ТБ-8 от желтого банка (купон в 16%) 10 👍 и выпущу пост, где объясню свою текущую стратегию на рынке #пульс #прояви_себя_в_пульсе #облигации #купоны #дивиденды #пассивныйдоход #аналитика #пульс_оцени

⚡️ ИТОГИ ДНЯ: Ралли Полюса на +5,2%, ставка Минфина на смягчение и дефолтная драма в лизинге Середина недели прошла на удивление спокойно — новостной поток не перегрузил, зато рейтинговые агентства потрудились на совесть. Пока в акциях разочаровываются все больше инвесторов, на долговом рынке тоже кипят настоящие страсти. Разбираем главное! 📈 Акции: Полюс $PLZL (+5,21%): Золотодобытчик сегодня просто рвет рынок! Мировые цены на золото бьют рекорды, и инвесторы агрессивно скупают бумаги. Кстати, новый флоатер Полюса $RU000A10EW44 на долговом рынке снова разлетелся за час — традиция! ЕвроТранс $EUTR (+3,53%): Отличный рост на фоне сильного отчета по МСФО, погашение ЦФА и народных облигаций. В них уже мало кто верил, но вот матерым дядькам удалось найти деньги и посрамить аналитиков. Сбербанк $SBER: Тяжеловес монолитно держит позиции перед скорой дивидендной отсечкой, просто скала нашего рынка. Русал $RUAL: Бумага продолжает сползать вниз медленно. Дивидендов ожидаемо не будет . 🏦 АУКЦИОНЫ МИНФИНА Праздничная неделя чуть остудила аппетит — но Минфин всё равно разместился: — ОФЗ 26235 $SU26235RMFS0 (март 2031, купон 5,90%): 47,8 млрд при спросе 100 млрд, отсечение 73,06%, доходность 14,14%. — ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0 (июль 2036, купон 7,00%): 54,6 млрд при спросе 143,6 млрд, отсечение 61,71%, доходность 14,7%. Длинный конец ушёл лучше — 14,7% при ставке ЦБ 14.5 % выглядит как ставка на снижение, и я с этим не спорю. 🔶 РЕЙТИНГИ ✅ ЧЕРКИЗОВО $RU000A10B420 — Эксперт РА подтвердил АА от Эксперт РА, прогноз «стабильный». Флоатер ЧеркизБ1P8 торгуется по ~100,3% с доходностью около 16,6% (КС+2,2%). Погашение в сентябре 2026. Всё чисто — флагман мясного сектора купоны платит без сюрпризов. ⚠️ Напомню: флоатер не гарантирует высокую доходность в цикле снижения ставки ЦБ — купон снижается вместе с КС. 🔶 ДЕЛОПОРТС $RU000A10B487 — НКР сменил прогноз с позитивного на «неопределённый». Причина: бенефициар Шишкарев до 30 июня должен закрыть сделку по выкупу 49% в УК «Дело» у Росатома — получить одобрения регуляторов и рассчитаться. Сроки поджимают. Сама бумага торгуется ~101,8%, купон 20,74% фиксированный, погашение 11.09.2026. До погашения 4 месяца — деньги теоретически должны вернуться, но корпоративный сюжет добавляет перчинки. Слежу. 💀 РОЯЛ КАПИТАЛ $RU000A10BB83 $RU000A10CN47 — НРА понизило рейтинг до С от НРА, статус «под наблюдением». Эмитент не нашёл 2,384 млн рублей на 8-й купон по БО-03: счета заморожены картотекой ФНС, деньги от контрагентов задержались. Срок техдефолта истекает 13 мая. Бизнес — лизинг авто на параллельном импорте. 29% купон — это был сигнал. Держателям — крепитесь. Все хорошее, когда-то заканчивается. Видимо Роял тоже! 🆕 РЕГИСТРАЦИИ В очередь за деньгами встали: Брусника 002Р-08 (А- от АКРА/НКР, уже 6 выпусков в обращении на ~29 млрд — осень 2026 у них горячая), ЮжноУральский ЛЦ 001Р-02 (ВВ от НКР), ЛК Прогресс БО-02 (В+ от АКРА — это лизинг кофемашин, не сельхозка). 🔥 СКС Ломбард БО-03 $RU000A10CST6 — без рейтинга, но давайте на чистоту: как и с их прошлыми выпусками, мы наверняка увидим бешеный ажиотаж и переподписку на старте. Ломбарды сейчас в моде! Чудесного вечера 🍀 А куда вы сейчас паркуете кэш: в длинные ОФЗ или ловите 20%+ в корпоратах? #итоги_дня #рынок #офз #дефолт #вдо #пульс_оцени

#рейтинг #облигации НКР изменило прогноз по кредитному рейтингу ООО «ДелоПортс» со стабильного на неопределённый. Установление прогноза «неопределённый» означает высокую вероятность изменения кредитного рейтинга в течение 12 месяцев с момента установления такого прогноза, однако определить наиболее вероятное направление такого изменения не представляется возможным. https://ratings.ru/ratings/press-releases/deloports-RA-060526/ Изменение прогноза со стабильного на неопределённый обусловлено высокой вероятностью изменения акционерной структуры компании на горизонте 12 месяцев в связи с предполагаемым прекращением партнёрства действующих ключевых акционеров. По мнению НКР, изменение акционерной структуры компании может повлечь за собой изменения в деятельности ООО «ДелоПортс» и, соответственно, в оценках его бизнес-профиля, финансового профиля и профиля «Менеджмент и бенефициары». НКР завершит пересмотр кредитного уровня ООО «ДелоПортс» и прогноза по нему после получения информации, позволяющей оценить влияние изменения акционерной структуры на кредитоспособность компании. $RU000A10B487