Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

нда, если ребята не могут уже занять 50 млрд на рынке и у банков и вынуждены идти за помощью к государству, то это ппц. Сумма то не такая уж и большая. Но с текущей долговой нагрузкой, в моменте, это ..... Чистый корп долг на тек момент 130 млрд. Вряд ли дадут обанкротить, но ситуация стремная. Следим со стороны.

Еженедельный отчет по портфелю 💼 Портфелю: 5 лет 7 месяцев и 22 дня ⚡️ Доходность: 12,61% 📈 Размер портфеля: 1 840 090,63 ₽ 📍 Цель: накопление стартового капитала и образование. 💰 Еженедельное пополнение: 3000 – 5000 ₽ 💼 Продолжаю формировать капитал для ребенка. Основной фокус сейчас — набор позиции по валютным инструментам (защита от девальвации) и пересмотр стратегии по акциям роста. Принял решение полностью закрыть позицию по Диасофт ( ). Темпы роста и перспективы развития компании перестали оправдывать прогнозы и ожидания. Высвободившиеся средства переложил в другую IT-компанию Positive Technologies ( ), [Занимает 1,24% от портфеля]. И хотя Positive сейчас также показывает темпы роста ниже прогнозных, их бизнес-модель мне нравится больше. 1) У Positive гораздо больше шансов на успешную экспансию: они предлагают конкретный конкурентный продукт, в том числе для зарубежных рынков. 2) Если начнется нормализация отношений и приоткроется окно к зарубежному софту, Диасофт проиграет конкуренцию. Positive, наоборот, выиграет от выхода на внешние рынки. 💰 Портфель продолжает генерировать кэш, который я реинвестирую. Пришли купоны по облигациям: 1) ГК «Самолет» БО-П13 ( ), купон 17,26 ₽, выплачивается 12 раз в год; 2) Выплата в юанях по бумаге МКПАО ОК РУСАЛ БО-05 ( ), купонная доходность 8%; 3) И АФК "Система" ПАО БО-001P-07 ( ), купонная доходность 19,5%. 🛢 Также поступили дивиденды от Роснефти ( ). 🇨🇳💵 Для диверсификации набираю валютные инструменты с расчетами в рублях (безопасная инфраструктура). Нарастил долю облигаций Норникеля ( ) в юанях, [Занимает 1,67% от портфеля]. Надежный эмитент, хорошая валютная экспозиция. 👀 Также сейчас наблюдаю за новыми размещениями. На первичном рынке есть два интересных варианта, рассматриваю их добавление в портфель: 1) РЖД (Юаневый выпуск) Ориентир купона: 7,75 – 8% годовых. Выплаты — ежемесячные. Срок: 3,6 года. Номинал: 1000 CNY. Валюта: Номинал в юанях, но все расчеты в рублях по курсу ЦБ. Особенности: Нет амортизации и оферты — простая и понятная бумага от монополиста с рейтингом AAA. 2) ГТЛК (Долларовый выпуск) Ориентир купона: 9 – 9,5% годовых. Выплаты тоже ежемесячные. Срок: 3,5 года. Номинал: 100 USD Валюта: Привязка к доллару США, расчеты в рублях по курсу ЦБ. Особенности: Предусмотрена амортизация (по 50% от номинала в даты выплат 39-го и 43-го купонов). Риски: ГТЛК — проводник господдержки транспортной отрасли, рейтинг AA-, но стоит помнить про высокую долговую нагрузку компании. Как вам такие перестановки? Кстати, интересно узнать: держите ли вы российские IT-компании в портфеле или уже давно списали их со счетов?

Минфин не торопится платить, рынок — покупать, ЦБ — снижать Кратко: Минфин продолжает упираться в цену и жадничает с премией, инфляционные данные остаются умеренными, ЦБ склоняется к паузе, а рынок долга переваривает данные. Подробно: Сегодняшние аукционы Минфина примечательны отменой одного из размещений, давно мы такого не видели. Причину Минфин не раскрывает, но с высокой вероятностью вопрос в цене — рынок и Минфин снова не сошлись по доходности. В результате аукцион по пятилетнему выпуску ОФЗ-26251 был отменён. Ещё пару недель назад обсуждали, что рынок требует более высокую премию, тогда как Минфин предпочитает занимать меньше, но дешевле, чем давить сильно рынок высокой премией. По выпуску ОФЗ-26253 удалось привлечь лишь 54,7 млрд руб. В целом картина прежняя: Минфин всё заметнее отстаёт от плана заимствований на I квартал — 1,2 трлн руб. (по номиналу). Прошла почти половина квартала, а заняли меньше четверти триллиона. Хотя в целом данные выходят скорее нейтрально-позитивные. Свежий отчёт ЦБ «О чём говорят тренды», который разбирали сегодня днём в котором регулятор прямо говорит, что текущие всплески инфляции во многом связаны с временными факторами начала года, а для следующих шагов по ставке требуется больше данных и времени. Эту картину подтверждают и свежие данные по недельной инфляции. С 27 января по 2 февраля рост ИПЦ составил +0,20%, против +0,19% и +0,45% двумя неделями ранее (рис. 1). Темпы остаются умеренными. Если смотреть на структуру, основной вклад дали плодоовощи (обычная история зимой) и отдельные услуги, тогда как по непродовольственным товарам и части продовольствия наблюдается либо стагнация, либо небольшое снижение цен. Это точно не выглядит как начало нового инфляционного разгона. Схожий сигнал даёт и другой — «О развитии банковского сектора». Банковская статистика выглядит скорее антиразгонной: ЦБ фиксирует охлаждение самого проинфляционного канала — потребкредита. «Потребительское кредитование продолжило снижаться (-0,7%) в условиях высоких ставок и жёсткой макропруденциальной политики». Сжатие розничного кредита означает более слабый спрос на товары и услуги — то есть меньше топлива для устойчивого роста цен, что мы и видим в инфляционных данных. Формально один риск всё же остаётся — ипотека на господдержке. Декабрь и январь стали рекордными по выдачам: потребитель спешил на фоне изменения условий программ. Но эта история закончилась с 1 февраля, и для регулятора это ещё один аргумент взять паузу и посмотреть на эффект без движений по ставке. В этой логике поведение Минфина выглядит рациональным: спешить с дорогими заимствованиями действительно нет смысла, пока ЦБ удерживает контроль над инфляцией, а рынок постепенно переваривает новую реальность. Отсюда и комбинация из отменённых аукционов, небольших объёмов размещений и высокой избирательности по цене. Самый существенный инфляционный риск, который вижу сейчас, — быстрое ослабление рубля . Но это не история ближайшего времени. Свежие данные Минфина по НГД показывают среднюю цену Urals $40,95 (против $39,18 в декабре), а значит продажи валюты из ФНБ продолжатся ударными темпами. Да, ликвидная часть ФНБ тает быстро, и в какой-то момент закончится (такими темпами до конца года) — но это проблема будущего Гомера, а не текущего месяца или квартала. Подождём. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Недосягаемая высота После утреннего роста снова откатились назад, не смогли удержаться на уровне в 2800 пунктов, опустившись до 2776 пунктов по индексу ММВБ. Хочется верить в позитив, но верится с трудом, бюджетная дырка, к сожалению, переехала из прошлого года в новый, а нефтегазовые расходы никак не хотят подниматься. Поступления в российский бюджет от нефтегазового сектора в январе 2026 года резко упали. По данным министерства финансов РФ, они составили 393,3 млрд рублей, что в два раза меньше, чем за тот же месяц годом ранее (789,1 млрд рублей). Вчера читал статью про металлургов от одного брокера, о том, что на металлургов в этом году не стоит рассчитывать, такое впечатление, что они только заметили проблемы в металлургической отрасли. Я писал о том, что я надеялся, что к концу 2025 года ситуация разрешится, а она только усугубилась. Ситуация по металлургам наглядно показывает происходящее в строительной отрасли и отрасли производства, т.к. это основные потребители. Не стоит забывать и про угольную отрасль, там похоже не обойдется без вливаний со стороны государства. По банкам, сегодня вышли данные по прибыли банков за 2025 год на основе данных ЦБ РФ, и там праздник, шампанское и конфетти, но не у всех (данные по РСБУ): - ВТБ: прибыль ₽365,82 млрд (снижение в 1,7 раза г/г) (ранее ₽609,97 млрд) - Альфа-банк: прибыль ₽281,59 млрд (+41% г/г) (ранее ₽199,61 млрд) - МТС-банк: прибыль ₽16,59 млрд (+50% г/г) (ранее ₽11,04 млрд) - Совкомбанк: прибыль ₽44,09 млрд (+3% г/г) (ранее ₽42,82 млрд) - и фишечка на торте: По информации на 20 января 2026 года, чистая прибыль Сбербанка за 2025 год составила 1,69 трлн рублей, что на 8,4% больше, чем в 2024 году. Не удивлюсь, если справедливая рука государства доберется и до банковского сектора. Вышли данные по инфляции от Росстата: Инфляция в РФ с 27 января по 2 февраля составила 0,20% после 0,19% неделей ранее Годовая инфляция в РФ на 2 февраля ускорилась до 6,46% с 6,43% на 26 января Золото снова пошло на штурм, но сегодня штурм был недолгим, достигнув уровня в 5084 золото обвалилось до уровня 4893, а всему виной открытие рынков США, американцы проснулись и снова начали рушить рынки. Томас Курз на завтра: ¥ - ₽11,05, $ - ₽76,91, € - ₽91,11 ——— Год только начался, а уже столько “позитива”, в экономике и в геополитике, и это только цветочки, ягодки будут ближе к лету.

Загадки курса рубля (Александр Разуваев, к.э.н.) Бюджет, экспортеры, а это основа индекса Мосбиржи, ждут ослабления рубля. Но российская валюта очень стабильна. Стоит, примерно, как до начала СВО, при этом дельта по инфляции в России и США составляет более 30%. С одной стороны, сильный рубль делает импортные товары дешевле и нравится любителям зарубежного отдыха, чем немало помогает в борьбе с инфляцией. Но с другой, продавать отечественные товары за рубеж проще при слабом курсе нацвалюты. Почему рубль такой сильный? Рубль остается крепким весь 2025-2026 из-за положительного торгового баланса, низкого спроса на валюту и ограничений на импорт. Высокий ключ Банка России, который сейчас составляет 16%, делает рублевые вклады более предпочтительными, чем валютные сбережения. Плюс некоторые россияне предпочитают вложения в дивидендные акции и фонды золота. JPMorgan остается быком по золоту, повысил прогноз на конец 2026 года до $6300. Deutsche Bank тоже подтвердил свой прогноз — $6000 к концу 2026 года. В предыдущие годы проблема с крепким курсом рубля отчасти решалась погашением внешнего долга и закупкой импортного оборудования для организации производства внутри страны. Теперь спрос на импорт заметно снизился из-за импортозамещения. 57% составляет доля рубля в расчетах за экспорт в 2025 году против 14% в 2021 году. Доля российского рубля в оплате за импорт в 2025 году составляет порядка 55%, а в 2021 году была 28%. В странах Центральной Азии, Казахстан, Киргизия, Узбекистан, российский рубль используется и как валюта расчетов, и как валюта сбережений. Т.е. российский рубль фактически стал резервной валютой, что заставляет вспомнить идею евразийского евро. Есть и конспирология. Есть точка зрения, что инвесторы близкие к Трампу вложились через Дубай и Баку в ОФЗ и ряд фишек, например НорНикель. Считается, что из российских компаний эта фишка в наибольшей степени готова к переходу на новый экономический уклад, который ожидается через 5-10 лет. Банк России, со своей стороны, не намерен отступать от своей политики плавающего валютного курса. Вместе с тем, россияне увеличили свои валютные сбережения из-за того, что ждут падения рубля в этом году. Здесь логика проста - рубль не может быть крепким вечно, а значит скоро можно ожидать его ослабления. Насколько они правы? Согласно прогнозу Минэкономразвития, среднегодовой курс доллара составит 92,2 рубля в 2026 году и 95,8 рубля в 2027 году. В 2026 году рубль ждет плавная девальвация, так как ключевая ставка продолжит снижаться, а бюджетный дефицит – расти. Не стоит также забывать, что переговоры по Украине могут просто провалиться. ——— Посмотрим, сможет ли российский рубль удивить всех второй год подряд.

💥 Самолёт просит помощи, а банки считают деньги День на рынке получился насыщенным. Начнём с технологий. Софтлайн выкатил предварительные цифры за 2025 год 💻 Формально всё растёт: оборот +9%, валовая прибыль +26%, маржа подтянулась, EBITDA тоже в плюсе. Но рынок читает не проценты, а ожидания — и тут начинается холодный душ. Компания ещё осенью обещала оборот выше 150 млрд, а по факту — 131,8 млрд. Аналитики аккуратно, но синхронно охладили энтузиазм: рост замедляется, стратегия масштабирования буксует, апсайда на короткой дистанции немного. Пока IT думает, золото просто делает своё дело 🪙 Снова $ 5100 за унцию и рынок это воспринимает почти буднично. JPMorgan и Deutsche Bank наперегонки рисуют цели $6000–6300. Смысл тут не в магии цифр, а в контексте: центробанки покупают, инвесторы страхуются, неопределенность никуда не делась. Классический сигнал — деньги ищут защиту, а не острые ощущения. 🛒 На потребительском фронте приятно удивил ВИ.ру DIY-рынок замедляется, в 4 квартале вообще просел, а компания умудрилась перевыполнить гайденс, показать прибыль выше ожиданий и уйти в отрицательный чистый долг. Минус 1,8 млрд — редкий случай, когда «минус» выглядит как жирный плюс. Это история про устойчивость и грамотный баланс, а не про хайп. 🏦 В банковском секторе — рабочая рутина, но важная Сбер подтвердил ориентир на 50% прибыли в дивиденды при нормальном капитале. Рынок отреагировал спокойно, что само по себе показательно. Параллельно ипотека в январе выдала рекорд: 430 млрд рублей. Люди бежали в семейные программы до ужесточения условий — классический эффект «последнего вагона» 🚆 🏗 А вот у застройщиков турбулентность Самолёт официально попросил помощь у государства — льготный заём или участие в капитале. Формулировки максимально аккуратные, но рынок читает между строк. Бумаги сразу просели: такие новости — не про рост, а про стабилизацию и выживание в жёстком ипотечном цикле с высокой ключевой😬 💎 Из сырьевых историй — АЛРОСА Добычу режут, прогноз на 2026 год скромный, рейтинг «держать». Компания устойчивая, долг под контролем, но драйверов роста мало. Потенциал — либо через рынок в целом, либо через ослабление рубля. Пока это больше ожидания, чем факт. 📊 Макро тоже подкинул пищи для размышлений PMI в услугах уверенно выше 50 — спрос жив, заказы растут. Но инфляция за неделю +0,2%, годовая — 6,45%. Рынок это не испугало, но и радости не добавило. В итоге индекс МосБиржи к вечеру ушёл в минус.

ТОП-5 новостей прошедшего дня (04.02.2026) 1️⃣ Годовая инфляция в России выросла до 6,45% За период с 27 января по 2 февраля 2026 года в стране была зафиксирована инфляция на уровне 0,2%. Годовая инфляция ускорилась с 6,43% до 6,45%. В сегменте продовольственных товаров цены выросли на 0,29% за неделю. В сегменте непродовольственных товаров цены сохранились, прибавив 0,01%. В сегменте наблюдаемых услуг за неделю цены увеличились на 0,56%. 2️⃣ Доход Euroclear от замороженных российских активов в 2025 году снизился на 26% Доход бельгийского депозитария Euroclear от инвестирования заблокированных российских активов по итогам 2025 года составил 5 млрд евро, что на 26% меньше, чем годом ранее. Снижение связано с более низким уровнем процентных ставок. Санкции против России и ее ответные меры обошлись депозитарию в €455 млн прямых расходов. 3️⃣ Ежедневный объем продажи валюты Минфином составит 11,9 млрд рублей в феврале С 6 февраля по 5 марта Минфин планирует продать иностранную валюту и золото на 226,8 млрд рублей в рамках бюджетного правила, в январе этот показатель составил 192,1 млрд рублей. Таким образом, ежедневные операции составят 11,9 млрд рублей. 4️⃣ США подготовили санкции против России Новый пакет санкций уже готов, но США пока их не вводят. Вашингтон собирался усилить давление на энергетику при отклонении мирной сделки. Россия считает санкции незаконными. 5️⃣ Индия сократила импорт нефти из России в январе в 3,5 раза Страна диверсифицирует закупки из-за запрета ЕС на ввоз выпущенных из российской нефти нефтепродуктов и давления США. Полного прекращения поставок сырья из России большинство аналитиков тем не менее не ожидают. Индия сократила закупки российской нефти в январе на 57% к предыдущему месяцу и в 3,5 раза год к году, до 436 тыс. баррелей в сутки (б/c).

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 04.02.2026 Рынок движется ни шатко, ни валко в ожидании результатов переговоров. Однако, заявлений по итогам не планируется. Вероятно, будет сказано, что 'переговоры были конструктивными'. На другой чаше весов - остывающая по плану экономика. На неделе с 27 января по 2 февраля 2026 г. инфляция практически сохранилась на уровне прошлой недели - 0,2%. С начала года: 2,11% 🔷️«Газпром» и НОВАТЭК могут заключить договоры на своп газа для газификации Камчатского края 🔹️СД "Газпрома" 05.02 обсудит проведение общего собрания акционеров 🔹️"Газпром" отозвал 2-ой иск о налоговых льготах к ФНС 🔷️«Промомед» выходит на рынок ветеринарных препаратов 🔷️Суд частично удовлетворил иск "Транснефти" к Cisco на 56 млн руб. 🔹️Завод "Транснефти" в феврале начнет серийный выпуск электродвигателей для поездов ВСМ 🔷️СФ одобрил закон об обязанности банков и МФО отчитываться в ФССП о взыскании просроченных долгов 🔷️Минфин раскрыл механизм введения вывозной пошлины на необработанные алмазы. Предполагается, что пошлина будет выборочной — она затронет не весь экспорт, а только определенные весовые группы алмазов 🔷️Индекс цен на бриллианты в 1 карат в январе снизился на 1,3% - Rapaport 🔷️"Софтлайн" хочет провести IPO «Фабрики ПО» весной 🔷️Количество физлиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже, в январе 2026 г. увеличилось на 288500, до 40,4 млн человек, ими открыто 76,8 млн счетов. Физлица в январе вложили в ценные бумаги 139 млрд руб. 🔷️Менеджмент Сбера при сохранении достаточности капитала на необходимом уровне будет рекомендовать направить на выплату дивидендов за 2025 г. 50% от чистой прибыли. Набсовет может обсудить это в апреле 🔹️Компании в ряде отраслей испытывают сложности с обслуживанием долга, дополнительных потерь Сбер не ждет, превентивно создал резервы 🔷️"Яндекс" 17.02 опубликует отчет по МСФО за 2025 г. и проведёт онлайн-звонок 🔷️Мосбиржа 10.02 запустит торги фьючерсами на акции "Озона" 🔷️С 6 февраля по 5 марта Минфин планирует продать иностранную валюту и золото на 226,8 млрд руб. в рамках бюджетного правила 🔷️Минфин ожидает недополученные нефтегазовые доходы федбюджета в феврале на сумму 209,4 млрд руб. 🔷️Нефтегазовые доходы в январе: 393,3 млрд руб. 🔷️ОАК рассчитывает в 1 кв. подписать контракт с "Аэрофлотом" на 90 МС-21 🔷️"ВИ.ру": чистая прибыли за 2025 г. ожидается на уровне более 2,5 млрд руб. Чистый финдолг на конец периода: -1,8 млрд руб. Окончательные финрезультаты по МСФО за 2025 г. планируется раскрыть 31.03 🔷️Схема «вези или плати» на ж/д, предлагаемая РЖД в качестве альтернативы соглашениям с угледобывающими регионами, может сделать экспорт угля «запредельно рисковым» видом бизнеса для его поставщиков 🔷️"Русгидро" завершит проектирование Нижне-Зейской ГЭС в сентябре 🔷️Путин: РФ остается в лидерах по поставкам в Китай энергоресурсов 🔹️Экспорт нефти и газового конденсата из РФ в 2025 г. снизился менее чем на 1% - Argus 🔷️«Группа Астра» объявила о расширении стратегического партнерства Axiom JDK (АО «Аксиом»). В рамках партнерства «Группа Астра» получает миноритарную долю 20% в АО «Аксиом» 🔷️Глава "Газпром нефти" Дюков: подходы компании в сфере экологии могут стать новыми стандартами нефтяной отрасли 🔷️"Газпром нефть" успешно испытала экологичное авиатопливо на основе переработанного растительного масла 🔷️ЦБ настаивает на повышении порога уголовной ответственности за манипулирование рынком 🔹️ГД в феврале планирует рассмотреть пакет законов о реформе контроля за инсайдом 🔷️«Самолет» обратился в правительство с просьбой о господдержке Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

🛫 «Самолёт» просит посадку с господдержкой Рынок недвижимости внезапно выяснил, что летать на одной льготной ипотеке — не так уж безопасно. Один из крупнейших девелоперов страны, «Самолёт», официально попросил у государства 50 млрд рублей. Не потому что хочется, а потому что ответственность перед дольщиками, инвесторами и реальностью. Формула спасения из серии «и волки сыты, и акции целы»: — государству предлагают блокирующий пакет и участие в управлении; — акционеры обещают потом выкупить всё обратно, но уже по новой цене; — сверху — ещё до 10 млрд внешнего финансирования, чтобы процесс выглядел бодрее. Причина, как водится, системная и неожиданная: 🔹 льготную ипотеку подрезали, 🔹 продажи замедлились, 🔹 обязательства остались. В переводе с корпоративного на человеческий: > «Мы держались, но теперь держимся за поручень». Правительство письмо получило и, как всегда, «прорабатывает в установленном порядке». Это когда никто никуда не спешит, но все делают вид, что контролируют ситуацию. Отдельный штрих эпохи: ещё недавно девелоперы рассказывали, что спрос вечен, квадратный метр — святыня, а рисков нет. Теперь — господдержка, антикризисные меры и участие государства в управлении. 📌 Вывод простой и не новый: когда модель работает только при идеальных условиях, она перестаёт работать сразу, как только условия становятся реальными. ——— Самолёт пока не падает. Он просто просит диспетчера — подсветите полосу и дайте топливо.

Коэффициент Шарпа часто называют универсальным мерилом эффективности инвестиций, но так ли это на практике? ⬇️ Своим взглядом делится инвестор с более чем 13-летним опытом на рынке, автор одной из самых доходных стратегий автоследования и управляющий, заработавший клиентам свыше миллиарда рублей чистой прибыли. Коэффициент Шарпа (Sharpe ratio) — это финансовая метрика, которая измеряет эффективность конкретного актива или портфеля, учитывая соотношение между доходностью и риском. Он был предложен американским экономистом Уильямом Шарпом в 1966 году и стал одним из ключевых инструментов в теории портфельного инвестирования. Обычно инвесторы смотрят только на доходность без учета волатильности. Но чем выше значение коэффициента Шарпа, тем лучше: это значит, что за единицу риска вы получаете больше дополнительной доходности. Он позволяет сравнивать разные типы активов на любых рынках и временных горизонтах. ➗ Формула расчёта: S=(Rp−Rf)/σp, где: • Rp — историческая доходность портфеля или актива (обычно годовая); • Rf — безрисковая ставка доходности (обычно ставка по государственным облигациям); • σp — стандартное отклонение доходности портфеля (мера волатильности или риска) Суть: мы берем «лишнюю» прибыль (ту, что выше безрисковой) и делим ее на волатильность. Получаем количество прибыли на каждую единицу риска. Кто чаще всего использует этот показатель? • Портфельные менеджеры и агрегаторы: Для сравнения эффективности различных инвестиционных портфелей, фондов или стратегий. Если два фонда принесли по 15% годовых, эффективнее тот, у которого коэффициент Шарпа выше. • Алгоритмические трейдеры: При создании торговых роботов Шарп играет важную роль и часто стоит первым в списке. Но обычно его комбинируют с другими метриками. Недостатки коэффициента Шарпа 1. Историческая зависимость: Рассчитывается на прошлых данных, что не гарантирует будущих результатов (как и любая метрика). 2. Зависимость от периода. Коэффициент можно «подкрутить», если считать его не по дням, а по месяцам или годам — так волатильность кажется ниже. Или если на взятом периоде не было реализации самых рисковых событий. 3. Положительная волатильность тоже «штрафуется». Шарп считает любые колебания. Если акция резко выросла — это тоже волатильность, и коэффициент Шарпа снизится. Поэтому часто используют коэффициент Сортино, который учитывает только падения. 4. Зависимость от безрисковой ставки: Значение меняется в зависимости от выбора Rf, которая варьируется по странам и времени (например в периоды высоких ставок коэффициент занижается). 5. Предполагает «нормальное распределение» доходностей. В реальности имеются «толстые хвосты». Мое мнение: из-за большого числа недостатков выше, субъективно отранжированных по силе влияния, я не знаю ни одного частного инвестора, кто использует данный коэффициент напрямую в торговле. А для портфелей или алгоритмов зависимость всегда такая – чем больше временной период, тем хуже коэффициент. Визуально смотря на ровную линию вверх, интуитивно понятно что шарп хороший, но всегда вопрос что будет дальше (что под капотом и какой у этого фундаментально риск). В конечном счете нас интересует итоговая абсолютная доходность в рублях на длинном окне, а не идеальные значения коэффициентов. ⭐Понравилось, как пишет автор? Подписывайтесь на , чтобы не пропустить новые посты!

💴 Как получать пенсию 100.000 рублей? Делюсь двумя способами. Многие начинают задумываться о пенсии достаточно поздно - годам к 50. Однако это важный аспект жизни, к которому лучше готовиться заранее. Средняя пенсия в России сегодня составляет около 26 000 рублей в месяц. Для большинства людей этого недостаточно, чтобы покрывать расходы и чувствовать финансовую уверенность. Чтобы получать пенсию в 100.000 рублей через государственную систему, потребуется больше 50 лет стажа при среднем доходе около 230 000 рублей в месяц! Но даже при таких условиях выход на пенсию зависит не только от ваших усилий, но и от правил системы, которые могут меняться. 📌 Инвестиции дают альтернативу. Не как способ мгновенно разбогатеть, а как инструмент постепенно создавать стабильный доход. Главная идея проста: не нужны большие суммы сразу. Достаточно регулярно откладывать часть дохода и формировать портфель, который со временем начинает работать на вас. 📊 Основные принципы: - Регулярность. Даже небольшие ежемесячные вложения накапливаются и начинают приносить результат. - Надежные активы. Основу портфеля лучше строить на инструментах с предсказуемым доходом, например облигациях. - Долгосрочная перспектива. Эффект сложного процента проявляется через годы, а не сразу. - Контроль и корректировка. Периодически портфель пересматривается, но фундамент остается стабильным. ⚠️Чем раньше начать, тем меньше давление на каждом этапе и тем проще накапливать нужный капитал. Даже небольшие суммы, вложенные регулярно с 20-30 лет, могут со временем обеспечить значительный доход. 100 000 рублей в месяц - это вопрос системных решений и времени, а не возраста. Частая ошибка - откладывать этот вопрос на потом. Без регулярности и дисциплины дистанции просто не остается. Запомните главное: финансовый результат почти всегда проявляется с задержкой и чем раньше начать инвестировать, тем меньше усилий потребуется позже, и тем стабильнее будет результат. А много ли из вас сейчас думают о пенсии? Ставьте 🔥, если актуальны такие посты, интересна ваша обратная связь. ❗️Если у вас есть какие-то вопросы или сомнения, которые мешают вам начать инвестировать, то я обязательно отвечу на них в прямом эфире, который собираюсь провести совсем скоро! Готовлю анонс.

обратился за господдержкой. Как акционер и облигационер с позициями на обеих стратегиях, я в некотором роде обязан прокомментировать. А не надо было? Вдруг денег дадут. А теперь цивилизованно. Слово самой компании: ❗Обращение за поддержкой к государству с целью оптимизации финансирования группы в рамках действующей жесткой денежно-кредитной политики является нормальной рыночной практикой для многих отраслей, тем более для крупных, системообразующих предприятий. Менеджмент группы обращался, обращается и будет обращаться во все доступные институты государственной власти для дальнейшей устойчивой и эффективной работы компании. 📝Дополню от себя. Я письма о поддержке в региональный Минсельхоз за подписью своего директора сам составлял. Не помню, по какому поводу, будучи подчинённым финансового директора или уже в прямом подчинении генеральному, но составлял. Просить и предлагать - это бесплатно. Тем более предложенный механизм с передачей акций с опционом на обратный выкуп дороже - вполне рабочая схема по управлению акционерным капиталом. Девушки в Самолёте изобретательные - придумали конвертируемые облигации, здесь предлагается нечто похожее. Плата позднее за пользование льготными деньгами сейчас. Не знаешь, что делать - не делай ничего. Не вижу ничего страшного и ничего не предпринимаю. Отдельно по поводу облигаций. С дюрацией 2 года и офертой через год не страшно. М-Видео и Сегежа продолжают работу в гораздо худших условиях.

С КОНЦА 2024 ГОДА СТРАТЕГИЯ ГРУППЫ «САМОЛЕТ» НАПРАВЛЕНА НА СОХРАНЕНИЕ СТАБИЛЬНОСТИ, ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ РАСХОДОВ, ПОВЫШЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ И ЭФФЕКТИВНОСТИ. Всего за год согласно операционным результатам мы смогли снизить корпоративный долг на 28 млрд рублей и повысить долю обеспеченного долга с 71% в 2024 году до 78% в 2025 году. В целях повышения устойчивости компания успешно реализует свой земельный банк, монетизирует непрофильные активы, использует взвешенный подход к выводу новых объемов исходя из гарантированной рентабельности и востребованности проекта. Компания придерживается максимально консервативного подхода в своем развитии и вот уже год направляет все свои ресурсы на обеспечение устойчивости для выполнения всех обязательств перед покупателями и партнерами. Обращение за поддержкой к государству с целью оптимизации финансирования группы в рамках действующей жесткой денежно-кредитной политики является нормальной рыночной практикой для многих отраслей, тем более для крупных, системообразующих предприятий. Менеджмент группы обращался, обращается и будет обращаться во все доступные институты государственной власти для дальнейшей устойчивой и эффективной работы компании. Мы как лидер отрасли, который строит в 16 регионах страны, понимаем важность сохранения возможности приобретения доступного жилья для миллионов россиян и особенно для молодых семей. Оптимальное финансирование просто поможет не допустить кратной индексации цен на строящиеся квадратные метры.

«Первое правило инвестирования: никогда не теряй деньги. Второе правило: см. первое». - Уоррен Баффет 📌 Итак, друзья, что по рынку сегодня? В первой половине дня индекс МосБиржи делал попытки пробоя отметки 2800, но пробивать и расти нам сейчас пока не на чем. Как и сильно падать - по факту топчемся на месте в ожидании новостей с переговоров, хотя Песков сегодня сказал, что детали встречи раскрываться не будут. Сильный уровень поддержки 2740–2750, уровень сопротивления 2800–2820. Сильнее рынка сегодня: +5,3%, +1,70%, +1,35%. + 1,5% Слабее рынка: - 3,02%, - 2.17% - 2.25%. Остальные акции плюс-минус стоят на месте. Новости геополитики, коротко: 🔸 США подготовили новые санкции против России, но нет признаков того, что они будут применены, - передает Bloomberg со ссылкой на источники. 🔸 20-й пакет санкций ЕС против России планируется принять к 24 февраля, - Politico. 🔸 Переговоры в Абу-Даби, которые пройдут сегодня, дают шанс окончить войну весной, - Politico. 🔸 НАТО готовит Европу к крупномасштабному военному столкновению с Россией в перспективе 2–4 лет, - глава делегации РФ в Вене, РИА. 🔸 Двери для мирного урегулирования ситуации на Украине открыты, но пока Киев не принял соответствующие решения, Россия продолжает спецоперацию, - Песков. Другие новости: 🔹 Падение доходов в сочетании с увеличением расходов может привести к дефициту бюджета РФ в 2026 г. в размере 3,5%–4,4% от ВВП против 1,6% от официального целевого показателя - при условии, что Индия сократит покупки нефти РФ на 30%, - ссылается RTRS на внутренние документы. 🔹 Доходы России от продажи нефти и газа в январе 2026 года сократились вдвое г/г и стали самыми низкими с июля 2020 года. Январский показатель в 393,3 млрд рублей (5,10 млрд долларов) снизился по сравнению с 447,8 млрд рублей в декабре. Согласно прогнозам, в этом году бюджет получит 8,92 трлн рублей от продажи нефти и газа. Общие доходы бюджета в 2026 году составят 40,283 трлн рублей. 🔹 ЦБ: С 6 февраля по 5 марта сократит продажу валюты по бюджетному правилу до 16,5 млрд руб. в день с 17,4 млрд руб. 🔹 Продажа Минфином валюты/золота в феврале вырастет до 226,8 млрд руб., дневной объем упадет до 11,9 млрд с 12,8 млрд руб. из-за календаря. 🔹 Физики начали сокращать лонги во фьючерсах на доллар и юань: (-1,22%, 76,61 р.), (-1,17%, 10,98 р.). Корпоративные новости: 🔸 - Набсовет Сбера может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов-2025 в апреле, график близок к прошлогоднему. Менеджмент Сбера будет рекомендовать направить на выплату дивидендов за 2025 г. 50% прибыли, - финдиректор (ИФ). 🔸 - В начале декабря прошлого года «Лента» уже сделала 1 трлн выручки. По итогам года может выйти на выручку более 1,1 трлн руб., - глава «Ленты» (интервью Forbes). 🔸 Выручка «ВиРу» в IV квартале 2025 года составила 49 млрд руб., снизившись на 2% г/г. По итогам 2025 года выручка достигла 183 млрд руб., что соответствует росту на 8% г/г. 🔸 Совкомбанк: прибыль по РСБУ за декабрь - 13,5 млрд рублей. 🔸 ВТБ: получил 22,9 млрд руб. прибыли по РСБУ за декабрь. 🔸 БСПБ: получил 2,6 млрд руб. прибыли по РСБУ за декабрь. 🔸 МТС-Банк: получил 2,4 млрд руб. прибыли по РСБУ за декабрь. 🔸 МКБ: в IV кв. 2025 г. получил 9 млрд руб. чистого убытка по РСБУ, основная его часть пришлась на декабрь. Годовые итоги 2025 по РСБУ: 🔸 : чистая прибыль снизилась в 1,7 раза — до 365,82 млрд руб. 🔸 $МBNK : чистая прибыль выросла на 50% — до 16,59 млрд руб. 🔸 : чистая прибыль выросла на 3% — до 44,09 млрд руб. 🔸 : чистая прибыль выросла в 1,8 раза — до 80,28 млрд руб. Всем профита и хорошего вечера 💛❤️💛 P.S. Переговоры в Абу-Даби прошли продуктивно, договорились продолжить завтра, чтобы заявить, что все прошло продуктивно и продуктивно договориться встретиться послезавтра. Грустный мемчик вечера 🤔