Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Оправдываясь, не заработаешь На рынке, как и в жизни, мы постоянно находимся в рейтингах. Доходность, размер портфеля, сделки, «угадал/не угадал рынок». И проблема не в том, что такие метрики есть — проблема в том, что мы редко сами выбираем, в каких из них участвовать. Рынок — это социум. Со своими «племенами»: дивидендщики, трейдеры, криптаны, ВДОшники т.д. У каждого племени — свой набор норм. Где-то уважают стабильный кэшфлоу и условный Сбер , где-то — истории закотлелить облигации Самолёта , где-то гонятся за «иксами» в третьем эшелоне. И если ты внутри этого круга, на тебя автоматически начинают проецироваться его ожидания. Внутри таких кругов — будь то офлайн, чаты или форумы — довольно быстро формируется тот самый внутренний орган: «рейтинг-комитет в голове». Он не просто сидит — он долбит без пауз: — почему у тебя доходность ниже индекса? — почему не купил ПИК раньше? — почему не набрал Транснефть на панике из-за налогов? — зачем тебе столько валютных облигаций — кто заставляет? — у других уже +50%, а ты чем вообще занимаешься? И в какой-то момент можно заметить, что решения принимаются уже не из логики своей стратегии, а из желания «доказать». Доказать рынку. Чату. Подписчикам. Кому-то ещё. Отсюда: — покупка хайповых историй «чтоб не быть хуже» — вход в ВДО ради +5% к доходности и получая +200% головняка — отказ держать скучные, но работающие позиции Коллеги, этот «рейтинг-комитет» — максимально токсичная конструкция. Он игнорирует, что вы держите стратегию, контролируете риск и не лезете в откровенный мусор. Ему плевать, что у вас ипотека, семья и двое детей — поэтому вам нужен стабильный кэшфлоу, чтобы перекрыть базовые расходы, а не гонка за хайпом. И что? Он видит только одно — недозаработанное. И методично долбит вас этим. Заработал 15%? Лошара, рынок дал 20%. Обогнал индекс? А вот Вася сделал икс. Не потерял в просадке? Ты вообще давно на рынке? Знаешь что мог бы заработать на шорте? Договориться невозможно. Планка всегда растёт. Если на это поддаваться, то в какой-то момент начинаешь работать не на капитал, а на чужое одобрение. А это уже прямой путь к ухудшению результатов. Забавно, но лучшие результаты на рынке часто показывают те, кто из этой гонки просто вышел. Есть известная история про «мёртвых инвесторов» — счета, к которым никто не прикасался годами. И именно они нередко обгоняли активных участников рынка. Про Баффета думаю все слышали. В 1999 Berkshire просела почти на 20%, тогда как S&P 500 вырос на 21%. В моменте рынок голосует за хайп — и ты выглядишь неправым. Поменял ли Баффет стратегию? — нет. Он не стал пытать догонять рынок в хайповых «дот ком» историях, ну а что было дальше мы хорошо знаем. Как он говорит: «Если вы не готовы пережить падение на 50%, вам не стоит быть на рынке акций.» Свобода инвестора — это не про «заработал больше всех». Это про то, что ты сам выбираешь, в каких рейтингах вообще участвовать. Для меня главный — чтобы дома всё было ок. Даже когда ковид, СВО, сокращения, высокая инфляция или что-то ещё. Возможность сказать «всё будет ок, деньги есть». Для это мне нужен стабильно растущий денежный поток — независимо от того, что происходит вокруг. И какой приговор мне вынес «рейтинг-комитет». — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🗓 Итоги дня: 7 апреля 2026 Конфликт США и Ирана перешел в новую, горячую фазу. Удары наносятся по инфраструктуре, переговоры прекращены, а нефть уже ушла выше $150 на споте. Разбираем хронологию и последствия. 🔎 ГЛАВНЫЕ ТЕМЫ ДНЯ: 1. 🇮🇷 ИРАН И США: переговоры сорваны, начались удары ⚡️ Хронология эскалации: • Иран отверг временное прекращение огня. Тегеран требует «прочного мира» со своими условиями: плата за проход судов через Ормузский пролив, снятие санкций, компенсации. • КСИР заявил: период сдержанности завершен. Пригрозил ударами по инфраструктуре США и их союзников, а также долгосрочными перебоями в поставках нефти и газа. • Начались удары: США наносят удары по бункерам и оборонительным сооружениям на острове Харг (ключевой нефтяной терминал). Израиль начал бомбардировку железных дорог по всему Ирану. • Иран приостанавливает все железнодорожные операции по всей стране для обеспечения безопасности. • ❗️Кульминация: Иран прекратил переговоры о прекращении огня с США, заявив Пакистану (посреднику), что больше не будет участвовать в переговорах (NYT). Все дипломатические каналы заморожены. • Трамп: «Сегодня ночью погибнет целая цивилизация, и ее уже никогда не возродить. Я не хочу, чтобы это случилось, но, вероятно, так и будет». Дедлайн для Ирана — 03:00 МСК. Если крайний срок истечет без соглашения — начнется атака, «подобной которой они еще никогда не видели». 🌍 Реакция и последствия: • Нефть: Уже $150 на споте из-за конфликта. Это исторический уровень. • Вэнс: Военные цели войны с Ираном достигнуты. США в основном достигли своих целей, операция скоро завершится. Надеется, что Иран поступит разумно. • Угрозы союзников Ирана: Если ситуация выйдет из-под контроля, союзники Ирана перекроют пролив Баб-эль-Мандеб (данные RTRS). • Ядерная угроза: В кругу советников Трампа растет опасение, что президент может рассмотреть возможность нанесения ядерного удара по Ирану (The Guardian). Такер Карлсон призывает военных забрать у Трампа ядерные коды. Белый дом отрицает. • Вердикт: Дипломатия провалилась. Конфликт перешел в активную фазу. Нефтяные цены взлетели, логистика в регионе парализована. Следующие часы — критические. 2. 💎 КОРПОРАТИВНЫЕ ИСТОРИИ: 📊 Дивиденды и отчетности: 🏠 (Дом.РФ): Совет директоров по дивидендам — 13 апреля 2026. ⛏ (Полюс): Совет директоров по дивидендам — 10 апреля 2026. 📱 (Positive Technologies): По итогам 2025 года увеличила объем отгрузок на 40% до 33,6 млрд руб., чистая управленческая прибыль — 2,7 млрд руб. Дивиденды за 2025 год не объявлять и не выплачивать. Разочарование для инвесторов, ждавших выплат. 💼 Корпоративные события: 🏦 (Т-Технологии): В первом квартале 2026 года выкупили 2 млн собственных акций с рынка (около 1,5% free float). Поддержка котировок. ⛽️ (Евротранс): Технический дефолт по купону — выплатили лишь 1,53 руб. при обязательстве 20,14 руб. (неисполнено 92,38%). Причины не раскрывались. Позднее недостающая сумма успешно доперечислена, обязательства выполнены в полном объеме. Инвесторы понервничали, но риски по евробондам напомнили о себе. 3. 🛢 НЕФТЬ И ЭНЕРГЕТИКА: • Ключевое: Нефть уже $150 на споте. Это прямой результат ударов по иранской инфраструктуре и риска блокировки Ормузского пролива. • Иран предупредил о возможных долгосрочных перебоях в поставках нефти и газа в регионе. • На острове Харг (крупнейший нефтяной терминал Ирана) слышны взрывы. 💬 Ваше мнение: Нефть на $150 — это временный всплеск или начало нового ценового уровня? Как вы оцениваете действия Трампа и шансы на дипломатическое решение в последний момент? Всем хорошего вечера❤️

ТОП-5 новостей прошедшего дня (07.04.2026) 1️⃣ Рост экономики замедлится Глава РСПП Александр Шохин допустил, что при сохранении текущих тенденций темпы роста экономики РФ в 2026 году могут замедлиться до нуля. Минэкономразвития оценило ВВП: февраль -1,5% г/г после -2,1% в январе, за январь–февраль -1,8% (в министерстве отмечали календарный фактор). Шохин также считает, что инвестиции в основной капитал могут снизиться до -1,5% (прогноз Минэка -0,5%), но добавил, что правительство и ЦБ, по его мнению, видят тенденции и вряд ли допустят такой сценарий — интрига в том, какими мерами будут поддерживать спрос и инвестиции. 2️⃣ Серебро скоро начнет остывать? Стоимость серебра значительно выросла в последние месяцы, а в конце января впервые в истории превысила отметку в 120 долларов за тройскую унцию, затем последовала коррекция, в марте -15,5%, сейчас серебро находится на уровне 73 $. К 2030 г. стоимость унции прогнозируется на уровне 50-60$. Вариантов два: при улучшении конъюнктуры и снижении дефицита падение может быть сильнее, при сохранении дефицита/торговых войн/высокого спроса — мягче, но волатильность останется высокой. 3️⃣ Юань стабилизировался ниже 11,5 руб, ждём приток валюты к налоговому пику? Юань на Мосбирже держится около 11,49 руб, внутри дня ходил в диапазоне 11,41–11,51. В ПСБ отмечают, что сейчас мало факторов, способных резко развернуть спрос на валюту; базовый сценарий на апрель — 11–11,5 руб., а ближе к концу месяца возможен уход к нижней границе из‑за роста продаж валюты экспортерами перед пиком налоговых выплат. В «Алор брокер» добавляют, что основная валютная выручка периода высоких цен на углеводороды ещё не пришла. 4️⃣ Социальные инвестиции как часть стратегии или как Совкомбанк отчитался за 2025 год Совкомбанк сообщил, что направил 3 млрд руб на социальные инвестиции; поддержку получили 1 567 благотворительных организаций, к инициативам подключились 373 тыс. доноров. В проекте «Технологии Добра» (со «Сколково») рыночная стоимость бесплатных услуг для НКО — 420 млн руб. Платформа «Совкомбанк про добро» нарастила объём помощи до 192,4 млн руб. (+68% г/г) — для инвесторов это скорее про устойчивость бренда и ESG-профиль эмитента. 5️⃣ Суд поддержал ФАС в споре о патенте на противоопухолевое вещество Суд по интеллектуальным правам согласился с ФАС: «Аксельфарм», вводя в оборот дженерик «Бозутиниб», нарушил патент Pfizer на действующее вещество (патент действовал до сентября 2024). ФАС предписала перечислить в бюджет около 41 млн руб. дохода, полученного вследствие нарушения. Важная деталь: апелляция ранее отменяла решение первой инстанции, но кассация (СИП) вернула всё назад и оставила в силе первоначальное решение — сигнал, что риски по IP в фарме остаются крайне «денежными».

❗️Пока мир готовится к третьей мировой - продолжаем анализировать рынок и искать интересные возможности. Обновил свои таблицы и прикинул то, какие дивиденды можно ожидать от компаний по итогам 2026 года. Понимаю, что многое меняется и прогнозировать что-то тяжело, но без этого никак. Какие выводы сделал: 1) Компаний без нюансов и с хорошей доходностью реально мало. Более-менее надежно можно получить 11-14% див. доходности можно в десятках бумаг, но перспективы хорошие далеко не везде. Из всего списка вопросов меньше всего к Сберу, Мать и Дитя и паре сетевых компаний. 2) Потенциальное ставки ЦБ до 12% к концу года заложено в цены. При более интенсивном снижении ставки длинные ОФЗ или квазивалютные бонды могут не уступить в доходности большинству акций. Вспомните 2021й год и ставку ЦБ 4,25% (тогда условия были хороши как никогда). Тогда рынок целился в форвардные дивы около 10%. Если даже предположить, что будет также (хотя, так вряд ли будет), то потенциал роста большинства бумаг меньше 20%. 3) Нефтянка выглядит неплохо, если конфликт на Ближнем Востоке затянется. Префы Башнефти, Газпромнефть, Татнефть - нормальные варианты. Идеи в той же Роснефти на фоне них не вижу. Если брать Лукойл, то только в расчете на спец. дивиденд, если зарубежные активы будут проданы. 4) Истории с большим долгом - опасны. Без понятия, что будет делать ряд компаний, если траектория изменения КС изменится в худшую сторону. 👆 Это всё в продолжение к посту, который писал в воскресенье. Большинство акций пока мало интересны по сравнению с тем, что предлагают безрисковые инструменты. Если рисковать, то там где потенциальная прибыль выше 30% хотя бы. Ставьте ❤️ Если полезно

#ИИ #IT 🤖 "FabricaONE.AI" - Искусственный интеллект, который приносит реальные деньги. Разбираем итоги 2025 года и перспективы IPO Мы с вами видели много громких размещений за последние годы. Зачастую схема классическая: красивый пиар, сбор денег, а после первой же отчетности — тишина и затяжное падение котировок. Рынок откровенно соскучился по бизнесам с понятной математикой и адекватным руководством. Сегодня хочу разобрать компанию, которая готовится к выходу на биржу, но делает это максимально "по-взрослому" — это "FabricaONE.AI". Ребята могли провести IPO еще прошлой осенью, но взяли паузу, чтобы вычистить портфель от слабого балласта и интегрировать новые активы. Давайте посмотрим на их свежие цифры за 2025 год и поймем, почему эта история заслуживает пристального внимания. 💰 Фундаментальная картина: Эффективность и будущие дивиденды Цифры обновленного периметра (с учетом свежей покупки консалтингового бизнеса "Борлас") доказывают, что ставка на маржинальность сработала: ✔️ Выручка: 25,5 млрд руб. (+12,9% г/г). При этом менеджмент прогнозирует мощное ускорение темпов роста до 16–20% ежегодно в 2026–2028 годах за счет долгосрочных контрактов и активного внедрения AI-решений. ✔️ Скорр. EBITDA: 4,8 млрд руб. (+21,7% г/г). Отличный сигнал — операционная прибыль уже сейчас растет быстрее доходов. ✔️ Рентабельность: Выросла до 18,8%. Причем направление собственного "Тиражного ПО" генерирует шикарные 39% маржи. ✔️ Чистая прибыль и Дивиденды: Около 3 млрд руб. (+4,6% г/г). И здесь кроется отличный бонус для истории роста: согласно дивполитике, компания планирует направлять на выплаты от 25% до 50% от чистой прибыли. ✔️ Долговая нагрузка: Чистый долг / Скорр. EBITDA всего 0,28x. У компании развязаны руки: развитие финансируется из операционного потока, а целевой уровень долга обещают жестко контролировать на отметке не выше 1.0x. ⚙️ Драйверы бизнеса: Взрывной рост ПО и контроль костов Сейчас у нас на бирже торгуются классические интеграторы и экосистемы, но нет полноценного игрока, который бы зациклил на себе весь спектр ИИ-решений. "FabricaONE.AI" выстраивает полносервисную модель: 🔹 Взрывной рост софта: Направление "Тиражное и Промышленное ПО" готовится к настоящему рывку. Если по итогам 2025 года ожидается рост на 27%, то в 2026 году прогнозируется скачок сразу на 60–70% за счет новых ИИ-компонентов. 🔹 Крупнейшие клиенты: Норникель, МЕДСИ, Х5, СБЕР, Яндекс, Новатэк и т.д. Крупный бизнес не покупает разовые "коробки", он ищет партнеров на десятилетия вперед. Крутые кейсы в портфеле — это знак высочайшего доверия. 🔹 Оптимизация процессов: Внутри компании активно применяют ИИ для написания кода. Это позволяет удерживать капитальные затраты на скромном уровне (4-5% от выручки). Эффект масштаба и новые технологии позволят планомерно довести общую рентабельность по EBITDA с текущих 19% до 22–25% к 2028 году. 🛡 Управление и прозрачность: Как нужно общаться с инвесторами Что мне лично импонирует — менеджмент не рисует воздушных замков и не дает невыполнимых обещаний. Компания выстраивает прозрачный диалог с инвестиционным сообществом (ходит на конференции, дает интервью) задолго до того, как нажмет кнопку "разместиться". Это признак здоровой корпоративной культуры, где понимают, что после IPO публичная жизнь только начинается. 📌 Резюме "FabricaONE.AI" — это не просто "еще один айтишник" на Мосбирже, а реальный претендент на лидерство в сегменте промышленного и бизнес-внедрения ИИ. Прозрачная модель, ставка на высокомаржинальный софт, мизерный долг и понятные дивидендные перспективы. Ждем конкретных параметров размещения и внимательно следим за развитием событий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🥺 Рынок цепляется за рост, но фундамент продолжает скрипеть Сегодняшний день — классический пример рынка, который вроде бы растёт… но делает это на тонком льду. 🛢️ С одной стороны, драйвер есть — нефть. Цены на Urals улетели выше $110 за баррель на фоне конфликта на Ближнем Востоке и рисков вокруг Ормузского пролива. Это сразу дало импульс нефтянке и поддержало индекс. Но важно другое: этот рост — внешний. Не про экономику, а про геополитику. Внутри всё гораздо сложнее… 📊 По компаниям картина разнонаправленная 🧑‍💻 «Группа Позитив» показывает реально сильный рост: +26% выручки, удвоение прибыли, маржинальность 40% — это уже уровень зрелого IT-бизнеса. Но отказ от дивидендов за 2025 год — холодный душ для части инвесторов. История простая: бизнес растёт — кэш остаётся внутри ⛽ А вот «ЕвроТранс» — совсем другая история. Технический дефолт по купону — и рынок сразу всё понял: доверие важнее любых красивых отчётов Это тот случай, когда один сигнал ломает весь инвесткейс. 💡 Есть и позитив «Селигдар» открывает новые месторождения — это задел на будущий рост. FabricaONE подтверждает планы IPO — рынок капитала постепенно оживает. Ведь это уже второе анонсированное IPO на 2026. Но… 🤔 Доверия всё ещё не хватает Даже при нефти выше $110 рынок растёт очень аккуратно. Потому что все понимают:геополитика — это не фундамент. 📊 В итоге день закрывается умеренным ростом. Индекс МосБиржи прибавил 0,43% до 2796,8 пункта, индекс РТС вырос на 0,38% до 1118,6.

Reuters сообщает о ценах на физическую нефть около $150 ( 🤔C точки зрения разрыва между ценами на физическую и бумажную нефть такой разрыв я наблюдал лишь однажды, а именно в апреле 2020 года, когда спрос на нефть из-за локдаунов был настолько слабым, что её стало негде хранить. Рынок тогда нашёл выход из положения - за нефть стали доплачивать, а экспирация фьючерса прошла по цене -37 (!). Лично сидел в одном инвестчате с парнем, который в вечер перед экспирацией набрал фьючей около 0.01 за баррель (механизм отрицательной цены в торговое время тогда вообще не был реализован на Мосбирже) и получил под 10 миллионов убытка буквально за вечер, поскольку ночью закрыли контракт навсегда по -37. Естественно, он ушёл банкротиться, не знаю, смог ли, и можно ли сюда вообще притянуть закон о банкротстве ФЛ. Надеюсь, с ним всё в порядке. Была тогда целая группа пострадавших численностью под сто человек, они пытались судиться с Мосбиржей по этому поводу, чем закончилось, не помню. ❗️Совсем недавно это было. Поэтому категорически не пытайтесь шортить фьючерсы, какая бы цена ни была, закрыть могут сильно выше. Это вместо вступления. Теперь к сути. Я хотел бы вспомнить историю. После того, как панику, связанную с коронавирусом выкупили еще в первой половине марта-2020, наступила относительная стабилизация рынка, а на вот эти "-37" пришлось второе дно по всему нефтегазу, сильно выше первого. ❗️Тем не менее, в январе 2020 - 493, Роснефть 21 апреля 2020 - 293, разница -40% между верхней и нижней точкой. Сейчас нижняя точка 386, то есть верхняя - это 640-650. Исторический фактор аналогии говорит о том, что масштаб текущего движения очень скромный.

📌Итак, друзья, что по рынку у нас сегодня. 📈Нефтегазовый сектор сегодня тащит индекс вверх, поджимаемся к уровню 2800 по индексу ММВБ. Для слома нисходящего тренда и похода выше нужно закрепиться выше 2800. Можно отметить, что практически все тяжеловесы индекса сегодня подрастают: , , $TATN, $LKOH, $NVTK, $GAZP. И снова видим перекладку в нефтегаз из остальных секторов. 📉Цветмет сегодня немного снижается: платина, палладий, серебро, падение в районе 2%. Золото торгуется во флете и по факту стоит на месте. На фоне снижения цен на металлы снижается и ГМК. А вот высокие цены на алюминий пока слабо отражаются на котировках $RUAL: зону сопротивления 44–45 руб. никак не можем пройти. $PLZL сегодня в лидерах роста: совет директоров 10 апреля рассмотрит рекомендации по финальным дивидендам за 2025 год. Возможно, будут сюрпризы и заплатят больше, чем за 2024 год (тогда общая выплата была 179 руб. на акцию). Сектор чёрной металлургии сегодня снижается - все побежали покупать нефтегаз. Банковский сектор торгуется разнонаправлено. Подрастают $DOMRF и , без сильных движений $SBER, $BSPB , в красной зоне $T, и . Но надо отметить, что Сбер вчера хорошо прибавлял и тащил индекс вверх, сегодня на передышке.😎 📈ФосАгро сегодня неплохо подрастает (+1,9%). По технике получили откат от зоны 7800–7900 к зоне поддержки 7080–7150, проторговка была несколько дней - уровень удержал. В целом неплохой сетап по технике для спекулятивного лонга. 📌Новости геополитики коротко 🔸Вэнс: скорейшее урегулирование украинского конфликта отвечает интересам США и Европы. 🔸Песков: мир вступил на путь экономического и энергетического кризиса. Россия имеет огромное количество запросов на поставки энергоресурсов, ведутся переговоры. РФ ведёт контакты с Сербией и Венгрией о поставках энергоносителей. 🔸Венгрия согласится покупать нефть у США на встрече Орбана и Вэнса - BBG. 🔸Украинские военные нанесли удар по российскому нефтяному терминалу в Усть‑Луге - RTRS. 🔸США нанесли удары более чем по 50 целям на иранском острове Харк - WSJ. 🔸Если США атакуют иранские электростанции, весь регион и Саудовская Аравия погрузятся в полную темноту. Если ситуация выйдет из‑под контроля, союзники Ирана перекроют пролив Баб‑эль‑Мандеб - иранские источники RTRS. 🔸Вэнс: крайний срок по Ирану - 20:00 ET. США уверены, что получат ответ от Ирана до 20:00 ET. Ранее Трамп заявлял, что сегодня ночью погибнет целая цивилизация, и её уже никогда не вернуть. 🔸Иран прекратил переговоры с США о прекращении огня, заявив Пакистану, что больше не будет участвовать в переговорах - NYT. 📌Корпоративные новости 🔸 Совет директоров «ПИК» рекомендует принять оферту фирмы «Недвижимые активы» - 551,4 руб./акц. 🔸 Совет директоров «Позитив»: дивиденды за 2025 г. не выплачивать. МСФО 2025 г. = прибыль +7,2 млрд руб. против прибыли +3,6 млрд руб. годом ранее. 🔸ФАС разрешила DP World купить долю в FESCO - «Известия». 🔸 Количество рекламы в Max выросло за последний квартал почти в 15 раз - «Ведомости». 🔸 изучает золотоносные потенциальные объекты в Магаданской и Иркутской областях, Хабаровском крае и Чукотском автономном округе как для самостоятельной разработки - РИА. 🔸 13 апреля - совет директоров ДОМ.РФ по дивидендам за 2025 г. 🔸«Т‑Технологии»: в первом квартале 2026 года выкупили 2 млн акций Т с рынка в рамках программы выкупа. Это составляет примерно 1,5% free‑float акций Т. Всего программа рассчитана на выкуп до 10% free‑float акций Т до конца 2026 года. 🔸 Российский «Ямал СПГ» отправил первый груз в Китай с ноября - данные LSEG 📌Ещё немного новостей 🔹Игра на укрепление рубля ведётся в расчёте на поступление повышенного объёма экспортной выручки из‑за роста цен на нефть в предыдущем месяце. По оценке аналитиков, в апреле продажи могут составить $6–8 млрд, а в мае - $10 млрд. В результате курс доллара может вернуться к значениям начала года 76–77 руб./$ - «Ъ». Всем профита и хорошего вечера 🔥

Пермэнергосбыт: цена возвращается к справедливой после сильного всплеска 27 марта «Пермэнергосбыт» ($PMSB) опубликовал финансовую отчётность за 2025 год. 📈Выручка компании увеличилась на 12% и составила 54.6 млрд. руб. Отметим, что на фоне высокого темпа роста тарифа во втором полугодии (после даты индексации) выручка увеличилась на 15.2%. 📈Себестоимость увеличилась на 11.1% по итогам года и на 15.9% по итогам второго полугодия. Доля коммерческих и управленческих доходов в выручке несущественно сократилась с 4.55% до 4.44%. По совокупности факторов рентабельность продаж увеличилась до 4.6% против 3.6% годом ранее. Прибыль от продаж достигла 2.5 млрд. руб. против 1.7 млрд. руб. годом ранее. 💰Высокие ставки первой половины года позволили поддержать уровень финансовых доходов, принесших около 0.8 млрд. руб. компании второй год подряд, несмотря на растущий уровень дивидендных выплат. Доходы от участия компании в дочерних организациях выросли на 0.15 млрд. руб., чем частично скомпенсировали увеличившееся не в лучшую сторону на 0.35 млрд. руб. сальдо прочих доходов и расходов. В итоге прибыль до налогообложения увеличилась на 0.6 млрд. руб., чистая прибыль – менее существенно, на 0.3 млрд. руб. на фоне увеличения ставок налогообложения, превысив 2.4 млрд. руб. (51,2 руб./акц.). В 2026 году ожидаю снижения финансовых результатов в связи с переносом даты индексации тарифа с 1 июля на 1 октября и снижения финансовых доходов с 0.8 до 0.5-0.55 млрд. руб. в год. 🤑Компания объявила дивиденд в 32 рубля в дополнение к ранее произведенной выплате в 26 рублей, тем самым доведя общий его размер до 58 рублей. Считаю, что компания в состоянии произвести данную выплату повторно, однако в этом случае размер её «кубышки» по итогам года снизится примерно на 0.4 млрд. ❗️Справедливую стоимость оценил бы из расчёта P/E=8 + текущий размер «кубышки» или около 23 млрд. руб. (480 руб./акц.). После малообъяснимого всплеска цены в январе-феврале она возвращается к значениям, близким к нормальным.

🔥 Мир на пороге блэкаута: нефтяной ультиматум Ирана и решающий рубеж для рынка РФ «Мир в труху» — именно под такой бескомпромиссной риторикой проходят сегодняшние торги. Глобальные рынки падают в ожидании развязки на Ближнем Востоке, в то время как российский рынок сегодня продолжил отскок, протестировав нижнюю границу клина, добравшись до отметки 2801 пункт, и подошел вплотную к последней зоне сопротивления 20 EMA. 📈 Фактически, развязка у нашего рынка решается прямо сейчас. Чтобы говорить о сломе коррекции и признать выпад из клина ложным, нам необходимо уверенно закрепляться над уровнем 2810. Если же сил преодолеть не хватит и последует откат — мы получим классический ретест, после которого дорога вниз к 2700 пунктам вновь будет открыта. Исход этой технической картины во многом зависит от надвигающегося «часа икс» на геополитической арене. ⚠️ Ближний восток в ожидании искры Информационный фон накален до предела. Заявления из США варьируются от надежд на позитивный исход переговоров до апокалиптичных прогнозов Трампа о том, что «сегодня ночью погибнет целая цивилизация». Однако Тегеран жестко отвергает любые предложения о «временном прекращении огня». Иран ясно дал понять: Ормузский пролив открыт не будет в обмен на пустые обещания, а с теми, кто ждет капитуляции, прямых переговоров нет. Более того, КСИР снял с себя все ограничения, угрожая уничтожить энергетическую инфраструктуру США и их союзников, погрузив регион во тьму и лишив мир нефти и газа на годы. Если ситуация выйдет из-под контроля, союзники Ирана готовы перекрыть и Баб-эль-Мандебский пролив. 🛢 На фоне этих беспрецедентных рисков энергетический рынок находится в максимальном напряжении перед вечерней сессией: WTI прибавляет 3%, а Brent растет на 1.5%. Ближайшая ночь может принести всё что угодно — от резкой эскалации до хрупкой передышки. Завтрашний день покажет, выдохнут ли рынки или кризис перейдет в новую, более острую фазу. 📊 Инфляция и сложный выбор ЦБ Помимо внешних шоков, завтра нас ждет важнейший внутренний маркер — данные по инфляции в РФ. Это ключевой индикатор для понимания того, по какому сценарию движется экономика: грозит ли нам стагфляция или мы скатываемся в рецессию. Для Банка России этот отчет станет определяющим перед крайне непростым апрельским заседанием, где будет решаться дальнейшая судьба ключевой ставки. 📌 Резюме Сейчас рынок находится в точке определения дальнейшего локального тренда. С технической точки зрения мы уперлись в сильное сопротивление, а фундаментально — сидим на пороховой бочке ближневосточного конфликта. Ключевой триггер для возвращения в лонги — закрепление индекса выше 2810 пунктов. Учитывая непредсказуемость сегодняшней ночи, предсказать завтрашнее направление торгов сложно. 📰 Корпоративные события VK - Количество рекламы в сервисе Max за последний квартал увеличилось почти в 15 раз. Т-Технологии - В первом квартале 2026 года компания выкупила с рынка 2 млн собственных акций (около 1,5% от free-float) в рамках программы байбэка ДВМП - ФАС выдала разрешение компании DP World на приобретение доли в FESCO. М.Видео - В 2026 году ритейлер может закрыть 20–30% неэффективных магазинов для повышения маржинальности. Компания смещает фокус на трансформацию в мультикатегорийный маркетплейс (рост платформы длится уже 7 месяцев) и расширение партнерских ПВЗ (доступно более 20 000 точек благодаря интеграции со СДЭК и Яндекс Доставкой). Офлайн и онлайн каналы будут работать в едином логистическом контуре. ПИК - СД рекомендовал акционерам принять оферту от фирмы «Недвижимые активы» по цене 551,4 руб. за акцию Новатэк - Ямал СПГ отправил первую с ноября партию сжиженного природного газа в Китай. Positive Technologies - МСФО 2025 прибыль +7,2 млрд руб против +3,6 млрд руб годом ранее. СД рекомендовал дивиденды 28,08 рубля на акцию.

🚨 ЕвроТранс: очередной техдефолт. Я предупреждал. Ну что, коллеги, на календаре 7 апреля 2026 года и «ЕвроТранс» допустил очередной технический дефолт при выплате купона по облигациям - выплата была сделана лишь частично и с нарушением срока. На этом фоне цены на акции и облигации компании пошли вниз. Что именно случилось? 👇 «ЕвроТранс» допустил технический дефолт при выплате купона по облигациям серии БО-001Р-07. Согласно информации на сайте НРД, объем перечислений двумя выплатами составил ₽2,32 и ₽1,53 на одну облигацию - в общей сложности примерно ₽3,85 при обязательстве в размере ₽20,14. Фиксация списка держателей была сделана 3 апреля. НРД указал в одном из сообщений, что выплата не исполнена эмитентом в срок или исполнена ненадлежащим образом, во втором сообщении есть только указание на исполнение ненадлежащим образом. Причины неполного исполнения обязательств и с нарушением срока эмитентом на текущий момент не раскрыты и не прокомментированы. Для тех, кто следит за каналом, это не должно быть сюрпризом. Совсем недавно я разбирал данную компанию: дела у компании идут, мягко говоря, не очень. Но давайте копнем глубже. Еще в 2023 году я написал пост о разгроме IPO. Тогда я прямым текстом указывал на критические дыры в бизнес-модели и предупреждал о неизбежных дефолтах в будущем. Давайте вспомним, о чем я писал еще в 2023-м: 📌 Долговой кошмар: Я указывал на умопомрачительный долг в 36,5 млрд рублей и показатель ЧД/EBITDA 4,2х. Больше 3х - это критический уровень, а тут был явный перебор. 📌 Лизинговая ловушка: Почти все активы были в лизинге. Я задавался вопросом, как компания будет это обслуживать в долгосроке. Как видим, даже общее снижение ставок на рынке не спасло компанию с такой нагрузкой. 📌 Дутая оценка: Помните те «1.000.000.000 рублей за одну заправку»? Оценка при IPO была просто космической (P/E 28), и было очевидно, что деньги инвесторов пойдут не на рост, а на банальное тушение долгового пожара. 📌 Слабая бизнес-модель: Конкурировать ценами с Лукойлом и Газпромнефтью при такой долговой нагрузке было невозможно. Прямая цитата из того поста: «Подумайте, что будет с чистой прибылью через квартал, два и тем более через год. Уверены, что она не допустит дефолт по бондам?» Собственно, это то, что мы видим сейчас. Текущий техдефолт - это прямое следствие тех проблем, которые были очевидны еще на этапе IPO. Надеюсь, мои разборы помогли вам вовремя оценить риски и принять взвешенное решение по этой бумаге. На мой взгляд, текущая ситуация выглядит критической.

26248: снова появилась идея? Самая ликвидный ликвидный и востребованный выпуск упал с хая на 2% (это много): и это с того момента, когда ЦБ сделал в марте достаточно мягкий сигнал. Судя по графикам дивидендных сильных бумаг и ОФЗ можно сделать 2 вывода: А)Люди бегут из этих активов, чтобы купить нефтянку из-за конфликта США и Ирана Б)Инвест-банки сделали прогноз на то, что ЦБ оставит ставку в апреле прежней и доходности по ОФЗ снова будут расти. Ну давайте подумаем, что может мешать ставке снижаться? -Риски мировой инфляции из-за конфликта в Иране -Выходящая недельная инфляция: прорывов в ней нету, но и цифр выходящих за 5-6% годовой инфляции нету. А теперь давайте посмотрим на реальную картину: -Валюта вновь сильно упала -Сегодня вышел отчет о продажах первичной недвиги в Москве в марте: худший результат за 5 лет: снижение 23% г/г по выручке и снижение на 41% в шт -ВВП падает 2 месяц подряд -Индекс деловой активности падает впервые за 6 месяцев, а производственная активность попросту на дне Это все просто говорит об одном: экономика слишком замедляется, и, что важнее - ЦБ сам об этом говорит. Эти факторы реально могут способствовать не просто дальнейшему снижению, но и ускорению снижения. Поэтому, защищаться от рецессии можно и нужно в ОФЗ. 26248 с текущих даст 25-26% к концу года, если ЦБ снизит ставку хотя бы до 13-14%, если ниже - будут все 30%. Как минимум спекулятивно сейчас идея интересна: до заседания осталось 3 недели. Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 0️⃣7️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😃 Сил после сегодняшнего дурдома почти не осталось, поэтому вестник не затянется) Добрый вечер, друзья! 🐣 АНОНСЫ 🍀 ПОЛЮС 🅰️🅰️🅰️ возвращает внимание любителей квазивалюты на рынок долга. Анонс касается бумаг ПБО-05 объемом не менее 100 миллионов долларов, сбор заявок 10 апреля. Выпуск в долларах с рублевыми расчетами, номинал одной бумаги - 1000$. 5 лет в обращении, через 4 года пут-оферта (не иначе, чтобы купон 0,1% поставить), ориентир ежемесячной выплаты 8 - 8,25%. Старт торгов - 15 апреля, организаторы ГПБ, ВТБ, Т-Банк, Джи Ай Солюшенс. 🍀 РОСТЕЛЕКОМ 🅰️🅰️🅰️ проведет сбор заявок уже завтра. Полные параметры двухлетней бумаги с купоном не выше 13,9% можно найти на картинке под постом. 🍀 В аукционах ОФЗ завтра примут участие следующие выпуски: короткий 26235 (купон 5,9%, погашение в марте 2031) и более длинный и купонистый 26254 (купон 13%, погашение в октябре 2040). 🏁 ИТОГИ СБОРА: 🍀 РОССЕТИ СИБИРЬ: финальная премия трехлетнего флоатера составит 1,7% к КС вместо обещанных 1,9%. 📝 РЕГИСТРАЦИИ 🍀 Прошел регистрацию выпуск компании МИРРИКО 🅱️🅱️🅱️➖ под номером БО-П07. 🍀 Отправились на регистрацию в обнимку: СПМК 🅱️➕ БО-03, ЭЛЕМЕНТ ЛИЗИНГ 🅰️ 001Р-11 и ТД РКС 🅱️🅱️🅱️➖ 002Р-08. 🔔 ОФЕРТЫ: 🍀 ⚠️ CЕЛЛ СЕРВИС 🅱️🅱️ сообщает о раскрытии оферты по выпуску БО-01 . Ежемесячный купон установлен до 9 января 2027 года в размере 24% ровно, потом снова пут. 🍀 Подача на оферту - со 8 по 14 апреля, расчет пройдет 23-го числа. ☕️ Это все, что я хотел сказать :) Желаю отличного вечера!

🇷🇺ИНТЕРЕСНОЕ ЧЕРЕЗ ПРИЗМУ на 07.04.2026г Всё самое важное и актуальное из мира российских ценных бумаг: 1. 🇷🇺 Новатэк ( ) учредил компанию по строительству морских судов и плавучих конструкций. 2. 🇷🇺 Количество рекламы в Max ( ) выросло за последний квартал почти в 15 раз. 3. 🇷🇺 ФАС разрешила DP World купить долю в Fesco ( ). 4. 🇷🇺 МВидео ( ) может закрыть 20-30% своих магазинов в 2026 году. 5. 🇷🇺 Алроса ( ) изучает золотоносные потенциальные объекты в Магаданской и Иркутской областях, Хабаровском крае и Чукотском автономном округе. 6. 🇷🇺 Антропоморфные роботы могут начать доставлять грузы до квартир в нескольких районах Москвы до конца 2026 года. 7. 🇷🇺 В праздничные дни 1 мая, 12 июня и 4 ноября 2026 года Московская биржа ( ) увеличит время проведения дополнительной сессии выходного дня на срочном рынке до 23:50. 8. 🇷🇺 СД ДомРФ ( ) 13 апреля примет решение по дивидендам за 2025 год. 9. 🇷🇺 Промомед ( ) запускает программу повышения ликвидности акций. 10. 🇷🇺 Т-Технологии ( ): в 1 квартале 2026 года выкупили 2 млн акций Т с рынка в рамках программы выкупа. Это составляет примерно 1,5% free-float акций Т. 11. 🇷🇺 Российский Ямал СПГ ( ) отправил первый груз в Китай с ноября. 12. 🇷🇺 Евротранс ( ) отправил только часть купона по облигациям. 13. 🇷🇺 Частные инвесторы в марте вложили 269,5₽ млрд в ценные бумаги на Московской бирже (+4,9% к месяцу ранее). 14. 🇷🇺 В 1 квартале 2026 года Эталон ($ETLN) ввел в эксплуатацию 237'000 кв. метров, что в 3 раза выше аналогичного периода 2025 года. 15. 🇷🇺 VK Tech ( ) выделил ИИ-разработку сервисов для бизнеса в отдельное направление. 16. 🇷🇺 Запуски нескольких лунных миссий РФ перенесены на более поздний срок. 17. 🇷🇺 Интернет и связь в России подорожают минимум на +15–20% в этом году. 18. 🇷🇺 Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг ПАО Северсталь ( ) на уровне ruAАA. 19. 🇷🇺 На поиск Яндекса ( ) сейчас приходится 70% запросов пользователей в России. На поиск Google приходятся остальные 30%. 20. 🇷🇺 Минфин РФ 8 апреля проведет аукционы по размещению ОФЗ 26235 и 26254. 21. 🇷🇺 СД Полюса ($PLZL) 10 апреля примет решение по дивидендам за 2025 год. 22. 🇷🇺 Селигдар ($SELG) открыл 2 месторождения золота в Якутии с запасами более 5 тонн. 23. 🇷🇺 СД ПИК ( ) рекомендует принять оферту фирмы "Недвижимые активы" в размере 551,4₽ за акцию. ____________________________________________ 🥸❗Подписывайтесь на канал. Будьте в курсе всей новостной повестки дня.