Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🔋 "Яндекс" {$YDEX} - Энергия роста: как шеринг пауэрбанков "Бери заряд" разгоняется в крупной корпорации по партнерской модели Интеграция новых технологических активов в экосистему "Яндекса" всегда вызывает повышенный интерес у инвесторов. Сервис аренды пауэрбанков "Бери заряд" впервые раскрыл свои финансовые показатели после вхождения в периметр ИТ-корпорации. И здесь есть на что посмотреть: перед нами классическая история роста, которая уверенно генерирует отличную маржу внутри корпорации. Заглянем в цифры и разберем этот инвестиционный кейс. ⚡️ Фундаментальная картина: масштаб и чистая экономика Показатели сервиса демонстрируют, что спрос на краткосрочную аренду зарядок в России далек от насыщения, а синергия с технологиями "Яндекса" вывела операционную эффективность на новый уровень. ✔️ Оборот (GTV): По итогам 2025 года оборот от сдачи пауэрбанков в аренду взлетел более чем на 50% год к году — до 4,9 млрд рублей. Тренд сохраняет силу и в 2026 году: в первом квартале GTV прибавил 40% г/г, достигнув 1,1 млрд рублей. ✔️ EBITDA: Скорректированный показатель EBITDA за 2025 год составил 910 млн рублей. Для относительно молодого шерингового сегмента это отличный показатель чистой маржинальности. ✔️ Аудитория: Перед стартом высокого летнего сезона, в мае 2026 года, месячное количество активных пользователей (MAU) превысило 1,2 млн человек. ✔️ Инвестиции: С момента интеграции и до конца 2026 года "Яндекс" направит в развитие сервиса более 2 млрд рублей. Эти вложения идут в закупку оборудования и технологические разработки. 💼 Драйверы бизнеса: Франшиза и умная инфраструктура Устойчивость и скорость экспансии "Бери заряд" на рынке капитала обеспечиваются двумя ключевыми факторами. 🔹 Модель франчайзинга. Сейчас с сервисом работают около 80 партнеров по всей стране, под их управлением находится более половины всей сети. Доход франчайзи за 2025 год превысил 800 млн рублей, что сопоставимо с доходом самого «Бери заряда». В 2026 году компания продолжит активно передавать станции партнерам, снижая собственные капитальные затраты (CAPEX). 🔹 Технологическое доминирование: Общая сеть превышает 60 тыс. станций по всей России. В 2025 году в Москве заменили более 15 тыс. автоматов для перехода на единый стандарт, а в 2026 году запланирована их модернизация для устойчивости к перебоям связи. Важно, что локации для размещения станций теперь выбирают с помощью ИИ-инструментов "Яндекса" по прогнозированию спроса и анализу транспортных потоков. 🎯 Инвестиционная история: Зачем это нужно "Яндексу"? Для самого развитие "Бери заряд" — это создание еще одной высокомаржинальной точки роста с быстрой оборачиваемостью капитала. Синергия очевидна: "Яндекс" дает технологии Big Data для оптимизации логистики и капитал, а взамен получает кэш-генерирующий актив с EBITDA почти в миллиард рублей, который повышает общую частоту взаимодействия пользователей с экосистемой. 📌 Резюме "Бери заряд" в составе "Яндекса" — отличный пример того, как венчурный по своей сути проект внутри экосистемы превращается в масштабируемый бизнес с понятной монетизацией. Инвестиции в 2 млрд рублей до конца года обеспечат сервису сохранение технологического лидерства в своем сегменте, а ставка на франшизу позволит сохранить высокую рентабельность капитала. Для долгосрочных инвесторов это сильный позитивный сигнал: менеджмент умеет находить и эффективно интегрировать недооцененные активы, которые увеличивают внутреннюю стоимость корпорации. Данные подтверждают силу бизнеса, продолжаю удерживать акции компании в своем портфеле. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🏛 Заседание ЦБ РФ, как подготовиться? Заседание Банка России по ключевой ставке - одно из главных событий для рынка. Решение регулятора и его риторика способны развернуть тренды в акциях, облигациях и валюте. ❗️Чтобы действовать осмысленно, а не реагировать на заголовки, к заседанию нужно готовиться заранее. Разбираем, на какие данные смотреть, как читать пресс-релиз и что делать после объявления ставки. 📅 Базовые факты: когда и во сколько ЦБ проводит заседания восемь раз в год. Решение публикуется в пресс-релизе в 13:30 по московскому времени. В 15:00 начинается пресс-конференция, где глава ЦБ комментирует принятое решение и отвечает на вопросы. 📣Консенсус-прогноз - это ориентир, к которому рынок уже адаптировался. Например, сейчас подавляющее большинство аналитиков ждёт снижения ставки на 0,5 процентного пункта. Если фактическое решение совпадёт с консенсусом, основное движение будет зависеть от риторики: сигнала о дальнейших шагах, оценок инфляции и внешних рисков. 📌 Знать только ожидаемый шаг недостаточно - важнее понять, что регулятор скажет о будущем. 🔍 На что смотреть до заседания: ключевые индикаторы С момента предыдущего заседания накапливается массив данных, которые формируют позицию ЦБ. Основные из них: Инфляционные ожидания. Они снизились до 12,4% - минимума с июля 2024 года. Это аргумент в пользу более решительного смягчения. Инфляция. ЦБ таргетирует годовую инфляцию (YoY), но оперативно следит за месячной (MoM), очищенной от сезонности и волатильных компонентов. Недельная инфляция важна как опережающий индикатор: с 9 по 15 июня рост потребительских цен замедлился до 0,15% с 0,2% в предыдущий недельный период. ❗️При этом годовая инфляция остаётся около 5,6%, что пока выше цели в 4%. Кредитование и рынок труда. Замедление кредитной активности и охлаждение спроса - сигналы для более мягкой политики. Финансовая стабильность. Индекс финансового стресса АКРА держится в диапазоне 1,3 - напряжение есть, но до кризисного уровня 2,5 далеко. 👀 Как читать пресс-релиз и слушать конференцию Пресс-релиз стоит прочитать самостоятельно, а не полагаться на пересказы. В нём важно выделить: · Объяснение решения: почему именно такой шаг. · Оценку текущей инфляции и инфляционных ожиданий. · Сигнал о дальнейших действиях: фразы «допускает возможность», «потребуется длительный период», «будет оценивать целесообразность» - это маркеры будущего темпа смягчения или паузы. Пресс-конференция даёт дополнительные нюансы. Глава ЦБ часто раскрывает детали, которые не вошли в пресс-релиз, и её тональность может усилить или смягчить впечатление от решения. 📌 Между 13:30 и 15:00 рынок может делать резкие движения, но полная картина складывается только после конференции. ⚡️ Что делать после объявления ставки Профессиональные трейдеры редко ставят на конкретное решение до его объявления. Чаще они действуют по реакции рынка: если ставку снизили сильно, но рынок после этого падает - это признак слабости и повод для коротких позиций. И наоборот. Реакцию лучше оценивать не по минутным колебаниям, а к закрытию дня - к этому моменту рынок переваривает информацию. Для долгосрочных инвесторов важнее не сиюминутная волатильность, а общий вектор: продолжение цикла снижения ставок делает привлекательными длинные ОФЗ и акции компаний с высоким долгом. Ужесточение риторики - повод пересмотреть позиции. 📌 План действий должен быть готов до заседания. ✏️ Итог Подготовка к заседанию ЦБ включает три шага: обновить картину по инфляции, кредитованию и внешнему фону; внимательно прочитать пресс-релиз и послушать конференцию; интерпретировать реакцию рынка. 💬 Как вы готовитесь к заседаниям ЦБ? Делаете ставку до объявления ставки или ждёте реакции рынка? Считаете ли, что снижение на 0,5 п.п. уже полностью заложено в цены? Поставь 👍 и подпишись, если было полезно

«Четвертый раз — не значит удачный». Почему аукцион по ЮГК снова провалился, а акции растут. Сегодня утром мы наблюдали технический рост акций ЮГК почти на 3%, пока рынок переваривал новости о старте торгов по продаже госпакета. Но сейчас уже стало ясно: интрига сохраняется, а фундаментально ситуация не изменилась. Почему это интересно сейчас? Рынок золота бьет рекорды, а инфляционные риски заставляют инвесторов искать защитные активы. Но с ЮГК все сложно. Сегодня в 9:00 мск стартовал уже четвертый аукцион по продаже 67,2% акций компании, доставшихся государству. Отсутствие реальных покупателей на такой актив среди крупного бизнеса — это мощный сигнал. Пока одни спекулируют на новостях, умные деньги ждут решения ЦБ по ставке и смотрят на перегретый рынок. 🔎 Разбор: Долг и «Голландский аукцион» простыми словами. Представьте, что у вас есть бизнес, который приносит деньги, но вы должны банку 75,7 млрд рублей. При этом государство пытается продать ваш основной пакет акций по системе голландского аукциона — цена снижается, пока не найдется покупатель. Это похоже на аукцион на понижение. Текущий долг компании и неопределенность с новым владельцем — главные риски. 📊Аналитический срез (Только факты) * Финансы за 1-й квартал 2026 г.: Чистый убыток по РСБУ составил 2,4 млрд руб. против прибыли годом ранее . Выручка выросла в 1.7 раза до 8.6 млрд, но проценты по кредитам и курсовые разницы съедают всю прибыль. * Аукцион: Торги июня признаны несостоявшимися из-за отсутствия зарегистрированных участников. Единственного претендента («Инновация») отклонили. * Долг: Общая задолженность на конец марта составила 75.7 млрд рублей и продолжает расти. Чистый долг за прошлый год вырос на 10% до 83,8 млрд. ✅ Плюс: 2025 год по МСФО закрыт с чистой прибылью 16 млрд руб. и долговой нагрузкой 1.97х. ❌ Минус: Рекомендация СД — не выплачивать дивиденды за 2025 год. Годовое собрание акционеров 30 июня подтвердит это решение. Мой вердикт: Бумага выглядит дешево на фоне цен на золото, но корпоративный ребус и долговая яма создают высокие риски. Я не вижу четкого катализатора для покупок, кроме как надежды на чудо-покупателя госпакета. Стратегия моих действий 🟢 Инвестор (лонг): Воздержитесь от входа. Дождусь итогов Годового собрания 30 июня и новостей по смене акционера. Если госпакет купит крупный игрок, ситуация изменится кардинально. Пока позицию не буду наращивать. 🔴 Свинг-трейдер: Уровень сопротивления сегодня был на отметке в районе 0,64. Пробоя вверх нет. Удерживать короткие позиции рискованно из-за низкой ликвидности. Жду подтверждения пробоя или отката к поддержке 0,613. ⚫️ Дей-трейдер: Волатильность умеренная, коридор примерно, но ATR за сегодня весь прошли уже. Сегодняшний рост на 2.8% без фундамента — это классический отскок на низких объемах. Рассматриваю шорт от 0,63, но стоп маленький. У кого в портфеле висят акции компаний с похожей историей — государство как акционер и долговая нагрузка выше 1.5х EBITDA? Как вы хеджируете риски по таким позициям, кроме как продажей? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Все решения и я и Вы принимаем только по собственным ощущениям рынка. Всем добра.

Продолжение эксперимента с ИИ - Портфелем (Алиса AI PRO) ⏩ Анализ инвестиционного портфеля (100 торговых дней) 👉1. Сводка портфеля 📍Классы активов: Классы активов: акции (66,49%), БПИФы (31,98%), опционы (2,94%), валюта (отрицательная позиция по рублю: -184,33 ₽). 👉2.Секторальная сегментация 📍Нефтегазовый сектор: GAZP (16,21%), ROSN (2,47%), SNGSP (3,06%) — совокупно 21,74%. 📍Финансовый сектор: SBER (16,70%), VTBR (3,47%) — совокупно 20,17%. 📍Металлургия и металлы: MAGN (1,56%), ALRS (1,91%), UGLD (4,73%) — совокупно 8,20%. 📍Телекоммуникации: RTKM (7,44%), ELMT (0,76%) — совокупно 8,20%. 📍Энергетика: IRAO (2,04%). 📍IT: VKCO (1,77%). 📍Транспорт: AFLT (3,23%). 📍БПИФы: LQDT (20,54%), TGLD@ (7,20%), TPAY (2,31%), TBRU@ (0,63%), 📍TLCB@ (0,75%) — совокупно 31,98%. 📍Ни один сектор не превышает лимит 35% ± 5%, однако наблюдается высокая концентрация в двух секторах: нефтегазовый (21,74%) и финансовый (20,17%). 👉3.Оценка диверсификации 📍Количество уникальных эмитентов по акциям: 13. 📍Количество секторов по акциям: 7 (транспорт, телекоммуникации, нефтегазовый, финансовый, металлургия, энергетика, IT) Нарушения: 📍Доля GAZP (16,21%) и SBER (16,70%) близка к порогу 35% ± 5%, но формально не превышает его. 📍Опционы (2,94%) — низколиквидный инструмент с высокой волатильностью и асимметричным профилем риска; не соответствуют критерию риск/доход ≥ 3:1 по большинству позиций (например, Газпром нефть CALL: убыток 99,09%). 📍Позиция по ALRS имеет отрицательную доходность -40,75% и требует проверки на соответствие риск/доход; при текущей динамике не удовлетворяет критерию ≥ 3:1. 📍Нарушения принципов диверсификации: 🖍диверсификация удовлетворительная, но требует корректировки из-за высокой концентрации в отдельных эмитентах и секторах. 👉4. Анализ рисков 📍Рыночный риск: 🖍Бета-коэффициенты (по данным MOEX и верифицируемым Tier-2 источникам: БКС, ВТБ, Т-Инвестиции): SBER — ≈ 0,95, GAZP — ≈ 0,85, ROSN — ≈ 0,90. Это указывает на умеренную чувствительность к рынку, но совокупная доля этих бумаг (≈ 35%) усиливает системный риск. 🖍Историческая волатильность (6 месяцев, MOEX): GAZP — ≈ 28% годовых, SBER — ≈ 25%, ALRS — ≈ 32%. 📍Валютный риск: отсутствует (все активы номинированы в рублях). 📍Регуляторные риски: 🖍Регуляторные риски (налоговая политика, требования ЦБ РФ) умеренные (налоговая политика, требования ЦБ РФ). 📍Специфические риски: 🖍Опционы: позиции с отрицательной доходностью (-99,09%, -72,78%) и низкой ликвидностью создают риск проскальзывания при закрытии. 🖍Ликвидационный риск: ELMT и опционы имеют низкую ликвидность, что затрудняет выход без потерь. 👉Выводы: 📍Портфель умеренно диверсифицирован по секторам, но перегружен финансовым и нефтегазовым секторами. 👉Стресс-тест 📍Сценарий 1: ключевая ставка 21%. Рост стоимости фондирования снижает рентабельность банков (SBER, VTBR) и компаний с высокой долговой нагрузкой. Ожидаемое падение стоимости акций: SBER — -15%, VTBR — -20%, GAZP — -10%. Совокупное влияние на портфель: -8,5% (оценка по весу и бета-коэффициентам). 📍Сценарий 2: падение акций на -35%. Портфель теряет ≈ 23% стоимости (с учётом доли акций 66,49% и частичной защиты БПИФами). 📍Сценарий 3: нефть <50 USD/bbl. GAZP, ROSN, SNGSP теряют -25%–-30%. Влияние на портфель: -7,2%. 📍Сценарий 4: USD/RUB >120. Ожидаемое влияние: -3%–-5%. 👉Рекомендации: 📍Снизить долю GAZP и SBER до 12%–14% за счёт частичной фиксации прибыли и перераспределения в менее коррелированные сектора 📍Добавить защитный актив TRUB (фонд на облигации с плавающей ставкой) в размере 5%–7% для хеджирования роста ключевой ставки. 📍Сохранить целевую структуру 70% акции / 30% БПИФы с коррекцией внутри классов для снижения концентрации. Провести хеджирование позиции по ALRS синтетическим проданным стрэнглом (продажа колл и пут с разными страйками)

Сегодня важный день для нашего рынка — заседание ЦБ по ключевой ставке. Консенсус аналитиков — снижение ставки на 0,5 п.п., с 14,5% до 14%. В случае реализации консенсусного сценария мне сложно предсказать поведение рынка, поэтому я бы воздержался от спекулятивных действий и ждал риторику и прогнозы регулятора. Снижение на 0,25 п.п., сохранение ставки или её повышение в моменте окажут давление на рынок. Снижение более чем на 0,5 п.п. даст импульс для спекулятивных покупок. Но и в этом случае ключевым остаётся сигнал, риторика и прогнозы ЦБ. В целом именно так мыслит большинство спекулянтов, и это логично — классический новостной трейд: есть консенсус, факт лучше консенсуса — спекулятивный лонг, факт хуже консенсуса — спекулятивный шорт. К заседанию мы подходим со смешанным новостным фоном. С одной стороны — позитивные факторы. Конфликт США и Ирана фактически урегулирован: 17 июня подписан меморандум о взаимопонимании, открывающий Ормузский пролив и снимающий санкции на иранскую нефть. На этом фоне цены на нефть Brent значительно упали — до ~83 долларов за баррель против ~124 долларов в апреле. Снижение нефтяных котировок оказывает дезинфляционное давление. ЦБ указывал на инфляционные риски, связанные с энергорынком, на прошлых заседаниях, а сейчас они существенно снижаются. Дополнительно падают инфляционные ожидания населения — до 12,4% в июне, минимум с июля 2024 года, и экономика демонстрирует признаки охлаждения. С другой стороны — негативные факторы. Падение нефтяных цен ведёт к росту дефицита бюджета, который и без того остаётся проблемным. Свою роль в инфляции продолжают играть удары украинских БПЛА по российским НПЗ: с начала 2026 года заводы атаковали не менее 12 раз, что привело к росту оптовых цен на бензин и к рекордным ценам на авиакеросин. Эти два фактора — дефицит бюджета и топливная инфляция — во многом объясняют слабость ОФЗ, из-за чего я был вынужден сократить их долю в стратегиях, снизив риски. Учитывая всё это, сегодняшнее решение и сопроводительная риторика будут особенно интересны. Я не строю конкретных прогнозов и действую по факту. Если вы не уверены в своей скорости реакции и умении читать движения на ставке — возможно, разумнее пропустить первый трейд и дождаться, пока волатильность немного успокоится. Удачного торгового дня!

⚡ ИНЖЕНЕРНОЕ БЕЗУМИЕ: КАК ПОСТРОИТЬ ПЛОТИНУ НА "ЖИДКОЙ" ГЛИНЕ. ЧАСТЬ 1 19 декабря 1933 года в систему «Ленэнерго» был введён первый гидроагрегат Нижне-Свирской ГЭС. Это событие стало настоящей сенсацией в мировом гидростроительстве. Почему? Потому что станцию построили там, где строить было категорически запрещено — на слабых девонских глинах. 🏗️ ПРОЕКТ, КОТОРОМУ НИКТО НЕ ВЕРИЛ История началась ещё в 1916 году, когда инженер Вадим Никольский представил первый проект использования реки Свирь для выработки электроэнергии. Но революция и Гражданская война похоронили эти планы. В 1921 году произошло невероятное: ЧК арестовало всех инженеров Свирьстроя по обвинению во вредительстве! К счастью, благодаря вмешательству высшего руководства, их освободили. 🔴 ГРАФТИО БРОСАЕТ ВЫЗОВ ПРИРОДЕ В 1926 году за проект берётся легендарный Генрих Графтио — тот самый инженер, который построил петербургский трамвай и Волховскую ГЭС. Он сталкивается с главной проблемой: в основании будущей плотины залегают девонские глины и пески. Это был кошмар для любого гидротехника. Глины подвержены неравномерной осадке, они "плывут" под нагрузкой и могут привести к катастрофическому разрушению плотины. Мировая практика знала только один выход: строить на скальных основаниях. Но Графтио решает рискнуть. 19 октября 1927 года при торжественной закладке станции присутствуют первые лица государства — Сергей Киров и Михаил Калинин. Ставки невероятно высоки: если плотина рухнет, это будет не просто авария, а политическая катастрофа. ⚙️ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ПРОРЫВ Чтобы удержать гигантское сооружение на "жидком" основании, инженеры применили ряд революционных решений: • Плотину сделали с небольшим заложением откосов, чтобы снизить давление на грунт • Возвели три земляные плотины и мощную бетонную водосбросную плотину • Использовали специальные дренажные системы для отвода воды из-под основания • Применили усиленный контроль за осадкой сооружения Строительство велось в сложнейших условиях. Рабочие трудились вручную, используя тачки и лопаты. К 1935 году в основание было уложено более 610 тысяч кубометров бетона — колоссальный объём для того времени! Это был не просто инженерный эксперимент, а настоящая авантюра, которая могла закончиться провалом. Но Графтио верил в свои расчёты. О том, как станция спасла Ленинград в блокаду и пережила финскую оккупацию — читайте во второй части! ⚡

«Копилка с купонным доходом» - Итоги в июне 2026 года Уважаемые клиенты и подписчики накопительной стратегии Рад сообщить, что за последний год доходность нашей накопительной стратегии составила 19,7% годовых. Это почти на 2% выше результата популярных фондов денежного рынка, таких как и Среднемесячная ставка доходности на сегодняшний день составляет +1,45% к ставке ЦБ. Существенно снижает общую доходность портфеля выпуск ОФЗ-ПК 29016, так как там ставка составляет 0% к RUONIA. Однако эта бумага обладает высокой ликвидностью: Вы сможете быстро продать крупный объем без проскальзывания и не бояться, что не найдете покупателей по адекватной цене. Важно понимать, что ОФЗ-ПК 29016 добавлена в портфель именно как инструмент ликвидности (Для быстрой продажи) В этом квартале предстоит погашение таких бумаг, как ФосАгро БО-П02 и Магнит БО-005Р-03 . Вам не нужно переживать из-за текущих цен на эти облигации, так как они будут погашены по номиналу (1000 рублей на бумагу). Средства от погашения и последние купоны поступят на Ваш счет и будут автоматически реинвестированы в новые выпуски и вам не придется делать это вручную. Очень жаль, что погашается выпуск Магнит БО-005Р-03: он имеет премию +2% к ставке ЦБ, и найти ему замену будет непросто. Особенно с учетом моих жестких критериев — кредитный рейтинг эмитента строго не ниже уровня АА. Но, с другой стороны, я не готов идти на повышенные риски, ради дополнительной доходности, а всё потому, что я хочу спать спокойно по ночам и быть уверенным в сохранности как своих денег, так и денег моих клиентов. Сейчас на долговом рынке непростая ситуация из-за высокой ставки ЦБ. Многие компании пытаются сокращать кредитную нагрузку и откладывают инвестиции в развитие бизнеса, чтобы не привлекать новые займы по высокой процентной ставке. В результате новых интересных выпусков становится всё меньше. Найти по-настоящему хороший выпуск всё сложнее, и иногда приходится идти на компромисс, покупая бумаги с меньшей премией к ставке ЦБ. Если у Вас есть на примете хороший выпуск облигаций, который Вы хотели бы видеть в нашей накопительной стратегии «Копилка с купонным доходом», пишите его тикер в комментариях к этому посту. Вот мои критерии отбора: ✓ Кредитный рейтинг не ниже АА (RU) ✓ Ежемесячный купон ✓ Премия к ставке ЦБ: от +1,3% ✓ Ликвидность: средняя или высокая Спасибо за доверие! Совокупный объем средств в управлении уже превысил 10 млн рублей. Надеюсь, в скором времени мы преодолеем рубеж в 1 млрд рублей, и я смогу создать БПИФ «Копилка с купонным доходом», паи которого Вы сможете покупать через любого брокера. Ваш 7sanches7

🏦 Экспирация прошла, как обычно, сливом рынка вниз. + массированные атаки на наши НПЗ добавили негативного сентимента рынку. На таком фоне даже идеи с покупками акций под ребаланс отработались негативно. 🛒 — У него увеличили долю, но вчера кому-то пришел крупный пакет и в 12 часов он просто по рынку раздал его, убив акцию более чем на 2%. Только роботизированных продаж от него было около 400 миллионов рублей + много спекулянтов набилось под событие. Никакой ребаланс в таких случаях не помогает. 🌽 — Не помогло даже добавление в индекс. Много людей набрало под эту идею и все пошли на факте раздавать, ибо весь остальной рынок падал. По итогу я сам закрыл в убыток. 🏦 — Упал на уменьшении доли в индексе, но т.к. впереди дивы - много людей откупают пролив под событие. Тут смог заработать от шорта. 🏠 — Фонды хорошо распродали на фоне исключения из индекса. У меня был шорт, который ранее заставил сильно понервничать, но по итогу прибыль с ПИК перекрыла остальные убытки. 💻 — Проливали, но по итогу остался там же, где и был вчера. ▪️ Сегодня ожидается заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Текущая 14.5%. 1️⃣ Повышение ставки - спекулятивно шорт. Думаю, обновим на этом прошлые лои. 2️⃣ Снижение на 25 б.п. до 14.25% - негатив, т.к. закладывают снижение на 50 бп. Спекулятивно в моменте точно продадут, а дальше надо смотреть на динамику и комментарии. 3️⃣ Снижение на 50 б.п. до 14% является базовым сценарием. И тут не совсем понятно как реагировать на него. Рынок и так стоит в лоях, под ставку покупок не было, поэтому особо не понятно, как действовать в этой ситуации. Вероятно, здесь самое важное услышать комментарии ЦБ и что он планирует делать дальше, а не само решение. 3️⃣ Понижение на 100 б.п. или более существенное снижение - будет позитивно расценено рынком, учитывая, что находимся в лоях. Сначала все нажмут покупку, а дальше уже будут смотреть на риторику, как и в случае снижения на 50 б.п. Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🛢 — Акционеры рассмотрели и утвердили ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 2,27 руб. на акцию 🏦 ZAYM — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам I квартала 2026г. в размере 4,36 руб. на акцию ⚗ NKNC NKNCP — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 0,83 руб. на акцию 🛒 — Акционеры рассмотрят изменение формата дополнительной эмиссии - смена открытой подписки на закрытую Другое: 💊 — Дивидендный гэп 8,00 руб. и закрытие реестра 🏠 — Последний день с дивидендом в размере 53,00 руб. на акцию 🛒 — Последний день с дивидендом в размере 4,00 руб. на акцию 💊 ABIO — Последний день с дивидендом в размере 1,20 руб. на акцию 🏦 KRSB KRSBP — Последний день с дивидендом в размере 2,0674312403 руб. на акцию 📈 Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке в 13:30 мск, Пресс-конференция в 15:00 мск 🇺🇸🇭🇰🇨🇳 Выходной день в США, Гонконге и КНР

Облигация Алиум (выпуск 001P-01) — «Фармацевтический фикс из периметра АФК». Этот выпуск — свежее дебютное размещение (старт торгов 18 июня 2026 года), представляющее собой среднесрочный корпоративный фикс от крупного фармацевтического игрока (входит в «Биннофарм Групп»). Доходность: Тип купона: Фиксированный, защищает инвестора на случай снижения ключевой ставки ЦБ. Ставка купона: 17.5% годовых (величина купона — 14.38 руб.).Выплаты: Ежемесячные (30 дней), регулярный прогнозируемый денежный поток. Рейтинг:Умеренно высокий уровень надежности — ruA от Эксперт РА. Статус: Прогноз «Стабильный», но агентство зафиксировало статус «под наблюдением» из-за роста общего долга материнского холдинга «Биннофарм» на фоне масштабной инвестиционной программы. Поддержка со стороны АФК «Система» выступает ключевым сдерживающим риски фактором. Состояние: Устойчивая бизнес-модель: Фармацевтический сектор демонстрирует слабую зависимость от циклических спадов в экономике и стабильный спрос. Финансовые показатели (9 месяцев 2025 года): Выручка составила ~48.6 млрд руб., показатель EBITDA достиг ~9.2 млрд руб. при положительной чистой прибыли. Параметры выпуска:Объем: 4 млрд рублей (финальный объем увеличен с запланированных 3 млрд рублей). Срок: 2 года (погашение 7 июня 2028 года).Оферта и амортизация: Отсутствуют — инвестору гарантировано удержание ставки 17.5% до конца срока без принудительного выкупа. Номинал: 1 000 рублей. Управленческое решение: Держать как тактический фиксированный купон для диверсификации портфеля. Отличный инструмент для фиксации высокой доходности в расчете на долгосрочный цикл снижения ставки. Риски: Повышенная долговая нагрузка группы (Net Debt/EBITDA ~2.5–3.4x) и традиционно высокая долговая нагрузка материнского холдинга АФК «Система». Доля в портфеле: до 3–5% (учитывая концентрацию рисков в бумагах АФК).

Этот день мы приближали, как могли В прошлом году Ассоциация инвесторов АВО выявила проблемы системного характера на рынке ЦФА, подготовила свои предложения по их решению и вынесла их на рассмотрение Экспертного совета Банка России. Основной проблемой была существенная информационная асимметрия между ЦФА и ОРЦБ, лишавшая граждан возможности осмысленного инвестирования. Инвесторы в ЦФА фактически находились в информационном вакууме. Профучастники мира ЦФА оппонировали АВО, что большая информационная открытость эмитентов и другие предложения Ассоциации приведут к дополнительным расходам. Однако, это не рост издержек, а плата за вход на цивилизованный рынок в сегмент ЦФА. Ассоциации в очередной раз удалось отстоять право инвесторов на раскрытие кредитных рисков. Минюст зарегистрировал Указание Банка России № 7315-У «О дополнительных требованиях к содержанию решения о выпуске цифровых финансовых активов», вступающее в силу 1 октября 2026 года. Указание устанавливает качественно новый уровень раскрытия информации. Для всех эмитентов ЦФА вводятся три обязательных элемента в решении о выпуске: 1. Финансовое положение – годовая отчётность за 3 года (или за каждый год при меньшем сроке) с аудиторским заключением, если требуется, а также промежуточная отчётность за последний период (3, 6 или 9 месяцев). 2. Кредитный рейтинг – ссылка на сайт агентства с указанием рейтинга (или прогноза), либо явное указание на его отсутствие. 3. Защита прав инвесторов – прописываются порядок и сроки информирования о неисполнении обязательств, возможные действия держателей ЦФА при нарушениях, а также валюта денежных требований. АВО продолжит свою работу по защите интересов инвесторов в сегменте ЦФА.

Планы на ставку 🕵‍♂️ На неделе проводил независимый опрос, какие у людей ожидания по решению ЦБ сегодня. В целом, больше половины согласилось с консенсусом аналитиков - снизят на 50 б.п. Остальные голоса примерно поровну распределились в диапазоне от "оставят как есть" до "снизят сильнее, чем 50 б.п.". ‼️ Это значит, что ставка 14% сейчас в цене по рынку или будет в цене на 13:30. В связи с этим у нас есть два варианта: один более рисковый, второй более надежный. 🔴 Вариант рисковый: предположить, что рынок весь позитив по ставке еще не заложил в цену, поискать движение, встать в лонг до обеда. На объявлении ставки переворачиваться или закрываться. 🟡 Вариант надежный: ничего не предполагать и дождаться факта. Диапазон снижения ставки от 0 до 50 б.п. рассматривать как негативный сценарий с возможным шортом индекса или традиционных "долговых бумаг" типа АФК Системы , Самолета . Более сильное снижение ставки рынком, скорее всего, не закладывается, поэтому такой сценарий будет однозначно позитивным. Решение принимать придется в моменте. 💡 Второй нюанс - сегодня заседание с конференцией. Нужно оценить высказывания Эльвиры Сахипзадовны на "жесткость". Мой любимый момент 😁 В общем, если будет что-то про "дальнейшее снижение ставки" и что "все меры работают", то дополнительный позитив. Если риторика останется на уровне "мы конечно сегодня снизили, но вы не привыкайте", то скорее негатив. 📈 В любом случае, предлагаю смотреть на первую реакцию рынка, а не лезть в первых рядах. Лучше потерять чуть доходности, чем отлететь в минус, встав против толпы. У меня на счете есть лонг АФК и Самолета со вчера, но на половину обычного сайза. И небольшой лонг индекса.

📚 Типы купонов. Шрёдингер! Отвлечемся от ЦФА и вспомнит более классические инструменты — облигации. Но вот поговорим о не совсем очевидной вещи — купон Шрёдингера. 📌 Купон Шрёдингера — ситуация на долговом рынке, которую можно описать как: Покупаете облигацию в начале купонного периода, но получаете полный купон и за предыдущий период. На практике это событие выглядит следующим образом: 1) наступает плановая дата выплаты купона; 2) эмитент НЕ переводит деньги в срок (или переводит, но они не зачисляются) – по факту технический дефолт; 3) эмитент перечисляет средства в НРД с задержкой (например, на следующий день); 4) НРД переносит дату фиксации реестра на следующий рабочий день после фактического зачисления; 5) в промежутке между старой и новой датой отсечки происходит паника - держатели продают облигации; 6) покупатели, приобретшие бумаги в этот промежуток и продержавшие их до новой даты отсечки, попадают в реестр. На этапе 5 продавцы теряют право на купон, их уже нет в новом реестре. Дело в том, что НРД, как написано на этапе 4, в случае вот таких технических шоколадок фиксирует реестр на следующий рабочий день после зачисления средств. Пример 6.1 — . В мае 2026 у ГК Самолёт сложилась неприятная ситуация. Согласно данным биржи, купоны в размере 17,47р, 17,26р и 64,82р на одну облигацию должны были 4 мая прийти в НРД. Собственно, выплаты 4 мая произвели, однако само зачисление произошло лишь 5 мая, что привело к техническому дефолту. Список держателей облигации зафиксировался по итогу на следующий день после поступления купонов в НРД — 6 мая. В общем, те люди, кто продали бумаги 5 мая, на купон право потеряли, "подарив" его новым владельцам. А те, кто 5 мая только купил облигацию, получили купон и за апрель в полной мере... Пример 6.2 — . 6 апреля 2026 по выпуску БО-001Р-07 ( ) ПАО ЕвроТранс направила в НРД на выплату купонов лишь 2,1 р из 20,14р положенных. Кто-то в этот момент решил продать бумагу после неприятной новости – это всё же уже не технический сбой. Тем не менее 7 апреля было ещё 2 транша переводов в НРД — остатки в виде 1,53р и 16,27р. И это привело к купону Шрёдингера. Для последних двух траншев реестр держателей фиксировался 8 апреля. И по факту те, кто продал бумаги 6-7 апреля, на оставшиеся 17,9р претендовать больше не могли. Продавшим на панике предыдущим владельцам досталась лишь первая выплата в размере 2,1р на облигацию. Пример 6.3 — Борец. А в данном случае купон Шрёдингера не случился, хотя задержки выплат имелись. По выпуску Борец 001Р-02 были исправно переведены купоны в НРД 5 марте 2025 года, однако получили свои выплаты только профучастники, а обычные физики остались ни с чем. Как так вышло? Дело в том, что 3 марта в НРД поступило постановление судебных приставов, запрещающее переводы владельцам облигаций. Это было связано с иском о национализации Борца, так как среди его владельцев якобы есть иностранные лица, выводившие прибыль за границу. В результате купоны начали начислять физикам лишь в августе. Однако в этом случае технического дефолта как такового и купона Шрёдингера не было – эмитент исправно переводил денежные средства, хотя они и замораживались в НРД. Реестр владельцев фиксировался, как и положено – даже продав облигации Борца, просроченные выплаты получены физиками были. 🦉 На купоне Шрёдингера можно заработать? Да, достаточно купить облигацию в промежутке между старой и новой датой отсечки. В таком случае Вы получите купон за период, когда не владели бондом, но в реестр попали. Только нужно помнить, что это высокорисковая спекуляция. Из-за таких задержек в выплатах облигация сама по себе может просесть, да и не Вы одни эту схему знаете (:

🤔 Завтра последний день, чтобы получить дивиденды Циан. Стоит ли покупать? Завтра, 19 июня, последний день для покупки акций Циан ( ) под дивиденды. Выплата составит 53 рубля на акцию, доходность к текущей цене (₽647,8) около 8,1%. Реестр акционеров закроется 22 июня. Заодно изучила последний отчет компании за 1 квартал 2026 года, вот что нашла: •Выручка выросла на 17,9%, до 3,9 млрд рублей •Скорректированная EBITDA увеличилась на 77,5%, до 1,3 млрд рублей •Рентабельность по EBITDA выросла до 34,4% против 22,8% годом ранее •Чистая прибыль выросла в 4,6 раза, до 1 млрд рублей •На счетах компании 6,4 млрд рублей денежных средств, с которых идет процентный доход: за квартал это 198 млн рублей •Бизнес-модель почти без капитальных затрат: компания работает как кэш-машина, свободный денежный поток конвертируется в прибыль без больших вложений в развитие •Менеджмент подтвердил прогноз на весь 2026 год: рост выручки 17-22%, рентабельность EBITDA выше 30%, в апреле темп роста выручки уже ускорился до 20%, прогноз на год выглядит реалистичным •Стратегическая цель на 2030 год: выручка 50 млрд рублей, рентабельность по EBITDA 50% •Запланирована вторая выплата дивидендов по итогам 2026 года, параметры объявят позже •Рост маржи частично разовый: расходы на маркетинг сократили на 19,5% и перенесли часть бюджета на второй квартал, поэтому повторить такую рентабельность по итогам года не гарантировано •Рынок недвижимости остается слабым: в 1 квартале число сделок по ДДУ в столичных регионах упало на 16%, на вторичном рынке на 10% •Аналитики ждут охлаждения спроса на первичку в первом полугодии из-за высокой базы 4 квартала 2025 года •Процентный доход с кубышки уже снижается: 198 млн рублей за квартал против 394 млн годом ранее, ставки падают, а на саму дивидендную выплату потребуется больше 4 млрд рублей, это больше половины текущего запаса денег •Текущая выплата заметно меньше прошлой: 53 рубля против 104 рублей в декабре, доходность почти в два раза ниже •Количество акций выросло до 77,67 млн с примерно 70 млн ранее, а дивиденд 104 рубля в 2025 году платили только на 62,26 млн акций. Часть прироста, почти 7,7 млн акций, зарезервирована под программу мотивации сотрудников без права голоса, но причина увеличения общего количества акций компанией не объяснена •По текущей цене (около ₽641) акция не дешевая: EV/EBITDA около 9,2x, заметно выше среднего по сектору Мой взгляд. Отчет сильный, особенно по марже и прибыли, и это на фоне далеко не самого простого рынка недвижимости. Но часть улучшений по марже разовая, поэтому повторение такой рентабельности по итогам года не гарантировано. Дивиденд скромный по сравнению с прошлой выплатой, для меня это скорее техническая особенность квартальной выплаты, а не сигнал об ухудшении бизнеса. Отдельно смущает рост числа акций без внятного объяснения, и текущая оценка по EV/EBITDA не выглядит дешевой. Жду вторую выплату по итогам года и продолжаю следить за компанией. На этом, пока все🤷 Всем добра, серебра и свежей зелени в портфелях 🪄👩‍🎓😘 Если было полезно, подписываемся и ставим лайки. Буду рада любому проявлению благодарности 😇😘🤗

🏆Здравствуйте 👋 Из всего озвученного____ • Фундаментальный анализ для профи от → • Как создать дивидендный доход от → • Что такое криптовалюта от редакции Академии → Супер понравилась тема__ • Как жить на пенсии и радоваться жизни от → 📝 Рассказываю: • Что нового узнал из курса? Многогранность подхода к жизни пенсионера . • Какая мысль показалась самой полезной? Стремиться к поиску золотой середины, и для меня это :интересно, актуально и важно. Каждый день хочется наполнять смыслом, самозанятостью и удовольствием. А как это делать? Очень много подсказок в этой теме. И надо эти подсказки проецировать на свои особенности. К примеру, на пенсии много времени, значит, надо , начинать день с зарядки, предваряя приёмов воды. Затем, водные процедуры, легкий завтрак и к любимому делу(хобби). Если занимаюсь трейдингом (инвестициями) - не злоупотреблять нагрузками , связанными с этим делом. А как это уравновесить? Надо искать ,,свою,, стратегию - чтобы, она и радовала процессом и приносила деньги. Сложно, но возможно. Когда это решено, вы испытываете удовлетворение и остаётся время на себя, семью и прочие развлечения. • С чем согласен или, наоборот, готов поспорить? В данной теме согласен с автором на 99%. • Как полученные знания могут помочь инвестору на практике? Начинать инвестировать нужно сейчас. Не прекращать поиск ,, своей,, стратегии. Постоянно ,,расти,, в этом направлении_нет времени, настроя, средств на инвестиции— делайте постоянное тестирование своих наработок. Учитесь делегировать ряд задач. Учитесь автоматизировать процессы. Важные выводы, впечатления и размышления— в общем то, прописал выше. Добавлю __ Попробуйте начать инвестировать сейчас, хотя бы через процесс демо(теста). Делать каждый день и не останавливаться ! Удачи!