Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Выходят слухи, что переговоры провалились. Поэтому пока миркоины Газпром , Новатэк покупать не хочется. На выходные ухожу без плеч с Озон и АФК. Озон под отчет на следующей неделе. АФК нравится график, под снижения ставки. Даже если мирные переговоры заглохнут, эти бумаги должны быть сильней рынка. Всем хороших выходных!

🚀 Л-Старт: купон 27.02 на подходе! Что важно знать держателям! 😊 Друзья, свежие новости по облигациям ООО "Л-Старт" (БО-01 RU000A10CLZ8, 001Р-1)! 📧 26 января и 9 февраля на почту пришли уведомления: "РЕГИОН Финанс" расторгает договор представителя владельцев облигаций с 1 марта 2026 г. (приказ эмитента №13/01-2026 от 22.01). Я задал вопрос красному брокеру, чтобы дали разъясние, получил стандартную отписку, что втечение трех дней дадут ответ. Так что, когда ругаетесь на тех.поддержку Т-Инвестиций, имейте ввиду практика у всех одна. По данному вопросу пришлось разбираться самостоятельно с помощью интернета и ИИ, как студент спрашивал у преподавателя и вот что смог выяснить👇 ℹ️ Присланные письма уведомили о стандартной смене ПВО — эмитент просто найдёт нового. Здесь есть риски задержки купона, но облигации торгуются, поэтому риски под контролем до 1.03.2026! 💰 Главный фокус: 27 февраля — купон ~74,79 руб. (30% годовых). Доходность огонь, нужно ждать зачисления! 💡Для снижения риска можно продать облигацию сейчас, накопленную купонную доходность (НКД) заплатит покупатель😎 🔍 3 простых шага для уверенности: •Мониторьте источники: e-disclosure.ru ("Л-Старт"), moex.com (котировки + НКД), алерты брокера. Новый ПВО вот-вот объявят! •Проверьте портфель: Цена ~98–100% + НКД. Отличная доходность — держим или корректируем? •Будьте в курсе: Всё по плану, но следите за обновлениями. Диверсификация — наш друг!😎 Высокодоходники дают профит, если не паниковать. Я держу позицию, но слежу за новостями! Знаю, что облигации Л-Старт не торгуются в Т-Инвестициях, и данный пост изначально писал для другой соц.сети, где облигации доступны. В связи с этим у меня вопрос к вам, мои дорогие! Есть ли смысл дублировать посты в Пульс и писать об эмитентах, которых в Т-Инвестициях нет, или для общего развития публиковать идеи на этой площадке❓Мне не сложно, а вам может быть полезно🤷‍♂️

День инвестора ДОМ.РФ 2026 год продолжает подкидывать сюрпризы. После январской волатильности многие ждали, что февраль будет спокойнее, но отчётная сессия показывает, что рынок далёк от нормализации. На этом фоне ДОМ.РФ провёл первый День инвестора уже в статусе публичной компании и показал финансовые результаты за 2025 год. Честно говоря, не ожидал ничего особенного. Обычно такие мероприятия превращаются в формальную презентацию с заготовленными ответами и минимальным временем на вопросы. IR-директор выходит, рассказывает про успешный успех, на неудобные вопросы отвечает уклончиво, все расходятся довольные. Но в этот раз было иначе. Приятно удивило появление генерального директора Виталия Леонтьевича Мутко на основной сессии. Топ-менеджмент госкомпаний такого уровня редко общается с миноритариями напрямую, обычно делегируют на уровень ниже. Здесь же СЕО был бодр, в кейсе компании и отвечал на вопросы без воды. В зале сидели опытные аналитики и управляющие. Вопросы были по рентабельности отдельных проектов, нагрузке на бюджет, рискам в ипотечном портфеле, не обошлось даже без обсуждения Самолёта из-за письма которого в моменте акции распродавали. Мутко отвечал аргументированно, без попыток увести тему в сторону. Цифры, сроки, планы по ИЖС, региональные проекты — всё знает без подсказок и заглядывания в заметки. Это сильно повышает доверие к управленческой команде. Для меня это важный сигнал. По цифрам результат действительно сильный. Чистая прибыль 88,8 млрд рублей, рост на 35% год к году. Операционные доходы 161 млрд, плюс 36%. ROE на уровне 21,6%. Дивиденды объявлены 246,9 рубля на акцию, что соответствует заявленной политике выплаты 50% от прибыли. В условиях высокой ключевой ставки такой рост для банка — показатель качественного управления рисками. В моём портфеле ДОМ.РФ появился ещё на IPO, потом докупался после того самого падения, когда многие испугались и вышли. Сейчас позиция выглядит разумной. Акции уже выросли примерно на 24% с момента IPO в ноябре 2025 года, но после такого Дня инвестора вопросов к эмитенту у инвесторов думаю намного меньше. Учитывая рост теперь ДОМ.РФ это не история про взрывной рост котировок за месяц. Это история про стабильный дивидендный поток и рост показателей на фоне эффективного использования капитала и тенденций наблюдаемых на рынке. Дивидендная доходность около 11% при выплате 50% прибыли — достойный уровень для такой компании. Основной фактор дальнейшего роста котировок на мой взгляд - рост прибыли, который возможен как за счёт развития комиссионного бизнеса компании и роста портфеля, так и за счёт улучшения чистой процентной маржи посредством привлечения более дешёвых депозитов физиков вместо межбанковского кредитования.

📉 СТАВКА ВНИЗ: БИТВА ТРЕХ ИНСТРУМЕНТОВ Цикл смягчения ставки запущен. За этот год уже пару раз общался с разными людьми, малознакомыми с инструментами финансового рынка, но интересующимися: во что вложиться сейчас. Из предыдущего опыта подобных "советов" я понял, что сразу советовать акции (даже СБЕРа) - это способ достаточно быстро потерять в их глазах экспертизу (ведь акции могут и упасть!). Поэтому, в дополнение к посту с лучшими акциями (, посмотрим, в чем наиболее интересно фиксировать доходность сейчас. Для этого, воспользуемся прогнозом ЦБ по ставке (плавное снижение к 12% в конце года). 📌 ФОНД ЛИКВИДНОСТИ •Прогноз: средняя ставка за год будет около 13.5%. С учетом капитализации эффективная доходность будет чуть выше (~14.4%), но мы должны вычесть комиссию фонда, после этого останется около 14%. •Налог: самое больное. НДФЛ 13% платится со всей прибыли. •Итог («чистыми»): ~12.2%. 📌 БАНКОВСКИЙ ВКЛАД •Ставка: быстрая проверка через калькулятор Яндекса ( показывает, что «полок» в 16%+ больше нет. Максимум, на что можно рассчитывать - 14%. •Капитализация: в «топовых» ставках часто выплата в конце срока (без сложных процентов). •Налог: в 2026 году необлагаемая база будет высокой (1 млн * макс. ставка года 16% = 160 000 руб). То есть, для портфелей до ~1.2 млн доход будет безналоговым. •Итог («чистыми»): ~14%. Обыгрывает LQDT на 2% просто за счет налогов и фиксации ставки. 📌 ДЛИННЫЕ ОФЗ •Текущая доходность: YTM ~14.5%, купонная - порядка 13%. Если ЦБ снизит ставку к 12% (от текущих осталось ещё 3.5%), доходность ОФЗ тоже пойдет вниз. Падение доходности длинных бумаг на 1% вызывает рост их цены («тела») на размер дюрации (допустим, на 5%). •Итог: 13% (купон) + 3.5 * 5% (переоценка) = ~30%. •Налог: да, 13%, но с базы 30%. •Итог («чистыми»): ~26%. Надеюсь, эти оценки помогут и вам принимать более эффективные финансовые решения и просвещать окружающих. А в следующих постах вернемся к более серьезным материям - поговорим про комплексные адаптивные системы и применение их свойств при разработке инвестиционных стратегий...

🏦 Рынок торгуется в боковике. Интерес есть только в акциях, где есть какие-то свои истории: купили на новостях: «Инвестор из США заявил о соглашении с НОВАТЭКом по СПГ-проекту на Аляске». вчера был сильнеее рынка и в целом торгуется на хаях из-за ожидания хорошего отчет на следующей недели. Многие покупают под него. Я сам думаю, что это тоже интересная идея. держат так же под отчет на следующей недели. Там базово всегда все хорошо. Различные Россети по типу и торгуются на хаях после публикации отчетов об исполнении инвестпрограмм. По ним сразу понятно, что годовые отчеты у этих компаний будут хорошими. Вчера так же снизились инфляционные ожидания населения - это один из важных аспектов при принятии решения по ключевой ставке. Правда рынок на их публикацию отреагировал нейтрально. Сейчас в целом стало меньше новостей на которые есть сильная реакция. Многие хотят увидеть прогресса по мирному треку и ждут позициях его игнорируя все остальное. + есть покупка под отчеты и какие-то позитивные ожидания. Отчётность: ⚡ — Финансовые результаты по РСБУ за 12 мес. 2025г. Статистика: 🇺🇸 16:30 - Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (м/м) (дек) — (пред. 0,2%) 🇺🇸 16:30 - Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (г/г) (дек) — (пред. 2,8%) 🇺🇸 16:30 - ВВП (кв/кв) (4 кв.) — (пред. 4,4%) Другое: Первый день: Инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Санкт-Петербург» 🇨🇳🇭🇰 В КНР выходные дни из-за празднования Нового года

ИИ обновляет портфель Обновляем картину по портфелю с учётом последних новостей по рынку. ### Рынок и фон MOEX сейчас около **2780 п., продолжаем топтаться на одно месте. Ждём новостей из политики. ### Портфель (структура и действия) — без изменений Текущее распределение по сути остаётся оптимальным: - Акции ≈45%: SBER , RTKM, NLMK, PRMD, NVTK, LSRG, POSI, MOEX. - ОФЗ ≈20%: 26244, 26254. - Остальное — LQDT + рубль. Дальнейшие шаги те же (прямая речь ИИ): 1. Не продавать. 2. Из LQDT добавляем 5% среднюю по дюрации ОФЗ‑26218() , доводя суммарную долю ОФЗ до 25%. 3. По акциям — точечные докупки ядра ( , , , , , ) на просадках; и не увеличиваем до отчётности. 4. LQDT держим не ниже–25%. ### Отдельно по Позитиву (POSI) Предварительные цифры по POSI подтвердили тезис, что компания растёт быстрее рынка и обратно выходит к целевым темпам. Это усиливает аргумент «держать» текущую позицию, но не отменяет риск волатильности. Ключевой триггер остаётся прежним: годовой МСФО‑отчёт за 2025 г. весной. Там важно увидеть: - конверсию отгрузок 35 млрд ₽ в выручку (ориентир 32+ млрд); - положительный NIC или хотя бы понятную траекторию выхода в плюс. Тактика по POSI: - До годового отчёта: просто держать, не наращивая долю. - После отчёта: - если выручка/маржа и NIC соответствуют этим ожиданиям и рынок реагирует вяло/негативно — можно рассмотреть небольшое увеличение; - если результаты существенно хуже — не усреднять, при сильном негативе частично фиксировать и усиливать более спокойное ядро (SBER, MOEX, NLMK, NVTK). Всем удачи и профита!!!

Акции Х5: дно пройдено или впереди новая пропасть? 📉 Бумаги торгуются вблизи своих двухлетних минимумов, и для нас это хороший повод задуматься: а не пора ли набирать позицию, или же риски ещё слишком высоки? Давайте вместе попробуем разобраться в происходящем и попытаемся заглянуть чуть дальше горизонта сегодняшнего дня. 🛒 Начнём наши сегодняшние рассуждения с того факта, что продуктовая розница традиционно чувствует себя комфортно в условиях высокой инфляции. Ведь когда цены стремительно ползут вверх, у ритейлеров появляются все условия для того, чтобы переложить растущую нагрузку на конечного покупателя, т.е. на нас с вами. Но вот беда — последние месяцы показали резкое замедление темпов роста цен. Если в феврале 2025 года годовая инфляция держалась на отметке 10%, то к настоящему моменту она снизилась практически вдвое — до 5,9%. 🧮 Казалось бы, хорошая новость для потребителей, но для самих ритейлеров это означает серьёзное испытание. Почему? Ответ прост: динамика роста среднего чека оказывается под давлением, цены на полках уже не растут как прежде, а издержки ритейлеров догоняют инфляцию. Результат — потенциальное сжатие маржи! Здесь также важно отметить, что продолжительный период жёсткой кредитно-денежной политики ЦБ уже привёл к сокращению потребительской активности в сегменте товаров повседневного спроса. Разумеется, потребители не стали меньше есть, просто теперь они более рационально подходят к тратам: не закупаются излишне, ищут более доступные и выгодные варианты. Если раньше считалось зазорным посещать жёсткие дискаунтеры, то сейчас от этой установки уже отказались. Глядишь — ещё и модным трендом станет! В периоды низкой инфляции борьба между ритейлерами разворачивается не за чек, а за трафик. 🍏 Недавно X5 представила свои операционные результаты за 4 кв. 2025 года. Обращает на себя внимание продолжающийся отток покупателей из супермаркетов «Перекрёсток» и замедление роста покупательского трафика в магазинах у дома «Пятёрочка». Борьба за покупателя вынуждает компанию сдерживать цены даже при росте себестоимости. 💰 При этом Х5 остаётся единственным публичным продуктовым ритейлером в России, выплатившим дивиденды в 2025 году. Но есть нюанс: компания уже распределила избыточный кэш, и будущие выплаты будут гораздо скромнее. Особенно вспоминая ограничение долговой нагрузки 1,2х-1,4х по соотношению NetDebt/EBITDA, прописанном в див. политике. 💼 Не забываем, что на балансе компании находятся казначейские акции в объёме 9,7% уставного капитала. Наблюдательный совет Х5 одобрил продажу казначейских акций в срок не более трех лет, в том числе в рамках сделок M&A, что может стать одним из драйверов роста капитализации эмитента в будущем. Осенью 2025 года российские власти национализировали активы холдинга KDV Group, в состав которого входит сеть «Ярче», имеющая прочные позиции на сибирском рынке. Х5 потенциально может приобрести данную сеть, поскольку заинтересована в развитии бизнеса в Сибири и на Дальнем Востоке. Так что наблюдаем за дальнейшем развитием ситуации — а вдруг мы угадали? 👉 Несмотря на сложную рыночную конъюнктуру, акции в моменте выглядят перепроданными, поскольку компания торгуется с мультипликатором P/S=0,14х, что является низким значением. При потенциальном росте выручки в 2026 году на +15% и возврате мультипликатора P/S к среднему историческому уровню 0,19х, мы получаем целевую цену по акциям X5 на уровне 3734 руб., что сулит потенциал роста порядка +50% в обозримой перспективе. В этом контексте акции X5 выглядят привлекательными для долгосрочных покупок даже на текущих уровнях, тем более с учётом того, что котировки сейчас находятся вблизи мощной зоны поддержки 2300-2400 пунктов. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #X5