Kot.Finance

10,4K

подписчиков

34

подписки

Мы команда авторов из банков и лизинговых. Миссия-показать, что доходные инвестиции доступны! 👱‍♂️Автор стратегий - Максим Кот, на рынке с 2012, стратегии в Т-Банке с 2024 📘Статистика (2012), Финансы и кредит (2018), E&Y (2015) 💛В Пульсе разбираем эмитентов, готовим подборки, ищем инвест.идеи

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Kot.Finance
Kot.Finance

вчера в 19:04

⛽️День бесплатного бензина В Санкт-Петербурге ситуация с топливом была стабильна, а сегодня АИ-95 видел только на Роснефти Лукойл, Teboil, Газпромнефть - только дизель. Татнефть - дизель и 98 Девяносто пятый предлагают за 0 рублей, но его нет 🫣 Роснефть - любой бензин или дизель в доступе. Похоже, нефть из Восток Ойл по пути перегоняется в бензин и сразу поставляется на АЗС Игорь Иванович, хитро 👍👍👍 🐾 Кот.Финанс | #акции #бензин $LKOH $ROSN $TATN $TATNP $SIBN
Card image 1
Card image 2
Card image 3
27
28
Kot.Finance
Kot.Finance

вчера в 17:00

🛢️Роснефть. Планка Новость: в проекта Восток Ойл пошла перва нефть. Мощность проекта в завершенной стадии достигает 70-100 млн тонн нефти Производительность первой очереди морского терминала 30 млн тонн Выход на 100 млн тонн возможен при рыночной потребности 🐾Кот.Финанс | #акции $ROSN
35
36
Kot.Finance
Kot.Finance

4 сентября в 15:23

Перенос срока публикации плана реструктуризации по Оил Ресурс не вдохновил инвесторов 👻 Группа предложила дождаться запуска скважины 26 сентября, а уже после появления первых производственных результатов - передаст план урегулирования ПВО На наш взгляд, первые результаты это октябрь, разработка плана ноябрь. Сроки не внушают оптимизма и инвесторы пошли на выход 🐾к сожалению, эта ситуация очередной раз подсвечивает незащищенность розничного бонд-холдера. И вроде как могут сказать "думайте своей головой", но как будто если не платишь по облигациям - уходи. ЦБ в последние годы провел много реформ: что-то успешно, что-то нет. Думаю, тут тоже есть о чем подумать А пока, наслаждаемся 4 триллионами… и дефолтом $RU000A10DB16 $RU000A108B83 $RU000A10AHU1 $RU000A10C8H9
Card image 1
45
46
Kot.Finance
Kot.Finance

3 сентября в 9:10

💸МГКЛ: практическое руководство по кризисным ситуациям МГКЛ сделал супер-шаг, объявив выкуп акций и облигаций! Это интересный инструмент, смелый шаг, и нам кажется - крайне интересная практика на рынке. Безусловно, важны детали: какой объем, в течение какого времени и др. Но важно, что МГКЛ решился на это Комментарий генерального директора: «В период повышенной волатильности наших ценных бумаг мы приняли решение дополнительно защитить интересы инвесторов за счет выкупа облигаций и более активного выкупа акций в рамках уже утвержденного байбека. Сообщаем рынку заранее, чтобы обеспечить максимальную прозрачность» 🐾У компании по итогам полугодия достаточно ликвидности на счетах, и объем выкупа может быть существенным, если потребуется. Но массового применения практики выкупа облигаций с рынка я не припомню, а это может быть очень действенным механизмом 👏МГКЛ, аплодирую! Это не просто смело, а очень смело и своевременно! Наше мнение по АВО и претензиям к аудитору: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/82a59287-1940-4822-bda6-dcb369a13f47/ Наш обзор МГКЛ по итогам года: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/82302c25-643d-433b-b782-541d024b2ec5/ В @KotFinance_Ultra уже готов разбор полугодовой отчетности! 🐾 Кот.Финанс | #акции $MGKL $RU000A10CHX1 $RU000A104XJ9 $RU000A108ZU2 $RU000A107UB5 $MGKLCO1 $MGKL1P2 $RU000A10C6U6 $MGKL1P1 $RU000A106FW4 $RU000A106MV2 $RU000A10ATC4
Card image 1
92
93
Kot.Finance
Kot.Finance

3 сентября в 8:44

💛Пульс, с Днем рождения! Сегодня исполнилось 7 лет платформе, которая объединяет инвесторов, читателей, авторов! Если раньше мой день начинался с кофе, то теперь пока шуршит кофемашина - я смотрю видео-саммари в Пульсе о самых важных событиях предстоящего дня, листаю ленту любимых авторов, и отвечаю на комментарии подписчиков 🌤 Атмосфера В Пульсе своя атмосфера, особая аудитория. Вроде такие же инвесторы, как везде, но есть характер: уважение к Т, особая модерация, свои правила. Публичный бэкграунд пользователей (стаж, доходность, размер портфеля, публичные посты) создают репутацию. В итоге: мы вместе дискутируем, пробуем, делимся мнениями, и ищем инвестиционные возможности. Нас много и это создаёт особую силу 🎻 Пульс создаёт смысл Пост ради поста здесь не пройдёт: нужна конкретная польза, опыт, аргументированное мнение. За бесполезный пост – получаешь справедливую 💩, за полезный - 💛, интересное обсуждение и дружбу с аудиторией. Что важно: модерация Пульса не убирает конструктивную критику пользователей! Только помягче с выражениями😀 (это касается инвесторов в $EUTR ) И про дружбу не шучу: с некоторыми ребятами дружба зародилась именно в Пульсе! 🐾Коты поздравляют команду Пульса и каждого пульсянина с днем рождения платформы! Это важный праздник для всех нас! Пульсу желаем развития и процветания! Пульсянам – зеленого портфеля, новых открытий, классных публикаций, интересных авторов, и новых друзей! Давайте поздравим Пульс вместе! Отмечайте хештег #ДеньРожденияПульса и напишите как давно вы здесь, что нравится на площадке, вспомните интересную или смешную историю, отметьте любимых авторов, и поздравьте Пульс❗️ 🐾 Кот.Финанс @T-Investments
Card image 1
62
63
Kot.Finance
Kot.Finance

3 сентября в 7:23

🚙Балтийский лизинг: красивый график. Символизм и искусство👨‍🎨 На графике 10-го выпуска $RU000A108777 есть что-то творческое, притягательное, интересное. Во-первых, нет "красных соплей", как, например в 11-м выпуске - вместо них приятная пустота. Цены менялись ступеньками, показывая надежды и разочарования. Но заметьте, не эмоциональные... Отметка в районе 70% показывает надежду, что хоть всё неоднозначно, но и не так плохо: стакан на 70% полон =) и всё может закончиться хорошо. Тем более, ISIN номер заканчивается на 777 Среди аналогий в мире искусства, мне это напоминает картину Айвазовского "Девятый вал":: шторм прошел, люди спаслись, и хоть они даже не в шлюпке, а на обломках корабля - Солнце знаменует скорое завершение бури. И надежду А если серьезно, ступеньки на графике - это амортизация, Балтийский лизинг ежемесячно платит по 10% от номинала. Всем хороших инвестиций, позитива, и зеленых портфеле! 👉Балтийский лизинг: плюсы и риски, страхи рынка https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/27784563-b4be-41bb-9c00-363ed0b2021c/ 👉Версия причин: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/de76dc2e-ce7b-4e85-a93e-c4d65a57feb8/ Лайк, подписка, если полезно! 🐾 Кот.Финанс | #облигации #юмор $RU000A10CC32 $RU000A10BZJ4 $RU000A10ATW2 $RU000A10DUQ6 $RU000A10BJX9 $RU000A10EEE4 $RU000A108P46 $RU000A106EM8 $RU000A109551 $RU000A10A3W1 $RU000A106T85 $RU000A1086N2
Card image 1
52
53
Kot.Finance
Kot.Finance

1 сентября в 15:14

✉️Пишите письма… и читайте📄 Мой друг и коллега по Пульсу Александр Симонов @A.Simonov написал отличный пост про МГКЛ, кто еще не читал – посмотрите: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/A.Simonov/869b42b9-ad08-44a4-b031-e81b8239844e/ И среди прочего поднял очень важный вопрос относительно аудитора МГКЛ, гудвила и системы оценки: ❓Аудиторы либо не видят очевидных проблем, либо не хотят их видеть, взять тот же Полюс вчерашний с конечным бенефициаром и благотворительностью; Но я хочу вступиться за аудиторов… Аудитор – не та структура, которая дает индивидуальные инвестиционные рекомендации. И групповые (не индивидуальные) рекомендации тоже не даёт. Задача аудитора дать уверенность, что цифра поставленная напротив конкретной строки – реальна. Что выручка – это выручка, основные средства – это основные средства, а гудвил – именно гудвил на указанную в отчетности сумму 🔍Что пишет аудитор в отчетности за полугодие? 🔹провели обзорную❗️ проверку 🔹пишет, какие документы конкретно рассмотрены (промежуточный ОПиУ, отчет о совокупном доходе, изменения в капитале, отчет о движении денежных средств, примечаний и пояснительной информации) 🔹объем проверки: документы, запросы финансистам, бухгалтерам общества, а также аналитических процедур. Т.е. аудит промежуточной отчетности менее тщательной И в заключении аудитор пишет, что на основе проверки не выявлены факты […] свидетельствующие, что отчетность не отражается достоверно […] по стандартам МСФО Т.е. задача аудитора – дать вам уверенность, что отчетность составлена корректно, что строки баланса и других отчетов действительно содержат то, как они называются. И не более! Теперь что касается гудвила – он в отчетности отражен корректно, ведь это разница между оплаченной стоимостью и чистыми активами. То, что МГКЛ купила за почти 1 млрд то, что имеет отрицательную бухгалтерскую стоимость – раскрыто в отчетности. Это никто не скрывает, и даже приводит расчет Поэтому, всегда рекомендую: 1️⃣читать заключение рейтингового агентства 2️⃣читать аудиторское заключение и оговорки 3️⃣желательно читать примечания 🐾я не покупаю МГКЛ именно из-за непрозрачной M&A политики 🐾 Кот.Финанс | #акции $MGKL $RU000A10CHX1 $RU000A104XJ9 $RU000A10ATC4 $RU000A108ZU2 $RU000A107UB5 $MGKLCO1 $MGKL1P2 $RU000A10C6U6 $MGKL1P1 $RU000A106FW4 $RU000A106MV2
Card image 1
58
59
Kot.Finance
Kot.Finance

1 сентября в 6:11

📈Рынок акций: итоги августа Месяц получился волатильным, нервным по новостям и геополитике, но в конце концов снижение всего 2%. С учетом поступивших дивидендов, около нуля Главное достижение августа – что он не поддался на провокацию мая, июня и июля в новых рекордах по снижению индекса. Помните, 19 недель падения российского рынка акций? – теперь это в истории Самые яркие движения среди индексных бумаг: 👇Вниз: • РусАгро $RAGR (-31%) • Полюс $PLZL (-20%) • Ozon $OZON (-19%) • ВК $VKCO (-19%) • АФК Система $AFKS (-18%) 👆Вверх: • Татнефть (по 9% и обыкновенные $TATN и привилегированные $TATNP) • ЮжУралЗолото $UGLD (+8%) • ГМК Норильский Никель $GMKN (+6%) • Магнит $MGNT (+5%) • МКБ $CBOM (+11%) Из неиндексных бумаг хорошо себя чувствовал Глоракс $GLRX (+26%) и Астра $ASTR (+22%) 🐾 Кот.Финанс | #акции #итоги
Card image 1
20
21
Kot.Finance
Kot.Finance

31 августа в 20:28

Балтийский лизинг, где отчетность❓🧐 В университете я часто готовил проекты и задания к последнему моменту (не путать с "в последний момент"): если правильно рассчитать время, то ты мог распределить силы и показать хороший результат. Да и не было разницы: сдать за месяц, или в последний день. А вот штрафников преподаватели не любили В мире корпоративных финансов инвесторы любят компании, которые отчитываются быстрее всех: они и задают тренд и сразу видно, какая была конъюнктура рынка. По ним можно предполагать, что происходило с отраслью в целом. Ряд компаний отчитались по МСФО еще в июле, и это супер! На рынке есть устоявшееся правило, что 31 августа - крайний срок публикации. Закона, который обязывает до конца августа - нет. Это именно практика, и ожидания рынка. Сегодня даже отчитались Брусника $RU000A10FWA1 , РЕСО-Лизинг $RU000A1075J3 , и даже Евротранс $RU000A10E4X3. А Балтийский лизинг нет Учитывая, что представитель компании неделю назад говорил, что отчетность у аудитора (а аудитор у Балтлиза классный, он точно знает про правило 31 августа) - значит ли это замедление, что с отчетностью что-то не так? С учетом блокировки счетов Контрол-лизинга, общая обстановка складывается напряженной В общем, Балтлиз, ждем отчетность! И хорошо бы завести канал в Пульсе, чтобы быть ближе к инвесторам! Большой разбор Балтлиза здесь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/27784563-b4be-41bb-9c00-363ed0b2021c Лайк, подписка, если полезно! 🐾 Кот.Финанс | #облигации $RU000A10CC32 $RU000A108777 $RU000A10ATW2 $RU000A10BJX9 $RU000A10EEE4 $RU000A106EM8 $RU000A109551 $RU000A10A3W1 $RU000A106T85 $RU000A1086N2
Card image 1
60
61
Kot.Finance
Kot.Finance

31 августа в 18:59

⛽️ Евротранс: падение выручки, убытки, рост оборотного капитала, смена аудитора 🔢Краткие итоги полугодия 🔹снижение выручки на 29%: оптовое направление просело на 30%, розница (АЗС) снизилась на 15% 🔹валовая рентабельность 0,8% (по итогам года было 7,8%) 🔹операционная рентабельность -0,7% (в 2025 было 7,2%) 🔹чистая рентабельность -7,4% (в 2025 было 1,8%) 🔹совокупный убыток составил 5,7 млрд 👻Что интересно: размер запасов сократился с 39,9 млрд до 31,2. Это странно, ведь у тех, у кого было топливо в июне-июле, на опте могли заработать дополнительную прибыль – там не было ограничений, которые были у ФАС к АЗС. Причина убытков – снижение валовой рентабельности почти до нуля. Т.е. стоимость закупки выросла больше, чем отпускные цены. Это может быть в рознице, но кажется невероятным в опте, где по принципу FIFO (first in – first out), цены должны были вырасти, а себестоимость закупки – еще до топливного кризиса ❗️Аудитор – АудитПрофГарант подтвердил отчетность за 2025 и провел обзорную проверку за полугодие 2026. Ранее был более авторитетный аудитор Б1 ❗️Очень важно: при снижении объемов бизнеса, валюта баланса не снизилась, а выросла. Причем не только к концу года, но и к аналогичному периоду 2025 года. Дебиторская задолженность (а это опт) выросла до 34 млрд не смотря на снижение выручки, так еще и появились выданные авансы (+10 млрд) 🧐Из положительного - акционеры внесли 899 млн. руб. денежными средствами в Добавочный капитал 🐾Сегодня без выводов. В этот раз, каждый сделает свои… Полезно? Ставь👍 💛подпишись, будет много полезного 🐾 Кот.Финанс | #акции $EUTR $RU000A1082G5 $RU000A10BVW6 $RU000A10ATS0 $RU000A108D81 $RU000A1061K1 $RU000A10E4X3 $RU000A10A141 $RU000A10CZB9 $RU000A10BB75
Card image 1
46
47
Kot.Finance
Kot.Finance

30 августа в 17:00

АФК Система: стоимость на максимумах, капитализация на минимумах При оценке инвестиций, стоит смотреть не только на цену, но и на стоимость. Цена – то, что ты платишь; в данном случае капитализация или цена акций. Стоимость – то, что ты получаешь. И помимо самой АФК и её активов ты получаешь почти 1,5 трлн долга Раньше мы писали, как «легче» смотреть на долг Системы: есть МТС, долг которой АФК «впитывает» т.к. имеет контроль. Есть долг корпорации, и есть активы, которые всё это перекрывают. Но это не может продолжаться бесконечно: в период высоких ставок долг, который не покрывается EBITDA – порождает новый долг. А фин.состояние компаний, входящих в холдинг ухудшается. Если раньше инвестиций требовала только Сегежа, то сейчас зависимость от поддержки АФК еще есть и у Биннофарм, Эталона, и многие непубличных активов. А Сегежа… Сегежа без поддержки «мамы» - ССС (оценка собственной кредитоспособности ССС по версии Эксперт РА) В общем, большой долг – плохо, пнятненько? 👉Из чего состоит долг АФК? https://www.tbank.ru/invest/social/profile/782c17e8-82b0-4dda-be11-dc9e3a3de131/b6c831e7-ad85-46d9-877c-75f548493248/ 👉рейтинг ССС у Сегежи https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/b169e1cc-a029-4e64-a7ce-a80b7a3e54d0/ 💛Подписывайся, чтобы оставаться на связи🤙 🐾 Кот.Финанс | $AFKS $RU000A102SV8 $RU000A103C95 $RU000A101Q26 $RU000A104693 $RU000A10DPW4 $ETLN $RU000A103QH9 $RU000A105VU7 $RU000A10AS28 $RU000A10B3Q2 $MTSS $SGZH
Card image 1
Card image 2
48
49
Kot.Finance
Kot.Finance

30 августа в 13:05

Зачем Магнит держит 400 млрд на счетах при триллионном долге❓ На балансе ПАО Магнит на конец первого полугодия 0,4 трлн денег. Причем это не случайный срез на дату (30.06.2026), как например было у ВУШ, которая 30 июня аккумулировала деньги под выкуп облигаций и 3 июля счета были почти пустыми. И это не пример семьи, которая взяла льготную ипотеку под 6% и копит, размещая деньги на вкладе под 15%... Тогда что? Видно, что на конец года у группы тоже был значительный кэш, и при этом, Магнит привлекает деньги в облигациях по рыночным ставкам. Какие еще версии❓ 🐾Мы думаем, что готовится M&A В отрасли продуктового ритейла спад: трафик в магазинах не растет, покупатели не становятся богаче и стараются экономить, инфляция съедает маржу. Отрасль будет вынуждена консолидироваться. За 400 млрд можно много, кого купить… например, можно дважды купить Магнит и еще 100 останется. После недавнего снижения акций после отчета, капитализация снизилась до 154 млрд. Из крупнейших игроков остались: 🔹Лента 213 млрд 🔹Х5 574 млрд Но никто из больших сетей не собирался. А дешевый Окей (12 млрд) уже без гиперов. 🔍Саммари версий: 🔹гашение долга маловероятно, Магнит конкретно на что-то копит 🔹дивиденды? Интересный вариант, ведь это почти в 3 раза больше капитализации самого Магнит. Хотели бы выплатить – могли это сделать по итогам 2025 года. Так что, тоже не основная версия 🔹выкуп собственных акций? Хорошая версия: зачем покупать конкурентов, когда Магнит торгует дешево… или не дешево? Учитывая ухудшение фин.состояния, если смотреть не только на капитализацию, но и долг – Магнит совсем не дешевый… но версия интересная 🔹M&A: - большие сети не на продаже. Слияние никому не нужно, т.к. неминуемо встретит ограничения ФАС в крупных городах - небольшие и средние региональные сети обойдутся в 3-5-10 млрд. Слишком маленькая цена, чтобы на это резервировать 400 млрд и терять на разнице процентных ставок, пока деньги лежат на депозитах - вертикальная интеграция: недвижимость, склады, распределительные центры, «покорение Востока» - для этого нужна логистика 🐾Вывод Магнит накопил 0,4 трлн кэша, хотя сам стоит 0,15 трлн. Похоже, что компания нацелилась на покупку чего-то большого и дорогого, но долго готовится к покупке. Если бы это много небольших сделок – рынок бы их увидел: переговоры / слухи. Т.к. никто из крупной рознице не на продаже, Магнит может готовиться купить большое производство, или логистику, что-то для вертикальной интеграции основного бизнеса, или для поступательно движения на Восток – это позитивная версия Негативная: покупка непрофильного актива. В этом риск 💛Подписывайся, чтобы оставаться на связи🤙 🐾 Кот.Финанс | #акции $MGNT $RU000A10A9Z1 $RU000A10DPM5 $RU000A10FDZ8 $RU000A105TP1 $RU000A10C618 $RU000A10CL07 $RU000A10AXH5 $RU000A10ERV0 $RU000A10DDU4 $FIVE@GS $X5 $LENT
Card image 1
56
57
Kot.Finance
Kot.Finance

30 августа в 12:33

✈️Самолёт: как менялся долг? Как менялся капитал?* Если вычесть долгосрочные необеспеченные займы (22 млрд), выданные связанным сторонам и партнерам - капитал отрицательный * в капитале не учитываем неконтролирующие доли участия (14,7 млрд) 👉большой обзор в @KotFinance_Ultra 🐾 Кот.Финанс | #обзор $SMLT $RU000A109874 $RU000A10DCM3 $RU000A0JWYJ0 $RU000A100QA0 $RU000A104JQ3 $RU000A107RZ0 $RU000A10BFX7 $RU000A10EQ83 $RU000A10CZA1 $RU000A1095L7 $RU000A10BW96 $RU000A10E6U4
Card image 1
Card image 2
30
31
Kot.Finance
Kot.Finance

29 августа в 17:04

👻Лучшие корпоративные практики, или «нам просто нужны ваши деньги»? Когда мы пишем обзоры компаний – стараемся быть объективными, и писать не только минусы, но и плюсы. При всём скепсисе в отношении Оил Ресурс и ГК Кириллица, мы отмечали, компании готовят консолидированную МСФО отчетность ежеквартально ❗️Это точно best practice в мире облигаций: ежеквартальная МСФО-отчетность это дорого (буквально дорого, даже АФК Система себе такого не позволяет) и очень престижно. А главное, ежеквартальная отчетность ценится инвесторами… Но, как начались проблемы с привлечением денег – так отчетности ещё нет. В прошлом году Оил Ресурс и ГК Кириллица разместили полугодовую отчетность 20 августа. А сейчас её ещё нет. Надеюсь, best practice не прервется с первым тех.дефолтом К слову, отчетность за I квартал опубликована только 1 июля. Для сравнения: годом ранее 22 мая. При том, что она не аудируется. Так что, есть риск что мы не только потеряем с радаров некогда популярного ВДО-эмитента, но и ежеквартальную отчетность, что редкость на нашем рынке Обзор Оил Ресурс, ещё когда всё было хорошо. Посмотрите риски и комментарии! 👇 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/782c17e8-82b0-4dda-be11-dc9e3a3de131/60242a59-613a-40d0-8348-b2273ba7ba21/ 💛подпишись, будем на связи 🤙 🐾 Кот.Финанс | #облигации $RU000A10DB16 $RU000A108B83 $RU000A10AHU1 $RU000A10C8H9 $RU000A108GN7
Card image 1
44
45
Kot.Finance
Kot.Finance

28 августа в 15:12

🔻Эксперт РА снизил кредитный рейтинг Сегежа с ВВ- до В, прогноз «стабильный» Рейтинг учитывает сильный фактор поддержки АФК Системы (+2 ступени). Индивидуальный рейтинг Сегежи - ССС ❗️ Снижение рейтинга произошло из-за негативной оценки прогнозной ликвидности, роста долговой и процентной нагрузки, отрицательный EBITDA, а также из-за предстоящего пика погашений 💛подпишись 🐾 Кот.Финанс | #акции #облигации $SGZH $RU000A1043Z7 $RU000A105EW9 $RU000A104FG2 $RU000A1053P7 $RU000A104UA4 $RU000A108991 $RU000A1041B2 $RU000A107BP5 $RU000A105SP3 $RU000A10CB66 $RU000A10CL64 $RU000A10E747
Card image 1
Card image 2
34
35