Профиль инвестора Kot.Finance | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚡️5.59% - цифра недели. Инфляция, которую мы заслужили в 2025! 2025 год показал рекордно-низкую инфляцию, а первые 12 дней января – рекордно высокую. Что делать дальше? Инфляция с 1 по 12 января 2026 года составила 1,26%, это почти вдвое выше прошлого года (0,62%). Основа ускорения - повышение НДС до 22%. Основной вклад дали продукты: плодоовощи подорожали на 7,9%, огурцы +21,3%, помидоры +13,6%. Также выросли цены на алкоголь, мясо, топливо, автомобили и транспортные услуги. В общем, опять огурец с помидором виноваты Разрыв между инфляцией Росстата и ключевой ставкой рекордный только если ориентироваться на цифры Росстата. Продуктовая инфляция и ожидаемая инфляция стабильно выше 12%. Но все аналитики ждут снижения ключевой ставки к концу года до 12-13%. Смотри разброс прогнозов по ставке в начале 2024 года и в середине: всё ж поменялось с ног на голову Ставки по вкладам после паузы перед заседанием ЦБ в декабре, продолжили снижаться. RUONIA – индикатор однодневной стоимости денег после публикации данных по инфляции резко выросла с 15,28% до 15,72%. Если бы заседание ЦБ было в январе – рынок бы не ожидал снижения ставки 🐾Как на этом заработать? Флоатеры перестали быть модными в середине 2025, когда ЦБ начал цикл снижения ключевой ставки с рекордных 21% до 20%. Но всё это время флоатеры дают повышенную доходность при меньшем кредитном риске. Исторически более высокий купон и доступность для неквалифицированных инвесторов с рейтинга АА- и выше Наши любимые флоатеры: АФК выпуски 26-31 и Балтийский лизинг выпуски 10-12 🏄‍♂️ – корзина флоатеров с ребалансом Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке. Ваша поддержка вдохновляет нас 🐾 Кот.Финанс |

💣💥Уральская сталь. Новый сезон в сериале «Где деньги, Зин?» Условия декабрьской выплаты проясняются… В декабре бонд-холдеров Уральской стали изрядно потрепало. Всё началось с эффекта домино после дефолта Монополии. А дальше как в тумане: отзыв рейтинга в НКР, снижение рейтинга от АКРА на 7 ступеней❗️, сброс бумаг фондами и их падение на 15% за день. Первый сезон закончился благополучно – выплаты были день в день, хотя даже в день выплат нервы инвесторов изрядно потрепало… Когда всё благополучно закончилось и облигации отросли до 75-80% от номинала, мы даже пошутили, что компания ждала до последнего, чтобы отправить деньги. А если всё было не так? Если Уральская сталь действительно до последнего момента аккумулировала деньги? Снижение рейтинга с А до ВВ- поставило ❌ на возможности привлечь деньги с рынка. Значит чтобы найти 10 млрд + % нужно задержать выплаты всем: и поставщикам, и подрядчикам, и … даже ФНС? Вчера пришло сообщение о блокировке счетов из-за долга по налогам на 1,4 млрд рублей. Это очень значимая сумма. И возможно, именно задержка налоговых платежей сыграла решающую роль в своевременном погашении выпуска облигаций. Скажу честно, настроение котов на новый год было бы существенно хуже, если бы Уральская сталь не справилась. Это бы затронуло вообще весь рынок облигаций. Но Уральская сталь красавцы 👍еще бы больше что ли на диалог с инвесторами. Как мы поняли, с рейтинговым агентством эмитент тоже сохранял молчание Мы думаем, что до следующих погашений будет много инфоповодов как в плюс, так и в минус (как сейчас). После нового года облигации начали отрастать, и новость о долге перед ФНС охладила пыл покупателей. Мы вне позиции в автоследованиях. А в спекулятивных портфелях активно смотрим за развитием событий UPD: утром блокировки уже нет 👉Наш обзор Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс |

🥇Истхай в золоте❗️ Вот, что надо было покупать Сегодня золото обновило исторический максимум, достигнув $4 572 за унцию. За 2025 год золото выросло в цене на 65% и не планирует останавливаться. В после разберемся где добывают? Как используют? И какова общая капитализация? – Отвечаем наглядно в инфографике Если посмотреть менее длинный график, то с 2022 года золото более, чем удвоилось. Но основной рост пришелся не на период геополитической напряженности в 2022-23. А на 2025 году, где рост на 65%. В целом, золото регулярно становится №1 среди инвестиционных активов. Во всяком случае, золото регулярно входит в тройку лидеров Рынок золота – один из самых ёмких рынков. Его капитализация на август 2025 (тогда золото стоило на 30% дешевле) достигала $24 трлн. Значит сегодня это почти $35 трлн. Даже не будем сравнивать с капитализацией российского рынка акций… Большую часть добытого золота используют в производстве ювелирных изделий. Второе по значимости – резервы стран и инвестиционные цели. На слитки, монеты, и резервы центральных банков вместе приходится чуть меньше, чем произведенной ювелирки. Третье место – промышленное производство в чипах и другой электронике Крупнейшими производителями золота являются Китай, Австралия и Россия с объемом годового производства более 300 тонн. При этом, крупнейшие страны с резервами в золоте: Австралия, Россия, ЮАР Держите золото в портфеле? ОМС / фьючерсы / слитки / ивест.монеты / кольца? 😀 ❤️мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс |

⭐️Котайджест🐾 В ожидании реструктуризации Монополии, погашения Уральской стали, курса доллара по 100 ❗️ 💵Облигации Вялая двухдневная неделя сменится полноценной рабочей. Индекс гос.облигаций +0,7%. Индекс корп.облигаций +0,9% на фоне отсутствия новостей (как плохих, так и хороших). Говорят, были новые слухи про Уральскую сталь , но на праздниках никаких инфоповодов не было. Все варианты событий – мы писали, ждем 🎠качели перед выплатой следующего выпуска. Из интересного ждем предложения по реструктуризации Монополии . Это будет интересный кейс потенциально рабочей реструктуризации. В мы проконсультировались со спецами из корпоративных финансов и оценили несколько вариантов развития событий. Ждём 👻Оферты В праздники никаких оферт, НРД не работает. Мы обновили 🗓Календарь оферт (январь), не пропустите важные 📅Календарь оферт (январь) 📈Акции За 2025 год индекс акций полной доходности +2,5% по итогам года Номинальный индекс Московской биржи -4,1%. Лидерами роста стали Полюс (+71,5%), Мать и Дитя (+69,4%), Озон (+36,7%). В лидерах снижения Позитив (-51,5%), МКБ (-40,7%), Роснефть (-32,4%) За первую неделю рынок опять в шторме из-за Трампа и геополитики 🚀Автоследы Обновили обзоры автоследований: В январе будет большой ребаланс 🔧Ключевая ставка Sber CIB закладывает разные варианты по ставке на 2026. Рассматривается в т.ч. увеличение. Базовый сценарий – 12% на конец года 🏡Недвижимость +12,6% по итогам года. Первая неделя +1%. Плюс рентный доход = неплохой актив. На дистанции в 20 лет – отличный актив 💸Валюта Курс ЦБ в праздники не менялся, но валютный рынок отреагировал на геополитику. Мы скорректировали курсы на крипто-курсы и с оглядкой на курсу CNY/RUB ❤️мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс |

🗓Календарь оферт (январь) 🥶🎅Как не словить -40% в облигациях? Пассивный доход и инвестиции без неожиданностей 😳 Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими, или даже такими. Чтобы не получить одним днем -40% по счету мы придумали простое решение – Календарь. Да, да, зумеры изобрели календарь… 😉 Мы для вас вручную перебираем оферты, отсеиваем лишнее, и напоминаем раз в месяц. И вот, месяц прошел 😉 Яркими примерами 💩фу-фу-фу оферты стали: 🦾Петроинжиниринг 💊Вита-Лайн ISIN: RU000A102B97 🏭ВИС ✈️ГТЛК И даже наша любимая 🌲Сегежа🫤 ❓Так зачем покупать облигации с офертой, если можно без? - доходность бондов с офертой, в среднем, на 1,2% больше (слайд 25), чем тот же эмитент, или то же кредитное качество, но без оферты - из 800 выпусков облигаций в кредитном рейтинге от ВВВ- до АА+ у ~200 выпусков есть оферта. А значит, выбор бумаг шире - когда купон после оферт рыночный – это позволяет не продавать облигации, что дает экономию на комиссиях, и иногда налогах (если покупал ниже номинала и можно применить ЛДВ) ❗️Чтобы не стать жертвой оферт, нужно всего 3 действия: 1. Перед покупкой облигации – узнать дату оферты и срок подачи заявки на нее (обычно за 1-2 недели) 2. Поставить напоминание в Календарь и найти новую ставку купона, когда придет время 3. Узнать тариф у своего брокера и убедиться, что вас он устраивает Но мы придумали проще: в начале каждого месяца будем публиковать предстоящие оферты. В таблице – вообще все оферты. В самом календаре – те компании, что мелькали в наших обзорах, или обсуждались в канале В январе нам интересны: Альфа-банк (уже рассмотрели), ЕВРАЗ, СУЭК, Сегежа, Почта России, Самолёт. Эти выпуски периодически мелькают в наших портфелях и автоследах Два самых интересных выпуска 🔹СУЭК компания не раскрывает финансовые результаты, и судя по отрасль, чувствует себя не очень (падение цен на уголь, крепкий рубль, дорогая логистика) 🔹Сегежа свежий обзор 👈 Если кратко – риски те же Пользуйтесь! 🐾 Кот.Финанс |

⚡️Опять заварушка из-за нефти. Крупнейшие конфликты и причем тут жижа? 🛢️ На протяжении десятилетий нефть - не просто сырьё, а фактор конфликтов и войн. История это наглядно подтверждает. Мы уже писали пост про то, когда начинать волноваться, с отсылкой к Южному парку 👇 Вспоминаем нефтяные конфликты 1973 - нефтяное эмбарго ОПЕК. Арабские страны впервые используют нефть как оружие: поставки в США и Европу сокращаются, цены взлетают в разы, мир получает энергетический шок и рецессию 1980-1988 - Ирана и Ирака. Два крупных экспортёра нефти атакуют танкеры и инфраструктуру, подрывая стабильность поставок из Персидского залива 1990-1991 - вторжение Ирака в Кувейт. Формальный повод - территориальные споры, фактический - контроль над одними из крупнейших запасов нефти в мире. Итог - война в Персидском заливе и военная коалиция во главе с США 2003 - вторжение США в Ирак. Официальные причины менялись, но стратегическая значимость иракской нефти сомнений не вызывала. Контроль над ресурсами и влиянием в регионе стал ключевым результатом конфликта 2011 - Ливия. После свержения Каддафи борьба за власть быстро превращается в борьбу за экспортные терминалы и месторождения. Поставки нефти становятся инструментом давления между фракциями 2014-2016 - «нефтяная война» без танков. Саудовская Аравия и ОПЕК обрушивают цены, борясь за долю рынка и вытесняя дорогих производителей. Экономическое оружие сработало не хуже военного 2022 - конфликт не из-за нефти, но сильно отразился на сырьевых рынках из-за 💩 ссанкций против РФ, как крупнейшего производителя всего в мире 2025 - рост напряжённости на Ближнем Востоке, включая конфликты с участием Ирана, Израиля, Сирии. Даже ограниченные удары немедленно закладываются рынком в нефтяную премию за риск На этом фоне текущие события в Венесуэле продолжением той же логики. Давление, санкции, военные операции и риторика про безопасность. Почему демократию ищут именно в странах с крупнейшими доказанными запасами нефти? А наркотрафик из Венесуэлы в США точно больше, чем из Мексики и Кубы? Когда нефть оказывается в центре, причины могут быть разными, но последствия для рынков почти всегда одинаковы. Вопрос: как в этот раз всё отразится на ценах? До 2022 года на любой геополитической шумихе (захват США российского танкера вполне списывается в это) – курс рубля резко слабел. Мы обсуждали факторы ЗА ослабление рубля и в ослаблении рубля – наша основная инвестиционная идея ❤️мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс|

⭐️Первая крупная покупка с НДС 22%🐾Размышления про инфляцию, экономику, пылесосы… и инвестиции в М.Видео. Пассивный доход, или активный расход? С разницей в неделю купил 2 пылесоса. Сначала ДНС снизил цену, чтобы продать стоки, купленные по более высокому курсу. А затем зарезервированный в 2025 году по старой цене продал с новым НДС 📚 Предыстория Сначала купил на Новый год родителям модный робот-пылесос, который всё делает сам. Цена 54,8 с НДС 20%. Это лучшая цена, ниже которой не дал даже «серый» поставщик на Ozon. А затем проникся таким помощником, и купил такой же себе. Про мощность всасывания, выдвижные щеточки и защиту от спутывания рассказывать не буду – можно загуглить. Но вещь стоящая. Однажды мы касались темы, что сделать до покупки акций, и качественная бытовая техника – одно из основных 📈 Перспективы экономики Мы с интересом ждем 2026 года, учитывая комбо: 🔹повышение налогов, и НДС – не первая ласточка 🔹высокая ставка, сжимающая как потребительский спрос, так и мешающий инвестициям в реальный сектор 🔹геополитическая неопределенность 🔹крепкий рубль – это убытки для экспортеров и тревожность для импортеров, ведь если сегодня импортировать по 80, а потом продавать по 70 – где прибыль? 🐾 Мысли вслух Получилась забавная коллизия: неоплаченный предзаказ в конце года зафиксировал цену, и разом увеличил НДС в начале года на 2%, соразмерно снизив прибыль магазина. Мы уверены, что НДС в течение месяца – максимум двух впитается в цены через их повышение. И хотя ЦБ оглядывается на инфляцию, нельзя объяснить разрыв в 10% между ставкой и инфляцией нельзя. Сегодня все считают это нормой, но так было не всегда. Мы думаем, что экономика скоро попросит помощи, и кроме как снижением ставки ее быстро ❗️ не поправить. Кстати, раз уж зашла речь про технику, сравним цены в ДНС и М.Видео? Конкретно моей модели в М.Видео нет, я взял за сравнение старшую: Curv X. ДНС (сверху) предлагает за 80 999, М.Видео (снизу) за 89 999. Учитывая, что М.Видео убыточен уже на операционном уровне и не поможет даже полное замещение долга капиталом – кто держит облигации М.Видео? Расскажите, чем руководствуетесь? P.S.: в М.Видео можно рассчитаться бонусами и оплатить ими ещё 30%, но во-первых списываются бонусы с первоначальной цены, или уже со скидкой? Во-вторых, чтобы были бонусы – надо ведь что-то покупать в М.Видео раньше? А что? Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс|

👉⭐️Стратегия «Лучше, чем LQDT»🐾Итоги года. Первые ошибки пассивного дохода⚠️ Вдохновившись стабильным ростом фондов денежного рынка мы решили сделать свой портфель, но доходнее. Мы вкладываем в самые короткие облигации с фикс.доходностью и высоким рейтингом (от А- и выше). У стратегии 2 задачи: 🔹доходность после комиссий и налогов должна быть выше фондов денежного рынка 🔹максимально ровная динамика доходности: завтра дороже, чем вчера Весь год мы были лучше LQDT и по доходности, и по стабильности. Но в декабре стратегия впервые столкнулась с серьёзными трудностями: дефолт Монополии привёл к резкому снижению стоимости портфеля даже не смотря на микро долю (3%), а также случился «эффект домино», когда рынок переоценил риск в кредитном рейтинге ВВВ-АА, уронив цены вообще на все активы ВДО и около ВДО Стратегия «Лучше, чем LQDT» состоит только из активов в рублях с фиксированной доходностью 📊Отраслевая диверсификация Самая большая доля представлена строительством (40%), мы планируем сократить до 30%. Не смотря на риски в строительстве мы не испытываем дискомфорт от структуры, т.к. в портфеле только первоклассные компании отрасли, см. далее 👉Обзор Glorax 👉Обзор Эталон Обзор ЛСР 📈Диверсификация по эмитентам Максимальная доля – 20% на Эталоне. Мы хорошо прогрузились в финансы компании и проекты ближайших лет, поэтому приняли решение нарастить долю в коротком выпуске. Мы считаем это лучшей возможностью на рынке в сегменте А-. Других строителей (ЛСР, СЭТЛ) мы тоже считаем первоклассными: мощные компании почти без долга с производственными мощностями и кэшем 🕐Диверсификация по срокам Мы сознательно выбираем самые короткие выпуски и фокусируемся на сроке до погашения в пределах полугода. Иногда выходим «за год», но это скорее исключение. Средневзвешенная дюрация 0,45 лет. Это важно, чтобы дать наиболее стабильный результат, который не зависит от решений по ключевой ставки 🏅Кредитные рейтинги 92% портфеля в рейтинге А- и выше. Сильно не рискуем. Но снижение рейтинга по Уральской стали на 7 ступеней застало нас врасплох. Мы не планировали держать бумаги ВВ-. Поэтому будет планомерно избавляться от этой бумаги. Точно выйдем в январе, переносить позицию на следующий месяц не планируем 🐾Общие ощущения, работа над ошибками Дефолт Монополии – не первый дефолт на нашем опыте, но мы недооценили влияние даже небольшой доли (3%) и последующей паники на доходность портфеля, который позиционировали как «спокойный». Текущая структура стратегии будет серьёзно пересмотрена. После оферты в Эталоне и погашении ближайших выпусков, мы снизим максимальную долю эмитента до 10% а может и 7%, исключим рейтинг ниже А- и планируем купить больше бумаг в сегменте АА-ААА. Это отразится на доходности, но мы будем верны своей цели – «завтра дороже чем вчера» и стабильный рост без ям Обогнать в доходности наши стратегии можно, используя наши подборки🫣Будь как коты! Будь лучше котов! 👉Знакомство с автоследованиями: ❓❗️Частые вопросы по автоследованиям 👉 👉 👵Бабуля на максималках: Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс |

⭐️Автоследование 🤟👵Бабуля на максималках: итоги года, структура, динамика. Раскрываем секреты 🐾 👵 – наше флагманское автоследование, в котором преобладают выпуски с фиксированным доходом (78% с учетом валютных фондов), но также есть флоатеры (21%) и валютная составляющая (22%). Это потенциально самая доходная, но и волатильная стратегия. За 2025 год доходность составила 33%. Стратегия хорошо пережила штормящий декабрь: в структуре не было ни Монополии, ни Уральской стали 👉Знакомство с автоследованиями: ❓❗️Частые вопросы по автоследованиям 👉 💵Валютная диверсификация Мы ставим на постепенное ослабление рубля, поэтому весь IV квартал увеличивали долю валюты через фонд (22%) - самый ликвидный и понятный инструмент из доступных. Из структуры фонда, для собственной аналитики мы оцениваем рейтинг на уровне АА. Дальше увеличивать долю валюты не планируем. Последние покупки были в конце года, ведь доллар всегда растет в январе 📊Отраслевая диверсификация Максимальная доля отрасли в портфеле – не более 30%. Сегодня у нас недобор: по 22% в лизинге и строительстве. Это рискованные отрасли, поэтому в лизинге мы выбираем только те компании, в которых уверены. А в строительстве распределяем риск Обзор Glorax Обзор Эталон Обзор ЛСР 📈Диверсификация по эмитентам Мы отбираем самые ликвидные выпуски, чтобы была возможность быстро продать, или купить. На долю эмитента приходится не более 15% (сегодня в АФК технически небольшое превышение, которое уйдет с выплатой купона). Любимцы: АФК , Балтлиз (входит в ТОП-10 лизинговых компаний). 🕐Диверсификация по срокам Чем короче выпуск – тем меньше он зависит от изменения КС. Но тогда и потенциал роста меньше. Мы ищем баланс. Средневзвешенный срок наших выпусков – 1,1 год. И это не помешало обогнать индекс корп.облигаций (дюрация 1,7 года) на цикле снижения ставки 🏅Кредитные рейтинги 90% портфеля в рейтинге А- и выше. Это наш любимый сегмент, который позволяет много зарабатывать и держать риски под контролем. По большому счету, мы сделали исключение только для Сегежи , в которой уверены (смотрите наши обзоры после доп.эмиссии) и Контрол лизинга . Микро доля Софтлайн (ВВВ+) в феврале погасится Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс |

⭐️Котайджест🐾 2025 - год феноменально крепкого рубля и второй год подряд отрицательного роста MOEX. Значит в 2026 порастём Лучшая инвестиция – золото, спрятанное в московской квартире 😀 💵Облигации Последняя неделя года стала на редкость удачной. Всем миром ждали развития ситуации по Уральской стали и Делимобиля . И после 26 декабря страшилок не осталось. АКРА на всякий случай 30 декабря снизила рейтинг по Делимобилю до ВВВ+, Фонтанка написала странную статью в нехарактерной манере. И все пошли отдыхать. Рынку помогло то, что купившие 29 декабря получили НКД почти на неделю вперед. А мы как раз сделали подборку коротких облигаций для 🅿️паркинга денег на 2-3 месяца 🔻Снижение рейтинга: ⭐️ТОП-10 коротких и доходных: 👻Оферты Последняя оферта года - Роделен завершил сбор 26.12, пока нет информации о доле выкупа. Бдите и вы в 🗓Календаре оферт и не пропускайте важные 📈Акции Индекс акций полной доходности +2,5% по итогам года Номинальный индекс Московской биржи -4,1%. Лидерами роста стали Полюс (+71,5%), Мать и Дитя (+69,4%), Озон (+36,7%). В лидерах снижения Позитив (-51,5%), МКБ (-40,7%), Роснефть (-32,4%) 🚀Автоследы Автоследы прекрасно закрыли год, хоть в конце поштормило 🔹 (+33%) на 10 пунктов лучше индекса гос.облигаций и на 5,5% лучше индекса корп.облигаций 🔹 (+25,3%) показал результат лучше своего бенчмарка (LQDT), но волатильность последних недель вынуждает нас пересмотреть риски стратегии 🔹 (флоатеры; +26,8% за 11 месяцев ❗️). Стратегия показала себя стабильно и надежно. Самое высокое кредитное качество (не ниже АА-) и минимальная волатильность. Наш бенчмарк – LQDT, но результат оказался ближе к индексу корп.облигаций 🔹Бабуля мини (+5,8% с 26 октября). Из-за Уральской стали стратегию штормило, но итог положительный. +4,5% за неделю благодаря восстановлению Уральской стали и Делимобиля 🔧Ключевая ставка Год закрыли на уровне 16%, а значит во вкладах безналоговая сумма на 2026 год – 160 тысяч процентами 🏡Недвижимость +11,6% по итогам года. Плюс рентный доход = неплохой актив 💸Валюта От -13% в евро до -23% в долларах. Рубль сила. На 2026 год наша основная идея – ставка на валюту. В валютных позициях 20% в автоследа 👵Бабуля на максималках и 25% в портфеле ❤️мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка лучшая мотивация -- Спасибо, что читаете нас❤ 🐾 Кот.Финанс |

🌷Тюльпаномания. История первого бума: рынок снова наступает на те же грабли? 🌤 История первого зафиксированного бума. Тюльпаномания - не про тюльпаны. Она про рынок, который временно забывает про риск, цену и здравый смысл. Как только исчезает последний покупатель, готовый платить ещё дороже, история заканчивается одинаково - независимо от эпохи и актива. Но учимся ли мы на чужих ошибках? 🌷Первое финансовое безумие: тюльпаны как актив Тюльпаномания - феномен XVII века, ставший одной из первых в истории финансовых пузырей. В Европе тюльпаны появились в конце XVI века и быстро стали символом роскоши и статуса: их привозили из Османской империи, редкие сорта считались дорогим украшением дворянских садов. Постепенно эти цветы попали в Нидерланды, где расцвёл не только бизнес, но и массовый интерес к ним как к активу, который «всегда будет расти в цене 🫧Как пузырь стал пузырём К началу 1630-х в Голландии сформировался вполне развитый рынок тюльпановых луковиц: обмен, аукционы, и даже контракты на будущую поставку (вот когда появились первые фьючерсы) позволяли спекулянтам торговать обещаниями, а не реальным товаром. Цена на редкие сорта, особенно с уникальными цветными узорами, росла стремительно: одна луковица могла стоить дороже дома в Амстердаме или многолетнего дохода ремесленника 💥От бума до краха Кульминация пришлась на 1636–1637 годы, когда тюльпаны торговались как полноценный товар и спекулятивные контракты перепродавались десятки раз в день. Массовое желание заработать толкало в рынок не только богачей, но и представителей среднего класса. Однако в феврале 1637 года уверенность в бесконечном росте исчезла, спрос упал, и цены рухнули. Те, кто не мог выполнить свои обязательства, оказались разорены, а цветочные контракты потеряли смысл 📚Уроки истории для наших дней Тюльпаномания давно стала не только историей о цветах, но и метафорой всех финансовых пузырей. Механизм всегда один: актив получает статус «всегда растущего», цены улетают далеко выше фундаментальной стоимости, инвестиции превращаются в игру на ожиданиях, а затем - болезненный обвал. Эта модель проявляется и в современных пузырях - от доткомов до криптовалют, от недвижимости до модных коллекционных активов 🔎Что стоит проработать? 🔹Почему никто не догадался, что тюльпаны можно рассадить и быстро увеличить количество? 🔹Сколько стоит красота? Тюльпан не приносит доход, но он уникален, красив. Есть параллели с современным искусством? 🔹Как определить цену актива не через дисконтирование денежного потока? В чем ценность биткоина? Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке! Ваша поддержка – лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс|

📈Не уходи из найма ради трейдинга! Иногда инвестиции продают как «билет из найма». Но нужен ли вам этот билет? Многие мои сокурсники ни дня не работали по специальности, найдя себя даже не в смежных профессиях. И счастливы. Другие пошли работать менеджерами, экономистами, юристами, хотя туда «душа не лежала». Не надо учиться на юристов и менеджеров. Найдите свою страсть, работайте, интересуйтесь, развивайтесь. И там вы найдете деньги. Уйти из найма в трейдинг - красивая идея. Опасная в реальности Уходить из найма ради инвестиций не стоит хотя бы потому, что рынок не обязан кормить вас регулярно. Доходность здесь неритмична, а стресс постоянный. Причем чем чаще вы совершаете сделки – тем больше стресс. Профессиональный трейдинг и «сидеть с ноутбуком у моря» - это из разных книжек. Ответственность, давление, ошибки, которые стоят дорого. По уровню нервной нагрузки это работа не легче, чем у врача, полицейского или пожарного (да простят меня за такое сравнение). Только рискуешь не чужой жизнью, а своей финансовой и психической устойчивостью В нашей философии правило №0 - Инвестиции не должны отнимать время. Получить доходность выше бенчмарка просто: используйте налоговые преимущества (ЛДВ, ИИС), соблюдайте диверсификацию, не вкладывайте в 💩. Как говорит мой друг – покупай хорошее, не покупай плохое. Не все инвестиции приносят доход, важно снижать цену ошибки диверсификацией. Но и она не всегда спасает Работа нужна не как источник страданий ради денег, а как опора. Найм даёт стабильный денежный поток, социальную структуру, ощущение полезности. И не забывайте про оплачиваемый отпуск и больничные, государственные праздники (да,да, с 31.12 по 11.01 в найме оплачиваемый «отпуск»). А инвестиции - это надстройка, инструмент для расширения выбора, а не замена всему остальному. Финансовая независимость хороша тем, что позволяет сказать «нет» тому, что не по душе, и «да» тому, к чему лежит сердце. Это хорошая опора для пенсии, но вряд ли хороший выбор для профессии Самая здоровая модель - когда работа приносит смысл и удовольствие, а капитал работает в фоне. Тогда решения принимаются спокойно, без отчаяния и попыток «заработать любой ценой» Инвестиции не должны быть побегом из жизни. Они должны помогать жить её осознанно и по своим правилам. Из найма – в трейдинг точно нет! Инвестиции параллельно найму – однозначно да! Полезно? Ставь👍 🐾 Кот.Финанс|

Новый год – экологическая катастрофа 😡🤬👿 Цена и ценность праздника. Проблемы, о которых все молчат… Как сделать Новый год экологичным? Мы уже поднимали цену экологии в постах про: 🔹электромобили: экологичное потребление, но неэкологичная добыча 🔹пластик: проблема длительного разложения, или рук которые не могут донести до специального контейнера? Пришла пора поговорить об актуальном. Чем больше думаешь о Новом годе, тем сложнее воспринимать его как «безобидный праздник». С экологической точки зрения - это один из самых токсичных периодов в году 📦Упаковка. Подарочная бумага, ленты, пакеты, блистеры… Большая часть этого не перерабатывается и живёт один вечер 🎁Подарки. Огромное количество вещей покупается «для галочки», не используется и в лучшем случае отправляется на полку, в худшем - сразу в мусор. Следом идут возвраты: лишняя логистика, дополнительные рейсы, рост выбросов CO₂ - то, о чём почти никто не думает, нажимая кнопку «вернуть» ✨Фейерверки. Да, то красивое волшебство для детей и взрослых - отдельная история. Кратковременное зрелище с долгим эффектом: загрязнение воздуха мелкодисперсными частицами и тяжёлыми металлами, стресс и гибель птиц и животных, попадание остатков в почву и водоёмы 🎊Конфетти, мишура, гирлянды, искусственный снег - микропластик в чистом виде. Он остаётся на улицах, смывается в ливнёвки, реки и дальше в экосистемы, где его уже никто не соберёт 🎄Ёлка. Традиция наряжать ёлку похожа на жертвоприношение. Например, в Питере всегда выбирают самую высокую, самую красивую елку в лесу и ставят её на главной площади на месяц. Надеюсь, потом хотя бы перерабатывают. Если вы можете наряжать живую елку в своем саду, или привезли домой арендованную елку в горшке – вы наш кумир! 💙 Как сделать Новый год более экологичным❓ 📦Минимум упаковки. Крафт пакет / крафт бумага – перерабатывается, а если попадает в живую природу разлагается за 3-7 лет. многоразовая коробка лучше трёх слоёв глянцевой бумаги 🎁Целевые подарки. Заведите wish-list. Этим вы и облегчите выбор подарка и возможно получите от Деда Мороза 1 но нужный подарок, чем 10 безделушек 🎄Искусственная ёлка. Откажитесь от настоящей ели в пользу искусственной. Или отдайте предпочтение веточкам, чем вырубу настоящей елки. Если нет – выбирайте поставщиков елей, который контролируют вырубку и сажают новые, а также которые организуют централизованные места для елок после праздника для переработки. Да, такие елки дороже. Но это не вандализм ✨ Фейерверки меняем на подсветку. Попробуем отказаться от салюта в пользу не менее красивой (хоть и не такой эффектной) подсветки, которая будет с нами много лет. А в крупных городах ее можно использовать не только зимой. В летнюю ночь подсветка меняет облик зданий 🎊Многоразовый декор вместо конфетти. Гирлянды и украшения, которые живут годами, а не один вечер. Никакого конфетти и искусственного снега Новый год - праздник радости для людей, но стресс-тест для природы. И вопрос не в том, чтобы его отменить, а в том, чтобы осознать цену. Экономика давно учит считать скрытые издержки. Экология - ровно о том же! Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке! Ваша поддержка – лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс |

⭐️ 15 лучших фильмов про инвестиции, риск, и человеческую жадность 🎬 Длинные выходные дают возможность не только отметить праздники, доесть прошлогодний оливье и погулять по украшенному городу. Но и посмотреть любимые фильмы. Если хочется вернуться к ощущениям рынка – добро пожаловать в наш киноклуб. Сортировка по рейтингу Часть2 Дурные деньги⭐️7,0 Современная история про Reddit, толпу и иллюзию победы над системой. Фильм не столько про GameStop, сколько про эмоции на рынке. Про то, как легко спутать идею с азартом. И как быстро толпа из союзников превращается в противников Уолл Стрит: Деньги не спят⭐️6,8 Продолжение уже про кризис, регуляторов и иллюзию контроля. Денег стало больше, инструментов сложнее, а ошибок - масштабнее. Фильм про то, что рынок учится, но не меняется. И что жадность просто меняет форму Аферист / Rogue Trader (1999) ⭐️6,8 Реальная история одного трейдера и одного сломанного банка. Фильм про отсутствие контроля, самоуверенность и игнорирование рисков. Отличный пример того, почему системы важнее людей. И почему «звездные трейдеры» - самый опасный актив Предел риска⭐️6,7 Один день, одна ночь и начало кризиса. Спокойный, холодный фильм про принятие плохих решений без хороших вариантов. Очень точно передает атмосферу, когда цифры уже всё сказали, но признать это страшно. Рынок без эмоций - люди с эмоциями Игрок / The Gambler (2014) ⭐️6,5 Фильм не столько про ставки, сколько про саморазрушение. Отличная аллегория для инвестора без дисциплины. Когда риск - не инструмент, а образ жизни. Полезно посмотреть, чтобы вовремя задать себе неприятные вопросы Трейдеры / Traders (2015) ⭐️6,3 Эконосайд - самоубийство, совершённое из-за тяжёлых экономических условий, невозможности вылезти из долгов. Фильм про сайт, где желающие могут заключать друг с другом сделки, и идея получает широкий отклик. Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке! Ваша поддержка – лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс |

⭐️ 15 лучших фильмов про инвестиции, риск, и человеческую жадность 🎬 Длинные выходные дают возможность не только отметить праздники, доесть прошлогодний оливье и погулять по украшенному городу. Но и посмотреть любимые фильмы. Если хочется вернуться к ощущениям рынка – добро пожаловать в наш киноклуб. Сортировка по рейтингу Часть1 Волк с Уолл Стрит ⭐️8,1 Фильм про деньги без тормозов, совести и риск-менеджмента. История о том, как жадность, харизма и отсутствие стопов могут зарабатывать миллионы - и так же быстро всё уничтожать. Отличный наглядный кейс, почему рост без контроля всегда заканчивается одинаково. Смотреть стоит не как инструкцию, а как предупреждение Нефть⭐️7,9 Кино не про нефть - это кино про власть, амбиции и одиночество капитала. Деньги здесь не цель, а инструмент доминирования. Очень холодный, тяжелый фильм о том, как бизнес выжигает человека изнутри. Для тех, кто думает, что большие деньги делают счастливым Поменяться местами⭐️7,7 Комедия, которая неожиданно глубже большинства серьезных фильмов про рынки. Социальные эксперименты, фьючерсы, инсайдерская информация и вопрос: что важнее — стартовые условия или навыки? Легко смотрится, но оставляет неприятное послевкусие. Особенно если веришь в «честный рынок» Уолл Стрит⭐️7,6 Классика, после которой фраза «жадность - это хорошо» стала мемом. Фильм о выборе между карьерой, деньгами и принципами, и о том, что рынок всегда проверяет тебя на слабость. Отлично показывает, как легко перейти грань. И как дорого потом за это платят Основатель⭐️7,6 История не про фастфуд, а про бизнес как жесткую игру без сантиментов. Про то, как юридические детали и контроль важнее идеи и труда. Очень полезен инвесторам: показывает, что «хороший продукт» и «хорошая инвестиция» - не одно и то же. И что право собственности решает всё Пи / Pi (1997) ⭐️7,5 Фильм про одержимость рынком и поиском формулы, которая всё объяснит. Математика, хаос и психоз - идеальный коктейль для трейдера без риск-контроля. Отличная метафора того, что рынок нельзя «взломать». И что иногда лучший трейд — закрыть терминал Игра на понижение⭐️7,4 Лучший фильм о том, как работает системный риск. Сложные вещи объяснены просто, а главное - честно и зло. Про то, как меньшинство видит пузырь, а большинство - игнорирует. Must-watch для всех, кто думает, что «в этот раз всё иначе» Золото⭐️7,4 История про хайп, веру и маркетинг вместо реальной стоимости. Очень хорошо показывает, как продаются мечты инвесторам. Фильм о том, что на рынке часто выигрывает не тот, у кого актив, а тот, кто лучше рассказывает историю. И почему due diligence - не формальность Бойлерная⭐️7,1 Фильм про темную сторону фондового рынка и агрессивные продажи. Как люди превращаются в инструмент выкачивания денег из наивных инвесторов. Отличная иллюстрация, почему «доходность без риска» - всегда обман. И почему звонок с инвестиционным предложением - повод насторожиться. Sell-side вам не друг. Просто контрагент Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке! Ваша поддержка – лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс |

⭐️Дед Мороз, что за фигня? В прошлом году же просил или 2000 или 4000🎅Чьи прогнозы сбылись? Спойлер: Сбер угадал индекс и никто не угадал ставку «Это был тяжелый год» 😀 Так начинается мысль про любой год. Но пока рано подводить итоги, давайте вернемся на год раньше. Итак, 31 декабря 2025. Индекс, как кажется, в руинах, но отскочил благодаря мудрому решению ЦБ не повышать ставку. Ключ 21%. Весь IV квартал рынок кошмарило и от процентного риска (см. ниже, многие ждали ставку и 23% и 25%), и от кредитного: падали даже флоатеры, которые привязаны к ключевой. Впоследствии эта ситуация создаст возможность для появления 🐡фиксоатеров 🔧Ключевая ставка Титаны рынка (Сбер, ВТБ, Альфа) ждали очень жесткой политики ЦБ. Альфа закладывала 20% только на конец года, а Сбер и ВТБ допускали рост вплоть до 23% и 25%. Были более мягкие прогнозы, такие как БКС (15%), но они растворялись среди крайне пессимистичных ожиданий 📈Индекс Интересно, что не смотря на ожидания высокой ключевой (и даже ее рост с 21% выше), ожидания по рынку были оптимистичные (относительно реальности). Самый пессимистичный прогноз Сбера в 2850 пунктов + дивиденды выбивался от консенсуса. И заметьте, такой прогноз индекса был при ожидании ставки 25%. И у нас 2766 при 16% Не смотря на , прогноз ЦБ из 2024 на 2025 сбылся: 🔹средний «ключ» 17-20% 🔹инфляция 6,1-6,8% 🔹ВВП прогнозировался 0,5-1,5%. Ждем помощь Росстата. Помню, что в последнем макропрогнозе диапазон был около нуля (от -0,5% до +0,5%) 👇Печенька из прошлого, тоже не сбылось. И хорошо! Вот сейчас, похоже, что индекс в руинах. Два нулевых года при росте инфляции, и снижении покупательской способности рубля. Мы же покупаем акции не за индексируемые рубли, а за те же, что и год назад, и два… Получается Газпром сегодня по 120 – не то же самое, что Газпром по 120 в 2023… Просто на подумать P.S.: кажется, мы готовы лезть в акции 👉Индекс полной доходности Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке! Ваша поддержка – лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс |

🔻АКРА понизила кредитный рейтинг Делимобиль с А до ВВВ+ с негативным прогнозом Понижение кредитного рейтинга обусловлено снижением оценок за долговую нагрузку, ликвидность и денежный поток. Финансовые показатели Компании находятся под давлением ряда факторов: сбои в работе геолокационных систем и отключения мобильного интернета ограничивают рост выручки, высокая ключевая ставка обусловила увеличение процентных расходов, при этом до середины 2025 года Компания продолжала активные инвестиции в развитие онлайн- и офлайн-инфраструктуры, что сказалось на рентабельности. Изменение прогноза по кредитному рейтингу на «Негативный» отражает риски, связанные с отклонением темпов роста финансовых показателей Компании от прогнозных в 2026 году. Агентство ожидает, что результаты принимаемых Компанией мер по улучшению финансового состояния можно будет в полной мере оценить по итогам публикации отчетности за первое полугодие 2026 года или за 2026 год. В 2026 году Компании предстоит погасить облигационные обязательства на сумму 10 млрд руб. Одним из источников ликвидности «Делимобиль» рассматривает привлечение банковского финансирования, в том числе под залог транспортных средств. Статус «Под наблюдением» отражает необходимость получения дополнительной информации по итогам работы Компании с банками об объемах открытых кредитных лимитов. Компания ожидает своего скорого включения в так называемый белый список Минцифры России, что должно позволить ей снизить негативное влияние отключений мобильного интернета на выручку. Агентство также продолжит следить за развитием этой ситуации. Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке -- Спасибо, что читаете нас❤ 🐾 Кот.Финанс |

Роделен: эксклюзивный игрок, или сплошной риск❓И причем тут Иволга? 👀 Роделен одна из любимых лизинговых компаний. Она не лезет конкурировать с гигантами в автосалоны, а нашла себе нишу бутика: специфичные предметы лизинга с эксклюзивными клиентами. В портфеле мы помним: 🐟мальки, 🐪верблюды, 🐮коровы, 🎙радио и 🛢нефтесервисное оборудование, 🏢недвижимость. Всё кроме недвижимости низколиквидное и сложно-изымаемое. Попробуйте изъять мальков! Где хранить? Где кормить? А как же неотделимые улучшения в виде прироста? В общем, эксклюзив. Мы подготовили конспект вебинара с Иволгой. Скорее смотреть! 👀 Роделен входит в тройку самых маржинальных лизинговых компаний по МСФО 2024 (10,2%). Второе место – Интерлизинг, первое – Аренза 360. (см. во вложении) Тезисно из вебинара: ✅ Рынок лизинга за 9 месяцев 2025 года сократился ~45%, прежде всего за счёт розничного автолизинга из-за от высоких ставок, просрочек и изъятий. Роделен работает вне розницы, падение нового бизнеса до 11% ✅Ключевой продукт лизинг недвижимости (~35% портфеля). Фокус: производственные компании, импортозамещение, нефтесервис ✅Повышение НДС стимулировал сделки «впрок»: клиенты стремятся зафиксировать цену активов и налоговую базу. Для ЛК риск возникает при резком падении нового бизнеса из-за раскрытия накопленного НДС. Для Роделен риск не существенный из-за запаса невозмещённого НДС на начало года ✅Снижение рейтинга с BBB+ до BBB связано с изменением методологии РА и ухудшением в розничном лизинге. Роделен не согласна с РА: просрочка ~2,5%, изъятое имущество <4% баланса. Доп. защита - поручительства бенефициаров и залоги ✅Основной сток: недвижимость и оборудование, а не транспорт. Недвижимость передаётся в операционный лизинг и постепенно выкупается инвесторами. Давление на цены техники усиливается укреплением рубля: импортная техника подешевела на 15–20% ✅Реструктуризация кредитов не требуется. За последние месяцы открыто более ₽1 млрд новых лимитов и ещё около ₽1 млрд невыбранно. Собственные средства [прим.🐾: думаем, речь о ликвидности, т.к. рост капитала медленнее] прирастают на ₽500–600 млн / квартал ✅Прибыль снижается, но убытков нет. Стратегия 2026 год: ROE ≥30%, чистый долг к портфелю 1,7–2, собственный капитал ≥10%, рентабельность 10–12% ✅С 2018 года у компании не было ни одной просрочки, реструктуризации по облигациям. Риски под контролем, инвесторы могут сохранять спокойствие ❌Что нам не нравится: 🔹резервы очевидно недостаточны. Низкая доля собственного капитала относительно уровня риска предметов лизинга (стадо, мальки, верблюды, нефтесервисное оборудование и др.) Недвижка неплохо, но надо разбираться: там стрит ритейл на Невском, или производственная база под Якутском? По итогам 2024 года только Роделен и Дельта распустили резервы. В то время как рынок усиленно резервировал 🔹основной источник финансирования - облигации. Любая паника = проблемы с первичным рынком, привлечение будет недоступно. Компания относит облигации к долгосрочным источникам, но забывает про оферту (была на днях) 🔹ни в отчетности, ни в вебинаре не раскрывается качество клиентов. это принципиально важный момент если предметы лизинга неликвидны 🔎Карта рынка У Роделен 3 коротких выпуска, и 1 на 4 года. Значит компания скоро вернется на рынок с размещениями. Паника последних 2х недель не к месту. Доходность Роделен могла быть и побольше, здесь кроется риск как для компании, так и для инвестора: высокая зависимость от долга, ставок, рефинансирования 👱‍♂️Иволга Иволга на наш взгляд – не просто лучшая, а единственная компания, которая умеет работать с ВДО. У них нет иллюзий, что ВДО это не только высоко-доходные, но и высоко-дефолтные облигации. Они регулярно устраивают вебинары со своими эмитентами, рассказывают на что сами обращают внимание, и ведут публичный портфель. Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке -- Спасибо, что читаете нас❤ 🐾 Кот.Финанс |

🏅ТОП-10 надежных ликвидных и коротких облигаций, чтобы пережить праздники доходно 😉🅿️парковка денег на выходные Почему о 🅿️парковке денег на праздники нужно подумать сегодня? С режимом Т+1, НКД (процентный доход) на длинные выходные начислится завтра. А значит купить нужно сегодня. Покупки 30 декабря – как покупка подарка, обойдется дороже. По ним % начнут капать уже в новом году, 5 января. Сегодня еще есть время! Берем с высоким рейтингом и не забываем про диверсификацию! Почитать об этом здесь: 🔹🔹🔹 ЭталонФин1 Рейтинг: А- Дата оферты: 20.02.2026 ⚠️оферта Доходность: 35% 🔹🔹🔹 Медси 1P02 Рейтинг: АА- Дата оферты 16.03.2026 ⚠️оферта Доходность: 18,1% 🔹🔹🔹 НовТехнБ3 Рейтинг: А- Дата оферты 16.03.2026 ⚠️оферта Доходность: 20,3% 🔹🔹🔹 БорецК1Р01 Рейтинг: А- Дата погашения: 19.03.2026 Доходность: 26,1% 🔹🔹🔹 СэтлГрБ2P3 Рейтинг: А Дата оферты: 24.03.2026 ⚠️оферта Доходность: 23% 🔹🔹🔹 АЗБУКАВКП1 Рейтинг: А Дата оферты: 25.03.2026 ⚠️оферта 🤬Black-list Доходность: 22,6% 🔹🔹🔹 СТМ 1P4 Рейтинг: А Дата оферты: 31.03.2026 ⚠️оферта Доходность: 24% 🔹🔹🔹 ВИС Ф БП03 Рейтинг: А+ Дата погашения: 31.03.2026 🤬Black-list (но тут без оферты) Доходность: 18,4% 🔹🔹🔹 ТелХолБ2-6 Рейтинг: А- Дата оферты: 02.04.2026 ⚠️оферта Доходность: 24% 🔹🔹🔹 Систем2P01 Рейтинг: АА- Дата оферты 14.04.2026 ⚠️оферта Доходность: 21% А если облигации излишне рискованны – можно рассмотреть вклады: проценты с 1-1,2 млн не будут облагаться налогом, а до 1,4 млн – застрахованы АСВ (читай государством). Удобный поиск вкладов в Яндексе, в теме финансов. Выбираешь продукт, фильтр по банкам, доп.условиям, видам вкладов. Можно отсеять предложения, где есть требования по минимальным тратам, а любимые банки - оставить. Тру инвесторы понимают ценность вкладов 😉 ⭐️👵Портфель бабули (декабрь) 🎄 ❤️мы будем рады Вашей подписке, для нас Ваша поддержка - лучшая мотивация Сегодня обновим часть подборок, не пропусти -- Спасибо, что читаете нас❤ 🐾 Кот.Финанс |