Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣1️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ ⏳ В общем-то, все как обычно: старты торгов, сборы - все на месте) Только фикс Озона потерялся - эмитент сделал ставку на флоатер) Доброе утро, друзья! 📈 Старт торгов: 👨‍🔧 ИКС 5 ФИНАНС 003Р-08 ◾️ $RU000A10EL70 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [08.07.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [06.08.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 13,5% / YTM ≈ 14,2% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года и 3 месяца ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 15:30 👨‍🔧 ИНТЕРФУДГРУПП БО-01 ◾️ $RU000A10EX35 📊 🅱️ | НКР [24.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 26% / YTM ≈ 29,3% [30 дней] ⚠️ CALL через 1 год ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 ❓ О компании. Эмитент специализируется на оптовой торговле продуктами питания. 3/4 закупок у российских поставщиков, остаток - у иностранных, преимущественно в Китае. В дальнейшем перепродает сие добро ресторанам и торговым сетям. 💰 Финансы в цифрах. В последний момент появилась отчетность полный 2025 год, делюсь в меру актуальными цифрами с радостью: ⬇️ Выручка: 1,07 млрд. (1,31 млрд.) ⬇️ Чистая прибыль: 14,3 млн. (19,4 млн.) 🟡 Краткосрочные заёмные средства: - 🔴 Долгосрочные заёмные средства: 265,3 млн. (126,7 млн.) 🔴 Проценты к уплате: 52,1 млн. (14,1 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 11,8 млн. (17,6 млн.) ⚖️ Долг / EBITDA: 4,6х за 6 месяцев 2025 года ▶️ Собирает заявки: 🛍 МКПАО ОЗОН 001Р-02 📊 🅰️ | ЭКСПЕРТ [17.11.2025] 📊 🅰️ | НКР [26.03.2026] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 2,75% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2,5 года до погашения ◾️ Начало торгов: 24 апреля 🔸 Размещается дополнительный объем выпуска АПРИ БО-002Р-14 - до обеда можно выставить заявку по цене 100% от номинала, а уже после обеда по номинальной цене получить объем. Разумеется, делать этого не стоит, цена в стакане с удовольствием ответит на вопрос "почему?". А после раздачи, может, и еще интереснее станет. 🔸 Начинает торги фонд «РенКап – Высокодоходные облигации» (тикер: VDOR, ISIN RU000A10EQZ3). ☀️ Хороших торгов, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,4%: Валюта упала на 1% против 11 по юаню. Открытые валютные позиции падают очищая рынок, слова Силуанова о БП особо не помогли против продаж экспортерами повышенной выручки, хотя судя по вчерашнему решению президента отсрочить уплату НДС при импорте товаров в РФ на 3 месяца - рубль все же пытаются косвенно удержать от роста. Следующая поддержка: 10,7-10,8. Нефть выросла на 4%: (хотя в моменте она нивелировала все падение пятницы на открытии Ормузского пролива). Итак, что имеем: -Трамп грозится снова бомбить Иран, если сделки не будет 22 апреля -CNN подтвердило переговоры США и Ирана в Пакистане в среду (причем видимо сам Иран тянет время), вторую сторону возглавит снова Галибаф, в США - Вэнс. Пошла 8 неделя конфликта, каждый день рынок нефти теряет по 10-20 млн баррелей из-за закрытого Ормуза.Это очень много! Акции: 1)Промомед: хороший отчет за 2025г! -Выручка 38 млрд руб. (+75,2% г/г) -ЕВІТDА 15 млрд руб. (+86%), -Чистая прибыль 7,2 млрд руб. (+149%). Прогноз на 2026: -Рост выручки на 60% -Рентабельность по EBITDA 45% Снизили долг до ND/EBITDA = 1,65. При эффективной работе на новых рынках и ввода новых препаратов жду также роста ЧП в 1,5-2 раза в 2026г. Постараюсь подробнее разобрать отчет: компания проведет день инвестора как раз) Ближе к 400о я все также очень рад покупать (держу среднесрочно на 2% от депо). 2)Евротранс: крах близок. Акции вчера упали ещё на 18%: Компания спрятала дефолт на Финуслугах: заявки на долгосрочный выкуп с 20 марта и позднее не исполнены, обязательства вовремя не выполняются и компания молчит (!). Кроме того, вчера должна была быть выплата по купону - информация об этом в ЦРКИ не пришла: сегодня будет раскрытие в НДР по купону. Напомню, летом 2024г компания обещала выкуп по 350 руб за акцию (4 икса от текущих) + платить по обязательствам (в итоге имеем задержки и невыплаты). Будьте аккуратнее, пожалуйста! В тяжелые времена возвращаются 90-е… 3)Северсталь: дно позади? Сегодня компания операционно и по МСФО отчитается за 1кв 2026г: В сравнении с 4кв 2025г сталь на мировых рынках выросла незначительно: на 5%, средняя цена реализации может подрасти (ибо было -16% г/г). Ждём падение EBITDA на 50% и отрицательный FCF - хуже, чем в прошлом году (на этом акция может ещё упасть). Важен комментарий менеджмента: IR отдел к компании честный, поэтому круто услышать вью по всему сегменту (например, на годовом отчете дали прогноз в падении спроса на сталь в 2026г, поэтому пока ловить особо нечего тут) Из хорошего, долг ND/Ebitda = 0,16. Пока что покупка акций остается агрессивной ставкой на снижение КС. 4)ЮГК: оферта! Государство объявило аукцион по продаже и оценило актив в 140 млрд руб или 0,937 руб - это стартовая цена. Из нюансов, что стартовая цена на повышение может превратиться в цену на понижение, если не будет покупателя за эту цену (тот же УГМК любит покупать за очень дешево, еще и деньги выводить из компании). Например, в кейсе продажи Домодедово итоговая цена была в 2 раза ниже. Круто, что миноров не кинули (пока что), но цена не окончательная, поэтому такая волатильность в акциях вчера и была. При удержании акции важно смотреть на будущего собственника: если УГМК, я бы не хотел держать акции, например. Итоги: Рынок продолжает ходить за нефтью, хотя нефтяные компании слабее рынка (Газпром и Лукойл остаются самым интересным хеджем от затягивания конфликта). Сильные акции чувствуют себя ок (есть надежда на снижение КС на 1%),хотя ОФЗ пролили. Ждём среды и принта по инфляции. Вчера был последний день отсечения по выкупу в МКБ - дальше - заявка на выкуп (возможно,с волокитой бумаг и невыкупом у многих), поэтому спрос на акции снова будет падать, ибо идеи тут нет. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

👀 Лидеры сезона отчетов Вчера мы разобрались с аутсайдерами, а сегодня пришла очередь лидеров сезона отчетов :) Как я уже писал, из-за проблем в экономике большинство отчетов оказалось слабыми. Хотя есть и те, кто хорошо проходят этот период — они развиваются, наращивают прибыль и думают о будущем. А некоторые в приятном смысле удивляют. Давайте посмотрим на лидеров этого сезона: ✅ «Четыре с минусом». Сюда вошли две категории компаний — у первых сложные времена, но они неплохо справляются; а у вторых хорошая конъюнктура, но есть кое-какие вопросы к руководству. К первым относятся Лукойл, Татнефть, Астра и отчасти БСПБ. Первый сильно пострадал от санкций, вторая — от низких цен на нефть и налоговых изменений. Астра же работает на «охлажденном» рынке, а БСПБ теряет доходы из-за снижения ставки. Вторая группа товарищей — это Мосбиржа и ИКС 5. Первая получала хорошую процентную прибыль, но все деньги спустила на рекламу (не факт, что это даст свои плоды). Вторая не справляется с издержками, из-за чего ее маржа упала до 6,1%. ✅ «Твердая четверка». Хорошистов у меня немного — это Ренессанс, ХХ, НМТП и Позитив. У части из них слабая конъюнктура, но им помогают кубышки и высокая эффективность (ХХ и НМТП). А кое-кто просто крепок и надежен (Реник). Позитив же удивил хорошим отчетом — руководство сделало выводы, снизив издержки на персонал и мероприятия. ✅ «Четыре с нюансом». Сюда попали те, кто показали хорошие результаты, но в этих результатах есть нюансы :) В первую очередь это Озон и Транснефть — первый вышел в прибыль за счет финтеха, а вторая сильно зависит от кубышки (которая будет снижаться). ✅ «Четыре с плюсом». Тут только одна компания — это Озон Фарма, которая немного не дотянула до пятерки. Несмотря на хорошие темпы роста, ее денежный поток ушел в минус — это временное явление, но полбалла пришлось отнять. ✅ «Пять с минусом». Тут тоже только одно имя — это почти идеальный Яндекс :) Он избавился от убыточных сегментов, поэтому рентабельность резко пошла вверх. Но денежный поток остался слабым, к тому же 57% этого потока дает финтех. ✅ «Твердая пятерка». Из 38 компаний лишь 5 удостоились этой оценки. Лента — у нее выросли прибыль и LFL-продажи, а долг упал до рекордного минимума. Мать и Дитя — держит маржинальность, перекладывает инфляцию и впитывает новые активы (ГК Эксперт). Так же сюда вошли два лучших банка — Сбер и Т-Банк. Первый удержал рентабельность (22,7%), а так же нарастил кредитные портфели (это задел на будущее). Второй растет по всем направлениям, в т.ч. и по числу клиентов, а его ROE вернулась к 30%! Аренадата неожиданно выдала крутой отчет — ее прибыль взлетела сразу на 52%. При этом премии на «мотивацию» упали на 69%, а долг упал до отрицательных значений. Так выглядит IT-шник здорового человека :) 💼 Вот такие у меня отличники и хорошисты. Не зря же целых 12 компаний из этого списка есть в моем портфеле :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Акционеры "Яндекса" утвердили дивиденды по итогам 2025 года — 110 ₽ на акцию с закрытием реестра 27 апреля. Выручка компании по МСФО за 2025 год выросла на 32% до 1,44 трлн ₽, скорректированная EBITDA — на 49% до 280,8 млрд ₽. Годом ранее дивиденд составлял 80 ₽ на акцию. Выплата выросла на 37,5% год к году — компания конвертирует устойчивый рост финансовых показателей в ощутимый денежный поток для акционеров. Параллельно "Яндекс" готовит запуск собственного виртуального мобильного оператора уже летом 2026 года. MVNO — это формат, при котором компания не строит свою сеть связи, а использует инфраструктуру другого оператора, сосредотачиваясь на продукте, тарифах, сервисе и продажах. Проект планируется реализовать на сети "Вымпелкома", где "Яндекс" будет отвечать за биллинг, маркетинг и пользовательский опыт. Инвестиции в запуск оцениваются в диапазоне до 6 млрд ₽, а окупаемость — в горизонте 3–5 лет. Запуск MVNO позволит компании глубже контролировать взаимодействие с клиентом, усиливать подписочную модель и наращивать массив пользовательских данных для рекламы и персонализации сервисов. Сильные финансовые результаты вместе с развитием собственной телеком-инфраструктуры усиливают долгосрочный потенциал экосистемы и делают бизнес более устойчивым и масштабируемым. 2️⃣ Росимущество завершило оценку 67,2% акций "Южуралзолото Группа компаний" : совокупная стоимость активов — 162,02 млрд ₽, из которых 140,4 млрд ₽ приходится на основной пакет. Торги планируются в начале мая в ускоренном режиме — пять дней на подачу заявок, задаток 20% от начальной цены. В 2025 году компания нарастила добычу золота на 13% до 12 тонн; после объявления оценки акции ЮГК выросли более чем на 30% — до 0,81 ₽ за бумагу. Приватизация крупного золотодобытчика в ускоренном режиме при сильных операционных показателях создаёт редкий для рынка прецедент — исход торгов во многом определит готовность государства к дальнейшей продаже активов. 3️⃣ Индекс МосБиржи в понедельник вырос на 1,1% до 2753,66 пункта, индекс РТС — на 2,2% до 1152,97 пункта. Лидерами роста стали "Южуралзолото" (+4,6%), "НОВАТЭК" (+3,5%), "Татнефть" (+3,3%), ВТБ (+2,5%); в минусе закрылись "НЛМК" (-1,5%), "Северсталь" (-1,2%). Ключевыми драйверами выступили рост нефти выше 95$ за баррель и новость об оценке Росимуществом госпакета ЮГК. Широкий фронт роста указывает на возврат осторожного оптимизма, хотя давление на металлургов сигнализирует о ротации в пользу нефтегаза и золота. 4️⃣ АЛРОСА прогнозирует рост цен на алмазы минимум в 1,5 раза — примерно до 180$ за карат — в ближайшие два-три года. Среднегодовой объём рынка неограненных алмазов составляет около 14 млрд$, однако в 2025 году он сократился до 9,5 млрд$. Компания ожидает дефицит алмазов к концу 2026 года; в первом квартале 2026 года АЛРОСА уже подняла цены на крупные камни на 6–9%. Прогноз самой компании выглядит оптимистично на фоне двухлетнего спада рынка — реализация сценария во многом зависит от восстановления спроса в Индии и Китае. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

По сегодня намечается "нейтральное закрытие" 🌪 Что же происходит? С начала 2026 года у нас во всю приходит все большее отрезвление происходящего. Вначале дефолт дочек , затем пошли проблемы и негативный фон у . Самолет 3 недели нонстопом распродавали, строили разные всякие гипотезы что продавали наследники по стакану. Может оно и так, но акция топ1 застройщика страны обвалилась более чем на 30% меньше чем за месяц. С начала апреля идет движуха в . Это компания, которая платила потрясающие дивиденды, но никто абсолютно в нее не верил и падала она от одного дивгепа к другому. С начала апреля у нее пошли просрочки по купонам. Вначале съезжали на тему что "бухгалтер кнопки перепутала" "модем не оплатили", но сейчас почти без малейших комментариев все сильнее усугубляют себе ситуацию. Для меня стало все понятно, когда понизили рейтинги по Облигациям евротранса "ниже плинтуса". Тем самым они попросту не смогут занимать новые деньги под нормальный %%. А ведь раньше платили дивиденды как раз таки с "новых денег". Жаль конечно что я не донес весь шорт по евротрансу, но тем не менее за апрель она хорошо меня покормила. И это еще не все. Еще есть как минимум парочку компаний, которая ждет похожий сценарий если кто-нибудь "свыше" им не поможет. В первую очередь это . На прошлой неделе выкладывали отчет за 2025г. Просто мрак. Допэмиссию которую проводили год назад можно считать что НЕ проводили. Долги возвращаются, палеты и втулки для туалетной бумаги никому не нужны и Сегеже без экспорта крайне туго. Второй - это . Финансовое состояние - предбанкротное. Обязательства превышают активы на 179 млрд. Долги, долги и еще раз долги. Государство уже пыталось помогать и отсрочить платежи по процентам, но что-то не помогает. В марте кстати правительство сказала, что отсрочек больше не будет. Се ля ви. Так что прежде чем инвестировать или ловить отскоки, тщательно выбирайте активы и изучайте ее подноготную. Будет меньше шансов нарваться на черного лебедя. Доброй ночи.

🏦 Итоги дня 📉 Рынок Рынок отыгрывает пятничный пролив. Индекс МосБиржи пытается выйти из нисходящего канала, прибавляя на фоне отскока нефти и позитивных ожиданий по заседанию ЦБ. Крепкий рубль и геополитическая неопределённость пока сдерживают более уверенный рост. 📊 Облигации Индекс RGBI упёрся в сопротивление, консолидируясь в ожидании пятничного решения регулятора. 📈 Лидеры дня • ЮГК +6,72% • Европлан +4,2% • Арендата +2,4% 📉 Аутсайдеры • ЕвроТранс −13,3% • МКБ −5,9% • Эталон −4,26% 🔍 В деталях Рынок не пошёл на повторный тест минимумов, что является позитивным техническим сигналом. Индекс остаётся в рамках недельной консолидации 2700–2765 п., сохраняя шансы на разнонаправленные движения до появления сильного драйвера. Объём торгов составил 58,5 млрд руб. Ситуация на Ближнем Востоке вновь обострилась: Тегеран перекрыл Ормузский пролив в ответ на сохранение блокады портов со стороны Вашингтона. Это вернуло волатильность в нефтяные котировки. При этом рынок ждёт новостей с переговоров делегации США в Исламабаде. Ближайшие цели/сопротивления по индексу МосБиржи просматриваются на 2765 п. и 2785 п. Поддержку оказывают ожидания смягчения риторики ЦБ в эту пятницу. 🏢 Корпоративные события • ЮГК — Росимущество анонсировало открытые торги по продаже госпакета на начало мая. Оценка 67,2% компании — 140,4 млрд руб. • ЕвроТранс — давление на котировки из-за сообщений о неплатежах по «народным» облигациям на платформе Финуслуги. • Сегежа — продолжение снижения на фоне слабой отчётности за 2025 г. • Промомед — отчёт по МСФО за 2025 г.: чистая прибыль выросла до 7,2 млрд руб. (+149% г/г). Подтверждён прогноз на 2026 г. (рост выручки 60%, рентабельность по EBITDA 45%). • РУСАЛ — не смог выйти в плюс в I квартале 2026 г., несмотря на рост цен на алюминий. • Яндекс — акционеры утвердили финальные дивиденды за 2025 г. в размере 110 руб. на акцию (текущая ДД ~2,6%). • Альфа-Банк — анонсирована операционная интеграция Альфамобиля и Европлана. 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять

Рынок. Мои ожидания на эту неделю. На прошлой неделе Путин провел совещание по экономическим вопросам. Президент признал, что экономика РФ в начале года показала отрицательную динамику и поручил кабмину представить предложения по возобновлению роста экономики России. В эту пятницу опорное заседание ЦБ по ключевой ставке, и если еще неделю назад были сомнения по поводу очередного снижения на 0,5%, многие утверждали что ЦБ возьмет паузу, то сейчас уже идут разговоры о снижении сразу на 1%. Причина не только в намеках от Путина, но и в еженедельной статистике по инфляции: инфляция с 7 по 13 апреля составила 0%. Неделей ранее, с 31 марта по 6 апреля, инфляция равнялась 0,19%. Статистика по инфляции вышла в тот же день, что и совещание Путина, и сразу 0%. Совпадение?.. Для того чтобы перекладка денег из вкладов и ОФЗ началась в акции, необходимо, чтобы ставка ЦБ стала на уровне дивидендной доходности акций, как ориентир — дивиденды Сбера, т.е. 11%-12%. Понемногу ползем к этой цифре, главное, чтобы к этому моменту экономика совсем не загнулась. Снижать надо как можно скорее. Технически, прямо сейчас пытаемся выйти из нисходящего канала, сопротивление на 2750. Получится полноценно выйти и закрепиться или нет, скорее всего будет зависеть от статистики в эту среду. Ну а дальнейшее движение индекса задаст Набиуллина и Ко. в пятницу. Я на этой неделе жду постепенный рост, инвесторы начнут закладывать снижение ставки. Ну а на факте, как это было уже не раз, скорее всего будет фиксация. Но если всё же Набиуллина удивит и мы реально увидим снижение ставки сразу на 1%, рост продолжится и на следующеё неделе. В стратегиях и на прошлой неделе никаких изменений не было.

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 2️⃣0️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😉 Добрый вечер, уважаемые читатели! Поздний новостной пост прибывает в ленту :) 🐣 АНОНСЫ 🍀 ТД РКС 🅱️🅱️🅱️➖, не успев разместить седьмой выпуск, приходит за восьмым. Объем - 600 миллионов рублей, 3 года торгов без оферт, ориентир ежемесячного купона - 25-25,5%. Круг потенциальных покупателей неясен :) Старт торгов без предварительного сбора 29 апреля, организатор - ИФК Солид. 🍀 ОЗОН 🅰️ в последний момент отменил сбор на выпуск с фиксированным купоном. Остается лишь флоатер - сбор заявок завтра, а параметры на картинке ниже, они неизменны. 🍀 ПЕРВАЯ ГРУЗОВАЯ КОМПАНИЯ 🅰️🅰️ / 🅰️🅰️➕ вновь с дуэтом общим объемом до 15 миллиардов рублей. Фикс 003Р-04 имеет срок обращения 3,4 года без оферт и амортизаций, ориентир ежемесячного купона - не выше 15,75%. Флоатер 003Р-05 чуть короче - 2,5 года без лишних тонкостей. Премия к ключевой не выше 2,75%, ежемесячные выплаты. Сбор - 23 апреля, старт - 28 апреля, организатор - Табула Раса, как бы сие ни звучало :) 🏁 ИТОГИ СБОРА: 🍀 СЕЛИГДАР оторвался от души - сбор заявок на выпуск 001Р-11 закончился купоном в 15,75% и увеличенным до 3,6 миллиардов рублей объемом. Первичка оптимистична, но в стакане встречи милее :) 📝 РЕГИСТРАЦИИ 🍀 Выпуск эмитента АЙДИ КОЛЛЕКТ 🅱️🅱️🅱️➖ под номером 001Р-08 завершил регистрацию на бирже. 📊 РЕЙТИНГИ 💀 СИБАВТОТРАНС получил понижение рейтинга до уровня С от агентства НРА. Крайне милым выглядит подтверждение уровня ВВ не далее, чем 19 марта. Ничто не предвещало, ну совсем :) 🔶 🔔 ОФЕРТЫ 🍀 АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ $RU000A108DP9 сообщает, что купоны с 9 по 12 (до 3 мая 2027 года) составят 23,5% вместо 28,5% ранее. Подача для получения номинала - с 26 по 30 апреля, расчет лишь 13 мая. Выпуск малоликвиден - сомневаюсь, что у вас завалялся :) 🍀 ОКЕЙ ФИНАНС информирует, что бумага 001Р-01 будет погашена досрочно 12 мая по номиналу. Держателям стоит лишь.. ждать поступления этого самого номинала вместе с последним купоном. 🥃 ЧОКАТЬСЯ БУДЕМ? 👿 ЕВРОТРАНС не раскрыл сегодняшнюю выплату по выпуску БО-001Р-03. Эмитент уже задолжал по выплатам на Финуслугах, допускал технический дефолт на бирже, но... все равно имеет кучу поклонников, ждущих чуда. Тем не менее, просадки по всем выпускам сегодня в районе 20-30%, а волшебник в голубом вертолете, так и не прибыл. 😇 Лихой спекулятивный денек получился, пусть и не во всем удачным. Но, надеюсь, у вас все прекрасно, друзья :) Прекрасного вечера!

Европлан + Альфа: синергия с перспективой делистинга? Когда в прошлом году появилась новость о покупке Европлана Альфой, писал, что ключевой риск здесь один: чтобы после сделки новый собственник не начал слишком активно «оптимизировать» бизнес под себя. Если самостоятельность действительно сохранят, синергия у этой истории может быть не только красивой на бумаге, но и рабочей на практике. В стратегии на выкупе Альфой тогда удалось хорошо заработать. Сейчас Альфа официально объявила, что будет поэтапно интегрировать Европлан и Альфамобиль в единую операционную структуру. Объединят продукты, процессы и региональные сети. На бумаге всё выглядит логично: меньше дублирования, ниже расходы, шире клиентская база, сильнее каналы продаж и потенциально более выгодное фондирование. Для бизнеса это скорее плюс. Альфа при покупке прямо говорила, что рассчитывает сохранить публичный статус Европлана. То есть формально история подаётся не как «сейчас всё уберём с биржи», а как попытка встроить сильный актив в большую банковскую систему и выжать из этого синергию. Но любая интеграция — это не только плюсы. Сначала почти всегда идут расходы на перестройку процессов, объединение IT, настройку управления и внутреннюю притирку команд. На этом этапе легко получить временное снижение эффективности вместо обещанного роста. Плюс Европлан всё-таки перестаёт быть самостоятельной историей и становится частью большой банковской машины. Ну и, конечно, вопрос делистинга. После покупки 87,5% Европлана у SFI Альфа по закону выставила оферту миноритариям о выкупе акций. При этом данных о том, сколько бумаг в итоге уже выкуплено с рынка, публично пока нет. Если по итогам оферты Альфа довела долю до 95%+, дальше уже появляется риск принудительного выкупа остатков. То есть миноритариев могут убрать с рынка уже без особой «демократии». Но и цену с потолка взять нельзя: она должна быть не ниже рыночной оценки и не ниже цены оферты либо более высокой цены последующих покупок. Да и предыдущий выкуп показал, что альфа хомячков обижать не хочет. Так что вариант с офером выше текущей цены вполне рабочий. При этом сам делистинг пока не выглядит базовым сценарием. Сейчас власть (в широком смысле), наоборот, пытается поддерживать тему роста капитализации рынка (строго не судите, они стараются) и тащат крупные компании на IPO. Крупный бизнес в РФ редко идёт против линии партии, так что делистинг менее вероятное событие. А вот вопрос дивидендов здесь интереснее. Публичный статус можно сохранить, но подход к распределению прибыли со временем вполне может измениться. Тут только ждать и наблюдать. В личный портфель пока добавлять больше не буду — сначала понаблюдаю. В стратегию «Рынок РФ» со временем, возможно, ещё вернём небольшую долю. Ключевая ставка идёт вниз, а значит и спрос на лизинг со должен оживать. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 20.04.2026 🇷🇺 И снова дежавю - пролив закрыт, а Трамп на помощь уж спешит😅 О - осторожность. День будто смотрим сквозь затуманенное стекло. Тем не менее, ставка подбирается, а условия экономики таковы, что отогреть её будет непросто. Какие ваши ставки ? 🔷️«Фабрика ПО» (бренд FabricaONE.AI, «Софтлайн») приняла решение провести IPO на Мосбирже до конца апреля. Подробнее пост ниже. 🔷️Рост мировых цен на газ никак не повлияет на российских производителей удобрений и на себестоимость производимой продукции - глава Минсельхоза Лут 🔷️Минэнерго США: санкции против российской нефти возобновят 🔹️Малайзия может договориться с РФ о закупках нефти 🔹️Экспорт российской нефти в Китай в 1 кв. 2026 г. превысил 31,8 млн т 🔷️«Чижик» в этом году может впервые обогнать по выручке «Перекресток» 🔷️Минцифры определилось со штрафами за непереход на российское ПО 🔷️Чистая прибыль "Промомеда" по МСФО в 2025 г.: 7,2 млрд руб. 🔷️«Европлан» и «Альфамобиль» объединят розничный бизнес 🔷️Импорт алмазов в Индию в марте был на 46% ниже г/г, составив $710 млн 🔷️Германия приступит к приватизации германского подразделения "Газпрома", национализированного в 2022 г. 🔹️Газопровод из России в Иран через Азербайджан будет финансироваться через гибридную модель 🔷️"СберМедИИ" разрабатывает AI-Разработчик медицинских решений в сфере ИТ, планирует международную экспансию 🔷️«Яндекс» готовится выйти на рынок виртуальных операторов связи 🔹️Акционеры "Яндекса" утвердили дивиденды-2025 в 110 руб./акцию 🔷️АВО заявила о возможном сокрытии дефолта по народным облигациям "ЕвроТранса" на "Финуслугах" 🔹️«Финуслуги» подтвердили невыплату по «народным» облигациям «ЕвроТранса» после жалоб инвесторов 🔷️Алроса прогнозирует дефицит алмазов к концу 2026 г. 🔷️Чистая прибыль «Ренессанс страхования» за январь–март 2026 г.: 680,6 млн руб. 🔷️Ozon 21.04 решил ограничиться сбором заявок только на флоатер объемом от 10 млрд руб. 🔹️Ozon полностью ввел в эксплуатацию складской комплекс в Красноярском крае 🔷️В Минфине видят огромный потенциал развития кастомизации ЦФА 🔷️ЮГК оценены для продажи в 140,4 млрд руб., вместе с остальными активами — в 162 млрд рублей 🔷️Хуснуллин призвал строить больше нежилой недвижимости в РФ 🔹️Наиболее приемлемый вариант модернизации семейной ипотеки выберут по итогам соцопроса до 01.07.2026 г. 🔷️"Селигдар" увеличил объем размещения облигаций до 3,6 млрд руб. 🔷️Банк «Санкт-Петербург» стал владельцем 70-процентной доли в агентской компании «Гамбит» 🔷️Официальные курсы ЦБ с 21.04 - 75,2370 руб./$1 и 88,3769 руб./€1 Ставь 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

Переговоры 🎪 Цирк в нефтянке продолжается. Опять летает вверх-вниз на противоречивых новостях. Давайте разбираться. *** Итак, Трамп сегодня хотел выслать переговорную делегацию, но Иран ему отказал, сказав, что не приедет на переговоры, пока США не снимет блокаду.❌ Дональд обиделся и начал орать, что не продлит перемирие (до 22 апреля) и будет бомбить сразу после его окончания. На это Иран опять его послал. Иранский президент заявил: 💬"Выполнение обязательств является основой конструктивного диалога. Глубокое историческое недоверие Ирана к поведению правительства США сохраняется, в то время как неконструктивные и противоречивые сигналы от американских официальных лиц несут горькое послание; они стремятся к капитуляции Ирана. Иранцы не подчиняются силе". *** В общем, Иран на уступки не идёт, но по слухам всё же приедет на переговоры 22 числа.📆 *** Что происходит?🤔 Иран продолжает тянуть время, перекрывая пролив и вгоняя мир в кризис. Ну а чем хуже будет мировой экономике, тем сговорчивее станет Донни. Трамп тоже это понимает, а поэтому пытается форсировать переговоры, но его откровенно игнорируют. А что он может? Нарушить перемирие? Так это только на руку Тегерану будет - он станет жертвой в глазах мира.🌍 Дональд заложник своего перемирия. *** Таким образом я ожидаю, что до среды пролив останется закрытым, а там начнутся переговоры и будет лишь 2 варианта: 1. Трамп пойдёт на уступки, сняв санкции с Ирана, разморозив его деньги и т.д. 2. Переговоры будут сорваны, т.к. Дональд будет требовать отдать уран, открыть пролив, а Иран на это, очевидно, не пойдёт. И вот тогда мы вновь увидим ракетные удары в обе стороны, но все понимают, что таким образом пролив не открыть. А значит дорогая нефть останется с нами на долго.⌛ **** Какой же вариант мы увидим? Сложно сказать.🔮 Трамп явно не тот человек, который готов пойти на уступки и фактическую капитуляцию США. С другой стороны, он же у нас "мастер сделок", так что может как-то и договорится. *** Так что будем следить за развитием событий, держа в уме нашу нефтянку , , и т.д. Как станет всё понятно, будем быстро действовать по обстоятельствам. *** Подписывайтесь! Следим за развитием ситуации.

📌 ЕВРОТРАНС: ФИНАЛ Несколько дней работы с МСФО, РСБУ дочек, списками аффилированных лиц, проспектом IPO на 469 страниц — и, наконец, собрано в финальный отчет! Пульс не позволяет выкладывать PDF, поэтому я выделил несколько ключевых страниц, а полный отчет вы сможете найти, изучив профиль. Важно, что хоть и с момента последнего поста про Евротранс, стоимость акций и облигаций существенно скорректировалась, справедливая их стоимость все ещё ниже текущих значений. 📌 ЧТО ВНУТРИ 1️⃣ Хронология выхода инсайдеров по 6 полугодовым спискам аффилированных лиц. 4 фазы от IPO до декабря 2025. Одна почти идеально совпадает с моментом открытия торгового окна после ГОСА — с точностью до 4 дней. Финал — выход независимого директора за неделю до раскрытия с ликвидацией 96,7% позиции. Сколько вывели и что СД платил себе — §3. 2️⃣ Операция с мажоритарием на 680 млн, оставившая след в капитале всего 97 млн. Почему разрыв именно 583 млн и как это связано с задолженностью компании перед ним самим — реконструкция в §4.4. 3️⃣ Досье на АО «Трасса-Фин Тех». 9 сотрудников, 1,29 млрд НМА, адрес признан ФНС недостоверным, счета заблокированы. Зачем она создана — §4.3. 4️⃣ Транзакционная оценка EUTR через 2 бенчмарка рынка АЗС (Shell→Лукойл и ЕКА→Лукойл) — §5. 5️⃣ 3 сценария с вероятностями. Взвешенная цена акции — в 3,6× ниже текущего рынка. Расчёт — §6. 6️⃣ Открытые вопросы к менеджменту с отсылкой к конкретным строкам отчётности — §7. 📌 ДЛЯ КОГО Для держателей акций и облигаций EUTR. Для облигационных управляющих, которым нужна recovery-модель. Для журналистов. Для правозащитников. 📌 ПРОСЬБА О РАСПРОСТРАНЕНИИ Отчёт сделан без бюджета, команды, спонсоров. Несколько десятков часов работы выложены бесплатно. Если видите здесь что-то важное для рынка — покажите держателям бумаги. Облигационеров и акционеров тысячи. Многие принимают решения по очень неполной картине. Поделиться постом — единственная на настоящий момент форма поддержки автора.

ТОП-5 новостей прошедшего дня (20.04.2026) 1️⃣ Нефть взлетела на 7% - Ормузский пролив снова закрыт, США захватили иранское судно Цены на нефть подскочили более чем на 6-7%: Brent достигла $96,49 за баррель, WTI - $90,38. Через пролив за последние 12 часов прошли лишь три судна по данным SynMax/Kpler. США перехватили иранский сухогруз Touska в Оманском заливе, Иран в ответ атаковал американские корабли дронами - эскалация конфликта нарастает, переговоры зашли в тупик. 2️⃣ Росимущество оценило ЮГК в 162 млрд руб - торги в начале мая Росимущество установило стоимость госпакета ЮГК в 140,4 млрд руб, совокупная рыночная стоимость активов - 162 млрд руб. Торги запланированы на начало мая 2026 года. Акции ЮГК на Мосбирже отреагировали ростом более чем на 10%, превысив отметку 0,8 руб против 0,73 руб до объявления. 3️⃣ Неплатежи в экономике впервые превысили 8 трлн рублей Просроченная задолженность в российской экономике впервые перешагнула отметку 8 трлн руб - хуже всего ситуация в промышленности. Среди ключевых причин эксперты называют жёсткую денежно-кредитную политику ЦБ и повышение налогов. Показатель служит тревожным индикатором финансовой устойчивости корпоративного сектора. 4️⃣ «Яндекс» утвердил дивиденды 110 руб на акцию и готовится запустить MVNO Акционеры «Яндекса» утвердили дивиденды за 2025 год в размере 110 руб на акцию. Параллельно компания готовится выйти на рынок виртуальных операторов связи на сети «Вымпелкома» (модель Medium MVNO) - запуск ожидается в ближайшие месяцы, название оператора пока не определено. 5️⃣ Корпоративная хроника: «Фабрика ПО» анонсировала IPO, «Европлан» объединяет бизнес с «Альфамобилем», «Промомед» удвоил прибыль Фабрика ПО (акционер - ГК Softline) объявила о намерении провести IPO на Мосбирже до конца апреля 2026 года. «Европлан» и «Альфамобиль» объединят розничный лизинговый бизнес. «Промомед» отчитался за 2025 год: чистая прибыль по МСФО выросла в 2,5 раза - до 7,2 млрд руб (+149% г/г).

Промомед МСФО 2025 Всем привет 🫱🏻‍🫲🏼 Сегодня ПАО «Промомед» представила очень сильные результаты по МСФО за 2025 г., предлагаю посмотреть на них более подробно 🕵‍♂️ 🔢 Перейдем к цифрам: 🔸️ Выручка Группы достигла 38 млрд ₽ и увеличилась на 75,2% г/г, что более чем в 6 раз превышает темпы роста фармацевтического рынка (по данным исследований IQVIA) 🔸️ EBITDA составила 15 млрд ₽ (+86% г/г), 🔸️Рентабельность EBITDA — 41% (+3 п.п. г/г), 🔸️Чистая прибыль — 7,2 млрд ₽ (+149% г/г). 🔸️Чистый долг / EBITDA LTM по итогам 2025 года снизился до 1,65х по сравнению с 2,05х на конец 2024 года — сокращение произошло на фоне кратного роста показателей за весь 2025 г. 📌 Отмечу отдельно: Промомед — одна из немногих компаний, кто выполнил прогноз на 2025 год, несмотря на высокие ставки и общее замедление экономики Это важный сигнал по качеству менеджмента и устойчивости бизнеса 💰 Появляется и дивидендный кейс: ✔️ В марте СД убрал из дивидендной политики требование по положительному операционному денежному потоку. Это позволит компании выплатить первые дивиденды — будем следить внимательно 👀 🔮 Группа подтверждает прогноз на 2026 год: рост выручки 60% при рентабельности по EBITDA 45%. Но вернемся к отчетности: За счет чего, компания смогла добиться таких результатов❓️ Рост делают ключевые сегменты: 💊 Эндокринология: +163% г/г, выручка 21,6 млрд ₽ — драйвером стали препараты от диабета и ожирения (Тирзетта, Велгия, Велгия ЭКО) 💊 Онкология: +42% г/г, до 7 млрд ₽ — рост за счет таргетной терапии и запуска Прадетро Что по структуре выручки❓️ 🔸️ Доля эндокринологии и онкологии выросла до 76% (с 61%) 🔸️ Каналы продаж: 66% коммерция / 34% бюджет — баланс сохраняется 🔸️ Инновационные препараты — 74%, биотех — 72%, что подтверждает ставку на технологичность Экспорт: 0,9 млрд ₽ (+65%) — расширение географии и закрепление на внешних рынках 🌍 География уже широкая: от СНГ до Ближнего Востока, Азии и даже Бразилии 🇧🇷 📎 Важный триггер: 14 апреля 2026 компания получила GMP-сертификат ОАЭ — фактически выход на рынок ~$4,7 млрд (2024), с потенциалом роста всего рынка до $7 млрд к 2030 ✔️ Как итог, компания последовательно усиливает позиции в высокомаржинальных сегментах и активно масштабируется, как внутри РФ, так и за ее пределами

ГК «Кириллица» опубликовала отчетность по МСФО за 2025 год Всем привет! Недавно обратил внимание на ГК «Кириллица» – российскую группу компаний, работающую в нефтегазовом направлении и агропромышленном секторе. Как чувствует себя бизнес в 2025 году? – Объем поставок нефти и нефтепродуктов составил 890 тыс. тонн рост на 71% за счет расширения сотрудничества с ВИНК (вертикально интегрированными нефтяными компаниями) и частными НПЗ, а также развитием собственной логистики. –Мощность терминалов составила 900 тыс. тонн в год. за счет приобретения в 2025 году нефтеналивные терминалы в ХМАО и Оренбургской области. – Собственный парк бензовозов и нефтевозов превысил 50 единиц, что позволяет Группе снижать зависимость от сторонних перевозчиков. – Объем поставок зерна составил 86 тыс. тонн годом ранее. Ключевые финансовые показатели: ◾️Выручка – 49 269 млн руб. (+103% г-к-г) ◾️Скорр. EBITDA – 4 269 млн руб. (+314% г-к-г) ◾️Рентабельность EBITDA – 8,7% (+4,4 п.п.) ◾️Чистая прибыль – 1 902 млн руб. (+300% г-к-г) ◾️Рентабельность чистой прибыли – 3,9% (+1,9 п.п.) ◾️Чистый долг – 7 486 млн руб. (+305% г-к-г) ◾️Чистый долг / скорр. EBITDA – 1,8x. Отдельного внимания заслуживает долговая нагрузка: несмотря на бурный рост, показатель чистый долг / скорр. EBITDA находится на комфортном уровне 1,8x. В следующих отчетных периодах важно следить не только за дальнейшим ростом выручки и прибыли, но и за тем, насколько Группа сможет удерживать рентабельность и контролировать уровень долга. Ключевые корпоративные события 2025–2026 гг. 🔶️ Повышение кредитного рейтинга. В июле 2025 года НРА повысило кредитный рейтинг АО «Кириллица» до уровня BBB-ru со стабильным прогнозом. Повышение рейтинга связано с увеличением уровня перманентного капитала, ростом рентабельности активов и более высокой оценкой зрелости системы управления рисками. 🔶️ Размещение облигаций. ООО «Оил Ресурс» разместило 4 выпуска биржевых облигаций общим объемом более 9 млрд руб. 🔶️ Развитие собственного логистического парка. Группа сформировала собственный парк из более чем 50 бензовозов и нефтевозов и продолжила его дальнейшее расширение. 🔶️ Создание научно-технологического центра. В 2025 году в Группе создан научно-технологический центр, занимающийся перспективными разработками в области добычи трудноизвлекаемой нефти. 🔶️ Стратегическое сотрудничество с CNPC - в марте 2026 года «Оил Ресурс» подписал соглашение о стратегическом сотрудничестве с дочерней компанией CNPC по совместному производству оборудования и реализации проектов по термохимической обработке высоковязкой нефти на рынках России и Китая. 🔎 Думаю, за компанией в будущем точно стоит понаблюдать, особенно с учетом высокого купона по облигациям: российский рынок не настолько большой (как у США к примеру), чтобы разбрасываться новыми эмитентами. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ⚠️