Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

4 март, всемирный день борьбы с ожирением. Что бы покупать акцию, нужно быть в курсе что именно она производит и ее конкурентную среду. Мой годовой эксперимент с и препаратом для похудения в мае закончится Старт был в середине мая Я делюсь только своим опытом 96 кг было, 80 кг стало. Оч крутой результат, комфортное похудение. За что спасибо ☺️ Компания увеличивает продажи этого препарата, который убирает сезонность по марже. При хорошей ликвидности рынка компания еще нас сможет удивить. Еще в декабре 2023 года помните была интересная история из про Датскую компанию и как они выросли на старте продукта Всем хорошего дня

Доброе утро! На связи утренний дайджест Economicon ☕️ Среда. 4 марта. Мир снова решил проверить, сколько стоит кнопка «Решение». 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 77,6093 € — 90,3098 ¥ — 11,2210 Gold — ~5150 Brent — ~83 📊 Сегодня в календаре PMI по всему миру — от Австралии до США. ADP в США. Запасы нефти. Потребинфляция в РФ. "Бежевая книга" ФРС вечером. Отчёты: Аэрофлот, МТС Банк. Совет директоров Черкизово — вопрос дивидендов. 🇷🇺 Россия ▪️ Продажи Lada в феврале снизились на 22,5%. Потребитель голосует осторожностью. ▪️ Продажи автомобилей такси в лизинг упали на 28–40%. Бизнес тоже голосует осторожностью. ▪️ Возможен акциз на импортную сталь летом 2026 года. Когда металл дорог — идея налога звучит убедительно. ▪️ Банковский сектор в 2026 году может заработать 3,7–3,9 трлн руб. Почти как в рекордном 2024-м. Финансовая система любит турбулентность — при правильной марже. ▪️ Силуанов заявил, что российские акции недооценены и «купив сегодня — завтра получишь рост». Рынок услышал. И пока думает. 🌍 Геополитика: напряжение как сервис ▪️ КСИР заявил о полном контроле Ирана над Ормузским проливом. Если пролив «под контролем», значит логистика — нет. ▪️ В Вашингтоне рассматривают военное сопровождение танкеров через Ормуз. Когда страховка дорожает — появляется флот. ▪️ Израиль заявил, что любой новый лидер Ирана станет целью для ликвидации. Дипломатия в этом сезоне звучит громко. ▪️ США начали военную операцию в Эквадоре против наркоторговцев. География расширяется быстрее, чем комментарии в соцсетях. ▪️ Трамп вновь угрожает разорвать торговые отношения с Испанией и продлить 15% пошлины ещё на 5 месяцев. Фраза «пошлины — это хорошо» снова в моде. 🛢 Энергия и логистика ▪️ Фрахт танкеров типа VLCC на маршруте Ближний Восток — Китай вырос в 1,9 раза. Нефть ещё не исчезла. Она просто стала дороже ехать. ▪️ Оптовая цена мазута выросла почти на 30% за день. Когда нервничают танкеры — нервничают и котельные. ▪️ У побережья Средиземного моря горит танкер Arctic Metagaz с СПГ. Иногда рынок горит буквально. ▪️ Япония готовит план на случай прекращения поставок СПГ из Персидского залива. Запасной план — самый популярный документ недели. 🌏 Азия ▪️ Южнокорейский KOSDAQ упал на 13%, торги остановлены. Самое сильное дневное падение с 2008 года. Азия зависит от Ормуза. Ормуз зависит от политики. Политика зависит от настроения. ▪️ Китай и США проведут переговоры в Париже перед визитом Трампа в Пекин. Когда рынки падают — все становятся дипломатами. ▪️ Китай продолжит поддержку экономики и делает ставку на технологии и искусственный интеллект. Пока одни считают танкеры, другие считают алгоритмы. ——— Мир снова балансирует между «снизить ставку» и «жахнуть». Кнопка блестит. Гарантий нет.

Экспресс обзор отчёта ТМК за 2025 год 🗝Ключевые моменты 🔹Выручка сократилась на 24% до 404,4 млрд руб. 🔹Чистый убыток 24,5 млрд руб. (против 27,7 млрд руб. в 2024-м) из-за высокой ключевой ставки и слабого спроса на трубы 🔹Скорректированная EBITDA — около 68 млрд руб. 🔹Чистый долг/EBITDA — примерно 4,3x. 🔹Валовая прибыль 89,9 млрд руб. (–24%) 🔹Операционная прибыль до обесценения и курсовых разниц 28,6 млрд руб. (–21%) 🔹Чистый убыток на акцию — 20,01 руб. По мультипликаторам: EV/EBITDA ~5,9x (один из самых низких в секторе). P/S ~ 0,27x. P/B ~ 3,3x. Убыток сокращается и стоит ожидать постепенного восстановления показателей. При росте EBITDA на 5–15% (за счёт снижения ставки ЦБ и новых проектов) форвардный EV/EBITDA может опуститься ниже 5x. При таких темпах роста, можно ждать акции по цене 140–160 руб. Макротенденции в металлургической и трубной промышленности: 🔹2025 год стал сложным для всей отрасли: потребление стальных труб в России снизилось до ≈10 млн тонн (–11% г/г) из-за высокой ключевой ставки ЦБ, снижения цен на металлолом и общего сокращения спроса. Производители труб большого диаметра работают с недозагрузкой. В 2026 году эксперты Фонда развития трубной промышленности ожидают стабилизации или небольшого роста спроса (на 1–2%) благодаря: 🔹национальным проектам в ЖКХ, транспортной инфраструктуре и строительстве; 🔹снижения ключевой ставки ЦБ; 🔹импортозамещению через тарифы на импортный прокат и госпрограммам. ТМК традиционно поставляет до 70% труб для Газпрома и Роснефти и на горизонте 2026-2030 года виднеются следующие проекты: 🔹На «Силу Сибири-2» (Газпром) потребуется более 6 млн тонн ТБД только по российской части (≈3,2 тыс. км в двухниточном исполнении). Проект на стадии переговоров; запуск способен радикально загрузить мощности ТМК. 🔹«Восток Ойл» (Роснефть) — 7 тыс. км внутрипромысловых + 770 км магистральных нефтепроводов. Проект уже активно реализуется. 🔹Газопровод Волхов — Мурманск и расширение «Сахалин — Хабаровск — Владивосток» — газификация северо-запада и Дальнего Востока. 🔹Другие инициативы: Якутский газовый проект (ЯТЭК), расширение Бованенково — Ухта, «умные» трубы с датчиками (совместно с Газпромом). Активизация инвест программ в этих проектах может увеличить спрос на продукцию на десятки процентов уже в ближайшие годы и улучшить финансовые показатели. По Технике: акции торгуются у много летней поддержки и у нижней границы канала сформированного с 2024 года. Как минимум возможен отскок до 109 руб; в текущей конъюнктуре и благоприятном сценарии рост до 130 руб тоже возможен и вполне вероятен

Доброе утро ☀️ 🚚 Скорректированная чистая прибыль группы "Аэрофлот" по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2025 год составила 22,6 млрд рублей, что на 64,8% ниже показателя аналогичного периода предыдущего года, говорится в сообщении компании. 🏦 🏦 🏦 🏦 — Чистая прибыль банковского сектора в 2026 году будет находиться в диапазоне 3,7–3,9 трлн руб. Таким образом, она вернется к рекордному показателю 2024 года (3,8 трлн руб.) - прогнозирует Эксперт РА 🏭 🏭 🏭 — В России могут ввести акциз на импортную сталь летом 2026 года, в качестве поддержки отечественных металлургов — ТАСС 🏭 — Некоторые российские угледобывающие компании приостановили продажи угля в Китай. Паузу связывают с увеличением сроков доставки и ожиданиями роста цен. ☪️ — ТМК МСФО 2025г = убыток -24.45 млрд руб против убытка -27.72 млрд руб 🔴 Иран заявил о полном контроле над Ормузским проливом заявив, что любые суда, пытающиеся пройти через него, рискуют быть поражены ракетами или беспилотниками. 🔴 КСИР заявил о полном контроле над Ормузским проливом и его фактическом закрытии, сообщив как минимум о 10 ударах по нефтяным танкерам. В результате десятки судов скопились по обе стороны стратегического маршрута, и пролив остался практически пуст — в понедельник его прошли лишь два танкера против обычных 60 в сутки при стабильной обстановке, сообщает CNN. 🟡 Трамп: ВМС США при необходимости будут сопровождать танкеры в Ормузском проливе — Truth Social 🟡 США и Эквадор начали совместную военную операцию против наркокартелей на территории страны, сообщило Южное командование США, подчеркнув, что стороны «предпринимают решительные действия против наркотеррористов, долгое время сеявших террор, насилие и коррупцию в регионе». 🟡 МАГАТЭ не обнаружило у Ирана ядерного оружия — Гросси. 🟡 Макрон заявил, что Франция не может одобрить военные действия США и Израиля, предупредив, что конфликт с Ираном уже распространяется по региону и несёт серьёзные угрозы для глобальной безопасности. При этом он подчеркнул солидарность Парижа с партнёрами — Катаром, Кувейтом и ОАЭ, с которыми у Франции есть оборонные соглашения, и сообщил о решении направить на Кипр зенитный ракетный комплекс и военный корабль. Макрон также раскритиковал возможную наземную операцию Израиля как «опасную эскалацию и стратегическую ошибку» и напомнил, что Франция с самого начала участвует в сбивании иранских дронов над территориями дружественных стран. 🟡 На переговорах с Трампом Мерц заявил, что европейцы не примут соглашение по Украине, заключённое без их участия, и подчеркнул: «Сказал Трампу, что Украина не может отказаться от большей территории». 🟡 Трамп, отвечая на вопрос о возможности договориться по России и Украине, заявил: «Вы можете сделать всё, что в ваших силах, но чтобы танцевать танго, нужны двое», — подчеркнув при этом, что между Путиным и Зеленским существует «огромная ненависть». Ожидается в течение дня: 🏦 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес 2025 + вэб-каст для инвесторов (11.00) - ссылка ( 🌽 GCHE — СД по дивидендам за 2025 год. По прогнозам аналитиков дивиденды могут составить 114,2 — 241,2р. (3,9 — 6,9%) 📈 Заседание суда по иску ЦБ к Euroclear 🇷🇺 19:00 — Данные по инфляции (ожидания от +0.01 до +0.10%) ❗Все идеи, стратегии и мысли в закрытом канале: Всем прибыльных трейдов 🚀

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣4️⃣🍀0️⃣3️⃣🍀2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🌞 Очень надеюсь, солнце у вас сияет ярко-ярко, а если нет, то все равно доброе утро, друзья! Любители новинок сегодня скорее останутся неудовлетворенными ассортиментов, однако напомнить о причастных явно стоит :) 🔍 Обнаружатся в биржевых стаканах: 💊 ПРОМОМЕД 002Р-03 $RU000A10EF11 📊 🅰️/🅰️➖ (НРА/Эксперт) 😱 Квальский выпуск 🎁 Купон: ΣКС+2,2% [30 дней] ✅ Без оферт ▪️ 2 года до погашения ⏰ Старт торгов: 14:45 ▶️ Выпуск включен в Сектор Рынка инноваций и инвестиций* ➤ Альтернативой выступает iПРОМОМЕД ДМ 002P-02 c премией в 2,8% вблизи номинала на 1,5 года. 💾 СЕЛЕКТЕЛ 001Р-07R $RU000A10EEZ9 📊 🅰️➕/🅰️🅰️➖ (АКРА/Эксперт) 🎁 Купон: 15% / YTM ≈ 16,1% [30 дней] ✅ Без оферт ▪️ 3 года до погашения ⏰ Старт торгов: 14:45 ▶️ Выпуск включен в Сектор Рынка инноваций и инвестиций* ❓ О компании. Провайдер цифровой инфраструктуры в особом представлении не нуждается, подозреваю. 💰 Финансы в цифрах. Разумеется, куда справедливее смотреть на МСФО - отчетность, однако тут с натяжкой подойдет и РСБУ. Отличие имеется, но не принципиально критичное, однако данные за 9 месяцев 2025 года увидеть приятнее: ⬆️ Выручка: 11,8 млрд. (9,4 млрд.) ⬇️ Чистая прибыль: 1,8 млрд. (2,2 млрд.) 🔴 Краткосрочные заёмные средства: 10,8 млрд. (4,7 млрд.) 🟡 Долгосрочные заёмные средства: 11 млрд. (11,3 млрд.) 🟡 Проценты к уплате: 1,9 млрд. (968 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 5,1 млрд. (3,2 млрд.) ➤ Цифры неплохие, однако непросто даже наиболее стабильным компаниям, к числу которых героя я вполне могу отнести. Двухкратный рост затрат на обслуживание долга погрыз чистую прибыль, никуда не деться. Однако компания вполне себе бенефициар текущей обстановки, излишних переживаний нет. 🗞 Биржевая история состоит из следующих активных в обращении бумаг: - Селектел 001P-04R на 4 миллиарда с погашением в начале апреля этого года. Новинка подойдет под рефинанс; - Селектел 001P-03R на 3 миллиарда гасится в середине августа этого года. Стало быть, с высокой вероятностью с компанией мы еще в этом году встретимся; - Селектел 001P-05R - флоатер на 4 миллиарда, дорогой как в стакане, так и для компании. Но в моменте приносит самый внушительный купонный доход; - Селектел 001P-06R - 6 миллиардов с погашением в 2028 году, примерный конкурент нашей новинки с купоном 15,4%. 💬 Мнение автора. О щедрости тут говорить бессмысленно - крепкое имя позволяет себе снижать купон до комфортного для компании. Комфортен ли он вам, я не знаю. Мне вот мало :) ⛔️ Сбор заявок сегодня не проводится ни у кого :) 😇 Оперативная пробежка по новинкам вышла) Но, собственно, зачем задерживаться там, где не стоит :) Приятных торгов и выгодных сделок, бондовики :) ‎---------- by London + Nekto ‎---------- *льгота позволяет полностью освободить от НДФЛ доход от продажи при владении более года. Полный список таких бумаг -

🇷🇺 Мосбиржа подвела итоги февраля: общий объём торгов вырос до 163,9 трлн ₽, а в акциях, расписках и паях — до 2,4 трлн ₽. 🏠 ДОМ.РФ сообщил, что в январе чистая прибыль по МСФО выросла в 2,1 раза до 8,9 млрд ₽. 📋 ДОМ.РФ сегодня выносит на совет директоров отчёт по стратегии 2025–2030 и KPI за 2025 год — важный ориентир по дальнейшим целям компании. 🏗️ ПИК попал в лист ожидания на исключение из баз расчёта индекса Мосбиржи и РТС: free-float компании теперь оценивается около 15%. ⚖️ ПИК также получил предписание ЦБ: регулятор считает, что оферта миноритариям от структуры «Недвижимые активы» не соответствует требованиям закона об АО. 🛒 Лента с 20 марта войдёт в базу расчёта индекса Мосбиржи и РТС. 🧩 ГК “Базис” включат в индекс широкого рынка Мосбиржи; одновременно из него исключат префы МГТС. 🛍️ Fix Price уже опубликовал результаты за 4К2025 и 2025 год: выручка за год 313,3 млрд ₽ (+4,3%), чистая прибыль снизилась до 11,2 млрд ₽ (-47,8%). ✈️ Аэрофлот сегодня должен раскрыть МСФО за 2025 год — это один из главных отчётов дня для рынка. 💳 МТС Банк также публикует МСФО за 2025 год и проводит вебкаст с менеджментом. 🇺🇸 США закрылись во вторник в минусе: S&P 500 -0,94%, Dow -0,83%, Nasdaq -1,02%. 🏭 Макро США: производственный ISM PMI за февраль — 52,4, но рынок напряг рост ценового компонента — инфляционные риски снова усилились. 💵 Доллар резко укрепился, а рынок режет ожидания по снижению ставок на фоне скачка нефти и доходностей. 🛢️ Нефть: Brent около $82,6, рынок продолжает закладывать риск перебоев поставок и энергетический шок. 🥇 Золото отскакивает как защитный актив: спот поднялся к $5 168,69 за унцию. ₿ Bitcoin торгуется около $67,8 тыс., внутри дня ходил в диапазоне ,3–68,9 тыс. — волатильность остаётся высокой. Всех обнял и всем крутого дня💪🏻💪🏻💪🏻

РФ рынок: что нас ждет сегодня Во вторник индекс мосбиржи упал на 1% до 2813 пунктов. Юань упал на 0,49% до 11,168, Нефть выросла вчера на 3% до $81,5, хотя в моменте было движение до $85. Геополитика: градус остается высоким Зеленский вчера опять хохорился, говорил про буферную зону на территории России, то отказ, то не отказ от выборов президента до подписания мира, а не перемирия. Тут все стабильно Стороны конфликта продолжают говорить, что у другой стороны заканчиваются ракеты. Опять продолжается волатильность на рынке нефти. Например, Ирак прекратил поставки нефти по трубопроводу в Турцию. А по Ормузскому проливу продолжается блокировка навигации. Трамп предлагает несколько методов для снятия волатильности цен на нефть: 1)Сопровождать военными кораблями нефтяные танкеры. 2)Страховать на льготных условиях танкеры - Международная финансовая корпорация развития США должна это предложить Правда, судовладельцы и брокеры подвергают сомнению данный план - корпорация не имеет достаточных полномочий, а эскорт флота не снимает всех рисков. Для Трампа вопрос нефти остается крайне болезненным. Традиционно, результаты выборов осенью в конгресс США сильно зависят от цен на нефть. Если они растут - действующая партия проигрывает выборы, если падают - то выигрывает. Это не Россия, где цена на нефть не зависит от котировки бочки, в США цены мгновенно реагируют на рост нефти. Японская йена обновляет минимумы, фондовый рынок Кореи падает на 10%, правда, перед этим он вырос на 50% с начала года. Мир трясет. Компании: 1)Fix Price: не все так радужно Копания слабо отчиталась по МСФО за 2025 год. Выручка компании выросла на 4,3% г/г до 313,3 миллиардов рублей. EBITDA упала на 15,6% г/г до 38,9 миллиардов рублей. Чистая прибыль упала на 47,8% до 11,2 миллиардов рублей. Чистый долг/EBITDA держится на уровне 0,7. Заплатит всю чистую прибыль на дивиденды - это 11 копеек дивиденда или 18,3% дивдоходности. Компания стоит 5,5 прибылей или 2,2 EBITDA, платит высокие дивиденды, так почему же так дешево торгуется? Из отчета ясно видно, что проблема падения трафика никуда не уходит, это бьет по финансовым показателям, то есть если тренд не поменяется, финансовые результаты ухудшатся, а мультипликаторы за 2026 вырастут - это ключевая проблема для бизнеса. Пока не увидим разворот по трафику ловить тут нечего. 2)Сургут: снова убытки Тут все стабильно, инвесторы узнали что у компании будет слабый отчет => дивиденд за 2025 год будет низким. Консенсус интерфакса прогнозирует 0,93 рублей дивиденда на акцию. Это 2% ДД на преф. И ожидает 300 миллиардов убытка за 2025 - всему виной переоценка валюты вниз. Префы Сургута отскочили на 20% вверх, хотя до крупного дивиденда нужно сидеть еще полтора года, валюта все там же на месте, а Сургут в моменте заплатит всего 4 рубля дивиденда за 2026 - не забываем, что часть кубышки лежит в рублях, а ставки на депозиты будут существенно ниже чем в 2025 году. Одним словом, оценка акции на сегодня уже закладывает много позитива. По текущим для меня лонг замещающих облигаций на девальвацию остается более интересной историей, чем лонг Сургута. Резюме Рынок продолжает оставаться слабым, даже несмотря на продолжение движения нефти вверх. Закрылись ниже 2820, но с утра за отскоком в нефти снова пытаются штурмовать этот уровень. Цены на ряд акций возвращаются на вкусные значения. Ждем сегодня МСФО Аэрофлота и МТС.

⚡ Где брать силы, чтобы двигаться вперед? 🔋 Иногда кажется, что у одних людей энергия бесконечная. Они строят проекты, инвестируют, запускают новые идеи, учатся, меняют жизнь. А у других будто всё время не хватает сил даже на простой шаг. Интересно то, что дело почти никогда не в характере или «силе воли». Чаще всего — в источниках энергии. Разберём несколько вещей, которые реально дают силу двигаться дальше. 🧭 Смысл Самый мощный источник энергии — понимание, зачем всё это. Когда есть цель, ради которой человек действует, многое становится проще: проще терпеть временные сложности проще переживать просадки проще продолжать путь, когда результат не приходит сразу. Инвестиции — хороший пример. Если цель просто «поиграть на рынке», мотивация быстро заканчивается. Но если цель — финансовая свобода, защита семьи или капитал на будущее, появляется совершенно другой уровень дисциплины. 🚶 Маленькое движение Одна из главных ошибок — ждать идеального состояния. Многие думают: «Вот появится настроение — тогда и начну». На практике всё наоборот. Сначала появляется действие. И уже потом приходит энергия. Один шаг → появляется движение → приходит уверенность. Это может быть что угодно: прочитать одну главу разобраться в одной компании пополнить портфель на небольшую сумму составить простой финансовый план. Маленькие действия запускают большие процессы. 💪 Физическая энергия Иногда проблема вообще не психологическая. Если человек плохо спит, мало двигается и постоянно перегружен информацией, мозг просто начинает экономить ресурс. В таком состоянии сложно: принимать решения планировать двигаться вперед. Поэтому базовые вещи вроде сна, движения и отдыха оказываются важнее, чем кажется. Инвестирование — это марафон, а не спринт. Без ресурса долго бежать невозможно. 🌍 Окружение Есть ещё один фактор, который сильно влияет на энергию — люди вокруг. Если постоянно находиться среди тех, кто: боится критикует не верит в возможности со временем начинаешь думать так же. Но когда рядом люди, которые строят, пробуют, ошибаются и снова идут дальше, это создаёт совершенно другое настроение. Энергия становится заразительной. 🏔 Будущее И последний источник силы — образ будущего. Если человек понимает, куда идёт, даже долгий путь воспринимается легче. В инвестициях это особенно заметно. Когда есть чёткая цель: капитал пассивный доход финансовая независимость каждый шаг начинает складываться в систему. И даже небольшие действия со временем превращаются в результат. Главный парадокс в том, что силы редко приходят до начала движения. Чаще всего они появляются уже после первого шага. Поэтому иногда лучший план на сегодня — просто сделать маленькое движение вперёд. А как вы обычно находите силы двигаться дальше? Напишите в комментариях и поддержите пост лайком 👍

☕️С Добрым утром, Друзья! Нефть и трейдеры бьются между: ⬆ нарастанием геополитических рисков: атаки по НПЗ, скважинам и прочей инфраструктуре на Ближнем Востоке. Перекрытием Ормузского пролива - Иран заявил, что запрещает проход всех судов и уже десять смельчаков были атакованы силами ВМС Ирана. ⬇И заявлениями из США, что они берут на себя страховку грузов и обеспечение безопасности в проливе, а также, в случае необходимости, из собственных резервов будут компенсировать в рынок необходимые объёмы нефти (запасы нефти на прошедшей неделе в США выросли на 5,6 млн баррелей против прогноза в 2,3 млн). Также в пользу перекупленности нефти указывает общая глобальная рецессия. Например PMI Китая снижается второй месяц подряд: ✅Производственный PMI снизился до 49,0 в феврале с 49,3 в январе ✅Непроизводственный PMI вырос до 49,5 с 49,4 месяцем ранее (прогноз 49,7) Всё что ниже 50 пунктов означает снижение. Международные страховые компании в два раза повысили ставки по фрахт для танкеров перевозящих нефть с Ближнего Востока в Китай. Всё это указывает потенциал для разгона инфляции в крупнейших экономиках. 🔥При этом США, продолжат снижать ставки, как это было во время операции "Буря в пустыне" в 1990 году, так и во время борьбы с С. Хусейном после 11.09.01. Инфляция в США и Европе заденет весь мир, и Россию в том числе. И где прятаться от этого: в крипте, золоте, бетоне — каждый решает сам. Из корпоративных событий отмечу: ➡МГКЛ завершили сбор книги заявок на облигации серии 001PS-02. Книгу заявок закрыли за 4 часа!!! Переподписка составила 2,3х, из-за высокого спроса даже снизили купон до 24,5%, YTM — 27,46%, но это было ожидаемо. ➡Фикспрайс опубликовали слабый отчёт за 4 кв. и 2025 год. Рост выручки составил всего 4,3% г/г, LFL-продажи за год выросли на +0,6% г/г , а средний чек +4,9% (меньше инфляции), чистая прибыль упала на 47,8% г/г и составила 11,2 млрд руб. Интересно, что компания собралась выплатить тоже 11 млрд руб дивидендами 🤔... т.е. всю прибыль выводят из бизнеса. ДД составит ~18%. Дивиденды поддержали котировки, но реально в бумагах эмитента долгосрочно ловить нечего. П.С. меня упрекнули, что последние обзоры были слишком язвительными. Сегодня постарался сделать "нейтрально". Как вы считаете - нужна перчинка в постах и авторский взгляд или достаточно сухих фактов без оценки? — жду ваши комментарии 🤗 Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗 P.p.s пришла весна, а с ней авитаминоз😁 вам тоже не хватает витаминов?)))

Инарктика - рыбы стало больше, а денег меньше Компания работает в весьма непростых условиях, выращивая тысячи тонн красной рыбы в ледяных водах Заполярья. Но на столе у меня сегодня не бутерброд с семгой, а операционные результаты за Инарктики за полный 2025 год. Посмотрим, удалось ли менеджменту восстановить бизнес после экологических ударов и стоит ли инвесторам ждать «жирных» дивидендов в 2026-м. 🐟 Итак, биомасса рыбы в воде на конец года составила 30,1 тыс. тонн, что на 33% выше показателей прошлого года. Производственная база практически полностью восстановлена - рыбы в садках много. Компания старательно наращивала будущие объемы реализации, пытаясь закрыть дыры, которые нанесла ей природа в прошлых сезонах. Однако текущие продажи выглядят все еще слабо. Объем реализации упал на 14% до 22,2 тыс. тонн, а выручка просела сразу на 22% до 24,6 млрд рублей. Мало того, что «выпавшая» ранее биомасса не доехала до прилавков, так еще и рыночная конъюнктура подкачала. По данным отраслевых источников, оптовые цены на семгу и форель в течение года снижались, в отдельные периоды падая почти на треть год к году. 🐟 Но не спешите ставить крест на «рыбной» идее. В аквакультуре биомасса в воде - это ключевой опережающий индикатор. Рыба достигает товарного веса с лагом в 1,5–2 года. То есть сегодняшний рост биомассы - это гарантированная выручка 2026–2027 годов. Задел на будущее создан мощный. Чего ждать от 2026 года? 🔹 Оптимистичный сценарий: Если рынок развернется и цены восстановятся на 20%, а реализация достигнет 26–28 тыс. тонн, выручка может улететь в диапазон 35–38 млрд рублей. В этом случае EBITDA восстановится кратно быстрее за счет агрессивного операционного рычага. 🔹 Базовый сценарий: Реализация 24–25 тыс. тонн и рост цен на 10% вернут выручку к уровням 2024 года (30–33 млрд руб.). Это крепкий возврат в строй. 🔹 Пессимистичный сценарий: Цены остаются под давлением из-за импорта и дешевого дикого лосося, а издержки на корма и логистику продолжают расти. Тогда выручка застрянет на уровне 26–28 млрд рублей, а маржа останется низкой. 📊 Инвестиционная идея здесь - классический recovery play (игра на восстановление). Котировки сейчас торгуются почти в два раза ниже пиков 2023 года. С одной стороны, есть шанс на взрывной рост прибыли при восстановлении цен. С другой - вечные риски в виде штормов, болезней рыбы и «морских вшей», которые могут обнулить садки в любой момент. Лично я считаю, что Инарктика - это история для терпеливых оптимистов. Бизнес работает на объем, а финансовый результат сейчас полностью зависит от мировых цен на лосось и курса рубля (который пока дает дорогу импорту). Я за бумагой наблюдаю, но покупать по текущим до появления четкого тренда на рост цен в опте не спешу. Понаблюдаем за динамикой биомассы в первом квартале 2026 года. ❤️ Рыбка наша на этот раз не поплыла. Болтается вблизи уровней 2021 года. Ее поддержут лишь цены, а мне для поддержки достаточно будет вашего лайка. Спасибо!

👋 Доброе утро, инвесторы! Весь рынок вчера внимательно наблюдал за новостями вокруг Ирана и Ормузского пролива. Конфликт не собирается останавливаться, напряжённость сохраняется. 🛢 Нефть за вчера прибавила около +5%, отражая рост геополитической премии. Однако вечером, после комментариев Трампа, котировки немного откатились — часть спекулятивной премии была снята. 🥇 В золоте и серебре наблюдался жёсткий risk-off разворот: снижался на 4–5%, в моменте терял до -12%. Комментарий: это выглядело как агрессивная фиксация прибыли после предыдущего роста и частичный выход из защитных активов на фоне неопределённости риторики США. 📈 На этом фоне $IMOEX торговался возле уровня 2 820. Российский рынок удерживает позиции за счёт нефтяного сектора, но волатильность растёт. 🗞️ Сбор новостей за 03.03 → 04.03.2026 💵 FX (по данным ЦБ РФ на 04.03.2026) — около 79,2 ₽ за доллар. — около 11,6 ₽ за юань. Комментарий: рубль реагирует умеренно, несмотря на рост нефти. Валютный рынок осторожен из-за внешнеполитической неопределённости. 🌍 Геополитика — Напряжённость вокруг Ормузского пролива сохраняется. — Рынок оценивает риски перебоев поставок нефти. — Риторика США остаётся жёсткой, но без подтверждения немедленной эскалации. Комментарий: нефть сейчас главный барометр конфликта. Любая конкретика способна усилить волатильность. 📊 Итог по рынку — около 2 820. Нефть — +5% за день, но вечерний откат. Металлы — сильная коррекция. Сейчас рынок балансирует между геополитическим страхом и спекулятивной фиксацией прибыли.

🏦 Банковский сектор в январе. Ударные темпы :) Перед тем как перейти к обзору банков, хотелось бы сказать пару слов о рынках в целом. Несмотря на рост нефти и газа, индекс Мосбиржи показал небольшое падение. Причиной тому огромная неопределенность — никто не знает, сколько продлится конфликт, и чем все это закончится. Ведь если в него втянется весь регион, то это станет шоком для мировой экономики. 📉 Поэтому мировые рынки полетели вниз — S&P 500 потерял около 1%, а немецкий и французский индексы рухнули на 3,5%. Падают даже золото с серебром — акулы рынка по привычке бегут в доллар, чтобы пересидеть там эту бурю. А теперь вернемся к нашим банкам :) На днях вышел январский отчет по банковскому сектору — почти везде мы видим рост прибыли (за одним исключением). Так что снижение ставки делает его самым привлекательным на нашем рынке. Пройдемся по конкретным именам: 💸 Сбербанк: 162 млрд (+22% г/г). Уникальное сочетание надежности и доходности. Рост прибыли опережает инфляцию, что говорит об эффективности. В дальнейшем темпы немного снизятся, т. к. спред между кредитами и вкладами уменьшится. 💸 ВТБ: 27 млрд (рост в 5 раз). У банка были проблемы с процентным доходом, но сейчас все приходит в норму. Отсюда такие результаты, хотя нужно дождаться отчета по МСФО. При этом с дивидендами пока ничего не ясно (25% или 50% от прибыли). 💸 Т-Банк: 19 млрд (рост в 23 раза). С сентября прибыль вышла на двузначные показатели, что очень круто. А по сравнению с прошлым январем рост вообще бьет все рекорды :) 💸 ДОМ.РФ: 11,4 млрд (рост в 2,5 раза). Пока что этот банк утирает нос скептикам (мне в том числе). При этом несмотря на сильный январь, руководство не повышает годовой прогноз.. или перестраховывается, или ждет каких-то шоков. 💸 Совкомбанк: 2,6 млрд (против убытка 3,5 млрд). Относительно прошлого января — отлично, но в предыдущие месяцы было по 10+ млрд. прибыли. У банка много дополнительных статей доходов, поэтому нужно дождаться МСФО. 💸 БСПБ: 3,6 млрд (-29,5%). Единственный, кому высокая ставка была на руку. Сейчас же мы видим снижение прибыли, хотя в прошлые месяцы было еще хуже. Если банк не будет делать резервов, то такая прибыль станет для него привычной. 💸 МТС-Банк: 0,8 млрд (+58,5%). По сравнению с прошлым январем — хорошо, но с мая он делал по 1-2 млрд в месяц. Не зря банк стоит так дешево, ведь к его эффективности есть вопросы. Его главный драйвер — это переоценка ОФЗ на балансе. 😉 В секторе есть пара гадких утят, но в целом он показывает ударные темпы. При этом нужно помнить о рисках — если начнется череда банкротств, то банки понесут убытки. Поэтому следует смотреть еще и на качество кредитного портфеля. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

🏗 Ставка на инфраструктуру 🧐 Цикл снижения ставки побудил рассмотреть новые облигации в портфель и зафиксировать привлекательные (пока что) купоны. Смотрю выпуск ВИС Финанс-БО-П05: фиксированный купон 24%, погашение в марте 27-го, индикативная доходность к погашению составляет 18,3%. Вначале отнесся скептически — подумал, что очередной представитель ВДО. Но рейтинг «ruA+» от Эксперт РА и объём облигационных размещений около 18,5 млрд руб. намекали, что за историей стоит бизнес посерьезнее. Решил капнуть глубже — и компания действительно оказалась интереснее, чем я ожидал. ✔️ Мы привыкли анализировать застройщиков жилья, банки, экспортеров. Инфраструктурные компании, при этом остаются в тени, потому что почти не представлены публично на нашем рынке. Это как раз те, кто строит не просто жилье, а транспортную инфраструктуру, включая мосты, социальные объекты, детские учреждения и многое другое. 📈 И именно данный сектор, несмотря на сложную экономическую ситуацию, продолжают активно финансировать. Так, по данным Sherpa Group, даже при дефицитном бюджете государство не сокращает инфраструктурные программы. На финансирование социальных проектов планируют направить 1,36 трлн руб. (+5,5% г/г) в 2026 году. Особенно выделяется сегмент транспортных систем, который получит более 180 млрд руб. (+25,3% г/г). Дороги, мосты, социальные объекты — по прежнему остаются приоритетом для государства. 📈 Группа «ВИС» работает как раз на этом рынке, причем уже более 25 лет. За это время реализовано свыше 100 объектов, а текущий портфель проектов оценивается примерно в 845 млрд руб. Фактически это полноценный инфраструктурный холдинг, входящий в ТОП-3 по РФ. 💰 Здесь важно разобраться в механизме, на котором строится модель Группы «ВИС». Фактически это государственно-частное партнерство (ГЧП) и концессии. Это способ не изымать из бюджета сразу сотни миллиардов на строительство в один момент, а растянут финансирование на годы, привлекая частный капитал. ☝️ ГЧП — это когда государство и частная компания вместе строят и управляют! объектом. На выходе государство получает реально востребованную и качественную инфраструктуру, а бизнес — длинный контракт, гарантии доходности и понятный денежный поток после ввода в эксплуатацию. Для инвестора инфраструктура в такой логике превращается в долгосрочный актив с достаточно предсказуемой экономикой, которую защищает законодательство и условия соглашения о ГЧП. ☝️ Хороший пример — проект Ленского моста. Объект включён в федеральный нацпроект, строится в сложнейших климатических условиях, бюджет превышает 130 млрд руб. После завершения инвестиционной стадии компания будет обслуживать мост и получать денежный поток от эксплуатации. Для региона это снижение транспортных издержек и экономический рост, для компании — многолетний контракт. Такая конструкция, на мой взгляд, гораздо интереснее классической модели продажи после строительства. ⚖️ Если сравнивать с привычными нам девелоперами жилья, то разница принципиальная. Жилищный рынок сейчас сильно зависит от ставки и ипотеки. Инфраструктура живет по другой логике, ее могут сдвигать по срокам введения, но полностью затормозить сложно — слишком высока системная значимость. Это добавляет такому бизнесу устойчивости. 💰 Финансовая динамика за 2024 год говорит сама за себя. Выручка достигла рекордных 49,8 млрд руб., чистая прибыль — 3,4 млрд руб. Ждем отчет за 2025 год! 📣 Также в СМИ появлялась информация о возможном IPO в 2026 году. Инфраструктурные компании могут стать бенефициарами сдвига спроса в пользу предсказуемых активов с контрактно защищенными денежными потоками на десятилетия вперед и будут пользоваться спросом у долгосрочных инвесторов. 📌 Резюмируя, бизнес точно достоин внимания. Добавил эмитента в вотч-лист. Буду держать вас в курсе новостей и важных событий по компании. ❤️ Если разборы новых эмитентов интересны — поддержите лайком.

Лучшее фото из закулисья В сеть на днях попало фото, как Трамп кричит на своего министра войны и на мой взгляд это самая правдивая обстановка, которая царит сейчас в правящей верхушке США. Трамп весь первый год своего президентства много угрожал, вводил пошлины, потом по крупному рискнул, украв президента суверенной страны и поверил, что миром правда можно управлять собственной волей. Но проблема в том, что ставить каждый раз все больше и больше на свои авантюры и регулярно выигрывать математически невозможно, «казино» удачи и теория вероятностей не дадут каждый последующий раз выиграть. А если дадут, то вероятность следующего неудачного шага высока. Перед текущей атакой США и Израиля на Иран можно было заметить, как Лариджани (секретарь Совбеза Ирана) 30 января ездил к Путину, и как Китай отправлял военные грузы. Явно Иран готовился к сценариям и проговаривал с союзниками как поступать. Аналогично Путин перед стартом СВО ездил в Китай и синхронизировал позиции и последующие действия. Так что война «в долгую» на Ближнем Востоке крайне вероятна, и снабжать ее будут Россия и Китай. Исходя из этого вероятно бессмысленно Ирану хвататься за свое производство оружия, ему буквально через Каспийское море наладят прямые поставки всего. И на этом фоне блеф Трампа, что к нему прибежали с просьбой о переговорах, а он их отклонил, бьется заявлением все того же Лариджани, который заявил, что Иран не будет вступать в переговоры с США. От того, что «блицкриг» пока не удается, у Ирана есть тылы с производством орудия вне страны (уже были фото с русскими чипами в Шахедах), можно предположить, что Штаты завязли и им это не нравится. Вся эта ситуация по текущему вектору ведет к следующим шагам: - Трампу придется запрашивать Конгресс разрешения на войну в Ираке - соседние страны персидского залива получают урон инфраструктуре, экспортируют меньше и в ближайшие месяцы будет скачек инфляции в мире из-за цен на нефть - осенью на выборах республиканцы Трампа проиграют, до конца коденции он станет «хромой уткой» - конфликт между РФ-Украиной вероятно потеряет мировой фокус, переговоры о мире встанут на паузу, РФ заберет Донбасс силой и начнутся новые условия мира, на которые не пойдут на Украине Ставить на то, что сейчас будет вечнодорогая нефть я бы не стал, соответсвенно в нефтяниках делать долгосрочно нечего, а вот прекращения СВО в этом году в связи с мирными переговорами ждать вероятно не стоит. П.С. А по поводу тактики США уничтожения первых лиц - обычно Россия постфактум убирает поверженных врагов, показывая, что последствия неменуемы, и это кажется правильней.