Профиль инвестора Normasber | Тинькофф Инвестиции Пульс

💼 Продолжаем цикл о бумагах из моего «пенсионного фонда» Сегодня — снова не самый очевидный бизнес, о котором не пишут в инвестиционных пабликах. «Мать и дитя» (тикер: ) Одна из ведущих частных медицинских сетей в России, специализирующаяся на акушерстве, гинекологии, педиатрии и вспомогательных репродуктивных технологиях, включая ЭКО. 🏥Компания также развивает многопрофильные медицинские направления, такие как онкология, кардиология, нейрохирургия и медико-генетическое консультирование. На 2025 год сеть объединяет около 80 медицинских учреждений в более чем 30 регионах России, включая госпитали и амбулаторно-поликлинические центры. В штате компании работает свыше 7 500 специалистов, среди которых более 2 700 врачей с учёными степенями. В моём портфеле эта бумага занимает свое место из-за отличной отчётности. Согласно методике, которой я пользуюсь при выборе компаний, Мать и Дитя обгоняет таких гигантов как Газпром , Русал , РусГидро и других популярных эмитентов. Иногда «тихие» бизнесы оказываются куда надёжнее тех, что у всех на слуху.

Продолжаем цикл о бумагах из моего «пенсионного фонда» Сегодня — непризнанный лидер из нефтяной отрасли ЛУКОЙЛ (тикер: ) Как вы помните, компании в моём портфеле делятся на признанных и непризнанных лидеров. Признанные — это обладатели «экономического рва», способные годами удерживать конкурентные преимущества. Непризнанные — крепкие, но менее очевидные бизнесы, которые работают стабильно и приносят результат. ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире, на ее долю приходится 2% мировой добычи нефти и 1% доказанных запасов углеводородов. Компания представлена более чем в 30 странах, а в России ее деятельность охватывает около 70% регионов. Значительную часть нефтепродуктов ЛУКОЙЛ реализует на розничном рынке через диверсифицированную сбытовую сеть, которая состоит из 5 309 АЗС и 132 нефтебаз в 18 странах мира. Почему в портфеле: 🔸Чистый частный бизнес — меньше «социальной нагрузки» и политических обязательств, чем у госкомпаний 🔸Вертикальная модель: добыча, переработка и розничные продажи 🔸Высокая операционная эффективность и прозрачность отчётности 🔸Сильная дивидендная политика + обратные выкупы акций 🏰 Экономического рва в чистом виде нет — отрасль конкурентная (тут такие мощные ребята как ), цены на нефть волатильны, зависимость от внешней конъюнктуры высокая. Но у ЛУКОЙЛа есть то, что можно назвать «культурой акционера» — редкость для российского рынка. Компания стабильно возвращает деньги владельцам, и это формирует доверие. В моём портфеле ЛУКОЙЛ играет роль надёжного и зрелого бизнеса. И как нам показывает состав индекса Мосбиржи , ЛУКОЙЛ является одной из основных компаний российского рынка в целом.

Существует два типа фондов: Активные Индексные. В чём разница? Активный фонд говорит: «Мы умнее рынка. Давайте выберем акции сами и постараемся заработать больше». Помните фильм «Волк с Уолл-стрит» или сериал «Миллиарды»? Красивый офис, трейдеры, аналитики, высокие комиссии. Именно так выглядели все фонды до середины 1970-х. Пока Джон Богл не придумал индексные фонды. Их идея проста: «Мы ничего не угадываем и не тратим ваши деньги на штат аналитиков. Просто покупаем весь индекс». Что за индексы? Например, S&P 500 — 500 крупнейших компаний США. В России есть Индекс Мосбиржи — около 50 крупнейших отечественных эмитентов. У каждого индекса свои правила: кого включать и в какой пропорции. А индексные фонды механически повторяют этот набор, вкладывая ваши деньги в акции включенных в индекс компаний. Преимущества индексных фондов: 🔸низкие комиссии (ведь не нужно тратиться на аналитиков); 🔸прозрачность (внутри фонда ровно то, что в индексе); 🔸диверсификация с первой же покупки (один пай фонда включает в себя доли десятков компаний сразу); 🔸статистически мало кто может обыграть индекс на длинной дистанции. Для долгосрочного инвестора это особенно важно. Ведь цель не обыграть рынок, а расти вместе с ним и строить капитал. Выбор звучит просто: Хотите играть в лотерею — активные фонды. Хотите спокойствия и предсказуемости — индексные. Я во всём ищу баланс, поэтому половину средств в акциях держу в индексных фондах. А на вторую половину собираю свой собственный «активный фонд», где и вкладчик, и управляющий — я сам 😁 Покупаю IMOEX через и здесь в Т-инвестициях, а также парочку ETF от через других брокеров.

💼 Технологический лидер портфеля Сегодня в рубрике про бумаги из моего личного пенсионного фонда — один из самых интересных и противоречивых бизнесов на российском рынке: Яндекс (тикер ) Когда-то это был просто поисковик. Сегодня — целая экосистема сервисов: 🔸поиск и реклама, 🔸Яндекс Go: такси, доставка, каршеринг, 🔸Яндекс Маркет, 🔸облачные решения и искусственный интеллект, 🔸Кинопоиск, Яндекс Музыка, Афиша. Если упростить: это + + в одной компании. ❓Почему держу в портфеле Более 60% поискового рынка РФ — стабильная рекламная база (это единственная компания в мире, которая смогла на локальном рынке победить по поиску Google), быстрый рост в онлайн-продажах и доставках, технологическое лидерство в искусственном интеллекте и логистике, сильный бренд и огромная аудитория. 🏰 Экономический ров Яндекса — это данные и экосистема. Чем больше пользователей, тем выше барьеры входа для конкурентов. Плюс собственные алгоритмы поиска и ИИ-решения сложно повторить. Тем не менее, я держу эту компанию среди непризнанных лидеров (размер позиции в полтора раза ниже, чем у признанных). Потому что маржинальность бизнеса очень низкая, что не соответствует моей стратегии. Яндекс в моём портфеле — это ставка на рост. Сильной отчётности и дивидендов тут нет, зато есть потенциал в технологиях и новых сервисах. Это инвестиция в будущее с повышенными рисками, но и с возможной высокой отдачей.

Доходность vs. риск: разбираемся в инвестиционных инструментах Все мы хотим одного — сохранить и приумножить капитал. Но за каждую прибавку к доходности приходится платить... риском. Давайте разложим по полочкам, что из популярных инструментов даёт доход свыше инфляции, и на какие риски мы при этом вынуждены идти. 🏦 Банковские вклады Реальная доходность: около 0% (иногда чуть выше инфляции, иногда чуть ниже) Риск: минимальный (если держать в одном банке не более 1.4 млн рублей) Подходят для подушки безопасности, краткосрочных целей, денег «на всякий случай». 📜 ОФЗ (гос. облигации) Реальная доходность: +1-2% к инфляции Риск: низкий Государство возвращает деньги почти гарантированно, но большой прибыли ждать не стоит. 📋Корпоративные облигации Реальная доходность: +2-3% к инфляции Риск: умеренный Всё зависит от надёжности эмитента. Доходность выше ОФЗ, но и шанс дефолта не нулевой. 🏘️ Недвижимость Реальная доходность: +2-4% к инфляции (только если сдаётся в аренду) Риск: умеренный Хороший защитный актив, особенно в связке с ипотекой. Но требует больших вложений, налогов и нервов с арендаторами. 🏭 Акции Реальная доходность: +5-6% к инфляции Риск: высокий Самый волатильный инструмент. В коротком периоде — качели. В длинном — надёжная машина для роста капитала. 🪙 Золото Реальная доходность: ≈ 0% Риск: низкий, но бесполезный Отлично сохраняет стоимость в кризис, но в долгосроке почти не растёт в реальном выражении. Это актив защиты, не приумножения. 📍Главный вывод: Больше доход — больше риска. Но и отсутствие риска почти всегда означает, что ты просто проигрываешь инфляции. Чтобы обойти инфляцию и не попасть в просадку — нужно использовать комбинацию инструментов. Сбережения — это скорее не «или-или», это «и-и».

Продолжаем цикл о бумагах из моего «пенсионного фонда» Сегодня — признанный лидер с надёжным экономическим рвом: Россети Ленэнерго (тикер: или ) Компания — один из крупнейших электросетевых операторов в России и безусловный монополист в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. 🏭 Она отвечает за передачу и распределение электроэнергии в регионе, где сосредоточена мощная промышленность, транспортная инфраструктура и растущий жилой фонд. 🏰 Экономический ров здесь очевиден: 🔸Естественная монополия — дублировать электросети экономически бессмысленно, а значит конкуренции просто нет. 🔸Регулируемая деятельность — тарифы устанавливаются государством, что обеспечивает предсказуемость доходов: тарифы стабильно растут вместе с инфляцией. 🔸Стратегическая значимость — бесперебойное энергоснабжение региона невозможно без компании. 📊 Ленэнерго стабильно генерирует прибыль и платит высокие дивиденды. Привилегированные акции компании традиционно входят в число самых доходных на российском рынке по дивидендной доходности. При этом сам бизнес устойчив к экономическим кризисам — свет в домах и на заводах нужен всегда. Для долгосрочного инвестора это один из тех редких случаев, когда высокая доходность сочетается с минимальными рисками отрасли. Именно поэтому акции Россети Ленэнерго (префы) занимают прочное место в моём портфеле признанных лидеров — их конкурентные преимущества никуда не исчезнут. Остальные филиалы Россетей (которых примерно тысяча 😁) я не беру: Хотя, некоторые из них тоже очень неплохи с точки зрения долгосрочных инвестиций и дивидендных стратегий

В 2016 году я купил свою первую квартиру за 4 млн рублей у ребят из . Сегодня, в 2025-м, за эти же деньги можно взять разве что китайский внедорожник (привет и ), а за однушку в Новой Москве придётся отдать в три раза больше. Многие думают, что инфляция — это когда «всё подорожало». На самом деле — это когда деньги обесценились. Поэтому важно не то, сколько у тебя на счёте, а что ты можешь на это купить. И вот тут начинается самое интересное. Средняя инфляция в России за последние 35 лет составила около 10% в год. Это значит, что наши сбережения должны приносить не меньше 10% годовых, чтобы просто сохранять покупательную способность. Ни о какой прибыли пока даже речи нет — только защита от обесценивания. Хранение наличных под матрасом — гарантированный убыток (даже в , и ). Банковские вклады и облигации — уже лучше: в мирное время они дают доходность, близкую к инфляции. Сейчас конечно ставки по ним высокие, но так будет не всегда. ✅А вот акции — это единственный по-настоящему рабочий инструмент на длинной дистанции. Ты владеешь долей в бизнесе (пусть и мизерной 😁), а бизнес умеет поднимать цены на свою продукцию вместе с инфляцией. Растут цены → растут выручка и прибыль → растёт доход акционеров. Средняя реальная доходность акций в мире — около +5% к инфляции. Для России это значит ~15% годовых. Подчеркну: не каждый год, а именно в среднем на длинном отрезке времени. Главное — не стоять на месте. Инфляция работает 24/7, даже когда все спят. И наши деньги пусть делают то же самое.