Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель снизился: -4.3%, против индекса Мосбиржи -1.1% На российском рынке продолжаются некоторые распродажи в акциях роста на фоне дивидендного сезона и продолжения военного конфликта в Иране и торможения переговорного процесса по Украине, а также признаков рецессии в экономике Вместе с тем компании роста уже стали очень дешевыми по мультипликаторам и кажутся сильно перепроданными - при смене повестки на более позитивную могут отскочить существенно выше рынка В валюте также продолжается распродажа исходя из приостановки валютного правила до конца июня и высокой цены на нефть. Отчасти при этом отгрузки нефти локально могут страдать из-за ударов по инфраструктуре. По-прежнему считаем, что скорее курс переукреплен среднесрочно и, несмотря на возможную локальную турбулентность (в связи с приостановкой бюджетного правила как правило сглаживающего колебания нефти) будет идти постепенно к справедливым значениям/обозначенным в официальных прогонах (во многом надвигающаяся рецессия в экономике связана как раз не только с процентной ставкой, но и с переукрепленным рублем) ➜ Валютная позиция снизилась на -2.2%, несмотря на снижение цен на нефть – Brent -5.6%, Urals -6.3% за неделю. Нефтегазовые доходы бюджета в марте выросли до 617 млрд руб или +43% м/м и -43% г/г ➜ По основным компаниям изменения: OZON -0.7%, Яндекс -2.1%, МТС +0.7%, X5 Retail +2.1%, МТС Банк -0.3%, Промомед +0.8%, TBank -0.9%, Сегежа +3.7% (шорт-позиция) ➜ Инфляция в РФ с 24 по 30 марта составила 0.17% после 0.19% с 17 по 23 марта, годовая инфляция в РФ на 30 марта составила 5.86% после 5.91% на конец февраля ➜ ВВП РФ в феврале снизился на 1.5% в годовом выражении, за январь-февраль на 1.8% ➜ Ozon планирует дебютное размещение биржевых облигаций ➜ Тяжелая ситуация в экономике и развитие маркетплейсов убивает офлайн-ретейл одежды: доля закрытых магазинов может достичь в РФ рекордных 40% * Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*

Есть такая давняя почтенная тема: пассивные инвестиции. Собрать портфель из классов активов (например, акции, облигации и золото), раз в год ребалансировать. Я сам скорее сторонник этой штуки, особенно для начинающих. Ну как сторонник? По мере роста умений там надо заменить индексный портфель акций чем-то лучшим, добавлять трейдинговую часть, уменьшать вес золота и т.д. Но для начала - это куда лучше, чем творить в портфеле всякую фигню: по новостям, по настроению или по советам аналитиков. Первый, кто в РФ начал двигать тему пассивных портфелей - Сергей Спирин, он делает это с середины 2000-х. В узких кругах - широко известен. Казалось бы, он за, я за - и что нам делить? Но периодически мы ругаемся. С моей колокольни, он завышает доходность этой модели и сектантски отрицает все остальное, а с его колокольни - я дурак, не понимающий важного. Если кому интересно, собрал мои давние комменты в чате со Спириным (там много, видимо, на два поста). Любой желающий может сопоставить логику и выбрать, что ему ближе. СПИРИН: Да, в покер можно выигрывать. И на срочном рынке можно выигрывать. И в другие азартные игры можно выигрывать. Но инвестициями от этого азартные игры не становятся. И путать эти виду деятельности С ИНВЕСТИЦИЯМИ вредно. СИЛАЕВ: В том, чем вы пропагандируете, элемента случайности не меньше. Например, весь ослепительный успех портфеля Лежебоки стоит на том, что золото с 2000 года растет шибко больше, чем ему положено по теории + ослабление рубля к доллару еще больше поднимает его ценник в рублях. Представим, что у золота случился период, как в 1980 - 2000 гг. И скажем не было девальвации 2014 года. Все, привет. Золото генерит СИЛЬНО отрицательную реальную доходность, и тянет в минусовую зону всю вашу Лежебоку. Вы поставили 20 лет на одну карту, ну на несколько карт, ладно - вам выпало удачнее, чем могло выпасть. С высоты вашего случайного фарта вы теперь ходите и поучаете других, как у вас все надежно, а другие такие игроки, ай-ай-ай... Ну это или глупость, если вы не понимаете такой простой вещи. Или чего похуже, если все понимаете. СПИРИН: Про "Лежебоку" ответ простой: это ПРИМЕР, а не призыв повторять этот портфель, о чем я регулярно пишу. А Вы этот пример всерьез громите. СИЛАЕВ: А давайте вы ответите по существу. Вы признаете или отрицаете огромный элемент случайности (а значит элемента игры) в вашем методе? Есть гарантия, чтобы фондовый индекс, например, дал 5% сверх инфляции, а не 0%, как за столетие в Аргентине? Чтобы доходность долга не ушла ниже инфляции, как наверняка будет при гипере с обнулением всех облиг и депозитов? чтобы золото сохранило свою привлекательность для новых поколений? Куча переменных - которыми вы не управляете вообще никак. У вас лишь одна ставка, на бэктест на вековом фрейме... Да вы один из самых рисковых трейдеров, они обычно не ставят все свое состояние на один-единственный бэктест одной системы! СПИРИН: Вообще, это забавно. Спекулятивные алгоритмы, прошедшие бэк-тестирование на данных в лучшем случае лет за 5–10 – это, типа, норм и надежно. Инвестиционные алгоритмы, прошедшие бэк-тестирование на данных десятков стран и за пару веков – это слишком рискованно. Главное – не перепутать. СИЛАЕВ: Конечно. Во-первых, диверсификация: у вас по сути одна торговая система, у нормальных трейдеров - несколько или даже несколько десятков. Конечно, 15 систем менее рискованно, чем одна. Далее, по срокам. Если ваша система сломается, вы узнаете об этом лет через 20, или не узнаете никогда. По сути, это одна ставка длиной в жизнь. Если полетят к черту алго-трендовухи, их владелец будет в минусе год, ну два, у него будет возможность сменить ставки много раз за жизнь. Скальпинг, арбитраж и хфт в этом смысле еще менее рискованны, если там что не так - заплатишь плохим месяцем, и все. Увы, я так не умею. Я ставлю свой год. А вы сразу ставите всю жизнь. (продолжение следует)

По Ирану🇮🇷 Трамп, несмотря на 100 заявлений о победе, уйти, сохранив лицо и текущее положение Ормуза не может (даже если вдруг каким-то чудом мог бы, объявил бы об этом в обращении в среду, но даже платный Ормуз - это не шорт нефти). И всё идёт к тому, что надо предпринимать что-то новое эскалационное ⚡️и Иран на это тоже будет как-то отвечать. О результатах гадать смысла мало, но с большой долей вероятности быстро ничего не получится, поэтому можно относительно спокойно сидеть в нефтянке дальше и увеличивать позиции при ударах💣 нефтяной инфраструктуре в заливе. По рынку📊 Больше всего неприятно, что падение невероятно тугое😒. Ну вот есть у нас ряд индексных лидеров развала: - падает с отчёта, 7 красных недель. Вот я шортил его после отчёта, потому что прогноз лажа👎, но как можно долго шортить эти -1,2% -0,4% +0,6% -1,4% по дню и тянуть всё это время? Реально раздражает, ну если дорога была ему в 4800 на 4200 и даже ниже, давайте уж сразу после отчёт -5% -5% +2% -5% вот такие какие-то дни рисовать и всё, отпадали бы сразу и жили бы дальше спокойно. - то же самое. Про новости с бюджетным правилом и покупками Минфина как объявили, сразу надо было бумагу уничтожать☠. - сначала чего-то пытались выкупать на падющих металлах, потом опомнились + роботы какие-то продажные, которым по 150+ продавать не хотелось. Вот чуть поумнее были бы люди - можно было бы на рынке зарабатывать намного проще и быстрее! В целом давят на основной сессии, теории разные. Может, какие-то там нерезы или какие-то расписки кто-то расконвентировал. Может, какой-то негативный инсайд. Но я вот думал, какой может быть? Мобилизация новая🪖? Тогда б в не было бы по 3млрд. оборота, да и 315 он бы не стоил уже. В общем, непонятно. Может, кто-то грустит из-за грусти в экономике и или остановке мирного трека🕊? Ну так 2 года назад у нас была 16% ставка, мы находились в цикле повышения, а нефть не была дорогой, никакого мирного трека не существовало. Но было очевидно, что всё лучшее позади, а впереди будет тяжелее. И ничего, зачем-то аж на 3500 индекс утащили. Сейчас ставка 15%, очевидный цикл понижения, низкая база прошлого года и нефтяной белый лебедь, но мы 2760. Сильно грустить не стоит всё-таки😏 По Мастер-счёт сейчас показывает 321 т.р. +0,5% за неделю примерно, а индекс -1,5%. Сильно лучше рынка в последние дни себя чувствуют и и это хорошо☝️. Многих напрягает минус по , но я если честно, особо не переживаю. Предпосылок для деэскалации и встречных шагов нет, а эскалация с ударами по инфраструктуре может быть в любой момент + время очень сильно работает на нас. В общем, мне тут страшнее быть без позиции, чем пытаться предугадать глубину коррекции. На неделе хорошо получилось торгануть отскок в . Хорошо, потому что во-первых исполнилась сделка, во-вторых потому что инрадей и прибыль быстро пришла, да 0,6% 💸к депозиту, но если так каждую неделю по 0,5-1% ловить где-то, то всё будет хорошо. Сдал в четверг утром, потому что вроде и так +6% за два дня и сожаления о том, что не зафикисил не прошлой неделе были, а он дальше полетел. Ну тут реально рандом, когда его Юрченко хочет покупать, а когда перестаёт) В пятницу решил прикрыть позицию в и сократить в . Всё-таки, есть риск, что ненефтегазовые бумаги повезут на какие-то широкие маржинколы🔪 и дадут перезайти ниже + не понравилось небольшое ускорение вниз в ОФЗ. Я хоть с падением "не согласен", но так как не понимаю его природу, то решил сократиться. Но готов перезайти.

🖥 Сектор IT пока что не радует. Аренадата – исключение? Всем доброго 👋🏻 Вокруг IT-сектора в последние пару лет энтузиазма стало заметно меньше. И дело тут не в какой-то одной компании, а в отрасли в целом: рынок уже слишком много раз видел, как красивые тезисы про рост и импортозамещение не спасают бумаги от сильной просадки. Давайте разбираться, что у Arenadata с цифрами и качеством бизнеса сейчас. 🖥️ О компании Arenadata делает софт для работы с данными внутри крупных компаний и госструктур. Проще говоря, это системы, которые помогают хранить, собирать, обрабатывать и анализировать большие массивы информации. Такие решения нужны банкам, промышленности, ритейлу, телеком-компаниям и государственным заказчикам. 💰О финансовых результатах Стоит отметить что компания превысила верхнюю границу собственного гайденса на 2025 год👏🏻 •По итогам 2025 года выручка выросла на 45,5% и составила 8,75 млрд руб. Основной вклад дали продажи лицензий на СУБД и инструменты управления данными. •Операционные расходы выросли на 39,5%, до 5,84 млрд руб. Себестоимость увеличилась на 74,2%, до 839,1 млн руб. Административные расходы выросли на 44,3%, до 4,66 млрд руб. Основные причины – расширение команды и вложения в разработку новых продуктов. Расходы на персонал увеличились на 49%. •Маркетинговые и коммерческие расходы снизились на 15,9%, до 99 млн руб. •Показатель OIBDAC вырос на 31% и составил 2,78 млрд руб. •Рост финансовых доходов – с 185,3 млн до 381,2 млн руб. Это связано с большим объемом свободных денежных средств, размещенных на фоне высоких процентных ставок (прежде всего с помощью депозитов и займов). •Одновременно финансовые расходы сократились на 67,5%, с 222 млн руб., до 72,2 млн руб. Финансовые расходы сократились в том числе из-за реклассификации неконтролирующих долей участия из обязательств в капитал: в 2024 году связанная с ними прибыль отражалась в расходах. •Чистая прибыль по итогам года выросла на 36,9% и составила 2,67 млрд руб. •Капитализированные затраты увеличились до 373 млн руб. Компания наращивает вложения в нематериальные активы, большую часть – в лицензии. •Долговая нагрузка у Arenadata по-прежнему отсутствует: чистый долг на конец года оставался отрицательным и составил около -2,8 млрд руб. ⚡️О рисках для компании 1. Конкуренция Рынок остается конкурентным: давление на Arenadata могут оказывать как текущие игроки, так и новые решения, в том числе за счет более низких цен. 2. Переоценка темы импортозамещения Импортозамещение остается драйвером, но не гарантирует быстрый рост. Сама компания на 2026 год дает широкий гайденс 20–40% и указывает на неопределенность по срокам реализации проектов у клиентов. 3. Рост издержек Рост расходов на персонал и разработку пока выглядит оправданным, но для IT-сектора это чувствительная зона: рынок уже видел истории, когда компании активно расширяли штат на волне роста, а потом понимали что не достигли нужного эффекта и резко сокращали. 4. Макро- и финансовый фон Замедление экономики, валютные колебания и высокие ставки могут тормозить запуск ИТ-проектов и делать бюджеты клиентов более сдержанными. 🔎 Как я оцениваю компанию на данный момент? Неопределенность по темпам роста выручки в текущем году сохраняется, а результаты ближайших кварталов, вероятно, будут слабопоказательны. Однако в фундаментальном плане есть и позитивные моменты: снижение процентных ставок, продолжающееся импортозамещение и отсутствие долговой нагрузки. Кроме того, в 2025 году Аренадата заметно улучшила оборачиваемость дебиторской задолженности, что поддержало сильную динамику свободного денежного потока. Но цена акций пока что скорректировалась, и шанс на восстановление на горизонте года выглядит небольшим, хотя и цена привлекательна. В IT-сектор по-прежнему стоит инвестировать осторожно. Ставь 👍 если держишь компании из IT-сектора Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🗓 Понедельник, 06.04.2026 Другое: 🌽 — Последний день с дивидендом 229,37 руб. на акцию 🇨🇳🇭🇰 В Китае, Гонконге, Великобритании выходной день 🗓 Вторник, 07.04.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 💻 — СД с повесткой об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций для целей реализации Программы долгосрочной мотивации Отчётность: 💻 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. Также пройдет мероприятие для инвесторов по итогам 2025г. Другое: 🌽 — Дивидендный гэп 229,37 руб. и закрытие реестра 🇭🇰 В Гонконге выходной день 🗓 Среда, 08.04.2026 Отчётность: 🥇 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. Статистика: 🇺🇸 17:30 - Запасы сырой нефти — (пред. 5,451М) 🇷🇺 19:00 - Еженедельные данные по инфляции 🗓 Четверг, 09.04.2026 Статистика: 🇺🇸 15:30 - Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (м/м) (фев) — прогноз 0,4% (пред. 0,4%) 🇺🇸 15:30 - Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (г/г) (фев) — (пред. 3,1%) 🇺🇸 15:30 - ВВП (кв/кв) (4 кв.) — прогноз 0,7% (пред. 4,4%) 🇺🇸 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице — (пред. 202К) 🗓 Пятница, 10.04.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🛒 — Акционеры рассмотрят вопрос делистнга ГДР с Астанинской международной биржи (AIX) Статистика: 🇺🇸 15:30 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (мар) — прогноз 0,9% (пред. 0,3%) 🇺🇸 15:30 - Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (мар) — прогноз 0,3% (пред. 0,2%) 🇺🇸 15:30 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (мар) — прогноз 3,4% (пред. 2,4%) 🇷🇺 19:00 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (март) — прогноз 0,5% (пред. 0,7%) 🇷🇺 19:00 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (март) — прогноз 5,8% (пред. 5,9%) 🇷🇺 19:00 - ВВП (квартальный) (г/г) (4 кв.) — (пред. Другое: 🏦 — Последний торговый день в "стакане Т+1" в связи с дроблением акций 🛢 — Последний день с дивидендом 47,23 руб. на акцию 🗓 Суббота-воскресенье, 11.04.2026-12.04.2026 🏦 Дополнительная торговая сессия выходного дня на Московской бирже

‼️ Если вам не хватает опыта, информации о фьючерсах на природный газ сша, а так же для опытных трейдеров, я зарегистрировал свой закрытый канал , в котором предоставляю дополнительную информацию, вы хотите начать разбираться в инструменте и научиться торговать фьючерсами на природный газ сша в среднесрочной и долгосрочной стратегии или вы хотите повысить свой уровень знаний в газе, то вам стоит подписаться на мой закрытый канал. ⚡️ Два раза в день публикую посты, моё видение ситуации на текущий торговый день и вечером подвожу итоги и мои мысли о том, чего ожидаю в дальнейшем от рынка газа. 😃 Веду прямой диалог с подписчиками, отвечаю на вопросы, предоставляю дополнительную информацию, делюсь мыслями и своим опытом реальных торгов фьючерсами на природный газ сша, который у меня с 2022 года, делюсь информацией о своей торговле и стратегии. 🚀 В закрытом канале есть пост с подробным описанием моей авторской тактики набора позиции, которую я разработал и уже на протяжении года успешно применяю и она гарантированно защищает мой депозит от потерь. 🕵‍♂️ Вы хотите научиться торговать природным газом сша со среднесрочным и долгосрочным удержанием позиции и вам не хватает опыта, знаний, то вам необходимо сделать правильный выбор, каждому участнику буду рад помочь. 💰 Информация о специфике, тонкостях и подводных камнях продукта, отвечаю на вопросы, помогаю разобраться в понимании инструмента. Объясняю на что нужно смотреть в отчётах eia, как влияет погода на цену газа, учитывая сезонную специфику продукта, а так же специфику влияния роста производства СПГ в сша и как это может отразится на стоимости газа в дальнейшем, влияние добычи газа на цену, как все эти факторы могут повлиять в среднесрочной и долгосрочной перспективе. 🤷‍♂️ Я НЕ РАЗДАЮ РЫБУ, А РАССКАЗЫВАЮ, КАК ЕЁ НУЖНО ЛОВИТЬ! ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Фьючерсы на природный газ сша сильно волатильный и высоко рискованный инструмент и без минимального понимания не стоит начинать торговать фьючерсами на газ и это относится как к дейсвующему контракту, так и к дальним, таким как: , к этому моменту нужно подходить с большой ответственностью и понимать риски данного инструмента, который не похож на другие и ваш опыт может оказаться не очень полезным, учитывайте этот факт.

Не итоги месяца Для меня этот месяц стал особенным. И да, дело не в цифрах, процентах и прибыли. Дело в том, что произошло достаточно много событий, которые останутся у меня в памяти. Хочется осветить проблему на рынке и рассказать, как прошел этот месяц для меня. Начнем с рынка📉 Рынок без денег, кроме товарки. Утром резкий рост, к обеду слив роботами на продажу, к вечеру — попытка вытащить рынок. Всё. И так по кругу. День сурка. Я не буду расписывать, сколько процентов, денег и цифр я заработал с публичного и среднесрочного счета. Всё и так видно, да и наконец-то пора это признать и понять. Все равно, сколько ты их заработал. Заработал и заработал, ясно. Меня стало волновать другое — жизнь, которую я проживаю. Это животная жизнь. Всё просто — 24/7 жизнь возле терминала, дала «по башке». Прокакал своё здоровье (месяц назад я узнал, что у меня инсулинорезистентность и уже на подходе сахарный диабет 2 типа). Последние годы как в тумане, и из воспоминаний остались лишь некоторые моменты из путешествий. Мой дофамин и серотонин убиты. Нету сна, любой прием пищи — изжога. Болит спина и шея. Я превратился в жирную свинью, которая заедает свои проблемы едой. Вечная усталость. А мне 26 лет, Карл, 26 лет. Не 56. Убивать своё здоровье в молодом возрасте — молодец, сам виноват👍🏻 Да, это погоня «мериться цифрами» и доказывать, у кого круче тачка, у кого больше процентов, сколько лямов заработал — дешёвые понты за которыми я гнался, затмили простые человеческие радости. Вместо отдыха — работа, надо же бабки фармить. Бабки, бабки, бабки. Дурка. Навязали этот «успешный успех» и привили чувство стыда, если ты мало зарабатываешь. Мы стали забывать, что деньги — это не смысл жизни, а инструмент, чтобы прожить эту жизнь в комфорте. Все равно, заработал ты 1%, 5%, 100% — ты уже красавчик. Не смотри на других, смотри на себя. Тебе может быть достаточно этих 2%, чтобы прожить комфортную жизнь, чем кому-то 200% за очередной погоней «счастья» и покупкой, которая принесет ему радость всего на 5 минут. За март, кроме начала лечения тела и головы, я научился ценить простые вещи как никогда ранее. Собрать удочки, сесть в ниву, позвонить папе и съездить с ним на рыбалку. Увидеться с друзьями и просто погулять и повеселиться, а не заливать зеньки. Посадить кинзу, редиску и вскопать огород. Прокатиться на велосипеде. Почувствовать голод, а не поглощать гору сладостей и фастфуда из-за мелкого стресса. Расслабиться, в выходной побыть без телефона и рынка. Пожить эту жизнь. Жаль, такие мысли приходят уже после того, как что-то случилось с тобой. Пост не о том, что деньги — это зло. Они нужны и необходимы для комфортной жизни. Пост о том, что мы дуреем на навязанной фигне и живем в зависти к «скриншотам» и инсте кумира, прокаквая свою жизнь в погоне за количеством цифр на балансе. Иногда счастья в простых вещах, которые мы не ценим)

Обновлённая информация по таблице градусо-дней (потребление газа) от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. Таблица градусо-дней на ближайшие 14 и прошедшие 7 дней. Градусо-дни, это один из факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. На графике показано, чем выше столбик красного цвета, тем больше ожидается потребление газа в определённый день, синего цвета, прошедшие дни. На прямую нет влияния данного графика на цену природного газа сша, так как модель изменения цены хотя и имеет корреляцию с данным показателем, но зависит еще и от многих данных. Таких как: запасы в хранилищах, статистики добычи, геополитика, форс-мажорные обстоятельства и еще от многих факторов, которые влияют на стоимость природного газа. Нельзя говорить о том, что снижение или рост показателей GWDD точно приведет к снижению или повышению цены и это только один из многих факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. Самое главное не нужно воспринимать любую информацию или новость, как призыв к действию, нужно её анализировать и смотреть как она может повлиять на стоимость фьючерса на природный газ сша. GWDD — это запатентованный метод расчёта, учитывающий температуру в виде общего количества градусо-дней (абсолютная разница между среднесуточной температурой и 65°), численность населения и региональные особенности потребления природного газа по сравнению с другими видами топлива. Проще говоря, более высокое значение GWDD коррелирует с более высоким спросом на природный газ. Наблюдаемые значения GWDD в диаграммах и таблицах ниже охватывают текущий сезон спроса на природный газ, сезон закачки 2025 года, который длится с 1 апреля 2025 года по 31 октября 2025 года. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

Продолжение. P2P и отличия покупки ВТС в России и на международных биржах. 🚷Проблемы с P2P с 1 июля 2026 Закон «О цифровой валюте и цифровых правах» вводит механизм блокировки платежей. Если P2P-площадка попадёт в перечень Росфинмониторинга, банк обязан отказать в переводе. На практике это означает, что кредитные организации начнут массово блокировать переводы на кошельки и счета, связанные с нелегальными криптообменниками. P2P-торговля без лицензированного посредника будет отсекаться на уровне банковских переводов. В итоге банки будут ещё жёстче контролировать Р2Р переводы, которые и так находились в серой зоне и каждая транзакция была связана с риском. 💭 В России мы можем покупать ВТС и ЕТН в разных формах, чем же владение ВТС в России отличается от владения ВТС на международной бирже? 🌐На международной платформе вы держите активы на кастодиальном счету — биржа хранит ваши монеты, вы не владеете приватными ключами. Ликвидность максимальная: тысячи пар, деривативы, стейкинг, копитрейдинг. Можно по стакану продать 3-5 ВТС и не пододвинуть цена десятки процентов. Конфиденциальность относительная — KYC пройти нужно, но данные не передаются нашим властям (если интерес к вашей персоне будет повышенным, то всё передадут, но по умолчанию - нет). 🇷🇺При покупке в российском контуре — все операции проходят через цифровой депозитарий, то есть тоже кастодиальное хранение, вы не владеете ключами. Ликвидность минимальная — только разрешённые монеты (BTC, ETH, возможно SOL, TON), никаких сложных инструментов и стейкинга, скорее всего, не будет. Купить ВТС в ЦФА на 50 тыс руб, значит поднять цену актива процентов на 5-10%. ❗️Конфиденциальность нулевая — полный контроль государства над транзакциями. И, что важно, выход на зарубежные биржи из российского контура будет сильно ограничен или невозможен. 💱Можно ли перевести BTC с российской биржи на международную? Закон допускает вывод криптовалюты на адрес вне российского депозитария, но только на счета лицензированных иностранных бирж или хранилищ. Вывод на личный кошелёк не предусмотрен. Вопрос в том, какие биржи получат признание. Думаю, большинство привычных нам площадок (Bybit, OKX, Bitget, НТХ) в этот список не попадут. Скорее всего, "российская крипта" окажется запертой во внутреннем контуре, и перевести её на международную биржу станет невозможно. 🇷🇺 Какие криптоинструменты доступны сейчас на российских биржах и есть ли стейкинг? Российских криптобирж в классическом понимании с лицензией ЦБ пока нет. Нам доступны несколько криптоинструментов: 🚀 Что доступно уже сейчас или совсем скоро 🔹Цифровые финансовые активы на биткоин и ЕТН Это, по сути, цифровое свидетельство права требования на биткоин, выпущенное в российской юрисдикции. Один ЦФА соответствует 0,001 BTC, а цена указана в рублях (продаётся с премией к рынку от 5 до 20%). Срок жизни такого актива — от месяца до года. 🌟Неоактивы на индексы криптовалют Это разновидность фьючерсных контрактов с расчётами в рублях, которые в апреле 2026 года запускает СПБ Биржа. Доступны индексы Bitcoin, Ethereum, Solana, Ripple и Tron. Доступ к таким инструментам открыт только квалифицированным инвесторам. 🔹Фьючерсы на индексы ВТС и ЕТН от Мосбиржи Расчёетные фьючерсные контракты (MOEXBTC и MOEXETH), которые повторяют динамику криптовалют, но без их физической поставки. Доступны исключительно квалифицированным инвесторам. 🔹Фьючерс на Bitcoin-ETF от BlackRock Этот фьючерсный контракт привязан к акциям инвестиционного фонда iShares Bitcoin Trust ETF, который, в свою очередь, отслеживает цену биткоина. Доступен только квалифицированным инвесторам. Итого: До 1 июля 2026 года у нас есть окно возможностей — можно пользоваться международными биржами, стейкать, выводить доход. После — всё изменится. P2P станет сложнее, вывод на иностранные биржи ограничат, а российский криптоконтур будет изолирован, и стейкинга не будет. Вы же понимаете, что всё это ради нашей безопасности 🤗

Стейкинг, новые законы и российские реалии Нужно ли сейчас знать, что такое стейкинг? Пожалуй в качестве ликбеза на уровне понимания, что такое "права человека" и "демократия" — каждый инвестор должен понимать, что такое стейкинг. 📚 По сути стейкинг — это блокировка ваших монет в блокчейне, который работает по принципу "доказательство доли" (Proof-of-Stake). Вы как бы говорите сети: "Вот мои монеты, я гарантирую, что всё будет честно, можете на них положиться при проверке транзакций". А сеть за это начисляет вам награду. 🪙Откуда у сети деньги? ➡ Во-первых, эмиссия — создаются новые монеты, и часть идёт вам. ➡Во-вторых, комиссии, которые платят пользователи за свои переводы. Никаких кредитов и долгов, как в банке, здесь нет. Просто плата за обеспечение работы сети. Доходность от таких инвестиций обычно в диапазоне 4–20% годовых в зависимости от монеты (доходность не в $, а в монетах этой сети). 📋 Какие виды стейкинга бывают ➡Гибкий (или бессрочный) — работает как срочный вклад — в любой момент можно забрать свои монеты. Также как и со срочным вкладом - проценты низкие, но зато деньги под рукой. ➡Фиксированный — аналог вклада — блокируешь на срок (30, 60, 90 дней), доходность выше, но снять досрочно нельзя. ➡Ликвидный стейкинг — это для продвинутых: ты блокируешь, например, ETH, а получаешь взамен токен stETH, который можно крутить дальше в других протоколах. ➡Бивалютный — блокируешь одну монету, а доход получаешь в другой — тут самые высокие проценты, но и риск курсовой разницы серьёзный. 🇷🇺 С теорией познакомились... а сейчас о грустном В Госдуму внесён законопроект «О цифровой валюте и цифровых правах», и он в очередной раз направлен на повышение нашей "безопасность". Основная идея — всё должно быть "по закону", т.е. через лицензированных посредников, под контролем государства. Появится цифровой депозитарий, который будет учитывать криптовалюты почти как ценные бумаги. ✅Неквалифицированные инвесторы получат лимит — до 300 тысяч рублей в год на покупку крипты через одного посредника, и перед этим нужно будет пройти тестирование. ✅Квалифицированные инвесторы — без лимита, но анонимные монеты запретят, и также нужно пройти тестирование. ✅И главное: криптовалюту нельзя будет использовать для платежей внутри России — только как инвестиционный актив. На официальном уровне банкам запретят переводить деньги на иностранные криптобиржи и неофициальные обменники (с 2022 года и так пополнять напрямую свои кошельки на Bybit, OKX или Bitget было нельзя, но оставались лазейки, а сейчас это станет просто невозможно). Все операции должны идти только через лицензированных российских посредников. По сути, владение криптой на международной платформе после вступления закона в силу окажется в серой зоне, а то и вовсе под запретом. Продолжение в следующем посте...

🎤 Выступил на ТОЛК В пятницу вместе с Кириллом Кузнецовым разобрали главный вопрос 2026 года: куда идут деньги после разворота ставки — и как на этом заработать Три тезиса, которые я отстаивал: 💰 91 трлн рублей ищут доходность Половина — в срочных депозитах. Когда депозиты теряют привлекательность, этот капитал начинает двигаться. Мы уже видим первые 2,5 трлн на брокерских счетах — и это только начало. 📉 Больше всего упали — вырастут первыми Девелоперы −72%, металлурги −58%, IT −39% от пиков. Именно туда предлагаю обратить внимание. 🎯 Конкретные идеи: Группа Астра Производитель инфраструктурного ПО для госсектора. Государство планомерно переводит структуры на отечественный софт — это нерыночный, административный спрос, который не зависит от конъюнктуры. Отгрузки выросли на +78% г/г в 2024. Акция упала −65% от пика на фоне высокой ставки и давления на маржу. Группа ЛСР Единственный публичный застройщик, который платит дивиденды (~11%). Бизнес вертикально интегрирован: девелопмент + стройматериалы + земельный банк. Котировка оторвана от фундаментала из-за ипотечного спада — акция перепродана. Триггер простой: КС вниз → ипотека дешевеет → спрос восстанавливается. Северсталь Вертикально интегрированный металлург с низкой себестоимостью — контролирует всю цепочку от руды до готового проката. После пика капзатрат свободный денежный поток резко растёт. Компания исторически направляла до 100% FCF на дивиденды. Оживление стройки при снижении КС = двойной катализатор. Трендовые акции — моментум-БПИФ, реагирует на разворот рынка первым. Валютные облигации — юань + замещайки, налог на купоны внутри фонда = 0. Золото — растёт при геополитике, замедлении экономики и ослаблении рубля. Три независимых триггера. Главная мысль: ставка ЦБ — это не просто цифра, это пересыльный пункт капитала. Кто понял логику потоков — тот успевает войти до того, как рынок переоценился. Запись эфир от 3 апреля, 20:20 - "Инвестидеи на 2026: акции"

Стратегия на рынке На рынке акций большой боковик — рынок игнорирует и отчёты компаний, и снижение ставки ЦБ, отыгрывая только геополитику. Новых денег на бирже нет: фонды распродают позиции, чтобы отдать средства пайщикам, а «ребалансировка» на новостях бьёт по фундаментально хорошим бумагам без драйверов «здесь и сейчас». Всё это происходит на фоне того, что ставка ЦБ уже снизилась с 21% до 15%, доходности на долговом рынке падают, многие бизнесы ранее показывали рост EBITDA, а скоро начнут демонстрировать и рост прибыли через рефинансирование долга или снижение платежей по плавающей ставке. Эта разность потенциалов рано или поздно запускает переток денег из облигаций и депозитов в акции, и первыми в очереди обычно становятся крупные дивидендные компании — «квазиоблигации» с ростом бизнеса и выплат. Обычно к ним относят ритейл, телеком, генерацию. Я не могу сказать когда именно этот переток начнётся, плюс не верю в маркет-тайминг в принципе: любая новость может развернуть рынок на 180 градусов. Но цикличность экономики/биржи подтверждена статистикой, и важно быть там, куда придут деньги, до того, как они туда пошли. Поэтому я сижу в бизнесах, которые растут и при этом крайне привлекательны по дивидендной доходности. Плюсы такой стратегии: • статистически работает на длинном горизонте • пока рынок игнорирует рост бизнеса, владение бумагой создаёт «сложный процент»: бизнес реинвестирует средства под большую доходность, чем доступна на рынке Минусы: • нужна готовность к волатильности и просадкам • фундаментальные драйверы будут игнорироваться частью рынка, торгующей «на новостях» Мой шортлист (компания / потенциал дивидендов 2026 г.): • NovaBev — 19% • HH — 15,6% • МТС — 15,6% • X5 — 14,3% • Сбер — 13,2% У NovaBev есть шансы на рост бизнеса, но производственная часть бизнеса стагнирует. МТС — скорее «квазиоблигация» с гарантированными дивами в пользу нуждающейся «Системы». А вот HH, X5 и Сбер интереснее всего: растут как бизнес и диверсифицируются, платят хорошие дивиденды и немного «монополисты» на своих рынках. Из этой тройки подробнее остановлюсь на X5 (мою основную ставку). Форвардный EV/EBITDA'26 = 2,5х — вдвое ниже медианного 4,3х. При текущей цене в районе 2420 руб. справедливая оценка в районе 4100–4600 руб. Выручка за 2025 г. +19%, EBITDA +11%. Цена не зависит от геополитики, развитие линейно (открытие магазинов, роботизация, выход Чижиков в зону прибыли), драйверы переоценки акции понятны — дивиденды и квартальные отчёты. Можно спокойно ждать перетока, наращивая позицию с огромным апсайдом.

ТОЛК в этом году принял пугающие масштабы 🟣 В субботу был на оффлайн части - огромное пространство с крутой техникой, звуком и трансляцией в онлайн. С технической точки зрения меня прям впечатлило! По наполнению тоже было круто и немного неожиданно. 🟣 Послушал Александра Александровича Аузана (декан экономфака МГУ и просто хороший человек) - было интересно услышать про разный подход к инвестированию двух "Россий" - индивидуалисткой и коллективистской. Первой нужна свобода и возможности (тут и мы с вами, я думаю?), второй подавай вклады и гарантии от государства. 🟣 Вторым неожиднным спикером стал Янис Варуфакис, бывший министр финансов Греции и сотрудник Steam (интересная карьера у человека 😁). Рассказывал, что ИИ-пузырь сильно переоценен и скоро лопнет: бизнес-модели GPT и DeepSeek не очень сходятся и вряд ли сойдутся. Тут я с ним скорее согласен: технология хорошая, но ее влияние сейчас явно переоценивают. (Как оказалось, Янис еще и звезда ТикТока в России). 🟣 Ну и конечно, ценный вклад внесли блогеры Пульса: Рассказали про свои приемы и торговлю по новостям. Я даже немного загорелся и думаю скоро попробовать в рамках эксперимента. О результатах обнуления сообщу. Кирилл вроде должен был защищать теханализ, но вывод получился такой, что теханализ не работает 😁 Ну и в закулисье было приятно пообщаться с коллегами и читателями. В общем, толково было! P.S. это последний пост про ТОЛК, обещаю. Но в этом году масштаб заставлял писать много 😁

ТОП-12 активных акций (рост, падение, объём): итоги недели 📌 Рынок акций продолжил нисходящее движение третью неделю подряд. Индекс ММВБ замедлил снижение, потеряв 1% против 2,6% неделей ранее. Подскочив в понедельник выше 2800, индекс затем всю неделю простоял ниже этого уровня. Высокие цены на нефть и газ перестали поддерживать рынок - коррекция затронула даже нефтегазовый сектор. 📊 Широкий рынок показывает сохранение продаж широким фронтом. Около 2/3 акций закрылись ниже 0. 🌐 По секторам видно, что поддержку начинают оказывать отдельным секторам и акциям. В лидерах недели - Электроэнергетика. В аутсайдерах оказались нефтегазовые компании несмотря на высокие цены на нефть, однако если смотреть с начала марта или года, Энергетики остаются в лидерах с запасом. 💰 Торговые объёмы были ниже среднего, несмотря на новые минимумы в индексе и акциях. ❗ Глядя на объёмы и движение рынка за неделю, можно сделать вывод, что рынок ждёт развития конфликта на Ближнем Востоке: либо перехода в более тяжёлую фазу с серьёзными потерями для сторон и влиянием на мировую экономику, либо отката к договорённостям, что, судя по новостям, пока маловероятно. Ждём развязку. Топ 4: Рост Сектор 10,4 Финансы 9,8 Сырье 9,5 Недвижимость 8 Электроэнергетика Топ 4: Падение Сектор -9,8 Сырье -8,9 Финансы -7,8 Потребительский -7,5 Энергетика Топ 4: Объем* Сектор 9,9 Финансы 7,6 Энергетика 7,5 Энергетика 5,1 Финансы * среднедневной оборот (без СБ и ВС), млрд. руб.

Доброе утро ☀️ 🟡 Второй пилот сбитого над Ираном F-15 спасён и находится в безопасности — Трамп. МЫ ЕГО НАШЛИ! Мои дорогие соотечественники, за последние несколько часов вооруженные силы США провели одну из самых смелых поисково-спасательных операций в истории США по спасению одного из наших членов экипажа, офицера, который также является весьма уважаемым полковником, и я рад сообщить вам, что он В БЕЗОПАСНОСТИ! По моему указанию вооруженные силы США направили десятки самолетов, вооруженных самым смертоносным оружием в мире, чтобы забрать его. Он получил ранения, но с ним все будет в порядке. Эта чудесная поисково-спасательная операция стала дополнением к успешному спасению еще одного храброго пилота вчера, информацию о котором мы не подтвердили, чтобы не ставить под угрозу нашу вторую спасательную операцию. Это первый случай в военной истории, когда два американских пилота были спасены по отдельности глубоко на вражеской территории. МЫ НИКОГДА НЕ ОСТАВИМ АМЕРИКАНСКОГО ВОЕННОСЛУЖАЩЕГО В БЕГСТВЕ! 🔴 Иран предупреждает США и Израиль, что «весь регион превратится для вас в ад», если эскалация продолжится — иранское СМИ. 🟡 «Если вы импортируете страны третьего мира, вы сами становитесь страной третьего мира!» — и этого не произойдёт с Соединёнными Штатами Америки, пока я являюсь президентом, — Трамп. 🟡 Израиль готовится нанести удары по энергетическим объектам Ирана и ожидает «зелёный свет» от США — представитель Министерства обороны Израиля. 🟡 Зеленский в Турции встретился с Эрдоганом. По его словам, турецкий президент предложил провести мирные переговоры в Стамбуле, и Украина готова в том числе к встрече лидеров в любом формате 🟡 Европейские бензоколонки могут опустеть приблизительно 20 апреля, заявил Дмитриев в Х. Он добавил, что последние партии грузов из Ормузского пролива прибудут в ЕС 11 апреля, и призвал «пристегнуть ремни». 🔴 Трамп напомнил, что дал Ирану десять дней на заключение сделки или открытие Ормузского пролива, и заявил, что время истекает до «настоящего ада» осталось 48 часов. Ранее он продлил установленный срок до 6 апреля, дав Тегерану дополнительное время для выполнения требований. 🟡 Трамп назвал НАТО «крайне ослабленным и крайне ненадежным «партнером»» Проваливающаяся газета New York Times, чья неподкупность и постоянные нападки на вашего любимого президента, меня, посредством фейковых новостей привели к резкому падению её тиража, назвала нашего крайне ослабленного и крайне ненадежного «партнера», НАТО, Организацией Североамериканского договора. Правильное название — Организация Североатлантического договора — очень интересная ошибка! Стандарты найма и образования в NYT сильно упали. Верните «ВСЕ НОВОСТИ, КОТОРЫЕ ДОСТОИН ПЕЧАТИ» и сделайте Америку снова великой! 🔴 Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи: «Помните возмущение Запада по поводу боевых действий вблизи Запорожской атомной электростанции в Украине? США и Израиль уже четыре раза бомбили нашу станцию в Бушере. Радиоактивные выбросы уничтожат жизнь в столицах стран Персидского залива, а не в Тегеране. Атаки на нашу нефтехимию также показывают их реальные цели» 🟢 Иран разрешил проход через Ормузский пролив судов с товарами первой необходимости и гуманитарной помощью, сообщило агентство Tasnim, проход в иранские порты и прилегающие воды будет осуществляться в соответствии с установленными протоколами, а предприятиям разрешено возобновить отправку таких грузов. 🟡 Иран заявил, что сорвал американскую операцию по спасению второго пилота истребителя F-15 — Tasnim. По его данным, иранские военные сбили два вертолета Black Hawk и один военный транспортный самолет C-130. "В своем твите Трамп заявил о проведении специальной операции по спасению пилота сбитого самолета в Иране, пытаясь скрыть свое тяжелое поражение. Азартный игрок Трамп", - говорится в заявлении пресс-службы КСИР. ❗Все идеи, стратегии и мысли в закрытом канале: Всем прибыльных трейдов 🚀